Common Stock : ËØŒ¹ÊÒÁÑÞ Common Stock : PO-PP-RO-ESOP · : pp) ได แก ผู...
2
62 อาคารตลาดหลักทรัพยแหงประเทศไทย ถนนรัชดาภิเษก แขวงคลองเตย เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110 Common Stock : PO-PP-RO-ESOP หุ้นสามัญ ประโยชนของการออกและเสนอขายหุนสามัญเพิ่มทุน 1. การเสนอขายใหแกประชาชน ทั ่วไป (Public Offering : PO) 3. การเสนอขายใหแกผู ถือหุ นของ บริษัทตามสัดสวนการถือหุน (Rights Offering : RO) 4. การเสนอขายใหแกกรรมการ หรือ พนักงานของบริษัท (Employee Stock Option Program : ESOP) 2. การเสนอขายใหแกนักลงทุน ในวงจำกัด (Private Placement : PP) ไดแก ผูลงทุนสถาบัน หรือผู ลงทุนทั ่วไปจำนวนไมเกิน 50 ราย หรือเปนการเสนอขาย ที่มีมูลคาไมเกิน 20 ลานบาท ภายในรอบระยะเวลา 12 เดือน Common Stock เพื่อใชตามแผนธุรกิจ หรือเพื่อปรับโครงสรางทางการเงิน ใหมีระดับสัดสวนหนี้สินตอทุนที่เหมาะสม www.set.or.th www.sec.or.th >> กฎเกณฑที่เกี่ยวของ >> การออกและเสนอขายหลักทรัพย >> กฎเกณฑแยกตามเรื่อง >> การเพิ่มทุน ประกาศที่เกี่ยวของ ½†Ò¾Ѳ¹ÒºÃÔÉÑ·¨´·ÐàºÕ¹ µÅÒ´ËÅÑ¡·ÃѾÂáË‹§»ÃÐà·Èä·Â รวมกับ บริษัทหลักทรัพย ภัทร จำกัด (มหาชน) กรณี PO สามารถระดมทุนไดจำนวนมาก โดยราคาเสนอ ขายหุ นจะใกลเคียงราคาตลาด เนื ่องจากใชวิธี Book building ในการกำหนดราคา และเปนราคาที่โปรงใสและเกิดจาก การสำรวจความตองการหุนของนักลงทุนสถาบัน รวมถึง เปนโอกาสในการขยายฐานนักลงทุนและสามารถปรับฐาน นักลงทุนใหเหมาะสม บริษัท ผูถือหุน การที ่บริษัทสามารถสรางมูลคาเพิ ่มจากการลงทุนตามแผน ธุรกิจ หรือจากการปรับโครงสรางทางการเงินที่เหมาะสม ทำใหผู ถือหุ นไดรับประโยชนในรูปแบบของราคาหุ นที ่ปรับ ตัวสูงขึ้น หรือเงินปนผลเพิ่มขึ้น กรณี PP สามารถระดมทุนไดในระยะเวลาสั ้น โดยมีขั ้นตอน การเสนอขาย เอกสารตางๆ และคาใชจายไมมาก และราคา เสนอขายหุ นจะใกลเคียงราคาตลาด เนื ่องจากใชวิธี Book building ในการกำหนดราคา โดยหากเปนนักลงทุนที ่สามารถ สรางมูลคาเพิ ่มใหกับบริษัท (Synergy) ราคาเสนอขายหุ นอาจ สูงกวาราคาตลาด และเปนการปรับฐานนักลงทุนใหเหมาะสม กรณี ESOP เปนการจูงใจหรือสรางเสริมกำลังใจใหกรรมการ หรือพนักงานทำงานใหบริษัทอยางมีประสิทธิภาพโดยการ มีสวนรวมเปนเจาของ หรือเปนผลตอบแทนในการทำงาน กรณี RO ทำใหผูถือหุนสามารถรักษาสัดสวนการถือหุนใน บริษัท กรณี ESOP ทำใหผูถือหุนไดประโยชนจากการที่บริษัท สามารถจูงใจกรรมการหรือพนักงานใหมีสวนรวมในบริษัท ซึ ่งสงผลดีตอการดำเนินงานของบริษัท Common Stock : ËØŒ¹ÊÒÁÑÞ การเพิ่มทุนโดยการเสนอขาย