GECONSOLIDEERDE & GEAUDITEERDE RESULTATEN 2008

HISTORISCH DIEPTEPUNT IN WERELDWIJDE VRAAG NAAR

NIEUWE WEEFMACHINES DRUKT OP RESULTATEN 2008

Ieper, 11 maart 2009

2

I. Activiteitenverslag 2008- Weaving Solutions

- Mechatronics

- Manufacturing

II. Financiële gegevens 2008 - Winst-en-verliesrekening

- Uitzonderlijk resultaat

- EBITDA 2008-2007

- REBIT 2008-2007

- Kasstroomtabel

- Geconsolideerde balans

- Netto financiële schuld

- Resultaatsbestemming

III. Outlook- Herstructureringsmaatregelen

- Financieringsplan

- Outlook

Agenda

3

Eerste jaarhelft gekenmerkt door sterker dan verwachte afkoeling van de vraag naar weefmachines wereldwijd. Op basis van deze vaststelling werd een wereldwijd kostenreductieplan van 15 mio euro gelanceerd.

Vrees voor recessie en kredietschaarste zorgen voor extra, onverwacht zware druk in de tweede jaarhelft, wat zorgt voor historisch dieptepunt in de vraag naar weefmachines (-43% vs. 2007).

Picanol versterkt marktpositie in segmenten met hogere toegevoegde waarde.

Verkoop van wisselstukken en (in mindere mate) accessoires volgde daling verkoop weefmachines.

Activiteitenverslag Weaving Solutions

4

Zware economische werkloosheid in Ieper.

Met de opstart van de GT-Max werd begin 2008 de volledige vernieuwing van het productaanbod afgerond. In vergelijking met de concurrentie beschikt Picanol vandaag over het jongste en technologisch meest geavanceerde machinepark.

Uitbreiding montagelijn in China (GTXplus, GT-Max en OMNIjet).

Belangrijk optimalisatieprogramma mbt processen rond Order2Delivery en Multiprojectmanagement heeft grote impact op efficiëntie binnen Weaving Solutions.

Activiteitenverslag Weaving Solutions

5

Activiteitenverslag Mechatronics

Verdere uitbouw activiteiten voor derden in eerste jaarhelft, maar vanaf tweede helft 2008 sterk onder druk als gevolg van economische laagconjunctuur.

Stijgende omzet naar derden (+ 6% vs. 2007) onvoldoende om sterke daling vanuit Weaving Solutions te compenseren.

Geplande groei van PsiControl Mechatronics en uitbouw in Roemenië liepen hierdoor vertraging op.

Melotte kende opnieuw een erg succesvol jaar, o.a. door nieuwe investeringen in layered manufacturing.

6

Activiteitenverslag Manufacturing

Doorgedreven verkoopsinspanningen zorgen voor verdere uitbouw activiteiten voor derden, zowel Proferro als mechanische afwerking.

Werk voor derden vanaf vierde kwartaal sterk onder druk als gevolg van economische laagconjunctuur.

Ook bij Manufacturing is stijgende omzet naar derden (+ 8% vs. 2007) onvoldoende om sterke daling vanuit Weaving Solutions te compenseren.

Tonnage Proferro zakte in 2008 tot 19.000 ton (bijna 23.000 ton in 2007), uitsluitend als gevolg van sterke daling activiteiten Weaving Solutions.

Sterk schommelende energie- en grondstoffenprijzen bemoeilijken correcte prijsvorming.

Investeringsprogramma ging in 2008 voort, met oa voorbereidende werken voor de nieuwe vormlijn.

7

(in ‘000 euro) 31/12/2008 31/12/2007

Opbrengsten 282.622 413.044

Kosten van verkopen -259.481 -342.801

BRUTOWINSTBrutowinst % op omzet

Algemene en administratieve kostenVerkoop- en marketingkostenOverige bedrijfsopbrengstenOverige bedrijfsuitgaven

23.1418,2%

-30.941-15.422

1.994-67

70.24317,0%

-38.121-19.923

161-248

RESULTAAT VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN -21.294 12.112

Nettofinancieringskosten -1.635 -667

Overige financieel resultaat -5 -870

WINST OF VERLIES VOOR BELASTINGEN -22.933 10.564

Belastingen 7.385 -4.041

WINST OF VERLIES -15.547 6.523

Aandeel van minderheidsbelangen 0 0

AANDEEL VAN DE GROEP IN WINST OF VERLIES -15.547 6.523

Winst-en-verliesrekening

8

Uitzonderlijk resultaat

OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN 1,9 mio EUR

Picanol NV: transfer lease + 1,0 Picanol NV: verkoop gronden & goodwill + 0,7 Burcklé: verkoop gebouw + 0,2

