FATCA & Pensioenfondsen Martin Vink Barbara Schröder Vereniging Van Pensioenjuristen 6 december...

FATCA & Pensioenfondsen

Martin VinkBarbara Schröder

www.pwc.nl

Vereniging Van Pensioenjuristen6 december 2011

Vereniging voor PensioenrechtPwC

Welkom

Agenda

1.FATCA op hoofdlijnen

2.Impact op de pensioensector

3.Wat kan de pensioensector nu al doen?

Slide 2december 2011


FATCA

FATCA op hoofdlijnen



Amerikaans regelgeving

“Hire Act” Maart 2010: De Foreign

Account Tax Compliance Act (“FATCA”)

Doel: innen belasting van US persons over vermogen buiten de US

7 miljoen Amerikanen wonen buiten de US–slechts 10% compliant

Inkomsten FATCA > $10 miljard

Achtergrond – wereldwijde toename van transparantie


EU regelgeving

EU Spaartegoeden Richtlijn Bilaterale afspraken over

aangeven zwart geld


Impact van FATCA op financiële instellingen

Eerste kritieke datum wetgeving: 1 juli 2013 De wet is aangenomen. De markten wachten op

uitvoeringsregels Deze wetgeving raakt organisaties op meerdere vlakken


Werking FATCA voor Buitenlandse Financiële Instellingen (“FFIs”):

Identificeren van Amerikaanse klanten Rapporteren aan de IRS van gegevens van Amerikaanse klanten Inhouden van 30% bronbelasting op betalingen aan niet-

geïdentificeerde klanten (“recalcitrant account holders”) en niet-participerende financiële instellingen


EEN FFI IS EEN NIET-AMERIKAANSE ENTITEIT DIE:

VOORBEELDEN:

Stortingen accepteert in de normale uitoefening van een bankbedrijf of vergelijkbare onderneming

Commerciële banken

Spaarbanken

Coöperatieve bankinstellingen

Financiële activa houdt voor rekening van anderen, als substantieel onderdeel van zijn onderneming

Effectenhandelaren Clearing

organisaties Trust bedrijven

Custodial banken Custodian van werknemers-

voorzieningsplannen

Zich voornamelijk bezig houdt met het investeren, herinvesteren of handelen in aandelen, partnership belangen, grondstoffen, of enig belang in zulke activa (inclusief derivaten zoals forwards, futures of opties)

Fondsen voor gemene rekening

Funds of Funds Hedge Funds Private Equity

Funds Venture Capital

Funds Sovereign Wealth

Funds

Commodity Pools Managed Funds Collectieve Investerings-

lichamen Levensverzekeraars

OF

OF

Wat zijn FFI’s?



Fully versus deemed compliant

Fully compliant

• Identificatieverplichting• Inhoudingsverplichting• Rapportageverplichting• Berekening van Passthru

Payment Percentage

• Geen afstoten cliënt(groepen)

• Geen beperking aanname nieuwe cliënten

• Voortzetting buitenlandse activiteiten

Deemed Compliant

• Geen inhoudingsverplichting• Geen rapportageverplichting• Wel identificatieverplichting• Elke 3 jaar

certificatieverplichting

Voorwaarden:• Géén buitenlandse operaties• Géén buitenlandse cliënten• Afstoten cliënt (groepen): US

Persons, non-participating FFIs en NFFEs zonder active trade or business

• Werving klanten buitenland beperkt


PwC

FATCA Tijdslijnen – Belangrijkste data en mijlpalen

Eind 2011: Concept regulations

Uiterlijk 30 juni 2013: FFI overeenkomst

1 juli 2014: Alle bestaande private banking klanten met saldo >500k USD zijn gereviewed (NVT verzekeraars)

2011 2012 2013 2014 2015

Zomer 2012: Definitieve regulations

1 januari 2014: bronbelasting inhouden

30 juni 2015: Identificatie overige rekeninghouders

1 juli 2013: Identificatie procedures en CCO certificatie

31 december 2012: Identificatie >500k rekeninghouders

!1 juli 2014: Diligent review private banking rekeninghouders met saldo >500k

1 januari 2015: Inhouding op passthru payments

Vereniging voor Pensioenrecht december 2011Slide 8


•The process for withholding and reporting by foreign intermediaries with respect to their payment and receipt of substitute dividend payments on underlying U.S. Securities

• Definition FFI / NFFI• Classes of Persons posing a low risk of tax evasion (retirement plans)•Collection of information of persons•Reporting on US Accounts

•Phased implementation •Timeline for published guidance

Juridisch kaderHIRE ACT (18 March 2010)

TITLE V – OFFSET PROVISIONSSUBTITLE A – FOREIGN ACCOUNT TAX COMPLIANCE ACT

IRS Notice 2010 - 46

IRS Notice 2010 - 60

IRS Notice 2011-53

•P

•Preexisting Individual Accounts•Passthru Payments•Deemed-Compliant Status•Reporting on US Accounts•Requirements for Qualified Intermediaries•Expanded Addiliated Groups of FFIs•Effective Date of FFI Agreement

IRS Notice 2011-34

AL

RE

AD

Y I

SS

UE

DE

XP

EC

TE

D

31 December 2011

PROPOSED REGULATIONS

Summer 2012

FINAL REGULATIONS



Niet meedoen een optie?

