JDN - Jan De Nul...Ook in 2016 kan Jan De Nul Group een sterk balans-proﬁ el voorleggen en bereikt...

JDNfi nancieel verslag

INHOUD

2

6

FINANCIËLE KERNCIJFERS

BALANS EN KERNRATIO’S

4

8

10

15

51

RESULTATENREKENING

ORDERBOEK

INVESTERINGEN

VERSLAG VAN DE STATUTAIRE BEDRIJFSREVISOR

SPECIAL PURPOSE GECONSOLIDEERDE JAARREKENINGEN

Het offshore installatieschip Vole au vent laadde de transitie-stukken voor het offshore wind-molenpark Nobelwind in de haven van Oostende in België.

EXTREEM STERKE SOLVABILITEITSRATIO DANKZIJ VOLLEDIGE WINSTRESERVERING.

2


Nota: Exclusief de GUPC Panama impact op de jaarrekeningen zoals verklaard in toelichting 21 op pagina 40 van dit fi nancieel rapport.

4.558 Balanstotaal

(miljoen euro) 2.752

Eigen vermogen(miljoen euro)

271 Netto cashpositie (miljoen euro)

2.230 Vaste activa

(miljoen euro)

60% Solvabiliteitsratio

€

OMZET: VERGELIJKING OVER 5 JAAR IN MILJOEN EURO

2.114 2.124 2.0432.224

2.044

3FINANCIËLE KERNCIJFERS


102 Netto winst

(miljoen euro)

339EBITDA

(miljoen euro)

17% EBITDA

marge 2016

Nota: Exclusief de GUPC Panama impact op de jaarrekeningen zoals verklaard in toelichting 21 op pagina 40 van dit fi nancieel rapport.

4

RESULTATENREKENINGDe marktcondities van 2015 zijn in de loop van het jaar 2016 niet gewijzigd. Jan De Nul Group werd, net zoals de hele industrie, opnieuw ge-confronteerd met uitdagende economische om-standigheden omwille van dalende investeringen in infrastructuur wereldwijd, en voornamelijk in de olie- en gasmarkt.

Jan De Nul Group is er door zijn fl exibiliteit en diversifi -catie echter in geslaagd om zijn activiteitenniveau op peil te houden en realiseerde in 2016 een omzet van 2.044 miljoen euro. De kaap van 2 miljard euro werd zo voor het zesde jaar op rij overschreden. De omzet ligt dus iets lager dan in 2015, maar 2015 was dan ook een uitzonder-lijk jaar omwille van de uitvoering van enkele omvangrijke baggerprojecten, waaronder het Suezkanaal in Egypte.

De EBITDA voor het fi nancieel jaar 2016 bedraagt 339 mil-joen euro of 17% als we de EBITDA uitdrukken in verhou-ding tot de omzet. De daling van de EBITDA ten opzichte van het voorgaande jaar is opnieuw te wijten aan het uit-zonderlijke jaar 2015 met de succesvolle oplevering van meerdere grote projecten. De gemiddelde EBITDA van de laatste twee fi nanciële jaren (2015-2016) bedraagt 23% en bevindt zich binnen de bedrijfsdoelstelling van Jan De Nul Group.

De afschrijvingen op vaste activa in 2016 behouden het-zelfde niveau als in 2015. 2016 wordt daarmee afgesloten met een nettowinst van 102 miljoen euro.

De groep blijft inzetten op de diversifi catie van haar activi-teiten binnen haar 4 kerncompetenties (bagger- en mari-tieme werken, offshore, civiel en milieu). Steeds vaker worden ook twee of meerdere competenties gecombi-neerd om een antwoord te bieden op de vaak complexe geïntegreerde projecten die op de markt komen. Voor-beelden van zo’n projecten in 2016 zijn de bouw van een kaaimuur in Panama (bagger + civiel) en een havensane-ringsproject in Zweden (bagger + milieu). De groep blijft daarnaast verder investeren in de in-house expertise evenals in de uitbreiding en vernieuwing van de vloot en het materieelpark.

OMZET NAAR ACTIVITEIT

De verdeling van de omzet in 2016 kan worden opge-deeld in ongeveer 25% civiele werken, 3% milieuactivi-teiten, en 72% bagger- en offshore activiteiten. De ver-

houdingen zijn stabiel ten opzichte van het jaar 2015. De bagger- en maritieme werken blijven de kernactivi-teit van Jan De Nul Group.

REGIONALE VERDELING VAN DE OMZET

Europa was in 2016 de belangrijkste regio voor de groep met 45% van de omzet. Deze hoge bezetting in Europa is vooral te danken aan de sterke aanwezigheid van zowel de bagger-, offshore-, civiele- als milieudivisie van Jan De Nul Group. Projecten zoals het Nobelwind Offshore Windmolenpark in België (offshore), de Noordelijke uit-breiding van de haven in Calais in Frankrijk (bagger) en de bouw van de A11 autosnelweg in België (civiel) verte-genwoordigen slechts een fractie van tal van uitdagende projecten van Jan De Nul Group in Europa. Daarnaast beschikt de milieudivisie Envisan over maar liefst 6 grond- en sedimentverwerkingscentra in Europa.

Sinds 2015 neemt Afrika de tweede positie in met een omzetaandeel in 2016 van meer dan 23%. De activitei-ten in Afrika worden gegenereerd door de baggerafdeling en zijn verspreid over diverse landen in Afrika. Havenin-frastructuur wordt momenteel gebouwd of uitgebreid door Jan De Nul Group in o.a. Congo, Ghana, Marokko, Mozambique en Nigeria.

Na Afrika volgt Amerika met een vertegenwoordi-ging van ongeveer 17% van de omzet. De activiteiten in Latijns-Amerika worden voornamelijk gekenmerkt door grote projecten in onderhoudsbaggeren, de laatste bouwwerkzaamheden van de nieuwe sluizencomplexen in Panama, en de bagger- en grondwerken voor de bouw van een kaaimuur voor de internationale containerter-minal van PSA Panama. De offshore divisie is echter ook actief in Noord-Amerika, o.a. voor de installatie van stroomkabels in Canada.

Het aandeel van Azië en het Midden-Oosten bedraagt 12% van de omzet in 2016 en kent een terugval t.o.v. het jaar 2015. Het dalende baggerwerk in deze regio wordt door de groep voor een gedeelte opgevangen via de offshore activiteiten met enkele grote kabelinstallatieprojecten in 2016 in Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emi-raten.

De activiteiten van Jan De Nul Group in Australië ten-slotte bleven beperkt tot een kleine 3% van de omzet in 2016.

FINANCIEEL

De cutterzuiger Zheng He, bijgestaan door de splijtbak L’Aigle, baggerden het havenbekken

van Nador in Marokko voor het West Med haveninfrastructuurproject.

5RESULTATENREKENING

RESULTATENREKENING

72%BAGGER EN OFFSHORE

23%AFRIKA

3%AUSTRALIË

17%AMERIKA

12%AZIË & MIDDEN-OOSTEN

25%CIVIEL

45%EUROPA

3%MILIEU

OMZET NAAR ACTIVITEITREGIONALE VERDELING VAN DE OMZET

Begin 2016 werden de bouwwerken voor de nieuwe sluizen-complexen in het Panamakanaal voltooid, waarna ze in juni offi cieel ingehuldigd werden.

BALANS EN KERNRATIO’SOok in 2016 kan Jan De Nul Group een sterk balans-profi el voorleggen en bereikt de groep op jaareinde een solvabiliteit van 60%. De balans toont verder aan dat het eigen vermogen van de groep (2.752 miljoen euro) de waarde aan vaste activa (2.230 miljoen euro) overschrijdt, ondanks de continue investeringspolitiek van de groep. De vaste activa van de groep bestaan voor ongeveer 75% uit schepen.

Jan De Nul Group is sinds 2014 volledig netto schulden-vrij. De netto cashpositie in 2016 bedraagt 271 miljoen euro. Per jaareinde 2016 bedragen de beschikbare liquide middelen van de groep 507 miljoen euro.

Deze sterke balans is hoofdzakelijk te danken aan de winstmarges die door de groep worden gerealiseerd, in combinatie met een volledige winstreservering (geen dividendpolitiek). Hierdoor beschikt Jan De Nul Group over een ruime fi nanciële draagkracht bij haar strate-gische beleidsvoering en dus onder meer bij het maken van investeringsbeslissingen zowel op korte als op lange termijn.

3.782

2.108 2.251 2.3922.635 2.752

3.8594.185

4.741 4.558

2012 2013 2014 2015 2016

BALANSTOTAAL (IN MILJOEN EURO)

EIGEN VERMOGEN (IN MILJOEN EURO)

6

BALANS EN KERNRATIO’S

HET PANAMAKANAAL In 2009 startte de bouw van de nieuwe sluizencom-plexen voor het Panamakanaal. Jan De Nul Group participeerde voor 15% in dit project dat werd uit-gevoerd door het consortium GUPC (Grupo Unidos Por el Canal). De gloednieuwe sluizencomplexen, zowel aan de Atlantische zijde als aan de zijde van de Stille Oceaan, werden offi cieel ingehuldigd op 26 juni 2016.

De oplevering van dit prestigieuze project had een belangrijke impact op de fi nanciële cijfers van Jan De Nul Group. Om de vergelijkbaarheid met eer-dere jaren te behouden werd in voorgaande teksten abstractie gemaakt van deze impact. Door de ople-vering van het project stijgt de omzet echter met 495 miljoen euro bijkomend tot 2.538 miljoen euro.

Op de balans dalen de ‘werken en projecten in uit-voering’ met 722 miljoen euro, het balanstotaal daalde met hetzelfde bedrag. Op de passiefzijde van de balans dalen de ontvangen vooruitbetaling met 518 miljoen euro en de provisies met 112 miljoen euro. Bijgevolg, geeft de verhouding eigen vermo-gen (2.749 miljoen euro) op balanstotaal (3.836 mil-joen euro) een extreem sterke solvabiliteit van 72%.

7BALANS EN KERNRATIO’S

ORDERBOEK

8

STABIEL ORDERBOEK

Het orderboek van Jan De Nul Group bedraagt 2,55 mil-jard euro aan het eind van het jaar 2016 en blijft dus vergelijkbaar met het vorige jaar (2,68 miljard euro). Ondanks de moeilijke marktomstandigheden voorna-melijk in de maritieme sector en de gereduceerde, of zelfs uitgestelde, investeringen wereldwijd, kan de groep omwille van doorgedreven innovatie en diversifi catie zijn orders in stand houden.

JUISTE COMPETENTIE

Jan De Nul Group ontwikkelt en innoveert voortdurend om het hoofd te kunnen bieden aan de steeds wijzigende markt. Deze inspanningen gebeuren in elk van zijn 4 ker-nactiviteiten:

• bagger- en maritieme werken,

• offshore diensten,

• civiele bouwwerken en

• milieuactiviteiten en brownfi eldontwikkeling.

De hoge competentie van de groep overtuigt de klanten om met Jan De Nul in zee te gaan. Jan De Nul Group heeft enerzijds de kennis in huis om de klant een totaal-oplossing aan te bieden en de klant hierdoor volledig te ontzorgen. Hierbij is ook de fi nanciële kennis van de groep een meerwaarde in het kader van het structure-ren van exportkredieten en andere fi nancieringsvormen voor de klant. Anderzijds, en niet minder belangrijk, toont Jan De Nul Group steeds de juiste houding naar de klant, de maatschappij, de omgeving en het milieu. Respectvol ondernemen is zeer belangrijk voor Jan De Nul Group.

UITDAGENDE TOEKOMST

Het orderboek van Jan De Nul Group biedt tal van uitda-gende projecten voor de toekomst.

• In het tweede kleinste land ter wereld, Monaco, zal de baggerafdeling van de groep instaan voor het uitbrei-den van het grondgebied van de Monegaskische staat van 6 hectare op zee. Bijkomend zal de civiele tak de funderingen bouwen voor de caissons. Ook de milieudivi-sie Envisan zal betrokken worden bij dit project en maar

liefst 60.000 m³ sedimenten verwerken. Dit project is een prachtig voorbeeld van het geïntegreerd werken van de groep.

• Het kabellegschip Isaac Newton zal ingezet worden om 200 km kabel te installeren voor de bouw van het NASR offshore olieplatform ongeveer 131 km ten noord-westen van Abu Dhabi in de Arabische Golf. Ook het nieuwe multipurpose schip Daniel Bernoulli zal ingezet worden voor onder andere het plaatsen van de stenen op de zeebodem ter bescherming van de kabels.

• Jan De Nul Group zal voor DONG Energy de funde-ringswerken en de installatie van 32 monopiles uitvoeren voor het 450 MW Borkum Riffgrund 2 Windpark Project in het Duitse deel van de Noordzee. Hiervoor zal de groep de Simon Stevin aanwenden, het grootste rotsinstalla-tieschip ter wereld. De Vole au vent zal instaan voor de installatie van de monopiles. Daarnaast zal Jan De Nul Group zowel voor dit windpark als voor het Trianel Wind-park Borkum de interconnector kabels aanvoeren en installeren.

• In 2017 zal het grootste infrastructuurproject in uit-voering in België, de A11 autosnelweg tussen Brugge en Westkapelle, worden opgeleverd. Dit volledig volgens schema. Het project omvat een aantal technisch com-plexe kunstwerken zoals een semi-integraal viaduct en een dubbele beweegbare brug. Na de oplevering start de 30-jarige onderhoudsfase.

ORDERBOEK IN BEWEGING

Begin 2017 werden nog een aantal belangrijke contrac-ten getekend zoals de constructie van een 4.000 meter onderzeese golfbreker in Benin (Afrika), de bouw van een haven in Mumbai (India) en het verdiepen van de haven van Veracruz in Mexico.

In België verliepen de bouwwerken voor de A11 autosnelweg tussen Brugge en Westkapelle volgens plan.

9ORDERBOEK

INVESTERINGEN

10

VLOOT

BESTELLING VAN DRIE GEAVANCEERDESLEEPHOPPERZUIGERS. In juli 2016 bestelde Jan De Nul Group twee sleephop-perzuigers van 3.500 m3 bij Keppel Singmarine Pte. Ltd. in Singapore. In januari 2017 werd een optie voor een derde schip bevestigd. De schepen worden gebouwd door de scheepswerf van Keppel Singmarine in Nan-tong, China. De schepen zijn verdere ontwikkelingen van de succesvolle, in 2011 gebouwde hopperzuigers Alvar Nuñez Cabeça de Vaca en Sebastiano Caboto, elk met een capaciteit van 3.400 m³. Net als hun voorgangers hebben ze een gecombineerde diesel/elektromotor, zijn ze uitge-rust met roerpropellers en hebben ze een lage diepgang. Ze zijn uiterst zuinig, zeer wendbaar én kunnen werken in ondiep water. Om de brandstofeffi ciëntie nog te verbe-teren en de emissies verder te verlagen, zijn bijkomende stappen ondernomen: door middel van o.a. een asym-metrische belastingverdeling wordt de energiecentrale verder geoptimaliseerd, wat resulteert in zowel een lager brandstofverbruik als lagere emissies.

Maar, belangrijker nog, dit zijn de eerste baggerschepen die uitgerust zijn met een behandelingssysteem voor de uitlaatgassen, namelijk een systeem met Selectieve Katalytische Reductie (SCR) gecombineerd met een Die-sel Partikel Filter (DPF). Het SCR-systeem zal het NOx in de uitlaatgassen verminderen tot een niveau onder de eisen van IMO niveau III. Dit is de strengste IMO-stan-daard, die op dit moment slechts gelden in enkele gebied (met name de wateren langs de Amerikaanse kust) en veel verder gaat dan de IMO-standaard van niveau 2, die van toepassing is op nieuwe schepen wereldwijd. De DPF zorgt voor een aanzienlijke vermindering van de uitstoot van fi jne stofdeeltjes. Op dit ogenblik zijn deze emissies van zeeschepen nog niet gereglementeerd. Het bereikte niveau is lager dan de effectief geldende eisen voor bijv. zware landmachines. De SOx emissies worden geredu-ceerd door het gebruik van zwavelarme gasolie.

Het resultaat is dat de emissies van deze schepen zullen voldoen aan de toekomstige EU-voorschriften voor bin-nenschepen, de zogenaamde EU-eisen van Fase V. Vanaf 2020 zijn deze van toepassing op nieuwe binnensche-pen. Dit betekent ook dat de emissies (broeikasgassen en andere verontreinigende stoffen) gelijk of lager zullen zijn dan die van een schip dat vaart op LNG!

De schepen, voorlopig gekend onder de projectnummers 8044, 8049 en 8701, zullen in de tweede helft van 2018 opgeleverd worden.

Het multifunctionele schip Adhémar de Saint-Venant werd door de AVIC Weihai scheepswerf in China gebouwd en begin 2017 te water gelaten.

11INVESTERINGEN

12

LOPENDE PROJECTEN

Op de Ujanik scheepswerf in Pula werkt men verder aan de bouw van de grote cutterzuiger 8069. Het schip zal midden dit jaar opgeleverd worden.

In China worden door de AVIC Weihai scheepswerf de multifunctionele vaartuigen Adhémar de Saint-Venant en Daniel Bernoulli uitgerust en in bedrijf gesteld. De ople-vering wordt verwacht in de zomer. Beide schepen zullen vervolgens onmiddellijk naar hun eerste projecten varen: de ene zal onderzeese steenstortwerken uitvoeren in Denemarken, de ander zal als moederschip fungeren voor een geulbaggerproject op de bodem van de Perzi-sche Golf. Deze uiteenlopende opdrachten illustreren de veelzijdigheid van deze schepen.

DROOG MATERIEEL

Jan De Nul Group investeert continu in een uitbreiding en vernieuwing van zijn machinepark om alle activitei-ten wereldwijd te ondersteunen. Hierbij kiest Jan De Nul steeds voor de nieuwste technologieën die voldoen aan de strengste milieueisen. Voor iedere toepassing de meest geschikte machine.

MACHINES OP MAAT VAN DE PROJECTEN

Jan De Nul investeerde in 2016 in 7 nieuwe wielladers voor het laden van vervuilde specie in de grondverwerkings-centra in België en op de milieuprojecten wereldwijd. Alle wielladers werden uitgerust met een weegsysteem en een overdrukcabine om de veiligheid en gezondheid van de operatoren te vrijwaren.

Voor het PSA Panama project kocht Jan De Nul 2 nieuwe telescoopkranen en 3 nieuwe bulldozers type D6.

De 7 nieuwe verreikers moeten de logistieke operaties wereldwijd ondersteunen.

De investeringen in graafmachines, generatoren en vrachtwagens versterken in het algemeen de grondwer-ken en de werfi nfrastructuur.

Ter ondersteuning van de activiteiten van dochteronder-neming Soetaert investeerde Jan De Nul in een nieuwe funderingsrig type Liebherr LB355 en nieuwe anker-boormachine type Liebherr 895, uitgerust met een vol-automatisch compactiesysteem voor het uitvoeren van dynamische onderwatercompactie.

MACHINEPARK VAN JAN DE NUL GROUP OP 31.12.2016 143

dumpers met nuttig laadvermogen van 25 tot 100 ton

158

hydraulische graafmachines met eigen gewicht van 8 tot 250 ton

waarvan 12 nieuwe in 2016

27 torenkranen

79bulldozers


52wielladers


43 heavy duty rupskabelkranen

van 50 tot 600 tonwaarvan 1 nieuwe kabelkraan in 2016

47hydraulische telescoopkranen


Soetaert, de funderings-specialist van Jan De Nul Group, installeerde slibwanden voor het

R41 tunnelproject in Aalst (België) met behulp van een nieuwe funderingsmachine.

13INVESTERINGEN

39 verreikers

waarvan 7 nieuwe in 2016 7

diepfunderingsmachineswaarvan 1 nieuwe in 2016

2 palenboor machines

4ankerboormachines

waarvan 1 nieuwe in 2016 1zeef

42generatoren

3 vrachtwagens

De kabellegger Isaac Newton, het grootste schip van zijn soort, is uitgerust met twee draaitafels voor het transport van 10.000 ton kabel per enkele reis.

14

15VERSLAG VAN DE STATUTAIRE BEDRIJFSREVISOR

VERSLAG VAN DE STATU-TAIRE BEDRIJFSREVISORVERSLAG OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENINGEN

Naar aanleiding van onze aanstelling door de algemene vergadering van aandeelhouders hebben wij de bijge-voegde geconsolideerde jaarrekeningen van JAN DE NUL GROUP* gecontroleerd, die de balans per 31 december 2016 en de winst-en-verliesrekening bevat voor het per die datum afgesloten begrotingsjaar en een samenvat-ting van de belangrijkste grondslagen voor fi nanciële ver-slaglegging en de andere toelichtingen.

VERANTWOORDELIJKHEID VAN DE RAAD VAN BESTUUR VOOR DE GECONSOLIDEER-DE JAARREKENINGEN

De raad van bestuur is verantwoordelijk voor de voor-bereiding en de correcte weergave van deze geconso-lideerde jaarrekeningen in overeenstemming met de Luxemburgse wet- en regelgeving zoals goedgekeurd door de Europese Unie en voor dergelijke interne con-trole die de raad van bestuur noodzakelijk acht om de voorbereiding van de geconsolideerde jaarrekeningen mogelijk te maken, vrij van signifi cante onjuistheden, als gevolg van fraude of fouten.

VERANTWOORDELIJKHEID VAN DE STATUTAIRE BEDRIJFSREVISOR

Het is onze verantwoordelijkheid om op grond van ons onderzoek een oordeel te geven over deze geconso-lideerde jaarrekeningen. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaar-den voor accountantscontrole zoals die in Luxemburg zijn vastgesteld door de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Op grond van deze standaarden dienen wij ons te houden aan de ethische vereisten en de controle te plannen en te verrichten om een redelijke zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde jaarre-keningen geen signifi cante onjuistheden bevatten.

Een controle houdt in dat procedures ten uitvoer worden gelegd met het doel bewijsmiddelen te vergaren met betrekking tot de in de geconsolideerde jaarrekeningen verstrekte bedragen en informatie. De keuze van de pro-cedures wordt bepaald door het oordeel van de Statutaire

Bedrijfsrevisor, evenals de inschatting van het risico dat de geconsolideerde jaarrekeningen signifi cante onjuist-heden als gevolg van fraude of fouten bevatten.

Bij deze risicobeoordelingen houdt de Statutaire Bedrijfs-revisor rekening met de interne controle die relevant is voor de opstelling en getrouwe presentatie van de gecon-solideerde jaarrekeningen van de entiteit om - gelet op de omstandigheden - passende controleprocedures vast te stellen, en niet met het oogmerk een oordeel over de doeltreffendheid van de interne controle van de entiteit uit te spreken.

Een controle houdt tevens een beoordeling in van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor fi nanciële verslaggeving en de redelijkheid van de boek-houdkundige schattingen door de raad van bestuur, evenals de beoordeling van de algehele presentatie van de geconsolideerde jaarrekening.

Wij achten de verzamelde controle-informatie toereikend en deugdelijk ter onderbouwing van ons controleoordeel.

OORDEEL

De geconsolideerde jaarrekeningen geven naar ons oor-deel een getrouw beeld van de fi nanciële situatie van JAN DE NUL GROUP* per 31 december 2016 en van de resultaten van haar activiteiten voor het per die datum afgesloten begrotingsjaar, overeenkomstig de eisen van de Luxemburgse wet- en regelgeving inzake de opstel-ling van geconsolideerde jaarrekeningen.

VERSLAG VAN ANDERE EISEN VAN DE WET- EN REGELGEVING

Het geconsolideerde verslag van het management, die onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur valt, is in overeenstemming met de geconsolideerde jaarrekeningen.

Luxemburg, 5 mei 2017

Thierry REMACLEStatutaire Bedrijfsrevisor

Grant Thornton Lux Audit S.A. | 89A, Pafebruch | L-8308 Capellen Luxemburg | Tel.: +352 40 12 991 | Fax: +352 40 05 98 | www.grantthornton.lu

16

GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER 2016

Jan De Nul GROUP * Maatschappelijke zetel: Luxemburg - H.R. Luxembourg B 73.723

ACTIVA 2016 2015

VASTE ACTIVA 2.229.976.639,04 2.218.752.365,25

Immateriële vaste activa 8.176.320,18 11.205.783,92Concessies, octrooien, licenties, merken en soortgelijke rechten en waarden voor zover zij:

onder bezwarende titel zijn verkregen en niet onder goodwill moeten worden vermeld

(Toelichting 4)

978.647,52 1.467.696,48

Goodwill, indien het onder bezwarende titel is verkregen (Toelichting 5) 7.197.672,66 9.738.087,44

Materiële vaste activa (Toelichting 6) 2.154.507.574,09 2.146.465.545,66

Terreinen en gebouwen 76.943.084,08 74.913.055,25

Technische installaties en machines 1.843.938.937,23 1.976.519.884,66

Andere installaties, technische en administratieve uitrusting 20.234.072,61 19.802.921,55

Vooruitbetalingen en materiële vaste activa in aanbouw 213.391.480,17 75.229.684,20

Financiële vaste activa (Toelichting 7) 66.329.250,11 60.113.427,23

Leningen aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 20.228.881,29 18.640.665,71

Effecten die tot de vaste activa behoren 1.506.041,37 1.524.537,08

Andere leningen 44.594.327,45 39.948.224,44

Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode (Toelichting 8)

963.494,66 967.608,44

VLOTTENDE ACTIVA 1.600.364.201,03 2.512.898.330,34

Voorraden (Toelichting 9) 239.203.685,61 886.007.389,63

Kosten voor grondstoffen en hulpstoffen 156.727.832,66 173.747.871,67

Werken in uitvoering 71.823.257,29 684.556.090,45

Eindproducten en handelswaren voor wederverkoop 10.652.595,66 27.703.427,51

Vooruitbetalingen 0,00 0,00

Vorderingen 794.645.757,36 649.669.682,74

Handelsdebiteuren (Toelichting 10) 697.071.749,91 562.784.963,95

met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar 695.293.749,90 561.006.963,95

met een resterende looptijd van meer dan een jaar 1.778.000,01 1.778.000,00

Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat

(Toelichting 11)33.998.475,31 4.485.383,45


Overige vorderingen (Toelichting 12) 63.575.532,14 82.399.335,34


met een resterende looptijd van meer dan een jaar 0,00 0,00

Verhandelbare effecten 60.000.000,00 60.000.000,00

Eigen aandelen (Toelichting 13) 60.000.000,00 60.000.000,00

Andere investeringen 0,00 0,00

Liquide bankmiddelen en kas 506.514.758,06 917.221.257,97

VOORUITBETALINGEN 6.134.542,21 9.317.312,76

TOTAAL (ACTIVA) 3.836.475.382,28 4.740.968.008,35

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde jaarrekeningen. (Uitgedrukt in euro)*JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofi dra S.A.


GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER 2016


EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN 2016 2015

EIGEN VERMOGEN 2.636.233.418,60 2.521.987.359,86

Geplaatst kapitaal (Toelichting 14) 538.400.000,00 538.400.000,00

Agio (Toelichting 15) 20.343.906,33 20.343.906,33

Reserves (3.501.106,37) (5.068.043,51)

Wettelijke reserve (Toelichting 16) 43.804.037,63 42.732.468,63

Andere reserves met inbegrip van de reële-waardereserve (Toelichting 17) (47.305.144,00) (47.800.512,14)

Overgedragen resultaten (Toelichting 18) 2.163.968.977,17 1.900.482.029,35

Resultaat van het boekjaar 103.932.460,21 264.537.518,67

Toelagen voor kapitaalinvestering 412.978,80 434.772,00

Minderheidsbelangen 17.753.559,86 17.658.240,83

Omrekeningsverschillen (Toelichting 19) (205.077.357,40) (214.801.063,81)

VOORZIENINGEN 77.076.727,25 220.454.657,07

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2.814.371,58 2.046.251,90

Voorzieningen voor belastingverplichtingen (Toelichting 20) 16.585.361,13 27.808.640,66

Overige voorzieningen (Toelichting 21) 57.676.994,54 190.599.764,51

SCHULDEN 1.027.632.133,24 1.861.344.978,91

Schulden aan kredietinstellingen (Toelichting 22) 288.278.035,20 594.340.072,35



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen voor zover zij afzonderlijk op de

voorraden in mindering worden gebracht (Toelichting 23)241.983.537,79 670.560.316,32


Handelsschulden (Toelichting 24) 283.331.260,44 336.030.522,83



Schulden aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding

bestaat3.357.154,34 5.325.435,47


Overige schulden (Toelichting 25) 210.682.145,47 255.088.631,94

Belastingen 53.962.579,22 41.215.362,00

Sociale zekerheid 9.015.578,42 6.412.689,67

Overige schulden 147.703.987,83 207.460.580,27



UITGESTELDE BATEN (TOELICHTING 26) 95.533.103,19 137.181.012,51

TOTAAL (EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN) 3.836.475.382,28 4.740.968.008,35

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde jaarrekeningen. (Uitgedrukt in euro)

*JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofi dra S.A.

18


2016 2015

NETTOBEDRIJFSRESULTAAT (38.771.063,86) 336.554.215,12

Netto-omzet (Toelichting 23 en 27) 2.538.067.639,73 2.244.468.838,88

Variatie in voorraden van eindproducten en in werken in uitvoering (Toelichting 9) (615.783.997,69) 149.114.952,23

Werk uitgevoerd door de onderneming voor eigen doeleinden en gekapitaliseerd 8.340.073,45 5.995.955,36

Overige bedrijfsopbrengsten (Toelichting 28) 112.366.110,10 66.430.819,04

Grond- en verbruiksstoffen en andere externe onkosten (1.472.337.990,83) (1.410.131.747,88)

Kosten voor grond- en verbruiksstoffen (773.287.572,12) (836.793.165,97)

Overige externe onkosten (699.050.418,71) (573.338.581,91)

Personeelskosten (Toelichting 29) (349.761.734,29) (315.952.255,93)

Lonen en salarissen (257.848.956,80) (227.769.527,13)

Sociale lasten (64.854.602,51) (57.382.186,59)

Overige personeelskosten (27.058.174,98) (30.800.542,21)

Waardecorrecties (182.462.605,44) (282.695.930,07)

met betrekking tot kosten van oprichting en uitbreiding en tot immateriële en

materiële vaste activa (Toelichtingen 4, 5 en 6)(227.538.340,25) (229.266.132,75)

met betrekking tot vlottende activa (Toelichting 30) 45.075.734,81 (53.429.797,32)

Overige bedrijfsonkosten (Toelichting 31) (77.198.558,89) (120.676.416,51)

NETTO FINANCIEEL RESULTAAT 168.376.990,63 (70.749.863,34)

Opbrengsten uit deelnemingen 0,00 5.378,80

in verbonden ondernemingen 0,00 0,00

overige opbrengsten uit deelnemingen 0,00 5.378,80

Opbrengsten uit overige investeringen en leningen die deel uitmaken van de

vaste activa0,00 0,00


overige opbrengsten 0,00 0,00

Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten (Toelichting 32) 265.786.743,16 38.218.901,31


overige rente en soortgelijke opbrengsten 265.786.743,16 38.218.901,31

Aandeel in het resultaat van ondernemingen waarbij met de vermogens-

mutatiemethode rekening is gehouden (Toelichting 8)(20.114,03) (17.183,39)

Waardecorrecties met betrekking tot fi nanciële vaste activa en effecten die tot

de vlottende activa behoren (Toelichting 7)(13.157.088,97) (5.650.675,41)

Te betalen interesten en soortgelijke onkosten (Toelichting 33) (84.232.549,53) (103.306.284,65)

met betrekking tot verbonden ondernemingen 0,00 0,00

overige rente en soortgelijke onkosten (84.232.549,53) (103.306.284,65)

BELASTINGEN EN RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR

Belastingen op winst of verlies (Toelichting 34) (14.995.949,55) 4.558.175,27

Winst of verlies na belastingen 114.609.977,22 270.362.527,05

Overige belastingen niet vermeld onder de nummers 1 tot 16 (Toelichting 35) (10.523.376,93) (5.517.638,41)

Resultaat van het boekjaar vóór minderheidsbelangen 104.086.600,29 264.844.888,64

Minderheidsbelangen (154.140,08) (307.369,97)

RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR NA MINDERHEIDSBELANGEN 103.932.460,21 264.537.518,67

GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING PER 31 DECEMBER 2016

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde jaarrekeningen. (Uitgedrukt in euro)*JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofi dra S.A.



2016 2015

LIQUIDE MIDDELEN & GELDBELEGGINGENBEGIN PERIODE

917,221,257.97 692,825,688.40

+ Operationele Cashfl ow 190,912,332.00 600,281,938.49

+ Wijziging Werkkapitaal (270,528,383.48) (62,939,451.89)

+ Cashfl ow investeringen (249,401,216.50) (225,187,682.73)

+ Cashfl ow fi nancieringen (81,689,231.93) (87,759,234.30)

LIQUIDE MIDDELEN & GELDBELEGGINGEN EINDE PERIODE

506,514,758.06 917,221,257.97

+ Resultaat van het boekjaar 103,932,460.21 264,537,518.67

- Minderheidsbelangen in het Resultaat 154,140.08 307,369.97

- Aandeel in het Resultaat van Ondernemingen geconsolideerd via

Vermogensmutatiemethode(4,113.78) 30,187.87

+ Waardeverminderingen en bedragen afgeschreven op immateriële en

materiële vaste activa227,011,434.52 229,532,988.19

+ Waardeverminderingen en bedragen afgeschreven op vlottende activa (123,771,461.10) 61,845,927.35

+ Waardeverminderingen en bedragen afgeschreven op fi nanciële activa 12,578,412.82 5,650,675.41

+ Wijziging Provisies (28,988,540.75) 38,377,271.03

OPERATIONELE CASH FLOW 190,912,332.00 600,281,938.49

+ Wijziging Korte termijn schuld (135,715,498.20) 151,259,075.38

+ Wijziging Over te dragen opbrengsten (41,647,909.32) 35,498,299.33

- Wijziging Korte Termijn Vorderingen (80,251,704.36) (13,143,790.60)

- Wijziging Over te dragen Kosten 3,182,770.55 6,950,883.13

- Wijziging Voorraden (16,096,042.15) (243,503,919.14)

WIJZIGING WERKKAPITAAL (270,528,383.48) (62,939,451.89)

- Investering in Immaterieel Vaste Activa (296,869.57) (7,059,225.21)

- Investering in Materieel Vaste Activa (242,210,451.63) (176,147,189.90)

+ Buitengebruikstelling van Materieel Vaste activa & Omzettingsverschillen 10,923,113.26 5,222,028.13

- Wijziging Financieel Vaste Activa (17,817,008.56) (25,406,540.45)

- Toename Participaties in Ondernemingen geconsolideerd via

vermogensmutatiemethode0,00 0,00

- Verwerving van dochtervennootschappen netto-kas 0,00 (21,796,755.30)

- Regularisaties en andere transacties 0,00 0,00

CASHFLOW INVESTERINGEN (249,401,216.50) (225,187,682.73)

+ Wijziging Consolidatie- en Omrekeningsverschillen 9,294,434.23 (24,520,924.78)

+ Wijziging Lange Termijn Schulden (90,983,666.16) (63,238,309.51)

- Wijziging Lange Termijn Vorderingen 0,00 0,00

CASHFLOW FINANCIERINGEN (81,689,231.93) (87,759,234.30)

GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING PER 31 DECEMBER 2016

De cashfl ow analyse maakt geen deel uit van de gecontroleerde fi nanciële rekeningen. (Uitgedrukt in Euro)De bijgevoegde toelichtingen zijn een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekeningen.*JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofi dra S.A.

20

TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE REKENINGEN PER 31 DECEMBER 2016

1. BELANGRIJKSTE ACTIVITEITEN

JAN DE NUL GROUP* is een groep van ondernemingen actief in bagger-, civiele, milieu- en offshorewerken.

De moedermaatschappij Sofi dra S.A. (de Vennootschap) is op 29 december 1999 opgericht als Société Anonyme voor onbepaalde duur. De Vennootschap is ingeschreven in Capellen onder de referentie B 73.723.

Het boekjaar van de Groep start op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar.

*JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofi -dra S.A., die op 31 maart 2002 is geregistreerd in het Répertoire Général des Personnes Morales in Luxem-burg.

2. GROEPSSTRUCTUUR EN CONSOLIDATIEGEBIED


DE DEELNEMINGEN VAN DE GROEP IN DE GECONSOLIDEERDE

DOCHTERONDERNEMINGEN ZIJN ALS VOLGT: 2016 2015

VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE GLOBALE INTEGRATIEMETHODE

Jan De Nul Mauritius Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Port Louis Dredging Company Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul Pacifi c Ltd, Mauritus 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging M.E. Ltd, Cyprus 100,00% 100,00%

Jan De Nul Indian Ocean Ltd, Seychellen 100,00% 100,00%

Barbarons Ltd., Seychellen 100,00% 100,00%

Jan De Nul Central America, Bahamas 100,00% 100,00%

Kina Ltd, Seychellen 100,00% 100,00%

Malaysian Marine Services Ltd, 100,00% 100,00%

Universal Dredging & Reclamation Corporation Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul Interamerica S.A., Uruguay 100,00% 100,00%

Jan De Nul Mascareignes Ltd, (voorheen Envisan Ltd) Mauritius 100,00% 100,00%

Port Louis Maritime Company Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul N.V., België 99,07% 99,07%

Jan De Nul (U.K.) Ltd, Verenigd Koninkrijk 99,07% 99,07%

Eraerts Dragages et Entreprise S.A., België 99,07% 99,07%

Cemaco N.V., België 0,00% 99,07%

Jan De Nul (Australia) Pty Ltd, Australië 99,07% 99,07%

Jan De Nul (Philippines) Inc, Filipijnen 99,07% 99,07%

Mest- en Afvalverwerking N.V., België 99,08% 99,08%

Sodraco International S.A.S., Frankrijk 99,07% 99,07%

Terminal Eight Marine Works Ltd, China 99,53% 99,53%

Jan De Nul Italia S.p.A., Italië 99,08% 99,08%

Jan De Nul Saudi Arabia Co. Ltd., Saudi-Arabië 99,07% 99,07%

Jan De Nul Maritime & Constructions Services Co Ltd, Libië 99,07% 99,07%

Jan De Nul Nassbaggerei und Wasserbau GmbH, Duitsland 99,07% 99,07%

Jan De Nul Ghana Ltd., Ghana 99,07% 99,07%

Jan De Nul N.V. F.Z.E., Nigeria 99,07% 99,07%


Vidar Crewing Luxembourg S.A., Luxemburg 99,07% 99,07%

Vidar Shipowning Luxembourg S.A., Luxemburg 99,07% 99,07%

IR Peter Caset B.V.B.A., België 0,00% 99,07%

Soetman C.V.B.A., België 0,00% 99,07%

Soetaert Algemene Ondernemingen N.V., België 99,07% 99,07%

Jan De Nul Constructlux S.A., Luxemburg 99,44% 99,11%

Travaux Maritimes Nador S.A.R.L., Marokko 99,07% 0,00%

Arenas Argentinas Del Parana S.A., Argentinië 99,54% 0,00%

Vasco S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Dragalux S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Bova S.A., Luxemburg 0,00% 100,00%

Letimar S.A. (ex. Caboto S.A.), Luxemburg 100,00% 100,00%

Dias S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Dracomar S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Vole au Vent S.A.S. Luxemburg 100,00% 0,00%

Vlaamse Bagger Maatschappij N.V., België 100,00% 100,00%

PSR Brownfi eld Developpers N.V., België 100,00% 100,00%

Lummerzheim & Co. N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 2830.01 N.V., België 100,00% 100,00%

Cortoria N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 8870 N.V., België 100,00% 100,00%

Liras N.V., België 100,00% 100,00%

Zennepoort N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 1830 01 N.V., België 100,00% 100,00%

Decor Oyenbrug B.V.B., België 100,00% 100,00%

Sportief N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 2850 N.V., België 100,00% 100,00%

Codralux S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Dredging and Contracting Rotterdam B.V., Nederland 100,00% 100,00%

Jan De Nul Ukraine LLC, Oekraïne 100,00% 100,00%

Biscay Pte Ltd, Singapore 99,99% 99,99%

Jan De Nul Guatemala S.A. 100,00% 100,00%

Dredging and Maritime Management S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging N.V., België 100,00% 100,00%

Mexicana de Dragados S.A. de C.V., Mexico 99,54% 99,54%

Servicios de Dragados S.A. de C.V., Mexico 100,00% 100,00%

Dredging and Reclamation Jan De Nul Ltd, Nigeria 100,00% 100,00%

Envisan N.V., België 100,00% 100,00%

Envisan France S.A.S., Frankrijk 100,00% 100,00%

Envisan International S.A., België 99,61% 99,61%

Sol & Val S.A., België 99,61% 99,61%

Jan De Nul (Singapore) Pte Ltd, Singapore 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging India Pvt Ltd. India 100,00% 100,00%

Compania Chilena de Dragados S.A., Chili 100,00% 100,00%

Compania Sud-Americana de Dragados S.A., Argentinië 99,91% 99,91%

Jan De Nul (Malaysia) Sdn. Bhd, Maleisië 100,00% 100,00%

22

PT Idros Services, Indonesië 100,00% 100,00%

SAM Jan De Nul, Monaco 100,00% 0,00%

Jan De Nul Portugal LDA, Portugal 100,00% 0,00%

European Dredging Company S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Willem S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%(*)

Cabarez S.A., Luxemburg 100,00%(*) 100,00%(*)

Machiavelli S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Isaac Newton S.A., Luxemburg 100,00%(*) 100,00%(*)

Komarine Engineering & Construction Co. Ltd, Korea 100,00% 100,00%

Jan De Nul Do Brasil Dragagem e Engenharia Ltda, Brazilië 100,00% 100,00%

Vitus Bering S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Al Idrisi S.A. , Luxemburg 100,00% 100,00%

Magalhaes S.A. , Luxemburg 100,00%(*) 100,00%(*)

Jan De Nul Dredging Middle East FZE, VAE 100,00% 100,00%

Siam Dredging and Reclamation Ltd, Thailand 100,00% 100,00%

Jan De Nul Luxembourg S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Mediudra S.R.L., Roemenië 100,00% 100,00%

Sofi dra Shipping S.C.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Jan De Nul Panama S.A., Panama 100,00% 100,00%

Maritime and Construction Management C.V., België 100,00% 100,00%

(*) Bij toepassing van het principe inhoud boven vorm - zie toelichting 3.2

VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE PROPORTIONELE INTEGRATIEMETHODE

Hidrovia S.A., Argentinië 49,53% 49,53%

Scaldis Salvage & Marine Contractors N.V., België 20,43% 20,43%

Terranova N.V., België 49,77% 49,77%

Terranova Solar N.V., België 22,40% 22,40%

Ango, Angola 49,53% 49,53%

Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama 14,86% 14,86%

Normalux S.A., Luxemburg 37,50% 37,50%

Immo Vilvo N.V., België 50,00% 50,00%

Zenneveen N.V., België 50,00% 50,00%

Zennebroeck N.V., België 50,00% 50,00%

Vilvoorde Development N.V., België 50,00% 50,00%

TMTM S.A.R.L., Marokko 49,53% 49,53%

Diverse joint ventures verschillend verschillend

VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE NETTOVERMOGENSMUTATIEMETHODE

R-1 Consortium Inc, Filipijnen 39,23% 39,23%

Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd, Maleisië 30,00% 30,00%

Via Brugge N.V., België 38,64% 38,64%


UIT DE CONSOLIDATIE UITGESLOTEN ONDERNEMINGEN

Eén onderneming is uitgesloten uit de consolidatie omdat het

Management van mening is dat deze niet actief of besturend is

of voldoende invloed heeft hoewel ze meer dan 20% van de aan-

delen met stemrecht van deze dochteronderneming bezit.

Deze dochteronderneming werd gewaardeerd aan historische kost,

verminderd met bijzondere waardeverminderingen. In toepassing van

artikel 338.b) van de Luxemburgse wet inzake commerciële bedrijven

is de informatie die voor artikel 337.2.b) is vereist, weggelaten.

WIJZIGING VAN HET CONSOLIDATIEGEBIED - LOPENDE JAAR

Gedurende het jaar 2016 zijn de volgende wijzigingen uitgevoerd:

• Cemaco N.V., België, IR Peter Caset B.V.B.A., België en Soetman C.V.B.A., België zijn overgenomen door Jan De Nul N.V., België;

• Travaux Maritimes Nador S.A.R.L., Marokko, Arenas Argentinas Del Parana S.A., Argentinië, Vole au Vent S.A.S., Luxemburg, SAM Jan

De Nul, Monaco en Jan De Nul Portugal LDA, Portugal zijn opgericht door een dochteronderneming van de Groep;

• Bova S.A., Luxemburg is geliquideerd tijdens dit jaar. Dit bedrijf is niet meer geconsolideerd.

WIJZIGING VAN HET CONSOLIDATIEGEBIED - VORIG JAAR


• De bedrijven Dracomar S.A., Luxemburg, Jan De Nul Constructlux S.A., Luxemburg en Jan De Nul N.V. F.Z.E., Nigeria opgericht door

dochterondernemingen van de groep;

• Jan De Nul Mozambique Ltda, Mozambique, Isaac Newton S.A., Luxemburg, Vidar Shipowning S.A., Luxemburg, Vidar Crewing

Luxembourg S.A., Luxemburg, IR Peter Caset B.V.B.A., België, Soetman C.V.B.A., België en Soetaert Algemeen Ondernemingen N.V.,

België zijn verworven van derden;

• Trivisa S.A, Luxemburg, Zheng S.A., Luxemburg, Astrolabe S.A., Luxemburg en Comarlux S.A., Luxemburg zijn geliquideerd. Deze

bedrijven zijn niet meer geconsolideerd.

24

3. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE BOEKHOUDKUNDIGE BELEIDSPRINCIPES

3.1. Consolidatieprincipes

De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in over-eenstemming met deel XVI van de gewijzigde Luxem-burgse wet inzake commerciële bedrijven van 10 augus-tus 1915 (de Wet). De Groep heeft de voorschriften van artikel 319 (5) van de Wet toegepast voor het opnemen van bepaalde transacties (zie Toelichting 3.4 voor meer informatie).

Datum van eerste consolidatie

De Vennootschap heeft in 2000 Jan De Nul Mauritius Ltd en zijn dochterondernemingen overgenomen en in 2001 eveneens Jan De Nul N.V., België en zijn dochter-ondernemingen. Voor beide operaties zijn de onder de vaste activa opgenomen schepen geherwaardeerd. De herwaardering was gebaseerd op een waarderingsver-slag van een onafhankelijke expert. Er is geen rekening gehouden met uitgestelde belastingen tijdens deze her-waardering. Deze operaties herstructureerden de oor-spronkelijke Groep Jan De Nul N.V. en dochteronderne-mingen, België. De datum van de eerste consolidatie is vastgesteld op het boekjaar beginnend op 1 januari 2001. De herwaarderingen zijn volledig afgeschreven sinds 31 december 2016 en 2015.

Vennootschappen geconsolideerd volgens de globale inte-gratiemethode

Dochterondernemingen zijn in principe alle entiteiten (inclusief entiteiten met bijzondere doeleinden) waarvan de Groep het fi nanciële en operationele beleid kan sturen, hetgeen over het algemeen een aandelenbezit inhoudt van meer dan de helft van de stemrechten. Het bestaan en effect van potentiële stemrechten die momenteel uit-oefenbaar of converteerbaar zijn, worden in aanmerking genomen bij de beoordeling of de Groep een andere enti-teit controleert.

Dochterondernemingen worden geconsolideerd vol-gens de globale integratiemethode Dochterondernemin-gen worden geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle aan de Groep wordt overgedragen. Ze worden gedeconsolideerd vanaf de datum waarop de controle ophoudt.

Transacties binnen de vennootschap, saldi en niet gere-aliseerde winsten op transacties tussen bedrijven van de groep worden geëlimineerd. De boekhoudkundige beleidsprincipes van dochterondernemingen zijn waar nodig uitgewisseld om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen.

Minderheidsbelangen zijn dat deel van de winst of het verlies en netto activa van een dochteronderneming die zijn toe te schrijven aan vermogensbelangen die direct noch via dochterondernemingen, eigendom zijn van de moedermaatschappij. Vermogen toe te schrijven aan de minderheidsbelangen van aandeelhouders in dochteron-dernemingen wordt afzonderlijk getoond in de geconso-lideerde jaarrekeningen.

Vennootschappen geconsolideerd volgens de proportionele integratiemethode

Joint ventures zijn de entiteiten waarvan de Groep con-tractueel vastgelegde gezamenlijke controle over de activiteiten heeft. Joint ventures en gezamenlijk gecon-troleerde entiteiten worden verantwoord op basis van de proportionele consolidatiemethode.

Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de Groep en zijn joint ventures en gezamenlijk gecontro-leerde entiteiten worden geëlimineerd in de mate waarin de Groep belangen in deze entiteiten heeft. Niet gerea-liseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie het bewijs levert van een waardevermin-dering van de overgedragen activa. De boekhoudkun-dige beleidsprincipes van joint ventures en gezamenlijk gecontroleerde entiteiten zijn waar nodig gewijzigd om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen.

Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermo-gensmutatiemethode

Partners zijn alle entiteiten waarover de Groep een sig-nifi cante invloed, maar geen controle heeft, doorgaans met een aandeelhouderschap tussen 20% en 50% van de stemrechten. Investeringen in partners worden ver-antwoord op basis van de vermogensmutatiemethode en worden aanvankelijk als kosten geboekt.

Het aandeel van de Groep in de winst van partners na overnames wordt geboekt in de winst-en-verliesrekening onder Aandeel in het resultaat van ondernemingen waar-mee voor de vermogensmutatiemethode rekening is gehou-den. De cumulatieve mutaties na de overname worden gecorrigeerd op de boekhoudkundige waarde van de investering. Wanneer het aandeel van de Groep in de ver-liezen van een partner gelijk aan of groter dan het belang van de Groep in de partner is, boekt de Groep verdere verliezen onder Overige voorzieningen.

Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de Groep en zijn partners worden geëlimineerd in de mate waarin de Groep belangen in deze partners heeft. Niet gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie het bewijs levert van een waardever-mindering van de overgedragen activa. De boekhoud-kundige beleidsprincipes van partners zijn waar nodig gewijzigd om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen.


