Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3)

Inflation Plus 2021

Een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3% en maximum 7% bruto die voordeel haalt uit de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone.

TYPE BELEGGING

Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect, leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag (15/12/2021) 100% van de nominale waarde terug te betalen en u een variabele jaarlijkse coupon uit te keren op basis van de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone. Indien de uitgever (bv. door een faillissement, wanbetaling) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt, niet kunt recupereren en de belegde som verliest.

DOELPUBLIEK

Dit gestructureerd schuldinstrument richt zich tot beleg-gers die voldoende ervaring en kennis hebben om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico’s van een belegging in dit complexe instrument te evalueren en met name vertrouwd zijn met de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone.

Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 is een gestructu-reerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en geeft u recht op een variabele coupon die gekoppeld is aan de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eu-rozone. Dit product keert u jaarlijks een variabele brutocoupon uit, die overeenstemt met de jaarlijkse inflatie in de eurozone (zonder tabak) verhoogd met 1%, met een minimum van 3% en een maximum van 7% bruto1. Bovendien verbindt de uitgever zich ertoe u op de eindvervaldag 100% van de nominale waarde terug te betalen, zelfs in geval van daling van de index (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever).1 Actuarieel brutorendement van minimum 2,77% en maximum 6,72% (rekening

houdend met de instapkosten van 2%).

WAT MAG U VERWACHTEN?

WAT ZIJN DE BELANGRIJKSTE P. 4 RISICO’S?

Kredietrisico Liquiditeitsrisico Risico van rentewijziging

RECHT OP TERUGBETALING VAN DE NOMINALE WAARDE?

Ja. Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde op de eindvervaldag door Deutsche Bank AG (risico op niet-recuperatie van het kapitaal in geval van gebrek aan betaling of faillissement van de uitgever)2. 2 Gelieve de rubriek ‘Kredietrisico’ te raadplegen op pagina 4.

¤

INSTAPKOSTEN

2%

¤

LOOPTIJD

10 jaar

ONDERLIGGENDE WAARDE P. 2

De jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone, op basis van het geharmoniseerde indexcijfer van de consumptieprijzen (GICP).

DB Product Profile

1 3 4 52

1 = het laagste risico I 5 = het hoogste risico

WAT IS HET DB PRODUCT PROFILE?

Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het gaat van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten (meer details vindt u in de technische fiche).

JAARLIJKSE BRUTOCOUPON7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%2020

3%

2012

3%

7%

2013

3%

7%

2014

3%

7%

2015

3%

7%

2016

3%

7%

2017

3%

7%

2018

3%

7%

2019

3%

7% 7%

2021

3%

7%

2

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3)

Inflation Plus 2021

Een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3% en maximum 7% bruto die voordeel haalt uit de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone.

Wat mag u verwachten?

Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 is een gestructureerd schuldinstrument. Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en geeft u recht op een jaarlijkse variabele brutocoupon, die bepaald wordt op basis van de jaarlijkse inflatie in de eurozone (zonder tabak) verhoogd met 1%, met een minimum van 3% en een maximum van 7% bruto.

Op de eindvervaldag verbindt de uitgever Deutsche Bank AG zich ertoe u 100% van de nominale waarde terug te betalen (behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat).

Een jaarlijkse coupon die voordeel haalt uit de inflatie in de eurozone

Inflatie is een situatie van algemene en aanhoudende stijging van de prijzen van goederen en diensten. Er zijn constant prijsverhogin-gen van bepaalde goederen en diensten. Er is pas sprake van inflatie bij een stijging van het algemene niveau van de consumptieprij-zen die door de consumenten vaak ervaren wordt als een aantasting van hun koopkracht.

Hoewel de inflatie onder controle blijft, is er toch een risico dat ze hoger uitvalt dan verwacht (massale liquiditeitsinjecties, economi-sche heropleving, stijging van de grondstofprijzen, ...). Het is in elk geval interessant zich ertegen te wapenen. Deutsche Bank geeft u de kans om voordeel te halen uit de inflatie, dankzij dit product dat u een jaarlijkse brutocoupon aanbiedt die overeenstemt met de jaarlijkse inflatie in de eurozone (zonder tabak) verhoogd met 1%, met een minimum van 3% en een maximum van 7% bruto.

Focus op inflatie

De Europese inflatie wordt bepaald op basis van de evolutie (op jaarbasis en procentueel) van het geharmoniseerde indexcijfer van de consumptieprijzen (GICP), waarvan de jaarlijkse observatie plaatsvindt in september.

