Jaarverslag 2006 - KU Leuven · bij vele fusies en acquisities het geval is, is de verruiming van...

JJ AA AA RR VV EE RR SS LL AA GG 22 00 00 66

JAARVERSLAG 2006 GROEP LANDBOUWKREDIET

JAARVERSLAG 2006 GROEP LANDBOUWKREDIET

Boodschap van de Voorzitter 6Organogram en Directiecomité 8

II.. DDEE GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT 1111

Kerncijfers 2006 1201 Bestuurverslag 1502 De verschillende entiteiten van de Groep 2903 Integriteit en risicobeleid 37

IIII.. LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT BBAANNKK 4455

Beknopte balans Landbouwkrediet Bank 4701 De bank voor land-en tuinbouwers 4902 De retailbank 5903 De bank voor professionelen en ondernemingen 6504 Activiteitenverslag 7105 Duurzame ontwikkeling 81

IIIIII.. GGEECCOONNSSOOLLIIDDEEEERRDDEE JJAAAARRRREEKKEENNIINNGG 9911

Jaarrekening 93Verslag van de commissarissen 98Raden van Bestuur 99

INHOUDSTAFEL

BBOOOODDSSCCHHAAPP VVAANN DDEE VVOOOORRZZIITTTTEERR

Sinds de intrede van het Franse Crédit Agricole in het aandeel-houderschap van het Landbouwkrediet in augustus 2003, enmeer specifiek van de twee regionale grenskassen CréditAgricole Nord de France en Crédit Agricole du Nord-Est, heeftde Groep Landbouwkrediet een nieuw elan gekregen.

Samen met het management en de coöperatieve Kassen Lanbokasen Agricaisse, werd, in de schoot van Landbouwkrediet Bank, eenambitieus strategisch plan op stapel gezet, gericht op interne enexterne groei. De uitvoering ervan drie jaar later, overtreft destoutste verwachtingen.

De endogene groei stijgt door een dynamisch commercieel beleidvan rendabele groei in de drie doelsegmenten landbouw, particu-lieren en ondernemingen, met bijzondere aandacht voor de coöpe-ratieve waarden. Zo is in 2006 het coöperatief concept Fidelio metgroot succes gelanceerd. Door de acquisitie van Europabank in2004 en Keytrade Bank in 2005 werden de activiteitenwaaier enklantenbasis uitgebreid en gediversifieerd.

Vandaag wil de Groep Landbouwkrediet kwaliteitsvolle bankpro-ducten en -diensten aanbieden door middel van drie specifieke encomplementaire bankentiteiten.

Het Landbouwkrediet is als coöperatieve bank hoofdzakelijk in derurale middens actief. De nieuwste en gepersonaliseerde produc-ten en diensten voor particulieren, ondernemingen en land- entuinbouwers worden via een net van zelfstandige agenten gecom-mercialiseerd.

Europabank, specialist in commerciële en consumptiekredieten,lokaliseert haar kantoren, geleid door loontrekkende agentschap-directeurs, in de stedelijke centra.

Keytrade Bank ten slotte, biedt via de modernste internettechnolo-gie online banken beursverrichtingen aan.

Wat mij bijzonder verheugt, is dat een en ander geleid heeft tot eenaantrekkelijk en ruim aanbod, meer productie, meer klanten encoöperatoren, meer medewerkers, meer kantoren, en tot betereresultaten van de drie entiteiten. De klantentevredenheid stijgt enhet welzijn op het werk blijft gegarandeerd. In tegenstelling tot wat

bij vele fusies en acquisities het geval is, is de verruiming van deGroep niet uitgemond in een naakte costcutting. Door erop toe tezien dat de toename van de inkomsten de stijging van de kostensteeds overtreft, is de Groep erin geslaagd de cost income ratio jaarna jaar te laten dalen, en dit ondanks het steeds groter beslag op demiddelen van wettelijke en reglementaire projecten.

Dit alles heeft geleid tot opmerkelijke resultaten in de drie entitei-ten van de Groep en dus ook op Groepsniveau.

Het jaarverslag 2006 is het eerste verslag van de GroepLandbouwkrediet waarin de geconsolideerde boekhoudkundigecijfergegevens volgens de IAS/IFRS-normen zijn verwerkt. Ditmoet bijdragen tot een transparantere kijk op de waarde van deonderneming. De resultaten en balansgegevens vanLandbouwkrediet Bank blijven vooralsnog in BGAAP gepubli-ceerd.

Welke normen men ook hanteert, de jaarresultaten ogen bijzondergoed. Uitgedrukt in BGAAP stijgt de winst van de Groep de laat-ste twee jaren met meer dan 70%. In IFRS-termen bedraagt hetgeconsolideerd resultaat 52,0 miljoen euro in 2006 of 49,2% meerdan verleden jaar.

2006 mag dan ook andermaal als een “excellent cru” wordenbestempeld.

Ik nodig u graag uit dit jaarverslag dieper uit te spitten en kenniste maken met onze stilaan traditioneel geworden eigen, menselijkeaanpak waarbij dit jaar, naast de cijfers en de activiteiten van deGroep, de betrokkenheid van de medewerkers met "hun" bankcentraal staat: de hoofdstukken worden ingeleid door foto's vanmedewerkers die het logo van de bank symbolisch dragen, vooruitduwen, in evenwicht houden, ondersteunen of het als steunpuntgebruiken.

Ik wens u veel lees- en kijkgenot.

6

Luc Versele

BOODSCHAP VAN DE VOORZITTER

8

Reporting & ControlePhilippe Eulaerts

Luc Versele

Voorzittervan het Directiecomité

Adviseur

Willy Van Vossole

Sec.-generaal,Compliance

Martine Mannès

Audit

Christiane Daleiden

Institutionele & interneCommunicatie

Isabelle D’haeninck

Commerciële DirectieDirk Coeckelbergh

Marketing & VerzekeringenJean-Paul Grégoire

Information TechnologyYves Danneels

Resources, Organisation & Operations

Koen De Vidts

KredietenLuc Van de Voorde

Financiële DirectieRudi Vanlangendyck

Rik Duyck

Lid van het Directiecomité

Patrick Lewahert


Tom Olinger


OORRGGAANNOOGGRRAAMM LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT BBAANNKK

Luc VerseleVoorzitter van hetDirectiecomité

Rik DuyckLid van hetDirectiecomité

Tom OlingerLid van het Directiecomité

Patrick LewahertLid van hetDirectiecomité

I. DE GROEP LANDBOUWKREDIET

12

KKEERRNNCCIIJJFFEERRSS VVAANN DDEE GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT

1.695 MEDEWERKERS

280 AGENTSCHAPPEN

430.000 CLIËNTEN

110.000 COÖPERATOREN

2006 IN CIJFERS

NNIIEEUUWW TTOOEEGGEEKKEENNDDEE KKRREEDDIIEETTEENN IINN 22000066:: ++ 66,,11 %%(in miljoen euro)

De productie kredieten maakt een sprong van 6,1 %.Vooral de kre-dieten aan de landbouw en aan de ondernemingen doen het goedmet een stijging van respectievelijk 14,2 % en 14,8 %.

OOMMLLOOOOPP KKRREEDDIIEETTEENN(in miljoen euro)

De omloop kredieten stijgt met 7,1 %.

VVEERRDDEELLIINNGG KKRREEDDIIEETTPPRROODDUUCCTTIIEE

2005 2006

4.282,21

1.000

2.000

3.000

4.000

4.584,75+7,1%

2005 2006

1.391

500

1.000

1.500

2.000

1.475,90+6,1%

Landbouw 28,4%

Ondernemingen 35,1%

Particulieren 36,5%

13

KERNCIJFERS 2006

2005 2006

5.215,425.522,85+5,9%

1.061,79

1.403,46

2.750,173.046,45

1.387,18

1.089,22

1.000

2.000

3.000

4.000

boekjes

kasbons en achtergestelde certi caten

zicht-en termijnrekeningen

CCLLIIËËNNTTEENNDDEEPPOOSSIITTOO’’SS(in miljoen euro)

Evolutie 2006

2006 t.o.v. 2005

Deposito's van de cliënteel 5.522,85 + 5,9%(incl. achtergestelde certificaten)Kredieten aan de cliënteel 4.584,75 + 7,1%Financiële portefeuille 1.775,02 + 3,8%Eigen vermogen 487,88 + 20,8% (incl. coöperatief kapitaal)Totaal activa 7.103,61 + 8,0%

Nettoresultaat 52,03 + 49,0%

Cost Income Ratio 64,47 %Loan Loss Ratio 0,28%ROE 11,67%CAD 11,74%

GGEECCOONNSSOOLLIIDDEEEERRDD RREESSUULLTTAAAATT GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT

RRAATTIIOO’’SS 22000066 GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT

01 BESTUURSVERSLAG

WOORD VOORAF

In een context van een stijgende kortetermijnrente en een afvlak-kende rentecurve, gekoppeld aan een steeds concurrentiëlere com-merciële omgeving, is de Groep Landbouwkrediet er in 2006 ander-maal in geslaagd de groei van de voorbije jaren te bestendigen.

Het boekjaar 2006 wordt gekenmerkt door een verdere groei vande kredietportefeuille binnen de Groep met 7,1% en recordpro-ductieresultaten in de onderscheiden entiteiten. Ook de omloopcliëntendeposito's kent een stijging met 5,9%.

In een moeilijke financiële omgeving is de GroepLandbouwkrediet er toch in geslaagd behoorlijke financiële resul-taten neer te zetten.

De integratie van de nieuwe entiteiten in de Groep verloopt vlek-keloos. Niet alleen op het vlak van de backoffice-activiteiten wor-den synergieprojecten gerealiseerd, maar ook op commercieel vlakwordt samengewerkt, met respect van de specificiteit van elke enti-teit en met behoud van de merknaam.

Een en ander heeft in de Groep geleid tot een toename van hetaantal cliënten en coöperatoren en een stijging van het aantalmedewerkers en verkooppunten.Dit alles resulteert in een geconsolideerd resultaat van 52,0 mil-joen EUR voor het boekjaar 2006, 49,0% hoger dan in 2005.

De Raad van Bestuur verheugt zich dat de uitstekendeGroepsresultaten de resultante zijn van de puike performantiesvan de drie entiteiten van de Groep, met name LandbouwkredietBank, Europabank en Keytrade Bank.

Voor de eerste keer publiceert de Groep Landbouwkrediet haarboekhoudkundige resultaten in het jaarverslag volgens de nieuweboekhoudkundige normen IFRS (International Financial ReportingStandards), zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Om de ver-gelijking mogelijk te maken met het vorige boekjaar, werden deresultaten van 2005 ook herberekend volgens de IFRS-normen.

16

Alain Diéval, Voorzitter van de Raad van Bestuur van de NVLandbouwkrediet

Hoofdzetel Landbouwkrediet

17

01 BESTUURSVERSLAGAangezien deze aanpak verschilt ten opzichte van de voorgaandejaren, is een vergelijking over verschillende jaren niet relevant.Toch stelt de Raad met tevredenheid vast dat de tendens à lahausse van de resultaten zich ook in 2006 verder zet.

SSTTRRUUCCTTUUUURR VVAANN DDEE GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT,, AAAANNDDEEEELLHHOOUUDDEERRSSCCHHAAPPEENN GGRROOEEIISSTTRRAATTEEGGIIEE

STRUCTUUR VAN DE GROEP LANDBOUWKREDIET

De NV Landbouwkrediet en de erkende coöperatieve KassenCVBA Lanbokas en SCRL Agricaisse, die hoofdelijk verbondenzijn, vormen samen, volgens het artikel 61 van de wet van 22 maart1993 over het statuut van de kredietinstellingen, een federatie vankredietinstellingen, waarvan de NV Landbouwkrediet de centraleinstelling is.

De acht regionale coöperatieve vennootschappen vervolledigen decoöperatieve verankering van de Federatie van kredietinstellingenen in hun statuten staat tevens de solidariteit met de verbintenis-sen van de andere entiteiten gestipuleerd.

Het coöperatief kapitaal van de erkende Kassen en van de regiona-le coöperatieve vennootschappen is in het bezit van 111.569coöperatoren, landbouwers en particulieren. Het operationeelbeleid van alle hierboven genoemde entiteiten wordt gevoerd doorhet Directiecomité van de NV Landbouwkrediet.

Het geheel gevormd door de NV Landbouwkrediet en haar erken-de coöperatieve en regionale Kassen wordt in dit verslag "hetLandbouwkrediet" of "de bank" genoemd, terwijl de bredere bena-ming "Groep Landbouwkrediet" verwijst naar alle entiteiten ofdochtervennootschappen, die hieronder geciteerd worden en dieopgenomen zijn in de consolidatie door globale integratie.

De erkende Kassen Lanbokas en Agricaisse bezitten, samen met deFederatie van de Kassen van het Landbouwkrediet - een coöpera-tieve vennootschap die toeziet op de coördinatie van de activitei-

ten van de erkende Kassen en op hun vertegenwoordiging bij deNV Landbouwkrediet - 50% van de aandelen en van de daarbijhorende stemrechten van de NV Landbouwkrediet. De aandelendie zij zo in hun bezit hebben, geven recht op een derde van de teverdelen winst.

De resterende 50% van de aandelen van de NV Landbouwkredietzijn in handen van de SAS Belgium CA, een vennootschap naarFrans recht. Deze aandelen geven recht op de helft van de stem-rechten en twee derden van de te verdelen winst. Het aandeelhou-derschap van Belgium CA is als volgt samengesteld: 45% is in han-den van de “Caisse Régionale de Crédit Agricole Nord de France”,45% is in handen van de “Caisse Régionale de Crédit Agricole duNord Est” en 10% is in handen van de Crédit Agricole SA.

De jaarrekeningen van de minder belangrijke dochtervennoot-schappen van de NV Landbouwkrediet zoals de NV Reagra, deLuxemburgse herverzekeringsmaatschappij, de NV CrelanFinance (Luxemburg) en de NV Crelan Overseas (Cayman), tweefinancieringsvehikels, worden opgenomen in de consolidatie vande jaarrekening van de Groep Landbouwkrediet, krachtens hetKoninklijk Besluit van 23 september 1992 over de geconsolideer-de jaarrekening van de kredietinstellingen. Hetzelfde geldt, sindshet boekjaar 2004, voor Europabank, alsook voor Keytrade Bank,voor de laatste vier maanden van het boekjaar 2005 en voor hethele jaar 2006.

De bank heeft in 2006 beslist om de twee financieringsvehikelsCrelan Finance en Crelan Overseas van de hand te doen; de NVCrelan Finance werd van de hand gedaan bij beslissing van deBuitengewone Algemene Vergadering van 15 februari 2007. Deliquidatie- en sluitingsverrichtingen van de NV Crelan Overseaszullen in 2007 gefinaliseerd worden.

Het schema geeft een vereenvoudigd overzicht van de structuurvan de Groep Landbouwkrediet. Hierin zijn de regionale coöpera-tieve vennootschappen en bepaalde dochterondernemingen vanminder belang niet opgenomen, opdat het schema duidelijk zoublijven.

SSTTRRUUCCTTUUUURR VVAANN DDEE GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT OOPP 3311//1122//22000066

AANDEELHOUDERSCHAP

In het kader van de externe groeistrategie, die gevoerd wordt sindsde komst van het Franse Crédit Agricole in de GroepLandbouwkrediet, vonden twee acquisities plaats, één in 2004 enéén in 2005, die de Groep verbreed en verdiept hebben met zeer spe-cifieke cliëntengroepen én met een luik financiële high tech, inzakeonline beurs- en bankverrichtingen.

Het Landbouwkrediet is in 2004 namelijk voor 100% aandeelhou-der geworden van Europabank en startte in 2005 ook de overnamevan Keytrade Bank, in verschillende fases.

Op 24 augustus 2005 verwierf het Landbouwkrediet eerst 40,9%

van de aandelen van Keytrade Bank, daarna volgde een openbaarovernamebod, gevolgd door een openbaar uitkoopbod voor deeffecten die nog in handen waren van het publiek. Aldus bezit debank sinds 16 november 2005, 63,1% van de aandelen vanKeytrade Bank, met optie op de acquisitie van de resterende 36,9%van de aandelen voor het einde van het eerste semester 2007.

De intekenrechten verbonden met de 120.000 warrants die nog inhet bezit waren van de bestuurders van Keytrade Bank, werden op16 januari 2006 uitgeoefend, waardoor bij Keytrade Bank een kapi-taalverhoging van 522.672 EUR plaatsvond, met creatie van120.000 aandelen, die verworven werden door hetLandbouwkrediet.Het Landbouwkrediet besliste eind 2006 om de call optie die het

18

50% 50%

50% 50%

45% 10% 45% 45% 45% 10%

100% 63,1%

Lanbokas (BE)

Federatie van de Kassen

van het Landbouwkrediet (BE)

Agricaisse (BE) Crédit Agricole Nord-Est (FR)

SAS Belgium CA (FR)

Crédit AgricoleNord de France (FR)

Crédit Agricole SA (FR)

NV Landbouwkrediet

Keytrade BankNV Europabank

19

01 BESTUURSVERSLAGbezit, uit te oefenen en op 22 maart 2007 over te gaan tot de acqui-sitie van de 1.297.768 aandelen van Keytrade Bank die het nog nietbezit, waardoor het Landbouwkrediet zijn participatie effectief op100% brengt.

Als gevolg van het engagement van de Raad van Bestuur van 15december 2005 om de solvabiliteitsratio op minimum 10% te bren-gen, is de NV Landbouwkrediet overgegaan tot een kapitaalverho-ging van 40 miljoen EUR, tijdens de Buitengewone AlgemeneVergadering van 23 maart 2006, waarvan 20 miljoen EUR voltekendwordt door de CVBA Lanbokas en de SCRL Agricaisse en 20 mil-joen EUR door de Franse aandeelhouder.

De erkende Kassen CVBA Lanbokas en SCRL Agricaisse van hunkant hebben, vanaf 12 juni 2006 een campagne gelanceerd met uit-gifte van maatschappelijke aandelen waardoor, op 31 december2006, 47,9 miljoen EUR coöperatief kapitaal ingezameld kon wor-den.

GROEISTRATEGIE: BANKVERZEKEREN

De Groep Landbouwkrediet voert sinds verschillende jaren eendiepgaande reflectie over een strategie inzake positionering alsbankverzekeraar. De weg die de Raad van Bestuur van 14 december2006 gekozen heeft om dit objectief te bereiken, is niet die van eenexterne acquisitie, maar wel van een combinatie van twee verschil-lende luiken.

Ten eerste, voor schuldsaldoverzekeringen, hoofdzakelijk verbon-den met de woonkredieten, zal het Landbouwkrediet begin 2007een eigen verzekeringsmaatschappij oprichten, met name de NVLandbouwkrediet Verzekeringen, een volle dochter van hetLandbouwkrediet. Daarnaast heeft het Landbouwkrediet op 16januari 2007, een distributieakkoord gesloten met de NV AXABelgium voor de verkoop van financiële verzekeringsproductenonder de naam Landbouwkrediet.

Alle Landbouwkrediet-verzekeringsproducten zullen verkocht wor-den via de verkooppunten van het commerciële net van de bank.

CCOORRPPOORRAATTEE GGOOVVEERRNNAANNCCEE

RADEN VAN BESTUUR EN DIRECTIECOMITÉS

De Algemene Vergadering van de bank van 27 april 2006 heeft hetontslag aanvaard van de BVBA Roude en van de heer Marc Bué;diezelfde Algemene Vergadering heeft, om de voornoemde man-daten te voltooien, de heren Yves Panneels en Gabriel Hollanderbenoemd tot bestuurders.

De Raad van Bestuur van 14 december 2006 heeft akte genomenvan het ontslag van de heer Bernard De Wit en heeft de heerPhilippe de Cibeins benoemd om het mandaat te voleindigen,onder voorbehoud van goedkeuring door de volgende AlgemeneVergadering.

De Raad van Bestuur kwam zeven keer samen in 2006; in deschoot hiervan functioneren het Auditcomité, hetRemuneratiecomité en het Comité Strategie, dat de strategischekrijtlijnen voor de Raad voorbereidt.

Het Auditcomité is in 2006 vier keer samengekomen. Tot deAlgemene Vergadering van 27 april 2006 was het Auditcomitésamengesteld uit de heren Alain Diéval, Fernand George, BernardMary en de BVBA Roude. Vanaf 27 april 2006 werd de BVBARoude vervangen door de heer Jean-Pierre Dubois.

De samenstelling van het Directiecomité van hetLandbouwkrediet blijft ongewijzigd voor 2006; het Directiecomitéwordt voorgezeten door de heer Luc Versele en is verder samenge-steld uit de heren Rik Duyck, Patrick Lewahert en Tom Olinger.

Wat betreft Keytrade Bank, heeft de Algemene Vergadering op 9mei 2006 - als gevolg van het ontslag van de BVBA Roude - de heerAlain Diéval benoemd tot Voorzitter van de Raad van Bestuur ende heer Jean-Pierre Dubois tot bestuurder en tot Ondervoorzittervan de Raad van Bestuur.

De Raad van Bestuur van 11 december 2006 heeft het ontslag aan-

vaard van de heren Jean-Guillaume Zurstrassen, José Zurstrassenen Grégoire de Streel uit hun functies van bestuurders en ledenvan het Directiecomité. Diezelfde Raad van Bestuur heeftmevrouw Marie-Ange Marx en de heer Paul Van Diepen benoemdtot bestuurders en leden van het Directiecomité; de heer ThierryTernier werd benoemd tot Voorzitter van het Directiecomité.

Sindsdien is het Directiecomité van Keytrade Bank samengestelduit de heer Thierry Ternier, Voorzitter, de heer Patrick Boulin,mevrouw Marie-Ange Marx en de heer Paul Van Diepen.

Tijdens de zitting van 22 januari 2007 heeft de Raad van Bestuurhet ontslag aanvaard van de heren André Van Moer en Bernard DeWit als bestuurders en werd de heer Philippe de Cibeins benoemdtot bestuurder om het mandaat van de heer Bernard De Wit te vol-tooien.

Bij Europabank heeft de Algemene Vergadering van 24 april 2006het ontslag aanvaard van de BVBA Roude en van de heer PatrickBoulin, en heeft, om de genoemde mandaten te voltooien, de herenRik Duyck en Jean-Pierre Dubois, benoemd tot bestuurders.

Het Directiecomité van Europabank, dat ongewijzigd gebleven isten opzichte van 2005, is samengesteld uit de heren Luk Oste,Voorzitter, Rudy Van Hecke, Luc De Wilde en Gérald Bogaert.

Conform het reglement van de Commissie voor het Bank-,Financie- en Assurantiewezen met betrekking tot de uitoefeningvan externe functies door de leiders van kredietinstellingen, heeftde bank de externe functies uitgeoefend door haar bestuurders eneffectieve leiders buiten de Groep Landbouwkrediet, openbaargemaakt via publicatie op de internetsite van het Landbouwkrediet(www.landbouwkrediet.be).

COLLEGE VAN COMMISSARISSEN

De rekeningen van de Groep Landbouwkrediet worden sinds 2005gecontroleerd door de Kabinetten Deloitte & Partners en KPMG,die een college vormen.

De Algemene Vergadering van de bank van 27 april 2006 heeftakte genomen van de beslissing van de Raad van Bestuur van hetKabinet Deloitte om de heer Jos Vlaminckx te vervangen door deheer Bernard De Meulemeester, met ingang van 27 april 2006. HetAuditcomité heeft een gunstig advies uitgebracht over dit man-daat.

DEUGDELIJK BESTUUR

In 2006 werd de financiële sector geraadpleegd over het projectvan aanbeveling van de Commissie voor het Bank-, Financie- enAssurantiewezen of CBFA, inzake deugdelijk bestuur, met debedoeling het protocol van bancaire autonomie te vervangen dooreen memorandum dat alle regels van deugdelijk bestuur en ade-quate controle van het bedrijf moet bevatten.

Deze evolutie van het wettelijk en reglementair kader werd bestu-deerd en de resultaten van deze studie werden doorgegeven aan deCBFA, met name over de meest gevoelige punten zoals het princi-pe van de proportionaliteit, de samenstelling van hetDirectiecomité en haar vertegenwoordiging in de Raad vanBestuur, de vereiste kwaliteiten van de leiders en de eventuele rolvan onafhankelijke bestuurders.