3.2. Boekhoudkundige methoden

Vreemde valuta

• De rekeningen van de Vennootschap worden gevoerd in euro (EUR) en ook de geconsolideerde rekeningen worden uitgedrukt in deze munteenheid. Transacties in een andere munteenheid dan de EUR worden omgere-kend tegen de wisselkoersen die maandelijks door de Groep worden vastgelegd. Op de balansdatum gebeurt de omrekening op basis van de volgende methoden:

- Liquide bankmiddelen worden omgerekend tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum;

- Voor Vorderingen en schulden worden gerealiseerde wisselkoerswinsten en -verliezen evenals de niet gere-aliseerde wisselkoersverliezen in de winst-en-verliesre-kening geboekt; niet gerealiseerde wisselkoerswinsten worden geboekt in een balansrekening onder Overige schulden;

- andere rekeningen worden omgerekend tegen de histo-rische wisselkoers.

• De jaarrekeningen van de dochterondernemingen die worden uitgedrukt in een andere munteenheid dan de EUR worden – teneinde rekening te houden met die in de geconsolideerde jaarrekeningen – als volgt omgerekend:

- activa en passiva buiten het Eigen vermogen worden omgerekend tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum;

- het Eigen vermogen wordt omgerekend tegen de koer-sen die gelden op het ogenblik van de eerste consolidatie of tegen de historische koersen;

- de Opbrengsten en kosten worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoers van het jaar.

Opbrengsten en verliezen resulterend uit de omrekening van kapitaal, reserves, opbrengsten en kosten in EUR worden geaccumuleerd in een aparte rekening onder aandelenvermogen, genaamd Omrekeningsverschillen.

Wisselkoerswinsten en -verliezen resulterend uit de eli-minatie van rekeningen met vorderingen en schulden binnen de vennootschap worden respectievelijk geboekt onder de posten Overige rente en soortgelijke onkosten of Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten.

Consolidatieverschillen

Tot 2012 worden positieve en negatieve acquisitiever-schillen met betrekking tot de overname van dochter-ondernemingen onder de post Overige reserves van het Eigen vermogen geboekt. Vanaf 2013 worden positieve acquisitieverschillen met betrekking tot de overname van dochterondernemingen toegewezen aan bepaalde activa en/of passiva, en voor het niet-toegewezen deel onder-gebracht onder Goodwill (onder de post Immateriële vaste

activa); negatieve acquisitieverschillen worden opgeno-men onder Overige reserves in de post Eigen vermogen. De Goodwill wordt afgeschreven over een periode van vijf jaar.

Oprichtingskosten

Oprichtingskosten worden volledig afgeschreven in het jaar van hun overname.

Immateriële en materiële vaste activa

Vaartuigen die werden ingebracht tijdens het eerste jaar van de consolidatie (2001) worden geboekt tegen de geherwaardeerde aanschaffi ngswaarde, terwijl later ver-worven schepen tegen de aanschaffi ngswaarde worden geboekt.

Immateriële en andere materiële vaste activa worden geboekt tegen de aanschaffi ngswaarde. Reserveonder-delen voor vaartuigen, die continu worden vervangen en waarvan de algemene waarde van ondergeschikt belang is voor de Groep, worden geboekt onder Technische installaties en machines tegen een vaste hoeveelheid en waarde, aangezien de hoeveelheid, waarde en samen-stelling hiervan fundamenteel niet variëren.

Vaartuigen worden lineair afgeschreven over hun ver-wachte levensduur of over een periode van 12 jaar tot 20 jaar, waarbij telkens de kortste periode wordt gehan-teerd. Immateriële en andere materiële vaste activa worden afgeschreven via een lineaire of degressieve methode gedurende hun verwachte levensduur. Terrei-nen en activa in aanbouw worden niet afgeschreven.

Wanneer de Groep acht dat immateriële of materiële vaste activa een blijvende waardevermindering hebben opgelopen, wordt een bijkomende afschrijving geboekt om dit verlies weer te geven. Deze waardecorrecties wor-den niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Financiële vaste activa

Financiële vaste activa vertegenwoordigen deelnemingen in niet-geconsolideerde vennootschappen, garanties en langetermijnleningen. Aandelen in deelnemingen wor-den geboekt tegen de aankoopprijs. Garanties en lan-getermijnleningen worden geboekt tegen de nominale waarde inclusief de onkosten.

Indien de Raad van Bestuur van oordeel is dat er sprake is van een blijvende waardevermindering, dan worden waardecorrecties geboekt met betrekking tot de vaste activa zodat ze gewaardeerd worden tegen een lager cij-fer op de balansdatum. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

26

Voorraden

Voorraden vertegenwoordigen grondstoffen, voor weder-verkoop aangehouden zwaar materieel, werken in uit-voering, eindproducten en handelswaren.

Voorraden van Grond- en verbruiksstoffen worden gewaardeerd tegen de laagste aankoopwaarde berekend op basis van de “fi rst in, fi rst out”-methode (FIFO) of de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wan-neer de economische waarde lager ligt dan de aankoop-waarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toe-passing zijn.

Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel bestaat uit zwaar materieel aan land en stalen buizen die aan het einde van het jaar niet aan een bepaalde standplaats zijn toegekend en die binnen of buiten de Groep voor verkoop beschikbaar zijn. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel is opgenomen onder Grond- en verbruiksstof-fen. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel wordt geboekt tegen de nettoboekwaarde die geldt op het moment dat het materieel van Materiële vaste activa naar Voorraden wordt overgedragen. Een waardecorrec-tie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties wor-den niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Eindproducten en producten voor wederverkoop bestaan voornamelijk uit verworven braakliggende terreinen en de daarmee gepaard gaande kosten voor de sanering ervan. De brutoboekwaarde omvat de oorspronkelijk betaalde overnameprijs en de kosten die direct zijn toe te schrijven aan de sanering van de terreinen. Een waar-decorrectie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de nettoboekwaarde. Deze waar-decorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Werken en contracten in uitvoering worden gewaardeerd tegen de laagste productiekost inclusief de aankoop-waarde van grond- en verbruiksstoffen, de rechtstreeks aan het product in kwestie toe te schrijven kosten, als-ook een deel van de onrechtstreeks aan het project in kwestie toe te schijven kosten en de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de verwachte realisatiewaarde lager ligt dan de productiekosten. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Vorderingen

Vorderingen worden geboekt tegen hun nominale waarde. Ze zijn onderhevig aan waardecorrecties wanneer de invordering ervan in het gedrang komt. Deze waardecor-recties worden niet voortgezet als de redenen tot waar-decorrectie niet meer van toepassing zijn.

Verhandelbare effecten

Verhandelbare effecten worden gewaardeerd tegen de laagste aankoopwaarde inclusief de onkosten en bere-kend op basis van de methode van gewogen gemiddelde prijzen, uitgedrukt in de munteenheid waarin de jaarre-keningen worden voorbereid en de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de marktwaarde lager is dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrec-tie niet meer van toepassing zijn.

De marktwaarde komt overeen met:

• de laatste geldige notering op de waarderingsdag voor verhandelbare effecten die op een beurs of een andere gereguleerde markt genoteerd zijn;

• de waarschijnlijke realisatiewaarde die de Raad van Bestuur zorgvuldig en te goeder trouw heeft geraamd;

• voor verhandelbare effecten die niet op een beurs genoteerd zijn of niet verhandeld worden op een andere gereguleerde markt en voor verhandelbare effecten die genoteerd zijn op een beurs of verhandeld worden op een andere gereguleerde markt waarbij de recentste note-ring niet representatief is.

Vooruitbetalingen

Dit onderdeel van de activa omvat de opgelopen uitgaven tijdens het boekjaar maar die gerelateerd zijn aan een volgend boekjaar.

Voorzieningen

Voorzieningen zijn bedoeld om verliezen of verplichtin-gen te dekken waarvan de aard duidelijk is omschreven en die op de balansdatum als waarschijnlijk of als vast-staand worden beschouwd, doch waarvan niet bekend is in welke omvang of wanneer zij zullen ontstaan.

Uitgestelde belastingen

Uitgestelde belastingen worden erkend voor tijdelijke ver-schillen ten gevolge van consolidatieherbehandelingen die zullen resulteren in aftrekbare of belastbare bedra-gen of van overgedragen belastingverliezen. Uitgestelde belastingvorderingen ondergaan een volledige waar-devermindering, behalve wanneer zij kunnen worden gecompenseerd met te betalen belastingen die wettelijk opgelegd zijn en/of uitgestelde belastingenschulden.

Vorderingen

Vorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Zie ook Toelichting 3.4.


Uitgestelde baten

Dit onderdeel van de passiva omvat de opbrengsten ont-vangen tijdens het boekjaar of de vorige jaren maar die gerelateerd zijn aan een volgend boekjaar. In dat kader wordt de technische bijdrage van de Groep aan enkele vaartuigen, die door de Groep is gefactureerd aan de voor de bouw van het schip verantwoordelijke scheepswerf, herboekt van opbrengsten naar uitgestelde baten en tegen hetzelfde percentage afgeschreven als de aanver-wante materiële vaste activa.

Uitgestelde baten omvatten ook winst uit onderlinge overdrachten binnen de vennootschap van Voor weder-verkoop aangehouden zwaar materieel die niet afzonder-lijk kunnen worden geïdentifi ceerd. Deze posities worden erkend in inkomsten over een periode van 2,5 jaar. Deze methode is bedoeld om winsten uit overdrachten binnen de vennootschap van vaste activa of items uit inventaris-sen die ofwel vervangbaar zijn ofwel moeilijk afzonderlijk te herbehandelen gedurende hun resterende levensduur (o.a. de voorraad buizen), op juiste wijze te verantwoor-den.

Netto-omzet

De Netto-omzet omvat de bedragen ontleend aan de ver-koop van producten en de verlening van diensten binnen de normale activiteiten van de Groep, na vermindering van kortingen, btw en andere belastingen die recht-streeks gekoppeld zijn aan de omzet.

Derivaten

Niet-gerealiseerde verliezen en winsten uit derivaten geplaatst voor hedging van activa of passiva die aan het einde van het jaar aanwezig zijn op de balans (voor-beeld: Forex deals met hedging van handelsdebiteuren in vreemde valuta die aan het einde van het jaar worden geboekt en in het volgende jaar worden geïnd, worden in de winst-en-verliesrekening geboekt samen met de erkenning van de winst/verlies van de activa of passiva met hedging. Niet-gerealiseerde verliezen en winsten uit derivaten geplaatst voor hedging van transacties die zich in de toekomst voordoen en aan het einde van het jaar dus niet aanwezig zijn op de balans (voorbeeld: Ener-gieswaps in verband met de brandstofprijzen van volgend jaar - Forex deals met hedging van handelsdebiteuren die aan het einde van het jaar nog niet geboekt zijn, maar waarvan wordt verwacht dat ze het volgende jaar worden geboekt, zijn niet overlopend maar worden vermeld bij de niet in de balansstelling opgenomen verbintenissen.

Niet-gerealiseerde verliezen op derivaten die niet zijn afgeschreven voor hedgingdoeleinden zijn overlopend en worden aan het einde van het jaar erkend in de winst-en-verliesrekening.

Gerealiseerde opbrengsten en verliezen op derivaten worden erkend in de winst-en-verliesrekening tijdens het jaar waarin ze zijn gemaakt.

Inhoud boven vorm

De presentatie van de bedragen die zijn geboekt in de geconsolideerde balans en de geconsolideerde winst-en verliesrekening moet eerder de inhoud van de operatie weergeven dan de juridische vorm ervan.

Dit principe is toegepast op de consolidatiemethode die is toegepast op bepaalde dochterondernemingen die - op basis van de stemrechten - worden gecontroleerd door een derde, maar waarop de effectieve controle wordt uit-geoefend door de Groep.

Dit principe is toegepast op enkele vorderingen, ter-mijndeposito’s en schulden met betrekking tot de fi nan-cieringsstructuren van enkele vaartuigen van de vloot teneinde de werkelijke fi nanciële positie weer te geven, alsook de opname in de balans van uitgestelde opbreng-sten die voortvloeien uit deze structuren. In 2015 waren door de toepassing van dit principe de Overige vorderin-gen verminderd met een bedrag van 179.174.965,94 EUR, de Liquide bankmiddelen gedaald met een bedrag van 99.286.454,65 EUR, de Schulden aan kredietinstellingen gedaald met een bedrag van 284.423.817,87 EUR en werd een post Uitgestelde baten gecreëerd voor een bedrag van 30.241.515,59 EUR. De door deze herboeking gege-nereerde Uitgestelde baten zijn een weergave van de opbrengsten afkomstig van een renteverschil dat als een fi nanciële opbrengst mettertijd moet worden geboekt. In 2016 werd deze fi nancieringsstructuur beëindigd; bijge-volg werd geen herboeking uitgevoerd in de balans van 2016.

3.3 Vergelijkende cijfers

De bepalingen van de wet van 18 december 2015 over jaarrekeningen en geconsolideerde rekeningen en het Règlement Grand-Ducal van 18 december 2015 over de lay-out van de balans en winst-en-verliesrekeningen, houdende wijziging van de wet van 19 december 2002, zijn overgebracht naar deze geconsolideerde jaarreke-ningen. De lay-outs en de koppen van bepaalde posten op de balans en in de winst-en-verliesrekening zijn over-eenkomstig gewijzigd.

Om aan het vergelijkingsprincipe met cijfers van het voorgaande jaar te kunnen voldoen en als gevolg van het bovenstaande, zijn vergelijkende cijfers opnieuw geclas-sifi ceerd. De voornaamste wijzigingen met de vergelij-kende cijfers zijn als volgt:

• de inhoud van de post Achtergestelde schulden in 2015 werd toegewezen aan de posten Schulden aan kre-dietinstellingen en Overige schulden met bedragen van respectievelijk 52.500.000,00 EUR en 60.167.884,00 EUR;

• de inhoud van de posten uit 2015 Schulden door belastingen en sociale zekerheid - Belastingen en Schulden door belastingen en sociale zekerheid - Sociale zekerheid zijn toegewezen aan de posten Belastingdiensten en Soci-alezekerheidsdiensten met bedragen van respectievelijk 41.215.362,00 EUR en 6.412.689,67 EUR;

28

• het bedrag van 11.884.487,74 EUR dat de herziening van waardecorrecties op vlottende activa voor 2015 ver-tegenwoordigt (voorraden en vorderingen) is overgedra-gen van de post Overige bedrijfsopbrengsten naar de post Waardecorrecties – met betrekking tot vlottende activa;

• het bedrag van 4.275.324,33 EUR is overgedragen van de post Bijzondere baten naar de post Overige bedrijfsop-brengsten;

• het bedrag van 5.247.045,72 EUR is overgedragen van de post Bijzondere kosten naar de post Overige bedrijfs-kosten.

3.4 Toepassing van artikel 319 (5)

Voor de geconsolideerde jaarrekeningen van het jaar dat eindigde op 31 december 2016, paste de Groep de voor-schriften van artikel 319 (5) van de Wet toe op de presen-tatie van bepaalde transacties zoals hieronder beschre-ven. Volgens deze regel kan de Groep, in de uitzonderlijke situatie waarin de strikte toepassing van de boekhoud-principes van de Wet geen waar en eerlijk beeld zouden geven van de fi nanciële positie en de resultaten van de verrichtingen, afwijken van deze boekhoudprincipes om een goede presentatie te behouden.

Door toepassing van artikel 332 (1) van de Wet, artikel 63 (1) van de gewijzigde Luxemburgse wet op jaarreke-ningen van 19 december 2002 en de boekhoudmethodes beschreven in Toelichting 3.2, moeten de schulden in hun nominale waarde worden gepresenteerd. Echter, de pos-ten Handelsschulden en Overige schulden bevatten ook schulden van partners van de Groep in het GUPC-project die alleen moeten worden terugbetaald indien voldoende claims worden toegekend aan de Groep en haar partners als deel van het arbitrageproces dat momenteel loopt (zie Toelichting 21). Omdat deze geconsolideerde jaar-rekeningen permanent zijn gemaakt in de veronderstel-ling dat geen claims worden toegekend aan GUPC en de

aandeelhouders ervan (de bijbehorende voorzieningen voor risico’s waren gebaseerd op dezelfde veronder-stelling tijdens de voorgaande jaren), zijn deze schulden niet gewaardeerd met gebruikmaking van hun nomi-nale waarde maar wordt in plaats daarvan de toekom-stige terugbetalingswaarde gebruikt die onder diezelfde veronderstelling nul is. Eveneens om deze reden heeft de Groep haar gerelateerde vorderingen onder Financi-ele vaste activa een volledige waardevermindering laten ondergaan. Als de toegekende claims in de toekomst boven de drempel zouden stijgen waarboven de bedra-gen met betrekking tot deze schulden zouden moeten worden terugbetaald aan partners, zou een equivalent bedrag worden ontvangen door de Groep met betrekking tot haar volledig waardeverminderde vorderingen, zodat het effect van het toekomstige resultaat van deze opera-ties neutraal is.

De invloed van de hierboven beschreven wijzigingen op de geconsolideerde jaarrekening van het jaar eindigend op 31 december 2016 zijn als volgt:

• Schulden onder de posten Handelsschulden met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar en Overige schulden met een resterende looptijd van meer dan een jaar van respectievelijk 10.473.748,19 EUR en 78.999.625,86 EUR zijn geboekt als een opbrengst in de winst-en-ver-liesrekening voor een bedrag van 85.493.829,30 EUR via de post Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten – overige interesten en soortgelijke opbrengsten;

• Het verschil tussen de bedragen geboekt uit de balans en geboekt naar de winst-en-verliesrekening is te wijten aan de omrekeningsverschillen; de invloed van de hele operatie op de Winst voor het boekjaar en op de Omrekeningsverschillen bedraagt respectievelijk 85.493.829,30 EUR en 3.979.544,75 EUR voor een glo-bale positieve netto-invloed op het nettovermogen van de Groep van 89.473.374,05 EUR.

De sleephopperzuiger Charles Darwin voerde bagger- en opspuitingswerken uit voor de uitbreiding van de

Kaohsiung haven in Taiwan.


30

4. CONCESSIES, OCTROOIEN, LICENTIES, MERKEN EN SOORTGELIJKE RECHTEN EN WAARDEN

DE EVOLUTIE VAN CONCESSIES, OCTROOIEN, LICENTIES, MERKEN EN SOORTGELIJKE RECHTEN EN WAARDEN IS ALS VOLGT:

2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE

- Begin van het jaar 3.598.683,05 5.021.746,07

- Impact van vreemde valuta (312.731,58) (946.993,93)

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 242.206,86

- Verhoging van het jaar 296.869,57 3.078,10

- Verlaging van het jaar 0,00 (721.354,05)

AANSCHAFFINGSWAARDE - EINDE VAN HET JAAR 3.582.821,04 3.598.683,05

WAARDECORRECTIE

- Begin van het jaar (2.130.986,57) (2.582.975,36)

- Impact van vreemde valuta 157.555,53 633.835,18

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 (174.208,46)

- Verhoging van het jaar (630.742,48) (728.991,98)

- Verlaging van het jaar 0,00 721.354,05

WAARDECORRECTIE - EINDE VAN HET JAAR (2.604.173,52) (2.130.986,57)

NETTOBOEKWAARDE - EINDE VAN HET JAAR 978.647,52 1.467.696,48

5. GOODWILL

DE ONTWIKKELING VAN DE GOODWILL IS ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Impact van vreemde valuta 0,00 0,00

- Verhoging van het jaar 0,00 7.056.147,11

- Verlaging van het jaar 0,00 (5.911,76)


WAARDECORRECTIE



- Verhoging van het jaar (2.540.414,78) (1.834.800,07)

- Verlaging van het jaar 0,00 5.911,76


NETTOBOEKWAARDE - EINDE VAN HET JAAR 7.197.672,66 9.738.087,44


6. MATERIËLE VASTE ACTIVA

DE EVOLUTIE VAN MATERIËLE VASTE ACTIVA IS ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE

- Begin van het jaar 4.281.640.734,30 3.949.553.234,14

- Impact van vreemde valuta 1.619.820,85 9.430.154,05

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 189.862.389,67

- Verhoging van het jaar 242.210.451,63 176.147.189,90

- Verlaging van het jaar (76.925.646,20) (43.352.233,46)

- Overdracht 0,00 0,00

AANSCHAFFINGSWAARDE - EINDE VAN HET JAAR 4.448.545.360,58 4.281.640.734,30

WAARDECORRECTIE

- Begin van het jaar (2.135.175.188,64) (1.906.255.246,31)

- Impact van vreemde valuta (1.057.165,82) (7.000.897,23)

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 (33.080.054,29)


- Verlaging van het jaar 66.034.845,23 38.130.205,33


WAARDECORRECTIE - EINDE VAN HET JAAR (2.294.037.786,49) (2.135.175.188,64)

NETTOBOEKWAARDE - EINDE VAN HET JAAR 2.154.507.574,09 2.146.465.545,66

ONDER MATERIËLE VASTE ACTIVA IS DE EVOLUTIE VAN TERREINEN EN GEBOUWEN ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Impact van vreemde valuta 138.928,70 662.080,69



- Verlaging van het jaar (3.388.248,49) (589.333,10)



WAARDECORRECTIE


- Impact van vreemde valuta (126.452,57) (464.969,57)

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 (707.251,34)


- Verlaging van het jaar 1.458.229,76 381.938,58




32

ONDER MATERIËLE VASTE ACTIVA IS DE EVOLUTIE VAN TECHNISCHE INSTALLATIES EN MACHINES ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Impact van vreemde valuta 1.187.051,63 7.365.452,46




- Overdracht 15.395.586,21 78.548.128,10


WAARDECORRECTIE


- Impact van vreemde valuta (749.770,28) (5.397.612,43)







ONDER MATERIËLE VASTE ACTIVA IS DE EVOLUTIE VAN ANDERE INSTALLATIES, TECHNISCHE EN ADMINISTRATIEVE UITRUSTING ALS VOLGT:

2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Impact van vreemde valuta 233.776,75 1.487.256,83

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 214.578,06



- Overdracht 2.470.000,00 0,00


WAARDECORRECTIE


- Impact van vreemde valuta (180.942,99) (1.138.315,23)








ONDER MATERIËLE VASTE ACTIVA IS DE EVOLUTIE VAN VOORUITBETALINGEN EN MATERIËLE VASTE ACTIVA IN AANBOUW ALS VOLGT:

2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Impact van vreemde valuta 60.063,81 (84.635,93)

- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 0,00


- Verlaging van het jaar 0,00 0,00

- Overdracht (17.865.586,21) (78.548.128,10)


WAARDECORRECTIE

- Begin van het jaar 0,00 0,00


- Wijziging van het consolidatiebereik 0,00 0,00

- Verhoging van het jaar 0,00 0,00



WAARDECORRECTIE - EINDE VAN HET JAAR 0,00 0,00


ONDER TECHNISCHE INSTALLATIES EN MACHINES IS DE ONTWIKKELING VAN SCHEPEN IN DIENST ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE





- Verlaging van het jaar (177.430,00) 0,00

- Overdracht/overige (0,85) 78.548.128,23


WAARDECORRECTIE





- Verlaging van het jaar 177.430,00 0,00

- Overdracht/overige (5,82) (6,73)



34

7. FINANCIËLE VASTE ACTIVALeningen aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat

DE ONTWIKKELING VAN LENINGEN AAN ONDERNEMINGEN WAARMEDE EEN DEELNEMINGS-VERHOUDING BESTAAT IS ALS VOLGT:

2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE



- Variatie van het consolidatiebereik 0,00 0,00

- Verhoging van het jaar 1.675.403,08 0,01

- Verlaging van het jaar (87.187,50) (270.281,26)



WAARDECORRECTIE

- Begin van het jaar 0,00 0,00






WAARDECORRECTIE - EINDE VAN HET JAAR 0,00 0,00


Deze bedragen vertegenwoordigen de langetermijnleningen aan dochterondernemingen die zijn geconsolideerd vol-gens de nettovermogensmutatiemethode of de proportionele integratiemethode in het geval van een participatie tussen 20 % en 50 %.

Het vaartuig Vidar (ondertussen omgedoopt in Vole Au Vent) is overgenomen van een derde door de over-name van het bedrijf Vidar Shipowning S.A. in 2015. In 2015 was het vaartuig in feite geleased van een derde; deze leaseovereenkomst wordt door het management beschouwd als een fi nanciële leaseovereenkomst en bij-gevolg, door toepassing van het principe inhoud boven vorm, geboekt als materiële vaste activa; de daaraan ver-bonden leasingschuld werd getoond onder Schulden aan kredietinstellingen. De overnamewaarde van het vaartuig bedroeg 166.066.971,59 EUR; de gecumuleerde waarde-vermindering op de datum van de overname van Vidar Shipowning S.A. door de Groep bedroeg 14.786.785,14 EUR en de afschrijvingskosten door de Groep vanaf de datum van de overname tot 31 december 2015 bedroeg 2.411.383,42 EUR. Op 31 december 2015 bedroeg de daar-mee verbonden leasingschuld getoond onder Schulden

aan kredietinstellingen 142.279.472,14 EUR en dit bedrag was volledig verschuldigd binnen een jaar. In 2016 werd de leasingovereenkomst beëindigd en het schip gekocht door de Groep; de bovengenoemde aanschaffi ngswaarde bleef behouden en de initiële waarde en de waardever-mindering zetten zich voort.

In de loop van 2015 is het vaartuig Isaac Newton opera-tioneel geworden en is de brutowaarde van Schepen in dienst gestegen met een bedrag van 78.548.128,00 EUR.

