Binck Cover jvs 2007 NL...Jaarverslag 2007 BinckBank N.V. BinckBank N.V. Vijzelstraat 20 1017 HK...

Jaarverslag 2007BinckBank N

.V.

BinckBank N.V.Vijzelstraat 201017 HK Amsterdam

Postbus 155361001 NA Amsterdam

T 0800 235 24 625F 020 320 41 76E [email protected] www.binck.com

Jaarverslag 2007

In dit jaarverslag wordt regelmatig gesproken over BinckBank. Hiermee wordt bedoeld BinckBank N.V.

Wanneer wordt gesproken over Alex, dan wordt bedoeld Alex Beleggersbank, voormalig onderdeel van Coöperatieve

Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. welke BinckBank N.V. in 2007 heeft overgenomen.

Met Syntel wordt bedoeld dochteronderneming Syntel Beheer B.V.

Evenals vorig jaar hebben wij voor de illustratie van het jaarverslag de route gevolgd van een effectenbeurs naar

BinckBank, via belangrijke (historische) stedelijke monumenten. Daarbij symboliseren wij de verbinding die onze

klanten hebben met de beurs via de BinckBank beleggingsdiensten. Vorig jaar bevonden wij ons in Amsterdam, waar

ons hoofdkantoor is gevestigd. Dit jaar brachten wij dezelfde route in kaart in Antwerpen, vestigingsplaats van onze

Belgische activiteiten. Wij begonnen bij ❶ de overblijfselen van de oude handelsvloer. Wij vervolgden onze route via

➋ De Grote Markt naar ➌ De Kai aan de Schelde. Via ➍ de Diamantenbuurt en ➎, het Centraal Station eindigden wij bij

➏ BinckBank.

BinckBank N.V.

Vijzelstraat 20

1017 HK Amsterdam

Correspondentieadres

Postbus 15536

1001 NA Amsterdam

Telefoon: +31 (0)20 606 26 66

Fax: +31 (0)20 320 41 76

Internet: www.binck.com

BinckBank N.V., gevestigd te Amsterdam, Handelsregister K.v.K. Amsterdam,

nummer 33 16 22 23.

Investor Relations

Telefoon: +31 (0)20 522 03 72

Email: [email protected]

Colofon

Coördinatie en productie

Imprima (Nederland) bv

Fotografie

Eveline Renaud, Amsterdam

1Jaarverslag

2007

InhoudBedrijfsprofiel, missie en strategie BinckBank ............................................................................................2Resultaten in het kort.......................................................................................................................................4Kerncijfers 2007.................................................................................................................................................6Bericht van de bestuursvoorzitter .................................................................................................................8Aandeelhoudersinformatie ...........................................................................................................................10Belangrijke gebeurtenissen in 2007.............................................................................................................13Bestuursverslag................................................................................................................................................16CV’s Raad van Commissarissen en Bestuur ..............................................................................................26Verslag van de Raad van Commissarissen .................................................................................................28Overname Alex ................................................................................................................................................36Corporate Governance ...................................................................................................................................40Risicobeheer .....................................................................................................................................................50In control statement.......................................................................................................................................59Personeel en organisatie ...............................................................................................................................62

Jaarrekening 2007 BinckBank N.V.Geconsolideerde jaarrekeningGeconsolideerde balans .................................................................................................................70Geconsolideerde winsten verliesrekening ...............................................................................71Geconsolideerd kasstroomoverzicht ............................................................................................72Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen............................................74Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening .......................................................................75Toelichting op de geconsolideerde balans..................................................................................92Toelichting op de geconsolideerde winsten verliesrekening................................................111Financieel risicobeheer...................................................................................................................121

Vennootschappelijke jaarrekeningVennootschappelijke balans ........................................................................................................136Vennootschappelijke winsten verliesrekening.......................................................................137Vennootschappelijk overzicht van mutaties in het eigen vermogen ..................................138Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening .............................................................139Toelichting op de vennootschappelijke balans........................................................................140

Overige gegevensAccountantsverklaring ...................................................................................................................151Statutaire bepalingen inzake prioriteitsaandelen (art. 15 en 21 van de statuten) .............153Statutaire bepalingen inzake winstbestemming (art. 32 van de statuten) ........................153Voorstel voor verwerking van het resultaat..............................................................................154

ProfielBinckBank is een full-service Internetbeleggersbank,met een Europese Top-5 positie. Wij bieden onzeklanten snelle en goedkope toegang tot allebelangrijke financiële markten ter wereld, onlineadvies en vermogensbeheerdiensten, online sparen,insourcing van administratieve verwerking vaneffecten- en geldtransacties en zeer uitgebreidemarktinformatie.

BinckBank is de grootste, onafhankelijke Nederlandseonline broker met een beursnotering aan EuronextAmsterdam. De onderneming heeft vestigingen inNederland en België en binnenkort ook in Frankrijken heeft 481 medewerkers in dienst (ultimo 2007).

BinckBank werd opgericht in 2000 en bediendeultimo 2007 214.000 rekeninghouders. Debedrijfsactiviteiten van BinckBank vinden plaatsbinnen twee business units te weten Retail enProfessional Services.

RetailRetail biedt dienstverlening aan zelfstandigopererende particuliere beleggers door middel vande twee labels Binck en Alex. Met het Binck labelrichten wij ons op de actieve zelfstandig opererendebelegger met een uitgebreide beleggingssite dieonder andere realtime streaming koersen ennieuws, diepte van het orderboek, research,adviezen en analyses biedt.

Met het Alex label richten wij ons op de meervermogende belegger; naast een uitgebreide

beleggingssite bieden wij deze beleggers ook eenonline spaarrekening en online advies- envermogensbeheertools. Binck en Alex zijn in deafgelopen jaren meermaals door diverseonafhankelijke onderzoeksinstanties uitgeroepentot ‘beste’ en ‘goedkoopste’ aanbieders van onlinebeleggingsdiensten in Nederland.

Professional ServicesProfessional Services biedt dienstverlening aanprofessionele klanten zijnde vermogensbeheerdersen banken. BinckBank biedt een online product datzowel de verwerking van effecten- engeldtransacties als het volledige effecten-gerelateerde administratieproces uit handen vandeze klanten neemt. Klanten van ProfessionalServices kunnen kiezen voor een dienstverlenings-overeenkomst met BinckBank of voor afname vande software waarbij de klant zelf zorgdraagt voorde uitvoering van haar dienstverlening.

VisieHet internet heeft de markt voorbeleggingsdiensten ingrijpend gewijzigd, zowelvoor particuliere beleggers zelf, als voor deverhouding tussen aanbieders c.q. marktpartijen.Het internet verschaft particuliere beleggers demogelijkheid om zelfstandig, makkelijker, snelleren beter geïnformeerd te beleggen op beurzen enin producten naar keus, en biedt daarmee eeninteressant alternatief voor traditionelebeleggingsdiensten. De markt voorinternetbeleggen kan dan ook worden gekenmerkt

2Jaarverslag

2007

Bedrijfsprofiel, missie en strategie BinckBank

3Jaarverslag

2007

als een groeimarkt, met name in de Zuid Europeselanden.

Internet heeft ook gezorgd voor scherpereverhoudingen tussen nieuwe en bestaandeaanbieders. Het Internet biedt de mogelijkheid voornieuwe spelers om activiteiten op te starten metrelatief lage investeringen en de concurrentie aan tegaan met bestaande marktpartijen. Consumentenkunnen producten en diensten van nieuwe enbestaande partijen gemakkelijk vinden en vergelijkenvia het Internet. De mogelijkheid om producten endiensten via vergelijkingssites te selecteren enhierover te communiceren op nieuwsgroepen, draagtin toenemende mate bij aan de rationele keuzes vanconsumenten op basis van prijs, kwaliteit of eencombinatie daarvan. Het imago van eenonderneming wordt niet langer alleen bepaald doormarketingcampagnes, maar in toenemende matedoor de consument op basis van het gebruik vanInternet. Hierdoor zal klanttevredenheid een steedsgrotere bijdrage gaan leveren aan de toekomstigegroei van ondernemingen.

Wij verwachten dat de er op de (middellange)termijn een consolidatie zal gaan plaatsvindentussen de aanbieders van online brokerage inEuropa.Wij denken dat grotere partijen daarvoorook grensoverschrijdend zullen acquireren zoals opkleine schaal is gedaan door enkele Franse enDuitse partijen. Immers een groottransactievolume zal uiteindelijk bijdragen totlagere kosten per transactie. Een soortgelijkeontwikkeling heeft zich afgespeeld – en speelt zichnog steeds af – op de meer volwassen Amerikaansemarkt voor online brokerage.

MissieBinckBank streeft naar een zo hoog mogelijkeklanttevredenheid en wil zodoende een zo hoogmogelijke waarde creëren voor de aandeelhoudersvan BinckBank.

OndernemingsstrategieWij willen onze klanten verbazen met een hoog-waardig kwalitatief product, tegen lage tarievengecombineerd met een buitengewone klant-gerichtheid. Daarmee willen wij bereiken dat onzeklanten ambassadeurs worden voor onze dienst-verlening. Door ons te richten op groei van onsklantenbestand en te streven naar een zo hoogmogelijke klanttevredenheid, creëren wij aandeel-houderswaarde voor beleggers in BinckBank. Opbasis van deze maximale klanttevredenheid willenwij ons marktleiderschap op het gebied van onlinebeleggen in Nederland behouden en groeien tot degrootste Europese full service online bank voorbeleggers.

BinckBank richt zich hierbij voornamelijk opzelfstandig opererende particuliere beleggers enbeoogt tevens verdere groei op het gebied van onlinevermogensadvies, -beheer en sparen voor particulierebeleggers te bewerkstelligen. Onze strategie isdaarnaast gericht op het bereiken vanmarktleiderschap op het gebied van diensten aanvermogensbeheerders in Nederland en eenverbreding van dienstverlening naar banken met deinsourcing van de uitvoering van effectenorders,effectenadministratie en effectengerelateerdbetalingsverkeer (Business Processing Outsourcing).

Onze ondernemingsstrategie voorziet in eeninternationale expansie van alle activiteiten.

Door de zeer forse groei van de business unitsRetail en Professional Services behaalde BinckBankeen record nettoresultaat van € 32,2 miljoen tenopzichte van € 24,0 miljoen in 2006, een stijgingvan 33,9%. De baten stegen met 48,2% fors naar€ 69,7 miljoen ten opzichte van € 47,0 miljoen in2006. In 2007 is een bedrag ter hoogte van € 4,3miljoen (2006 € 2,9 miljoen) aan het resultaattoegevoegd middels het vergroten van een actievebelastinglatentie uit hoofde van de aanwezigefiscale verliescompensatie van Binck België N.V. ende verbeterde winstverwachting voor Binck BelgiëN.V. Deze bate is opgenomen in de postbelastingen. De totale lasten stegen met 82,1%naar € 34,4 miljoen ten opzichte van € 18,9miljoen in 2006. In de lasten over 2007 is eenbedrag ter hoogte van circa € 0,9 miljoenverantwoord als reeds gemaakte integratiekostenen circa € 0,8 miljoen ten behoeve van de opzetvan de Franse activiteiten.

De cost/income ratio steeg naar 49% ten opzichtevan 40% in 2006. De hogere cost/income ratiowordt voornamelijk veroorzaakt door deconsolidatie van Syntel en de groei van deBelgische activiteiten. In 2007 is geïnvesteerd in debeschikbaarheid en schaalbaarheid van desystemen.

Het operationeel resultaat voor belastingen van debusiness unit Retail bedroeg € 30,6 miljoen tenopzichte van € 25,4 miljoen in 2006 (+20,6%). Detotale baten stegen naar € 54,4 miljoen tenopzichte € 39,3 miljoen in 2006 (+38,5%). De lastenstegen naar € 23,8 miljoen in 2006 ten opzichtevan € 13,9 miljoen in 2006 (+71,1%).

Professional Services genereerde een operationeelresultaat van € 4,7 miljoen ten opzichte van € 2,8miljoen in 2006 (+70,1%). De totale baten stegennaar € 15,3 miljoen ten opzichte van € 7,8 miljoenin 2006 (+97,4%). De lasten stegen naar € 10,6miljoen ten opzichte van € 5,0 miljoen in 2006(+112,7%).

Op 1 oktober 2007 werd de management buy-outvan de obligatiehandelsactiviteiten van de businessunit Trading afgerond. Daarnaast werdenvoorbereidingen getroffen om ook deaandelenhandelsactiviteiten teverzelfstandigheden. Inmiddels vinden gesprekkenplaats over de verzelfstandiging van deaandelenhandelsactiviteiten door middel van eenmanagement buy-out. In navolging van IFRSrichtlijnen worden de resultaten van de voormaligebusiness unit Trading verantwoord onder ‘resultaatop beëindigde bedrijfsactiviteiten’. Deze

4

Resultaten in het kort

Ja

arv

ers

la

g2

00

7

Resultatenoverzicht 2007 2006 2005 2004 2003(€ 1.000,-)

Baten 69.732 47.081 44.113 39.965 24.556Lasten (34.428) (18.911) (26.322) (35.051) (39.186)

Operationeel resultaat 35.304 28.170 17.791 4.914 (14.630)Aandeel in resultaatgeassocieerde deelnemingen 80 - - - -Belastingen (4.785) (4.944) (4.879) (1.606) 5.259

Resultaat uit voortgezettebedrijfsactiviteiten 30.599 23.226 12.912 3.308 (9.371)Netto resultaat uit beëindigdebedrijfsactiviteiten 1.556 783 616 - -Minderheidsbelang - - 81 (500) (906)

Nettoresultaat 32.155 24.009 13.609 2.808 (10.277)

Aantal personeelsleden ultimo 481 223 170 187 272

5Jaarverslag

2007

activiteiten dragen bij aan het resultaat vanBinckBank tot op het moment van verkoop. Hetresultaat op beëindigde bedrijfsactiviteiten nabelasting in 2007 bedroeg € 1,6 miljoen tenopzichte van € 0,8 miljoen in 2006.

Door de overname van Alex is het aantalmedewerkers ultimo 2007 sterk gestegen naar 481ten opzichte van 223 medewerkers ultimo 2006exclusief Alex.

60.000

50.000

40.000

30.000

20.000

10.000

02003 2004 2005 2006 2007

–10.000

LastenBaten

Nettoresultaat

80.000

70.000

6J

aa

rv

er

sl

ag

20

07

Kerncijfers 2007Verdeling van resultaten naar business unit x € 1.000

Retail Professional Totaal Beëindigde TotaalServices bedrijfsactiviteiten

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Rentebaten 21.289 12.436 6.780 3.132 28.070 15.568 441 658 28.511 16.226

Rentelasten (5.625) (3.362) (4.500) (1.814) (10.125) (5.176) (475) (265) (10.600) (5.441)

Provisiebaten 52.721 41.756 15.885 12.736 68.606 54.492 – – 68.606 54.492

Provisielasten (14.259) (11.543) (8.350) (7.148) (22.609) (18.691) – – (22.609) (18.691)

Netto resultaat op financiële activa en passivagewaardeerd tegen reële waarde metverwerking van waardeveranderingen in dewinst- en verliesrekening 286 – – – 286 – 11.148 15.799 11.434 15.799

Overige baten – – 5.504 888 5.504 888 – – 5.504 888

Totaal baten 54.412 39.287 15.320 7.794 69.732 47.048 11.114 16.192 80.846 63.273

Personeelskosten (9.360) (5.794) (8.090) (3.263) (17.450) (9.057) (7.094) (12.337) (24.544) (21.394)

Andere beheerskosten (12.434) (7.057) (1.756) (1.153) (14.190) (8.210) (1.746) (2.423) (15.936) (10.633)

Afschrijvingen (966) (1.086) (733) (489) (1.699) (1.575) (185) (387) (1.884) (1.962)

Waardevermindering overige beleggingen – – – (69) – (69) – – – (69)

Bedrijfslasten (22.760) (13.937) (10.579) (4.974) (33.339) (18.911) (9.025) (15.147) (42.364) (34.058)

Bijzondere waardeverminderingen (1.089) – – – (1.089) – – – (1.089) –

Totaal lasten (23.849) (13.937) (10.579) (4.974) (34.428) (18.911) (9.025) (15.147) (43.453) (34.058)

Operationeel resultaat 30.563 25.350 4.741 2.787 35.304 28.170 2.089 1.045 37.393 29.215

Aandeel in het resultaat vangeassocieerde deelnemingen 80 – – – 80

Bedrijfsresultaat voor belastingen 35.384 28.170 2.089 1.045 37.473 29.215

Belastingen (4.785) (4.944) (533) (262) (5.318) (5.206)

Netto resultaat 30.599 23.226 1.556 783 32.155 24.009

7Jaarverslag

2007

B e r i cht van de bestuursvoorz i t te rAandee lhouders in format ieBe langr i j ke gebeur ten issen

Geachte aandeelhouder,

Terugkijkend op het jaar 2007 kunnen wijzondermeer spreken van een dynamisch, en vooralpositief jaar. In termen van groei en behaalderesultaten op het gebied van nettowinst,klantenaantallen en uitgevoerde transacties was2007 een recordjaar. Tevens besloten wij tot deovername van Alex, welke geëffectueerd is aan heteinde van het boekjaar. Hoewel deze overnamevoor onze klanten geen verschil zal uitmaken,brengt deze transactie op bedrijfseconomisch vlakwel een aantal duidelijke veranderingen teweeg.

Aan het einde van 2005 namen wij de strategischebeslissing om onze kernactiviteit online beleggenin de komende jaren uit te rollen naar hetbuitenland.Wij besloten tot deze strategie innavolging van het succes van de BinckBankdienstverlening op onze thuismarkt en in deverwachting een zelfde stevige groei in hetbuitenland te kunnen realiseren. Een eventueleverbreding van het productaanbod zou op langeretermijn tot de mogelijkheden behoren. Debeslissing van Rabobank om Alex te verkopenbracht de mogelijkheid tot product verbredingineens binnen handbereik. Immers, waar BinckBankzich in de laatste jaren heeft toegelegd opverdieping van de bestaande dienstverlening, koosAlex voor een verbreding van haar diensten. Hetondernemende karakter van onze organisatie heeftervoor gezorgd dat energiek is gereageerd op dezekans en heeft geresulteerd in een succesvolleaankoop van Alex. Met deze overname hebben wijeen belangrijke stap gezet in het realiseren vanonze ambitie om te groeien en ons te ontwikkelentot een Europese full-service online bank voorbeleggers. U leest hier meer over in het hoofdstukover de overname van Alex op pagina 36.

Onze organisatie focust op klantenservice,kwaliteit en kostenbeheersing. Ook in 2007 is hierwederom veel tijd en aandacht aan besteedt.Daarnaast werd veel werk verricht voor dedaadwerkelijke introductie van de nieuwe BPO

dienstverlening, waarover meer in hetbestuursverslag. In 2007 werd onze organisatieingericht op c.q. aangepast aan nieuwe Bazel II enMiFID (Markets in Financial Instruments Directive)regelgeving. Ook werd het bestaandetechnologische platform verbeterd door eenherprogrammering naar een modernereprogrammeertaal.

De acquisitie van Alex en de daarbij behorendeclaimemissie heeft de agenda van het bestuur ende Raad van Commissarissen in grote mategedomineerd in de tweede helft van 2007. Deintegratie van Alex zal ook in 2008 nog veelaandacht vragen. Dit heeft onder andere tot gevolgdat de verwachte introductie van de Franseactiviteiten moest worden uitgesteld tot medio2008.

Eerder dit jaar werden de obligatiehandelsactiviteiten van de voormalige businessunit Trading verkocht aan het management. Ervindt overleg plaats omtrent de management buyout van de resterende aandelenhandelsactiviteiten.Alsdan is onze organisatie volledig geconcentreerdop onze kernactiviteit online beleggen.

Met de integratie van Alex, de start van deactiviteiten in Frankrijk, de verkoop van deresterende trading activiteiten en de voortdurendeontwikkeling van onze dienstverlening verwachtenwij in 2008 weer veel dynamiek en groei. Daarbijkijken wij scherp naar Europese ontwikkelingen inde online brokerage markt, maar ook naar dekansen die MiFID biedt. U leest daarover in hetbestuursverslag.

Onze klanten staan bij ons voorop en laten onsweten erg tevreden te zijn over onzedienstverlening. Daardoor brengen zij veel nieuweklanten aan.Wij zijn dan ook dankbaar voor hetvertrouwen dat onze klanten in ons hebben envoor onze medewerkers die er iedere dag weer voorzorgen dat onze klanten tevreden zijn en blijven.

8Jaarverslag

2007

Bericht van de bestuursvoorzitter

Zij zijn de basis voor de groei van ons resultaat. Eenspeciaal woord van dank richten wij aan onzebestaande en nieuwe aandeelhouders die deovername van Alex en claimemissie ter financieringvan deze overname met enthousiasme hebbengesteund.

Hoogachtend,

Thierry SchaapBestuursvoorzitter

Amsterdam, 11 maart 2008

9Jaarverslag

2007

10

Het aandeel BinckBank in 2007

Slotkoers in €

De overname van Alex door BinckBank in 2007werd gefinancierd met de uitgifte van 46.256.105nieuwe aandelen door middel van eenclaimemissie. Voor elk op 27 november gehoudengewoon aandeel ontving de aandeelhouder éénrecht waarbij twee rechten een recht gaven op drienieuwe aandelen tegen de uitgifteprijs van € 8,32per aandeel met een nominale waarde van € 0,10per aandeel. Deze uitgifteprijs vertegenwoordigdeeen korting van ongeveer 24% ten opzichte van detheoretische ex-rechten prijs van € 10,98 gebaseerdop de prijs per aandeel van € 14,98 na sluiting vande beurs op 26 november 2007.

Via de uitoefening van inschrijfrechten werdingeschreven op 42.098.343 nieuwe gewoneaandelen. De resterende 4.157.762 nieuwe gewoneaandelen werden door de joint global coördinatorsgeplaatst bij internationale institutionelebeleggers tegen een prijs van € 10,50. Aangeziende totale opbrengst van de restant aandelen detotale uitgifteprijs met € 2,18 per restant aandeeloverschreed, ontvingen de houders van nietuitgeoefende rechten een betaling van € 3,27 perniet-uitgeoefend recht.

Het aantal uitstaande gewone aandelen ultimo2007 steeg als gevolg van de uitgifte van denieuwe aandelen naar 77.093.508 ten opzichte van30.837.403 ultimo 2006. Het aandelenkapitaal isvolledig volgestort. Daarnaast beschikt de StichtingPrioriteit Binck (‘de Prioriteit’) over vijftigprioriteitsaandelen van € 0,10 nominaal, die nietter beurze zijn genoteerd (0,00006% van hetgeplaatste kapitaal). Het gemiddelde aantalaandelen in 2007 bedroeg 32.829.886 (2006:30.551.278).J

aarverslag

2007

Aandeelhoudersinformatie

Slotkoers ultimo 2007* € 10,11

Slotkoers ultimo 2006* € 11,00

Hoogste koers (06-11)* € 12,49

Laagste koers (17-09)* € 9,30

AMX Index ultimo 2007 678,26

AMX Index ultimo 2006 657,04

Mutatie in % 3,22%

Totale omzet in stuks 86.815.383

Hoogste dagomzet (31-10) 3.041.189

Laagste dagomzet (28-05) 39.670

Gemiddelde dagomzet 332.626

Marktkap in mln ultimo 2007 € 779,40

Wpa 2007 € 0,98

Wpa 2006 € 0,79

Dividend 2007 € 0,21

Dividend 2006 € 0,40

* Het betreft de gecorrigeerde koersen na de claimemissie.

1 januari 1 juli 31 december–

14,00

12,00

10,00

8,00

6,00

4,00

2,00

Aandelenkapitaal

Gewone aandelen Ultimo 2007 Ultimo 2006Maatschappelijk 100.000.000 100.000.000

Geplaatst 77.093.508 30.837.403

PrioriteitsaandelenMaatschappelijk 50 50

Geplaatst 50 50

Ingekochte aandelen 129.137 253.145

Op 31 december 2007 beschikte BinckBank over129.137 ingekochte eigen aandelen tegen eengemiddelde aankoopkoers van € 3,78. Dezeaandelen dienen o.a. ter dekking van hetpersoneelsoptieplan en de remuneratie van hetbestuur.

Aan het einde van het jaar heeft een claimemissieplaatsgevonden ten behoeve van de financieringvan de aankoop van Alex. Dit heeft geleid tot eenhoger eigen vermogen van ca. € 466 miljoen, maartot een daling van het toetsingsvermogenaangezien de bij de overname geïdentificeerdeimmateriële vaste activa – ter bepaling van hettoetsingsvermogen van het eigen vermogen –moet worden afgetrokken. Het toetsingsvermogenultimo 2007 bedraagt ca. € 54 miljoen (2006 € 63miljoen).

BeursnoteringHet aandeel BinckBank N.V. wordt doorlopendverhandeld op Euronext Amsterdam. In het kadervan een actief Investor Relations beleid heeft deonderneming in 2007 vele bezoeken gebracht aaninstitutionele beleggers in het binnen enbuitenland. Met name in de voorbereidingfase entijdens de inschrijfperiode voor de claimemissieheeft de onderneming intensief gesproken metvele internationale institutionele beleggers.Inmiddels wordt het aandeel BinckBank gecovereddoor meerdere analisten van toonaangevendefinanciële instellingen in Nederland.

De gemiddelde dagomzet in 2007 bedroegongeveer 332.626 ten opzichte van circa 370.511 in2006. BinckBank maakt evenals vorig jaar deel uitvan de Amsterdam Midkap-index (AMX).

Om de performance van de koers te meten, is eenindex samengesteld van een aantal internationaleconcurrenten die qua activiteiten in meer ofmindere mate vergelijkbaar zijn met BinckBank.Deze groep bestaat uit Ameritrade, CharlesSchwab, Comdirect, Swissquote, Boursorama enAvanza.

DividendHet dividendbeleid van BinckBank bepaalt dat opde prioriteitsaandelen een bedrag wordtuitgekeerd van zes procent van de nominalewaarde van die aandelen (50 x € 0,10 x 6%). DePrioriteit bepaalt vervolgens welk gedeelte van dewinst wordt gereserveerd. Dit bedrag wordt nietuitgekeerd aan de aandeelhouders, maar wordttoegevoegd aan de reserves van de vennootschap.

Het resterende gedeelte van de winst staat terbeschikking van de algemene vergadering. Ditbetekent dat de algemene vergadering metbetrekking tot de resterende winst kan kiezentussen een uitkering of reservering dan wel eencombinatie van beide. Uitkeringen kunnen – inovereenstemming met hetgeen hierover is bepaaldin de statuten – in plaats van in contanten ook,geheel of gedeeltelijk, in gewone aandelen wordengedaan.

Voor het ter beschikking stellen van eenwinstbedrag aan de algemene vergadering dient devennootschap over een naar het oordeel van dePrioriteit toereikende liquiditeits- ensolvabiliteitspositie te beschikken. Indien metinachtneming hiervan een winstbedrag aan dealgemene vergadering ter beschikking wordtgesteld, streeft de Prioriteit in beginsel naar eenpay-out ratio van 50% van de gecorrigeerde nettowinst per aandeel. Dit is de netto winst per

11Jaarverslag

2007

1-1-2007 1-7-2007 29-12-2007

130

120

110

100

90

80

70

Binck

MIDCAPBinck Peer Group Index

aandeel gecorrigeerd voor amortisatie vanimmateriële vaste activa en het belastingvoordeeluit hoofde van de overname van Alex.

In 2007 werd een interim dividend van € 0,06uitgekeerd op basis van 77.093.508 aandelen (of€ 0,14 op basis van 30.837.403 aandelen). Ditinterim dividend was gelijk aan circa 30% van dewinst per aandeel over de eerste helft van 2007 enwerd berekend over het nieuwe aantal aandelenultimo 2007 (77.093.508). Aan de aandeelhouderszal worden voorgesteld om een slotdividend uit tekeren van € 0,15.

Kerngegevens aandeel BinckBankIn december 2007 werden 46,3 miljoen nieuweaandelen uitgegeven door middel van eenclaimemissie. De gewone BinckBank aandelenwerden vanaf 28 november 2007 ex-rechtenverhandeld hetgeen een optische koersdaling totgevolg had.

Grootaandeelhouders en bestuurOp grond van de Wet Melding Zeggenschap zijnvier aandeelhouders bekend met een belang bovende 5%. Het betreft Vereniging Friesland Bank(15,09%), Boron Investments (10,01 %), DeltaFinance Amsterdam (6,11%) en Navitas (5,17%).

Ultimo 2007 beschikten de bestuursleden vanBinckBank N.V. over de volgende aandelenposities:- Thierry Schaap : 1.022.995 aandelen- Kalo Bagijn : 1.022.995 aandelen- Pieter Aartsen : 6.755 aandelenDe aandelenposities van de heren Schaap, Bagijnen Aartsen vallen onder de lock-up regeling zoalsvastgelegd in het prospectus van 26 november2007 in het kader van de overname van Alex.

Financiële kalender 2008

16 april 2008 Jaarverslag6 mei 2008 Q1 20086 mei 2008 AVA 20088 mei 2008 Ex-dividend9 mei 2008 Record-date12 mei 2008 Betaling dividend25 juli 2008 Halfjaarcijfers

200824 oktober 2008 Q3 cijfers 2008

Investor RelationsTelefoon: 020 – 522 0372Fax: 020 – 320 41 76e-mail: [email protected]

12Jaarverslag

2007

Gegevens per aandeel 2007 2006 2005 2004 2003

Resultaat in € 1) 4) 5) 0,98 0,79 0,45 0,10 (0,42)

Dividend in € 0,21 0,40 0,22 0,05 -

Dividendrendement in % 2,08 2,70 2,40 1,60 -

Intrinsieke waarde in € 2) 3) 6,07 2,31 1,81 1,50 1,89

Beurskoers ultimo in € 6) 10,11 14,66 9,15 3,20 1,37

Koers/winstverhouding ultimo 10,32 18,6 20,3 29,10 -

1) Op basis van het gecorrigeerde gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende het jaar2) Op basis van het gecorrigeerde aantal uitstaande aandelen aan het einde van het jaar en voor aftrek van het voorgestelde dividend3) De daling van de intrinsieke waarde per aandeel in 2004 is het gevolg van de overname van het minderheidsbelang in BinckBank3) De stijging van de intrinsieke waarde in 2007 is het resultaat van de toename van het eigen vermogen als gevolg van de claimemissie4) De cijfers van 2003 zijn niet opgesteld conform IFRS voorschriften5) Het resultaat in 2007 is gecorrigeerd voor de beëindigde trading activiteiten6) De slotkoers 2007 betreft de gecorrigeerde koers na de claimemissie

Kerngegevens aandeel BinckBank

Dividend WPA In %WPA

2007* € 0,21 € 0,98 21,40%

2006 € 0,40 € 0,79 50,60%

2005 € 0,22 € 0,45 48,90%

2004 € 0,05 € 0,10 50,00%

2003 - (€ 0,42) -

* Onder voorbehoud van goedkeuring door de Algemene Vergaderingvan Aandeelhouders

13Jaarverslag

2007

Belangrijke gebeurtenissen in 2007

1 maart BinckBank N.V. wordt opgenomen in de Midkap Index

21 maart Introductie opties op BinckBank N.V.

19 april Aankondiging van het positieve resultaat van de Belgische activiteiten

Mei Binck wordt uitgeroepen tot beste internetbroker in het onderzoek van Beurs.nl

15 juli BinckBank in België opent de 10.000e beleggersrekening

Oktober Binck wordt uitgeroepen tot beste internetbroker in het onderzoek van BeursBulletin

1 oktober Afronding van de management buy-out van de obligatiehandelsactiviteiten

10 oktober Aankondiging van exclusieve acquisitiegesprekken met Alex

24 oktober BinckBank maakt het beste kwartaalresultaat ooit bekend

31 oktober De overname van Alex wordt bekendgemaakt

19 november Aandeelhouders van BinckBank keuren de overname en financiering Alex goed

27 november Bekendmaking van de 3 voor 2 claimemissie ter waarde van € 385 miljoen

6 december BinckBank en Friesland Bank sluiten een BPO overeenkomst

10 december Bestuur vergroot aandelenbelang in BinckBank

11 december Aankondiging van succesvolle 91% inschrijving op claimemissie

11 december BinckBank meldt een restant plaatsing van de claimemissie op € 10,50 per nieuw gewoonaandeel

31 december De overname van Alex door BinckBank is een feit

14Jaarverslag

2007

15Jaarverslag

2007

B es tuursvers lagVers lag van de Raad van Commissar i s sen

Overname Alex

Algemene gang van zaken in 2007Wij zijn verheugd met de in 2007 behaalde recordnettowinst van € 32,2 miljoen. In 2007 werd hetproductaanbod verbreedt met BPO dienstverlening,werden maatregelen genomen om de Tradingactiviteiten te verzelfstandigen en leidde de groeivan de Belgische activiteiten tot een winstgevendonderdeel in slechts anderhalf jaar. Hoewel devoorbereidingen voor de start van de Franseactiviteiten zich in de afrondende fase bevinden,moest de introductie worden uitgesteld tot medio2008 in verband met de werkzaamheden dievoortvloeien uit de overname van Alex. Met dezeovername werd een aanvullend groeipad voor detoekomst ingeslagen. Bovendien werd BinckBankhierdoor de grootste online broker van Nederland,met een top-5 positie in Europa.

In de eerste helft van het jaar werd intensiefgewerkt aan de verdere verbetering van hettechnologische platform van de onderneming. Meteen herprogrammering naar de modernereprogrammeertaal ASP/.Net, zijn verbeteringengerealiseerd met betrekking tot de schaalbaarheiden flexibiliteit van het platform. ASP./Net biedt demogelijkheid tot snellere ontwikkeling vanfunctionaliteiten in antwoord opmarktontwikkelingen met relatief minderinspanningen.

Op 1 oktober 2007 werd de management buy-outvan de obligatiehandelsactiviteiten van de businessunit Trading afgerond. Daarnaast werdenvoorbereidingen getroffen om ook deaandelenhandelsactiviteiten teverzelfstandigheden. Deaandelenhandelsactiviteiten zijn verantwoord als‘Resultaat op beëindigde bedrijfsactiviteiten’ endragen bij aan het resultaat van BinckBank tot ophet moment van verkoop. Door het afstoten vandeze activiteiten kan meer aandacht wordengeschonken aan de groei van de kernactiviteitonline beleggen in de business units Retail enProfessional Services en werd het risicoprofiel vande onderneming bovendien verder teruggebracht.

De groei van de business units Retail enProfessional Services heeft geleid tot een recordnettowinst, waaraan alle activiteiten positief

hebben bijgedragen. Ook dochterondernemingSyntel heeft een beter dan verwachtte positievebijdrage geleverd aan het resultaat. De gestegenwinst was vooral het gevolg van forse groei van hetaantal nieuwe klanten, het aantal transacties datzij verrichtten en het vermogen dat zij aanBinckBank toevertrouwden. De beweeglijkemarkten hebben bijgedragen aan de hogehandelsactiviteit van onze bestaande en nieuweklanten; hoewel de AEX index aan het einde vanhet beursjaar 2007 slechts fractioneel hogernoteerde, kenmerkte de markt zich gedurende hetjaar door beweeglijkheid. Deze zogenaamdevolatiliteit werd vooral veroorzaakt door desubprime-crisis die voor veel onzekerheid op definanciële markten heeft gezorgd.

De overname van Alex Beleggersbank heeftplaatsgevonden ultimo 2007, waardoor de activa enpassiva van Alex Beleggersbank wel wordengeconsolideerd in de balans 2007 van BinckBankmaar er geen financieel resultaat van AlexBeleggersbank over 2007 in de resultatenrekeningvan BinckBank wordt opgenomen. Als gevolghiervan steeg het totale aantal rekeningen vanBinckBank naar 214.000 inclusief de Alex klantenper 31 december 2007. De gezamenlijke Alex enBinckBank klanten genereerden 6,6 miljoentransacties in 2007.

Het totale aantal BinckBank klanten exclusief Alexsteeg met 47,7% naar 79.900 aan het einde van2007 ten opzichte van 54.100 ultimo 2006. DeBinckBank klanten exclusief Alex verrichten 2,9miljoen transacties ten opzichte van 2,1 miljoentransacties in 2006 (+38,1%).

Inclusief het vermogen van de Alex klanten steeghet totale toevertrouwde vermogen (in geld eneffecten) in 2007 naar € 8,2 miljard. Hettoevertrouwde vermogen van de BinckBank klantenexclusief Alex ultimo 2007 bedroeg € 3,7 miljardten opzichte van € 2,7 miljard in 2006 (+37.0%).Onder andere als gevolg van de stijging in hettoevertrouwde vermogen van de BinckBank klantensteeg de rentemarge in 2007 naar € 17,9 miljoenten opzichte van € 10,4 miljoen in 2006 (+72,1%).

16Jaarverslag

2007

Bestuursverslag

De positieve ontwikkelingen hebben bijgedragenaan een forse groei van de baten met 48,0% naar€ 69,7 miljoen ten opzichte van € 47,1 miljoen in2006. Vanwege het in Binck België N.V. aanwezigefiscaal compensabele verlies en de verbeterdewinstverwachting voor Binck België N.V. is deactieve belastinglatentie verhoogd met een bedragter grootte van € 4,3 miljoen (2006 € 2,9 miljoen).Deze bate is opgenomen in de post belastingen. Detotale lasten stegen naar € 34,4 miljoen tenopzichte van € 18,9 miljoen in 2006 (+82,0%). In delasten over 2007 is een bedrag ter hoogte van circa€ 0,9 miljoen verantwoord als reeds gemaakteintegratiekosten en een bedrag van circa € 0,8miljoen aan kosten verantwoord uit hoofde van deopzet van de Franse activiteiten. De cost/incomeratio steeg naar 49% ten opzichte van 40% in2006. Deze hogere cost/income ratio werdvoornamelijk veroorzaakt door de volledigeconsolidatie van Syntel en de groei van deBelgische activiteiten.

De financiering van de aankoop van Alex, heeftweliswaar geleid tot een hoog eigen vermogen,maar heeft tevens geresulteerd in een verlagingvan de solvabiliteitsratio naar 8,3% (ultimo 2006:25%) onder Bazel 1 en circa 12% onder Bazel II. Dezeafname houdt verband met het feit dat terbepaling van het toetsingsvermogen de waardevan de immateriële vaste activa en de goodwill dieis betaald voor Alex in mindering moet wordengebracht op het eigen vermogen van BinckBank.

De groei van de organisatie en de overname vanAlex hebben het bestuur en Raad vanCommissarissen doen besluiten om het bestuur teversterken met Evert Kooistra in de functie vanChief Financial Officer. De heer Kooistra zal tijdensde komende algemene vergadering vanaandeelhouders ter benoeming wordenvoorgedragen. Zijn verantwoordelijkhedenomvatten Finance, Risicomanagement en HRM.Deze taken vielen tot nog toe onder deverantwoordelijkheid van bestuursvoorzitterThierry Schaap. Daarnaast heeft mede oprichterKalo Bagijn besloten, na een lange staat van dienstbij de onderneming, terug te treden als bestuurdervan BinckBank. Kalo Bagijn wil een nieuwewending aan zijn loopbaan geven. Nu de overnamevan Alex een feit is en de eerste fase van deintegratie is afgerond acht hij het een goed

moment om zijn taken over te dragen aan NickBortot. De heer Bortot heeft een lange staat vandienst bij BinckBank. Sinds de oprichting in 2000was hij achtereenvolgens werkzaam als hoofdparticuliere relaties, directeur Marketing & Sales enals algemeen directeur van het succesvolleBinckBank België. Tijdens de komende jaarlijksealgemene vergadering zal de heer Bortot wordenvoorgedragen aan de aandeelhouders terbenoeming tot statutair bestuurder voor eenperiode van vier jaar, onder voorbehoud vangoedkeuring door relevante toezichthouders.Daarna zal het bestuur van BinckBank gaanbestaan uit de heren Schaap, Aartsen, Kooistra enBortot. De heer Bagijn heeft zich bereid getoondals adviseur aan de onderneming verbonden teblijven. Tijdens de komende jaarlijkse algemenevergadering zal aan de aandeelhouders wordenvoorgesteld het arbeidscontract van de heerSchaap met twee jaar te verlengen.

De beloning van leden van het bestuur vanBinckBank wordt nader uiteen gezet in hetremuneratiebeleid zoals omschreven vanaf pagina31 van dit jaarverslag.

In 2007 heeft BinckBank te maken gekregen metnieuwe weten regelgeving in het kader van BazelII, Markets in Financial Instruments Directive(MiFID) en de nieuwe Wet op het financieeltoezicht (Wft). Met betrekking tot deimplementatie van MiFID zijn een aantalbeleidsmaatregelen genomen zoals deimplementatie van (i) het ‘ken uw cliënt’ principe,(ii) een ‘best-execution’ beleid, (iii) een ‘conflict ofinterest’ beleid, (iv) een klantclassificatie procedureen (v) een order toewijzingsbeleid. Met ingang van1 november 2007 is BinckBank daardoor volledigafgestemd op MiFID regelgeving. Voor de Wft zijneen aantal aanpassingen in de ‘ken uw cliënt’procedures aangebracht. Bazel II omvat een aantalnieuwe regels voor risico- en kapitaalbeheer.BinckBank is in 2007 gestart met het ontwikkelenen implementeren van een op Bazel II afgestemdkapitaalsbeleid, die vanaf 1 januari 2008 in werkingis getreden. Hoewel Bazel II enerzijds een extravermogensbeslag vraagt voor het operationelerisico, resulteert de inwerkingtreding anderzijds ineen verbetering van de risico gewogen activa. Persaldo heeft Bazel II een positief effect op dekapitaalratio’s van BinckBank.

17Jaarverslag

2007

Bij de uitvoering van haar activiteiten heeftBinckBank te maken met verschillende risico’s. Ominzicht te krijgen in deze risico’s en om deontwikkeling daarvan te volgen, voert BinckBankjaarlijks een risico analyse uit. Het identificeren vanrisico’s en het invoeren en aanpassen van relevantebeheersmaatregelen is een continu proces binnenBinckBank. De hoofdstukken ‘Risicobeheer’ oppagina 50 en ‘In control statement’ op pagina 59bevatten informatie over het risicobeheerBinckBank en maken integraal onderdeel uit vandit jaarverslag.

BinckBank ondervindt geen hinder van de onrustop de financiële markten als gevolg van desubprime crisis in haar uitzettingenbeleid(beleggingsportefeuille). De onderneming hanteerteen laag risico uitzettingenbeleid waarbij detoevertrouwde gelden slechts worden uitgezet in(staats)obligaties en op basis van een korte looptijdbij banken (call geld) met een minimale rating vanAA- volgens Standard & Poor’s.

Conform het dividendbeleid van de onderneming,wordt tijdens de algemene vergadering vanaandeelhouders op 6 mei 2008 voorgesteld om eenslotdividend van € 0,15 in contanten uit te keren.Na goedkeuring van de vergadering ontvangenhouders van BinckBank N.V. aandelen het dividend– onder aftrek van 15% dividendbelasting – opmaandag 12 mei. Vanaf 8 mei aanstaande zullen deaandelen BinckBank N.V. ex-dividend noteren.

Retail; online brokerage voorparticuliere beleggersDe business unit Retail levert onlinebeleggingsdiensten aan zelfstandige particulierebeleggers in Nederland en België.

In de laatste jaren hebben een aantal nieuwe(buitenlandse) aanbieders van onlinebeleggingsdiensten hun intrede gedaan inNederland. Daarnaast zijn ook Nederlandsegrootbanken actiever geworden met het aanbiedenvan online beleggingsdiensten. Getuige de blijvendforse groei van ons klantenbestand kiezenparticuliere online beleggers echter onveranderd ingrote mate voor de diensten van BinckBank; hetaantal BinckBank rekeningen groeide met 25.800,een recordaantal in het bestaan van BinckBank. Het

aansturen op een zo hoog mogelijkeklanttevredenheid is een integraal onderdeel vanhet BinckBank marketingbeleid. Deze hogeklanttevredenheid zorgt er immers voor datbestaande klanten zich als ambassadeurs voor deBinckBank diensten inzetten. BinckBank stimuleertdit tevens door jaarlijks terugkerende ‘member-get-member’ acties, waarbij zowel de bestaande als denieuwe klant worden beloond voor het openen vaneen nieuwe rekening. Circa 25% van de nieuweklanten in 2007 werd aangebracht door eenbestaande klant.

Uit een jaarlijks onderzoek dat BinckBank laatuitvoeren door TNS NIPO blijkt dat denaamsbekendheid van BinckBank wederom isgestegen. De geholpen naamsbekendheid steegvan 74% in december 2006 naar 83% in januari2008 en de spontane naamsbekendheid steeg van47% naar 55%. De klanttevredenheid van BinckBankis met een 8,2 hoog1. Daarnaast behaaldeBinckBank weer de hoogste score in onafhankelijketoonaangevende onderzoeken. Het NederlandseBrokeronderzoek van Beursbulletin, Beurs.nl enNetprofiler2. Opvallend aan het Netprofileronderzoek is het feit dat bijna 30% van de onlinebeleggers aangeeft te willen veranderen vanaanbieder. Daarvan overweegt 45% om eenoverstap naar BinckBank te maken. Uit eenenquête3 die jaarlijks wordt gehouden onder alleBinckBank Retail klanten blijkt dat 95% van onzeklanten tevreden tot zeer tevreden is. Om deklanttevredenheid te monitoren past BinckBank –naast de jaarlijkse klantenenquête – ook de netpromoter score toe. Deze methode laat zien hoeveeltevreden klanten (promoters) de ondernemingheeft ten opzichte van het aantal ontevredenklanten (detractors). De net promoter score over2007 liet een hoog resultaat zien, waaruitgeconcludeerd kan worden dat een hoogpercentage van de BinckBank klanten de dienstenzou aanbevelen aan een vriend of collega.

De labels Alex en Binck werden na de overnameonveranderd voortgezet. Hiervoor is gekozenomdat de klantprofielen van de beide labelsafwijken. Zodoende kan BinckBank passendedienstverlening bieden voor elke soort belegger. Bij

18Jaarverslag

2007

1TNSNIPO, januari 2008

2Beursbulletin.nl, beurs.nl, NetProfiler 2008

3BinckBank klantenenquête, januari 2008

BinckBank krijgen particuliere beleggers debeschikking over BinckCompleet, een gratisbeleggingssite met informatie, tools en realtimestreaming koersen. Afhankelijk van hetbeleggingsgedrag van de rekeninghouder wordtBinckCompleet automatisch uitgebreid met degratis handelsapplicaties Trader en DayTrader. Ditzijn uitgebreidere handelsapplicaties voor actieverebeleggers. BinckCompleet werd in 2007 verderafgestemd op de Belgische markt, onder anderedoor toevoeging van een optiematrix engeavanceerde orders. Voor de Belgische markt zijndit unieke functionaliteiten die enthousiast werdenontvangen door de Belgische klanten. Ook inNederland werd BinckCompleet verder ontwikkeldonder andere door toevoeging van volledigestreaming koersinformatie in het orderscherm eneen geavanceerd BinckLab. Ook werden nieuwemarkten toegevoegd aan het bestaande aanbod.BinckBank beleggers kunnen nu ook beleggen inopties en futures op Euronext Brussel en handelenop de Canadese beurs.

