Maria Josefina de La Mora Diaz

8/18/2019 Maria Josefina de La Mora Diaz

1/89

Facultad de Contabilidad y Administración

ANÁLISIS DE LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO EN LAS

EMPRESAS PEQUEÑAS MANUFACTURERAS

DEL MUNICIPIO DE COLIMA

TESIS

para obtener el grado de

Maestro en Administración

PresentaMaría Josefina de la Mora Díaz

Asesor

M.A. José Luis Neri Torres

Colima, Col., diciembre de 2006


2/89

DEDICATORIA

A Dios por darme la oportunidad de ser partícipe de este mundo tan

maravilloso que él construyo para todos.

Famil ia

Papás, que admiro y respeto por tan aguerrida forma de enfrentar los

problemas de la cotidianeidad. Hermanos, por su interés es mis estudios.

AGRADECIMIENTOS

Maestro s y en especial a m i asesor

Por compartir más que sus conocimientos y experiencias, sus consejosde como hacer bien las cosas.

Compañeros de gru po

Porque no solo fuimos eso, sino que supimos ser amigos.


3/89

ÍNDICE

ÍNDICE DE CUADROSÍNDICE DE GRÁFICAS

RESUMEN .............................................................................................. 7

ABSTRACT............................................................................................. 8

INTRODUCCIÓN .................................................................................... 9

Objetivo de la Investigación ............................................................................... 11

Capítulo 1. Características de las empresas pequeñas .................... 15

1.1 Introducción .................................................................................................. 151.2 Referencias internacionales ........................................................................ 151.3 Empresas pequeñas de Estados Unidos ................................................... 161.4 Empresas pequeñas de México .................................................................. 17

1.4.1 Segmentación por actividad o giro ........................................................... 181.4.2 Ubicación de la industria pequeña .......................................................... 20 1.4.3 Problemática de las empresas pequeñas ................................................ 20

1.5 Colima y sus empresas pequeñas ............................................................... 211.6 Resumen ........................................................................................................ 25

Capítulo 2. Fuentes de Financiamiento Empresarial ........................ 27

2.1 Introducción .................................................................................................. 272.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano ............................................. 272.3 Fuentes de financiamiento externas ........................................................... 282.5 Resumen ........................................................................................................ 39

CAPÍTULO 3. El financiamiento en la empresa pequeña .................. 41 3.1 Introducción .................................................................................................. 413.2 Evolución delfinanciamiento de la empresa pequeña .............................. 413.3 Canalización de los recursos ...................................................................... 433.4 Resumen ........................................................................................................ 45

CAPÍTULO 4. Metodología de la investigación .................................. 47

4.1 Introducción .................................................................................................. 474.2 Tipo de investigación .................................................................................... 474.3 Diseño muestral ............................................................................................ 48

4.3.1 Marco Muestral .................................................................................................................... 48

4.3.2 Método de Muestreo ............................................................................................................ 49 4.3.3 Tamaño de muestra............................................................................................................. 49

4.4 Diseño de la entrevista ................................................................................. 504.4.1 Diseño del Cuestionario ...................................................................................................... 51 4.4.2 Fases en la elaboración del cuestionario ............................................................................ 52 4.4.3 Diseño de las preguntas ...................................................................................................... 54

4.5 Resumen ........................................................................................................ 57


4/89

CAPÍTULO 5. Realización de la investigación ................................... 59

5.1 Introducción .................................................................................................. 595.2 Ejecución de la investigación ...................................................................... 595.3 Características de las empresas encuestadas. .......................................... 605.4 Fuentes de financiamiento, uso del crédito bancario, montos y plazos . 62

5.5 Utilización de instrumentos bancarios ....................................................... 665.6 Expectativas de fuentes de financiamiento, montos y canalización decréditos en las empresas pequeñas manufactureras del municipio de Colima ............................................................................................................................... 665.7 Motivos por los cuales no solicitarían un crédito bancario ....................... 685.8 Resumen ........................................................................................................ 70

CAPÍTULO 6. Conclusiones ................................................................ 73

Fuentes actuales de financiamiento .................................................................. 73Fuentes futuras de financiamiento .................................................................... 74Destino del financiamiento futuro ...................................................................... 75

Acceso al financiamiento .................................................................................... 75

Anexos ................................................................................................. 79

ANEXO 1. Empresas Entrevistadas ................................................................... 81ANEXO 2. Cuestionario para Empresarios ........................................................ 83

Bibliografia........................................................................................... 87


5/89

Índice de Cuadros

Cuadro 1. Empresas manufactureras y tamaño económico relativo de algunospaíses. ....................................................................................................................... 10

Cuadro 2. Clasificación de empresas según el número de trabajadores. ................. 17

Cuadro 3. Clasificación del sector manufacturero. .................................................... 19

Cuadro 4. Número de unidades económicas y personal ocupado por sector deactividad. ................................................................................................................... 20

Cuadro 5. Número de unidades económicas y personal ........................................... 22

Cuadro 6. Número de unidades económicas y personal empleado por sector deEmpresas. ................................................................................................................. 23

Cuadro 7. Distribución de empresas entrevistadas por rama industrial y producto ... 60

Cuadro 8. Empresas de manufactura, año en que nacen y personal empleado ....... 61

Cuadro 9. Fuentes de Financiamiento actuales ........................................................ 63

Cuadro 10. Solicitud de crédito bancario ................................................................... 63

Cuadro 11. Destino del Crédito bancario .................................................................. 63

Cuadro 12. Plazo del pago del crédito bancario ........................................................ 65

Cuadro 13. Expectativas de Fuentes de Financiamiento .......................................... 67

Cuadro 14. Montos de créditos a futuro .................................................................... 67

Cuadro 15. Canalización del crédito bancario a futuro .............................................. 68

Cuadro 16. Motivos por los cuales no solicitarían Crédito Bancario. ......................... 69

Cuadro 17. Opinión para efectos de solicitar un crédito bancario ............................ 69

Cuadro 18. Percepción de la capacitación y disponibilidad del personal bancario.... 70

Índice de Gráficas

Gráfica 1. Fuentes de financiamiento en la empresa pequeña. ................................ 40

Gráfica 2. Utilización del crédito bancario………………………………………………..41 Gráfica 3. Destino del crédito bancario. .................................................................... 42 Gráfica 4. No utilización del crédito bancario ............................................................ 42

Gráfica 5. Motivos de no utilizar el crédito bancario .................................................. 43 Gráfica 6. Usos de crédito………………………………………………………………....62Gráfica 7. Monto del crédito ...................................................................................... 63

Gráfica 8. Instrumentos bancarios utilizados ............................................................. 64


6/89


7/89

7

RESUMEN

Los recursos financieros en las empresas son una necesidad elemental ya sea para

emprender el negocio, crecer o expandirse. La inquietud constante en esta

investigación es buscar cuales son las fuentes de financiamiento principales para laspequeñas empresas manufactureras del municipio de Colima, el potencial de créditos

que existen, cuales son las entidades financieras que podrían apoyarles y que se

debe hacer para obtener mayores beneficios.

Por lo anterior, se hizo un estudio documental y de campo; en el segundo se

encuestó a un grupo de empresarios industriales manufactureros, respecto a las

experiencias de todos ellos sobre las fuentes de financiamiento a las que recurren

para cubrir sus necesidades de recursos monetarios, discutiendo alternativas como:

recursos propios, proveedores, bancos comerciales, bancos de desarrollo, entre

otros; y a la vez los montos, plazos y tasas de interés que ellos necesitan.

Como resultado se encontró que actualmente los proveedores son la fuente principal

de financiamiento, pero en un futuro las expectativas cambian hacia la adquisición de

créditos de la banca, destinados a la innovación de productos derivando como

consecuencia en el desarrollo del sector manufactura.


8/89

8

ABSTRACT

Financial support for small businesses are fundamental, whether it is for start up, for

growing or for expanding the business. Permanent concerns in this research are: to

seek different funding opportunities available for small enterprises in Colima; the sizeof the credits they can obtain; the financial institutions to which they would have to

apply to; and the different strategies needed in order to obtain the greatest benefits

possible.

That is why a brief study, both in the literature and in the field, was carried on asking

different manufacturing entrepreneurs, their experiences regarding the way they have

confronted and solved their business financial needs. Several different alternatives

were discussed, such as: own resources, suppliers, commercial banks and

development banks, among others, as well as amounts, terms and interest rates.

As a result, we found that suppliers are the main source of financing, although trends

are switching towards bank loans aimed for products innovation, which would

accelerate the growth and development of the manufacturing sector.


9/89

9

INTRODUCCION

Uno de los atractivos significativos de los pequeños negocios en la actualidad es su

capacidad para generar empleo en un tiempo donde la ocupación se ha visto

reducida y ha ocasionado el retorno de altas tasas de desempleo en todo el mundo.