Sinds 31 december 2015 en 2016 mogen de vaartuigen Dirk Martens (getoond onder Schepen in dienst voor een netto boekwaarde van 0,00 EUR), de DN69 en de DN79 (getoond onder Technische installaties en machines voor een nettoboekwaarde van 0,00 EUR) het territorium van Sierra Leone niet verlaten. Zie echter ook Toelichting 40.


Effecten die tot de vaste activa behoren

DE EVOLUTIE VAN EFFECTEN DIE TOT DE VASTE ACTIVA BEHOREN IS ALS VOLGT:

2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE




- Verhoging van het jaar 13,816.58 10,312.29

- Verlaging van het jaar (32.312,29) 0,00



WAARDECORRECTIE









Deze bedragen vertegenwoordigen de participaties in niet-geconsolideerde vennootschappen.

In de Ghanese haven van Takoradi wer-den betonblokken geïnstalleerd voor de bouw van de nieuwe kademuur.

36

Andere leningen

DE EVOLUTIE VAN OVERIGE LENINGEN IS ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Nettoverhoging van het jaar 17.803.191,98 25.414.165,88

- Nettoverlaging over het jaar 0,00 0,00


WAARDECORRECTIE






Deze bedragen vertegenwoordigen de deposito’s en langetermijnleningen aan niet-geconsolideerde vennootschap-pen en een (achtergestelde) aandeelhouderslening op lange termijn aan volgens de proportionele integratiemethode (Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama of GUPC) een geconsolideerde vennootschap waarin een participatie van minder dan 20 % wordt aangehouden. Deze (achtergestelde) aandeelhouderslening wordt volledig afgeschreven.

8. VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE NETTOVERMOGENSMUTATIEMETHODE

AANSCHAFFINGS-WAARDE

AANDEEL IN HET EIGEN VERMOGEN

R-1 Consortium Inc. 125.870,13 0,00

Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd 127.871,51 0,00

Via Brugge N.V. 956.637,00 963.494,66

963.494,66

De aanschaffi ngswaarde van de vennootschap R-1 Consortium Inc. is volledig afgeschreven. In 2016 en 2015 heeft het toepassen van de nettovermogensmutatiemethode op Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd tot negatieve cijfers geleid. Bijgevolg heeft de aanschaffi ngswaarde van de vennootschap een volledige bijzondere waardevermindering ondergaan en is er een voorziening geboekt voor de resulterende negatieve nettovermogenspositie ten bedrage van 160.142,83 EUR (in 2015: 145.730,84 EUR). In 2016 werd de evolutie van de nettovermogenspositie (variatie van de voorziening voor negatieve nettovermogenspositie opgeteld bij de variatie van het aandeel in het nettovermogen gere-lateerd aan de positieve nettovermogenspositie) is geboekt onder winst en verlies onder Aandeel in het resultaat van ondernemingen waarmee voor de vermogensmutatiemethode rekening is gehouden voor een bedrag van (20.114,03) EUR (2015: (17.183,39) EUR).

9. VOORRADEN

In 2016 bedraagt de brutowaarde van Werken en projecten in uitvoering 71.823.257,29 EUR (in 2015: 749.138.654,94 EUR). Er is een waardecorrectie van 0,00 EUR (in 2015: 64.582.564,49 EUR) in mindering gebracht om het lopende verlies bij bepaalde projecten in rekening te brengen. De waardecorrectie 2015 was volledig te wijten aan het project in Panama dat werd uitgevoerd door de dochteronderneming Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama, die via de proportionele integratiemethode voor 14,86% geconsolideerd is; tijdens het jaar 2016 is de constructiefase van het Panama-project afgerond, waardoor de gerelateerde nettowaarde van de werken in uitvoering, die 721.946.837,01 EUR bedragen (omgerekend tegen de slotkoers van het jaar 2016), uit de voorraad is vrijgevallen en wordt geboekt in de winst-en-verliesrekening via de post Variatie in voorraden van eindproducten en in werken in uitvoering voor een bedrag van 689.836.068,71 EUR (omgerekend tegen de gemiddelde koers van het jaar 2016).


10. HANDELSDEBITEUREN

DE HANDELSDEBITEUREN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Klantenrekeningen 480.863.878,08 467.003.544,51

Uit te geven nettofacturen 235.491.047,88 179.788.965,75

Waardecorrecties (19.283.176,05) (84.007.546,31)

697.071.749,91 562.784.963,95

In 2015 omvatten de waardecorrecties een voorziening voor dubieuze debiteuren voor een bedrag van 46.378.419,19 EUR om het inbaarheidsrisico te dekken van de klant Saudi Arabian Oil Company. De situatie ontwikkelde zich positief in 2016, zodat de waardecorrectie in het lopende jaar werd herzien. De debiteur werd in 2017 terugbetaald.

DE LOOPTIJD VOOR HANDELS-DEBITEUREN IS ALS VOLGT: 2016 2015

Minder dan één jaar 695.293.749,90 561.006.963,95

Tussen één en vier jaar 1.778.000,01 1.778.000,00

Vijf jaar en meer 0,00 0,00

697.071.749,91 562.784.963,95

11. VORDERINGEN OP ONDERNEMINGEN WAARMEDE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

De Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat zijn voornamelijk samengesteld met lopende rekeningen verschuldigd door allerlei bedrijven die worden geconsolideerd volgens de proportionele integra-tiemethode.

12. OVERIGE VORDERINGEN

DE OVERIGE VORDERINGEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Vooruitbetalingen aan crediteuren 6.428.328,69 13.091.550,59

Overlopende activa (incl. te ontvangen intresten) 1.919.676,65 3.161.271,99

Voorschotten aan personeel 727.888,65 644.523,20

Lopende rekeningen van joint ventures & partners 5.047.171,25 19.798.100,23

Te ontvangen btw 15.504.740,07 14.302.204,73

Te ontvangen belastingen 24.377.252,98 29.933.336,60

Overige 9.570.473,85 1.468.348,00

63.575.532,14 82.399.335,34

Een voorziening voor risico’s van oninbaarheid van btw, vennootschapsbelastingen en bronbelasting voor een bedrag van 4.431.965,68 EUR (in 2015: 3.176.238,07 EUR) is voorzien en wordt getoond onder Overige voorzieningen.

38

13. EIGEN AANDELEN

Een dochteronderneming van de Groep — geconsolideerd volgens de globale integratiemethode — bezit 132 aan-delen, met elk een nominale waarde van 400.000,00 EUR in de moederonderneming van de Groep SOFIDRA S.A., Luxemburg, hetgeen een aanschaffi ngswaarde van 60.000.000,00 EUR vertegenwoordigt en een circulaire relatie creëert. Overeenkomstig artikel 322, lid 2, van de wet inzake geconsolideerde jaarrekeningen worden deze aandelen beschouwd als Eigen aandelen op Groepsniveau. Er is geen rekening gehouden met onbeschikbare reserves voor eigen aandelen.

In 2016 en 2015 waren er geen transacties in Eigen aandelen.

14. GEPLAATST KAPITAALGeplaatst kapitaal

DE EVOLUTIE VAN GEPLAATST KAPITAAL IS ALS VOLGT: 2016 2015




538.400.000,00 538.400.000,00

Per 31 december 2016 en 2015 bedraagt het Geplaatste kapitaal 538.400.000,00 EUR en is het onderverdeeld in 1346 volledig betaalde aandelen met elk een nominale waarde van 400.000,00 EUR.

Maatschappelijk kapitaalPer 31 december 2016 en 2015 bedraagt het maatschappelijke kapitaal 5.000.000.000,00 EUR en is het onderverdeeld in 12.500 aandelen met elk een nominale waarde van 400.000,00 EUR. Dit maatschappelijk kapitaal is geldig tot 2019. Per 31 december 2016 en 2015 bedraagt het ongebruikte maatschappelijke kapitaal 5.000.000.000,00 EUR.

15. AGIO

DE EVOLUTIE VAN HET AGIO IS ALS VOLGT: 2016 2015




20.343.906,33 20.343.906,33

16. WETTELIJKE RESERVE

DE EVOLUTIE VAN DE WETTELIJKE RESERVE IS ALS VOLGT: 2016 2015


- Toewijzing van resultaat vorig jaar 1.071.569,00 7.509.977,05

43.804.037,63 42.732.468,63

Luxemburgse vennootschappen zijn verplicht om minstens 5% van de winst van het boekjaar toe te wijzen aan een wettelijke reserve totdat deze reserve gelijk is aan 10% van het geplaatste kapitaal. Deze reserve mag niet worden uit-gekeerd. Dit bedrag vertegenwoordigt enkel de Wettelijke reserve van de Vennootschap.


17. OVERIGE RESERVES

DE EVOLUTIE VAN OVERIGE RESERVES IS ALS VOLGT: 2016 2015


- Variatie van de eerste consolidatieverschillen 495.368,14 55.383,92

(47.305.144,00) (47.800.512,14)

18. OVERGEDRAGEN RESULTATEN

DE EVOLUTIE VAN DE OVERGEDRAGEN RESULTATEN IS ALS VOLGT: 2016 2015

Begin van het jaar 1.900.482.029,35 1.764.368.789,12

Resultaat van het vorige boekjaar 264.537.518,67 144.571.649,73

Toewijzing aan de wettelijke reserve (1.071.569,00) (7.509.977,05)

Overige 20.998,15 (948.432,45)

2.163.968.977,17 1.900.482.029,35

19. OMREKENINGSVERSCHILLEN

DE EVOLUTIE VAN OMREKENINGS-VERSCHILLEN IS ALS VOLGT: 2016 2015

Begin van het jaar (214.801.063,81) (192.040.576,46)

Omrekeningsvariatie van het jaar 9.723.706,41 (22.760.487,35)

Overige 0,00 0,00

(205.077.357,40) (214.801.063,81)

De Omrekeningsverschillen vertegenwoordigen opbrengsten en verliezen die zijn ontstaan uit de omrekening in EUR van posten voor kapitaal, reserves, opbrengsten en kosten van geconsolideerde entiteiten waarvan de rekeningen in buitenlandse valuta worden gevoerd.

De nettotoename van het jaar 2016 is vooral (een impact van 11.598.826,31 EUR) te wijten aan de devaluatie van de Egyptische Pond (EGP).

20. VOORZIENINGEN VOOR BELASTINGEN

DE VOORZIENINGEN VOOR BELASTINGEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Voorzieningen voor belastingen 14.436.909,90 27.397.276,33

Voorzieningen voor uitgestelde belastingen 2.148.451,23 411.364,33

16.585.361,13 27.808.640,66

Voorzieningen voor belastingen zijn onder meer voorzieningen voor vennootschapsbelasting en belastingrisico’s voor de verschillende entiteiten geconsolideerd volgens de globale en proportionele integratiemethode.

Per 31 december 2015 was een grote voorziening (13.162.374,15 EUR) inbegrepen in het bedrag waarmee rekening werd gehouden met de uitkomst van de fi scale rechtszaken in Oman. Het grootste deel van de voorzieningen werd terug-betaald in het jaar 2016. Per 31 december 2016 bedraagt de betreffende voorziening nog steeds 2.771.821,13 EUR.

40

21. OVERIGE VOORZIENINGEN

DE OVERIGE VOORZIENINGEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Voorzieningen voor toekomstige verliezen 1.656.154,10 135.032.651,88

Voorzieningen voor oninbare btw en belastingen 4.431.965,68 3.176.238,07

Voorzieningen voor onderhoud en herstellingen 28.431.362,11 21.690.522,14

Overige 23.157.512,65 30.700.352,42

57.676.994,54 190.599.764,51

Voorzieningen voor toekomstige verliezen - Algemeen

DE VOORZIENINGEN VOOR TOEKOMSTIGE VERLIEZEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

GUPC Panama sluizenproject - Panama 0,00 115.816.651,88

Lekki project - Nigeria 0,00 19.216.000,00

Overige 1.656.154,10 0,00

1.656.154,10 135.032.651,88

Voorzieningen voor toekomstige verliezen – GUPC Panama sluizenproject

GUPC is een vennootschap naar het recht van de Repu-bliek Panama (akte nr. 25931, 23 november 2009). GUPC is opgericht met als enige doel de ontwikkeling, uitvoe-ring en voltooiing van de werkzaamheden met betrekking tot het contract inzake het ontwerp en de bouw van de derde set sluizen van het Panamakanaal. Jan De Nul N.V. heeft een economisch belang van 15 % in het aandeel-houderschap van GUPC.

Naar aanleiding van een door de contractant betekende kennisgeving van opschorting naar het einde van het jaar 2013 hebben onderhandelingen over de verschillende aspecten van de voltooiing van de werken (fi nanciering van kostenoverschrijdingen, voltooiingsdatum, nieuwe mijlpalen, enz.) geleid tot de ondertekening van een Intentieverklaring tussen de contractant (GUPC) en de opdrachtgever (Autoridad del Canal de Panamá - ACP).

De hoofdpunten van de Intentieverklaring luidden als volgt (het aandeel van de Groep bedraagt 15% van deze bedragen):

1. De geraamde kostenoverschrijdingen van het project zullen worden gefi nancierd (het aandeel van de Groep is gebaseerd op haar economisch belang van 15 %) door middel van:

- 400 miljoen USD, gefi nancierd door de Contractant in ruil voor het ter annulatie terugbezorgen van de uitvoe-ringsgarantie aan de verzekeringsinstelling voor een gelijk bedrag door de Opdrachtgever;

- de verlening door de Opdrachtgever van een uitstel van betaling van 784 miljoen USD aan voorschotten volgens de nieuwe voltooiings- (zie punt 2 hierna) en arbitrageda-tums (zie punt 3 hierna, zij het onder voorwaarden);

- een bijkomende kapitaalinjectie vanaf april 2014 van de GUPC-aandeelhouders ter waarde van 100 miljoen USD, samen met een aanvullend voorschot van ACP voor een bedrag van 100 miljoen USD, ter fi nanciering van de “jumpstart” gericht op de betaling van de bestaande vor-deringen van leveranciers en werknemers.

2. De voltooiingsdatum werd vastgesteld op 31 decem-ber 2015.

3. De opdrachtgever en de contractant bereikten een akkoord met als doel dat alle naar de ICC-arbitrage ver-wezen geschillen het voorwerp zullen uitmaken van een fi nanciële toekenning tegen uiterlijk 31 oktober 2018. De opdrachtgever en de contractant hebben een akkoord om te goeder trouw samen te werken met elkaar, de Dispute Adjudication Board, elke ICC-rechtbank en de Internati-onale Kamer van Koophandel (ICC) om voor alle partijen aanvaardbare tijdschema’s op te zetten voor alle geschil-len.

4. Een fonds van 150 miljoen USD moet als prestatie-controle worden opgezet voor de controleperiode aan het einde van 2015.


Tijdens de tweede helft van 2014 is de Intentieverkla-ring geïmplementeerd via (een aantal) contractuele variatie-orders waarbij daadwerkelijk (het aandeel van de Groep is 15% van deze bedragen):

1. de contractant met succes een lening van 400 miljoen USD is aangegaan (in ruil voor de uitvoeringsgarantie van Zürich). Deze middelen zijn op een “voltooiingsrekening” geplaatst en mochten enkel worden gebruikt voor de vol-tooiing van projecten.

2. de Opdrachtgever formeel in een moratorium heeft voorzien voor zijn vooruitbetalingen ter waarde van 784 miljoen USD.

3. 200 miljoen USD in contanten is geïnjecteerd door de aandeelhouders van de Contractant (100 miljoen USD) en de Opdrachtgever (100 miljoen USD).

Tegen het einde van 2015 had JDN een globale voorzie-ning van 115.816.651,88 EUR uitstaan die het globale risico dekte, met inachtneming van stresstests (voor verlies aan het einde van de werken en in de voorzich-tige veronderstelling dat geen claim wordt toegekend aan de Contractant), euro/dollar wisselkoersevoluties en achtergestelde leningen van aandeelhouders; deze laat-ste zijn afgetrokken van de voorzieningen, aangezien de stakeholders gezamenlijk hebben beslist dat dergelijke leningen niet worden terugbetaald indien hiervoor niet voldoende fondsen beschikbaar zijn in GUPC.

Tijdens het jaar 2016 werd de constructiefase van het project in Panama afgerond, waaruit volgt (de volgende bedragen vertegenwoordigen het aandeel van de Groep van 15%):

Per 31 december 2016 is de voorziening voor het GUPC-risico nul.

SAMENGEVAT, DE EVOLUTIE VAN DE GUPC-VOORZIENINGEN IS ALS VOLGT: 2016 2015

Begin van het jaar 115.816.651,88 66.894.222,02

Toewijzing van het jaar 0,00 48.922.429,86

Herziening van het jaar (3.711.562,71) 0,00

Gebruik van de voorziening (112.105.089,17) 0,00

0,00 115.816.651,88

Omwille van de aard van de fi nanciering wordt het gebruik van de toekenningen en herzieningen van de voorziening voor toekomstige verliezen van het GUPC-project in het fi nanciële resultaat geboekt.

Op dit moment zijn verschillende arbitrages (ICC Miami) nog steeds lopende. Wel moet worden opgemerkt dat sinds 2014 en tot op heden GUPC een totaal toegekend bedrag van 296,8 miljoen USD heeft ontvangen (per 31 december 2015: 258,7 miljoen USD). Enkele toekennin-gen werden verleend in 2016 (34,1 miljoen USD) en begin 2017 (4,0 miljoen USD).

Deze toekenningen zijn contractueel vastgelegd op (behalve kleine kosten):

• 50% verrekend met de voorschotten van ACP;

• 50% verrekend met de banklening van 400 miljoen

• de gerelateerde nettowaarde van de werken in uit-voering, die 721.946.837,01 EUR bedraagt, is uit de voor-raden verwijderd en als kost geboekt in de winst-en-ver-liesrekening voor een bedrag van 689.836.068,71 EUR via de post Variatie in voorraden van eindproducten en in werken in uitvoering (zie ook Toelichting 9);

• de gerelateerde nettowaarde van de voorschotten, die 517.540.307,26 EUR bedraagt, is uit de schulden ver-wijderd en als opbrengst geboekt in de winst-en-verlies-rekening voor een bedrag van 494.521.450,14 EUR via de post Netto-omzet (zie ook Toelichting 23 en 27);

• de voorziening voor verlies per 31 december 2016 ten bedrage van 112.105.089,17 EUR werd aangewend en erkend voor hetzelfde bedrag als een opbrengst in de winst-en-verliesrekening via de post Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten (zie ook Toelichting 32);

• in toepassing van artikel 319 (5) van de wet, het aan-deel van de Groep in achtergestelde leningen en schul-den van managementvergoedingen toegekend door de partners van de Groep in het GUPC-project (schulden ten bedrage van 89.473.374,05 EUR) zijn geboekt als een opbrengst in de winst-en-verliesrekening voor een bedrag van 85.493.829,30 EUR via de post Overige rente-baten en soortgelijke opbrengsten (zie ook Toelichting 3.4);

• het verschil tussen de bedragen geboekt op de balans en geboekt in de winst-en-verliesrekening is te wijten aan de omrekeningsverschillen; de invloed van de hele operatie op de Winst voor het boekjaar en op de Omrekeningsverschillen bedraagt respectievelijk 2.284.299,90 EUR en (5.112.366.43) EUR voor een globale negatieve netto-invloed op het vermogen van de Groep van (2.828.066,53) EUR.

USD.

42

Voorzieningen voor toekomstige verliezen - Nigeria

Per 31 december 2015, rekening houdend met werkelijke onvoorziene problemen met de logistiek en uitvoering, heeft JDN Groep een voorziening van 19.216.000,00 EUR voor het Lekki-project in Nigeria uitgenomen. Per 31 december 2016 werd deze voorziening opnieuw geëvalueerd in functie van de evolutie van de werken en de operationele ver-liezen geboekt in de winst-en-verliesrekening van het jaar 2016. Het Management gaat ervan uit dat de onderhan-delingen die momenteel met de klant worden gevoerd voldoende claimopbrengsten zullen opleveren om het verlies te dekken dat bij de exploitatie wordt verwacht tot aan de voltooiing van het contract in 2017. Bijgevolg is er per 31 december 2016 geen voorziening.

SAMENGEVAT, DE EVOLUTIE VAN DE LEKKI-VOORZIENINGEN IS ALS VOLGT: 2016 2015

Begin van het jaar 19.216.000,00 0,00


Gebruik van de voorziening (19.216.000,00) 0,00

0,00 19.216.000,00

Omwille van de operationele aard worden de toekenningen en herzieningen van de voorziening voor toekomstige verliezen van het Lekki-project in het operationele resultaat geboekt.

Voorzieningen voor oninbare btw & belastingen

Het management voert jaarlijks een waardeverminderingstest uit op de door belastingdiensten verschuldigde bedra-gen. Wanneer het management vindt dat een positie noch kan worden geïnd noch kan worden gecompenseerd door huidige of verwachte toekomstige belastingvorderingen, worden Voorzieningen voor oninbare btw & belastingen geboekt om een dergelijk inbaarheidsrisico te dekken. Omwille van de algemene operationele aard worden de toekenningen en herzieningen van deze voorziening in het operationele resultaat geboekt.

Voorzieningen voor onderhoud en reparaties

De Voorzieningen voor onderhoud en reparaties worden geboekt om toekomstige dokkingskosten van de belangrijkste vaartuigen van de vloot te dekken. Deze dokkingskosten worden geraamd aan de hand van standaard onderhouds-kosten die worden bepaald op basis van elk vaartuig. Naar verwachting komt een dokking twee keer voor in een periode van vijf jaar. Omwille van de operationele aard worden de toekenningen en herzieningen van deze voorziening in het operationele resultaat geboekt.

Overige

Deze voorzieningen hebben voornamelijk betrekking op brownfi eldprojecten en dekken alle verwachte toekomstige kosten voor de sanering van terreinen. Omwille van de operationele aard worden de toekenningen en herzieningen van deze voorziening in het operationele resultaat geboekt.

Met betrekking tot de Intentieverklaring is de overige uit-staande fi nanciële schuld van GUPC op dit moment als volgt (het aandeel van de Groep is 15% van deze bedra-gen):

1. De voorschotten van de opdrachtgever bedragen 850 miljoen USD, waarvan:

• 548 miljoen USD een vervaldatum heeft op 31 decem-ber 2018;

• 302 miljoen USD een vervaldatum heeft op 31 decem-ber 2016, wat zou kunnen worden verlengd tot 31 decem-ber 2018 op voorwaarde dat kredietnota’s met dezelfde

einddatum worden uitgegeven. Tot op vandaag is deze voorwaarde nog niet vervuld en zijn de Opdrachtgever en de Contractant (met zijn aandeelhouders) in dispuut over de vraag of en wanneer deze vooruitbetalingen moeten worden betaald.

2. De fi nancierende banken van GUPC hebben uit-staande leningen voor 257 miljoen USD (vergeleken met het originele bedrag uit 2014 van 400 miljoen USD).


22. SCHULDEN AAN KREDIETINSTELLINGEN

DE SCHULDEN AAN KREDIETINSTELLINGEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Langetermijnleningen en fi nanciering 180.967.139,73 335.835.932,73

Voorschot in rekening-courant van de bank en leningen op korte termijn 113.392,01 319.661,79

Handelspapieren 101.250.000,00 92.750.000,00

Leasingschulden 0,00 142.279.472,14

Factoringrekeningen 5.947.503,46 23.155.005,69

288.278.035,20 594.340.072,35

DE LOOPTIJD VAN DE SCHULDEN AAN KREDIETINSTELLINGEN IS ALS VOLGT: 2016 2015



Vijf jaar en meer 10.670.535,32 6.656.295,09

288.278.035,20 594.340.072,35

In 2016 bevatte de post Langetermijnrekeningen en fi nanciering onder meer een achtergestelde lening voor een bedrag van 52.500.000,00 EUR (2015: 52.500.000,00 EUR), te betalen tussen één en vier jaar. Deze lening is toegekend onder een faciliteitenovereenkomst voor 75.000.000,00 EUR.

In 2015 bedroegen de Leasingschulden (zie ook toelichting 6 voor meer informatie over de boekhoudkundige behande-ling) 142.279.472,14 EUR en waren deze opgenomen onder de termijn Minder dan één jaar, aangezien de Groep recht had op een vroege uitkoopoptie op verschillende tijdstippen en dit voor de eerste keer in de tweede helft van 2016 en de Groep in 2015 heeft besloten om dit recht in 2016 uit te oefenen. In 2016 werd de vroege uitkoopoptie daadwerkelijk uitgeoefend, waardoor de leasingovereenkomst werd beëindigd.

De Groep is in 2015 met een factoringsysteem gestart. De verschuldigde bedragen aan derde factoringvennootschap-pen worden getoond onder Factoringrekeningen.