Met het label Alex richt BinckBank zich op de meervermogende beleggers met een daarop toegepastdienstenaanbod. Naast de onlinebeleggingsdiensten Alex Pro en Alex Advanced voorzelfstandige beleggers, biedt Alex ook een digitaalindividueel beleggingsadviesproduct (Alex Assist)en een internetspaarrekening. In 2007 werd eenonline vermogensbeheerdienst geïntroduceerdvoor beleggers die het beheer van hun portefeuilleuit handen willen geven. Daarnaast leidt Alexbeleggers van alle niveaus op aan de Alex Academy.In 2007 werd de 10.000e belegger welkom gehetenaan de Alex Academy. Aan het begin van 2007opende Alex de 100.000e beleggingsrekening.

Sneller dan verwacht, heeft BinckBank in Belgiëin 2007 een break-even niveau bereikt. BinckBankin België is vanaf de start in 2006 hard gegroeid inklantenaantallen, toevertrouwd vermogen entransacties en is inmiddels de één na grootsteaanbieder van online beleggingsdiensten in België.Door het product en de service volledig af testemmen op de Belgische beleggersmarkt, heeftBinckBank een zeer aantrekkelijk productaanbodtot stand gebracht voor de Belgische onlinebelegger. Het in verhouding tot de concurrentiezeer lage tarief in combinatie met de hogekwaliteit van dienstverlening heeft nadrukkelijk

bijgedragen aan deze snelle groei. Het succes inBelgië is de drijfveer achter de beslissing om tevensactiviteiten in Frankrijk te starten. De introductievan de Franse activiteiten zal naar verwachtingmedio 2008 plaatsvinden.

De groei van het aantal klanten en het aantaltransacties dat zij genereren heeft geleid tot eenresultaat voor belastingen van € 30,6 miljoen tenopzichte van € 25,4 miljoen in 2006 (+20,6%). Detotale baten stegen naar € 54,4 miljoen tenopzichte € 39,3 miljoen in 2006 (+38,5%). De lastenstegen naar € 23,8 miljoen in 2006 ten opzichtevan € 13,9 miljoen in 2006 (+71,1%). De lastenbevatten een uitgave ter hoogte van circa € 1,7miljoen bestaande uit integratiekosten ter hoogtevan € 0,9 miljoen en opzetkosten voor de Franseactiviteiten ter hoogte van € 0,8 miljoen.

Exclusief het toevertrouwde vermogen van de Alexklanten steeg het toevertrouwde vermogen in debusiness unit retail in 2007 naar € 2,4 miljard tenopzichte van € 1,9 miljard in 2006 (+26,3%).Inclusief de Alex klanten bedroeg het toevertrouwdvermogen aan het einde van 2007 € 6,9 miljard.In 2007 bedroeg de rentemarge € 15,7 miljoen tenopzichte van € 9,0 miljoen in 2006, een stijgingvan 74,4%.

Het totaal aantal BinckBank Retailrekeninghouders groeide naar 72.500 ten opzichtevan 48.700 aan het einde van 2006 (+48.9%).Gezamenlijk genereerden deze klanten 2,6 miljoentransacties ten opzichte van 1,9 miljoen in 2006(+39,7%). BinckBank in België had ultimo 200713.500 rekeninghouders (2006: 5.200) diegezamenlijk 330.000 transacties genereerden(2006: 78.200). Netto groeide het aantal rekeningenin België met 8.300. Het toevertrouwde vermogenin België bedroeg ultimo 2007 € 428 miljoen(2006: € 141 miljoen).

Het totaal aantal BinckBank en Alexrekeninghouders in de business unit Retail bedroeg207.000 aan het einde van 2007. Tezamen voerdendeze klanten 6,3 miljoen transacties uit in 2007.

Professional Services; dienstverleningaan professionele partijenProfessional Services biedt bancaire diensten, deuitvoering van effectenorders en draagt zorg voor

19Jaarverslag

2007

gehele effectenadministratie voorvermogensbeheerders en banken. Dezedienstverlening wordt op volledigegeautomatiseerde wijze en online verzorgd.

De klanten van de business unit ProfessionalService kunnen worden opgesplitst invermogensbeheerders met hun achterliggendebeleggende klanten en banken.

De dienstverlening aan vermogensbeheerders is in2007 fors gegroeid. Deze groei was het gevolg vande toename van het aantalvermogensbeheerklanten en hun achterliggendebeleggende klanten. Basis voor de dienstverleningaan vermogensbeheerder is een geïntegreerdeonline handels- en administratie applicatie(Digitale Beheerders Applicatie “DBA”). Naastregelmatige uitbreidingen van bestaandefunctionaliteiten en toevoeging van nieuwefunctionaliteiten, werd DBA uitgebreid metmogelijkheden voor fractieadministratie tervoorbereiding op het aanbieden van beleggersgirodienstverlening. Een Beleggersgiro is een giraalparticipatiesysteem dat het mogelijk maakt omook fracties van participaties aan te houden. Eenbeleggersgiro is interessant voorvermogensbeheerders en banken die voor hunklanten willen beleggen in beleggingsfondsen.

De BPO dienstverlening aan banken is in januari2008 officieel van start gegaan met deimplementatie bij Friesland Bank. Dat houdt in datBinckBank de volledige effectenadministratie vanFriesland Bank ten behoeve van haar particulierecliënten heeft overgenomen en afwikkelt via demultibancaire web-based omgeving van BinckBank.Het ontwikkelen implementatieproces is naartevredenheid verlopen. De goede ontvangst enpositieve voortgang van dit project, is aanleidingvoor de business unit Professional Services om eenactief sales traject te starten voor de BinckBankBPO dienstverlening.

Syntel heeft in 2007 boven verwachting positiefbijgedragen aan het resultaat van BinckBank. Hetafscheid van voormalig directeur Jan Veenstra gafaanleiding tot het instellen van een nieuweorganisatiestructuur ondermeer door hetaanstellen van een nieuw managementteam. Naasteen Beleggersgiro systeem ontwikkelde Syntel in

2007 een applicatie voor de internetontsluiting vande EuroPort+ software met de naam EuroFront.Beide producten werden in 2007 met succes in demarkt geïntroduceerd. Ook ontwikkelde Syntel eenEuroFront betaalsysteem dat gebruik maakt vangeïntegreerde identificatiesoftware. Dit systeemwerd aan een externe audit onderworpen en veiligbevonden. Voor Binck ontwikkelde Syntelondermeer een Multi-bank versie van de EuroPort+software ten behoeve van het BPO product.

Professional Services biedt ook diensten aanBelgische vermogensbeheerders vanuit BinckBankin België. In 2007 werd een verantwoordelijkemanager voor deze dienstverlening aangenomen inBelgië. In eerste instantie is deze van start gegaanmet het benaderen van Nederlandstaligevermogensbeheerders met het Nederlandstaligeproduct. In 2007 is gewerkt aan de ontwikkelingvan het Franstalige product zodat ook dienstenaangeboden kunnen worden aan FranstaligeBelgische vermogensbeheerders en hunonderliggende beleggende klanten. Evenals inNederland vergt de verkoop van ProfessionalServices aan Belgische vermogensbeheerders eenaanzienlijke doorlooptijd.

Professional Services genereerde een resultaat voorbelastingen van € 4,7 miljoen ten opzichte van€ 2,8 miljoen in 2006 (+70,1%). De totale batenstegen naar € 15,3 miljoen ten opzichte € 7,8miljoen in 2006 (+97,4%). De lasten stegen naar€ 10,6 miljoen ten opzichte van € 5,0 miljoen in2006 (+112,7%).

Het toevertrouwd vermogen (in geld en effecten)steeg in 2007 naar € 1,3 miljard ten opzichte van€ 0,8 miljard in 2006 (+62,5%). In 2006 bedroeg derentemarge € 2,3 miljoen ten opzichte van € 1,3miljoen in 2006 (+76,9%). Het totaal aantalparticuliere beleggers dat viavermogensbeheerders bij BinckBank belegt, groeidenaar 7.400 ten opzichte van 5.400 ultimo 2006(+37,0%). Gezamenlijk genereerden deze klanten264.700 transacties ten opzichte van 222.000 in2006 (+19,2%). Professional Services heeft in Belgiëheeft inmiddels 17 vermogensbeheerklanten metcirca 100 onderliggende particuliere beleggendeklanten. Deze klanten brachten € 24,3 miljoen aantoevertrouwd vermogen onder bij BinckBank inBelgië en genereerden 2.100 transacties.

20Jaarverslag

2007

Resultaat op beëindigde bedrijfsactiviteitenVan de voormalige business unit Trading zijn deobligatiehandelsactiviteiten in 2007 afgestotendoor middel van een management buy-out. Per1 oktober 2007 zijn deze activiteiten in zelfstandigevorm voortgezet in de nieuw opgerichtevennootschap Florint B.V. Deze vennootschapverkreeg in oktober 2007 een vergunning van deAutoriteit Financiële Markten. BinckBank heeft een35% belang genomen in Florint B.V. en heeft eenaantal uitvoerende treasury taken uitbesteed aandeze vennootschap.

Inmiddels vinden ook gesprekken plaats over deverzelfstandiging van deaandelenhandelsactiviteiten door middel van eenmanagement buy-out. In navolging van IFRSrichtlijnen worden de resultaten van de businessunit Trading derhalve verantwoord onder ‘resultaatuit beëindigde bedrijfsactiviteiten’.

Het resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten nabelasting in 2007 bedroeg € 1,6 miljoen tenopzichte van € 0,8 miljoen in 2006. Deverzelfstandiging van deobligatiehandelsactiviteiten heeft een verlagingvan het kapitaalsbeslag voor de handelsactiviteitennaar circa € 5 miljoen tot gevolg gehad. Daarnaastheeft de beoogde verzelfstandiging van deaandelenhandelsactiviteiten een verdere focus opde kernactiviteit – het aanbieden van onlinebeleggingsdiensten – tot gevolg.

Recente gebeurtenissenVanaf de bekendmaking van de overname van Alex,heeft een gecommitteerd team zichbeziggehouden met de voorbereiding op deintegratie van de activiteiten van Alex enBinckBank. Op 2 januari 2008 kon daarom directworden begonnen met deintegratiewerkzaamheden. Op basis van de voorafvastgestelde organisatiestructuur werdenafdelingen samengevoegd en voorbereid op eenverhuizing. Vanaf 1 februari is de nieuweorganisatiestructuur officieel van kracht en vanafapril zal de daadwerkelijke verhuizing van eenaantal afdelingen plaatsvinden.

De integratie heeft niet geleid tot gedwongenontslagen. Van de ca. 15 dubbele functies zijn debetreffende medewerkers uitgenodigd om te

solliciteren op basis van het ‘best man for the job’principe. Medewerkers die niet in aanmerkingkwamen voor de betreffende functie is de keuzeaangeboden tussen een passende alternatievefunctie of de mogelijkheid tot het ontbinden vanhet arbeidscontract op basis van een voorafvastgestelde financiële regeling. Slechts enkelemedewerkers hebben gebruik gemaakt van devertrekregeling. Door het soepele verloop van dewerkzaamheden ligt het integratietraject voor opschema. Naast de operationele integratie is ookaandacht besteed aan de culturele integratie viasociale activiteiten zoals bijvoorbeeldpersoneelsevenementen.

Van de eerder bekend gemaakte synergie- enoperationele voordelen van circa € 18 tot € 20miljoen (voor belasting) in verband met deovername van Alex, is direct in het begin van 2008het voordeel dat behaald kan worden op degelduitzettingen reeds bewerkstelligd. Verder zijnin dit kader maatregelen genomen om de kostenvoor externe krachten terug te brengen. De kostenvoor marketing kunnen naar verwachting in dekomende maanden worden teruggebracht.

Omdat de overname heeft geleid tot een enormestijging van het eigen vermogen van BinckBank isbesloten tot een aanpassing van hetdividendbeleid. Voorheen werd een ondergrensgehanteerd van een totale nettojaarwinst van 5%van het eigen vermogen. Besloten is om deondergrens van 5% te laten vervallen.

VooruitzichtenDe kernactiviteiten in de business units Retail enProfessional Services hebben in 2007 wederomeen recordwinst gegenereerd, zowel in Nederlandals in België. BinckBank stimuleert deze groeidoor uitstekende service en scherpemarketingcampagnes. Daarnaast heeft hetvolatiele beursklimaat bijgedragen aan het hogetransactievolume. Deze goede ontwikkelingensterken ons in onze positieve verwachtingen voorde toekomst. Het sentiment op wereldwijdefinanciële markten kan echter invloed hebben oponze resultaten.

Vanaf 1 januari 2008 maakt Alex geïntegreerdonderdeel uit van de business unit Retail. Hetresultaat van Alex wordt daarom met ingang van

21Jaarverslag

2007

die datum geconsolideerd weergegeven in hetresultaat van Retail. Het effect van de overnamevan Alex is echter zichtbaar in de balans van31 december 2007. De eenmalige integratiekostenmet betrekking tot de overname van Alex bedragennaar verwachting € 5 miljoen in 2008.

BinckBank’s strategie om haar dienstverleninginternationaal uit te rollen in de komende jarenblijft gehandhaafd. De door BinckBank in hetverleden gepubliceerde marktomvang van doorNederlandse zelfstandig opererende particulierebeleggers uitgevoerde transacties was gedeeltelijkgebaseerd op summiere publicaties van een enkelegrootbank, maar grotendeels op basis van eigenschattingen. Deze schatting kwam tot stand inverband met het ontbreken van betrouwbaregegevens omtrent het particulieretransactievolume in Nederland. Het BinckBankbestuur voelt zich niet langer comfortabel met hetvaststellen van een target op een uitgangspuntmet hoge schattingswaarde. Toekomstige targetszullen daarom worden vastgesteld op basis van hetaantal rekeningen en het toevertrouwdevermogen. Zo wordt gestreefd naar eentoevertrouwd vermogen ter hoogte van € 10miljard in Nederland en 200.000 Nederlandsezelfstandig opererende rekeninghouders.Bovendien wil BinckBank groeien naar 20.000advies- en vermogensbeheerrekeningen en 45.000spaarrekeningen in Nederland in de komendejaren. Voor België is de doelstelling voor dekomende jaren opwaarts bijgesteld naar hetbehalen van 40.000 rekeningen.

De Franse activiteiten zullen naar verwachtingmedio 2008 van start gaan. BinckBank streefternaar om op de kortst mogelijke termijn eenbreakeven niveau te bereiken voor de Franseactiviteiten. In navolging daarop zullen naderedoelstellingen worden vastgesteld voor de Fransemarkt. De opstartkosten en marketinguitgavenvoor de introductie van BinckBank in Frankrijk in2008 zullen naar verwachting € 3 miljoenbedragen. In de daaropvolgende jaren zal demarketinguitgave ca. € 2 miljoen per jaarbedragen. Al naar gelang het succes van BinckBankin Frankrijk, zal verdere internationale uitbreidingworden overwogen.

Professional Services streeft naar eenmarktleiderschap op het gebied vandienstverlening aan vermogensbeheerders op delangere termijn. Daarnaast wil ProfessionalServices zich ontwikkelen tot een erkendeleverancier van BPO-dienstverlening op de langeretermijn. Naar verwachting zal Syntel ook in 2008een positieve bijdrage leveren aan het resultaat.

BinckBank heeft goede verwachtingen vanopkomende alternatieve marktplaatsen in hetkader van de nieuwe Europese richtlijn MiFID. Inhet kader van MiFID is in 2007 een aantal MultiTrading Facilities (MTF) tot stand gekomen die naaronze mening een goed en goedkoper alternatiefkunnen bieden voor bestaande beurzen. In hetkader van een in 2007 vastgesteld ‘best execution’beleid, is BinckBank voornemens om een deel vanhaar orders via deze alternatieve platforms af tegaan wikkelen, wat naar verwachting zal leiden totbetere prijzen en lagere kosten voor het afwikkelenvan orders.

In de komende jaren verwacht BinckBank deefficiency te kunnen verbeteren en de groei tekunnen ondersteunen met slechts een beperktegroei van het aantal werknemers. Deze beperktepersoneelstoename houdt verband met deovername van Alex die ervoor heeft gezorgd dat ervoldoende arbeidscapaciteit is om de groei in dekomende jaren te ondersteunen.

BinckBank staat bekend om haar buitengewonedienstverlening aan haar klanten en de hogekwaliteit van haar producten. De ondernemingstreeft ernaar om deze kwaliteit blijvend tegaranderen en verwacht daarvoor in 2008investeringen in bedrijfsmiddelen te zullen doenter hoogte van ca. € 10 miljoen. Gezien de sterkefinanciële positie van de onderneming zalBinckBank hiervoor geen beroep doen op dekapitaalmarkt.

De met de overnamefinanciering van Alex gepaardgaande amortisatie van de immateriële vasteactiva en het belastingvoordeel hebben invloed ophet resultaat van BinckBank vanaf 2008. BinckBankzal daarom vanaf 2008 een gecorrigeerdenettowinst rapporteren. De combinatie van eengroter en meer gediversifieerd klantenbestand enaanzienlijke synergie- en operationele voordelen

22Jaarverslag

2007

zal naar verwachting leiden tot een groei van degecorrigeerde winst per aandeel vanaf 2008.Daarnaast heeft de financiering gevolgen voor hetkapitaal- en dividendbeleid van de onderneming.Meer informatie hierover staat beschreven in hethoofdstuk ‘Overname Alex’ op pagina 36.


Thierry Schaap, bestuursvoorzitterKalo Bagijn, bestuurslidPieter Aartsen, bestuurslid

23Jaarverslag

2007

V.l.n.r.: bestuursleden Pieter Aartsen, Thierry Schaap (bestuursvoorzitter), Kalo Bagijn

V.l.n.r.: leden van de Raad van Commissarissen Fons van Westerloo, Kees Scholtes (voorzitter), Leo Deuzeman, Hans Brouwer

Kees J.M. Scholtes, Voorzitter(1945 – Nederlandse nationaliteit)De heer Scholtes is lid van de Raad vanCommissarissen van BinckBank N.V. sinds 2004 enwerd tijdens de AvA van 19 april 2007 herbenoemdvoor een termijn van vier jaar. De Raad vanCommissarissen heeft de heer Scholtes benoemd totVoorzitter van haar raad.

De heer Scholtes is momenteel ook commissaris bijIBUS Company N.V., bestuurder vanfinancieringsmaatschappij Colonade B.V. envoorzitter van de beleggingscommissie van deKunst- en Cultuur Pensioen- enLevensverzekeringsmaatschappij N.V. De heerScholtes is voormalig bestuurder van Postbank N.V.,NMB Postbank N.V. en ING Bank N.V., voormalig lidvan het executive committee van ING AssetManagement B.V. en voormalig commissaris bijdiverse beleggingsfondsen van Postbank N.V., NMBPostbank N.V. en ING Bank N.V. Daarnaast was deheer Scholtes voorheen commissaris bij ParcomN.V., Barings Private Equity Holding, EuroclearNederland en RBC Dexia Securities Services N.V.(voorheen NIEC CDC Labouchere SecuritiesServices) en voormalig lid van het executivecommittee van Euronext (voorheen AmsterdamseEffectenbeurs en European Options Exchange). Deheer Scholtes was tevens project directeur bij deoprichting van het Dutch Securities Institute en deStichting Financiële Dienstverlening.

Aantal aandelen BinckBank N.V.: 0.

Hans J.K. Brouwer(1944 – Nederlandse nationaliteit)De heer Brouwer is lid van de Raad vanCommissarissen van BinckBank N.V. sinds 2004 enwerd tijdens de AvA van 19 april 2007 herbenoemdvoor een termijn van twee jaar.

De heer Brouwer vertegenwoordigt NPM-CapitalN.V. als commissaris bij: Koninklijke Jansen, Post &Cocx B.V. (JPC Group) en Van Meijel AutomatiseringB.V. De heer Brouwer is ook voorzitter van de Raadvan Commissarissen bij Koninklijke Jumbo B.V. encommissaris bij Nobel B.V. Daarnaast is de heerBrouwer bestuurslid van de Stichting LeerstoelEffectenrecht Rijksuniversiteit Groningen en de

Stichting Vereniging voor de Effectenhandel envoorzitter van de Stichting Amindho en deStichting Jazzorchestra van het Concertgebouw enlid van de raad van Advies van Professional VisionB.V. De heer Brouwer is voormalig AlgemeenDirecteur van Euronext (voorheen AmsterdamseEffectenbeurs en European Options Exchange) envoorzitter van de Raad van Commissarissen vanNLKKAS, onderdeel van Euronext Clearing &Depositary N.V.

Aantal aandelen BinckBank N.V.: 0.

Leo Deuzeman(1952 – Nederlandse nationaliteit)De heer Deuzeman werd tijdens een buitengewonevergadering van aandeelhouders op 19 november2007 benoemd voor een periode van vier jaar.

De heer Deuzeman is bedrijfseconoom enregisteraccountant. Van 1990 tot 1998 en van april2003 tot april 2007 was hij CFO van Kempen & CoN.V. bij welke bank hij van 1986 tot 1990 de functievan directeur Financiën en Administratie vervulde.De heer Deuzeman was voorts van 1998 tot 2003managing partner van Greenfield Capital PartnersN.V. Daarnaast was de heer Deuzeman bestuurslidbij Publifisque B.V., Managementmij Tolsteeg B.V.,Kempen Management B.V., Asmey B.V., Arceba B.V.,Kempen Finance B.V., Global Property Research B.V.,Kempen Deelnemingen B.V., Greenpart B.V.,Greenfield Management Services B.V. en NethaveManagement N.V. Ook was hij commissaris bijTrustus Capital Management B.V., Engage B.V. andCegeka N.V.

Momenteel is de heer Deuzeman commissaris vande Blue Sky Group en van Intereffekt InvestmentFunds en bestuurslid van de Amstel Private EquityClub. Tevens is hij bestuurder van Kempen PropertyHedge Fund Limited en het Kempen PropertyMaster Hedge Fund Limited en Kempen CustodyServices N.V.

Aantal aandelen Binck N.V.: 0.

26Jaarverslag

2007

CV’s Raad van Commissarissen en Bestuur

Fons A.M. van Westerloo(1946 – Nederlandse nationaliteit).De heer Van Westerloo is lid van de Raad vanCommissarissen van BinckBank N.V. sinds 2004 enwerd tijdens de AvA van 19 april 2007 herbenoemdvoor een termijn van vier jaar.

De heer Van Westerloo is lid van het OperationalManagement Committee van RTL Group S.A.,voorzitter van de Bertelsmann Synergy CommitteeBenelux, lid van de Raad van Commissarissen RTLNederland B.V., lid van de raad van Advies van DDBAmsterdam B.V., voorzitter van de BroadcastBusiness Club, lid van het Algemeen bestuur vanhet Nederlands Instituut voor Classificatie vanAudiovisuele Media, bestuurslid van de MediaAcademie, lid van de adviesraad van EntertainmentStudies Hogeschool INHOLLAND, bestuurslidNationaal Beeldarchief Museum Beeld en Geluid enBestuurslid Koninklijk Concertgebouw Orkest.Voorheen was de heer Van Westerloo CEO van RTLNederland B.V., CEO van SBS Broadcasting B.V.,directeur RTL 5 en adjunctdirecteur van de AVRO .

Aantal aandelen Binck N.V.: 0.

Thierry C.V. Schaap, bestuursvoorzitter(1971 – Nederlandse nationaliteit)

De heer Schaap is mede oprichter van Binck BrokersN.V. (later BinckBank N.V.). De heer Schaap isvoorzitter van het bestuur van BinckBank sinds1 januari 2006 met als belangrijksteaandachtsgebieden Financiën, de tradingactiviteiten, Operations, ICT, Risk Management, IAD,Personeelszaken, Juridische Zaken en InvestorRelations.

Aantal aandelen BinckBank N.V. ultimo 2007:1.022.995

Kalo Bagijn, bestuurslid(1971 – Nederlandse nationaliteit)

De heer Bagijn is mede oprichter van Binck BrokersN.V. (later BinckBank N.V.). Kalo Bagijn isbestuurslid van BinckBank met als belangrijksteaandachtsgebieden Retail, Communicatie en PublicRelations.

Nevenfuncties: lid van de Raad van Advies vanAntaurus Capital Management B.V.

Aantal aandelen BinckBank N.V. ultimo 2007:1.022.995

Pieter Aartsen, bestuurslid(1964 – Nederlandse nationaliteit)

De heer Aartsen is bestuurslid bij BinckBank sinds2006 met als belangrijkste aandachtsgebiedProfessional Services. Pieter Aartsen was van 1990tot 2004 in dienst bij de KAS BANK, waar hij ineerste instantie diverse functies vervulde voor dedivisie Institutional Banking en werd benoemd totHoofd Sales en Relatiebeheer Benelux in 1996. In2001 was de heer Aartsen Hoofd Sales enRelatiebeheer UK totdat hij in in 2004 in diensttrad bij Deutsche Bank AG in Londen als HoofdEuropese effectenclearing en vice president metverantwoordelijkheid voor product development ensales.

Aantal aandelen BinckBank N.V. ultimo 2007: 6.755.

27Jaarverslag

2007

Het afgelopen jaar heeft BinckBank een goedeprestatie geleverd. In een blijvend sterkconcurrerende omgeving heeft zij de positieveontwikkeling weten voort te zetten die in 2004 isingezet.

Uit diverse externe onderzoeken blijkt datBinckBank zich onder meer door haarklantgerichtheid, investeringen in technologie enproductontwikkeling voortdurend weet teonderscheiden van andere partijen.

De conjuncturele omstandigheden waren in 2007wederom positief. De effectenmarkt werd in hettweede halfjaar echter geraakt door een financiëlecrisis waardoor het vertrouwen ernstig op de proefwerd gesteld. De volatiliteit van de koersen boodechter aantrekkelijke handelskansen voor actievebeleggers.

Het jaar 2007 heeft, naast de succesvolle invullingvan de bestaande strategie, vooral in het lichtgestaan van de overname van Alex. Deze overnameheeft, met ondersteuning van externe adviseurs,een extra beroep gedaan op het bestuur enmanagement. Met de overname van Alex wordt demarktpositie van BinckBank aanzienlijk versterkt,krijgt het productassortiment een strategischbelangrijke verbreding en kunnen door eengeslaagde integratie van de organisaties op termijnaanzienlijke kostenbesparingen wordengerealiseerd.

Retail heeft niet alleen in Nederland goederesultaten geboekt. Ook de prestaties van Retail inBelgië ontwikkelen zich voorspoedig waardoor al in2007 een bijdrage aan de winst kon wordengerealiseerd. In verband met de grote werkdrukdoor de overname van Alex is besloten de start vande activiteiten in Frankrijk te verschuiven naar 2008.

Ook de business unit Professional Services heeftzich goed ontwikkeld. BinckBank heeft een goedereputatie opgebouwd bij vermogensbeheerders. Ditkomt niet alleen tot uitdrukking in het aantalprofessionele relaties dat gebruikmaakt van dedienstverlening van BinckBank maar ook in hetaantal cliënten en de omvang van het door hentoevertrouwde geadministreerde vermogen.

De integratie van het in 2006 overgenomensoftware bedrijf Syntel is goed verlopen. Ditbedrijfsonderdeel heeft conform de verwachtingbijgedragen aan de resultaten. De positionering enaansturing van Syntel resulteert in een wezenlijkeversterking van de IT organisatie waardoor eengoede basis is gelegd voor de ambities vanBinckBank ten aanzien van haar professionelerelaties.

In dit licht dient tevens de in 2007 doorProfessional Services (Business Proces Outsoursingactiviteiten) gesloten overeenkomst met FrieslandBank N.V. te worden gezien. Op grond van dezeovereenkomst verzorgt BinckBank de verwerkingvan effectentransacties van deze bank ten behoevevan haar cliënten. Met ingang van 2008 zullen deBusiness Proces Outsourcing activiteiten bijdragenaan de resultaten van Professional Services.

Naast genoemde wapenfeiten is in 2007 metsucces een wezenlijke inspanning geleverd omtijdig een omvangrijke wijziging van de regelgevingte implementeren, waardoor zowel systemen alsprocedures soms ingrijpend dienden te wordenaangepast.

In het kader van de strategie om dehandelsactiviteiten voor eigen rekening af tebouwen, zijn de obligatie activiteiten in 2007verzelfstandigd. BinckBank heeft een deel van deuitvoering van haar treasury beleid aan deverzelfstandigde onderneming opgedragen. Eeneffectieve beheersing van de hieraan verbondenrisico’s is gewaarborgd door een door de risicocommissie goedgekeurd beleggingsbeleid,relevante limietenstelsels, toezicht van de afdelingRisk Management van BinckBank en het feit datBinckBank een aanzienlijk belang houdt in deonderneming. Voor de handel in aandelen zal naarverwachting in 2008 ook een verzelfstandiging inhet verschiet liggen.

De Raad van Commissarissen heeft als taak hethouden van toezicht op het door het bestuurgevoerde beleid en de door haar geleidebedrijfsactiviteiten. Voorts heeft de Raad vanCommissarissen als doel het verstrekken van

28Jaarverslag

2007

Verslag van de Raad van Commissarissen

adviezen aan het bestuur om de belangen van deonderneming en haar stakeholders op de korte- enlange termijn optimaal te behartigen.

Hierna wordt verslag gedaan van dewerkzaamheden van de Raad van Commissarissenin het afgelopen boekjaar, waarbij tevens deinformatie wordt verstrekt die op grond van deNederlandse corporate governance code (“deCode”) is voorgeschreven.

Samenstelling bestuur en Raad vanCommissarissenBestuursleden en commissarissen van BinckBankworden benoemd door de algemene vergaderingop basis van een niet-bindende voordracht van dePrioriteit.

Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van2007 zijn de heren C.J.M. Scholtes, J.K. Brouwer enA.M. van Westerloo herbenoemd. Op de bijzonderealgemene vergadering van 2007 is de heerL. Deuzeman onder de opschortende voorwaardevan goedkeuring door DNB benoemd tot lid van deRaad van Commissarissen.

DNB heeft de vereiste goedkeuring verleend, zodatde benoeming van de heer Deuzeman effectief is.Thans bestaat de Raad van Commissarissen uit deheren Scholtes, Brouwer, Van Westerloo enDeuzeman.

De komende jaarlijkse algemene vergadering zal opbestuurlijk niveau worden voorgesteld de herenT.C.V. Schaap (CEO) te herbenoemen en de herenE.J.M. Kooistra (CFO) en N. Bortot (Retail) tebenoemen. De heer K.J. Bagijn (Retail), medeoprichter van BinckBank, zal na een lange staat vandienst bij de onderneming terugtreden. De nog tebenoemen heer Bortot zal onder voorbehoud vangoedkeuring door relevante toezichthouders, zijnplaats innemen. Daarmee zal het bestuur vanBinckBank gaan bestaan uit de heren Schaap,Aartsen, Kooistra en Bortot. De heer Bagijn heeftzich bereid getoond als adviseur aan deonderneming verbonden te blijven.

De Raad van Commissarissen is zodanigsamengesteld dat de leden, zowel ten opzichte vanelkaar als ten opzichte van het bestuur of welkdeelbelang dan ook, onafhankelijk kunnen

opereren binnen het kader van de profielschets vande Raad van Commissarissen. De Raad vanCommissarissen is van oordeel dat aan de in bestpractice bepaling III.2.1 van de Code genoemdeonafhankelijkheidscriteria is voldaan.

De leden van de Raad van Commissarissen hebbennagenoeg alle vergaderingen bijgewoond. De Raadvan Commissarissen hecht veel waarde aan dezegoede gewoonte. Afwezigheid moet beperkt blijventot gevallen van overmacht. De beschikbaarheidvan de leden van de Raad van Commissarissen enhet bestuur om tussentijds overleg te plegen wasgoed en illustreert hun betrokkenheid bij deonderneming.

Werkzaamheden in 2007De Raad van Commissarissen is in 2007 negen maalin een reguliere vergadering bijeengekomen en devoorzitter, en in voorkomende gevallen eenindividueel lid van de Raad van Commissarissen,heeft daarnaast veelvuldig informeel overleggevoerd met de voorzitter van het bestuur. Ditillustreert een nauwe betrokkenheid van de Raadvan Commissarissen bij de onderneming. De AuditCommissie heeft daarenboven nog vijf keervergaderd. Voor 2008 zal in principe hetzelfdevergaderschema door de Raad van Commissarissenworden gehanteerd. Commissarissen vinden hetbelangrijk goed op de hoogte te blijven van degang van zaken binnen de onderneming.

De agenda van de vergaderingen van de Raad vanCommissarissen besloeg alle aspecten van debedrijfsvoering. Tijdens de vergaderingen zijnzowel strategische, operationele alsorganisatorische onderwerpen aan de ordegeweest. De Raad van Commissarissen heeftmeerdere keren gesproken over de strategie en derisico’s verbonden aan de onderneming, evenals deuitkomst van de beoordeling door het bestuur vande opzet en de werking van de internerisicobeheersings- en controlesystemen, evenalsmogelijke significante wijzigingen hierin.

Tijdens de gecombineerde vergaderingen van deRaad van Commissarissen en het bestuur heersteeen open, collegiale sfeer met voldoende ruimtevoor opbouwende kritiek. Mede hierdoor was deRaad van Commissarissen uitstekend in staat haartoezichthoudende en adviserende taken te

29Jaarverslag

2007

vervullen. De deelnemers aan de vergaderingenhebben de door de voorzitter van de Raad vanCommissarissen gegeven leiding als adequaatervaren.

Tijdens de gecombineerde vergaderingen vanbestuur en de Raad van Commissarissen isveelvuldig en diepgaand gesproken over destrategie mede naar aanleiding van het feit dat deRabobank Nederland Alex in de verkoop hadgeplaatst. Nadat het besluit was gevallen om teonderzoeken of een overname van Alex tot demogelijkheden behoorde heeft de Raad vanCommissarissen het daarop volgende proces rondde waardebepaling en de daarop afgestemdebieding, alsmede de daarop volgendeonderhandelingen nauwgezet gevolgd en hetbestuur van advies voorzien.

De overname van Alex was voor BinckBank eengrote transactie waarvan het succes in belangrijkemate bepaald wordt door een succesvolleorganisatorische en technische integratie. Voor definanciering van deze overname was een relatiefgrote (claim) emissie van nieuw eigen vermogennoodzakelijk. In december werd deze emissie metsucces voltooid in een volatiele kapitaalmarkt. Debeleggers hebben te kennen gegeven veelvertrouwen te hebben in de ratio van de overname.

Deze wijze van financiering van de overname vanAlex zal naar verwachting resulteren in een sneloplopende solvabiliteitspositie van BinckBank. Ditzal naar verwachting aanleiding vormen hetdividend beleid van BinckBank opnieuw aan deorde te stellen of aandelen te gaan inkopen om heteigen vermogen van de onderneming op eenefficiënt niveau te handhaven.

Met enige vertraging als gevolg van de werkdruk in2007 zal de bestaande strategie op zowel hetgebied van Retail- als Professional Services vankracht blijven, aangevuld met de dienstverleningonder het label Alex.

De vergaderstukken van de vergaderingen van deRaad van Commissarissen en de gecombineerdevergaderingen met het bestuur waren tijdigbeschikbaar en van goede kwaliteit. Hierdoor werdeen zinvolle gedachtewisseling over alle relevanteontwikkelingen en risico’s binnen de

bedrijfsvoering, het beleid en de strategiegewaarborgd waardoor zorgvuldige besluitvormingmogelijk was.

Gegeven de expansie in omvang en scope van deactiviteiten van BinckBank heeft de Raad vanCommissarissen bijzondere aandacht gegeven aande verbreding en verdieping van de organisatie ende beschikbare kennis en expertise. Hiermee is ookeen belangrijke bijdrage geleverd aan decontinuïteit in het management op alle niveaus inde organisatie. In dat kader heeft de Raad vanCommissarissen, in goed overleg met het bestuur,ook aandacht gegeven aan een verbreding van de“span of control” van het bestuur zelf door hetbestuur aan te vullen met een CFO.

De Raad van Commissarissen heeft, buitenaanwezigheid van het bestuur, zowel hetfunctioneren van de raad als geheel als van haarindividuele leden besproken, evenals welkeconclusies hieraan moesten worden verbonden. Debeoordeling heeft, mede met inachtneming van hetbovenstaande, plaatsgevonden tegen deachtergrond van het profiel, de samenstelling en decompetentie van de Raad van Commissarissen,evenals die van haar individuele leden. Bij eendergelijke beoordeling dient uiteraard de nodigeprudentie te worden betracht.

De Raad van Commissarissen heeft, eveneensbuiten aanwezigheid van het bestuur, zowel hetfunctioneren van het bestuur als geheel als vanhaar individuele leden besproken. Ook dezebeoordeling heeft met inachtneming van hetbovenstaande plaatsgevonden. De Raad vanCommissarissen is unaniem tot de conclusiegekomen dat het bestuur als geheel, evenals haarindividuele leden, het afgelopen jaar een goedeprestatie heeft geleverd.

Functioneren bestuurHet bestuur heeft als een professioneel en hechtteam gefunctioneerd, waarbij de individuele ledenzich uitstekend van hun taak hebben gekweten omvanuit een brede verantwoordelijkheid bijzondereaandacht te blijven schenken aan de hentoebedeelde, specifieke aandachtsgebieden. Hierbijis de uitwisseling van specifieke informatie overdeze aandachtsgebieden tussen de individueleleden van het bestuur, evenals tussen het bestuur

30Jaarverslag

2007

en de Raad van Commissarissen van BinckBanktijdig en van goede kwaliteit geweest, zodatbetrokkenen in staat waren hun taken naarbehoren uit te voeren. Doordat de leden van hetbestuur, ieder vanuit hun specifieke achtergrond,op een pro actieve en intensieve wijze kennis enervaring hebben uitgewisseld, hebben zijuitvoering kunnen geven aan het principe vancollegiaal bestuur.

Het bestuur heeft met voortvarendheid gewerktaan de verdere opbouw en uitbreiding van debeschikbare expertise in de operationeleorganisatie, de IT organisatie en stafafdelingen. DeRaad van Commissarissen heeft in het bijzonder debijdrage van de bestuursvoorzitter bij de overnamevan Alex gewaardeerd.

Het bestuur heeft de financiële, commerciële enoperationele doelstellingen waargemaakt. Degerealiseerde winst over 2007 is inovereenstemming met de ambitieuze begroting.Hiermee heeft het bestuur, naar de unaniememening van de Raad van Commissarissen, eengoede prestatie geleverd. De met succes afgerondeovername van Alex en daarmee verbonden emissieis bij de evaluatie van de prestaties van het bestuurbetrokken. De Raad van Commissarissen heeft omdeze reden besloten volledig gebruik te maken vanhaar discretionaire bevoegdheid om de bonus voorhet bestuur met 25% te verhogen.

CommissiesDe Raad van Commissarissen heeft uit haar middeneen Audit Commissie benoemd. De AuditCommissie bestaat thans uit de heren J.K. Brouwer(voorzitter), C.J.M. Scholtes en L. Deuzeman.

De activiteiten van de Audit Commissie omvattenhet toezicht op de opzet en werking van het stelselvan interne controle enrisicobeheersingsmaatregelen, de opvolging van dedoor de interne en externe accountant gedaneaanbevelingen en het functioneren van de InterneAccountants Dienst. Het toezicht op de financiëleinformatievoorziening door de vennootschapgeschiedt door de Raad van Commissarissen. DeAudit Commissie is in 2007 vijf maalbijeengekomen. Alle vergaderingen zijnbijgewoond door de voorzitter van het bestuur vanBinckBank.

In 2007 is de Interne Accountants Dienst verderversterkt door indiensttreding van een IT auditor.Per 1 januari 2008 zijn de Interne AccountantsDienst en Compliance gescheiden in tweezelfstandige afdelingen. In verband met de groeivan de onderneming zijn begin 2008 bij de InterneAccountants Dienst twee nieuwe medewerkersaangesteld; een Operational/Financial auditor eneen IT auditor.

Drie leden van deze dienst zijn gedurende 2007 bijde vergaderingen van de Audit Commissieaanwezig geweest.

Als basis voor de werkzaamheden van de InterneAccountants Dienst dient een door de InterneAccountants Dienst opgestelde en door de AuditCommissie vastgestelde risico analyse en daaruitvoortvloeiende planning. De door de InterneAccountants Dienst uitgevoerde audits met de daaruit vloeiende bevindingen en aanbevelingen zijntijdens deze bijeenkomsten besproken. Algemeenoordeel is een adequate beoordeling van de internebeheersmaatregelen en opzet van de organisatieop de onderzochte risicogebieden. Specifiekeopmerkingen c.q. aandachtspunten van de InterneAccountants Dienst zijn beschreven in hetonderdeel “risicobeheer”.

In de Audit Commissie is voorts de opvolgingbesproken van de aanbevelingen vermeld in dedoor de externe accountant in verband met decontrole over het jaar 2006 vervaardigdeaccountantsrapport.

Hoofdlijnen bezoldigingsbeleid 2007

AlgemeenTijdens de jaarlijkse algemene vergadering van27 maart 2006 is het gewijzigdebezoldigingsbeleid voor het bestuur en de daarinvervatte regeling terzake bezoldiging in de vormvan aandelen, conform het principe uit de Codeover de vaststelling en openbaarmaking van debezoldiging en artikel 2:135 BW, vastgesteldrespectievelijk goedgekeurd door de algemenevergadering (“het bezoldigingsbeleid 2006”).

In de jaarlijkse algemene vergadering van 2007 ishet bezoldigingsbeleid 2006 aldus aangepast datbestuurders deelnemen aan een pensioenregeling

31Jaarverslag

2007

waarbij jaarlijks 20% van het jaarlijkse basissalarisdoor de onderneming als pensioenpremie zalworden afgedragen. Het aangepastebezoldigingsbeleid 2006 (“het bezoldigingsbeleid2007”) is, tezamen met het remuneratierapportover boekjaar 2007, te raadplegen op de websitevan de onderneming (www.binck.com).

De Raad van Commissarissen is van oordeel dat dein het bezoldigingsbeleid 2007 genoemdegroeipercentages voor het verstrekken van gratisaandelen nog steeds reëel zijn.

Hierna zal het bezoldigingsbeleid 2007 ophoofdlijnen uiteengezet worden, evenals de wijzewaarop in 2007 aan het bezoldigingsbeleid 2007uitvoering is gegeven. Voorts zal een overzichtworden gegeven van het bezoldigingsbeleid dattijdens de komende algemene vergadering terbesluitvorming aan aandeelhouders zal wordenvoorgelegd. Daarna zal een afsluiting van ditverslag volgen.

Weergave bezoldigingsbeleid 2007

AlgemeenDe beloning van leden van het bestuur vanBinckBank bestaat uit a) een vaste beloning, teweten: een concurrerend, vast (periodiek tebetalen) basissalaris en b) een variabele beloningwelke dient voor het realiseren van ( jaarlijkse)korte termijn doelstellingen bestaande uittoekenning van een jaarlijkse bonus, uitgekeerd incontanten of voor minimaal 25% en maximaal 50%in keuze aandelen en c) een variabele beloningwelke dient voor het realiseren van (drie jaarlijkse)(middel)lange termijn doelstellingen bestaande uittoekenning van gratis aandelen BinckBank

Vaste beloningDe jaarlijkse vaste beloning van de leden van hetbestuur in 2007 werd vastgesteld op een niveaudat paste bij de omvang van het bedrijf en deverantwoordelijkheden die verbonden zijn aan hetleiden van een beursgenoteerde onderneming. Devaste beloning vormt een adequate beloning voorde inspanningen en verantwoordelijkheden van deleden van het bestuur en de zwaarte van defunctie. Inmiddels is de onderneming zodaniggegroeid dat de een aanpassing op de beloning zal

worden voorgesteld aan de aandeelhouders tijdensde komende aandeelhoudersvergadering op 6 mei2008.

Overige periodieke beloningselementen, zoals eenziektekostenverzekering, maken in beginsel geendeel uit te maken van het beloningspakket.Bestuurders kunnen wel in aanmerking komen vooreen autoregeling soortgelijk aan die geldt voorcommerciële medewerkers van de onderneming.Bestuurders nemen in beginsel deel aan een, watbetreft kosten voor de onderneming, soortgelijkepensioenregeling als die geldt voor het merendeelvan de overige werknemers van BinckBank en haarin Nederland gevestigde dochtermaatschappijen.

Variabele beloningAlgemeenDe variabele beloning beoogt leden van hetbestuur te belonen voor bijzondere prestaties en debinding aan BinckBank en haar korte respectievelijk(middel)lange doelstellingen te versterken. Aldusvormt een variabele beloning een belangrijkestimulans voor groei van de aandeelhouderswaardeop de korte- en (middel)lange termijn. Om dezeredenen bestaat een deel van het totalebezoldigingspakket van bestuurders uit eenprestatieafhankelijke, variabele beloning gekoppeldaan het realiseren van doelstellingen op de korterespectievelijk de (middel)lange termijn.

Als uitgangspunt voor de variabele beloning geldtdat de prestatie van de bestuurleden – conform dein het kader van de korte termijn doelstellingen,jaarlijks door de Raad van Commissarissengoedgekeurde jaarbudgetten – resulteert in eenvariabele beloning. Deze beloning is – omgerekendop jaarbasis en exclusief de aan de Raad vanCommissarissen van BinckBank toekomendediscretionaire afwijkingsmogelijkheid van 25% t.o.v.de bonus – ongeveer gelijk aan de helft van eenvast jaarsalaris. Daarnaast bestaat de mogelijkheidom bij het realiseren van de (middel)langetermijndoelstellingen gratis aandelen toe tekennen.

Korte termijn doelstelling en beloningDe korte termijn doelstelling bestaat uit derealisatie van het door de Raad vanCommissarissen vastgestelde jaarbudget. Het gaat

32Jaarverslag

2007

hierbij om het resultaat na belasting, uitgedrukt inde winst per aandeel BinckBank Dit is eenkwantitatief meetbaar prestatiecriterium.

De beloning voor het verwezenlijken van de kortetermijn doelstelling bestaat uit toekenning van eenbonus. De hoogte van de bonus wordt pro rato naarbeneden aangepast indien en voorzover eenbestuurder, als gevolg van het tijdstip vanindiensttreding, niet gedurende het toepasselijkeboekjaar als statutair bestuurder voor BinckBankwerkzaam is geweest. De toekenning,betaalbaarstelling en kwalificatie van een bonus isonderworpen aan de eventuele aanvullendebeperkingen die in de toepasselijkearbeidsovereenkomst zijn opgenomen.

De Raad van Commissarissen kan, indien hetresultaat daartoe aanleiding geeft, opdiscretionaire basis besluiten bij toekenning vaneen bonus tot maximaal 25% hiervan naar boven afte wijken.

Indien de korte termijndoelstelling niet geheelwordt gerealiseerd, bijvoorbeeld als gevolg vanexterne, niet door het bestuur beïnvloedbareomstandigheden, staat het ter discretie van deRaad van Commissarissen een bonus aan leden vanhet bestuur toe te kennen van maximaal 25% vaneen vast jaarsalaris.

Leden van het bestuur kunnen ervoor opterenminimaal 25% en maximaal 50% van hun totalecontante bonus in aandelen (“keuze aandelen”)uitgekeerd te krijgen. Deze aandelen dienengedurende een periode van minimaal drie jaren natoekenning te worden aangehouden.

Het aantal aandelen dat op deze manier wordtverkregen, is gebaseerd op de slotkoers van de dagvan toekenning. De dag van toekenning is de dagwaarop de onderneming de resultaten van hetafgelopen boekjaar middels een persberichtopenbaar maakt.

De onderneming zal de verschuldigdeinkomstenbelasting voor het in keuze aandelen opte nemen gedeelte van de contante bonus voorhaar rekening nemen.Wanneer deze aandelentussentijds, d.w.z. binnen drie jaar, geheel of

gedeeltelijk worden vervreemd, dient de door deonderneming hierover betaaldeinkomstenbelasting door het desbetreffendebestuurslid met onmiddellijke ingang te wordengerestitueerd.

