目 录一、 中国私募证券投资基金发行与清算..........................................................................................................................1

1、发行策略统计........................................................................................................................................................1

2、发行类型统计........................................................................................................................................................2

3、发行地区统计........................................................................................................................................................3

4. 清算统计.................................................................................................................................................................4

二、中国私募证券投资基金整体业绩...............................................................................................................................5

1. 一季度各主要市场回顾........................................................................................................................................5

2. 八大策略区间收益................................................................................................................................................6

3. 八大策略一季度收益............................................................................................................................................6

4. 最近一年回撤与夏普比率统计.............................................................................................................................7

中国私募证券投资基金行业研究报告2018 年一季报

专业源于专注/客观源于独立/透彻源于深入私募排排网.研究部 中国.深圳

发布机构：私募排排网 发布时间：2018 年 4 月

三、私募观点......................................................................................................................................................................9

附表:八大策略前十榜单...................................................................................................................................................12

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）

一、 中国私募证券投资基金发行与清算

本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、

券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同时我

们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事

件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说

明，以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。据私募排排网不完全统计，截至 2018 年年 3 月底，我国历史上共发行过

119139 只私募证券投资基金产品，突破 11 万只产品。其中 30589 只产品已经

清算，目前运行中产品为 88550 只产品。其中，2018 年 2 月共发行 1096 只产

品，清算 56 只产品，存量贡献占比 1.17%。2018 年私募行业管理逐步规范，1 月 12 日中基协发布《私募投资基金备案

须知，封堵了利用私募基金通道从事非标业务的渠道。此外证监会私募部近日向各

地证监局发送《关于开展 2018 年私募基金专项检查工作的通知》，“集团化跨辖

区私募机构、管理非标债权的私募机构、其他存在问题风险线索的私募机构”这三

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）类私募机构纳入重点检查对象范围。

1、发行策略统计

图 1-1：近 12 个月中国私募证券投资基金发行数量(单位:只)

2017-04

2017-05

2017-06

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2017-08

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2017-10

2017-11

2017-12

2018-01

2018-02

2018-03

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1964 18992092

17131919

2234

1814

2425 2495

2214

1205

1685

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

2018 年 3 月私募产品发行缓慢回升。3 月份市场分化剧烈，大盘蓝筹回调中

小创活跃热点爆发，这也带动了私募产品发行热情，私募产品发行环比 2 月份大增

三成，发行数量为 1685 只，但还是低于去年的平均水平。2018 年一季度共发行 5104 只产品，相比去年同期有所下降，一方面随着私

募基金行业继续延续严监管的政策，而且资管新规的发布导致市场资金面宽松不在，

由此私募的发行也相应的收到一定影响。证券业协会最新数据显示，私募基金总规模突破了 12 万亿，相比两年前增长

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）了 172%，创造了新的历史记录。同时，私募备案基金数量超出 7 万只，已登记私

募管理人数量为 2.31 万家，私募员工总数达到 24.21 万人，两年间私募发展进入

快车道。百亿级大型私募机构为 210家。随着监管的继续深化，以及行情的分化

严重，私募行业头部现象愈发明显，市场格局也将继续呈现强者恒强的格局。

图 1-2：近 12 个月中国私募证券投资基金发行策略占比

2017-04

2017-05

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2017-12

2018-01

2018-02

2018-03

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

90.00%

100.00%

组合基金 复合策略 事件驱动 相对价值 宏观策略 管理期货 固定收益 股票策略数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

2、发行类型统计自主发行为主流发行方式。从产品类型来看，2018 年 3 月,自主发行的数量最

高，占比为 54.67%，与以往通过券商、公募或信托等通道发行相比，自主发行可

以省去高通道费用，不受通道机构投资约束并且简化了发行程序，该模式也将会成

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）为未来私募的主流产品发行方式。其次是公募专户,占比 21.45%，主要因为公募

