Febelfin – Studiedag

“De beurs vandaag”Leen Van Wambeke

Retail Marketing Services Euronext Brussels

Inhoud

Hoe werkt de beurs praktisch?

• De verschillende fasen in de elektronische noteringsprocedure

Deze informatie is slechts bestemd ter voorlichting van de beleggers en heeft niet tot doel enig advies te geven, enige prospectie of enig aanbod van financiële instrumenten te zijn. Noch Euronext Brussels, noch haar dochterondernemingen kunnen op geen enkele wijze aansprakelijk worden gesteld voor eventuele fouten, omissies, wijzigingen of aanpassingen van de informatie in deze publicatie en de gevolgen hiervan in het kader van hun gebruik. Bovendien zijn verwijzingen in dit document of tijdens de cursus naar specifieke roerende waarden of financiële instrumenten alleen bedoeld als pedagogische illustraties. Euronext en haar dochterondernemingen geven de raad geen enkele beslissing te nemen op basis van deze informatie zonder ze eerst te hebben nagekeken. U bent als enige verantwoordelijk voor het gebruik dat u hiervan wenst te maken. De gebruiker aanvaardt dat de hem voorgestelde informatie op eigen risico en gevaar wordt gebruikt. De informatie in deze publicatie mag niet worden gebruikt zonder voorafgaande goedkeuring van Euronext NV en haar dochterondernemingen.  

Plaatsen van een beursorder

4 vereisten voor een correcte uitvoering van het beursorder:

1. De richting van de transactie: Kopen of Verkopen

2. Identificatie van het effect (ISIN-code)

3. Aantal effecten

4. De prijslimiet

Via een financieel bemiddelaar

AgentschapTelefonische ordersVia Internet

optioneel : de geldigheidsduur (max 1 jaar)

De soorten beursorders

1. Order zonder limiet Marktorder

2. Order met limiet Order tegen de « beste limiet » Order tegen « gelimiteerde koers »

3. StopordersStop-loss order Stop-limit order

De verschillende fasen in de elektronische noterings-procedure

Orderboek tijdens de vooropening

7u15 – 9u

BUYBUY SELLSELL

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

10

5

6

2

3

2.500

1.000

300

6.500

2.500

1

2

10

5

8

300

12.500

2.300

5.000

3.500

12.800

10.300

10.300

3.800

3.500

2.500

3.500

8.500

10.800

23.300

23.600

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Verhandelbare

hoeveel-heid

Totale vraag bij 199,90 euro is 3 500

3500 = 2500+ 1000

Iemand die aan 200 euro wil kopen wil natuurlijk ook aan 199,90 euro kopen.

Het totale aanbod bij een koers van 200,20 euro = 8 500

8500 = 3500 + 5000

Iemand die wil verkopen aan 200,10 wil natuurlijk ook verkopen aan 200,20

• Aankoop van 500 effecten aan marktprijs

• Verkoop van 1 500 effecten aan marktprijs

Orders geplaatst tijdens de vooropening

MO1 500

BUYBUY SELLSELL

10

5

6

2

3

2.500

1.000

300

6.500

2.500

1

2

10

5

8

300

12.500

2.300

5.000

3.500

0 0

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

MO 1500 2

Verhandelbare

hoeveel-heid

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

BUYBUY SELLSELL

10

5

6

2

3

2.500

1.000

300

6.500

2.500

1

2

10

5

8

300

12.500

2.300

5.000

3.500

0 0

MO1 500

21.500MO

13.300

10.800

10.800

4.300

4.000

3.000

500

500

500

500

500

500 5.000

10.000

12.300

24.800

25.100

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

De totale vraag na deze 2 orders wordt opnieuw berekend zoals in dia 7.