Actualmente los pequeños negocios proporcionan una parte importante del empleo

en todas las economías. En el caso norteamericano los pequeños negocios proveen

el 54% del empleo total, en la Comunidad Económica Europea el 50%, en Canadá

emplean al 42% de la fuerza de trabajo y en Japón absorben el 76% del empleo por

el sector privado. Una situación similar se observa en México dónde las micros y

pequeñas empresas aportan el 95% del empleo privado.

Los países desarrollados se caracterizan por transformar sus productos

adicionándole así un valor agregado a los mismos. Esta actividad corresponde

principalmente al sector manufactura, en el Cuadro 1 muestra la participación en el

PIB del sector manufacturero en los países desarrollados. México se muestra con

fines de comparación.

La relevancia de alentar el sector manufactura radica directamente en su impacto

económico mayor comparativamente al sector comercial y de servicios.

Esto subraya la importancia de conocer las necesidades financieras del sector

manufactura, sus limitaciones y sus perspectivas desde una escala local, regional

hasta una escala nacional.


10/89

10

Cuadro 1. Empresas manufactureras y tamañoeconómico relativo de algunos países.

PA S NUM. DE EMPRESAS

MANUFACTURERAS

PIB EN RELACI N AL DE

MÉXICO (México = 1)

Estados Unidos 355,597 17.5Japón 331,859 7.9

Reino Unido 240,928 2.4

Francia 210,778 2.4

Alemania 70,777 3.2

Canadá 30,254 1.2

Italia 30,122 2.0

México 334, 118 1.0

Fuente: La importancia de las PYMES para el mercado Mexicano. Macias (2003)

El desarrollo económico de un país esta fuertemente ligado a las acciones de

transformación, y estas a su vez se relacionan potencialmente con las actividades de

manufactura. Así pues, es importante conocer las necesidades en este sentido de

uno de los sectores más dinámicos de crecimiento como son las pequeñas

empresas, información que puede ser útil para la toma de decisiones.

De esta manera una de las razones por las cuales se llevó a cabo esta tesis fue por

la falta de información que existe en este ámbito y con el propósito de ir

contribuyendo en el estudio a profundidad de la empresa pequeña local y que este

trabajo pueda usarse como antecedente para posteriores investigaciones dirigidas a

este sector.

En el estado de Colima el 56.12% de las unidades económicas se dedican al

comercio, el 34.86% a los servicios y el 9.02% a la manufactura (Censo Estatal deUnidades Económicas Colima, 2003). De acuerdo a esta fuente, en números

absolutos, el sector manufactura en el estado de Colima esta comprendido por 1319

unidades económicas, empleando a 8578 personas en los diferentes subsectores.


11/89

11

Aunque el sector manufactura solamente genera el 16% de los empleos del estado, a

diferencia del 44% del sector comercio y 40% servicios, se consideran que son

plazas de trabajo más sólidas y a largo plazo.

Objetivo de la investigación

El objetivo general de esta investigación es analizar las necesidades de

financiamiento de las empresas pequeñas del sector manufactura en el municipio de

Colima, para identificar:

Las fuentes de financiamiento principales de las pequeñas empresas

manufactureras

Caracterizar cualitativa y cuantitativamente las exigencias financieras de lasempresas pequeñas del sector manufactura del municipio de Colima

Determinar el destino proyectado de los recursos financieros requeridos, en

factores como crear una nueva línea de productos, abrir nuevos mercados y

abrir sucursales

Las interrogantes a investigar son:

¿Existe ausencia de crédito bancario en la empresa pequeña manufacturera delmunicipio de Colima para su desarrollo?

¿Cuál es el destino y los montos de los recursos financieros deseados para el

crecimiento de las empresas pequeñas manufactureras del municipio de Colima?

El beneficio de esta investigación radica en la generación de información de un

sector importante como es la manufactura que ayuda en mucho al crecimiento de la

economía de cualquier país, sin lugar a dudas para el municipio de Colima traerá

mayores ventajas si cuenta con información actualizada que permita el diseño de

planes mas efectivos para el fortalecimiento de las empresas pequeñas.

La investigación se realizó en el municipio de Colima, para un mejor manejo y

análisis de la información, el estudio estuvo limitado a empresas pequeñas


12/89

12

manufactureras del municipio de Colima, con la característica de contar con un

número de empleados entre 11 y 50, según la clasificación que se usa para este

sector.

La población objetivo fueron todas las empresas pequeñas del sector manufacturadel municipio de Colima, que según el Censo Estatal de Unidades Económicas lo

componen 78 empresas pequeñas, de las cuales mediante un análisis estadístico se

determino un tamaño de muestra de 30 empresas para realizar la investigación, esta

selección se hizo completamente al azar.

El cuestionario se aplico en el mes de marzo del año en curso, a los dueños o

administradores de las empresas contactándolos de manera particular en sus

domicilios para una entrevista en sus compañías.

El objetivo del cuestionario fue conocer cuales son las fuentes de financiamiento

principales de los empresarios industriales del municipio de Colima, los montos que

necesitan para cubrir sus necesidades financieras y en que destinan el

financiamiento.

El contenido capitular de esta tesis se explica brevemente uno a uno a continuación:

En el Capítulo primero se muestran las características generales de las empresas

pequeñas, haciendo referencia al porcentaje de empresas pequeñas existentes a

nivel internacional, nacional y local.

Donde se aprecia la fuerte participación de este estrato en el campo laboral

proponiendo un renovado dinamismo empresarial, logrando con ello uno de los

principales atractivos de los últimos años que es la capacidad para generar empleo

pese a los problemas que se enfrentan por su escala, en un mundo tan competido ydonde el multiplicador de ocupación se ha visto reducido y ha ocasionado el retorno

de altas tasas de desempleo en todo el mundo, o en su caso, el crecimiento del

sector informal en los países en desarrollo.


13/89

13

El Capítulo segundo tiene como contexto presentar la estructura del sistema

financiero mexicano, qué instituciones son la que lo conforman y describir las

acciones y el objeto para lo cual fueron creadas, todo esto encaminado a formar

parte integral de un conjunto de apoyos para impulsar el desarrollo y crecimiento de

los sectores productivos de México.

Desde la década de los ochentas y noventas se realizaron progresivamente cambios

considerables en los métodos de financiamiento de empresas. Esta evolución, tanto

en las esferas mercantiles nacionales como en las internacionales, recibió su impulso

básico por obra del crecimiento constante por nuevos programas de gobierno y del

acrecentamiento en la intensa competencia entre las instituciones de préstamos para

idear nuevas aplicaciones de financiamiento, al esforzarse por poner a trabajar su

dinero.

El resultado ha sido crear una amplia gama de financiamientos a empresas, cuyo

análisis es un requisito previo para todo aquel que busca capital.

En el capítulo tercero se hace una análisis de la evolución que ha tenido el

financiamiento de la empresa pequeña del país durante el periodo comprendido de

1998 al 2005, utilizando los datos de la encuesta de Evaluación Coyuntural del

Mercado Crediticio realizada por el Banco de México a una muestra de por lo menos

500 empresas, dónde se da a conocer las preferencias por fuentes de

financiamiento, a dónde se canalizan los recursos financieros adquiridos y los

motivos por los cuales no utilizan a la banca comercial como fuente de

financiamiento.

En el capítulo cuarto se fundamenta la metodología que se utilizó para realizar la

exploración de las necesidades financieras que tienen las empresas pequeñas del

sector manufacturero en el municipio de Colima, se define el enfoque de estudio y el

tipo de investigación que se llevó a cabo, así como el diseño de la muestra y el

instrumento de recolección de información.


14/89

14

En el capítulo quinto se describe cómo se llevó a cabo la encuesta a las pequeñas

empresas de manufactura del municipio de Colima y se analiza las opiniones de los

empresarios industriales, sobre las fuentes de financiamiento que ellos consideran

más importantes; si han obtenido algún crédito bancario, a qué lo destinaron, así

como los montos futuros de créditos bancarios requeridos para satisfacer sus

necesidades financieras vistas hacia el desarrollo de negocios.

Y finalmente en el capítulo sexto se presentan las conclusiones a las que se llegaron

con la realización de la investigación y en resumen se responden las preguntas de

investigación planteadas.


15/89

15

Capítulo 1. Características de las empresas pequeñas

1.1 Introducción

En este capítulo se pretende mostrar un bosquejo de la importante contribución quehacen las pequeñas empresas a la economía de cualquier país.

La fuerte participación de este estrato de empresas muestra un renovado dinamismo

empresarial, dónde uno de los principales atractivos de las pequeñas empresas de

en los últimos años es su capacidad para generar empleo en un mundo donde el

multiplicador de ocupación se ha visto reducido y ha ocasionado el retorno de altas

tasas de desempleo en todo el mundo, o en su caso, el crecimiento del sector

informal en los países en desarrollo.