专户依托于其资源优势、避税功能等便利性条件，一直深受机构客户的青睐，仅次

于公募专户的是信托和券商资管,分别占比 9.10%和 8.59%,信托和资管拥有大类

的优质客户资源，在私募产品发行中也一直占据着一定的地位。

图 1-3：2018 年 3 月中国私募证券投资基金发行类型分布

54.67%

21.45%

6.19%

9.10%

8.59%

自主发行 公募专户 期货资管 信托 券商资管数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

3、发行地区统计北上深领衔私募发行,杭州重回第四。从发行地区来看，北上深依旧是私募发

行重镇，上海发行占比最高，占比为 30.48%，其次为深圳和北京，占比分别为

19.18%、11.78%。依托于江浙政府对于私募的政策扶持与毗邻私募云集的金融

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）中心上海的地理优势，江浙地区依旧延续良好的发展势头，杭州发行数量一度被广

州超越后再次爆发，3 月份重新回到第四，发行占比为 9.74%，宁波发行占比为

3.7%，环比有所上升。其它地区发行的比例为 11.98%，说明有更多地区的私募

开始打破地域限制，分布更加均匀，如厦门、成都等二线城市正悄然地崛起。

图 1-4：2018 年 3 月中国私募证券投资基金发行地区分布北京

11.78%

广州3.80%

杭州9.74%

南京0.97%宁波

3.70%厦门2.53%

上海30.48%

深圳19.18%

天津0.97%

其他11.98%

北京 昌都 成都 大连 东莞 佛山 福州 广州 杭州合肥 南京 宁波 厦门 上海 深圳 天津 其他

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

4. 清算统计2018 年 3 月清算产品数量缩减。进入 2018 年初，私募产品清算数量下降，

3 月份产品清算数量为 236 只，环比 2 月有所回升，主要由于 2 月市场行情分化

剧烈，大盘蓝筹回调中小创崛起，私募业绩表现同比去年收益下降，此外受到合规

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）监管的要求，2017 年私募产品发行理性化，故 2018 年清算产品也有所下降。

图 1-5：近 12 月中国私募证券投资基金清算数量（单位：只）

2017-04

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2018-01

2018-02

2018-03

0

200

400

600

800

1000

1200

784 753 728

961

406 390317 320

367

167 166236

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

图 1-6: 近 12 个月中国私募证券投资基金清算策略占比

2017-04

2017-05

2017-06

2017-07

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2017-09

2017-10

2017-11

2017-12

2018-01

2018-02

2018-03

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

组合基金 复合策略 事件驱动 相对价值 宏观策略 管理期货 固定收益 股票策略数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）

二、中国私募证券投资基金整体业绩

1. 1 季度各主要市场回顾一季度全球金融经历了两次较大的动荡，全球的风险偏好急剧下降，黄金等避

险品种表现不俗。具体来看，1 季度的重要事件层出不穷：首先是美国的加息预期

导致全球各主要市场恐慌，其次美债利率不断创新高，让全球投资者担忧 10 年一

次的全球金融危机的爆发，美股出现了较大幅度的抛售，沪指也出现了 500 点以

上的跌幅；另外中美之间的贸易战，让全球的投资者忧心忡忡，再次引发抛售潮，

欧美三大股市一度创年内新低。股票市场，一季度最大的特征就是风格再度发生转换，上证 50呈现出单边下

跌的走势，机构资金卖出迹象明显。而创业板，在 2 月初的大跌中，放量跌破

1641 点，一度跌至 1571 点后绝地反击。市场再度出现两极分化，创业板两次反

弹至 1900 点，资金流入明显。从指数跌幅来看，上证指数一季度下跌 5.16%，

沪深 300 指数一季度下跌 4.18％，但是创业板却逆势反弹，一季度大涨 6.84%。

从表现较好的板块来看，次新股是表现最耀眼的，由于一季度的 IPO数量和募资规

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）模都出现了较大幅度的下降，所以次新股是本次表现最好的板块。次新股里的妖股

