ИТОГИ 2015 ГОДА - VNG · ИТОГИ ГОДА В ЦИФРАХ Ключевые...

ИТОГИ 2015 ГОДАФНГ – акционерное общество «Фербунднетц газ»

По состоянию на: 31.12.2015

Акционеры ФНГ АГ

EWE Aktiengesellschaft, Ольденбург 74,21 %

VNG Verbundnetz Gas Verwaltungs- und Beteiligungsgesellschaft mbH, Эрфурт* 25,79 %

* Трастовая компания девяти городских и муниципальных предприятий энергоснабжения (Аннаберг-Буххольц | Кемнитц | Дрезден | Эрфурт | Хойерверда | Лейпциг | Виттенберг Нойбранденбург | Росток)

ИТОГИ ГОДА В ЦИФРАХ

Ключевые финансовые показатели Группы ФНГ

2015 2014

EBIT* млн евро –54 230

Прибыль после уплаты налогов млн евро –53 184

Результат операционной деятельности (FFO)** млн евро 224 238

Денежные потоки от основной деятельности*** млн евро 376 270

Финансовые обязательства**** млн евро 443 575

Доля собственного капитала % 24 25

Балансовый собственный капитал млн евро 590 722

Производственные показатели Группы ФНГ

2015 2014

Число занятых на конец года 1 441 1 427

Сбыт газа млрд кВт 373 368

Протяженность газотранспортной сети KM 7 000 7 200

Активная емкость ПХГ на конец года млрд. м3 2,5 2,7

* Включая возмещение налога в связи с расходами VNG Norge по освоению природных ресурсов. ** Результат операционной деятельности (FFO): финансовый результат отчетного периода за вычетом неденежных

доходов и расходов, а также прибыли и убытков от выбытия основных средств в составе внеоборотных активов*** Показатели предыдущего отчетного периода подверглись орректировке ввиду применения ПБУ 21 Германии**** По отношению к финансирующим партнерам, которые являются сторонними организациями

Выходные данныеИздание подготовлено акционерным обществом ФНГ – «Фербунднетц газ» | Управление корпоративных коммуникаций Бернхард Кальтефляйтер | Телефон +49 341 443-2058 | Окончательная редакция 5 января 2016 г. | Концепция, верстка, изготовление Militzer & Kollegen GmbH | Цветоотделение и печать Sepio GmbH, Лейпциг | Фото Дирк Брцоска (стр. 1), Йорг Глэшер (стр. 10), Михаэль Хандельманн (стр. 10), Хельге Ханзен/VNG Norge (стр. 1), Jeibmann Photographik (стр.1), Эрик Кемнитц (стр. 1)

Содержание | ИТОГИ 2015 ГОДА

A ОбрАщеНИе ПрАВлеНИя 5–7

B ОТчеТ О ПОлОжеНИИ ФНГ АГ И ГрУППы ФНГ зА 2015 ГОД 9–29

A. ГРУППА ФНГ В ПРОЦеССе ПРеОБРАзОВАНИЙ 10

B. РАМОЧНые УСЛОВИя 10

C. ОБзОРНАя ИНФОРМАЦИя ПО ГРУППе ФНГ 12

D. РАзВИТИе СеГМеНТОВ ДеяТеЛьНОСТИ 15

E. ГОДОВАя И КОНСОЛИДИРОВАННАя ОТЧеТНОСТь 21

F. УПРАВЛеНИе шАНСАМИ И РИСКАМИ В МАСшТАБАХ ГРУППы 25

G. ПеРСПеКТИВы 27

C КОНСОлИДИрОВАННАя ОТчеТНОСТЬ 31–33

ГОДОВОЙ БАЛАНС ГРУППы НА 31 ДеКАБРя 2015 Г. 32

ОТЧеТ О ПРИБыЛяХ И УБыТКАХ ГРУППы С 1 яНВАРя ПО 31 ДеКАБРя 2015 Г. 33

СОДеРжАНИе

Отчет об изменении капитала и отчет о движении капитала Группы ФНГ будут опубликованы в рамках предоставления отчетности для реестра предприятий.

A.ОбрАщеНИе ПрАВлеНИя

5–7

ОБРАщеНИе ПРАВЛеНИя

Уважаемые акционеры и бизнес-партнеры, дорогие друзья!

Подводя итоги отчетного периода, нельзя не отметить тот факт, что истекший финансовый год выдался чрезвычайно тяжелым. Невзирая на все усилия, нам не удалось избежать влияния сложившегося на рынке негативного тренда и, как следствие этого, достичь поставленных целей по финансовому результату деятельности.

Убыток отчетного периода в размере 53 млн евро значительно ниже планового показателя финансового результата деятельности, который прогнозировался Группой ФНГ. Тем не менее, объем реализованного Группой газа составил 373 млрд киловатт-часов, что незначительно выше показателя предыдущего периода, однако ввиду негативной динамики рыночных цен выручка от реализации в размере около 9,4 млрд евро ниже аналогичного показателя предыдущего периода.

Причиной столь неудовлетворительных результатов явился целый ряд факторов. Острая конкуренция, профицит предложения и снижающаяся маржа – факторы, характеризующие рынок газа. Помимо этого, в прошедшем отчет-ном периоде существенно ухудшилась бизнес-среда в сегменте разведки и добычи. Особенно тяжелые последствия для финансового результата деятельности имело резкое падение нефтяных цен в масштабах, которые превзошли все ожидания.

В настоящее время как в либерализированном, так и в регулируемом сегментах не предусмотрено адекватное воз-награждение ПХГ как важного элемента системы обеспечения энергобезопасности, а низкий спред сезонных цен при этом ограничивает возможности для реализации мощностей хранения. В сегменте транспортировки газа, нао-борот, в очередной раз были получены удовлетворительные и стабильные доходы. Компания ONTRAS Gastransport GmbH последовательно использовала шансы, которые возникали для операторов сетей в регулируемом сегменте, а также разрабатывала модели услуг для либерализованного сегмента.

В соответствии с текущими оценками представляется, что рыночная среда будет по-прежнему сложной, а конку-ренция – активной. Поэтому в среднесрочной перспективе нам придется мириться с низкими ценами на сырье и низкой маржой, что затрагивает сегменты РиД и торговли газом соответственно. Также предполагается, что разница цен на природный газ в летний и зимний период будет по-прежнему несущественной. На генерирование в сегменте ПХГ адекватных доходов за счет гибких инструментов, которые предлагаются газовыми хранилищами, в обозримой перспективе рассчитывать также не приходится. Каким образом нам на корпоративном уровне реагировать на данные вызовы?

В этой связи каждый из сегментов деятельности подвергается нами тщательной проверке и анализу, после чего производится оценка рисков и шансов. В условиях быстро меняющегося энергетического рынка мы готовы со всей решимостью определить новые приоритеты стратегического развития, руководствуясь перспективами буду-щего роста компании и генерирования доходов. Главная цель при этом заключается в обеспечении устойчивой деятельности Группы ФНГ в будущем, и повышении ее рентабельности. Имущественное положение Группы ФНГ по-прежнему является стабильным, включая, в том числе, и солидную долю собственных средств и прозрачную структуру задолженности. Эти факторы обеспечивают нам необходимое пространство для действий при опреде-лении будущих векторов развития.

Энергетика становится умнее и децентрализованнее, и в этом заключается будущее системы энергобезопасности. В этой связи мы усматриваем возможности стратегического характера в новых бизнес-процессах, инновационных решениях и продуктах, разработанных для индивидуальных групп клиентов. Всемирная конференция по климату в Париже показала, что борьба против изменения климата требует применения различных инструментов. Одним из таких инструментов может стать наращивание объемов потребления экологичного энергоносителя, каковым

6

Обращение Правления | ИТОГИ 2015 ГОДА

является природный газ. Объявив о своей приверженности курсу на дальнейшее снижение выбросов CO2, страны, подписавшие соглашение, установили определенные критерии, предусматривающие, в том числе, современные технологии использования природного газа. В этих технологиях уникальным образом сводятся воедино эколо-гичность, энергобезопасность и лояльность общества. Природный газ, которому присущи все указанные выше качества, является незаменимым звеном между возобновляемой и классической энергетикой.

Однако мы намереваемся также разрабатывать и новые бизнес-процессы. Именно поэтому мы, выступая в каче-стве стратегического инвестора, поддерживаем в лице VNG Innovation GmbH новые перспективные идеи стартапов в энергетическом секторе. С точки зрения инвестиций наши интересы распространяются на такие сферы, как энергоэффективность, хранение и преобразование энергии, цифровые технологии, газомобили и устойчивость.

Выявление и анализ бизнес-идей, а также извлечение их них практической выгоды возможно лишь при наличии обширного опыта в энергетике. И мы с чувством удовлетворения можем заявить о том, что Группа ФНГ обладает для этого соответствующим ноу-хау. Нашему высококвалифицированному персоналу, который и в этом году продемон-стрировал исключительную мотивированность и великолепные результаты, для выполнения указанной задачи отве-дена далеко не самая последняя роль. Пользуясь случаем, мы бы хотели выразить глубокую признательность нашим сотрудникам и обратиться к ним с призывом приложить все усилия для успешной реализации грядущих перемен.

С учетом сложившейся на рынке конъюнктуры мы приняли решение о реализации программы для повышения нашей прибыльности. Цель, преследуемая в рамках программы, заключается в усилении позиции Группы ФНГ на рынке и повышении ее эффективности. В этой связи производятся дальнейшее совершенствование организационных структур и сокращение затрат на персонал, на материалы и на бизнес-процессы. Результатом введения первых неотложных мер стало заметное сокращение затрат. Преобразования, проводимые практически в масштабах всей Группы, потребуют чувствительного сокращения персонала, которое следует провести с максимально возможным учетом аспектов социального характера.

Этот процесс потребует от наших сотрудников больших усилий и высокую степень гибкости. Однако после завер-шения запланированных изменений мы станем компанией с новыми приоритетами, чья стратегия, структуры и бизнес-процессы будут ориентированы на инновации и эффективность. Компанией, которая с еще большей готовностью к изменениям будет способна достойно противостоять вызовам рынка.

Уважаемые акционеры, благодарим вас за доверие, которое вы вновь оказывали нам в эти нелегкие времена. На 2016 г. мы ожидаем выхода на положительный финансовый результат деятельности, в том числе за счет реализации программы по повышению прибыльности. Тем не менее, предполагается, что и текущий год тоже будет непростым. Проведение изменений требует времени и стойкости. Мы придерживаемся твердого убеждения в том, что нахо-димся на верном пути, и готовы планомерно и последовательно внедрять в жизнь необходимые преобразования.

