Download - Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009

Copyright Inmaxxa februari 2009

Inleiding

Beleggen: een noodzaak?

En zo ja, hoe dan?

Drs. H.J. Geels CIP,partner bij Inmaxxa


Inmaxxa; inleiding

- onafhankelijkheid» niet gebonden aan

een bank/broker» niet gebonden aan

de ‘eigen produkten’


- beleggen op basis gedegen research, wetenschappelijkeconcepten» zo veel mogelijk

werken met objectieve modellen

» research duidelijkscheiden van beheer

Inmaxxa; inleiding


- eerlijkheid en transparantie over kosten, o.a.:

» bescheiden beheer- en transactiekosten

» performance fee (‘no cure no pay’)

Inmaxxa; inleiding

Beleggen een noodzaak?

Studies (Robert Arnott, Jeremy Siegel)

$1 dollar belegd van 1800-2003 in:- Aandelen: $4 miljoen- Obligaties: $27.000- Sparen: $9.500

Aandelen: 150x beter dan obligaties

Risicopremie aandelen: 2,5%

Copyright Inmaxxa september 2009



‘Cumulatieve rente is het Achtste Wereldwonder’ – Albert Einstein


Sparen of beleggen?

- Zelfs een klein verschil in rendement maakt op lange termijn dus heel veel geld uit.

- Sparen houdt lang niet altijd de (werkelijke) inflatie, plus vermogensrendementsheffing bij (=vermogensintering).

- Sparen is een lokkertje van de bank (koppelverkoop).

- Probleem van timing (mensen gaan sparen als beleggingen goedkoop zijn en gaan beleggen als beleggingen duur zijn)



Sparen of beleggen?


Succesvol portefeuilles bouwen

Oke, beleggen!

Maar hoe dan?



Harry Markowitz:

‘There are no free lunches in the financial world,

except:diversification’



Twee belangrijke vragen bij portefeuillebeheer:

1.Hoe (spreiding)?

1.Wanneer (timing)?


Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding

Twee soorten diversificatie:

- Tijdsdiversificatie

- Beleggingscategoriediversificatie



Tijdsdiversificatie

Rendement AmerikaanseAandelen 1950 – 2003 (Bron: Malkiel)



Beleggingscategorie- en stijldiversificatie



Let op:Gestructureerde producten voegen weinig toe in een Markowitz-optimalisatie

Nadelen van gestructureerde producten zijn bovendien:- Moment van in- en uitstap is erg bepalend- Vaak gebrekkige liquiditeit tijdens de looptijd- Zijn vaak duur (goede vermogensbeheerder kan beter

zelf beschermingen, versnellingen e.d. in de portefeuille bouwen)


Timing: in welke fase van de markt zitten we?

- Fundamenteel- Economisch- Technisch- Emotioneel


Succesvol portefeuilles bouwen; timing




Warren Buffett:

‘Investing is simple, but not easy’



Warren Buffett:

‘The first rule of investing is not to loose money, the

second rule is not to forget the first rule’

Vragen?

www.inmaxxa.nl


Bedankt voor uw aandacht