In 2007 zal een bijzondere aandacht besteed worden aan de finaleaanbevelingen van de CBFA of van de wetgever terzake.

RRIISSKK MMAANNAAGGEEMMEENNTT:: EEVVOOLLUUTTIIEE VVAANN DDEE BBEELLAANNGGRRIIJJKKSSTTEE OOPPDDRRAACCHHTTEENN

RISK MANAGEMENT

De drie entiteiten van de Groep Landbouwkrediet hebben in 2005een gezamenlijke structuur van risk management opgezet; in 2006werd volop gewerkt aan de concrete organisatie hiervan.Het Landbouwkrediet, Europabank en Keytrade Bank hebben elkeen risicocomité opgericht, dat belast is met de opvolging van dekrediet-, de rente-, de markt-, de liquiditeits- en de operationelerisico's.

20

21

01 BESTUURSVERSLAGEen Global Risk Comité, voorgezeten door de Voorzitter van hetDirectiecomité van het Landbouwkrediet, en een Comité RisicoFilialen binnen de bank zien toe op de coherentie van het riskmanagement en het harmoniseren van de verschillende methodesen van de verschillende tools die gebruikt worden door de drieentiteiten van de Groep.

KredietrisicoDe bank heeft in 2006 een systeem ingevoerd voor de automati-sche berekening van het reglementair eigen vermogen, in hetkader van de gestandaardiseerde methode Bazel II. Bovendienwerd van start gegaan met een project voor de reconstructie vankredietengegevensbanken om de overheveling naar de IRB-aan-pak tegen 2009 voor te bereiden.

Hiertoe heeft de bank reeds verschillende concrete objectievenopgesteld voor de verbetering van het beheer van het kredietrisico.Enkele voorbeelden: een schuldvordering wordt als twijfelachtiggeclassificeerd van zodra er een betalingsachterstand van 90 dagenis, er wordt een knipperlichtensysteem uitgewerkt om bepaaldepotentiële risico's op te sporen, risicovolle contracten worden elktrimester herzien in het kader van een nieuw provisioneringssys-teem en er worden sectorale limieten vastgesteld om het concen-tratierisico te vermijden.

De verschillende elementen van deze nieuwe methodologie vanrisk management werden geïntegreerd in de Credit Policy, die vol-ledig herwerkt werd en goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

Op het niveau van de marktenzaalactiviteiten wordt het tegenpar-tijrisico onder controle gehouden door een systeem van limietendie dagelijks gecontroleerd worden met een informatie naar hetRisk Management bij overschrijding.

Bij Europabank wordt het kredietrisico voor elk toegekend kredietindividueel gewaardeerd en opgevolgd binnen het Evaluatiecomitévan de contentieux.

Keytrade Bank heeft een systeem van vastlegging van de limieten

voor elke emittent uitgewerkt, gebaseerd op de rating van de emit-tent en de looptijd van het product in de portefeuille.

Rente-, markten liquiditeitsrisico'sDe bank beheert een effectenportefeuille en een tradingportefeuil-le, waarvan het risico gevolgd wordt met een Value At Risk of VAR-model.Sinds 2006 wordt de VAR dagelijks berekend en de resultaten wor-den wekelijks geanalyseerd door de financiële managers, insamenwerking met de Risk Manager.

Binnen de strategische en tactische ALCO-comités heeft de bankin 2006 een nieuwe tool ingevoerd voor de opvolging en reportingvan de impliciete opties cap en floor, gelinkt aan hypothecaire kre-dieten.

Het systeem van de vastrentende gap, aangewend voor de beheer-sing van het renterisico, werd verbeterd doordat bepaalde indica-toren zoals de Net Asset Value verfijnd werden, waardoor een meerprecieze reporting mogelijk wordt.

Europabank gebruikt een eigen model van gap-analyse enKeytrade Bank maakt gebruik van een systeem van duration gap,met limieten per type portefeuille.

Het Comité Global Risk van de bank en het Comité Risico Filialenhebben onder meer als opdracht om de gebruikte methodes ensystemen te harmoniseren.

Operationele risico'sIn 2005 had het Landbouwkrediet de tool Europa ingevoerd omeen inventaris op te maken van alle operationele risico's gelinktaan de processen van de bank en om die risico's te wegen zodatbepaald kon worden volgens welke prioriteiten de beheersing vandie risico's herzien moest worden. Het voorbije jaar heeft de bankde tool Olimpia geïntegreerd, waarmee ze een gegevensbank kanaanleggen van alle operationele incidenten om zo elk trimester eenfinanciële reporting en systematische analyse te maken.

Europabank en Keytrade Bank hebben ook systemen voor de iden-tificatie en analyse van operationele risico's en incidenten inge-voerd, waarbij de conclusies elk trimester doorgegeven worden aanhet Comité Risico Filialen.

De twee dochters hebben hun Business Continuity Plan voltooidvolgens de voorschriften van de CBFA.

INTEGRITEITSBELEID

De activiteiten inzake het integriteitsbeleid van hetLandbouwkrediet werden geleid door het Integriteitscomité datdrie keer samengekomen is in de loop van het jaar 2006, ondervoorzitterschap van de Voorzitter van het Directiecomité.

De cel Compliance, samengesteld uit de General ComplianceOfficer en de Local Compliance Officers, die verantwoordelijk zijnvoor de verschillende risicodomeinen binnen de bank, wil voortdu-rend wijzen op het belang van een ethisch gedrag en de beheersingvan de reputatierisico's. Daartoe heeft ze in 2006 een speciale siteuitgewerkt op het intranet van de bank onder de naam"Integriteitsbeleid en Deontologie".Daar zijn, per compliance-domein, alle nuttige studies en documen-ten opgenomen die teruggevonden kunnen worden met een zoek-motor. Deze site is toegankelijk voor alle agenten van het net en allemedewerkers van de hoofdzetel en werd ook opengesteld voor decellen compliance van Keytrade Bank en Europabank, in het kadervan de synergieën die moeten leiden tot een Groepsbeleid.

Het cliënt-acceptatiebeleid werd geïnformatiseerd, waarbij de ver-schillende cliëntencategorieën geïntegreerd werden in de gegevens-bank, volgens gedefinieerde risicocriteria. De filosofie van hetacceptatiebeleid werd gedefinieerd op het niveau van de GroepLandbouwkrediet, waarbij elke entiteit haar eigen risicocriteriabepaalt, volgens de specificiteiten van de cliënteel.

De tool voor opsporing en preventie van witwassen, die door dedrie entiteiten van de Groep gezamenlijk aangekocht werd, werdeind 2006 in productie gebracht voor het Landbouwkrediet,

Keytrade Bank en Europabank. Er werd een gemeenschappelijkeopleiding gevolgd, met het oog op het uniformiseren van de verkla-ringen van de Groep bij de Cel voor FinanciëleInformatieverwerking.

De bank zette het voorbije jaar haar beleid van identificatie van decliënteel verder, onder meer door een systeem in productie te bren-gen waardoor identificatiegegevens van rechtspersonen recht-streeks ingevoerd kunnen worden vanuit een externe gegevens-bank.

De regels met betrekking tot de kredieten toegekend aan de leidersvan de bank, werden herwerkt in een Gedragscode, goedgekeurddoor de Raad van Bestuur van de bank, in de zitting van 29 juni2006.

Het Landbouwkrediet heeft ook de nodige aandacht besteed aan denieuwe wettelijke beschikkingen die in de loop van 2006 van krachtwerden, waaronder de herziening van de procedures voor de collec-tieve schuldenregeling, het opstellen van de prospectus over de con-sumentenkredieten, de aanpassing van de maximum debetrente opzichtrekeningen en de nieuwe berekeningsmethodes voor intrestenop boekjes.

Gelet op het specifieke karakter van het net met zelfstandige agen-ten, heeft de bank heel wat middelen en energie gestopt in de toe-passing van de nieuwe wetgeving over de bemiddeling in bank- enbeleggingsdiensten.

Er werd een compleet dossier gepubliceerd voor de gedelegeerdeagenten en heel wat informatiesessies werden georganiseerd. Debank heeft de taak op zich genomen om de aanvragen tot inschrij-ving van de gedelegeerde agenten na te zien en, bij naleving van allevoorwaarden, in te dienen bij de CBFA.

De verschillende synergieën die opgezet werden tussen de drie enti-teiten van de Groep Landbouwkrediet hebben ten slotte geleid toteen uniforme structuur van het jaarverslag "Compliance" bestemdvoor de Raden van Bestuur van de verschillende entiteiten, tot een

22

23

01 BESTUURSVERSLAGgemeenschappelijk cliënt-acceptatiebeleid, tot een gezamenlijkgebruik van een tool voor opsporing van atypische verrichtingen entot een kennis- en ervaringscentrum inzake compliance en deonto-logie.

KKRRAACCHHTTLLIIJJNNEENN EENN CCOOMMMMEERRCCIIEEEELL BBEELLEEIIDD

HUMAN RESOURCES

Het totaal aantal bezoldigde medewerkers van de GroepLandbouwkrediet bedraagt 920, waarvan er 572 voor hetLandbouwkrediet werken, 280 voor Europabank en 68 voorKeytrade Bank.Als hierbij de medewerkers gevoegd worden die onder het statuutvan gedelegeerd agent of als bezoldigde van een agent in een agent-schap werken, dan bedraagt het totaal aantal medewerkers van deGroep Landbouwkrediet 1695, dit is een stijging van 15 ten opzichtevan eind 2005.

COMMERCIEEL NET

Op 31 december 2006 telt de Groep Landbouwkrediet 280 agent-schappen, dit zijn er 6 meer dan eind 2005.

Van de 247 agentschappen van het Landbouwkrediet, zijn er 245gelegen in het rurale milieu; die worden allemaal gerund door zelf-standige agenten. Twee agentschappen zijn gelegen in Brussel; hetagentschap bij de hoofdzetel wordt gerund door een bezoldigde.Europabank beschikt over 33 agentschappen, gelegen in de stedelijkecentra en gerund door bezoldigden.

Het voorbije jaar heeft het Landbouwkrediet nieuwe agentschappengeopend in Manage, Grivegnée, Luik en Seraing. Europabank heefttwee nieuwe agentschappen met bezoldigden geopend in Geel enMarche-en-Famenne.

De volledige activiteit van Keytrade Bank is toegespitst op online ver-richtingen; Keytrade Bank beschikt dus niet over agentschappen.

NIEUWE IT-ONTWIKKELINGEN

Het Landbouwkrediet heeft belangrijke inspanningen geleverdvoor projecten die de productiviteit van het agentennet moetenverhogen door de administratieve taken in de agentschappenzoveel mogelijk te beperken. Dit geldt voor het project Rentab,waarmee de rentabiliteit per agentschap en per cliënt automatischberekend kan worden, voor het project Portfolio, dat de agent eenglobaal overzicht verschaft van alle beleggingen van zijn cliënten envoor het project Creops, dat in de lijn ligt van de algemene automa-tisering van de kredietprocessen en dat zal leiden tot de decentrali-satie en de versnelling van de besluitname bij krediettoekenning.

De nodige middelen en energie werden ook aangewend om dealternatieve distributiekanalen verder te ontwikkelen. HetLandbouwkrediet beschikt nu over 62 selfbank toestellenCash&More, geïnstalleerd in de agentschappen, dit is meer dan hetdubbel ten opzichte van 2005. Deze selfbanks zijn ook toegankelijkvoor niet-cliënten.

Meer dan één zichtrekening op drie is verbonden met een Crelan-online-abonnement, het homebanking-systeem van hetLandbouwkrediet. Eind 2006 werd meer dan 50% van de over-schrijvingen van de cliënteel via dit kanaal uitgevoerd.

Ten slotte werden het voorbije jaar heel wat IT-inspanningen gele-verd voor de grote projecten zoals SEPA, IAS/IFRS en Bazel II.In het kader van de Bazel II-voorschriften en het BusinessContinuity Plan en de beveiliging van gegevens, werd het beheervan de netwerken Telecom en toebehoren uitbesteed op basis vaneen dossier dat beantwoordt aan de voorschriften van de CBFAinzake outsourcing.

SYNERGIEËN

De Groep Landbouwkrediet heeft de synergieën die in 2005 opge-start werden, verder ontwikkeld en de verankeringspunten gedi-versifieerd. Zo heeft het Landbouwkrediet bijvoorbeeld meerfinanciële producten van het Franse Crédit Agricole verkocht en

werd de participatie van de twee Franse Regionale Kassen aangesyndiceerde of bilaterale kredieten opgedreven.Het beheer van operationele risico's in het Landbouwkrediet werduitgebreid op basis van de Franse modellen Europa en Olimpia.

Er werd onderhandeld over een globale verzekeringspolis voor hetLandbouwkrediet, Europabank en Keytrade Bank.

De samenwerking met Europabank was in 2005 al goed van startgegaan: de leasings en bepaalde leningen op afbetaling vanEuropabank worden verkocht in het agentennet van hetLandbouwkrediet en omgekeerd verkoopt Europabank woonkre-dieten en Medium Term Notes.

In 2006 werden de synergieën verrijkt op het vlak van de verrich-tingen en betalingen door de gezamenlijke aankoop van bank-kaarten en de vervanging van Dexia door Europabank als deelne-mer voor de bank bij het Uitwisselingscentrum en Verrekeningenof het UCV.

Wat de synergieën met Keytrade Bank betreft, werden de beursor-ders van de cliëntenportefeuilles van het Landbouwkrediet via hetplatform Keytrade Bank geplaatst. Het Landbouwkrediet van zijnkant staat in voor de audit bij Keytrade Bank.

Voorts werden synergieën opgezet tussen de drie entiteiten van deGroep Landbouwkrediet, niet alleen voor de opsporing van atypi-sche verrichtingen van de cliënteel (met gebruik van een gemeen-schappelijke tool), maar ook voor de grote bancaire projecten zoalsIAS/IFRS, MIFID, SEPA, Bazel II alsook voor het RiskManagement.

MMAARRKKAANNTTEE FFEEIITTEENN IINN DDEE VVEERRSSCCHHIILLLLEENNDDEE EENNTTIITTEEIITTEENN VVAANN DDEE GGRROOEEPP

LANDBOUWKREDIET BANK

Om de strategie van duurzame en rendabele interne groei te con-cretiseren heeft het Landbouwkrediet gedurende het hele jaar

commerciële acties gevoerd en daarnaast ook verder gewerkt aande uitvoering van twee grote projecten:het commercieel ondernemingsproject en het project Fidelio.Het ondernemingsproject beoogt een hogere productiviteit vanhet agentennet dankzij een gewijzigd commercieel beleid. Er wer-den dan ook belangrijke inspanningen geleverd om het net tedynamiseren: zes nieuwe agentschappen werden opgericht, waar-van er enkele in 2007 operationeel zullen zijn, voor 15 agentschap-pen werd een oplossing gevonden inzake overname en nog eens 15agentschappen werden versterkt door de komst van een vennootof een krediet- of beleggingsexpert.

In het kader van ditzelfde ondernemingsproject werd de slag-kracht van het net duidelijk verhoogd dankzij een reeks projectendie geleid hebben tot een automatisering van de taken en een ver-lichting van de administratie. Ook de promotie van electronic ban-king heeft bijgedragen tot een verhoogde beschikbaarheid van deagenten.

Het tweede grote project in het kader van de rendabele groei werdgelanceerd op 12 juni 2006 onder de naam Fidelio. Fidelio combi-neert de uitgifte van coöperatieve maatschappelijke aandelen doorde erkende Kassen en de creatie van een korf voordelen, voorbe-houden voor de cliënten-coöperatoren, die werken met de bank.Dankzij de Fidelio-campagne kon op 31 december 2006 eenbedrag van 47,9 miljoen EUR aan coöperatief kapitaal ingezameldworden, dit betekent een uitrusting van 11.984 cliënten via crossselling en de opening van 7.623 nieuwe zichtrekeningen.

KEYTRADE BANK

Keytrade Bank kende in 2006 een opmerkelijke stijging van haarbeursactiviteit: het totaal aantal transacties klom met 52% en demodule voor online beleggingsadvies, Advice, wordt eind 2006door meer dan 17.000 cliënten gebruikt. Ook de bankactiviteitendeden het opmerkelijk goed: de banktransacties stijgen met 29%,wat hoofdzakelijk te verklaren is door een nieuwe strategie voor deboekjes.Het jaar 2006 werd gekenmerkt door permanente marketing-

24

25

01 BESTUURSVERSLAGinspanningen om de naambekendheid en het leadership van debank nog te versterken en het producten-aanbod te diversifiëren.Deze inspanningen hebben vruchten afgeworpen, aangezien hetaantal cliënten eind 2006 gestegen is tot 62.564, dit is een toenamemet 14%.

EUROPABANK

Bij Europabank stijgt de basisactiviteit aanzienlijk in 2006; decliëntendeposito's stijgen met 6,7%, met meer dan 2500 nieuwerekeninghouders, en de kredietportefeuille groeit met 12,5%.

Er werden belangrijke inspanningen geleverd voor de ontwikke-ling van online kanalen voor de krediettoekenning, waardoor hetaantal kredietaanvragen via internet piekte met 53%.

Ten slotte creëerde Europabank een nieuwe soort "virtuele" kre-dietkaart voor online betalingen, die dankzij de volledige anti-fraude bescherming uniek is in België. Mede daardoor is het aan-tal transacties per kredietkaart het voorbije jaar dan ook toegeno-men met 25%.

GGEECCOONNSSOOLLIIDDEEEERRDDEE BBOOEEKKHHOOUUDDKKUUNNDDIIGGEE CCIIJJFFEERRSS IINN IIFFRRSS

GECONSOLIDEERDE BALANS

De drukke commerciële en financiële activiteit van 2006 wordtweerspiegeld in een stijging van de leningen en vorderingen (+10,8%) en van de omloop deposito's van de cliënteel en achterge-stelde certificaten (+ 5,9%).

Het totaal van de activa bedraagt op 31 december 2006 7.103,6miljoen EUR, dit is een stijging van 8,0% ten opzichte van eind2005. De leningen en vorderingen vertegenwoordigen 70,3% vanhet totaal.

De financiële portefeuille blijft relatief stabiel ten opzichte van hetvorige boekjaar en bedraagt 1.775,0 miljoen EUR, dit is 25% van

de totale activa. Deze portefeuille bestaat uit voor verkoopbeschikbare financiële activa (90,6%) en uit financiële activa aan-gehouden voor handelsdoeleinden (9,4%). De Groep beschikt nietover beleggingen aangehouden tot hun vervaldatum.

Binnen de vaste activa bevindt zich ook de waarde van de goodwillvoor een bedrag van 114,7 miljoen EUR.

Het totaal van de passiva bedraagt 6.832,2 miljoen EUR, exclusiefeigen vermogen en is voor 80,8% samengesteld uit deposito's vande cliënteel en achtergestelde certificaten.De interbancaire schulden vormen de tweede bron van financie-ring met een totaal van 747,3 miljoen EUR, dit is 10,9% van depassiva.

Het aandelenkapitaal terugbetaalbaar op zicht vertegenwoordigtde maatschappelijke aandelen en bedraagt op 31/12/2006 216,5miljoen EUR, dit is een stijging met 47,9 miljoen EUR.

De tabel hierna geeft de evolutie 2005/2006 weer van de grotegeconsolideerde posten van de activa, de passiva en het eigen ver-mogen.

EIGEN VERMOGEN

In toepassing van de IFRS-normen en rekening houdend met eenvolledige consolidatie van Keytrade Bank, bedraagt het geconsoli-deerd eigen vermogen van de Groep Landbouwkrediet op 31december 2006, 271,4 miljoen EUR, tegenover 235,1 miljoen EURhet jaar ervoor. Inclusief de maatschappelijke aandelen beschikt deGroep over een boekhoudkundig eigen vermogen van 487,9 mil-joen EUR tegenover 403,7 miljoen EUR eind 2005, of + 20,9%.

Op het niveau van Landbouwkrediet Bank, werd het jaar 2006gekenmerkt door twee belangrijke evenementen.

Enerzijds werd het maatschappelijk kapitaal van de NVLandbouwkrediet met 40,0 miljoen EUR verhoogd tijdens deBuitengewone Algemene Vergadering van 23 maart 2006: 20,0

miljoen EUR werd voltekend door de Franse aandeelhouder deSAS Belgium SA en 20,0 miljoen door de erkende Kassen, deCVBA Lanbokas en de SCRL Agricaisse. Hierdoor bedraagt hetmaatschappelijk kapitaal van de NV Landbouwkrediet, de centra-le instelling van de Federatie van kredietinstellingen van hetLandbouwkrediet, 123,3 miljoen EUR op 31 december 2006.

Anderzijds stijgt het coöperatief kapitaal met 47,9 miljoen EURten opzichte van 31 december 2005, als gevolg van de uitgifte vanmaatschappelijke aandelen in het kader van de Fidelio-campagne.Het coöperatief kapitaal bedraagt op 31 december 2006, 216,5 mil-joen EUR.Volgens de IFRS-normen bevindt het coöperatief kapitaal zich nuaan de passiefkant van de geconsolideerde balans onder de post"aandelenkapitaal terugbetaalbaar op zicht", maar het is inbegre-

pen in het eigen vermogen voor de berekening van de solvabili-teitsratio, die 11,7% bedraagt ten opzichte van 9,9% eind 2005.

GECONSOLIDEERD RESULTAAT

In toepassing van de IFRS-normen bedraagt het geconsolideerdenettoresultaat van de Groep Landbouwkrediet 52,0 miljoen EURvoor het boekjaar 2006, dit betekent een stijging van 49,0% tenopzichte van 2005. Deze vooruitgang is vooral te danken aan eenforse stijging van het bankproduct, zowel inzake de netto rente-opbrengsten (+ 16,2 miljoen EUR), als inzake overige netto-opbrengsten (+ 22,0 miljoen EUR).

De stijging van het bankproduct overschrijdt ruimschoots de stij-ging van de bedrijfskosten, wat leidt tot een daling van de Cost

26

Activa (in miljoen EUR) 31/12/06 31/12/05 Evolutie

Interbancaire activa 44,4 83,6 -46,9 %Financiële portefeuille 1.775,0 1.710,5 +3,8 %Leningen en vorderingen (incl. financiële leases) 4.996,0 4.507,9 +10,8 %Vaste activa 135,5 133,8 +1,3 %Andere activa 152,7 143,2 +6,6 %

Totaal activa 7.103,6 6.579,0 +8,0 %

Passiva (in miljoen EUR) 31/12/06 31/12/05 Evolutie

Deposito's van de cliënteel 5.282,5 4.988,0 +5,9 %Achtergestelde certificaten 240,4 227,4 +5,7 %Interbancaire schulden 747,3 621,9 +20,2 %Voorzieningen 5,1 4,4 +15,9 %Andere passiva 340,4 333,6 +2,0 %Aandelenkapitaal terugbetaalbaar op zicht (coöperatief kapitaal) 216,5 168,6 +28,4%

Totaal Passiva 6.832,2 6.343,9 +7,7 %

Totaal eigen vermogen 271,4 235,1 +15,4%

Totaal passiva en eigen vermogen 7.103,6 6.579,0 +8,0%

VVEERRKKOORRTTEE GGEECCOONNSSOOLLIIDDEEEERRDDEE BBAALLAANNSS GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT

27

01 BESTUURSVERSLAG

VVEERRKKOORRTTEE GGEECCOONNSSOOLLIIDDEEEERRDDEE RREESSUULLTTAATTEENNRREEKKEENNIINNGG GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT

Income Ratio (of de bedrijfscoëfficiënt), die 64,5% bedraagt voor2006, tegenover 67,8% voor 2005.

De waardevermindering of waardeverliezen op kredieten dalenaanzienlijk ten opzichte van 2005 (- 14,4%), wat aantoont dat hetkredietrisico goed onder controle is.

UITKERING VAN DE DIVIDENDEN

De Raden van Bestuur van de erkende Kassen zullen voorstellenom aan de coöperatoren een dividend uit te keren van 5% van hetin maatschappelijke aandelen belegde kapitaal, voor een totaalbe-drag van 9,2 miljoen EUR. Dit nettodividend vormt in de huidigerentecontext, mits naleving van de wettelijke voorwaarden, eenzeer mooie vergoeding voor dit soort belegging.