Бодо РодештокЧлен правления

«Финансы/Персонал»

д-р Карстен ХойхертПредседатель правления

Ханс-Йоахим ПолькЧлен правления

«Инфраструктура/Техника»

7

BОТчеТ О ПОлОжеНИИ ФНГ АГ И ГрУППы ФНГ зА 2015 ГОД

9–29

A. ГрУППА ФНГ В ПрОЦеССе ПреОбрАзОВАНИй

В истекшем отчетном периоде продолжилось дальнейшее обострение ситуации в энергетиче-ской отрасли. Динамика рыночной среды оказала существенное негативное влияние на финансовые результаты деятельности практически всех биз-нес-сегментов Группы ФНГ. Результат хозяйствен-ной деятельности в отчетном периоде ввиду убытка в размере 53 млн евро по Группе ФНГ и в размере 102 млн евро по ФНГ АГ существенно ниже анало-гичного показателя предыдущего отчетного периода Группы ФНГ (184 млн евро) и ФНГ АГ (224 млн евро), равно как и ниже плановых показателей по прибыли.

Основной причиной убытка в результате хозяйствен-ной деятельности стала рыночная среда. Резкое падение цен на нефть оказало негативное влия-ние, прежде всего, на сферу разработки и добычи (РиД). Несущественная разница сезонных цен на газ (спред лето-зима) ограничила возможности продаж в сегменте ПХГ и оказала отрицательное влияние на результат портфельного менеджмента в оптовой тор-говле. Помимо этого, снижение маржи торговых опе-раций привело к уменьшению прибыли от торговой деятельности. Более того, ввиду актуальной дина-мики цен возникла необходимость в проведении корректировки балансовой стоимости отдельных активов бизнес-сегментов ПХГ и РиД. Деятельность в сегменте транспортировки газа, напротив, осущест-влялась в стабильной регулируемой среде и внесла существенный положительный вклад в результат деятельности ФНГ АГ и Группы ФНГ.

Энергетическая отрасль в целом находится в про-цессе глубоких изменений, поскольку улучшений в принявшей затяжной характер сложной эконо-мической среде в среднесрочной перспективе не предвидится. Невзирая на это, новая энергетическая политика кроет в себе шансы, связанные с гибким, надежным, экономичным и чистым энергоносите-лем, каковым является природный газ, и Группа ФНГ планирует использовать эти шансы. Этого можно добиться путем установления стратегических прио-ритетов развития Группы ФНГ и последовательного наращивания всех потенциалов с целью обеспече-

ния устойчивого роста прибыли. Для повышения эффективности использования указанных шансов Группа ФНГ в отчетном периоде приняла программу, направленную на увеличение показателей прибыли, и уже реализовала первый пакет мер программы. Цель реализации программы заключается в осво-ении новых возможностей в бизнесе в кратко- и среднесрочной перспективе, сокращении затрат на персонал и прочих операционных расходов и фор-мировании более эффективной организационной и кадровой структуры. Ключевая задача процесса оптимизации состоит в формировании совместно с сотрудниками будущего Группы ФНГ.

B. рАмОчНые УСлОВИя

1. Экономическая среда деятельности

Существенное обострение конкуренции. Группа ФНГ осуществляет свою деятельность в рыночной среде, находящейся под давлением интенсивной конкуренции и повышенной волатильности цен. Группа ФНГ перестраивает свою деятельность с учетом вызовов, присущих динамичному и полно-стью либерализированному рынку. Дополнительное обострение сложившейся ситуации придает спад, который переживает рынок сбыта газа Германии и в целом еС. Тем не менее, в первом квартале 2015 г. по сравнению с предыдущим периодом наблюдался рост потребления газа, в частности, в теплоэнерге-тике – почти на 5 процентов, что выше роста пока-зателя потребления первичной энергии в Германии, который составил около 1,3 процента. Что касается сектора генерации электроэнергии из природного газа, то здесь продолжилась тенденция снижения ввиду роста доли производства энергии из возоб-новляемых источников. Растущий профицит пред-ложения электроэнергии в сочетании с падающими ценами ослабил конкурентоспособность природного газа на рынке электрогенерации, и подобная тен-денция сохранится и в среднесрочной перспективе. Помимо этого, рост энергоэффективности, как пра-вило, влечет за собой снижение спроса на природ-ный газ при одновременном усилении конкуренции.

ОТЧеТ О ПОЛОжеНИИ ФНГ АГ И ГРУППы ФНГ зА 2015 ГОД

10

Отчет о положении ФНГ АГ и Группы ФНГ за 2015 год | ИТОГИ 2015 ГОДА

В среднесрочной перспективе ожидается структур-ный избыток предложения. На рынке сбыта энергии развернулась острая ценовая конкуренция в борьбе за привлечение покупателей.

Легкий рост экономики. Развитие конъюнктуры в Германии происходило аналогично предыдущему отчетному периоду. Рост ВВП Германии составил 1,7 процентов. Институты экономики прогнозируют на 2016 г. рост ВВП Германии на 1,6 процентов и чуть меньший рост по еС.

Высокая волатильность цен. Деятельность Группы ФНГ находится под влиянием разнообразных рыноч-ных факторов, которые могут воздействовать как на развитие самого бизнеса, так и на оценку существен-ных активов. В этой связи следует, в частности, отме-тить дальнейшее снижение цен на нефть и газ в 2015 году. Процентные ставки продолжали оставаться на весьма низком уровне. Существенное изменение претерпели обменные курсы важных для Группы ФНГ валют, в частности, норвежской кроны (NOK) и доллара СшА (USD). Следует отметить значительное снижение курса евро и NOK по отношению к USD. Помимо этого, снизился и курс NOK по отношению к евро.

Усиление понижательного тренда на рынке нефти. После резкого падения цен на нефть и дости-жения в январе 2015 г. локального минимума цены вновь пошли наверх и достигли к началу мая 2015 г. 70 долларов СшА за баррель. Однако когда ожида-ния рынка по поводу быстрого снижения избыточ-ного предложения не оправдались, то озабоченность по поводу существенного замедления темпа роста экономики Китая, а также достижение соглашения в споре об иранской ядерной программе ввергли рынок в очередную фазу глубокого пессимизма. Цены на нефть вновь оказались под давлением и снизились ниже отметки 40 долларов СшА за бар-рель, достигнув тем самым минимумов 2004 года. Средняя цена нефти марки Brent в 2015 г. составила 54 доллара за баррель, тогда как в 2014 г. средняя цена Brent равнялась 99 долларам за баррель. Тен-денция снижения продолжилась и в начале 2016 г., и цены на нефть упали ниже отметки в 30 долларов за баррель.

Цены на газ также ниже уровня предыдущего отчетного периода. Наблюдаемое в течение 2014 г. снижение цен на газовом рынке европы приоста-новилось в первом полугодии 2015 года. В конце января 2015 г. произошел неожиданный разворот газового рынка. Частичное сокращение поставок из России и ограничение объемов добычи в Нидер-ландах повлекли за собой снижение предложения на рынке европы и увеличение объемов отбора газа из ПХГ. Цены на спотовом и срочном рынках заметно поднялись вверх и в летний период довольно устой-чиво зафиксировались выше уровня 21 евро/МВт ч. на спотовом рынке европы. Стабильность энерго-обеспечения и отсутствие низких температур стали во втором полугодии причиной снижения спотовых цен ниже уровня 15 евро/МВт час. Цены на фьючерс-ные контракты последовали нисходящему тренду спотового рынка, подвергнувшись, к тому же, еще и давлению прогнозов о дополнительных поставках сжиженного природного газа (СПГ). На нидерланд-ской торговой площадке TTF – ведущем газовом хабе континентальной европы – ценовые котировки «на день вперед» в 2015 г. составили в среднем около 20 евро/МВт ч., т. е. были ниже цен предыдущего отчетного периода в размере около 21 евро/МВТ час.

Низкий спред сезонных цен на газ. Также продол-жилось снижение сезонного спреда цен на газ, име-ющего существенное значение для эффективной эксплуатации и оценки мощностей хранения. Боль-шие объемы отбора в феврале и марте явились при-чиной значительного повышения цен к лету 2015 г. и, тем самым, снижения сезонного спреда лето-зима (СЛз). После промежуточного отскока СЛз во второй половине года вновь пошел на спад на фоне прогно-зов о дополнительных поставках СПГ в начале 2016 года. К концу года спред лишь незначительно пре-вышал отметку в 1 евро/МВт ч., что едва покрывало переменные затраты ПХГ.

2. Энергополитическая среда

Стимулы для рынка теплоэнергетики. Энер-гетическая политика в Германии по-прежнему в значительной степени определяется аспектами даль-нейшего формирования рынка электроэнергетики.

11

С принятием новеллы закона о комбинированном производстве тепловой и электрической энергии Федеральное правительство стало уделять приори-тетное внимание давно востребованному вопросу о безопасности планирования для операторов станций комбинированного производства энергии. Новелла сулит выгоды как для существующих газовых станций по производству комбинированной энергии, так и для небольших станций, которые будут строиться в будущем. Помимо этого, Федеральное правитель-ство очертило для рынка теплоэнергетики комплекс мер для достижения поставленной государством цели по снижению выбросов в атмосферу парнико-вых газов. Федеральное министерство экономики и энергетики (ФМЭЭ) обнародовало новую «Про-грамму стимулирования энергоэффективности». Программа нацелена, прежде всего, на поддержку мер по внедрению на рынок топливных элементов для котельных. В другой программе – «Стратегия энергоэффективности зданий» – ФМЭЭ определило общую стратегию новой энергетической политики в сфере энергообеспечения зданий. Преследуемая в рамках указанной стратегии цель заключается в том, чтобы к 2050 г. минимизировать практически до нуля вредное воздействие системы энергообеспечения зданий на окружающую среду.

Дискуссии на тему о регулировании деятельности ПХГ. В рамках исследования, которое проводилось по поручению ФМЭЭ, в 2015 году было организовано обсуждение различных методов и моделей для опти-мизации рамок регулирования деятельности ПХГ. Федеральное правительство, которое по-прежнему придает ключевое значение высокой степени безо-пасности энергообеспечения Германии, объявило в 2016 г. о принятии пакета мер.

Дискуссии в связи с европейским энергетическим союзом. европейская Комиссия опубликовала кон-цепцию создания «интегрированной, безопасной, конкурентной и устойчивой энергосистемы европы». В срок до 2030 г. Комиссия согласует на территории еС рамочные условия в таких сферах, как безопас-ность энергообеспечения, внутренний энергетиче-ский рынок, энергоэффективность, декарбонизация, исследования и разработки.

Глобальный курс на снижение эмиссии. На данный момент не представляется возможным спрогнозиро-вать влияние решения Всемирной конференции по климату в Париже на политику Федерального прави-тельства. Объявив о своей приверженности курсу на дальнейшее снижение выбросов CO2, страны, подпи-савшие соглашение, установили, тем не менее, опре-деленные критерии, которые могут стать причиной повышения роли природного газа как энергоносителя, не представляющего угрозы для окружающей среды.