หุนสามัญที่ออกใหม “การเพิ่มทุนแบบ RO สามารถเพิ่มฐานทุนของบริษัทใหมีความเข็มแข็งมากขึ้น และ ยังทำใหหุนมีสภาพคลองหรือมีจำนวนหุนหมุนเวียนในตลาดฯ มากขึ้นดวย แมวาบางครั้งอาจจะ เปนภาระสำหรับผูถือหุนที่จะตองหาเงินมาลงทุนเพิ่มในบริษัท เพื่อรักษาสัดสวนการถือหุนไว แตมี ขอดี คือสามารถระดมทุนไดอยางรวดเร็ว เพราะไมไดมีขั้นตอนที่ยุงยากซับซอนมากนัก และไม ทำใหสัดสวนการถือหุนเปลี่ยนแปลง ผมคิดวาการจะเพิ่มทุนใหประสบผลสำเร็จได ฝายจัดการตอง วางแผนโดยไมเพิ่มทุนในสัดสวนหรือจำนวนที่สูงเกินไปนักเมื่อเทียบกับทุนเดิมที่มีอยู และตอง แสดงใหเห็นถึงวัตถุประสงคการใชเงินทุนที่เปนประโยชนอยางชัดเจนและชี้ใหเห็นวาจะทำให อัตราสวนหนี้สินตอทุนของบริษัทต่ำลงอยางไร” คุณสาทิส ตัตวธร กรรมการผูจัดการ บมจ. สาลี่อุตสาหกรรม (SALEE) “สำหรับ TUF การเพิ่มทุนแบบ PP ชวยใหบริษัทสามารถเขาถึงนักลงทุนกลุม เปาหมายไดตรงตามตองการ ขยายฐานนักลงทุนรายใหมใหกับบริษัท และวิธีการนี้ ยังชวยใหบริษัท สามารถระดมทุนไดในเวลาอันรวดเร็ว” คุณธีรพงศ จันศิริ ประธานกรรมการบริหาร บมจ. ไทยยูเนียน โฟรเซน โปรดักส (TUF)
Transcript of Common Stock : ËØŒ¹ÊÒÁÑÞ Common Stock : PO-PP-RO-ESOP · : pp) ได แก ผู...
62 อาคารตลาดหลักทรัพยแหงประเทศไทย ถนนรัชดาภิเษก แขวงคลองเตย เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110
Common Stock : PO-PP-RO-ESOPหุ ้นสามัญ
ประโยชนของการออกและเสนอขายหุนสามัญเพิ่มทุน
1. การเสนอขายใหแกประชาชน ท่ัวไป (Public Offering : PO)
3. การเสนอขายใหแกผูถือหุนของ บริษัทตามสัดสวนการถือหุน (Rights Offering : RO)
4. การเสนอขายใหแกกรรมการ หรือ พนักงานของบริษัท (Employee Stock Option Program : ESOP)
2. การเสนอขายใหแกนักลงทุน ในวงจำกัด (Private Placement : PP) ไดแก ผูลงทุนสถาบัน หรือผูลงทุนท่ัวไปจำนวนไมเกิน 50 ราย หรือเปนการเสนอขาย ที่มีมูลคาไมเกิน 20 ลานบาท ภายในรอบระยะเวลา 12 เดือน
Com
mon
Sto
ck
เพื่อใชตามแผนธุรกิจ หรือเพื่อปรับโครงสรางทางการเงินใหมีระดับสัดสวนหนี้สินตอทุนที่เหมาะสม
www.set.or.th
www.sec.or.th
>> กฎเกณฑที่เกี่ยวของ
>> การออกและเสนอขายหลักทรัพย
>> กฎเกณฑแยกตามเรื่อง >> การเพิ่มทุน
ประกาศที่เกี่ยวของ
½†Ò¾Ѳ¹ÒºÃÔÉÑ·¨´·ÐàºÕ¹ µÅÒ´ËÅÑ¡·ÃѾÂ�áË‹§»ÃÐà·Èä·Â
รวมกับ
บริษัทหลักทรัพย ภัทร จำกัด (มหาชน)
กรณี PO สามารถระดมทุนไดจำนวนมาก โดยราคาเสนอขายหุนจะใกลเคียงราคาตลาด เน่ืองจากใชวิธี Book buildingในการกำหนดราคา และเปนราคาที่โปรงใสและเกิดจากการสำรวจความตองการหุนของนักลงทุนสถาบัน รวมถึงเปนโอกาสในการขยายฐานนักลงทุนและสามารถปรับฐานนักลงทุนใหเหมาะสม
