Febelfin – Studiedag “De beurs vandaag” Leen Van Wambeke Retail Marketing Services Euronext...
-
Upload
joke-aerts -
Category
Documents
-
view
218 -
download
0
Transcript of Febelfin – Studiedag “De beurs vandaag” Leen Van Wambeke Retail Marketing Services Euronext...
Febelfin – Studiedag
“De beurs vandaag”Leen Van Wambeke
Retail Marketing Services Euronext Brussels
Inhoud
Hoe werkt de beurs praktisch?
• De verschillende fasen in de elektronische noteringsprocedure
Deze informatie is slechts bestemd ter voorlichting van de beleggers en heeft niet tot doel enig advies te geven, enige prospectie of enig aanbod van financiële instrumenten te zijn. Noch Euronext Brussels, noch haar dochterondernemingen kunnen op geen enkele wijze aansprakelijk worden gesteld voor eventuele fouten, omissies, wijzigingen of aanpassingen van de informatie in deze publicatie en de gevolgen hiervan in het kader van hun gebruik. Bovendien zijn verwijzingen in dit document of tijdens de cursus naar specifieke roerende waarden of financiële instrumenten alleen bedoeld als pedagogische illustraties. Euronext en haar dochterondernemingen geven de raad geen enkele beslissing te nemen op basis van deze informatie zonder ze eerst te hebben nagekeken. U bent als enige verantwoordelijk voor het gebruik dat u hiervan wenst te maken. De gebruiker aanvaardt dat de hem voorgestelde informatie op eigen risico en gevaar wordt gebruikt. De informatie in deze publicatie mag niet worden gebruikt zonder voorafgaande goedkeuring van Euronext NV en haar dochterondernemingen.
Plaatsen van een beursorder
4 vereisten voor een correcte uitvoering van het beursorder:
1. De richting van de transactie: Kopen of Verkopen
2. Identificatie van het effect (ISIN-code)
3. Aantal effecten
4. De prijslimiet
Via een financieel bemiddelaar
AgentschapTelefonische ordersVia Internet
optioneel : de geldigheidsduur (max 1 jaar)
De soorten beursorders
1. Order zonder limiet Marktorder
2. Order met limiet Order tegen de « beste limiet » Order tegen « gelimiteerde koers »
3. StopordersStop-loss order Stop-limit order
De verschillende fasen in de elektronische noterings-procedure
Orderboek tijdens de vooropening
7u15 – 9u
BUYBUY SELLSELL
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
10
5
6
2
3
2.500
1.000
300
6.500
2.500
1
2
10
5
8
300
12.500
2.300
5.000
3.500
12.800
10.300
10.300
3.800
3.500
2.500
3.500
8.500
10.800
23.300
23.600
0 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Verhandelbare
hoeveel-heid
Totale vraag bij 199,90 euro is 3 500
3500 = 2500+ 1000
Iemand die aan 200 euro wil kopen wil natuurlijk ook aan 199,90 euro kopen.
Het totale aanbod bij een koers van 200,20 euro = 8 500
8500 = 3500 + 5000
Iemand die wil verkopen aan 200,10 wil natuurlijk ook verkopen aan 200,20
• Aankoop van 500 effecten aan marktprijs
• Verkoop van 1 500 effecten aan marktprijs
Orders geplaatst tijdens de vooropening
MO1 500
BUYBUY SELLSELL
10
5
6
2
3
2.500
1.000
300
6.500
2.500
1
2
10
5
8
300
12.500
2.300
5.000
3.500
0 0
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
MO 1500 2
Verhandelbare
hoeveel-heid
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
BUYBUY SELLSELL
10
5
6
2
3
2.500
1.000
300
6.500
2.500
1
2
10
5
8
300
12.500
2.300
5.000
3.500
0 0
MO1 500
21.500MO
13.300
10.800
10.800
4.300
4.000
3.000
500
500
500
500
500
500 5.000
10.000
12.300
24.800
25.100
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
De totale vraag na deze 2 orders wordt opnieuw berekend zoals in dia 7.