(Middel-)lange termijndoelstelling en beloningDe (middel-)lange termijndoelstelling bestaat uitde realisatie van een door de Raad vanCommissarissen vastgesteldemeerjarendoelstelling. Het gaat hierbij om hetresultaat na belasting, uitgedrukt in de winst peraandeel. Dit is een kwantitatief meetbaarprestatiecriterium.

De beloning voor het verwezenlijken van demeerjarendoelstelling bestaat uit toekenning vanaandelen zonder financiële tegenprestatie (“gratisaandelen”).

De jaarlijks geldende meerjarendoelstelling bestaatuit een stijging van de winst per aandeelBinckBank van ten minste 50% over het derdeboekjaar gerekend vanaf het eerste boekjaarvolgend op het boekjaar waarin een bestuurder isbenoemd (en keuze aandelen heeft verkregen) envervolgens gerekend vanaf ieder opvolgendboekjaar.

De stijging van de winst per aandeel dient voor deeerste keer te worden gerealiseerd ten opzichtevan de volgens de vastgestelde jaarrekeninggeboekte winst over het boekjaar waarin eenbestuurder is benoemd en vervolgens ten opzichtevan ieder opvolgend boekjaar.

De beoordeling of de stijging van de winst peraandeel over genoemd derde boekjaar isgerealiseerd en gratis aandelen moeten wordentoegekend, vindt plaats aan de hand van hetpersbericht waarin de resultaten over het derdeboekjaar openbaar zijn gemaakt.Gratis aandelen worden uitsluitend toegekend overde keuze aandelen die in het derde boekjaarvoorafgaand aan de toekenning aan bestuurderszijn verstrekt en nog worden gehouden. De dag vantoekenning van de gratis aandelen is de dagwaarop de onderneming de resultaten van hetafgelopen boekjaar door middel van eenpersbericht openbaar maakt.

33Jaarverslag

2007

Met inachtneming van het bovenstaande wordt bijeen stijging van de winst per aandeel van tenminste 50% voor twee door een bestuurdergehouden keuze aandelen BinckBank één gratisaandeel BinckBank verstrekt, terwijl bij een stijgingvan de winst per aandeel van ten minste 100% vooreen door een bestuurder gehouden keuze aandeelBinckBank één gratis aandeel BinckBank wordttoegekend. Halve aandelen worden naar benedenafgerond. Verschuldigde inkomsten belasting overde toegekende gratis aandelen komt voor rekeningen risico van de bestuurder.

Gezien de ontwikkelingsfase waarin deonderneming verkeert, kunnen de doelstellingenambitieus en uitdagend worden genoemd. Jaarlijkszal de Raad van Commissarissen van BinckBankbepalen of voornoemde groeipercentages tenbehoeve van het verstrekken van gratis aandelenreëel zijn en, desgewenst, dienovereenkomstigeaanpassingen ter goedkeuring aan de algemenevergadering voorleggen.

Een bestuurder komt slechts in aanmerking voortoekenning van gratis aandelen indien hij statutairbestuurder van BinckBank is aan het einde van hetrelevante derde boekjaar. De gratis aandelen zullenmoeten worden aangehouden voor een periodevan vijf jaar resp. tot einde dienstverband indiendeze periode korter is, bij gebreke waarvan debestuurder verplicht is de van toepassing zijndegratis aandelen met onmiddellijke ingang aan deonderneming te restitueren.

Uitvoering bezoldigingsbeleid 2007De bezoldiging van de leden van het bestuur vanBinckBank is voor de periode van 1 januari t/m31 december 2007 vastgesteld conform hetbezoldigingsbeleid. Deze variabele beloning isgebaseerd op het behalen van het voorafvastgestelde jaarbudget, waarna de Raad vanCommissarissen op basis van het goede resultaattot een maximale afwijking van 25% heeftbesloten. De bestuurders hebben deelgenomen aande toepasselijke pensioenvoorziening. Het brutojaarsalaris van de bestuurders bedroeg € 215.000.De variabele beloning van de heren Schaap enBagijn is vastgesteld op een bedrag van € 281.000(inclusief de bonus voortvloeiende uit de “gratisaandelen”). De variabele beloning voor de heerAartsen is vastgesteld op € 228.000.

Aanpassing bezoldigingsbeleid 2007Tijdens de algemene vergadering vanaandeelhouders van 2008 zal een wijziging van hetbezoldigingsbeleid 2007 ter vaststelling aan dealgemene vergadering van aandeelhouders wordenvoorgelegd (“het bezoldigingsbeleid 2008”). Hetbasissalaris van het bestuur is drie jaren nietaangepast. Nu een succesvolle invulling van destrategische doelstellingen in de in de periode2004 t/m 2007 is gerealiseerd (door eensignificante groei van Retail Nederland, een sterkepositie van Professional Services met als bekroningeen eerste rendabele BPO en de succesvolle eerstestap in België gericht op de internationale expansievan de onderneming) en de door de overname vanAlex gewijzigde “scale en scope” van deonderneming heeft de Raad van Commissarissenzich, met behulp van een professionele adviseur,opnieuw beraden op het remuneratiebeleid voor2008 en navolgende jaren. Dit voorstel wordt,conform de Code, tijdens de komende algemenevergadering ter besluitvorming aan deaandeelhouders voorgelegd.

Op hoofdlijnen houdt dit voorstel in dat debezoldigingsniveaus worden geënt op het 25epercentiel niveau van de referentiemarkt,bestaande uit de ondernemingen die op ditmoment de Amsterdam Midcap Index (“AMX”)vormen. De korte termijn variabele beloning wordtvolledig contant uitbetaald, en wordt gekoppeldaan vooraf gedefinieerde prestatiedoelstellingen.Deze doelstellingen zullen zowel kwantitatief alskwalitatief van aard zijn, waarvoor een gelijkeweging geldt. De lange termijn variabele beloningwordt volledig losgekoppeld van de korte termijnvariabele beloning en zal bestaan uit eenvoorwaardelijke toekenning vanprestatiegerelateerde phantom aandelen.

Tot slotHet verstreken boekjaar is wederom succesvolverlopen. Het was bovendien een boeiend jaar doorde overname van Alex en de daarvoor benodigdefinanciering in de vorm van een (claim)emissie.Mede door de uitstekende leiding van bestuur ende overige leidinggevenden, evenals door de inzet,kennis en toewijding van alle medewerkers zijnniet alleen de belangrijkste commerciëledoelstellingen gerealiseerd maar kan door deintegratie en samenwerking van het potentieel van

34Jaarverslag

2007

BinckBank en Alex een nieuw succesvol hoofdstukworden toegevoegd aan de nog jonge geschiedenisvan ons bedrijf. Wij maken van de gelegenheidgebruik het bestuur en alle medewerkers tebedanken voor de getoonde inzet en betrokkenheiden vertrouwen erop dat deze ook in 2008 weer hetverschil zullen uitmaken.

Raad van Commissarissen


C.J.M. Scholtes (voorzitter)J.K. BrouwerA.M. van Westerloo

35Jaarverslag

2007

Op 30 oktober 2007 is BinckBank met de Rabobankovereengekomen alle activa en passiva van Alexover te nemen voor een bedrag in contanten terhoogte van circa € 387 miljoen. Alex maaktedaarvoor onderdeel uit van de Rabobank groep.Deze overname werd grotendeels gefinancierd met€ 385 miljoen aan eigen vermogen, waarvoornieuwe gewone aandelen werden uitgegeven doormiddel van een claimemissie. Meer informatie overde claimemissie staat beschreven in het hoofdstuk‘Aandeelhoudersinformatie’ op pagina 10. Hetoverige gedeelte werd gefinancierd metbeschikbare liquide middelen. Op 31 december 2007werd de overname officieel afgerond.

Met de acquisitie is een belangrijke enaantrekkelijke strategische stap gezet. Deovername zal BinckBank in staat stellen om haaractiviteiten te versterken door;- de beschikking over twee sterke labels die sameneen toonaangevende online bank voor beleggersvormen met een Europese top-5 positie;

- een verbreding van de klantenbasis door eenmeer gediversifieerd productaanbod;

- de realisatie van substantiële schaalvoordelen enkostenbesparingen uit het samenvoegen van deAlex en de Binck organisaties; en

- voordeel te halen uit het bundelen van hetinnovatieve potentieel en de langdurige ervaringvan de twee Nederlandse pioniers op het gebiedvan internet brokerage.

Ultimo 2007 hebben BinckBank en Alexgezamenlijk 214.000 rekeningen, € 8,2 miljard aantoevertrouwd vermogen (in geld en effecten) envoerden zij gezamenlijk circa 6,6 miljoentransacties uit voor particuliere beleggers. Dedienstverlening van de labels Alex en Binckverschilt. Om de bestaande dienstverlening aan deklanten van Alex en Binck te garanderen, blijvenbeide labels gehandhaafd en blijft hetproductaanbod ongewijzigd. De combinatie vanBinckBank en Alex zal in eerste instantie vooral eensterke positie hebben op de particuliere markt inNederland. Door de beide labels onder te brengenin één onderneming kan BinckBank een groteregroep beleggers bereiken, zowel in Nederland alsdaarbuiten.

Na de acquisitie werd de bestaande strategieaangescherpt en uitgebreid door toevoeging vanonline spaardiensten en online advies- envermogensbeheerdiensten van Alex. Meerinformatie hierover staat beschreven in de hethoofdstuk ‘’Bedrijfsprofiel, missie en strategieBinckBank’ op pagina 2.

De samenvoeging van de Operations en ICTactiviteiten van BinckBank en Alex en de integratievan de Alex marketing en verkoop activiteiten in debusiness unit Retail van BinckBank zullen naarverwachting leiden tot aanzienlijke synergie- enoperationele voordelen ter hoogte van € 18 tot€ 20 miljoen (vóór belasting) per jaar. De integratieactiviteiten zullen worden afgerond in 2010. Hetgrootste gedeelte van de synergievoordelen zullennaar verwachting worden gerealiseerd in de laatstetwee jaren van de samenvoeging. De eenmaligeintegratiekosten voor de overname bedragenongeveer € 5 miljoen en worden grotendeels in2008 ten laste van het resultaat gebracht. Hetlabel Alex maakt vanaf 1 januari 2008 onderdeel uitvan de Nederlandse business unit Retail vanBinckBank. De labels Alex en Binck staan ondergemeenschappelijke leiding van de manager vande business unit Retail en de resultaten van beidelabels zullen daarom geconsolideerd wordenweergegeven in het Retail resultaat vanaf diedatum.

De toekomstige resultaten van BinckBank zullenafschrijvingen bevatten uit hoofde van de bij deovername van Alex geïdentificeerde immateriëlevaste activa (IFRS-afschrijving). Deze afschrijvingenzullen het netto resultaat weliswaar negatiefbeïnvloeden, maar hebben geen effect op deoperationele kasstromen en de kaspositie. Verderheeft BinckBank de komende tien jaar een positiefeffect van een extra belastingbesparingvoortvloeiend uit de overname. Om beleggers eenbeter inzicht te geven in de ontwikkeling van dewinstgevendheid van BinckBank zal vanaf 2008een voor deze twee posten gecorrigeerdenettowinst worden gerapporteerd. De combinatievan een groter en meer gediversifieerdklantenbestand en aanzienlijke synergie- enoperationele voordelen zal naar verwachting leiden

36Jaarverslag

2007

Overname Alex

tot groei van de gecorrigeerde winst per aandeelvanaf 2008.

Conform de solvabiliteitseisen van DNB werd hetgrootste deel van de acquisitiesom gefinancierdmet eigen vermogen. Als gevolg van de afschrijvingvan de geïdentificeerde immateriële vaste activa ende verwachte winstinhoudingen, zal de BIS ratiovan BinckBank de komende jaren naar verwachtingaanzienlijk verbeteren. BinckBank streeft een striktkapitaalbeheer na, dat naar verwachting zalresulteren in een BIS ratio tussen de 12% en 20% opbasis van Bazel II richtlijnen.Wanneer debovenkant van de bandbreedte wordt benaderddan wel overschreden, streeft BinckBank naar eenuitkering van het overtollige kapitaal aan deaandeelhouders in de vorm van inkoop van eigenaandelen of de uitkering van extra dividend. Hethuidige dividendbeleid bepaalt dat jaarlijks 50%van de nettowinst wordt uitgekeerd in de vorm vandividend. Dit streven blijft gehandhaafd, echteruitgaande van de gecorrigeerde nettowinst.

37Jaarverslag

2007

38Jaarverslag

2007

Corporate Governance

A. InleidingCorporate governance heeft het afgelopen jaarwederom veel in de belangstelling gestaan. Deverhoudingen tussen de verschillende stakeholdersvan beursgenoteerde ondernemingen kwamensoms op scherp te staan. De in de Nederlandsecorporate governance code (“de Code”) opgenomenprincipes van deugdelijk ondernemingsbestuurspeelden hierbij vaak een centrale rol. Het eindevan de ontwikkelingen op het gebied van corporategovernance lijkt niet in zicht.

De Code heeft een wettelijke basis in die zin dateen beursgenoteerde vennootschap in haarjaarverslag mededeling dient te doen over denaleving van de principes en best practicebepalingen van de Code die zijn gericht tot hetbestuur of de Raad van Commissarissen van devennootschap. Indien de vennootschap dieprincipes of best practice bepalingen niet heeftnageleefd dan wel niet voornemens is deze in hetlopende en daaropvolgende boekjaar na te leven,dient zij daarvan in het jaarverslag gemotiveerdopgave te doen (het “pas toe of leg uit” principe).

Maatschappelijke ontwikkelingen enveranderingen op de kapitaalmarkt zijn van invloedop de wijze waarop een deugdelijk en transparantstelsel van checks and balances binnenNederlandse beursgenoteerde vennootschappendient te worden vormgegeven. Om deze reden is in2004 de Monitoring Commissie CorporateGovernance Code ingesteld. Deze commissie heeftonder meer als taak de actualiteit en bruikbaarheidvan de Code te bevorderen en daarmee een hogekwaliteitsstandaard op het gebied van corporategovernance te waarborgen. De MonitoringCommissie Corporate Governance Code heeftinmiddels een aantal rapporten uitgebracht overde naleving van de Code en in dat verband eenaantal aanbevelingen gegeven. Het advies vanMonitoring Commissie van mei 2007 heeftrecentelijk geresulteerd in een wetsvoorstel terversterking van het Nederlandse corporategovernance systeem.

Volgens best practice bepaling 1.1 van de Codedienen de hoofdlijnen van de corporate governance

structuur van de vennootschap elk jaar, mede aande hand van de principes die in de Code zijngenoemd, in een apart hoofdstuk in het jaarverslagte worden uiteengezet. In dit hoofdstuk dienttevens uitdrukkelijk te worden aangegeven inhoeverre de in de Code opgenomen best practicebepalingen worden opgevolgd en zo niet, waaromen in hoeverre daarvan wordt afgeweken. Zoalshiervoor vermeld, heeft dit “pas toe of leg uit”principe een wettelijke basis.

Best practice bepaling 1.2 van de Code bepaalt datsubstantiële veranderingen in de corporategovernance structuur van de vennootschap en inde naleving van de Code als apart agendapunt terbespreking aan de algemene vergadering vanaandeelhouders dienen te worden voorgelegd.

BinckBank onderschrijft als moderne eninnovatieve onderneming op hoofdlijnen de in deCode genoemde en breed gedragenuitgangspunten. De gewenste wijze van toepassingvan de Code is tijdens de jaarlijkse algemenevergadering van aandeelhouders van 21 april 2005aan de orde gesteld en in de loop van 2005, ondermeer door effectuering van een statutenwijziging,geïmplementeerd. Sedertdien is geen sprakegeweest van een substantiële verandering in decorporate governance structuur van BinckBanken/of in de naleving van de Code, zodat de hiervoorvermelde best practice bepaling 1.2 van de Codeniet van toepassing is.

Hierna zullen onder B. de hoofdlijnen van decorporate governance structuur van BinckBankuiteen worden gezet. Onder C. zal wordenaangegeven welke van de in de Code opgenomenbest practice bepalingen niet worden opgevolgd enwaarom en in hoeverre daarvan wordt afgeweken.Daarna zullen onder D. de mededelingen wordengedaan die door Besluit artikel 10overnamerichtlijn worden voorgeschreven. OnderE. wordt besloten met een conclusie.

Hierbij wordt tevens gemotiveerd aangeven vanwelke bepalingen uit de Code wordt afgeweken. Bijenkele bepalingen uit de Code wordt aangegevenop welke wijze hieraan uitvoering wordt gegeven.

40

Corporate Governance

Jaarverslag

2007

De in de Code gehanteerde rubricering van deprincipes en best practice bepalingen zal inbeginsel worden gevolgd.

Een meer gedetailleerde beschrijving van detoepassing van de Code wordt gegeven in eenaparte bijlage die op de website van deonderneming (www.binck.com) is geplaatst. Alduswordt aan aandeelhouders van BinckBank enandere belanghebbenden inzage gegeven in wijzewaarop de in de Code vervatte normen van goedondernemingbestuur in de onderneming wordentoegepast.

B. Juridische structuurIn deze paragraaf worden hoofdlijnen van decorporate governance structuur van BinckBankuiteengezet.

AlgemeenBinckBank is een aan Euronext Amsterdamgenoteerde naamloze vennootschap. BinckBankheeft een aantal Nederlandsedochtermaatschappijen en één buitenlandsedochtermaatschappij. Voorts heeft BinckBank eenbijkantoor in België en in Frankrijk. BinckBank staatonder toezicht van zowel De Nederlandsche Bank(“DNB”) als de Autoriteit Financiële Markten(“AFM”). Dochtermaatschappij Binck Securities B.V.beschikt over een vergunning alsbeleggingsonderneming. De buitenlandse dochterBinck België N.V. is onderworpen aan lokaleeffectentypische toezichthouders en beschikteveneens over de benodigde vergunning.

Bij BinckBank is een centrale functionaris(“compliance officer”) aangewezen die is belastmet de controle op de naleving van toepasselijkegedragscodes en daarmee verband houdendeeffectenrechtelijke weten regelgeving. Met dezegedragscodes benadrukt BinckBank de hoog in hetvaandel gedragen waarden als integriteit enbetrouwbaarheid.

AandelenHet maatschappelijk kapitaal van BinckBankBankbestaat uit gewone, beursgenoteerde aandelen en(50) prioriteitsaandelen van elk nominaal groot€ 0,10. De prioriteitsaandelen zijn nietbeursgenoteerd en worden gehouden door destichting Stichting Prioriteit Binck (“de Prioriteit”).

Aan de prioriteitsaandelen zijn bijzonderezeggenschapsrechten verbonden als vermeld in destatuten van de vennootschap. De statuten van devennootschap zijn te vinden op de website van deonderneming. Op de positie van de Prioriteit zallater in dit hoofdstuk worden ingegaan. Deaandelen van BinckBank zijn niet gecertificeerd.

Uitgifte van aandelenDe algemene vergadering van aandeelhoudersbesluit over uitgifte van aandelen en kan dezebevoegdheid overdragen aan een andervennootschapsorgaan voor de duur van tenhoogste vijf jaar. Bij uitgifte van gewone aandelenheeft iedere aandeelhouder een recht van voorkeurnaar evenredigheid van het gezamenlijke bedragvan zijn aandelen, behoudens het bepaalde in dewet.

Geen voorkeursrecht bestaat op aandelen dieworden uitgegeven a) aan werknemers van devennootschap of van een groepsmaatschappij; ofb) tegen inbreng anders dan in geld. Hetvoorkeursrecht kan worden beperkt of uitgeslotenbij besluit van de algemene vergadering. Hetvoorkeursrecht kan ook worden beperkt ofuitgesloten door het hiervoor genoemde anderevennootschapsorgaan, indien dit bij besluit van dealgemene vergadering voor een bepaalde duur vanten hoogste vijf jaren is aangewezen als bevoegdtot het beperken of uitsluiten van hetvoorkeursrecht.

Voor een besluit van de algemene vergadering totbeperking of uitsluiting van het voorkeursrecht oftot aanwijzing of intrekking van die aanwijzing iseen meerderheid van ten minste twee derde van deuitgebrachte stemmen vereist, indien minder dande helft van het geplaatste kapitaal in devergadering is vertegenwoordigd. Genoemdebesluiten van de algemene vergadering kunnenslechts worden genomen op voorstel van dePrioriteit.

StemrechtIeder aandeel BinckBank geeft recht op hetuitbrengen van één stem. Besluiten wordengenomen met gewone meerderheid van deuitgebrachte stemmen voorzover de wet of destatuten geen grotere meerderheid voorschrijven.Volgens de statuten van BinckBank kan de

41Jaarverslag

2007

algemene vergadering, op voorstel van dePrioriteit, bijvoorbeeld slechts besluiten totstatutenwijziging met twee derden van de geldiguitgebrachte stemmen.

Het bestuur van BinckBank kan krachtens destatuten bij de oproeping tot een vergadering vanaandeelhouders een registratiedatum vaststellen.Een hiertoe strekkend besluit behoeft goedkeuringvan de Raad van Commissarissen. BinckBankhanteert een registratiedatum en voldoet aldusaan best practice bepaling IV.1.7 van de Code.

AandeelhoudersstructuurOp pagina 12 van dit jaarverslag zijn deaandeelhouders vermeld die met betrekking tothun belang in BinckBank een melding op grond vanhoofdstuk 5.3 van de Wet op het financieel toezicht(Wft) hebben gedaan. Tussen BinckBank en debetrokken grootaandeelhouders bestaan geenaandeelhoudersovereenkomsten.

Ultimo 2007 beschikten de bestuursleden vanBinckBank N.V. over de volgende aandelenposities:- T.C.V. Schaap : 1.022.995 aandelen- K.J. Bagijn : 1.022.995 aandelen- P. Aartsen : 6.755 aandelenDe aandelenposities van de heren Schaap, Bagijnen Aartsen vallen onder de lock-up regeling zoalsvastgelegd in het prospectus van 26 november2007 in het kader van de overname van Alex.

Het bestuur

Two tier bestuursstructuurBinckBank kent een two tier bestuursstructuur. Ditbetekent dat de uitvoerende taak en detoezichthoudende taak respectievelijk istoebedeeld aan het bestuur en de Raad vanCommissarissen van BinckBank. BinckBank is vanoordeel dat deze structuur een adequaat systeemvan checks and balances bevordert, waarbij hetbestuur verantwoordelijk is voor het dagelijksbesturen van de onderneming en de korte,middellange en de lange termijn strategie van deonderneming, terwijl de Raad van Commissarissentoezicht houdt op het bestuur en haar adviesverstrekt.

Personele unieBij BinckBank en het merendeel van haardochtermaatschappijen geldt op het niveau vanhet bestuur een personele unie in die zin dat (hetmerendeel van) de leden van het bestuur vanBinckBank tevens fungeren als statutair bestuurderbij de dochtermaatschappijen van BinckBank. Depersonele unie bevordert eenvormigheid in hetbeleid en de strategie van de onderneming.

Tegenstrijdige belangenBinckBank N.V. heeft in het kader van haar BusinessProcess Outsourcing activiteiten in 2007 eendienstverleningsovereenkomst gesloten metFriesland Bank N.V. die 15,09% aandelen in hetkapitaal van BinckBank N.V. houdt. Bij het aangaanvan deze overeenkomst is best practice bepalingIII.6.4 van de Code nageleefd.

BinckBank N.V. heeft in het kader van de regulieredienstverlening aan haar klanten in 2007 eeneffectenkrediet verstrekt aan de heren T.C.V. Schaapen K.J. Bagijn. De kredietverlening zou potentieeleen tegenstrijdig belang kunnen opleveren,aangezien de heren Schaap en Bagijn alsbestuurders invloed zouden kunnen uitoefenen opde voorwaarden waaronder het krediet wordtverleend. Bij de kredietverlening zijn best practicebepalingen II.3.2. t/m II.3.4. van de Code nageleefd.

C. Naleving CodeIn deze paragraaf wordt aangegeven welke van dein de Code opgenomen best practice bepalingenniet worden opgevolgd en waarom en in hoeverredaarvan wordt afgeweken.

BezoldigingIn principe II.2 en de daarmee verband houdendebest practice bepalingen van de Code wordt vooropgesteld dat de bezoldiging van bestuurders devennootschap in staat moet stellen gekwalificeerdeen deskundige bestuurders aan te trekken en tebehouden. Hierbij dient aandacht te worden besteedaan het ontwikkelen van een geobjectiveerd stelselvan maatstaven dat wordt neergelegd in het doorde algemene vergadering vast te stellenbezoldigingsbeleid.

Het door de Raad van Commissarissen opgemaakten openbaar te maken remuneratierapport bevatonder meer verslag van de wijze waarop het

42Jaarverslag

2007

bezoldigingsbeleid in het afgelopen boekjaar in depraktijk is gebracht. Dit rapport, althans het daarinopgenomen bezoldigingsbeleid dient voor denabije toekomst als leidraad te gelden bij hetbepalen door de Raad van Commissarissen vanverschillende onderdelen van hetbezoldigingspakket van de individuele bestuurders.

Tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van19 april 2007 is het gewijzigde bezoldigingsbeleidvoor het bestuur en de daarin vervatte regelingterzake bezoldiging in de vorm van aandelen,conform het principe uit de Code over devaststelling en openbaarmaking van de bezoldigingen artikel 2:135 BW, vastgesteld respectievelijkgoedgekeurd door de algemene vergadering (“hetbezoldigingsbeleid 2007”). Het bezoldigingsbeleid2007 is, tezamen met het remuneratierapport overboekjaar 2007, te raadplegen op de website van deonderneming (www.binck.com).

Tijdens de algemene vergadering vanaandeelhouders van 2008 zal een wijziging van hetbezoldigingsbeleid 2007 ter vaststelling aan dealgemene vergadering van aandeelhouders wordenvoorgelegd (“het bezoldigingsbeleid 2008”). Ophoofdlijnen houdt dit voorstel in dat debezoldigingsniveaus worden geënt op het 25epercentiel niveau van de referentiemarkt,bestaande uit de ondernemingen die op ditmoment de Amsterdam Midcap Index (“AMX”)vormen. De korte termijn variabele beloning wordtvolledig contant uitbetaald, en wordt gekoppeldaan vooraf gedefinieerde prestatiedoelstellingen.Deze doelstellingen zullen zowel kwantitatief alskwalitatief van aard zijn, waarvoor een gelijkeweging geldt. De lange termijn variabele beloningwordt volledig losgekoppeld van de korte termijnvariabele beloning en zal bestaan uit eenvoorwaardelijke toekenning vanprestatiegerelateerde phantom aandelen.

Door de uitkomsten van het bezoldigingsbeleid tenaanzien van individuele bestuurders achteraf tebeoordelen, zijn aandeelhouders van BinckBank enandere belanghebbenden uitstekend in staat eenafgewogen oordeel te vormen over de bezoldiging,zowel voor het collectief als in individuele gevallen.Aldus wordt een praktisch en evenwichtig resultaatbewerkstelligd waarin aandeelhouders groteinvloed op de honorering van de leden van het

bestuur hebben, maar wordt voorkomen dataandeelhoudersvergaderingen uitmonden indiscussies over de aan individuele personen toe tekennen beloningen.Ingevolge best practice bepaling II.2.10 van de Codedient het overzicht van het bezoldigingsbeleid datvoor het komende boekjaar en daaropvolgende jarendoor de Raad van Commissarissen wordt voorzienbepaalde informatie te bevatten.

BinckBank past deze best practice bepaling toe,indien en voor zover de openbaarmaking niet opconcurrentiegevoelige informatie, te weten:financiële en commerciële doelstellingen,betrekking heeft. Het is naar het oordeel van hetbestuur en de Raad van Commissarissen niet in hetbelang van de onderneming en haar stakeholdersdergelijke informatie te verstrekken. Hetzelfdegeldt voor de in best practice bepaling II.2.11 van deCode genoemde belangrijkste elementen uit hetcontract van de bestuurder met de vennootschapdie onverwijld na het afsluiten daarvan openbaarmoeten worden gemaakt, voor zover dezeelementen althans genoemde marktgevoeligeinformatie bevatten.

Opties/aandelenBest practice bepaling II.2.3 van de Code kwalificeerthet toekennen van aandelen (zonder financiëletegenprestatie) ook als een vorm van variabelebeloning. Het doel van een variabele beloning dientvolgens de Code te zijn het bevorderen van eenlange termijnbinding van de leden van het bestuuraan de vennootschap en het realiseren van debelangen van de vennootschap. Deze doelstellingwordt volgens de Code bereikt door leden van hetbestuur te verplichten toegekende aandelen tenminste vijf jaar of tot ten minste het einde van dearbeidsovereenkomst aan te houden. Gelet op hetfeit dat het gaat om aandelen die zonder financiëletegenprestatie worden toegekend, bepaaltgenoemde best practice bepaling dat de voorafaangegeven prestatiecriteria duidelijkkwantificeerbaar en uitdagend moeten zijn. Deprestatiecriteria moeten worden vermeld in hetremuneratierapport.

Het in het remuneratierapport opgenomenbezoldigingsbeleid gaat ervan uit dat leden van hetbestuur ervoor kunnen opteren minimaal 25% enmaximaal 50% van hun contante bonus in

43Jaarverslag

2007

aandelen uitgekeerd te krijgen, welke aandelengedurende een periode van drie jaren dienen teworden aangehouden. Afhankelijk van hetrealiseren van een specifiek omschrevenpercentage van stijging van de netto winst peraandeel, wordt aan de leden van het bestuur voorelke twee dan wel één aldus door hen verkregen engehouden aandelen BinckBank één aandeelBinckBank zonder financiële tegenprestatietoegekend. Deze aandelen zullen moeten wordenaangehouden voor een periode van vijf jaar resp.tot einde dienstverband indien deze periodekorter is.

Naar het oordeel van de Raad van Commissarissenwordt het bevorderen van een langetermijnbinding van de leden van het bestuur aande vennootschap en het realiseren van de belangenvan de vennootschap door deze wijze van beloningin voldoende mate bewerkstelligd. Door demogelijkheid aan leden van het bestuur te biedenom te opteren een deel van hun contante bonus inaandelen uitgekeerd te krijgen, wordt detoekenning van aandelen – indirect – gekoppeldaan duidelijk kwantificeerbare en uitdagendedoelen en wordt voor de toekenning een financiëletegenprestatie geleverd. Aan leden van het bestuurworden immers in plaats van de contante waardevan de bonus gedeeltelijk aandelen toegekend.Bestuursleden “kopen” aldus hun keuzeaandelenvanuit de voor hen vastgestelde bonus. De doelenworden niet openbaar gemaakt, omdat het hiergaat om concurrentiegevoelige informatie, teweten: financiële en commerciële doelstellingen.Openbaarmaking zou niet in het belang van deonderneming en haar stakeholders zijn. Deaandelen die zonder financiële tegenprestatieworden toegekend, zijn afhankelijk gesteld van eenspecifiek omschreven percentage van stijging vande winst per aandeel en moeten wordenaangehouden voor een periode van ten minste vijfjaar of tot ten minste het einde van hetdienstverband indien deze periode korter is.

Reglement houdende regels ten aanzien van hetbezit van en transacties ineffecten doorbestuurders anders dan die uitgegeven door de‘eigen’ vennootschapBest practice bepaling II.2.6 van de Code beveeltonder meer aan de Raad van Commissarissen eenreglement te laten vaststellen waarin regels worden

gesteld ten aanzien van het bezit van en transactiesin effecten door bestuurders anders dan dieuitgegeven door de “eigen” vennootschap. Hetreglement dient op de website van de vennootschapte worden geplaatst.

BinckBank past deze best practice bepaling toe,met dien verstande dat het bedoelde reglement uitpraktische overwegingen is geïntegreerd in hetbestuursreglement. Dit reglement is, navoorafgaande goedkeuring van de Raad vanCommissarissen, eind 2004 vastgesteld door hetbestuur en is in 2005 op de website van deonderneming (www.binck.com) geplaatst. Indirectis het reglement derhalve door de Raad vanCommissarissen vastgesteld en is aldus voldaanaan best practice bepaling II.2.6 van de Code. Ledenvan het bestuur zijn eveneens gebonden aan het,door hen geaccordeerde, thans bij de ondernemingvigerende reglement inzake voorwetenschap enhet reglement koersgevoelige informatie en privé-beleggingtransacties.

Schorsing / ontslagBest practice bepaling IV.1.1 van de Code schrijftonder meer voor dat een besluit tot ontslag vaneen bestuurder of commissaris moet kunnenworden genomen bij volstrekte meerderheid vande uitgebrachte stemmen. Aan deze meerderheidkan de eis worden gesteld dat zij een bepaaldgedeelte van het geplaatste kapitaalvertegenwoordigt, welk deel echter niet hoger daneenderde mag belopen.

Volgens de statuten van BinckBank kan dealgemene vergadering slechts besluiten totschorsing of ontslag van leden van het bestuur ende Raad van Commissarissen met ten minste tweederden van de uitgebrachte stemmen, die meerdan de helft van het geplaatste kapitaalvertegenwoordigen.

Best practice bepaling IV.1.1 van de Code zal bij eeneventuele volgende statutenwijziging wordengeïmplementeerd. Voor de tussenliggende periodehebben bestuurders en commissarissen vanBinckBank zich geconformeerd aan genoemde bestpractice bepaling, zodat de naleving hiervan isgewaarborgd. Bestuurders en commissarissen vanBinckBank hebben zich bovendien, geheelonverplicht, aan de in deze best practice bepaling

44Jaarverslag

2007

genoemde meerderheids- en quorumvereistenverbonden ten aanzien van een eventueel besluitvan de algemene vergadering van BinckBank tothun schorsing.

De Raad van Commissarissen

CommissiesIn best practice bepaling III.5 van de Code wordtaanbevolen binnen elke Raad van Commissarisseneen Audit Commissie, een remuneratiecommissie eneen selectie- en benoemingscommissie aan te wijzendie, ten behoeve en onder de verantwoordelijkheidvan de raad, bepaalde taken zullen vervullen. Demogelijkheid wordt echter geboden de instelling vande commissies achterwege te laten, indien de Raadvan Commissarissen daarvoor te klein is. De in denader aangeduide best practice bepalingenbeschreven taken en werkwijzen van de commissiesblijven in dat geval van toepassing op de Raad vanCommissarissen als geheel.

In overeenstemming met de aanbeveling inprincipe III.5 van de Code is bij BinckBank alleeneen Audit Commissie ingesteld. Bij BinckBankomvat de Raad van Commissarissen immers nietmeer dan vier leden. De in de best practicebepalingen beschreven taken en werkwijzen vaneen remuneratiecommissie en een selectie- enbenoemingscommissie zijn onverkort vantoepassing op en worden uitgevoerd door de Raadvan Commissarissen als geheel en zijn als zodanigopgenomen in het reglement van de Raad vanCommissarissen.

In best practice bepaling III.5.4 is een aantalonderwerpen genoemd waarop het toezicht van deAudit Commissie op het bestuur zich behoort terichten. BinckBank past deze best practice bepalingtoe, met dien verstande dat, uit praktischeoverwegingen, een aantal van de genoemdetoezichthoudende taken is opgedragen aan deRaad van Commissarissen als geheel en aldus isopgenomen in het reglement van de Raad vanCommissarissen.

OnafhankelijkheidIn principe III.2 van de Code is een keuze gemaaktvoor het uitgangspunt dat een commissaris, zowelten opzichte van de andere leden van de Raad vanCommissarissen, ten opzichte van (de leden van) het

bestuur als in relatie tot bijzondere belangen endeelbelangen onafhankelijk moet kunnen opereren.Volgens best practice bepalingen III.2.1 mag slechtséén persoon deel uitmaken van de Raad vanCommissarissen voor wie geldt dat hij nietonafhankelijk is in de zin van best practice bepalingIII.2.2. Aan genoemde onafhankelijkheidscriteriawordt voldaan.

Reglement houdende regels ten aanzien van hetbezit van en transacties ineffecten doorcommissarissen anders dan die uitgegeven door de‘eigen’ vennootschapBest practice bepaling III.7.3 van de Code beveeltonder meer aan de Raad van Commissarissen eenreglement te laten vaststellen waarin regels wordengesteld ten aanzien van het bezit van en transactiesin effecten door commissarissen anders dan dieuitgegeven door de “eigen” vennootschap. Hetreglement is op de website van de vennootschap teworden geplaatst.

BinckBank past deze best practice bepaling toe,met dien verstande dat het reglement uitpraktische overwegingen is geïntegreerd in hetreglement van de Raad van Commissarissen. Ditreglement is in 2004 vastgesteld door de Raad vanCommissarissen en is op de website van deonderneming (www.binck.com) geplaatst. Afgezienvan het feit dat geen apart reglement isvastgesteld, wordt derhalve aan best practicebepaling III.7.3 voldaan. Leden van de Raad vanCommissarissen zijn eveneens gebonden aan hetdoor hen geaccordeerde bij de ondernemingvigerende reglement inzake voorwetenschap enhet reglement koersgevoelige informatie en privé-beleggingtransacties.

NotulenVolgens best practice bepaling IV.3.8 van de Codedient het verslag van de algemene vergadering vanaandeelhouders uiterlijk drie maanden na afloopvan de vergadering aan aandeelhouders op verzoekter beschikking te worden gesteld, waarnaaandeelhouders gedurende de daaropvolgende driemaanden de gelegenheid hebben om op het verslagte reageren. Het verslag behoort vervolgens teworden vastgesteld op de wijze die in de statuten isbepaald.

45Jaarverslag

2007

Deze best practice bepaling is slechts op BinckBankvan toepassing, indien de voorzitter van hetbestuur en/of het bestuur niet besluit tot het doenopmaken van een notarieel proces-verbaal van hetter vergadering verhandelde. In dat geval zalBinckBank de best practice bepaling toepassen.Indien wordt besloten tot het opmaken van eennotarieel proces-verbaal van het ter vergaderingverhandelde, althans hetgeen ter vergadering isbesloten, kent dit proces-verbaal een dwingendebewijskracht. Behoudens tegenbewijs staattegenover een ieder vast dat hetgeen in het proces-verbaal is opgenomen de weergave is van het tervergadering verhandelde. Reacties vanaandeelhouders kunnen in dat geval geen deeluitmaken van het proces-verbaal.

Externe accountantTijdens de jaarlijkse algemene vergadering vanaandeelhouders van 19 april 2007 is Ernst & YoungAccountants aangewezen om de jaarrekening over2007 te onderzoeken. Overeenkomstig bestpractice bepaling V.2.3 van de Code maken hetbestuur en de Audit Commissie ten minsteéénmaal in de vier jaar een grondige beoordelingvan het functioneren van de externe accountant.De belangrijkste conclusies hiervan worden aan dealgemene vergadering medegedeeld ten behoevevan de beoordeling van de voordracht totbenoeming van de externe accountant. Teneinde deonafhankelijkheid van de externe accountant tebevorderen, heeft BinckBank in 2004 op eenroulatie van één van de verantwoordelijke partnersaangestuurd. Deze roulatie is inmiddelsgeëffectueerd.

BeschermingsconstructiesDe stichting Stichting Prioriteit Binck (“dePrioriteit”) houdt 50 prioriteitsaandelen BinckBankN.V. Ingevolge de statuten is bij een (beperkt)aantal belangrijke besluiten een essentiële rolweggelegd voor de Prioriteit. Leden van hetbestuur en de Raad van Commissarissen wordenbijvoorbeeld benoemd op basis van een door dePrioriteit gemaakte niet-bindende voordracht. Eenbesluit tot statutenwijziging kan slechts genomenworden op voorstel van de Prioriteit, terwijl dePrioriteit ook bepaalt welk gedeelte van de(resterende) winst zal worden gereserveerd.

De Prioriteit heeft, kort samengevat, als doel hetweren van invloed in de leiding en de gang vanzaken bij BinckBank, welke de zelfstandigheid vande vennootschap en de met haar verbondenonderneming nadelig zou kunnen beïnvloeden enhet bevorderen van de goede gang van zaken ingenoemde leiding. Het bestuur van de Prioriteitwordt gevormd door drie leden. Bestuurslid Awordt benoemd door de Raad van Commissarissenvan BinckBank, bestuurslid B lid wordt benoemddoor het Bestuur van BinckBank, terwijl bestuurslidC wordt benoemd door de bestuursleden A en Bgezamenlijk. Thans fungeren de herenC.J.M. Scholtes (voorzitter Raad vanCommissarissen BinckBank), T.C.V. Schaap(voorzitter bestuur BinckBank) en J.K. Brouwer (lidvan de Raad van Commissarissen) respectievelijkals bestuurder A, B en C van de Prioriteit.Zoals in het jaarverslag over 2007 reeds wasweergegeven, zien de Raad van Commissarissen enhet bestuur zien vooralsnog geen reden initiatief teontplooien de bevoegdheden van de Prioriteitongedaan te maken dan wel te beperken. De Raadvan Commissarissen en het bestuur menennamelijk dat instandhouding van de positie van dePrioriteit kan bijdragen aan de continuïteit vanBinckBank en het door haar gevoerde beleid voorde korte- en lange termijn onder zorgvuldigeafweging van de belangen van degenen die bij deonderneming zijn betrokken.

D. Besluit artikel 10Overnamerichtlijn.In deze paragraaf worden de mededelingen gedaandie door het Besluit artikel 10 overnamerichtlijnworden voorgeschreven.

a) Op pagina 11 van dit jaarverslag staat eenoverzicht van de kapitaalstructuur van devennootschap met de verschillende soortenaandelen en de daaraan verbonden rechten(waaronder begrepen bijzonderezeggenschapsrechten) en verplichtingenvermeld evenals het percentage van hetgeplaatste kapitaal dat door elke soort aandelenwordt vertegenwoordigd.

b) Er gelden geen beperkingen door devennootschap van de overdracht van aandelen.

c) Deelnemingen in de vennootschap waarvooreen meldingsplicht bestaat overeenkomstigartikel hoofdstuk 5.3 van de Wet op het

46Jaarverslag

2007

financieel toezicht (Wft) staan vermeld oppagina 12 van dit jaarverslag.

d) Er zijn geen aandelenregelingen voorwerknemers van kracht, anders dan voorwerknemers van Syntel Beheer B.V. enbestuurders.

e) Het stemrecht verbonden aan aandelen van devennootschap kent geen beperkingen. Er zijngeen certificaten van aandelen uitgegeven.

f) De vennootschap is niet op de hoogte vanovereenkomsten met een aandeelhouder dieaanleiding zouden kunnen geven tot eenbeperking van de overdracht van aandelenBinckBank of tot beperking van het stemrecht .

g) De wijze van benoeming en ontslag van deleden van de Raad van Commissarissen en hetbestuur alsmede de voorschriften tot wijzigingvan de statuten staan beschreven in de statutenvan de vennootschap en wordt op hoofdlijnenweergegeven op pagina 44 van het jaarverslag.Zie voor de statuten de website van deonderneming.

h) De bevoegdheden van het bestuur in hetbijzonder tot de uitgifte van aandelen van devennootschap en de verkrijging van aandelendoor de vennootschap worden vermeld oppagina 41 van het jaarverslag. Zie voor verdereinformatie de statuten van de vennootschap ende notulen van de algemene vergadering vanaandeelhouders die op de website van deonderneming staan.

i) In de afgelopen jaar met Friesland Bank N.V.gesloten dienstverleningsovereenkomst isbepaald dat Friesland Bank N.V. in geval van eenspecifiek omschreven wijziging van dezeggenschap in BinckBank de overeenkomst kanbeëindigen.

j) Informatie over afvloeiingsregelingen voor ledenvan het bestuur staan vermeld in hetremuneratierapport over boekjaar 2007.

E. ConclusieSedert de algemene vergadering van 2005 heeftzich geen substantiële verandering in de corporategovernance structuur van de vennootschap of detoepassing van de Code voorgedaan, met dienverstande dat tijdens de bijzondere vergaderingvan 19 oktober 2005 is besloten tot een wijzigingvan de statuten van BinckBank teneinde deze inovereenstemming te brengen met de op 1 oktober2005 in werking getreden Wet aanpassing

structuurregeling en de Code. Voorts is bij dezewijziging van de statuten een aantal aanpassingenvan redactionele en/of technische aarddoorgevoerd. BinckBank voldoet aan de bestpractice bepalingen van de Code, met uitzonderingvan de bepalingen waarover in dit hoofdstuk uitlegwordt verstrekt.

47Jaarverslag

2007

48Jaarverslag

2007

49Jaarverslag

2007

R i s i cobeheerIn cont ro l s tatement

Aan ondernemen zijn risico’s verbonden. Bij deuitvoering van haar activiteiten heeft BinckBank temaken met verschillende soorten risico’s.BinckBank streeft er naar om op een bewuste enverantwoorde manier risico’s aan te gaan.

OndernemingsstrategieBinckBank biedt haar klanten een hoogwaardigkwalitatief product, tegen lage tarievengecombineerd met een buitengewoneklantgerichtheid. Daarmee wil de ondernemingbereiken dat klanten ambassadeurs worden voorhaar dienstverlening. Met een focus op de groeivan het klantenbestand en door te streven naareen zo hoog mogelijke klanttevredenheid, wil deonderneming aandeelhouderswaarde creëren voorbeleggers in het aandeel BinckBank. Daarmee wilBinckBank het marktleiderschap op het gebied vanonline beleggen in Nederland behouden enuitgroeien tot de grootste Europese full serviceonline bank voor beleggers. BinckBank wenstverdere groei te realiseren op het gebied van onlinevermogensadvies, -beheer en sparen. De strategieis daarnaast gericht op het bereiken vanmarktleiderschap op het gebied van diensten aanvermogensbeheerders in Nederland en eenverbreding van dienstverlening naar banken metde insourcing van de uitvoering van effectenorders,effectenadministratie en effectengerelateerdbetalingsverkeer (Business ProcessingOutsourcing). De ondernemingsstrategie voorzietin een internationale expansie van alle activiteiten.

Strategische risico’sInternationale economische omstandighedenbeïnvloeden financiële markten wereldwijd endaarmee het resultaat van de activiteiten vanBinckBank. Onder andere dalende handelsvolumeskunnen resulteren in lagere inkomsten uitprovisies, rente en financiële transacties. BinckBankis actief in een zeer competitieve omgeving waarinconcurrenten, veelal zeer grote financiëleinstellingen, een grote naamsbekendheid en ruimefinanciële middelen hebben. BinckBank levert groteinspanningen en doet substantiële investeringenom bestaande cliënten te behouden en nieuwe aante trekken. Tekortkomingen uit hoofde vanongunstige bedrijfsbesluiten, slechte uitvoering

van bedrijfsbesluiten en onvoldoende response opveranderingen in het ondernemingsklimaat in hetalgemeen en de voor de onderneming relevantemarkten in het bijzonder kunnen negatieveeffecten hebben op het bedrijfsresultaat envermogen van BinckBank. BinckBank is, evenalsandere bancaire instellingen, afhankelijk van hetvertrouwen van particuliere cliënten. Haar jongebestaan, de absolute omvang van het eigenvermogen, haar beursnotering en het grote aantalklanten maakt BinckBank extra gevoelig voor“vertrouwenskwesties”. Dit dient dan ook in allegevallen voorkomen te worden en leidt onderandere tot een risico mijdende insteek opfinancieel gebied.