De nettowinst van het boekjaar 2006 in de NV Landbouwkredietbedraagt 27,0 miljoen EUR. De Raad van Bestuur van de NVLandbouwkrediet zal voorstellen om een dividend van 25 miljoen

EUR uit te keren aan de Franse en Belgische aandeelhouders.

De winst in de NV Europabank bedraagt 16,2 miljoen EUR. DeRaad van Bestuur van de NV Europabank zal voorstellen om eendividend van 12,8 miljoen EUR uit te keren aan de NVLandbouwkrediet.

De winst in de NV Keytrade Bank bedraagt 13,1 miljoen EUR. DeRaad van Bestuur van de NV Keytrade Bank zal voorstellen omeen dividend van 6,6 miljoen EUR uit te keren aan de NVLandbouwkrediet.

BOODSCHAP VAN DE RAAD VAN BESTUUR

De Raad van Bestuur is bijzonder tevreden over de resultaten vanhet jaar 2006 en bedankt alle medewerkers van de GroepLandbouwkrediet van harte voor hun inzet en hun ondernemings-zin.

31/12/06 31/12/05 Evolutie Evolutie(in mio EUR) (in mio EUR) (in mio EUR) (in %)

Netto rente-opbrengsten 165,4 149,2 + 16,2 + 10,9Overige netto-opbrengsten 72,7 50,7 + 22,0 + 43,4Netto bankproduct 238,1 199,9 + 38,2 + 19,1Bedrijfskosten, waarvan -153,5 -135,6 + 17,9 + 13,2

- personeelskosten -61,1 -57,1 + 4,0 + 7,0- niet-geactiveerde provisie-baten -34,4 -30,6 + 3,8 + 12,4- andere bedrijfskosten -52,8 -43,1 + 9,7 + 22,5- afschrijvingen -5,2 -4,8 + 0,4 + 8,3

Brutobedrijfsresultaat 84,6 64,3 + 20,3 + 31,6Voorzieningen -0,8 -0,6 + 0,2 + 33,3Waardeverminderingen (impairment) -12,5 -14,6 -2,1 - 14,4Resultaat voor belastingen 71,3 49,1 + 22,2 + 45,2Belastingen -19,3 -14,2 + 5,1 + 35,9

Nettoresultaat 52,0 34,9 + 17,1 + 49,0

02 DE VERSCHILLENDE ENTITEITEN VAN DE GROEP

De Groep Landbouwkrediet is samengesteld uit drie grote enti-teiten, die volledig complementair zijn: LandbouwkredietBank, Europabank en Keytrade Bank. In de loop van 2007 komtLandbouwkrediet Verzekeringen de Groep versterken.De Groep kan rekenen op de inzet van twee solide aandeelhou-ders, de Belgische coöperatieve Kassen, Lanbokas en Agricaisse,en het Franse Crédit Agricole, die het Landbouwkrediet steu-nen in de realisatie van zijn ambities.

DDEE AAAANNDDEEEELLHHOOUUDDEERRSS

De Groep Landbouwkrediet weet zich gesterkt door solide aan-deelhouders die garant staan voor de vooruitgang en de ontwikke-ling van de Groep.

DE BELGISCHE COÖPERATIEVE KASSEN

De Belgische coöperatieve Kassen, Lanbokas en Agricaisse, zijn devaste waarden in het aandeelhouderschap van het Landbouw-krediet. Reeds in de jaren zestig sloot de bank een partnership metde Kassen en van bij de start van de privatisering van hetLandbouwkrediet (1993) zijn Lanbokas en Agricaisse aandeelhou-der. De Groep Landbouwkrediet heeft haar continuïteit en zelfshaar voortbestaan zelf, te danken aan de inzet, de toekomstvisie enhet engagement van de Belgische aandeelhouders.

CRÉDIT AGRICOLE DE FRANCE

Sinds 2003 zijn de Regionale Kassen Crédit Agricole Nord deFrance en Crédit Agricole Nord Est, samen met Crédit Agricole SAaandeelhouder van het Landbouwkrediet. Het Franse CréditAgricole bezit 50 % van het kapitaal en 66,7 % van de economischebelangen van het Landbouwkrediet.

Crédit Agricole Nord de FranceCrédit Agricole Nord de France is een Regionale Kas, behorendetot de grootste bank van Frankrijk, Crédit Agricole. De bank methoofdzetel in Rijsel, ligt in een "kern"-regio van Europa en van een

30

31

veelbelovende bancaire markt. Ze is heel sterk aanwezig op allemarkten van de ondernemingen, de landbouw en het grotepubliek.Vertrekkende vanuit haar waarden van solidariteit en proximiteitwil deze coöperatieve bank haar activiteiten versterken ten dienstevan de economische ontwikkeling van de streek.Crédit Agricole Nord de France telt 2.700 medewerkers en slaagterin, dankzij een bijzonder uitgebreid productengamma en kwali-tatief zeer hoogstaande service, om aan de steeds groeiende nodenvan de cliënteel te voldoen.

Crédit Agricole Nord de France bezit 22,5 % van de aandelen vanhet Landbouwkrediet.

Crédit Agricole du Nord EstDe Regionale Kas Crédit Agricole du Nord Est is de grootste proxi-miteitsbank van de Franse departementen Aisne, Ardennes enMarne. De bank met hoofdzetel in Reims richt zich in het bijzon-der tot de landbouw- en wijnbouwsector, maar ook tot het grotepubliek. De bank telt 814.572 cliënten, dit is één inwoner en éénonderneming op twee in dit gebied.

Met haar 2.566 medewerkers, is Crédit Agricole du Nord Est, “eenbank, anders dan de andere”; ze is een performante regionale banken absolute marktleider in haar streek. Dankzij de sterke lokaleverankering is de bank prima geplaatst om de gezinnen te begelei-den in hun projecten en toekomstplannen. Als coöperatieve bankkomt het menselijke aspect op de eerste plaats. De bank is trots ophaar land- en wijnbouwwortels. Ze is de partner bij uitstek van deagribusiness. De grote Groep Crédit Agricole geeft haar de midde-len en de kracht om te groeien en te bloeien.

Crédit Agricole du Nord Est bezit 22,5 % van de aandelen van hetLandbouwkrediet.

Crédit Agricole SACrédit Agricole SA is het centrale orgaan van de Groep CréditAgricole, met hoofdzetel in Parijs. De Groep telt 41 RegionaleKassen en berust op een sterk gedecentraliseerde organisatie,

waarvan "solidariteit" en "proximiteit" de sleutelbegrippen zijn.

Crédit Agricole SA bezit 5 % van de aandelen van hetLandbouwkrediet.

LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT BBAANNKK

Het Landbouwkrediet is gevestigd in de Belgische rurale gemeen-schap en biedt een volledige bancaire service aan de land- en tuin-bouwers, de particulieren, de zelfstandigen en de ondernemingen.Het coöperatieve karakter van het Landbouwkrediet maakt debank enigszins uniek in het Belgische bancaire landschap: de per-soonlijke en hartelijke relaties, de duurzaamheid en solidariteitzijn de kern van het beleid van de bank.

GESCHIEDENIS VAN HET LANDBOUWKREDIET

Het Nationaal Instituut voor Landbouwkrediet (NILK) werdopgericht in 1937. De eerste opdracht van het Nationaal Instituutvoor Landbouwkrediet, zoals die oorspronkelijk beoogd werddoor de overheid, was om de kredieten aan de landbouw metstaatswaarborg te steunen en te ontwikkelen, en meer in het bij-zonder om te voorzien in de financieringsbehoeften op korte enlange termijn van de landbouwers en de Belgische landbouwcoö-peratieven.

In de jaren zestig is het Landbouwkrediet een partnership aange-gaan met de coöperatieve Kassen gevormd door landbouwvereni-gingen en landbouwers. Het doel van deze coöperatieve Kassenwas de wederzijdse borgstelling van de aan de landbouwers toege-kende kredieten en het inzamelen van fondsen om de ontwikke-ling van de kredieten aan de landbouw te financieren.

In 1992 werd de parastatale NILK omgevormd tot een bancairenaamloze vennootschap: de NV Landbouwkrediet. In december1993 kreeg de nieuwe Directie van het Landbouwkrediet hetakkoord van de CBF om een federatie van kredietinstellingen tecreëren tussen de coöperatieve Kassen en de NV

02 DE VERSCHILLENDEENTITEITENVAN DE GROEP

Landbouwkrediet. Dankzij deze bankfederatie vormde hetLandbouwkrediet sindsdien een Groep. De coöperatieve KassenLanbokas en Agricaisse namen een participatie in de NVLandbouwkrediet (een derde van de aandelen), waardoor de Staatniet meer enige aandeelhouder was. De privatisering was ingezet.

In 1995-1996 werd de privatisering gefinaliseerd met de komst vanSwiss Life Belgium en Bacob in het aandeelhouderschap.

In 2003 werd het aandeelhouderschap van de GroepLandbouwkrediet gewijzigd door de komst van het Franse CréditAgricole. De Regionale Kas Crédit Agricole Nord de France, deRegionale Kas Crédit Agricole Nord-Est en Crédit Agricole SA slo-ten op 7 juli 2003 samen een akkoord met het oog op de verwer-ving van 50 % van het kapitaal en de stemrechten en 66,7 % van deeconomische belangen van de NV Landbouwkrediet. De huidigestructuur van het aandeelhouderschap ziet er als volgt uit: 50 % isin handen van de Belgische coöperatieve Kassen en 50 % in han-den van het Franse Crédit Agricole (met een verdeling van 45 %voor de Regionale Kas Crédit Agricole Nord de France, 45 % voorde Regionale Kas Crédit Agricole Nord-Est en 10 % voor CréditAgricole SA).

Op 1 april 2004 sloot het Landbouwkrediet een akkoord over deovername van alle aandelen van Europabank NV. De effectieveverwerving van Europabank vond plaats op 27 mei 2004.

In augustus 2005 werd het Landbouwkrediet hoofdaandeelhoudervan Keytrade Bank, de Belgische marktleider in online bankieren.Sinds maart 2007 is het Landbouwkrediet in het bezit van alle aan-delen van Keytrade Bank.

DE IDENTITEIT VAN HET LANDBOUWKREDIET

De coöperatieve bankHet Landbouwkrediet is een coöperatieve bank, en dat is in Belgiëvrij uniek.De coöperatieve verankering van de bank ontstond in de jaren zes-tig, toen het Landbouwkrediet een partnership aanging met de

coöperatieve Kassen (zie hierboven).Ook de Franse aandeelhouder, Crédit Agricole, heeft een coöpera-tieve structuur. Als coöperatief verankerde bank, maakt hetLandbouwkrediet deel uit van de Nationale Raad van deCoöperatie; deze Raad groepeert ondernemingen die de coöpera-tieve waarden respecteren en die blijk geven van economischeduurzaamheid.

Met Fidelio geeft het Landbouwkrediet een moderne en concreteinvulling van het coöperatieve aspect. Fidelio is een actief partner-ship tussen het Landbouwkrediet en zijn coöperatoren. Alle cliën-ten die op maatschappelijke aandelen van de coöperatieve Kassenvan het Landbouwkrediet hebben ingeschreven, zijn Fidelio-part-ner of coöperator en hebben recht op een reeks exclusieve voorde-len. Het Landbouwkrediet telt vandaag zo'n 110.000 coöperatorenof Fidelio-partners.

De bank hecht een groot belang aan de coöperatieve waarden,zoals duurzaamheid, betrokkenheid, solidariteit en professionalis-me. Door rendabel, vernieuwend en concurrentieel te zijn en tege-lijk maatschappelijke doelstellingen na te streven, is hetLandbouwkrediet, meer dan andere ondernemingen, in staat omaan de noden van de cliënten, de aandeelhouders, de medewerkersén de maatschappij te voldoen. De coöperatieve waarden wordentoegepast in het dagelijkse beleid van het Landbouwkrediet.

Duurzaamheid:De bank streeft naar duurzame ontwikkeling, dit betekent verant-woord ondernemen op drie assen: economisch, ecologisch en soci-aal. Verder streeft het Landbouwkrediet naar kwalitatief duurzamerelaties met alle stakeholders: de aandeelhouders, het manage-ment, de medewerkers, de cliënten en de partners in duurzameontwikkeling.

Betrokkenheid:De zelfstandige agenten van het Landbouwkrediet zijn gevestigdin het rurale milieu en kennen de leefwereld van hun cliënten alsgeen ander. De agenten voelen zich betrokken bij de cliënten, dievoor hen geen nummer zijn, maar individuen met een naam. Meer

32

33

dan andere banken denkt het Landbouwkrediet, als coöperatievebank, vanuit de noden van zijn cliënten.

Solidariteit:Het Landbouwkrediet wil de winst optimaliseren, niet maximali-seren. Waarden als solidariteit en maatschappelijk engagementdraagt de bank hoog in het vaandel. Deze waarden komen totuiting in het mecenaat van de Galerie Dupuis, de sportsponsoring,de steun aan rurale evenementen en aan liefdadigheidsacties.

Professionalisme:Het Landbouwkrediet streeft naar een professionele dienstverle-ning en werkt aan een voortdurende modernisering van zijndienstverlening. Op maat gesneden service en vooruitgang gaanhand in hand. Cliënten kunnen inderdaad bij de bank terechtvoor professioneel advies van specialisten, maar kunnen ook zelfhun bankzaken beheren dankzij de thuisbank en de selfbanks vanhet Landbouwkrediet.

Een bank voor iedereenHet Landbouwkrediet blijft trouw aan zijn roots en draagt deland- en tuinbouw een warm hart toe. De agenten van de bankzijn sterk verankerd in het rurale milieu. Gelijktijdig heeft debank gekozen voor de weg van de diversificatie en groei. HetLandbouwkrediet is vandaag een bank voor iedereen, met eenvolledig gamma aan beleggingsproducten, kredieten en betaal-middelen.

LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT VVEERRZZEEKKEERRIINNGGEENN

Landbouwkrediet Verzekeringen is de verzekeringsmaatschappijvan de Groep Landbouwkrediet. De verzekeringsmaatschappijwerd opgericht op 19 maart 2007; de maatschappij zal operatio-neel zijn vanaf september 2007. Landbouwkrediet Verzekeringenzal enerzijds eigen schuldsaldoverzekeringen op de markt bren-gen en anderzijds financiële verzekeringsproducten (tak 21, 23 en26) onder eigen naam verkopen. Hiervoor werd een distributie-overeenkomst afgesloten met AXA Belgium.

EEUURROOPPAABBAANNKK

Europabank is een 100% Belgische bank, met hoofdzetel in Genten een volle dochter van het Landbouwkrediet. De bank teldeeinde 2006 reeds 33 kantoren en werkt toekomstgericht aan eenverdere expansie in het Franstalig landsgedeelte. Einde 2006 steldede bank 280 mensen tewerk.

GESCHIEDENIS

Europabank werd in 1965 opgericht door de Amerikaanse holding"International Bank of Washington". Het doel was een bank te zijnvoor particulieren en handelszaken, met een beperkt aantal com-mercieel goed gelegen agentschappen. Het basisaanbod bestond uitbetere voorwaarden voor spaarders en goedkoper geld voor men-sen die wilden lenen. Een eenvoudige, efficiënte en snelle admini-stratieve aanpak maakte dit beleid succesvol. Sindsdien heeft debank haar kantoren en activiteiten steeds verder uitgebreid. In 1983werd eb-lease opgericht en in de jaren 90 werd de kaartbusinessopgestart. Begin 2004 werden Europabank en eb-lease een volledochter van het Landbouwkrediet. Sinds de opname in de GroepLandbouwkrediet is de bank steeds verder blijven groeien.

EEN BLOEIEND KANTORENNET

Europabank opende het voorbije jaar weer twee nieuwe kantorenen breidt hiermee ook haar kantorennet verder uit in Wallonië. In2006 werden nieuwe kantoren geopend in Geel en Marche-en-Famenne, wat het totaal op 33 brengt, en ook voor 2007 staan nieu-we openingen op het programma, onder meer in het zuiden vanhet land.

DE CLIËNTEN EN DE PRODUCTEN

De nichebank Europabank is gespecialiseerd in consumenten-kredieten, leasing en de betaalkaarten Visa en MasterCard.Dankzij haar sterke aanwezigheid in de steden en haar specifiekeproductengamma is de bank perfect complementair met hetLandbouwkrediet.


Het voorbije jaar breidde Europabank haar activiteiten verder uitmet de lancering van de virtuele kredietkaart voor online aankopen.

Deze virtuele kaart is een combinatie van cijfers die eenmalig enuniek is, waardoor het systeem nooit gekraakt kan worden en decliënt dus 100 % veilig aankopen via het internet kan doen. De vir-tuele kredietkaart is verbonden met de fysieke Visakaart en werktvia de beveiligde internetomgeving van eb online, de service inter-netbankieren van de Europabank.

Dankzij sterke depositoacties (6,7 % groei) en kredietcampagnes(12,1 % groei) werd het cliëntenbestand van de bank het voorbijejaar ruim 6 % groter.

Ook de dochtermaatschappij eb lease kende een sterke groei. Ditkwam vooral nadat een internet gebaseerde interface voor aanvra-

gen van persoonlijke leningen ter beschikking van de makelaarsgesteld werd. Los daarvan steeg ook de productie financiële leasingmet 8,6 %.

In samenwerking met Landbouwkrediet en tevens ter beschikkingvan de Lanbouwkrediet-cliënteel, startte Europabank met de in-stallatie van een aantal selfbanks in haar bestaand kantorennet.

KKEEYYTTRRAADDEE BBAANNKK

Sinds maart 2007 is ook Keytrade Bank voor 100 % in handen vanhet Landbouwkrediet. Via haar beveiligde site www.keytrade-bank.com wil Keytrade Bank aan de particulieren en de institutio-nelen de mogelijkheid bieden om zelf online hun banken beurs-verrichtingen te beheren. Keytrade Bank wil met haar multipro-ducten- en multiservice-platform de financiële oplossing biedenvoor de cliënt die een goed rendement voor zijn geld zoekt.

68 medewerkers van Keytrade Bank zetten zich dagelijks in om decliënteel een optimale service te bieden.

GESCHIEDENIS

Keytrade Bank is een onlinebank die in real time toegang biedt totde belangrijkste Europese en Amerikaanse beurzen. In 1998, toenKeytrade Bank werd opgericht, was zij de enige bank die in realtime toegang gaf tot de US Stock Exchanges. De bank trok in 1999naar de beurs en telde bij die start zo'n 2.000 cliënten. Vier maan-den later was dat aantal verzesvoudigd. Het succesverhaal gingverder dankzij de fusie met Realbank in 2003: op dat momentkreeg Keytrade het statuut van bank en kon ze producten aanbie-den zoals deposito's, bankkaarten,…

In 2005 vond Keytrade Bank, met de komst van hetLandbouwkrediet, een solide aandeelhouder. Dankzij de intredevan het Landbouwkrediet in het kapitaal van Keytrade Bank is decredibiliteit en de notoriëteit van Keytrade Bank enorm gestegenen boomt ook het aantal cliënten tot meer dan 60.000.

3434

Europabank Agentschap Marche-en-Famenne

Keytrade Bank

Europabank Agentschap Geel

35

Toen het Landbouwkrediet in 2005 de meerderheid verwierf vande aandelen van Keytrade Bank (63,1% na acquisitie en openbaarovernamebod), had het Landbouwkrediet ook een optie genomenop de acquisitie van de rest van de aandelen, in de eerste jaarhelftvan 2007. Die overname wordt uitgevoerd in maart 2007, waarnaKeytrade Bank een volle dochter van het Landbouwkrediet wordt.

In 2005 werd ook overeengekomen dat de stichters van KeytradeBank gedurende een overgangsperiode zouden aanblijven. Dieovergangsperiode is eind 2006 verstreken en aldus is KeytradeBank het jaar 2007 gestart met een nieuw Directiecomité, onderleiding van Thierry Ternier.

DE CLIËNTEN EN DE PRODUCTEN

Keytrade Bank biedt een geïntegreerd aanbod van online beurs- enbankdiensten en heeft haar producten- en dienstengamma de laat-ste tijd nog verder uitgebreid. Online beursdiensten: KeytradeBank geeft toegang tot de Amerikaanse beurzen, tot Euronext entot de markten van Frankfurt, Milaan, Zurich en Londen. Onlinebankdiensten: Keytrade Bank biedt een totaalpakket van bank-diensten aan, waaronder zichtrekeningen, hoogrentende spaar-rekeningen, debetkaarten en kredietkaarten.

De bank pakte in 2005 uit met de module van online beleggings-advies "Advice". Deze module wordt dagelijks gebruikt door eensteeds toenemend aantal beleggers. Eind 2006 telde de bank 17.000gebruikers.

Keytrade Bank heeft een ambitieus plan uitgewerkt om ook in detoekomst haar producten en diensten verder uit te breiden.

SSYYNNEERRGGIIEE--PPRROOJJEECCTTEENN

De complementariteit van Landbouwkrediet en haar dochterskomt nog het beste tot uiting in de verschillende synergieën diein 2006 op kruissnelheid kwamen. Vooral op reglementair enjuridisch vlak wordt er op verregaande wijze samengewerkt. Het

gaat om projecten zoals integriteit, compliance, AML, MIFID,IAS, Bazel II,… Maar ook het risicobeleid van de Groep wordtgemeenschappelijk uitgewerkt. Al deze projecten worden uitge-breid besproken in het volgende hoofdstuk. Daarnaast werdeneen aantal synergieën gelanceerd of voorbereid op commercieelvlak (zoals de verkoop van Landbouwkrediet-producten doorEuropabank en vice versa), op het vlak van interne audit en back-office (voor Keytrade Bank). Uiteraard wordt ook samengewerktvoor het grote Europese project SEPA.

SEPA: Single Euro Payments AreaDit Europees project zal zorgen voor makkelijker betalingsver-keer tussen de Europese landen en heeft impact op de GroepLandbouwkrediet op vele vlakken. De cliënten zullen een andertype overschrijvingsformulier zien verschijnen, ze zullen een lan-ger type rekeningnummer moeten leren gebruiken ("IBAN-BICC"), ze zullen ook met Europese domiciliëringen kunnenwerken, debet- en kredietkaarten zullen eenvoudiger te gebrui-ken worden in het buitenland en er komen gegarandeerde uit-voeringstijden voor bijvoorbeeld overschrijvingen van het enenaar het andere land.

De eerste fase van SEPA start in 2008, maar de GroepLandbouwkrediet heeft zich daar ook al in 2006 op voorbereid.Er worden technische aanpassingen voorbereid: de informatie-uitwisseling tussen banken en financiële tussenpersonen(Nationale Bank, UCV, …) moet aangepast worden naar deSEPA-standaarden. Er zijn ook organisatorische aanpassingen:het beheer van de mandaten voor domiciliëringen bijvoorbeeldverschuift door SEPA van de bank naar de schuldeiser. En er zijncommerciële aspecten: de concurrentie zal groter worden, detarieven voor betalingsverkeer zullen onder druk komen.

De Groep Landbouwkrediet heeft zich daarop voorbereid dooreen studie te starten, in samenwerking met CAP Gemini.


03 INTEGRITEIT EN RISICOBELEID

CCOOMMPPLLIIAANNCCEE

De drie entiteiten van de groep Landbouwkrediet(Landbouwkrediet, Europabank en Keytradebank) besteden eenspeciale aandacht aan dit domein.

Wanneer we terugblikken op de weg die sinds enkele jaren werdafgelegd, stellen we vast dat de Compliance een alsmaar belangrij-kere plaats in de bank inneemt en de soliditeit, de transparantie endeugdelijkheid van het Landbouwkrediet weerspiegelt.

Sinds de invoering van de wet van 11/01/1993 moeten de bankenoplettend zijn voor het witwassen van illegaal geld. Ze moestenmaatregelen doorvoeren om verdachte verrichtingen op te sporenen samenwerken met de Cel voor Financiële informatie (CFI),opgericht in 1993.

In 1998 verscheen de circulaire van de CBF - toen vielen de verze-keringen nog niet onder de bevoegdheid van de commissie ensprak men dus nog niet van CBFA - die de banken de verplichtingoplegt om een preventiebeleid te voeren inzake bijzondere mecha-nismen, m.a.w. bancaire mechanismen waarmee cliënten belastin-gen kunnen ontduiken.Bij het Landbouwkrediet werd een Compliance Officer aangesteldom het preventiebeleid uit te stippelen. In een eerste fase werdenonder de medewerkers richtlijnen verspreid over de fiscale integri-teit van de bank. Deze stap werd gevolgd door de implementatievan de Level Playing Fields. Dit zijn "uniforme praktijken” ofgemeenschappelijke houdingen aanbevolen door de BelgischeVereniging van Banken. Om een ongezonde fiscale concurrentietussen de banken te voorkomen werd deze implementatie nadiengeïntegreerd bij Febelfin, de Belgische Federatie van hetFinanciewezen.

