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Ing. Galo Valverde L.
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PwC
Gestión
de
Costos
Estimación
de Costos
Control de
Costos
Asignación?
En que Tareas?Cuanto Tiempo?Que Recursos?
Cuánto Cuestan?
Planificar
Presupuestar
Costos
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PwC
Costo Fijo
Costo
Variable
Costo
Indirecto
Costo
Directo
Para todos los recursos que se
van a cargar al proyecto:
1. Recursos Humanos / Mano
de Obra
2. Materiales y Suministros
3. Maquinaria y Equipos
4. Servicios
5 . Ed ificios
6. Costos financieros Inflación
Contingencia etc.
Precisión de los estimadosmejora a medida que el proyectoprogresa
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• Eje horizontal: períodos• Flechas hacia abajo: egresos• Flechas hacia arriba: ingresos
0 1 2 3 4 5 6 7 98 10 n
El flujo de caja del proyecto
Evaluación Financiera de Proyectos
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VAN
Es el valor actual de los beneficios netos que genera elproyecto.
La tasa con la que se descuenta los flujos representa elcosto de oportunidad del capital (COK).
El VAN
mide, en moneda de hoy, cuanto mas rico seráel inversionista si realiza el proyecto en vez de colocarsu dinero en la actividad que le brinda comorentabilidad la Tasa de Descuento.
COK
Es el costo de oportunidad que para el inversionistatiene el capital que piensa invertir en el proyecto:“rentabilidad efectiva de la mejor alternativaespeculativa de igual riesgo”.
Valor Actual Neto
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0
1 )1( I
i
FCN VAN
n
t
t
t
FCN: Flujo de Caja Neto - Beneficios netos del período (t ).
i : Tasa de descuento (tasa de interés o costo de
oportunidad del capital (COK)).I 0
: Inversión en el período cero.
n : Vida útil del proyecto.
Valor Actual Neto
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VAN> 0; se recomienda pasar a la siguiente etapa del proyecto
VAN = 0; es indiferente realizar la inversión VAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarlo
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Valor Actual Neto
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1. Mide la rentabilidad promedio anual quegenera el capital que permanece invertidoen el proyecto.
2. Se define como la tasa de descuento quehace cero el VAN de un proyecto.
3. El proyecto será rentable si la TIR es mayorque el COK: el rendimiento obtenido esmayor a la rentabilidad de la mejoralternativa especulativa de igual riesgo.
4. La TIR no toma en cuenta el dinero que seretira del negocio cada periodo porconcepto de utilidades, sino solamente elque se mantiene invertido en el proyecto.
Tasa Interna de Retorno - TIR
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alculo de la TIR
0)1(
0
0
I TIR
FCRVAN
n
t
t
t
Tasa Interna de Retorno - TIR
Matemáticamente la TIR se
expresa de la siguiente manera:
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10 20 30 40 500
1
2
3
VAN ($)
T.D. (%)
TIR
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riterio de decisión de la TIR
Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al
costo de oportunidad del capital.
TIR > COK
La rentabilidad del
proyecto es
superior al mínimo
aceptable.
TIR = COK
La rentabilidad del
proyecto es igual al
interés que
recibiría al invertir
dicho capital en la
mejor alternativa.
TIR COK
La rentabilidad del
proyecto es menor
a la mejor opción
alternativa
Tasa Interna de Retorno - TIR
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Tasa Interna de Retorno - TIR
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Se quiere invertir en un equipo para manejo
de material con valor de mercado de$100,000 que ahorrará $40,000 al año enmano de obra y desperdicio de materiales. Lavida estimada para el nuevo equipo es de 5
años, se espera una recuperación de$20,000. La empresa determina unrendimiento mínimo del 25%
Calcule el Valor Presente Neto yTasa Interna de Retorno
