Fiscale aandachtspunten M&A

Jaarcongres Overname Adviseurs

19 november 2014

Eric Vermeulen

Fusies & Overnames

fiscaal

1. Activa / passiva deal versus aandelendeal

2. Deelnemingsvrijstelling

3. Fiscale eenheid Vpb + Btw

4. Aankoopstructuur

5. Lucratief belang / aanmerkelijk belang

6. Doorwerken verkoper

7. Rente-aftrek Vpb

Aandelentransactie

Holding

Werkmij

x

Koper >

>

AB

DNVS

Activa-transactie

Holding

Werkmij

x

Koper

IB-box 1

Vpb

Vpb

Fiscalisten → BV verkoopt activa / activiteiten aan

andere BV

Aandelentransactie

Fiscalisten → Holding (DGA) verkoopt BV aan

koper (vaak NewCo-BV)

Activa-transactie

1A. Activa-transactie

Fiscale voordelen:

Koper mag afschrijven (5-10-30 jaar);

Koper minder renteaftrekbeperking-perikelen;

Verkoper gebruikt verliescompensatie;

Fiscale claims blijven bij verkoper;

Transactiekosten aftrekbaar.

1A. Activa-transactie

Fiscale nadelen:

Heffing ineens bij verkoper (behoudens HIR en

verliescompensatie);

Vrijval voorzieningen (garantie, groot onderhoud);

BTW-risico (let op 37d OB):

− Prijs exclusief;

− Verhaalsmogelijkheid.

Ovb op onroerend goed (2-6%).

1B. Aandelentransactie (Holding)

Fiscale voordelen:

Verkoopsom onbelast voor verkoper (mits

deelnemingsvrijstelling);

Geen BTW;

Geen OVB (tenzij OG-BV).

1B. Aandelentransactie (Holding)

Fiscale nadelen:

Koper mag niet afschrijven op koopsom;

Koper sneller rente-aftrekbeperkingen;

Aankoop-/verkoopkosten niet aftrekbaar;

Verbrekingsperikelen bij FE Vpb + FE BTW;

Verkoopverlies niet aftrekbaar (dus assetdeal?).

1B. Aandelentransactie (AB-houder)

Verkoopwinst box 2 Wet IB

- Tarief 2014 22% over € 250.000 per partner

- Meerdere 25%

Inkoop van aandelen en bij liquidatie van BV:

Óók belast in Box 2, maar óók inhouding

dividendbelasting

2. Deelnemingsvrijstelling

• 5% van nominaal gestort kapitaal;

• Dividend en verkoopwinst onbelast;

• Verkoopverlies niet aftrekbaar, liquidatieverlies

wel;

• Aankoop- /verkoopkosten niet aftrekbaar;

• Rentevergoeding in koopsom?

3. Fiscale eenheid Vpb

95% eis (minimum);

Wanneer verbreekt de FE?

Sanctie 15ai:

Herwaardering;

3-6 jaar;

Afschrijvingsvoordeel koper.

Aanspr. Vpb / verrekening LH en BTW.

Meegeven verliescompensatie aan dochter?

3. Fiscale eenheid Btw

Einde FE

Verbreking automatisch

Einde aansprakelijkheid niet automatisch

Informeer inspecteur!

4. Aankoopstructuur

Newco-structuur (fiscaal / juridisch);

Per wanneer FE Vpb (indien nodig)?

5 dg / 3 maanden;

Tariefsnadeeltje (20 – 25%);

FE Vpb gevaar.

3 maanden aanvraagtermijn;

Let op boekjaren.

5. Lucratief / aanmerkelijk belang

Aandelen fiscaal te plaatsen in:

- Box 1: Lucratief belang (max 52%)

- Box 2: Aanmerkelijk belang (22% - 25%)

- Box 3: Beleggingen (30% over 4%)

Lucratief belang (box 1) in hoofdlijnen

• Aandelenpakket verstrekt mede als beloning voor

werkzaamheden (én)

• Mogelijkheid ingebakken tot extreem hoog rendement

door hefboom (cp’s of AGL)

• Zowel gewone aandelen als cumprefs kunnen soms

lucratief zijn

Let op bij vergoeding op cumprefs!

>15% = cp’s lucratief

<7% = gewone aandelen lucratief

7-14% = risicosfeer

5. Lucratief / aanmerkelijk belang

Aanmerkelijk belang (box 2)

• 5% of meer van nominaal AK

• Let op bij:

- familiebelangen;

- soorten aandelen:

Certificaten volgens eisen?

Stemrechtloze aandelen = gevaar

Flex-BV: statutair verschillende soorten

aandelen

5. Lucratief / aanmerkelijk belang

6. Doorwerken management

• Managementovereenkomsten

Voor / na de deal

SV / LH / BTW

♦ Verhaalsmogelijkheden creëren.

7. Rente-aftrek 2014

Aftrekbeperkingen:

Artikel 10a Vpb (zakelijk / comp.heffing) van

verbonden lichaam/NAT. persoon;

Artikel 10d Vpb (thin-cap) is vervallen per 2013

Overnameholdingrente (2012): groeps- en

bankrente,

1e € 1.000.000 aftrekbaar

Deelnemingsrente (2013): groeps- en bankrente,

1e € 750.000 aftrekbaar

Heeft u vragen?

Dank voor uw aandacht!

eric.vermeulen@luminoustax.com

Schiphol Boulevard 339

WTC Schiphol Airport

D-Toren, 11e verdieping

020 – 654 96 00