Eind 2001 moesten de banken op aanbeveling van de CBFA eenalgemeen integriteitsbeleid invoeren om de reputatierisico's ondercontrole te houden. Hiermee bedoelt men risico’s die het imagovan de bank kunnen schenden en die kunnen leiden tot strafrech-telijke sancties of financiële verliezen voor de bank.

38

39

MMIIFFIIDD :: MMAARRKKEETTSS IINN FFIINNAANNCCIIAALL IINNSSTTRRUUMMEENNTTSS DDIIRREECCTTIIVVEE

Ook dit is een ingrijpende Europese richtlijn, dit keer over debeleggingen. Deze richtlijn heeft twee doelen: een betere consu-mentenbescherming door betere informatie over transacties eneen aantal uitvoeringsgaranties, en daarnaast ook het stimulerenvan de competitie tussen de spelers op deze markten: banken, bro-kers, beurzen, … .

De klant zal een beleggersprofiel moeten laten opstellen bij debank, gebaseerd een lange vragenlijst, en dit leidt tot een classifica-tie zoals bijvoorbeeld "dynamisch" of "defensief ". De bank zal bijelke transactie moeten nagaan of de samenstelling van de beleg-gingsportefeuille na die transactie nog wel zal kloppen met hetgekozen beleggersprofiel. Ook bij elk beleggingsadvies zal de bankrekening houden met het profiel. Dit wordt wellicht voor de cliën-ten het meest zichtbare aspect van MIFID.

AAMMLL:: AANNTTII MMOONNEEYY LLAAUUNNDDEERRIINNGG

De Groep Landbouwkrediet heeft in 2006 een project Anti MoneyLaundering (AML) opgestart om aan de verplichtingen van deCBFA te voldoen in verband met het detecteren van witwastrans-acties. Hiervoor werd een tool geïmplementeerd van de firma SAS.Voor haar efficiënte implementatie, de innovatieve groepsaanpak(er draait één enkel software die door de drie banken van de groeptegelijkertijd gebruikt wordt) en de expertise van de medewerkers,werd de bank beloond met de SAS-Business Analytics Award2006. De bedoeling van het AML-project is om de atypische cliën-tenverrichtingen automatisch en efficiënt op te sporen. Dankzij detool wordt het mogelijk gemaakt om verdachte gevallen op te spo-ren, die dan doorgegeven worden aan de Compliance Officer.

RRIISSIICCOOBBEELLEEIIDD

De Groep Landbouwkrediet heeft inzake Risk Management hetvoorbije jaar grote stappen vooruit gezet. Eind 2004 werd beslist

om een departement Risk Management uit te bouwen; na voor-bereidend werk in 2005, werd in 2006 het departement RiskManagement formeel geïnstalleerd en operationeel gemaakt.

In de eerste helft van het jaar 2006 werd op 2 zaken gefocust.Enerzijds werd een implementatieplan van de Bazel-II-richtlij-nen geïmplementeerd. Hiervoor werd gebouwd vanuit de Bazel-II-richtlijnen met betrekking tot pijler II “supervisory review”.Anderzijds werd een degelijke informatie- en beslissingsstruc-tuur met betrekking tot de risico’s geïnstalleerd.

ALGEMENE ORGANISATIE

De risicocomitésOp voorstel van het departement Risk Management werdendoor het Strategisch Comité volgende structeren voor risico-opvolging beslist : Global Risk Comité, CredRisk Comité,FinRisk Comité, OpRisk Comité en 2 risicocomités met de doch-tervennootschappen: FilRisk Comité Europabank en FilRiskComité Keytrade. Deze comités worden telkens voorgezetendoor de betrokken directeurs van de verschillende directies.

Het departement Risk Management heeft in deze comités eendubbele rol. In de hoedanigheid van organisator van de comitésneemt het de rol van secretaris op zich. In de hoedanigheid vanRisk Manager participeert het actief als toezichthouder en mede-beslisser met betrekking tot de genomen risico’s.

De betrokken comités rapporteren via de Risk Manager aan hetGlobal Risk Comité. De betrokken risicocomités zijn dit jaar ergactief geweest: het CredRisk Comité heeft 16 maal vergaderd in2006, het FinRisk en OpRisk comité 8 maal en de filRisk comtés4 maal. Het Global Risk comité is dit jaar 12 maal samengeko-men.

De management- en operationele comitésDe betrokken risicocomités zijn verbonden met de manage-ment- en operationele comités vanuit hun monitoring- enadviesfunctie.


Project-organisatie Risk Management heeft, in samenwerking met het consultancy-bureau Risk Dynamics, de impact van de Bazel-II-richtlijnen bin-nen de bank geïnventariseerd en een globaal plan voor implemen-tatie uitgewerkt. Dit plan werd in continu overleg (via onder ande-re de betrokken risicocomités) met de businesslines en ICT verdergedetailleerd.

In een tweede fase werd de afdeling Organisatie belast met deopvolging van de implementatie; een steeringcomité voor opera-tionele implementatie werd geïnstalleerd.

KREDIETRISICO’S

Het kredietrisico is het risico dat de wederpartij bij een transactiein gebreke blijft vóór de definitieve afwikkeling van de met detransactie samenhangende kasstromen heeft plaatsgevonden.

Het kredietrisico wordt door 2 belangrijke activiteiten binnen debank gegenereerd :1) de marktenzaalactiviteit, waar belangrijke posities in de MBS-

ABS-portefeuille zijn gesitueerd,2) de klassieke krediet-activiteit van de bank, waar zich vooral

retail-exposures en land- en tuinbouw risico’s bevinden.

Opvolging De limieten op professionele tegenpartijen en banken worden inde backoffice van de marktenzaal opgevolgd. De limieten en deratings van tegenpartijen en de exposures worden dagelijks gecon-troleerd door de backoffice. Enkel bij limiet-overschrijdingenwordt een rapportering aan het management en riskmanagementovergemaakt.

De “klassieke krediet-actviteit” en het kredietrisico dat daarmeegepaard gaat, worden op het CredRisk Comité opgevolgd.Maandelijks wordt de précontentieux evolutie geëvalueerd.

Verder werden er in 2006 topics zoals “Agri Vip Express” en“Sterren-Agenten” behandeld. Het betreffen reorganisaties en

40

De Groep Landbouwkrediet ontvangt de SAS-business Award

Congres Anti Money Laudering

41

concepten voor een snellere en betere dienstverlening naar decliënteel. Ook de aanpak rond immobiliënprojecten werd er spe-cifiek opgevolgd.

ProjectactiviteitenHet CredRisk Comité was het meest actief op het domein van devrij grote impact die de Bazel-II-richtlijnen binnen deze directieheeft. Concreet kreeg de nieuwe kredietpolitiek van de bank ervorm.

In de context van dit project wordt de reprise van de zekerhedenopgevolgd en werd de strategie voor de overgang van de “standar-dised” methode (STA) naar de “Internal Rating Based” methodeIRB uitgewerkt. Voor de invoering van de Bazel-II-richtlijnenheeft het Landbouwkrediet er namelijk voor geopteerd om eerst deSTA te implementeren en daarna over te schakelen op de IRB.Watbetreft de overgang naar IRB is de bank gestart met de “use-test”van het Loss Given Default of LGD-model (LGD is het percenta-ge van verlies wanneer de cliënt zijn belastingsverplichtingen nietnakomt). Het model werd ontwikkeld binnen de directie kredie-ten en werd gevalideerd door Risk Management. Na validatiewerd het dossier met positief advies aan het Global Risk Comitéovergedragen voor beslissing. In de maand december heeft hetGlobal Risk Comité dan ook formeel de start van de use test beves-tigd.

Verder werd op het CredRisk Comité een belangrijk dossier rond“Classificatie en Provisionering Bazel II” uitgewerkt. Het betrefteen dossier waarin de strategie uitgewerkt wordt rond het nemenvan provisies binnen de bank op een coherente manier binnen deverschillende kaders Bazel II, IAS en Belgium GAAP.

MARKTRISICO’S

Onder het marktrisico verstaan we de mogelijkheid dat de bankeen verlies lijdt, op de waarde van de posities die de bank in por-tefeuille heeft, ten gevolge van ongunstige marktevoluties. Ditzowel voor rente-, beurs-, wissel-, krediet- of derivatenposities.

Het marktrisico situeert zich op 2 niveaus binnen de bank :1) de structurele positie van de balans die beheerd wordt binnen

het Asset en Liability Management,2) de tradingportefeuille van de bank.

Asset & Liability ManagementMethode De belangrijkste indicator voor het ALM-beheer van de bank is de“vastrentende gap”. Het objectief van dit instrument is:1) het bepalen van de inkomsten- en vermogensgevoeligheid van

het renterisico waaraan de balans is onderworpen zowel op degedefinieerde tijdsintervallen als op geactualiseerde basis,

2) het renterisico beheren via actief ALM-beheer.

Als basisinstrument wordt door de bank een statistisch “reversedcumulative gap”-rapport gebruikt met de weergave van de respec-tievelijke gemiddelde gaps per tijdsinterval (maand-, trimester- enjaar-buckets), gelijk aan het verschil tussen alle activa en alle pas-siva. Tevens worden hierop de nodige stress-testen weergegeven.

De indicatoren “duration van het eigen vermogen” en “earnings atrisk” worden steeds opgemaakt, maar uitsluitend gebruikt in histo-risch perspectief.

Tevens is het renterisico onderworpen aan limieten, opgebouwdop basis van het eigen vermogen, het bankproduct of het brutore-sultaat.

Voor de beheersing van het ALM-renterisico wordt veelvuldiggebruik gemaakt van financiële derivaten, namelijk renteswaps.Hierdoor wordt, wanneer een positie (actief of passief) wordt afge-dekt, het effect van de verandering in de netto geactualiseerdewaarde van de positie, als gevolg van veranderingen in de refere-rende swaprentecurve, verminderd door een tegenovergesteldeverandering in de netto contante waarde van het financiële deri-vaat dat wordt gebruikt als afdekkingsinstrument.

Opvolging Het ALM-beheer gebeurt in de schoot van het ALCO-comité


waarin Risk Management zetelt. Het ALCO-comité geeft manda-ten aan het financiële departement, binnen duidelijk afgelijndelimieten voor het uitvoeren van transacties in verband met hetAsset & Liability Management van de bank.

Het ALM-comité volgt eveneens het liquiditeitsrisico en de indek-king van de impliciete opties in de structurele posities, meerbepaald de verkochte caps aan de cliënteel van de bank.

De TradingportefeuilleMethode De Tradingportefeuille wordt opgevolgd via een “parametrischevalue at risk” (VAR). Het betreft een indicator die het maximaleverlies op 10 dagen aangeeft met een zekerheid van 99%. Zowel deindividuele VAR als de gediversifieerde VAR worden systematischberekend. In de gediversifieerde VAR wordt rekening gehoudenmet de correlaties tussen de verschillende posities. Op deze manierkunnen we meten hoeveel risico er “gediversifieerd” wordt.

Opvolging De financiële risico’s worden opgevolgd in het FinRisk Comité ende “Group Support”. De “Value at Risk” wordt dagelijks berekend engerapporteerd. Hij wordt wekelijks becommentarieerd door Risken besproken met de beheerders van de posties. Eveneens wordt hijmet commentaar wekelijks door Risk Management gerapporteerdaan het directiecomité.

In het kader van de opvolging van het marktrisico van de trading-portefeuille werd in 2006 deze belangrijke stap gezet. Het VAR-model werd geïntroduceerd. Het werd ontwikkeld binnen hetdepartement Risk Management en maakt het mogelijk om allecompartimenten van de tradingportefeuille op te volgen. De VARwordt wekelijks besproken in de “Group Support” en zo ook gerap-porteerd aan het directiecomité.

ProjectactiviteitenVerder behandelde het comité nog belangrijke dossiers zoals de uit-breiding van de activiteit in opties, de opvolging van het risico metbetrekking tot de verkochte caps aan de cliënteel in het kader van

de hypothecaire portefeuille, de definitie van een limietenkadervoor de tradingportefeuille.

Met betrekking tot het Bazel-II-project en het kredietrisico in deportefeuille werd ook de strategie voor implementatie er vollediguitgewerkt. Tevens heeft het FinRisk-Comité een actieve rolgespeeld in het opmaken van het budget voor de financiële depar-tementen voor het jaar 2007.

OPERATIONELE RISICO’S

Een operationeel risico is een risico op verlies resulterende uitgebrekkige interne procedures, menselijke fouten, disfunctioneren-de systemen of externe evenementen.

Methode Om haar operationele risico’s op te volgen heeft de bank zich volle-dig afgestemd op de methodiek van de Franse aandeelhouder,Crédit Agricole. Die gebruikt namelijk de tools “Europa” en“Olimpia”.

“Risico-assessment”Europa is de tool waarin we het “operational risk assessment” situ-eren. De tool werd ontwikkeld door het Franse Crédit Agricole. Elkrisico wordt binnen de processen van de bank geïnventariseerd. Debelangrijkste risico's verbonden aan de activiteiten van de bankworden op deze manier nauwkeurig in kaart gebracht. De updatevan de inventarisatie van de risico’s op basis van de processen bin-nen de bank is gepland in 2007.De risico’s over de verschillende processen worden geanalyseerd inde werkgroep “cross-functionality”. Daar bekijkt men de risico’sover de verschillende departementen heen. Dit maakt het mogelijkom op een coherente manier acties ter beheersing van de risico’s teprioritiseren.

“Incident-rapportering”`Het Landbouwkrediet gebruikt de tool Olimpia als “incidentenda-tabase”. In 2006 werd de incidentenrapportering volledig uitge-bouwd. Binnen elk departement van de bank werden correspon-

42

43

denten benoemd om de incidenten systematisch te rapporteren enop te volgen. Ze worden geregistreerd in Olimpia. Het incidentwordt geanalyseerd door een onafhankelijke analist en gerappor-teerd. De gerapporteerde incidenten worden systematisch op tri-mesteriele basis geëvalueerd.

Opvolging Alle risico’s waaraan de bank is blootgesteld, uitschakelen is nietrealistisch. Doelstelling is om met een efficiënt proces van risicobe-heersing de kwestbaarheid te verminderen en tot een aanvaardbaarniveau te reduceren. De bank engageert zich om te zoeken naar eengezond evenwicht tussen kostprijs van verbeteringen en efficiëntievan risicobeheersing op het terrein.Het operationeel-risicocomité is verantwoordelijk voor de opvol-ging en het management van de operationele risico’s binnen hetLandbouwkrediet. Het operationeel-risicocomité heeft 8 maal ver-gaderd.

Business Continuity ManagementHet business continuity management kreeg verder vorm: enkelICT-testen werden verder afgewerkt en het Crisis ManagementPlan werd voorgesteld aan het Directiecomité en vervolgens aan deverantwoordelijken van de verschillende diensten binnen de bank.De coördinatie van de opbouw gebeurde binnen het departementLogistiek. In deze context werd ook het crisiscommunicatieplanuitgewerkt. De herstelplannen worden uitgewerkt in de toolLDRPS. Met betrekking tot de ICT-recoveryplannen werd de eer-ste fase meerdere malen succesvol getest .

Bazel II Voor de eigenvermogensberekening heeft het Landbouwkredietgeopteerd om te starten met de Basic Indicator Approach. Degeïmplementeerde tools Olimpia en Europa geven echter perspec-tief op evolutie naar STA en AMA (of Advanced MeasurementApproach, een methode waarmee men via interne modellen eigenoperationele risico’s kan inschatten).

In deze context werd in 2006 een gap-analyse uitgevoerd. Op dezebasis kunnen nu scenario’s voor verdere evolutie bepaald worden.


II. LANDBOUWKREDIET BANK

47

BEKNOPTE BALANSLANDBOUWKREDIET BANK

GGEEGGLLOOBBAALLIISSEEEERRDDEE BBAALLAANNSS LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT BBAANNKK

Aectiva (in miljoen EUR) 31/12/06 31/12/05 Variatie

Interbancaire vorderingen 175,18 97,29 + 80,1Kredietomloop 4.017,59 3.775,63 + 6,4Portefeuille roerende waarden 1.113,83 1.188,34 -6,3Vaste activa 190,17 185,55 + 2,5Overige activa 80,80 57,81 +39,8

Totaal activa 5.577,56 5.304,61 +5,1

Passiva (in miljoen EUR)

Interbancaire schulden 740,34 609,48 +21,5Deposito's van de cliënteel 3.051,73 2.962,88 + 3,0Kasbons 974,61 1.041,84 - 6,5Overige passiva 144,09 115,10 + 25,2Waardeverminderingen en voorzieningen 25,67 19,16 +34,0Achtergestelde certificaten 243,02 230,40 + 5,5Eigen vermogen 398,12 325,74 + 22,2

Totaal passiva 5.577,56 5.304,61 +5,1

De geglobaliseerde balans omvat de NV Landbouwkrediet, de twee erkende Kassen, Lanbokas en Agricaisse, en de regionale coöperatievevennootschappen.

01 DE BANK VOOR LAND- EN TUINBOUW

De land- en tuinbouwers van vandaag hebben specifieke nodenen behoeften. Ze weten dat ze hiervoor terecht kunnen bij hetLandbouwkrediet, dat een team van gespecialiseerde analisten,ingenieurs en managers klaar staan heeft, die hen met raad endaad kunnen bijstaan. Dankzij de decennialange ervaring, dedoorgedreven knowhow en de bijzondere band, is hetLandbouwkrediet vandaag, meer dan ooit, de partner bij uit-stek voor al wie zich in en rond de landbouwsector bevindt.

JJAARREENNLLAANNGGEE EERRVVAARRIINNGG IINN DDEE LLAANNDD-- EENN TTUUIINNBBOOUUWWSSEECCTTOORR

Het Landbouwkrediet werd in 1937 opgericht met de bedoelingeen partner te zijn voor de land- en tuinbouwwereld. In al die jarenheeft de bank een enorme knowhow ontwikkeld die ze vandaag dedag nog steeds ten dienste stelt van deze specifieke doelgroep.

De samenstelling van het aandeelhouderschap weerspiegelt hethistorisch en actueel belang van de land- en tuinbouw voor debank. Ten eerste staan de coöperatieve landbouwkassen, Lanbokasen Agricaisse, waarmee het Landbouwkrediet reeds in de jarenzestig een partnership aanging, garant voor de duurzame relatiemet de Belgische land- en tuinbouwwereld. Ten tweede is hetLandbouwkrediet in 2003 een partnership aangegaan met hetFranse Crédit Agricole. De twee Kassen die aandeelhouder zijnvan het Landbouwkrediet, Crédit Agricole Nord de France enCrédit Agricole Nord Est, beschikken over een enorme knowhowinzake gespecialiseerde landbouwproducten en -diensten, eenknowhow die ze nu met het Landbouwkrediet delen.

Binnen het Landbouwkrediet staan een resem van bio-ingenieurs,landbouwanalisten, productbeheerders en branch managers klaarom de historische doelgroep van de bank met raad en daad bij testaan. Maar ook de lokale agenten van de bank hebben zich ont-popt tot specialisten terzake. De bank is vandaag meer dan ooit dereferentie in België in haar vakgebied en dit dankzij de kennis vanhet beroep van de land- en tuinbouwers, het inzicht in de verschil-lende mechanismen van overheidssteun en dankzij de vertrou-wensrelatie die in de loop der jaren opgebouwd werd tussen de

50

51

land- en tuinbouwers en het Landbouwkrediet.

Het is dan ook niet verwonderlijk dat zo'n 50 % van de landbou-wers in Wallonië en 30 % van de landbouwers in Vlaanderen hetLandbouwkrediet verkiezen als hun bank.

EEEENN KKEENNNNIISSCCEENNTTRRUUMM TTEENN DDIIEENNSSTTEE VVAANN DDEE LLAANNDDBBOOUUWW

Eind 2005 werd een nieuwe cel opgericht "Market ManagementLandbouw" die in 2006 uitgegroeid is tot een echt kenniscentruminzake land- en tuinbouw. Deze cel was de stuwende kracht achtereen aantal bijzonder interessante initiatieven, zoals de organisatievan rondetafelconferenties en de studie rond bio-energie.

RONDETAFELCONFERENTIES LANDBOUW

Het Landbouwkrediet organiseerde in 2006 voor het tweede jaarop rij een reeks rondetafelconferenties over de landbouw. In 2005kwamen reeds de melkveehouderijsector, de glasgroentensector ende varkenshouderij aan bod; in 2006 werden de hardfruit- en desierteeltsector onder de loep genomen.

Tijdens de conferenties werden de subsectoren van de land- entuinbouw vanuit verschillende invalshoeken benaderd, door emi-nente sprekers uit het bedrijfsleven en uit de overheidsdiensten, ditalles onder de professionele leiding van een moderator. De bedoe-ling hiervan was om een beter zicht te krijgen op de toekomstver-wachtingen.

De rondetafelconferenties waren stuk voor stuk een groot succes.Ze werden bijgewoond door de agenten en de landbouwspecialis-ten van het Landbouwkrediet die op die manier hun kennis nogverscherpten en met een nog betere kennis van zaken de cliëntenvan dienst kunnen zijn.

Als conclusie van de levendige discussie met de aanwezige mede-werkers kon gesteld worden dat er een toekomst bliift voor dezede hardfruit- en sierteeltsector in België, ondanks de loodzware

concurrentie onder druk van de toenemende mondialisering enmilieureglementeringen. Verschillende schakels slagen er blijk-baar nog altijd in - en zullen er in de toekomst blijven in slagen -voldoende toegevoegde waarde te creëeren, hoewel er zeer groteinterne verschillen tussen producenten worden vastgesteld. Inieder geval is zeer duidelijk naar voren gekomen dat ondernemer-schap en vakmanschap (o.a. technische resultaten boven de mid-delmaat) de criteria bij uitstek blijven voor succes .

Tevens werd speciale aandacht besteed aan de recente ontwikke-lingen inzake bio-energie, onder het thema "Productie van bio-energie: revolutie voor de landbouwsector in België ?". De interes-se voor deze conferentie was zo groot dat ze zowel in Brussel als inGembloux georganiseerd werd.

HERNIEUWBARE ENERGIE

In 2006 werd binnen Landbouwkrediet inderdaad veel aandachtbesteed aan de verschillende mogelijkheden van hernieuwbareenergie als alternatief voor fossiele en nucleaire energiebronnen.De bank organiseerde over dit onderwerp niet alleen twee ronde-tafelconferenties, maar realiseerde tevens een interne studie en gafeen folder uit die via de website www.landbouwkrediet.be kanworden geraadpleegd.

Verschillende toepassingen voor de productie van hernieuwbareenergie worden overal ter wereld ontwikkeld en de trend lijkt gezetnaar de creatie van een nieuwe markt. Deze evolutie heeft eenimpact op de bank omdat enerzijds de landbouwsector – en duseen belangrijk deel van de clienteël - betrokken partij is bij de pro-ductie en gebruik van toepassingen en anderzijds er talrijke dos-siers ingediend worden inzake de financiering van dergelijke pro-jecten.

Een aantal evoluties en factoren leiden tot deze toegenomenbelangstelling:

Kyoto:De internationale gemeenschap is sinds het Kyoto-protocol in


1997 engagementen aangegaan om de uitstoot van schadelijkebroeikasgassen (voornamelijk CO2) te verminderen. In Belgiëwordt een driesporenbeleid gevolgd om deze klimaatdoelstellin-gen te bereiken:

- bevordering van het rationeel energiegebruik - bevordering van energiezuinige toepassingen (WKK, …)- vervanging van fossiele brandstoffen (olie, aardgas en steenkool)door hernieuwbare energiebronnen. In dit kader engageerdeBelgië zich om tegen 2010 6% van de geproduceerde elektriciteitin België te winnen uit hernieuwbare energiebronnen, en ten belo-pe van 5,75% biobrandstoffen in te mengen bij de fossiele brand-stoffen.

Evoluties oliesector :De aanhoudende stijging van de olieprijzen zorgt er tevens voor

dat de (duurdere) productie van hernieuwbare energie interessantwordt.

