T1-Alternatievefinanciers

7/25/2019 T1-Alternatievefinanciers

1/20

Dag van het Vastgoedbeleggen

Alternatieve financiers

Thomas Heijdendaal, Finance Ideas

Lothar Kleinhaarhuis, DCMF

Rutger Jakobsen, AFS Debt Capital Markets

#vjprofs


2/20

2

Korte termijn Residentieel Vastgoed

Financieren

Alternatieve Financiering


3/20

3

Introductie DCMF

DCMF is opgericht in 2012. Bestaat momenteel uit een team van 10 financieringsspecialisten

DCMF wordt gefinancierd door een aantal Nederlandse Family Offices, welke indirect willen

investeren in Nederlands residentieel vastgoed

Eerste vastgoedfinancier die korte termijn financieringen verstrekt in Nederland. Opgericht in

navolging van succesvolle bedrijfsmodellen in Engeland waar de korte termijn financiers een

vaste en prominente plaats hebben ingenomen naast de reguliere financiers

Focus op korte termijn financieren van residentieel vastgoed of projectontwikkeling financiering

ten behoeve van residentieel vastgoed

DCMF verstrekt alternatieve financieringen voor residentiele objecten waar de traditionele

financiers zich sinds de kredietcrisis gedeeltelijk hebben teruggetrokken. De voornaamste

speerpunten van DCMF zijn:

Snel verschaffen duidelijkheid en snelle acceptatie

Verstrekken van aankoop- en/ of ontwikkelingsfinanciering voor residentieel vastgoed of

transformaties naar residentieel vastgoed


4/20

4

Alternatieve financiering en

brug financieringen

Brugfinanciers in het buitenland:

Brugfinanciers zijn in Engeland reeds bestaande financiers die niet meer weg te denken zijn uit de

normale financieringsmarkt. Brugfinanciering in Engeland zijn reeds een onderdeel van de

reguliere financiering geworden.

In Engeland zijn de brugfinanciers ontstaan doordat bestaande banken een aangescherpt

risicoprofiel hanteren. Echter door een aantrekkende economie ontstaat er een sterke behoefte tot

alternatieve flexibele korte financiering waar het eerste financieringsrisico overbrugd werd.

Brugfinanciers zijn in Engeland uitgegroeid naar volwaardige financiers met een breed

financieringsaanbod


5/20

5

Brugfinanciering

vertaling naar Nederland

Vraag zijde:

Sterke toename van de vraag naar koopwoningen. Echter als gevolg van

aanscherping van GHF-criteria en eigen risico criteria van de bestaande banken

is het voor eindconsumenten lastiger geworden om kluswoningen of renovatie

objecten gefinancierd te krijgen. Bestaande maar ook vooral nieuwe project

ontwikkelaren zijn op zoek naar aankoop- en verbouwfinanciering

Toenemende vraag naar koop- en huurwoningen waarbij bestaande objectenworden getransformeerd naar wooneenheden, of wooneenheden worden

gecreerd.

Toenemende vraag naar residentiele beleggingsfinanciering als gevolg stijgende

huizenprijzen en lage rendementen op spaartegoeden.

Huidig aanbod zijde voor alternatieve financiering:

Crowd funding

Informele investeerders

- Geen zekerheid voor

tijdige beschikbaarheid financiering

- Vaak maximale hoogte aan te

financieren bedragen


6/20

6

Brug Financieringen

Huidige Pijlers

Pijler 1

Projectontwikkeling naar modern

wonen

Typering Klant Projectontwikkelaar die

meerdere keren per jaar

woningen koopt, verbouwd

en verkoopt

Typering

Object

Bestaande woningen die

verbouwd dienen te

worden

Typering Exit Verkoop aan eind

consumenten

Alternatieve Financiers

Snelheid van financiering

Gevraagde leningbedragen zijn vaak te

klein voor de bestaande banken

Financieringen en onderhoud hierop zijnarbeidsintensief

Nieuwe projectontwikkelaars hebben vaak

niet de mogelijkheid gebruik te maken van

de bestaande bank financieringen

Bestaande projectontwikkelaars hebbenmaximale limieten aan uitstaande

financieringen bereikt


7/207

Brug Financieringen

Huidige Pijlers

Pijler 2

Transformatie naar residentieel

vastgoed

Typering Klant Projectontwikkelaar of

SPV

Typering

Object

Niet residentieel object

wordt getransformeerd

naar residentieel

Typering Exit - Verkoop van eenheden

- Herfinanciering naaroplevering


Aanschaf financieren (potentieel zonder

definitieve omgevingsvergunning)

Bouwfinanciering

Nieuwe project ontwikkelaars hebbenvaak niet de mogelijkheid gebruik te maken

van de bestaande bank financieringen

Totale financieringsbedragen zijn vaak te

klein voor een bankfinanciering en te groot

voor informele investeerders


8/208

Brug Financieringen

Huidige Pijlers

Pijler 3

Eerste treinwagon voor

beleggingsfinanciering

Typering Klant Vastgoedbelegger.