A continuación se describe la proporción de pequeñas empresas que existen a

nivel internacional, nacional y local, así como, cuanto empleo generan y como se

encuentran segmentadas según su actividad.

1.2 Referencias internacionales

Según Ruiz (1994) al finalizar el siglo los pequeños negocios se han convertido en el

alma de la economía globalizada por su dinámica y por el creciente papel que

desempeñan en la provisión de empleo. En todas las regiones del mundo, su papel

es relevante: en la Comunidad Económica Europea de los 15.7 millones de negocios

del sector privado, 13.6 millones son microempresas (con un rango de empleo de 0 a

9 empleados), en Estados Unidos de los 20.5 millones de negocios que llenaron sus

formas fiscales en 1991, 19.7 millones eras microempresas, en el caso de Japón de

los 6.8 millones de establecimientos, el 83% eran microempresas; en el caso deCanadá de los 932,396 mil negocios registrados, el 99% tenían menos de 50

empleados, en el mundo en desarrollo estas cifras son similares: en México de los

2.3 millones de establecimientos comerciales, industriales y de servicios, el 99% eran

micros y pequeños; en Chile de los 350,000 mil empresas formales existentes, casi

un 95% son pequeños y medianas; en Malasia los establecimientos industriales con


16/89

16

empleo de hasta 100 personas representan el 94% del total; en el caso de Corea el

98% de las empresas son pequeñas; en Taiwán el 97%, en Filipinas e Indonesia el

99%, y en Tailandia el 46% (Ruiz, 1994).

1.3 Empresas pequeñas de Estados Unidos

Las empresas pequeñas manufactureras de los Estados Unidos son un segmento

importante de la economía norteamericana. Duncan (1985) estudió la importancia de

las empresas pequeñas en la generación de empleo en ese país. El estudio

demuestra que en 1985 el 75% del empleo de todo el país lo generaban las

empresas con menos de 500 empleados. En un informe especial de la Pequeña

empresa por el Wall Street Journal (1987) estimó que el 76% de los empleos enEstados Unidos provenían de empresas con menos de 500 empleados.

A pesar de su importancia, la tasa de fracaso de la empresa pequeña es muy alta.

Los factores que posiblemente contribuyen al fracaso de las empresas pequeñas se

deben a que no se logran integrar a una economía de escala, a la falta de

experiencia en mercadotecnia, a una pobre administración y a la falta de

financiamiento adecuado (The Wall Street Journal, 1987). Dickenson (1981) notó

que aproximadamente una tercera parte de nuevas empresas pequeñas cerraban enel primer año de operación y aproximadamente otra tercera parte cerraban del

segundo al quinto año.

El porcentaje de fracaso que se da en los nuevos negocios es extremadamente alto,

por ello, llega a ser muy importante que se desarrolle y se logre un ambiente

favorable para las empresas pequeñas, un elemento esencial que propicie este

ambiente es el suficiente financiamiento para adquirir un local (fábrica) y equipo

(propio o rentado) con lo cual se inicien operaciones y posteriormente llevar

suficiente capital de trabajo hasta contar con flujo de liquidez, que éstos son

adecuados para sostener en operación a la empresa y adquirir deuda (Dickenson,

1981).


17/89

17

Varios estudios indican que la disponibilidad de capital inicial afecta

significativamente para el éxito de los pequeños negocios. Wucinich (1979) divulgó

que la baja capitalización es un problema común y una de las principales causas de

fracaso de las pequeñas empresas. Pettit y Singer (1985), describen los tipos de

problemas que enfrentan las empresas pequeñas en los siguientes términos:

“…estudios realizados sobre los préstamos de bancos y estudios de mercado ambos

muestran que las empresas pequeñas son las que se enfrentan a los más altos

costos de capital”. En un estudio de sus miembros The National Federation of

Independent Businesses (1982) se encontró que el „tipo de interés y financiamiento‟,

fueron los problemas más importantes que deben de enfrentan las pequeñas

empresas.

1.4 Empresas pequeñas de México

En México, la Secretaría de Economía clasifica a las empresas según su tamaño,

juzgando éste por el número de empleados, a continuación se muestra el cuadro

donde se indica la categorización y el tamaño de las empresas.

Cuadro 2. Clasificación de empresas según el número

de trabajadores.SECTOR /TAMAÑO

Industria Comercio Servicio

Microempresa 0 - 10 0 -10 0 - 10Pequeña empresa 11 - 50 11 - 30 11 - 50Mediana empresa 51 - 250 31 - 100 51 - 100Grande empresa 251 - en

adelante101 - enadelante

101 - enadelante

Fuente: Diario Oficial de la Federación (DOF) del día 30 de diciembre de 2002.

A nivel nacional de acuerdo a lo reportado en el Censo Económico 2004 en México

existían en ese año 4.2 millones unidades económicas que daban empleo a 23.2millones personas. De éstos, 4.8% (aproximadamente 206 mil) estaban empleados

por pequeñas y medianas empresas (INEGI, 2004).

A pesar de su reducido tamaño en comparación con el 95% de fuerza laboral

empleada por la micro empresa la importancia de las empresas pequeñas radica en


18/89

18

su menor volatilidad, es decir, permacen más tiempo en el mercado, su estructura es

más sólida y generan plazas de empleo a largo plazo.

1.4.1 Segmentación por actividad o giro

Además de la clasificación anterior, existe una segmentación por su actividad

económica o giro, que se catalogan según la Secretaria de Economía en tres

grandes sectores que se determinan a continuación:

Comercio: Es aquella actividad económica en la que se realiza la compra venta de

bienes.

Servicio: Es el equivalente no material de un bien. La presentación de un servicio noresulta en posesión y así es como un servicio se diferencia de proveer un bien físico.

Industria: Toda empresa de producción (manufacturera o de transformación) que

ofrezca un producto final o intermedio (a otras empresas) se ubica en este giro.

(Secretaría de Economía).

El sector industria también llamado sector secundario de la economía. Se divide en

dos tipos de industrias; la industria extractiva e industria de transformación.

La industria extractiva se integra: Por la extracción de petróleo y minería.

La industria de transformación o manufacturera la incluyen: Todas las demás ramas

industriales, como envasado de frutas y legumbres, refrescos embotellados, abonos

y fertilizantes, vehículos, cemento, aparatos electrodomésticos, etc.

Para una mejor apreciación de los subsectores en que se divide la industria de la

transformación o manufactura en el país, a continuación se muestra la clasificación

que proporciona el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (Censo

Económico 2004).

http://es.wikipedia.org/wiki/Bienhttp://es.wikipedia.org/wiki/Bien


19/89

19

Cuadro 3. Clasificación del sector manufacturero.

Clasif icación Subsector

311 Industria alimentaría

312 Industria de las bebidas y del tabaco

314 Confección de productos textiles, excepto prendas de vestir

315 Fabricación de prendas de vestir

316 Fabricación de productos de cuero, piel y materiales sucedáneos, excepto

prendas de vestir

321 Industria de la madera

322 Industria del papel

323 Impresión e industrias conexas

324 Fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón

325 Industria química

326 Industria del plástico y del hule

327 Fabricación de productos a base de minerales no metálicos

331 Industrias metálicas básicas

332 Fabricación de productos metálicos

333 Fabricación de maquinaria y equipo

335 Fabricación de equipo de generación eléctrica y aparatos y accesorios

eléctricos

336 Fabricación de equipos de transporte

337 Fabricación de muebles y productos relacionados

339 Otras industrias manufactureras

Fuente. Elaboración propia, con información extraída del INEGI. Censo económico 2004

Del total de unidades económicas del país en el 2004, correspondían al sector de

manufactura 481 mil, al sector comercial 2.1 millones, al sector servicios no

financieros 1.6 millones y el resto 99 mil pertenecientes al grupo residual de minería,

electricidad, agua y suministro de gas por ductos al consumidor final, construcción,

transporte, correos y almacenamiento, servicios financieros y de seguros, pesca y la

acuicultura animal (INEGI, 2004). Ver cuadro 4.


20/89

20

Cuadro 4. Número de unidades económicas y personalocupado por sector de actividad.

SECTOR DE ACTIVIDAD UNIDADES

ECONOMICAS

PERSONAL

OCUPADO

TOTAL NACIONAL 4’290,108 23’197,214MANUFACTURAS 481,084 4’558,419COMERCIO 2‟120,483 5‟939,431SERVICIOS NO FINANCIEROS 1‟588,970 10‟551,165RESTO 99,571 2‟148,469

Fuente: INEGI Censo Económico 2004.