Wat gebeurt er indien een FFI niet FATCA compliant is?

a) Op ontvangen interest, dividend, bruto verkoopopbrengsten etc. van Amerikaanse bron: 30% bronbelasting door USFI ingehouden!

b) Participerende FFI’s dienen (maximaal) 30% bronbelasting op alle betalingen naar niet participerende FFI in te houden (zgn. Passthru payment)



Wat gebeurt er omtrent FATCA in de markt?

• Veel zaken zijn duidelijk. Impact studies worden uitgevoerd

• Verder is het wachten op nadere regulations• Privacy wetgeving in Europa belangrijkste issue:

aansluiten bij initiatieven NVB

BANK

ASSET MANAGEMEN

T

• FATCA wetgeving sluit niet aan op fondsenmarkt. Sterke lobby vanuit of EFAMA/DUFAS (PwC adviseert EFAMA)

• Belangrijkste issues:• ‘regularly traded on an established securities

market’• FATCA compliance verschuiven naar laatste FFI

in de keten• deemed compliance status voor institutionele

fondsen


PwC

Wat gebeurt er omtrent FATCA in de markt?

BANK

ASSET MANAGEMENT

VERZEKERAARS

• Onduidelijkheid troef. Enige zekerheid uit Notice 2010/60

• Onzekerheid ten aanzien van Nederlandse levensproducten

• Lobby vanuit VVV & CEA: • Eerbiedigende werking voor bestaande polissen• Collectieve / individuele pensioenregelingen• USD 50,000 threshold• EU data privacy rules• Uitstel • Unit linked polissen

• Meeste partijen nemen afwachtende houding aan. Eerste high level projecten zijn gestart

Slide 12december 2011Vereniging voor Pensioenrecht


1. Identificeren van Amerikaanse rekeningen

A. Maak een onderverdeling van individuele rekeninghouders in:

Amerikaanse rekeninghouders Niet Amerikaanse rekeninghouders Niet-geïdentificeerde rekeninghouders

B. Maak een onderverdeling van organisatie rekeninghouders in:

Amerikaanse financiële instellingen Amerikaanse rekeninghouders FFIs

a) Participerende FFIsb) Niet participerende FFIs

Niet Financiële Buitenlandse Entiteiten (“NFFEs”) a) Niet-geïdentificeerde rekeninghoudersb) Niet Amerikaanse rekeninghoudersc) Niet gecertificeerde NFFEs



2. Rapporteren van Amerikaanse rekeningen

Details over de rekeninghouder

Brutobedrag aan ontvangen dividenden

Brutobedrag aan ontvangen rente

Brutobedrag aan andere inkomsten betaald of gecrediteerd op de

rekening



3. Inhouden : passthru payments

FFIs zullen 30% bronbelasting in moeten houden op betalingen aan niet-geïdentificeerde klanten (“recalcitrant account holders”) en aan niet-participerende financiële instellingen

Belasting moet worden ingehouden over Passthru Payment

Inhoudbare Betaling

Niet-inhoudbare

Betaling

Passthru Payment

Percentage

De som van de Amerikaanse activa van de FFI gehouden op elk van de laatste vier kwartaal peildata

De som van de totale activa van de FFI gehouden op elk van de laatste vier kwartaal peildata

• Passthru Payment Percentage:


PwC

Voorbeeld - Passthru payment door een bank op een deposito

Bank

Recalcitrant FFI

Nederlandse rente € 500 000

Balans bank (alleen activa)VS activa: $ 4 mioDuitse activa: € 4 mioFranse activa: € 2 mioTotale activa: € 10 mio

BerekeningWisselkoers $ / € = 1

Passthru payment (VS activa) percentage: $ 4 mio / $ 10 mio = 40%

Passthru withholding: € 500 ooo * 40% * 30% = € 60 000

slide 16december 2011Vereniging voor Pensioenrecht


FATCA

Impact op de pensioensector



Pensioenfondsen en FFIs

A. FFIs / Pensioenfondsen (mogelijk geen FFIs):• Collectieve pensioenregelingen

o Aanvullende pensioenregelingen ?• Schade- en

aansprakelijkheidsverzekeringen

B. Impact op beleggingen:• Zie passthru slides

C. Deemed compliant FFIs:• Beleggingsfondsen met alleen

participerende FFIs• Treasury centres

D. FFIs/Verzekeraars:• Collectieve en aanvullende

pensioenregelingen via verzekeraars?• Stamrechten en koopsommen

Pensioenfonds

(A)

Verzekeraar

(D)

Beleggingsfonds

(C)

Beleggingen

(B)



Beleggingsfondsen

• Discussie rond beleggingsfondsen bestaat vooral uit de identificatie vraag: hoe weet ik wie mijn account holders zijn?

