Samengaan, Opgaan Samengaan, Opgaan of Doorgaanof Doorgaan

Toekomst van uw! PensioenfondsToekomst van uw! Pensioenfonds

Vincent van BijleveldVincent van BijleveldEdmond Halley Edmond Halley

PensioenmanagementPensioenmanagementinfo@edmondhalley.nl

Oorsprongpark 1, Utrecht

030-251 9881

Voor wie?Voor wie?

Ondernemings- of Ondernemings- of Bedrijfstakpensioenfonds?Bedrijfstakpensioenfonds?

Zoekt u aansluiting of zoekt u Zoekt u aansluiting of zoekt u aansluiters?aansluiters?

Klein fonds?Klein fonds? Fusie van fonds of Fusie van fonds of

uitvoeringsorganisatie?uitvoeringsorganisatie?

Waarom op de Waarom op de (bestuurs)agenda(bestuurs)agenda

Toegenomen eisen aan Toegenomen eisen aan pensioenfondsenpensioenfondsen– CommunicatieCommunicatie– GovernanceGovernance– VerslaggevingVerslaggeving

Toegenomen eisen aan bestuurdersToegenomen eisen aan bestuurders– DeskundigheidDeskundigheid– Aansprakelijkheid?Aansprakelijkheid?

Kosten & Beschikbaarheid Kosten & Beschikbaarheid Efficiency & HarmonisatieEfficiency & Harmonisatie

Politieke wens om Politieke wens om pensioenkampioenen te creërenpensioenkampioenen te creëren

Ambities van sommige Ambities van sommige pensioenfondsen om deelnemers pensioenfondsen om deelnemers compleet financieel pakket aan te compleet financieel pakket aan te kunnen biedenkunnen bieden

Aantal ondernemingspensioenfondsen:Aantal ondernemingspensioenfondsen: 2005: 7102005: 710 2008: 5532008: 553 Aantal Bedrijfstakpensioenfondsen Aantal Bedrijfstakpensioenfondsen

redelijk stabiel. Fusies:redelijk stabiel. Fusies:– Bouw-fondsenBouw-fondsen– Textiel & ConfectieTextiel & Confectie– Melk/Zuivel & LevensmiddelenbedrijfMelk/Zuivel & Levensmiddelenbedrijf

66

Vergelijking Vergelijking (pensioenfonds)uitvoeringskost(pensioenfonds)uitvoeringskost

enen““Pension fund efficiency: the impact of Pension fund efficiency: the impact of scale, governance and plan design”, scale, governance and plan design”, Jacob Bikker and Jan de Dreu, Working Jacob Bikker and Jan de Dreu, Working Paper DNB No. 109/2006 Paper DNB No. 109/2006

schaalvoordelen aangetoond: groter schaalvoordelen aangetoond: groter aantal deelnemers of een groter belegd aantal deelnemers of een groter belegd vermogen zorgt voor lagere kosten per vermogen zorgt voor lagere kosten per deelnemer. deelnemer.

6

77

Aantal deelnemers

Kosten per deelnemer

<100 927

100 - 1,000 302

1,000-10,000 156

10,000-100,000 86

100,000-1 million 28

>1 million 33

Belegd vermogen (in miljoen euro)

Kosten per deelnemer

0-10 159

10-100 129

100-1,000 51

1,000-10,000 45

>10,000 43

7

Is een API een oplossing?Is een API een oplossing?

API is “werknaam” voor een mogelijk API is “werknaam” voor een mogelijk nieuw soort pensioenuitvoerder nieuw soort pensioenuitvoerder (naast pensioenfonds en (naast pensioenfonds en verzekeraar)verzekeraar)

Op basis van Europese regelgevingOp basis van Europese regelgeving Met mogelijkheid van ringfencingMet mogelijkheid van ringfencing Geen paritair bestuur verplicht (mag Geen paritair bestuur verplicht (mag

wel)wel)

Is Herverzekeren een optie?Is Herverzekeren een optie?Voor een BPFVoor een BPF

Voor een verplichtstelling is een Voor een verplichtstelling is een bedrijfstakpensioenfonds nodig.bedrijfstakpensioenfonds nodig.