บริษัท
ผูถือหุนการท่ีบริษัทสามารถสรางมูลคาเพ่ิมจากการลงทุนตามแผนธุรกิจ หรือจากการปรับโครงสรางทางการเงินที่เหมาะสมทำใหผูถือหุนไดรับประโยชนในรูปแบบของราคาหุนท่ีปรับตัวสูงขึ้น หรือเงินปนผลเพิ่มขึ้น
กรณี PP สามารถระดมทุนไดในระยะเวลาส้ัน โดยมีข้ันตอนการเสนอขาย เอกสารตางๆ และคาใชจายไมมาก และราคาเสนอขายหุนจะใกลเคียงราคาตลาด เน่ืองจากใชวิธี Book buildingในการกำหนดราคา โดยหากเปนนักลงทุนท่ีสามารถสรางมูลคาเพ่ิมใหกับบริษัท (Synergy) ราคาเสนอขายหุนอาจสูงกวาราคาตลาด และเปนการปรับฐานนักลงทุนใหเหมาะสม
กรณี ESOP เปนการจูงใจหรือสรางเสริมกำลังใจใหกรรมการหรือพนักงานทำงานใหบริษัทอยางมีประสิทธิภาพโดยการมีสวนรวมเปนเจาของ หรือเปนผลตอบแทนในการทำงาน
กรณี RO ทำใหผูถือหุนสามารถรักษาสัดสวนการถือหุนในบริษัท
กรณี ESOP ทำใหผูถือหุนไดประโยชนจากการที่บริษัทสามารถจูงใจกรรมการหรือพนักงานใหมีสวนรวมในบริษัทซ่ึงสงผลดีตอการดำเนินงานของบริษัท
Common Stock : ËØŒ¹ÊÒÁÑÞ
การเพิ่มทุนโดยการเสนอขายหุนสามัญที่ออกใหม
“การเพิ่มทุนแบบ RO สามารถเพิ่มฐานทุนของบริษัทใหมีความเข็มแข็งมากขึ้น และยังทำใหหุนมีสภาพคลองหรือมีจำนวนหุนหมุนเวียนในตลาดฯ มากขึ้นดวย แมวาบางครั้งอาจจะเปนภาระสำหรับผูถือหุนที่จะตองหาเงินมาลงทุนเพิ่มในบริษัท เพื่อรักษาสัดสวนการถือหุนไว แตมีขอดี คือสามารถระดมทุนไดอยางรวดเร็ว เพราะไมไดมีขั้นตอนที่ยุงยากซับซอนมากนัก และไมทำใหสัดสวนการถือหุนเปลี่ยนแปลง ผมคิดวาการจะเพิ่มทุนใหประสบผลสำเร็จได ฝายจัดการตองวางแผนโดยไมเพิ่มทุนในสัดสวนหรือจำนวนที่สูงเกินไปนักเมื่อเทียบกับทุนเดิมที่มีอยู และตองแสดงใหเห็นถึงวัตถุประสงคการใชเงินทุนที่เปนประโยชนอยางชัดเจนและชี้ใหเห็นวาจะทำใหอัตราสวนหนี้สินตอทุนของบริษัทต่ำลงอยางไร”
คุณสาทิส ตัตวธรกรรมการผูจัดการบมจ. สาลี่อุตสาหกรรม (SALEE)
“สำหรับ TUF การเพิ่มทุนแบบ PP ชวยใหบริษัทสามารถเขาถึงนักลงทุนกลุมเปาหมายไดตรงตามตองการ ขยายฐานนักลงทุนรายใหมใหกับบริษัท และวิธีการนี้ ยังชวยใหบริษัทสามารถระดมทุนไดในเวลาอันรวดเร็ว”
คุณธีรพงศ จันศิริประธานกรรมการบริหารบมจ. ไทยยูเนียน โฟรเซน โปรดักส (TUF)
Common Stock : ËØŒ¹ÊÒÁÑÞ Common Stock : ËØŒ¹ÊÒÁÑÞ
ขั้นตอนดำเนินการที่สำคัญโดยสรุป
แตงตั้งที่ปรึกษาทางการเงินและผูจัดจำหนายหลักทรัพย
คณะกรรมการมีมติเพิ่มทุน
ไมมีก็ได
ย่ืนแบบคำขออนุญาตเสนอขายหุนท่ีออกใหม แบบแสดงรายการขอมูลการเสนอขายหลักทรัพยและรางหนังสือช้ีชวน พรอมท้ังเอกสารประกอบ ตอสำนักงานก.ล.ต.
