AAANDELEN

OOBLIGATIES

FFLEXIBELE

STRATEGIEËN

DGEDECORRELEE-RDE STRATEGIEËN

FUNDS FOR GOOD ARCHITECT STRATEGY (R) en EURBeheerd door BLI - Banque De Luxembourg Investments S.A.Compartiment van de sicav FFG1

RAPPORT AU 30 NOVEMBER 2017

INVESTERINGSOBJECTIEFFFG Architect Strategy streeft naar de groei van het kapitaal op termijn aan de hand van een gediversifi-eerde portefeuille die het risico van kapitaalverlies oogt te limiteren en tegelijkertijd een volatiliteit wil bieden beneden die van de aandelenmarkten. Het compartiment investeert voornamelijk in beleg-gingsfondsen die in verschillende activa klassen be-leggen zoals aandelen, obligaties, geldmarktinstru-menten en andere roerende activa. Investeringen gebeuren zonder geografische, sectorale of valuta beperkingen. Om de portefeuille te beschermen, en anderzijds ter optimalisatie van het beheer, kan het compartiment gebruikmaken van vaste en voor-waardelijke financiële termijninstrumenten.Naast het financieel objectief, streeft het compar-timent ook naar een filantropisch objectief via het bedrijf Funds For Good N.V. dat hiervoor wordt be-zoldigd. Na aftrek van haar werkingskosten, stort Funds For Good N.V. minimum het grootste bedrag tussen 50% van haar winst of 10% van haar zaken-cijfer aan het fonds « Funds for Good Philanthropy » of «FFGP» waarvan het objectief is de strijd tegen armoede is, door leningen op eer toe te kennen aan kansarme ondernemers die zo hun eigen zaak kun-nen opstarten.

EVOLUTIE VAN DE NETTO INVENTARISWAARDE

ALGEMENE GEGEVENSCompartiment van de beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht FFG

Lancering van de strategie 01/10/2012

Lancering van de klasse 01/08/2013

Type fonds Multi-Asset

Klasse R

Type klasse Kapitalisatie

Munt EURO

ISIN code - Klasse R LU0945616984

Domicilie LUX

Beheersmaatschappij BLI – Fabrice Kremer

Juridische Status SICAV

Liquiditeit Dagelijks

Publicatie NIW De Tijd - L’Echo

Depositobank Banque de Luxembourg

Landen van registratie BE, LU, FR

Minimum investering 1 deelbewijs

Looptijd van het compartiment Ongelimiteerd

1 Deze prestatie werd neergelegd als onderdeel van de BEVEK Conventum, compartiment «Funds For Good Architect Strategy». Dit compartiment is op 10 maart 2017 opgegaan in het fonds.

2.De geciteerde rendementen werden gerealiseerd in het verleden en geven geen enkele garantie voor de toekomst. Alle kosten en beheersvergoedingen zijn verrekend in de berekening van de historische rendementen, behalve eventuele in- of uitstapkosten. Bron van gegevens voor de berekening van de historische rendementen: Novacap Asset Management S.A.

3 Allle kosten zijn vast, enkel de lopende kosten kunnen variëren in functie van de gekozen onderliggende beleggingen

4 Zie punt 3 van de wettelijke informatie op de ommezijde

5 Zie punt 5 van de wettelijke informatie op de ommezijde

6 De volatiliteit is een maat voor de omvang van de fluctuaties in de koers van een financieel actief. Het dient als een parameter die het risico van rendement en prijs van een financieel actief kwantificeert. Wanneer de volatiliteit hoger is zullen de mogelijke winsten hoger zijn, maar de mogelijke verliezen eveneens.

