PRESENTATIE VOOR: 25 JANUARI 2006 DOOR: mr. M. Woudenberg drs. K. de Kort.
-
Upload
damian-coppens -
Category
Documents
-
view
212 -
download
0
Transcript of PRESENTATIE VOOR: 25 JANUARI 2006 DOOR: mr. M. Woudenberg drs. K. de Kort.
PRESENTATIE VOOR:
25 JANUARI 2006
DOOR:
mr. M. Woudenbergdrs. K. de Kort
2
PROGRAMMA
A) AFS CAPITAL MANAGEMENTmr. M. Woudenberg
B) WFD BELEGGENmr. M. Woudenberg
B) BELEGGEN IN 2006: “DE AEX ZEGT MIJ NIKS” drs. K. de Kort
3
AFS GROUP
• In 2000 : concentratie financiële ondernemingen > AFS GROUP
• Onafhankelijke vermogensbeheerder en (inter)nationaal financieel intermediair
• Toonaangevend: aandelen derivaten en geldmarkt
• Kantoren in Amsterdam en Londen
• 85 medewerkers
• Alle vermogensbeheerders, adviseurs en handelaren DSI-registratie
CAPITAL CAPITAL MANAGEMENTMANAGEMENT
CAPITAL MARKETS
MONEY BROKERS
BROKERS
4
AFS CAPITAL MANAGEMENT (I)
DIENSTVERLENING
MULTI FUND MANAGEMENT (vanaf € 50.000,=)
• DATABASE : > 55.000 BELEGGINGSFONDSEN
• BRON : MORNINGSTAR
• AFS-SELECTIE (O.A.) : MANAGEMENT / STIJL / KOSTEN
5
AFS CAPITAL MANAGEMENT (II)
DIENSTVERLENING
INDIVIDUEEL VERMOGENSBEHEER/-ADVIES (> € 50.000,=)
• INDIVIDUELE EFFECTEN (AANDELEN, OBLIGATIES)
• BELEGGINGSFONDSEN (BEPERKTER)
• PRIVATE EQUITY
• EMISSIES (MEEVAREN INSTITUTIONALS)
6
BELEGGINGSPROCES
MUTATI ES
POSI TI ES
UNI VERSUM
W EGI NG
ASSET MI X
STRATEGI SCHE ASSET ALLOCATI E
BELEGGI NGSPROFI EL
7
STRATEGIE 2006
INTRODUCTIE SOFTWARE WFD BELEGGEN:• Prominente plaats beleggingsprofiel • Kansberekening beleggingsdoelstelling• Inzicht rendement en risico • Kasstroomoverzicht (opbouw / afbouw)
SAMENWERKING MET TOONAANGEVENDE BUSINESS PARTNERS:• Verpanding beleggingsportefeuilles
KENNISBIJEENKOMSTEN INTERMEDIAIRS
LANDELIJKE INZET AFS-ACCOUNTMANAGERS
8
PROGRAMMA
A) AFS CAPITAL MANAGEMENTmr. M. Woudenberg
B) WFD BELEGGENmr. M. Woudenberg
B) BELEGGEN IN 2006: “DE AEX ZEGT MIJ NIKS” drs. K. de Kort
9
WFD BELEGGEN
VERZEKERINGSBLAD 19/1/06 (HOOFDREDACTIE) :VERZEKERINGSBLAD 19/1/06 (HOOFDREDACTIE) :
• “INTERMEDIAIRS VERANDER UW BUSINESSMODEL”
• “SCHEIDING VERZEKEREN EN VERMOGENSBEHEER”
• “TALLOZE MANIEREN OM VERMOGEN OP TE BOUWEN”
10
WFD BELEGGEN
WAAROM EEN WET FINANCIËLE DIENSTVERLENING?
1. EU-Richtlijn: Verzekeringsbemiddeling (2002)2. Meer bescherming aan consument3. Banken/verzekeraars zelfde regels financiële diensten4. WFD: vooral minimumeisen voor adviseren en bemiddelen in
financiële diensten
TOEZICHT AFM !
11
WFD
Wettelijke waarborg voor:
1. Deskundigheid.
2. Betrouwbaarheid.
3. Adequate informatieverstrekking.
4. Zorgvuldige advisering van consument.
Als het gaat om een specifiek financieel product!
12
FINANCIEEL PRODUCT?
