Huur en operationele lease in de jaarrekening IFRS 16 18 ... · 18-5-2017 1 Huur en operationele...
31
18-5-2017 1 Huur en operationele lease in de jaarrekening IFRS 16 18 mei 2017 Bij u vandaag 2 Richard Take Training en advisering financieel management Qualified Lease Management 0653523003 [email protected]
Transcript of Huur en operationele lease in de jaarrekening IFRS 16 18 ... · 18-5-2017 1 Huur en operationele...
18-5-2017
1
Huur en operationele lease
in de jaarrekening
IFRS 16
18 mei 2017
Bij u vandaag
2
Richard Take
Training en advisering financieel management
Qualified Lease Management
0653523003
18-5-2017
2
AGENDA − Waarom een nieuwe standaard
− Werkingssfeer
− IAS 17/ RJ 292 de huidige situatie
− IFRS 16
− Impact jaarrekening lessees
− Impact ratio’s
− Start
− Casus Hunkemöller
− Casus Hudson’s Bay
− Vragen
3
IFRS 16 Waarom een nieuwe
leasestandaard?
4
Transparantie
Vergelijkbaarheid
18-5-2017
3
IASB
5
Sir David Tweedie:
“ One of my great ambitions
before I die is to fly in an
aircraft that is on an airline’s
balance sheet...”
Hans Hoogervorst:
“Listed companies are
estimated to have USD 3300
mld of lease commitments,
over 85% of which do not
appear on their balance
sheets...”
Video Hans Hoogervorst:
https://www.youtube.com/watch?v=gBQ6Z5j9Lko
6
18-5-2017
4
STELLING
7
IFRS 16 is overbodig; in de toelichting worden onder de huidige
regels namelijk de toekomstige betalingen uit hoofde van huur,
en operationele leasecontracten, etc. reeds vermeld.
IFRS 16 Waarom is het van belang?
8
1. Radicale verandering lessee accounting.
2. Grote veranderingen in sleutelgrootheden zoals winst,
EBITDA, balanstotaal.
3 Veel beoordelingspunten.
4. Mogelijke impact op contracten/ wellicht zelfs
businessmodellen.
5. Controversiële standaard die stakeholders willen begrijpen.
18-5-2017
5
IFRS 16 Werkingssfeer?
9
Beursgenoteerden die verplicht
IFRS moeten toepassen.
Wie krijgen er mee te maken?
Verplicht voor beursgenoteerden in de E.U.
Entiteiten die vrijwillig IFRS toepassen
Dochtermaatschappijen van IFRS moeders
Dochters die rapporteren onder US GAAP FASB ASC 842
Officiële route: EC keurt goed na advies EFRAG
10
18-5-2017
6
En de rest?
Fiscaal geen consequenties (Besluit Leaseregeling)
Niet beursgenoteerden: BW 2 Titel 9; RJ 292
Toekomst: Richtlijn RJ? Wetswijziging? Wanneer?
Route: nationale standaarden veelal afgeleid van IFRS (SME)
Achtergrond: ‘..normen die in het maatschappelijk verkeer als
aanvaardbaar worden beschouwd…
11
De huidige situatie
12
IAS 17/RJ 292
Classificatie : on balance/ off balance
18-5-2017
7
IAS 17/ RJ 292: uitgangspunt economisch eigendom
Criteria, o.a.:
Overdracht juridisch eigendom
90% criterium: contante waarde verplichte financieringsuitgaven > 90%
fair value van het object
75% criterium: looptijd contract > 75% economische levensduur object
Bargain prijs optie
Goedkoop doorhuren
e.a. Bijvoorbeeld special purpose lease
13
IAS 17/ RJ 292: Classificatie
Financial lease Operational lease
Activum op balans
Afschrijving o.b.v. matching
Schuld rentedragend
Rentelasten in de W&V
Lease/ huur in de OPEX in de W&V
O.B.S. in de toelichting
14
18-5-2017
8
IAS 17/ RJ 292: een casus
15
− De looptijd van een lease (machine; fair value € 1.000.000) is 6 jaar;
− jaarlijkse leasetermijn van € 200.000 waarin begrepen € 25.000 voor een
onderhoudscontract;
− de leasetermijnen moeten jaarlijks vooraf worden voldaan;
− de lessee krijgt een optie om de machine na 6 jaar te kopen voor
€ 180.520;
− de koopoptie is geen ‘bargain’, maar een inschatting van de marktwaarde
na 6 jaar.