Het geharmoniseerde indexcijfer van de consumptieprijzen (GICP) weerspiegelt de evolutie van de prijzen van een standaardgeheel van goederen en diensten die de gezinnen in Europa consumeren.

Met deze index kan het inflatieniveau zo berekend worden dat het maximaal vergelijkbaar is tussen alle Europese landen. De Europese Centrale Bank gebruikt dit indexcijfer als indicator van de prijsstabiliteit en om na te gaan of het convergentiecriterium inzake inflatie nageleefd wordt.

In september 2011 bedroeg de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone 2,9%*. U kunt de evolutie ervan volgen op de website http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/hicp/data/main_tables of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.

2

1

-1

-2

3

0

4

5%

TijdSept. 2003Sept. 2002 Sept. 2006Sept. 2005Sept. 2004 Sept. 2009Sept. 2008Sept. 2007 Sept. 2010 Sept. 2011

Evolutie van de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone (geharmoniseerd indexcijfer van de consumptieprijzen (GICP)):

Bron: Bloomberg De historische evolutie van de Europese inflatie (zonder tabak) houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie.

Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instel-lingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario’s worden aangewend (bv. voordeel halen uit de stijging van het inflatie-percentage). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw Financial Center of bel Tele-Invest op het nummer 078 153 154 voor meer details.* verwachte rente

3

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021

Illustratie van het mechanisme van de jaarlijkse coupon

Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement.

In een gunstig scenario ligt de inflatie hoger dan 2% op elke jaarlijkse observatiedatum tijdens de looptijd van het product. In dit voorbeeldscenario is uw coupon gelijk aan de jaarlijkse inflatie in de eurozone verhoogd met 1%, met een minimum van 3% en een maximum van 7% bruto. Deutsche Bank AG verbindt zich ertoe 100% van de nominale waarde terug te betalen op de eindvervaldag.

Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 5,01%, rekening houdend met de instapkosten van 2%.

In een ongunstig scenario is de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone lager dan of gelijk aan 2% op elke jaarlijkse observa-tiedatum. Deutsche Bank AG betaalt u in dit voorbeeldscenario een jaarlijkse brutocoupon van 3% en verbindt zich ertoe u 100% van de belegde nominale waarde terug te betalen.

Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt 2,77%, rekening houdend met de instapkosten van 2%.

In het slechtste scenario, ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerd schuldinstrument zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerd schuldinstrument rekening houdend met het faillissement en kan in het slechtste geval 0% bedragen.

Observatie van de jaarlijkse inflatie inde

eurozone (zonder tabak)

Jaarlijkse inflatie Premie Jaarlijkse brutocoupon Betaaldatum van de coupon

September 2012 2,00% 1,00% 3,00% 17/12/2012

September 2013 2,00% 1,00% 3,00% 16/12/2013

September 2014 1,50% 1,00% 3,00% 15/12/2014

September 2015 1,00% 1,00% 3,00% 15/12/2015

September 2016 0,00% 1,00% 3,00% 15/12/2016

September 2017 -1,50% 1,00% 3,00% 15/12/2017

September 2018 0,00% 1,00% 3,00% 17/12/2018

September 2019 1,00% 1,00% 3,00% 16/12/2019

September 2020 1,25% 1,00% 3,00% 15/12/2020

September 2021 1,50% 1,00% 3,00% 15/12/2021

Observatie van de jaarlijkse inflatie inde

eurozone (zonder tabak)

Jaarlijkse inflatie Premie Jaarlijkse brutocoupon Betaaldatum van de coupon

September 2012 3,25% 1,00% 4,25% 17/12/2012

September 2013 3,90% 1,00% 4,90% 16/12/2013

September 2014 4,20% 1,00% 5,20% 15/12/2014

September 2015 3,85% 1,00% 4,85% 15/12/2015

September 2016 4,05% 1,00% 5,05% 15/12/2016

September 2017 4,35% 1,00% 5,35% 15/12/2017

September 2018 6,20% 1,00% 7,00% 17/12/2018

September 2019 4,95% 1,00% 5,95% 16/12/2019

September 2020 4,75% 1,00% 5,75% 15/12/2020

September 2021 4,00% 1,00% 5,00% 15/12/2021

4

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021

DE BELANGRIJKSTE RISICO’S

Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een ma-nier om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bedoeld voor ervaren beleggers die dit soort complexe pro-ducten kennen (Zie Type Belegging en Doelpubliek op pagina 1). Meer informatie over de risico’s die inherent zijn aan deze beleg-ging vindt u op de pagina’s 27 tot 43 van het Basisprospectus.