Bancaire activiteitenDe bancaire activiteiten van BinckBank zijn relatiefeenvoudig en betreffen het verstrekken vankredieten (effectenkredieten) op onderpand vaneenvoudig liquideerbare effectenportefeuilles, hetfaciliteren van betalingsverkeer naar vastetegenrekeningen bij andere bancaire instellingenen het rentebedrijf met betrekking tot de doorcliënten toevertrouwde middelen. Deze activiteitenzijn in algemene zin te typeren als activiteiten meteen relatief laag risico.

BinckBank beschikt over een zeer ruimeliquiditeitspositie. De klanten van BinckBankopenen een rekening bij BinckBank om tebeleggen, in de praktijk is het echter praktischondoenlijk om 100% belegd te zijn endientengevolge wordt gemiddeld 10-15% van hettoevertrouwde vermogen (geld en effecten) liquideaangehouden, hierdoor is de liquiditeitspositiecontinue zeer ruim. De liquiditeiten worden doorBinckBank op een verantwoorde en risicomijdendemanier in de markt uitgezet middels daggelden enbeleggingen in vastrentende waarden en gebruiktter financiering van effectenkredieten.

KapitaalbeleidBinckBank houdt voldoende kapitaal aan om opbasis van de Capital Requirements Directive (CRD)richtlijnen een solvabiliteitspercentage te behalentussen de 12% en 20%. Ter voorkoming vanuitholling van haar vermogen hanteert BinckBank

50

Risicobeheer

Jaarverslag

2007

een dividendbeleid dat slechts dividend uitkeert bijpositief resultaat over het afgelopen boekjaar enwaarbij de Stichting Prioriteit Binck bepaalt welkbedrag aan dividend ter beschikking komt aanaandeelhouders.

Organisatie van het risicobeheerGedurende het jaar 2007 heeft het Bestuur vanBinckBank zijn aandacht gericht op de verbeteringvan de organisatie rondom risicobeheer en hetverhogen van de risico transparantie. Met het oogop de integratie van Alex en BinckBank zijnstafafdelingen en overlegstructuren opnieuwingericht en is er gewerkt aan een nieuwestructuur waarbij verantwoordelijkheden,rapportage- en escalatie lijnen inzake risicobeheervoor de nieuwe organisatie duidelijk zijn. Risicomanagement zal in de nieuwe organisatie wordengeconcentreerd rondom de Bestuursvoorzitter(CEO) en de Financieel Directeur (CFO), samensturen zij de diverse afdelingen betrokken bij hetbeheer van risico’s aan. Elk van deze afdelingenheeft een eigen statuut waarin taken enverantwoordelijkheden inzake risicobeheer zijn

vastgelegd. Deze statuten zijn op elkaar afgestemdom te voorkomen dat er doublures dan wel lacunesin het samenstel van risicobeheersingmechanismen zitten. Tevens is door een scheidingaan te brengen tussen rapportagelijnen deonafhankelijkheid van de diverse functies/afdelingen gewaarborgd.

BinckBank opereert volgens het “three lines ofdefence” principe, waarbij de Business Unitsprimair verantwoordelijk zijn voor het beheersenvan de risico’s en daarbij worden ondersteund door2e lijns gespecialiseerde afdelingen als RisicoManagement, Treasury, Compliance, InternalControl en ICT security. De Interne AccountantsDienst (IAD), de Audit Commissie, de Raad vanCommissarissen vormen samen met de externetoezichthouders en externe accountant de derdelijn “of defence” in het control framework.

51Jaarverslag

2007

Raad van Commissarissen

Audit Commissie

Bestuur

BinckBank Business Units

RisicoCommissie

Risico Management(escalatie AC)

Compliance(escalatie AC)

ICT security(escalatie CEO)

Treasury

IAD(escalatie

AC)

Internal Control

TreasuryCommissie

Particulieren

Marketing & Sales

Operations

ICT

Overige afdelingenFinance/HR/IR/JZ

1ste lijn ‘of defence’ 2e lijn ‘of defence’

Professionelerelaties

3e lijn ‘of defence’

Audi

tExt

erne

Acco

unta

nt

Toez

icht

houd

ers(

DNB/

AFM

)

BinckBankControl Framework

RisicobeoordelingHet bestuur zorgt er voor dat jaarlijks eensystematische analyse van de risico’s wordtuitgevoerd die gericht is op het identificeren,analyseren en beoordelen van alle risico’s. DeInterne Accountants Dienst (IAD) faciliteert hetbestuur bij deze risico analyse. De uitkomsten vande risico analyse worden besproken in hetbestuursoverleg, de Audit Commissie en in hetoverleg met de Raad van Commissarissen. Indiennoodzakelijk wordt aan de hand van de uitkomstenvan de risico analyse het beleid en business planbijgesteld.

De resultaten van de risico analyse vormen deinput voor de planning van de controle van deInterne Accountants Dienst. BinckBank beschiktover een Interne Accountants Dienst die, naast hetperiodiek opstellen van de risico analyse voor hetBestuur, verantwoordelijk is voor het uitvoeren vande interne onderzoeken naar de opzet en werkingvan ingestelde interne controle- enrisicobeheersmaatregelen. Op basis van de risicoanalyse wordt een intern controle programmaopgesteld met als uitgangspunt dat allegeïdentificeerde risicogebieden voor allebedrijfsonderdelen in een periode van drie jaar aanintern controle onderzoek (“audit”) onderworpenworden. Het voornoemde controle programmawordt vastgesteld door de Audit Commissie.Onderdeel van het controle schema zijnzogenaamde follow-up “audits” waar door deInterne Accountants Dienst wordt onderzocht of erde benodigde actie is ondernomen betreffende dein eerdere controle onderzoeken naar vorengekomen gebreken c.q. aandachtsgebieden.Jaarlijks verzorgt de Interne Accountants Diensteen update van de risico analyse op basis vannieuwe activiteiten c.q. procedures en bevindingen.De Interne Accountants Dienst rapporteert haarbevindingen naar de verantwoordelijkeleidinggevende, het Bestuur en de AuditCommissie.

In 2007 zijn een aantal interne audit onderzoekenuitgevoerd met als algemeen oordeel een adequatebeoordeling van de interne beheersmaatregelen enopzet van de organisatie op de onderzochte

risicogebieden binnen BinckBank. Openstaandepunten zijn algemeen gezien tekortkomingen ophet gebied van beleidsdocumenten en soms hetnaleven hiervan. Daarnaast zijn er een aantaltekortkomingen gesignaleerd in hetjournaliserings- en reconciliatieproces, welke opafzienbare termijn weer opgelost zullen worden. Inhet algemeen is het bijhouden van de groei voor deorganisatie een grote uitdaging metdaarbijbehorende risico’s op het gebied vanoperationele processen en systeemondersteuning.Een aantal belangrijke systeemaanpassingsprojecten zijn gaande om deverwachte groei in goede banen te leiden.

BinckBank hanteert daarnaast een procedure opbasis van een intern cascade systeem, waarbij hetbuitenlandse lokale management een verklaringaflegt betreffende de werking van de aldaaraanwezige interne beheersingsmaatregelen enopzet van de organisatie.

Beheersing van risico’s

Juridische structuur & vermogensscheidingBinckBank is een aan NYSE-Euronext Amsterdamgenoteerde naamloze vennootschap. BinckBankheeft een aantal Nederlandsedochtermaatschappijen en één actievebuitenlandse dochtermaatschappij. BinckBankbeschikt over alle benodigde vergunningen. Voortsheeft BinckBank een bijkantoor in België en inFrankrijk. BinckBank staat onder toezicht van zowelDe Nederlandsche Bank (‘DNB’) als de AutoriteitFinanciële Markten (‘AFM’). De buitenlandsedochter Binck België N.V. is onderworpen aan lokaleeffectentypische toezichthouders en beschikteveneens over de benodigde vergunningen.

Vermogensscheiding is van groot belang voor debescherming van de rechten van de klanten vanBinckBank. BinckBank beschikt over een adequatevermogenscheiding voor effecten, heteffectenvermogen van klanten is afgescheiden vanhet vermogen van BinckBank. Het belegdevermogen van klanten is ondergebracht in deseparate entiteit Binck Bewaarbedrijf B.V. Deafspraken, garanties, rechten en verplichtingen van

52

Uitvoering van risicobeheer

Jaarverslag

2007

BinckBank met haar cliënten liggen vast in eencliëntenovereenkomst die voor BinckBank getekendis door het Bestuur van BinckBank. De afsprakenzijn waar nodig gespecificeerd in bijlagen, die eenintegraal onderdeel uitmaken van het contract. Tenbehoeve van de klanten onder het Alex label, heeftBinckBank de status van Aangesloten Instelling bijEuroclear Nederland verkregen. Als gevolg hiervangenieten de klanten onder het Alex label Wgebescherming.

Meer risicovolle activiteiten zoals de handel ineffecten (Trading) zijn ondergebracht in een apartedochtermaatschappij Binck Securities B.V. welkebeschikt over een eigen vergunning alsbeleggingsonderneming. BinckBank heeft geengaranties afgegeven aan Binck Securities en hetrisico is beperkt tot het in deze dochter gestortekapitaal. Het eigen vermogen van Binck Securitiesbedraagt circa € 5,9 miljoen. BinckBank isvoornemens deze activiteiten te verzelfstandigen.

Bij BinckBank en het merendeel van haardochtermaatschappijen geldt op het niveau vanhet bestuur een personele unie in die zin dat (hetmerendeel van) de leden van het Bestuur vanBinckBank tevens fungeren als statutair bestuurderbij de dochtermaatschappijen van BinckBank. Depersonele unie bevordert eenvormigheid in hetbeleid en de strategie van de onderneming.

BinckBank beschikt over een organisatorischestructuur waarbij functiescheidingen zijngewaarborgd. Tevens zijn er een aantaloverlegstructuren c.q. afdelingen die nauw bij debeheersing van bepaalde soorten risico’s zijnbetrokken. De belangrijkste worden hiernatoegelicht:

Risico CommissieBinckBank heeft een Risico Commissie, dezecommissie richt zich met name op beheersing vanhet krediet en marktrisico. De Risico Commissiebestaat uit een vertegenwoordiger van het Bestuur,de manager van de afdeling Risk Management ende manager van de afdeling Treasury. Opuitnodiging worden vertegenwoordigers van debusiness lines uitgenodigd. In de vergadering vande Risico Commissie worden onderwerpenbehandeld als; het beleid inzake bevoorschottingvan effectenkredieten alsmede overschrijdingen en

de afhandeling hiervan en bijvoorbeeld maximaaltoegestane handelsposities in effecten voorrekening en risico van BinckBank (Binck Securities).De manager van de afdeling Risk Managementheeft een escalatie mogelijkheid naar de AuditCommissie.

Risk ManagementDe afdeling Risk Management is verantwoordelijkvoor de dagelijkse uitvoering van het in de RisicoCommissie vastgestelde beleid inzake beheersingvan het kredietrisico en marktrisico en rapporteertdirect aan het Bestuur (CFO) en aan de RisicoCommissie. Op basis van wettelijk vastgesteldenormen is het kredietrisico beleid vastgesteldinzake tekortenbeheer, margineisen enbevoorschottingenbeleid. Het marktrisico wordtdoor Risk Management gekwantificeerd op basisvan de handelsstrategie. Risk Managementhanteert daarbij risicomodellen die veelvuldigworden toegepast door beleggingsondernemingenzoals Value-at Risk, Duration, Haircutmethode enstress tests.

Treasury CommissieDe Treasury Commissie richt zich met name opbeheersing van het liquiditeitsrisico en bepaalt hetbeleggingsbeleid t.b.v. het rentebedrijf. Dit betreftzaken als de strategische allocatie van vrijbeschikbare middelen over debeleggingsportefeuille en de bepaling van deliquide aan te houden middelen. Met betrekkingtot de liquide aan te houden middelen wordenzaken behandeld als uitzettingen van daggelden,de hierbij te hanteren risicomaatstaf (ratings) ende maximale exposure per tegenpartij en persector. Tevens vindt hier beheersing van het valutarisico plaats. Beheer van de beleggingsportefeuilleis uit besteed aan Florint BV met wie BinckBankeen vermogensbeheersovereenkomst heeft.BinckBank heeft een deelneming van 35% in FlorintBV. Stortingen en onttrekkingen aan debeleggingsportefeuille worden maandelijksvastgesteld in de Treasury Commissie. De TreasuryCommissie bestaat uit de bestuursvoorzitter, deCFO, de Treasury Manager, de manager van deafdeling Risk Management en op uitnodigingvertegenwoordigers van de business lines.

53Jaarverslag

2007

Afdeling ComplianceCompliance is belast met de controle op denaleving van toepasselijke gedragscodes en op denaleving van relevante effectenrechtelijke wet- enregelgeving en richt zich met name op debeheersing van het integriteitrisico. Met het vantoepassing zijn van een gedragscode, insidertrading reglement en klokkenluidersregelingbenadrukt BinckBank de hoog in het vaandelgedragen waarden als integriteit enbetrouwbaarheid. Het Bestuur heeft de afdelingCompliance de bevoegdheid gegeven om binnenhet gehele verantwoordingsgebied direct kennis temogen nemen van alle informatie en allebeschikbare hulpmiddelen te mogen benutten dienaar het inzicht van Compliance van belang zijnvoor de uitvoering van haar taken. Tevens stelt hetBestuur de afdeling Compliance voldoendemiddelen ter beschikking zodat zij haarwerkzaamheden op verantwoorde en deskundigewijze kan verrichten. Compliance rapporteert aande Bestuursvoorzitter en heeft een escalatiemogelijkheid naar de Audit Commissie.

Afdeling Interne ControleHet doel van de afdeling Interne Controle is eenbijdrage leveren aan de verbetering van debedrijfsvoering. De afdeling Interne Controle richtzich op het ondersteunen van de business bij hetvastleggen van de AO/IC en op controle op hetbestaan van risico beheersingsmaatregelen. Hetwerkterrein van de afdeling Interne Controle bevatalle operationele en IT processen van alleonderdelen van BinckBank.

Afdeling IT SecurityBinckBank beschikt over een afdeling IT-security,deze afdeling is verantwoordelijk voor hetopstellen en uitvoeren van hetinformatiebeveiligingsbeleid. De afdeling ITsecurity heeft een escalatie mogelijkheid naar debestuursvoorzitter.

Informatie en communicatieJaarlijks stelt het bestuur een businessplan opwaarin de strategie, de doelstellingen en deverwachte risico’s worden behandeld. Ditbusinessplan wordt allereerst ter goedkeuring aande Raad van Commissarissen voorgelegd. Nagoedkeuring krijgen de verantwoordelijkeafdelingshoofden een presentatie van de strategie

en doelstellingen op hoofdlijnen en de specifiekedoelstellingen voor hun eigen afdeling. Dezedoelstellingen zijn standaard onderdeel van hetfunctieprofiel van voornoemde afdelingshoofden.

Maandelijks wordt de financiële voortgang vanBinckBank besproken aan de hand van demanagement rapportage in het bestuursoverleg.Hier komen onder andere naar voren: winst- enverliesrekening en balans van de afgelopen maanden het lopende jaar en ten opzichte van budget.

Aan de hand van voornoemde besprekingen wordthet beleid getoetst, beoordeeld en waar nodigbijgesteld.

Toezicht op activiteitenEr zijn diverse externe en interne partijen dietoezicht houden op de activiteiten van BinckBank.

Externe toezichthoudersBinckBank is een aan NYSE-Euronext Amsterdamgenoteerde naamloze vennootschap. BinckBankstaat onder toezicht van zowel De NederlandseBank (DNB) als de Autoriteit Financiële Markten(AFM). Voor haar buitenlandse activiteiten isBinckBank onderworpen aan lokaleeffectentypische toezichthouders.

Raad van CommissarissenBinckBank kent een two tier bestuursstructuur. Ditbetekent dat de uitvoerende taak en detoezichthoudende taak respectievelijk istoebedeeld aan het Bestuur en de Raad vanCommissarissen van BinckBank. BinckBank is vanoordeel dat deze structuur een adequaat systeemvan checks and balances bevordert, waarbij hetBestuur verantwoordelijk is voor het dagelijksBesturen van de onderneming en de korte,middellange en de lange termijn strategie van deonderneming, terwijl de Raad van Commissarissentoezicht houdt op het Bestuur en haar adviesverstrekt. De Raad van Commissarissen bespreektjaarlijks de strategie en de risico’s verbonden aande onderneming en beoordeelt aan de hand vanrapportages de opzet en werking van de internerisicobeheersings- en controle systemen. BinckBankvoldoet daarmee aan bepaling III 1.8 van deNederlandse Corporate Governance Code.

54Jaarverslag

2007

Audit CommissieBinckBank beschikt over een Audit Commissie. Deactiviteiten van de Audit Commissie omvatten hettoezicht op de opzet en werking van het stelsel vaninterne controle en risico beheersingsmaatregelen,de opvolging van de door de externe accountantgedane aanbevelingen en het functioneren van deInterne Accountants Dienst. Het toezicht op definanciële informatie voorziening door devennootschap geschiedt door de Raad vanCommissarissen.

Interne Accountants Dienst (IAD)De IAD is een onafhankelijke functie die los staatvan de lijn en de interne controle die in de diverseonderdelen van de bedrijfsprocessen isgeïntegreerd. Het doel van de IAD is een bijdrageleveren aan de verbetering van de bedrijfsvoeringdoor het onderzoeken en beoordelen van debeheersing van kritische processen. Hetwerkterrein van de IAD omvat alle activiteiten enalle onderdelen van BinckBank, welke minimaaleens in de drie jaar object van onderzoek zullenzijn. Het controle plan is gebaseerd op een risicoanalyse. Vanuit het Bestuur is de portefeuille vanInternal Audit belegd bij de Bestuursvoorzitter. DeIAD rapporteert zowel aan de Bestuursvoorzitterals aan de Audit Commissie.

Beschrijving relevante Risico’s enbeheersingsmaatregelenOnderstaand worden de risico’s op hoofdlijnenbeschreven. Het identificeren, analyseren enbeoordelen van risico’s en het ontwerpen enimplementeren van relevante beheersmaatregelenis een continu proces binnen BinckBank.

LiquiditeitsrisicoHet liquiditeitsrisico heeft betrekking op debestaande en toekomstige bedreiging van hetvermogen en resultaat van BinckBank door demogelijkheid dat zij op enig moment niet in staatzal zijn om aan haar korte termijnbetalingsverplichting te voldoen zonder dat ditgepaard gaat met grote kosten en/of verliezen.

BinckBank beschikt ultimo 2007 over een ruimeliquiditeitspositie. Uit hoofde van haar activiteitenis er een risico op een liquiditeitstekort,voortvloeiende uit onder andere maximaletrading(handels)posities, onjuiste settlement van

transacties in financiële instrumenten voorprofessionele cliënten, hoge kredietverlening aanRetail- en Professional Services cliënten envermindering van de toevertrouwde middelen vanRetail- en Professional Services cliënten.

Door de looptijd van uitzetting van toevertrouwdemiddelen te beperken, c.q. eisen mee te nemen inde het uitzettingenbeleid ten aanzien van deliquiditeit, kunnen schommelingen in de omvangvan toevertrouwde middelen worden opgevangen.

Het liquiditeitsrisico wordt bewaakt door eendagelijkse bepaling van de liquiditeitspositiewaarbij alle activiteiten in aanmerking wordengenomen.

KredietrisicoHet kredietrisico heeft betrekking op het nietnakomen van een verplichting door een tegenpartijen/of uitgevende instelling die is betrokken bij dehandel in respectievelijk de uitgifte van eenfinancieel instrument en zodoende BinckBankfinancieel benadeelt.

Ten behoeve van haar Retail activiteiten verstrektBinckBank slechts krediet op eenvoudigliquideerbaar onderpand, zoals financiëleinstrumenten en bankgaranties. Door de aard vande kredieten en de verkregen zekerheden is hetkredietrisico beperkt. Deze kredieten wordenvoornamelijk verleend aan in Nederland gevestigdenatuurlijke personen en rechtspersonen. Bijkredieten op onderpand van financiëleinstrumenten is de hoogte van het verstrektekrediet afhankelijk van de liquiditeit enbeurswaarde van het betrokken effect. Dekredietbewaking vindt plaats door de afdelingRisico Management. Deze afdeling bewaakt deverstrekte kredieten op geautomatiseerde wijze enop basis van real-time koersen. Het risico bij dekredietverlening betreft daarom de waardemutatievan de in onderpand verkregen zekerheid(financiële instrumenten), onjuiste werking vansystemen (operationeel risico) en het onjuistfunctioneren van procedures verband houdend metde kredietbewaking (operationeel risico).

Daarnaast verstrekt BinckBank kredieten aanbanken uit hoofde van uitzettingen van debeschikbare aan haar toevertrouwde middelen.

55Jaarverslag

2007

Hierbij worden intern opgestelde limieten voorzowel de hoogte als de looptijden bijgeaccordeerde tegenpartijen in acht genomen. Hethieruit voortvloeiende kredietrisico wordt bewaaktdoor periodieke kredietrevisie.

Met betrekking tot de institutionele brokerageactiviteiten loopt BinckBank een kredietrisico optegenpartijen die haar verplichtingen bij een Overthe Counter (OTC) transactie niet nakomen.Hiervoor zijn limieten vastgesteld per tegenpartij.Deze transacties vinden voornamelijk plaats inaandelen en obligaties. Door middel van eenprocedurele bewaking van settlements (positie- entransactiereconciliatie) wordt dit risico beheerst.

Marktrisico (prijsrisico)Marktrisico vloeit voort uit mogelijke wijzigingenin koersen en rentetarieven van financiëleinstrumenten. Uit hoofde van haar Tradingactiviteiten beschikt BinckBank over eenhandelsportefeuille in aandelen en een zeerbeperkte positie in derivaten waarover eenmarktrisico wordt gelopen.Wijzigingen in koersenen rentetarieven van financiële instrumentenwerken direct door in de waarde van dehandelsportefeuille en daarmee in het vermogenen resultaat van BinckBank met een maximum vanca. € 5 miljoen. Teneinde de marktrisico’s van dehandelsportefeuille te beheersen heeft BinckBankeen intern limietenstelsel opgesteld, dat bewaaktwordt door de afdeling Risk Management. Middelseen periodiek Risico Commissie overleg wordt hetlimietenstelsel, de risico’s van de bestaandeposities en limieten en voorstellen voor nieuwehandelsstrategieën besproken en vastgesteld. Ingeval van overschrijdingen van ingestelde limietenwordt direct actie ondernomen door RiskManagement, waarna altijd rapportage aan hetverantwoordelijke bestuurslid plaatsvindt. Verder isBinckBank uit hoofde van de Trading activiteiten inhaar rol als liquidity provider soms verplicht omfinanciële instrumenten te kopen of verkopen.

BinckBank vereist een borgstelling (margin) voorverplichtingen verband houdend met ongedektederivatenposities. Deze margin biedt BinckBankbehoorlijke zekerheid voor onverwachtetoekomstige koersontwikkelingen, maar biedt geengarantie voor mogelijke toekomstige verliezen opdeze posities. De afdeling Risk Management

beoordeelt voortdurend of de margin inovereenstemming is met de geldendemarktomstandigheden en past zonodig de margineisen aan.

RenterisicoRenterisico vloeit voort uit de mogelijkheid datwijzigingen in rentetarieven een negatieve invloedop de toekomstige winstgevendheid kunnenuitoefenen.

BinckBank beheerst dit risico in zoverre dezebetrekking heeft op de bancaire activiteiten vanBinckBank door de rentelooptijden van detoevertrouwde en uitgezette middelen binnengestelde grenzen met elkaar in overeenstemmingte brengen en te houden.

BinckBank beschikt over een beleggingsportefeuillebestaande uit vastrentende waarden, welkegespreid is over verschillende looptijden. Deinvulling van de beleggingsportefeuille wordt doorde Treasury Commissie bepaald. Debeleggingsportefeuille is onderhevig aanwaardemutaties door wijzigingen in derentetarieven en de kredietwaardigheid van deuitgevende instelling van deze obligaties.BinckBank belegt alleen in vastrentende waardenmet een minimale rating van AA- volgens deStandard & Poor credit rating.

ValutarisicoValutarisico is het risico van schommelingen in dewaarde van in vreemde valuta luidende posten alsgevolg van wijzigingen in valutakoersen.Valutarisico’s uit hoofde van handelsactiviteiten enuit hoofde van bemiddelingsactiviteiten worden,gebaseerd op interne richtlijnen, zo snel mogelijkafgedekt, tenzij op basis van een door het RisicoCommissie goedgekeurde handelsstrategie eenvalutapositie wordt ingenomen.

Dagelijks wordt de valutapositie bewaakt en ervoorgezorgd dat deze binnen vastgestelde limietenblijft.

Operationeel risicoDit betreft het risico op verliezen die ontstaan alsgevolg van niet adequate systemen, processen enprocedures. Onder operationeel risico verstaan wijalgemene operationele risico’s, IT risico’s, risico’s die

56Jaarverslag

2007

voortvloeien uit de uitbesteding vanbedrijfsprocessen.

In de operationele processen van BinckBankkunnen tal van onverwachte gebeurtenissenoptreden die verliezen veroorzaken of het bereikenvan doelstellingen verhinderen. Processen,systemen en mensen kunnen falen, medewerkerskunnen fraude plegen, er kunnen incidentenoptreden en de dagelijkse processen kunnenworden verstoord door een calamiteit ofsysteemstoring. De risico’s die uit dergelijkegebeurtenissen voortvloeien vallen onder denoemer operationele risico’s.

Operationeel risico in algemene zin is een gevolgvan:• Ontoereikend handelen in de dagelijkseverwerking van transacties met cliënten ofandere belanghebbenden, de wijze vanafhandeling van deze transacties enontoereikende procedures en maatregelen vooreen tijdige detectie van gebreken;

• Kwantitatieve en kwalitatieve tekortkomingenof beperkingen in de menselijke sfeer;

• Gebrekkige besluitvorming als gevolg vanontoereikende management informatie;

• Het niet juist naleven van internebeheersingsprocedures.

Het operationeel risico wordt beheerst door destructuur van de organisatie waarin diversemaatregelen van interne controle zijngeïncorporeerd. Enkele belangrijke onderdelenhiervan zijn:• Transactie- en positiereconciliatie inclusiefrapportage aan management;

• Geautomatiseerde vastlegging en uitvoering vantransacties met daarbij behorende audit trails;

• Procedures voor aanname van medewerkers enbegeleiding van medewerkers, functiescheidingen vastlegging van taken voor alle medewerkersen afdelingen;

• Duidelijke rapportagelijnen, registratie vangewenste managementinformatie en periodiekeinterne overlegstructuren;

• Interne controle – en interne audit onderzoeken,afgedwongen ‘vier ogen principe’ voorprocuratie en contractuele binding van devennootschap;

• Toegepaste rapportagestructuren.

Onder IT risico wordt verstaan de bestaande oftoekomstige bedreiging van het vermogen en hetresultaat van BinckBank als gevolg vantekortkomingen in de toegepaste technieken.

BinckBank is in hoge mate afhankelijk van IT inalgemene zin. Tekortkomingen op IT gebied kunnenresulteren in een significante bedreiging van hetvermogen en resultaat. De opzet van de ITorganisatie met daarin diverse maatregelen vaninterne controle beheersen dit risico. Dit betreftmaatregelen op het gebied van onder andere ITbeleid, beveiligingsbeleid, incident management,change management en beschikbaarheids- enperformance management. Tevens beschiktBinckBank over een uitwijkfaciliteit in geval vaneen calamiteit. Jaarlijks laat BinckBank externepartijen specifieke IT gerelateerde deelgebiedenonderzoeken en hierover rapporteren.

Risico’s die voortvloeien uit de uitbesteding vanbedrijfsprocessen behelzen de bestaande oftoekomstige bedreiging van het vermogen en hetresultaat van BinckBank uit hoofde van hetstructureel door derden laten leveren van dienstendie deel uitmaken van de bedrijfsprocessen vanBinckBank.

BinckBank heeft de volgende processen uitbesteed:• Salarisverwerking België• Salarisverwerking Frankrijk• Administratie Frankrijk branch• Beheer beleggingsportefeuille BinckBank NV• Externe bewaring van effectenVoor alle externe werkzaamheden zijn service levelagreements afgesloten.

Ook nemen verschillende deelnemingen dienstenvan elkaar af. Hiervoor zijn interne service levelagreements afgesloten.

Het integriteitrisicoHet integriteitrisico behelst de aantasting van dereputatie alsmede de bestaande of toekomstigebedreiging van het vermogen en het resultaat vanBinckBank als gevolg van ontoereikende nalevingvan de van toepassing zijnde weten regelgevingen interne normen, voorschriften dan welgedragsregels.

57Jaarverslag

2007

Om dit risico te beheersen worden heldere internenormen en gedragsregels gehanteerd dieBinckBank intern duidelijk gecommuniceerd heeft.BinckBank heeft een compliance officer in dienst,die handelt op basis van vastomlijnderapportagelijnen en een escalatieprocedure.Tezamen met de afdeling Juridische Zaken is deCompliance Officer verantwoordelijk voor het tijdigen juist informeren van leidinggevenden en hetBestuur teneinde te bewerkstelligen dat deactiviteiten van BinckBank blijven voldoen aan devan toepassing zijnde weten regelgeving. Ookbeschikt BinckBank over een‘klokkenluidersregeling’, een ‘klikplicht’ procedure,een Security Officer en een Privacy Officer.

58Jaarverslag

2007

Gedurende 2007 hebben wij de internerisicomanagementsystemen en controlesystemenvan onze onderneming nauwlettend gevolgd.Wijhebben mede daardoor inzicht verkregen insignificante en voor BinckBank geldende specifiekerisico’s.

Wij ontvangen periodiek interne controlerapportages zoals rapportages over voor eigenrekening en risico uitstaande posities in relatie totde intern vastgestelde maximale positielimieten(marktrisico), verstrekte kredieten in relatie totverkregen zekerheden (kredietrisico), transactie enpositiereconciliatie (operationeel risico), klachtenen opmerkingen van onze klanten (operationeelrisico) en beschikbaarheid van IT systemen(operationeel risico). Daarnaast ontvangen wijperiodiek een veelheid van rapportages die onsinzage geven in de ontwikkeling van onzeonderneming zoals financiële rapportages (o.a.resultaat, balans, debiteuren, solvabiliteits- enliquiditeitspositie en daarmee samenhangendeanalyses) en rapportages betreffende deontwikkeling van ons cliëntenbestand. Daarnaastontvangen wij van het lokale management van debuitenlandse activiteiten jaarlijks een interneverklaring betreffende de werking van de aldaarbestaande interne risicobeheersingsystemen encontrolesystemen. Verder ontvangen wij periodiekvan de Interne Accountantsdienst de bevindingenvan de door hen uitgevoerde interne auditonderzoeken op basis van een door de AuditCommissie vastgesteld onderzoeksschema. Ookworden jaarlijks één of meerdere specifieke auditsuitgevoerd door externe partijen op specifiekedeelgebieden zoals de IT omgeving. Al dezevoornoemde rapportages worden besproken in hetbestuur en andere interne overlegorganen, zoals deAudit Commissie en het overleg met de Raad vanCommissarissen. Deze besprekingen zijn eropgericht om de goede werking van de internebeheersing gedurende het boekjaar vast te kunnenstellen en waar nodig actie te ondernemen.

Deze risico’s en betreffende beheersmaatregelenvindt u beschreven in het onderdeel risicobeheervan dit jaarverslag.

Hoe goed ons interne risicobeheersingsysteem encontrolesysteem ook is opgezet, het kan nooitabsolute zekerheid bieden dat onze doelstellingenop het gebied van strategie, operatie, berichtgevingen naleving van alle van toepassing zijnde wet- enregelgeving altijd zullen worden bereikt. Dewerkelijkheid is dat bij het nemen van beslissingenmenselijke beoordelingsfouten kunnen optredenen dat er steeds kosten-baten afwegingen wordengemaakt bij het aanvaarden van risico’s en hettreffen van beheersingsmaatregelen. Doormenselijk falen kunnen zelfs simpele fouten ofvergissingen grote gevolgen hebben,samenspanning van medewerkers kan leiden tothet omzeilen van interne controlemaatregelen enverantwoordelijke managers kunnen interngemaakte afspraken negeren.

Rekening houdend met de voornoemdebeperkingen die noodzakelijkerwijs verbonden zijnaan alle interne risicobeheersingsystemen encontrolesystemen en met in acht neming van degeïdentificeerde mogelijkheden tot verbeteringdaarvan, geven de internerisicobeheersingsystemen en controlesystemen onseen redelijke mate van zekerheid dat:

• wij op de hoogte zijn van de mate waarin destrategische en operationele doelstellingen vanBinckBank worden gerealiseerd;

• BinckBank zich houdt aan de van toepassingzijnde weten regelgeving.

En ten aanzien van financiële verslaggeving risico’s:• dat de financiële verslaggeving geenonjuistheden van materieel belang bevat;

• de risicobeheersings- en controlesystemen inhet verslagjaar naar behoren hebben gewerkt;

• er geen indicaties zijn dat de risicobeheersings-en controlesystemen in 2008 niet naar behorenzullen werken.

59Jaarverslag

2007

In control statement

60Jaarverslag

2007

Personee l & organ isat ie

Organisatiestructuur BinckBankIn 2007 werd de organisatie verder vereenvoudigddoor de verzelfstandiging van deobligatiehandelsactiviteiten en de voorbereidingvan de verzelfstandiging van deaandelenhandelsactiviteiten. Deze activiteitenworden daarom als resultaat op beëindigdebedrijfsactiviteiten verantwoord. Dezeontwikkelingen resulteren in de onderstaandejuridische ondernemingsstructuur. Het betreft eenorganogram van de meest belangrijkedochterondernemingen van BinckBank.

BestuurDe groei van de organisatie en de overname vanAlex hebben het bestuur en Raad vanCommissarissen doen besluiten om het bestuur teversterken met Evert Kooistra in de functie vanChief Financial Officer. De heer Kooistra heeftruime ervaring op het gebied van operationeel enstrategisch financieel management eninternationale ervaring op gereguleerde markten.Tijdens de komende algemene vergadering vanaandeelhouders op 6 mei aanstaande, zal debenoeming van de heer Kooistra tot statutairbestuurder voor een periode van vier jaar terbesluitvorming worden voorgelegd aan deaandeelhouders. Zijn verantwoordelijkheden zullenFinance, Risicomanagement en HRM omvatten.Deze taken vielen tot nog toe onder deverantwoordelijkheid van bestuursvoorzitterThierry Schaap. De heer Kooistra heeft inmiddels debenodigde instemming voor zijn benoemingontvangen van De Nederlandsche Bank.

Daarnaast heeft mede oprichter Kalo Bagijnbesloten, na een lange staat van dienst bij deonderneming, terug te treden als bestuurder vanBinckBank. Kalo Bagijn wil een nieuwe wendingaan zijn loopbaan geven. Nu de overname van Alexeen feit is en de eerste fase van de integratie isafgerond acht hij het een goed moment om zijntaken over te dragen aan Nick Bortot. De heerBortot heeft een lange staat van dienst bijBinckBank. Sinds de oprichting in 2000 was hijachtereenvolgens werkzaam als hoofd particuliererelaties, directeur Marketing & Sales en als

algemeen directeur van het succesvolle BinckBankBelgië. Tijdens de komende jaarlijkse algemenevergadering zal de heer Bortot wordenvoorgedragen aan de aandeelhouders terbenoeming tot statutair bestuurder voor eenperiode van vier jaar, onder voorbehoud vangoedkeuring door relevante toezichthouders. Deheer Bagijn heeft zich bereid getoond als adviseuraan de onderneming verbonden te blijven. Tijdensde komende jaarlijkse algemene vergadering zalaan de aandeelhouders worden voorgesteld hetarbeidscontract van de heer Schaap met twee jaarte verlengen.

Na goedkeuring van de aandeelhouders enrelevante toezichthouders zal het bestuur vanBinckBank gaan bestaan uit de heren Schaap,Aartsen, Bagijn, Kooistra en Bortot. De bestuurlijkeverantwoordelijkheden zijn als volgt verdeeld:

62

Personeel en organisatie

Jaarverslag

2007

Retail / Professional Services

SyntelBeheer B.V.

BewaarbedrijfBinckBank B.V.

StichtingEffectengiro BinckBinck België N.V.

BinckSecurities B.V.

&Florint B.V.

• Thierry Schaap (36), bestuursvoorzitter metverantwoordelijkheid voor de resterende tradingactiviteiten, Juridische Zaken, Operations, ICT,IAD, Investor Relations en Secretariaat.

• Pieter Aartsen (43), bestuurslid metverantwoordelijkheid voor Professional Services(Professionele relaties en BPO dienstverlening)

• Kalo Bagijn (36), bestuurslid metverantwoordelijkheid voor Retail en PublicRelations tot 6 mei 2008.

• Evert Kooistra (39), bestuurslid metverantwoordelijkheid voor Financiën, RiskManagement en HRM.

• Nick Bortot (34), bestuurslid metverantwoordelijkheid voor Retail en PublicRelations vanaf 6 mei 2008.

In het kader van de overname van Alex zijnwijzigingen aangebracht in de organisatiestructuurdie voldoende flexibiliteit biedt om de BinckBank’sgroeiambitie voor de komende tijd te managen.Daarbij zijn de afdelingen ICT en Operations van

stafafdelingen veranderd in lijnafdelingen. Debusiness units en lijnafdelingen wordenaangestuurd door titulaire directeuren. In debuitenlandse vestigingen zijn voornamelijk sales enmarketing medewerkers actief. Deze rapporterenaan de lokale directeur. Daarnaast heeft elkebuitenlandse vestiging een medewerker juridischezaken in dienst, die tevens verantwoordelijk is voorcompliance. Deze medewerkers rapporterenconform een matrixorganisatie, aan zowel de lokaledirectie per land als aan de verantwoordelijkefunctionele directeuren c.q. managers.

63Jaarverslag

2007

V.l.n.r.: Kalo Bagijn, Evert Kooistra, Thierry Schaap, Nick Bortot, Pieter Aartsen

PersoneelsbeleidDoor de overname van Alex is het aantalmedewerkers ultimo 2007 sterk gestegen naar 481medewerkers ten opzichte van 223 medewerkersultimo 2006 exclusief Alex. Het gemiddelde aantalmedewerkers over het boekjaar 2007 bedroeg 243exclusief Alex (2006: 169).

Het BinckBank beleid is er op gericht om allemedewerkers van beide organisatie te behoudenom de integratie te managen en de toekomstigegroei te ondersteunen. Uit hoofde van teverwachten efficiency voordelen dient de groei vanhet aantal medewerkers beperkt te zijn.

BinckBank beoogt in 2008 harmonisatie van deAlex arbeidsvoorwaarden en BinckBankarbeidsvoorwaarden tot stand te brengen, insamenwerking met de Ondernemingsraad. Het isde intentie van het bestuur om dezegeharmoniseerde voorwaarden in werking te latentreden vanaf 2009.

Relatieve geografische verdeling aantalwerknemers BinckBank ultimo 2007

64Jaarverslag

2007

Raad van BestuurThierry Schaap

Kalo BagijnPieter Aartsen

Finance & ControlTreasury

Risk Management

BU Retail

BusinessDevelopment

Nederland België Frankrijk Nederland België Frankrijk

BusinessDevelopment

Ondersteunende staven:Compliance / JZ / HRM / IR&PR / IAD

BU professionalServices

Operations ICT

België5%

Frankrijk2%

Nederland93%

OndernemingsraadVoorheen beschikte BinckBank niet over eenondernemingsraad (OR). Aan het begin van 2007heeft het bestuur het BinckBank personeel daaromuitgenodigd om zich kandidaat te stellen voor eenOR. Uit de negen verkiesbare kandidaten koos hetpersoneel uiteindelijk vijf leden. In mei 2007 werdde ondernemingsraad geïnstalleerd. De BinckBankOR vertegenwoordigt alleen het Nederlandsepersoneel. Na de aankondiging van de overnamevan Alex zijn ook personeelsleden van Alexuitgenodigd om zich verkiesbaar te stellen voor deOR. De officiële verkiezingen hiervoor zullen in april2008 plaatsvinden. Tot die tijd heeft een viertalAlex personeelsleden als waarnemend lid zittinggenomen in de BinckBank N.V. OR. Het bestuurheeft in 2007 buitengewoon prettig samengewerktmet de OR en heeft rondom de overname van Alexzeer constructief overleg gevoerd met de leden.

65Jaarverslag

2007

66Jaarverslag

2007

67Jaarverslag

2007

J aa r reken ing

68Jaarverslag

2007

Jaarverslag

2007

69

Jaarrekening 2007 BinckBank N.V.

Geconsolideerde jaarrekeningGeconsolideerde balans.................................................................................................................................70Geconsolideerde winsten verliesrekening ...............................................................................................71Geconsolideerd kasstroomoverzicht............................................................................................................72Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen ...........................................................74Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening ......................................................................................75Toelichting op de geconsolideerde balans .................................................................................................92Toelichting op de geconsolideerde winsten verliesrekening ...............................................................111Financieel risicobeheer ..................................................................................................................................121

Vennootschappelijke jaarrekeningVennootschappelijke balans........................................................................................................................136Vennootschappelijke winsten verliesrekening ......................................................................................137Vennootschappelijk overzicht van mutaties in het eigen vermogen..................................................138Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening.............................................................................139Toelichting op de vennootschappelijke balans .......................................................................................140

Jaarverslag

2007

70

Geconsolideerde balans

Toelichting 31 december 2007 31 december 2006x € 1.000 x € 1.000

Activa

Kasmiddelen 8 9.522 5.672

Bankiers 9 422.028 164.617

Kredieten 10 497.762 183.593

Rentedragende waardepapieren 11 900.232 67.828

Aandelen en overige niet-vastrentendewaardepapieren 12 63 24.937

Geassocieerde deelnemingen 13 605 -

Immateriële activa 14 407.014 11.511

Materiële vaste activa 15 6.342 2.613

Belastingen 16 7.396 5.443

Uitgestelde belastingvordering 16 6.843 2.963

Overige activa 17 7.689 38.049

Overlopende activa 18 23.659 4.969

Derivatenposities voor rekeningen risico van cliënten 19 455.240 108.415

Activa aangehouden voor verkoop 7 12.031 -

Totaal activa 2.756.426 620.610

Passiva

Toevertrouwde middelen 20 1.772.822 383.543

Schulden in effecten 21 - 27.755

Uitgestelde belastingverplichting 16 82 109

Overige schulden 22 32.751 21.061

Overlopende passiva 23 22.152 7.993

Voorzieningen 24 416 445

Derivatenposities voor rekeningen risico van cliënten 19 455.240 108.415

Passiva aangehouden voor verkoop 7 6.147 -

2.289.610 549.321

Eigen vermogen 25 466.816 71.289

Totaal passiva 2.756.426 620.610

Jaarverslag

2007

71

Geconsolideerde winsten verliesrekening

Toelichting 2007 2006x € 1.000 x € 1.000

Baten

Rentebaten 28.070 15.568Rentelasten (10.125) (5.176)

Netto rentebaten 26 17.945 10.392

Provisiebaten 68.606 54.492Provisielasten (22.609) (18.691)

Netto provisiebaten 27 45.997 35.801

Netto resultaat op financiële activa en passivagewaardeerd tegen reële waarde met verwerkingvan waardeveranderingen in de winst- enverliesrekening 28 286 -

Overige baten 29 5.504 888

Totaal inkomsten uit operationele activiteiten 69.732 47.081

Lasten

Personeelskosten 30 17.450 9.057Andere beheerskosten 31 14.190 8.212Afschrijvingen 32 1.699 1.575Waardevermindering overige beleggingen 17 - 69

Bedrijfslasten 33.339 18.913

Bijzondere waardeverminderingen 10 1.089 (2)

Totaal lasten 34.428 18.911

Operationeel resultaat 35.304 28.170

Aandeel in het resultaat van geassocieerdedeelnemingen 13 80 -

Bedrijfsresultaat voor belastingen 35.384 28.170

Belastingen 16 (4.785) (4.944)

Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten(na belastingen) 30.599 23.226

Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten(na belastingen) 7 1.556 783

Netto resultaat 32.155 24.009

Winst per aandeel (wpa):Wpa uit voortgezette activiteiten (in €) 33 0.93 0.76Wpa uit beëindigde activiteiten (in €) 0.05 0.03

Winst per aandeel (in €) 0.98 0.79

Verwaterde wpa uit voorgezette activiteiten (in €) 34 0.93 0.76Verwaterde wpa uit beëindigde activiteiten (in €) 0.05 0.03

Verwaterde winst per aandeel (in €) 0.98 0.79

Jaarverslag

2007

72

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Toelichting 2007 2006x € 1.000 x € 1.000

Kasstroom uit operationele activiteiten

Resultaat boekjaar 32.155 24.009

Aanpassingen van resultaat naar netto kasstroom

Afschrijvingen immateriële activa 14 962 732Afschrijvingen materiële vaste activa 15 932 1.170Voorzieningen 24 (29) (313)Bijzondere waardevermindering kredieten 10 1.089 (2)Actieve belastinglatentie 16 (3.880) (2.900)Overige mutaties zonder kasstroom 571 935

Mutaties in:Bankiers (niet direct opeisbare tegoeden) 37.871 18.722Kredieten (72.110) (62.687)Rentedragende waardepapieren (233.499) (25.556)Aandelen en niet-vastrentende waardepapieren 21.099 40.727Overige activa en overlopende activa 19.251 (18.526)Toevertrouwde middelen 134.711 147.707Schulden in effecten (24.346) (62.238)Overige schulden en overlopende passiva 4.405 (16.241)

Kasstroom uit operationele activiteiten (80.818) 45.539

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Investering bedrijfsactiviteiten/dochterondernemingaangepast voor aangekochte geldmiddelen 6 (12.009) (6.707)Investering in geassocieerde deelneming 13 (525) -Investering overige beleggingen 17 - (14)Desinvestering overige beleggingen 17 - 4Investeringen in immateriële activa 14 (4.197) (956)Investeringen in materiële vaste activa 15 (2.712) (1.668)

Kasstroom uit investeringsactiviteiten (19.443) (9.341)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Emissie van aandelen 376.165 -Opbrengst verkoop claims op ingekochte aandelen 25 422 -Winstdelende obligatielening 22 (240) (235)Dividenduitkeringen-Slotdividend voorgaand boekjaar 35 (8.874) (4.889)-Interim dividend huidig boekjaar 35 (4.299) (3.361)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten 363.174 (8.485)

Kasstroom 262.913 27.713

Jaarverslag

2007

73

Geconsolideerd kasstroomoverzicht (vervolg)

Toelichting 2007 2006x € 1.000 x € 1.000

Geldmiddelen en kasequivalenten begin boekjaar 174.418 146.705Geldmiddelen en kasequivalenten einde boekjaar 437.331 174.418

Mutatie 262.913 27.713

De geldmiddelen en kasequivalenten zoalsgepresenteerd in het geconsolideerd kasstroom-overzicht zijn in de balans ondergebracht onder devolgende rubrieken voor de hierna vermeldebedragen:Kasmiddelen 8 9.522 5.672Bankiers (exclusief niet direct opeisbare tegoeden) 9 422.028 126.746Kredieten (‘callgelden’) 10 - 42.000Geldmiddelen en kasequivalenten in activaaangehouden voor verkoop 7 5.781 -

Totaal 437.331 174.418

In de kasstroom uit operationele activiteiten zijnbegrepen de kasstromen in:Betaalde belastingen 6.490 5.693Ontvangen rente 22.018 14.895Betaalde rente 9.108 3.946Ontvangen dividend - 33Ontvangen provisie 68.545 54.154Betaalde provisie 21.437 18.695

74

Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen(bedragen in € x 1.000)

Toelichting Geplaatst Agio Inge- Onver- Overige Totaalaandelen- reserve kochte deeld reserves vermogenkapitaal eigen resultaat en inge-

aandelen houdenwinst

1 januari 2006 3.084 20.855 (1.121) 13.609 18.819 55.246

Waardecorrectie financiële activavoor verkoop beschikbaar (na belastingen) 11 - - - - (155) (155)Omrekening vreemde valuta 25 - - - - 97 97

Resultaat direct in vermogen verantwoord - - - - (58) (58)Resultaat boekjaar - - - 24.009 - 24.009

Totale baten en lasten - - - 24.009 (58) 23.951

Uitkering slotdividend 35 - - - - (4.889) (4.889)Uitkering interim dividend 35 - - - - (3.361) (3.361)

Toegekende rechten op aandelen 25 - - - - 342 342Uitgekeerde keuzeaandelen 25 49 (49) -Uitgekeerde bonusaandelen 25 - - 116 - (116) -Ingehouden winst naar overige reserves - - - (13.609) 13.609 -

31 december 2006 3.084 20.855 (956) 24.009 24.297 71.289

Waardecorrectie financiële activavoor verkoop beschikbaar (na belastingen) 11 - - - - (693) (693)Omrekening vreemde valuta 25 - - - - (125) (125)




Toegekende rechten op aandelen 25 - - - - 535 535

Uitgekeerde keuzeaandelen 25 - - 74 - (74) -Uitgekeerde bonusaandelen 25 - - 17 - - 17Uitgeoefende opties 25 - - 378 - (154) 224

Emissie van aandelen 4.625 380.225 - - - 384.850Kosten van de emissie - (8.685) - - - (8.685)

Opbrengst verkoop claims op eigen aandelen - - - - 422 422

Ingehouden winst naar overige reserves - - - (24.009) 24.009 -

31 december 2007 7.709 392.395 (487) 32.155 35.044 466.816

Jaarverslag

2007

75

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening

1. Algemeen

BedrijfsinformatieBinckBank N.V. is een in Nederland opgerichte en inAmsterdam gevestigde vennootschap waarvan deaandelen openbaar worden verhandeld. BinckBankN.V. bemiddelt als (Internet)broker in effecten- enderivatentransacties ten behoeve van zowelparticuliere als professionele beleggers. Dedochteronderneming Syntel Beheer B.V. isgespecialiseerd in de ontwikkeling van softwarevoor het verwerken en administreren vaneffectentransacties voor financiële instellingen.Hierna zal de naam ‘BinckBank’ worden gebruikt teraanduiding van BinckBank N.V. en haar dochter-ondernemingen. De geconsolideerde jaarrekeningvan BinckBank voor het boekjaar eindigend op31 december 2007 is opgesteld door het bestuur vanBinckBank en goedgekeurd voor publicatieingevolge het besluit van het bestuur en de Raadvan Commissarissen van 11 maart 2008. Dejaarrekening over 2007 wordt vastgesteld op deAlgemene Vergadering van Aandeelhouders van6 mei 2008.

