Slimmer beleggen met Think ETF’s

Vrijdag 23 september 2016

Wie geeft deze presentatie?

1

Martijn Rozemuller

• Hiervoor arbitrage handelaar bij Optiver

• In 2008 oprichter en sindsdien Managing Director Think ETF’s

De agenda

2

• Over Think ETF’s

• Waarom Beleggen?

• Wat is indexbeleggen?

• Wat zijn een ETF’s?

• Dividendlekkage

• Hoe richt je een portefeuille met ETF’s in?

• De kracht van spreiding

• Voorbeeldportefeuilles

• De alles-in-1 oplossing

Over Think• Think is opgericht in 2009 als eerste Nederlandse ETF aanbieder.

• Think is sinds 2011 een 60% dochter van Binck Bank.

• Overige aandeelhouders Flow Traders (24%) en de directie (16%).

• Kenmerkend voor Think ETF’s: Fiscaal efficiënte en transparante

structuur, lage kosten en uitsluiting van tegenpartijrisico.

• Inmiddels heeft Think ETF’s ruim 1,5 miljard euro onder beheer.

• Met haar 14 ETF’s won Think sinds 2009 verschillende prijzen.

Waarom Beleggen?

Sparen veilig en transparant

2.5%, 30 jaar €300 p/m

Waarom beleggen?

7%, 30 jaar €300

p/m

Wat is indexbeleggen?

Indexbeleggen

8

Beleggen kan op twee manieren:

Actief

• Er wordt geprobeerd een hoger rendement te halen dan de index die als benchmark fungeert.

Passief

• Er wordt geprobeerd het rendement van de index zo goed mogelijk te repliceren.

• Passief beleggen wordt daarom ook wel indexbeleggen genoemd.

De AEX en de Think AEX ETF

9

Prestaties actieve fondsmanagers

Source: Vanguard (2013) “The case for index fund investing for European and offshore investors”. Bij de weergegeven percentages is rekening gehouden met survivorship bias.

10

Regio% that beat

benchmark in 5 Years

% that beat benchmark in 10

Years

% that beat benchmark in 15

Years

European Equity 25 22 18

Eurozone Equity 27 21 12

Asia ex-Japan Equity 21 22 24

Japan Equity 12 11 19

US Equity 6 6 18

Global Equity 11 14 13

Emerging Equity 14 11 23

EUR Corporate Bond 20 8 0

EUR Government Bond 11 9 0

‘Slechts 16,3%

verslaat de index over

een periode van 5 jaar’

Het overkomt de besten

What you see is not all there is…

Wat zijn ETF’s?

• De term ETF staat voor Exchange Traded Fund

• Een ETF volgt een index, zonder te proberen deze index te verslaan

• Een ETF heeft als doelstelling het zo precies mogelijk volgen van een index tegen zo laag mogelijke kosten

• Een ETF is eigenlijk de meest eenvoudige vorm van een beleggingsfonds, maar dan de hele dag verhandelbaar!

Wat zijn ETF’s?

Dividendlekkage

16

Dividendlekkage, wat is het?

• Dividendlekkage betekent dat u de ingehouden dividendbelasting niet kunt terugvorderen. U loopt hierdoor dividendrendement mis.

• Er is geen dividendlekkage bij Think ETF’s

• De FBI status van de Think ETF’s maakt voor de belegger terugvordering van bronbelasting (IB/VpB) mogelijk.

• Voor buitenlandse ETF’s is terugvordering of verrekening van de dividendbelasting niet mogelijk.

• Dit voordeel, 15% meer dividend, komt bij een dividendrendement van bv 3,5% neer op ruim 0,5% per jaar.

• Vanwege de NL-belastingverdragen werkt dit ook bij diverse uit het buitenland ontvangen dividenden. Gezien de beheerkosten van 0,2% (Think Global Equity) heeft dit een enorme impact!

17

Het fiscale voordeel van Think

Hoe richt je een ETF portefeuille in?

Hoe passen ETF’s in een portefeuille?

19

• ETF’s zijn zeer geschikt als basisblokken in een portefeuille

• Veel spreiding

• Lage kosten

• Generieke exposure per asset categorie

• Eventueel aanvullen met individuele aandelen of beleggingsfondsen

• Specifieke exposure

• Kans op het genereren van hoger rendement dan de index

Portefeuillemanagement met beleggingsfondsen en ETF’s

20

Think Global

Equity ETF

Think

Global

Real

Estate ETF

Think

iBoxx

Govern

ment

Bond

ETF

Think

Morningstar

High

Dividend

ETF

iShares

Global

High Yield

Corporate

ETF

Cash

Vanguard

FTSE

Emerging

Markets

ETF

Think

iBoxx

Corpora

te Bond

ETF

Think AMX

ETF

ETFS

Physical

Gold

SPDR MSCI

World

Energy ETF

Portefeuillemanagement met beleggingsfondsen en ETF’s

21

Think Global

Equity ETF

Think

Global

Real

Estate ETF

Think

iBoxx

Govern

ment

Bond

ETF

Think

Morningstar

High

Dividend

ETF

iShares

Global

High Yield

Corporate

ETF

Cash

Vanguard

FTSE

Emerging

Markets

ETF

Think

iBoxx

Corpora

te Bond

ETF

Think AMX

ETF

ETFS

Physical

Gold

SPDR MSCI

World

Energy ETFSpecifieke exposure

Generieke exposure

Kracht van spreiding over verschillende categorieën

Eén of meerdere categorieën?