• Aankoop van 2000 effecten aan € 200,10

• Wijziging van een bestaand order: 2 400

in plaats van 2 500 aan € 200

Orders geplaatst tijdens de vooropening

BUYBUY SELLSELL

1 2.000

MO

MO

10

5

6

2

3

2.500

1.000

300

6.500

2.500

1 500

15.200

12.700

12.700

6.200

5.900

3.000

500

500

500

500

500

2.500

0 0

1

2

10

5

8

300

12.500

2.300

5.000

3.500

21.500

5.000

10.000

12.300

24.800

25.100

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

10 2.400 2004.900

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

15.200

12.700

12.700

6.200

5.900

4.900

500

500

500

500

500

2.500 5.000

10.000

12.300

24.800

25.100

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

Opening 9u

• En het kleinste saldo niet verhandelbare aandelen dat overblijft

• Die het dichtst aansluit bij de refertekoers

• De openingsprijs is de prijs met het hoogst uitvoerbare volume

De refertekoers is de koers van de vorige

dag

BUYBUY SELLSELL

Saldo vraag

Saldo aanbod

MO

MO

15.200

12.700

12.700

6.200

5.900

4.900

500

500

500

500

500

2.500

13.700

11.200

11.200

4.700

4.400

3.400

5.000

10.000

12.300

24.800

25.100

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1500

1500

1500

1500

1500

1500

2500

500

500

500

500

2.500

9.500

11.800

24. 300

24.600

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

De totale vraag die overblijft bij een prijs van 199,50 euro is 13 700

15200-1500 (aandelen die kunnen verhandeld worden) =13700

Bij deze prijs is het verhandelbare volume het grootst, namelijk 2500 aandelen.

Na de opening

Uitvoering van de orders

Volgens de prioriteitsregels:

1. Orders zonder limiet

2. Orders met ‘betere’ prijslimiet

3. Orders met de openingskoers als prijslimiet  

FIFO principe

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

1 500

1 2.000

15.200

12.700

12.700

6.200

5.900

4.900

500

500

500

500

500

2.500

13.700

11.200

11.200

4.700

4.400

3.400

0 0

1

2

10

5

8

300

12.500

2.300

5.000

3.5005.000

10.000

12.300

24.800

25.100

2

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1.500

1500

1500

1500

1500

1500

1500

2500

500

500

500

500

2.500

9.500

11.800

24. 300

24.600

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

Conclusie: Er werden tijdens de vooropening 2 500

aandelen verhandeld aan een openingskoers van 200,10

De situatie na de opening van de markt om 9u ziet er nu uit

zoals in dia 19

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500 12.700

10.200

10.200

3.700

3.400

2.400

0 0

1

2

10

5

4

300

12.500

2.300

5.000

2.5002.500

7.500

9.800

22.300

22.600

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2.500

7.500

9.800

22. 300

22.600

12.700

10.200

10.200

3.700

3.400

2.400

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25

• Aankoop van 4 000 effecten aan de marktprijs

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

0 0

1

2

10

5

4

300

12.500

2.300

5.000

2.500

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,501 4.000

Er zullen nog 2 500 aandelen aan de prijs van 200,10 kunnen verhandeld worden. De andere 1 500 worden aan de prijs van 200,20 verhandeld. Dit wordt dan ook de nieuwe prijs.

Daardoor blijven er nog 3 500 effecten over aan de prijs van 200,20 en ziet de situatie er uit zoals in dia 22

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

0 0

1

2

10

5

300

12.500

2.300

3.500

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

• Aankoop van 4 000 effecten gelimiteerd aan € 200,50

Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

0 0

1

2

10

5

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 1.500

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

300

12.500

2.300

3.500

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,501 4.000

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

0 0

1

2

10

300

12.500

1.800

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 1.500

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50

Er kunnen nog 3 500 aandelen verhandeld worden aan de prijs van 200,20. De andere 500 worden verhandeld aan de prijs van 200,30 wat ook de nieuwe prijs van het aandeel wordt.

• Verkoop van 2 500 effecten aan € 200

Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

0 0

1

2

10

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

12.500

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50 300

12.500

1.800

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

5

6

2

3

1.000

300

6.500

2.500

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50 1

2

10

0

0

1

300

12.500

2.300

0

0

100

• Verkoop van 1 500 effecten aan € 200,20

Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25

BUYBUY SELLSELL

MO

MO

10

5

6

2

3

2.400

1.000

300

6.500

2.500

0 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Aantal orders

Aantal gevraagde

effecten

Totale vraag

Koers in euro

Totaal aanbod

Aantal aangeboden

effecten

Aantal orders

Verhandelbare

hoeveel-heid

Saldo vraag

Saldo aanbod

199,50

199,60

199,70

199,80

199,90

200

200,10

200,20

200,30

200,40

200,50 300

12.500

2.300

0

0

100

1

2

10

0

0

1

1.500 1

Slotkoers (17u25 tot 17u30)

Berekening van de slotkoers

Doel

Vraag en aanbod worden gecentraliseerd in een vooropeningsperiode (= stilstaande fase)

Slotkoers wordt op identiek dezelfde wijze berekend als de openingskoers (vraag & aanbod)

Slotkoershandel / Trading at last (17u30 tot 17u40)

Effecten kunnen enkel nog verhandeld worden tegen de slotkoers

DE KOERS VERANDERT NIET MEER !

Bijkomende informatie

WWW.EURONEXT.COM

info.be@euronext.com