Duurzaam beleggen en kerken29 november, 2011

Giuseppe van der Helm Directeur VBDO en voorzitter EUROSIF

De VBDO en duurzaamheid

• Vereniging van beleggers– 800 particuliere leden, 54 institutionele leden– Actief op vraag- en aanbodkant van financiële markten– Initiërend en opiniërend

• De VBDO hanteert de Brundtland definitie van duurzame ontwikkeling– ‘ontwikkeling die aansluit op de behoeften van het heden

zonder het vermogen van toekomstige generaties om in hun eigen behoeften te voorzien in gevaar te brengen’

(Institutioneel) duurzaam beleggen

• Wat: duurzaam beleggen betekent…– Rekening houden met niet-financiële indicatoren in

beleggingsbeleid– ESG-factoren

• Environmental• Social• Governance

– Lange termijn beleggen (fiduciaire verantwoordelijkheid)

– Beleggen in de reële economie

(Institutioneel) duurzaam beleggen

• Waarom: duurzaam beleggen bij kerken en kerkelijke instellingen– Historie: kerkelijke instellingen liepen voorop

• Quakers sloten beleggingen in bijv. de slavenhandel uit• NL kerken gingen de dialoog aan met Shell en gingen ook

over tot desinvesteren

– Aansluiting bij missie van de kerk• Naastenliefde, rentmeesterschap

– Voorbeeldfunctie voor leden en samenleving• Aandacht voor mens en milieu

(Institutioneel) duurzaam beleggen• Hoe: kerken kunnen duurzaam beleggen door…

– Hun selectie van investeringen• Uitsluiting en insluiting (ESG-criteria, impact investing)• Alle beleggingscategorieën• Missiegerelateerde investeringen, impact investments

– Actieve aandeel- en obligatiehouders te zijn• Stemmen, engagement

Duurzaam beleggen en rendement

• Mercer rapport november 2009– ’Shedding light on responsible investment’– Overzicht van wetenschappelijke onderzoeken sinds

2007 naar de link tussen ESG en portefeuille performance

– Conclusie: geloof dat een beperkte universum tot beperkt rendement leidt klopt niet

– Van de 16 wetenschappelijke onderzoeken• 10: positieve relatie tussen ESG en rendement• 2: negatieve relatie tussen ESG en rendement• 4: neutrale relatie tussen ESG en rendement

Duurzaam beleggen en risico

• risklab (Allianz Global Investors) onderzoek in 2010 naar ESG en de portefeuille risico– ‘ESG Risk factors in a Portfolio Context’:

modelleerde het effect van ESG risico op verschillende portefeuilles van aandelen, obligaties en cash

– Conclusie: ESG factoren beïnvloeden lange termijn risico’s

– Een strategische asset allocatie die rekening houdt met ESG-risico’s heeft als gevolg dat:

• Portefeuille risico neemt met 30% af bij dezelfde return• Portefeuille return neemt toe met 0,3% bij dezelfde risico

VBDO Onderzoek

Duurzaam beleggen en kerken

• Achtergrond– VBDO wil discussie over duurzaam beleggen aanwakkeren

onder kerken en kerkelijke instellingen in Nederland– Gericht op gemeentes, diaconieën, parochies,

ordes/congregaties

• Methodologie– Protestantse Kerk in Nederland: schriftelijk benaderd om mee

te doen, vragenlijst opgestuurd (64 respondenten)– Katholieken: Economencollege, KNR wilden niet betrokken zijn

bij het onderzoek. Oikocredit NL heeft vragenlijst onder haar Katholieke contacten verspreid (28 respondenten)

Duurzaam beleggen en kerken

• Resultaten– Kerken beleggen nauwelijks duurzaam– 40% van onderzochte instellingen hebben een beleid

(positieve bias)– Instellingen dragen bij aan missie door deelnemingen in

projecten en leningen– Uitsluitingen: meerdere criteria van toepassing,

onduidelijk of het daadwerkelijk uitgevoerd wordt– Vrijwel geen actief aandeelhouderschap– Rapportage is meestal intern beschikbaar, onduidelijk of

er aandacht is voor duurzaamheid

Aanbevelingen

• Aandacht voor en ondersteuning van duurzaam beleggen moeten van de koepelorganisaties komen

• Verwerk duurzaamheid in alle soorten beleggingen– Van betaal- en spaarrekeningen tot aandelen en obligaties– Duurzaam beleggen is meer dan uitsluitingen– Positieve selectie (Best-in-class)– Themafondsen: microkrediet, schone energie, etcl

• Vraag vermogensbeheerder naar beleid• Actief aandeelhouderschap belangrijke middel om invloed te

hebben (eg. ICCR)• Sluit aan bij initiatieven op het gebied van duurzaam

beleggen (eg. VBDO, PRI, CDP, etc.)

Hartelijk dank voor uw aandacht!

www.vbdo.nlGiuseppe.vanderHelm@vbdo.nl

030 234 0031