• Tegemoetkomingen (deemed compliant fondsen) indien:

- Alle eigenaren van direct gehouden participaties in een fonds zijn PFFI’s of deemed-compliant FFIs die participaties houden namens andere investeerders;

- Het fonds verbiedt deelname door een persoon die geen PFFI is, een deemed compliant FFI of een vrijgestelde FFI; en

- Het fonds verklaart dat een passthru payment percentage wordt berekend en gepubliceerd.



FATCA

Wat kan de pensioensector nu al doen?



• Non compliance is voor veel pensioenfondsen geen optie;• Amerikaanse inhoudingsregels dienen bijzonder strikt te worden

nageleefd (op straffe van forse boetes)

• Maar…onduidelijkheid en onzekerheid• Wachten op nadere regelgeving• Implementatie kost tijd

• De inzet van capaciteit (advies/project ondersteuning) verschilt afhankelijk van de bedrijfstak en de grootte van de organisatie

Overwegingen



Pre

-ass

ess

men

t &

M

ob

ilis

e

Impact Analyse

Producten• Maak een analyse welke producten mogelijk kunnen worden

gekwalificeerd als spaar/beleggingsproduct (werk met kritische veronderstellingen) en wat hun aandeel is in de totale balans van het pensioenfonds

• Resultaat: inzicht welk deel van het bedrijf mogelijk wordt geraakt

IT• Onderzoek of er in de komende twee jaar nieuwe systemen

voor klanten- en productgegevens worden ingevoerd, aansluiten bij huidige FATCA-vereisten

• Onderzoek of systemen electronic searches mogelijk maken • Resultaat: inzicht in IT effort van FATCA

Compliance• Identificeer bestaande en toekomstige compliance projecten

die aansluiten met FATCA• Stel vast of de huidige distributie kanalen (e.g.

tussenpersonen / direct) voldoen aan de eisen van FATCA• Identificeer mogelijke juridische obstakels (b.v. privacy)• Resultaat: kwalitatief inzicht in de aanpassingen die vereist

zijn op CDD gebied

Klanten• Identificeer klanten met een Amerikaanse nationaliteit• Maak een schatting van het aantal klanten met Amerikaanse

indicia• Resultaat: inzicht in de compliance effort

Groep verzekeringsentiteiten (output stap 1)

Selecteer collectieve contracten/ klant geen invloed op

beleggingen

Begin onderzoek naar producten die

lijken op bankproducten

Klantinvloed

Voorlopig geen actie

noodzakelijknee

ja

Elektronisch afhandelen

ja

Strategische beslissingen

nee

Electr. afhandelen

Pensioenfondsen



PwC FATCA Methodology

Executed prioritized roadmap by business unit; implement new processes and

procedures for new accounts; remediation of existing accounts; systemic monitoring

& governance model

Revised Systems & Procedures

Remediated AccountsRoadmap &

Implementation

PlanMobil-ization

Future State & Roadmap Development ImplementationCurrent State Analysis

Defined target state regulatory and business requirements; future state operating models and technical architectures; ‘gap’ analysis between

current state and target state; prioritized roadmap and implementation plan by business unit; business

case and funding request.

Clear understanding of which legal entities are USFIs, FFIs, and NFFEs; lines of business within each legal entity; inventory of systems by line of business where ‘withholding’ payments to accounts are made; indicia of compliance data

available.

New Account Opening

Group Wide Analysis

(by Business Unit)

Legal Entity Analysis

Systemic MonitoringBusiness Case & Funding Request

Impact Assessment

Target Operating Model

Target Application Architecture

Revised Operating Model

Phase I: Gap analysis Phase II

Customer Account Analysis

Product Analysis

Deep Dive (s) Analysis

Project Management and Communication activities

PwC has designed a structured and controlled approach to assessing enterprise-wide FATCA readiness and compliance.



FATCA – what is going on in the marketDank u!


PwC

FATCA & Pensioenfondsen Martin Vink Barbara Schröder Vereniging Van Pensioenjuristen 6 december...

Documents

Transcript of FATCA & Pensioenfondsen Martin Vink Barbara Schröder Vereniging Van Pensioenjuristen 6 december...