C. ОбзОрНАя ИНФОрмАЦИя ПО ГрУППе ФНГ

1. Вектор стратегического развития

Придание динамики процессу определения стратегических приоритетов. Природному газу отведена ключевая роль в деле формирования без-опасной, экономичной и экологичной системы энер-госнабжения. Невзирая на тяжелую бизнес-среду, Группа ФНГ изначально имеет все условия для того, чтобы, опираясь на четыре сферы своей дея-тельности, – РиД, торговля газом, хранение газа и транспортировка газа, – установить стратегические приоритеты для генерирования в будущем адек-ватных доходов. В процессе поиска стратегических приоритетов проводится тестирование подстрате-гий в бизнес-сегментах, исследование факторов успеха, и разработка стратегических инструментов и новых бизнес-процессов для определения будущего вектора развития Группы ФНГ. Цель заключается в устойчивом улучшении условий для генерирования доходов. Солидная бизнес-модель в сочетании с высокой кредитоспособностью и сбалансирован-ной стратегией в части доходности и рисков форми-рует надежную базу для деятельности Группы ФНГ. Это необходимо для обеспечения доступа к рынку капиталов и бизнес-партнерам, что, в свою очередь, расширяет пространство для деятельности, включая ее оптимизацию.

Усиливающиеся вызовы в сегменте разведки и добычи. Обвал цен на сырье инициирует серьез-ные вызовы, справиться с которыми можно лишь

12


путем развития бизнес-сегмента РиД, как составной части корпоративной стратегии роста, в самодоста-точное подразделение, способное в долгосрочной перспективе генерировать прибыли для Группы ФНГ. Устойчивое усиление портфеля активов, вклю-чающего в себя лицензии на добычу газа и нефти, осуществляется поэтапно: первоначально – путем участия в лицензионных раундах, и далее – в ходе реализации проектов, начиная от этапа разведки и заканчивая разработкой и добычей; помимо этого, также осуществляются инвестиции в уже освоен-ные месторождения. При этом география деятель-ности Группы ФНГ, включая ее дочерние общества VNG Norge AS (VNG Norge) и VNG Danmark ApS (VNG Danmark), распространяется на Норвегию и грани-чащие с ней регионы.

Стабилизация оптовой торговли и расширение деятельности в сегменте конечных потребителей. Торговая деятельность Группы ФНГ сконцентриро-вана на оптовой торговле, существенный объем которой осуществляется компанией ФНГ АГ. Тор-говые операции включают в себя классические сделки по сбыту газа газораспределительным орга-низациям, муниципальным предприятиям, компа-ниям промышленного сектора, электростанциям, а также управление портфелем контрактов на покупку и продажу газа, включая транспортировку и хране-ние голубого топлива. Помимо этого, ENERGIEUNION GmbH обеспечивает доступ на оптовый рынок элек-троэнергии Германии и генерирует доходы путем предоставления зарекомендовавших себя услуг портфельного управления в секторе торговли энер-гией. Своей вклад в генерирование доходов в сег-менте оптовой торговли вносят входящие в состав Группы компании в Италии, Австрии, Польше, Чехии и Словакии. Наряду с оптовой торговлей все боль-шее значение для генерирования доходов Группой ФНГ приобретает сегмент продаж конечным потре-бителям, которые, в частности, осуществляются в лице компании goldgas GmbH (goldgas) Через дру-гие компании в Австрии и Польше Группа имеет в своем управлении портфель заказов от конечных потребителей в Германии и за ее пределами. Мино-ритарные доли участия в компаниях, работающих в сегменте продаж конечным потребителям, являются еще одним источником доходов Группы.

Приоритетная цель – эффективное управление мощностями ПХГ. В условиях тяжелой бизнес-среды для операторов ПХГ Группа ФНГ уделяет приоритет-ное внимание своим основным активам – эффек-тивным и экономичным ПХГ. Дальнейшее развитие продуктов в сегменте ПХГ и оптимизация расходов – это меры противодействия ситуации вокруг спроса на газ. Компания VNG Gasspeicher GmbH (VGS), третий по величине оператор ПХГ в Германии, по-прежнему нацелена на извлечение выгоды из предоставляю-щихся шансов, в том числе путем использования своей инфраструктуры для хранения регенеративной энергии. В расчет также принимаются и последствия возможных мер регулирующего органа, направлен-ных на поддержание энергобезопасности газового рынка Германии.

Газотранспортная деятельность в условиях стабильной среды. Компания ONTRAS Gastransport GmbH (ONTRAS) является основным подразделе-нием Группы ФНГ в бизнес-сегменте транспорти-ровки газа. ONTRAS, оператор сети магистральных газопроводов, обеспечивает своей деятельностью надежную транспортировку газа; в активе компа-нии трубопроводы общей протяженностью 7 000 км, включая ок. 450 точек подключения к сети. Экономи-ческая эффективность деятельности в сфере транс-портировки газа в существенной степени зависит от рамочных условий, устанавливаемых регулято-ром. Расширение комплекса услуг, сопутствующих газопроводным сетям, и разработка инновацион-ных решений для сектора регенеративной энергии позволят создавать добавленную стоимость с помо-щью инфраструктуры и за пределами сегмента регу-лируемой деятельности.

2. Портфель участия Группы ФНГ в дочерних и зави-симых обществах

Портфель участия, последовательная оптимизация которого была продолжена и в 2015 г., сформирован в соответствии с планом стратегического развития Группы ФНГ. Более детальная информация об изме-нениях представлена в Приложениях ФНГ АГ и Группы ФНГ. Управление бизнес-сегментами осуществляется уполномоченными обществами в составе Группы.

13

3. Кадровая политика Группы ФНГ

Ключевой работодатель в регионе. Численность персонала Группы ФНГ, в частности, материнской компании и дочерних обществ, полностью вклю-чаемых в периметр консолидации материнской компании, на 31 декабря 2015 г. составил 1 441 человек. Таким образом, Группа по-прежнему явля-ется значимым работодателем как в регионе, так и за ее пределами. Небольшое увеличение числен-ности персонала по сравнению с 2014 г. является следствием стабильной деятельности ONTRAS и находящейся в процессе роста компании VNG Norge. Численность персонала ФНГ АГ, наоборот, несколько сократилась. Ниже представлены изменения числен-ности персонала по Группе ФНГ и ФНГ АГ1):

Группа ФНГФНГ АГ

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

1 427

408

2014

1 441

394

20152011

1 343

692

2012

1 378

393

2013

1 440

395

Потребность в наличии эффективных структур. Устойчивое изменение рамочных условий влечет за собой необходимость в оптимизации организаци-онной и кадровой структур с учетом потребностей рынка. В прошедшем финансовом году уже были предприняты первые шаги по формированию эффек-тивных структур и, тем самым, введены меры для сокращения затрат на персонал, иных операцион-ных расходов и расходов в связи с бизнес-процес-сами. Процедура оптимизации будет продолжена

1) На конец года соответственно

разведка и добыча

VNG Norge AS, Ставангер, Норвегия

VNG Danmark ApS, Копенгаген, Дания

Транспортировка газа

ONTRAS Gastransport GmbH, лейпциг

GDMcom Gesellschaft für Dokumentation und Telekommunikation mbH, Лейпциг

GEOMAGIC GmbH, Лейпциг

INFRACON Infrastruktur Service GmbH & Co. KG, Лейпциг

OSG ONTRAS Servicegesellschaft mbH, Лейпциг

Хранение газа

VNG Gasspeicher GmbH, лейпциг

Торговля газом и сопутствующие услуги

VNG – Verbundnetz Gas Aktiengesellschaft, лейпциг

BALANCE VNG Bioenergie GmbH, Лейпциг

ECG Erdgas-Consult GmbH, Лейпциг

ENERGIEUNION GmbH, шверин

G.EN. Gaz Energia Sp. z o.o., Тарново Подгорне, Республика Польша

goldgas GmbH, Эшборн

goldgas GmbH, Vienna, Австрия

HANDEN Sp. z o.o., Варшава, Республика Польша

Leipziger Biogasgesellschaft mbH, Лейпциг

MBG Mitteldeutsche Biogasgesellschaft mbH, Лейпциг

SPIGAS S.r.l., Ла Специа, Италия

VNG Austria GmbH, Глейсдорф, Австрия

VNG Energie Czech s.r.o., Прага, Республика Чехия

VNG-Erdgascommerz GmbH, Лейпциг

VNG Italia S.r.l., Болонья, Италия

VNG Polska Sp. z o.o., Тарново Подгорне, Республика Польша

VNG Slovakia, spol. s r.o., Братислава, Республика Словакия

Перечень обществ, включаемых в периметр полной консолидации Группы ФНГ

14


и в 2016 г., что потребует от персонала проявления гибких качеств и готовности принять на себя испол-нение новых или изменившихся служебных обязан-ностей. Преобразования, проводимые практически в масштабах всей Группы, потребуют чувствительного сокращения персонала в бизнес-сегментах торговли газом, ПХГ, а также в подразделениях головной организации Группы. Сокращение штата будет про-водиться с максимально возможным учетом соци-альных аспектов, включая также уже достигнутые соглашения с сотрудниками предпенсионного воз-раста о сокращенном графике работы.

Привлечение персонала к процессу преобразований. Ключевая задача процесса преобразований заклю-чается в сохранении квалифицированных и высо-комотивированных сотрудников, стимулировании их развития и формировании при содействии пер-сонала будущего Группы ФНГ. Профессиональные качества сотрудников и их труд – это самый ценный ресурс в деле достижения корпоративного успеха в будущем.

Раскрытие информации об органах управления и контроля. Сведения согласно § 289a Торгового Уложения Германии «Раскрытие информации об органах управления и контроля» опубликованы на интернет-странице ФНГ АГ.

D. рАзВИТИе СеГмеНТОВ ДеяТелЬНОСТИ

1. Торговля газом

a) Информация о бизнес-сегменте

Влияние высокой конкуренции на снижение маржи. Профицит предложения на европейских тор-говых площадках в очередной раз сказался на сни-жении уровня цен. Отличительной чертой полностью либерализированного газового рынка европы явля-ется высокая конкуренция, оказывающая влияние на дальнейшее снижение адекватной маржи и возна-граждений за услуги в связи со структурированием и формированием гибких предложений. Указанные

выше жесткие рамочные условия оказывают нега-тивное воздействие на показатель прибыли Группы ФНГ и ФНГ АГ в сегменте оптовой торговли. Помимо этого, на отчетную дату была проведена переоценка запасов в связи с их существенным обесценением ввиду падения цен на газ.