Bestuur: Commissarissen:T.C.V. Schaap C.J.M. ScholtesK.J. Bagijn J.K. BrouwerP. Aartsen A.M. van Westerloo

L. Deuzeman

Presentatie jaarrekeningDe geconsolideerde jaarrekening is opgesteld inovereenstemming met de volgens de door deInternational Accounting Standards Boardvastgestelde en door de Europese Commissiegoedgekeurde standaarden, hierna te noemenInternational Financial Reporting Standards (IFRS).

De geconsolideerde jaarrekening luidt in euro’s enalle bedragen zijn afgerond naar duizendtallen(€ ‘000), tenzij anders is vermeld.

Effect van nieuwe standaardenDe IASB en de IFRIC hebben nieuwe standaarden,aanpassingen in bestaande standaarden en

interpretaties uitgebracht die nog niet van krachtzijn of nog niet door de Europese Unie zijnbekrachtigd. BinckBank heeft de nieuwe enaangepaste IFRS- en IFRIC-interpretaties ingevoerddie vanaf 2007 van kracht zijn. De invoering vandeze herziene standaarden en interpretaties hadgeen gevolgen voor de financiële resultaten of depositie van de groep. De invoering van IFRS 7,‘Financial Instruments: Disclosures’, en detoepassing van de aanpassingen op IAS 1,‘Presentation of Financial Statements’, leidde toteen aantal additionele toelichtingen. De invoeringvan standaarden en interpretaties die van krachtworden na de datum van deze jaarrekening zal naarverwachting geen materiële gevolgen hebben voorde jaarrekening. Vanaf het moment waarop denieuwe standaarden en interpretaties van krachtworden, zullen bepaalde extra gegevens aan derapportage moeten worden toegevoegd en zullendeze worden geïntroduceerd.

De volgende standaarden en interpretaties wordendoor BinckBank nog niet toegepast:

IFRS 8, 'Operating Segments', uitgegeven innovember 2006, waarin de eis wordtgeïntroduceerd dat de financiële en beschrijvendeinformatie die over bedrijfssegmenten wordtgerapporteerd hetzelfde moet zijn als de informatiedie intern wordt gebruikt voor het beoordelen vande resultaten van bedrijfssegmenten en bij debesluitvorming over de toewijzing van middelen.BinckBank gebruikt voor interne prestatiemetingdezelfde prestatiemaatstaven en rapportage-structuren als voor de externe verslaglegging, endaarom zal deze nieuwe standaard naarverwachting geen gevolgen hebben voor degeconsolideerde jaarrekening.

De aanpassing in IAS 23, 'Borrowing Costs',waardoor de mogelijkheid vervalt om de kosten vanopgenomen leningen die rechtstreeks verbandhouden met de acquisitie, bouw of productie vandaarvoor in aanmerking komende activa direct opte nemen als kosten. Deze aanpassing zal geengevolgen hebben voor de geconsolideerde

Jaarverslag

2007

76Jaarverslag

2007

jaarrekening aangezien BinckBank van deze optiegeen gebruik maakt.

IFRIC 11, 'Group and Treasury Share Transactions',IFRIC 12, 'Service Concession Arrangements', en IFRIC13, 'Customer Loyalty Programs', zullen geengevolgen hebben voor de geconsolideerde jaar-rekening.

IFRIC 14, 'IAS 19 – The Limit on a Defined BenefitAsset, Minimum Funding Requirements and theirInteraction', verschaft een nadere toelichting op hetfeit dat activa die zijn gerelateerd aan toegezegd-pensioenregelingen alleen in de balans mogenworden opgenomen wanneer er sprake is vaneconomisch voordeel, beschikbaar in de vorm vanrestituties uit een toegezegd-pensioenregeling ofeen verlaging van de toekomstige bijdragen aan deregeling. De interpretatie is van toepassing opbepaalde toegezegd-pensioenregelingen van degroep maar zal naar verwachting geen materiëlegevolgen hebben voor de geconsolideerdejaarrekening.

Verandering in grondslagen, schattingen enpresentatieDe grondslagen van waardering en resultaat zijnconsistent met vorig jaar met uitzondering van dewijzigingen zoals hierna uiteengezet.

SchattingswijzigingenMet ingang van het boekjaar 2007 is de verwachteeconomische levensduur van de software encomputer hardware aangepast van 3 naar 5 jaar. Alsgevolg van de schattingswijziging zijn deafschrijvingskosten voor 2007 met € 646.000afgenomen. In 2008 zal de afschrijvingslastafnemen met € 316.000. In de jaren 2009-2011zullen de afschrijvingslasten toenemen metrespectievelijk € 255.000, € 541.000 en € 161.000.

PresentatiewijzigingMet ingang van 2007 is besloten om alle positieswelke betrekking hebben op de door cliënteningenomen derivatenposties afzonderlijk zichtbaarte maken in de balans en niet langer over de

verschillende balansposten te verdelen. Devergelijkende cijfers zijn aangepast. De wijzigingenvoor 2006 betreffen de volgende posten:

ActivaKredieten (32.739)Aandelen en overige niet vastrentendewaardepapieren (75.676)Derivatenposities voor rekening en risicovan cliënten 108.415

PassivaSchulden in effecten (32.739)Overige schulden (75.676)Derivatenposities voor rekening en risicovan cliënten 108.415

Belangrijke oordelen en schattingsonzekerhedenBij het opstellen van de jaarrekening wordenschattingen en veronderstellingen gemaakt metbetrekking tot de opname en waardering van activaen passiva, niet uit de balans blijkende rechten enverplichtingen alsook inkomsten en uitgaven. Debelangrijkste veronderstellingen over de toekomsten overige belangrijke bronnen van schattings-onzekerheden per balansdatum die eenaanmerkelijk risico in zich dragen van eenbelangrijke aanpassing van de boekwaarde vanactiva en verplichtingen betreffen:

Bijzondere waardevermindering van goodwillBinckBank bepaalt ten minste een maal per jaar ofgoodwill aan een bijzondere waardeverminderingonderhevig is geweest. Dit vraagt om een schattingvan de bedrijfswaarde van de kasstroom-genererende eenheden waaraan de goodwill wordttoegerekend. Voor de schatting van de bedrijfs-waarde maakt BinckBank een schatting van deverwachte toekomstige kasstromen van dekasstroomgenererende eenheid en bepaalt tevenseen geschikte disconteringsvoet, ter berekening vande contante waarde van die kasstromen.

Bijzondere waardeverminderingen van kredietenBinckBank stelt periodiek vast dat de reële waardevan de effectenportefeuille die als onderpand voor

77

effectenkredieten dient voldoende dekking geeftvoor dit krediet. Indien de dekking van de effecten-portefeuille onvoldoende blijkt en geen betalings-regelingen kan worden getroffen is er een indicatievoor een bijzondere waardevermindering. Op eenindividuele basis maakt BinckBank een inschattingvan de toekomstige kasstromen, opbrengsten vanuitwinning van het onderpand na aftrek vantransactiekosten en kosten om het krediet teincasseren. Periodiek beoordeelt BinckBank of erwijzigingen zijn opgetreden die een aanpassing vande voorziening bijzondere waardeverminderingrechtvaardigen.

Reële waarde van bij overname geïdentificeerdeimmateriële activaBinckBank voert een waardebepaling uit van deidentificeerbare immateriële activa die bij eenacquisitie van een onderneming of activiteitenwordt verkregen. Voor de waardebepaling wordtgebruik gemaakt van kasstroommodellen en/ofroyaltymodellen. BinckBank doet aannames enprojecties voor de opbrengsten resultaat-ontwikkeling om de kasstromen te bepalen alsmedede te hanteren disconteringsvoet. Bij het gebruikvan de royaltymethode wordt tevens eeninschatting gemaakt van het geschikte royalty-percentage.

Earn-out regelingenEarn-out regelingen kunnen worden afgesproken bijbedrijfsovernames. BinckBank maakt eeninschatting van de earn-out betalingen op basis vanverwachte toekomstige resultaten van de over-genomen ondernemingen. Deze earn-outbetalingen maken deel uit van de kostprijs van deovergenomen onderneming. Jaarlijks wordtbeoordeeld of de earn-out verplichting aanpassingbehoeft naar aanleiding van eventuele wijzigingenin de resultaatontwikkeling. Aanpassingen in deearn-out berekeningen worden verwerkt in degoodwill.

Latente belastingvorderingenLatente belastingvorderingen worden opgenomenvoor zover het waarschijnlijk is dat toekomstige

belastbare winsten zullen worden gegenereerd diekunnen worden gebruikt voor verliescompensatiemet in het verleden geleden belastbare verliezen.

Activa en passiva aangehouden voor verkoop enbeëindigde bedrijfsactiviteitenActiva en/of bedrijfsactiviteiten worden aan-gewezen als aangehouden voor verkoop indien deboekwaarde daarvan hoofdzakelijk gerealiseerd zalworden door middel van een verkooptransactie dievolgens planning binnen twaalf maanden zalplaatsvinden, en niet door het voortgezette gebruik.Voor verkoop aangehouden activa wordengewaardeerd tegen de boekwaarde of, indien lager,de reële waarde minus de verkoopkosten. Activa enverplichtingen van de voor verkoop aangehoudenbedrijfsactiviteiten worden afzonderlijkgepresenteerd.

De opbrengsten van beëindigde bedrijfsactiviteiten(activiteiten die een afzonderlijk bedrijfssegment ofgeografisch gebied van betekenis vertegen-woordigen) worden in de winsten verliesrekeninggepresenteerd als één bedrag dat bestaat uit denetto winst en/of netto verlies van de beëindigdeactiviteiten en het bij verkoop gerealiseerd resultaatna belastingen.

Vergelijkende cijfers in de winsten verliesrekeningworden aangepast indien in de verslagperiode eenbedrijfsactiviteit als te beëindigen wordt aan-gemerkt en voor afzonderlijke presentatie inaanmerking komt.

2. Grondslagen voor consolidatie

In de geconsolideerde jaarrekening zijn de activa,passiva, baten en lasten van de vennootschap enhaar dochterondernemingen geconsolideerd. Alsdochteronderneming worden die ondernemingenbeschouwd waarover BinckBank zeggenschap kanuitoefenen. Daarvan is sprake voor zover BinckBankrechtstreeks danwel middellijk in staat is om hetfinanciële en operationele beleid van de onder-neming zodanig te beheersen dat uit de activiteiten

Jaarverslag

2007

78

van die onderneming inkomsten wordengegenereerd.

Dochtermaatschappijen worden geconsolideerdvanaf het moment waarop de zeggenschap overdeze dochteronderneming wordt verkregen. Indienop enig moment de zeggenschap over dedochteronderneming eindigt zal vanaf dat momentdeconsolidatie van de dochterondernemingplaatsvinden.

De grondslagen van waardering en resultaat-bepaling van de dochterondernemingen en derapportageperiode komen overeen met de voorBinckBank gehanteerde grondslagen.

3. Grondslagen transacties metverbonden partijen

Als verbonden partijen van BinckBank worden,naast de deelnemingen met invloed, aangemerkthet bestuur en de Raad van Commissarissen vanBinckBank. In het verslagjaar hebben geen trans-acties plaatsgevonden, anders dan voortvloeiend uitarbeidsovereenkomst, tussen deze groep mede-werkers en BinckBank.

Niet gerealiseerde winsten op transacties metdeelnemingen met invloed worden geëlimineerdnaar rato van het belang dat BinckBank in deonderneming heeft.

In het verslagjaar hebben wel transacties tussenBinckBank en haar dochterondernemingenplaatsgevonden. Deze onderlinge transacties zijngeëlimineerd bij het opstellen van de geconsoli-deerde jaarrekening.

In 2007 heeft BinckBank een kapitaalbelang van35% verworven in de niet beursgenoteerdeonderneming Florint B.V. welke onderneming isontstaan uit de management buy out van deobligatie tradingactiviteiten van Binck SecuritiesB.V. Bij de oprichting zijn de resterende posities inobligaties van de trading activiteiten van BinckSecurities B.V. tegen reële waarde verkocht aan

Florint B.V. Met Florint B.V. is een overeenkomstgesloten inzake het beheer van een deel van debeleggingsportefeuille van BinckBank. Het gevoerdebeheer wordt beoordeeld op basis van eenafgesproken benchmark. Voor het beheer wordt eenvaste vergoeding en een variabele vergoeding inrekening gebracht tegen marktconforme condities.

4. Grondslagen voor waardering

Omrekening vreemde valutaDe geconsolideerde jaarrekening luidt in euro’s. Ditis tevens de functionele en rapporteringsvaluta vanBinckBank. De posten die in de jaarrekening vaniedere entiteit worden opgenomen, wordengewaardeerd op basis van de functionele valuta vande betreffende groepsentiteit. Transacties invreemde valuta worden bij de eerste opnameverantwoord tegen de koers van de functionelevaluta per de datum van de transactie.De monetaire activa en passiva in vreemde valutazijn omgerekend tegen de per balansdatumgeldende koersen. De verschillen verband houdendemet wijzigingen van wisselkoersen worden in dewinst- en verliesrekening verwerkt. Valuta-omrekeningsverschillen op niet-monetaire postendie worden aangehouden tegen reële waarde metverwerking in de winsten verliesrekening wordenevenzeer opgenomen in de winsten verlies-rekening.

Per balansdatum worden de activa en passiva vanbuitenlandse deelnemingen omgerekend in defunctionele valuta van BinckBank (de euro) tegen dekoers per balansdatum en de winsten verlies-rekening tegen de gewogen gemiddelde koers voorhet jaar. De aldus ontstane omrekenverschillenworden rechtstreeks ten gunste of ten laste van heteigen vermogen gebracht. Bij de afstoting van eenbuitenlandse entiteit wordt het uitgesteldecumulatieve bedrag dat is opgenomen in het eigenvermogen voor die betreffende buitenlandseactiviteit in de winsten verliesrekeningverantwoord. In de winsten verliesrekening zijn deresultaten uit financiële transacties en kosten

Jaarverslag

2007

79

omgerekend in euro’s tegen de op het moment vande transactie geldende koers.

Financiële instrumentenOpname in de balans van financiële activaDe volgens standaard marktconventiesafgewikkelde aankopen en verkopen van financiëleactiva worden administratief verwerkt op detransactiedatum van de desbetreffende aankoop ofverkoop. Tot het einde van de looptijd aangehoudenactiva en leningen en vorderingen wordenverantwoord in de balans op het moment dat dezezijn verkregen.

Bij de eerste verantwoording kunnen financiëleinstrumenten in een bepaalde categorie wordengeclassificeerd waarbij de basis voorverantwoording op dat moment wordt bepaald. Deeerste waardering van financiële activa enverplichtingen geschiedt tegen reële waarde, metinbegrip van direct toerekenbare transactiekosten,met uitzondering van de categorie reële waardemet verwerking van waardeveranderingen in dewinst- en verliesrekening, waarbij de transactie-kosten direct ten laste van de winst- enverliesrekening worden gebracht.

Financiële activa of financiële verplichtingen tegenreële waarde met verwerking van waarde-veranderingen in de winsten verliesrekeningEen instrument wordt geclassificeerd alsgewaardeerd tegen reële waarde via de winst- enverliesrekening indien het wordt aangehouden voorhandelsdoeleinden of als het bij eerste opname alszodanig wordt aangemerkt op grond van een van devolgende redenen:• Het elimineert of vermindert in belangrijke mateinconsistenties in waardering en verantwoordingdie anders zouden ontstaan als gevolg van dewaardering van activa of het verantwoorden vanbaten en lasten op afwijkende grondslagen.

• De performance van de betreffende financiëleactiva wordt beoordeeld op basis van de reëlewaarde, in overeenstemming met eengedocumenteerde risicomanagement- ofinvesteringsstrategie. Rapportage aan het

management geschiedt op basis van dereële waarde.

• Het contract waarin het financiële instrument isopgenomen, bevat één of meerdere ingeslotenderivaten en het gehele contract wordt tegenreële waarde via de winsten verliesrekeningverantwoord. Dit is alleen toegestaan mits:•• het ingesloten derivaat significante invloedheeft op de contractueel overeengekomenkasstromen of;

•• het bij de eerste verantwoording van hetfinanciële instrument overduidelijk is, datsplitsing van het ingesloten derivaat niet istoegestaan (bijvoorbeeld optie tot vervroegdeaflossing tegen geamortiseerde kostprijs).

Derivaten die niet worden aangehouden voorcliënten worden geclassificeerd als aangehoudenvoor handelsdoeleinden. Derivaten zijn financiëleinstrumenten waarbij geen of een beperkte nettoaanvangsinvestering nodig is en waarbijafwikkeling in de toekomst plaatsvindt afhankelijkvan veranderingen in een bepaalde koers of prijs(zoals rentevoet of prijs van een financieelinstrument), ook wel aangeduid als het referentie -bedrag (‘nominal amount’).Bij eerste opname worden toerekenbare transactie -kosten als last in de winsten verliesrekeningopgenomen op het moment dat zij wordengemaakt. De financiële instrumenten wordenopgenomen tegen reële waarde. Ongerealiseerde engerealiseerde waardeveranderingen wordenrechtstreeks in de winsten verliesrekeningopgenomen onder het Netto resultaat op financiëleactiva en passiva gewaardeerd tegen reële waardemet verwerking van waardeveranderingen in dewinst- en verliesrekening.De verdiende rente op aangehouden effecten wordtopgenomen als rentebate onder de rentemarge.Ontvangen dividend wordt opgenomen onderoverige baten.

Tot einde looptijd aangehouden beleggingenFinanciële activa met vaste of bepaaldevergoedingen en een vaste looptijd wordenaangemerkt als tot einde looptijd aangehouden

Jaarverslag 2007

80

beleggingen voor zover BinckBank stelligvoornemens is en in staat is deze aan te houden tothet einde van de looptijd. Tot het einde looptijdaangehouden beleggingen worden gewaardeerdtegen de geamortiseerde kostprijs met behulp vande effectieve rentemethode verminderd meteventuele bijzondere waardeverminderingen.

Leningen en vorderingenLeningen en vorderingen zijn financiëleinstrumenten met vaste of bepaalde vergoedingendie niet op een actieve markt zijn genoteerd. Dezeworden opgenomen tegen de geamortiseerdekostprijs met behulp van de effectieve-rente -methode. Winsten en verliezen worden opgenomenin de winsten verliesrekening zodra de leningen envorderingen niet langer op de balans wordenopgenomen of een bijzondere waardeverminderingondergaan.

Voor verkoop beschikbare financiële activaVoor verkoop beschikbare financiële activa zijnfinanciële activa die worden aangemerkt als voorverkoop beschikbaar of die niet wordengeclassificeerd in de bovengenoemde categorieën.Na de eerste verantwoording worden de voorverkoop beschikbare financiële activa gewaardeerdtegen reële waarde. De winst of het verlies wordtverantwoord, na aftrek van belastingen, als eenafzonderlijke component van het eigen vermogentotdat het actief niet langer op de balans wordtopgenomen of totdat wordt bepaald dat het actiefeen bijzondere waardevermindering heeftondergaan. Op een dergelijk moment wordt decumulatieve winst of verlies dat voorheen in heteigen vermogen was verantwoord, opgenomen inde winsten verliesrekening.

Niet langer in de balans opnemen van financiëleactiva en passivaEen financieel actief (of, indien van toepassing, eendeel van een financieel actief of een deel van degroep van soortgelijke financiële activa) wordenniet langer in de balans opgenomen indien:• BinckBank geen recht meer heeft op dekasstromen uit dit actief; of

• BinckBank het recht heeft behouden om dekasstromen uit dit actief te ontvangen, maar eenverplichting is aangegaan om deze volledigzonder belangrijke vertraging te betalen aan eenderde ingevolge een bijzondere afspraak, en

• BinckBank haar rechten om de kasstromen uit ditactief heeft overgedragen en ofwel (a)grotendeels alle risico’s en voordelen van ditactief heeft overgedragen, ofwel (b) nietgrotendeels alle risico’s en voordelen van ditactief heeft overgedaan of behouden, maar dezeggenschap over dit actief heeft overgedragen.

Indien BinckBank haar rechten om de kasstromenuit een actief te ontvangen heeft overgedragen,maar niet grotendeels alle risico’s en voordelen vandit actief heeft overgedragen of behouden, noch dezeggenschap heeft overgedragen, wordt dit actiefopgenomen voorzover BinckBank nog eenvoortgezette betrokkenheid heeft bij dit actief. Eenfinancieel passief wordt niet langer op de balansopgenomen zodra aan de prestatie ingevolge deverplichting is voldaan, deze is opgeheven of isverlopen.

Bepaling van de reële waardeDe reële waarde van een financieel instrument isgebaseerd op de beurskoers indien sprake is van eenactieve markt, waarbij de financiële activa wordenopgenomen tegen biedkoers, financiëleverplichtingen worden opgenomen tegen delaatkoers en ‘risk off setting’ posities wordenopgenomen tegen middenkoers, exclusief trans -actie kosten. Indien geen beurskoers beschikbaar is,wordt de reële waarde van het financiëleinstrument geschat door meest recente zakelijkemarkttransacties of de huidige marktwaarde vaneen ander instrument, dat nagenoeg hetzelfde is,prijsmodellen of door de bepaling van de contantewaarde van de kasstromen.

Salderen van financiële activa en passivaFinanciële activa en passiva worden gesaldeerd enhet nettobedrag wordt vermeld in de balans op hetmoment dat sprake is van een juridisch afdwing -baar recht om te salderen en de intentie bestaat om

Jaarverslag 2007

81

op nettobasis af te wikkelen of om het actief terealiseren op hetzelfde moment dat de verplichtingwordt afgewikkeld.

Bijzondere waardeverminderingen van financiëleactiva BinckBank beoordeelt regelmatig en op elkebalansdatum of er als gevolg van een of meerderegebeurtenissen objectieve aanwijzingen zijn voorbijzondere waardeverminderingen van eenfinancieel actief of een groep van financiële activa.Een bijzonder waardeverminderingsverlies wordtuitsluitend opgenomen als er sprake is van eennadelig effect op de toekomstige kasstromen. Debepaling van dit waardeverminderingsverlies wordtals volgt bepaald voor; leningen en vorderingen, ‘toteinde looptijd aangehouden beleggingen’ en voorverkoop beschikbare activa.

Leningen en vorderingenBinckBank beoordeelt of er objectieve aanwijzingenzijn voor bijzondere waardevermindering vankredieten (met inbegrip van eventuele daaraangerelateerde faciliteiten en garanties). Aanwijzingenvoor een bijzondere waardevermindering van eenkrediet worden verkregen via het krediet -beoordelingsproces van de groep. Dit omvat hetbeoordelen van de kredietwaardigheid van decliënten, alsmede beoordelen van de aard van debeleggingstransacties van de cliënten en het volgenvan de transacties door en saldi van cliënten.

Het verlies uit hoofde van bijzondere waarde -vermindering wordt bepaald op het verschil tussende boekwaarde van het krediet en de contantewaarde van toekomstige kasstromen, gedisconteerdtegen de oorspronkelijke effectieve rentevoet vanhet krediet. Het verlies wordt opgenomen in dewinst- en verliesrekening onder bijzonderewaardeverminderingen. Bij de berekening van decontante waarde van geschatte toekomstigekasstromen van een financieel actief waarvoorzakelijke zekerheden zijn verstrekt, wordt rekeninggehouden met de kasstromen die waarschijnlijkontstaan bij uitwinning van de zekerheden, minus

de kosten die gemaakt moeten worden om dezekerheden te verkrijgen en te verkopen.

Bij waardevermindering wordt de voorziening voorbijzondere waardeverminderingen verhoogd methet waardeverminderingsverlies. Afboeking vandergelijke kredieten vindt pas plaats nadat allevereiste procedures zijn afgerond en het bedrag vanhet verlies is vastgesteld. Indien in een volgendeperiode het bedrag van de bijzondere waarde -vermindering afneemt en deze daling objectief kanworden gerelateerd aan een gebeurtenis die na deafboeking plaatsvond, wordt het voorheenverantwoorde bijzonder waardeverminderings -verlies teruggenomen. De terugname van eenbijzonder waardeverminderingsverlies wordtopgenomen in de voorziening en in de winst- enverliesrekening, voorzover de boekwaarde van hetactief de kostprijs minus afschrijving per deterugboekingsdatum niet overschrijdt. Bedragen diena afboeking alsnog worden geïnd, worden tengunste van de winsten verliesrekening gebrachtonder bijzondere waardeverminderingen.

De methodologie en veronderstellingen waarvan bijhet schatten van toekomstige kasstromen gebruikis gemaakt, worden regelmatig geëvalueerd omverschillen tussen geschatte verliezen endaadwerkelijk opgetreden verliezen te verminderen.

Rentebaten na bijzondere waardeverminderingworden opgenomen op basis van de oorspronkelijkeeffectieve-rentevoet.

Tot einde looptijd aangehouden beleggingenTot einde looptijd aangehouden beleggingenworden op individuele basis beoordeeld eneventuele bijzondere waardeverminderingenworden individueel bepaald, volgens degehanteerde methode zoals uiteengezet bijleningen en vorderingen.BinckBank beschouwt mogelijk in de toekomstverwachte gebeurtenissen niet als objectieveindicatoren en die worden dan ook niet gebruiktvoor de bepaling of er sprake is van een bijzonderewaardevermindering van een financieel actief of

Jaarverslag 2007

82

portefeuille van financiële activa. Verliezenverwacht op basis van toekomstige gebeurtenissen,ongeacht de waarschijnlijkheid, worden nietverantwoord.

Voor verkoop beschikbare financiële activa Om te beoordelen of zich een bijzondere waarde -vermindering van voor verkoop beschikbarefinanciële instrumenten heeft voorgedaan, wordteen significante of langdurige daling van de reëlewaarde tot onder de verkrijgingsprijs in aanmerkinggenomen. Indien hiervoor aanwijzingen zijn, wordthet cumulatieve nettoverlies dat eerder direct tenlaste van het eigen vermogen is gebracht,overgeboekt van het eigen vermogen naar de winst-en verliesrekening onder de post bijzonderewaardeverminderingen.

Het terugnemen van bijzondere waarde -verminderings verliezen met betrekking totaandelenbeleggingen aangemerkt als voor verkoopbeschikbaar geschiedt niet via de winsten verlies -rekening. Deze worden in het eigen vermogenverwerkt. Het terugnemen van bijzonderewaardeverminderingsverliezen op vastrentendewaarden geschiedt via de winsten verliesrekening,indien de stijging in de reële waarde van hetinstrument objectief in verband kan wordengebracht met een gebeurtenis die na de opnamevan het bijzonder waardeverminderingsverlies in dewinst- en verliesrekening heeft plaatsgevonden.

Kredieten op basis van hernieuwde afsprakenVoor bestaande kredieten kunnen hernieuwdeafspraken worden gemaakt met klanten. Dezekredieten worden niet langer als achterstalligaangemerkt. Echter deze nieuwe afspraken wordenperiodiek beoordeeld ter vaststelling van denaleving hiervan en ter bepaling dat toekomstigebetalingen waarschijnlijk worden geacht.

Deze kredieten worden periodiek getoetst opbijzondere waardeverminderingen op individuelebasis, waarbij de oorspronkelijke effectieverentevoet wordt gebruikt.

Derivatenposities voor rekening en risico vancliëntenBinckBank brengt ten behoeve van haar cliëntenderivatentransacties tot stand en houdt de daaruitvoortvloeiende posities op eigen naam maar voorrekening en risico van haar cliënten. De positiesworden gewaardeerd tegen reële waarde, zijnde debeurskoers per balansdatum. De met de transactiesen posities verband houdende geldmutaties wordenonmiddellijk met de betreffende cliënt verrekend.Terzake van de risico’s uit hoofde van deaangehouden derivatenposities worden door decliënten bij BinckBank toereikende zekerhedenaangehouden in de vorm van geldsaldi, bank -garanties en effecten.

Geassocieerde deelnemingenGeassocieerde deelnemingen zijn entiteiten waarinBinckBank in het algemeen tussen de 20% tot enmet 50% van de zeggenschap heeft, of waarinBinckBank op andere wijze invloed van betekeniskan uitoefenen, maar geen overheersendezeggenschap heeft. Geassocieerde deelnemingenworden verantwoord volgens de vermogens -mutatiemethode. In de post is ook de bij deacquisitie betaalde goodwill begrepen, verminderdmet eventuele cumulatieve bijzondere waarde -verminderingen. Onder de vermogens mutatie -methode wordt het aandeel van BinckBank in deresultaten van de deelneming in de winst- enverliesrekening van BinckBank verantwoord alsaandeel in het resultaat van geassocieerdedeelnemingen. Het aandeel van BinckBank inwijzigingen in de reserves van de deelneming wordtrechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen vanBinckBank. De waarde van de deelneming wordtaangepast voor deze resultaten en wijzigingen inreserves. Indien de waardering van de deelnemingnihil is geworden, worden geen verdere verliezenmeer verantwoord, tenzij BinckBank namens dedeelneming verplichtingen is aangegaan of albetalingen voor de deelneming heeft verricht. Waarnodig zijn de grondslagen van de financiëleverslaggeving van geassocieerde deelnemingenaangepast teneinde consistentie te waarborgenmet de grondslagen van BinckBank.

Jaarverslag 2007

83

Immateriële activaImmateriële activa die afzonderlijk zijn verworven,worden bij de eerste opname gewaardeerd tegenkostprijs. De kostprijs van de immateriële activa diezijn verworven bij een bedrijfsovername wordtgevormd door de reële waarde per de overname -datum. Na de waardering bij de eerste opnameworden immateriële activa gewaardeerd tegenkostprijs na aftrek van cumulatieve afschrijving eneventuele cumulatieve verliezen vanwegebijzondere waardevermindering.

Voor de immateriële activa wordt bepaald of dezeeen bepaalbare of onbepaalbare gebruiksduurhebben. Immateriële activa met bepaalbaregebruiksduur worden afgeschreven over degebruiksduur en getoetst op bijzondere waarde -vermindering indien er aanwijzingen zijn dat hetimmaterieel vast actief mogelijk een bijzonderewaardevermindering heeft ondergaan. Jaarlijkswordt de gebruiksduur voor de immateriële activabeoordeeld en aangepast indien deze is veranderd.De afschrijvingslast op immateriële activa met eenbepaalbare gebruiksduur wordt opgenomen in dewinst- en verliesrekening onder de postafschrijvingen.

Immateriële activa met onbepaalbare gebruiksduurworden jaarlijks getoetst op bijzondere waarde -verminderingen, ofwel op individuele basis ofwel ophet niveau van de kasstroomgenererende eenheid.Op deze immateriële activa wordt niet afgeschreven.De gebruiksduur van een immaterieel vast actiefmet een onbepaalbare gebruiksduur wordt jaarlijksgetoetst, waarbij wordt beoordeeld of deonbepaalbare gebruiksduur nog gefundeerd is.

De activiteiten met betrekking tot onderzoek enontwikkeling van software worden als volgtgewaardeerd en verantwoord:

Onderzoekskosten worden in de winst- enverliesrekening opgenomen zodra zij zich voordoen. Een immaterieel vast actief dat voortkomt uitontwikkelingskosten gemaakt op een individueel

project wordt slechts opgenomen indien BinckBankkan aantonen dat:• oplevering van dit immaterieel vast actieftechnisch haalbaar is zodat het beschikbaar zalzijn voor gebruik of verkoop;

• BinckBank de intentie heeft om het immaterieelactief te voltooien en te gebruiken of verkopen;

• BinckBank het vermogen heeft om hetimmaterieel actief te gebruiken of verkopen;

• toekomstige economische voordelen kunnenworden behaald;

• adequate technische, financiële en anderemiddelen beschikbaar zijn om de ontwikkeling tevoltooien en het immaterieel actief te gebruikenof te verkopen;

• en het mogelijk is om op betrouwbare wijze degedurende de ontwikkeling te maken kosten tebepalen.

Na de eerste opname van de ontwikkelingskosten,wordt het actief opgenomen tegen kostprijs naaftrek van eventuele cumulatieve afschrijving encumulatieve bijzondere waardeverminderingen.Eventueel geactiveerde kosten worden afgeschrevenover de periode waarin verwachte toekomstigeeconomische voordelen worden gerealiseerd vanuithet betreffende project. De boekwaarde van deontwikkelingskosten wordt jaarlijks getoetst opbijzondere waardeverminderingen indien het actiefnog niet in gebruik is of indien er aanwijzingen zijnvan bijzondere waardeverminderingen gedurendehet boekjaar.

Acquisities en goodwillAlle acquisities worden verwerkt door de overname -methode toe te passen. De identificeerbare activaen passiva van de overgenomen onderneming ofactiviteiten worden op reële waarde gewaardeerd.

Goodwill die is ontstaan bij een bedrijfsovernamewordt bij eerste opname gewaardeerd tegen hetpositieve verschil tussen de verkrijgingsprijs en hetaandeel van BinckBank in de reële waarde van hetsaldo van identificeerbare activa, verplichtingen envoorwaardelijke verplichtingen van de over -genomen onderneming. Vervolgens wordt de

Jaarverslag 2007

84

goodwill gewaardeerd tegen kostprijs, na aftrek vaneventuele cumulatieve verliezen wegens bijzonderewaardevermindering. Bij een negatief verschiltussen verkrijgingsprijs en de reële waarde wordtdeze direct in de winst en verliesrekeningverantwoord.

Goodwill wordt jaarlijks of vaker getoetst opbijzondere waardevermindering indiengebeurtenissen of veranderingen in de omstandig -heden erop wijzen dat de boekwaarde mogelijk eenbijzondere waardevermindering heeft ondergaan.Voor deze toetsing op bijzondere waarde -vermindering wordt de goodwill die is voort -gekomen uit een bedrijfsovername vanaf deovernamedatum toegerekend aan de kasstroom -genererende eenheden van BinckBank of aangroepen hiervan, die naar verwachting zullenprofiteren van de synergie van de bedrijfsovername.

Een bijzondere waardevermindering wordtvastgesteld door middel van een beoordeling van derealiseerbare waarde van de kasstroomgenererendeeenheid waarop de goodwill betrekking heeft. Derealiseerbare waarde is de hoogste van deopbrengst waarde en de bedrijfswaarde. Indien dezelager ligt dan de boekwaarde, wordt een bijzonderewaardevermindering opgenomen. Bijzonderewaardeverminderingen van goodwill worden nietteruggedraaid.

Correcties op de reële waarde van overgenomenactiva en passiva op de overnamedatum die wordengeconstateerd voor het einde van het eersteverslagjaar na de overname leiden tot eenaanpassing van de goodwill. Correcties die op eenlater moment worden geconstateerd wordenverwerkt als een bate of last.Winsten en verliezen bij de verkoop van eenonderneming of activiteit worden bepaald op hetverschil tussen de verkoopopbrengst en de boek -waarde van de desbetreffende onderneming ofactiviteit, inclusief goodwill en de valuta-omrekenings reserve.

Materiële vaste activaOnder materiele vaste activa worden vaste activaverantwoord die bestemd zijn om de uitoefeningvan de activiteiten van BinckBank duurzaam tedienen. Hieronder valt inrichting en inventaris vanhet pand, alsmede computer hardware. Waarderingvindt plaats tegen verkrijgingsprijs onder aftrek vancumulatieve afschrijvingen en cumulatievebijzondere waardeverminderingen. Op materielevaste activa wordt lineair, overeenkomstig deverwachte economische gebruiksduur, op basis vande verkrijgingsprijs afgeschreven. Zowel deeconomische levensduur als de restwaarde van hetactief worden jaarlijks opnieuw beoordeeld.

BelastingenVerschuldigde en verrekenbare belastingenVerschuldigde en verrekenbare belasting -vorderingen en -verplichtingen voor lopende envoorgaande jaren worden gewaardeerd op hetbedrag dat naar verwachting zal worden terug -gevorderd van of betaald aan de belasting dienst.Het belastingbedrag wordt berekend op basis vande bij wet vastgestelde belastingtarieven engeldende belastingwetgeving.

Uitgestelde belastingenUitgestelde belastingverplichtingen wordenopgenomen op basis van de tijdelijke verschillen perbalansdatum tussen de fiscale boekwaarde vanactiva en passiva en hun in deze jaarrekeningopgenomen boekwaarde. Uitgestelde belasting -verplichtingen worden verantwoord voor allebelastbare tijdelijke verschillen, behalve:• indien de uitgestelde belastingverplichtingvoortkomt uit de eerste opname van goodwill ofde eerste opname van een actief of verplichtingin een transactie die geen bedrijfsovername is engeen invloed heeft op de winst voor belasting ofhet fiscale resultaat;

• voor wat betreft belastbare tijdelijke verschillendie verband houden met investeringen indochterondernemingen en deelnemingen, indienhet tijdstip van afwikkeling geheel zelfstandigkan worden bepaald, en het waarschijnlijk is dat

Jaarverslag 2007

85

het tijdelijke verschil niet in de nabije toekomstzal worden afgewikkeld.

Uitgestelde belastingvorderingen wordenopgenomen voor alle verrekenbare tijdelijkeverschillen, onbenutte fiscale faciliteiten en nietverrekende fiscale verliezen, voorzover hetwaarschijnlijk is dat er fiscale winst beschikbaar zalzijn waarmee het verrekenbare tijdelijke verschilkan worden verrekend, en de verrekenbare tijdelijkeverschillen, onbenutte fiscale faciliteiten enonbenutte fiscale verliezen kunnen wordenaangewend.

De boekwaarde van de uitgestelde belasting -vorderingen wordt per balansdatum beoordeeld enverlaagd voorzover het niet waarschijnlijk is datvoldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn waar -mee het tijdelijke verschil geheel of gedeeltelijk kanworden verrekend. Niet-opgenomen uitgesteldebelastingvorderingen worden per balansdatumherbeoordeeld en opgenomen voorzover hetwaarschijnlijk is dat in de toekomst fiscale winstaanwezig zal zijn waarmee deze uitgesteldevordering kan worden verrekend. Uitgesteldebelastingvorderingen en verplichtingen wordengewaardeerd tegen de belastingtarieven die naarverwachting van toepassing zullen zijn op deperiode waarin de vordering wordt gerealiseerd ofde verplichting wordt afgewikkeld, op basis van debij wet vastgestelde belastingtarieven en geldendebelastingwetgeving. De belasting over posten diedirect in het eigen vermogen zijn verwerkt, wordendirect in het eigen vermogen verwerkt in plaats vanin de winsten verliesrekening. Uitgesteldebelastingvorderingen en verplichtingen wordengesaldeerd indien er een in rechte afdwingbaarrecht bestaat om belastingvorderingen te salderenmet belastingverplichtingen en de uitgesteldebelastingen verband houden met dezelfdebelastbare entiteit en dezelfde belastingautoriteit.

Overige activaOpgenomen in deze post zijn overige vorderingenen overige beleggingen. De onder deze postverantwoorde vorderingen worden opgenomen

tegen geamortiseerde kostprijs onder aftrek vaneventuele waardeverminderingen. De overigebeleggingen worden gewaardeerd tegen reëlewaarde. Wanneer de reële waarde niet op eenbetrouwbare wijze kan worden bepaald vindtwaardering plaats tegen kostprijs. Wanneer geenwaardering tegen reële waarde op betrouwbarewijze kan plaatsvinden, wordt een toelichtinggegeven van de reden hiervan en, indien mogelijk,de bandbreedte van schattingen waarbinnen dereële waarde zich naar alle waarschijnlijkheidbevindt.

Geldmiddelen en kasequivalentenGeldmiddelen en kasequivalenten in de balansbestaan uit kasmiddelen, banktegoeden enkortetermijndeposito’s (call gelden) met eenoorspronkelijke looptijd van drie maanden ofminder, die eenvoudig converteerbaar zijn invaststaande geldbedragen en die onderhevig zijnaan een verwaarloosbaar risico op waarde -veranderingen.

Bijzondere waardeverminderingen van activaDe boekwaarde van de activa van BinckBank wordtop iedere balansdatum opnieuw getoetst om vastte stellen of er enige aanwijzing voor waarde -vermindering aanwezig is. Indien er een dergelijkeaanwijzing bestaat, dan wordt het realiseerbarebedrag van het actief geraamd. De realiseerbarewaarde is de hoogste van de opbrengstwaarde ende bedrijfswaarde. Er wordt een waarde -vermindering opgenomen wanneer de boekwaardevan een actief of een kasmiddelen genererendeeenheid hoger is dan het realiseerbare bedrag.

Toevertrouwde middelenToevertrouwde middelen bestaan uit spaargeldenen direct opvraagbare tegoeden van cliënten.Spaargelden bestaan uit saldi op spaarrekeningenvan particuliere cliënten. Spaargelden worden bijeerste opname gewaardeerd tegen reële waarde,inclusief de gemaakte transactiekosten. Daarnaworden spaargelden gewaardeerd tegengeamortiseerde kostprijs. Een verschil tussen deopbrengst en de aflossingswaarde wordt op basis

Jaarverslag 2007

86

van de effectieve-rentemethode opgenomen in dewinst- en verliesrekening onder de rubriekrentelasten gedurende de looptijd van despaargelden.

Direct opvraagbare tegoeden hebben betrekking opniet-achtergestelde schulden aan cliënten voorzover niet belichaamd in schuldbewijzen. Dezeschulden worden bij eerste opname gewaardeerdtegen reële waarde, inclusief gemaakte transactie -kosten. Daarna worden ze gewaardeerd tegengeamortiseerde kostprijs. Een verschil tussen deopbrengst en de aflossingswaarde wordt op basisvan de effectieve-rentemethode opgenomen in dewinst- en verliesrekening onder de rubriekrentelasten gedurende de looptijd van dezeschulden aan cliënten.

Eigen vermogenDe kosten verband houdend met de emissie vannieuwe aandelen worden ten laste van het agiogebracht.

Inkoop eigen aandelenEigen vermogensinstrumenten die wordenverworven (inkoop eigen aandelen) worden van heteigen vermogen afgetrokken. Bij de aankoop,verkoop, uitgifte of intrekking van eigen vermogens -instrumenten van BinckBank wordt geen winst ofverlies in het resultaat verantwoord.

Overige schuldenAlle leningen worden bij de eerste opnameopgenomen tegen de reële waarde van deontvangen tegenprestatie minus de directtoerekenbare transactiekosten. Na deze eersteopname worden de rentedragende leningenvervolgens gewaardeerd tegen de geamortiseerdekostprijs op basis van de effectieve-rentemethode.

VoorzieningenEen voorziening wordt opgenomen indien (i)BinckBank een huidige (contractuele of feitelijke)verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis inhet verleden; (ii) het waarschijnlijk is dat eenuitstroom van middelen die economische voordelen

in zich bergen, vereist zal zijn om de verplichting afte wikkelen en (iii) een betrouwbare schatting kanworden gemaakt van het bedrag van deverplichting. Indien wordt verwacht dat een (deelvan de) voorziening wordt vergoed wordt devergoeding alleen opgenomen als een afzonderlijkactief indien de vergoeding vrijwel zeker is. De lastdie met een voorziening samenhangt, wordtopgenomen in de winsten verliesrekening naaftrek van een eventuele vergoeding. Indien heteffect van de tijdswaarde van geld materieel is,worden de voorzieningen contant gemaakt tegeneen disconteringsvoet voor belasting die, indiennoodzakelijk, met de specifieke risico’s van deverplichting rekening houdt. Indien gedisconteerdwordt, wordt de toename in de voorziening wegenshet verstrijken van de tijd verantwoord alsfinancieringskosten.

PensioenenBinckBank kent pensioenregelingen voor haarbestuur en medewerkers die zijn gebaseerd op eenzogenaamd ‘beschikbaar premie stelsel’ en eentoegezegd pensioenregeling. Bij het beschikbaarpremiestelsel wordt een percentage van het vastesalaris van de medewerker als premie gestort bijeen pensioenverzekeraar. De hoogte van hetpercentage is leeftijdsafhankelijk. De pensioen -premies worden verantwoord in het jaar waaropdeze betrekking hebben.

BinckBank heeft voor de medewerkers van haardochteronderneming Syntel Beheer B.V. eentoegezegd-pensioenregeling welke is ondergebrachtbij een pensioenverzekeraar. De kosten van detoegezegd-pensioenregeling worden op actuariëlewijze afzonderlijk bepaald aan de hand van deProjected Unit Credit-methode. Actuariële winstenen verliezen worden opgenomen als baten of lastenindien de netto cumulatieve niet-verantwoordeactuariële winsten en verliezen voor elkeafzonderlijke regeling aan het einde van het vorigboekjaar meer bedragen dan 10% van de toegezegd-pensioenverplichting of de hogere reële waarde vande fondsbeleggingen per die datum. Deze winstenof verliezen worden toegerekend aan het verwachte

Jaarverslag 2007

87

gemiddelde resterende arbeidsduur van dewerknemers die aan de regelingen deelnemen.Wanneer de aanspraken uit hoofde van eenpensioenregeling worden verbeterd, wordt hetgedeelte van de verbeterde pensioenaanspraken datbetrekking heeft op de verstreken dienstjaren vanmedewerkers lineair als last in de winst- enverliesrekening opgenomen gedurende degemiddelde periode totdat de pensioenaansprakenonvoorwaardelijk worden. Voor zover de aansprakendirect onvoorwaardelijk worden, worden de kostenvan verstreken diensttijd onmiddellijk in de winst-en verliesrekening opgenomen.