也层出不穷。另外、工业互联网、电子信息、独角兽等都有所表现。债券市场，年后央行超季节性重启逆回购、加大净投放以呵护流动性，资金面

整体好于预期，利好债市情绪。随着监管政策细则的逐步落地，监管层通过抬升资

金面利率去杠杆的动力将进一步走弱。3 月份美联储加息后，央行调升公开市场利

率，但整体资金面仍保持持续宽松状态。货币市场中，相比去年底，DR1M到期

收益率下降 35.26%，DR3M到期收益率下降 20.48%，DR6M到期收益率下降

20.18%，年初以来，DR3M 和 DR6M保持震荡下行。利率债方面，1 季度中 1

年期国债收益率下降 12.37%，5 年期国债收益率上升 0.69%，10 年期国债收益

率上升 1.32%，短期利率债收益下行，长期债券收益上涨，债券期限利差有所扩

大。期货市场，前面两个月商品市场波动较窄，但是 3 月份，由于中美贸易战的影

响，商品市场波动幅度加大，农产品也出现了较大的波动。周振幅也显著提升，最

高达到 4%。在 29 个流动性比较高的商品中，今年以来有 7 个商品价格上涨，其

余 22 个商品的价格均有不同程度的下跌。涨幅最大的商品是豆粕，取得 14.23%

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）的涨幅，跌幅最大的商品是天然橡胶，下跌 17.19%。黑色系商品，包括铁矿、螺