Торговля газом в условиях острой конкуренции. При ведении переговоров по заключению договоров клиенты берут на вооружение текущие цены опто-вого рынка. Наряду с этим, клиенты – по сравнению с предыдущими периодами – стали значительно более требовательными, а сроки заключаемых договоров – короче. Преимущества в сфере реализации газа в условиях конкурентной среды могут наращиваться за счет непрерывного развития продуктов и услуг, формируемых с учетом потребностей клиентов. Помимо этого, подразделение по закупкам прила-гает усилия для достижения более привлекатель-ных условий покупки, снижения инфраструктурных расходов и оптимизации структуры затрат. Даль-нейшее непрерывное совершенствование систем управления торговыми операциями и портфелем призвано обеспечить оптимальный в части капитала портфельный менеджмент с использованием потен-циала спотового и срочного рынков. В этой связи бизнес-подразделение успешно использует много-летний опыт работы на германском и европейском оптовых рынках. Кроме того, в рамках программы по повышению финансового результата деятельно-сти принимаются меры по разработке эффективных структур и процессов для дальнейшего усиления кон-курентных преимуществ. Увеличение объемов сбыта на оптовых рынках. Группа ФНГ добилась небольшого роста в сбыте за счет реализации в 2015 г. природного газа в экви-валенте 373 млрд кВт (предыдущий период: 368 млрд кВт). Объемы продаж торговым компаниям вновь стали увеличиваться, в то время как продажи промышленным компаниям и электростанциям, нао-борот, стали снижаться. Объем продаж газораспре-деляющим организациям и конечным потребителям незначительно выше аналогичного показателя преды-дущего отчетного периода. Структура продаж в 2015 г. и сопоставление объемов реализации с предыдущим отчетным периодом представлены ниже в таблице:

15

реализация по группам клиентов 2015 2014

Газораспределительные организации млрд кВт ч. 102,9 99,6 Промышленные предприя-тия и электростанции млрд кВт ч. 42,0 49,0

Торговые компании млрд кВт ч. 222,3 214,7

Конечные потребители млрд кВт ч. 5,3 5,1

Из общего объема сбыта, составляющего около 373 млрд кВт ч., 255 млрд кВт ч. приходятся на спотовый и срочный рынки. Объем продаж в Германии соста-вил 84 млрд кВт час. Благодаря своим девяти новым офисам продаж Группа ФНГ представлена во всех регионах на территории Германии. На зарубежные страны, в частности, Италию, Польшу и Люксембург, приходятся 34 млрд кВт час. Группа ФНГ через свои дочерние общества представлена на локальном уровне также и в европейских странах, в частности, в Италии, Польше, Республике Чехия, Республике Словакия, и в Австрии. Объемы сбыта ФНГ АГ в 2015 г. повысились и достигли показателя 323 млрд кВт ч. (предыдущий период: 310 млрд кВт ч.) ввиду увели-чения продаж торговым компаниям.

Диверсификация источников поставки. Суммар-ные закупки Группы ФНГ в 2015 финансовом году составили около 370 млрд кВт ч. природного газа (предыдущий период: 365 млрд кВт ч.). Основные объемы закупок производились через ФНГ АГ. Оптимизация портфеля закупок в очередной раз обусловила высокую долю операций по покупкам на спотовом и срочном рынках энергии. Наряду с этим, приобретение на основе долгосрочных догово-ров природного газа, прежде всего, из российских и норвежских месторождений, по-прежнему является важной составляющей частью стратегии осуществле-ния закупок. Структура закупок природного газа Группы ФНГ представлена ниже в таблице:

Источники поставок 2015 2014

Россия млрд кВт ч. 57,0 57,0

Норвегия млрд кВт ч. 42,8 43,9

Спотовый / срочный рынок, прочие источники млрд кВт ч.

269,9 263,6

Дальнейший рост в сегменте конечных потребителей. Наряду с оптовой торговлей все большее значение для генерирования доходов Груп-пой ФНГ приобретает сегмент продажи конечным потребителям. Розничный бизнес, осуществляемый торговыми компаниями за рубежом, а также goldgas SL GmbH представляют данную часть сегмента дея-тельности. В 2015 г. завершилась консолидация goldgas SL GmbH с ее дочерними обществами путем выстраивания новой иерархической структуры вну-три Группы и процессов оптимизации. В этой связи было произведено также изменение фирменного наименования на goldgas GmbH. В сегменте элек-троэнергии обществу удалось добиться существен-ного расширения деятельности; неорганический рост был обусловлен тем, что общество выявило и проа-нализировало целый ряд инвестиционных проектов (торговые организации по сбыту электроэнергии и газа), доведя их до стадии переговоров с целью приобретения. Цель в этой связи заключается в про-цессе оптимизации путем объединения сфер обслу-живания клиентов и проведения расчетов. В 2015 г. дальнейшему усовершенствованию подверглись также внутрипроизводственные процессы и ИТ-си-стемы. При постоянно усиливающейся конкуренции все большее значение наряду с собственно сбытом энергии приобретают продукты и услуги. Компания goldgas в очередной раз была отмечена авторитет-ными порталами за клиентоориентированность. Она также изменила свой имидж, что, помимо прочего, отражает и новый дизайн ее сайта. Показатели при-были за отчетный период находятся в пределах пла-новых показателей.

Оптимизация каналов сбыта. Розничный бизнес компании goldgas осложняется такими факторами, как острая конкуренция в борьбе за сохранение существующих и привлечение новых клиентов, а также появление на рынке новых сбытовых ком-паний. В особенности эти факторы проявляются в существенных скидках и выплачиваемых бонусах для привлечения новых клиентов на рынке. Опти-мизация каналов сбыта goldgas с целью повышения экономической эффективности будет и далее про-изводиться в интерактивном пространстве, через систему телеторговли и партнеров по сбытовой деятельности. Приоритетной задачей по-прежнему

16


остается экономически целесообразное сохранение существующих клиентов. Параллельно с этим активно предпринимаются меры по стимулированию неорга-нического роста путем приобретения других торговых компаний.

b) Шансы и риски

Непрерывный контроль торгового портфеля. шансы и риски в рамках операций по реализации газа у Группы ФНГ возникают в результате высокой волатильности закупочных цен на сырьевых рын-ках. Открытые позиции по договорам на покупку и продажу сводятся в компаниях в единый портфель, после чего производится его мониторинг и управ-ление. При этом для целей минимизации рисков портфеля наряду с естественным хеджированием используются также и деривативные финансовые инструменты, позволяющие ограничивать влияние потенциальных негативных факторов на доходность торгового портфеля. Деятельность бизнес-подраз-деления осуществляется в пределах заданного для торговых операций лимита рисков, который устанав-ливается на уровне Группы.

Развитие сегментов закупок и сбыта. ФНГ АГ обладает структурным, диверсифицированным и рыночным портфелем контрактов на закупку газа. Существующие договоры используются либо непо-средственно для совершения закупок либо высту-пают в качестве обеспечения сделок по продаже газа. В сегменте сбыта Группа ФНГ занимается разви-тием новых продуктов и освоением дополнительных каналов сбыта как в сфере традиционной оптовой торговли, так и в розничном бизнесе, ориентирован-ном на конечных потребителей. Наряду с этим Группа ФНГ последовательно использует возникающие на спотовом и срочном рынках шансы для оптимизации своего торгового портфеля. Соблюдение требований регулятора в сфере торговых операций. Группа ФНГ соблюдает тре-бования в части действующей системы извещений, а также предписания по минимизации рисков в порядке, установленном в «Правилах регулирова-ния инфраструктуры европейского финансового

рынка» (European Market Infrastructure Regulation/ EMIR). Наряду с этим, ФНГ АГ в настоящее время готовится к введению в действие требований Поло-жения «О целостности и прозрачности энергетиче-ского рынка» (Regulation on Energy Market Integrity and Transparency / REMIT). Что касается требований MiFID II, директивы «O рынках финансовых инстру-ментов» (Markets in Financial Instruments Directive), то они на сегодняшний день еще не инкорпорированы в национальное законодательство.

Дальнейшее совершенствование ИТ-систем.Торго-вая деятельность, а также изменения, которым посто-янно подвержены рамочные условия осуществления торговых операций, предъявляют высокие требова-ния к стабильности и надежности бизнес-процессов. Благодаря дальнейшему усовершенствованию, в частности, торговых систем, Группа ФНГ обеспечи-вает высокую степень надежности бизнес-процессов.

2. разведка и добыча


Снижение прибыли ввиду падения нефтяных цен. В 2015 финансовом году произошло серьезное ухуд-шение бизнес-среды в сегменте РиД. Снижение цен на нефть оказало наиболее существенное влияние на финансовый результат компании VNG Norge, которая уже в настоящее время занимается добычей на таких месторождениях континентального шельфа Норве-гии, как Ньерд, Браге, Хюме и Драуген. Негативное влияние динамики цен на показатели прибыли были частично компенсированы за счет специфики нало-говой системы Норвегии и курсовой разницы в паре Euro/USD, где евро является валютой отчетности Группы, а доллар СшА – это валюта, в которой номи-нируются цены на сырье. В целом по сравнению с предыдущим отчетным периодом удалось добиться роста показателя выручки от реализации, поскольку объемы добычи на месторождении Драуген, приоб-ретенном в 2014 г., были впервые включены в кон-солидированную отчетность Группы за целый год. Резкое падение цен повлекло за собой необходи-мость в существенной корректировке балансовой стоимости отдельных активов Группы ФНГ и критерия

17

оценки участия в VNG Norge у ФНГ АГ. Группа ФНГ про-гнозирует в среднесрочной перспективе – к концу 2020 г. – поэтапный рост нефтяных цен до 80 долла-ров СшА за баррель. Награда за успехи в геологоразведке. К концу истекшего года количество лицензий на добычу угле-водородов на континентальном шельфе Норвегии, в которых компания VNG Norge имеет участие, на конец 2014 финансового года достигло 42; помимо этого, через дочернее общество VNG Danmark Группа уча-ствует в двух других лицензиях на добычу в западной части Северного моря, относящейся к территории Дании. На шести лицензионных участках VNG Norge выступает в качестве ведущего оператора. VNG Norge за успешное бурение скважин на месторождениях Пиль и Буэ в предыдущем отчетном периоде была отмечена в начале 2015 г. наградой Gullkronen-Award от консалтинговой компании Rystad Energy. VNG Norge была признана лучшей в номинации «Геологоразведочная компания года» за успехи в области разведки месторождений. Награда присуж-дается компаниям, коллективам и отдельным лицам за выдающиеся трудовые достижения на континен-тальном шельфе Норвегии. Эта награда, – наряду с полученными лицензиями на разработку место-рождений, – является наглядным доказательством того, что к VNG Norge в Норвегии относятся как к компетентному и эффективному партнеру в области разведки и добычи углеводородов. Пос ледовательный перевод разведанных месторождений в сферу добычи. На месторожде-нии Ивар Аасен, в освоении которого принимает участие VNG Norge, был установлен каркас будущей добывающей платформы и начаты работы по углу-бленному бурению продуктивных скважин. Добыча нефти планируется в четвертом квартале 2016 года. На блоке «Сольсорт» началась проверка для отвода разведанных углеводородов через месторождения Хейре и Сид-Арне. В рамках освоения многообеща-ющих запасов нефти на месторождениях Пиль и Буэ была завершена первая фаза планирования проекта.

