Regionalización de la Experienciafelaban.s3-website-us-west-2.amazonaws.com/... · •La...

Regionalización de la ExperienciaTitularizadora de la Corporación Cuscatlán.

1998: La Primera Titularización de Remesas Familiares ($50MM- RemesasFísicas).

1999: La Segunda Titularización de Remesas Familiares ($25MM- RemesasFísicas).

2002: La Tercera Titularización de Remesas Familiares ($100MM- Primerade Remesas Electrónicas MT100)

2003: La Cuarta Titularización de Remesas Familiares ($125MM- Segundade Remesas Electrónicas y Primera Titularización Regional de Remesas)

2004: La Quinta Titularización de Remesas Familiares ($100MM- Tercerade Remesas Electrónicas y Segunda Regional).

2005: La Sexta Titularización de Remesas Familiares, actuamente enproceso, que de lograrse un cierre exitoso sería la Cuarta Titularizaciónde Remesas Electrónicas y Tercera Regional).

Titularización de RemesasFísicas.

Dirección Legal.BANCO CUSCATLAN, S.A.

Primera Figura Jurídica.

BancoOriginador

CompañíaRemesera

Convenio

• La Titularización de Remesas físicasfunciona de la siguiente manera:

• El Banco originador celebra con laCompañía de Remesas Familiares unConvenio,por el cual La Compañíase obliga a remesar de maneraexclusiva en su Cuenta Corrienteabierta en el Banco originador, latotalidad de los documentosmercantiles que adquiere de susClientes. El Banco se obliga por suparte a otorgarle contraprestacionesde facilidad financiera, tales comoliberaciones automáticas, sobregiros,etc.

• Se establece para un plazo mínimoque le dé cobertura al programa ysus efectos se someten a la ley local.

• Este es el respaldo que se exigecomo parte de las seguridades delFlujo Futuro.

Segunda Figura Jurídica.

BancoOriginador

CompañíaRemesera

Convenio

• La Segunda figurajurídica es laCompraventa en la queel Banco Originador letransfiere al VPE latitularidad de lapropiedad sobre todoslos flujos futuros de girosbancarios, cheques ydemás documentosrepresentativos de dineroque sean recibidos a sufavor por transferenciasfamiliares.

Venta

VPE

Tercera Figura Jurídica.

BancoOriginador

CompañíaRemesera

Convenio

Venta

VPE

Fideicomiso

• El Banco Originador yel VPE constituyen unFideicomiso en elque se definen todaslas bases, procesos,forma de la emisión yde los pagos,administración,cobertura, casos deamortizaciónacelerada y todaslas demáscaracterísticas bajolas que la operaciónse regirá.

Cuarta Figura Jurídica.

BancoOriginador

CompañíaRemesera

Convenio

Venta

VPE

Fideicomiso

• Simultáneamente, elBanco Originador y elFideicomiso celebran conun banco liquidador uncontrato por el cual, elbanco originador enviarátodas las remesas objetodel programa al bancoliquidador para que ésterealice la administraciónde las mismas,recolectando el valor delservicio de la deuda másla cobertura y liberandolos remanentes hacia elflujo normal operativo delBanco Originador.

Contrato

BancoLiquidador

Cuarta Figura Jurídica.

BancoOriginador

CompañíaRemesera

Convenio

Venta

VPE

Fideicomiso

Emisión

BancoLiquidador

• A continuación, elFideicomiso otorga elinstrumento deemisión privada, yemite los títulosrespaldados por lasremesas que sonahora propiedadfiduciaria, yadministra los flujosque recibe delbanco liquidador

Contrato

TítulosTítulosTítulosTítulosTítulosTítulos


Inversionistas

Aspectos relevantes atomar en cuenta.

• El Banco Originador no puede garantizar el flujo futuro. Este seha determinado en base a proyecciones estadisticas.

• Existen eventos de amortización acelerada ó temprana que serefieren de manera general a casos en que el Banco Originadorcayera en situaciones de insolvencia, suspensión de pagos,atrasos de las amortizaciones.