OVERIGE BEDRIJFSUITGAVEN - 0,07 mio EUR

9

EBITDA 2008-2007

31/12/2008 31/12/2007

EBIT IFRS CONSOL -21,3 12,1

Afschrijvingslasten 11,5 12,8Wijzigingen in andere provisies 1,1 0,7

EBITDA IFRS CONSOL -8,7 25,6

ACQUISITIES 16,0 11,9

10

REBIT 2007 +12,2 Weaving Solutions:

CRT: volume: -43% vs 2007 -26,3 T&O: lagere productiviteit & afschrijving voorraden -0,6 A&A: omzetdaling: 15% aftermarket, 40% OEM -9,2

lagere productiviteit -2,7

Manufacturing: Impact lagere interne omzet is groter dan 8% groei naar derden -5,7 Hogere productiekosten: werkloosheidskosten, herstructurering -1,1

Mechatronics: Impact lagere interne omzet is groter dan 6% groei naar derden -1,5 Hogere productiekosten: lage productiviteit en kosten Roemenië -0,9

Group Besparingen op vaste kosten +12,8 IFRS-aanpassingen (pensioenen en kapitalisatie ontwikkeling) -0,2

REBIT 2008 -23,2

REBIT 2008-2007

11

KasstroomtabelPICANOL GROUP (in '000 euro) 31/12/2008 31/12/2007

Resultaat van de bedrijfsactiviteiten -21.294 12.112

Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 11.461 12.778Bijzondere waardeverminderingen van activa 2Waardeverminderingen op activa 1.616 -318Wijzigingen in de voorzieningen -529 1.067(Winst)/verlies op de vervreemding van activa -1.825Brutokasstroom uit bedrijfsactiviteiten -10.571 25.641

Wijzigingen in het werkkapitaal 4.678 17.406

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten -5.893 43.047

Winstbelasting -168 -4.650

Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten -6.061 38.397

Ontvangen intrest 2.001 3.602Investeringen in immateriële vaste activa -2.969 -756Investeringen in materiële vaste activa -8.472 -10.148Investeringen ten gevolge van bedrijfscombinaties -626Inkomsten uit verkoop van immateriële activa 3Inkomsten uit verkoop van materiële vaste activa 1.522 219Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -7.918 -7.706

Betaalde intrest -3.636 -4.279Uitgekeerde dividenden -1.470 -1.877Toename/ (Afname) van exportfinancieringen -9.774 -14.913Opname van intrestdragende financiële verplichtingen 26.530Terugbetalingen van intrestdragende financiële verplichtingen -4.391 -5.648Kasstroom uit financieringsactiviteiten 7.261 -26.717

Effect van wisselkoerswijzigingen 927 -1.564

Wijzigingen in de geldmiddelen en kasequivalenten -5.791 2.409

Nettokaspositie begin van het jaar 18.894 16.485Nettokaspositie einde van het jaar 13.103 18.894

-5.791 2.409

12

ACTIVA (in ‘000 euro) 31/12/2008 31/12/2007

VASTE ACTIVA 76.321 80.375

Immateriële activa 6.678 6.133

Goodwill 1.490 1.490

Materiële vaste activa 57.598 60.114

Andere financiële vaste activa 79 79

Vorderingen op meer dan één jaar 7.181 10.477

Uitgestelde belastingsvorderingen 3.295 2.082

VLOTTENDE ACTIVA 114.362 146.828

Voorraden en bestellingen in uitvoering 58.841 60.073

Handelsvorderingen 34.377 62.110

Overige vorderingen 8.041 5.751

Geldmiddelen en kasequivalenten 13.103 18.894

TOTAAL ACTIVA 190.683 227.203

Geconsolideerde balans (1/2)

13

PASSIVA (in ‘000 euro) 31/12/2008 31/12/2007

EIGEN VERMOGEN 70.823 86.137Kapitaal 7.400 7.400Uitgiftepremies 1.332 1.332Reserves 61.966 78.989Omrekeningsverschillen 125 -1.585Minderheidsbelangen 0 1