Бурение скважин на территории, прилегающей к месторождениям Пиль и Буэ. VNG Norge пробу-рило несколько разведочных и параметрических

скважин на территории, прилегающей к продуктив-ным скважинам Пиль и Буэ. VNG Norge, выступаю-щая в качестве ведущего оператора, уже с первой скважиной выявила на месторождении «Бумеранг» дополнительные ресурсы и приобрела, тем самым, ценную информацию для дальнейшего освоения месторождений Пиль и Буэ. По результатам других разведочных скважин у месторождений Лорри, Хагар и Портруш ресурсов выявлено не было.

НИОКР. В рамках бизнес-сегмента разведки и добычи VNG Norge ведет типичную для освоения месторождений углеводородов научно-исследо-вательскую работу. Основные задачи, решаемые в рамках научно-исследовательских проектов, есте-ственным образом заключаются в непрерывном совершенствовании геологоразведочных работ, развитии и освоении подобных месторождений.


Сбалансированный портфель лицензий для диверсификации рисков. Группа ФНГ обладает взвешенным портфелем лицензий на разведку и, – в большей степени, – освоение и добычу энергоресур-сов. Риски, помимо прочего, заключаются в бурении непродуктивных разведочных скважин. По мере освоения лицензий происходит снижение интенсив-ности этих рисков. При этом финансовые результаты деятельности бизнес-сегмента в существенной сте-пени зависят от динамики изменения цен на природ-ный газ и нефть. Принято исходное допущение о том, что наблюдаемое в настоящее время давление на цены продлится и в среднесрочной перспективе. Поэ-тому основополагающая цель в управлении портфе-лем активов по разведке, равно как и при освоении уже существующих месторождений, заключается в том, чтобы реализовывать лишь те проекты, которые будут рентабельными и при установлении низких цен на сырье. Взятые за основу сценарии разработаны с учетом актуальной динамики изменения обменных курсов и цен на сырье. При формировании портфеля Группа ФНГ отдает предпочтение месторождениям с управляемыми рисками, отслеживает сбалансиро-ванность соотношения величины рисков с величиной доли участия в лицензии, и сотрудничает с опытными

18


партнерами в рамках объединенных общими инте-ресами консорциумов.

Соблюдение высоких стандартов. Покрытие рисков, связанных с охраной окружающей среды и несчастными случаями на производстве, осуществля-ется путем заключения типичных для отрасли догово-ров страхования. Помимо этого, сотрудничество с опытными ведущими компаниями и предприятиями имеет большое значение в деле соблюдения на меж-дународном уровне высоких стандартов безопасности в сфере защиты окружающей среды, а также охраны здоровья и труда. VNG Norge обеспечивает выполне-ние указанных стандартов, в том числе и на основании внутренних регламентов, а также в рамках регулярных мероприятий по обучению и развитию персонала.

3. Подземное хранение газа a) Информация о бизнес-сегменте

Продолжение давления на цены мощностей ПХГ. Деятельность в сегменте ПХГ осуществляется в тяже-лой бизнес-среде, имеющей затяжной характер. Спред цен на природный газ в летний и зимний пери-оды, который является существенным индикатором стоимости гибких предложений и, тем самым, мощ-ностей ПХГ, в последние месяцы вновь существенно сократился. Снижение сезонного спреда цен явля-ется причиной усиления конкуренции, что, в свою очередь, усложняет получение на рынке адекватного вознаграждения за мощности ПХГ. Предполагается, что эта ситуация в кратко- и среднесрочной перспек-тиве не изменится к лучшему. Ввиду этих прогнозов пришлось вновь произвести внеплановые аморти-зационные отчисления по отдельным активам ПХГ.

Дальнейшая проверка портфеля активов. Услуги ПХГ, – ключевого элемента в деле обеспечения энер-гобезопасности, поддержания стабильности сети и оптимизации портфеля, – ввиду наличия профицита мощностей хранения оплачиваются клиентами ПХГ по неоправданно заниженным ценам. По этой при-чине основные усилия VGS направлены на работу с рентабельными и эффективными активами. При-менительно к оставшейся части активов рассматри-

ваются любые возможные опции без применения специальных критериев. Так, например, было при-нято решение о консервации ПХГ в Буххольце.

Загрузка мощностей хранения. В настоящее время суммарная активная емкость ПХГ, кото-рой оперирует VGS на объектах в Бад Лаухштедте, Бернбурге, Этцеле и Кирххайлингене, составляет около 2,5 млрд м³. В отчетном периоде загрузка мощностей была обеспечена в полном объеме. После завершения строительства ПХГ Этцель в конце 2014 г. и ввода в эксплуатацию третьей и последней каверны, до 2016 г. планируется завер-шить заключительный этап работ. Помимо этого, VGS совместно с ООО «Газпром экспорт» прини-мает участие – через Erdgasspeicher Peissen GmbH – в разработке и эксплуатации ПХГ «Катарина». Произведен ввод в эксплуатацию первых каверн. Работы по разработке продлятся, по всей видимо-сти, до 2024 года.

Инновационные решения как инструмент усиления конкурентных преимуществ VGS. Ком-пания VGS оперирует на рынке ПХГ Германии в кон-курентной борьбе, успешно используя накопленный десятилетиями обширный опыт строительства и эксплуатации ПХГ, а также разрабатывая ориенти-рованные на потребности клиентов инновационные продукты и услуги. Потребители услуг ПХГ имеют возможность с помощью программы „easystore“ в режиме онлайн самостоятельно, быстро и просто формировать желаемую заявку на основании дан-ных по рабочему объему газа и мощностям закачки и отбора. Помимо этого VGS предлагает клиентам различные газовые пункты перехода. Так, мощности хранения можно непосредственно резервировать на виртуальных торговых пунктах.


Повышение рентабельности. Усиление конку-ренции сказывается, в том числе, и на увеличении доли краткосрочного резервирования мощностей. В условиях волатильного и, наряду с этим, нисходя-щего рынка возникают неопределенности по буду-щим продажам мощностей хранения, что, в свою

19

очередь, усложняет прогнозирование показателей по генерированию доходов. Группа ФНГ нивелирует эти негативные факторы путем разработки иннова-ционных методов производства, взвешенной инве-стиционной политики, а также применения мер для повышения эффективности. Реакцией на сложившу-юся со спросом ситуацию явилась дальнейшая опти-мизация структуры затрат и организационные меры с учетом происходящих на рынке изменений. В свете безопасности энергообеспечения на газовом рынке Германии также анализируются различные послед-ствия вероятного вмешательства государства в сег-мент рыночных отношений. Наряду с этим возникают шансы использования имеющейся инфраструктуры ПХГ для хранения возобновляемых видов энергии. В части, касающейся ПХГ, которые эксплуатируются на совместной основе с бизнес-партнерами, VGS в рам-ках коммерческих переговоров стремится вырабаты-вать с партнерами по проектам взаимоприемлемые решения для оптимизации экономических параме-тров проектов. При отсутствии желаемых результатов в процессе подобного рода переговоров VGS для реа-лизации своих претензий приходилось инициировать разбирательства в рамках третейский судов, которые длятся до настоящего времени.

Высокие стандарты безопасности. Проведение регулярных ремонтно-профилактических работ и контроль ПХГ с учетом требований технических регламентов и внутрипроизводственных инструк-ций, а также систематическая инспекция всего под-земного и наземного оборудования обеспечивают соблюдение высоких технологических стандартов и предписаний горного законодательства. ежегодная программа тренингов и курсов повышения квали-фикации для сотрудников и услугодателей VGS, а также регулярные внутренние и внешние аудиты –это дополнительные меры по обеспечению высоких стандартов качества.

4. Транспортировка газа


ONTRAS – независимый оператор газотранспортной сети. В условиях стабильной бизнес-среды сег-

менту транспортировки газа вновь удалось внести свой существенно позитивный вклад в финансовый результат ФНГ АГ и Группы ФНГ. Ход осуществле-ния деятельности определяется самой компанией ONTRAS, выступающей в качестве независимого и в полном объеме оснащенного оператора сети.

ONTRAS в системе стимулирующего регулирования. С 2010 г. деятельность ONTRAS осуществляется в соответствии с положениями Постановления о сти-мулирующем регулировании. Компании ONTRAS, – так же, как и в первый период регулирования, на период с 2013 по 2017 г.г. присужден статус 100% эффективного оператора.

Развитие и расширение газотранспортных сетей. В Лаузиц ONTRAS занимается прокладкой двух новых магистральных ниток, протяженность каждой из которых составляет 35 км. Это позволит улучшить инфраструктуру и обеспечить на долгосроч-ной основе безопасность обеспечения газом в регио-нах Бранденбург и Саксония. Помимо этого, ONTRAS и остальные операторы магистральных газопроводов обязаны в целях обеспечения энергобезопасности ежегодно представлять совместный план развития сетей (ПРС). Окончательная версия обязательного для исполнения ПРС 2015, который был представ-лен к концу 2015 г., не содержит обязательств для ONTRAS в части расширения сети. В настоящее время операторы магистральных газопроводов занимаются разработкой ПРС 2016, приняв за основу рамочный сценарий, утвержденный Федеральным сетевым агентством в декабре 2015 года.


Деятельность ONTRAS в системе государственного регулирования. Деятельность хозяйствующих субъ-ектов в сегменте транспортировки газа в существен-ной степени зависит от определяемых регулятором рамочных условий и, как следствие, вытекающего из этих условий допустимого предельного уровня гене-рирования доходов. Что касается новеллы, планиру-емой в законодательстве о системе стимулирующего регулирования, то ONTRAS не усматривает в этой связи существенных изменений рамочных условий.