Hernieuwbare energie wordt gedefinieerd als energie die opge-wekt wordt uit hernieuwbare energiebronnen van niet-fossiele enniet-nucleaire oorsprong. Een energiebron is hernieuwbaar als hetverbruik van deze bron, het toekomstige verbruik ervan nietbeperkt, bijvoorbeeld door uitputting van deze energiebron ofdoor de schade die ze veroorzaakt aan het milieu en de maatschap-pij. Volgende hernieuwbare energiebronnen worden onderschei-den: biomassa, windkracht , waterkracht en zonlicht.

Voor de land-en tuinbouwsector zijn vooral de verschillendegebruiksmogelijkheden van biomassa van belang.

Biomassa wordt gedefinieerd als de biologisch afbreekbare fractievan producten en afvalstoffen van de landbouw (zowel plantaardi-ge als dierlijke stoffen), de bosbouw en agribusiness, evenals debiologisch afbreekbare fractie van industrieel en huishoudelijkafval.Concreet wordt met biomassa bedoeld :

- Energiegewassen (maïs, koolzaad, suikerbieten, granen)- Houtachtige gewassen (populier, wilg, bamboe, …)- Landbouwafval, zowel dierlijk (mest, slachtafval, …), als plant-aardig (bietentoppen, aardappelschillen, …) - Biologische fractie van huishoudelijk en industrieel afval (GFT,recyclagehout, stortgas, …)

Wind, water, zonlicht en biomassa kunnen omgezet worden inelektriciteit, ook groene stroom genoemd. Biomassa kan tevensomgezet worden in brandstof voor voertuigen, de zogenaamdebiobrandstof.

Belangrijkste in de praktijk gangbare toepassingen:

1. Biobrandstof:Biobrandstof is brandstof voor voertuigen die wordt gewonnen uitbepaalde vormen van biomassa. Men onderscheidt 3 types bio-

52

Rondetafelconferenties landbouw

53

brandstoffen, namelijk biodiesel, bio-ethanol en pure plantaardigeolie :

• Biodiesel :Koolzaad of andere oliehoudende gewassen worden na persingomgevormd tot pure plantaardige olie. Deze olie wordt na «veres-tering » omgezet in biodiesel. Deze biodiesel kan ingemengd wor-den met fossiele diesel, of zonder inmenging gebruikt worden alsbrandstof voor dieselvoertuigen.

• Bio-ethanol :Energiegewassen zoals maïs, suikerbieten, aardappelen en granenkunnen door alcoholische vergisting omgezet worden in bio-etha-nol. Deze bio-ethanol kan eveneens hetzij vermengd worden metbenzine, hetzij verwerkt worden tot «bio-ETBE »(ethyl-tertio-butyl-ether), zijnde een additief dat het octaangehalte van benzineverhoogt waardoor de motor soepeler loopt.

• Pure plantaardige olie :Koolzaad wordt koud geperst in een persinstallatie tot koolzaad-olie. Na filtering kan deze olie (pure plantaardige olie of PPO)gebruikt worden als brandstof. Ondanks haar marginale bijdragetot de totale biobrandstofproductie, wordt de productie van PPOtoch vermeld omwille van de betrokkenheid van de landbouwsec-tor, zowel inzake aanvoer (koolzaadteelt), productie en verkoop(op het landbouwbedrijf zelf). Potentiële gebruikers voor PPO zijnhet openbaar vervoer en de landbouwsector zelf (tractoren enlandbouwmachines). De verkoop van PPO op het landbouwbe-drijf is trouwens onder bepaalde voorwaarden volledig vrijgesteldvan accijnzen.

De productie van zowel biodiesel als bio-ethanol volgt een gekenden toegepast industrieel proces. Beide brandstoffen worden van-daag reeds op industriële schaal gefabriceerd en diverse fabrieken(bijna niet in België) zijn reeds jaren operationeel. De techniek enknowhow zijn dus beschikbaar.

2. Warmtekrachtkoppeling (WKK)De techniek van de warmtekrachtkoppeling (WKK) biedt voor de

land- en tuinbouwsector een aantal opportuniteiten inzake kos-tenverlaging door een efficiënt gebruik van de geproduceerdewarmte .

3. Biomassa als niet-voedingstoepassing en voor niet-energie-doeleinden Dit wordt ook plantaardige chemie genoemd en biedt de moge-lijkheid om biosmeermiddelen, plantaardige inkt, bioplastiek,biodertergenten, cosmetica, … te produceren uit planten, wat deprimaire land- en tuinbouwsector alleen maar ten goede kankomen.

LLAANNDDBBOOUUWWPPRROODDUUCCTTEENN EENN --DDIIEENNSSTTEENN

AGRI-FUTURE

In 2006 begon de nieuwe cel "marktmanagement landbouw" metde segmentering van de doelgroep landbouwers, met de bedoe-ling aangepaste producten en paketten uit te werken per subseg-ment. Er werd geopteerd om in de segmentatie de levenscyclusvan de bedrijfsleider te volgen, gekoppeld aan de dynamiek waar-op bedrijfsleiders hun bedrijf uitbouwen (snelle dynamischegroei– geleidelijke uitbouw bedrijf).

Agri-Future is het eerste pakket dat werd uitgewerkt: het richtzich specifiek tot het subsegment van de starters in het land-bouwsegment; het betreft dossiers overnames- eerste installatiebinnen het bestaand klantenbestand en van toekomstgerichtebedrijven.

Met het pakket wil het Landbouwkrediet zijn sterk imago bij deland- en tuinbouwers nog ondersteunen. Nabijheid, beschikbaar-heid, snelheid en soepelheid (in goede en slechte tijden), trouwaan het coöperatief gedachtegoed: dit zijn de waarden die debank dankzij Agri-Future nog sterker wil uitdragen in de toe-komst. Verder streeft de bank met dit pakket naar een nog meerprofessionele benadering van de toekomstgerichte bedrijven


54

Het Agri-Future pakket bevat:

1. Begeleiding op lange termijnLandbouwkrediet bestudeert de projecten in detail en adviseertinzake investeringen, overheidssteun en alle mogelijke aspecteni.v.m. boekhouding en bedrijfsleiding. Zodra de overname een feitis, richt het Landbouwkrediet zijn aandacht volledig op de ontwik-keling van het bedrijf. De bank brengt elk jaar een bezoek aan debedrijven om samen een stand van zaken op te maken.

2. Aangepaste financieringAan de hand van een diepgaande analyse van het project met deagent of relatiegelastigde biedt de bank een flexibel en volledigfinancieringsaanbod aan tegen scherpe voorwaarden. Naast hetinvesteringskrediet voor het financieren van de overname of deinstallatie, stelt het Landbouwkrediet ook andere formules terbeschikking om tijdelijke cashbehoeften te dekken:- een kaskrediet tegen voordeeltarief,- Agriline, een soepele kredietlijn met voorschotten op vaste ter-mijn aan gunstvoorwaarden.

3. Gratis VLIF/FIAW-prefinanciering Als de klant aanspraak kan maken op een VLIF/FIAW-subsidie(Vlaams Landbouwinvesteringsfonds/ Fonds d'InvestissementAgricole Wallon), stelt de bank deze bedragen gratis via prefinan-ciering ter beschikking, van zodra het Landbouwkrediet de beslis-sing van het Ministerie heeft ontvangen.

4. Flexi-chequeHet Landbouwkrediet weet dat landbouwers soms met onver-wachte omstandigheden geconfronteerd worden. Daarom heeft debank de Flexi-cheque voorzien, waarmee zonodig een aanpassingvan het aflossingsplan kan worden doorgevoerd, zonder admini-stratieve kosten.

5. Tussenkomst in de oprichtings- en beheerskosten:Het opstarten van een bedrijf gaat gepaard met heel wat, somsdure, formaliteiten. In bepaalde gevallen doet de landbouwer besteen beroep op gespecialiseerde organisaties voor de opmaak van

documenten: overnamecontracten, vergunningen, enz. Ook danwil het Landbouwkrediet echt als partner aan de zijde van de land-bouwer staan en een tussenkomst aanbieden voor de kosten diewerden gemaakt bij het opstarten van het bedrijf.

ANDERE LANDBOUWPRODUCTEN EN -DIENSTEN

Het Landbouwkrediet innoveert, maar blijft daarnaast ook haarvertrouwde service bieden, onder meer dankzij speciaal hiertoeopgerichte entiteiten binnen de bank, zoals de cel VLIF, FIAW enhet CCAB (Centrum voor Agrarische Boekhouding enBedrijfsleiding). Deze entiteiten helpen de land- en tuinbouwersbij het naleven van overheidsreglementen, bij het voeren van eenbedrijfseconomische boekhouding, bij mestbankaangiften enlandbouwfiscaliteit.

Landbouwcliënten vinden vakinformatie over hun sector op dewebsite van het Landbouwkrediet (www.landbouwkrediet.be), inspeciaal voor hen uitgegeven brochures en uiteraard bij hun loka-le agent, die hen steeds met raad en daad bijstaat.

KKRREEDDIIEETTEENN AAAANN DDEE LLAANNDD-- EENN TTUUIINNBBOOUUWW IINN 22000066

Net zoals het jaar 2005, was ook het jaar 2006 een uitstekend jaarvoor de bank inzake toekenning van kredieten aan de land- entuinbouw. De kredietproductie is in 2006 met 13 % gestegen.Uitschieters zijn met name de sector van financieringen van land-bouwmaterieel en kredieten op lange termijn met variabelebestemming (aankoop van onroerende goederen, bouw, enz.).

Het was vooral de sterke verkoop van landbouwmaterieel, meerbepaald na het Salon van Agribex in december 2005, die de kre-dietproductie aanzwengelde. Het succes van het Agrifuture-pakketwerd weerspiegeld in de toename van het aantal kredieten voorovernames en eerste installaties.

In tegenstelling tot het voorgaande jaar, was de toename van dekrediettoekenning in 2006 vooral zichtbaar in Wallonië. Dit kan

55

gedeeltelijk verklaard worden door de hervorming van de tege-moetkomingen door het FIAW (Fonds d'Investissement Agricolewallon). De aankondiging van die hervorming en de inhoud ervanheeft ertoe geleid dat de landbouwers anticipeerden op bepaaldeinvesteringen en dus in 2006 meer kredieten aanvroegen. Dezeinvesteringen gebeuren vooral in het kader van de verdere ontwik-keling van de pluimvee- en varkensproductie in Wallonië.

Daarnaast hebben heel wat landbouwers investeringen gedaan omconform te zijn met de van kracht zijnde reglementering en vaakhebben ze gelijktijdig ook de bestaande installaties van rundvee-teelt uitgebreid en gemoderniseerd.

EEEENN HHAARRTT VVOOOORR DDEE LLAANNDD-- EENN TTUUIINNBBOOUUWW

Het sponsoringbeleid van het Landbouwkrediet bouwde verder opde krachtlijnen van de vorige jaren. De actieve medewerking aaneen groot aantal land- en tuinbouwbeurzen – zowel evenementenvoor een gemengd publiek (zoals de befaamde Landbouwbeursvan Libramont, de Land- en Tuinbouwdag van Alden Biesen, deTuindagen van Beervelde) als echte vakbeurzen (zoals InterpomPrimeurs in Kortrijk) - consolideerde opnieuw de positie van debank als dé specialist voor land- en tuinbouw.

Het grote publiek kon kennismaken met de affiniteit van hetLandbouwkrediet met de natuur en het buitenleven op een reekstoonaangevende tuin- en lifestylebeurzen. De bank was er ook bijtoen "Accueil Champêtre" haar 30ste verjaardag vierde met de"Dag van het Platteland". Op die manier profileert de bank zich alsde trouwe partner van het rurale leven.

En dan waren er nog de talrijke kleinere evenementen, waar debank vaak aan meewerkte op initiatief van haar agenten en waarde rurale bevolking haar producten en waarden kon ontdekken.

MMAARRKKAANNTTEE LLAANNDDBBOOUUWWFFEEIITTEENN

DE WEERSOMSTANDIGHEDEN

2006 zal de geschiedenis ingaan als het warmste jaar ooit in België.Blikvangers waren de warme herfst, de 45 zomerse en de 11 tropi-sche dagen. 2006 was niet alleen een warm jaar, het was ook eenjaar van uitersten. Begonnen met een erg koude winter, een langeaansleep naar de lente en dan een lange, hete zomer. Augustus wasdermate nat dat de aardappelteelt en de ruwvoederwinning er ern-stig onder te leiden hadden. De nazomer was dan weer erg warmin verhouding tot andere jaren.


BeerveldeLibramont

Alden Biesen

De weersomstandigheden hadden een belangrijke impact op deopbrengsten en de prijzen van de gewassen en dus op het inkomenvan de boer. De inkomsten lopen sterk uiteen naargelang de ver-schillende sectoren. Algemeen kan men stellen dat de plantaardigeproductie het goed deed waarbij de verliezen van de akkerbouw(vooral de aardappelteelt) gecompenseerd werden door de winstenvan de fruitteelt. De dierlijke sectoren werden gekenmerkt doorproductiedalingen, met uitzondering van de zuivel- en braadkip-pensector, wat algemeen vertaald werd in prijsdalingen.

Het globale landbouwinkomen kende een lichte daling als gevolgvan de stijging van de eindproductiewaarde met 2%, doch een kos-tenstijging van 3%. De sterk opgelopen energieprijzen en de geste-gen veevoederprijzen liggen aan de basis van deze algemene kos-tenstijging.

Naast de extreme weersomstandigheden, waren er nog drie ande-re opmerkelijke feiten die hun stempel gedrukt hebben op 2006: deblauwtongziekte, het mestdecreet in Vlaanderen en de vrijstellingvan heffing voor de bio-brandstoffen.

DE BLAUWTONGZIEKTE

De blauwtongziekte heeft een duidelijke impact gehad op de com-mercialisering van de jonge kalveren en van het vee dat voorexport bedoeld was. De prijzen daalden dan ook aanzienlijk.

HET MESTDECREET IN VLAANDEREN

Het mestactieplan moet ervoor zorgen dat er in heel Vlaanderenminder mest wordt uitgereden zodat de waterkwaliteit kan verbe-teren. Het decreet moet begin 2007 van kracht worden.

Door het nieuwe mestdecreet zullen de mestoverschotten sterktoenemen. Toch wordt de mestverwerkingsplicht versoepeld.Enkel wie een te verwerken overschot heeft van meer dan 5.000 kgstikstof valt onder de verwerkingsplicht. Veebedrijven die meermest verwerken dan nodig, kunnen nog uitbreiden. Een bedrijfkan ook groeien door nutriëntenemissierechten over te kopen van

een ander veebedrijf. Maar in dat geval zal bij elke verkoop eenkwart van de mestrechten ingetrokken worden.

DE BIO-BRANDSTOFFEN

De vrijstelling van heffing voor de bio-brandstoffen zal leiden toteen uitbreiding van de afzetmogelijkheden voor bieten en graan.

GRAAN EN SUIKERBIETEN

De opbrengst van de graanoogst had sterk te lijden onder de hittevan juli en het regenweer in augustus. De productie lag dan ookeen 7% lager dan verleden jaar, maar vertoonde ook grote regiona-le kwaliteitsverschillen. De tegenvallende oogst deed de prijzen welmet 30% toenemen. Ook de suikerbieten hadden te lijden onderhet weer en vertoonden om deze reden een opbrengstdaling van13%, met daaraan gekoppeld een prijsdaling van 25% omwille vande wijziging van het Europees suikerbeleid.

AARDAPPELTEELT EN KOOLZAAD

Het weer was ook de grote boosdoener bij de aardappelteelt, waar-van de productie met 10% afnam. Het verminderd aanbod zorgdewel voor een merkelijke prijsverhoging voor de aardappelen diewerden aangeboden op de vrije markt. Naast de tegenvallendeopbrengst vertoonden heel wat partijen bewaarproblemen en wer-den daarom vroegtijdig op de markt gebracht.Koolzaad genoot een groeiende belangstelling. Het areaal verzes-voudigde, doch ook hier speelde het weer de opbrengst parten.

GROENTESECTOR

De groenteveilingen kenden een omzetstijging van 5%, vooral tedanken aan een betere middenprijs van de verschillende groente-soorten. De slasoorten uit volle grond deden het minstens 20%beter dan verleden jaar. Prei werd 62% duurder en bloemkoolscoorde 46% beter. De andere koolsoorten volgden deze tendens.Ook witloof liet een prijsverhoging van 16% noteren. Voor de ser-regroenten was de situatie genuanceerder. De opmars van de tros-

56

57

tomaat lijkt gestopt en is nu goed voor een 38% van het tomaten-aanbod. Gemiddeld stegen de losse tomaten met 2 eurocent/kg ende trostomaat met 1 eurocent/kg. De prijs van de serresla daaldedaarentegen met 6%. Ook de komkommers die een slecht beginkenden, sloten het seizoen af met een prijs die 5% lager was. Deprijs van de paprika’s herstelde spectaculair, na het slechte 2005,met een prijssstijging van 40%.

FRUITSECTOR

In de fruitteelt steeg de omzet met 18%. Opmerkelijk waren voor-al de heropleving van de appelprijzen die met 35% stegen, deze vande peren bleven beperkt tot 10%. De appelproductie daalde licht,terwijl de hoeveelheid peren steeg met 5%. Aardbeien kenden eenlichte prijsdaling van 3% en kleine productiestijging van 2%.

SIERTEELTSECTOR

De productie van de sierteeltsector daalde globaal met 4%. Meerspecifiek kenden de snijbloemen een productievermindering van4% en een beperkte prijsstijging van 2%. De potplanten- en de aza-leasector kenden een areaalvermindering waardoor de productiedaalde met 3%. De sterk gestegen energieprijzen laten ook hierhun invloed gelden. Ondanks een daling van het aanbod in deboomkwekerijsector trokken de prijzen aan door een sterk geste-gen vraag.

VEETEELT

De melkveesector wordt gekenmerkt door een daling van de melk-prijs met 3%, als gevolg van de toegenomen internationale concur-rentie en de verdere afbouw van de marktondersteuning.Daarentegen kende de rundvleessector een behoorlijke prijsverbe-tering met 15%. De prijzen van het varkensvlees behaalden het-zelfde niveau als verleden jaar. De sector kent wel een verminde-ring van het aanbod. De braadkippensector stond onder invloedvan de dreigende vogelgriep, wat een impact had op de prijsvor-ming (- 5 %). Na de voorgaande slechte jaren stegen de eierprijzenmet een mooie 26%.


02 DE RETAILBANK

Het Landbouwkrediet is door zijn coöperatieve verankeringeen unieke bank. De bank heeft in 2006 een concept gelanceerddat dit unieke karakter wil benadrukken: het Fidelio-concept.Dankzij Fidelio gaat de bank een duurzaam engagement aanmet haar cliënten en laat de bank haar cliënten genieten van devoordelen van haar coöperatieve structuur.

FFIIDDEELLIIOO

De ingrijpende hertekening van het Belgische bancaire landschapin de jongste jaren heeft er onder meer voor gezorgd dat hetLandbouwkrediet bijna de enige bank is die vandaag nog met eenduidelijke coöperatieve verankering kan uitpakken. Met de lance-ring van het concept Fidelio in juni 2006, speelde de bank die troefondubbelzinnig uit. Fidelio is namelijk niets anders dan de heden-daagse invulling van het coöperatief aspect. Het is een concept datde duurzame relatie tussen het Landbouwkrediet en zijn coöpera-toren vertaalt in een reeks concrete voordelen, en zo een instru-ment wordt voor de werving, uitrusting en fidelisering van cliën-ten.

Sinds de zomer van 2006 is iedereen die op maatschappelijke aan-delen van de erkende Kassen van het Landbouwkrediet heeft inge-schreven, automatisch 'Fidelio'-cliënt. En dit volstaat om aan-spraak te maken op het volledige Fidelio-voordelenpakket (datbovenop het traditioneel erg aantrekkelijke dividend van de maat-schappelijke aandelen komt). Dit pakket is niet min : Fidelio-cliën-ten hebben recht op een gratis zichtrekening, gratis debetkaarten,een voordelige kasfaciliteit, een vergoeding in cash voor elektroni-sche verrichtingen, een voordeeltarief voor de instapkosten vaneen reeks beleggingen, een korting op de rentevoet van eenWoonkrediet Plus, enz.

De korf voordelen wordt bovendien voortdurend uitgebreid engediversifieerd. Daarbij wordt rekening gehouden met specifiekedoelgroepen.Zo zijn er aparte Fidelio-voordelen voor particulieren, voor land-bouwers. En een nieuwsbrief zorgt ervoor dat de Fidelio-cliënten

60

61

perfect op de hoogte blijven van de evolutie van hun programma…

De lancering van Fidelio ging gepaard met een grootscheepsecommunicatiecampagne met radiospots, advertenties in de dag-bladpers, direct mailing en een aparte Fidelio-webstek.

EEEENN DDUUUURRZZAAMMEE RREELLAATTIIEE MMEETT DDEE CCLLIIËËNNTTEEEELL

Het unieke karakter van de bank dat voorstspruit uit haar coöpe-ratieve structuur, wordt samengevat in één kernachtige slogan, diede Fidelio-campagne ondersteunt: de bank met een hart voor u.De agenten van het Landbouwkrediet zijn gevestigd te midden vanhun cliënteel. Ze hebben een hartverwarmende relatie met decliënten die ze persoonlijk kennen. De bank gaat met haar cliënteeldan ook een duurzame relatie aan, niet alleen duurzaam in de tijd,maar ook kwalitatief duurzaam.

DDYYNNAAMMIISSEERRIINNGG VVAANN HHEETT NNEETT:: GGEEEENN DDOODDEE LLEETTTTEERR

Het Landbouwkrediet is sinds 2003 definitief de weg ingeslagenvan diversificatie en groei. Het Landbouwkrediet is een bank vooriedereen en biedt een compleet gamma aan van beleggingsproduc-ten, kredieten en betaalmiddelen. Om die groei in de praktijk waarte maken, lanceerde de bank in 2005 een ondernemingsplan onderde toepasselijke titel "Op naar een rendabele groei". Dit plan bleefgeen dode letter, maar werd in 2006 omgezet in verschillende wer-kingsplannen.

DYNAMISERING

Een van die plannen bestond erin het bestaande net van zelfstan-dige agenten te dynamiseren. Het management van de hoofdzetelging ervan uit dat een dynamisering niet van bovenaf moest wor-den opgelegd, maar moest vertrekken vanop het terrein. Daaromnam de Commerciële Directie het initiatief om alle 247 agent-schappen van het Landbouwkrediet te gaan bezoeken en te luiste-ren naar de noden en de suggesties die leefden in de agentschap-

pen. Van deze "Ronde van België" werd een uitgebreid verslaggemaakt en alle interessante en haalbare suggesties werden ver-taald in verschillende projecten.

Heel wat agenten van het Landbouwkrediet sprongen met veelenthousiasme op de trein van de dynamisering en vernieuwing:het nieuwe Fidelio-concept werd het uithangbord van deLandbouwkrediet-agentschappen.

De agentschappen Roeselare, Charleroi, Roesbrugge, Asse enBraine-L'Alleud lieten hun agentschap volledig renoveren. Dezesplinternieuwe gebouwen zijn het symbool bij uitstek van de dyna-misering en het geloof in de toekomst van de bank.

UITBREIDING

Het Landbouwkrediet wil zijn agentennet ook uitbreiden enrekruteert hiervoor nieuwe zelfstandige agenten. Daarvoor organi-seerde de bank via een opvallende interne communicatiecampag-ne, een incentive voor de medewerkers van de GroepLandbouwkrediet. Op die manier wou de bank gebruik maken vande kracht die in haar eigen midden schuilt: de kracht van haareigen medewerkers.Het zijn immers de medewerkers zelf die als geen ander debedrijfscultuur kennen en beter weten dan wie ook welke kwalitei-ten van een Landbouwkrediet-agent worden verwacht. De cam-pagne wierp eind 2006 al de eerste vruchten af: er werden nieuweagentschappen geopend in Seraing, Manage Grivegnée en Luik. Deactie zal pas in 2007 op kruissnelheid komen en er worden danook verschillende nieuwe openingen gepland voor het komendejaar.