VERPLICHTINGEN OP MEER DAN EEN JAAR 19.638 36.981Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 6.659 6.838Voorzieningen 1.781 1.520Uitgestelde belastingen en belastingslatenties 1.525 7.846Intrestdragende financiële verplichtingen Financiële leasing Kredietinstellingen

9.6734.8344.839

20.77710.31510.462

Overige schulden 0 0VERPLICHTINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR 100.223 104.085Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 1.522 940Voorzieningen 3.042 4.235Intrestdragende financiële verplichtingen 37.091 16.671Handelsschulden 31.985 53.320Belastingen 997 1.381Overige verplichtingen 25.586 27.538

TOTAAL PASSIVA 190.683 227.203

Geconsolideerde balans (2/2)

14

Netto financiële schuld

31/12/2008 30/06/2008 31/12/2007

A. Inclusief exportfinanciering

1. Geldmiddelen & kasequivalenten 13.103 11.436 18.8942. Fin. schulden > 1 jaar -9.673 -16.248 -20.7773. Kortetermijngedeelte van lange termijn fin. schulden-10.510 -12.615 -16.6714. Fin. schulden op korte termijn -26.581 -9.702

TOTAAL -33.661 -27.129 -18.554

B. Exclusief exportfinanciering

1. Geldmiddelen & kasequivalenten 13.103 11.436 18.8942. Fin. schulden > 1 jaar -5.077 -10.324 -11.7553. Kortetermijngedeelte van lange termijn fin. schulden -3.008 -3.076 -3.8224. Fin. schulden op korte termijn -26.581 -9.702

TOTAAL -21.563 -11.666 3.317

15

Picanol NV: resultaatsbestemming

Te bestemmen verlies 2008 - 21.352.264 euro

Overgedragen winst vorige boekjaar + 4.082.118 euro

Te bestemmen saldo - 17.270.146 euro

Dividend : 0 euro

Over te dragen verlies : -17.270.146 euro

16

Op basis van de zeer zwakke marktsituatie eind 2008 was de Picanol Group gedwongen in januari 2009 een bijkomend herstructureringsplan uit te voeren.

Het voorgestelde plan omvat o.a.: Collectief ontslag 70 bedienden en 45 arbeiders in Ieper:

    bedienden/kaderleden: -40 jobs en 4/5 vanaf 1 april (30 jobs) Intentie tot reductie wereldwijde personeelskosten met 20% Intentie tot stopzetten/overbrengen naar Ieper van Günne en Te Strake

Textile Reductie kosten internationale activiteiten Belangrijke kostenreductie Corporate

Herstructureringsmaatregelen

17

In het kader van een financieringsplan om de crisisperiode te overbruggen, werd op de Raad van Bestuur van 9 maart 2009 in overleg met de referentie-aandeelhouders voorgesteld om te voorzien in een kapitaalverhoging met voorkeurrecht van circa 15 miljoen euro met KBC Securities als lead manager.

STAK Picanol heeft zich bereid verklaard om het volledige bedrag van de kapitaalverhoging te waarborgen.

Op 15 april 2009 zal een Buitengewone Algemene Vergadering plaatsvinden om deze kapitaalverhoging aan de aandeelhouders ter goedkeuring voor te leggen.

Financieringsplan

18

Ondanks een voorzichtige heropleving (vnl. in China) blijft Picanol uitermate behoedzaam wat betreft de verdere marktevolutie.

Verwacht wordt dat de vraag naar weefmachines de komende jaren structureel lager zal liggen. China zal minder weefmachines nodig hebben dan in 2000-2007. Andere markten zullen dit waarschijnlijk niet compenseren.

In connectie tot de algemene economische recessie wordt 2009 ook een moeilijk jaar voor Mechatronics en Manufacturing.

Aandeelhouders, Raad van Bestuur en Managementcomité bevestigen vertrouwen in langetermijnstrategie: Weaving Machines, Mechatronics, Manufacturing.

Outlook

19

Diversificatie en meer werk voor derden moeten op termijn impact van de normale cyclus uitvlakken.

Investeringsprogramma Proferro (16 miljoen euro, 2008-2010) gaat onverminderd voort.

Investeringen van de voorbije jaren en uitgevoerde/lopende besparingsmaatregelen plaatsen de Picanol Group in erg gunstige positie om snel in te spelen op een heropleving van de markt.

Outlook

20

Vragen?