สำนักงาน ก.ล.ต. อนุมัติแบบ filing
ระยะเวลาจองซื้อและรับชำระคาหุน
จดทะเบียนเพิ่มทุนกับกระทรวงพาณิชยรายงานผลการขายหลักทรัพยตอ ตลท.
ย่ืนแบบคำขอรับหลักทรัพยเพ่ิมทุนเปนหลักทรัพยจดทะเบียนตอ ตลท.
เริ่มดำเนินการซื้อขายใน ตลท.
รายงานผลการขายหุนตอสำนักงาน ก.ล.ต.
รายงานการใชเงินเพิ่มทุนตอ ตลท.
PO PP RO ESOP
TIPS
กรณี PO ควรกำหนดราคาเพ่ิมทุนท่ีเหมาะสม และอธิบายเหตุผลในการเพ่ิมทุนใหชัดเจน เพ่ือใหผูถือหุนสนับสนุนการเพ่ิมทุนใหแกนักลงทุนรายใหม และควรเตรียมตัวตามข้ันตอนใหพรอม แลวพิจารณาภาวะตลาดตราสารทุนที่เหมาะสมในการเสนอขายหุน โดยมีระยะเวลาการเสนอขายที่เหมาะสม เพื่อลดผลกระทบกับราคาหุนในตลาดหลักทรัพยฯ
กรณี PP หรือหากเสนอขายใหแกนักลงทุนท่ีสามารถสรางมูลคาเพ่ิมใหกับบริษัท (Synergy) ควรอธิบายเหตุผลและประโยชนในการสรางมูลคาเพิ่มจากนักลงทุนรายใหมใหแกผูถือหุนเพื่อใหผูถือหุนสนับสนุนการเพ่ิมทุนใหแกนักลงทุนรายใหม และลดผลกระทบกับราคาหุนในตลาดหลักทรัพยฯ
กรณี RO อาจพิจารณาเสนอขายหุนท่ีออกใหมเพ่ือรองรับใบแสดงสิทธิในการซ้ือหุนเพ่ิมทุนท่ีโอนสิทธิได(Transferable Subscription Rights : TSR) เพ่ือใหผูถือหุนมีทางเลือกในการใชสิทธิเองหรือเสนอขายสิทธิใหนักลงทุนรายอ่ืนได
กรณี ESOP สามารถกำหนดเงื่อนไขในการขายหุนของกรรมการหรือพนักงาน เพื่อจูงใจใหพนักงานมีสวนรวมในบริษัทเปนระยะเวลาท่ีเหมาะสม กอนท่ีจะสามารถขายหุนได
½†Ò¾Ѳ¹ÒºÃÔÉÑ·¨´·ÐàºÕ¹ µÅÒ´ËÅÑ¡·ÃѾÂ�áË‹§»ÃÐà·Èä·Â½†Ò¾Ѳ¹ÒºÃÔÉÑ·¨´·ÐàºÕ¹ µÅÒ´ËÅÑ¡·ÃѾÂ�áË‹§»ÃÐà·Èä·Â
ขอควรพิจารณา
Dilution Effect ของผูถือหุนจากการเพ่ิมทุนใหผูถือหุนรายใหม (ยกเวนกรณี RO)
ความเส่ียงดานตลาดตราสารทุน โดยพิจารณาเวลาท่ีเหมาะสมในการเสนอขาย และผลกระทบกับราคาหุนท่ีซ้ือขายในตลาดหลักทรัพย เน่ืองจากนักลงทุนจะใชอางอิงในการลงทุน
กรณี PO มีข้ันตอนและกฎระเบียบของ ก.ล.ต. และ ตลท. ในการเสนอขายท่ีอาจใชเวลาพอสมควร และมีคาใชจายสวนเพ่ิม เชน คาจัดทำเอกสารประกอบการเสนอขาย คาโฆษณา ประชาสัมพันธ (Roadshow)เปนตน