− Operational lease of financial lease, o.b.v. 90% criterium?
IAS 17/ RJ 292: een casus; uitwerking
16
1. Bepaal de impliciete rente: 7,5%
2. Bereken de contante waarde van de verplichte toekomstige
financieringsuitgaven, o.b.v. de impliciete rente: € 883.030
1. Dus operational lease o.b.v. het 90% criterium 883.030/1.000.000
18-5-2017
9
STELLING
17
De huidige leaserichtlijn (IAS 17/RJ 292) lokt
windowdressing uit:
‘Cooking the books by leasestructuring’
IFRS 16
Definitie lease:
A lease would be a contract (i.e., an agreement between two or more parties that creates
enforceable rights and obligations) that conveys the right to use an asset (i.e., the
underlying asset) for a period of time in exchange for consideration.
To be a lease, a contract would have to meet both of the following criteria:
Fulfilment of the contract depends on the use of an identified asset.
The contract conveys the right to control the use of the identified asset.
18
Geen classificatie :
(nagenoeg) alles on balance.
18-5-2017
10
STELLING
19
Een (operational) leasecontract voor een vrachtwagen voldoet
vrijwel altijd aan de hiervoor genoemde criteria.
STELLING
20
Het huren van een deel van een pand voldoet meestal niet aan de
hiervoor genoemde criteria.
18-5-2017
11
Belangrijke vragen:
21
1. Wordt in het contract een specifiek actief genoemd?
2. Heeft de verhuurder materiële substitutierechten?
3. Heeft de huurder recht op vrijwel alle econ. voordelen?
4. Heeft de huurder het recht om het gebruik te bepalen?
IFRS 16 Balans
IFRS
Financial
lease
Operational
lease
Activa JA NEE JA
Schuld JA NEE JA
Operationele lease
met toelichting OBS
JA
22
18-5-2017
12
IFRS 16 W&V
23
IFRS 16
Financial
lease
Operational
lease
Opbrengsten
OPEX (behalve DA) NEE JA NEE
EBITDA
Afschrijving (DA) JA NEE JA
EBIT
Interestlasten JA NEE JA
Resultaat
STELLING
24
IFRS 16 leidt tot balansverlenging. Het resultaat voor belasting
verandert niet.
18-5-2017
13
IFRS 16 Balansontwikkeling (ROU en leaseschuld)
25
IFRS 16 Resultaatontwikkeling (rente + afschrijving)
26
18-5-2017
14
IFRS 16 Kasstroomoverzicht
27
IFRS 16
Kasstroom:
Financial
Lease
Operational
lease
Operationeel JA
Investering
Financiering JA JA
28
CASUS Hunkemöller
18-5-2017
15
29
CASUS Hunkemöller
Off-balance sheet commitments
Operating leases
The Group companies have entered into long-term rental and
lease contracts for business premises and other fixed assets. As
at January 31, 2016, the present value of the future
commitments was € 247.1 million. Of this amount, € 56.0
million is payable within 1 year, € 34,85 million between 1 and
5 years (so respectively € 34,85 million each year, in the years 2,
3, 4, 5) and € 51.7 million after 6 years (€ 34,85 million year 6
and € 16,85 year 7).
Casus Hunkemöller simulatie IFRS 16
30
X € 1
miljoenRight Of Use Asset Leaseschuld
Balans 1 feb 247,1 247,1
Afschrijving% -% x 247,1
Interest% +% x 247,1
Betaling - betaling
Balans 31 jan 247,1 - afschrijving 247,1+rente-/-
betaling
18-5-2017
16
IFRS 16 uitsluitingen
31
− Korte termijn leases (korter dan 1 jaar)
− Lage waarde leases (onder usd 5.000)
− Service componenten, etc.
