Margin Call - Introductie

Floris Heukelomf.heukelom@fm.ru.nl

Situatie 1

Gezin Tweeverdieners Vaste contracten Gezamenlijk inkomen €100.000 Eigen vermogen €20.000

Hypotheek €300.000 4% rente

Situatie 2

Gezin Eén baan Tijdelijk contract Gezamenlijk inkomen €60.000 Eigen vermogen €5.000

Hypotheek €300.000 6% rente (4% risicovrij, 2% risico-oplsag)

Situatie 3

Gezin Geen vast inkomen Dus zelfs geen tijdelijk contract Gezamenlijk inkomen €30.000 Eigen vermogen €0

Hypotheek €300.000 10% rente (4% risicovrij, 6% risico-opslag)

Securitisatie (1)

Opknippen Hypotheek 3 Risico-vrije lening van €300.000 à 4% Beetje risicovolle lening van €300.000 à 2% Erg risicovolle lening van €300.000 à 4%

Label elk type lening, bijv. A,B,C Samenvoegen met delen Hypotheek 1 en 2

Bijv.: Lening type B van €600.000 à 2% Verkoop dit aan een bank, pensioenfonds oid

Prijs bijv: €200.000

Securitisatie (2)

Voeg het gekochte pakket samen met eigen pakketten

Splits verschillende gekochte pakketten op in nieuwe delen, voeg deze samen met andere delen, bereken het nieuwe label, en verkoop de pakketten weer door

Securitisatie (3)

Herverpakken kost tijd De bank heeft dus voortdurend

pakketten in bezit Margin: Wat je aan geld moet

aanhouden om dit risico te dekken Margin Call: situatie waarin

bijgestort moet worden omdat risico stijgt of waarde pakketten daalt

Voorbeeld Margin Call

Ik heb €20, leen €80 en koop een aandeel van €100.

Stel bank eist minimaal 10% eigen vermogen

Stel prijs daalt naar €60 Eigen vermogen is €60 - €80 = -€20 Margin Call: €26 bijstorten.