กรณี RO โดยท่ัวไปราคาเสนอขายจะต่ำกวาราคาตลาดพอสมควร เพ่ือจูงใจใหผูถือหุนรักษาสัดสวนการถือหุนโดยการซ้ือหุนเพ่ิมทุน สวนผูถือหุนท่ีไมไดเพ่ิมทุนเพ่ือรักษาสัดสวน จะเสียประโยชนจาก DilutionEffect จากราคาเสนอขายหุนท่ีต่ำกวาราคาตลาด นอกจากน้ีราคาหุนอาจตกลงไปยังระดับราคาเสนอขายทันทีท่ีมีการประกาศราคาเพ่ิมทุน
จัดประชุมผูถือหุนเพื่อขอมติ(คะแนนเสียง > 3/4 ของผูถือหุนท่ีมาประชุมและมีสิทธิออกเสียง)
(ราคาเสนอขายต่ำกวาราคาตลาดเกิน 10%, Veto> 10%)
ไดรับอนุญาตเปนการทั่วไป โดยไมตองยื่นคำขอฯ
14 วันนับจากวันจองซื้อและชำระเงินคาหุนเพิ่มทุน
ภายใน 30 วันนับจากวันปดการจองซื้อและชำระเงินคาหุน
ภายใน 2 วันทำการนับจากประกาศสั่งรับ
ภายใน 30 วันของทุก 6 เดือนตามปปฏิทิน
ไมระบุ ไมระบุ
ภายใน 45 วันนับจากปดการจองซื้อและชำระเงินคาหุน
* กรณีจะนำ ESOP-Warrant เขาจดทะเบียนในตลท. ตองไดรับอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. ในลักษณะเดียวกับการเสนอขาย PO
ภายใน 15 วันนับจากปดการจองซื้อและชำระเงินคาหุน
ภายใน 15 วันนับจากปดการจองซื้อและชำระเงินคาหุน
> 5 วันทำการ ไมระบุ
(กรณีทั่วไป Veto >10% กรณีพิเศษ คือเปนราคาเสนอขายต่ำกวาราคาตลาดเกิน 10% หรือเสนอขายเกินกวา 5% ของจำนวนหุนท่ีมีสิทธิออกเสียงท้ังหมดหรือเสนอขายแกกรรมการหรือพนักงานเฉพาะรายท่ีเกินกวารอยละ 5%ของจำนวนหุนทิ่ีออก ตองขออนุมัติจากผูถือหุนเพ่ิมเติม และVeto > 5%)
x
กรณี ESOP มีภาระภาษีท่ีเก่ียวของของกรรมการหรือพนักงานท่ีจะตองเสียภาษีทันที หากมีสวนตางกำไรจากราคาเสนอขายกับราคาตลาด
![7,5,21 .ODVVHQYRRUVFKULIWHQ · +hopvwrn lv ydq whdn ri yhuolmpg pdkrqlh hvvhq md qhh 2pydqj urhu pp ydqdi rqghundqw jhphwhq pp pp 2pydqj urhu pp ydq rqghundqw jhphwhq pp pp =lmddq]lfkw](https://static.fdocuments.nl/doc/165x107/5bf8347209d3f209398c00b6/7521-od-hopvwrn-lv-ydq-whdn-ri-yhuolmpg-pdkrqlh-hvvhq-md-qhh-2pydqj-urhu.jpg)
