1

Quest for Summer

Leuven, 26 augustus 2017

PROGRAMMA

Inleiding

Jos Peeters, voorzitter directiecomité Capricorn Venture Partners

Quest Cleantech Fund / Quest for Growth

Yves Vaneerdewegh, CIO genoteerde aandelen Capricorn Venture Partners

NGDATA

Luc Burgelman, CEO NG Data

Vragen en antwoorden

2

Onafhankelijk

Team van 18 mensen waarvan 10 investment managers

FSMA licentie als beheervennootschap van AICBs

Ongeveer € 400 miljoen activa onder beheer

Leuven, België

Quest

Cleantech Fund

€ 89 milljoen**

Quest for Growth

€ 157 miljoen**

Capricorn

CLEANTECH

Fund

€ 112 miljoen*

Capricorn

HEALTH-

TECH Fund

€ 42 miljoen*

Capricorn

ICT

Fund

€ 33 miljoen*

Capricorn

SUSTAINABLE

CHEMISTRY

Fund

€ 50 miljoen*

* committed capital

** net asset value 30/06/2017

3

QUEST CLEANTECH FUND

• Schone technologie (cleantech)

• Enkel genoteerde aandelen

• Aankoop/verkoop aan dagelijkse netto inventariswaarde

• Verhandelbaar via bank (bv. Keytrade, Binck)

4

Quest Cleantech FundSegmenten

Wind energy

Solar energy

Biomass & biofuels

Hydropower

Other renewable energy

Green building

Clean transport & fuel efficiency

Controls & energy optimisation

Smart grid & energy storage

Energy efficient lighting

Water management

Pollution control

Recycling & waste management

Agricultural & bio-based solutions

Advanced materials

55

Quest Cleantech FundBeleggingsstrategie

Actief portefeuillebeheer

Stock picking gebaseerd op fundamentele bottom-up analyse

Geconcentreerde portfolio (20-30 aandelen)

Dynamische buy-and-hold strategie

Focus op Europese small & mid caps

Focus op groeiaandelen met aanvaardbare waarderingen (GARP)

Focus op innovatieve bedrijven met bewezen technologie

5

Quest Cleantech FundAandelenselectie

6

Waardering

Groei

Track-record

Marktgroei

Marktaandeel

Governance

Management

People

Planet

Positionering

Leiderschap

Focus

Innovatie

Financiële sterkte

Rentabiliteit

FCF gener.

Solvabiliteit

7

Quest Cleantech Fundtop 10 posities

7

8

Performancesinds start*

* van 31 maart 2008 tot 30 juni 2017

Quest Cleantech Fund B: +147%

9

Performancevergeleken met andere (ecologie)fondsen (op 30 juni 2017)