GECUMULEERDE EN ACTUARIËLE RENDEMENTEN2

GECUMULEERD ACTUARIEEL

FFG Architect Strategy R

1 maand

1 jaar (30/11/201630/11/2017)

YTD geannualiseerde perf sinds lance-ring 01/08/2013

-1,28% 5,6% 2,86% 2,96%

Beheerskosten 0,25%

Distributiekosten 1,20%

Lopende kosten4 2,66%

Maximale instapkosten 3,00%

Uitstapkosten --

Performance fee -

T.O.B bij uitstap (max 4000 EUR) 1,32%

T.O.B bij inschrijving -

Roerende voorheffing op dividenden -

Roerende voorheffing bij terugbetaling5 30%

KOSTEN3

RISICOKLASSEPotentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

HOOGLAAG 1 2 4 5 6 73

Lager risico Hoger risico

2014 2015 2016

FFG Architect Strategy R 7,9% 1,0% -0,3%

GEANNUALISEERD RENDEMENT (NETTO EUR)1

SELECTIEPROCESHet selectieproces van de onderliggende fondsen beoogt een complementaire samenstelling van fondsen waarvan het doel is om de volatiliteit6 te be-heersen en een portfeuille met defensief karakter te bekomen.

-5%

0%

5%

10%

2014 2015 2016

VOLDOENDE MIDDELEN GENERE-REN OM MEER DAN 100 000 PERSO-NEN IN EUROPA TE HERINTEGRE-REN DOOR ONDERNEMERSCHAP

Dit beleggingsfonds werd opgericht en gepro-moot door de firma Funds For Good. Het ge-nereert een sociale impact doordat de firma Funds For Good afstand doet van een deel van haar vergoeding, om dit deel in te zetten voor het herintegreren van werklozen via onderne-merschap.

Door te investeren in dit fonds, behalen de be-leggers een dubbel doel: het beogen van een potentieel financieel rendement en de realisa-tie van een concrete sociale impact dankzij het filantropische engagement van de firma Funds For Good. Schrijf u in op www.fundsforgood.eu om meer te weten te komen over ons so-ciaal project.

WETTELIJKE INFORMATIE1. Dit document is bestemd voor promotionele

doeleinden. Het bevat geen enkel beleggingsad-vies of onderzoek in het domein van beleggingen, maar enkel een samenvatting van de karakteristie-ken van het compartiment FFG Funds For Good Architect Strategy. Dit document werd met zorg opgesteld, de informatie is geldig op de dag van publicatie, maar kan veranderen in de toekomst.

2. Het investeren in andere fondsen impliceert dat het compartiment blootgesteld is aan 1) de be-leggingsrisico’s eigen aan deze fondsen, 2) Het ri-sico van het verhogen van de kosten of lasten van deze fondsen en 3) het risico dat deze fondsen de terugbetaling van de investering aan het com-partiment limiteren of opheffen. Het gebruik van future en/of optie contracten heeft als doelstel-ling om de marktrisico’s en de wisselkoersrisico’s op niveau van de totale portefeuille te verzachten, echter zonder hen volledig te kunnen elimine-ren. De investeringen door het compartiment in groeimarkten zijn blootgesteld aan het risico van instabiliteit of politieke onzekerheden, regulatie, financiële of fiscale risico’s, die de waarde van deze investeringen negatief kan beïnvloeden, en zelfs het eigendomsrecht van de activa van het compartiment in vraag stellen. De systemen voor liquidatie en oplevering zijn in deze markten soms minder goed georganiseerd en kunnen bepaalde bijkomende risico’s met zich meebrengen (risico op vertraging of annulatie van de liquidatie van een transactie, verliezen voor het compartiment te wijten aan het in gebreke blijven van de te-genpartij). Bepaalde groeimarkten in dewelke het compartiment zou kunnen investeren kunnen een relatief beperkte grootte hebben. Dit kan leiden tot het risico dat het moeilijker is de beleggingen van het compartiment in deze markten tegen een geschikte prijs te kopen of verkopen.

3. De lopende kosten zijn de som van alle commis-sies en alle kosten die recurrent worden gefactu-reerd. Ze worden uitgedrukt als percentage van de activa in het compartiment.

4. Alle beleggingen houden risico’s in. De hiervoor genoemde prestaties zijn historisch, de waarde van uw investering kan stijgen of dalen en de his-torische rendementen bieden geen garantie voor de huidige en toekomstige rendementen. Het is mogelijk dat beleggers het startbedrag van hun belegging niet kunnen recupereren. Wisselkoers-volatiliteit vormt een bijkomend risico. Elk fonds heeft specifieke kosten en risico’s.