• Aankoop van 2000 effecten aan € 200,10
• Wijziging van een bestaand order: 2 400
in plaats van 2 500 aan € 200
Orders geplaatst tijdens de vooropening
BUYBUY SELLSELL
1 2.000
MO
MO
10
5
6
2
3
2.500
1.000
300
6.500
2.500
1 500
15.200
12.700
12.700
6.200
5.900
3.000
500
500
500
500
500
2.500
0 0
1
2
10
5
8
300
12.500
2.300
5.000
3.500
21.500
5.000
10.000
12.300
24.800
25.100
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
10 2.400 2004.900
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
15.200
12.700
12.700
6.200
5.900
4.900
500
500
500
500
500
2.500 5.000
10.000
12.300
24.800
25.100
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
Opening 9u
• En het kleinste saldo niet verhandelbare aandelen dat overblijft
• Die het dichtst aansluit bij de refertekoers
• De openingsprijs is de prijs met het hoogst uitvoerbare volume
De refertekoers is de koers van de vorige
dag
BUYBUY SELLSELL
Saldo vraag
Saldo aanbod
MO
MO
15.200
12.700
12.700
6.200
5.900
4.900
500
500
500
500
500
2.500
13.700
11.200
11.200
4.700
4.400
3.400
5.000
10.000
12.300
24.800
25.100
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1500
1500
1500
1500
1500
1500
2500
500
500
500
500
2.500
9.500
11.800
24. 300
24.600
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
De totale vraag die overblijft bij een prijs van 199,50 euro is 13 700
15200-1500 (aandelen die kunnen verhandeld worden) =13700
Bij deze prijs is het verhandelbare volume het grootst, namelijk 2500 aandelen.
Na de opening
Uitvoering van de orders
Volgens de prioriteitsregels:
1. Orders zonder limiet
2. Orders met ‘betere’ prijslimiet
3. Orders met de openingskoers als prijslimiet
FIFO principe
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
1 500
1 2.000
15.200
12.700
12.700
6.200
5.900
4.900
500
500
500
500
500
2.500
13.700
11.200
11.200
4.700
4.400
3.400
0 0
1
2
10
5
8
300
12.500
2.300
5.000
3.5005.000
10.000
12.300
24.800
25.100
2
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1.500
1500
1500
1500
1500
1500
1500
2500
500
500
500
500
2.500
9.500
11.800
24. 300
24.600
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
Conclusie: Er werden tijdens de vooropening 2 500
aandelen verhandeld aan een openingskoers van 200,10
De situatie na de opening van de markt om 9u ziet er nu uit
zoals in dia 19
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500 12.700
10.200
10.200
3.700
3.400
2.400
0 0
1
2
10
5
4
300
12.500
2.300
5.000
2.5002.500
7.500
9.800
22.300
22.600
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2.500
7.500
9.800
22. 300
22.600
12.700
10.200
10.200
3.700
3.400
2.400
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25
• Aankoop van 4 000 effecten aan de marktprijs
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
0 0
1
2
10
5
4
300
12.500
2.300
5.000
2.500
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,501 4.000
Er zullen nog 2 500 aandelen aan de prijs van 200,10 kunnen verhandeld worden. De andere 1 500 worden aan de prijs van 200,20 verhandeld. Dit wordt dan ook de nieuwe prijs.
Daardoor blijven er nog 3 500 effecten over aan de prijs van 200,20 en ziet de situatie er uit zoals in dia 22
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
0 0
1
2
10
5
300
12.500
2.300
3.500
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
• Aankoop van 4 000 effecten gelimiteerd aan € 200,50
Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
0 0
1
2
10
5
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1 1.500
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
300
12.500
2.300
3.500
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,501 4.000
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
0 0
1
2
10
300
12.500
1.800
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1 1.500
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50
Er kunnen nog 3 500 aandelen verhandeld worden aan de prijs van 200,20. De andere 500 worden verhandeld aan de prijs van 200,30 wat ook de nieuwe prijs van het aandeel wordt.
• Verkoop van 2 500 effecten aan € 200
Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
0 0
1
2
10
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
12.500
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50 300
12.500
1.800
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
5
6
2
3
1.000
300
6.500
2.500
0 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50 1
2
10
0
0
1
300
12.500
2.300
0
0
100
• Verkoop van 1 500 effecten aan € 200,20
Tijdens de verhandelingsperiode 9u – 17u25
BUYBUY SELLSELL
MO
MO
10
5
6
2
3
2.400
1.000
300
6.500
2.500
0 0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aantal orders
Aantal gevraagde
effecten
Totale vraag
Koers in euro
Totaal aanbod
Aantal aangeboden
effecten
Aantal orders
Verhandelbare
hoeveel-heid
Saldo vraag
Saldo aanbod
199,50
199,60
199,70
199,80
199,90
200
200,10
200,20
200,30
200,40
200,50 300
12.500
2.300
0
0
100
1
2
10
0
0
1
1.500 1
Slotkoers (17u25 tot 17u30)
Berekening van de slotkoers
Doel
Vraag en aanbod worden gecentraliseerd in een vooropeningsperiode (= stilstaande fase)
Slotkoers wordt op identiek dezelfde wijze berekend als de openingskoers (vraag & aanbod)
Slotkoershandel / Trading at last (17u30 tot 17u40)
Effecten kunnen enkel nog verhandeld worden tegen de slotkoers
DE KOERS VERANDERT NIET MEER !