1.4.2 Ubicación de la industria pequeña

En el caso mexicano, la pequeña industria se encuentra ubicada en forma dispar a lo

largo del país. De acuerdo con el censo de 1989, alrededor del Distrito Federal se

encuentra ubicado el 36% de los establecimientos, el 22% en la costa del Pacífico,

15% en la Frontera Norte, 13% en la zona central, 10% en el Golfo y sólo 4% en la

Frontera Sur. El nivel de ocupación promedio es de 7 personas por establecimiento,

aunque es mayor en la frontera norte, en donde el promedio es de 10 personas y en

el área del Distrito Federal con un promedio de 8 personas. En cambio en el Golfo y

en el Pacífico apenas si generan 5 empleos por establecimiento y en la Frontera Sur

sólo 4 empleos (Ruiz, 1994).

1.4.3 Problemática de las empresas pequeñas

De acuerdo con datos de Nacional Financiera (1996) y del Instituto Nacional de

Estadística, Geografía e Informática (1996), el 48.4% de las empresas desaparece

antes de cinco años y sólo 30.8% vive más de diez años y se transforma en pequeña

empresa (El Financiero, 18/09/1996:26).

El hecho de que las pequeñas empresas sean las que presentan los menores

aumentos en cuanto a unidades económicas y a personal empleado, puede ser

indicativo de las dificultades de las micro para pasar de la informalidad a la


21/89

21

formalidad, ligadas a su pequeña escala, a sus debilidades, a la deficiente

capacitación técnica y administrativa, pero también a lo complicado de los trámites

administrativos y a la insuficiente y deficiente información que reciben de las

dependencias públicas encargadas de proporcionarla.

Aunque en el país no existe un registro de las empresas que desaparecen, ya que

generalmente al dejar de operar se declaran en suspensión de actividades, las

cámaras empresariales frecuentemente dan cuenta del fenómeno y señalan que la

mortandad afecta mayormente a las micro y pequeñas empresas.

Maza (1997) en un estudio sobre las causas de este fenómeno, enfatiza su gran

complejidad y señala algunas causas de mortandad, principalmente debidas a la

escala y a la falta de especialización, costos mayores de insumos y condiciones de

pago más exigentes, inventarios proporcionalmente mayores, mercadotecnia costosa

y anticuada, problemas en las operaciones además de una inadecuada

sistematización de la producción, capacitación deficiente, mano de obra ineficiente,

maquinaria y equipo modernos inaccesibles; escasa innovación y productos con

calidad deficiente y/o fuera de moda, escaso poder de negociación con los

proveedores en cuanto a plazos de entrega, mercados saturados; problemas

relacionados con el entorno como los cambios en las cadenas productivastradicionales. Entre otras dificultades que enfrenta este tipo de empresas, se resaltan

los problemas para obtener financiamiento, ignorancia de los reglamentos fiscales y

complejidad de éstos así como de los trámites con el gobierno, entre otros (Maza,

1997).

1.5 Colima y sus empresas pequeñas

Colima, a pesar de ser uno de los estados más pequeños de la republica mexicana,

es un estado de gran importancia por su ubicación estratégica, infraestructura y

capacidad productiva, sus recursos naturales y sus valores histórico-culturales. La

entidad cuenta con una extensión total de 5,542.742 km2 y una población de 543 mil

habitantes, de conformidad con los resultados del conteo del 2000 del Instituto


22/89

22

Nacional de Estadística Geográfica e Informática (INEGI), distribuidos en diez (10)

municipios.

El estado de Colima muestra un dinamismo económico modesto pero que lo ubica

entre las regiones del país que sorteó de manera relativamente exitosa lareorientación del aparato productivo nacional. En los años de la reorientación de la

economía hacia el sector exportador, contando a partir de la entrada en vigor del

Tratado de Libre Comercio (TLC) en 1994, el país en conjunto logró una tasa de

crecimiento de alrededor de 2.5 por ciento. Colima se ubica arriba de este indicador

al lograr mantener su participación relativa en el PIB nacional. Aproximadamente la

mitad de los Estados de la República bajaron su participación (Plan Estatal de

Desarrollo, 2004 – 2009: 8).

El Producto Interno Bruto por habitante en el Estado es de 57 mil pesos anuales,

cifra que ubica a la entidad en el decimocuarto lugar nacional. El PIB estatal lo

compone principalmente la actividad del sector servicios y comercio, que participa

con el 65 por ciento; le sigue la industria con un 27 por ciento; mientras que el sector

primario aporta el 8 por ciento a la economía (Plan Estatal de Desarrollo, 2004 –

2009: 8).

De acuerdo al Censo Estatal de Unidades Económicas de Colima 2003, se tienen

registradas 14,619 unidades económicas formalmente establecidas, de las cuales

1,416 pequeñas, que generan empleo privado para 17,660 personas como se

aprecia en el cuadro siguiente:


23/89

23

Cuadro 5. Número de unidades económicas y personal

empleado por tamaño de empresas.

TAMAÑOUnidades

EconómicasPersonalEmpleado

PersonalEmpleado

(cantidad) (cantidad) %Extragrande

1 830 2

Grandes 36 8,274 15Medianas 38 2,567 5Pequeñas 1,416 17,660 32Micro 13,128 25,475 46TOTAL 14, 619 54,806 100

Fuente: Censo Estatal de Unidades Económicas de Colima 2003.

En el estado de Colima el 56.12% de las unidades económicas se dedican al

comercio, el 34.86% a los servicios y el 9.02% a la manufactura (Censo Estatal deUnidades Económicas Colima, 2003).

De acuerdo a esta fuente, en números absolutos, el sector manufactura esta

comprendido por 1319 unidades económicas, empleando a 8,578 personas (ver

Cuadro 6).

Cuadro 6. Número de unidades económicas y personalempleado por sector de Empresas.

SECTOR UnidadesEconómicas

UnidadesEconómicas

Personalempleado

Personalempleado

(cantidad) % (cantidad) %

Comercio 8,204 56.12 23,925 44Manufactura 1,319 9.02 8,578 16

Servicio 5,096 34.86 22,303 40TOTAL 14,619 100 54,806 100

Fuente: Censo Estatal de Unidades Económicas de Colima 2003.


24/89

24

En el municipio de Colima se ubican 78 empresas pequeñas manufactureras, y es el

lugar dónde se llevo a cabo la investigación y se tomó la muestra de éstas.

Según el diagnóstico obtenido de la micro, pequeña y mediana empresa para

elaborar el Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009 encontraron que el principaldestino de las mercancías es el mercado local, pues la mayoría de ellas no llevan a

cabo las prácticas de innovación y mejora de productos que son necesarias para

abrirse en nuevos mercados, las cifras indican que solamente una de cada cinco

empresas aplican sistemas de control de calidad dentro de sus procesos productivos

y muy pocas se encuentran bajo la supervisión de expertos, lo que nos muestra que

los sectores en general no se encuentran preparados para poder competir en

mercados más fuertes.

Las micros, pequeñas y medianas empresas del Estado enfrentan también

problemas de infraestructura y equipamiento: el 28 por ciento de los negocios

comerciales y el 34 por ciento de las empresas de servicios requieren renovar y/o

mejorar sus instalaciones.

Por su parte el 56.3 por ciento de las manufactureras necesita primordialmente

maquinaria y herramientas de trabajo, ya que cuentan con procesos obsoletos que

les acarrean altos costos de operación y baja calidad de los productos. Las cuales si

tuvieran suficiente financiamiento podrían mejorar sus procesos productivos.

A su vez, el 63 por ciento de las empresas de servicios no cuentan con los

instrumentos mínimos de tecnología que les permita hacer frente a los retos que se

presentan (Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009: 89).

Entre las fortalezas más importantes con que disponen las micro, pequeñas y

medianas empresas se encuentran: la disponibilidad de canales adecuados de

comunicación terrestre y marítimo, y la cercanía con mercados importantes como

Guadalajara, León y Aguascalientes (Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009: 90).

Por otra parte, el sector se ve afectado por la desintegración empresarial, la cual

deriva en desventajas de negociación frente a establecimientos de mayor tamaño.


25/89

25

Además, este grupo de empresas carece de los mecanismos o programas

adecuados para establecer controles de calidad total, que les podrían permitir una

mayor competitividad en los mercados.

De igual forma, se distingue como problemática el acceso al financiamiento de labanca comercial, debido al excesivo número de requisitos y a las elevadas tasas de

interés (Plan Estatal de Desarrollo 2004 – 2009: 90). Discusión que en esta

investigación se desarrollará.

1.6 Resumen

Las características antes mencionadas permiten conocer la participación que tienen

las empresas pequeñas en la provisión de empleo en algunos bloques comerciales,

países o regiones del mundo.

Actualmente los pequeños negocios en el caso norteamericano proveen el 54% del

empleo total, en la Comunidad Económica Europea el 50%, en Canadá emplean al

42% de la fuerza de trabajo y en Japón absorben el 76% del empleo por el sector

privado.

Una situación similar se observa en México dónde las micros y pequeñas empresas

aportan el 95% del empleo. Esta dinámica de los pequeños negocios y su

interrelación con el mercado laboral muestran un nuevo perfil del empleo en la

economía globalizada.