De centrale gedachte achter het toevoegen van verschillende beleggingscategorieën is om risico te verlagen door de spreiding te verhogen.

• Een manier om hiernaar te kijken is door de correlatie te berekenen tussen twee categorieën. Correlatie is de samenhang tussen twee variabelen.

23

Correlatiegetal Mate van correlatieEffect op het risicoprofiel van de portefeuille

+1,0 Perfect positiefGeen vermindering van schommelingen in de portefeuille

0 GeenBehoorlijke vermindering van schommelingen in de portefeuille

-1,0 Perfect negatiefAlle schommelingen in de portefeuille worden onderdrukt

Eén of meerdere categorieën?

Wat is de correlatie tussen onze ETF’s?

• Het combineren van de Global Equity ETF en de Corporate Bond ETF zorgt dus voor de meeste spreiding op basis van historische correlatie.

24

CorrelatieGlobal Equity

ETFGlobal RealEstate ETF

GovernmentBond ETF

Corporate Bond ETF

Global EquityETF

X +0,79 +0,10 -0,03

Global RealEstate ETF

+0,79 X +0,13 +0,17

GovernmentBond ETF

+0,10 +0,13 X +0,50

Corporate Bond ETF

-0,03 +0,17 +0,50 X

Bron: eigen data tot 01-09-2015

Eén of meerdere categorieën?

De centrale gedachte achter het toevoegen van verschillende beleggingscategorieën is het risico te verlagen door de spreiding te vergroten

• Naast sturen op correlatie kan dat ook gedaan worden door te sturen op beweeglijkheid

25

Categorie Beweeglijkheid

Corporate Bonds 2,22

Government Bonds 3,67

Wereldwijde Aandelen 13,34

Wereldwijd Vastgoed 14,00

AEX Index 17,73

Bron: Eigen data tot 01-09-2015

Voorbeeldportefeuilles

27

Onze ETF-tips en beleggingsfilosofie

• Kies een risicoprofiel op basis van de horizon en risicobereidheid

• Breng voldoende spreiding in de portefeuille

• Houdt de kosten zo laag mogelijk

• Handel zo weinig mogelijk. Maar zet één keer per jaar de portefeuille terug naar het gewenste profiel, we noemen dit herwegen

28

25%

5%35%

35%

Defensief

40%

10%25%

25%

Neutraal

60%

10%

15%15%

Offensief

Kosten 0,17%

Kosten 0,18%

Kosten 0,19%

Voorbeeldportefeuilles

Voorbeeldportefeuilles

29Bron: Eigen data (Rendementen zijn inclusief dividend) tot 30 jun 2016

Note: Rendementen zijn puur ter illustratie en bieden geen garantie voor de toekomst

80,00

100,00

120,00

140,00

160,00

180,00

200,00

100% Aandelen

Profiel offensief

Profiel neutraal

Profiel defensief

100% Obligaties

Kan het nou niet eenvoudiger?

Alles-in-één oplossingen

De Think Total Market ETF’s

• Als alternatief voor het zelf samenstellen van een beleggingsportefeuille, kunt u ook beleggen in de Think Total Market ETF’s (Defensief, Neutraal en Offensief).

• Dezelfde samenstelling als de voorbeeldportefeuilles en één jaarlijkse herweging in september.

31

Gelijk beginnen?

Klik op de afbeelding om

te beginnen

Beste keuze volgens de

consumentenbond 2016.

De producten van Think ETF’s

33

• Op dit moment beheren wij 14 producten die bij vrijwel alle banken en brokers verhandelbaar zijn.

• Wilt u meer informatie over de producten? Ga dan naar www.thinketfs.nl

ETF Lopende kosten

Think AEX ETF 0,30%

Think AMX ETF 0,35%

Think European Equity ETF 0,20%

Think Morningstar N-America ETF 0,20%

Think Sustainable World ETF 0,30%

Think Global Equity ETF 0,20%

Think Global Real Estate ETF 0,25%

Think iBoxx Corporate Bond ETF 0,15%

Think iBoxx Government Bond ETF 0,15%

Think Morningstar High Dividend ETF 0,38%

Think iBoxx AAA-AA Gov. Bond ETF 0,15%

Think Total Market ETF Defensief 0,27%

Think Total Market ETF Neutraal 0,28%

Think Total Market ETF Offensief 0,29%

34

Voor wie en waar koop je Think ETF’s

Voor iedere soort belegger

Altijd dividendvoordeel

Bij vrijwel alle banken en brokers verhandelbaar zijn

Eenvoudig van start met Fundcoach

Meer informatie over de producten? Ga dan naar www.thinketfs.nl of bel met ons kantoor tel: 020-719 5100

Succes op de beurs!

Handige linkshttps://thinketfs.nl/academy

https://thinketfs.nl/aan-de-slaghttps://thinketfs.nl/producten

https://thinketfs.nl/nieuwsbrief/inschrijven