5. Kapitalisatiecompartiment onderworpen aan roe-rende voorheffing bij verkoop (30% op de gerea-liseerde meerwaarde op het obligataire deel van het compartiment).

6. Wij raden u aan het prospectus en de Essentiële beleggersinformatie te lezen (KIID - Key Investor Information Document) alvorens te beleggen. Deze documenten zijn, samen met de laatste periodieke rapporten, in het Frans en Nederlands beschikbaar via www.fundsforgood.eu. Indien u meer informatie wenst kan u de Belgische fi-nanciële dienstverlener contacteren. In geval van klachten kan u zich richten tot de interne klach-tendienst van uw distributeur via https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/ffg.docs/Interne+Klachtendienst+Distributeurs.pdf of tot de Ombuds-man (www.ombudsfin.be, Koning Albert II-Laan 8, 1000 Brussel). De financiële dienstverlening wordt verzorgd door CACEIS Belgium.

SAMENSTELLING VAN HET FONDS

Brutto Netto (incl fut)

Aandelenpijler 44,61% 53,01%

Obligatiepijler 8,03% 16,16%

Flexibele pijler1 16,53% 0%

Gedecorreleerde pijler2 22,88% 22,88%

Cash 7,96% 7,96%

Volatiliteit (dagelijk geannualiseerd)3 3,92%

5 GROOTSTE POSITIES IN PORTEFEUILLE4

Lyxor Eurostoxx Banks ETF 7,01%

Fidecum Contrarian Value 6,47%

Lyxor ETF CAC 40 DR D-Eu 6,22%

Kirao Multicaps - IC 4,84%

Lion GF EU SMLR COMP-X 4,78%

Nombre de fonds en portefeuille 29

VALUTABLOOTSTELLING EURO USD & ANDERE

93,77% 6,23%

POS & NEG MAANDEN Positief Negatief

FFG Architec Str. 70% 30%

1 De flexibele pijler investeert in fondsen waarvan de beheerder de allocatie tussen aandelen en obligaties op een flexibele manier beheert in functie van de marktomstandigheden.

2 De gedecorreleerde pijler investeert in fondsen die als doel hebben om rendement te genereren onafhankelijk van de klassieke bewegingen van de markt 3 De volatiliteit (dagelijk geannualiseerd) is een indicator voor risico en geeft de fluctuatie van de koers van het fonds weer over een

bepaalde periode. De volatiliteit (dagelijk geannualiseerd) wordt berekend op basis van de standaarddeviatie van de dagelijkse rendementen over 250 dagen.

4 Het is mogelijk dat de ICB in de portefeuille van het compartiment niet beschikbaar zijn in België, gelieve te verifiëren bij uw beleggingsadviseur.

DE VISIE VAN FUNDS FOR GOOD

Funds For Good SA68 Avenue de la LibertéL-1930 LuxembourgRCS B156449Tel : +352 26 26 58 42