23. ONTVANGEN VOORUITBETALINGEN OP BESTELLINGEN VOOR ZOVER ZIJ AFZONDERLIJK OP DE VOOR-RADEN IN MINDERING WORDEN GEBRACHT

In 2016 omvatten de Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen voor zover zij afzonderlijk op de voorraden in mindering worden gebracht vooruitbetalingen van klanten ten bedrage van 227.380.479,65 EUR (2015: 667.391.575,50 EUR). Als onderdeel van de positie voor 2016 houdt een bedrag van 123.552.928,73 EUR (2015: 584.702.844,07 EUR) verband met de claims op het Panama-project, uitgevoerd door de dochteronderneming Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama, die voor 14,86% geconsolideerd is via de proportionele integratiemethode; deze vooruitbetalingen worden ofwel terugbetaald aan de Opdrachtgever ofwel bewaard door de Contractanten, afhankelijk van de uitspraak in de arbitragezaak die momenteel loopt. De vervaldatums van deze vooruitbetalingen gaan van begin 2017 tot december 2018 maar worden als opeisbaar weergegeven in minder dan één jaar omdat de timing van het arbitrageproces niet gekend is. Tijdens het jaar 2016 werd de constructiefase van het project in Panama afgerond. Bijgevolg werden de gerelateerde vooruitbetalingen van de klant ten bedrage van 517.540.307,26 EUR afgetrokken van de schulden en in de winst-en-verliesrekening geboekt onder Netto-omzet.

24. HANDELSSCHULDEN

DE HANDELSSCHULDEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Leveranciersrekeningen 195.219.324,21 243.149.127,52


283.331.260,44 336.030.522,83

44

DE LOOPTIJD VAN DE HANDELS-SCHULDEN IS ALS VOLGT: 2016 2015




283.331.260,44 336.030.522,83

25. OVERIGE SCHULDENBelastingen

DE SCHULDEN VOOR BELASTINGDIENSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Belastingen op lonen 33.662.781,38 15.080.040,61

Te betalen btw 7.150.010,75 8.465.000,26

Bronbelasting en andere te betalen belastingen 13.149.787,09 17.670.321,13

53.962.579,22 41.215.362,00

Sociale zekerheid

DE SCHULDEN VOOR SOCIALEZEKERHEIDSDIENSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Socialezekerheidsschulden 9.015.578,42 6.412.689,67

9.015.578,42 6.412.689,67

Overige schulden

DE OVERIGE SCHULDEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Te betalen lonen 23.533.662,84 19.309.181,93

Niet gerealiseerde winsten op forexposities 4.751.823,24 7.887.666,47

Te betalen interesten 5.565.967,32 10.874.953,83


Overige fi nanciering 60.167.893,51 124.207.424,54

147.703.987,83 207.460.580,27

DE LOOPTIJD VAN DE OVERIGE SCHULDEN IS ALS VOLGT: 2016 2015


Tussen één en vier jaar 0,00 64.039.540,56

Vijf jaar en meer 60.167.884,00 60.167.884,00

147.703.987,83 207.460.580,27

In 2016 omvat de positie Overige schulden onder andere een bedrag betaald door een klant als gevolg van een claim waarbij beroep werd aangetekend bij een arbitragehof voor 31.638.000,00 EUR (in 2015: 31.638.000,00 EUR). In 2015 omvatte de post Overige fi nanciering onder meer het aandeel van de Groep in de verschuldigde bedragen van GUPC aan medecontractanten voor 64.039.540,56 EUR. Deze schulden waren in feite achtergesteld ten opzichte van enkele voorwaardelijke verplichtingen, maar werden desalniettemin opgenomen als niet-achtergestelde schulden, aangezien


er met de achterstelling rekening was gehouden in de berekening van de Voorzieningen voor toekomstige verliezen van de groep – zie Toelichting 21). In 2016 werd het aandeel van de Groep in de verschuldigde bedragen van GUPC aan medecontractanten ten bedrage van 78.999.625,86 EUR geboekt naar de winst-en-verliesrekening (zie Toelichtingen 3.4 en 21).

In 2016 bevatte de post Overige fi nanciering onder meer achtergestelde leningen voor een bedrag van 60.167.884,00 EUR (2015: 60.167.884,00 EUR). De leningsovereenkomst vermeldt geen terugbetalingsdatum, maar de lening wordt geacht over vijf of meer jaren te worden betaald.

26. UITGESTELDE BATEN

DE UITGESTELDE BATEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Uitgestelde winst van joint ventures en projecten 51.574.261,13 53.562.688,56

Uitgestelde winst van ODS 3.383.407,14 4.060.088,57

Uitgestelde winst met betrekking tot schepen 34.014.975,41 68.119.535,28

Winst uit onderlinge verkoop van voorraden binnen de vennootschap 2.748.237,84 6.638.907,67

Overige 3.812.221,67 4.799.792,43

95.533.103,19 137.181.012,51

De Uitgestelde winst van joint ventures en projecten heeft voornamelijk betrekking op de aanleg van de A11 snelweg in België. Deze inkomsten worden geboekt als operationeel resultaat wanneer het desbetreffende project effectief wordt gerealiseerd.

De Uitgestelde winst met betrekking tot schepen wordt gegenereerd door de fi nancieringsstructuur die is opgezet door de Groep en door schadevergoedingen van scheepsbouwers als gevolg van vertragingen bij de oplevering of proble-men met de conformiteit. Deze inkomsten worden tijdig geboekt als operationeel of fi nancieel resultaat (fi nanciële structuur) of tegen het afschrijvingspercentage van het betrokken vaartuig (schadevergoedingen). De grote daling in 2016 heeft te maken met de beëindiging van de JFJ (zie ook Toelichting 3.2 Inhoud boven vorm) en van de Joseph Plateau structuren met een winst van 27.353.098,85 EUR weergegeven op de winst-en-verliesrekening onder Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten en een winst van 3.532.139,15 EUR weergegeven op de winst-en-verliesreke-ning onder Overige bedrijfsopbrengsten.

De Winst uit onderlinge verkoop van voorraden binnen de vennootschap vertegenwoordigt de geëlimineerde marge bij verkoop binnen de vennootschap op de verkoop van activa of voorraden wanneer deze marges niet aan een enkel item kunnen worden toegewezen (bijvoorbeeld: buizen). Deze marge wordt geboekt als operationeel resultaat over een periode van 2,5 jaar. In 2016 werden winsten geboekt voor een bedrag van 4.559.755,60 EUR (2015: 4.425.938,45 EUR) op de winst-en-verliesrekening onder Overige bedrijfsopbrengsten.

27. NETTO-OMZET

DE NETTO-OMZET IS ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Maritieme werken, baggerwerken en offshore 57,45 % 71,71 %

Civiele werken 39,75 % 25,43 %

Milieu 2,80 % 2,86 %

100,00 % 100,00 %

46

DE NETTO-OMZET IS ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Afrika 18,69 % 23,50 %

Amerika 33,52 % 22,74 %

Australië 2,22 % 4,08 %

Azië en Midden-Oosten 9,41 % 16,46 %

Europa 36,16 % 33,22 %

100,00 % 100,00 %

Binnen de Netto-omzet van het jaar 2016 bedraagt de erkenning van de omzet met betrekking tot het GUPC-project 494.521.450,14 EUR.

28. OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

DE OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Verzekeringsuitkeringen 6.562.285,00 4.666.657,17

Opbrengsten uit joint venture 11.690.270,75 1.907.820,39

Herziening van operationele voorzieningen 44.160.618,49 29.290.912,63

Uitgestelde opbrengsten – schepen 6.870.530,85 4.344.582,05

Uitgestelde opbrengsten – overdrachten binnen bedrijf 4.559.755,61 4.425.938,45

Winst op overdracht van materiële vaste activa 4.621.764,42 3.580.721,76

Overige 33.900.884,98 18.214.186,59

112.366.110,10 66.430.819,04

In 2016 bevatte Overige bedrijfsopbrengsten – Overige onder meer opbrengsten uit de arbitrageprocessen voor een bedrag van 11.129.026,00 EUR (2015: 0,00 EUR) die per defi nitie uitzonderlijk zijn. Winsten op overdracht van materi-ele vaste activa moeten ook worden beschouwd als uitzonderlijke inkomsten.

29. PERSONEELSKOSTEN

In 2016 zijn, geconsolideerd via de globale integratiemethode, gemiddeld 6.948 personen tewerkgesteld door de enti-teiten van de Groep (2015: 6.576), daarvan zijn er 2.064 (2015: 1.988) tewerkgesteld via externe rekruteringsbureaus.

In 2016 zijn, geconsolideerd via de proportionele integratiemethode, gemiddeld 1.004 personen tewerkgesteld door de entiteiten van de Groep.

30. WAARDECORRECTIES MET BETREKKING TOT VLOTTENDE ACTIVA

WAARDECORRECTIES MET BETREKKING TOT VLOTTENDE ACTIVA WORDEN ALS VOLGT ONDERVERDEELD:

2016 2015

Waardecorrecties op voorraden (9.212.215,18) (6.580.720,80)

Waardecorrecties op vorderingen 54.287.949,99 (46.849.076,52)

45.075.734,81 (53.429.797,32)

De Waardecorrecties op voorraden vertegenwoordigen in 2016 een toewijzing aan de waardecorrectie van Werk in uit-voering voor een bedrag van 3.676.743,56 EUR (2015: 0,00 EUR) en op Grond- en verbruiksstoffen voor een bedrag van 5.535.471,62 EUR (2015: 9.217.497,32 EUR).

De Waardecorrecties op vorderingen omvatten in 2015 onder meer een toewijzing aan de voorziening voor dubieuze debiteuren voor een bedrag van 46 378 419,19 EUR om het inbaarheidsrisico te dekken van de klant Saudi Arabian Oil Company. De situatie heeft zich ondertussen positief ontwikkeld – de debiteur is in 2017 terugbetaald – zodat de waardecorrectie in 2016 is herzien.


31. OVERIGE BEDRIJFSONKOSTEN

DE OVERIGE BEDRIJFSONKOSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Erkenning van de opbrengsten van joint ventures 314.913,44 38.245.398,62

Toewijzing aan operationele voorzieningen 27.670.161,56 40.086.547,45

Verliezen op overdracht van materiële vaste activa 3.820.638,65 1.326.476,20

Overige 45.392.845,24 41.017.994,24

77.198.558,89 120.676.416,51

De Erkenning van de opbrengsten van joint ventures had – in 2015 – voornamelijk betrekking op het A11-project in Bel-gië (zie Toelichting 26).

De Nettotoewijzing aan bedrijfsbelangen omvat de toewijzing aan Voorzieningen voor toekomstige verliezen met betrek-king tot het Lekki-project in Nigeria voor een bedrag van 0,00 EUR (in 2015: 19.216.000,00 EUR - zie Toelichting 21), maar ook de toewijzing aan de overige voorzieningen (met inbegrip van voorzieningen voor de sanering van grond en voor onderhoud en reparaties van schepen) voor een bedrag van 27.670.161,56 EUR (2015: 20.870.547,45 EUR).

In 2016 omvatten de Overige bedrijfskosten – Overige voornamelijk kosten voor indirecte belastingen en kosten in ver-band met de betaling van de arbitragezaak voor een bedrag van 2.259.498,21 EUR (2015: 0,00 EUR), waarbij dit laatste per defi nitie uitzonderlijk is. Verliezen op overdracht van materiële vaste activa moeten ook worden beschouwd als uitzonderlijke kosten.

32. OVERIGE RENTEBATEN EN SOORTGELIJKE OPBRENGSTEN

DE OVERIGE RENTEBATEN EN SOORTGELIJKE OPBRENGSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD:

2016 2015

Rentebaten 26.565.145,58 25.981.027,42

Wisselkoersverschillen - netto 0,00 0,00

Herziening en gebruik van fi nanciële voorzieningen 115.816.651,88 0,00

Inkomsten met betrekking tot de herziening van schulden 85.493.829,30 0,00

Uitgestelde opbrengsten 37.702.442,54 11.953.639,40

Overige fi nanciële opbrengsten 208.673,86 284.234,49

265.786.743,16 38.218.901,31

De Herziening en gebruik van fi nanciële voorzieningen en de Inkomsten met betrekking tot de herziening van schulden hebben te maken met de Voorzieningen voor toekomstige verliezen – GUPC Panama sluizenproject (zie respectie-velijk Toelichting 21 en 3.4). De Uitgestelde inkomsten hebben te maken met de Uitgestelde winst met betrekking tot schepen (zie Toelichting 26).

33. TE BETALEN INTERESTEN EN SOORTGELIJKE ONKOSTEN

TE BETALEN INTERESTEN EN SOORTGELIJKE ONKOSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Rentelasten 26.928.476,98 28.797.901,97

Wisselkoersverschillen – netto 40.750.396,72 15.694.348,40

Toewijzing aan fi nanciële voorzieningen 0,00 48.922.429,46

Overige fi nanciële lasten 16.553.675,83 9.891.604,82

84.232.549,53 103.306.284,65

De Toewijzing aan fi nanciële voorzieningen vertegenwoordigde in 2015 de toewijzing aan de Voorzieningen voor toekom-stige verliezen met betrekking tot het GUPC-project (in 2016 was het een herziening/gebruik onder Overige rentebaten en overige fi nanciële opbrengsten - zie Toelichting 32).

48

34. BELASTINGEN OP WINST OF VERLIES

BELASTINGEN OP WINST OF VERLIES ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Vennootschapsbelasting 14.958.712,35 (4.644.830,08)

Uitgestelde belastingen 37.237,20 86.654,81

14.995.949,55 (4.558.175,27)

In 2015 is een herziening van de belastingvoorziening (gemiddelde Forex-koers) voor een bedrag van 24 867 872,22 EUR afgetrokken van de kosten van de Vennootschapsbelasting in de winst- en verliesrekening van het jaar 2015. Op 31 december 2014 omvatte Voorzieningen voor belastingen daadwerkelijk een voorziening voor fi scale rechtszaken in Oman voor een bedrag van 34 438 987,52 EUR en had betrekking op de jaren 2007 tot 2013. In 2015 is een defi nitieve belasting verkregen met betrekking tot de belastingjaren 2007 tot en met 2009. Deze werd begin 2016 betaald; op basis van deze defi nitieve belasting is de voorziening voor de jaren 2010 tot en met 2013 in 2015 herzien naar een bedrag van 5 159 252,38 EUR (slotkoers Forex).

35. OVERIGE BELASTINGEN

Overige belastingen bestaan voornamelijk uit kosten voor bronbelasting.

36. BEZOLDIGINGEN DIE AAN DE LEDEN VAN DE BESTUURS-, LEIDINGGEVENDE EN TOEZICHTHOUDENDE ORGANEN ZIJN TOEGEKEND, ALSMEDE DE PENSIOENEN DIE ZIJN INGEGAAN EN PENSIOENVERPLICHTIN-GEN DIE ZIJN AANGEGAAN

De bezoldigingen die aan de leden van de bestuurs-, leidinggevende en toezichthoudende organen zijn toegekend, alsmede de pensioenen die zijn ingegaan en pensioenverplichtingen die zijn aangegaan, zijn als volgt samengesteld:

2016 2015Bestuurs- en leidinggevende organen 2.090.304,00 2.159.204,56

Toezichthoudende organen 0,00 0,00

37. AUDITKOSTEN

De auditkosten gemaakt in 2016 bedragen 1.340.556,00 EUR.

38. VOORSCHOTTEN EN LENINGEN DIE ZIJN VERLEEND AAN DE LEDEN VAN BESTUURS-, LEIDINGGEVENDE EN TOEZICHTHOUDENDE ORGANEN

De voorschotten en leningen die tijdens het boekjaar zijn verleend aan de leden van deze organen, zijn als volgt samengesteld:

2016 2015Bestuurs- en leidinggevende organen 0,00 0,00

Toezichthoudende organen 0,00 0,00

De Groep is tijdens het boekjaar geen enkele verplichting aangegaan namens de leden van deze organen.

39. NIET IN DE BALANSSTELLING OPGENOMEN VERBINTENISSEN

Garanties voor operaties

In 2016 heeft de Groep garanties voor operaties verleend voor een bedrag van 827.035.016,27 EUR (in 2015: 899.684.540,24 EUR). Per 31 december 2016 had de Groep garanties voor operaties ontvangen voor een bedrag van 335.793.517,39 EUR (in 2015: 170.664.968,47 EUR).


Hedgingderivaten

Het “mark-to-market”-verlies van de totale derivatenportefeuille bedraagt 22.253.650,46 EUR per 31 december 2016 (in 2015: een verlies van 11.003.425,80 EUR). Op basis hiervan werden periodetoerekeningscorrecties gedaan voor een bedrag van 3.913.381,80 EUR (in 2015: 0,00 EUR) inbegrepen in Overige voorzieningen of afgetrokken van Handels-debiteuren.

De verplichtingen van de Groep in hedgingderivaten bestaan uit:

1. Deviezentermijncontracten met betrekking tot ver-schillende munteenheden voor een totaal bedrag van meer 276 miljoen USD (in 2015: 156 miljoen EUR), 8 miljoen AUD (in 2015: 13 miljoen AUD), 67 miljoen BRL (in 2015: 50 miljoen BRL), 36.755 miljoen COP (in 2015: 49.271 miljoen COP), 0 miljoen INR (in 2015: 876 miljoen INR), 0,7 miljoen GBP (in 2015: 2 miljoen GBP), 0 miljoen NOK (in 2015: 6 miljoen NOK), 25 miljoen RON (in 2015: 15 miljoen RON), 131 miljoen SEK (in 2015: 167 miljoen SEK), 1.368 miljoen TWD (in 2015: 1.243 miljoen TWD), 0 miljoen ZAR (2015: 37 miljoen ZAR), 380 miljoen MXN (in 2015: 0,00 MXN), 1.620 miljoen RUB (2015: 0 miljoen RUB) en 4 miljoen SGD (2015: 0 miljoen SGD). De ter-mijn van de forex deals is tot januari 2018 (in 2015: tot juli 2017). Het “mark-to-market”-verlies op Forex-con-tracten bedraagt 16.903.583,66 EUR (in 2015: een verlies van 5.012.919,83 EUR). Een bedrag van 3.913.381,80 EUR is in mindering gebracht bij Handelsdebiteuren om het hedging-effect in rekening te brengen van de open posi-ties aan het einde van het jaar. Er zijn geen voorzieningen aangelegd voor hedging-contracten met betrekking tot toekomstige vorderingen en schuldenposities.

2. Renteswapcontracten om het risico van rente op lan-getermijnfi nanciering te dekken. De globale notionele bedragen lopen op tot 389 miljoen EUR (in 2015: 413 mil-joen EUR). De looptijden zijn vastgesteld tot februari 2025 (in 2015: tot januari 2018). Het “mark-to-market”-verlies op IRS- en IRC-contracten bedraagt 6.676.701,39 EUR (in 2015: een verlies van 9.520.292,59 EUR). Er zijn geen voorzieningen gevormd in verband met deze hedgingcon-tracten.

3. Energieswapcontracten om de schommeling van de brandstofprijzen te dekken. De globale notionele bedra-gen lopen op tot 23,544 MT. Hun vervaldatum loopt tot oktober 2017. De waardering van deze contracten per 31 december 2016 leidt tot een potentiële winst voor een bedrag van 1.326.634,58 EUR (in 2015: verlies van 6.496.053,05 EUR). Aangezien deze contracten als hed-ging dienen, zijn er geen uit te geven nettofacturen voor-zien.

Overige garanties

De Groep had in 2015 Liquide bankmiddelen ten bedrage van 99.286.454,65 EUR verpand ten gunste van kredietin-stellingen. Deze verpande Liquide bankmiddelen werden gesaldeerd en in mindering gebracht van de Schulden aan kredietinstellingen (zie Toelichting 3.2). In 2016 is dit niet langer het geval.

Verbintenissen tot aankoop van materiële vaste activa

Per 31 december 2016 bedragen de verbintenissen met betrekking tot de aankoop op termijn van materiële vaste activa ongeveer 93,7 miljoen EUR (in 2015: 230,3 miljoen EUR).

40. VERDERE GEBEURTENISSEN

De Groep slaagde erin een vordering te innen (voorheen geboekt als dubieuze schulden - zie Toelichting 10) van haar klant Saudi Arabian Oil Company.

Op 6 april 2017 kregen de schepen Dirk Martens, DN69 en DN71 de toestemming om het territorium van Sierra Leone te verlaten.

41. AANVULLENDE INFORMATIE BIJ DE GECONSOLIDEERDE REKENINGEN PER 31 DECEMBER 2016

Zoals vermeld in toelichting 21 werden deze geconsolideerde jaarrekeningen sterk beïnvloed door de uitvoering van de derde set sluizen voor het Panamakanaal. Voor de duidelijkheid en vergelijkbaarheid werd daarom een special purpose fi nancieel rapport, inclusief fi nanciële informatie, opgesteld en gevalideerd door de bedrijfsrevisor van de Groep. Dit rapport is beschikbaar op papier in de maatschappelijke zetel of op de website van de Groep.

51SPECIAL PURPOSE GECONSOLIDEERDE JAARREKENINGEN

SPECIAL PURPOSEGECONSOLIDEERDEJAARREKENINGENVERSLAG VAN DE SPECIAL PURPOSE GECONSOLIDEERDE JAARREKENINGEN

Wij hebben de bijgevoegde Special Purpose geconso-lideerde jaarrekeningen van JAN DE NUL GROUP*, die de Special Purpose geconsolideerde balans per 31 december 2016 en de Special Purpose geconsoli-deerde winst-en-verliesjaarrekening bevat voor het per die datum afgesloten begrotingsjaar en de verklarende toelichtingen bij de Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen gecontroleerd. De Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen zijn voorbereid door het Management om bijkomende informatie te verstrekken over de geconsolideerde jaarrekeningen van de onderne-ming per 31 december 2016, gebaseerd op de fi nanciële verslaglegging die beschreven is in toelichting 1 en toe-lichting 4 bij de Special Purpose geconsolideerde jaarre-keningen.

VERANTWOORDELIJKHEID VAN DE RAAD VAN BESTUUR VOOR DE SPECIAL PURPOSE GECONSOLIDEERDE JAARREKENINGEN

De raad van bestuur is verantwoordelijk voor de voorbe-reiding en correcte weergave van deze Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen in overeenstemming met de fi nanciële verslaglegging, uiteengezet in toe-lichting 1 en toelichting 4 van de begeleidende toelich-tingen bij de Special Purpose geconsolideerde jaarreke-ningen, en voor dergelijke interne controle die de raad van bestuur noodzakelijk acht om de voorbereiding van de Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen mogelijk te maken, vrij van signifi cante onjuistheden, als gevolg van fraude of fouten.

VERANTWOORDELIJKHEID VAN DE STATUTAIRE BEDRIJFSREVISOR

Het is onze verantwoordelijkheid om een oordeel over deze Special Purpose geconsolideerde jaarrekenin-gen af te geven op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de internati-onale standaarden voor accountantscontrole zoals die in Luxemburg zijn vastgesteld door de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Op grond van deze standaarden dienen wij ons te houden aan de ethische vereisten en de controle te plannen en te verrichten om

een redelijke zekerheid te verkrijgen dat de Special Pur-pose geconsolideerde jaarrekeningen geen signifi cante onjuistheden bevatten.

Een controle houdt in dat procedures ten uitvoer wor-den gelegd met het doel bewijsmiddelen te vergaren met betrekking tot de in de Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen verstrekte bedragen en informatie. De keuze van de procedures wordt bepaald door het oordeel van de Statutaire Bedrijfsrevisor, evenals de inschatting van het risico dat de Special Purpose geconsolideerde jaarre-keningen signifi cante onjuistheden als gevolg van fraude of fouten bevatten.

Bij deze risicobeoordelingen houdt de Statutaire Bedrijfs-revisor rekening met de interne controle die relevant is voor de opstelling en getrouwe presentatie van de Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen van de entiteit om - gelet op de omstandigheden - passende controle-procedures vast te stellen, en niet met het oogmerk een oordeel over de doeltreffendheid van de interne controle van de entiteit uit te spreken.

Een controle houdt tevens een beoordeling in van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor fi nanciële verslaglegging en de redelijkheid van de boek-houdkundige schattingen door de raad van bestuur, evenals de beoordeling van de algehele presentatie van de Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen.

We geloven dat het auditmateriaal dat we verkregen heb-ben, toereikend en gepast is om een goede basis voor ons auditoordeel te vormen.

OORDEEL

De Special Purpose geconsolideerde jaarrekeningen geven naar ons oordeel een getrouw beeld van de fi nan-ciële situatie van JAN DE NUL GROUP* per 31 december 2016 en van de resultaten van haar activiteiten voor het per die datum afgesloten begrotingsjaar, overeenkom-stig de boekhoudkundige beleidslijnen, beschreven in toelichting 1 en toelichting 4 over de Speciale Purpose geconsolideerde jaarrekeningen.