纹钢、热卷，煤炭板块商品，包括焦炭、焦煤、动力煤，鸡蛋、白糖、铜、铝的跌

幅也较大，他们是这波下跌行情的主力。

2. 八大策略区间收益一季度由于市场出现大跌调整走势，沪深 300 一季度大跌 3.28%，其中 2 月

份和 3 月份分别下跌 5.90%和 3.11%，创出自 2016 年 6 月份之后最大的单月跌

幅。从私募基金的表现情况来看，首先看 3 月份的数据，3 月份在沪深 300继续

大跌的背景下，股票策略平均收益略微为负，为-0.07%，排名八大策略中倒数第

二，其中组合基金以-0.18%的收益率排名最后一名。而其他策略都取得了正的收

益率。管理期货在八大策略中表现最高，单月平均收益率高达 2.93%，这可能和

3 月份由于贸易战的影响波动较大有关。从整个季度来看，依旧是管理期货策略表

现最优，季度平均收益率为 2.47%，排名第二的是相对价值策略，平均收益率为

1.59% ，而股 票 策 略 单 季 度 下跌 1.73% ，但是好于 同 期沪深 300 指数的 -

3.28%。从较长区间的数据来看，最近一年，组合基金和股票策略分别以 6.76%

和 6.74%分列第一和第二，而固定收益以 2.97%排名最后一名。具体的数据如下9

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）表：

表 2-1：中国八大策略私募证券投资基金分阶段收益情况近一个月 近三个月 近六个月 近一年 今年以来

沪 深300（%）

-3.11 -3.28 1.62 12.80 -3.28

股 票 策 略（%）

-0.07 -1.73 -0.88 6.74 -1.73

固 定 收 益（%）

0.10 0.53 1.22 2.97 0.53

管 理 期 货（%）

2.93 2.47 1.02 5.99 2.47

宏 观 策 略（%）

0.50 -0.57 1.83 4.96 -0.57

相 对 价 值（%）

0.96 1.59 2.53 4.77 1.59

事 件 驱 动（%）

1.85 -1.04 -1.76 3.05 -1.04

复 合 策 略（%）

0.52 -0.36 0.30 3.83 -0.36

组 合 基 金（%）

-0.18 -0.05 1.56 6.76 -0.05

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底。

3. 八大策略一季度收益今年的一季度，由于全球金融市场发生激烈动荡，A 股也难免独善其身。美股

的大跌加上中美之间的贸易矛盾，让全球的投资者感到担忧。此背景下，一季度，

股票策略的平均收益率为-1.73%，在八大策略中跌幅最大。虽然私募表现整体较

差，但是仍然不缺表现非常好的私募。一季度，股票策略中收益率最高的产品，嘉

盈 1号的收益率高达 320.57%，而表现最差的产品收益率为-83.72%，首尾差高

达 404.29%。一季度表现最好的管理期货策略，最高收益率是新湖明珠陆号，一

季度收益率为 81.70%，表现较为耀眼。下表是各个策略具体的数据：10

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）表 2-2：八大策略私募基金一季度收益率表现

平均收益率 最高收益率 最低收益率 首尾差股票策略（%） -1.73 320.57 -83.72 404.29

固定收益（%） 0.53 25.95 -59.31 85.26

管理期货（%） 2.47 81.70 -60.77 142.47

宏观策略（%） -0.57 24.30 -21.51 45.81

相对价值（%） 1.59 19.70 -20.93 40.63

事件驱动（%） -1.04 140.91 -74.88 215.79

复合策略（%） -0.36 94.14 -40.73 134.87

组合基金（%） -0.05 41.48 -14.36 55.84

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底。

4. 最近一年回撤与夏普比率统计

从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情况

如下图所示。股票策略来看，28.14%的产品最近一年最大回撤在 10%以内，相

对价值策略 80.88%的产品回撤在 10%以下，相反的，事件驱动策略最近一年平

均最大回撤较大，82.11%的产品最近一年最大回撤超过 10%，波动幅度相较于

其他策略明显较大。

图 2-1：八大策略私募基金近一年最大回撤分布情况

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）

股票策略 宏观策略 管理期货 事件驱动 相对价值 固定收益 组合基金 复合策略0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

[0,5%] (5%,10%] (10%,15%] (15%,20%] (20%,30%] 30% 以上数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分布情况

如下图所示。正夏普比率最高的是固定收益，高达 75.40%，最低的是事件驱动策

略，只有 38.95%的产品最近一年夏普比率为正，但是相比上个月有了较大的提高。

图 2-2：八大策略私募基金近一年夏普比率分布情况

股票策略 宏观策略 管理期货 事件驱动 相对价值 固定收益 组合基金 复合策略0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

-3 以下 （ -3,-2] （ -2,-1] （ -1,0] （ 0,1] （ 1,2] （ 2,3] 3 以上数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）

三、私募观点

北京和聚投资：保持谨慎，聚焦真成长

和聚投资认为当前 A 股市场仍然是一个以存量资金博弈为主的市场，在诸多不

确定因素的制约下，对二季度整体市场持谨慎态度，依然会聚焦在有足够安全边际

的成长股。并判断今年总体还是结构性机会的市场，只是 2017 年全年排名涨幅前

50名的股票是大家最熟悉的中国平安、贵州茅台、伊利股份等，而 2018 年涨幅

前 50名的股票会是一些细分领域龙头的中盘成长股。

中欧瑞博：成长股正式步入领跑阶段

中欧瑞博吴伟志表示，在底部区间震荡的一个心理特征就是越震荡信心越少，

坏消息越来越多，抛出筹码的理由越来越充分。所以，当市场悲观时我们需要更乐

观一些、当市场犹豫时我们需要坚定。尤其是对于成长型的投资者更是如此！从一

季度表现看，成长型风格的投资者已经完全不输价值型风格了，充分印证了他们年

初的预判。吴伟志认为，接下来成长投资者将从并肩跑开始步入领跑阶段了。最后13

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）他还强调，在底部震荡的这一时期，“勿视小利，视小利则大事不成！”道理很简

单，对于成长投资来说这里还是播种的春天，并未到秋天收获的时节！赚钱的日子

可能才刚刚开启。

星石投资刘可：A 股将开启机构化投资主导新时代

星石投资刘可判断，基于投资者结构的改变，市场将逐渐倾向于机构化，长期

将更加稳定并为中长期资金（尤其是养老和社保基金）提供中长期投资回报。他还

表示，目前 A 股市场机构投资者比重已经有所提升，散户持有的市值比重从 2015

年的 42%降至 2016 年-2017 年的 40%左右，境内专业投资机构和产业资本的持

股市值比重则从 2015 年的 48.9%上升至 51%左右。A 股将开启机构化投资主导

的新时代。

神农投资：独角兽政策扫除通往牛市障碍 现在是绝对底部

“今年市场依旧是二八分化，不变的是平庸、垃圾企业估值继续下降，变的是

从大价值转向新成长，或者说是价值与成长交相辉映。代表未来的新兴产业的极品

公司，估值会上新的高度。”近期北京神农投资总经理陈宇告诉媒体。陈宇觉得，

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）最近打开绿色通道、欢迎独角兽空降等一系列表态和政策，其核心是在市场二阶分