26/89

26


27/89

27

Capítulo 2. Fuentes de Financiamiento Empresarial

2.1 Introducción

El presente capítulo tiene por objeto presentar la estructura del sistema financieromexicano, las instituciones que lo conforman y describir las acciones para lo cual

fueron creadas, todo esto encaminado a formar parte integral de un conjunto de

apoyos para impulsar el desarrollo y crecimiento de los sectores productivos de

México.

Desde la década de los ochentas y noventas se han realizado progresivamente

cambios considerables en los métodos de financiamiento de empresas. Esta

evolución, tanto en las esferas mercantiles nacionales como en las internacionales,

se debió principalmente, al impulso por la creación constante de nuevos programas

del gobierno y del acrecentamiento en la intensa competencia entre las instituciones

de préstamos para idear nuevas aplicaciones de financiamiento, al esforzarse por

poner a trabajar su dinero.

El resultado ha sido crear una amplia gama de financiamientos a empresas, cuyo

análisis es un requisito previo para todo aquel que busca capital.

Por ello se consideró relevante incluir en este trabajo una sección dónde se

describan algunas de las fuentes de financiamiento externas que sirven de apoyo

para hacerse llegar de recursos financieros a la empresa.

2.2 Estructura del Sistema Financiero Mexicano

En la actualidad el sistema financiero mexicano está constituido por un conjunto de

instituciones que captan, administran y canalizan la inversión, el ahorro tanto de

nacionales como de extranjeros, y se integra por: Grupos Financieros, Banca

Comercial o Múltiple, Banca de Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de

Inversión, Aseguradoras, Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes


28/89

28

Generales de Depósito, Uniones de Crédito, Casas de Cambio y Empresas de

Factoraje.

El objetivo central de todas estas instituciones es captar los recursos económicos de

algunas personas para ponerlo a disposición de otras empresas o institucionesgubernamentales que lo requieren para invertirlo. Éstas últimas harán negocios y

devolverán el dinero que obtuvieron además de una cantidad extra (intereses), como

pago, lo cual genera una dinámica en la que el capital es el motor principal del

movimiento dentro del sistema.

La medida de actuación del sistema es la actividad financiera y la existencia de

capital para la inversión.

El máximo órgano administrativo para el sistema financiero mexicano es la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

2.3 Fuentes de financiamiento externas

Cuando el empresario no cuenta con el suficiente dinero para hacer frente a

compromisos de corto plazo o tiene planeado una expansión de su negocio, algunas

veces recurre a financiamientos externos que le apoyarán a resolver esos problemas.

Existen muchas fuentes de financiamiento, aquí se presenta un pequeño análisis de

las más elementales que pueden ser útil a la empresa, basándose en autores como

Moreno, Flores, y páginas de Internet por citar un ejemplo la Asociación de Bancos

de México.

Según Moreno (2002) las fuentes de financiamiento que el estado provee para el

soporte de las pequeñas empresas de México son:

Banca de Desarrol lo: Su objeto es apoyar el desarrollo integral del país con

mecanismos financieros, técnicos y de impulso a sectores, regiones y

actividades prioritarias a través de la prestación de servicios de banca y

crédito.


29/89

29

El Gobierno ha creado fondos, programas y convenios para el apoyo y

desarrollo de ciertas actividades que por el tamaño de la empresa o por el

riesgo que conlleva a la propia actividad, no han sido atendidas por la banca

comercial en el financiamiento de actividades prioritarias. Los fondos han sido

administrados principalmente por el Banco de México, Bancomext, Banobras,

Bansefi, Banjercito, Financiera Rural y Nacional Financiera.

Los fondos federales están manejados a través de fideicomisos, como bancos

de segundo piso o de redescuento, como los antes mencionados, que

apoyando a la banca comercial y de desarrollo en el financiamiento de

actividades prioritarias de desarrollo y en la promoción de inversiones

temporales en capital de riesgo.

Las tasas de interés son preferenciales, además, no se pagan comisiones por

apertura de crédito ni se requieren porcentajes de reciprocidad, obteniéndose

asistencia técnica y asesoría administrativa en forma adicional. Por lo que se

refiere a los plazos para el pago del principal, se determinan atendiendo a las

características de cada proyecto y a la capacidad de pago de los acreditados,

incluyendo plazos de gracia si lo requieren las necesidades específicas de

cada operación en particular.

Banca Comercial : Está integrada por todas las instituciones (por mencionar

algunos bancos: Banamex, BBVA – Bancomer, Santander, Scotiabank,

HSBC, Banorte) encargadas de realizar la intermediación financiera con fines

de rentabilidad, constituyen el centro de la actividad financiera, captan los

recursos del público sobre los que se constituye su capacidad de

financiamiento y haciendo uso de ésta, principalmente en operaciones activas

“créditos”, realiza su función de promover la creación y desarrollo de las

empresas como un complemento en la inversión de las sociedades

industriales, comerciales y de servicios. Según Moreno (2002: 361) las

operaciones que pueden efectuar entre otras, son las siguientes:

1. Recibir depósitos bancarios de dinero


30/89

30

2. Emitir bonos bancarios

3. Emitir obligaciones subordinadas

4. Constituir depósitos en instituciones de crédito y entidades financieras

del exterior

5. Efectuar descuentos y otorgar préstamos o créditos

6. Expedir tarjetas de crédito con base en contratos de apertura de crédito

en cuanta corriente

7. Practicar las operaciones de fideicomiso a que se refiere la Ley General

de Títulos y Operaciones de Crédito, y llevar a cabo mandatos ycomisiones, y cualquier otra operación prevista en la Ley de

Instituciones de Crédito.

Así como también compete a los bancos realizar las siguientes funciones esenciales

(Flores, 2005):

Colaborar con la ejecución de la política monetaria, cambiaria, crediticia y

bancaria de la República.

Procurar la liquidez, solvencia y buen funcionamiento del Sistema Bancario

Nacional.

Custodiar y administrar los depósitos de la colectividad

Evitar que haya en el país medios de producción inactivos, buscando al

productor para poner a su servicio los medios económicos y técnicos de que

dispone el Sistema Financiero.

El negocio bancario se puede considerar como el conjunto de todas aquellas

actividades que realizan los bancos para obtener una rentabilidad.


31/89

31

La función típica de la banca, es la intermediación financiera. La rentabilidad de

este negocio se mide por la diferencia entre los intereses que se generan de los

créditos colocados, menos los intereses pagados por los recursos que se captan

y los costos de administración.

Para el otorgamiento de sus financiamientos, deberán estimar la viabilidad

económica de los proyectos de inversión respectivos, los plazos de recuperación de

éstos, las relaciones que guarden entre si los distintos conceptos de los estados

financieros o la situación económica de los acreditados, y la calificación

administrativa y moral de estos últimos, sin perjuicio de considerar las garantías que,

en su caso, fuere necesarias. Los montos, plazos, regímenes de amortización y, en

su caso, periodos de gracia de los financiamientos, deberán tener una relación

adecuada con la naturaleza de los proyectos de inversión y con la situación presente

y previsible de los acreditados.

Las instituciones de crédito en ningún caso podrán dar noticias o información de los

depósitos, servicios o cualquier tipo de operaciones, sino al depositante, deudor,

titular o beneficiario que corresponda, a sus representantes legales o a quienes

tenga otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en operación o

servicio, y salvo cuando las pidieran a la autoridad judicial y a las autoridadeshacendarias federales, por conducto de la Comisión Nacional Bancaria.

La banca comercial ofrece entre otros, los siguientes financiamientos:

1. Crédito simple o en cuenta corriente: Son préstamos para ser operados

mediante disposiciones para cubrir sobregiros en cuenta de cheques o alguna

necesidad temporal. Es revolvente y una derivación de ésta es la tarjeta de

crédito, el propósito es proporcionar liquidez al acreditado.

2. Descuento de documentos: Consiste en transferir en propiedad títulos de

crédito a una institución de crédito, quien pagará en forma anticipada el valor

nominal del título menos el importe de los intereses correspondientes entre la

fecha del descuento y la fecha de su vencimiento y una comisión por la


32/89

32

operación. El propósito es darle a la empresa una recuperación inmediata de

los documentos por cobrar a clientes (Moreno, 2002: 362).

3. Préstamos quirografarios o préstamos directos sin garantías: Se otorgan con

base en la solvencia y moralidad del solicitante. Se dispone el crédito en formarevolvente pero debe liquidarse a su vencimiento. Los intereses se cobran

anticipadamente, de modo que el cliente recibirá únicamente el monto líquido,

esto es, el monto autorizado del crédito menos los intereses (Moreno, 2002:

363).