• Betaalrekening / spaarrekening • Elektronisch geld• Krediet• Verzekering• Beleggingsobject (struisvogelfarms)• Combinaties
• EFFECTEN
13
ADVISEREN EFFECTEN
ZELF DOEN:• AANBIEDEN : WTE
UITBESTEDEN: • ADVISEREN : WFD
ALLEEN HET ADVISEREN OVER EFFECTEN VALT ONDER DE WFD
14
ADVISEREN EFFECTEN (UITBESTEDEN)
• INVENTARISEREN
• ADVISEREN / ONDERBOUWEN
• KEUZE VERMOGENSBEHEERDER
15
INVENTARISEREN
RISICOPROFIEL• UITLEG AAN CLIENT WAAROM VAN BELANG
BELEGGINGSDOEL• ALTIJD DEFINIEREN
RISICOBEREIDHEID (EMOTIE)• ANDERS DAN NOODZAKELIJK VOOR BELEGGINGSDOEL !!
FINANCIËLE POSITIE
16
RISICOPROFIEL
• LICHT U WAKKER VAN KOERSSCHOMMELINGEN?
• HOEVEEL % VAN TOTAAL VERMOGEN GAAT U BELEGGEN ?
• HOE LANG IS UW BELEGGINGSHORIZON? • HOUDT HET BELEGGEN OP ALS U GAAT ONTTREKKEN?
• WAT IS UW BELEGGINGSDOEL? • CONCREET BEDRAG ? • BEPAALD RENDEMENT ?
17
ADVISEREN / ONDERBOUWEN
ALS ADVIES:
• CONCREET FINANCIEEL PRODUCT
• INFORMATIE INGEWONNEN VOOR RISICOPROFIEL
• ADVIES HOUDT REKENING MET INFORMATIE • OVERWEGINGINGEN TOELICHTEN
18
KEUZE VERMOGENSBEHEERDER
OBJECTIEVE ANALYSE• TOEREIKEND AANTAL VERGELIJKBARE ALTERNATIEVEN
CONTRACTUELE VERPLICHTING• DESGEVRAAGD AANBIEDERS NOEMEN
GEEN CONTRACTUELE VERPLICHTING• DESGEVRAAGD AANBIEDERS NOEMEN
WIJZE VAN BELONING MELDEN
19
CONCLUSIE: MARKT VERSCHUIFT
CLIENTVERMOGENSBEHEERDERS
VERZEKERAARS
CLIËNTEN
INTERMEDIAIRINTERMEDIAIR
WFD 2006
Selectie
Advies
RisicoprofielRisico-
Software
20
CONCLUSIE: KANSEN INTERMEDIAIR
PSW-VERZEKERINGEN:
• AANTREKKELIJK VOOR GESPECIALISEERD INTERMEDIAIR
LIJFRENTE-VERZEKERINGEN:
HYPOTHEKEN
VERMOGENSBEHEER (NIEUW)
21
AFSLUITING WFD BELEGGEN
• HAND-OUTS / BROCHURES AANWEZIG
• COLLEGA’S : DE HEREN R. DE JONG, J. V.D. GROEP, A. ALVARES VEGA
• INFO OVER VOORWAARDEN SOFTWARE: M. WOUDENBERG
AFS CAPITAL MANAGEMENT i: www.afscapital.nl
mr. M. Woudenberg @ [email protected]. K. de Kort @ [email protected]
25 JANUARI 2006
DOOR:drs. K. DE KORT
BELEGGEN IN 2006: VEEL KANSEN, MEER RISICO’S
“DE AEX ZEGT MIJ NIKS”
23
BELEGGEN VOOR BEGINNERS: MISVERSTANDEN
“DE AEX ZEGT MIJ NIKS” :
STEUN OP 410!
INDEX OUTPERFORMANCE!
OLIES: OVERNAMEKANDIDAAT?
AEX-CALLETJES DOORROLLEN
FLIPPEN ZIJN VAST VANDAAG!
24
BELEGGEN VOOR GEVORDERDEN
BELANGRIJKSTE VRAAG: WIL EN MOET IK WEL BELEGGEN ?
• BELEGGEN : NIET SPAREN
• WERELD : > AEX-AANDELEN
• RENDEMENT : GEEN RECHT OP RENDEMENT
• BELEGGEN : EX POST ; EX ANTE
• BELANG : ASSET-ALLOCATIE
25
DE WERELD WAARIN WIJ LEVEN….