Luxemburg, 5 mei 2017

Thierry REMACLEStatutaire Bedrijfsrevisor

Grant Thornton Lux Audit S.A. | 89A, Pafebruch | L-8308 Capellen Luxemburg | Tel.: +352 40 12 991 | Fax: +352 40 05 98 | www.grantthornton.lu

52

GECONSOLIDEERDE SPECIAL PURPOSE BALANS PER 31 DECEMBER 2016


ACTIVA 2016MET INBEGRIP VAN

AANPASSING MET BETREKKING TOT DE

UITVOERING VAN HET GUPC-PROJECT

2016AANPASSINGEN MET BETREKKING TOT DE


2016MET UITZONDERING

VAN AANPASSING MET BETREKKING TOT DE


2015

VASTE ACTIVA 2.229.976.639,04 0,00 2.229.976.639,04 2.218.752.365,25

Immateriële vaste activa 8.176.320,18 0,00 8.176.320,18 11.205.783,92Concessies, octrooien, licenties, merken en soortgelijke rechten en waarden voor zover zij onder bezwarende titel zijn verkregen

en niet onder goodwill moeten worden vermeld978.647,52 0,00 978.647,52 1.467.696,48

Goodwill, indien het onder bezwarende titel is verkregen 7.197.672,66 0,00 7.197.672,66 9.738.087,44

Materiële vaste activa 2.154.507.574,09 0,00 2.154.507.574,09 2.146.465.545,66

Terreinen en gebouwen 76.943.084,08 0,00 76.943.084,08 74.913.055,25

Technische installaties en machines 1.843.938.937,23 0,00 1.843.938.937,23 1.976.519.884,66

Andere installaties, technische en administratieve uitrusting 20.234.072,61 0,00 20.234.072,61 19.802.921,55

Vooruitbetalingen en materiële vaste activa in aanbouw 213.391.480,17 0,00 213.391.480,17 75.229.684,20

Financiële vaste activa (Toelichting 5) 66.329.250,11 0,00 66.329.250,11 60.113.427,23

Leningen aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 20.228.881,29 0,00 20.228.881,29 18.640.665,71

Effecten die tot de vaste activa behoren 1.506.041,37 0,00 1.506.041,37 1.524.537,08

Andere leningen 44.594.327,45 0,00 44.594.327,45 39.948.224,44

Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode 963.494,66 0,00 963.494,66 967.608,44

VLOTTENDE ACTIVA 1.600.364.201,03 (721.946.837,01) 2.322.311.038,04 2.512.898.330,34

Voorraden 239.203.685,61 (721.946.837,01) 961.150.522,62 886.007.389,63

Kosten voor grondstoffen en hulpstoffen 156.727.832,66 0,00 156.727.832,66 173.747.871,67

Werken in uitvoering (Toelichting 6) 71.823.257,29 (721.946.837,01) 793.770.094,30 684.556.090,45

Eindproducten en producten voor wederverkoop 10.652.595,66 0,00 10.652.595,66 27.703.427,51

Vooruitbetalingen 0,00 0,00 0,00 0,00

Vorderingen 794.645.757,36 0,00 794.645.757,36 649.669.682,74

Handelsdebiteuren 697.071.749,91 0,00 697.071.749,91 562.784.963,95

met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar 695.293.749,90 0,00 695.293.749,90 561.006.963,95

met een resterende looptijd van meer dan een jaar 1.778.000,01 0,00 1.778.000,01 1.778.000,00

Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 33.998.475,31 0,00 33.998.475,31 4.485.383,45


Overige vorderingen 63.575.532,14 0,00 63.575.532,14 82.399.335,34


met een resterende looptijd van meer dan een jaar 0,00 0,00 0,00 0,00

Investeringen 60.000.000,00 0,00 60.000.000,00 60.000.000,00

Eigen aandelen 60.000.000,00 0,00 60.000.000,00 60.000.000,00

Andere investeringen 0,00 0,00 0,00 0,00

Liquide bankmiddelen en kas 506.514.758,06 0,00 506.514.758,06 917.221.257,97

VOORUITBETALINGEN 6.134.542,21 0,00 6.134.542,21 9.317.312,76

TOTAAL (ACTIVA) 3.836.475.382,28 (721.946.837,01) 4.558.422.219,29 4.740.968.008,35

De bijgevoegde toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde special purpose jaarrekeningen.*JAN DE NUL GROUP is the trade name for Sofi dra S.A.




ACTIVA 2016MET INBEGRIP VAN



2016AANPASSINGEN MET BETREKKING TOT DE





2015

VASTE ACTIVA 2.229.976.639,04 0,00 2.229.976.639,04 2.218.752.365,25

Immateriële vaste activa 8.176.320,18 0,00 8.176.320,18 11.205.783,92Concessies, octrooien, licenties, merken en soortgelijke rechten en waarden voor zover zij onder bezwarende titel zijn verkregen

en niet onder goodwill moeten worden vermeld978.647,52 0,00 978.647,52 1.467.696,48

Goodwill, indien het onder bezwarende titel is verkregen 7.197.672,66 0,00 7.197.672,66 9.738.087,44

Materiële vaste activa 2.154.507.574,09 0,00 2.154.507.574,09 2.146.465.545,66

Terreinen en gebouwen 76.943.084,08 0,00 76.943.084,08 74.913.055,25

Technische installaties en machines 1.843.938.937,23 0,00 1.843.938.937,23 1.976.519.884,66

Andere installaties, technische en administratieve uitrusting 20.234.072,61 0,00 20.234.072,61 19.802.921,55

Vooruitbetalingen en materiële vaste activa in aanbouw 213.391.480,17 0,00 213.391.480,17 75.229.684,20

Financiële vaste activa (Toelichting 5) 66.329.250,11 0,00 66.329.250,11 60.113.427,23

Leningen aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 20.228.881,29 0,00 20.228.881,29 18.640.665,71

Effecten die tot de vaste activa behoren 1.506.041,37 0,00 1.506.041,37 1.524.537,08

Andere leningen 44.594.327,45 0,00 44.594.327,45 39.948.224,44

Vennootschappen geconsolideerd volgens de nettovermogensmutatiemethode 963.494,66 0,00 963.494,66 967.608,44

VLOTTENDE ACTIVA 1.600.364.201,03 (721.946.837,01) 2.322.311.038,04 2.512.898.330,34

Voorraden 239.203.685,61 (721.946.837,01) 961.150.522,62 886.007.389,63

Kosten voor grondstoffen en hulpstoffen 156.727.832,66 0,00 156.727.832,66 173.747.871,67

Werken in uitvoering (Toelichting 6) 71.823.257,29 (721.946.837,01) 793.770.094,30 684.556.090,45

Eindproducten en producten voor wederverkoop 10.652.595,66 0,00 10.652.595,66 27.703.427,51

Vooruitbetalingen 0,00 0,00 0,00 0,00

Vorderingen 794.645.757,36 0,00 794.645.757,36 649.669.682,74

Handelsdebiteuren 697.071.749,91 0,00 697.071.749,91 562.784.963,95



Vorderingen op ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 33.998.475,31 0,00 33.998.475,31 4.485.383,45


Overige vorderingen 63.575.532,14 0,00 63.575.532,14 82.399.335,34


met een resterende looptijd van meer dan een jaar 0,00 0,00 0,00 0,00

Investeringen 60.000.000,00 0,00 60.000.000,00 60.000.000,00

Eigen aandelen 60.000.000,00 0,00 60.000.000,00 60.000.000,00

Andere investeringen 0,00 0,00 0,00 0,00

Liquide bankmiddelen en kas 506.514.758,06 0,00 506.514.758,06 917.221.257,97

VOORUITBETALINGEN 6.134.542,21 0,00 6.134.542,21 9.317.312,76

TOTAAL (ACTIVA) 3.836.475.382,28 (721.946.837,01) 4.558.422.219,29 4.740.968.008,35

De kasstroomanalyse maakt geen deel uit van de geauditeerde fi nanciële staten. (Uitgedrukt in euro)De begeleidende toelichtingen maken integraal deel uit van deze geconsolideerde rekeningen.

54



EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN 2016MET INBEGRIP VAN

AANPASSING MET BETREK-KING TOT DE UITVOERING VAN HET GUPC-PROJECT

2016AANPASSING MET

BETREKKING TOT DE UITVOERING VAN HET

GUPC-PROJECT




2015

EIGEN VERMOGEN 2.636.233.418,60 (2.828.066,53) 2.639.061.485,13 2.521.987.359,86

Geplaatst kapitaal 538.400.000,00 0,00 538.400.000,00 538.400.000,00

Agio 20.343.906,33 0,00 20.343.906,33 20.343.906,33

Reserves (3.501.106,37) 0,00 (3.501.106,37) (5.068.043,51)

Wettelijke reserve 43.804.037,63 0,00 43.804.037,63 42.732.468,63

Andere reserves met inbegrip van de reële-waardereserve (47.305.144,00) 0,00 (47.305.144,00) (47.800.512,14)

Overgedragen resultaten 2.163.968.977,17 0,00 2.163.968.977,17 1.900.482.029,35

Resultaat van het boekjaar 103.932.460,21 2.284.299,90 101.648.160,31 264.537.518,67

Toelagen voor kapitaalinvestering 412.978,80 0,00 412.978,80 434.772,00

Minderheidsbelangen 17.753.559,86 0,00 17.753.559,86 17.658.240,83

Omrekeningsverschillen (Toelichting 7) (205.077.357,40) 5.112.366,43 (199.964.990,97) (214.801.063,81)

VOORZIENINGEN 77.076.727,25 (112.105.089,17) 189.181.816,42 220.454.657,07

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2.814.371,58 0,00 2.814.371,58 2.046.251,90

Voorzieningen voor belastingen 16.585.361,13 0,00 16.585.361,13 27.808.640,66

Andere voorzieningen (Toelichting 8) 57.676.994,54 (112.105.089,17) 169.782.083,71 190.599.764,51

SCHULDEN 1.027.632.133,24 (607.013.681,31) 1.634.645.814,55 1.861.344.978,91

Schulden aan kredietinstellingen 288.278.035,20 0,00 288.278.035,20 594.340.072,35



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen voor zover zij afzonderlijk op de voorraden in mindering worden gebracht (Toelichting 9) 241.983.537,79 (517.540.307,26) 759.523.845,05 670.560.316,32

met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar 241.983.537,79 (517.540.307,26) 759.523.845,05 670.560.316,32

Handelsschulden (Toelichting 10) 283.331.260,44 (10.473.748,19) 293.805.008,63 336.030.522,83



Schulden aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 3.357.154,34 0,00 3.357.154,34 5.325.435,47


Overige schulden 210.682.145,47 (78.999.625,86) 289.681.771,33 255.088.631,94

Belastingen 53.962.579,22 0,00 53.962.579,22 41.215.362,00

Sociale zekerheid 9.015.578,42 0,00 9.015.578,42 6.412.689,67

Overige schulden (Toelichting 11) 147.703.987,83 (78.999.625,86) 226.703.613,69 207.460.580,27


met een resterende looptijd van meer dan een jaar 60.167.893,51 (78.999.625,86) 139.167.519,37 124.207.424,56

UITGESTELDE BATEN 95.533.103,19 0,00 95.533.103,19 137.181.012,51

TOTAAL (EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN) 3.836.475.382,28 (721.946.837,01) 4.558.422.219,29 4.740.968.008,35





EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN 2016MET INBEGRIP VAN

AANPASSING MET BETREK-KING TOT DE UITVOERING VAN HET GUPC-PROJECT

2016AANPASSING MET


GUPC-PROJECT




2015

EIGEN VERMOGEN 2.636.233.418,60 (2.828.066,53) 2.639.061.485,13 2.521.987.359,86

Geplaatst kapitaal 538.400.000,00 0,00 538.400.000,00 538.400.000,00

Agio 20.343.906,33 0,00 20.343.906,33 20.343.906,33

Reserves (3.501.106,37) 0,00 (3.501.106,37) (5.068.043,51)

Wettelijke reserve 43.804.037,63 0,00 43.804.037,63 42.732.468,63

Andere reserves met inbegrip van de reële-waardereserve (47.305.144,00) 0,00 (47.305.144,00) (47.800.512,14)

Overgedragen resultaten 2.163.968.977,17 0,00 2.163.968.977,17 1.900.482.029,35

Resultaat van het boekjaar 103.932.460,21 2.284.299,90 101.648.160,31 264.537.518,67

Toelagen voor kapitaalinvestering 412.978,80 0,00 412.978,80 434.772,00

Minderheidsbelangen 17.753.559,86 0,00 17.753.559,86 17.658.240,83

Omrekeningsverschillen (Toelichting 7) (205.077.357,40) 5.112.366,43 (199.964.990,97) (214.801.063,81)

VOORZIENINGEN 77.076.727,25 (112.105.089,17) 189.181.816,42 220.454.657,07

Voorzieningen voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2.814.371,58 0,00 2.814.371,58 2.046.251,90

Voorzieningen voor belastingen 16.585.361,13 0,00 16.585.361,13 27.808.640,66

Andere voorzieningen (Toelichting 8) 57.676.994,54 (112.105.089,17) 169.782.083,71 190.599.764,51

SCHULDEN 1.027.632.133,24 (607.013.681,31) 1.634.645.814,55 1.861.344.978,91

Schulden aan kredietinstellingen 288.278.035,20 0,00 288.278.035,20 594.340.072,35



Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen voor zover zij afzonderlijk op de voorraden in mindering worden gebracht (Toelichting 9) 241.983.537,79 (517.540.307,26) 759.523.845,05 670.560.316,32


Handelsschulden (Toelichting 10) 283.331.260,44 (10.473.748,19) 293.805.008,63 336.030.522,83



Schulden aan ondernemingen waarmede een deelnemingsverhouding bestaat 3.357.154,34 0,00 3.357.154,34 5.325.435,47


Overige schulden 210.682.145,47 (78.999.625,86) 289.681.771,33 255.088.631,94

Belastingen 53.962.579,22 0,00 53.962.579,22 41.215.362,00

Sociale zekerheid 9.015.578,42 0,00 9.015.578,42 6.412.689,67

Overige schulden (Toelichting 11) 147.703.987,83 (78.999.625,86) 226.703.613,69 207.460.580,27


met een resterende looptijd van meer dan een jaar 60.167.893,51 (78.999.625,86) 139.167.519,37 124.207.424,56

UITGESTELDE BATEN 95.533.103,19 0,00 95.533.103,19 137.181.012,51

TOTAAL (EIGEN VERMOGEN EN SCHULDEN) 3.836.475.382,28 (721.946.837,01) 4.558.422.219,29 4.740.968.008,35


56


2016MET INBEGRIP VAN



2016AANPASSING MET


GUPC-PROJECT




2015

NETTOBEDRIJFSRESULTAAT (38.771.063,86) (195.314.618,57) 156.543.554,71 336.554.215,12

Netto-omzet (Toelichting 9 en 12) 2.538.067.639,73 494.521.450,14 2.043.546.189,59 2.244.468.838,88

Variatie in voorraden van eindproducten en in werken in uitvoering (Toelichting 6) (615.783.997,69) (689.836.068,71) 74.052.071,02 149.114.952,23

Werk uitgevoerd door de onderneming voor eigen doeleinden en gekapitaliseerd 8.340.073,45 0,00 8.340.073,45 5.995.955,36

Overige bedrijfsopbrengsten 112.366.110,10 0,00 112.366.110,10 66.430.819,04

Grond- en verbruiksstoffen en andere externe onkosten (1.472.337.990,83) 0,00 (1.472.337.990,83) (1.410.131.747,88)

Kosten voor grond- en verbruiksstoffen (773.287.572,12) 0,00 (773.287.572,12) (836.793.165,97)

Overige externe onkosten (699.050.418,71) 0,00 (699.050.418,71) (573.338.581,91)

Personeelskosten (349.761.734,29) 0,00 (349.761.734,29) (315.952.255,93)

Lonen en salarissen (257.848.956,80) 0,00 (257.848.956,80) (227.769.527,13)

Sociale lasten (64.854.602,51) 0,00 (64.854.602,51) (57.382.186,59)

Overige personeelskosten (27.058.174,98) 0,00 (27.058.174,98) (30.800.542,21)

Waardecorrecties (182.462.605,44) 0,00 (182.462.605,44) (282.695.930,07)

met betrekking tot kosten van oprichting en uitbreiding en tot immateriële en materiële vaste activa (227.538.340,25) 0,00 (227.538.340,25) (229.266.132,75)

met betrekking tot vlottende activa 45.075.734,81 0,00 45.075.734,81 (53.429.797,32)

Overige bedrijfsonkosten (77.198.558,89) 0,00 (77.198.558,89) (120.676.416,51)

NETTO FINANCIEEL RESULTAAT 168.376.990,63 197.598.918,47 (29.221.927,89) (70.749.863,34)

Opbrengsten uit deelnemingen 0,00 0,00 0,00 5.378,80

uit verbonden ondernemingen 0,00 0,00 0,00 0,00

overige opbrengsten uit deelnemingen 0,00 0,00 0,00 5.378,80

Opbrengsten uit overige investeringen en leningen die deel uitmaken van de vaste activa 0,00 0,00 0,00 0,00


overige opbrengsten niet opgenomen onder a) 0,00 0,00 0,00 0,00

Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten (Toelichting 13) 265.786.743,16 197.598.918,47 68.187.824,69 38.218.901,31


overige rente en soortgelijke opbrengsten 265.786.743,16 197.598.918,47 68.187.824,69 38.218.901,31

Aandeel in het resultaat van ondernemingen waarmee voor de vermogensmutatiemethode rekening is gehouden (20.114,03) 0,00 (20.114,03) (17.183,39)

Waardecorrecties met betrekking tot fi nanciële vaste activa en effecten die tot de vlottende activa behoren (13.157.088,97) 0,00 (13.157.088,97) (5.650.675,41)

Te betalen interesten en soortgelijke onkosten (84.232.549,53) 0,00 (84.232.549,53) (103.306.284,65)

met betrekking tot verbonden ondernemingen 0,00 0,00 0,00 0,00

overige rente en soortgelijke onkosten (84.232.549,53) 0,00 (84.232.549,53) (103.306.284,65)


Belastingen op winst of verlies (14.995.949,55) 0,00 (14.995.949,55) 4.558.175,27

Winst of verlies na belastingen 114.609.977,22 2.284.299,90 112.325.677,32 270.362.527,05

Overige belastingen niet vermeld onder de nummers 1 tot 16 (10.523.376,93) 0,00 (10.523.376,93) (5.517.638,41)

Resultaat van het boekjaar vóór minderheidsbelangen 104.086.600,29 2.284.299,00 101.802.300,39 264.844.888,64

Minderheidsbelangen (154.140,08) 0,00 (154.140,08) (307.369,97)

RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR NA MINDERHEIDSBELANGEN 103.932.460,21 2.284.299,90 101.648.160,31 264.537.518,67

GECONSOLIDEERDE SPECIAL PURPOSE WINST-EN-VERLIESREKENING




2016MET INBEGRIP VAN



2016AANPASSING MET


GUPC-PROJECT




2015

NETTOBEDRIJFSRESULTAAT (38.771.063,86) (195.314.618,57) 156.543.554,71 336.554.215,12

Netto-omzet (Toelichting 9 en 12) 2.538.067.639,73 494.521.450,14 2.043.546.189,59 2.244.468.838,88

Variatie in voorraden van eindproducten en in werken in uitvoering (Toelichting 6) (615.783.997,69) (689.836.068,71) 74.052.071,02 149.114.952,23

Werk uitgevoerd door de onderneming voor eigen doeleinden en gekapitaliseerd 8.340.073,45 0,00 8.340.073,45 5.995.955,36

Overige bedrijfsopbrengsten 112.366.110,10 0,00 112.366.110,10 66.430.819,04

Grond- en verbruiksstoffen en andere externe onkosten (1.472.337.990,83) 0,00 (1.472.337.990,83) (1.410.131.747,88)

Kosten voor grond- en verbruiksstoffen (773.287.572,12) 0,00 (773.287.572,12) (836.793.165,97)

Overige externe onkosten (699.050.418,71) 0,00 (699.050.418,71) (573.338.581,91)

Personeelskosten (349.761.734,29) 0,00 (349.761.734,29) (315.952.255,93)

Lonen en salarissen (257.848.956,80) 0,00 (257.848.956,80) (227.769.527,13)

Sociale lasten (64.854.602,51) 0,00 (64.854.602,51) (57.382.186,59)

Overige personeelskosten (27.058.174,98) 0,00 (27.058.174,98) (30.800.542,21)

Waardecorrecties (182.462.605,44) 0,00 (182.462.605,44) (282.695.930,07)

met betrekking tot kosten van oprichting en uitbreiding en tot immateriële en materiële vaste activa (227.538.340,25) 0,00 (227.538.340,25) (229.266.132,75)

met betrekking tot vlottende activa 45.075.734,81 0,00 45.075.734,81 (53.429.797,32)

Overige bedrijfsonkosten (77.198.558,89) 0,00 (77.198.558,89) (120.676.416,51)

NETTO FINANCIEEL RESULTAAT 168.376.990,63 197.598.918,47 (29.221.927,89) (70.749.863,34)

Opbrengsten uit deelnemingen 0,00 0,00 0,00 5.378,80


overige opbrengsten uit deelnemingen 0,00 0,00 0,00 5.378,80

Opbrengsten uit overige investeringen en leningen die deel uitmaken van de vaste activa 0,00 0,00 0,00 0,00


overige opbrengsten niet opgenomen onder a) 0,00 0,00 0,00 0,00

Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten (Toelichting 13) 265.786.743,16 197.598.918,47 68.187.824,69 38.218.901,31


overige rente en soortgelijke opbrengsten 265.786.743,16 197.598.918,47 68.187.824,69 38.218.901,31

Aandeel in het resultaat van ondernemingen waarmee voor de vermogensmutatiemethode rekening is gehouden (20.114,03) 0,00 (20.114,03) (17.183,39)

Waardecorrecties met betrekking tot fi nanciële vaste activa en effecten die tot de vlottende activa behoren (13.157.088,97) 0,00 (13.157.088,97) (5.650.675,41)

Te betalen interesten en soortgelijke onkosten (84.232.549,53) 0,00 (84.232.549,53) (103.306.284,65)

met betrekking tot verbonden ondernemingen 0,00 0,00 0,00 0,00

overige rente en soortgelijke onkosten (84.232.549,53) 0,00 (84.232.549,53) (103.306.284,65)


Belastingen op winst of verlies (14.995.949,55) 0,00 (14.995.949,55) 4.558.175,27

Winst of verlies na belastingen 114.609.977,22 2.284.299,90 112.325.677,32 270.362.527,05

Overige belastingen niet vermeld onder de nummers 1 tot 16 (10.523.376,93) 0,00 (10.523.376,93) (5.517.638,41)

Resultaat van het boekjaar vóór minderheidsbelangen 104.086.600,29 2.284.299,00 101.802.300,39 264.844.888,64

Minderheidsbelangen (154.140,08) 0,00 (154.140,08) (307.369,97)

RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR NA MINDERHEIDSBELANGEN 103.932.460,21 2.284.299,90 101.648.160,31 264.537.518,67


JAAR VAN 1 JANUARI 2016 TOT 31 DECEMBER 2016

58

TOELICHTING BIJ DE SPECIAL PURPOSE GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE REKENINGEN PER 31 DECEMBER 2016

1. DOEL VAN DE GECONSOLIDEERDE SPECIAL PURPOSE FINANCIËLE REKENINGEN

De geconsolideerde jaarrekeningen van JAN DE NUL GROUP* (de Groep) voor 2016 werden sterk beïnvloed door de levering van de derde set sluizen voor het Pana-makanaal. Voor de duidelijkheid en vergelijkbaarheid zijn daarom deze special purpose geconsolideerde jaarreke-ningen gecreëerd.

De special purpose geconsolideerde balans en de spe-cial purpose geconsolideerde winst-en-verliesjaarreke-ning zijn als volgt gestructureerd:

• De geconsolideerde fi nanciële informatie per 31 december 2016 met inbegrip van de aanpassing met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project, zoals te zien in de huidige jaarresultaten van de geconsoli-deerde jaarrekeningen van de JAN DE NUL GROUP per 31 december 2016.

• Aanpassingen voor 2016 met betrekking tot de uit-voering van het GUPC-project: meer informatie daarover vindt u hieronder.

• Geconsolideerde fi nanciële informatie per 31 decem-ber 2016 met uitzondering van de aanpassing met betrek-king tot de uitvoering van het GUPC-project.

• De geconsolideerde fi nanciële informatie per 31 december 2016, zoals te zien in de vergelijkende cijfers van de geconsolideerde jaarrekeningen van de JAN DE NUL GROUP per 31 december 2016.

De informatie in de volgende toelichtingen voor het jaar 2016 met betrekking tot de Geconsolideerde fi nanciële informatie per 31 december 2016, met uitzondering van de aanpassing met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project.

De aanpassingen voor 2016 met betrekking tot de uitvoe-ring van het GUPC-project zijn als volgt:

• De gerelateerde nettowaarde van de werken in uit-voering, die 721.946.837,01 EUR bedraagt, is uit de voor-raden vrijgevallen en als kost geboekt in de winst-en-ver-liesrekening voor een bedrag van 689.836.068,71 EUR via de post Variatie in voorraden van eindproducten en in werken in uitvoering (zie ook Toelichting 6);

• De gerelateerde nettowaarde van de voorschotten, die 517.540.307,26 EUR bedraagt, is uit de schulden vrij-gevallen en als opbrengst geboekt in de winst-en-ver-liesrekening voor een bedrag van 494.521.450,14 EUR via de post Netto-omzet (zie ook Toelichting 9 en 12);

• De voorziening voor verlies per 31 december 2016 112.105.089,17 EUR ten bedrage van 112.105.089,17 EUR is gebruikt en uit de voorzieningen vrijgevallen en voor hetzelfde bedrag geboekt als een opbrengst in de winst-en-verliesrekening via de post Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten (zie ook Toelichting 8 en 13);

• Het aandeel van de Groep in achtergestelde lenin-gen en schulden voor managementvergoedingen toege-kend door de partners van de Groep in het GUPC-pro-ject (schulden ten bedrage van 89.473.374,05 EUR) zijn in toepassing van artikel 319 (5) van de wet geboekt als een opbrengst in de winst-en-verliesrekening voor een bedrag van 85.493.829,30 EUR via de post Overige ren-tebaten en soortgelijke opbrengsten (zie ook Toelichting 4.3);

• Het verschil tussen de bedragen geboekt uit de balans en geboekt naar de winst-en-verliesrekening is te wijten aan de omrekeningsverschillen; de invloed van de hele operatie op de winst voor het boekjaar en op de Omrekeningsverschillen bedraagt respectievelijk 2.284.299,90 EUR en (5.112.366.43) EUR voor een globale negatieve netto-invloed op het vermogen van de Groep van (2.828.066,53) EUR.