20


ONTRAS в конкурентной среде. ONTRAS по-преж-нему направляет свои усилия на использование шансов, возникающих на регулируемом рынке газотранспортных услуг и, помимо этого, ока-зывает услуги в либерализированном сегменте рынка энергетической инфраструктуры. Поэтому оператор магистральных сетей в 2015 г. скон-центрировал весь объем услуг в своем дочернем обществе INFRACON Infrastruktur Service GmbH & Co. KG. Далее ONTRAS усматривает шансы в теку-щем и перспективном развитии сотрудничества с национальными и зарубежными операторами сетей. Для дальнейшего усиления своей лидиру-ющей позиции оператора магистральных газо-проводов в сфере интеграции возобновляемых источников энергии ONTRAS присоединилась к общеевропейской «зеленой» инициативе Green Gas. Целью данной инициативы является форми-рование к 2050 г. системы энергообеспечения, которая была бы полностью свободна от вредных выбросов CO2. ONTRAS также принимает участие в проекте немецкого энергетического агентства Dena «Атлас потенциала Германии в производстве газа из электроэнергии».

Обеспечение технической безопасности. ONTRAS регулярно предпринимает необходимые меры для санации и модернизации технического оборудова-ния, чтобы, тем самым, обеспечить высочайшую сте-пень надежности сети и осуществлять поставки газа смежным сетям и конечным потребителям в полном соответствии с условиями договора. Техническая без-опасность и доступ к газопроводной сети, включая соответствующее оборудование, стабильно обеспе-чивались в течение всего 2015 года.

E. ГОДОВАя И КОНСОлИДИрОВАННАя ОТчеТНОСТЬ

Ключевые цели финансовой стратегии. Имидж Группы ФНГ формируется на основании таких общепризнанных ценностей, как партнерство, открытость, предприимчивость и ответственность – столпы, на которых зиждется экономический

успех деятельности в эти сложные для бизнеса времена. Управление Группы ФНГ и ее бизнес-сег-ментов производится на основе вышесказанного и с учетом существенных показателей финансового результата деятельности (EBIT, включая возме-щение налога; посленалоговая прибыль), и иных финансовых показателей. Ключевые цели финан-совой стратегии: выплата адекватных дивидендов акционерам, предупреждение рисков, представ-ляющих опасность для деятельности компании, генерирование положительных потоков денежных средств, адекватная доходность и обеспечение солидной платежеспособности.

Невыполнение плановых показателей по прибыли. Тяжелая ситуация на рынке стала ощутимым бре-менем для хозяйственной деятельности. Осо-бенно наглядно это отражается в показателях прибыли, на которые, с одной стороны повли-яли существенные корректировки и, с другой стороны, отсутствие единичных положительных эффектов, имевших место в предыдущем отчет-ном периоде. Числовые показатели результата деятельности после корректировок представлены в приложениях ФНГ АГ и Группы ФНГ. Вне зави-симости от указанных чрезвычайных эффектов фактические результаты ФНГ АГ и Группы ФНГ от оперативной деятельности оказались ниже плановых показателей прибыли. Чрезвычайные эффекты оказали негативное воздействие на результат деятельности, но не до такой степени, в том числе и применительно к прибыли от опе-рационной деятельности. Поэтому средства от поступивших денежных потоков в результате операционной деятельности, на которые допол-нительное положительное влияние оказали изме-нения в оборотном капитале, были, в том числе, использованы для погашения финансовых обяза-тельств. Имущественное положение Группы ФНГ и ФНГ АГ по-прежнему является устойчивым, вклю-чая, в том числе, и солидную долю собственных средств в структуре капитала. Ниже представлена динамика ключевых показателей управления по Группе ФНГ и ФНГ АГ в 2015 финансовом году:

21

Группа ФНГ ФНГ АГ

2015 2014 2015 2014

EBIT, включая воз-мещение налога млн евро –54 230 –98 253

Прибыль после уплаты налогов млн евро –53 184 –102 224

Результат опера-ционной деятель-ности (FFO)* млн евро 224 238 82 317

Денежные потоки от основной дея-тельности ** млн евро 376 270 20 –31

Финансовые обя-зательства *** млн евро 443 575 370 501Доля собствен-ного капитала % 24 25 33 32

* Результат операционной деятельности (FFO): финансовый результат отчетного периода за вычетом неденежных доходов и расходов, а также прибыли и убытков от выбытия основных средств в составе внеоборотных активов

** Показатели предыдущего отчетного периода подверглись орректировке ввиду применения ПБУ 21 Германии

*** По отношению к финансирующим партнерам, которые являются сторонними организациями

1. Группа ФНГ

a) Уровень доходов

Группа ФНГ признала в отчетности за 2015 год убыток отчетного периода в размере 53 млн евро, в то время как в предыдущем отчетном периоде была достигнута посленалоговая прибыль в размере 184 млн евро. Динамика изменения показателей прибыли так же, как и в предыдущем отчетном периоде, отличается от сегмента к сегменту. Сегмент транспортировки газа вновь оказал существенное положительное влияние на финансовый результат деятельности Группы. В сегменте торговли газом результат от операционной торговой деятельности, напротив, ниже аналогичного показателя предыдущего отчетного периода и ниже плановых показателей. Ввиду очередного снижения цен на газ на отчетную дату, – в связи с обесценением, – была проведена переоценка запасов газа. Сегмент ПХГ вновь сказался на снижении показателя прибыли по причине формирования резервов под активы ПХГ. В сегменте РиД расходы в связи с геологоразведочными работами, которые на 78 процентов возмещаются пра-вительством Норвегии, явились фактором снижения

финансового результата. Ввиду существенного изме-нения цен на нефть были произведены корректировки балансовой стоимости лицензий на добычу и основных средств. Добыча на приобретенном в прошедшем году месторождении Драуген, наоборот, оказала положи-тельное влияние на результат деятельности бизнес-сег-мента. Ниже представлены изменения по отдельным позициям отчета о прибылях и убытках:

показатель выручки от реализации в размере 9,4 млрд евро, невзирая на рост объемов сбыта, ниже аналогичного показателя предыдущего отчетного периода (10,0 млрд евро), поскольку средняя цена продаж была ниже цен предыдущего периода ввиду нисходящего тренда рыночных цен. Изменение расходов на материал корреспондирует с показате-лем выручки от реализации. По сравнению с предыдущим отчетным периодом следует отметить рост амортизационных отчислений ввиду внеплановой амортизации активов в сегмен-тах ПХГ и РиД. На результат инвестиций в капитал других компаний влияние оказывает, прежде всего, оценка по методу участия ассоциированных обществ. Ввиду измене-ния портфеля инвестиций и снижения доходов от участия в капитале других обществ финансовый результат инвестиций ниже аналогичного показателя предыдущего отчетного периода. Указанные выше эффекты, а также снижение показателя прочих операционных доходов, на который в предыдущем отчетном периоде ока-зал влияние разовый доход от участия в компании Erdgasversorgungsgesellschaft Thüringen-Sachsen mbh (EVG), явились причиной существенного уменьшения по сравнению с предыдущим периодом показателя EBIT2) по Группе ФНГ до суммы в размере –54 млн евро.

Процентные доходы по сравнению с предыдущим периодом повысились. В числе причин следует, в частности, указать снижение в среднем потребности в привлечении заемных средств и более низкий уро-

2) Включая возмещение налога в связи с расходами VNG Norge по освоению природных ресурсов.

22


вень процентов. Наряду с этим были получены более высокие процентные доходы от ссуд, выданных ассо-циированным обществам. Негативное влияние на показатель процентных доходов оказал рост процент-ных расходов в связи с формированием резервов.

Влияние на результат налоговых активов и обязательств наряду с налоговыми активами в результате возмещения налога оказали текущие налоговые обязательства перед бюджетом, а также отложенные налоговые активы. По сравнению с предыдущим отчетным периодом следует отметить существенно более высокий показатель отложенных налоговых активов в связи с внеплановыми аморти-зационными отчислениями.

b) Финансовое положение

2015 2014

Денежные средства на начало периода млн евро 41 28

Денежные потоки по резуль-татам осуществления текущей деятельности млн евро 376 270

в том числе средства от опера-ционной деятельности (FFO) млн евро 224 238в том числе прочие поступле-ния от текущей деятельности млн евро 152 32

Денежные потоки от инвести-ционной деятельности млн евро –155 11Денежные потоки от финансо-вой деятельности млн евро –236 –266

Изменения в связи с курсовыми разницами и включением в периметр консолидации млн евро 0 –2

Денежные средства на конец периода

млн евро 26 41

Прибыль от операционной деятельности с учетом особенностей оперативной деятельности снизилась по сравнению с предыдущим отчетным периодом почти на 14 млн евро. Более умеренное снижение по сравнению с финансовым результатом отчетного периода объясняется за счет того, что на прибыль от операционной деятельности на протяжении двух лет не оказывали влияние эффекты разовых фактов хозяйственной деятельности. По сравнению с ФНГ АГ прибыль от операционной деятельности Группы ФНГ оказалась выше, поскольку показатель

рассчитывался с учетом всех доходов от дочерних обществ, полностью включенных в периметр консолидации, которые, к тому же, в случае с ONTRAS и VGS превышают признанные в индивидуальной отчетности доходы от инвестиций. Потоки денежных средств от текущей деятельности3) составляют около 376 млн евро, превысив тем самым аналогичный показатель предыдущего отчетного периода почти на 106 млн евро. Причиной этому явились изменения в структуре оборотного капитала и, как следствие, существенно более низкая доля замороженных средств.

Сальдо оттоков денежных средств в результате инвестиционной деятельности составило около 155 млн евро. Инвестиции были осуществлены, в частности, в активы сети и геологоразведки, а также включают в себя ссудные выплаты в пользу EPG. В пре-дыдущем отчетном периоде существенные инвестиции пришлись, в частности, на приобретение месторожде-ния Драуген. А результатом поступления денежных потоков в предыдущем периоде стала реализация сделки по продаже доли участия в компании EVG. В составе потоков денежных средств от инвестиционной деятельности отражаются дивиденды к получению от компаний с участием в их капитале (29 млн евро; пре-дыдущий период: 38 млн евро) и процентные доходы (3 млн евро; предыдущий период: 5 млн евро). В составе потоков денежных средств от финансовой деятельности отражены выплаты Группы ФНГ в счет погашения финансовых обязательств перед сто-ронними финансовыми организациями в размере около 132 млн евро, а также процентные расходы в размере 31 млн евро (предыдущий период: 34 млн евро). Акционерам за предыдущий отчетный период были выплачены дивиденды в размере 73 млн евро.

Способность компаний в составе Группы ФНГ по обслуживанию своих долгов была стабильной. Раз-мер доступных средств в рамках кредитных линий на 31 декабря 2015 г. составил 1,2 млрд евро.

3) В соответствии с требованиями стандарта ПБУ 21 Германии поступившие дивиденды и процентные доходы, а также отчисления в фонд покрытия обязательств учитываются в составе потоков денежных средств от инвестиционной деятельности. Признание процентных расходов производится в составе потоков денежных средств от финансовой деятельности.

