Triodos Vastgoedfonds

Droomprijzen in vastgoedland financiering en waarde

12 mei 2011

Guus Berkhout, Triodos Vastgoedfonds

2

Triodos Vastgoedfonds

Mln Belegd Vermogen

MlnEigen Vermogen

MlnFinancieringen

€90

€41€49

18 panden

Cijfers per 30 04 2011

Delft, Vesteplein

People 7,8Planet 7,0Profit 6,5Project 8,0

Energielabel A

Rotterdam, Honingerdijk

People 7,3Planet 4,0Profit 5,0Project 7,2

6

Triodos VastgoedfondsRendementen (1)

Rendementen (%) 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Direct (%) 5,30 6,30 5,30 5,00 6,00 6,30

Indirect (%) -2,90 -1,90 1,90 -10,70 -14,00 -3,50

Totaal (%) 2,40 4,40 7,20 -5,70 -8,00 2,80

Herrekende Intrinsieke waarde 5,30 5,00 11,90 -2,50 -8,20 2,20

7

Triodos VastgoedfondsRendementen (2)

IPD /ROZ 2009 totaal rendement (%)

Fonds -0,8 5,3

Benchmark -0,9 3,4

Triodos VastgoedfondsBeleggingsbeleid (I)

•Voldoen aan de Triodos Toets voor Duurzaam Vastgoed

•66% van de portefeuille in en 33% buiten de Randstad•Goede bereikbaarheid met openbaar vervoer•Huurcontracten langer dan 5 jaar;

Objecten op goede locaties met een mogelijkheid deze te verduurzamen kunnen ook

geacquireerd worden met een huurcontract korter dan 5 jaar

8

9

10

Energieprestatie Water Geluid ToegankelijkheidToekomstgerichte

voorzieningen

Aanvullendeenergiemaatregelen

Milieuzorg

Materiaal

Luchtkwaliteit

Thermischcomfort

Licht en visueelcomfort

Functionaliteit

Technischekwaliteit

Socialeveiligheid

Flexibiliteit

Belevingswaarde

Energie Milieu Gezondheid Gebruikskwaliteit

GPR Gebouw 4

Toekomstwaarde

Triodos Vastgoedfonds

11

Triodos Toets voor Duurzaam Vastgoed

12

Duurzaam beheer in 2010

• Inkoop groene stroom

(nu 10 objecten met groene stroom)

• Duurzaam inkopen

vervangen parkeer- en voetpad verlichting Baarn door LED verlichting

• Afronden Energielabels

alle objecten nu een energielabel

• Monitoring energieverbruik

Samenwerking met Innax

Elektrameters vervangen door op afstand uitleesbare meters

Monitoring energieverbruik met Eview

Signaleren van afwijkingen

Operationeel eind 2010

13Asset Mangement, December 2010

Triodos Vastgoedfonds

•Rentabiliteit;•Solvabiliteit•Liquiditeit•Dekking

•Rentabiliteit; winst vs. vermogen;•Solvabiliteit: eigen vermogen vs. vreemd vermogen;•Liquiditeit; cash;•Dekking: zekerheid voor de financier

14

Financieren

Triodos Vastgoedfonds

•Woningen: dekkingspercentage op executiewaarde woning;•Voorbeeld: 80% van 80% van de vrije verkoopwaarde;

•Utiliteitsbouw: Loan to value, bijvoorbeeld 60% van de beleggingswaarde•Interest Coverage Ratio;•Loan Life Coverage Ratio;

15

Vastgoedfinancieren

Triodos Vastgoedfonds

•Groenverklaring” Agentschap NL•Groenfinancieren; maximaal Euro 600/m2 voor 10 jaar;•1% rentekorting•1% * 600 * 10 = Euro 60/m2

16

Groenfinanciering

Triodos Vastgoedfonds

•Energie Investerings Aftrek (EIA); •44% extra aftrek voor extra investeringen energiebesparing;•44% (aftrek) * 25% (VpB) = 11% in één jaar.

•Milieu Investerings Aftrek (MIA)•30% extra aftrek op totale investering;•30% (aftrek) * 25% (VpB) = 8%.

17

Toepassen EIA of MIA

Huurwaarde per m2 (VVO) A B C D E Gemiddeld Reguliere bouw (€/jaar) 190 177 155 190 155 173 Duurzame bouw (€/jaar) 195 177 163 202 164 180 Verschil (%) 2,63 0,0 5,16 6,32 5,81 4,98

BAR kk A B C D E Gemiddeld Reguliere bouw (%) 7,50 6,75 8,63 7,49 6,75 7,43 Duurzame bouw (%) 7,16 6,75 7,75 6,23 6,50 6,88 Verschil (%) 0,34 0,00 0,88 1,26 0,25 0,68%

Triodos Vastgoedfonds

regulier duurzaam•Huurwaarde 173/m2 180/m2 •Rendement 7,43% 6,88% •Waarde per m2 2.328 2.616 •Verschil 11%

21

Waardeverschil regulier vs. duurzaam

Triodos Vastgoedfonds

•Waarde 6.985.195 7.848.837 •LTV 70% 4.889.637 •LTV 80% 6.279.070 •EV 2.095.559 1.569.767 •Voordeel EIA 215.843 •EV minus EIA 2.095.559 1.353.924

22

Financiering duurzaam vastgoed

23

Visie op ontwikkeling markthuur

Energielabel

€/m2

Drs G.T. Berkhout MBA/BRE

Fonds ManagerTriodos Vastgoedfonds N.V.

Guus.berkhout@triodos.nl030 693653306 531 213 98