bron: Morningstar, Capricorn Venture Partners9

Name

return

31/3/08-

30/6/17 Name

return

31/3/08-

30/6/17

QUEST CLEANTECH FUND-B 147% OEKO-AKTIENFONDS 46%

VP-TARENO WATERFUND R1 EUR 120% SWISSCANTO LU GRN INV EQ AT 38%

KBC ECO FUND-WATER-C 120% OEKOWORLD-KLIMA-CC 37%

PICTET-WATER-P EUR 113% MERIDIO FD-MERIDIO GRN BAL-P 32%

ASN MILIEU WATERFONDS 110% MPS RSAM SMART ENERGY-B EUR 29%

SWISSCANTO LU EQ WATR INV-AT 107% KBC ECO FUND CLIMATE CHANG-C 18%

JSS SUSTAINABLE EQY WATER-P 105% DEKA-UMWELTINVEST-CF 18%

MPS ROBECOSAM SU WATER-B EUR 103% UBS L E-GLB SUS INNOV EUR-PA 15%

KBC ECO FUND WORLD-C 101% DEUTSCHE INVEST I NEW RES-LC 14%

MLT FLX-CARNOT EF EGY-B E 97% DNB-RENEWABLE ENERGY-A 12%

FBG 4ELEMENTS 94% PICTET-CLEAN ENERGY-IE 11%

MP RSAM SMART MATERIAL-B 87% VONTOBEL-NEW POWER-B 0%

SCHRODER INTL-GL CLIM CH-AA 83% UNISECTOR: KLIMAWANDEL-A -7%

IMPAX ENVIR MKTS IRL-B EUR 71% CAIXAGEST ENERGIAS RENOVAVEI -8%

PARVEST CLIMATE IMPACT-CC 71% ENERGIES RENOUVELABLES-A -10%

MAM TERRA NOVA 70% BGF-NEW ENERGY FUND-EA2 -10%

MIROVA FDS-ENVIRON EQ FND-IA 63% ALLIIANZ GLBL ECO TRNDS-AE -11%

NORDEA 1 SIC-GCL&ENV-BP-EUR 62% SWISSCANTO LU BO CLIMATE-AT -23%

OEKOWORLD-WATER FOR LIFE-C 61% EIC RENEWABLE ENERGY-A -38%

TRIODOS SIC I-SUSTAIN PIO-RC 60% KBC ECO FUND-ALTER ENERGY-C -40%

OEKOWORLD-OEKOVISION CLASSIC 56% JSS ML-NEW ENERGY FUND EUR-B -43%

JUP JGF-ECO GRWOTH-L EUR 54% SARASIN NEW POWER FUND-P EUR -45%

PIONEER FDS-GLBL ECOLG-AAC 49% PERFORMANCE ENVIRONNEMENT-A -58%

LBBW GLOBAL WARMING 48%

average European Cleantech-Clean Energy-Climate-Water-Environment-Eco Funds in € 43%

10

Quest Cleantech Fundevolutie fondsgrootte

10

11

QUEST FOR GROWTH

• Beleggingsinstelling (PRIVAK) genoteerd op Euronext Brussel

• Investeringen in genoteerde en niet-genoteerde ondernemingen

• Sectorfocus op cleantech, health-tech & ICT bedrijven

• Fiscaal aantrekkelijke dividenduitkering van minstens 90% van

gerealiseerde winsten

12

PRIVAKRecente wijzigingen

• Mogelijkheid uitkering keuzedividend opgenomen in statuten

• Rapportering volgens de IFRS-normen

• Capricorn Venture Partners aangesteld als beheervennootschap

• Vergoeding beheervennootschap vastgelegd op 1% van kapitaal

• Wijzigingen Raad van Bestuur en effectieve leiders

• Nieuwe website www.questforgrowth.com

13

Quest for GrowthPortefeuillesamenstelling en marktkapitalisatie

op 30 juni 2017

14

Portefeuille genoteerde aandelenTop 10 posities

country sector/activityportfolio

entry

% NAV

30/6/2017

TKH Group Netherlands telecom, building and industrial solutions 2014 4.8%

Andritz Austria plant engineering 2008 3.8%

Pharmagest France software for pharmacies 2010 3.6%

Gerresheimer Germany pharma packaging 2011 3.4%

Technotrans Germany liquid technology 2015 3.3%

Norma Group Germany connection technology and water mgmt. 2016 3.1%

Umicore Belgium materials technology 2006 3.0%

Jensen-Group Germany heavy-duty laundry equipment 2016 2.8%

Corbion Netherlands food ingredients and biobased chemicals 2016 2.7%

Kingspan Ireland Insulation materials and products 2016 2.7%

15

2017 H1 portfolio company returns in l.c., excl. trading positions (held < 3 m)

source : Bloomberg, Capricorn Venture Partners , QfG quoted (e) is estimate excluding costs

and cash , (I) = return since introduction, (O) return until removal from portfolio

QfG quoted portfolio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009

vs. DJ Stoxx 600 >> >> > >> >> < >> >>

vs. DJ Stoxx Small 200 >> >> > >> >> > > >>

vs. Tecdax >> < << << >> > >> >>

Portefeuille genoteerde aandelenPerformance

16

Land: België

Beurskapitalisatie: ongeveer € 300 miljoen

Intro Quest Cleantech Fund: november 2013

Intro Quest for Growth: mei 2016

Genoteerde aandelenJensen-Group

17

Land: Duitsland

Beurskapitalisatie: ongeveer € 1,7 miljard

Intro Quest Cleantech Fund: juni 2016

Intro Quest for Growth: juni 2016

Genoteerde aandelenNorma Group

18

Land: Duitsland

Beurskapitalisatie: ongeveer € 500 miljoen

Intro Quest for Growth: mei 2017

Genoteerde aandelenCEWE

19

Portefeuille niet-genoteerde aandelenSamenstelling

20

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Portefeuille niet-genoteerde aandelenExit strategie

* *

* Capricorn Health-tech Fund / ** Capricorn ICT Arkiv / *** Capricorn Cleantech Fund

**

***

****

21

Land: België (Gent)

Quest for Growth investeert via Capricorn ICT Arkiv

Eerste investering Capricorn ICT Arkiv: augustus 2013

Totaal geïnvesteerd door Capricorn: meer dan 2 miljoen euro

Niet-genoteerde aandelenNGDATA

23

ResultatenEerste jaarhelft 2017

• Netto winst: € 22 miljoen

• Evolutie NAV (performance): +16%

• Evolutie beurskoers: +5%

24

ResultatenLange termijn performance