4. Préstamos de habilitación o avío: Se otorga con garantía a corto y mediano

plazo, se utiliza para financiar la producción de la actividad industrial, agrícola

y ganadera como sigue:

Industria: Para adquirir materias primas, materiales, mano de obra y los costos

relacionados con la producción en proceso.

Agricultura: Compra de semillas, fertilizantes, insecticidas, fungicidas, así

como para la compra de refacciones y reparación de la maquinaria agrícola, y

costos en general para la preparación de la tierra.

Ganadería: Compra de ganado de engorda que requiere un tiempo reducido

para su venta, así como para los alimentos, forrajes, cultivo de pastos,

extracción de agua, vacunas, mano de obra, en general, para financiar costos

relacionados.

El máximo del crédito no deberá exceder el 75% de las compras o costos que

se adquieran, pudiendo financiar el 100% si se otorgan garantías adicionales

para que el crédito represente como máximo el 66% del valor total de lasgarantías (Moreno, 2002: 363).

5. Préstamos refaccionarios: Se otorga con garantía a mediano y largo plazo, se

emplea para financiar básicamente maquinaria y equipo.


33/89

33

Este crédito tiene un plazo legal de 15 años en la industria y de 5 años en la

agricultura y ganadería, pero nunca debe superar la vida útil probable de los

activos fijos financiados.

El importe no deberá exceder del 75% del valor de la inversión que se ha derealizar, pudiéndose financiar el 100% si se otorgan garantías adicionales

para que el crédito represente como máximo el 66% del valor total de las

garantías, comprobado su valor mediante su avalúo. (Moreno, 2002: 364).

6. Crédito comercial en cuenta corriente: Para hacer uso de este crédito se

requiere primeramente establecer un contrato para que los bancos

corresponsales paguen a un beneficiario por cuenta del acreditado, contra

documentación, el importe de los bienes específicos que se hayan señalado

en el contrato. Puede ser revocable cuando se establezca que puede

cancelarse por alguna de las partes y también puede ser irrevocable cuando

se requiere para su cancelación el acuerdo de todos los relacionados en la

operación. (Moreno, 2002: 365).

7. Créditos hipotecarios: Son a largo plazo de gran flexibilidad para la

adquisición, construcción o mejoras de inmuebles destinados al objeto social

de la empresa; también para el pago o consolidación de pasivos originados en

la operación normal, excluyendo pasivos por financiamientos otorgados por

otras instituciones bancarias, puede destinarse también a apoyar el capital de

trabajo. La garantía estará constituida con activos fijos tangibles.

El valor del crédito no podrá exceder del 50% del valor de las garantías

otorgadas, comprobado mediante avalúo. El plazo máximo para un crédito

hipotecario destinado para la agricultura o ganadería es de 5 años, teniendo

un año de periodo de gracia. En los créditos hipotecarios destinados a la

industria, el plazo máximo es de 15 años, pudiendo tener hasta 2 años de

gracia (Moreno, 2002: 365).


34/89

34

8. Préstamo hipotecario industrial: Se otorga con garantía hipotecaria de la

unidad industrial y se utiliza principalmente para consolidar pasivos y cuando

no exista un préstamo específico al cual acudir.

9. Líneas globales: Nacional Financiera, actuando como agente financiero delGobierno Federal, tiene establecidas líneas de crédito preferenciales con

organismos gubernamentales de los principales países del mundo, con el

objeto de financiar las importaciones de maquinaria, equipo, refacciones,

servicios conexos y, en algunos casos, insumos, provenientes del extranjero,

necesarios para la operación de la planta productiva nacional.

Las líneas globales de crédito permiten que el proveedor extranjero reciba su

pago de contado, lo que permite negociar mejores condiciones de precio,

calidad y tiempo de entrega.

Para ser sujeto de crédito se requiere ser una empresa dedicada a la actividad

industrial, y que el préstamo se destine a la adquisición de bienes nuevos con

un contenido de integración acorde con las políticas del país de origen.

Es requisito que el importador utilice los bienes en su proceso industrial y

tenga derecho a divisas del mercado controlado. El monto del crédito quepuede financiarse es hasta el 100% en insumos y refacciones, y hasta el 85%

en el caso de maquinaria, equipo y servicios conexos.

El plazo varía dependiendo del monto y tipo de producto. Las tasas de interés

por lo general son fijas, menores a las prevalecientes en los mercados

internacionales (Moreno, 2002: 366).

10. Arrendamiento financiero: El financiamiento se establece por medio de uncontrato, a través del cual el arrendador se obliga a entregar el uso del bien al

arrendatario, a cambio del pago de una renta durante un cierto periodo,

teniendo al final del plazo la opción de recibir la propiedad, volverla a rentar, o

enajenarla (Moreno, 2002: 367).


35/89

35

Además de las fuentes de financiamiento anteriores existen otras organizaciones

que apoyan a los sectores productivos de México, las cuales se rigen por la Ley

General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito y se nombran como

Organizaciones Auxiliares de Crédito a:

Los Almacenes Generales de Depósito

Las Empresas de Factoraje

Las Arrendadoras Financieras

Las Uniones de Crédito

Las tres primeras tienen la característica de poder pertenecer a una agrupaciónfinanciera. Además, se señala como actividad auxiliar de crédito a la compra-venta

habitual y profesional de divisas (casa de cambio). En general cualquier organización

o actividad auxiliar de crédito requiere autorización de la Secretaría de Hacienda y

Crédito Público y ser sociedad anónima.

Las características principales que definen a cada una de estas organizaciones se

describen a continuación:

Alm acenes Generales de Depósito: Tienen por objeto el almacenamiento, guarda o

conservación de bienes o mercancías y la expedición de certificados de depósito y

bonos de prenda.

También podrán realizar la transformación de las mercancías depositadas con el fin

de aumentar el valor de éstas sin variar esencialmente su naturaleza, sólo los

Almacenes Generales de Depósito estarán facultados para expedir certificados de

depósito y bonos de prenda.

Empresas de Factoraje: Mediante contratos convienen con sus clientes el adquirir

derechos de crédito que éste tenga a su favor, por un precio determinado en moneda

nacional o extranjera.


36/89

36

La administración y cobranza de los derechos de crédito, objeto de los contratos de

factoraje, debe ser realizada por la propia empresa de factoraje financiero. La

Secretaría de Hacienda y Crédito Público mediante reglas de carácter general,

determina los requisitos, condiciones y límites que las empresas de factoraje deben

cumplir para que la citada administración se realice por terceros.

Arrendado ras Financieras: Mediante un contrato de arrendamiento se obligan a

adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso,

a una persona (física o moral), obligándose ésta a realizar pagos parciales por una

cantidad que cubra el costo de adquisición de los bienes, los gastos financieros y

otros gastos conexos, para adoptar al vencimiento del contrato, cualquiera de las tres

opciones siguientes:

1. Comprar el bien a un precio inferior a su valor de adquisición, fijado en el

contrato , o inferior al valor de mercado

2. Prorrogar el plazo del uso o goce del bien, pagando una renta menor

3. Participar junto con la arrendadora de los beneficios que deje la venta del

bien, de acuerdo con las proporciones y términos establecidos en el contrato

Un io nes de Crédito: Son organismos constitutitos como sociedades anónimas de

capital variable con concesión de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores,

formadas por un número de socios no menor a veinte, siendo éstos personas físicas

o morales. Tienen la característica fundamental de tener personalidad jurídica.

Las uniones de crédito pueden operar en el ramo agropecuario, industrial y comercial

siempre y cuando sus socios sean del mismo giro o cuando se dedican a dos o más

actividades de los ramos señalados y éstas guardan relación directa entre sí.

Hay otras instituciones como las Casas de Cambio, Sociedades de ahorro y

préstamo, Sociedades financieras de objeto limitado.

Casas de Camb io: Su objeto social es exclusivamente la realización de compra,

venta y cambio de divisas, billetes y piezas metálicas nacionales o extranjeras, que


37/89

37

no tengan curso legal en el país de emisión; piezas de plata conocidas como onzas

troy y piezas metálicas conmemorativas acuñadas en forma de moneda.

Otra función de mercado financiero que tienen las casas de cambio es la de operar

coberturas cambiarias, algo similar a los futuros o los cortos que permite a lasempresas cubrirse de cualquier devaluación brusca. La compra de cobertura

cambiaria consiste en pagar en la fecha de contratación a un intermediario

autorizado un “precio de cobertura” en pesos, adquiriendo el derecho a recibir de

éste, si el peso se deprecia, una cantidad en moneda nacional equivalente a la

depreciación en dólares controlados, o la obligación de pagar al intermediario el

equivalente a una apreciación del peso si fuera el caso.

Soc iedades d e aho rro y p réstam o: Son de responsabilidad limitada, con

personalidad jurídica y patrimonio propios de capital variable no lucrativas, de

duración indefinida en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de

sus aportaciones, autorizadas por la SHCP para la captación de recursos,

exclusivamente de sus socios mediante actos causantes de pasivos directos o

contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y los accesorios

financieros de los recursos captados.

