Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009

Copyright Inmaxxa februari 2009

Inleiding

Beleggen: een noodzaak?

En zo ja, hoe dan?

Drs. H.J. Geels CIP,partner bij Inmaxxa


Inmaxxa; inleiding

- onafhankelijkheid» niet gebonden aan

een bank/broker» niet gebonden aan

de ‘eigen produkten’


- beleggen op basis gedegen research, wetenschappelijkeconcepten» zo veel mogelijk

werken met objectieve modellen

» research duidelijkscheiden van beheer

Inmaxxa; inleiding


- eerlijkheid en transparantie over kosten, o.a.:

» bescheiden beheer- en transactiekosten

» performance fee (‘no cure no pay’)

Inmaxxa; inleiding

Beleggen een noodzaak?

Studies (Robert Arnott, Jeremy Siegel)

$1 dollar belegd van 1800-2003 in:- Aandelen: $4 miljoen- Obligaties: $27.000- Sparen: $9.500

Aandelen: 150x beter dan obligaties

Risicopremie aandelen: 2,5%

Copyright Inmaxxa september 2009



‘Cumulatieve rente is het Achtste Wereldwonder’ – Albert Einstein


Sparen of beleggen?

- Zelfs een klein verschil in rendement maakt op lange termijn dus heel veel geld uit.

- Sparen houdt lang niet altijd de (werkelijke) inflatie, plus vermogensrendementsheffing bij (=vermogensintering).

- Sparen is een lokkertje van de bank (koppelverkoop).

- Probleem van timing (mensen gaan sparen als beleggingen goedkoop zijn en gaan beleggen als beleggingen duur zijn)



Sparen of beleggen?


Succesvol portefeuilles bouwen

Oke, beleggen!

Maar hoe dan?



Harry Markowitz:

‘There are no free lunches in the financial world,

except:diversification’



Twee belangrijke vragen bij portefeuillebeheer:

1.Hoe (spreiding)?

1.Wanneer (timing)?


Succesvol portefeuilles bouwen; spreiding

Twee soorten diversificatie:

- Tijdsdiversificatie

- Beleggingscategoriediversificatie



Tijdsdiversificatie

Rendement AmerikaanseAandelen 1950 – 2003 (Bron: Malkiel)



Beleggingscategorie- en stijldiversificatie



Let op:Gestructureerde producten voegen weinig toe in een Markowitz-optimalisatie

Nadelen van gestructureerde producten zijn bovendien:- Moment van in- en uitstap is erg bepalend- Vaak gebrekkige liquiditeit tijdens de looptijd- Zijn vaak duur (goede vermogensbeheerder kan beter

zelf beschermingen, versnellingen e.d. in de portefeuille bouwen)


Timing: in welke fase van de markt zitten we?

- Fundamenteel- Economisch- Technisch- Emotioneel


Succesvol portefeuilles bouwen; timing




Warren Buffett:

‘Investing is simple, but not easy’



Warren Buffett:

‘The first rule of investing is not to loose money, the

second rule is not to forget the first rule’

Vragen?

www.inmaxxa.nl


Bedankt voor uw aandacht

Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009

Technology

Transcript of Bedrijfspresentatie Aan Tussenpersonen Inmaxxa 23 9 2009