Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate

Karel Mercx31 oktober 2013

Introductie• Karel Mercx

• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.

• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars.

• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. Beursexpert NRC Handelsblad.

• Marktcommentaar voor persbureaus.

Algemeen• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact

opnemen met Lynx op 0800-2030.

• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.

• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.

• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:

www.lynx.nl/archief.php

Programma• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?

• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.

• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?

• Waar moet u de komende maand opletten?

• De tien opmerkelijke zaken van oktober.

• Het aandeel van de maand (terugblik op het aandeel van vorige maand)

Bron:

Economie

Economie

• De tijd dat economische cijfers flink beter dan verwacht binnenkomen lijkt definitief achter ons te liggen

• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst)

De Verenigde Staten

Impact Debt Limit

Europa

Europese industrie

Opkomende markten

Chinese Rente

Federal Reserve

Federal Reserve

• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.

• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.

• De belangrijkste vraag van de maand blijft: wanneer start de tapering?– Waarschijnlijk dec? Amerikaanse koersen gingen gisteren onderuit.– OF toch pas in maart 2014 als de problemen rond de Amerikaanse overheid

zijn opgelost.

Stimuleringsprogramma

Balans van de FED

Verwachtingeconomen

Bloomberg Poll economen 18 oktober: Tapering begint in maart

Marktreactie

Marktreactie

• Nieuwe all-time voor de S&P500.

• Opkomende markten doen niet mee.

• Amerikaanse tienjaarsrente die daalt.

• Tapering maakt een einde aan goedkope dollarleningen voor de opkomende markten.

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

De lange termijn

De lange termijn• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI

opkomende markten index.

• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.

• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste koersen.

• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn heel duur.

• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een recordniveau.

De sterkste & de zwakste

China 13 jaar zijwaarts

VS iets hoger na 13 jaar

Waardering in de VS

Koersen stijgen sneller dan de

winsten

Waardering in de VS (24,9)

Margin op recordhoogte

Conclusie

•De FED is bezig met het creëren van een zeepbel.•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de S&P500.•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten.

Goud

Goud

• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.

• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te beginnen aan een stijgende trend.

• Oktober: wegwezen, sterke uitstroom hervat.

Grote uitstroom uit goud

Zilver

Zilver Goud

Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008

All time high 28 april 2011 5 september 2011

Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013

De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

Is goud interessant voor de echt lange termijn?

Eurocrisis

Eurocrisis

• Altijd maar weer Griekenland.

• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.

• Rente in Portugal loopt op.

• Voorbeeld Japan.

Eurocrisis

Eurocrisis

Eurocrisis

Eurocrisis

Voorbeeld Japan

Voorbeeld Japan

Opmerkelijk

Opmerkelijk

• Bitcoins zijn weer helemaal hot.• De beurs van Venezuela gaat dit jaar als een speer.• Nederlandse fondsen met de meeste short posities.• Krediet krimpt nog steeds in de Eurozone• Participatiegraad en bedrijfswinsten in de Verenigde Staten.• Grootste instroom ooit voor Europese aandelen.• Verwachting groei wereldeconomie 2014 naar beneden.• Cijfers over Nederlands BBP zullen positief uitpakken• Geld bij banken in de Verenigde Staten veiliger dan bij de overheid?• Reële huizenprijzen sinds 1630

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Aandeel van de vorige maand

Aandeel van de vorige maand

Aandeel van de vorige maand

3D-Systems LinkedINFacebook

• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook

• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?

• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.

• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

Aandeel van de vorige maand

Aandeel van de maand

Aandeel van de maand

Aandeel van de maand

Vragen?

E-mail: k.mercx@lynx.nlTwitter: @karelmercx