La colocación de los recursos captados se hará únicamente en los propios socios o

en inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. Generalmente su ámbito de

operación es regional y sus socios tienen algún vínculo en común.

Pueden recibir depósitos a la vista, de ahorro, retirables en días preestablecidos y a

plazo fijo, y determinar libremente los montos y saldos mínimos para recibir y

mantener los depósitos, mediante políticas de carácter general, así como pactar

libremente las tasas de interés que devenguen y la periodicidad de pago de las

mismas, con la salvedad de que las tasas de interés deben aplicarse de manera

uniforme en igualdad de condiciones.


38/89

38

2.4 Clasificación de capitales de acuerdo a su fuente y aplicación

Según Diener (1989) en los círculos financieros se clasifican generalmente los

capitales de acuerdo con sus fuentes y sus funciones. En su forma más simplificada,

el análisis proviene de dos preguntas que se formulan: ¿de dónde provendrá el

dinero? ¿para qué va a usarse?.

Por lo tanto, a partir de estas preguntas tenemos que empezar determinando las

diferencias en las tres fuentes genéricas de capitales: las de financiamiento público,

institucional y privados.

El financiamiento público se obtiene mediante la emisión de valores a un grupo

pequeño de inversionistas.

El financiamiento de instituciones como bancos comerciales, bancos de desarrollo,

arrendadoras, empresas de factoraje, entre otras.

El financiamiento privado este grupo abarca desde parientes y amigos o un grupo de

inversionistas entusiasmados, hasta patrocinadores importantes de nuevas ideas y

operaciones.

Contestando la segunda pregunta para que va ha usarse el préstamo en la empresa

se define tres tipos de funcionalidad de los fondos:

1. Capital Contable: es la base fundamental de la estructura financiera de todas

las compañías, generalmente esta representado por la inversión original en un

negocio, a la cual se añaden posteriormente utilidades retenidas. En el

aspecto técnico, el capital contable es la parte del balance general que refleja

los derechos de propiedad de la empresa a favor de sus dueños y otrosinversionistas. Para este destino de recursos las instituciones no prestan, su

fuente es el financiamiento privado.

2. La necesidad de tener Capital de Trabajo proviene de las operaciones

engendradas en los negocios en marcha. Al aumentar las ventas, aumenta la


39/89

39

cantidad de dinero que deban los clientes de la empresa; y se requieren

fondos para llevar las cuentas por cobrar. Para satisfacer estas necesidades

es para lo que se necesita al capital de trabajo; y afortunadamente puede

obtenerse por regla general sobre préstamos revolventes constantes. El papel

desempeñado por el capital de trabajo es aportar el dinero para que la

empresa cruce por su periodo anual de mayor necesidad de dinero.

3. El Capital de Desarrollo, aunque frecuentemente lo agrupan muchos

financieros con el capital de trabajo, defiere de este, porque no se relaciona

directamente con los aspectos cíclicos de los negocios. En vez de eso, el

capital de desarrollo generalmente se vincula con un programa proyectado de

expansiones o de reducción de costos a través de la compra de instalaciones

mejores de producción o de maniobras. Si se basa en la realización de un

programa semejante, y si puede demostrarse razonablemente que se espera

obtener mayores ganancias, pueden hacerse arreglos de diversos tipos de

financiamiento.

En lugar de esperar liquidez en estaciones del año para reducir este tipo de

préstamos recibidos, las instituciones que facilitan capitales de desarrollo

confían en el acrecentamiento de utilidades para que se lleve a efecto ladevolución de esos préstamos durante un periodo más largo.

La necesidad que existe de los tres tipos de capitales (el contable, el de trabajo y el

de desarrollo) sigue en pie en todas las empresas de expansión. Ningún financiero

competente espera que el programa de financiamiento sea para una sola vez, ni para

sostenerlo en un plazo breve, ni para eliminar todas las necesidades futuras (Diener,

1989).

2.5 Resumen

El sistema financiero mexicano a través de los años se ha ido fortaleciendo con una

gama de productos financieros para todos aquellos inversionistas o ahorradores que

deseen trabajar sus capitales.


40/89

40

De la misma manera los servicios bancarios han formado la figura de grupo

empresarial, con la finalidad de integrar todos los apoyos que tiene la banca, por esta

razón en muy común encontrar grupos que tienen arrendadoras, además operan

seguros y fianzas, así como también se desarrollan como intermediarios bursátiles.

Finalmente es decisión del empresario informarse de los beneficios que puede recibir

de cada uno de los instrumentos antes mencionados y optar por el que le convenga a

sus necesidades empresariales.


41/89

41

CAPÍTULO 3. El financiamiento en la empresa pequeña

3.1 Introducción

En este capítulo se pretende mostrar un análisis de la evolución que ha tenido elfinanciamiento en la empresa pequeña del país, tomando como referencia la

encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio que realiza el Banco de

México desde el año 1998 hasta la fecha, esta encuesta es aplicada a una muestra

de empresas pequeñas, dónde se obtienen las preferencias que tienen los dueños

o administradores de negocios por fuentes de financiamiento externas llámese así a

los proveedores, banca comercial, banca de desarrollo, entre otros, el destino que le

dan a los recursos financieros adquiridos, así como algunos motivos por los cualesno utilizan a la banca comercial como fuente de financiamiento.

Esto con el objeto de más adelante hacer algunas comparaciones con los resultados

nacionales y la investigación realizada a las empresas pequeñas locales.

3.2 Evolución del Financiamiento de la Empresa Pequeña

El financiamiento es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar acabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de

sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios (Asociación de

Bancos de México, 2006).

La encuesta Evaluación Coyuntural del Mercado Crediticio tiene una cobertura

nacional de por lo menos 500 empresas, quienes responden de manera voluntaria y

confidencial, el tamaño de las empresas encuestadas se determina con base en el

valor de ventas de 1997, para empresas pequeñas lo delimitan de 1 a 100 millonesde pesos.

En la búsqueda de información que realiza el Banco de México desde 1998 con la

aplicación de la encuesta a empresarios y administradores, se pueden encontrar las

preferencias que tienen las empresas pequeñas para financiar sus operaciones, así


42/89

42

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

0

20

40

60

80

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

AÑOS

P O R C E

N T A J E

Proveedores Bancos comerciales

Bancos de desarrollo Otros

como, el destino que le dan a los recursos financieros recibidos, y a la vez, los

motivos por los cuales no utilizaron a la banca comercial como fuente de

financiamiento, éstas son algunas de las preguntas que se incluyen y se hace

referencia en la investigación local.

Para las empresas pequeñas el financiamiento es parte esencial en su ciclo de vida,

sin embargo, a pesar de que el sistema financiero mexicano, en especial la banca

comercial han hecho grandes esfuerzos por recuperar clientes y ha venido

transformando su estructura para ofrecer mejores productos y servicios, no se ha

podido recuperar la confianza en los empresarios de solicitar financiamiento a la

banca comercial.

A continuación se grafica por año cuales han sido las fuentes de financiamiento que

los empresarios han utilizado para sus negocios.

Grafica 1. Fuentes de financiamiento en la empresa pequeña

Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de EvaluaciónCoyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México

Como se puede notar, para los empresarios pequeños la fuente de financiamiento

principal en los últimos años ha sido los proveedores con un aumento del 50 al 68

por ciento, caso contrario le sucede a la banca comercial y a la banca de desarrollo

que disminuyeron del 24 al 15 por ciento y del 5 a 2 por ciento respectivamente.


43/89

43

Puesto que la banca comercial se ubica en la segunda opción como posible fuente

de financiamiento, la evolución que ha tenido el crédito bancario en cuanto a la

utilización de éste se ha visto afectado con una disminución que se empezó a darse

en el año 2000, descendiendo del 24 por ciento al 19 por ciento en el año 2005.

Grafica 2. Utilización del crédito bancario

Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta deEvaluación Coyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México

3.3 Canalización de los recursos

Los recursos financieros que adquirieron las empresas pequeñas por algún tipo de

crédito bancario que solicitaron durante el periodo 2000 al 2005, lo canalizaron

principalmente para capital de trabajo, es decir, gastos operativos, pago a

proveedores, pago de sueldos, compra de materias primas y materiales, entre otros,

también en la inversión en el negocio y finalmente en la reestructuración de pasivos.

EMPRESAS QUE UTILIZARON CRÉDITO

BANCARIO

0

5

1015

20

25

30

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

AÑOS

P O R C

E N T A J


44/89

44

Grafica 3. Destino del crédito bancario

Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta deEvaluación Coyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México

De las pequeñas empresas entrevistadas que no utilizaron el crédito bancario en

promedio fue el 77 por ciento debido principalmente a las altas tasa de interés.