De netto verplichting uit hoofde van de toegezegd-pensioenregeling is het totaal van de contantewaarde van de bruto verplichting en de nietopgenomen actuariële winsten en verliezenverminderd met de nog niet opgenomen verbeterdepensioenaanspraken en de reële waarde van depensioenbeleggingen waaruit de verplichtingendirect moeten worden afgewikkeld.

Op aandelen gebaseerde betalingenBestuurders van BinckBank, alsmede een groepmedewerkers van BinckBank, ontvangen beloningenin de vorm van op aandelen gebaseerde betalingen.Deze op aandelen gebaseerde betalingen wordenofwel afgewikkeld door eigen vermogens -instrumenten te verstrekken (zogenaamd ‘equitysettled’), ofwel middels contante betaling (‘cashsettled’).

‘Equity settled’De kosten van in eigen-vermogensinstrumentenafgewikkelde transacties met werknemers wordengewaardeerd tegen de reële waarde per detoekenningsdatum. De kosten van in eigen-vermogensinstrumenten afgewikkelde transactiesworden, samen met een zelfde verhoging van heteigen vermogen, opgenomen in de periode waarinaan de voorwaarden met betrekking tot deprestaties en/of dienstverlening is voldaan,eindigend op de datum waarop de betrokkenwerknemers volledig recht krijgen op de toezegging(de datum waarop deze onvoorwaardelijk zijn

geworden). De cumulatieve kosten opgenomen voorin eigen-vermogensinstrumenten afgewikkeldetransacties op verslagdatum, weerspiegelt de matewaarin de wachtperiode is verstreken en de besteschatting van BinckBank van het aantal eigen-vermogensinstrumenten dat uiteindelijkonvoorwaardelijk zal worden toegekend. Het bedragdat ten laste van de winsten verliesrekening wordtgebracht voor een bepaalde periode weerspiegeltde mutaties in de cumulatieve last die wordtopgenomen aan het begin en einde van die periode.

‘Cash settled’Een verplichting wordt opgenomen bij een inaandelen gerelateerde betaling in contanten (‘cashsettled’). De reële waarde van de aandelen -gerelateerde beloningen in contanten wordt opiedere balansdatum bepaald.

LeasingIn geval van operationele leasing waarbij BinckBankoptreedt als lessee, worden de leasebetalingenlineair over de leaseperiode ten laste van de winst-en-verliesrekening gebracht.

Niet uit de balans blijkende verplichtingenVoorwaardelijke verplichtingen zijn verplichtingendie niet worden opgenomen in de balans, omdathet bestaan afhankelijk is van het zich in detoekomst al dan niet voordoen van een of meeronzekere gebeurtenissen zonder dat BinckBankdaarop doorslaggevende invloed kan uitoefenen.Het maximale potentiële kredietrisico uit hoofdevan deze voorwaardelijke verplichtingen vanBinckBank wordt in de toelichting vermeld. Voor debepaling van het maximale potentiële kredietrisicowordt verondersteld dat alle tegenpartijen huncontractuele verplichtingen niet meer nakomen enalle bestaande zekerheden geen waarde hebben.

Winst per gewoon aandeelDe winst per gewoon aandeel wordt berekend doorde winst beschikbaar voor gewone aandeelhoudersover de periode te delen door het gewogengemiddeld aantal uitstaande aandelen gedurendede periode. De verwaterde winst per gewoon

Jaarverslag 2007

88

aandeel wordt berekend door de winst beschikbaarvoor gewone aandeelhouders te delen door hetgewogen gemiddeld aantal aandelen gedurende deperiode gecorrigeerd voor mogelijke verwatering alsgevolg van bijvoorbeeld uitstaande optierechten.

KasstroomoverzichtHet kasstroomoverzicht is opgesteld volgens deindirecte methode. Dit overzicht geeft inzicht in deherkomst van de geldmiddelen en de wijze waaropdeze middelen zijn aangewend. De kasstromenworden gesplitst naar die uit de operationele,investerings- en financieringsactiviteiten. Ondergeldmiddelen zijn opgenomen de kasvoorradenalsmede vrij beschikbare tegoeden bij de centralebanken en andere financiële instrumenten met eenvervaldatum korter dan drie maanden vanaf dedatum van verwerving. Mutaties uit hoofde vanvalutaomrekeningsverschillen worden, voor zovervan wezenlijk belang, geëlimineerd. Het kasstroom -overzicht is inclusief de kasstromen van de activa enpassiva aangehouden voor verkoop.

5. Grondslagen voor resultaatbepaling

AlgemeenBaten en lasten worden, met inachtneming vanhiervoor vermelde grondslagen voor waardering,toegerekend aan de periode waarop zij betrekkinghebben. Opbrengsten worden verantwoord voorzover het waarschijnlijk is dat de economischevoordelen ten goede zullen komen aan BinckBanken de opbrengsten betrouwbaar kunnen wordenbepaald.

Rentebaten en -lastenRentebaten en -lasten worden verwerkt in hetboekjaar waarop zij betrekking hebben. De rente -baten worden berekend op basis van de effectieverentemethode.

Provisiebaten en -lastenProvisiebaten en -lasten omvatten de, metuitzondering van rente, al dan niet incidenteel vanderden ontvangen/betaalde respectievelijk nog teontvangen/nog te betalen vergoedingen uit hoofde

van dienstverlening. Provisielasten omvatten de,met uitzondering van rente, al dan niet incidenteelaan derden betaalde respectievelijk nog te betalenvergoedingen uit hoofde van dienstverlening.

Overige batenOnder overige baten worden verantwoord de in hetverslagjaar aan derden in rekening gebrachtebedragen voor geleverde goederen en diensten metbetrekking tot hard- en software en de opbrengstenuit overige beleggingen.

De opbrengsten uit overige beleggingen wordentoegerekend aan het jaar waarop zij betrekkinghebben. Ontvangen dividenden van overigebeleggingen worden verantwoord zodra het recht isverkregen om de betaling te ontvangen. Degerealiseerde verandering in de reële waarde van deoverige beleggingen wordt verantwoord onder depost ‘Overige baten’.

Onderhanden projecten in opdracht van derdenBinckBank past het ‘percentage of completion’methode toe om op balansdatum de omzet op elkcontract te bepalen. Het ‘percentage of completion’wordt vastgesteld door de gemaakte kosten perbalansdatum te vergelijken met de totaal geschattekosten voor het project.Vooruitgefactureerde bedragen worden verwerkt alshandelscrediteuren. BinckBank neemt onder overigevorderingen (overige schulden) het positieve(negatieve) saldo op van de omzet minusvooruitgefactureerde bedragen voor elk project.

Aandeel in het resultaat van geassocieerdedeelnemingenDit betreft het aandeel van BinckBank in deresultaten van de deelnemingen. Indien dewaardering van de deelneming nihil is geworden,worden geen verdere verliezen meer verantwoord,tenzij BinckBank namens de deelnemingverplichtingen is aangegaan of al betalingen voorde deelneming heeft verricht.

Jaarverslag 2007

89

BelastingenBelastingen worden in de winsten verliesrekeningverantwoord tenzij de belasting betrekking heeft opposten die direct in het vermogen wordenverantwoord. In het laatste geval wordt debelasting in het vermogen verantwoord.

6. Overname bedrijfsactiviteiten

Op 31 december 2007 heeft BinckBank deactiviteiten van Alex Beleggersbank overgenomen.Alex Beleggersbank was een bedrijfsactiviteitbinnen de Rabobank Groep. Zij treedt onder hetlabel Alex op als internetbroker in aandelen, optiesen overige financiële instrumenten voor particulierebeleggers. Daarnaast verricht zij ook additionelediensten zoals online sparen, beleggings advies -diensten en online vermogensbeheer. Alex isvoornamelijk actief op de Nederlandse markt. Erhebben geen andere overnames in 2007 plaats -gevonden.

De acquisitie is gefinancierd door middel van deopbrengsten van de claim emissie ter grootte van€ 385 miljoen (voor aftrek van emissiekosten) enbeschikbare liquide middelen. De claim emissie isop 14 december 2007 afgewikkeld (zie noot 25).

In 2006 is Syntel Beheer B.V. (Syntel) verworven,gespecialiseerd in de ontwikkeling van softwarevoor het verwerken en administreren vaneffectentransacties voor financiële instellingen.

De reële waarde van de identificeerbare activa enpassiva en de goodwill per de overname datum isals volgt:

Reële waarde BoekwaardeAlex Alex

x € 1.000 x € 1.000Kasmiddelen 2 2

Bankiers 379.429 379.429

Kredieten 285.148 285.148

Rente dragende waarde-papieren 599.598 599.598

Immateriële vaste activa- Handelsnaam 31.405 -

- Cliënt relaties 131.058 -

- Deposito gelden 84.095 -

- Software 3.251 1.251

Materiele vaste activa 2.137 2.137

Overige activa 155 155

Overlopende activa 11.242 11.242

Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten 307.633 -

1.835.153 1.278.962

Toevertrouwde middelen 1.254.568 1.254.568

Overige schulden 11.201 11.201

Overlopende passiva 13.193 13.193

Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten 307.633 -

1.586.595 1.278.962

Reële waarde van de identificeerbare activa en passiva 248.558

Koopsom en additionele kosten- Koopsom 386.900

- Acquisitiekosten 4.540

Totaal 391.440

Jaarverslag 2007

90

Reële waarde van de identificeer-bare activa en passiva 248.558

Goodwill (noot 14) 142.882

Uitstroom kasmiddelen bij overname:Betaalde geldmiddelen (391.440)

Netto geldmiddelen verkregen bij dedochteronderneming 379.431

Uitstroom netto kasmiddelen (12.009)

De betaalde goodwill bij de overname van Alex istoewijsbaar aan de kasstroomgenererende eenheidRetail. Deze goodwill bestaat met name uit dewaarde van het personeelsbestand en synergieëndie behaald kunnen worden na voltooiing van deintegratie. Als immateriële activa voortvloeiend uitde overname zijn de volgende categorieënaangeduid als zijnde activa waaruit inkomstenworden gegenereerd: de handelsnaam Alex, decliëntrelaties, de van cliënten ontvangen credit -gelden (toevertrouwde middelen) en intern doorAlex ontwikkelde software.

De overname van Alex heeft geen bijdrage geleverdaan de omzet en het resultaat over 2007, aangeziende overname op 31 december 2007 is geëffectueerd.Indien deze acquisitie plaats had gevonden op1 januari 2007, zou het effect op de netto rentebaten en netto provisie baten respectievelijk € 23,4miljoen en € 64,9 miljoen bedragen. Het resultaatvan Alex zou op basis van de waarderings -grondslagen van BinckBank € 34,6 miljoenbedragen. Na correctie voor de afschrijving van degeïdentificeerde immateriële vaste activa tergrootte van € 21,4 miljoen is de netto bijdrage€ 13,2 miljoen. Indien de bedrijfsovername aan hetbegin van het jaar had plaatsgevonden, zou hetresultaat na belastingen van BinckBank € 45,4miljoen hebben bedragen en het resultaat nabelastingen uit de voorgezette bedrijfsactiviteiten€ 43,8 miljoen. De totale baten van BinckBank uitvoortgezette bedrijfsactiviteiten zouden € 157,6miljoen hebben bedragen.

7. Activa en passiva aangehouden voorverkoop en beëindigde activiteiten

Op 19 april 2007 werd door BinckBank hetvoornemen bekend gemaakt om de tradingactiviteiten in obligaties te verzelfstandigenmiddels een management buy out. De activiteitenwerden voorheen verantwoord binnen het segmentTrading. De verzelfstandiging van de tradingactiviteiten in obligaties is afgerond op 1 oktober2007 middels de overdracht van de activiteiten aanFlorint B.V. BinckBank heeft een kapitaalbelang van35% verworven in de niet beursgenoteerdeonderneming Florint B.V. Bij de oprichting zijn deresterende posities in obligaties van de tradingactiviteiten tegen reële waarde (€ 4,2 miljoen)verkocht aan Florint B.V.

Op 27 juli 2007 volgde de mededeling datgesprekken werden gevoerd met het managementover verzelfstandiging van de aandelen tradingactiviteiten. De verdere verzelfstandiging van detrading activiteiten komt voort uit een toenemendefocus op de kernactiviteit van BinckBank, te wetenonline retail brokerage en professional services. Deactiviteiten werden voorheen verantwoord binnenhet segment Trading. De verzelfstandiging van deaandelen trading activiteiten wordt verwacht binnen12 maanden na balansdatum te zijn afgerond.

De resultaten welke zijn gepresenteerd in de winst-en verliesrekening onder de post beëindigdebedrijfsactiviteiten zijn als volgt:

2007 2006x € 1.000 x € 1.000

Baten 11.114 16.192

Lasten (9.025) (15.147)

Resultaat voor belasting op beëindigde activiteiten 2.089 1.045

Belastingen (533) (262)

Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten 1.556 783

Jaarverslag 2007

91

In 2006 is in het resultaten uit beëindigdebedrijfsactiviteiten een bedrag van € 199.000begrepen met betrekking tot de in 2006 verkochteactiviteiten van Hills Independent Traders Ltd.(HIT).In de totale lasten van 2006 is begrepen eenbijzondere waardevermindering van circa € 1,8miljoen welke betrekking heeft op HIT. Na belastingis dit circa € 1,3 miljoen.

De balansposities welke zijn gepresenteerd alsbeëindigde bedrijfsactiviteiten zijn als volgt:

2007x € 1.000

Bankiers 5.781

Aandelen en overige niet-vastrentendewaardepapieren 3.775

Immateriële activa 423

Materiële vaste activa 188

Overige activa 1.864

Totaal activa 12.031

Schulden in effecten 3.409

Overige schulden 2.738

Totaal passiva 6.147

Investeringen in materiële en immateriële vasteactiva hebben plaatsgevonden na de mededelingover de verzelfstandiging van de tradingactiviteiten.

De netto kasstromen van beëindigde activiteitenzijn als volgt:

2007 2006Uit operationele activiteiten 49.684 (27.712)

Uit investeringsactiviteiten (621) -

Uit financieringsactiviteiten (9.000) -

Totale netto (uitstroom)/instroom 40.063 (27.712)

Geldmiddelen en kas-equivalenten begin boekjaar (34.282) 29.194

Geldmiddelen en kas-equivalenten eind boekjaar 5.781 1.482

Mutatie 40.063 (27.712)

Winst per aandeel (in €): Gewone winst per aandeel uit beëindigde activiteiten 0,05 0,03

Verwaterde winst per aandeel uit beëindigde activiteiten 0,05 0,03

Jaarverslag 2007

Jaarverslag 2007

92

Toelichting op de geconsolideerde balans

31 december 2007 31 december 2006x € 1.000 x € 1.000

Activa

8. Kasmiddelen 9.522 5.672

Onder deze post zijn opgenomen alle wettige betaalmiddelen metinbegrip van in vreemde valuta luidende bankbiljetten en munten,alsmede direct opeisbare tegoeden bij de centrale banken van delanden waar BinckBank is gevestigd.

9. Bankiers 422.028 164.617

Deze post omvat alle met de bedrijfsuitoefening samenhangendekasmiddelen en kasequivalenten gehouden op onder toezicht bijhet bankwezen staande kredietinstellingen.

Deze post bestaat uit:Direct opeisbare tegoeden 392.028 13.575Call gelden 30.000 113.171Niet direct opeisbare tegoeden - 37.871

422.028 164.617De vorderingen uit hoofde van call gelden hebben een originelelooptijd die minder dan 3 maanden bedraagt.De niet direct opeisbare saldi dienen mede als zekerheid voorleveringsverplichtingen van effecten.

Op de tegoeden wordt rente ontvangen tegen een variabele rentedie is gebaseerd op EONIA.

10. Kredieten 497.762 183.593

Deze post omvat vorderingen op cliënten uit de private sector,waaronder vallen daggeldleningen en vorderingen in rekening-courant (‘effectenkrediet’) gedekt door onderpand van effecten enbankgaranties.

Het bedrag is als volgt gespecificeerd:Kasequivalenten:Call gelden private sector - 42.000

Overige kredieten:Vordering op overheidsinstellingen 5.000 5.000Vorderingen op onderpand van effecten 490.560 132.641Vorderingen op onderpand van bankgaranties 2.144 3.952Overige vorderingen 1.163 16

Bruto kredieten 498.867 141.609Af: voorziening voor bijzondere waardeverminderingen (1.105) (16)

497.762 183.593

Jaarverslag 2007

93


Vorderingen uit hoofde van kasequivalenten hebben een originelelooptijd korter dan 3 maanden. De vordering op overheids -instellingen heeft betrekking op een lening aan een Nederlandsegemeente die afloopt in 2008. De overige vorderingen hebben eenonbepaalde looptijd. Het rentepercentage voor de onder Kredietenverantwoorde vorderingen is gebaseerd op EONIA. De overigevorderingen zijn rest vorderingen welke ontstaan na uitwinning vanhet onderpand (effecten en bankgaranties).

Verloop voorziening voor bijzondere waardeverminderingenStand per 1 januari 16 18Toevoeging 1.056 -Teruggevorderd (16) (2)Opgelopen rente op dubieuze vorderingen 49 -

Last boekjaar 1.089 (2)

Stand per 31 december 1.105 16

De voorziening voor bijzondere waardeverminderingen wordtindividueel bepaald. Er is geen collectieve voorziening.

11. Rentedragende waardepapieren 900.232 67.828

Deze post bestaat uit:- Handelsportefeuille - 10.336- Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening- Staatsobligaties c.q. staatsgegarandeerd 123.988 -- Overige obligaties 144.629 -- Voor verkoop beschikbaar:- Overige obligaties met onbepaalde looptijd 6.828 7.710- Overige obligaties met bepaalde looptijd 1.289 1.337- Tot einde looptijd aangehouden:- Staatsobligaties c.q. staatsgegarandeerd 16.875 48.445- Onderhandse leningen aan kredietinstellingen 7.025 -- Commercial Paper (staatsgegarandeerd) 599.598 -

900.232 67.828

De portefeuille rentedragende waardepapieren welke isgewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waarde -veranderingen in de winsten verliesrekening betreft een actiefbeheerde portefeuille obligaties met individuele looptijden tussen0 en 3 jaar. De portefeuille wordt dagelijks gewaardeerd op reëlewaarde als onderdeel van de beoordeling van de resultaten tenopzichte van de gekozen benchmark en de risicobeheersing van deportefeuille. Rapportage aan het management geschiedt op basisvan de reële waarde.

Jaarverslag 2007

94


De voor verkoop beschikbare rentedragende waardepapieren zijngewaardeerd tegen reële waarde welke is ontleend aan de beurs -koersen per balansdatum.

Alle genoemde waardepapieren zijn ter beurze genoteerd metuitzondering van de onderhandse lening en het commercial paper.

De obligaties met onbepaalde looptijd die voor verkoop beschikbaarzijn hebben een rente die eens per 3 maanden wordt aangepast opbasis van de dan geldende 10-jaarsrente op staatsobligaties. Deobligaties met bepaalde looptijd die voor verkoop beschikbaar zijnworden afgelost in het jaar 2012. In 2007 is voor € 693.000 (na belastingen) uit hoofde vanveranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbareactiva rechtstreeks ten laste van het vermogen gebracht (2006:€ 155.000 na belastingen). Bij de berekening van het ten laste vanhet eigen vermogen gebrachte bedrag is rekening gehouden methet belastingeffect van deze waardevermindering. In 2007 hebben,evenals in 2006, geen verkopen of bijzondere waarde verminde -ringen van voor verkoop beschikbare activa plaats gevonden.

12. Aandelen en niet-vastrentende waardepapieren 63 24.937

Deze post bestaat uit:Handelsportefeuille effecten - 24.833Handelsportefeuile derivaten 63 104

63 24.937

De aangehouden posities in de handelsportefeuille betreffen terbeurze genoteerde effecten en worden gewaardeerd tegen reëlewaarde. In verband met de voorgenomen beëindiging van detrading activiteiten is de ultimo 2007 resterende handels -portefeuille opgenomen onder de post Activa aangehouden voorverkoop.

De derivaten zijn gewaardeerd tegen reële waarde welke zijnontleend aan notering op een actieve markt, zijnde genoteerdeprijzen afkomstig van een beurs, handelaar of regelgevendinstantie.

BinckBank past geen hedge-accounting toe.

Jaarverslag 2007

95


13. Geassocieerde deelnemingen 605 -

In 2007 heeft BinckBank een kapitaalbelang van 35% verworven inde niet beursgenoteerde onderneming Florint B.V. welkeonderneming is ontstaan uit de management buy out van deobligatie tradingactiviteiten van Binck Securities B.V. De deelnemingis gewaardeerd tegen de netto vermogenswaarde.

Financiële informatie Florint B.V.

Totaal activa 2.217 -Totaal passiva 489 -Door groep aan deelnemingen verschuldigde bedragen 81 -

Totaal baten 951 -Totaal lasten 644 -Resultaat na belastingen 228 -

Het verloop van de deelnemingen is als volgt:

Balanswaarde per 1 januari - -Investeringen 525 -Resultaat deelnemingen 80 -

Balanswaarde per 31 december 605 -

14. Immateriële activa 407.014 11.511

Toever-Handels- trouwde Cliënt

naam middelen Relaties Software Goodwill TotaalBoekwaarde per 1 januari 2007 - - 930 1.700 8.881 11.511

Investeringen - - - 2.601 1.166 3.767

Acquisitie Alex 31.405 84.095 131.058 3.251 142.882 392.691

Desinvesteringen - - - - - -

Afschrijvingen - - (186) (769) - (955)

Boekwaarde per 31 december 2007 31.405 84.095 131.802 6.783 152.929 407.014

Afschrijvingsperiode ( jaren) 5 10 5 - 10 5

Kostprijs 31.405 84.095 131.988 10.233 152.929 410.650

Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen - - (186) (3.450) - (3.636)


96Jaarverslag 2007

Het verloop hiervan gedurende 2006 is als volgt:

Toever-Handels- trouwde Cliënt

naam middelen Relaties Software Goodwill TotaalBoekwaarde per 1 januari 2006 - - 1.051 - 1.051

Investeringen - - - 956 - 956

Acquisitie Syntel - 930 425 8.881 10.236

Desinvesteringen - - - - - -

Afschrijvingen - - - (732) - (732)

Boekwaarde per 31 december 2006 - 930 1.700 8.881 11.511

Kostprijs - - 930 4.381 8.881 14.192

Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen - - - (2.681) - (2.681)

Boekwaarde per 31 december 2006 - - 930 1.700 8.881 11.511

97

Op 31 december 2007 is de overname van AlexBeleggersbank geëffectueerd. De afschrijvingen opde afzonderlijk geïdentificeerde immateriële vasteactiva gerelateerd aan deze transactie bedragenvoor het boekjaar 2007 nihil.

Software omvat mede de door Syntel ontwikkeldeeigen software, die aan haar cliënten wordtverkocht alsmede door haar ontwikkelde softwareter ondersteuning van de activiteiten vanBinckBank. De door Syntel hieraan bestede uren zijndoor BinckBank als software geactiveerd tegen eengemiddeld uurtarief waarin alleen de directepersoneelskosten zijn opgenomen.

De post goodwill heeft betrekking op het surplusvan de kostprijs van de acquisitie van de activiteitenvan Alex Beleggersbank in 2007 en Syntel in 2006ten opzichte van de reële waarde van deidentificeerbare activa en passiva. De koopprijs vanSyntel bestaat uit een initiële en een additionelekoopprijs. De additionele koopprijs is afhankelijkvan de brutomarge van Syntel over de boekjaren2007 en 2008. De prestaties van Syntel over 2007resulteerde in een aanpassing van de additionelekoopsom ad € 1.166.000.

Toetsing goodwill op bijzondere waardevermindering Goodwill wordt jaarlijks of vaker getoetst opbijzondere waardevermindering indien gebeurte -nissen of veranderingen in de omstandigheden eropwijzen dat de boekwaarde mogelijk een bijzonderewaardevermindering heeft ondergaan.

De goodwill is toegerekend aan de volgendeindividuele kasstroomgenererende eenheden:

2007 2006Retail 142.882 -

Syntel 8.014 6.848

Business Proces Outsourcing (BPO) 2.033 2.033

152.929 8.881

De kasstroomgenererende eenheid RetailDe aan de kasstroomgenererende eenheid Retailtoegerekende goodwill betreft de goodwill die isontstaan bij de overname van Alex Beleggersbank.De activiteiten van Alex Beleggersbank sluitennauw aan bij de Nederlandse retail activiteiten vanBinckBank welke zich richt op particulierebeleggers.

De belangrijkste aannames in de berekening van debedrijfswaarde zijn als volgt:De realiseerbare waarde van de kasstroom -generende eenheden is gebaseerd op de bedrijfs -waarde. Er wordt gebruikgemaakt van kasstroom -projecties over een periode van vijf jaar, op basisvan financiële ramingen die door het managementworden gebruikt voor het bepalen van doel -stellingen. De kasstromen na de periode van 5 jaarzijn geëxtrapoleerd met een groei percentage van0% tot 2%. Het management heeft de belangrijksteaannames afgezet tegen marktramingen enmarktverwachtingen.

De volgende aannames zijn gebruikt:

2007:Retail Syntel BPO

Disconteringsvoet 12,2% 10,51% 10,51%

Verwachte groeivoet na projectieperiode 2% 2% 0%

2006:Retail Syntel BPO

Disconteringsvoet - 9,68% 10,64%

Verwachte groeivoet na projectieperiode - 2% 0%

Jaarverslag 2007

98

Belangrijkste uitgangspunten bij berekening bedrijfs -waarde van Alex Beleggersbank per 31 december2007De belangrijkste uitgangspunten uiteengezet vande door het bestuur bepaalde kasstroomprojectiesten behoeve van de beoordeling van de bijzonderewaardevermindering van goodwill zijn:

• Het natuurlijke verloop alsmede nieuweparticuliere beleggers is gebaseerd op deontwikkelingen over de afgelopen 4 jaar. De groeiin het aantal klanten is verdisconteerd in deverwachte aantallen transacties alsmedetoevertrouwde en uitgezette middelen.

• Rente marge is gebaseerd op de gerealiseerderente marge over de afgelopen 4 jaar, rekeninghoudend met verwachte markt omstandigheden.

• Provisie baten en lasten zijn gebaseerd op hetverwachte aantal transacties en de gemiddeldeprovisie opbrengsten en kosten per transactie.Deze gemiddelde opbrengsten, kosten en aantaltransacties zijn gebaseerd op de afgelopen 4 jaar.Correcties zijn gemaakt voor verwachtegewijzigde markt omstandigheden.

Belangrijkste uitgangspunten bij berekeningbedrijfswaarde van Syntel BPO activiteiten per31 december 2007De belangrijkste uitgangspunten uiteengezet vande door het bestuur bepaalde kasstroomprojectiesten behoeve van de beoordeling van de bijzonderewaardevermindering van goodwill zijn:

• De begrote omzet is gebaseerd op de omzetgerealiseerd in het jaar direct voorafgaand aanhet begrotingsjaar, jaarlijks verhoogd met 2%.

• De kosten zijn gebaseerd op de genormaliseerdekosten van het jaar direct voorafgaand aan hetbegrotingsjaar, jaarlijks verhoogd met 3%indexatie.

Jaarverslag 2007

99Jaarverslag 2007


15. Materiele vaste activa 6.342 2.613


Inrichting en Computer Overig Totaalinventaris hardware

Boekwaarde per 1 januari 2007 785 1.811 17 2.613Investeringen 426 2.095 - 2.521Acquisitie Alex 373 1.764 - 2.137Afschrijvingen (315) (610) (4) (929)

Boekwaarde per 31 december 2007 1.269 5.060 13 6.342

31 december 2007Kostprijs 5.885 8.396 18 14.299Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (4.616) (3.336) (5) (7.957)

Boekwaarde 1.269 5.060 13 6.342

Afschrijvingsperiode in jaren 7 5 5


Inrichting en Computer Overig Totaalinventaris hardware

Boekwaarde per 1 januari 2006 896 933 - 1.829Investeringen 263 1.441 18 1.722Desinvesteringen (2.101) - - (2.101)Acquisitie Syntel 190 96 - 286Afschrijvingen (510) (659) (1) (1.170)Cumulatieve afschrijvingen op desinvesteringen 2.047 - - 2.047

Boekwaarde per 31 december 2006 785 1.811 17 2.613

31 december 2006Kostprijs 5.086 4.537 18 9.641Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (4.301) (2.726) (1) (7.028)

Boekwaarde 785 1.811 17 2.613

Jaarverslag 2007

100


16. Belastingen 7.396 5.443

De aansluiting tussen het effectieve belastingtarief en het toepasselijke belastingtarief voor de geconsolideerdejaarrekening luidt als volgt:

2007 2007 2006 2006Bedrag Percentage Bedrag Percentage

Nominale belastingtarief 9.023 25,5% 8.338 29,6%Effect afwijkend (buitenlands) belastingtarief 108 0,3% 103 0,3%Aanpassingen in verband met belastingen vorige boekjaren - - (184) (0,7%)Effect voorheen niet verwerkte fiscaal verrekenbare verliezen (4.310) (12,2%) (2.900) (10,3%)Vrijgestelde winstbestanddelen (36) (0,1%) - -Effect gebruikte fiscaal verrekenbare verliezen - - (413) (1,5%)

Totaal belastinglast 4.785 13,5% 4.944 17,5%

Voor de belastinglast van de activiteiten die niet duurzaam worden doorgezet, wordt verwezen naar noot 7.

Het totaalbedrag aan belastingen (bate) dat rechtstreeks in het eigen vermogen is verwerkt, bedraagt€ 3.210.000 (2006: € 286.000).

De belastinglatenties opgenomen in de geconsolideerde balans en in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening zijn als volgt te specificeren:

Balans Winst- en verliesrekening

2007 2006 2007 2006Uitgestelde belastingverplichting:Tijdelijk verschil inzake bonus in aandelen voor Syntel medewerkers (82) (109) 27 -

Belastbare tijdelijke verschillen (82) (109) 27 -

Uitgestelde belastingvordering:Pensioenverplichting 69 63 6Beschikbare voorwaartse verlies-compensatie 6.774 2.900 4.304 2.900

Totaal uitgestelde belastingvorderingen 6.843 2.963 4.310 2.900

Jaarverslag 2007

101

Het verloop van de belastinglatenties luidt als volgt:

Uitgestelde Uitgesteldebelasting- belasting-

verplichting vorderingBoekwaarde per 1 januari 2007 109 2.963Dotaties - 4.310Onttrekkingen (27) (430)

Boekwaarde 31 december 2007 82 6.843

waarvanlooptijd < 1 jaar 20 1.388looptijd 1-5 jaar 62 5.455looptijd > 5 jaar - -

Vanaf 2006 worden weer winstgevende activiteiten ontplooid in Binck België N.V. Uit hoofde hiervan is reeds in2006 een latente belastingvordering van € 2,9 miljoen opgenomen. In 2007 is een bedrag van € 4,3 miljoen tengunste van het resultaat toegevoegd aan de actieve belastinglatentie vanwege een herziening van de toe -komstige wintsverwachting van Binck Belgë N.V. Een bedrag van circa € 0,4 miljoen is aan de latente belasting -vordering onttrokken als gevolg van de realisatie in 2007.In totaal is een bedrag uit hoofde van beschikbare voorwaartse verliescompensatie ter grootte van € 6,8 miljoen(2006: € 2,9 miljoen ) opgenomen, hetgeen overeenkomt met een bedrag aan fiscaal te verrekenen verliezen van€ 19,9 miljoen (2006 € 8,5 miljoen). De totaal fiscaal te verrekenen verliezen bedroegen ultimo 2007 € 19,9miljoen (2006: € 21,1 miljoen).

Jaarverslag 2007

102


17. Overige activa 7.689 38.049

Opgenomen in deze post zijn overige vorderingen en overige beleggingen.

Overige vorderingen 7.660 38.020Overige beleggingen 29 29

7.689 38.049

De overige vorderingen hebben een looptijd korter dan 1 jaar en bestaan uit:

Vorderingen uit hoofde van verkochte maarnog niet geleverde effecten 6.413 36.805Debiteuren 1.131 1.051Overige vorderingen 116 164

7.660 38.020

Het verloop van de overige beleggingen is als volgt:

Overige beleggingen per 1 januari 29 88Waardevermindering overige beleggingen - (69)Verkoop van overige beleggingen - (4)Aankoop overige beleggingen - 14

Overige beleggingen per 31 december 29 29

De overige beleggingen betreffen kapitaalbelangen in Inmaxxa B.V.en LPE Capital B.V. met een belang van minder dan 5%. Deze zijngewaardeerd tegen kostprijs omdat hiervan geen betrouwbare reëlewaarde beschikbaar is.

18. Overlopende activa 23.659 4.969

Deze post bevat:Te ontvangen rente 17.064 2.872Te ontvangen provisie 2.392 698Cheques in incasso 1.609 -Overige vooruitbetaalde en nog te ontvangen bedragen 2.594 1.399

23.659 4.969

Jaarverslag 2007

103


19. Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten 455.240 108.415

De derivatenposities voor rekening en risico van cliënten worden ineigen naam gehouden maar zijn voor rekening en risico van dedesbetreffende cliënten.

Passiva

20. Toevertrouwde middelen 1.772.822 383.543

Spaargelden van cliënten 624.774 -Direct opvraagbare tegoeden van cliënten 1.148.048 383.543

1.772.822 383.543

21. Schulden in effecten - 27.755

Hieronder zijn opgenomen de short posities in effecten uit hoofdevan tradingactiviteiten. Alle genoemde waardepapieren zijn terbeurze genoteerd. De samenstelling van deze post is als volgt:

Handelsportefeuille:- Vastrentende waardepapieren - 4.084- Aandelen en niet-vastrentende waardepapieren - 23.671

- 27.755

22. Overige schulden 32.751 21.061

Verplichtingen uit financiële instrumentenVerplichtingen inzake nog af te wikkelen effectentransacties 13.904 12.737Winstdelende obligatielening 1.080 1.320

14.984 14.057

Overige verplichtingenBelastingen en premies sociale verzekeringen 2.034 1.261Nog te betalen koopsom Syntel 3.750 3.029Handelscrediteuren 9.818 1.884Overig 2.165 830

17.767 7.004

32.751 21.061

De winstdelende obligatielening betreft een lening verstrekt dooreen groep van werknemers. De looptijd is drie jaar en drie maandenen loopt van 1 oktober 2005 tot en met 31 december 2008. De leningis per direct boetevrij aflosbaar en opvraagbaar. Indien de lening

Jaarverslag 2007

104


gedurende het kalenderjaar wordt opgevraagd bestaat geen rechtop een eventuele rente uitkering. De rente wordt slechts vergoedover het geleende bedrag dat het gehele kalenderjaar terbeschikking van BinckBank staat. De rentevergoeding is afhankelijkvan de netto winst van BinckBank en geeft op basis van eenvastgesteld schema een renteuitkering tussen de 0% en 15%. Aanhet eind van ieder boekjaar wordt de eventueel uit te kerenrentevergoeding berekend en verwerkt in het resultaat over datboekjaar. Gedurende het boekjaar is een bedrag van € 240.000afgelost. De rentevergoeding voor het jaar 2007 bedraagt 15% en isbetaalbaar na de vaststelling van de jaarrekening door de AlgemeneVergadering van Aandeelhouders. In overeenstemming met deobligatiehouders is de gehele lening in januari 2008 afgelost.

Een deel van de koopsom inzake de overname van de aandelenSyntel wordt bepaald aan de hand van de brutomarge van Syntelover de jaren 2007 en 2008.

23. Overlopende passiva 22.152 7.993

Deze post bevat:Personeelskosten 3.257 3.783Overlopende beurs- en transactiekosten 1.343 447Overlopende rente 13.106 1.896Provisies 1.454 460Overige 2.992 1.407

Totaal 22.152 7.993

De post personeelskosten bestaat grotendeels uit te betalenbonussen aan personeel.

24. Voorzieningen 416 445

Verlieslatende contracten 146 199Pensioenverplichtingen 270 246

416 445

(i) Verlieslatende contractenHet verloop van de voorziening voor verlieslatende contracten is alsvolgt:

Stand per 1 januari 199 512Vrijval ten gunste van het resultaat (53) (210)Overige onttrekkingen - (103)

Stand per 31 december 146 199

Jaarverslag 2007

105


De voorziening voor verlieslatende contracten is gevormd inzake dehuur van kantoorruimte waarbij de kosten van de verplichtingen uithoofde van het huurcontract hoger liggen dan de economischevoordelen die naar verwachting uit het contract worden ontvangen.De looptijd van de voorziening is gelijk aan de resterende looptijdvan het huurcontract (eindigend op 1 oktober 2010), of korter voorzoveel eerder naar verwachting de economische voordelen hogerzijn dan de kosten. De disconteringsvoet van deze voorziening isgelijk aan de te verwachten toekomstige huurstijging.

(ii) PensioenverplichtingenHet verloop van de pensioenvoorziening is als volgt:

Stand per 1 januari 246 -

Acquisitie Syntel - 246

Dotatie 24 -


De volgende passiefpost inzake de toegezegde-pensioenregeling isin de geconsolideerde balans opgenomen:

Opbouw pensioenverplichtingContante waarde pensioenaanspraken 1.831 1.822

Reële waarde beleggingen (1.585) (1.576)

Nog niet verwerkte actuariële resultaten - -

Nog niet toegerekende last over verstreken diensttijd 24 -

Totale pensioenverplichting 270 246

Verloop contante waarde pensioenaansprakenContante waarde begin van het jaar 1.822 -

Inbreng verplichtingen acquisitie Syntel - 1.822

Diensttijdlasten 186 -

Interestlasten 82 -

Feitelijk deelnemersbijdrage 50 -

Uitkeringen (17) -

Actuarieel resultaat (292) -

Contante waarde eind van het jaar 1.831 1.822

Jaarverslag 2007

106


Verloop reële waarde beleggingen:Reële waarde begin van het jaar 1.576 -

Verwachte opbrengst fondsbeleggingen 64 -

Actuarieel resultaat op beleggingen gedurende het jaar (268) -

Feitelijk rendement fondsbeleggingen (204) -

Inbreng beleggingen acquisitie Syntel - 1.576

Bijdragen gedurende het jaar – werkgever 180 -

Bijdragen gedurende het jaar – deelnemers 50 -

Uitkeringen (17) -

Reële waarde eind van het jaar 1.585 1.576

In de winst en verliesrekening opgenomen lastDiensttijdlasten 186 -

Interestlasten 82 -

Verwachte opbrengst beleggingen (64) -

Totaal 204 -

BinckBank verwacht in 2008 een bijdrage van € 155.000 te doen in de toegezegde pensioenregeling.

De beleggingen zijn ondergebracht bij een verzekeringsmaatschappij. BinckBank kan geen invloed uitoefenen op hetbeleggingsbeleid. Er zijn geen beleggingen van het fonds in bezit van of in gebruik bij BinckBank.

De actuariële grondslagen voor de bepaling van de bovenstaande posten luiden als volgt:

Sterftetabel GBM/V 1995-2000 met leeftijdsverschuiving 2 jaar voor mannen en1 jaar voor vrouwen; voor en na de pensioenleeftijd

Arbeidsongeschiktheidskans GMD 1994 maal 30%Disconteringsvoet 5,30%Verwacht rendement op beleggingen 4,60%Verwachte salarisstijging 2,0%Pensioenleeftijd 65

Er zijn verder geen andere belangrijke actuariële grondslagen en veronderstellingen.Er is geen sprake van voorwaardelijke indexatie.

Jaarverslag 2007

107


25. Eigen Vermogen 466.816 71.289

Geplaatst aandelenkapitaal 7.709 3.084

Het aantal geplaatste gewone aandelen bedraagt 77.093.508(nominaal € 0,10 per aandeel). Het aandelenkapitaal is vollediggestort. Op 14 december 2007 zijn 46.256.105 aandelen geplaatstmiddels een 3 voor 2 claimemissie tegen een prijs van € 8,32 peraandeel.

Aantal aandelen per 1 januari 30.837.403 30.837.403

Emissie 46.256.105 -

Aantal aandelen per 31 december 77.093.508 30.837.403

De Stichting Prioriteit Binck beschikt over 50 prioriteitsaandelen(nominaal € 0,10 per aandeel).

Agio 392.395 20.855

Het agio is als fiscaal vrij aan te merken en in beginsel vrijuitkeerbaar.

Ingekochte eigen aandelen (487) (956)

Aan- Bedrag Aan- Bedragtallen tallen

1 januari 253.145 (956) 296.855 (1.121)Uitgegeven aan bestuursleden (19.508) 74 (12.890) 49Uitoefening opties voormalig bestuurslid (100.000) 378 - -Uitgegeven aan Syntel medewerkers - - (30.820) 116Uitgegeven aan medewerkers (4.500) 17 - -

31 december 129.137 (487) 253.145 (956)

Per 1 januari 2007 waren 253.145 aandelen in positie tegen eengemiddelde aankoopkoers van € 3,78. In 2007 zijn 124.008ingekochte eigen aandelen uitgegeven. De uitgegeven aandelen zijntegen de gemiddelde aankoopkoers in mindering gebracht op deoverige reserves. De 129.137 ingekochte aandelen (ultimo 2007)worden gewaardeerd tegen de gemiddelde aankoopkoers van€ 3,78. De eigen aandelen worden tegen de aan- en verkoop -bedragen gemuteerd op het eigen vermogen. De beurskoers ultimo2007 bedroeg € 10,11 (2006: € 11,00).

Aan drie leden van het bestuur is op 29 januari 2007 een aantal van19.508 aandelen uitgekeerd als onderdeel van de variabele beloningover de in 2006 geleverde prestaties. De kosten hiervan zijn reeds inhet jaar 2006 verantwoord. Aan een voormalig bestuurslid zijn

Jaarverslag 2007

108


100.000 aandelen uitgekeerd als gevolg van de uitoefening vantoegekende optierechten. In 2007 zijn bij besluit van de Raad vanCommissarissen eenmalig aandelen aan medewerkers uitgegevenop grond van hun functie. Aan een groep medewerkers van de in2006 verworven deelneming Syntel is onder voorwaarden eenbonus in de vorm van aandelen BinckBank uitgekeerd. De periodewaarin aan deze voorwaarden dient te worden voldaan bestrijkt dejaren 2007 tot en met 2010. Gedurende deze periode zullen dekosten van deze regeling ten laste van het resultaat wordengebracht. In totaal zijn 30.820 aandelen op 29 december 2006uitgegeven.

Onverdeeld resultaat 32.155 24.009

Stand begin boekjaar 24.009 13.609Toevoeging Overige reserves (24.009) (13.609)Resultaat boekjaar 32.155 24.009

Stand einde boekjaar 32.155 24.009

Onder de ingehouden winstreserve wordt het onverdeeld resultaatvan het boekjaar opgenomen.

Overige reserves 35.044 24.297

De overige reserves bestaan uit:(i) Valuta-omrekeningsreserve 209 334(ii) Reserve ongerealiseerd resultaat (1.342) (649)(iii) Overige reserves 36.177 24.612

35.044 24.297

(i) Valuta-omrekeningsreserve

Stand begin boekjaar 334 237Mutatie (125) 97

Stand einde boekjaar 209 334

De valuta-omrekeningsreserve omvat de koersverschillen dievoortvloeien uit de omrekening van de jaarrekeningen vanbuitenlandse dochterondernemingen.

Jaarverslag 2007

109


(ii) Reserve ongerealiseerd resultaat

Stand begin boekjaar (649) (494)Ongerealiseerd resultaat op voor verkoop beschikbare financiële activa (930) (441)Belasting over ongerealiseerd resultaat op voor verkoop beschikbare financiële activa 237 286

Stand einde boekjaar (1.342) (649)

In deze reserve worden de veranderingen in de reële waarde, naaftrek van belastingen, van voor verkoop beschikbare financiëleactiva opgenomen. Deze waardevermindering is fiscaal aftrekbaar.In 2006 en 2007 hebben geen verkopen plaatsgevonden. Dezereserve wordt bij de bepaling van de voor uitdeling beschikbarereserves in mindering gebracht.

(iii) Overige reserves

Stand begin boekjaar 24.612 19.076Toegekende rechten op aandelen 535 342Uitgegeven aandelen aan bestuur (74) (49)Uitgegeven aandelen aan Syntel medewerkers - (116)Opbrengst verkoop claims op eigen aandelen 422 -Uitoefening van opties (154) -Uitkering slotdividend (8.874) (4.889)Uitkering interim dividend (4.299) (3.361)Resultaatverdeling vorig boekjaar 24.009 13.609


De overige reserves zijn in beginsel vrij uitkeerbaar.

Toegekende optierechtenPer 31 december 2007 staan de volgende optierechten op aandelenvan de vennootschap aan bestuur en/of personeel open: 34.703aandelen tegen € 2,30, expiratiedatum 21 december 2009.De opties zijn in 2004 verstrekt en hebben op het moment vantoekenning een waarde van € 27.000. Deze waarde is gebaseerd opde Black & Scholes optiewaarderingsformule, waarbij alsuitgangspunt de laatste 150 handelsdagen voor verstrekking van deopties zijn gebruikt bij het bepalen van de volatiliteit en eenrentepercentage van 3% geldt. De hiermee samenhangende last isverantwoord onder de personeelskosten. In 2007 zijn optiesuitgeoefend op 100.000 aandelen tegen € 2,24. In verband met declaim emissie op 14 december 2007 zijn voor de op dat moment noglopende opties het aantal en de uitoefenprijzen aangepast. In 2007zijn geen opties verstrekt of vervallen.

110

Toegekende rechten op aandelen Als onderdeel van de variabele beloning is voor € 246.000 (2006:€ 285.000) in de vorm van keuzeaandelen aan het management -team verstrekt. De prijs waartegen deze keuzeaandelen wordenverstrekt wordt bepaald aan de hand van de slotkoers van de dagwaarop de jaarcijfers van BinckBank publiek worden gemaakt. Voorde jaarcijfers over 2007 gebeurde dit op 3 maart 2008. Op dezedatum bedroeg de slotkoers van het aandeel BinckBank € 8,07. Alsgevolg hiervan zijn op 4 maart 2008 aan het managementteam30.500 rechten op aandelen verstrekt. De aandelenrechten die aanhet managementteam zijn verstrekt worden in mindering gebrachtop de post ‘Ingekochte eigen aandelen’. Naast het hiervoorbeschreven bedrag in keuzeaandelen is in 2007 een aanvulling opde reservering gemaakt ten bedrage van € 183.000 (2006: €57.000) voor het recht op ‘gratis’ aandelen en is een reserveringgemaakt ten bijdrage van € 106.000 voor de aan Syntelmedewerkers toegekende rechten. De hiermee samenhangende lastis verantwoord onder de personeelskosten. De totale reserveringvoor ‘gratis’ aandelen bedraagt nu € 194.000.Het totaal bedrag voor toegekende aandelen bedroeg in het jaar2007 € 535.000 (2006: € 342.000).