23

c) Имущественное положение

Ниже представлена динамика изменения структуры баланса Группы ФНГ в сравнении с показателями предыдущего периода:

Валюта баланса Группы ФНГ по сравнению с предыду-щим периодом снизилась почти на 377 млн евро или на 13 процентов, составив сумму в размере 2 470 млн евро. Причины кроются во внеплановых корректи-ровках балансовой стоимости внеоборотных активов в сегментах ПХГ и РиД. В числе прочих причин следует также отметить снижение оборотных активов ПХГ по сравнению с предыдущим отчетным периодом. К тому же низкие цены на рынке отрицательно сказались на объемах запасов и дебиторской задолженности; нега-тивное влияние ввиду погодных условий усугубилось низкими объемами продаж газа в декабре. Результа-том вложений в активы стало смещение балансового коэффициента в пользу внеоборотных активов.

Доля собственных средств Группы ФНГ по сравне-нию с отчетной датой предыдущего периода снизи-лась незначительно, на один процентный пункт, и составила 24 процента.

2. ФНГ АГ

a) Уровень доходов

Показатели EBIT в размере –98 млн евро (преды-дущий период: 253 млн евро) и посленалоговой

прибыли в размере –102 млн евро (предыдущий период: 224 млн евро) являются свидетельством существенного снижения финансового резуль-тата деятельности ФНГ АГ. Причина заключается в корректировке балансовой стоимости участия в VNG Norge. Негативная динамика цен в сегментах торговли газом и ПХГ оказала, – так же, как в слу-чае с консолидированной отчетностью, – отрица-тельное влияние на показатели отчетности ФНГ АГ. Помимо этого, положительное влияние на финан-совый результат деятельности ФНГ АГ в предыду-щем отчетном периоде оказала продажа участия в компании EVG.

b) Финансовое положение

2015 2014

Денежные средства на начало периода млн евро 9 4

Денежные потоки по резуль-татам осуществления текущей деятельности млн евро 20 –31

в том числе средства от операци-онной деятельности (FFO) млн евро 82 317в том числе прочие поступления от текущей деятельности млн евро –62 –348

Актив пассив

заемный капитал

Собственный капитал

2 847 млн евро

25 %

75 %

31.12.2014


24 %

76 %

31.12.2015

Прочие активы

Оборотные активы

Активные латентные налоги

Внеоборотные активы


40 %

54 %

6 %


43 %

49 %

7 %1 %

31.12.2015 31.12.2014

24


2015 2014

Денежные потоки от инвестици-онной деятельности млн евро 354 44Денежные потоки от финансовой деятельности млн евро –378 –8Денежные средства на конец периода

млн

евро 5 9

Прибыль от операционной деятельности ФНГ АГ, кор-респондируя с финансовым результатом отчетного периода, снизилась до 82 млн евро. К тому же в пре-дыдущем отчетном периоде положительный эффект на показатель прибыли от операционной деятельности оказали более высокие результаты дочерних обществ. В отличие от показателя результата деятельности за отчетный период, на показатель прибыли от опера-ционной деятельности не было оказано негативного влияния чрезвычайных эффектов, выразившихся в оттоке денежных средств. Ввиду изменений в структуре оборотного капитала и, как следствие этого, снижения доли замороженных средств, удалось добиться более высоких показателей потоков денежных средств от текущей деятельности4) по сравнению с предыдущим периодом. Показатель потоков денежных средств от инвестиционной деятельности составил 393 млн евро, превысив тем самым аналогичный показатель предыдущего отчетного периода (288 млн евро), что объясняется за счет притоков средств от отчислений прибыли и выплаты дивидендов со стороны дочер-них и зависимых обществ. Оттоки денежных средств (сальдо в размере 54 млн евро; предыдущий период: 267 млн евро) так же, как и в предыдущем периоде, были направлены на увеличение собственного капи-тала дочерних обществ и предоставление им ссуд. В составе денежных потоков от инвестиционной деятель-ности отражены процентные доходы в размере 15 млн евро (предыдущий отчетный период: 23 млн евро).

Поступившие в результате оперативной деятель-ности платежи, включая увеличившиеся потоки

4) В соответствии с требованиями стандарта ПБУ 21 Германии поступившие дивиденды и процентные доходы, а также отчисления в фонд покрытия обязательств учитываются в составе потоков денежных средств от инвестиционной деятельности. Признание процентных расходов производится в составе потоков денежных средств от финансовой деятельности.

денежных средств от инвестиционной деятельно-сти, были направлены на погашение обязательств перед сторонними финансовыми организациями. В этой связи следует также отметить снижение обязательств, вытекающих из денежного пула. В 2015 финансовом году платежи по процентным рас-ходам составили 22 млн евро (предыдущий период: 25 млн евро). Помимо этого, в составе потоков денежных средств от финансовой деятельности отражены дивидендные платежи за предыдущий период в размере 73 млн евро.

c) Имущественное положение

Валюта баланса по сравнению с аналогичным пока-зателем предыдущего отчетного периода снизилась на 622 млн евро или на 23 процента и составила сумму в размере 2 143 млн евро. Причина заклю-чается в корректировке балансовой стоимости уча-стия в VNG Norge в составе внеоборотных активов. Помимо этого, такие факторы, как снижение мощно-стей ПХГ и более низкие цены по сравнению с пре-дыдущим отчетным периодом, сказались, – так же, как в консолидированной отчетности, – на снижении показателей оборотных активов. В результате вло-жений в активы балансовый коэффициент сместился в пользу внеоборотных активов.

Доля собственных средств по сравнению с пре-дыдущим отчетным периодом увеличилась незна-чительно, на один процентный пункт, и составила 33 процента, что объясняется за счет уменьшения суммы валюты баланса.

Наличия существенных событий после отчетной даты выявлено не было.

F. УПрАВлеНИе ШАНСАмИ И рИСКАмИ В мАСШТАбАХ ГрУППы

Диверсификация рисков путем стратегического позиционирования. Группа ФНГ широко представ-лена на рынке природного газа благодаря четырем

25

сегментам деятельности. Подобное стратегическое позиционирование позволяет диверсифицировать риски и, наряду с этим, извлекать пользу из шансов, возникающих в условиях динамично развивающейся рыночной среды. Группа своевременно реагирует на актуальные изменения в экономических и правовых рамочных условиях ключевых направлений деятель-ности путем анализа и оценки потенциала шансов и рисков (по поводу шансов и рисков бизнес-сегментов см. отдельные суждения в разделе D).

Риск-менеджмент Группы. Регулярное поддержа-ние взвешенного соотношения шансов и рисков производится Группой ФНГ с помощью обширной системы риск-менеджмента, в которую включены все бизнес-сегменты и компании в составе Группы ФНГ. Основополагающие принципы риск-ме-неджмента Группы интегрируются в отдельные компании Группы и в бизнес-сегменты в рамках корпоративных регламентов и интенсивной отчет-ности.

Систематическая регистрация и оценка шансов и рисков. Наряду с мерами, направленными на опе-ративное измерение и мониторинг рисков, с пери-одичностью два раза в год проводится обширная инвентаризация рисков, в рамках которой произ-водится систематический учет, оценка и агреги-рование шансов и рисков. Помимо этого, в Группе существует специальная система оповещения, дей-ствующая на основе заданных пороговых значений; она обеспечивает своевременное выявление изме-нений в портфеле шансов и рисков.

Мониторинг и управление портфелем участий. Регулярно обновляемые компаниями Группы прогно-зные данные по результату деятельности включаются в систему учета и отчетности. Производится непре-рывный мониторинг участий на предмет их потенци-ального обесценения. В компаниях с существенным участием в капитале, которые в полном объеме вклю-чаются в консолидированную отчетность, внедрены инструменты и бизнес-процессы для осуществления функционального управления, ориентированного на цели Группы ФНГ и способного своевременно выявлять шансы и риски. Группа ФНГ отслеживает ситуацию на всех рынках, имеющих отношение к

деятельности компаний с существенным участием Группы, и может, в том числе, наличием своих пред-ставителей в высших органах управления этих компа-ний при необходимости своевременно реагировать на риски. При возникновении рисков, которые в будущем могут повлиять на результат деятельности и, тем самым, на инвестиции в дочерние и зависи-мые общества, производится переоценка долевого участия Группы.

Система комплаенс-контроля Группы. В Группе ФНГ функционирует система управления комплаенс (CMS). задачей комплаенс является обеспечение соответствующего требованиям законодательства и корпоративных регламентов поведения сотрудни-ков, дабы не нанести урон доверию к Группе ФНГ со стороны клиентов, бизнес-партнеров, акционеров и общественности. Для этих целей наряду с мерами организационного характера и директивами суще-ствует обширная система отчетности, а также целена-правленные тренинги сотрудников. Эффективность и адекватность CMS была проверена и удостоверена в 2015 г. аудиторской компанией. В соответствии с результатами аудита принципы и меры CMS являются адекватными для того, чтобы с достаточной степенью надежности выявлять внутри Группы ФНГ как риски серьезных нарушений законодательства и корпо-ративных регламентов компании в сфере борьбы с коррупцией, нарушений антимонопольного права и правил осуществления торговли, так и препятство-вать возникновению указанных видов нарушений.

Сертифицированная интегрированная система менеджмента. Помимо этого, в ФНГ АГ функциони-рует сертифицированная интегрированная система менеджмента, составными элементами которой явля-ются контроль качества, обеспечение защиты окру-жающей среды и информационной безопасности. Производится регулярный мониторинг надежности бизнес-процессов и надлежащего уровня соблюде-ния всех стандартов.

Систематическое управление финансовыми рисками. Структура рисков, присущих финансово-хо-зяйственной деятельности Группы ФНГ, по сравнению с предыдущим отчетным периодом практически не изменилась. Группа ФНГ подвержена, в частности,

26


рискам колебаний цен на сырьевые товары, валют-ных курсов и процентных ставок, а также кредитным рискам. Консервативный, как правило, подход ком-пании находит свое отражение в систематическом управлении финансовыми рисками. Такие функцио-нальные сферы, как торговые операции, реализация сделок и финансовый контроллинг в организацион-ном плане обособлены друг от друга.

Хеджирование ценовых, валютных и процентных рисков. Используемые в рамках управления финан-совыми рисками стандартные производные финан-совые инструменты служат исключительно для хеджирования рисков по сделкам с базовым акти-вом. Срочные товарные сделки заключаются для целей управления ценовыми рисками, вытекающими из контрактов на покупку и продажу газа. В рамках ежедневного измерения и мониторинга этих рисков используются статистические методы определения размеров риска и производится лимитирование потенциальных изменений дисконтированной сто-имости торгового портфеля. Все валютные риски Группы ФНГ концентрируются, – в той мере, в коей это представляется возможным, – в компании ФНГ АГ и в полном объеме хеджируются. Договоры с ком-паниями Группы с местом нахождения за пределами еврозоны заключаются, как правило, в их националь-ной валюте. В качестве инструментов хеджирования применяются, преимущественно, срочные валютные сделки и естественное хеджирование рисков порт-феля. ФНГ АГ занимается активным управлением процентных рисков и на регулярной основе проводит их оценку. В рамках управления применяются также производные финансовые инструменты.