• La titularización se hace sobre la base de las compras a futuroque ha efectuado el VPE, en los términos de transferenciaexplicados.

• En algunas legislaciones y bajo determinadas circunstancias, sevuelve necesaria la autorización previa de los entes supervisores.

• Se requieren opiniones legales de abogados locales detodas las jurisdicciones que intervienen en la transacción.

Titularización de RemesasElectrónicas Regional.

Dirección Legal.BANCO CUSCATLAN, S.A.

El Negocio de las RemesasElectrónicas

Descripción General de lasTransferencias SWIFT MT103

• Las Transferencias Swift MT103 son un tipo de mensaje electrónicoutilizado por los bancos mediante una Entidad denominada “Sociedadpara la Telecomunicación Interbancaria Mundial”, que en inglés se dice“Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication”, por locual sus siglas son "SWIFT“, red de trabajo que instruye a los bancoscorresponsales para realizar pagos de ciertos montos a los beneficiariosen cada uno de los países.

• Las Transferencias MT 103 comprenden aproximadamente el 99% detodos los mensajes SWIFT.

• Las Transferencias MT103 son generadas por una amplia basede diversas actividades económicas.

• A pesar que las transferencias MT 103 no proveen descripcionesde la transacción subyacente, es muy probable que dichosflujos generalmente incluyan:– Transferencias voluntarias de clientes individuales.

• Fondos enviados a familiares por residentes en el exterior.– Transferencias procedentes de la exportación de servicios.

• Turismo.• Servicios Financieros.• Flete y Transporte.

– Transferencias procedentes de la exportación de bienes.– Inversiones.– Otros.

Descripción General de lasTransferencias SWIFT MT103

Factores de Crecimiento para lasRemesas.

a. Tratado de Libre Comercio en Centroamérica.b. Plan Puebla Panamác. Tratado de Libre Comercio con México, Chile y República

Dominicana con El Salvador.d. La administración gubernamental de la Deuda Externa debido a

la emisión de bonos.e. Remesas Familiares de ciudadanos viviendo en el extranjero.f. La iniciativa de la Cuenca del Caribe.g. Regionalización de los Negocios y de las Empresas.

Los Acuerdos de Libre comercio parecen estar generando flujosde inversión a los países centroamericanos, así como pagos a lasexportaciones cada día crecientes.

Esquema General de lasTitularizaciones Regionales

1. Diagrama Transaccional

BancoOriginador

País Uno

Transferencia

VPE

• El Banco OriginadorPaís Uno celebra uncontrato detransferencia con elVPE, mediante elcual le cede los flujosfuturos detransferenciaselectrónicas SWIFT.

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

• El Banco Originador P1 yel VPE constituyen unFideicomiso Maestro en elque se definen todas lasbases, procesos, formade la emisión y de lospagos, administración,cobertura, casos deamortización acelerada ytodas las demáscaracterísticas bajo lasque la operación seregirá.

• Asimismo, mediante uncontrato de Venta, soncedidos los flujos por elVPE al FideicomisoMaestro.

Transferencia


Venta

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

Transferencia


Venta

• Dentro del mismoFideicomiso Maestro,éste emite unCertificado querepresenta los Flujosque son de supropiedad en virtudde la transferenciadel VPE por laconstitución delFideicomiso.

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

• Este Certificadoes transferidomediante unContrato deAdquisición deCertificado, auna EntidadEspecializadaIntermediaria deInversionesDiversificadas enMercadosEmergentes.

Transferencia


Venta

Adquisición

EntidadEspecializada

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

• La entidadEspecializadaemite, enconjunto con elBOP1, la Serie1de los Títulos queson colocadosen la cartera deinversiones a laque los clientesinstitucionalesde laintermediariatienen acceso.

Transferencia


Venta

Adquisición




Inversionistas

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

• Los demás BancosOriginadores Países 2,3, 4 y 5, sonincorporados a lafigura através de suspropios contratos deTransferencia ymediante la firma deuna Modificación alFideicomiso Maestro,con lo que se emiteun nuevo Certificadoque es adquirido porla EntidadEspecializada quienemite nuevas series detítulos.