Bonusregeling Syntel medewerkersBij de overname van Syntel is een bonusregeling overeengekomenmet een groep van achtentwintig medewerkers van Syntel. Bij hetaanvaarden van de bonusregeling heeft de medewerker een keuzegemaakt om uitbetaald te worden in aandelen BinckBank (‘equitysettled’) of in een contant bedrag dat afhankelijk is van dekoersontwikkeling van het aandeel BinckBank (‘cash settled’). Dezebonus zal in het resultaat worden verantwoord bij het aanblijven alswerknemer van Syntel voor een periode van vier jaren, waarbij naelk aangebleven jaar 25% van het aan de werknemer beschikbaargestelde bedrag vrijvalt. In het kader van het ‘equity settled’programma is op 29 december 2006 een aantal van 30.820aandelen aan Syntel medewerkers uitgegeven.

.

Jaarverslag 2007

111

Jaarverslag 2007

Toelichting op de geconsolideerde winsten verliesrekening

2007 2006x € 1.000 x € 1.000

26. Rente 17.945 10.392

Onder deze post worden verantwoord alle baten en lasten welkevoortvloeien uit het (uit)lenen van gelden voor zover zij het karakterhebben van rente, alsmede rentebaten en lasten voor hetaanhouden van banksaldi.

De samenstelling van deze post is als volgt

Rentebaten

Rente rekening-courant kredieten cliënten 11.836 7.885Rente call gelden 10.281 5.679Rente financiële activa aangehouden tot einde looptijd 893 1.472Rente financiële activa voor verkoop beschikbaar 436 358Opgelopen rente op voorziene kredieten 49 -Overige rentebaten 1.887 174

25.382 15.568Rente financiële activa tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening 2.688 -

28.070 15.568

De overige rentelasten hebben betrekking op aangehoudendebetsaldi bij kredietinstellingen.

Rentelasten

Rente toevertrouwde middelen 9.781 4.347Rente call gelden - 524Rente winstdelende obligatielening 162 198Overige rentelasten 182 107

10.125 5.176

De overige rentelasten hebben betrekking op aangehouden debetsaldi bij kredietinstellingen.

27. Provisies 45.997 35.801

Provisies omvat vergoeding van voor en door derden verrichtediensten uit hoofde van effectentransacties en daaraangerelateerde diensten. Deze post is als volgt samengesteld:

ProvisiebatenProvisies retail 52.721 41.757Provisies professional services 15.885 12.735

68.606 54.492

ProvisielastenProvisielasten professional services 6.428 5.818Beurs- en clearingkosten retail 14.259 11.543Beurs- en clearingkosten professional services 1.922 1.330

22.609 18.691

Jaarverslag 2007

112

2007 2006x € 1.000 x € 1.000

28. Netto resultaat op financiële activa en passiva gewaardeerdtegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingenin de winsten verliesrekening 286 -

Dit resultaat is als volgt samengesteld:

Handelsresultaat derivaten 245 -Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via de winsten verliesrekening 41 -

286 -

In deze post is opgenomen de winsten en verliezen van koop enverkoop alsmede de waardeverandering van de reële waarde vanfinanciële activa en passiva die bij eerste opname zijn aangemerktals reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in dewinst- en verliesrekening.

29. Overige baten 5.504 888

Hier worden de aan derden in rekening gebrachte bedragen voorgeleverde goederen en diensten met betrekking tot hard- ensoftware van de dochtermaatschappij Syntel verantwoord. De batenvan Syntel in 2006 zijn verantwoord vanaf het moment vanovername. Tevens worden hier ontvangen dividenden van overigebeleggingen opgenomen.

30. Personeelskosten 17.450 9.057

Vaste salarissen 10.635 5.895Winstdelingen en bonussen 1.325 693Pensioenlasten – toegezegd pensioenregeling 204 -Pensioenlasten – beschikbare premie regeling 641 419Sociale lasten 1.341 760Toegekende rechten op aandelen 535 343Overige personeelskosten 2.769 947

17.450 9.057

De kosten voor onderzoek en niet gekapitaliseerde kosten voor ontwikkeling binnen de dochterondernemingSyntel bedroegen € 118.000.

Gemiddeld aantal personeelsledenHet gemiddeld aantal personeelsleden, inclusief bestuurders, bedroeg 243 (2006: 195). Ultimo 2007 is dat 481(inclusief personeelsleden uit acquisitie van Alex) (ultimo 2006: 223).

113

Jaarverslag 2007

Beloning bestuur en commissarissenDe beloning van bestuur en commissarissen over 2007 en het bezit van aandelen in de vennootschap per31 december 2007 is als volgt:

Vaste Variabele Pensioen Sociale Bezit aan-beloning beloning bijdrage zekerheid delen in Binck

T.C.V. Schaap 215 281 43 6 1.022.995K.J. Bagijn 215 281 43 6 1.022.995P. Aartsen 215 228 43 6 6.755

645 790 129 18 2.052.745

C.J.M. Scholtes 32 - - - -J.K. Brouwer 29 - - - -A.M. van Westerloo 20 - - - -L. Deuzeman 4 - - - -

85 - - - -

De beloning van bestuur en commissarissen over 2006 en het bezit van aandelen in de vennootschap per 31 december2006 is als volgt:

Vaste Variabele Pensioen Sociale Bezit aan-beloning beloning bijdrage zekerheid delen in Binck

T.C.V. Schaap 211 232 22 6 659.696K.J. Bagijn 211 232 22 6 659.696P. Aartsen 193 203 39 6 -A.E. Teeuw (voormalig bestuurder) 180 75 - 6 -

795 742 83 24 1.319.392

C.J.M. Scholtes 32 - - - -J.K. Brouwer 27 - - - -Ch.J. Langereis (voormalig commissaris) 24 - - - 393.392A.M. van Westerloo 20 - - - -

103 - - - 393.392

Jaarverslag 2007

114

Met de heren Schaap en Bagijn bestaan contractendie aflopen in mei 2008. De heer Aartsen is op dealgemene vergadering van aandeelhouders van 26maart 2006 voor een periode van vier jaar benoemdals bestuurder van BinckBank. De heer Langereis isop 25 januari 2007 afgetreden als commissaris vanBinckBank. Op de bijzondere algemene vergaderingvan aandeelhouders van 19 november 2007 is deheer L. Deuzeman benoemd tot lid van de Raad vanCommissarissen onder voorbehoud vangoedkeuring van De Nederlandsche Bank.

De per balansdatum uitstaande bedragen inzakeleningen en dergelijke ten behoeve van leden vanbestuur bedragen € 3.507.000 (2006: € nihil) zijn:

2007 gem % 2006 gem %Thimay B.V. 1.754 4,3% - -

Hinkal Beheer B.V. 1.753 4,3% - -

3.507 -

Weergave bezoldigingsbeleid 2007De beloning van leden van het bestuur vanBinckBank bestaat volgens het bezoldigingsbeleid2007 uit een vaste beloning en een variabelebeloning welke, als waardering voor het leveren vankorte en (middel)lange termijn prestaties, bestaatuit toekenning van een bonus en aandelenBinckBank. De vaste beloning is voor allebestuurders gelijk.

Overige secundaire beloningselementen, zoalsbijvoorbeeld een ziektekostenverzekering, makenvolgens het bezoldigingsbeleid 2007 geen deel uitvan het beloningspakket.

Als uitgangspunt voor het toekennen van eenbonus geldt dat het presteren van leden van hetbestuur conform de jaarlijks door de Raad vanCommissarissen goedgekeurde jaarbudgettenresulteert in een jaarlijkse variabele beloning welkeover een periode van twee jaar ongeveer gelijk isaan een vast jaarsalaris.

De Raad van Commissarissen kan, indien hetresultaat daartoe aanleiding geeft, volgens hetbezoldigingsbeleid 2007 op discretionaire basisbesluiten tot maximaal 25% van de bonus naarboven af te wijken. Indien de doelstelling nietgeheel wordt gerealiseerd, bijvoorbeeld als gevolgvan externe, niet door het bestuur beïnvloedbareomstandigheden, staat het ter discretie van de Raadvan Commissarissen een contante bonus aan ledenvan het bestuur toe te kennen van maximaal 25%van het basissalaris.

Leden van het bestuur die naar verwachting voorlangere tijd aan de onderneming verbonden zullenzijn, kunnen er volgens het bezoldigingsbeleid 2005voor opteren een deel van hun totale contantebonus in aandelen BinckBank (zgn. keuze-aandelen)uitgekeerd te krijgen. Deze aandelen dienengedurende een periode van drie jaren te wordenaangehouden. Daarenboven zullen, afhankelijk vande realisatie van een meerjarendoelstelling, aandeze leden van het bestuur aandelen BinckBankzonder financiële tegenprestatie (zgn. gratis-aandelen) worden toegekend.

Voor de periode 2005 t/m 2007 en elke opvolgendeperiode van drie jaren na 2005, wordt volgens hetbezoldigingsbeleid bij realisatie van een stijging vande winst per aandeel van ten minste 50%, per aldusgehouden twee keuze-aandelen BinckBank ééngratis-aandeel verstrekt, terwijl bij een stijging vande winst per keuze-aandeel van tenminste 100% perelk aldus gehouden aandeel BinckBank één gratis-aandeel wordt toegekend.

Voor het bestuur geldt volgens het bezoldigings -beleid 2007 dat van hun contante bonus minimaal25% en maximaal 50% wordt uitgekeerd in de vormvan keuzeaandelen. Het aantal aandelen dat opdeze manier wordt verkregen, is gebaseerd op deslotkoers van de dag van publicatie van dejaarcijfers. De onderneming zal de verschuldigdeinkomstenbelasting voor het in aandelen BinckBankop te nemen gedeelte van de bonus voor haarrekening nemen. Wanneer deze aandelentussentijds, binnen drie jaar, geheel of gedeeltelijk

Jaarverslag 2007

115

worden verkocht, dient de door de onderneminghierover betaalde inkomstenbelasting door hetbetrokken bestuurslid te worden gerestitueerd. Degratis aandelen zullen moeten wordenaangehouden voor een periode van vijf jaarrespectievelijk tot einde dienstverband indien dezeperiode korter is.

Uitvoering bezoldigingsbeleid 2007De bezoldiging van het bestuur is voor het jaar2007 vastgesteld conform het bezoldigingsbeleid,met dien verstande dat de heren Bagijn en Aartsenuit hoofde van hun functie een soortgelijkeautoregeling hebben als die geldt voor commerciëlemedewerkers van de onderneming. Dit houdt in dateen gedeelte van de beloning is uitgekeerd alszijnde een vergoeding voor hun auto.

Het bruto jaarsalaris van iedere bestuurder bedroeg€ 215.000. De variabele beloning is vastgesteld opeen bedrag van € 134.000. Iedere bestuurder heeftin overleg met de Raad van Commissarissenbesloten over te gaan tot aankoop van keuze -aandelen voor 50%, zijnde € 67.000 van devastgestelde variabele beloning. De hiermeegepaard gaande inkomstenbelasting, ten bedragevan € 73.000, komt voor rekening van devennootschap. Deze variabele beloning is gebaseerdop het behalen van het vooraf vastgesteldjaarbudget, waarna de Raad van Commissarissen opbasis van het goede resultaat tot een maximaleafwijking van 25% heeft besloten. Voor de herenSchaap, Bagijn en Aartsen is in het jaar 2007 eenbedrag van respectievelijk € 40.000, € 40.000 en€ 16.000 ten laste van het resultaat gebracht(2006: € 29.000, € 29.000 en € 0) als reserveringvoor in de toekomst uit te keren gratis-aandelen uithoofde van de te realiseren meerjarendoelstelling.Het bestuur neemt deel aan een pensioen -voorziening op basis van een beschikbare premie -regeling.

Jaarverslag 2007

116

2007 2006x € 1.000 x € 1.000

31. Andere beheerskosten 14.190 8.212

Hieronder zijn de volgende kosten begrepen:Marketing 5.109 3.896Huisvesting 1.868 865Informatievoorziening 1.812 752ICT 718 392Lidmaatschapskosten 200 81Uitbestede werkzaamheden 2.585 1.054Overige algemene kosten 1.898 1.172

Totaal 14.190 8.212

Marketingkosten bevatten naast de kosten voor het maken vanreclame middels advertenties en radio – en tv commercials, ookoverige kosten die direct verband houden met de promotie van deproducten van BinckBank.

32. Afschrijvingen 1.699 1.575

Dit betreft afschrijvingen op:- immateriële activa (14) 955 732- materiële vaste activa (15) 929 1.170- afschrijvingen doorberekend aan beëindigde activiteiten (185) (327)

Totaal 1.699 1.575

33. Winst per gewoon aandeel 0,98 0,79

De winst per gewoon aandeel wordt berekend door de winstbeschikbaar voor gewone aandeelhouders over de periode te delendoor het gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelengedurende de periode.

De verwaterde winst per gewoon aandeel wordt berekend door dewinst beschikbaar voor gewone aandeelhouders te delen door hetgewogen gemiddeld aantal aandelen gedurende de periodegecorrigeerd voor mogelijke verwatering als gevolg van bijvoorbeelduitstaande optierechten.

De bij de berekening van de winst per aandeel gehanteerdeuitgangpunten zijn:

Resultaat uit voortgezette activiteiten 30.599 23.226Resultaat uit beëindigde activiteiten 1.556 783

Aantal geplaatste aandelen op 1 januari 30.837.403 30.837.403Af: ingekochte aandelen op 1 januari (253.145) (296.855)

30.584.258 30.540.548

117

Jaarverslag 2007

2007 2006x € 1.000 x € 1.000

Gewogen gemiddeld aantal aandelen inzake (*):Uitgekeerde keuze-aandelen bestuur 18.007 10.730Uitoefening opties 67.308 -Emissie aandelen 2.160.313 -

Gemiddeld aantal geplaatste aandelen 32.829.886 30.551.278

(*) Voor een toelichting, zie noot 25.De boven vermelde aantallen zijn gebaseerd op de totale aantallen vermeld in noot 25, rekening houdend met de datum van uitkering.

Winst per aandeel uit voortgezette activiteiten 0,93 0,76Winst per aandeel uit beëindigde activiteiten 0,05 0,03

0,98 0,79

34. Verwaterde winst per aandeel 0,98 0,79

Gemiddeld aantal geplaatste aandelen 32.829.886 30.551.278Aantal openstaande optierechten 34.073 125.000Gemiddelde uitoefenprijs 2,30 2,42Gemiddelde reële waarde 10,71 12,75Aantal aandelen dat zou zijn uitgegeven tegen reële waarde (7.317) (23.745)

Aantal aandelen ter berekening verwaterde winst per aandeel 32.856.642 30.652.533

Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette activiteiten 0,93 0,76Verwaterde winst per aandeel uit beëindigde activiteiten 0,05 0,03

Er hebben zich tussen de verslagdatum en de datum waarop dezejaarrekening is opgesteld geen andere transacties voorgedaan metgewone aandelen of potentiële gewone aandelen.

Als beloning voor het over 2007 behaalde resultaat is op 4 maart2008 een aantal van 30.500 rechten op aandelen verstrekt tegeneen koers van € 8,07 per aandeel. De aandelenrechten zijnuitgekeerd tegen de reële waarde waardoor deze uitkering niet leidt tot verwatering van de winst per aandeel.

35. Uitgekeerd en voorgesteld dividend

Vastgesteld en uitgekeerd gedurende het jaarDividend op gewone aandelen:Slotdividend voor 2006: € 0,29 (2005: € 0,16) 8.874 4.889Interimdividend voor 2007: € 0,14 (2006: € 0,11) 4.299 3.361

13.173 8.250

Jaarverslag 2007

118

2007 2006x € 1.000 x € 1.000

Het dividend 2007 is berekend over het nieuwe aantal aandelenultimo 2007 (77.093.508). In 2007 werd reeds een interim dividendvan € 0,06 uitgekeerd (€ 0,14 over 30.837.403 aandelen).

Voorgesteld ter goedkeuring van de AVA (niet opgenomen alsverplichting per 31 december)Dividend op gewone aandelen:Slotdividend voor 2007: € 0,15 (2006: € 0,29) 11.564 8.875

36. Verbonden partijen

In de geconsolideerde jaarrekening zijn de volgende verbonden partijen van BinckBank betrokken:

Belang BelangNaam Land 2007 2006Binck Securities B.V. Nederland 100% 100%Syntel Beheer B.V. Nederland 100% 100%Florint B.V. Nederland 35% -Bewaarbedrijf BinckBank B.V. Nederland 100% 100%Stichting Effectengiro Binck Nederland 100% 100%Binck België N.V. België 100% 100%Hills Independent Traders Ltd. Engeland 100% 100%

De activiteiten van Hills Independent Traders Ltd. zijn in 2006 verkocht. De vennootschap is in proces vanliquidatie. Florint BV is vanaf 1 oktober 2007 de zelfstandige voortzetting van de tradingactiviteiten in obligatiesvan Binck Securities B.V. (zie noot 7)

De groep van verbonden partijen omvatten deelnemingen met invloed en het bestuur en Raad vanCommissarissen van BinckBank.

Voorwaarden van transacties met verbonden partijenTransacties met verbonden partijen vinden plaats tegen commerciële voorwaarden en markttarieven.Ultimo 2007 heeft BinckBank geen voorziening getroffen voor dubieuze debiteuren voor de vorderingen opverbonden partijen (2006: nihil). Deze beoordeling wordt elk boekjaar uitgevoerd door middel van eenonderzoek van de financiële positie van de verbonden partij en de markt waarin deze opereert.

37. Niet uit de balans blijkende verplichtingen2007 2006

Voorwaardelijke verplichtingenVerplichtingen wegens verstrekte borgtochten en garanties 2.423 -Verplichtingen uit hoofde van onherroepelijke faciliteiten - -

Om tegemoet te komen aan de wensen van haar klanten biedt BinckBank aan leningen gerelateerde productenaan, zoals borgtochten en garanties. De onderliggende waarden van deze producten worden niet als activa ofpassiva in de balans opgenomen. Voor deze producten geeft het hierboven genoemde bedrag het maximalepotentiële kredietrisico van BinckBank aan, indien wordt verondersteld dat al haar tegenpartijen huncontractuele verplichtingen niet meer nakomen en alle bestaande zekerheden geen waarde zouden hebben.Garanties betreffen zowel kredietvervangende als niet-kredietvervangende garanties. Naar verwachting zullende meeste garanties aflopen zonder dat daarop aanspraak wordt gemaakt en zullen zij ook geen toekomstige

Jaarverslag 2007

119

kasstromen veroorzaken. De onherroepelijke faciliteiten bestaan voornamelijk uit kredietfaciliteiten die zijntoegezegd aan klanten, maar waarop nog geen beroep is gedaan. Deze faciliteiten zijn toegezegd voor eenvastgestelde tijdsduur en tegen een variabel rentepercentage. Voor het merendeel van de onherroepelijkekredietfaciliteiten waarop nog geen beroep is gedaan zijn zekerheden gesteld.

Op 22 december 1995 hebben Bank Labouchere N.V., een vorige eigenaar van Alex, en VEB een overeenkomstgesloten inzake de levering van effectendiensten aan VEB leden. Op 28 maart 2003 is de overeenkomst aangepasten is Bank Labouchere N.V. vervangen door Rabobank. Recentelijk is de overeenkomst aangepast op de volgendeaspecten: (i) het product VEB Bottom-Line wordt veranderd in Alex Bottom-Line, (ii) het productaanbod wordtuitgebreid, (iii) de diensten zullen worden aangeboden tegenn een winstgevende fee in plaats van tegenkostprijs, (iv) BinckBank zal de verantwoordelijkheden van Rabobank overnemen na de overname.

Indien BinckBank de gewijzigde VEB overeenkomst zal beëindigen, dan zal zij een bedrag betalen dat gelijk isaan de bewaarloon en dividendprovisie die elke cliënt van Alex Bottom-Line heeft betaald bij het aangaan vande overeenkomst, alsmede een bedrag aan bewaarloon bedrag en dividendprovisies die elke cliënt heeftaangevuld bij overschrijding van de limieten. Deze voorwaardelijke verplichting bedraagt circa € 10 miljoen.

HuurverplichtingenDe vennootschap heeft huurovereenkomsten voor kantoorpanden in Nederland, België, Frankrijk en Spanje.Daarnaast zijn operational lease contracten voor het wagenpark afgesloten met een looptijd van minder dan5 jaar. De totale last inzake de huur van kantoorpanden en operational lease contracten voor het wagenpark inhet jaar 2007 bedroeg € 2,1 miljoen (2006: € 1,3 miljoen).

De verplichtingen naar resterende looptijd zijn als volgt:

Korter dan een jaar 3.560Een tot vijf jaar 6.656Langer dan vijf jaar 1.544

Juridische proceduresBinckBank is betrokken bij rechtszaken. Hoewel het niet mogelijk is de uitkomst van lopende of dreigendejuridische procedures te voorspellen, is het bestuur van mening – op grond van informatie die thans beschikbaaris en na raadpleging van juridische adviseurs – dat het onwaarschijnlijk is dat de uitkomsten hiervan materieelnadelige gevolgen zullen hebben voor de financiële positie of bedrijfsresultaten van BinckBank.

38. Segmentatie naar activiteiten van enkele financiële gegevens

Een segment is een te onderscheiden onderdeel van BinckBank dat zich bezighoudt met ofwel het leveren vanproducten of diensten (bedrijfsmatig segment), ofwel met het leveren van producten of diensten binnen eenbepaald economisch gebied (geografisch segment), dat onderhevig is aan andere risico’s en opbrengsten dandie van andere segmenten. De primaire segmentatie vindt plaats op basis van bedrijfssegment. De volgendebedrijfssegmenten worden onderkend; Retail en Professional Services. De business unit Retail treedt op als(internet)broker voor de particuliere markt. De business unit Professional Services bemiddelt in effecten- enderivatentransacties ten behoeve van binnen- en buitenlandse professionele beleggers waarbij ook een grootdeel van de administratie wordt verzorgd. De activiteiten van de deelneming Syntel worden ook in dezebusiness unit verantwoord. De secundaire segmentatie vindt plaats naar geografische indeling, waarbijonderscheid wordt gemaakt tussen binnenland en buitenland. Onder binnenland worden alle Nederlandseactiviteiten verantwoord, de niet-Nederlandse activiteiten worden onder het segment buitenland verantwoord.Syntel is opgenomen in de business unit Professional Services. Uit hoofde van de dienstverlening aan BinckBankheeft Syntel € 674.000 bij Retail in rekening gebracht. Deze kosten zijn geëlimineerd uit onderstaandsegmentatie overzicht.

Jaarverslag 2007

120

Verdeling van financiële gegevens naar business unit

Voortgezette bedrijfsactiviteiten Beëindigde Totaalbedrijfsactiviteiten

Retail Professional TotaalServices

Toelichting 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Rentebaten 26 21.289 12.436 6.780 3.132 28.069 15.568 441 658 28.510 16.226Rentelasten (5.625) (3.362) (4.499) (1.814) (10.124) (5.176) (475) (265) (10.599) (5.441)

Provisiebaten 27 52.721 41.756 15.885 12.736 68.606 54.492 - - 68.606 54.492Provisielasten (14.259) (11.543) (8.350) (7.148) (22.609) (18.691) - - (22.609) (18.691)

Netto resultaat op financiële activa en passiva gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening 28 286 - - - 286 - 11.148 15.799 11.434 15.799

Overige baten 29 - - 5.504 888 5.504 888 - - 5.504 888

Totaal baten 54.412 39.287 15.320 7.794 69.732 47.081 11.114 16.192 80.846 63.273

Personeelskosten 30 (9.360) (5.794) (8.090) (3.263) (17.450) (9.057) (7.094) (12.337) (24.544) (21.394)Andere beheerskosten 31 (12.434) (7.059) (1.756) (1.153) (14.190) (8.212) (1.746) (2.423) (15.936) (10.635)Afschrijvingen 32 (966) (1.086) (733) (489) (1.699) (1.575) (185) (387) (1.884) (1.962)Waardevermindering overige beleggingen 17 (69) - (69) - - - (69)

Bedrijfslasten (22.760) (13.939) (10.579) (4.974) (33.339) (18.913) (9.025) (15.147) (42.364) (34.060)

Bijzondere waardeverminderingen 10 (1.089) 2 - - (1.089) 2 - - (1.089) 2

Totaal lasten (23.849) (13.937) (10.579) (4.974) (34.428) (18.911) (9.025) (15.147) (43.453) (34.058)

Operationeel resultaat 30.563 25.350 4.741 2.820 35.304 28.170 2.089 1.045 37.393 29.215

Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen 13 80 - - - 80 -

Bedrijfsresultaat voor belastingen 35.384 28.170 2.089 1.045 37.473 29.215

Belastingen 16 (4.785) (4.944) (533) (262) (5.318) (5.206)

Netto resultaat 30.599 23.226 1.556 783 32.155 24.009

Boekwaarde van de activa 2.159.827 352.692 584.568 211.073 2.744.395 563.765 12.031 56.845 2.756.426 620.610

Verplichtingen 1.882.763 316.066 400.700 189.154 2.283.463 505.220 6.147 44.101 2.289.610 549.321

Investeringen 3.285 2.276 3.003 402 6.288 2.678 621 - 6.909 2.678

Verdeling van financiële gegevens voortgezette activiteiten naar regio’s

Binnenland Buitenland Totaal2007 2006 2007 2006 2007 2006

Totaal baten 64.828 44.471 4.904 2.610 69.732 47.081

Boekwaarde van de activa 2.372.269 523.075 372.126 40.690 2.744.395 563.765

Investeringen 6.111 2.618 177 60 6.288 2.678

Afschrijvingen 1.624 1.539 75 36 1.699 1.575

Jaarverslag 2007

121

39. Financieel Risico Beheer

Bij de uitvoering van haar activiteiten heeftBinckBank te maken met verschillende soortenrisico’s. BinckBank streeft een laag risico profiel na,zodat invloeden uit onverwachtse gebeurtenissenop zowel het resultaat als het eigen vermogenbeperkt zullen zijn. BinckBank besteedt veelaandacht aan risicobeheersing en maakt gebruikvan risicobeheersingssystemen. Adequate beheers -maatregelen, rapportage systemen en informatie -systemen waarin limieten zijn opgenomen, zijnonderdeel van het risico beheersingsproces.

Het identificeren van risico’s en het instellen enaanpassen van relevante beheermaatregelen is eencontinu proces binnen BinckBank. Momenteel wordthet beleid en de organisatie van risicomanagementnader beoordeeld en de processen zoals dezebinnen Alex en BinckBank worden nageleefd enuitgevoerd, geëvalueerd en geïntegreerd.

Bazel IIDe nieuwe bankenrichtlijn Bazel II omvat nieuwekapitaalseisen voor banken om de risico’s vanbanken beter te beheersen. De richtlijn is op1 januari 2007 van kracht geworden en zal doorBinckBank vanaf 1 januari 2008 worden ingevoerd.De Bazel II richtlijn betekent voor veel banken eenverzwaring van de eisen, maar heeft voor BinckBankeen positief gevolg voor de solvabiliteits ratio;enerzijds moet meer vermogen aangehoudenworden ter dekking van het operationele risico,anderzijds worden de vermogenseisen voor hetverstrekken van effectenkredieten (kredietrisico)aan BinckBank klanten verlicht. Bazel II kentverschillende benaderingen voor de implementatievan de eisen ten aanzien van krediet-, markt- enoperationele risico’s. BinckBank heeft besloten omde ‘standardised approach’ toe te passen voor hetkredietrisico. Naast het verstrekken van effecten -kredieten (krediet op onderpand van effecten)worden kredieten verstrekt aan (lokale) overheid enkredietinstellingen. Verder loopt BinckBankkredietrisico over de beleggingen in haar

beleggings portefeuille obligaties. Voor alleuitzettingen aan (lokale) overheden en krediet -instellingen hanteert BinckBank een minimalerating van AA- [S&P of vergelijkbaar]. BinckBankheeft besloten om de ‘standardised approach’ voormarktrisico te hanteren. Voor het operationele risicokiest BinckBank voor de ‘basic indicator approach’.

KapitaalmanagementHet beleid van BinckBank is gericht op hetoptimaliseren van de kapitaalstructuur, waarbij eenafweging wordt gemaakt tussen solide kapitaal -ratio’s enerzijds en een hoog rendement enmaximalisatie van aandeelhouderswaardeanderzijds.

Op grond van de richtlijnen van De NederlandscheBank (DNB) worden eisen gesteld aan de omvangvan het vermogen. Het vermogen van BinckBankwordt afgezet tegen uitzettingen op en buiten debalans. Deze uitzettingen worden gewogen naarhet daarin begrepen risico. De norm voor het totaletoetsingsvermogen (de zogenaamde BIS ratio)bedraagt voor banken in zijn algemeenheid 8%. Deinterne kapitaalsnormen van BinckBank zijn hogeromdat de soliditeit van de bank voor onze aandeel -houders en cliënten van belang is. Het dalen van deBIS-ratio onder Bazel I naar bijna 8% per 31december 2007 heeft te maken met de overnamevan Alex waarvan de activa overwegend een 20%-risicoweging hadden. Ingevolge het treasury beleidvan BinckBank is het overgrote deel van deze activana de acquisitie omgezet in activa met een wegingvan 0% tot 10%. De BIS-ratio is in januari 2008 alsgevolg daarvan aanmerkelijk verbeterd.

122

Jaarverslag 2007

x € 1.000 Min. vereist Aanwezig Min. vereist Aanwezig(op basis van regelgeving Bazel I) 2007 2007 2006 2006

Kernvermogen 26.044 54.887 10.214 53.695Ratio kernvermogen 4,0% 8,4% 4,0% 21,1%Totaal vermogen 52.087 54.282 20.428 53.695Ratio totaal vermogen 8,0% 8,3% 8,0% 21,1%

Kredietrisico Ongewogen Gewogen Ongewogen Gewogen2007 2007 2006 2006

- 0% - risicoweging 764.296 - 64.585 -- 10% - risicoweging 147.414 14.741 - -- 20% - risicoweging 447.727 89.545 168.944 33.789- 100% - risicoweging 535.125 535.125 197.988 197.988

Gewogen posten kredietrisico 639.411 231.777Gewogen posten overige risico’s 11.677 23.573

Naar risico gewogen activa 651.088 255.350

De opbouw van het toetsingsvermogen is als volgt:

x € 1.000 2007 2006

Gestort en geplaatst kapitaal 7.709 3.084Agio reserve 392.395 20.855Ingekochte eigen aandelen (487) (956)Ingehouden winstreserve 32.155 24.009Overige reserves 35.044 24.297

Totaal eigen vermogen 466.816 71.289Af: voorgesteld dividend (11.564) (8.875)Af: reserve ongerealiseerd resultaat (voor belasting) 1.866 1.362Af: goodwill (152.929) (8.881)Af: overige immateriële vaste activa *) (249.302) (930)

Kernvermogen 54.887 53.695Af: aftrekposten (zie noot 13) (605) -

Totaal vermogen 54.282 53.695

*) Betreft de boekwaarde van de bij overname geïdentificeerde immateriële vaste activa.

123

Jaarverslag 2007

LiquiditeitsrisicoHet overeenkomen en niet overeenkomen vanlooptijden van activa en passiva is vanfundamenteel belang voor BinckBank. Het isongebruikelijk voor banken dat de looptijden vanactiva en passiva volledig overeenkomen, omdattransacties vaak niet voorspelbaar zijn en tevenszeer divers zijn. De looptijden van activa en passivaen de mogelijkheden, om op economischaanvaardbare wijze, rentedragende verplichtingente vervangen op het moment van afloop, zijnbelangrijke factoren bij het beoordelen van deliquiditeit van de bank en de mate waarin de bankgevoelig is voor veranderingen in interestvoeten envalutakoersen.

BinckBank heeft een grote beleggersbasis, dieeffecten transacties uitvoeren. De opnames enstortingen op de rekening couranten en deopnames en aflossingen van de effectenkredietenzijn dagelijks van invloed op de toevertrouwdemiddelen. Gegeven de transactie volumes enontwikkelingen op de kapitaal en geldmarkt heeftBinckBank gekozen om de toevertrouwde middelente beleggen in voornamelijk direct opeisbarevorderingen op financiële instellingen enbeursgenoteerde rentedragende waardepapieren,zoals staatsobligaties. Door de beleggingen zoveelmogelijk op korte termijn aan te houden kunnen zeeenvoudig liquide worden gemaakt.

Historische analyses laten een correlatie zien tussenbewegingen op rekeningen van cliënten en deactiviteiten op de effectenmarkten. Het manage -ment heeft limieten vastgesteld ten aanzien van deaan te houden minimale kaspositie en op afroepbeschikbare faciliteiten.

Op dagbasis bekijkt Treasury wat de verwachtekasstroomontwikkelingen zijn in de toevertrouwdemiddelen en hoeveel van deze middelen in rente -dragende waardepapieren belegd kunnen worden.De kasstroomprojecties worden gemaakt voor devolgende dag, de volgende week en de volgendemaand.

De volgende tabel toont de activa en passiva opbasis van hun resterende looptijd per balansdatum.Direct liquideerbare effecten zijn hierbijopgenomen als direct opeisbaar voor zover hetbetreft ter beurze genoteerde effecten betreft diezijn opgenomen tegen reële waarde metverwerking van de waardeverandering via de winst-en verliesrekening of als voor verkoop beschikbaar.Verder zijn in direct opeisbaar posten opgenomenmet een vervaldatum binnen een week.

124

Jaarverslag 2007

Looptijdenoverzicht Direct < 3 > 3 > 1 jaar > 5 jaar TotaalPer 31 december 2007 opeis- maanden maanden < 5jaar

baar < 1 jaar ActivaKasmiddelen 9.522 - - - - 9.522

Bankiers 422.028 - - - - 422.028

Kredieten 492.762 - 5.000 - - 497.762

Rentedragende waardepapieren 876.333 - 11.178 12.721 - 900.232

Aandelen en overige niet vastrentende waardepapieren 63 - - - - 63

Belastingen 7.396 - - - - 7.396

Uitgestelde belastingvordering - 347 1.041 5.455 - 6.843

Overige activa 100 7.560 - - - 7.660

Overlopende activa 23.659 - - - - 23.659

Totaal Activa 1.831.863 7.907 17.219 18.176 - 1.875.165

PassivaToevertrouwde middelen 1.772.822 - - - - 1.772.822

Uitgestelde belastingverplichting 82 - - - - 82

Overige schulden 32.751 - - - - 32.751

Overlopende passiva 22.152 - - - - 22.152

Totaal Passiva 1.827.807 - - - - 1.827.807

Liquiditeits overschot / (tekort) 4.056 7.907 17.219 18.176 - 47.358

Looptijdenoverzicht Direct < 3 > 3 > 1 jaar > 5 jaar TotaalPer 31 december 2006 opeis- maanden maanden < 5jaar

baar < 1 jaar ActivaKasmiddelen 5.672 - - - - 5.672

Bankiers 126.746 37.871 - - - 164.617

Kredieten 173.593 5.000 - 5.000 - 183.593

Rentedragende waardepapieren 26.802 19.814 4.073 17.139 - 67.828

Derivaten 24.937 - - - - 24.937

Belastingen 5.443 - - - - 5.443

Uitgestelde belastingvordering - 133 398 2.369 63 2.963

Overige activa 38.020 - - - - 38.020

Overlopende activa 4.969 - - - - 4.969

Totaal Activa 406.182 62.818 4.471 24.508 63 498.042

PassivaToevertrouwde middelen 383.543 - - - - 383.543

Schulden in effecten 27.755 - - - - 27.755

Uitgestelde belastingverplichting 109 - - - - 109

Overige schulden 21.061 - - - - 21.061

Overlopende passiva 7.993 - - - - 7.993

Totaal Passiva 440.461 - - - - 440.461

Liquiditeits overschot / (tekort) (34.279) 62.818 4.471 24.508 63 57.581

125

Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten(noot 19)De kasstromen uit hoofde van ontvangen enbetaalde premies van derivatenposities voorrekening en risico van cliënten zijn reeds in dejaarrekening verwerkt. Uitoefening van doorcliënten ingenomen posities kan leiden tottoekomstige kasstromen welke door BinckBank nietzijn te voorspellen.

KredietrisicoHet kredietrisico heeft betrekking op het nietnakomen van een verplichting door een tegenpartijen/of uitgevende instelling die is betrokken bij dehandel in respectievelijk de uitgifte van eenfinancieel instrument en zodoende BinckBankfinancieel benadeelt. Dit kredietrisico heeftbetrekking op de posten welke in de balans zijnopgenomen onder Bankiers, Kredieten en Overigeactiva. Kredietrisico wordt er ook gelopen over debeleggingen in rentedragende waardepapieren.

Maximaal kredietrisicoIn onderstaande tabel is het maximale kredietrisicovan de financiële instrumenten weergegeven. Hetmaximale kredietrisico wordt bruto getoond, zonderrekening te houden met de effecten van krediet -risicovermindering uit hoofde van verrekenings -overeenkomsten en verkregen onderpand.

Waar financiële instrumenten in onderstaandebedragen zijn opgenomen tegen de reële waarde iser sprake van het huidige kredietrisico. Hetmaximum kredietrisico zou anders kunnen zijnafhankelijk van bewegingen in marktprijzen. Voorkredieten zijn onderpanden verstrekt. In denavolgende opstelling is het risico weergegevenrekening houdend met de reële waarde van hetonderpand.

Jaarverslag 2007

2007 2006

Kasmiddelen 9.522 5.672Bankiers 422.028 164.617Kredieten 497.762 183.593Rentedragende waardepapieren 900.232 67.828Aandelen en andere niet vastrentende waardepapieren 63 24.937Overige activa 7.689 38.049Overlopende activa 23.659 4.969

1.860.955 489.665Voorwaardelijke verplichtingen (noot 37) 2.423 -

1.863.378 489.665

2007 2006Maximum Onderpand Maximum Onderpand

Effecten- Effecten-portefeuile portefeuille

Effectenkredieten 490.560 2.280.496 132.641 462.183

126

De kwaliteit van de kredieten en de voorzieningoninbaar is in onderstaande tabellen weergegeven:

Alle posten opgenomen in de categorie‘Achterstallig maar niet voorzien’ betreffen postendie in de reguliere tekortenprocedure zitten. Dezeposten zijn allen niet ouder dan 5 werkdagen.

Kredieten op basis van hernieuwde afsprakenVoor bestaande kredieten kunnen hernieuwdeafspraken worden gemaakt met klanten. Dezekredieten worden niet langer als achterstallig of alsoninbaar aangemerkt. Deze nieuwe afsprakenworden periodiek beoordeeld ter vaststelling van denaleving hiervan en ter vaststelling dat toekomstigebetalingen waarschijnlijk worden geacht.

2007 2006Kredieten op basis van hernieuwde afspraken 77 13

BinckBank heeft beleidsuitgangspuntengeformuleerd ten einde het kredietrisico tebeheersen binnen de verschillende businessunits.

Deze beleidsuitgangspunten hebben betrekking opde volgende risicocategorieën, te weten:1. Marginverplichting 2. Bevoorschottingsbeleid3. Tegenpartijrisico4. Concentratierisico

MarginverplichtingVoor cliënten met een ongedekt geschreven positiein derivaten en futures houdt BinckBank eenwaarborgsom (de marginverplichting) in op de vrijbesteedbare ruimte van de cliënt, welke door hethandelssysteem wordt afgedwongen. De afdelingRisk Management houdt voortdurend toezicht optekorten die dreigen te ontstaan bij veranderendemarktomstandigheden en neemt zonodig directmaatregelen.De hoogte van de marginverplichting is gebaseerdop de historische volatiliteit. Zodra deze volatiliteitwijzigt zal de afdeling Risk Management maat -regelen nemen om de marginverplichting bij testellen. BinckBank heeft zich het recht

Jaarverslag 2007

2007 OverigeBankiers Kredieten Activa

Niet achterstallig 422.028 497.207 7.689Achterstallig maar niet voorzien - 555 -Voorzien - 1.105 -

Totaal 422.028 498.867 7.689Voorziening oninbare vorderingen - (1.105) -

Netto kredieten 422.028 497.762 7.689

2006 OverigeBankiers Kredieten Activa

Niet achterstallig 164.617 183.575 38.049Achterstallig maar niet voorzien - 18 -Voorzien - 16 -

Totaal 164.617 183.609 38.049Voorziening oninbare vorderingen - (16) -

Netto kredieten 164.617 183.593 38.049

127

voorbehouden om te allen tijde zondervoorafgaande mededeling de marginverplichtingaan te passen.

Het beleidsuitgangspunt bij het vaststellen van demarginmethodiek is dat in minder dan 1% van degevallen een ongedekt tekort kan ontstaan in debestedingsruimte van de cliënt. Hierbij is aan -genomen dat de historische 5-daags lognormalerendementen standaard normaal verdeeld zijn endaarbij een goede inschatting zijn voor toekomstigekoersbewegingen. Periodiek voert de afdeling RiskManagement backtests uit om de validiteit van demarginmethode te meten en waar nodig aan tepassen. De afdeling Risk Management houdtdagelijks toezicht op de lopende margin -verplichtingen door middel van een tekorten -procedure. Deze procedure is een wettelijkeverplichting die volgt uit Besluit gedragstoezichtfinanciële ondernemingen artikel 85 en 86. Eencliënt met een tekort in de bestedingsruimte moet,na constatering van dit tekort door BinckBank, hettekort binnen 5 handelsdagen aanzuiveren. Indiende cliënt geen maatregelen neemt om dit tekortaan te zuiveren dan zal BinckBank op dag 5 zelfovergaan tot gedwongen sluiting van positiesteneinde het tekort aan te zuiveren.

BevoorschottingsbeleidBinckBank biedt de cliënt de mogelijkheid, middelsde cliëntenovereenkomst, gebruik te maken vanbevoorschotting op onderpand van effecten. Dezebevoorschotting kan ingezet worden ter dekkingvan de marginverplichting, het opnemen vankrediet voor de aankoop van effecten of hetverstrekken van bankgaranties op de effecten -rekening. In deze gevallen heeft BinckBank eenkredietrisico op de cliënt. Bevoorschotting voor alleproducten wordt bepaald volgens de richtlijnen diedoor de risicocommissie zijn vastgesteld. BinckBankheeft zich tegenover haar cliënten het rechtvoorbehouden om te allen tijde zonder vooraf -gaande mededeling de bevoorschotting aan tepassen.

Toegestane limieten worden per cliënt vastgelegden door het handelssysteem afgedwongen. Primairelimietbewaking geschiedt doordat het systeemgéén nieuwe transacties toestaat als hierdoor eenlimiet wordt overschreden, dit alles op basis vanreal-time koersen. Risk Management houdtdagelijks toezicht op het verstrekte effectenkredietdoor middel van een tekortenprocedure. Dezeprocedure is een wettelijke verplichting die volgt uitBesluit gedragstoezicht financiële ondernemingenartikel 85 en 86. Een cliënt met een tekort in debestedingsruimte moet, na constatering van dittekort door BinckBank, het tekort binnen 5 handels -dagen aanzuiveren. Indien de cliënt geen maat -regelen neemt om dit tekort aan te zuiveren zalBinckBank op dag 5 zelf overgaan tot gedwongensluiting van posities teneinde het tekort aan tezuiveren.

Door gewijzigde marktomstandigheden kan hetvoorkomen dat het bevoorschottingspercentageonvoldoende dekking biedt voor mogelijktoekomstige koersbewegingen. Risk Managementhoudt hier dagelijks toezicht op en zal zonodigdirect de bevoorschotting hiervoor aanpassen,conform het bevoorschottingsbeleid.

Aangezien BinckBank de effectenportefeuilleonmiddellijk verzilvert zijn er geen in beslaggenomen onderpanden opgenomen op de balans.

BinckBank past een individuele beoordeling toe vanhet kredietrisico.

TegenpartijrisicoHet tegenpartijrisico bestaat middels eentekortkoming van een tegenpartij aan wie krediet isverstrekt. In wezen zijn de marginverplichting en debevoorschotting allebei vormen van tegenpartij -risico. In deze paragraaf worden alleen de uit -zettingen en ontvangen bankgaranties behandeld.

In haar uitzettingenbeleid verstrekt BinckBankkrediet aan tegenpartijen binnen een vastgesteldtegenpartij limietenstelsel. Dit behelst kortlopendekredieten (meestal dagbasis en maximaal maand -

Jaarverslag 2007

128

basis). De afdeling Treasury is gehouden aan strikteeisen, conform treasurybeleid, voor het uitzettenvan geld bij tegenpartijen. Uitzettingen zijn alleentoegestaan bij overheden en centrale banken, bijlagere overheden voor zover door centrale overheidgegarandeerd en bij kredietinstellingen. Demaximum looptijd bedraagt 1 maand, de ratingdient hoger of gelijk aan te zijn aan AA- [S&P ofvergelijkbaar]. De tegenpartij moet de afgelopentwee jaar winstgevend zijn geweest, tevens is delimiet van de tegenpartij gebaseerd op eigenvermogen van de tegenpartij.

BinckBank accepteert onder bepaalde voorwaardenbankgaranties van een verstrekkende bank inopdracht van haar cliënt. De portefeuille ontvangenbankgaranties bestaat alleen uit kredietinstellingenmet een “Investment Grade” rating volgens S&Pmaatstaven. De totale portefeuille bankgaranties isgroot, € 2.144.000.

ConcentratierisicoHet concentratierisico doet zich voor op hetmoment dat er bij een cliënt/groep van verbondencliënten en/of eenzijdige beleggingsportefeuillesprake is van een onacceptabel niveau vanconcentraties in het krediet- markt en tegenpartij -risico. De afdeling Risk Management toetstdagelijks concentraties in verschillende categorieënrisico’s en neemt waar nodig maatregelen conformbeleid om te hoge concentraties in te perken.

Jaarverslag 2007

129

Jaarverslag 2007

Industrie concentratie risicoDeze tabel geeft de het krediet risico weer naar industrie sectoren.

2007 Financiële Staat c.q. Individuen Overige TotaalInstellingen staats onder-

gegarandeerd nemingen

Kasmiddelen 9.522 - - - 9.522Bankiers 422.028 - - - 422.028Kredieten - 5.000 492.762 - 497.762Rentedragende waardepapieren 159.771 740.461 - - 900.232Aandelen en andere niet vastrentende waardepapieren - - - 63 63Overige activa - - - 7.689 7.689

591.321 745.461 492.762 7.752 1.837.296Voorwaardelijke verplichtingen - - 2.423 - 2.423

591.321 745.461 495.185 7.752 1.839.719

2006 Financiële Staat c.q. Individuen Overige TotaalInstellingen staats onder-

gegarandeerd nemingenKasmiddelen 5.672 - - - 5.672Bankiers 164.617 - - - 164.617Kredieten - 5.000 178.593 - 183.593Rentedragende waardepapieren 13.305 53.670 - 853 67.828Aandelen en andere niet vastrentende waardepapieren 5.322 - - 19.615 24.937Overige activa - - - 38.049 38.049

188.916 58.670 178.593 58.517 484.696Voorwaardelijke verplichtingen - - - - -

188.916 58.670 178.593 58.517 484.696

130

Rentedragende Waardepapieren

In het beoordelen van de kredietwaardigheid van debeleggingen in waardepapieren wordt gebruikgemaakt van credit ratings van rating agencies. Decredit rating van de waardepapieren dient minimaalAA- te bedragen.