Typering

Object

Residentieel

Typering Exit Herfinanciering


Snelheid van financieren. Verplichting tot

aankoop versus beschikbaarheid

beleggingsfinanciering

Verbouwing financieren. Object is nog niet

verhuurd, het dient nog verbouwd teworden


9/209

Stelling

Zal alternatieve financiering in de vorm van brugfinanciering eenzelfde prominente

rol in nemen in Nederland als in de Angelsaksische landen?


10/20

Independent Access to

Capital Markets

AFS Debt Capital Markets

Dag van de Vastgoedbeleggingen


11/20

Wie zijn wij?

AFS Debt Capital Markets www.afsgroup.nl

Een onderdeel van AFS Group

Grootste onafhankelijk financieel bemiddelaar (broker)

van de Benelux

75 FTE vanuit kantoren op de Amsterdamse beursvloer,

in London en Zurich

Meer dan 1000 professionele klanten

Kenmerken van AFS Group

Een geschiedenis van meer dan 150 jaar

Gebaseerd op lange termijn relaties met onze klanten

Ruimte voor eigen initiatieven & ondernemerschap

Eigen research team voor up-to-date markt informatie

Vergunning houdend en gereguleerd door de AFM, DNB,

FCA en FINMA (CH)


12/20

Relevante partijen

De Debt Capital Market omvat de totale pool van beschikbare middelen om in de wereldwijde

schuldvraag te voorzien

Totale hoeveelheid overheidsschuld wereldwijd 58 biljoen USD, waarvan 617 miljard in Nederland

In Nederland verder nog 742 miljard in private schuld, waarvan 635 miljard hypothecair

De 3 grootste banken in Nederland hadden in 2014 omstreeks 70 miljard in commercieel vastgoed

leningen op de balans

De totale waarde van commercieel vastgoed in Nederland bedraagt 250 miljard

In 2014 waren buitenlandse investeerders goed voor 66% van het transactievolume in Nederland

wat ongeveer 9 miljard bedroeg

AFS Debt Capital Markets bemiddelt in schuldfinanciering op de primaire kapitaalmarkt voor

bedragen vanaf 10 miljoen euro

Wij brengen de onderneming (de geldnemer) samen met de juiste investeerder (de geldgever)

Introductie Capital Markets



13/20

Relevante partijen

Ondernemer Bank

Kapitaalmarkt financiering procedure


Ondernemer AFS Kapitaalmarkt

Traditioneel

Alternatief


14/20

Bemiddeling door AFS DCMDe vraag bij investeerders


Senior

typisch tot 65% van de waarde

lage rendementen

banken, verzekeraars

Subordinated & Opportunistic

tot 90% LTV

ontwikkel- en groeikapitaal, vult het gat van

terugtrekkende senior LTV

debt funds, specialisten

converteerbaar in equity Equity

vangt eerste verliezen op

hoog rendement

rendement bij exit

vastgoedfondsen, HNW, family offices


15/20

Bemiddeling door AFS DCM

Voordelen

Diversificatie van funding

Verlaging afhankelijkheid van de bank

Snelheid

Flexibel en op maat gestructureerd

Langere looptijden en vaste rente

Overzichtelijke kostenstructuur

Geen cross selling

Breed aanbod

Nadelen

Kan (hoeft niet) duurder zijn dan reguliere bankfinanciering

Geen rekening courant faciliteiten

Ondoorzichtige markt

Niet geschikt voor kleinere tickets

Voor- en nadelen van financiering op de kapitaalmarkt



16/20


17/20

Bemiddeling door AFS DCMDilemma


Vanuit de ondernemer:

Bent u bereid meer te betalen voor diversificatie in uw funding?

Vanuit de belegger

Laag rendement of hoger risico in een markt met lage rendementen?


18/20


19/20

Contactgegevens

Rutger Jakobsen Floris Nijland

Email: [email protected] Email: [email protected]

Telefoon: 020 522 02 49 Telefoon: 020 522 02 52Site: www.afsgroup.nl Site: www.afsgroup.nl

Independent Access to

Capital Markets
mailto:[email protected]:[email protected]://www.afsenergy.nl/http://www.afsenergy.nl/http://www.afsenergy.nl/http://www.afsenergy.nl/mailto:[email protected]:[email protected]


20/20

Einde sessie Alternatieve financiers

Start lunch + netwerken op het

Vastgoedbeleggingsplein

13.00 uur hoofdprogramma

#vjprofs

T1-Alternatievefinanciers

Documents

Transcript of T1-Alternatievefinanciers