VERJONGING

Naast de rekrutering van nieuwe agenten voor bijkomende agent-schappen, schenkt de bank ook een bijzondere aandacht aan deopvolging door "jonge bankiers". Het Landbouwkrediet is gekendvoor zijn persoonlijke en hartelijke aanpak, voor zijn duurzamerelatie met de cliënten. De cliënten kennen hun bankier en onder-

02 DE RETAILBANK

houden een vertrouwensrelatie met hem. Het is dan ook niet ver-wonderlijk dat veel agentschappen, na de pensioenleeftijd van deagent, overgenomen worden door iemand uit eigen rangen, vaakeen zoon of dochter, of een jonge bediende uit het agentschap. Opdie manier krijgen de jonge bankiers een ideale inloopperiode. Debank wil deze toekomstige bankdirecteurs al heel vroeg voorberei-den op hun taak en organiseert af en toe seminaries en incentivesvoor hen.

Landbouwkrediet Bank telt op 31 december 2006 247 agentschap-pen onder de merknaam Landbouwkrediet, gerund door zelfstan-dige agenten: 146 in Vlaanderen, 99 in Wallonië en 2 in Brussel.

OOVVEERRIIGGEE CCAAMMPPAAGGNNEESS

2006 was op het vlak van marketingcampagnes ontegensprekelijkeen goed gevuld jaar. Het Landbouwkrediet heeft bijvoorbeeld eenreputatie van specialist inzake woonkredieten te verdedigen. Erwerden verschillende communicatiecampagnes voor op touwgezet en er werd promotie gevoerd tijdens bouwsalons, en ookinhoudelijk werden enkele nieuwe troeven aan het product toege-voegd. Met de introductie van de 'betaalpauze' kunnen ontlenersde terugbetaling van het kapitaalgedeelte van hun woonkrediet ineen aantal situaties tot 12 maanden opschorten. Hiermee maakthet Landbouwkrediet duidelijk dat het een financiële partner wilzijn in goede én kwade dagen.

Het Landbouwkrediet heeft het voorbije jaar beslist om zijnWoonkrediet Plus extra in de kijker te zetten, onder meer door kor-tingen op rentevoeten voor Fidelio-partners. Ook in 2007 zal hetLandbouwkrediet speciale acties organiseren rond het woonkrediet.

Dat het Landbouwkrediet een bank met een hart is, bleek ook uitde manier waarop het consequent duurzame beleggingen in de kij-ker bleef plaatsen in de talrijke campagnes voor euro mediumterm notes, die het hele jaar door werden georganiseerd. Dezeduurzame notes worden aangeboden onder het label 'CrelanFairPlay', dat de bank daar speciaal voor heeft gecreëerd. Zes vande negen notes waarvoor in 2006 een campagne werd opgezet,werden onder dit label uitgebracht.

Op het terrein van sparen en beleggen werden de notescampagnesafgewisseld met acties rond meer klassieke producten, zoals depo-sitoboekjes en kasbons. Dat de omloop op kasbons van hetLandbouwkrediet relatief stabiel bleef en daarmee inging tegen dealgemene tendens, was ongetwijfeld te danken aan de permanenteinspanningen van de bank voor een aantrekkelijke prijszetting.

Daarnaast bereidde het Landbouwkrediet met het aanbod vooreen gratis effectenrekening zijn cliënten voor op het verdwijnenvan effecten aan toonder.

62

Agentschap Roesbrugge

Agentschap Charleroi

Agentschap Asse

63

CCOOMMPPLLEEMMEENNTTAAIIRREE DDIISSTTRRIIBBUUTTIIEEKKAANNAALLEENN

De bank investeerde versneld in de installatie van Cash & More-selfbankingterminals in zijn agentschappen. Het aantal contact-punten dat daarmee is uitgerust, steeg in 2006 van 30 naar 60. Detoestellen van het Landbouwkrediet waren na de openstelling voordebetkaarten van andere banken, onmiddellijk ook populair bijniet-cliënten.

Ook bij de eigen cliënteel werd de voorkeur voor elektronischeverrichtingen steeds duidelijker.Van alle overschrijvingen die doorde bank worden verwerkt, werd in 2006 voor het eerst meer dan dehelft elektronisch doorgegeven.

Het meest populaire kanaal daarvoor bleef Crelan-online.be. Vanalle overschrijvingen die door de bank worden verwerkt, werd in2006 voor het eerst meer dan de helft (52 %) elektronisch doorge-geven (tegenover 40 % in 2005). Een hoge mate van gebruiksvrien-delijkheid, een permanent promotiebeleid (o.m. direct mail) en deenthousiaste inzet van de medewerkers in de agentschappen warenniet vreemd aan dit succes. Aan Crelan-online.be werden overi-gens geregeld nieuwe features toegevoegd, zoals de mogelijkheidom uitgaven met credit cards op te volgen.

Het Landbouwkrediet blijft ook phonebanking aanbieden onderde naam Dynaphone, alsook telebanking Isabel voor de (grotere)bedrijven.

02 DE RETAILBANK

Agentenvergadering in Bois-de-VillersAgentenvergadering in Affligem

03 DE BANK VOOR PROFESSIONELEN EN ONDERNEMINGEN

Het diversificatiebeleid dat het Landbouwkrediet enkele jarengeleden lanceerde, werpt nu duidelijk zijn vruchten af, ondermeer in de sector van de professionelen en de ondernemingen.Het Landbouwkrediet treedt steeds vaker op als partner in dezesector, uiteraard voor de agribussiness die in volle bloei is, maarook ver daarbuiten. Dankzij de samenwerking met de Franseaandeelhouder, Crédit Agricole, kan de aangeboden service ver-der uitgebreid en geprofessionaliseerd worden.

DDEE PPAARRTTNNEERR VVAANN KKMMOO''SS,, ZZEELLFFSSTTAANNDDIIGGEENN EENN VVRRIIJJEE BBEERROOEEPPEENN

Het Landbouwkrediet heeft zich tot doel gesteld om de komendejaren een rendabele groei te realiseren. Om deze ambitie waar temaken, werden verschillende pijlers onderscheiden, waaronder dedynamisering van de bestaande activiteit en de uitbreiding van hetgamma diensten en producten.

Een van de concrete uitingen hiervan was de invoering van nieu-we functies binnen de bank: productmanagers kredieten, beleggin-gen en betaalmiddelen, maar ook marketmanagers voor de drievoornaamste doelgroepen of markten van de bank: de particulie-ren, de landbouwers en de ondernemingen. Omdat het belangrijkis zijn markt en zijn cliënten goed te kennen, voor er bepaaldeacties ondernomen worden, hebben de marketmanagers een diep-gaande analyse gemaakt over de positionering van de bank, dedefinitie van de doelgroepen en de te ondernemen acties in elkemarkt.

Het Landbouwkrediet onderscheidt zich door zijn gepersonali-seerde aanpak en zijn beschikbaarheid, ook en in het bijzondervoor de handelaars, de kleine en middelgrote ondernemingen ende beoefenaars van vrije beroepen.

Het lokaal verankerd agentennet van het Landbouwkrediet is eenwaardevolle troef; de agenten zijn de natuurlijke bondgenoten, vande ondernemers, de zelfstandigen en de vrije beroepen in hunomgeving. Omdat de Landbouwkrediet-agent zelf een zelfstandigeis, weet hij beter dan wie ook wat voor een efficiënte bedrijfsvoe-

66

67

ring nodig is en heeft hij een grote affiniteit met de specifiekbehoeften van de cliënteel.

De wereld van de ondernemingen vraagt niet alleen een aanpak opmaat en een doorgedreven knowhow, maar ook de juiste tools.Dankzij een efficiënte organisatie van de commerciële acties in alleagentschappen wil het Landbouwkrediet zijn marktaandeel hierverder vergroten. Om dit doel te bereiken zijn ook tools voor seg-mentatie, rating en scoring onmisbaar.

BBEELLEEIIDD EENN PPRROODDUUCCTTEENN

Het Landbouwkrediet biedt een uitgebreid gamma financieringen,betaalmiddelen,… op maat van ondernemingen aan, en speelthiermee in op de specifieke behoeften van dit segment. Sinds dekomst van de internationale groep Crédit Agricole als aandeelhou-der, is het imago van solide en betrouwbare partner van de KMO's,zelfstandigen en vrije beroepen alleen maar versterkt.

Het jaar 2006 bevestigt de goede evolutie van de kredietproductievan de vorige jaren. De cijfers van de kredietproductie blijveninderdaad bijzonder goed en zijn het resultaat van een grote ver-scheidenheid aan kredieten - korte termijn, lange termijn, finan-cieringen of investeringskredieten - en van een diversificatie vande cliënteel ten opzichte van de historische landbouwdoelgroep.

Het Landbouwkrediet profileert zich ook als dienstverstrekker opmaat voor deze doelgroep. Een brede waaier aan service wordtspeciaal voor de ondernemingen ontwikkeld. In samenwerkingmet het Franse Crédit Agricole, biedt het Landbouwkrediet zijncliënten-ondernemingen de toegang tot de gespecialiseerde sites"Business in Belgium" en "Business in France".

EEEENN AAPPAARRTTEE SSEERRVVIICCEE VVOOOORR GGRROOTTEE OONNDDEERRNNEEMMIINNGGEENN

De grote ondernemingen krijgen bij het Landbouwkrediet eenbevoorrechte positie. Binnen de directie Kredieten biedt een team

van relatiebeheerders een gepersonaliseerde service op maat vande cliënt.

De activiteiten van de dienst Grote Ondernemingen hebbenbetrekking op volgende domeinen:

BEHEER VAN EEN CLIËNTENPORTEFEUILLE:

De cliëntenportefeuille van de dienst Grote Ondernemingenbevat de grootste cliënten van de bank met een omzet van meerdan 25 miljoen EUR. Enerzijds blijft de agribusiness zeerbelangrijk: het zijn vooral de flexibiliteit en de knowhow op hetvlak van landbouw, paralandbouw en hernieuwbare energie dievan het Landbouwkrediet dé referentie maken. Anderzijdsbreidt het Landbouwkrediet zijn cliëntenportefeuille uit totandere sectoren, en dit vaak ver buiten de historische doelgroep.De relatiebeheerders binnen de dienst Grote Ondernemingenzijn de bevoorrechte gesprekspartners van deze cliënten. Zijbegeleiden de cliënten bij hun financiële behoeften, zowel inza-ke kredietverlening, als inzake betalingsverkeer, advies,...

De financiële dienstverlening is daarenboven sterk uitgebreid,dankzij de samenwerking met diverse dochterondernemingenvan de Franse Groep Crédit Agricole.

BEHEER VAN EEN PORTEFEUILLE GESYNDICEERDE KREDIETEN:

De kredietverlening aan bedrijven gebeurt niet alleen dankzijeigen relaties met bedrijven, maar eveneens door deelnames aande zogenaamde gesyndiceerde kredieten. Dergelijke transactiesgebeuren op uitnodiging via een netwerk van contacten binnende financiële sector.

PROJECTEN MET BETREKKING TOT HERNIEUWBARE ENERGIE:

Het Landbouwkrediet volgt de evoluties binnen de hernieuwba-re energiesector van nabij, enerzijds omdat de bank gelooft in detoekomst van deze sector en anderzijds ook omdat de (para-)landbouwsector betrokken partij is als voornaamste leverancier

03 DE BANK VOOR PROFESSIONELEN ENONDERNEMINGEN

van biomassa of rechtstreeks als investeerder. De investerings-projecten voor de productie van hernieuwbare energie zijndoorgaans zeer complex en vereisen een gespecialiseerde bena-dering. In samenwerking met verschillende dochteronderne-mingen van de Groep Crédit Agricole wordt binnen de bank eenexpertise opgebouwd inzake financiering van dergelijke her-nieuwbare energieprojecten.

VENTURE CAPITAL:

Naast de klassieke financieringsvormen, neemt hetLandbouwkrediet deel in enkele investeringsfondsen. Deze deel-names worden eveneens binnen de dienst GroteOndernemingen beheerd.

In 2006 werd een aantal mooie operaties opgetekend, wat resul-teerde in een kredietproductie van +/- 150 miljoen EUR kredie-ten, waarvan de helft bilaterale kredieten en de helft gesyndi-ceerde kredieten.

Voor 2007 wordt een groei vooropgesteld in alle deelactiviteitenvan de dienst Grote Ondernemingen. Voor de bilaterale activi-teiten worden de contacten met prospecten binnen de agribusi-ness verder uitgediept, en worden de ontwikkelingen in de sec-tor van de hernieuwbare energie van nabij gevolgd. Voor degesyndiceerde kredieten wordt het bestaande netwerk van con-tacten verder uitgebouwd, en worden synergieën uitgewerktbinnen de Groep Crédit Agricole.

68

69

03 DE BANK VOOR PROFESSIONELEN ENONDERNEMINGEN

04 ACTIVITEITENVERSLAG

Het Landbouwkrediet heeft de laatste jaren een beleid van voor-uitgang en groei gevoerd. Aan de basis van dit beleid liggen demedewerkers van de bank; hun enthousiasme, inzet en motivatievormen de stuwende kracht achter deze groeibeweging én zijnde garantie voor de toekomst van de bank.

HHUUMMAANN RREESSOOUURRCCEESS

PERSONEELSEVOLUTIE

Het personeelsbestand van het Landbouwkrediet stijgt lichtjes van568 tot 572 personen. In FTE uitgedrukt betekent dat een stijgingvan 1,6 eenheden. De bank verschaft ook werk aan 775 medewer-kers in de agentschappen van het Landbouwkrediet, wat het totaalaantal medewerkers van Landbouwkrediet Bank op 1.347 brengt.

COACHING EN WELZIJN OP HET WERK

In 2006 werden er heel wat grote HR-projecten op stapel gezet. Debedoeling van deze projecten is om competenties van de medewer-kers te verhogen en een optimaal evenwicht te bereiken tussen hetbehalen van de economische objectieven van het bedrijf enerzijdsen de verwezenlijking van de wensen van de medewerkers ander-zijds.

In het kader daarvan werd begin 2006 een opleidingsprogrammavan 2 jaar gelanceerd voor talentvolle kaderleden. De bedoeling isom hun competenties uit te breiden zodat ze in de toekomst func-ties met grotere verantwoordelijkheden kunnen uitoefenen. Het isook een ideale gelegenheid om de band tussen de jonge kaders aante halen. Het programma bestaat uit een 360°-evaluatie van demanagement-competenties, de opvolging van ontwikkelingsacties,opleiding in bankbeleid, projectmanagement,… Het programmawordt afgesloten met groepsprojecten die door het Directiecomitévan de bank geëvalueerd worden.

Het voorbije jaar werden ook 2 pilootgroepen "Intermezzo" opge-start. De idee van deze groepen is om, met het oog op de verlenging

72

73

van de loopbanen, de medewerkers de kans te geven om op hetgepaste moment na te denken en zich vragen te stellen over hoe zeop de meest motiverende manier hun loopbaan in het bedrijf kun-nen voortzetten.

Het belangrijkste project van het jaar was zonder enige twijfel hetproject Vivaldi.Vivaldi is de naam van het globale project dat opge-zet werd met het oog op de verwezenlijking van het aspect manage-ment, ingeschreven in het vijfjarenplan 2005-2009 voor het welzijnop het werk. Dit objectief luidt als volgt: "de medewerkers wetenwat het bedrijf van hen verwacht en beschikken over de noodzake-lijke middelen. De hiërarchische relaties zijn open, eerlijk en direct.Het management behaalt de verwachte economische resultaten,zonder de verwachtingen van het personeel te negeren. Het accentwordt gelegd op de ontwikkeling van de competenties. Er is eengoed evenwicht tussen privé- en professioneel leven."

Concreet werd in 2006 overgegaan tot een grootschalige oefeningvan het vastleggen van individuele objectieven. Zo heeft elk perso-neelslid van de bank tussen de 3 en de 6 objectieven gekregen, diebesproken werden tijdens een gesprek met de verantwoordelijke.Deze objectieven werden opgevolgd tijdens gesprekken waar depersoonlijke ontwikkeling van de medewerker aan bod kon komen.De verwezenlijking van deze objectieven werd op het einde van hetjaar geëvalueerd in het kader van de bestaande evaluatieprocedure.Deze procedure zal in 2007 dan ook aangepast worden.

Een groep van een tiental medewerkers binnen de bank heeft zichkandidaat gesteld om dit Vivaldi-project mee te helpen steunen enuitdragen. Deze medewerkers houden maandelijks een brainstor-ming en maken een balans op van de stand van zaken van het pro-ject. Zij waren de initiatiefnemers van de Vivaldi-dag, waar demedewerkers een antwoord kregen op al hun vragen omtrent hetproject en waar het project verder werd uitgediept en ondersteund.

In het kader van een grotere openheid in de relaties tussen hiërar-chische niveaus en het bevorderen van een cultuur van transparan-tie en eerlijkheid, lanceerde de bank ook de upward feedback. Opdie manier konden managers die dat wilden zich laten evalueren

door hun medewerkers en kregen de medewerkers de kans omopen te communiceren over mogelijke verbeteringen in demanagementstijl. Twintig managers schreven zich hiervoor in envoor 2007 zijn nog eens 20 sessies gepland. Er worden individueleen ploegcoaching voorzien, zodat een effectief gevolg gegeven kanworden aan de ontwikkelingsinspanningen die hieruit voort-vloeien.

De hierboven beschreven nieuwe projecten liggen in de lijn van eenreeks acties die sinds enkele jaren lopen: managementopleidingen,maandelijkse ontbijtvergaderingen met de Voorzitter van de banken de medewerkers op elk niveau,…

COMMERCIËLE OMKADERING

De herstructurering van de commerciële omkadering die halfweg2004 én eind 2005 doorgevoerd werd, heeft in 2006 duidelijk haarnut bewezen. De equipe branch managers, gedeeltelijk verjongd,kreeg de mogelijkheid om het agentennet van veel dichter bij tebegeleiden en te coachen én om zich te concentreren op de openingen herstructurering van agentschappen. Deze aanpak ligt zeker meeaan de basis van het realiseren van de commerciële resultaten vande bank.

Daarnaast werd het Stimulus- project ter dynamisering van eenaantal kantoren verder uitgerold en opgevolgd.

Het Landbouwkrediet hecht ook een groot belang aan de opgroei-ende jongeren van agenten en vennoten die klaar staan om in detoekomst het agentschap over te nemen. Met de oprichting van deYoung Bankers Club wil de bank de jongeren omkaderen, begelei-den en meer mogelijkheden bieden voor de toekomst. De uitstap-pen en seminaries die in dat kader georganiseerd werden, wareneen groot succes.

EVENEMENTEN

De bank organiseert een reeks evenementen die bijdragen tot eengroter welzijn op het werk en teamspirit over alle diensten heen: zo


was er de Dag van de Mobiliteit, de Veertiendaagse van deGezondheid, het Supercup-event,…

Naast de evenementen die aangeboden worden door de Directievan de bank, worden ook een aantal initiatieven genomen door depersoneelsleden zelf, via de vzw de Sociale Werken. De SocialeWerken bieden elk jaar een gevarieerd programma aan, met diver-se culturele, sociale en sportieve activiteiten voor alle medewerkersvan de bank.

COMMUNICATIE

De bank is zich er terdege van bewust dat een optimale werkingvan de diensten bevorderd wordt door een efficiënte communi-catie. Er worden dan ook verschillende middelen ingezet en ver-

schillende kanalen gebruikt om de communicatie over alle dien-sten en niveaus heen zo goed mogelijk te laten verlopen.

De Directie van de bank organiseert op regelmatige tijdstippeninformatievergaderingen voor het personeel en voor de agentenom zo de medewerkers op de hoogte te brengen van de groteprojecten van de bank (bv. Fidelio) en om hen te informerenover de resultaten en objectieven. Elk trimester organiseert dedienst Human Resources ook managementvergaderingen waar-in de evolutie van de lopende projecten toegelicht wordt.

Uiteraard zijn ook de elektronische communicatiemiddelen,zoals e-mail, chat en intranet niet meer weg te denken.

In 2006 werd een project opgezet om het intranet van hetLandbouwkrediet, Crelanet, volledig te vernieuwen. Het voor-bije jaar kreeg het intranet voor de medewerkers van de Zetelreeds een compleet nieuwe look, een nieuwe boomstructuur, eennieuwe zoekmotor, een nieuwe software,… Er werd een nieuwephonelist aangemaakt van het agentschappennet, met alle moge-lijke informatie over elk agentschap en bijhorende foto. De pho-nelist van de Zetel werd aangepast aan de nieuwe organisatie-structuur. Dankzij de krachtige zoekmotor in deze tools kan vloten efficiënt alle informatie over diensten, taken en structurengevonden worden.

In 2007 wordt van start gegaan met de restyling van het Crelanetvoor de agentschappen van het Landbouwkediet, zodat ook zijbinnenkort over een nog krachtiger en gebruiksvriendelijkerinstrument voor interne communicatie kunnen beschikken.

Een ander belangrijk communicatiemiddel, dat ondanks deopkomst van de e-communicatie niet aan populariteit verliest,wel integendeel, is het nieuwsmagazine View. Dit magazinebrengt nieuws over alle entiteiten van de GroepLandbouwkrediet (stand van zaken over grote projecten, resul-taten, events, sponsoring, acties en activiteiten,…) en wordt ver-deeld aan alle medewerkers van de Groep. In 2006 was hetmagazine aan zijn dertiende jaargang toe.

74

HR-project “Vivaldi”

75

OOPPEERRAATTIIOONNSS && IINNFFOORRMMAATTIIOONN TTEECCHHNNOOLLOOGGYY

Het Landbouwkrediet wil de cliëntenservice steeds verbeterenen verfijnen en lanceert daarom elk jaar een aantal grote projec-ten. Modernisering en efficiëntie zijn de sleutelwoorden die tengrondslag liggen aan de projecten, maar de bank innoveert ookom het welzijn op het werk te verbeteren én om tegemoet tekomen aan een aantal wettelijke verplichtingen en normen,zoals SEPA, Bazel II, IFRS, MIFID,...

KRACHTDADIGE AANPAK VAN ONS IT-RISICO

Het Landbouwkrediet heeft het voorbije jaar besloten om de per-formantie in bepaalde IT-domeinen op te drijven en tegelijk tege-moet te komen aan de voorschriften die Bazel II op dat vlak stelt.Vijf grote domeinen worden gemoderniseerd en daartoe sloot hetLandbouwkrediet een samenwerkingsakkoord met de IT-dien-stengroep Getronics. Het gaat om de volgende domeinen:

1. Om aan de hoge vereisten van databewaring te voldoen wordenhogesnelheidslijnen geïnstalleerd tussen de twee rekencentra vande bank. Deze verbindingen lopen via twee verschillende wegen,zodat alle data continu en onmiddellijk up-to-date staan in detwee rekencentra.2. Er komt een nieuwe housing voor het tweede rekencentrum vanhet Landbouwkrediet. Dankzij de nieuwe ligging, de permanentetoegangscontrole en de high-tech-beveiliging zal de bank op datvlak aan alle Bazell II-voorschriften voldoen.3. Het netwerkbeheer wordt uitbesteed; de coördinatie ervan blijftintern.4. De verbinding tussen de hoofdzetel en de zelfstandige agent-schappen wordt gemoderniseerd.5.De verschillende internet-connecties (www.landbouwkrediet.be,www.crelan-online.be en www.fidelio.be) worden performanter.

Door de samenwerking met en uitbesteding aan Getronics zal hetLandbouwkrediet 10 % besparen op de IT-kosten. Deze besparin-gen doen geen afbreuk aan de kwaliteit van de service, bandbreed-tes en risicobeheersing, wel integendeel. De uitbesteding van het

netwerkbeheer heeft geen enkele impact op de werkgelegenheidbij het Landbouwkrediet.

Het project werd eind 2006 opgestart en zal in de loop van 2007verder gefinaliseerd worden.

INTEGRATED CREDIT PROCESSING

Het project “Integrated Credit Processing” werd gelanceerd met debedoeling alle handelingen bij de verkoop van kredieten perfect teintegreren in de administratieve verwerking ervan. HetLandbouwkrediet kan hierdoor de kostprijs van de kredietverwer-king verminderen, de kwaliteit van de processen verbeteren, desnelheid van beslissing opdrijven en het risico van fouten vermin-deren.


Een nieuw intranet

Veertiendaagse van de Gezondheid

In 2006 werd een eerste fase van de ondersteunende informati-sering afgewerkt: de captatie van kredietaanvragen voor woon-kredieten voor particulieren.