2. BELANGRIJKSTE ACTIVITEITEN

JAN DE NUL GROUP* is een groep van ondernemingen actief in bagger-, civiele, milieu- en offshorewerken.

De moedermaatschappij Sofi dra S.A. (de Vennootschap) is op 29 december 1999 opgericht als Société Anonyme voor onbepaalde duur. De Vennootschap is ingeschreven in Capellen onder de referentie B 73.723.

Het boekjaar van de Groep start op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar.

*JAN DE NUL GROUP is de handelsbenaming voor Sofi -dra S.A., die op 31 maart 2002 is geregistreerd in het Répertoire Général des Personnes Morales in Luxem-burg.


3. GROEPSSTRUCTUUR EN CONSOLIDATIEGEBIED


DE DEELNEMINGEN VAN DE GROEP IN DE GECONSOLIDEERDE

DOCHTERONDERNEMINGEN ZIJN ALS VOLGT: 2016 2015

VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE GLOBALE INTEGRATIEMETHODE

Jan De Nul Mauritius Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Port Louis Dredging Company Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul Pacifi c Ltd, Mauritus 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging M.E. Ltd, Cyprus 100,00% 100,00%

Jan De Nul Indian Ocean Ltd, Seychellen 100,00% 100,00%

Barbarons Ltd., Seychellen 100,00% 100,00%

Jan De Nul Central America, Bahamas 100,00% 100,00%

Kina Ltd, Seychellen 100,00% 100,00%

Malaysian Marine Services Ltd, 100,00% 100,00%

Universal Dredging & Reclamation Corporation Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul Interamerica S.A., Uruguay 100,00% 100,00%

Jan De Nul Mascareignes Ltd , (voorheen Envisan Ltd) Mauritius 100,00% 100,00%

Port Louis Maritime Company Ltd, Mauritius 100,00% 100,00%

Jan De Nul N.V., België 99,07% 99,07%

Jan De Nul (U.K.) Ltd, Verenigd Koninkrijk 99,07% 99,07%

Eraerts Dragages et Entreprise S.A., België 99,07% 99,07%

Cemaco N.V., België 0,00% 99,07%

Jan De Nul (Australia) Pty Ltd, Australië 99,07% 99,07%

Jan De Nul (Philippines) Inc, Filipijnen 99,07% 99,07%

Mest- en Afvalverwerking N.V., België 99,08% 99,08%

Sodraco International S.A.S., Frankrijk 99,07% 99,07%

Terminal Eight Marine Works Ltd, China 99,53% 99,53%

Jan De Nul Italia S.p.A., Italië 99,08% 99,08%

Jan De Nul Saudi Arabia Co. Ltd., Saudi-Arabië 99,07% 99,07%

Jan De Nul Maritime & Constructions Services Co Ltd, Libië 99,07% 99,07%

Jan De Nul Nassbaggerei und Wasserbau GmbH, Duitsland 99,07% 99,07%

Jan De Nul Ghana Ltd., Ghana 99,07% 99,07%

Jan De Nul N.V. F.Z.E., Nigeria 99,07% 99,07%

Vidar Crewing Luxembourg S.A., Luxemburg 99,07% 99,07%

Vidar Shipowning Luxembourg S.A., Luxemburg 99,07% 99,07%

IR Peter Caset B.V.B.A., België 0,00% 99,07%

Soetman C.V.B.A., België 0,00% 99,07%

Soetaert Algemene Ondernemingen N.V., België 99,07% 99,07%

Jan De Nul Constructlux S.A., Luxemburg 99,44% 99,11%

Travaux Maritimes Nador S.A.R.L., Marokko 99,07% 0,00%

Arenas Argentinas Del Parana S.A., Argentinië 99,54% 0,00%

Vasco S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Dragalux S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

60

Bova S.A., Luxemburg 0,00% 100,00%

Letimar S.A. (ex. Caboto S.A.), Luxemburg 100,00% 100,00%

Dias S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Dracomar S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Vole au Vent S.A.S. Luxemburg 100,00% 0,00%

Vlaamse Bagger Maatschappij N.V., België 100,00% 100,00%

PSR Brownfi eld Developpers N.V., België 100,00% 100,00%

Lummerzheim & Co. N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 2830.01 N.V., België 100,00% 100,00%

Cortoria N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 8870 N.V., België 100,00% 100,00%

Liras N.V., België 100,00% 100,00%

Zennepoort N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 1830 01 N.V., België 100,00% 100,00%

Decor Oyenbrug B.V.B., België 100,00% 100,00%

Sportief N.V., België 100,00% 100,00%

PSR 2850 N.V., België 100,00% 100,00%

Codralux S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Dredging and Contracting Rotterdam B.V., Nederland 100,00% 100,00%

Jan De Nul Ukraine LLC, Oekraïne 100,00% 100,00%

Biscay Pte Ltd, Singapore 99,99% 99,99%

Jan De Nul Guatemala S.A. 100,00% 100,00%

Dredging and Maritime Management S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging N.V., België 100,00% 100,00%

Mexicana de Dragados S.A. de C.V., Mexico 99,54% 99,54%

Servicios de Dragados S.A. de C.V., Mexico 100,00% 100,00%

Dredging and Reclamation Jan De Nul Ltd, Nigeria 100,00% 100,00%

Envisan N.V., België 100,00% 100,00%

Envisan France S.A.S., Frankrijk 100,00% 100,00%

Envisan International S.A., België 99,61% 99,61%

Sol & Val S.A., België 99,61% 99,61%

Jan De Nul (Singapore) Pte Ltd, Singapore 100,00% 100,00%

Jan De Nul Dredging India Pvt Ltd. India 100,00% 100,00%

Compania Chilena de Dragados S.A., Chili 100,00% 100,00%

Compania Sud-Americana de Dragados S.A., Argentinië 99,91% 99,91%

Jan De Nul (Malaysia) Sdn. Bhd, Maleisië 100,00% 100,00%

PT Idros Services, Indonesië 100,00% 100,00%

SAM Jan De Nul, Monaco 100,00% 0,00%

Jan De Nul Portugal LDA, Portugal 100,00% 0,00%

European Dredging Company S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Willem S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%(*)

Cabarez S.A., Luxemburg 100,00%(*) 100,00%(*)

Machiavelli S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Isaac Newton S.A., Luxemburg 100,00%(*) 100,00%(*)

Komarine Engineering & Construction Co. Ltd, Korea 100,00% 100,00%

Jan De Nul Do Brasil Dragagem e Engenharia Ltda, Brazilië 100,00% 100,00%

Vitus Bering S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%


UIT DE CONSOLIDATIE UITGESLOTEN ONDERNEMINGEN

Eén onderneming is uitgesloten uit de consolidatie omdat het

Management van mening is dat deze niet actief of besturend is

of voldoende invloed heeft hoewel ze meer dan 20% van de aan-

delen met stemrecht van deze dochteronderneming bezit.

Deze dochteronderneming werd gewaardeerd aan historische kost,

verminderd met bijzondere waardeverminderingen. In toepassing van

artikel 338.b) van de Luxemburgse wet inzake commerciële bedrijven

is de informatie die voor artikel 337.2.b) is vereist, weggelaten.

WIJZIGING VAN HET CONSOLIDATIEGEBIED - LOPENDE JAAR


• Cemaco N.V., België, IR Peter Caset B.V.B.A., België en Soetman C.V.B.A., België zijn overgenomen door Jan De Nul N.V., België;

• Travaux Maritimes Nador S.A.R.L., Marokko, Arenas Argentinas Del Parana S.A., Argentinië, Vole au Vent S.A.S., Luxemburg, SAM Jan

De Nul, Monaco en Jan De Nul Portugal LDA, Portugal zijn opgericht door een dochteronderneming van de Groep;

• Bova S.A., Luxemburg is geliquideerd tijdens dit jaar. Dit bedrijf is niet meer geconsolideerd.Bova S.A., Luxemburg is geliquideerd

tijdens dit jaar. Dit bedrijf is niet meer geconsolideerd.

Al Idrisi S.A. , Luxemburg 100,00% 100,00%

Magalhaes S.A. , Luxemburg 100,00%(*) 100,00%(*)

Jan De Nul Dredging Middle East FZE, VAE 100,00% 100,00%

Siam Dredging and Reclamation Ltd, Thailand 100,00% 100,00%

Jan De Nul Luxembourg S.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Mediudra S.R.L., Roemenië 100,00% 100,00%

Sofi dra Shipping S.C.A., Luxemburg 100,00% 100,00%

Jan De Nul Panama S.A., Panama 100,00% 100,00%

Maritime and Construction Management C.V., België 100,00% 100,00%

(*) Bij toepassing van het principe inhoud boven vorm - zie toelichting 4.2

VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE PROPORTIONELE INTEGRATIEMETHODE

Hidrovia S.A., Argentinië 49,53% 49,53%

Scaldis Salvage & Marine Contractors N.V., België 20,43% 20,43%

Terranova N.V., België 49,77% 49,77%

Terranova Solar N.V., België 22,40% 22,40%

Ango, Angola 49,53% 49,53%

Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama 14,86% 14,86%

Normalux S.A., Luxemburg 37,50% 37,50%

Immo Vilvo N.V., België 50,00% 50,00%

Zenneveen N.V., België 50,00% 50,00%

Zennebroeck N.V., België 50,00% 50,00%

Vilvoorde Development N.V., België 50,00% 50,00%

TMTM S.A.R.L., Marokko 49,53% 49,53%

Diverse joint ventures verschillend verschillend

VENNOOTSCHAPPEN GECONSOLIDEERD VOLGENS DE NETTOVERMOGENSMUTATIEMETHODE

R-1 Consortium Inc, Filipijnen 39,23% 39,23%

Southern Peninsula Dredging Sdn Bhd, Maleisië 30,00% 30,00%

Via Brugge N.V., België 38,64% 38,64%

62

WIJZIGING VAN HET CONSOLIDATIEGEBIED - VORIG JAAR


• De bedrijven Dracomar S.A., Luxemburg, Jan De Nul Constructlux S.A., Luxemburg en Jan De Nul N.V. F.Z.E., Nigeria opgericht door

dochterondernemingen van de groep;

• Jan De Nul Mozambique Ltda, Mozambique, Isaac Newton S.A., Luxemburg, Vidar Shipowning S.A., Luxemburg, Vidar Crewing

Luxembourg S.A., Luxemburg, IR Peter Caset B.V.B.A., België, Soetman C.V.B.A., België en Soetaert Algemeen Ondernemingen N.V.,

België zijn verworven van derden;

• Trivisa S.A, Luxemburg, Zheng S.A., Luxemburg, Astrolabe S.A., Luxemburg en Comarlux S.A., Luxemburg zijn geliquideerd. Deze

bedrijven zijn niet meer geconsolideerd.

4. BELANGRIJKSTE BOEKHOUDKUNDIGE BELEIDSPRINCIPES

4.1. Consolidatieprincipes

Basis voor voorbereiding van special purpose geconsolideerde fi nanciële jaarrekeningen

Deze fi nanciële special purpose jaarrekeningen worden gepresenteerd volgens het framework dat hierna wordt geschetst en beschreven. De geconsolideerde special purpose fi nanciële jaarrekeningen voor het gereviseerde jaar bestaan uit een geconsolideerde special purpose winst-en-verliesjaarrekening, een geconsolideerde spe-cial purpose balans en toelichtingen over de special pur-pose geconsolideerde fi nanciële jaarrekeningen. De lay-out van de special purpose geconsolideerde fi nanciële jaarrekeningen is zoals beslist door de Raad van Bestuur.

Datum van eerste consolidatie

De Vennootschap heeft in 2000 Jan De Nul Mauritius Ltd en zijn dochterondernemingen overgenomen en in 2001 eveneens Jan De Nul N.V., België en zijn dochter-ondernemingen. Voor beide operaties zijn de onder de vaste activa opgenomen schepen geherwaardeerd. De herwaardering was gebaseerd op een waarderingsver-slag van een onafhankelijke expert. Er is geen rekening gehouden met uitgestelde belastingen tijdens deze her-waardering. Deze operaties herstructureerden de oor-spronkelijke Groep Jan De Nul N.V. en dochteronderne-mingen, België. De datum van de eerste consolidatie is vastgesteld op het boekjaar beginnend op 1 januari 2001. De herwaarderingen zijn volledig afgeschreven sinds 31 december 2016 en 2015.

Vennootschappen geconsolideerd volgens de globale inte-gratiemethode

Dochterondernemingen zijn in principe alle entiteiten (inclusief entiteiten met bijzondere doeleinden) waarvan de Groep het fi nanciële en operationele beleid kan sturen, hetgeen over het algemeen een aandelenbezit inhoudt van meer dan de helft van de stemrechten. Het bestaan en effect van potentiële stemrechten die momenteel uit-oefenbaar of converteerbaar zijn, worden in aanmerking genomen bij de beoordeling of de Groep een andere enti-teit controleert.

Dochterondernemingen worden geconsolideerd volgens de globale integratiemethode Dochterondernemin-gen worden geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle aan de Groep wordt overgedragen. Ze worden gedeconsolideerd vanaf de datum waarop de controle ophoudt.

Transacties binnen de vennootschap, saldi en niet gere-aliseerde winsten op transacties tussen bedrijven van de groep worden geëlimineerd. De boekhoudkundige beleidsprincipes van dochterondernemingen zijn waar nodig uitgewisseld om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen.

Minderheidsbelangen zijn dat deel van de winst of het verlies en netto activa van een dochteronderneming die zijn toe te schrijven aan vermogensbelangen die direct noch via dochterondernemingen, eigendom zijn van de moedermaatschappij. Vermogen toe te schrijven aan de minderheidsbelangen van aandeelhouders in dochteron-dernemingen wordt afzonderlijk getoond in de geconsoli-deerde special purpose fi nanciële jaarrekeningen.

Vennootschappen geconsolideerd volgens de proportionele integratiemethode

Joint ventures zijn de entiteiten waarvan de Groep con-tractueel vastgelegde gezamenlijke controle over de activiteiten heeft. Joint ventures en gezamenlijk gecon-troleerde entiteiten worden verantwoord op basis van de proportionele consolidatiemethode.

Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de Groep en zijn joint ventures en gezamenlijk gecontro-leerde entiteiten worden geëlimineerd in de mate waarin de Groep belangen in deze entiteiten heeft. Niet gerea-liseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie het bewijs levert van een waardevermin-dering van de overgedragen activa. De boekhoudkun-dige beleidsprincipes van joint ventures en gezamenlijk gecontroleerde entiteiten zijn waar nodig gewijzigd om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen.


Vennootschappen geconsolideerd volgens de netto-vermogensmutatiemethode

Partners zijn alle entiteiten waarover de Groep een sig-nifi cante invloed, maar geen controle heeft, doorgaans met een aandeelhouderschap tussen 20% en 50% van de stemrechten. Investeringen in partners worden ver-antwoord op basis van de vermogensmutatiemethode en worden aanvankelijk als kosten geboekt.

Het aandeel van de Groep in de winst van partners na overnames wordt geboekt in de special purpose gecon-solideerde winst-en-verliesjaarrekening onder Aandeel in het resultaat van ondernemingen waarmee voor de ver-mogensmutatiemethode rekening is gehouden. De cumu-latieve mutaties na de overname worden gecorrigeerd op de boekhoudkundige waarde van de investering. Wan-neer het aandeel van de Groep in de verliezen van een partner gelijk aan of groter dan het belang van de Groep in de partner is, boekt de Groep verdere verliezen onder Overige voorzieningen.

Niet gerealiseerde winsten op transacties tussen de Groep en zijn partners worden geëlimineerd in de mate waarin de Groep belangen in deze partners heeft. Niet gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, tenzij de transactie het bewijs levert van een waardever-mindering van de overgedragen activa. De boekhoud-kundige beleidsprincipes van partners zijn waar nodig gewijzigd om consistentie met de beleidslijnen die door de Groep zijn aangenomen, te garanderen.

4.2. Boekhoudkundige methoden

Vreemde valuta

• De rekeningen van de Vennootschap worden gevoerd in euro (EUR) en ook de special purpose geconsolideerde jaarrekeningen worden uitgedrukt in deze munteenheid. Transacties in een andere munteenheid dan de EUR worden omgerekend tegen de wisselkoersen die maan-delijks door de Groep worden vastgelegd. Op de balans-datum gebeurt de omrekening op basis van de volgende methoden:

- Liquide bankmiddelen worden omgerekend tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum;

- Voor Vorderingen en schulden worden gerealiseerde wisselkoerswinsten en -verliezen evenals de niet gere-aliseerde wisselkoersverliezen in de winst-en-verliesre-kening geboekt; niet gerealiseerde wisselkoerswinsten worden geboekt in een balansrekening onder Overige schulden;

- andere rekeningen worden omgerekend tegen de histo-rische wisselkoers.

• De jaarrekeningen van de dochterondernemingen die worden uitgedrukt in een andere munteenheid dan de EUR worden – teneinde rekening te houden met die in de geconsolideerde special purpose fi nanciële jaarreke-ningen – als volgt omgerekend:

- activa en passiva buiten het Eigen vermogen worden omgerekend tegen de wisselkoersen die gelden op de balansdatum;

- het Eigen vermogen wordt omgerekend tegen de koer-sen die gelden op het ogenblik van de eerste consolidatie of tegen de historische koersen;

- de Opbrengsten en kosten worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoers van het jaar.

Opbrengsten en verliezen resulterend uit de omrekening van kapitaal, reserves, opbrengsten en kosten in EUR worden geaccumuleerd in een aparte rekening onder aandelenvermogen, genaamd Omrekeningsverschillen.

Wisselkoerswinsten en -verliezen resulterend uit de eli-minatie van rekeningen met vorderingen en schulden binnen de vennootschap worden respectievelijk geboekt onder de posten Overige rente en soortgelijke onkosten of Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten.

Consolidatieverschillen

Tot 2012 worden positieve en negatieve acquisitiever-schillen met betrekking tot de overname van dochter-ondernemingen onder de post Overige reserves van het Eigen vermogen geboekt. Vanaf 2013 worden positieve acquisitieverschillen met betrekking tot de overname van dochterondernemingen toegewezen aan bepaalde activa en/of passiva, en voor het niet-toegewezen deel onder-gebracht onder Goodwill (onder de post Immateriële vaste activa); negatieve acquisitieverschillen worden opgeno-men onder Overige reserves in de post Eigen vermogen. De Goodwill wordt afgeschreven over een periode van vijf jaar.

Oprichtingskosten

Oprichtingskosten worden volledig afgeschreven in het jaar van hun overname.

Immateriële en materiële vaste activa

Vaartuigen die werden ingebracht tijdens het eerste jaar van de consolidatie (2001) worden geboekt tegen de geherwaardeerde aanschaffi ngswaarde, terwijl later ver-worven schepen tegen de aanschaffi ngswaarde worden geboekt.

Immateriële en andere materiële vaste activa worden geboekt tegen de aanschaffi ngswaarde. Reserveonder-delen voor vaartuigen, die continu worden vervangen en waarvan de algemene waarde van ondergeschikt belang is voor de Groep, worden geboekt onder Technische installaties en machines tegen een vaste hoeveelheid en waarde, aangezien de hoeveelheid, waarde en samen-stelling hiervan fundamenteel niet variëren.

Vaartuigen worden lineair afgeschreven over hun ver-wachte levensduur of over een periode van 12 jaar tot 20 jaar, waarbij telkens de kortste periode wordt gehan-teerd. Immateriële en andere materiële vaste activa

64

worden afgeschreven via een lineaire of degressieve methode gedurende hun verwachte levensduur. Terrei-nen en activa in aanbouw worden niet afgeschreven.

Wanneer de Groep acht dat immateriële of materiële vaste activa een blijvende waardevermindering hebben opgelopen, wordt een bijkomende afschrijving geboekt om dit verlies weer te geven. Deze waardecorrecties wor-den niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Financiële vaste activa

Financiële vaste activa vertegenwoordigen deelnemingen in niet-geconsolideerde vennootschappen, garanties en langetermijnleningen. Aandelen in deelnemingen wor-den geboekt tegen de aankoopprijs. Garanties en lan-getermijnleningen worden geboekt tegen de nominale waarde inclusief de onkosten.

Indien de Raad van Bestuur van oordeel is dat er sprake is van een blijvende waardevermindering, dan worden waardecorrecties geboekt met betrekking tot de vaste activa zodat ze gewaardeerd worden tegen een lager cij-fer op de balansdatum. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Voorraden

Voorraden vertegenwoordigen grondstoffen, voor weder-verkoop aangehouden zwaar materieel, werken in uit-voering, eindproducten en handelswaren.

Voorraden van Grond- en verbruiksstoffen worden gewaar-deerd tegen de laagste aankoopwaarde berekend op basis van de “fi rst in, fi rst out”-methode (FIFO) of de markt-waarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel bestaat uit zwaar materieel aan land en stalen buizen die aan het einde van het jaar niet aan een bepaalde standplaats zijn toegekend en die binnen of buiten de Groep voor verkoop beschikbaar zijn. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel is opgenomen onder Grond- en verbruiksstof-fen. Voor wederverkoop aangehouden zwaar materieel wordt geboekt tegen de nettoboekwaarde die geldt op het moment dat het materieel van Materiële vaste activa naar Voorraden wordt overgedragen. Een waardecorrec-tie wordt geboekt wanneer de economische waarde lager ligt dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties wor-den niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Eindproducten en producten voor wederverkoop bestaan voornamelijk uit verworven braakliggende terreinen en de daarmee gepaard gaande kosten voor de sanering ervan. De brutoboekwaarde omvat de oorspronkelijk betaalde overnameprijs en de kosten die direct zijn toe te schrijven aan de sanering van de terreinen. Een waar-decorrectie wordt geboekt wanneer de economische

waarde lager ligt dan de nettoboekwaarde. Deze waar-decorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Werken en contracten in uitvoering worden gewaardeerd tegen de laagste productiekost inclusief de aankoop-waarde van grond- en verbruiksstoffen, de rechtstreeks aan het product in kwestie toe te schrijven kosten, als-ook een deel van de onrechtstreeks aan het project in kwestie toe te schijven kosten en de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de verwachte realisatiewaarde lager ligt dan de productiekosten. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrectie niet meer van toepassing zijn.

Vorderingen

Vorderingen worden geboekt tegen hun nominale waarde. Ze zijn onderhevig aan waardecorrecties wanneer de invordering ervan in het gedrang komt. Deze waardecor-recties worden niet voortgezet als de redenen tot waar-decorrectie niet meer van toepassing zijn.

Verhandelbare effecten

Verhandelbare effecten worden gewaardeerd tegen de laagste aankoopwaarde inclusief de onkosten en bere-kend op basis van de methode van gewogen gemiddelde prijzen, uitgedrukt in de munteenheid waarin de jaarre-keningen worden voorbereid en de marktwaarde. Een waardecorrectie wordt geboekt wanneer de marktwaarde lager is dan de aankoopwaarde. Deze waardecorrecties worden niet voortgezet als de redenen tot waardecorrec-tie niet meer van toepassing zijn.

De marktwaarde komt overeen met:

• de laatste geldige notering op de waarderingsdag voor verhandelbare effecten die op een beurs of een andere gereguleerde markt genoteerd zijn;

• de waarschijnlijke realisatiewaarde die de Raad van Bestuur zorgvuldig en te goeder trouw heeft geraamd;

• voor verhandelbare effecten die niet op een beurs genoteerd zijn of niet verhandeld worden op een andere gereguleerde markt en voor verhandelbare effecten die genoteerd zijn op een beurs of verhandeld worden op een andere gereguleerde markt waarbij de recentste note-ring niet representatief is.

Vooruitbetalingen

Dit onderdeel van de activa omvat de opgelopen uitgaven tijdens het boekjaar maar die gerelateerd zijn aan een volgend boekjaar.

Voorzieningen

Voorzieningen zijn bedoeld om verliezen of verplichtin-gen te dekken waarvan de aard duidelijk is omschreven en die op de balansdatum als waarschijnlijk of als vast-staand worden beschouwd, doch waarvan niet bekend is in welke omvang of wanneer zij zullen ontstaan.


Uitgestelde belastingen

Uitgestelde belastingen worden erkend voor tijdelijke ver-schillen ten gevolge van consolidatieherbehandelingen die zullen resulteren in aftrekbare of belastbare bedra-gen of van overgedragen belastingverliezen. Uitgestelde belastingvorderingen ondergaan een volledige waar-devermindering, behalve wanneer zij kunnen worden gecompenseerd met te betalen belastingen die wettelijk opgelegd zijn en/of uitgestelde belastingenschulden.

Vorderingen

Vorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Zie ook Toelichting 4.3.

Uitgestelde baten

Dit onderdeel van de passiva omvat de opbrengsten ont-vangen tijdens het boekjaar of de vorige jaren maar die gerelateerd zijn aan een volgend boekjaar. In dat kader wordt de technische bijdrage van de Groep aan enkele vaartuigen, die door de Groep is gefactureerd aan de voor de bouw van het schip verantwoordelijke scheepswerf, herboekt van opbrengsten naar uitgestelde baten en tegen hetzelfde percentage afgeschreven als de aanver-wante materiële vaste activa.