Een herverzekerd pensioenfonds moet aan Een herverzekerd pensioenfonds moet aan vrijwel dezelfde eisen voldoen als een niet vrijwel dezelfde eisen voldoen als een niet verzekerd fondsverzekerd fonds

De nadelen van een pensioenfonds worden De nadelen van een pensioenfonds worden gecombineerd met de mogelijke nadelen van gecombineerd met de mogelijke nadelen van verzekerenverzekeren

Sommige verzekeringsvormen Sommige verzekeringsvormen (kapitaalcontract) zijn eigenlijk meer een (kapitaalcontract) zijn eigenlijk meer een combinatie van administratie en combinatie van administratie en vermogensbeheervermogensbeheer

Is (Her)verzekeren een optie?Is (Her)verzekeren een optie?Voor een OPFVoor een OPF

Bij wegvallen van juridische structuur Bij wegvallen van juridische structuur Pensioenfonds vervallen ook veel van Pensioenfonds vervallen ook veel van de verplichtingen en dus kostende verplichtingen en dus kosten

Verzekeraars bieden tegenwoordig Verzekeraars bieden tegenwoordig oplossingen die te vergelijken zijn met oplossingen die te vergelijken zijn met eigen OPFeigen OPF

Er zijn verschillende voor- en nadelen. Er zijn verschillende voor- en nadelen. (administratie, gouden ketenen etc) (administratie, gouden ketenen etc) Kijk echter met een open blik! Kijk echter met een open blik!

Is aansluiten bij een BPF een Is aansluiten bij een BPF een oplossing voor een OPF?oplossing voor een OPF?

Beslissingen nemen is dan uitbesteed! Beslissingen nemen is dan uitbesteed! (zowel voor- als nadeel)(zowel voor- als nadeel)

Vaak geen weg terugVaak geen weg terug Mogelijk IFRS voordeelMogelijk IFRS voordeel MedezeggenschapMedezeggenschap Vaak wat offensiever beleggingsbeleid Vaak wat offensiever beleggingsbeleid

tov verzekeren en daarmee hogere tov verzekeren en daarmee hogere toeslag/indexatiekans.toeslag/indexatiekans.

Is Fuseren een oplossing?Is Fuseren een oplossing?ObstakelsObstakels

Verschillen in regelingenVerschillen in regelingen Verschillen in dekkingsgraadVerschillen in dekkingsgraad

– Ringfencing nog niet toegestaanRingfencing nog niet toegestaan– Verschil in toeslagen/indexatie wel Verschil in toeslagen/indexatie wel

mogelijkmogelijk Verschillen in bestand (salaris, Verschillen in bestand (salaris,

actieven/gepensioneerden)en actieven/gepensioneerden)en daardoor verschillen in daardoor verschillen in doorsneepremie en gewenst beleiddoorsneepremie en gewenst beleid

CaseCase

Pensioenfonds x, met vrijwel alleen Pensioenfonds x, met vrijwel alleen gepensioneerden, wil zich aansluiten bij gepensioneerden, wil zich aansluiten bij uw pensioenfonds. De dekkingsgraad uw pensioenfonds. De dekkingsgraad bedraagt 120%bedraagt 120%

Uw pensioenfonds bestaat voornamelijk Uw pensioenfonds bestaat voornamelijk uit actieve deelnemers. De uit actieve deelnemers. De dekkingsgraad bedraagt 130%. dekkingsgraad bedraagt 130%.

Accepteert u (eventueel onder Accepteert u (eventueel onder voorwaarden) de aansluiting en voorwaarden) de aansluiting en waarom/waarom nietwaarom/waarom niet

Fusie van Fusie van “uitvoeringsorganisatie”“uitvoeringsorganisatie”

FusiesFusies– APG/CordaresAPG/Cordares– Syntrus/MnSyntrus/Mn

Verzelfstandiging Verzelfstandiging uitvoeringsorganisatieuitvoeringsorganisatie– ABP-APGABP-APG– Zorg & Welzijn – PGGMZorg & Welzijn – PGGM– Mn, Blue Sky, TKPMn, Blue Sky, TKP

Toch maar zelf blijven doen?Toch maar zelf blijven doen?Marktaanbieders/HulpMarktaanbieders/Hulp

Externe bestuursledenExterne bestuursleden PensioenfondsdirecteurenPensioenfondsdirecteuren Bestuurs-secretariaatBestuurs-secretariaat Gezamenlijk Bestuurs-buroGezamenlijk Bestuurs-buro UitvoeringsorganisatiesUitvoeringsorganisaties Fiduciair ManagementFiduciair Management Collegiale ondersteuningCollegiale ondersteuning

Rapport Kosten en Baten van Rapport Kosten en Baten van OndernemingspensioenfondseOndernemingspensioenfondse

nnPWC/Stichting OPFPWC/Stichting OPF

“ “ Gevoelsaspecten, zoals betrokkenheid, Gevoelsaspecten, zoals betrokkenheid, vertrouwen, imago en eigenheid vertrouwen, imago en eigenheid spelen in de praktijk een grote rol”spelen in de praktijk een grote rol”

WILLEN = KUNNENWILLEN = KUNNEN