Обеспечение источников финансирования. Ста-бильная способность по обслуживанию своих дол-гов обеспечивается за счет наличия в достаточном объеме резервов ликвидности в виде одобренных кредитных линий, а также путем оптимизации рас-пределения потоков ликвидности внутри Группы. Ключевыми элементами источников финансиро-вания являются солидный консорциальный кредит и облигационные займы, предоставляемые раз-личными финансирующими бизнес-партнерами. В начале финансового года ФНГ АГ удалось добиться успешного рефинансирования синдицированного

кредита в размере около 1,3 млрд евро на очеред-ные пять лет. При планировании источников ликвид-ности методом «набегающей волны» в перспективе на несколько лет регулярно производится определе-ние будущих пиковых потребностей средств финанси-рования, после чего на отчетную дату обеспечивается покрытие финансовых средств в объеме, удовлетво-ряющем, в том числе, результатам риск-сценариев.

Управление кредитными рисками с учетом роста числа бизнес-партнеров. Существенные кредитные риски по-прежнему связаны с непрерывным ростом договоров на поставку и продажу газа с националь-ными и международными бизнес-партнерами. Кредитные риски возникают также в связи с согла-сованными финансовыми инструментами по хеджи-рованию валютных и процентных рисков, а также рисков колебания цен на сырье. Рейтинги кредито-способности наших бизнес-партнеров (поставщики и покупатели, торговые партнеры и финансовые инсти-туты) оцениваются в рамках системы управления кре-дитными рисками на основе доступной информации и с применением классических рыночных методов расчета, после чего производится регулярный мони-торинг рейтингов. В рамках управления кредитными рисками используются обычные виды обеспечений (например, гарантии), и на индивидуальной основе производится страхование кредитов либо продажа дебиторской задолженности.

Прогнозирование рисков. Наличие рисков, – за исключением обычных бизнес-рисков, – которые были бы способны устойчиво и в существенной сте-пени оказывать негативное влияние на финансовое положение, результаты деятельности и изменения в финансовом положении ФНГ АГ и Группы ФРГ, на настоящий момент выявлено не было.

G. ПерСПеКТИВы

Рыночная среда продолжает оставаться сложной. В кратко- и среднесрочной перспективе не предвидится фундаментальных изменений к луч-шему ситуации с низким уровнем цен на сырьевые

27

ресурсы, маржи с продаж и сезонного спреда цен на газ. Конкуренция по мере дальнейшего снижения рынка будет только усиливаться. Таким образом, в краткосрочной перспективе не приходится наде-яться на существенное улучшение экономических рамочных условий, прежде всего в таких сегментах деятельности, как торговля, ПХГ и РиД.

Проверка вектора стратегического развития. затяжной характер турбулентного периода на рынке является серьезным основанием для проверки стратегического направления развития Группы ФНГ. Группа ФНГ уже запустила у себя данную процедуру. Предпринимаются такие меры, как анализ подстра-тегий бизнес-сегментов, изучение факторов успеха и стратегических инструментов, а также новых биз-нес-процессов для определения будущего вектора развития Группы ФНГ. если осуществлявшиеся до настоящего времени виды деятельности не прино-сят необходимую доходность, то они приостанав-ливаются. Новым и перспективным бизнес-идеям в энергетическом секторе оказывается поддержка, например, в лице вновь созданной компании VNG Innovation GmbH, выступающей в качестве стратеги-ческого партнера стартапов.

Введение мер для повышения прибыльности. Также продолжается активная реализация запущен-ной в истекшем финансовом году программы мер по повышению прибыльности. Результатом введения первых неотложных мер стало ощутимое сокращение затрат. В кратко- и среднесрочной перспективе будут реализованы дальнейшие потенциалы для повышения параметров эффективности и доходности. Это подра-зумевает создание более гибких структур и процессов, а также существенное сокращение персонала.

На 2016 год прогнозируется повышение финансовых результатов деятельности. Пред-полагается, что результаты деятельности бизнес-под-разделения транспортировки газа и в будущих периодах останутся стабильными. Остальные сег-менты деятельности будут по-прежнему находиться под воздействием сложной ситуации на рынке. Высокая степень неопределенности по динамике цен на сырье будет оказывать решающее влияние на показатели прибыли в кратко- и среднесрочной

перспективе. В секторе торговли газом перелом ситу-ации возможен лишь путем постепенных улучшений условий закупок, а также концентрирования на эко-номически выгодных группах клиентов и бизнес-мо-делях. Формирование прибыльного сегмента РиД в предстоящие несколько лет потребует существенных финансовых вложений с учетом внутренних финан-совых ресурсов Группы ФНГ. В рамках реализации программы по повышению прибыльности, начиная с 2016 г. ожидается влияние положительных эффектов на финансовый результат. В целом на 2016 г. пла-нируется достижение положительных финансовых результатов деятельности по ФНГ АГ и Группе ФНГ. Улучшение финансового результата прогнозируется еще и по той причине, что деятельность в истекшем финансовом году была обременена существенными эффектами разового характера. Расстановка новых приоритетов в стратегическом развитии может также оказать существенное позитивное влияние на финан-совое и имущественное положение, а также резуль-таты деятельности.

Да л ьней шее ос у щест в ле ние а кти в н ой инвестиционной деятельности. Основная цель инвестиционной деятельности также и в предстоя-щие отчетные периоды будет заключаться в сохране-нии способности генерирования доходов в сегменте транспортировки, а также расширении деятельности в сегменте РиД с целью обеспечения базы для буду-щего роста. Дальнейшие инвестиции планируется осуществить в расширение сегмента торговых опера-ций с конечными потребителями газа. Размеры про-гнозируемых потоков денежных средств от текущей деятельности могут подвергаться значительным коле-баниям и оказать существенное влияние на задолжен-ность Группы, как это уже в прошлом наблюдалось на отчетную дату с оборотным капиталом в сегменте торговли. В 2016 г. задолженность повысится, прежде всего, ввиду высоких инвестиционных расходов. В части, касающейся доли собственного капитала, выступающей в качестве критерия платежеспособ-ности, прогнозируется стабильная динамика. Изменение в составе акционеров. EnBW Energie Baden-Württemberg AG в четвертом квартале 2015 г. заключила договор о покупке у EWE Aktiengesellschaft долей участия в ФНГ АГ. Сделка по приобретению не

28


завершена в силу того, что совершена под отлага-тельным условием.

Готовность к будущим изменениям. Новая энерге-тическая политика кроет в себе шансы для обеспе-чения устойчивого роста финансового результата деятельности. В этой связи ключевое значение имеют такие факторы, как новые бизнес-процессы и эффек-тивные структуры, а также квалифицированный, опытный и высокомотивированный персонал. Для реализации указанных задач Группа ФНГ запустила по собственной инициативе процесс преобразова-ний, расставляя тем самым приоритеты развития в условиях тяжелой рыночной ситуации. Группа ФНГ убеждена в том, что эти меры позволят ей успешно противостоять серьезным внешним вызовам.

29

C КОНСОлИДИрОВАННАя ОТчеТНОСТЬ

31–33

ГОДОВОЙ БАЛАНС ГРУППы НА 31 ДеКАБРя 2015 Г.

АктивПрило-жение

31.12.2015тыс. евро

31.12.2014тыс. евро

A. Внеоборотные активы

I. Нематериальные активы 74 835 109 555

II. Основные средства 720 316 760 364

III. Финансовые вложения 279 396 258 745

1 074 547 1 128 664

B. Оборотные активы

I. запасы 1 255 853 378 109

II. Дебиторская задолженность и прочие активы 2 917 288 1 105 652

III. Кассовая наличность, банковские активы 25 503 40 738

1 198 644 1 524 499

C. Особый счет потерь от отчислений в резервный фонд в соответствии с § 17 абз. 4 закона о Дм-балансах (DMBilG) 2 219 2 594

D. расходы следующего периода 10 481 10 403

E. Активные латентные налоги 3 184 503 180 676

F. Активная разница при переоценке имущества 4 0 627

2 470 394 2 847 463

ПассивПрило-жение

31.12.2015тыс. евро

31.12.2014тыс. евро

A. Собственный капитал

I. Уставной капитал 5 328 000 328 000

II. Нераспределенная прибыль 6 316 042 205 437

III. Капитал по правам не членов АО 7 772 695

IV. Курсовые разницы 8 –1 648 3 975

V. Чистая прибыль концерна –52 809 183 605

590 357 721 712

B. Особые позиции 2 565 3 624

C. Отчисления в резервный фонд 9 490 135 469 975

D. Обязательства 10 1 330 414 1 550 948

E. Поступления следующего периода 6 377 20 638

F. Пасcивные латентные налоги 11 50 546 80 566

2 470 394 2 847 463

32

Консолидированная отчетность | ИТОГИ 2015 ГОДА

ОТЧеТ О ПРИБыЛяХ И УБыТКАХ ГРУППы С 1 яНВАРя ПО 31 ДеКАБРя 2015 Г.

Прило-жение

01.01.– 31.12.2015тыс. евро

01.01.– 31.12.2014тыс. евро

1. Выручка с товарооборота 12 9 402 655 9 977 949

2. Изменение запасов 1 197 55

3. Капитализированная стоимость активов 4 031 2 782

4. Прочие доходы от основной деятельности 13 110 167 307 783

9 518 050 10 288 569

5. Расходы на сырье и материалы 14 9 137 389 9 721 314

6. затраты на персонал 15 122 886 122 762

7. Амортизационные отчисления по нематериальным активам основного капитала 16 216 692 143 439

8. Прочие производственные расходы 17 161 770 144 064

9. Финансовый результат 18 –24 148 –6 202

10.Финансовый результат от обычной хозяйственной деятельности –144 835 150 788

11. Налоговые активы из налогов на доходы и прибыль 19 93 661 34 427

12. Прочие налоги 1 635 1 465

13. Годовой убыток / годовая прибыль Группы –52 809 183 750

14. Результат, причитающийся прочим акционерам 0 –145

15. балансовые убытки/балансовая прибыль Группы –52 809 183 605

33

ИТОГИ 2015 ГОДА - VNG · ИТОГИ ГОДА В ЦИФРАХ Ключевые...

Documents

Transcript of ИТОГИ 2015 ГОДА - VNG · ИТОГИ ГОДА В ЦИФРАХ Ключевые...