Post on 13-May-2015
Presentatie: “Vereniging van Penshonado’s (VVP)”
Drs A.G.RomeroCentrale Bank van Curacao en St.Maarten
15 februari 2011
1
• Agenda– 1.Economische ontwikkeling in de wereld– 2.Effecten schuldsanering voor de lokale markt– 3.Uitdagingen voor de pensioenwereld.– 4.Vragen ronde
2
1. Wereld Economie
3
4
Aswolk boven Ijsland 2010
5
2008 2009 2010 2011
World 2.8 -0.6 4.8 4.2
Advanced economies 0.2 -3.2 2.7 2.2
USA 0.0 -2.6 2.6 2.3
Euro area 0.5 -4.1 1.7 1.5
Netherlands 1.9 -3.9 1.8 1.7
Emerging & developing economies
6.0 2.5 7.1 6.4
Brazil 5.1 -0.2 7.5 4.1
Venezuela 4.8 -3.3 -1.3 0.5
Colombia 2.7 0.8 4.7 4.6
Real GDP growth (%) in selected countries / areas
Internationale econmische panaroma 2011:
• Extreem lage rente;• Hogere olieprijzen ( > 100 dollar );• Hoge werkloosheid in ontwikkelde landen
(Europa, de VS, Japan);• Crisis in Europa ( Griekenland, Ierland, Portugal ?,
Spanje ?);• Potentieel hogere voedselprijzen;• Sterke and consistente economische groei in de
“emerging markets” ( Brazilië, China, India…)
6
7
Bron: Crown Investment Management februari 2011
VS: lange termijn rente “treasury paper”
8Bron: Crown Investment Management februari 2011
VS: lange termijn rente “treasury paper”2
9
10
11
12
‘Olieprijs kan verder stijgen naar 120 dollar’ 01 feb 2011
13
14
2. Effecten schuldsanering op de lokale kapitaalmarkt
15
16
Economische ontwikkeling Curaçao (Annual % change)
0.4%
2.7 %
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
2006 2007 2008 2009 2010*
(%)
Real GDP Inflation
Development debt-to-GDP ratio
General government budget balance and interest payments (in millions NAf.)
Total outstanding government securities (in millions NAf.)
Maturity schedule of the country of Curaçao(in millions NAf.)
0%
4%
8%
12%
Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11
Mortgages Time loans
Domestic interest rates (commercial bank lending rates)
0%
3%
5%
8%
10%
Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11
Passbook savings Time Deposits (12 months)
Domestic interest rates (borrowing rates)
3. Uitdagingen voor de pensioenwereld.
23
– 1. Pensioenfinancieringen (DCS en DBS)– 2. Eindloonregelingen en risico’s– 3. AOV financiering via omslagstelsel kan dat nog?– 4. Vergrijzing, lage rente en lage
dekkingsgraad, korten op pensioenen, indexering kan dat allemaal nog?
24
Soorten pensioenplannen
25
Defined BenefitDB-systeem
Pensioen is vast: Kosten zijn
variabel 60 tot 70 procent van
het salaris
Eindloon middenloon
regeling
Defined ContributionDC-systeem
Kosten zijn vastPensioen is
variabel
Beschikbare premie regeling
Pensioenen
26
AOV franchise
27
AOV2011:
NAf.818 /maand
Aanvullend pensioen
Pensioen grondslag
Franchise
70% * grond-
slag
10/7 * AOV
Werkende bevolking met pensioenregeling
28Onderzoek: Vida Nova 2008
29Bron: Tower Watson: 2010 Global Pension Asset Study, January 2011
AandachtsgebiedenSolvabiliteit • Significante verslechtering van de solvabiliteit• Verhoging van de kans op het niet kunnen voldoen aan de
pensioenvoorziening• Druk voor herziene strategieën
Risicobeheer • Bredere en meer extensieve weergave van de risico’s• Identificeren van en het incorporeren van de mogelijke
effecten van extreme gebeurtenissen op de beschikbaarheid van krediet, liquiditeit en marktprijzen activa
Risico management • Meer aandacht voor het behalen van de verwachtingen van
de deelnemers. (pleit voor DC systeem)
30
Aanpassen aan veranderende omstandighedenOverstappen op DC systemen maar rekening houdende met de belangrijkste kenmerken van pensioenregelingen•Het verstrekken van (adequate) pensioenvoorziening(DC plannen voldoen hieraan daar ze gericht zijn op lange termijn besparingen)•Herverdeling•Verzekering(kapitaal accumulatie wordt bepaald door de bijdragen en de resultaten van de investeringen; beleggingsrisico’s worden door de leden van het pensioenplan gedragen)
31
4.Vragen?
32