Grafica 4. No utilización del crédito bancario

Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de EvaluaciónCoyuntural del Mercado Crediticio. Banco de México

DESTINO DEL FINANCIAMIENTO

0

20

40

60

80

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

AÑOS

P O R C E N T A J

Capital de trabajo Reestructuración de pasivos

Inversión Otros propósitos

EMPRESAS QUE NO UTILIZARON CRÉDITO

BANCARIO

60

70

80

90

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

AÑOS

P O R C E N T A J


45/89

45

Gráfica 5. Motivos de no utilizar el crédito bancario

Fuente: Elaboración propia, con datos extraídos de la Encuesta de Evaluación Coyunturaldel Mercado Crediticio. Banco de México

3.4 Resumen

Una vez más se confirma el escenario de que la empresa pequeña mexicana

depende en gran medida de sus proveedores, por esta razón se les considera una

fuente de financiamiento importante, en promedio el 60% de los pequeños negociosno cuentan con la liquidez suficiente para pagar al contado sus compras de insumos

o materias primas, esto significa en gran medida, que los proveedores están

haciendo el trabajo de financiar a las empresas en sus actividades productivas, cosa

que la banca comercial o de desarrollo podrían cumplir.

Por esta razón es que en el momento que los empresarios adquieren algún tipo de

crédito es destinado especialmente a capital de trabajo, son muy pocos los que al

tener un crédito lo canalizan a la expansión de los negocios.

MOTIVOS DE NO UTILIZAR CREDITO BANCARIO

0

5

10

15

20

25

30

3540

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

AÑOS

P O R C E N T A J

Altas tasas

de interés

Incertidumbre

sobre la

situación

económicaProblemas de

reestructuraci

ón f inanciera

Renuencia de

la banca

otros


46/89

46


47/89

47

CAPÍTULO 4. Metodología de la investigación

4.1 Introducción

En este capítulo se fundamenta la metodología que se utilizó para realizar laexploración de las necesidades financieras que tienen las empresas pequeñas del

sector manufacturero en el municipio de Colima, se definió el enfoque de estudio y el

tipo de investigación que se llevó a cabo, así como el método de muestreo y el

instrumento que se diseñó para la recolección de la información.

4.2 Tipo de investigación

La presente investigación es cualitativa se tomaron referencias del libro Metodología

de la Investigación de Hernández Sampieri R., Fernández Collado C. y Baptista

Lucio P. (2003) quienes definen el enfoque cualitativo como la recolección de datos

sin medición numérica para descubrir o afinar preguntas de investigación y puede o

no probar hipótesis en su proceso de interpretación.

El considerar este enfoque para la investigación fue de gran utilidad y el más

atinado, pues permite la obtención vasta de información, que ayuda en gran medidaen responder las interrogantes planteadas en el estudio.

Hernández Sampieri et al. (2003) encontraron que una de las bondades de la

investigación cualitativa es que da profundidad a los datos, la dispersión, la riqueza

interpretativa, la contextualización del ambiente o entorno, los detalles y las

experiencias únicas. También aporta un punto de vista “fresco, natural y holístico” de

los fenómenos, así como flexibilidad.

El estudio exploratorio según Danhke (1989) sirven para preparar el terreno y por lo

común anteceden a otros tipos de estudios como los descriptivos, correlacionales y

explicativos.


48/89

48

Realizar la investigación orientada hacia un estudio exploratorio fue debido a que el

tema necesidades de financiamiento de las empresas pequeñas del sector

manufactura en el municipio de Colima no se ha abordado con anterioridad, es decir,

solamente se tienen ideas vagas relacionadas con el tema.

Hernández Sampieri et al. (2003) encontraron que los estudios exploratorios son

como realizar un viaje a un sitio desconocido, del cual no hemos visto ningún

documental ni leído algún libro, sino que simplemente alguien nos hizo un breve

comentario sobre el lugar, de ahí su valor que sirven para familiarizarnos con

fenómenos relativamente desconocidos, obtener información sobre la posibilidad de

llevar a cabo una investigación más completa sobre un contexto particular, investigar

problemas del comportamiento humano que consideren cruciales los profesionales

de determinada área, identificar conceptos o variables promisorias, establecer

prioridades para investigaciones futuras, o sugerir afirmaciones y postulados. Esta

clase de estudios son comunes en la investigación, sobre todo en situaciones donde

existe poca información.

4.3 Diseño muestral

Según Hernández Sampieri et al. (2003) para el enfoque cualitativo, la muestra esuna unidad de análisis o un grupo de personas, contextos, eventos, sucesos,

comunidades, etc., sobre el cual se habrán de recolectar datos. Para este caso la

muestra la comprenden las empresas pequeñas que transforman algún producto y

que cuenten con un número de trabajadores entre 11 y 50.

4.3.1 Marco Muestral

Para esta investigación la población objetivo fueron todas las empresas pequeñas

del sector manufactura del municipio de Colima según el Censo Estatal de Unidades

Económicas lo componen 78 pequeñas empresas.


49/89

49

4.3.2 Método de Muestreo

Se practicó un esquema de muestreo completamente al azar, debido a que no se

tiene bases de datos accesibles o confiables dónde se tenga como indicador de

tamaño el número de empleados.

4.3.3 Tamaño de muestra

Según Cochran (1996), el tamaño de muestra debe garantizar que las estimaciones

que se realicen para cada una de las variables de interés tengan calidad aceptable.

En una encuesta de propósitos múltiples, el cálculo de un tamaño de muestra

adecuado para cada caso podría ser una tarea compleja debido al número de

variables a estudiar, de ahí que para resolver esta situación deben seleccionarse los

indicadores fundamentales para el estudio y cuya frecuencia sea baja, para obtener

los tamaños de muestra mínimos requeridos cuando los eventos fundamentales son

poco frecuentes en la población objetivo, quedando automáticamente cubiertas el

resto de las variables .

El tamaño de muestra se obtuvo con base en la siguiente expresión: (Cochran, 1996)

pq Z Nd

pq Z N n

2

2

2

2

2

)(

)(

/

/

Donde:

N Tamaño de la población

n Tamaño de la muestra

p Estimación de la proporción)( p q 1

d Precisión o error máximo aceptable

2/Z Valor asentado en las tablas de la distribución normal que garantiza realizar

estimaciones con una confianza prefijada.


50/89

50

Calculo del Tamaño de la muestra

El tamaño de muestra se calculó utilizando los siguientes valores, los cuales se

sustituyeron en la expresión

830.p 170.q

090.d

6451050

.. Z ( valor de tablas para una confianza del 90%)

Por tanto, el tamaño de la muestra es igual a, N

30170830645109078

170830645178

22

2

).)(.().().)((

).)(.().)((n

El valor de 830.p se estimó con una muestra piloto de 6 empresas utilizando la

pregunta ¿si en un futuro la empresa espera adquirir un crédito bancario?, de las

cuales 5 dijeron que sí y una que no, por lo que 830.p .

Las 30 empresas seleccionadas se enlistan en el (Anexo 1) que se refiere aldirectorio de empresas.

4.4 Diseño de la entrevista

Aguirre B. (2004) define la entrevista como una técnica, dentro de la metodología

cualitativa, que se utiliza para obtener información verbal de uno o varios sujetos a

partir de un cuestionario o guión.

Las características más importantes de la entrevista son:

Basada en la comunicación verbal

Estructurada, metódica y planificada


51/89

51

Se complementa con un guión o cuestionario

Procedimiento de observación

Fin: recolección de información

Uso: diagnóstico, selección, terapéutico, encuestas, etc.

Se da una relación asimétrica

Influencia bidireccional entrevistado-entrevistador

Interviene un juego de roles

De la misma manera que se definió que información queríamos y cómo la podíamos

obtener, es importante también especificar el tipo de entrevista más idóneo que se

adapte mejor a la investigación.

Para el presente estudio fue preciso obtener información muy concreta de las

personas a entrevistar, por lo siguiente, lo ideal fue construir un cuestionario y

realizar la entrevista de forma muy estructurada. De ahí se parte, para utilizar los

conceptos de Aguirre B. (2004) quién clasifica a la entrevista como estructurada,

formal o cuestionario.

Las entrevistas pueden dirigirse a uno o varios entrevistados, para esta investigación

todas fueron de manera Individual y la describe; Aguirre B. (2004) como entrevista

individual la que se lleva a cabo a través de un solo entrevistador con un solo sujeto.

Su ventaja primordial es que existe una relación comunicativa entre el sujeto y el

entrevistador; por ello resulta más fácil de llevar y de recoger información.

4.4.1 Diseño del Cuestionario

Aguirre B. (2004) puntualiza la definición de cuestionario como: técnica o

instrumento para la obtención de información dentro de una metodología cuantitativa

o cualitativa. Consis

Maria Josefina de La Mora Diaz

Documents

Transcript of Maria Josefina de La Mora Diaz