• HANDEL IN KANS- EN RISICOVERHOUDINGEN
• INFORMATIE ASYMMETRIE
• BELONING / RISICO
• BELEGGINGSWIJSHEDEN
• BEURZEN: STELSELS VAN COMMUNICERENDE VATEN
26
BELEGGEN IN 2006
1. TERUGBLIK FINANCIËLE MARKTEN 2005
2. MACRO 2006
3. FINANCIËLE MARKTEN 2006
4. CONCLUSIES
27
FINANCIËLE MARKTEN 2005
• GEWELDIG JAAR VOOR ALLE BELEGGERS– Aandelen / Obligaties / Vastgoed / Grondstoffen
• VEEL BETER DAN CONSENSUS EIND 2004– Groeiverwachtingen / Rentevisies
• WHY WORRY, BE HAPPY
• KANS/RISICO-VERHOUDINGEN VERSLECHTERD
ALLEEN MAAR KANSEN, GEEN RISICO’S……….
28
BELEGGEN IN 2006
1. TERUGBLIK FINANCIËLE MARKTEN 2005
2. MACRO 2006
3. FINANCIËLE MARKTEN 2006
4. CONCLUSIES
29
MACRO 2006
KANSEN…………….
WERELDECONOMIE : GROEIVERWACHTING POSITIEF
REGIO’S :
• USA : groeivooruitzichten goed
• EUROLAND : herstel in zicht
• JAPAN : herstel in gang gezet • AZIË : hoge groei
30
MACRO 2006
RISICO’S………………
MACRO • Huizenprijzen VS• Rente-ontwikkelingen• Olieprijs• Verschil bedrijven en consumenten
GEO-POLITIEK• Rusland / Iran• Terrorisme
31
BELEGGEN IN 2006
1. TERUGBLIK FINANCIËLE MARKTEN 2005
2. MACRO 2006
3. FINANCIËLE MARKTEN 2006
4. CONCLUSIES
32
FINANCIËLE MARKTEN 2006 (I)
KANSEN EERST, RISICO’S LATER …………………
AANDELEN
ZONDER GROTE MACRO TEGENVALLERS VOORUITZICHTEN GOED
Onderbouwing: • M & A • Bedrijfsresultaten • Waardering aandelen
GRONDSTOFFEN
VOORUITZICHTEN GOED
Onderbouwing: • Toenemende vraag• Speculatie
33
FINANCIËLE MARKTEN 2006 (II)
KANSEN EERST, RISICO’S LATER ………………………..
OBLIGATIES
OBLIGATIES MINDER KANSEN
Onderbouwing: • Lage rente • Inflatie• Kredietrisico en faillissementen
VASTGOED
VASTGOED WEINIG KANSEN
Onderbouwing:• Opgelopen prijzen• Leegstand kantoren
34
FINANCIËLE MARKTEN 2006 (III)
KANSEN GEWEEST, NU DE RISICO’S…..
HERHALING: VERSCHIL BEDRIJVEN EN CONSUMENTEN !
VS : • Economische groei ↓ ; Rente ↑ ; Bedrijfsresultaten ↓
EUROLAND : • Risico’s in algemeen kleiner • US-dollar kan tegen zitten
JAPAN : • Risico’s in algemeen kleiner ; Yen ↑
AZIË : • Grote incidenten (politiek/sociaal/milieu) China
35
BELEGGEN IN 2006
1. TERUGBLIK FINANCIËLE MARKTEN 2005
2. MACRO 2006
3. FINANCIËLE MARKTEN 2006
4. CONCLUSIES
36
CONCLUSIES BELEGGINGSPORTEFEUILLE (I)
ASSET-ALLOCATIE
• Aandelen : +• Grondstoffen : +• Obligaties : O• Vastgoed : -
REGIO’S
• Verenigde Staten : beperkt, let op US-dollar• Euroland : aantrekkelijk, meer kansen• Japan : aantrekkelijk• Azië (China) : aantrekkelijk
37
CONCLUSIES BELEGGINGSPORTEFEUILLE (II)
SECTOREN (focus op)
• Basismaterialen• Duurzame consumptiegoederen• Industrie• Technologie
PICKS (enkele voorbeelden)
• Alcatel • Siemens• Lafarge• Sanofi• Akzo Nobel• Alpha Bank• Verre Oosten beleggingsfondsen
38
AFSLUITING
• VRAGEN ???
• DISCUSSIE