化的同时要增加有效供给。以后中国最重要的优质企业都要回 A 股上市，市场实质

性扫除了走向真正牛市的障碍。

智诚海威：关注估值与盈利匹配度较好的成长股投资机会

展望未来，智诚海威依然维持年初的判断：“两会”之后，政治局面稳定，宏

观经济保持稳定运行，财政政策总体环境宽松，货币政策中性偏紧，外围市场调整

及“贸易战”等扰动因素大概率会长期存在，但不会左右国内市场，重点关注估值

与盈利匹配度较好的成长股的投资机会。智诚海威看好的行业包括;创新驱动(新能

源汽车、5G、人工智能、物连网、创新药等)、消费升级(医疗保健、家电和家具

定制、传媒)、服务业(大金融、新业态)等。

弘尚资产：波动加大，精选个股是核心

弘尚资产朱红裕表示，从分子看，企业盈利增速会下降，但是不会掉得很厉害；

从分母来看，利率偏稳为主；从风险偏好看，可能会略微升高。所以朱红裕认为，

总体上指数可能会偏震荡。在这个大环境下，成长股的机会可能会更好一点。相对

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）看好这些方向：包括汽车后市场、后周期和信息化水平有关的 TMT、软件和云计

算，也包括部分医药、装备制造和服务业。

银叶投资：债市投资一分为二

对于债券配置策略，银叶投资的建议是一分为二。首先，银叶投资认为当前利

率债和高等级信用债具有较好的配置价值，在市场震荡的过程中，每次调整都可能

提供买入的机会。由于前期市场仓位高度一致集中在高等级短久期(1 年左右)品种

上，技术上也存在资产配置结构调整的机会和需要。现阶段，投资者在原有持仓基

础上可供选择的收益增强策略包括增加长久期利率债和拉长高等级信用债配置久期

至 2-3 年这两种选择。银叶投资目前更倾向于后者，即增配 2-3 年高等级信用债。

其次，对于低等级信用债投资仍持谨慎态度，认为在这个时点对风险的强调，再怎

么说都不为过。

附表:八大策略前十榜单

私募排排网一季度八大策略私募基金前十排行榜出炉，其中总冠军由事件驱动

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）策略（新三板）基金“阿尔法科技”夺得，其季度收益高达 140.91%，另外“红

亨稳赢二期”、“正隆-瑞盈五号”、“常然鸿凯 1号”、“半夏宏观对冲”、

“金湖无量中性对冲四号”、“和聚定增 2 期”、“信安联稳定成长 1号”、“诺

德 FOHF5号”则分别获得股票、固收、管理期货、宏观、相对价值、事件驱动、

复合以及组合策略组冠军，月收益依次为

92.40%、25.95%、79.95%、24.30%、19.70%、49.05%、94.14%和

41.48%。

表 3-1:2018 年一季度股票策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 红亨稳赢二期 红亨投资 刘卫民 2017-07-06 2.1165 92.40 2 流星 2号 流星投资 景正义 2016-11-07 1.1215 79.01 3 红亨稳赢三期 红亨投资 刘卫民 2017-12-06 1.6110 61.23 4 速赢一号 速赢资产 丁辰 2017-01-10 1.3786 53.47 5 幸福轮动 88 凡得基金 杨威 2015-06-08 0.7138 49.61 6 红亨稳赢四期 红亨投资 刘卫民 2017-12-06 1.4906 49.18 7 协捷资产-学院菁英 324号 协捷资产 2017-05-04 2.2932 46.79 8 云南信托-睿星财富 1号 睿星投资 2014-01-24 0.7425 45.02 9 小爱 1 期 焰凝资产 谢明渊 2017-10-30 1.3400 42.69 10 财智生活启航一期 智慧生活河北公司 褚健 2015-12-16 1.1925 42.12 数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月,基金投顾或者管理人为私募机构。