Eind mei startten een 20-tal agenten in de praktijk met deze toe-passing. Tussen september en november werd de toepassing –na opleiding – bij de andere agenten in gebruik genomen. Eenvertegenwoordiging van het agentennet werd van bij de startvan het project in de besprekingen betrokken. Dit leidde tot eenhoge graad van acceptatie van de nieuwe werkmethode bij deagenten. Eind 2006 werd 85% van de gegevens slechts éénmaalingevoerd. Voor een 90-tal agenten kan met behulp van dezetoepassing de kredietbeslissing binnen de 24 u genomen wor-den.

In het tweede semester werd de volledige databank van Graydon(ondernemingsinformatie) op de Landbouwkrediet-systemengeïmplementeerd. Dit gebeurde in synergie met de dochteron-derneming Europabank, zodat de kostprijs over beide entiteitengespreid kon worden. De implementatie van de databank zaleen onbeperkte consultatie mogelijk maken. Later worden opbasis van deze databank o.m. prospectielijsten aangemaakt, eenknipperlichtensysteem opgebouwd en de opname van de data inde kredietaanvragen geautomatiseerd. Hierdoor zal ook de kre-dietbeslissing van de beroepskredieten aanzienlijk versneld kun-nen worden.

PORTFOLIO

Het voorbije jaar heeft het Landbouwkrediet hard gewerkt aande ontwikkeling van een nieuwe versie van Portfolio. Portfolio iseen intern ontwikkelde tool voor het beheer van de beleggings-portefeuille van de cliënten. Dankzij deze tool kan deLandbouwkrediet-agent de cliënt een mooi grafisch overzichtgeven van alle beleggingen die hij in portefeuille heeft. In 2007komt er een krachtiger vervolg op deze tool; de voorbereidingenhiervoor werden in 2006 getroffen. Zo zal Portfolio vanaf 2007een beter gestructureerd, volledig en online overzicht kunnenbieden van alle beleggingsproducten, de tool zal geïntegreerd

worden in de door de agenten gebruikte portaalsite en in eenlatere fase wordt de tool ook geïntegreerd in Crelan-online, dehomebank van het Landbouwkrediet.

ORGANISATORISCHE VERBETERINGEN

De administratieve diensten van het Landbouwkrediet verbeter-den ook in 2006 hun interne werking. Zo werden er nieuwe toe-passingen in gebruik genomen om het beheer van de spaarcam-pagnes meer geautomatiseerd te laten verlopen, en kwam er eentijdbesparende integratie met een externe databank om hetcliëntenbestand makkelijker te verrijken.

Er kwam ook een volledige actualisering van de toepassing diede rentabiliteit van cliënten en producten weergeeft, en al decliënten met debetkaarten hebben een versie met een chip vande nieuwste generatie gekregen.

Sinds de lente van 2006 worden de beurstransacties van decliënten volledig binnen de Groep verwerkt: alle transacties vancliënten van Landbouwkrediet worden nu door een gespeciali-seerde entiteit binnen Keytrade Bank afgehandeld.

DEMATERIALISATIE VAN DE EFFECTEN

De bank volgt het gebeuren van de dematerialisatie van effectenop de voet en speelt er op in: de uitgifte van papieren effectenwordt vanaf 1/1/2008 onmogelijk, en de bestaande papiereneffecten moeten omgezet zijn naar gedematerialiseerde effectentegen 2013. Het Landbouwkrediet is al vele jaren volledig uitge-rust om de cliënten gedematerialiseerde effecten en het beheerervan aan te bieden, deze wetgeving heeft dus vooral communi-catie-inspanningen naar de cliënten gevraagd, en niet zozeerorganisatorische of IT-aanpassingen.

76

77

DDEE FFIINNAANNCCIIËËLLEE BBAANNKK

EVOLUTIE FINANCIËLE MARKTEN IN 2006

De Europese renteHet jaar 2006 werd gekenmerkt door:- geleidelijke renteverhogingen van 25 basispunten door de ECB

op basis van de stijgende inflatie-verwachtingen, dit als gevolg

van de continue stijging van de grondstoffenprijzen en de aan-trekkende Europese economie. De FED daarentegen beëindig-de zijn renteverhogingen op 5,25% en de financiële marktenanticipeerden reeds rentedalingen door de slabakkende immo-biliënsector;

- stijging van de Europese langetermijnrentes met een verderesterke vervlakking van de curve. Op het eind van 2006 tellen weslechts 10 basispunten verschil tussen de interbancaire swap-


2.5

2.7

2.9

3.1

3.3

3.5

3.7

3.9

4.1

4.3

4.5

02.0

1.06

16.0

1.06

30.0

1.06

13.0

2.06

27.0

2.06

13.0

3.06

27.0

3.06

10.0

4.06

24.0

4.06

08.0

5.06

22.0

5.06

05.0

6.06

19.0

6.06

03.0

7.06

17.0

7.06

31.0

7.06

14.0

8.06

28.0

8.06

11.0

9.06

25.0

9.06

09.1

0.06

23.1

0.06

06.1

1.06

20.1

1.06

04.1

2.06

18.1

2.06

IRS 2 jaarIRS 10 jaar

EEVVOOLLUUTTIIEE IIRRSS--RREENNTTEE IINN 22000066

rente op 10 jaar en de swaprente op 2 jaar.De aandelenbeleggers op de Europese beurzen werden voor detweede maal op rij beloond met rendementen tussen 15% en 23%op jaarbasis, afhankelijk van de aandelenindex. Evenwel was debeweging niet lineair door een gevoelige correctie van 10% dieoptrad in de maanden mei en juni.De Amerikaanse beurzen toonden een gelijkaardig resultaat, maarde versteviging van de EUR tegenover de USD slorpte deze meer-waarden volledig op voor die belegger die zijn muntrisico nietindekte.

DE FINANCIËLE ACTIVITEITEN VAN DE BANK

De financiële activiteiten worden gevormd door twee polen: hetALM-beheer enerzijds en het beheer van de financiële portefeuil-le anderzijds.

Het ALM-beheer omvat het beheer van het renterisico, het liqui-diteitsrisico en het optierisico gekoppeld aan de hypothecaire kre-dieten.

78

02.0

1.06

16.0

1.06

30.0

1.06

13.0

2.06

27.0

2.06

13.0

3.06

27.0

3.06

10.0

4.06

24.0

4.06

08.0

5.06

22.0

5.06

05.0

6.06

19.0

6.06

03.0

7.06

17.0

7.06

31.0

7.06

14.0

8.06

28.0

8.06

11.0

9.06

25.0

9.06

09.1

0.06

23.1

0.06

06.1

1.06

20.1

1.06

04.1

2.06

18.1

2.06

3400

3500

3600

3700

3800

3900

4000

4100

4200

EEVVOOLLUUTTIIEE EEUURROOSSTTOOXXXX 5500 IINN 22000066

79

Het renterisico wordt beheerd via de vastrentende gap die eengedetailleerd overzicht verstrekt van de vervaldagen en renteher-zieningen van alle balansposten. Via een actief ALM-beleid, voor-namelijk via het gebruik van rentederivaten en investeringen in deobligatieportefeuille, wordt binnen stringent gedefinieerde risico-limieten getracht de transformatiemarge te beheersen en zelfs teverhogen voor de bank. De strategieën die sinds 2005 werden uit-gewerkt, wierpen hun vruchten af. Immers, de evolutie van de glo-bale transformatiemarge verhoogde in 2006 met meer dan 4 mil-joen EUR tegenover 2005.

Vanaf 2006 wordt het liquiditeitsrisico gerapporteerd via een her-nieuwde liquiditeitsgap. Deze tabel maakt het mogelijk om deliquiditeitspositie van de bank te onderkennen, dit op een horizonvan 2 jaar. De opvolging op maandelijkse basis maakt het moge-lijk om eventuele toekomstige liquiditeitsrisico’s tijdig te onder-kennen en bij te sturen.

Ten slotte werd het project rond het in kaart brengen van alleoptierisico’s van de balans gefinaliseerd. Opties vinden we voorna-melijk terug bij de hypothecaire leningen waar de rentestijgingenvoor de cliënt worden beperkt via het aanbieden van een cap aan+2%, +3% of +5%. De risico’s worden maandelijks gerapporteerden opgevolgd.

De resultaten van de financiële portefeuille konden de hoge ver-wachtingen voor 2006 niet helemaal inlossen.

De indeling van de financiële portefeuille werd niet fundamenteelgewijzigd in vergelijking met 2005. Het aandeel van de klassiekeinvesteringsportefeuille, onder de vorm van obligaties met vlotten-de rentevoeten en een uitstekende kredietkwaliteit zoals MBS/ABSen FRN, daalde door het uitblijven van nieuwe investeringen,omwille van de krappe kredietspreads. Om het verlies aan inko-men te compenseren, werd het aandeel van de handelsportefeuilleverhoogd. Terwijl de posities op aandelen een substantiële bijdra-ge leverden in het totale resultaat, leidde voornamelijk de vervlak-king van de Europese rentecurve ertoe dat het vooropgezet budgetniet werd behaald.

05 DUURZAME ONTWIKKELING

82

Het Landbouwkrediet wil als coöperatieve bank maatschappe-lijk verantwoord ondernemen en hanteert hiervoor een lange-termijnstrategie: de bank streeft naar duurzame ontwikkelingmet respect voor “profit”, “people” en “planet”. Het beleid vanduurzame ontwikkeling is gebaseerd op continuïteit: het mece-naat van de Galerie Dupuis en de steun aan de wielersport zijnhiervan de belangrijkste voorbeelden. Toch wordt het beleid elkjaar ook aangevuld met nieuwe initiatieven op diverse vlakken.

Duurzame ontwikkeling betekent verantwoord ondernemen opdrie assen: economisch, ecologisch en sociaal. Het Landbouw-krediet nam al verschillende initiatieven op elk van die assen.

Zo streeft het Human Resources-beleid ernaar om de “employabi-lity” of inzetbaarheid van de medewerkers hoog te houden dooruitgebreide opleidingskansen te bieden en de interne mobiliteit(overstap of promotie naar een andere functie) te stimuleren.

Er werd een mobiliteits- en energiebesparingsplan uitgewerkt, erwerd steun verleend aan liefdadigheidsacties en in het producten-gamma van de bank werden duurzame beleggingen opgenomen.

Verder streeft het Landbouwkrediet naar kwalitatief duurzamerelaties met alle stakeholders: de aandeelhouders, het manage-ment, de medewerkers, de cliënten en de partners in duurzameontwikkeling. De duurzame relaties met de cliënteel worden in hetbijzonder beklemtoond door het Fidelio-partnership dat decoöperatieve bank Landbouwkrediet het voorbije jaar gelanceerdheeft.

CCUULLTTUUUURR

Het Landbouwkrediet begon zijn mecenaat in 1998 met de ope-ning van de Galerie Dupuis in de inkomhal van de hoofdzetel.Via de Galerie Dupuis wil de bank jonge, talentvolle kunste-naars de kans geven om hun werk te tonen aan een breedpubliek én om in contact te komen met andere kunstenaars. Hetculturele beleid dat de bank hiervoor voert, in samenwerking

83


met de artistiek adviseur Walter De Rycke, werpt duidelijk zijnvruchten af; de vernissages lokken immers een steeds brederpubliek en ook de jaarlijkse feestelijke openingen van het cultu-reel seizoen in september, kunnen telkens op veel belangstellingrekenen.In 2006 heeft het Landbouwkrediet beslist zijn mecenaat uit tebreiden via een partnership met CultuurInvest en steun aanLive Entertainment Foundation.

GALERIE DUPUIS

Op donderdag 22 december hadden zo'n tweehonderd personende weg naar de Galerie Dupuis gevonden voor de vernissage vande tentoonstelling van Patrick Van Craenenbroeck en Herman VanEeckhoudt, twee artiesten met intense en complementaire werken.In het inleidende gedeelte stelde Walter Evenepoel, auteur vankorte teksten en van liedjes, met veel enthousiasme de twee kun-stenaars voor.

Het materiaal dat Herman Van Eeckhoudt voor zijn assemblagesgebruikt is oud zink. Men wordt geconfronteerd met een doodge-woon, banaal materiaal dat de artiest zorgvuldig selecteert enmonteert en in al zijn soberheid en grijsheid opsluit binnen debegrenzing van een perfect uitgebalanceerde lijst.

De confrontatie van deze volledig abstracte composities met dequasi barokke beelden van Patrick Van Craenenbroeck zorgdevoor de harmonie van deze tentoonstelling. Men vraagt zich afwaarom deze artiest wezens boetseert die met hun harde, vurigeblikken dwars door je ziel schijnen te boren. Ze staan op hun sok-kel te mediteren, wachtend op een teken om uit hun verkramptehouding op te springen. Het lijkt alsof zij elk ogenblik uit hun ver-steende slaap kunnen ontwaken.

“Art and Paper, Paper Art”, onder deze titel liep van februrari totapril de tentoonstelling van Bruno Peeters. Papier en papiermassafascineren hem: hij schept het papier, schept vorming in het papier,uit het papier. Zoals een beeldhouwer maakt hij mallen waarrondpapier gegoten wordt. De ene keer voegt hij verrassend strookjes

kunstof toe, die totaal opgenomen worden in het papier en er re-liëf aan geven. Dan weer combineert hij papier met metaal of riet,laat een plaat verroest ijzer inwerken op een blad handgescheptpapier of voegt gedroogde theeblaadjes toe aan de papierpulp. Metde geometrie als uitgangspunt en de compositorische ordeningvan de panelen verkrijgt men een compact geheel gekenmerktdoor een verlangen naar harmonie en eerlijkheid.

Op donderdag 11 mei vond in de tuin van het Landbouwkredietde vernissage plaats van de tentoonstelling “M/V krijgt krediet”.Voor de externe bezoekers was de locatie een goed bewaardgeheim. Zij hadden een uitnodiging gekregen waarop ze vriende-lijk verzocht werden zich te verzamelen op de parking van hetWestland Shopping Center, waarna ze naar de verborgen tuingebracht zouden worden. De nieuwsgierigheid was duidelijkgeprikkeld, want zo’n 450 personen, waaronder de burgemeestervan Anderlecht, Jacques Simonet en Staatssecretaris van hetBrussels Gewest, Brigitte Grouwels, kwamen onze tuin ontdekken.

Het eerste mysterie, dat van de verborgen tuin, werd dus bij deopening van de vernissage onthuld. Maar de tentoonstelling zelfdraaide rond een nog groter mysterie: dat van de (on)gelijkheidtussen man en vrouw. Het kunstenaarscollectief Pep-In-Genschrok niet voor het thema terug en kwam met het originele ideeop de proppen om de bezoekers te laten raden of het tentoonge-stelde kunstwerk door een man dan wel door een vrouw gecreëerdwerd.

De naam van het collectief is afgeleid van de dorpsnaam Pepingenen verwijst naar dynamiek in de genen. Tijdens de tentoonstellingstelden drie mannen en drie vrouwen hun werken voor. HildeLeroy maakte assemblages uit hout en ijzer die ons terug in de tijdvan sprookjes en verhalen brengen. Myriam Paridaens prikkeldede geest met haar brute of bewerkte stenen en Hilde De Mets toon-de de “Melkweg” met haar glas-in-lood-ramen. Aan mannelijkekant blonk Jos De Decker uit met zijn naïeve en surrealistische sil-houettes. Jan Keijzer onthulde zijn passie voor vliegtuigen en desymboliek die erachter steekt en Luk Wets verrastte met zijn opval-lende creaties.

84

Elke artiest legt in zijn werk zijn diepste gevoelens van vreugde,verdriet, vrees, verwondering, afschuw. Het doet er niet toe of dekijker ziet wat de artiest heeft willen uitdrukken, als hij maargeraakt is. Herman Van Sebroeck heeft met zijn werken zekerweten te ontroeren.

Clair Ysebaert, Voorzitter van de ParticipatieMaatschappijVlaanderen, schetste in een opmerkelijke toespraak het parcoursvan Herman Van Sebroeck, die begonnen is als tekenaar, zich danop schilderijen en assemblages toelegde en nu de smaak van hetdriedimensionele te pakken heeft.

Op donderdag 22 september opende de Galerie Dupuis haarnegende culturele seizoen onder de titel “Brueghel herschreven”.Het werd een spannende uitdaging voor de uitnodigende artiestenen een lust voor het oog van kunstliefhebbers. Pieter Brueghel de

Oude wist als geen ander het leven op het platteland weer te geven.Zijn boerentaferelen schilderde hij meestal met een moraliserendeondertoon (de lust, de gierigheid, het Laatste Oordeel). De volun-taristische interpretatie van zijn oeuvre door een veertientalhedendaagse artiesten vormde een weerkaatsing van zijn technie-ken en van zijn internationaal erkend talent.

De Voorzitter van het Landbouwkrediet, Luc Versele, verwoorddehet zo in zijn inleiding bij de opening van het cultureel seizoen2006-2007: “Het Landbouwkrediet organiseert al acht jaar langtentoonstellingen en de kwaliteit van de kunstenaars en hun wer-ken gaat alleen maar in stijgende lijn. We hebben al een zeer gedi-versifieerd gamma aan werken getoond en vandaag voegen wedaar een nieuwe dimensie aan toe, namelijk de link tussen verle-den en heden, tussen verleden en toekomst.Het thema “Brueghel herschreven” past wonderwel in dezeGalerie, gelegen aan de poort van het Pajottenland. HetPajottenland diende immers als inspiratiebron voor de landelijkeschilderijen van Pieter Brueghel.

500 jaar later zijn onze hedendaagse artiesten nog steeds in de banvan de hoogmoedige Icarus en zijn gruwelijk lot: StéphanieCharles, Vanessa Decort, Annemie Rager, Pierre Staquet, evenalsStroff vergeleken hun benaderingen. Naast de fascinatie is er ookhet respect en de nederigheid. Met Jiri Anderle, Walter De Rycke,Camille D’Havé, Hilde Leroy, Ruvanti en Peggy Wauters drong debezoeker in de fantasierijke wereld van Pieter Brueghel binnen,een universum waar de relatie met het vergankelijke en met dedood alomtegenwoordig is.

Rachel Baes, Bert De Keyser en Angelique van Wesemael onthul-den aan de kunstliefhebbers hun dromen als geprivilegieerdegetuigen van hun geheimen.

PARTNER IN CULTUUR

Het Landbouwkrediet heeft het voorbije jaar beslist zijn steun teverlenen aan twee projecten die bijdragen tot duurzaamheid endiversiteit op cultureel vlak.

Rachel Baes

Jiri Anderle

Keramiek Walter De Rycke

Bruno Peeters

85


CultuurInvestHet Landbouwkrediet heeft begin 2007 ingeschreven op een inves-tering van CultuurIvest, het investeringsfonds voor Vlaamse cultu-rele industrieën, dat beheerd wordt door de Participatie-maatschappij Vlaanderen (PMV).

CultuurInvest wil kapitaal ter beschikking stellen van de cultuur inonze samenleving en het cultuur-industrieel beleid duurzaamsteunen.

Op die manier biedt het fonds nieuwe perspectieven aan belofte-volle cultuurondernemers uit de muziekindustrie, de musicalsec-tor, het boekbedrijf en de multimediawereld.

Live Entertainment FoundationHet Landbouwkrediet heeft het voorbije jaar beslist om financiëlesteun te verlenen aan het sociaal-culturele project opgezet door dede vereniging Live Entertainment Foundation (L.E.F.). Deze ver-eniging wil enerzijds cultuur toegankelijk maken voor alle lagenvan de bevolking en anderzijds talent van eigen bodem een kansgeven. Zo wil L.E.F. jaarlijks een productie aanbieden aan de mid-delbare scholen, waarbij de leerlingen de kans krijgen om een pro-ductie bij te wonen aan uiterst gereduceerde tarieven. L.E.F. wiltevens kansarme kinderen de mogelijkheid bieden om cultuur-voorstellingen gratis bij te wonen.

SSPPOORRTT

In 2006 verscheen de ploeg Landbouwkrediet-Colnagoopnieuw aan de start van het wielerseizoen, met dezelfde gedre-venheid en ambitie:beloftevolle jongeren, omringd door gevestigde waarden, bege-leiden en laten doorstromen naar de top van het internationalewielrennen. Het Landbouwkrediet draagt het wielrennenimmers een warm hart toe en vindt in deze sport de waardenterug die de bank zelf hoog in het vaandel draagt :professionalisme, inzet, gedrevenheid, maar bovenal een men-selijke aanpak.

EEN LEERSCHOOL VOOR BELOFTEVOLLE JONGEREN

Meer nog dan voorheen, en als een van de weinige Belgische ploe-gen, trok het Landbouwkrediet de kaart van de jeugd, en in het bij-zonder de Belgische jeugd. Met niet minder dan 17 Belgische ren-ners (op een totaal van 19), trok de ploeg ten strijde met Bert DeWaele en Nico Sijmens in de voorste gelederen.

Het succes bleef niet uit: in 2006 eindigde de ploeg 62 keer in detop vijf, 38 keer haalde de ploeg het podium en 16 keer eindigdeeen renner tweede. Winnen deed de ploeg 8 keer. Heel wat wed-strijden werden door Landbouwkrediet-Colnago gekleurd, met alsuitschieters de tweede plaats van Bert De Waele in de openings-klassieker Omloop Het Volk en een ritoverwinning van NicoSijmens in de Ronde van het Waalse Gewest, die hem voor 1 dagde gele leiderstrui opleverde. Nico Sijmens eindigde op de tweedeplaats in het eindklassement.

Weinig ploegen hebben de afgelopen jaren zoveel jonge rennersklaargestoomd voor een hoger niveau. In 2007 vervoegt SteveCummings een ProTour-ploeg, nadat Yaroslaw Popovych, ThomasVaitkus, Maxime Monfort en Lorenzo Bernucci hem dit eerderreeds hebben voorgedaan, vijf renners die in de ploeg prof werdenen die vandaag het mooie weer maken in het internationale wie-lercircuit. De kwaliteiten inzake vorming van jonge renners is ookhet Waalse Gewest en de Britse wielerfederatie niet ontgaan. Zijhebben aan de ploeg de opleiding van enkele van hun beste belof-ten toevertrouwd.

OMKADERING DOOR GEVESTIGDE WAARDEN

In de ploeg Landbouwkrediet worden de jonge talenten omkaderddoor ervaren renners, zoals Nico Sijmens, Johan Verstrepen enFilip Meirhaeghe. De twee laatsten zorgden het voorbije jaar voorextra publiciteit; Johan Verstrepen vierde met een charmant eventzijn afscheid en Filip Meirhaeghe maakte een opmerkelijke come-back. Het Landbouwkrediet sponsort Filip Meirhaeghe ook alsmountainbiker; Hij kan zich in de ploeg in alle rust voorbereidenop de Olympische Spelen in Peking in 2008.

86

STERKERE AANWEZIGHEID

Het Landbouwkrediet heeft dankzij zijn aanwezigheid in het wie-lerpeloton zijn naambekendheid duidelijk zien verhogen en debank heeft op die manier ook de waarden waar ze voor staat, kun-nen uitdragen. In 2006 heeft de bank haar steun aan de wielersportnog uitgebreid door haar naam ook te verbinden aan een aantalgrote wedstrijden, zoals de Ronde van het Waalse Gewest en deGrote Prijs van Wallonië.

Als partner van deze wedstrijden kon de bank haar cliënteel van-uit een bevoorrechte positie laten meegenieten van de unieke sfeerronde deze Waalse wielerklassiekers.Agenten in een start- of aankomstplaast van een wielerwedstrijdkonden voor hun wielerminnend cliënteel een ontmoeting plan-nen met enkele renners en sportdirecteurs.

Naar aanleiding van de Ronde Van Vlaanderen werden onthaalfor-mules aangeboden op een toplocatie op de Muur van Geraards-bergen.

Om de zichtbaarheid van de bank op de vele wielerevenementen teverhogen, organiseerde het Landbouwkrediet in 2006 een groteinternetwedstrijd met als inzet een prijs die menig wielerliefheb-ber wist te bekoren : een zitje in de volgwagen van de ploegdirec-teur naar aanleiding van 5 grote Belgische wielerklassiekers. Dewedstrijd werd gepromoot via flyers die op een 30-tal wedstrijdenwerden verspreid.