Transferencia


Venta

Adquisición




Inversionistas

BOP2

BOP5BOP4

BOP3

T3T2

T4 T5

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

• De manera integral a latransacción, todos losbancos celebran con susrespectivos bancoscorresponsales detransferencias SWIFT,contratos por los cualesles informan que los flujosde transferencias SWIFThan sido cedidos a unprograma detitularización formadopor las figurasanteriormente señaladas,lo cual éstos aceptan demanera que lastransferencias seránenviadas al Fideicomisopara que éste administrelas reservas de coberturay el servicio de la deuda,liberando los remanenteshacia el bancooriginador de destino.

Transferencia


Venta

Adquisición




Inversionistas

BOP2

BOP5BOP4

BOP3

T2T1

T3 T4

Informacióny

Aceptación

BancoOriginador

País Uno

VPE

FideicomisoMaestro

• Por otro lado, elprograma puedeser acompañadopor un proveedorde refuerzo degarantía, como lopuede ser unacompañíaaseguradora ó unacompañíaafianzadora, que leda a los títulos unrespaldo paramejorar lacalificación deriesgo.

Transferencia


Venta

Adquisición




Inversionistas

BOP2

BOP5BOP4

BOP3

T2T1

T3 T4

Informacióny

AceptaciónCoberturaDe

Garantía

Conclusiones• No cabe duda que la figura jurídica del fideicomiso

constituye una herramienta legal versátil, que permite atraerinversión de forma segura y transparente, dentro de unmercado financiero mundial globalizado en el que lasestructuras financieras requieren cada día más puntos decontrol, de cara a los estándares internacionales contra ellavado de activos, así como frente a la competitividad enambientes cada vez más exigentes.

• En este contexto, los fideicomisos constituyen unaoportunidad relevante para nuestras economías, quesanamente usadas contribuyen generosamente al desarrollode los pueblos.

• El fideicomiso es una figura bondadosa incluso desde susorígenes históricos. Creemos firmemente que la divulgaciónacadémica y práctica del conocimiento fiduciario, esverdaderamente positiva para nuestras economíasemergentes, y una fuente más de crecimiento para nuestrasnaciones.

BANCO CUSCATLAN EL SALVADOR

Km. 10 Carretera a Santa Tecla, EdificioPirámide Cuscatlán, Nueva San Salvador, El

Salvador, C. A.

Apdo. 626 Cable Cuscatlán

Phone: ( 503) 228-7777

BANCO CUSCATLAN GUATEMALA

15 Calle 1-04, Zona 10, Edificio CéntricaPlaza, Guatemala, Guatemala, C. A.

Phone: (502) 366-2828

BANCO CUSCATLAN COSTA RICA

De la Rotonda Juan Pablo II, 150 metros alnorte, La Uruca, Costa Rica, C. A.

Phone: (506) 299-0299

CORPORACIÓN UBC INTERNACIONAL, S.A.

Calle Aquilino de la Guardia #8

Edificio IGRA, 5th Floor Panama City, Republic ofPanama/

Pirámide Cuscatlán, Km. 10 ½ Carretera a SantaTecla, Nueva San Salvador

Departamento de La Libertad, Nueva San Salvador

El Salvador, América Central

BANCO CUSCATLAN PANAMÁ

Edificio Credicorp Bank Panama No.120 Calle 50, Piso No. 28 Apartado

postal 0816-04143 Panamá

Phone: (507) 206-3500

BANCO CUSCATLANHONDURAS

Centro Comercial El Dorado, BLvd.Morazán, Tegucigalpa Apartado

Postal 3136

Phone: (504) 236-6864

GRACIAS POR SU ATENCIONGRACIAS POR SU ATENCION

Regionalización de la Experienciafelaban.s3-website-us-west-2.amazonaws.com/... · •La...

Documents

Transcript of Regionalización de la Experienciafelaban.s3-website-us-west-2.amazonaws.com/... · •La...