Deze tabel geeft de kredietrating weer van derentedragende waardepapieren op basis van derating van Standard & Poor’s of vergelijkbaarratingbureau:

Ja

ar

ve

rs

la

g2

00

7

2007 AAA AA- A A- Totaal

Staatsobligaties c.q.staatsgegarandeerd 130.877 9.986 - - 140.863

Overige obligaties metonbepaalde looptijd - - 3.645 3.183 6.828

Overige obligaties metbepaalde looptijd 144.629 - 1.289 - 145.918

Onderhandse leningen - - 7.025 - 7.025

Commercial paper(staatsgegarandeerd) 599.598 - - - 599.598

Totaal 875.104 9.986 11.959 3.183 900.232

2006 AAA AA- A A- Totaal

Staatsobligaties c.q.staatsgegarandeerd 48.445 - - - 48.445

Overige obligaties metonbepaalde looptijd - - 4.077 3.633 7.710

Overige obligaties metbepaalde looptijd - - 1.337 - 1.337

Onderhandse leningen - - - - -

Commercial paper(staatsgegarandeerd) - - - - -

Totaal 48.445 - 5.414 3.633 57.492

MarktrisicoMarktrisico is het risico van de reële waardedalingvan de handels- en beleggingsportefeuille vanfinanciële instrumenten als gevolg van koers- enprijsschommelingen. Diverse factoren zijn vaninvloed op het markt risico, waaronder rente-percentages, valuta- en aandelenkoersen.De gemiddelde haircut (een risico maatstaf die opbasis van een theoretisch model en gebeurtenissenin het verleden het theoretische maximaleovernight verlies uitrekent) bedroeg over 2007 circa

€ 2,8 miljoen voor alle Trading activiteiten. Hetmarktrisico op de tradingactiviteiten van BinckSecurities is beperkt tot het eigen vermogen vanBinck Securities ad € 5,9 miljoen.

PrijsrisicoBinckBank heeft uit hoofde van haar treasuryactiviteiten een actief beheerde portefeuille inafgeleide rente-instrumenten (derivaten). Op basisvan zorgvuldig vastgesteld risicomodel wordenposities in courante beursgenoteerde derivaten

131

ingenomen. Het maximale risico van dag op dagwordt vastgesteld op basis van een statistischmodel. Het uitgangspunt hierbij is dat in minderdan 1% van de gevallen [historische bewegingen encorrelaties] het maximum verlies niet groter is dan€ 2 miljoen. Daarnaast worden eisen gesteld aanconcentraties en liquiditeit van posities teneindeeen minimale spreiding van het risico tewaarborgen en worden worst case scenario’sdagelijks doorgerekend die een vooraf vastgesteldelimiet niet mag overstijgen. Per 31 december 2007was de maximale afname van het operationeelresultaat op de derivatenpositie gebaseerd op eenworst case scenario € 0,4 miljoen.

RenterisicoRenterisico is de rente-exposure die als gevolg vanbewegingen van de yieldcurve invloed heeft op detoekomstige winstgevendheid. Het renterisico heeftbetrekking op posten in de balans opgenomenonder Bankiers, Kredieten, Rentedragende waarde -papieren, Overige schulden en Toevertrouwdemiddelen. BinckBank beheerst dit risico in zoverre

deze betrekking heeft op de bancaire activiteitenvan BinckBank door de rentelooptijden van detoevertrouwde en uitgezette middelen binnengestelde grenzen met elkaar in overeenstemming tebrengen en te houden.

BinckBank beschikt over een beleggingsportefeuillebestaande uit vastrentende waarden (enerzijds toteinde looptijd aangehouden beleggingen enanderzijds voor verkoop beschikbare beleggingen).De invulling van deze portefeuille wordt door hetbestuur bepaald. De portefeuille is onderhevig aanwaardemutaties door wijzigingen in de yieldcurveen de kredietwaardigheid van de uitgevendeinstelling van deze obligaties. BinckBank belegthoofdzakelijk in obligaties van centrale overhedenen centrale banken, lagere overheden voor zoverdoor centrale overheid gegarandeerd en krediet -instellingen. De rating dient hoger of gelijk aan tezijn aan AA- [S&P of vergelijkbaar].

Onderstaande tabel geeft de rentemix vanBinckBank weer:

Jaarverslag 2007

2007 tot 1 mnd >1m<1jr >1jr<2jr >2jr<5jr >5jr Totaal

ActivaKasmiddelen 9.518 - - - - 9.518

Bankiers 422.028 - - - - 422.028

Kredieten 492.762 5.000 - - - 497.762

Rentedragende waardepapieren 633.691 116.179 68.260 73.985 8.117 900.232

Totaal Activa 1.557.999 121.179 68.260 73.985 8.117 1.829.540

PassivaToevertrouwde middelen 1.772.822 - - - - 1.772.822

Overige schulden - 1.080 - - - 1.080

Totaal Passiva 1.772.822 1.080 - - - 1.773.902

132

De verwachte mogelijke waardemutatie van deportefeuille ultimo 2007 bedraagt circa € 2,9miljoen negatief per één procentpunt absolutestijging van de gehele yieldcurve. De waarde van debeleggingsportefeuille bedraagt € 900 miljoen meteen bijbehorende modified duration van 0,34.Echter een stijging van de relevante rente betekenteen toename van de inkomsten uit herbeleggingenen een toename van de renteopbrengsten optoevertrouwde middelen van cliënten. Indienbovenstaande effecten worden meegewogenbetekent een stijging van de yieldcurve met1 procentpunt een positief effect van € 6,2 miljoenpositief op het operationeel resultaat vanBinckBank over een periode van 1 jaar. Eenplotselinge daling van de gehele yieldcurve heeftdaarentegen een negatief effect van € 6,2 miljoenop het operationeel resultaat van BinckBank overeen periode van 1 jaar.

ValutarisicoBinckBank wikkelt posities in buitenlandse valuta’sdirect af voor haar cliënten en brengt de kostenhiervan bij cliënten in rekening. Het valuatrisico isvoor rekening en risico van de cliënt. BinckBankneemt zelf niet actief deel aan de valutamarkten enheeft alleen zeer geringe posities ten behoeve vande afwikkeling van effectentransacties van cliënten.

Jaarverslag 2007

2006 tot 1 mnd >1m<1jr >1jr<2jr >2jr<5jr >5jr Totaal

ActivaKasmiddelen 5.672 - - - - 5.672

Bankiers 126.746 37.871 - - - 164.617

Kredieten 173.593 5.000 - 5.000 - 183.593

Rentedragende waardepapieren 16.465 19.814 4.073 17.140 - 57.492

Totaal Activa 322.476 62.685 4.073 22.140 - 411.374

PassivaToevertrouwde middelen 383.543 - - - - 383.543

Schulden in effecten - - - - - -

Overige schulden - - - 1.320 - 1.320

Totaal Passiva 383.543 - - 1.320 - 384.863

133

40. Financiële Instrumenten

Reële waardeIn het volgende overzicht wordt een vergelijkinggegeven van de boekwaarde en reële waarde vanalle in de jaarrekening opgenomen financiëleinstrumenten van BinckBank, inclusief activa enpassiva die zijn gerubriceerd als aangehouden voorverkoop.

Financiële instrumenten worden ingevolge IAS 39geclassificeerd als een financieel actief of financiëleverplichting voor handelsdoeleinden, als tegen reëlewaarde met verwerking van waardeveranderingenin de winsten verliesrekening, als tot eindelooptijd aangehouden beleggingen, als leningen envorderingen, als voor verkoop beschikbare financiëleactiva of tegen geamortiseerde kostprijs. Dezeclassificatie leidt tot het volgende overzicht van degeconsolideerde financiële activa en passiva (zievolgende pagina):

Jaarverslag 2007

Boekwaarde Reële waarde2007 2006 2007 2006

Financiële activaKasmiddelen 9.522 5.672 9.522 5.672Bankiers 422.028 164.617 422.028 164.617Kredieten 497.762 183.593 497.762 183.593Rentedragende waardepapieren 900.232 67.828 899.884 67.692Aandelen en overige niet vastrentende waardepapieren 63 24.937 63 24.937Overige activa 7.689 38.049 7.689 38.049Overlopende activa 23.659 4.969 23.659 4.969Derivaten posities voor rekening en risico van cliënten 455.240 108.415 455.240 108.415

Totaal 2.316.195 598.080 2.315.847 597.944

Financiële verplichtingenToevertrouwde middelen 1.772.822 383.543 1.772.822 383.543Schulden in effecten – 27.755 – 27.755Overige schulden 32.751 21.061 32.751 21.061Overlopende passiva 22.152 7.993 22.152 7.993Voorzieningen 416 445 416 445Derivaten posities voor rekening en risico van cliënten 455.240 108.415 455.240 108.415

2.283.381 549.212 2.283.381 549.212

134

Jaarverslag 2007

Leningen Tegen Tot einde Financiële Voor ver- Voor Totaalen vorde- reële looptijd activa of koop handels-ringen waarde aange- passiva beschik- doel-

via winst- houden tegen baar eindenen verlies- geamorti-rekening seerde

kostprijs

2007

ActivaKasmiddelen - - - 9.522 - - 9.522

Bankiers 422.028 - - - - - 422.028

Kredieten 497.762 - - - - - 497.762

Rentedragende waardepapieren - 268.617 623.498 - 8.117 - 900.232

Aandelen en overige niet vastrentende waardepapieren - - - - - 63 63

Overige activa - - - 7.660 - - 7.660

Overlopende activa - - 23.659 - - 23.659

Derivaten posities voor rekening en risico van cliënten1) - 455.240 - - - - 455.240

Totaal financiële activa 919.790 723.857 623.498 40.841 8.117 63 2.316.166

Niet financiële activa 440.260

Totaal Activa 2.756.426

PassivaToevertrouwde middelen 1.772.822 - - - - - 1.772.822

Overige schulden - - - 32.751 - - 32.751

Overlopende passiva - - - 22.152 - - 22.152

Derivaten posities voor rekening en risico van cliënten1) - 455.240 - - - - 455.240

Totaal financiële passiva 1.772.822 455.240 - 54.903 - - 2.282.965

Niet financiële passiva 6.645

Eigen vermogen 466.816

Totaal Passiva 2.756.426

1) De derivatenposities voor rekening en risico van cliënten worden gewaardeerd tegen reële waarde, zijnde de beurskoers per balansdatum. De met de transacties en posities verband houdende geldmutaties worden onmiddellijk met de betreffende cliënt verrekend.

135

Jaarverslag 2007

Leningen Tegen Tot einde Financiële Voor ver- Voor Totaalen vorde- reële looptijd activa of koop handels-ringen waarde aange- passiva beschik- doel-

via winst- houden tegen baar eindenen verlies- geamorti-rekening seerde

kostprijs

2006

ActivaKasmiddelen - - - 5.672 - - 5.672

Bankiers 164.617 - - - - - 164.617

Kredieten 183.593 - - - - - 183.593

Rentedragende waardepapieren - - 48.445 - 9.047 10.336 67.828

Aandelen en overige niet vastrentende waardepapieren - - - - - 24.937 24.937

Overige activa - - - 38.020 - - 38.020

Overlopende activa - - - 4.969 - - 4.969

Derivaten posities voor rekening en risico van cliënten 1) - 108.415 - - - - 108.415

Totaal financiële activa 348.210 108.415 48.445 48.661 9.047 35.273 598.051

Niet financiële activa 22.559

Totaal Activa 620.610

PassivaToevertrouwde middelen 383.543 - - - - - 383.543

Schulden in effecten 27.755 - - - - - 27.755

Overige schulden - - - 21.061 - - 21.061

Overlopende passiva - - - 7.993 - - 7.993

Derivaten posities voor rekening en risico van cliënten 1) - 108.415 - - - - 108.415

Totaal financiële passiva 411.298 108.415 - 29.054 - - 548.767

Niet financiële passiva 554

Eigen vermogen 71.289

Totaal Passiva 620.610

1) De derivatenposities voor rekening en risico van cliënten worden gewaardeerd tegen reële waarde, zijnde de beurskoers per balansdatum. De met de transacties en posities verband houdende geldmutaties worden onmiddellijk met de betreffende cliënt verrekend.

De reële waarde van de beursgenoteerde,voor verkoop beschikbare financiële activais ontleend aan marktnoteringen. De reëlewaarde van de leningen is berekend doorhet contant maken van de verwachtetoekomstige kasstromen tegen de geldenderentetarieven.

136

Ja

ar

ve

rs

la

g

20

07

Vennootschappelijke balans(vóór resultaatbestemming)

Noot 31 december 2007 31 december 2006

x € 1.000 x € 1.000

Activa

Kasmiddelen c 9.522 5.672

Bankiers d 411.062 154.652

Kredieten e 497.762 183.593

Rentedragende waardepapieren f 850.645 57.492

Aandelen en overige niet rentedragendewaardepapieren g 51 -

Deelnemingen h 72.833 22.639

Immateriële activa i 405.795 10.141

Materiele vaste activa j 6.020 2.228

Belastingen k 7.097 4.786

Overige activa l 8.506 20.444

Overlopende activa m 22.442 4.143

Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten r 455.240 108.415

Totaal activa 2.746.975 574.205

Passiva

Toevertrouwde middelen n 1.772.822 383.543

Overige schulden o 30.845 6.056

Overlopende passiva p 21.106 4.703

Voorzieningen q 146 199

Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten r 455.240 108.415

2.280.159 502.916Eigen Vermogen:Aandelenkapitaal 7.709 3.084Agioreserve 392.395 20.855Ingekochte eigen aandelen s (487) (956)Ingehouden winstreserve 32.155 24.009Overige reserves 35.044 24.297

Totaal eigen vermogen s 466.816 71.289

Totaal passiva 2.746.975 574.205

137

Jaarverslag 2007

Vennootschappelijke winsten verliesrekening

2007 2006

x € 1.000 x € 1.000

Resultaat uit deelnemingen (na belastingen) 9.544 5.202Overige resultaten (na belastingen) 22.611 18.807

Resultaat 32.155 24.009

Jaarverslag 2007

138

Vennootschappelijk overzicht van mutaties in het eigen vermogen(bedragen in € 1.000)

Toe- Geplaatst Agio Ingekoch- Onver- Overige Totaal

lichting aandelen- reserve te eigen deeld reserves vermogen

kapitaal aandelen resultaat en inge-

houden

winst

1 januari 2006 3.084 20.855 (1.121) 13.609 18.819 55.246

Waardecorrectie financiële activa voor verkoop beschikbaar (na belastingen) 11 - - - - (155) (155)Omrekening vreemde valuta 25 - - - - 97 97





Uitgekeerde keuzeaandelen 25 49 (49) -

Uitgekeerde bonusaandelen 25 - - 116 - (116) -


31 december 2006 3.084 20.855 (956) 24.009 24.297 71.289

Waardecorrectie financiële activa voor verkoop beschikbaar (na belastingen) 11 - - - - (693) (693)Omrekening vreemde valuta 25 - - - - (125) (125)





Uitgekeerde keuzeaandelen 25 - - 74 - (74) -Uitgekeerde bonusaandelen 25 - - 17 - - 17Uitgeoefende opties 25 - - 378 - (154) 224

Emissie van aandelen 4.625 380.225 - - - 384.850Kosten van de emissie - (8.685) - - - (8.685)

Opbrengst verkoop claims op eigen aandelen - - - - 422 422


31 december 2007 7.709 392.395 (487) 32.155 35.044 466.816

Jaarverslag 2007

139

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening

a. Algemeen

BedrijfsinformatieBinckBank N.V. is een in Nederland opgerichte en inAmsterdam gevestigde vennootschap waarvan deaandelen openbaar worden verhandeld. BinckBankN.V. bemiddelt als (Internet)broker in effecten- enderivatentransacties ten behoeve van zowelparticuliere als professionele beleggers. De dochter -onderneming Syntel Beheer B.V. is gespecialiseerd inde ontwikkeling van software voor het verwerkenen administreren van effectentransacties voorfinanciële instellingen. Hierna zal de naam‘BinckBank’ worden gebruikt ter aanduiding vanBinckBank N.V. en haar relevante dochter -ondernemingen.

De vennootschappelijke jaarrekening van BinckBankvoor het boekjaar eindigend op 31 december 2007 isopgesteld door het bestuur van BinckBank engoedgekeurd voor publicatie ingevolge het besluitvan het bestuur en de Raad van Commissarissenvan 11 maart 2008. De jaarrekening over 2007 wordtvastgesteld op de Algemene Vergadering vanAandeelhouders van 6 mei 2008.

Amsterdam,

Bestuur: Commissarissen:T.C.V. Schaap C.J.M. ScholtesK.J. Bagijn J.K. BrouwerP. Aartsen A.M. van Westerloo

L. Deuzeman

Presentatie jaarrekeningOp grond van de geboden mogelijkheid in hetBurgerlijk Wetboek 2, Titel 9 stelt BinckBank haarenkelvoudige jaarrekening op volgens dezelfdegrondslagen als die worden gebruikt in degeconsolideerde jaarrekening. Overeenkomstig hetbepaalde in artikel 2:402 BW vermeldt devennootschappelijke winsten verliesrekeningslechts afzonderlijk het resultaat uit deelnemingenna belastingen alsmede overige resultaten nabelastingen.

b. Grondslagen voor waardering enresultaatbepaling

AlgemeenVoor de grondslagen van waardering en resultaat -bepaling wordt verwezen naar de grondslagen zoalsdie in de toelichting op de geconsolideerdejaarrekening zijn opgenomen en zoals dezeeveneens gelden voor de vennootschappelijkejaarrekening, tenzij anders vermeld.

DeelnemingenDe deelnemingen in groepsmaatschappijen wordengewaardeerd tegen netto-vermogenswaarde. Deverslagdata van de groepsmaatschappijen zijn gelijken de grondslagen voor financiële verslaggevingzijn in overeenstemming met die van BinckBankvoor soortgelijke transacties en gebeurtenissen invergelijkbare omstandigheden.

Jaarverslag 2007

140

31 december 2007 31 december 2006

x € 1.000 x € 1.000

Activa

c. Kasmiddelen 9.522 5.672

Onder deze post zijn opgenomen alle wettige betaalmiddelen metinbegrip van in vreemde valuta luidende bankbiljetten en munten,alsmede direct opeisbare tegoeden bij de centrale banken van delanden waar BinckBank is gevestigd.

d. Bankiers 411.062 154.652

Deze post omvat alle met de bedrijfsuitoefening samenhangendekasmiddelen en kasequivalenten gehouden op onder toezicht bijhet bankwezen staande kredietinstellingen.

Deze post bestaat uit:Direct opeisbare tegoeden 381.062 45.652Call gelden 30.000 109.000

411.062 154.652

De vorderingen uit hoofde van call gelden hebben een originelelooptijd die minder dan 3 maanden bedraagt.Op de tegoeden wordt rente vergoed tegen een variabele rente dieis gebaseerd op EONIA.

e. Kredieten 497.762 183.593

Deze post omvat vorderingen op cliënten uit de private sector,waaronder vallen daggeldleningen en vorderingen in rekening-courant gedekt door onderpand van effecten en bankgaranties.

Het bedrag is als volgt gespecificeerd:Kasequivalenten:Call gelden private sector - 42.000

Overige kredieten:Vorderingen op overheidsinstellingen 5.000 5.000Vorderingen op onderpand van effecten 490.560 132.641Vorderingen op onderpand van bankgaranties 2.144 3.952Overige vorderingen 1.163 16

Bruto kredieten 498.867 141.609Af: voorziening voor bijzondere waardevermindering (1.105) (16)

497.762 183.593

De vorderingen uit hoofde van call gelden hebben een looptijdkorter dan 3 maanden. De vordering op overheidsinstellingen heeftbetrekking op een lening aan een Nederlandse gemeente die

Toelichting op de vennootschappelijke balans

141

Jaarverslag 2007


x € 1.000 x € 1.000

afloopt in 2008. De overige vorderingen hebben een onbepaaldelooptijd. Het rentepercentage voor de onder Kredietenverantwoorde vorderingen is gebaseerd op EONIA.

f. Rentedragende waardepapieren 850.645 57.492

Deze post bestaat uit:- Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening- Staatsobligaties c.q. staatsgegarandeerd 101.100 -- Overige obligaties 117.930 -- Voor verkoop beschikbaar:- Overige obligaties met onbepaalde looptijd 6.828 7.710- Overige obligaties met bepaalde looptijd 1.289 1.337- Tot einde looptijd aangehouden:- Staatsobligaties c.q. staatsgegarandeerd 16.875 48.445- Onderhandse leningen aan kredietinstellingen 7.025 -- Commercial Paper (staatsgegarandeerd) 599.598 -

850.645 57.492

De portefeuille rentedragende waardepapieren welke isgewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waarde -veranderingen in de winsten verliesrekening betreft een actiefbeheerde portefeuille obligaties met individuele looptijden tussen0 en 3 jaar. De portefeuille wordt dagelijks gewaardeerd op reëlewaarde als onderdeel van de beoordeling van de resultaten tenopzichte van de gekozen benchmark en de risicobeheersing van deportefeuille. Rapportage aan het management geschiedt op basisvan de reële waarde.

De voor verkoop beschikbare rentedragende waardepapieren zijngewaardeerd tegen reële waarde welke is ontleend aan de beurs -koersen per balansdatum.

Alle genoemde waardepapieren zijn ter beurze genoteerd metuitzondering van de onderhandse lening en het commercial paper.

De obligaties met onbepaalde looptijd die voor verkoop beschikbaarzijn hebben een rente die eens per 3 maanden wordt aangepast opbasis van de dan geldende 10-jaarsrente op staatsobligaties. Deobligaties met bepaalde looptijd die voor verkoop beschikbaar zijnworden afgelost in het jaar 2012. In 2007 is voor € 693.000 (na belastingen) uit hoofde vanveranderingen in de reële waarde van voor verkoop beschikbareactiva rechtstreeks ten laste van het vermogen gebracht (2006:€ 155.000 na belastingen). Bij de berekening van het ten laste vanhet eigen vermogen gebrachte bedrag is rekening gehouden methet belastingeffect van deze waardevermindering. In 2007 hebben,evenals in 2006, geen verkopen of bijzondere waarde verminde -ringen van voor verkoop beschikbare activa plaatsgevonden.

Jaarverslag 2007

142


x € 1.000 x € 1.000

g. Aandelen en niet-vastrentende waardepapieren 51 -

Deze post bestaat uit:Handelsportefeuille effecten - -Handelsportefeuile derivaten 51 -

51 -

De aangehouden posities in de handelsportefeuille betreffen terbeurze genoteerd effecten en worden gewaardeerd tegen reëlewaarde.

De derivaten zijn gewaardeerd tegen reële waarde welke zijnontleend aan notering op een actieve markt, zijnde genoteerdeprijzen afkomstig van een beurs, handelaar of regelgevendinstantie.

BinckBank past geen hedge-accounting toe.

h. Deelnemingen 72.833 22.639

Het verloop van de deelnemingen in dochterondernemingen is alsvolgt:

Stand per 1 januari 22.639 19.460Kapitaalverstrekkingen en aankopen 50.525 2.450Verkopen en ontbindingen - (1.029)Dividend en terugbetaling van kapitaal (9.750) (3.541)Resultaat boekjaar 9.544 5.202Koersverschillen en overige mutaties (125) 97

Stand per 31 december 72.833 22.639

In 2006 is een 100% belang genomen in Syntel en zijn deactiviteiten van dochteronderneming Hills Independent Traders Ltd.beëindigd.

Jaarverslag 2007

143


x € 1.000 x € 1.000

i. Immateriële activa 405.795 10.141

Het verloop gedurende 2007 is als volgt:

Handels- Toever- Klant Software Goodwill Totaalnaam trouwde relaties

middelen

Boekwaarde per 1 januari 2007 - - - 1.260 8.881 10.141Investeringen - - - 2.362 1.166 3.528Acquisitie Alex 31.405 84.095 131.058 3.251 142.882 392.691Desinvesteringen - - - - - -Afschrijvingen - - - (565) - (565)


Afschrijvingsperiode ( jaren) 5 10 10 5

Kostprijs 31.405 84.095 131.058 9.517 152.929 409.004Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen - - - (3.209) - (3.209)


Het verloop gedurende 2006 is als volgt:

Handels- Toever- Klant Software Goodwill Totaalnaam trouwde relaties

middelen

Boekwaarde per 1 januari 2006 - - 1.048 - 1.048Investeringen - - - 915 8.881 9.796Desinvesteringen - - - - - -Afschrijvingen - - - (703) - (703)

Boekwaarde per 31 december 2006 - - - 1.260 8.881 10.141

Kostprijs - - - 3.904 8.881 12.785Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen - - - (2.644) (2.644)

Boekwaarde per 31 december 2006 - - - 1.260 8.881 10.141

De toename van de post goodwill heeft in 2006 betrekking op hetsurplus van de kostprijs van de aanschaf van Syntel in 2006 tenopzichte van de reële waarde van de identificeerbare activa. Detoename in 2007 heeft betrekking op het surplus van de kostprijsvan de aanschaf van Alex beleggersbank ten opzichte van deidentificeerbare immateriële activa en een toename van de goodwillvan Syntel als gevolg van de earn-out regeling.

Jaarverslag 2007

144


x € 1.000 x € 1.000

j. Materiële vaste activa 6.020 2.228

Het verloop is als volgt:Inrichting en Computer- Overig TotaalInventaris hardware

Boekwaarde per 1 januari 2007 502 1.709 17 2.228

Investeringen 401 2.040 - 2.441

Acquisitie Alex 373 1.764 - 2.137

Afschrijvingen (212) (570) (4) (786)

Boekwaarde per 31 december 2007 1.064 4.943 13 6.020

31 december 2007Kostprijs 5.494 8.104 18 13.616

Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (4.430) (3.161) (5) (7.596)

Boekwaarde 1.064 4.943 13 6.020

Het verloop is als volgt:Inrichting en Computer- Overig TotaalInventaris hardware

Boekwaarde per 1 januari 2006 742 922 - 1.664

Investeringen 232 1.429 18 1.679

Afschrijvingen (472) (642) (1) (1.115)

Boekwaarde per 31 december 2006 502 1.709 17 2.228

31 december 2006Kostprijs 4.720 4.300 18 9.038

Cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen (4.218) (2.591) (1) (6.810)

Boekwaarde 502 1.709 17 2.228

Jaarverslag 2007

145


x € 1.000 x € 1.000

k. Belastingen 7.097 4.786

De vordering heeft betrekking op een verrekening van het fiscaleverlies over 2004 met de in het verleden betaalde belasting. Voor dejaren 2005, 2006 en 2007 zijn voorlopige aanslagen vennoot -schapsbelasting ontvangen en voldaan tegen een hoger bedrag dannaar verwachting dient te worden afgerekend.

l. Overige activa 8.506 20.444

Opgenomen in deze post zijn overige vorderingen en overigebeleggingen.

Overige vorderingen 8.477 20.415Overige beleggingen 29 29

8.506 20.444

De overige vorderingen hebben een looptijd korter dan 1 jaar enbestaan uit:

Vorderingen op dochterondernemingen 1.781 1.136Vorderingen ter zake van verkochte maar nog niet geleverde effecten 6.413 19.094Overige vorderingen 283 185

8.477 20.415

Het verloop van de overige beleggingen is als volgt:

Overige beleggingen per 1 januari 29 88Waardevermindering overige beleggingen - (69)Verkoop van overige beleggingen - (4)Aankoop overige beleggingen - 14

Overige beleggingen per 31 december 29 29

De overige beleggingen betreffen kapitaalbelangen in Inmaxxa B.V.en LPE Capital B.V. met een belang van minder dan 5%. Deze zijngewaardeerd tegen kostprijs of lagere marktwaarde, omdat hiervangeen betrouwbare reële waarde beschikbaar is.

Jaarverslag 2007

146


x € 1.000 x € 1.000

m. Overlopende activa 22.442 4.143

Deze post bevat:Te ontvangen rente 16.163 2.872Te ontvangen provisies 2.392 699Cheques in incasso 1.609 -Vooruitbetaalde kosten 2.278 572

22.442 4.143

Passiva

n. Toevertrouwde middelen 1.772.822 383.543

Spaargelden van cliënten 624.774 -Direct opvraagbare tegoeden 1.148.048 383.543

1.772.822 383.543

o. Overige schulden 30.845 6.056

Verplichtingen uit financiële instrumenten:Schulden ter zake van gekochte maar nog niet geleverdeeffecten 13.853 -Winstdelende obligatielening 1.080 1.320

14.933 1.320Overige verplichtingen:Belastingen en premies sociale verzekeringen 1.406 431Nog te betalen koopsom Syntel 3.750 3.029Handelscrediteuren 9.601 1.095Overig 1.155 181

15.912 4.736

30.845 6.056

De winstdelende obligatielening betreft een lening verstrekt dooreen groep van werknemers. De looptijd is drie jaar en drie maandenen loopt van 1 oktober 2005 tot en met 31 december 2008. De leningis per direct boetevrij aflosbaar en opvraagbaar. Indien de leninggedurende het kalenderjaar wordt opgevraagd bestaat geen rechtop een eventuele rente uitkering. De rente wordt slechts vergoedover het geleende bedrag dat het gehele kalenderjaar terbeschikking van BinckBank staat. De rentevergoeding is afhankelijkvan de netto winst van BinckBank en geeft op basis van eenvastgesteld schema een renteuitkering tussen de 0% en 15%. Aanhet eind van ieder boekjaar wordt de eventueel uit te keren rente -vergoeding berekend en verwerkt in het resultaat over dat boekjaar.

Jaarverslag 2007

147


x € 1.000 x € 1.000

Gedurende het boekjaar is een bedrag van € 240.000 afgelost. Derentevergoeding voor het jaar 2007 bedraagt 15% en is betaalbaarna de vaststelling van de jaarrekening door de AlgemeneVergadering van Aandeelhouders. In overeenstemming met deobligatiehouders is de gehele lening in januari 2008 afgelost.

Een deel van de koopsom inzake de overname van de aandelenSyntel wordt bepaald aan de hand van de brutomarge van Syntelover de jaren 2007 en 2008.

p. Overlopende passiva 21.106 4.703

Deze post bevat:Personeelskosten 2.652 1.440Overlopende beurs- en transactiekosten 1.339 310Overlopende rente 13.106 1.896Provisies 1.454 460Overig 2.555 597

Totaal 21.106 4.703

q. Voorzieningen 146 199

Het verloop van de voorziening voor verlieslatende contracten is alsvolgt:

Stand per 1 januari 199 512Vrijval ten gunste van het resultaat (53) (210)Overige onttrekkingen - (103)


De voorziening voor verlieslatende contracten is gevormd inzake dehuur van kantoorruimte waarbij de kosten van de verplichtingen uithoofde van het huurcontract hoger liggen dan de economischevoordelen die naar verwachting uit het contract worden ontvangen.De looptijd van de voorziening is gelijk aan de resterende looptijdvan het huurcontract (eindigend op 1 oktober 2010), of korter voorzoveel eerder naar verwachting de economische voordelen hogerzijn dan de kosten. De disconteringsvoet van deze voorziening isgelijk aan de te verwachten toekomstige huurstijging.

Jaarverslag 2007

148


x € 1.000 x € 1.000

r. Derivatenposities voor rekening en risico van cliënten 455.240 108.415

De derivatenposities voor rekening en risico van cliënten worden ineigen naam gehouden maar zijn voor rekening en risico van dedesbetreffende cliënten.

s. Eigen Vermogen 466.816 71.289

Geplaatst aandelenkapitaal 7.709 3.084

Het aantal geplaatste gewone aandelen bedraagt 77.093.508(nominaal € 0,10 per aandeel). Het aandelenkapitaal is vollediggestort. Op 14 december 2007 zijn 46.256.105 aandelen geplaatstmiddels een 3 voor 2 claimemissie tegen een prijs van € 8,32 peraandeel.

De Stichting Prioriteit Binck beschikt over 50 prioriteitsaandelen(nominaal € 0,10 per aandeel).

Agio 392.395 20.855

Het agio is als fiscaal vrij aan te merken en in beginsel vrijuitkeerbaar.

Ingekochte eigen aandelen (487) (956)

Aantal- Bedrag Aantal- Bedraglen len

1 januari 253.145 (956) 296.855 (1.121)Uitgegeven aan bestuur (19.508) 74 (12.890) 49Uitoefening opties voormalig bestuurslid (100.000) 378 - -Uitgegeven aan Syntel medewerkers - - (30.820) 116Uitgegeven aan medewerkers (4.500) 17 - -

31 december 129.137 (487) 253.145 (956)

Per 1 januari 2007 waren 253.145 aandelen in positie tegen eengemiddelde aankoopkoers van € 3,78. In 2007 zijn 124.008ingekochte eigen aandelen uitgegeven. De uitgegeven aandelen zijntegen de gemiddelde aankoopkoers in mindering gebracht op deoverige reserves. De 129.137 ingekochte aandelen (ultimo 2007)worden gewaardeerd tegen de gemiddelde aankoopkoers vanca. € 3,78. De eigen aandelen worden tegen de aan- en verkoop -bedragen gemuteerd op het eigen vermogen. De beurskoers ultimo2007 bedroeg € 10,11 (2006: € 11,00).

Jaarverslag 2007

149


x € 1.000 x € 1.000

Aan drie leden van het bestuur is op 29 januari 2007 een aantal van19.508 aandelen uitgekeerd als onderdeel van de variabele beloningover de in 2006 geleverde prestaties. De kosten hiervan zijn reeds inhet jaar 2006 verantwoord. Aan een voormalig bestuurslid zijn100.000 aandelen uitgekeerd als gevolg van de uitoefening vantoegekende optierechten. In 2007 zijn bij besluit van de Raad vanCommissarissen eenmalig aandelen aan medewerkers uitgegevenop grond van hun functie. Aan een groep medewerkers van de in2006 verworven deelneming Syntel is onder voorwaarden eenbonus in de vorm van aandelen BinckBank uitgekeerd. De periodewaarin aan deze voorwaarden dient te worden voldaan bestrijkt dejaren 2007 tot en met 2010. Gedurende deze periode zullen dekosten van deze regeling ten laste van het resultaat wordengebracht. In totaal zijn 30.820 aandelen op 29 december 2006uitgegeven.

Onverdeeld resultaat 32.155 24.009

Stand begin boekjaar 24.009 13.609Toevoeging Overige reserves (24.009) (13.609)Resultaat boekjaar 32.155 24.009


Onder de ingehouden winstreserve wordt het onverdeeld resultaatvan het boekjaar opgenomen.

Overige reserves 35.044 24.297

De overige reserves bestaan uit:(i) Valuta-omrekeningsreserve 209 334(ii) Reserve ongerealiseerd resultaat (1.342) (649)(iii) Overige reserves 36.177 24.612

35.044 24.297

(i) Valuta-omrekeningsreserve

Stand begin boekjaar 334 237Mutatie (125) 97

Stand einde boekjaar 209 334

De valuta-omrekeningsreserve omvat de koersverschillen dievoortvloeien uit de omrekening van de jaarrekeningen vanbuitenlandse dochterondernemingen.

Jaarverslag 2007

150


x € 1.000 x € 1.000

(ii) Reserve ongerealiseerd resultaat

Stand begin boekjaar (649) (494)Ongerealiseerd resultaat op voor verkoop beschikbare financiële activa (930) (441)Belasting over ongerealiseerd resultaat op voor verkoop beschikbare financiële activa 237 286

Stand einde boekjaar (1.342) (649)

In deze reserve worden de veranderingen in de reële waarde, naaftrek van belastingen, van voor verkoop beschikbare financiëleactiva opgenomen. Deze waardevermindering is fiscaal aftrekbaar.In 2006 en 2007 hebben geen verkopen plaatsgevonden. Dezereserve wordt bij de bepaling van de voor uitdeling beschikbareresreves in mindering gebracht.

(iii) Overige reserves

Stand begin boekjaar 24.612 19.076Toegekende rechten op aandelen 535 342Uitgegeven aandelen aan bestuur (74) (49)Uitgegeven aandelen aan Syntel medewerkers - (116)Opbrengst verkoop claims op eigen aandelen 422 -Uitoefening van opties (154) -Uitkering slotdividend (8.874) (4.889)Uitkering interim dividend (4.299) (3.361)Resultaatverdeling vorig boekjaar 24.009 13.609


De overige reserves zijn in beginsel vrij uitkeerbaar.

Voor de toegekende optierechten, rechten op aandelen en debonusregeling van Syntel medewerkers wordt verwezen naar punt25 van de geconsolideerde jaarrekening.

Jaarverslag 2007

151

Aan: de Algemene Vergadering van AandeelhoudersBinckBank N.V.

Accountantsverklaring

Verklaring betreffende de jaarrekeningWij hebben de in dit verslag op pagina 70 tot enmet 150 opgenomen jaarrekening 2007 vanBinckBank N.V. te Amsterdam gecontroleerd. Dejaarrekening omvat de geconsolideerde en deenkelvoudige jaarrekening. De geconsolideerdejaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balansper 31 december 2007, winsten verliesrekening,mutatieoverzicht eigen vermogen en kasstroom -overzicht over 2007 alsmede uit een overzicht vande belangrijkste grondslagen voor financiële enoverige toelichtingen. De enkelvoudige jaarrekeningbestaat uit de enkelvoudige balans per 31 december2007 en de enkelvoudige winsten verliesrekeningover 2007 met de toelichting.

Verantwoordelijkheid van het bestuurHet bestuur van de vennootschap is verantwoorde -lijk voor het opmaken van de jaarrekening die hetvermogen en het resultaat getrouw dient weer tegeven in overeenstemming met InternationalFinancial Reporting Standards zoals aanvaardbinnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW,alsmede voor het opstellen van het jaarverslag inovereenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Dezeverantwoordelijkheid omvat onder meer: hetontwerpen, invoeren en in stand houden van eenintern beheersingssysteem relevant voor hetopmaken van en getrouw weergeven in de jaar -rekening van vermogen en resultaat, zodanig datdeze geen afwijkingen van materieel belang alsgevolg van fraude of fouten bevat, het kiezen entoepassen van aanvaardbare grondslagen voorfinanciële verslaggeving en het maken vanschattingen die onder de gegeven omstandighedenredelijk zijn.

Verantwoordelijkheid van de accountantOnze verantwoordelijkheid is het geven van eenoordeel over de jaarrekening op basis van onzecontrole. Wij hebben onze controle verricht in

overeenstemming met Nederlands recht.Dienovereenkomstig zijn wij verplicht te voldoenaan de voor ons geldende gedragsnormen en zijnwij gehouden onze controle zodanig te plannen enuit te voeren dat een redelijke mate van zekerheidwordt verkregen dat de jaarrekening geenafwijkingen van materieel belang bevat.

Een controle omvat het uitvoeren van werkzaam -heden ter verkrijging van controle-informatie overde bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening.De keuze van de uit te voeren werkzaamheden isafhankelijk van de professionele oordeelsvormingvan de accountant, waaronder begrepen zijnbeoordeling van de risico’s van afwijkingen vanmaterieel belang als gevolg van fraude of fouten. Indie beoordeling neemt de accountant in aan -merking het voor het opmaken van en getrouwweergeven in de jaarrekening van vermogen enresultaat relevante interne beheersingssysteem,teneinde een verantwoorde keuze te kunnen makenvan de controlewerkzaamheden die onder degegeven omstandigheden adequaat zijn maar dieniet tot doel hebben een oordeel te geven over deeffectiviteit van het interne beheersingssysteemvan de vennootschap. Tevens omvat een controleonder meer een evaluatie van de aanvaardbaarheidvan de toegepaste grondslagen voor financiëleverslaggeving en van de redelijkheid vanschattingen die het bestuur van de vennootschapheeft gemaakt, alsmede een evaluatie van hetalgehele beeld van de jaarrekening.

Wij zijn van mening dat de door ons verkregencontrole-informatie voldoende en geschikt is alsbasis voor ons oordeel.

Oordeel betreffende de geconsolideerde jaarrekeningNaar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaar -rekening een getrouw beeld van de grootte en desamenstelling van het vermogen van BinckBank N.V.per 31 december 2007 en van het resultaat en dekasstromen over 2007 in overeenstemming metInternational Financial Reporting Standards zoalsaanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9Boek 2 BW.

Overige gegevens

152

Jaarverslag 2007

Oordeel betreffende de enkelvoudige jaarrekeningNaar ons oordeel geeft de enkelvoudige jaar -rekening een getrouw beeld van de grootte en desamenstelling van het vermogen van BinckBank N.V.per 31 december 2007 en van het resultaat over2007 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.

Verklaring betreffende andere wettelijkevoorschriftenOp grond van de wettelijke verplichting ingevolgeartikel 2:393 lid 5 onder e BW melden wij dat hetjaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen,verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist inartikel 2:391 lid 4 BW.


Ernst & Young Accountantsnamens deze

w.g. N.G.D. Warmer RA

153

Jaarverslag 2007

Statutaire bepalingen inzake prioriteits -aandelen (art. 15 en 21 van de statuten)

De rechten van de prioriteitsaandelen betreffen hetopmaken van een niet-bindende voordracht voor debenoeming van de commissarissen en bestuur vande vennootschap en enkele andere rechts -handelingen.De prioriteitsaandelen zijn ondergebracht in de teAmsterdam gevestigde Stichting Prioriteit Binck.Het bestuur van deze Stichting, bestaande uit driebestuursleden, wordt benoemd door de Raad vanCommissarissen en het bestuur van devennootschap.

De bestuursleden van de Stichting Prioriteit Binckzijn:C.J.M. ScholtesJ.K. BrouwerT.C.V. Schaap

Statutaire bepalingen inzake winst -bestemming (art. 32 van de statuten)

1. De vennootschap kan aan de aandeelhoudersslechts uitkeringen doen voor zover het eigenvermogen van de vennootschap groter is danhet bedrag van het gestorte en opgevraagdedeel van het kapitaal van de vennootschap,vermeerderd met de reserves die krachtens dewet of statuten moeten worden aangehouden.

2. Allereerst wordt - indien en voorzover de winstdat toelaat - op de prioriteitsaandelenuitgekeerd een bedrag gelijk aan zes procent(6%) berekend over het nominale bedrag vandie aandelen.

3. De prioriteit zal bepalen welk gedeelte van deresterende winst zal worden gereserveerd.De na toepassing van het in het vorige lid en devorige zin bepaalde resterende winst staat terbeschikking van de algemene vergadering.Het bedrag dat niet aan aandeelhouders wordtuitgekeerd zal worden toegevoegd aan dereserves van de vennootschap.

4. Aan de uitkeerbare reserves kunnen onttrek -kingen worden gedaan krachtens besluit van de

algemene vergadering met voorafgaandegoedkeuring van de prioriteit.

5. Het bestuur is bevoegd te besluiten tot hetdoor de vennootschap doen van een tussen -tijdse uitkering, indien blijkens een tussentijdsevermogensopstelling als bedoeld in artikel 105lid 4 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek aan hetvereiste van lid 1 van dit artikel is voldaan enmits na voorafgaande goedkeuring van deprioriteit.Uitkeringen als bedoeld in dit lid kunnenbetaalbaar worden gesteld in geld, in aandelenin het kapitaal van de vennootschap of inverhandelbare rechten daarop.

6. De algemene vergadering kan besluiten omuitkeringen op aandelen anders dan tussen -tijdse uitkeringen als bedoeld in lid 5 van ditartikel (al dan niet ter keuze van aandeel -houders) in plaats van in geld, geheel ofgedeeltelijk (al dan niet ter keuze van aandeel -houders) betaalbaar te stellen:a. in gewone aandelen (desverlangd en indienmogelijk ten laste van de agioreserve) ofverhandelbare rechten daarop, dan wel

b. in vermogenswaarden van- of verhandelbarevorderingsrechten op de vennootschap.Een besluit als bedoeld in de vorige zin kanslechts worden genomen op voorstel van hetbestuur dat is goedgekeurd door de Raad vanCommissarissen.Een voorstel tot een besluit als bedoeldonder b zal eerst worden gedaan na overlegmet Euronext Amsterdam N.V.

7. Op door de vennootschap verkregen aandelenin haar kapitaal en op aandelen waarvan devennootschap certificaten houdt vindt geenuitkering ten behoeve van de vennootschapplaats.

8. Bij de berekening van de winstverdeling tellende aandelen, waarop ingevolge het in lid 7bepaalde geen uitkering ten behoeve van devennootschap plaatsvindt, niet mee.

9. Uitkeringen waartoe is besloten, wordenuiterlijk na veertien dagen betaalbaar gesteld.

154

Jaarverslag 2007

De vordering tot uitkering vervalt ten bate van devennootschap door een tijdsverloop van vijf jaren terekenen vanaf de dag van betaalbaarstelling.

Voorstel voor verwerking van hetresultaat

Op voorstel van de Prioriteit wordt € 16.274.000gereserveerd. Over het jaar 2007 is reeds eeninterimdividend uitgekeerd ter waarde van € 0,14per aandeel. Het restant staat ter beschikking vande algemene vergadering van aandeelhouders.Voorgesteld wordt dit in de vorm van een slot -dividend van € 0,15 per gewoon aandeel uit tekeren.De verwerking van het resultaat zal dan zijn alsvolgt:

Winst over 2007 32.155

Af: toegevoegd aan de overige reserves (16.274)

Af: uitgekeerd interimdividend 2007 (4.317)

Ter beschikking van aandeelhouders 11.564

Dit voorstel is niet in de balans verwerkt.

155

Jaarverslag 2007

156

Jaarverslag 2007

In dit jaarverslag wordt regelmatig gesproken over BinckBank. Hiermee wordt bedoeld BinckBank N.V.

Wanneer wordt gesproken over Alex, dan wordt bedoeld Alex Beleggersbank, voormalig onderdeel van Coöperatieve

Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. welke BinckBank N.V. in 2007 heeft overgenomen.

Met Syntel wordt bedoeld dochteronderneming Syntel Beheer B.V.

Evenals vorig jaar hebben wij voor de illustratie van het jaarverslag de route gevolgd van een effectenbeurs naar

BinckBank, via belangrijke (historische) stedelijke monumenten. Daarbij symboliseren wij de verbinding die onze

klanten hebben met de beurs via de BinckBank beleggingsdiensten. Vorig jaar bevonden wij ons in Amsterdam, waar

ons hoofdkantoor is gevestigd. Dit jaar brachten wij dezelfde route in kaart in Antwerpen, vestigingsplaats van onze

Belgische activiteiten. Wij begonnen bij ’ de overblijfselen van de oude handelsvloer. Wij vervolgden onze route via

’ De Grote Markt naar ’ De Kai aan de Schelde. Via ’ de Diamantenbuurt en ’ het Centraal Station eindigden wij

bij ’ BinckBank.

BinckBank N.V.

Vijzelstraat 20

1017 HK Amsterdam

Correspondentieadres

Postbus 15536

1001 NA Amsterdam

Telefoon: +31 (0)20 606 26 66

Fax: +31 (0)20 320 41 76

Internet: www.binck.com

BinckBank N.V., gevestigd te Amsterdam, Handelsregister K.v.K. Amsterdam,

nummer 33 16 22 23.

Investor Relations

Telefoon: +31 (0)20 522 03 72

Email: [email protected]

Colofon

Coördinatie en productie

Imprima (Nederland) bv

Fotografie

Eveline Renaud, Amsterdam

Jaarverslag 2007BinckBank N

.V.

BinckBank N.V.Vijzelstraat 201017 HK Amsterdam

Postbus 155361001 NA Amsterdam

T 0800 235 24 625F 020 320 41 76E [email protected] www.binck.com

Jaarverslag 2007

Binck Cover jvs 2007 NL...Jaarverslag 2007 BinckBank N.V. BinckBank N.V. Vijzelstraat 20 1017 HK...

Documents

Transcript of Binck Cover jvs 2007 NL...Jaarverslag 2007 BinckBank N.V. BinckBank N.V. Vijzelstraat 20 1017 HK...