contact@fundsforgood.eu

REVUEDEPORTEFEUILLESurlemoisdenovembrelefondsFFGArchitectStrategyperd1.24%.Surlamêmepériodesonindicereculede0.99%,tandisquelamoyenneLipperMixedAssetConservativeGlobaldesessemblableslimitesonreplià0.32%.Laperformancedufondssurl’année2017s’élèveà+3.41%.Au sein du portefeuille l’activité fut limitée sur les supports d’investissement mais plusimportanteauniveaudelagestiondesrisques.Lerisqueactionstotalaainsiétéréduitde49.9%à35.8%afindenepassurexposerleportefeuilleàunrisquedecorrectionalorsquelesindicesactionsmondiauxontrécemmenttutoyédenouveauxsommets.Cettedécisionaétépriseenraisondepetitssignauxdefatigueoudefaiblessedétectéssurcertainsmarchéscomme l’Europe ou la technologie américaine. La dynamique économique demeureincontestablemaislesniveauxd’optimismeetdesurachatsurcertainsmarchéslaissentàcestadepeudemargedesécurité.Leportefeuilleestdoncpositionnédemanièreplusmodérédansl’attented’unecorrectionquipermettraitderetrouverunpeudeconfortpourdébuter2018.Parmi les fonds actions la seule performance positive est à attribuer à l’ETF en actionsjaponaisesAmundiETFJapanTopixquigagne1.3%ennovembreetdélivredonclameilleureperformance parmi les fonds actions du portefeuille pour le second mois consécutif. Lapositionenportefeuilleaétéréduitesurcesniveauxafindeprendrequelquesprofitsaprèsla hausse significative des derniers mois. Malheureusement toutes les autres positionsactions en portefeuille ont affiché des performances négatives, notamment car la plupartsont concentrées sur l’Europe qui fut lemaillon faible sur lesmarchés internationaux ennovembre.Lespositions lespluscouteusessontcellesenactionsgrecques,ensociétésdepetitetailleetenvaleursbancaires,cesdifférentssegmentsabandonnantentre2.2%et3.7%surlemois.Les fonds flexibleset long/shortn’ontpasétéd’ungrand secoursdans ce contexte. Si lesfonds Artemis Pan European Absolute Return (+0.31%) et BL Global Flexible (-0.17%) ontassuré l’essentiel, ce fut plus compliqué pour les fonds Schroder GAIA Egerton Equity (-0.92%)etLazardEuropeanAlternative(-1.31%).La poche obligataire est désormais très minoritaire en portefeuille car le rendementescompté ne justifie plus de supporter le risque de taux d’intérêt. Elle est totalementcomposée de dettes souveraines émises en devises émergentes et en fonds obligatairesflexibles positionnés pour bénéficier d’une remontée des taux. En raison de tensionsnaissantessur lestauxet ladeviseturcsetdecraintessuruneéventuellescontagiondanslesmoisàvenirlapositionendettesémergentesaétéréduiteencoreunpeupluscemois-ci.Du côtédes fondsdécorrélés le bilandumois est hétérogène. Parmi les fonds long/shortneutres Phileas L/S Europe (+0.36%) et Memnon European Market Neutral (+0.1%)s’illustrent positivement tandis que Exane Overdrive abandonne 0.85%. Pénalisé par le

RapportdegestionFundsForGoodArchitectStrategy(au30/11/2017)

dossier Altice et sa contagion à une partie du segment high yield le fonds Butler CreditOpportunitiescèdequantàlui0.61%.Leportefeuilleaachevécemoisdenovembre2017avecunniveauderisqueactionstotalde35.8%.Lesfondsactionsreprésentent44.6%del’allocationetlesfondsflexibles16.5%.Descouverturesactionssontenplaceàhauteurde17.2%duportefeuille.Lesfondsdécorréléspèsent22.9%tandisquelesfondsobligatairess’affichentà8%.Lesliquiditésreprésentent8%du portefeuille. Notons également que le risque dollar continue à être particulièrementréduit au sein du portefeuille (3.5%) en raison de la survalorisation de celui-ci sur le longterme.PERSPECTIVESAprèsletrèsfortrallyeboursierentaméenfévrier2016ilsembletempsdeseprépareràlaphasesuivante.Tandisque lesanticipationsdecroissanceéconomiqueetde résultatsontétésignificativementrelevées,lesbasesdecomparaisonserontplusdifficilesetlesrisquesdedéception inévitablementplusélevés.Danscecontexteet sanspréjugerd’unéventuelralentissement économique il nous semble falloir reprendre les habitudes historiques dufonds, à savoir se couvrir au fur et à mesure de la hausse pour se réexposer durant lescorrections.Ceciviseàpréserver laconvexitéde laperformanceà longterme,c’est-à-direavoir une participation plus élevée dans les phases de hausses que dans les phases debaisses. Toutefois à ce stade, le cycle économique demeurant robuste et les perspectivespositives, le portefeuille n’a pas encore vocation à passer en mode vraiment défensif. Ildevraitdoncévoluerdansunefourchettederisqueallantdemodéréàdynamiqueselonlesmouvementsdumarché.