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）表 3-2:2018 年一季度固收策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 正隆-瑞盈五号 正隆财富 黄慎 2016-09-26 1.2570 25.95 2 金塔债券稳赢 6号 金塔投资 2017-08-24 1.0006 18.70 3 天驷七号 天驷资产 2017-06-07 0.9907 18.26 4 汉富基金 拉曼资产 王毅之 2015-09-30 1.3167 11.13 5 新东阳天天盈强债二号 新东阳资产 2017-07-06 1.2682 8.95 6 成阳金晖 1号 成阳资产 王兵 2016-06-28 1.1570 7.74 7 灵灵一号 琳灵资产 毛水荣 2016-11-30 1.3860 7.58 8 君煦华润周期债券 君煦投资 吕谷 2017-08-30 1.1530 7.26 9 成阳睿丰 1号 成阳资产 王兵 2016-07-11 1.1250 6.6410 乐瑞强债 2号 乐瑞资产 张煜 2013-12-20 1.6026 5.22 数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-3:2018 年一季度管理期货策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 常然鸿凯 1号 鸿凯投资 林军 2015-05-12 5.6400 79.95 2 鸿凯激进 8号 鸿凯投资 林军 2017-05-25 2.0110 72.77 3 雄愉全天候CTA1号 雄愉资本 李军 2017-05-17 1.4910 69.63 4 鸿凯激进 9号 鸿凯投资 林军 2017-10-31 1.9983 60.76 5 尚艺麒麟 1号 尚艺投资 王峥 2017-07-04 0.9483 47.57 6 贤达二号量化 CTA 厚石天成 侯延军 2017-05-12 1.5490 37.57 7 洼盈九号量化对冲 洼盈投资 周伟,曹润生 2017-06-06 2.5500 37.17 8 海证投资致优量化一号 海证投资 曹恒润 2017-07-26 1.1520 35.37 9 福鑫庆源 4号 福州庆源投资 魏升 2017-10-30 1.3182 35.10 10 金吾CTA 基金 金吾资产 董义荣 2015-09-23 1.5820 33.73 数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-4:2018 年一季度宏观策略私募基金收益前十排行榜18

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 半夏宏观对冲 半夏投资 李蓓 2017-12-14 1.2430 24.30 2 磐耀智飞 磐耀资产 辜若飞 2017-12-14 1.2230 22.42 3 久期宏观对冲 1号 久期投资 姜云飞 2016-08-19 1.3430 17.70 4 久期宏观对冲 5号 久期投资 姜云飞 2017-03-08 1.1580 17.68 5 久期宏观对冲 2号 久期投资 姜云飞 2016-11-07 1.2470 17.53 6 金舆宏观配置 1号 金舆资产 孟平 2016-02-22 1.5390 11.06 7 百佑司羊 深圳百佑资产 2015-10-15 1.0810 10.76 8 惠澄天之成对冲一号 天之成投资 郑锐淳 2016-10-31 1.0478 9.58 9 久期灵活二期 久期投资 姜云飞 2015-09-02 1.3760 9.29 10 银叶-引玉 2 期 银叶投资 许巳阳,周军

全 2015-02-04 1.3810 9.14

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-5:2018 年一季度相对价值策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 金湖无量中性对冲四号 红墙泰和 郑玉峰,张文 2016-11-30 1.3670 19.70 2 幻方中证 500 指数增强 1

号 幻方量化 陈哲 2016-05-04 1.6760 17.28

3 天宝云中燕一期 山东天宝投资 燕江英 2016-07-27 1.5783 14.24 4 艾方全天候 2号 艾方资产 蒋锴 2017-09-26 1.1500 14.14 5 萨迪天算 1号 天算量化 2017-08-07 1.2129 13.96 6 盈阳仁医一号 盈阳资产 陈方军 2016-04-29 1.0862 13.75 7 量旗阿尔法联盟一号一期 量旗投资 2017-09-08 1.0751 13.65 8 宝荟常青藤 1号 宝荟投资 2016-06-15 1.0000 13.58 9 圭源金湖无量启航 红墙泰和 郑玉峰,张文 2017-07-01 1.3290 13.30 10 塞帕思香农一号 杭州塞帕思 2017-04-11 1.2560 12.95 数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-6:2018 年一季度事件驱动策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）1 和聚定增 2 期 和聚投资 于军,吉路,

李泽刚 2017-01-06 1.7612 49.05

2 恒宇天泽黄河十三号 恒宇天泽投资 2016-03-15 1.1041 17.18 3 华融信托-盛世景定增 盛世景资产 2015-12-01 1.0167 16.27 4 乾倍金融-历保壹号 乾倍投资 毛志军 2016-02-04 2.2660 14.28 5 宁聚事件驱动 2号 宁波宁聚 谢叶强,葛鹏 2015-10-27 1.3688 8.87 6 恒利资产管理基金 1 期 恒利基金 陈芳 2016-02-24 5.9510 8.59 7 光大信托-天地 3号 朋锦仲阳 2017-05-24 1.3127 8.41 8 恒天中岩星河资本事件策略