− Intellectuele eigendomsrechten
− Leases m.b.t. exploratie van natuurlijke bronnen
− Leases m.b.t. biologische activa
− Variabele betalingen die niet afhankelijk zijn van index/tarief
maken geen deel uit van de contante waarde van de
leasetermijnen. Bijvoorbeeld betalingen afhankelijk van
gebruik of omzet.
STELLING
32
Verhuurder en huurder komen overeen dat de
huurder 11 maanden een pand huurt. De huurder
heeft het recht om gedurende 10 jaar steeds te
verlengen tegen vooraf bepaalde condities. Het
gebruiksrecht ligt volledig bij de huurder. Huurder
verbouwt en schrijft de verbouwing af in 10 jaar.
In dit geval wordt de lease op de balans opgenomen,
met een looptijd van 10 jaar.
18-5-2017
17
IFRS 16 Impact op ratio’s
33
RentabiliteitSolvabiliteitLiquiditeit
STELLING
34
Doordat de kasstroom niet verandert, veranderen
de kasstroomratio’s ook niet: ‘ cash is a fact ‘!
18-5-2017
18
IFRS 16 en ratio’s: Hudson’s Bay
Solvabiliteit IFRS 16 Mutatie
Solvabiliteit EV/TV 24%
Rentedekking EBIT/I 2,6
Gearing VVi/EV 2,0
35
IFRS 16 en ratio’s: Hudson’s Bay
Solvabiliteit IFRS 16 Mutatie
Solvabiliteit EV/TV 24% 14% 45%
Rentedekking EBIT/I 2,6 1,3 49%
Gearing VVi/EV 2,0 5,3 167%
36
18-5-2017
19
IFRS 16 en ratio’s: Hudson’s Bay
Rentabiliteit IFRS 16 Mutatie
ROIC EBIT/IC 4,7%
REV Winst/EV 9%
Winstmarge Winst/omzet 2,3%
37
IFRS 16 en ratio’s: Hudson’s Bay
Rentabiliteit IFRS 16 Mutatie
ROIC EBIT/IC 4,7% 4,5% 3%
REV Winst/EV 9% 7% 24%
Winstmarge Winst/omzet 2,3% 1,8% 24%
38
18-5-2017
20
IFRS 16 en ratio’s: Hudson’s Bay
Liquiditeit IFRS 16 Mutatie
DSCR EBITDA/(rente + aflossing)
1,4
Debt/EBITDA 6,9
Current Ratio 1,4
Netto kasstroom X
39
IFRS 16 en ratio’s: Hudson’s Bay
Liquiditeit IFRS 16 Mutatie
DSCR EBITDA/(rente + aflossing)
1,4 1,2 19%
Debt/EBITDA 6,9 8,8 28%
Current Ratio 1,4 1,1 23%
Netto kasstroom X X 0%
40
18-5-2017
21
STELLING
41
Ondernemingen die op ratio’s gefinancierd zijn
doen er goed aan om nu reeds de condities goed
tegen het licht te houden, teneinde schendingen
(breaches) te voorkomen.
IFRS 16 Effectieve data
42
2019
18-5-2017
22
1 januari 2019
0. Eerdere toepassing mag, maar alleen nadat IFRS 15 wordt toegepast (revenue recognition).
1. Full retrospective
2. Modified retrospectivea. ROU ongelijk leaseschuldb. ROU gelijk aan leaseschuld
43
1 januari 2019
Casus
1. 1 januari 2017: 5 jarige lease object
2. Betaling 100 per jaar per 2 januari
3. Impliciete rente per 1 januari 2017: 8%
4. Marginale leenrente per 1 januari 2019: 12%
44
18-5-2017
23
1 januari 2019
Ad 1 Full retrospective verwerking
Zowel de ROU als de schuld worden berekend alsof IFRS altijd zou zijn toegepast.