Uitgestelde baten omvatten ook winst uit onderlinge overdrachten binnen de vennootschap van Voor weder-verkoop aangehouden zwaar materieel die niet afzonder-lijk kunnen worden geïdentifi ceerd. Deze posities worden erkend in inkomsten over een periode van 2,5 jaar. Deze methode is bedoeld om winsten uit overdrachten binnen de vennootschap van vaste activa of items uit inventaris-sen die ofwel vervangbaar zijn ofwel moeilijk afzonderlijk te herbehandelen gedurende hun resterende levensduur (o.a. de voorraad buizen), op juiste wijze te verantwoor-den.

Netto-omzet

De Netto-omzet omvat de bedragen ontleend aan de ver-koop van producten en de verlening van diensten binnen de normale activiteiten van de Groep, na vermindering van kortingen, btw en andere belastingen die recht-streeks gekoppeld zijn aan de omzet.

Derivaten

Niet-gerealiseerde verliezen en winsten uit derivaten geplaatst voor hedging van activa of passiva die aan het einde van het jaar aanwezig zijn op de balans (voor-beeld: Forex deals met hedging van handelsdebiteuren in vreemde valuta die aan het einde van het jaar worden geboekt en in het volgende jaar worden geïnd, worden in de winst-en-verliesrekening geboekt samen met de erkenning van de winst/verlies van de activa of passiva met hedging. Niet-gerealiseerde verliezen en winsten uit derivaten geplaatst voor hedging van transacties die zich in de toekomst voordoen en aan het einde van het jaar dus niet aanwezig zijn op de balans (voorbeeld: Ener-gieswaps in verband met de brandstofprijzen van volgend jaar - Forex deals met hedging van handelsdebiteuren

die aan het einde van het jaar nog niet geboekt zijn, maar waarvan wordt verwacht dat ze het volgende jaar worden geboekt, zijn niet overlopend maar worden vermeld bij de niet in de balansstelling opgenomen verbintenissen.

Niet-gerealiseerde verliezen op derivaten die niet zijn afgeschreven voor hedgingdoeleinden zijn overlopend en worden aan het einde van het jaar erkend in de winst-en-verliesrekening.

Gerealiseerde opbrengsten en verliezen op derivaten worden erkend in de winst-en-verliesrekening tijdens het jaar waarin ze zijn gemaakt.

Inhoud boven vorm

De presentatie van de bedragen die zijn geboekt in de geconsolideerde special purpose balans en de geconso-lideerde special purpose winst-en verliesrekening moet eerder de inhoud van de operatie weergeven dan de juri-dische vorm ervan.

Dit principe is toegepast op de consolidatiemethode die is toegepast op bepaalde dochterondernemingen die - op basis van de stemrechten - worden gecontroleerd door een derde, maar waarop de effectieve controle wordt uit-geoefend door de Groep.

Dit principe is toegepast op enkele vorderingen, ter-mijndeposito’s en schulden met betrekking tot de fi nan-cieringsstructuren van enkele vaartuigen van de vloot teneinde de werkelijke fi nanciële positie weer te geven, alsook de opname in de balans van uitgestelde opbreng-sten die voortvloeien uit deze structuren. In 2015 waren door de toepassing van dit principe de Overige vorderin-gen verminderd met een bedrag van 179.174.965,94 EUR, de Liquide bankmiddelen gedaald met een bedrag van 99.286.454,65 EUR, de Schulden aan kredietinstellingen gedaald met een bedrag van 284.423.817,87 EUR en werd een post Uitgestelde baten gecreëerd voor een bedrag van 30.241.515,59 EUR. De door deze herboeking gege-nereerde Uitgestelde baten zijn een weergave van de opbrengsten afkomstig van een renteverschil dat als een fi nanciële opbrengst mettertijd moet worden geboekt. In 2016 werd deze fi nancieringsstructuur beëindigd; bijge-volg werd geen herboeking uitgevoerd in de special pur-pose balans van 2016.

4.3 Toepassing van artikel 319 (5)

Voor de special purpose geconsolideerde jaarrekeningen van het jaar dat eindigde op 31 december 2016, paste de Groep de voorschriften van artikel 319 (5) van de Wet toe op de presentatie van bepaalde transacties zoals hieron-der beschreven. Volgens deze regel kan de Groep, in de uitzonderlijke situatie waarin de strikte toepassing van de boekhoudprincipes van de Wet geen waar en eerlijk beeld zouden geven van de fi nanciële positie en de resul-taten van de verrichtingen, afwijken van deze boekhoud-principes om een goede presentatie te behouden.

Door toepassing van artikel 332 (1) van de Wet, artikel 63 (1) van de gewijzigde Luxemburgse wet op jaarreke-ningen van 19 december 2002 en de boekhoudmethodes

66

5. FINANCIËLE VASTE ACTIVA

Andere leningen

DE EVOLUTIE VAN OVERIGE LENINGEN IS ALS VOLGT: 2016 2015

AANSCHAFFINGSWAARDE


- Nettoverhoging van het jaar 17.803.191,98 25.414.165,88

- Nettoverlaging over het jaar 0,00 0,00


WAARDECORRECTIE






Deze bedragen vertegenwoordigen de deposito’s en langetermijnleningen aan niet-geconsolideerde vennootschap-pen en een (achtergestelde) aandeelhouderslening op lange termijn aan volgens de proportionele integratiemethode (Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama of GUPC) een geconsolideerde vennootschap waarin een participatie van minder dan 20 % wordt aangehouden. Deze (achtergestelde) aandeelhouderslening wordt volledig afgeschreven.

beschreven in Toelichting 4.2, moeten de schulden in hun nominale waarde worden gepresenteerd. Echter, de pos-ten Handelsschulden en Overige schulden bevatten ook schulden van partners van de Groep in het GUPC-pro-ject die alleen moeten worden terugbetaald indien vol-doende claims worden toegekend aan de Groep en haar partners als deel van het arbitrageproces dat momen-teel loopt (zie Toelichting 8). Omdat deze special purpose geconsolideerde fi nanciële jaarrekeningen permanent zijn gemaakt in de veronderstelling dat geen claims wor-den toegekend aan GUPC en de aandeelhouders ervan (de bijbehorende voorzieningen voor risico’s waren geba-seerd op dezelfde veronderstelling tijdens de voorgaande jaren), zijn deze schulden niet gewaardeerd met gebruik-making van hun nominale waarde maar wordt in plaats daarvan de toekomstige terugbetalingswaarde gebruikt die onder diezelfde veronderstelling nul is. Eveneens om deze reden heeft de Groep haar gerelateerde vorderin-gen onder Financiële vaste activa een volledige waarde-vermindering laten ondergaan. Als de toegekende claims in de toekomst boven de drempel zouden stijgen waarbo-ven de bedragen met betrekking tot deze schulden zou-den moeten worden terugbetaald aan partners, zou een equivalent bedrag worden ontvangen door de Groep met betrekking tot haar volledig waardeverminderde vorde-ringen, zodat het effect van het toekomstige resultaat van deze operaties neutraal is.

De invloed van de hierboven beschreven wijzigingen (deel van de aanpassingen uit 2016 met betrekking tot de uit-voering van het GUPC-project) op de special purpose geconsolideerde jaarrekeningen van het jaar dat ein-digde op 31 december 2016 is als volgt:

• Schulden onder de posten Handelsschulden met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar en Overige schulden met een resterende looptijd van meer dan een jaar van respectievelijk 10.473.748,19 EUR en 78.999.625,86 EUR zijn geboekt als een opbrengst in de winst-en-ver-liesrekening voor een bedrag van 85.493.829,30 EUR via de post Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten – overige interesten en soortgelijke opbrengsten;

• Het verschil tussen de bedragen geboekt uit de balans en geboekt naar de winst-en-verliesrekening is te wijten aan de omrekeningsverschillen; de invloed van de hele operatie op de Winst voor het boekjaar en op de Omrekeningsverschillen bedraagt respectievelijk 85.493.829,30 EUR en 3.979.544,75 EUR voor een glo-bale positieve netto-invloed op het nettovermogen van de Groep van 89.473.374,05 EUR.


6. WERKEN IN UITVOERING

De nettoboekwaarde voor Werken in uitvoering bedroeg in 2016 71.823.257,29 EUR na een aanpassing met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project en 793.770.094,30 EUR vóór de aanpassing met betrek-king tot de uitvoering van het GUPC-project (2015: 684.556.090,45 EUR). Een waardecorrectie werd in min-dering gebracht om het lopende verlies bij bepaalde pro-jecten in rekening te brengen. De waardecorrectie 2015 was volledig te wijten aan het project in Panama dat werd uitgevoerd door de dochteronderneming Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama, die is geconsolideerd via de

proportionele integratiemethode op 14,86%; tijdens het jaar 2016 is de constructiefase van het Panama-project afgerond, waardoor de gerelateerde nettowaarde van de werken in uitvoering, die 721.946.837,01 EUR bedra-gen (omgerekend tegen de slotkoers van het jaar 2016), uit de voorraad is vrijgevallen en wordt geboekt in de winst-en-verliesrekening via de post Variatie in voorra-den van eindproducten en in werken in uitvoering voor een bedrag van 689.836.068,71 EUR (omgerekend tegen de gemiddelde koers van het jaar 2016).

7. OMREKENINGSVERSCHILLEN

DE EVOLUTIE VAN OMREKENINGSVERSCHILLEN IS ALS VOLGT:

2016 2015


- Omrekeningsvariatie van het jaar 14.836.072,84 (22.760.487,35)

- Overige 0,00 0,00

(199.964.990,97) (214.801.063,81)

De Omrekeningsverschillen vertegenwoordigen opbrengsten en verliezen die zijn ontstaan uit de omrekening in EUR van posten voor kapitaal, reserves, opbrengsten en kosten van geconsolideerde entiteiten waarvan de rekeningen in buitenlandse valuta worden gevoerd.

De nettotoename van het jaar 2016 is vooral (een impact van 11.598.826,31 EUR) te wijten aan de devaluatie van de Egyptische Pond (EGP). De invloed van de omrekeningsverschillen van de aanpassing met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project bedraagt (5.112.366,43) EUR.

8. OVERIGE VOORZIENINGEN

DE OVERIGE VOORZIENINGEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD:

2016 2015

Voorzieningen voor toekomstige verliezen 113.761.243,27 135.032.651,88

Voorzieningen voor oninbare btw en belastingen 4.431.965,68 3.176.238,07

Voorzieningen voor onderhoud en herstellingen 28.431.362,11 21.690.522,14

Overige 23.157.512,65 30.700.352,42

(169.782.083,71) (190.599.764,51)

Voorzieningen voor toekomstige verliezen - Algemeen

DE VOORZIENINGEN VOOR TOEKOMSTIGE VERLIEZEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD:

2016 2015

GUPC Panama sluizenproject - Panama 112.105.089,17 115.816.651,88

Lekki project - Nigeria 0,00 19.216.000,00

Overige 1.656.154,10 0,00

113.761.243,27 135.032.651,88

68

Voorzieningen voor toekomstige verliezen – GUPC Panama sluizenproject

GUPC is een vennootschap naar het recht van de Repu-bliek Panama (akte nr. 25931, 23 november 2009). GUPC is opgericht met als enige doel de ontwikkeling, uitvoe-ring en voltooiing van de werkzaamheden met betrekking tot het contract inzake het ontwerp en de bouw van de derde set sluizen van het Panamakanaal. Jan De Nul N.V. heeft een economisch belang van 15 % in het aandeel-houderschap van GUPC.

Naar aanleiding van een door de contractant betekende kennisgeving van opschorting naar het einde van het jaar 2013 hebben onderhandelingen over de verschillende aspecten van de voltooiing van de werken (fi nanciering van kostenoverschrijdingen, voltooiingsdatum, nieuwe mijlpalen, enz.) geleid tot de ondertekening van een Intentieverklaring tussen de contractant (GUPC) en de opdrachtgever (Autoridad del Canal de Panamá - ACP).

De hoofdpunten van de Intentieverklaring luidden als volgt (het aandeel van de Groep bedraagt 15% van deze bedragen):

1. De geraamde kostenoverschrijdingen van het project zullen worden gefi nancierd (het aandeel van de Groep is gebaseerd op haar economisch belang van 15 %) door middel van:

- 400 miljoen USD, gefi nancierd door de Contractant in ruil voor het ter annulatie terugbezorgen van de uitvoe-ringsgarantie aan de verzekeringsinstelling voor een gelijk bedrag door de Opdrachtgever;

- de verlening door de Opdrachtgever van een uitstel van betaling van 784 miljoen USD aan voorschotten volgens de nieuwe voltooiings- (zie punt 2 hierna) en arbitrageda-tums (zie punt 3 hierna, zij het onder voorwaarden);

- een bijkomende kapitaalinjectie vanaf april 2014 van de GUPC-aandeelhouders ter waarde van 100 miljoen USD, samen met een aanvullend voorschot van ACP voor een bedrag van 100 miljoen USD, ter fi nanciering van de “jumpstart” gericht op de betaling van de bestaande vor-deringen van leveranciers en werknemers.

2. De voltooiingsdatum werd vastgesteld op 31 decem-ber 2015.

3. De opdrachtgever en de contractant bereikten een akkoord met als doel dat alle naar de ICC-arbitrage ver-wezen geschillen het voorwerp zullen uitmaken van een

fi nanciële toekenning tegen uiterlijk 31 oktober 2018. De opdrachtgever en de contractant hebben een akkoord om te goeder trouw samen te werken met elkaar, de Dispute Adjudication Board, elke ICC-rechtbank en de Internati-onale Kamer van Koophandel (ICC) om voor alle partijen aanvaardbare tijdschema’s op te zetten voor alle geschil-len.

4. Een fonds van 150 miljoen USD moet als prestatie-controle worden opgezet voor de controleperiode aan het einde van 2015.

Tijdens de tweede helft van 2014 is de Intentieverkla-ring geïmplementeerd via (een aantal) contractuele variatie-orders waarbij daadwerkelijk (het aandeel van de Groep is 15% van deze bedragen):

1. de contractant met succes een lening van 400 miljoen USD is aangegaan (in ruil voor de uitvoeringsgarantie van Zürich). Deze middelen zijn op een “voltooiingsrekening” geplaatst en mochten enkel worden gebruikt voor de vol-tooiing van projecten.

2. de Opdrachtgever formeel in een moratorium heeft voorzien voor zijn vooruitbetalingen ter waarde van 784 miljoen USD.

3. 200 miljoen USD in contanten is geïnjecteerd door de aandeelhouders van de Contractant (100 miljoen USD) en de Opdrachtgever (100 miljoen USD).

Tegen het einde van 2015 had JDN een globale voorzie-ning van 115.816.651,88 EUR uitstaan die het globale risico dekte, met inachtneming van stresstests (voor verlies aan het einde van de werken en in de voorzich-tige veronderstelling dat geen claim wordt toegekend aan de Contractant), euro/dollar wisselkoersevoluties en achtergestelde leningen van aandeelhouders; deze laat-ste zijn afgetrokken van de voorzieningen, aangezien de stakeholders gezamenlijk hebben beslist dat dergelijke leningen niet worden terugbetaald indien hiervoor niet voldoende fondsen beschikbaar zijn in GUPC.

Tijdens het jaar 2016 werd de constructiefase van het Panamaproject afgerond, maar de special purpose geconsolideerde jaarrekeningen per 31 december 2016, met uitzondering van de aanpassing met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project, houden geen reke-ning met deze gebeurtenis.


Per 31 december 2016 bedragen de voorzieningen voor het GUPC-risico (vóór aanpassing m.b.t. de uitvoering van het GUPC-project) 112.105.089,17 EUR.

KORTOM, DE EVOLUTIE VAN DE GUPC-VOORZIENINGEN IS ALS VOLGT:

2016 2015

Begin van het jaar 115.816.651,88 66.894.222,02


Herziening van het jaar (3.711.562,71) 0,00

(112.105.089,17) (115.816.651,88)

Omwille van de aard van de fi nanciering worden de toekenningen en herziening voor toekomstige verliezen van het GUPC-project in het fi nanciële resultaat geboekt.

Op dit moment zijn verschillende arbitrages (ICC Miami) nog steeds lopende. Wel moet worden opgemerkt dat sinds 2014 en tot op heden GUPC een totaal toegekend bedrag van 296,8 miljoen USD heeft ontvangen (per 31 december 2015: 258,7 miljoen USD). Enkele toekennin-gen werden verleend in 2016 (34,1 miljoen USD) en begin 2017 (4,0 miljoen USD).

Deze toekenningen zijn contractueel vastgelegd op (behalve kleine kosten):

- 50% verrekend met de voorschotten van ACP;

- 50% verrekend met de banklening van 400 miljoen USD.

Met betrekking tot de Intentieverklaring is de overige uit-staande fi nanciële schuld van GUPC op dit moment als volgt (het aandeel van de Groep is 15% van deze bedra-gen):

1. De voorschotten van de opdrachtgever bedragen 850 miljoen USD, waarvan:

- 548 miljoen USD een vervaldatum heeft op 31 decem-ber 2018;

- 302 miljoen USD een vervaldatum heeft op 31 decem-ber 2016, wat zou kunnen worden verlengd tot 31 decem-ber 2018 op voorwaarde dat kredietbrieven met dezelfde einddatum worden uitgegeven. Tot op vandaag is deze voorwaarde nog niet vervuld en zijn de Opdrachtgever en de Contractant (met zijn aandeelhouders) in dispuut over de vraag of en wanneer deze vooruitbetalingen moeten worden betaald.

2. De fi nancierende banken van GUPC hebben uit-staande leningen voor 257 miljoen USD (vergeleken met het originele bedrag uit 2014 van 400 miljoen USD).

In 2016 omvatten de Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen voor zover zij afzonderlijk op de voorraden in mindering worden gebracht (vóór aanpassing met betrek-king tot de uitvoering van het GUPC-project) vooruitbeta-lingen van klanten ten bedrage van 744.920.786,91 EUR (2015: 667.391.575,50 EUR). In het kader van de positie voor 2016 houdt een bedrag (voor en na aanpassing m.b.t. de uitvoering van het GUPC-project) van 123.552.928,73 EUR verband met de claims op het Panama-project, uit-gevoerd door de dochteronderneming Grupo Unidos Por El Canal S.A., Panama, die is geconsolideerd via de pro-portionele integratiemethode op 14,86%; deze vooruitbe-talingen worden ofwel terugbetaald aan de Opdrachtge-ver ofwel bewaard door de Contractanten, afhankelijk van de uitspraak in de arbitragezaak die momenteel loopt. De vervaldatums van deze vooruitbetalingen gaan van begin

2017 tot december 2018 maar worden als opeisbaar weergegeven in minder dan één jaar omdat de timing van het arbitrageproces niet gekend is.

Tijdens het jaar 2016 werd als onderdeel van de aanpas-singen voor 2016 met betrekking tot het GUPC-project de constructiefase van het project in Panama afgerond. Bijgevolg werden de vooruitbetalingen daaromtrent van klanten ten bedrage van 517.540.307,26 EUR (omge-rekend tegen de slotkoers van het jaar 2016) afgetrok-ken van de schulden en in de winst-en-verliesrekening geboekt onder Netto-omzet (zie Toelichting 12) voor een bedrag van 494.521.450.14 EUR (omgerekend tegen de gemiddelde koers van het jaar 2016).

9. ONTVANGEN VOORUITBETALINGEN OP BESTELLINGEN VOOR ZOVER ZIJ AFZONDERLIJK OP DE VOOR-RADEN IN MINDERING WORDEN GEBRACHT

70

10. HANDELSSCHULDEN

DE HANDELSSCHULDEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Leveranciersrekeningen 205.693.072,40 243.149.127,52


293.805.008,63 336.030.522,83

DE LOOPTIJD VAN DE HANDELSSCHULDEN IS ALS VOLGT: 2016 2015




293.805.008,63 336.030.522,83

In het kader van de aanpassingen voor 2016 met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project, vermeld in Toelichting 1 en door de toepassing van artikel 319 (5) van de Wet (zie Toelichting 4.3), is het aandeel van de Groep in de schulden door managementvergoedingen, toegekend door de partners van de Groep binnen het GUPC-pro-ject (schulden onder de post Handelsschulden met een resterende looptijd van ten hoogste een jaar ten bedrage van 10.473.748,19 EUR - omgerekend tegen de slotkoers van het jaar 2016-) geboekt als opbrengst in de winst-en-ver-liesrekening ten bedrage van 10.007.896,57 EUR (omgerekend aan de gemiddelde koers van het jaar 2016) via de post Overige rentebaten en soortgelijke opbrengsten.

11. OVERIGE SCHULDEN

Overige schulden

DE OVERIGE SCHULDEN – OVERIGE SCHULDEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Te betalen lonen 23.533.662,84 19.309.181,93

Niet gerealiseerde winsten op forexposities 4.751.823,24 7.887.666,47

Te betalen interesten 5.565.967,32 10.874.953,83


Overige fi nanciering 139.167.519,37 124.207.424,54

226.703.613,69 207.460.580,27

DE LOOPTIJD VAN DE OVERIGE SCHULDEN IS ALS VOLGT: 2016 2015



Vijf jaar en meer 60.167.884,00 60.167.884,00

226.703.613,69 207.460.580,27

In 2016 bevat de post Overige fi nanciering het aandeel van de Groep in de verschuldigde bedragen van GUPC aan medecontractanten voor 78.999.625,86 EUR (2015: 64.039.540,56 EUR) – deze schulden zijn in feite achtergesteld ten opzichte van enkele voorwaardelijke verplichtingen, maar werden desalniettemin opgenomen als niet-achterge-stelde schulden, aangezien er met de achterstelling rekening was gehouden in de berekening van de Voorzieningen voor toekomstige verliezen van de Groep. Als onderdeel van de aanpassingen voor 2016 met betrekking tot de uitvoe-ring van het GUPC-project vermeld in Toelichting 1 en door de toepassing van artikel 319 (5) van de Wet, is het aandeel van de Groep in de verschuldigde bedragen van GUPC aan medecontractanten, ten bedrage van 78.999.625,86 EUR, geboekt naar de winst-en-verliesrekening (zie Toelichtingen 4.3 en 8).


12. NETTO-OMZET

DE NETTO-OMZET IS ALS VOLGT SAMENGESTELD:

2016MET UITZONDERING VAN

AANPASSING MET BETREKKING TOT DE UITVOERING VAN HET

GUPC-PROJECT

2015

Maritieme werken, baggerwerken en offshore 71,35% 71,71 %

Civiele werken 25,17 % 25,43 %

Milieu 3,48 % 2,86 %

100,00 % 100,00 %

DE NETTO-OMZET IS ALS VOLGT SAMENGESTELD:

2016MET UITZONDERING VAN

AANPASSING MET BETREKKING TOT DE UITVOERING VAN HET

GUPC-PROJECT

2015

Afrika 23,21 % 23,50 %

Amerika 17,43 % 22,74 %

Australië 2,76 % 4,08 %

Azië & Midden-Oosten 11,69 % 16,46 %

Europa 44,91 % 33,22 %

100,00 % 100,00 %

Als onderdeel van de aanpassingen voor 2016 met betrekking tot de uitvoering van het GUPC-project vermeld in Toe-lichting 1, bedraagt de erkenning van de omzet met betrekking tot het GUPC-project 494.521.450,14 EUR.

13. OVERIGE RENTEBATEN EN SOORTGELIJKE OPBRENGSTEN

DE OVERIGE RENTEBATEN EN SOORTGELIJKE OPBRENGSTEN ZIJN ALS VOLGT SAMENGESTELD: 2016 2015

Rentebaten 26.565.145,58 25.981.027,42

Wisselkoersverschillen - netto 0,00 0,00

Herziening en gebruik van fi nanciële voorzieningen (Toelichting 8) 3.711.562,71 0,00

Uitgestelde opbrengsten 37.702.442,54 11.953.639,40

Overige fi nanciële opbrengsten 208.673,86 284.234,49

68.187.824,69 38.218.901,31

COLOFONVERANTWOORDELIJKE UITGEVERJan De Nul Group [Sofidra SA]Luxemburginfo@jandenulgroup.comwww.jandenul.comannualreport.jandenul.com

MAATSCHAPPELIJKE ZETEL34-36, Parc d’Activités Capellen,8308 Capellen, Luxemburg

GRAFISCHE VORMGEVINGCantilisp/a De Punt | Kerkstraat 108, 9050 Gent, België[email protected] | www.cantilis.be

RAAD VAN BESTUURJ.P.J. De Nul, Dirk De Nul, Julie De Nul, Géry VandewalleJeannot Krecké, Paul Lievens, Johan Van Boxstael, David Lutty

FOTOGRAFIE© Jan De Nul Group | Sofie Beirens (cover, p. 13)Menno Mulder (p. 2-3) | Flying Focus (p. 14) | © AWV (p. 9)

Voor verduidelijking omtrent de gegevensin dit jaarverslag kan men zich wenden tot:Paul Lievens, fi nanciële [email protected]

This report is also available in English.Ce rapport est également disponible en français.Este informe también está disponible en español.

JDN - Jan De Nul...Ook in 2016 kan Jan De Nul Group een sterk balans-proﬁ el voorleggen en bereikt...

Documents

Transcript of JDN - Jan De Nul...Ook in 2016 kan Jan De Nul Group een sterk balans-proﬁ el voorleggen en bereikt...