3 期 恒天中岩 王晓洲,高文龙 2017-12-04 1.0740 7.40

9 锦泓利丰定增策略精选一号 锦泓资本 2016-07-01 0.8490 7.33 10 西域和谐 3号定增 广州西域投资 廖胜 2018-03-30 1.9010 5.61数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-7:2018 年一季度事件驱动策略（新三板）私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 阿尔法科技 壹壹天使资产 2016-05-06 2.4060 140.91 2 辰途 1号新三板 谢诺辰阳 潘怡昌 2015-04-01 1.200 6.153 阿古甲尼一号 阿古甲尼 吴谦 2016-04-05 0.5088 4.584 万方神农新三板 神农投资 陈宇 2016-09-02 1.0370 4.545 新鼎啃哥新三板基金 25号 新鼎荣盛资本 张弛 2016-02-17 1.9204 3.966 掘金 1号-中投弘信新三板 中投弘信(北京) 冯平 2015-05-08 1.2495 0.477 聚金会稳赢 1 期 优发资产 付银侠 2015-11-03 1.0040 08 泉桥顶联新三板一期 泉桥资产 高波 2016-07-20 1.9778 09 新鼎啃哥阿波罗新三板基金

30号 新鼎荣盛资本 张弛 2016-05-25 0.9563 -0.03

10 昭时新三板A 昭时投资 李云峰 2015-12-11 0.9130 -0.11数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-8:2018 年一季度复合策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）1 信安联稳定成长 1号 信安联 2017-03-06 1.7340 94.14 2 恒欧-江浩证券期货混合 恒欧资产 江浩 2016-10-13 1.2920 72.24 3 泉汐名扬 1号 泉汐投资 张扬 2017-01-03 1.6376 45.09 4 乾元胜势 6号 首建投（大连） 2017-12-29 1.4212 42.12 5 众禾朴门五号 步耘投资 李延冰 2017-01-09 1.9880 37.86 6 亿客隆良时云贵一号 亿客隆投资 杨敏 2017-11-21 1.3250 37.02 7 禾润 3号 嘉和源资产 严石 2014-12-22 2.0630 31.97 8 简一天行成长 3号 简一投资 2017-11-23 1.2590 26.03 9 新动力混合型 天逸新融(北京) 刘潍坊 2017-02-13 0.9320 25.81 10 财掌柜持股宝八号 同亨投资 杨廷武 2017-10-19 1.3492 22.80 数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

表 3-9:2018 年一季度组合策略私募基金收益前十排行榜排名 产品名称 投资顾问 基金经理 成立日期 累计净值 收益率%

1 诺德 FOHF5号 鸿鹏资本 2016-10-31 1.1584 41.48 2 永禧财通永丰 FOF1号 永禧投资 徐石泉 2017-06-07 1.5060 39.64 3 同亨爱弗 FOF 一期 同亨投资 杨志达 2016-01-19 2.2635 12.27 4 磐耀 FOF 二期 磐耀资产 辜若飞 2016-08-24 1.1760 12.21 5 白鹭嘉庚一期 白鹭资管 蔡章翼 2016-02-18 1.2270 11.65 6 秉诚 FOF1号 秉怀资产 李畅 2017-09-20 1.1147 8.93 7 同人共赢 2号 钜阵资本 龙舫,钟恒 2016-11-17 1.0691 7.57 8 东航金融-汇富 FOF2号 东航金控 田童,王倩 2016-07-07 1.0574 7.30 9 九轩趋势增强利贞 2号 九轩投资 孔士文 2017-11-01 1.0923 6.88 10 钜阵红橡 FoF 钜阵资本 龙舫,钟恒,

郭伟文 2017-09-08 1.0531 6.68

数据来源：私募排排网组合大师，截至 2018 年 3 月底;筛选条件：成立满一个月；基金投顾或者管理人为私募机构。

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私募排排网·中国私募证券投资基金行业报告（2018 年一季报）

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