Vergelijkende cijfers worden opgesteld.
1/1 2019 ROU 259/ Schuld 278; effect op eigen vermogen -19
Na 2019 Totale kosten 281
45
1 januari 2019
Ad 2 Cumulative catch up: ROU ongelijk schuld
Zowel de ROU als de schuld worden berekend o.b.v. marginale leenrente. ROU afschrijving o.b.v. balanswaarde 1/1 2017.
Vergelijkende cijfers worden niet opgesteld.
1/1 2019 ROU 242/ Schuld 269; effect op eigen vermogen -27
Na 2019 Totale kosten 273
46
18-5-2017
24
1 januari 2019
Ad 3 Cumulative catch up: ROU gelijk aan schuld
Zowel de ROU als de schuld worden berekend o.b.v. marginale leenrente. Alleen resterende betalingen worden betrokken.
Vergelijkende cijfers worden niet opgesteld.
1/1 2019 ROU 269/ Schuld 269; effect op eigen vermogen 0
Na 2019 Totale kosten 300
47
Vergelijking transitie-opties
1 FullRetrosp.
2a Catch up 2b Catch upROU=schuld
1/1 2019 ROU 259 242 269
1/1 2019 Schuld 278 269 269
19 27 0
Kosten na 1/1 2019 281 273 300
48
18-5-2017
25
Transitie overwegingen
Methode?
Grandfathering eerdere beoordelingen leases?
Kosten?
49
IFRS 16: 10 belangrijke vragen
50
18-5-2017
26
1. Weet u welke contracten een lease bevatten?
2. Kunt u alle benodigde informatie uit uw systemen halen?
3. Zijn uw systemen in staat leases te monitoren ongoing?
4. Heeft u zicht op de uitzonderingen?
5. Heeft u zicht op de transitie-opties?
6. Weet u welke disconteringsvoeten u (gaat) gebruiken?
7. Heeft u een beeld bij de effecten op resultaat, vermogen en kasstroom?
8. Heeft u de impact gecommuniceerd naar stakeholders?
9. Belastingeffecten?
10. Moet u uw leasestrategie/ businessmodel herzien? 51
STELLINGEN
52
IFRS 16 is overbodig; in de toelichting worden onder de huidige
regels namelijk de toekomstige betalingen uit hoofde van huur,
en operationele leasecontracten, etc. reeds vermeld.
18-5-2017
27
STELLING
53
De huidige leaserichtlijn (IAS 17/RJ 292) lokt
windowdressing uit:
‘Cooking the books by leasestructuring’
STELLING
54
Een (operational) leasecontract voor een vrachtwagen voldoet
vrijwel altijd aan de hiervoor genoemde criteria.
18-5-2017
28
STELLING
55
Het huren van een deel van een pand voldoet meestal niet aan de
hiervoor genoemde criteria.
STELLING
56
IFRS 16 leidt tot balansverlenging. Het resultaat voor belasting
verandert niet.
18-5-2017
29
STELLING
57
Verhuurder en huurder komen overeen dat de
huurder 11 maanden een pand huurt. De huurder
heeft het recht om gedurende 10 jaar steeds te
verlengen tegen vooraf bepaalde condities. Het
gebruiksrecht ligt volledig bij de huurder. Huurder
verbouwt en schrijft de verbouwing af in 10 jaar.
In dit geval wordt de lease op de balans opgenomen,
met een looptijd van 10 jaar.
STELLING
58
Ondernemingen die op ratio’s gefinancierd zijn
doen er goed aan om nu reeds de condities goed
tegen het licht te houden, teneinde schendingen
(breaches) te voorkomen.
18-5-2017
30
STELLING
59
Doordat de kasstroom niet verandert, veranderen
de kasstroomratio’s ook niet: ‘ cash is a fact ‘!
EXTRA MATERIALEN
60
− A guide to IFRS 16
− Jaarrapport Sligro
− Oefencasus IFRS 16 Poeneman
18-5-2017
31
61
Q.E.D……