GEWAPEND VOOR EEN FEESTELIJK 2007

In 2007 gaat de ploeg onverminderd voort op het elan van 2006.De ploeg telt in 2007 18 renners, waaronder 14 Belgen. De ploeg isopgebouwd rond enkele sterkhouders (Bert De Waele, NicoSijmens, James Vanlandschoot, …) en nieuwelingen die in 2006 deverwachtingen hebben ingelost (Kevin Neirynck). De ploeg wordtverder uitgebreid met jongeren die hun waarde reeds bewezenhebben. De bank hoopt dan ook het feestjaar 2007 te kunnenopluisteren met enkele mooie resultaten op sportief vlak. Vanaf2007 wordt de naam van de ploeg “Landbouwkrediet-Tönissteiner”. Colnago blijft een belangrijke sponsor maar heeftzijn betrokkenhied teruggeschroefd nadat de ploeg zich als gevolgvan de oprichting van de ProTour-competitie als continentale pro-fessionele ploeg heeft toegespits op de Belgische wedstrijden.

EECCOOLLOOGGIIEE

MILIEU

De milieuproblematiek ligt ook het Landbouwkrediet na aan hethart. De acties die de bank voert inzake energiebesparing en mobi-liteit zijn daarvan het bewijs.EnergieIn 2006 besliste het Landbouwkrediet om de inspanningen die zewil leveren inzake energiebesparing uit te stippelen in een energie-

Overwinning Filip Meirhaeghe Prijs Rudi Dhaenens

Gérard Bulens, Luc Versele & Jos Abts Ronde van het Waalse Gewest

De nieuwe ploeg voor 2007

87

besparingsactieplan, dat van 2007 tot 2010 ontwikkeld en toege-past zal worden. Nog voor dit plan uitgetekend werd, werdentechnische aanpassingen gedaan aan het verwarmings- en venti-latiesysteem, waardoor het elektriciteits- en het gasverbruik in2006 met respectievelijk 12,09 % en 6,56 % gedaald zijn tenopzichte van 2005.

Energieplan 2007-2010De bank plant om in 2007 het volledige lichtcircuit te wijzigen.Hiertoe werden reeds verschillende testen uitgevoerd. Alle afge-sloten bureaus en vergaderzalen zullen uitgerust worden meteen bewegingsdetector. Dimschakelaars zullen in open werk-ruimtes de verlichting aanschakelen, afhankelijk van het reedsaanwezige binnenlicht of het binnenstromende buitenlicht.Bovendien zal een uurrooster in voege gebracht worden om deverlichting te rationaliseren. Ook voor de lichtreclames zullenmaatregelen genomen worden om energie te besparen.

Het Landbouwkrediet plant om in 2008 het systeem van warm-tekrachtkoppeling in te voeren en heeft hiervoor een studielaten uitvoeren bij het Brussels Instituut voor Milieubeheer(BIM). Warmtekrachtkoppeling biedt de mogelijkheid om zelfen simultaan elektriciteit en warmte te produceren. Uit de studieblijkt dat de bank hiermee 59 % van haar warmtebehoefte en 16% van haar elektriciteitsbehoeften kan dekken.

Voor 2009 voorziet de bank het gebruik van zonne-energie en in2010 de vervanging van de verlichting, waardoor het energiever-bruik moet dalen.

MobiliteitDe wetgeving over de evaluatie en de verbetering van de lucht-kwaliteit bepaalt onder meer dat de bedrijven die meer dan 200personen op een zelfde plaats in dienst hebben, een vervoers-plan moeten opstellen.

Fase I: diagnose en planontwerpHet Landbouwkrediet moest voor 31 december 2004 aan deadministratieve opvolgingscel van het BIM (Brussels Instituut

voor Milieubeheer) en aan de AUV (Administratie Uitrusting enVerplaatsing) het eerste deel van een enquête terug bezorgen. Debedoeling was om de verplaatsingen van de medewerkers vanhet bedrijf te analyseren en te inventariseren, alsook om debereikbaarheid van de hoofdzetel van het Landbouwkrediet teanalyseren en de ondernomen acties te beschrijven. Tot slotmoest een planontwerp voorgesteld worden met onder meer eenbeschrijving van de middelen die ingezet zouden worden om deverplaatsing van de medewerkers en de kwaliteit van de lucht, teverbeteren.

Fase II: actieplan en uitvoeringEind 2005 heeft het Landbouwkrediet zijn actieplan doorgege-ven aan de administratieve cel belast met de mobiliteit. Dit planbehelst de genomen maatregelen inzake mobiliteit en verklaartwanneer en hoe die in toepassing gebracht worden. Vanaf hetbegin van het project werd een mobiliteitscoördinator aange-steld die alle acties in goede banen leidt.

Concreet :• Er werd een rubriek mobiliteit toegevoegd op het intranet vande bank. In deze rubriek worden de verschillende mobiliteits-partners voorgesteld, zoals de NMBS, de MIVB, de LIJN, TAXI-STOP, CAMBIO en PROVELO. De rubriek wordt geüpdatet vol-gens de actualiteit van deze partners. Ook kan men in dezerubriek interviews vinden van medewerkers die gekozen hebbenvoor een milieuvriendelijke verplaatsing van huis naar het werk(trein, fiets, carpooling,…).

• Het Landbouwkrediet werkt samen met Taxistop om carpoo-ling te bevorderen. Het inbrengen van gegevens gebeurt in debank; de software van Taxistop doet de rest om een geschiktecarpooling te organiseren.

• Het Landbouwkrediet heeft ook een overeenkomst geslotenmet de NMBS om het gebruik van het openbaar vervoer te sti-muleren. In 2005 heeft het Landbouwkrediet een overeenkomst"derde-betaler" gesloten met de NMBS voor de aflevering vantreinkaarten. Op die manier betaalt het Landbouwkrediet recht-


streeks (dus zonder tussenkomst van de gebruiker) de treinkaartzelf, het jaarabonnement van de trein en het jaarabonnementvan bus of tram die aan die kaart gelinkt zijn. Ten slotte stelt debank ook een pendelbus ter beschikking van de gebruikers vanhet openbaar vervoer; die brengt de medewerkers van het stati-on van Brussel-Zuid naar de hoofdzetel van hetLandbouwkrediet en terug.

• Er werden ook maatregelen genomen om het gebruik van defiets te stimuleren: financiële tegemoetkoming, overdekte par-king, vestiaire en douchemogelijkheden, fietsgereedschap, fiets-kaarten,…

Verder worden gratis MIVB-kaarten ter beschikking gesteldvoor wie zich moet verplaatsen naar een externe vergadering.

Dag van de mobiliteitHet Landbouwkrediet organiseerde het voorbije jaar een dagvan de mobiliteit in zijn hoofdzetel. Op die dag werden alle part-ners in mobiliteit uitgenodigd; zij gaven uitleg en advies aan deaanwezige medewerkers. Er werden heel gerichte vragen gesteldinzake uurroosters, reistraject,… Er werd tevens een wedstrijdgeorganiseerd waarbij de winnaar een fiets kreeg.De mobiliteitscoördinator staat in voor de opvolging van de ver-schillende contacten die tijdens die dag gelegd werden.

SSOOLLIIDDAARRIITTEEIITT

Net zoals de voorbije jaren, heeft het Landbouwkrediet ook in2006 een liefdadigheidsactie gesteund. Het voorbije jaar verleen-de de bank haar steun aan een evenement georganiseerd tenvoordele van de de erkende vrijwilligersorganisatie Make aWish. De bank wou op die manier een beetje licht brengen in hetleven van zieke kinderen en in dat van hun ouders.

SSTTAAKKEEHHOOLLDDEERRSSMMAANNAAGGEEMMEENNTT

Het Landbouwkrediet besteedt een bijzonder belang aan duur-zame relaties met al zijn stakeholders. Ook daarvoor werd hetvoorbije jaar een aantal initiatieven genomen, in het bijzonderin het kader van goede samenwerking met de Franse aandeel-houder.

GASTHEER VOOR DE KASSEN VAN DE FRANSE AANDEELHOUDER

Net zoals in 2005 ontving het Landbouwkrediet ook in 2006enkele lokale kassen van aandeelhouder Crédit Agricole: deKassen Saint-Quentin, Juniville-Machault, Remois, Montfort,Coucy en Ardennes brachten een bezoek aan hetLandbouwkrediet. Deze bezoeken zijn bijzonder verrijkend voorde twee partijen: er wordt een voorstelling gegeven van hetLandbouwkrediet, strategieën en acties worden vergeleken enbecommentarieerd. Vaak werd het bezoek aan de bank gekop-

88

Concert ten voordelen Van Make a Wish

Seminarie van de Vereniging van Voorzitters van deRegionale Kassen van Crédit Agricole

89

peld aan een bezoek van een Belgische stad of van een belang-rijke cliënt van de bank.

In januari 2007 vond in Brussel het seminarie plaats van de“Vereniging van Voorzitters van de Regionale Kassen van CréditAgricole”. Ook dit seminarie, onder de titel “Europese problema-tiek en uitdagingen voor Crédit Agricole”, was een ideale gele-genheid om de banden tussen het Landbouwkrediet en zijnFranse aandeelhouder te versterken.


III. GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

JAARREKENING

94

GGEECCOONNSSOOLLIIDDEEEERRDDEE BBAALLAANNSS VVOOOORR WWIINNSSTTVVEERRDDEELLIINNGG

Activa (in EUR) Boekjaar 2006 Boekjaar 2005

I. Geldmiddelen en zichtrekeningen bij centrale banken 44.446.152,02 83.619.619,06

II. Financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden 167.469.327,81 122.764.937,55

IV. Voor verkoop beschikbare financiële activa 1.607.551.240,50 1.587.668.811,15

V. Leningen en vorderingen (met inbegrip van financiële leases) 4.995.986.461,76 4.507.942.647,00

VII. Derivaten gebruikt ter afdekking 11.972.612,02 1.869.285,00

VIII. Wijzigingen in de reële waarde van de afgedekte posities bij reële-waardeafdekking van het renterisico van een portefeuille 2.909.692,32 35.813.758,35

IX. Te ontvangen baten uit financiële instrumenten 93.005.754,14 68.212.813,82

X. Materiële activa 20.800.604,97 21.044.831,84- Materiële vaste activa 20.800.604,97 21.044.831,84

XI. Goodwill en andere immateriële activa 114.691.588,63 112.716.382,79

XIII. Belastingvorderingen 39.143.908,90 32.243.014,14

XIV. Andere activa 5.636.237,82 5.096.285,14

XV. Vaste activa of groepen activa die worden afgestoten,geclassificeerd als aangehouden voor verkoop - 14.298,10

Totaal Activa 7.103.613.580,89 6.579.006.683,94

De geconsolideerde jaarrekening 2006 van de Groep Landbouwkrediet omvat de federatie van kredietinstellingen, de regionale coöperatie-ve vennootschappen, de Federatie van de Kassen van het Landbouwkrediet en de dochterondernemingen Europabank, Keytrade Bank,Crelan Finance, Crelan Overseas en Reagra.

95

JAARREKENING

Verplichtingen (in EUR) Boekjaar 2006 Boekjaar 2005

I. Deposito’s van centrale banken 178.600,87 104.641,37

II. Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden 5.585.978,07 16.129.143,02

IV. Financiële verplichtingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs 5.838.173.727,46 5.298.402.170,34- Deposito’s van 4.376.561.774,58 3.835.526.427,15

- Kredietinstellingen 240.894.685,17 23.563.729,08- Andere instellingen dan kredietinstellingen 4.135.667.089,41 3.811.962.698,07

- In schuldbewijzen belichaamde schulden met inbegrip van obligaties 1.146.792.312,28 1.176.009.044,29- Achtergestelde verplichtingen 240.390.758,51 227.445.743,74- Andere financiële verplichtingen 74.428.882,09 59.420.955,16

V. Financiële verplichtingen verbonden aan overgedragen financiële activa 506.243.761,05 598.193.775,29

VI. Derivaten gebruikt ter afdekking 25.755.349,00 44.165.014,00

VII. Wijzigingen in de reële waarde van de afgedekte posities bij reële-waardeafdekking van het renterisico van een portefeuille - 2.777.333,37 764.470,46

VIII. Te betalen lasten in verband met financiële instrumenten 90.176.434,62 77.729.189,56

IX. Voorzieningen 5.126.734,66 4.375.163,47

X. Belastingverplichtingen 47.887.495,60 47.802.107,82

XI. Andere verplichtingen (met inbegrip van financiële leases) 99.381.771,41 87.603.806,90

XIII. Aandelenkapitaal terugbetaalbaar op zicht 216.484.519,60 168.647.626,00

Totaal Passiva 6.832.217.038,97 6.343.917.108,23

96

Eigen vermogen en minderheidsbelang (in EUR) Boekjaar 2006 Boekjaar 2005

I. Geplaatst kapitaal 61.583.113,42 41.583.113,73- Gestort kapitaal 61.583.113,42 41.583.113,73

IV. Reserves uit herwaardering (waarderingsverschillen) - 6.625.022,70 6.320.183,15- Reserve uit de herwaardering van de reële waarde van de voor

verkoop beschikbare financiële activa - 6.625.022,70 6.320.183,15

V. Reserves (met inbegrip van ingehouden winsten) 164.407.273,94 152.313.260,77

VII. Baten uit het lopende jaar 52.031.177,26 34.873.018,06

Totaal eigen vermogen en minderheidsbelang 271.396.541,92 235.089.575,71

Totaal verplichtingen, minderheidsbelang en eigen vermogen 7.103.613.580,89 6.579.006.683,94

Geconsolideerd winsten verliesrekening (in EUR) Boekjaar 2006 Boekjaar 2005

I. Financiële en exploitatiebaten en –lasten 203.633.366,10 169.333.013,94- Nettorentebaten 165.393.546,60 149.188.363,58- Dividenden 821.791,86 1.805.170,07- Nettobaten uit provisies en vergoedingen 6.549.937,14 - 5.932.715,33- Gerealiseerde winsten en verliezen op financiële activa en

verplichtingen die niet tegen reële waarde worden gewaardeerd in de winsten verliesrekening 1.266.647,51 850.639,00

- Winsten en verliezen op financiële activa en verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden (netto) 11.875.323,42 2.968.413,37

- Aanpassingen van de reële waarde bij de administratieve verwerking van afdekkingstransacties 89.426,23 - 150.413,29

- Herwaarderingen van valutakoersverschillen 46.569,46 57.143,69- Winsten en verliezen op het niet langer opnemen van andere dan

voor verkoop aangehouden activa - 56.174,85 71.146,81- Andere netto-exploitatiebaten 17.646.298,73 20.475.266,04

97

JAARREKENINGGeconsolideerd winsten verliesrekening (in EUR) vervolg Boekjaar 2006 Boekjaar 2005

II. Administratiekosten - 113.889.191,64 - 100.200.858,91- Personeelsuitgaven - 61.054.681,91 - 57.115.128,93- Algemene en administratieve uitgaven - 52.834.509,73 - 43.085.729,98

III. Afschrijvingen - 5.187.802,33 - 4.839.879,75- Materiële vaste activa - 3.188.862,47 - 2.952.817.80- Immateriële activa (andere dan goodwill) - 1.998.939,86 - 1.887.061,95

IV. Voorzieningen - 752.799,25 - 644.802,19

V. Bijzondere waardeverminderingen - 12.499.184,15 - 14.583.008,49- Leningen en vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde

kostprijs (met inbegrip van financiële leases) - 12.499.184,15 - 14.583.008,49

VIII. Totale winst of verlies uit vaste activa en groepen activa die worden afgestoten,die worden geclassificeerd als aangehouden voor verkoop maar die niet inaanmerking komen als beëindigde bedrijfsactiviteiten 30.495,98 -

Totale winst of verlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten vóór aftrekvan belastingen en minderheidsbelang 71.334.884,71 49.064.464,60

IX. Belastinglasten (winstbelasting) verbonden met de winst of het verlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten - 19.303.707,45 - 14.191.446,53

Totale winst of verlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten na aftrek van belastingen en vóór minderheidsbelang 52.031.177,26 34.873.018,07

Nettowinst of -verlies 52.031.177,26 34.873.018,07

De narratives kunnen opgevraagd worden bij het departement Institutionele en Interne Communicatie, via e-mail: [email protected]

98

VVEERRSSLLAAGG VVAANN DDEE CCOOMMMMIISSSSAARRIISS AAAANN DDEE AALLGGEEMMEENNEE VVEERRGGAADDEERRIINNGG DDEERRAAAANNDDEEEELLHHOOUUDDEERRSS VVAANN DDEE GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT OOVVEERR DDEE GGEECCOONN--SSOOLLIIDDEEEERRDDEE JJAAAARRRREEKKEENNIINNGG OOVVEERR HHEETT BBOOEEKKJJAAAARR AAFFGGEESSLLOOTTEENN 3311DDEECCEEMMBBEERR 22000066

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in hetkader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel overhet getrouw beeld van de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bij-komende vermeldingen.

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoudWij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van deGroep Landbouwkrediet N.V. (“de vennootschap) en haar dochteronderne-mingen (samen de “groep”) opgesteld in overeenstemming met InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de EuropeseUnie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelij-ke voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening omvat de geconsolideer-de balans op 31 decembre 2006, de geconsolideerde winst en verlies rekening,het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconso-lideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op die datum, even-als een overzicht van de voornaamste gehanteerde grondslagen voor financië-le verslaggeving en andere toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaalbedraagt EUR 7.103.613.580,89 en de geconsolideerde winst en verlies reke-ning sluit af met een winst van het boekjaar, aandeel van de groep, van EUR52.031.177,26.Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoor-delijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat: hetopzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle metbetrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerdejaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraudeof van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels;en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstan-digheden redelijk zijn.Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaar-rekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebbenonze controle uitgevoerd overeenkomstig de InternationaleControlestandaarden, de wettelijke bepalingen en volgens de in België gelden-de controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut derBedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordtgeorganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt ver-kregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieelbelang bevat.Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamhedenuitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideer-de jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De selectie van deze

controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke eeninschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde jaarrekening afwijkin-gen van materieel belang bevat als gevolg van fraude of van fouten. Bij hetmaken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaandeinterne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouweweergave van de geconsolideerde jaarrekening ten einde in de gegevenomstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oor-deel over de effectiviteit van de interne controle van de groep te geven. Wijhebben tevens de gegrondheid van de grondslagen voor financiële verslagge-ving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door devennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening alsgeheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van het bestuursorgaan en van deverantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamhe-den vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.Wij zijn van mening datde door ons verkregen controle-informatie een redelijke basis vormt voor hetuitbrengen van ons oordeel.Naar ons oordeel, geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31december 2006 een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestandvan de groep evenals van haar resultaten en kasstromen voor het boekjaar ein-digend op die datum, in overeenstemming met IFRS zoals aanvaard binnen deEuropese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke enbestuursrechterlijke voorschriften.

Bijkomende vermeldingHet opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarre-kening vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan.Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomendevermeldingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onzeverklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:• Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening behandelt de door dewet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarreke-ning. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voor-naamste risico’s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd,alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloedvan bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwelbevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties ver-tonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons man-daat.

Antwerpen, 3 april 2007

Het college van Commissarissen

Deloitte bedrijfsrevisorenvertegenwoordigd door Bernard De Meulemeester

KPMG Bedrijfsrevisorenvertegenwoordigd door Erik Clinck

99

RRAAAADD VVAANN BBEESSTTUUUURR VVAANN DDEE NNVV LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETT

Voorzitter:

Alain Diéval (*) (**) Benoemd door de Algemene Vergadering en de Raad van Bestuur van 25 augustus 2003

Ondervoorzitters:

Jean-Pierre Champagne Benoemd door de Algemene Vergadering en de Raad van Bestuur van 25 augustus 2003Fernand George (*) (***) Benoemd door de Algemene Vergadering en de Raad van Bestuur van 25 augustus 2003

Bestuurders:

Camiel Adriaens Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 augustus 2003Paul Bernard Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 augustus 2003Jean-Pierre Dubois (*) (**) Benoemd door de Algemene Vergadering van 22 april 2004Rik Duyck Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2006Robert Joly Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2006Jean-Pierre Laporte Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 augustus 2003Patrick Lewahert Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 augustus 2003Bernard Mary (*) (**) Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 augustus 2003Tom Olinger Benoemd door de Algemene Vergadering van 22 april 2004Luc Versele (*) Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 augustus 2003Patrick Hollander Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2006Yves Panneels Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2006Philippe de Cibeins Benoemd door de Raad van Bestuur van 14 december 2006

(*) Leden van het Comité Strategie (ex-Bureau)(**) Leden van het Auditcomité(***) Voorzitter van het Auditcomité

De leden van de Raad van Bestuur betuigen hun dank aan de heren Marc Bué en Bernard De Wit, evenals aan de BVBA Roude, uittredende bestuurders.

100

RRAAAADD VVAANN BBEESSTTUUUURR VVAANN DDEE CCVVBBAA LLAANNBBOOKKAASS

Voorzitter:

Fernand George Benoemd door de Algemene Vergadering van 24 april 2002

Ondervoorzitter:

Camiel Adriaens Benoemd door de Algemene Vergadering van 21 april 2004

Bestuurders:

Eddy Baldewijns Benoemd door de Algemene Vergadering van 24 april 2002Yolande Bielaer Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2005Eric Boussery Benoemd door de Algemene Vergadering van 21 april 2004Paul Carpentier Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 april 2006Annie Frison Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 april 2006Xavier Gellynck Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2005Yves Panneels Benoemd door de Algemene Vergadering van 25 april 2006Hervé Stevens Benoemd door de Algemene Vergadering van 21 april 2004Ivo Van Vaerenbergh Benoemd door de Algemene Vergadering van 27 april 2005

De leden van de Raad van Bestuur betuigen hun dank aan de heer Arnold Van Aperen, uittredend bestuurder.

RRAAAADD VVAANN BBEESSTTUUUURR VVAANN DDEE CCVVBBAA AAGGRRIICCAAIISSSSEE

Voorzitter:

Jean-Pierre Dubois Benoemd door de Raad van Bestuur van 26 april 2005

Ondervoorzitter:

Jean-Pierre Champagne Benoemd door de Raad van Bestuur van 23 september 2003

Bestuurders:

René Bernaerdt Benoemd door de Algemene Vergadering van 26 april 2005Pierre Boucher Benoemd door de Algemene Vergadering van 26 april 2005Michel Cornélis Benoemd door de Algemene Vergadering van 20 april 2004Philippe Fontaine Benoemd door de Algemene Vergadering van 26 april 2005Robert Joly Benoemd door de Algemene Vergadering van 22 april 2003Michel Jourez Benoemd door de Algemene Vergadering van 22 april 2003Fernand Tasiaux Benoemd door de Algemene Vergadering van 26 april 2006Richard Vaneetvelde Benoemd door de Algemene Vergadering van 24 april 2001René Ladouce Benoemd door de Algemene Vergadering van 26 april 2006Benoît Bayenet Benoemd door de Algemene Vergadering van 26 april 2006

101

De leden van de Raad van Bestuur betuigen hun dank aan de heer Lambert Franc, uittredend bestuurder.

102

Het jaarverslag van de Groep Landbouwkrediet wordt in het Nederlands en in het Frans uitgegeven.Het verslag werd gerealiseerd door het departement Institutionele en Interne Communicatie.

Het verslag kan aangevraagd worden bij Peter Van Hout op het telefoonnummer 02/558.72.61 of via e-mail: [email protected]

Voor alle bijkomende inlichtingen kunt u zich wenden tot Isabelle D’haeninck, verantwoordelijke Institutionele en Interne Communicatie02/558.72.75 of [email protected]

De foto’s voor het jaarverslag werden genomen door Luk Vander Plaetse en Edmond Waterplas.De creatie is een idee van N’lil, Specialised Communication 02/240.93.47 en JNP Printing stond in voor het drukwerk.

GGRROOEEPP LLAANNDDBBOOUUWWKKRREEDDIIEETTSylvain Dupuislaan 251 - 1070 Brussel

Tel. 02/558.71.11 - Fax 02/558.76.33E-mail: [email protected] - www.landbouwkrediet.be

ISSN 1370-2653

Jaarverslag 2006 - KU Leuven · bij vele fusies en acquisities het geval is, is de verruiming van...

Documents

Transcript of Jaarverslag 2006 - KU Leuven · bij vele fusies en acquisities het geval is, is de verruiming van...