Kredietrisico

Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, zoals bij alle gestruc-tureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bijv. een faillisse-ment) van de uitgever, in dit geval Deutsche Bank AG (rating A+, negative watch volgens S&P en Aa3, stabiele outlook volgens Moody’s). Wanneer de uitgever failliet gaat, kunt u uw volledig of een deel van uw kapitaal verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de kredietrating van de uitgever, kan de marktkoers van het schuldinstrument doen schommelen voor de resterende tijd tot de vervaldag ervan. Hoe verder de vervaldag verwijderd is, hoe groter de mogelijke impact is op de marktkoers.

Liquiditeitsrisico

Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. Deutsche Bank AG verzekert een zekere liquiditeit van de effec-ten in normale marktomstandigheden. We herinneren de beleg-gers eraan dat de waarde van deze producten tijdens de looptijd kan dalen onder pari. Dergelijke bewegingen kunnen resulteren in een minderwaarde bij vervroegde verkoop (zie secundaire markt in de technische fiche). U hebt enkel op de eindvervaldag recht op de terugbetaling a pari door de uitgever (behalve inge-val de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat).

Risico van rentewijziging

Dit product is, net zoals alle andere schuldinstrumenten, onder-worpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit effect stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de loop-tijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Dergelijke bewegingen kunnen resulteren in een minderwaarde bij vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert.

PROSPECTUS

Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslis-sing moet minstens gebaseerd zijn op het Basisprospectus “Euro 80,000,000,000 Debt Issuance Programme” en de supplemen-ten eraan. Het Basisprospectus werd opgesteld in het Engels en op 18/04/2011 goedgekeurd door de CSSF (Commission de Sur-veillance du Secteur Financier). Deze documenten, de samenvat-tingen ervan in het Nederlands en in het Frans, de supplementen van 03/05/2011, 27/07/2011, 06/10/2011 en 25/10/2011, en de definitieve voorwaarden van 14/11/2011 zijn kosteloos verkrijg-baar in de Financial Centers van Deutsche Bank N.V. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen3 ter beschikking worden gesteld3.

MEER WETEN OVER RATINGS?

Raadpleeg www.deutschebank.be/rating

Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepa-len door via uw Online Banking de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in te vullen.

Om in te tekenen

Tele-Invest 078 153 154

Financial Center 078 156 160

@ Online Banking www.deutschebank.be

3 Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank N.V. tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. Deutsche Bank N.V. zal dit via om het even welk gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product.

5

V.U

.: S

tép

han

Sal

ber

ter,

Mar

nix

laan

13-1

5, 1000 B

russ

el –

Bro

chu

re v

an 0

7/1

2/2

011

Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde op de eindvervaldag door de uitgever.

Uitgever Deutsche Bank AG

Rating S&P: A+ (negative watch) / Moody’s: Aa3 (outlook: stabiel)1

Verdeler Deutsche Bank N.V.2

ISIN-code XS0698632055

Munteenheid EUR

Inschrijving op de primaire markt ■ Van 14/11/2011 tot 14/12/2011 ■ Uitgifte- en betaaldatum: 15/12/2011 ■ Nominale waarde: 1.000 EUR ■ Uitgifteprijs: 100% ■ Instapkosten: 2%

De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd te beëindigen.

Eindvervaldag 15/12/2021

Jaarlijkse coupon De jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone + 1% met een minimum van 3% en een maximum van 7% bruto.

Betaaldatum van de coupons Op 15 december van elk jaar, van 2012 tot 2021. Als 15 december geen werkdag is, gebeurt de betaling op de volgende werkdag.

Jaarlijkse observatiedata Observatiedata van de jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone: 3 maanden voor de betaaldatum van de coupon.

Actuarieel brutorendement Minimum 2,77% bruto en maximum 6,72% bruto (inclusief de instapkosten van 2%).

Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 100% van de nominale waarde door de uitgever op de eindvervaldag (behalve ingeval de uitgever in gebreke blijft of failliet gaat).

Onderliggende waarde De jaarlijkse inflatie (zonder tabak) in de eurozone, op basis van het geharmoniseerde indexcijfer van de consumptieprijzen (GICP) zonder tabak.

Secundaire markt Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. De houder van het gestructureerd schuldinstru-ment kan het effect verkopen aan Deutsche Bank AG, die een zekere liquiditeit garandeert door aankoop- en verkoopprijzen voor te stellen. De door Deutsche Bank AG opgegeven waarde van het effect stemt overeen met een verkoopprijs en omvat, in normale marktomstandigheden, een marge van maximum 0,50% van de nominale waarde. Bovendien worden er op de vastgestelde prijs 0,50% makelaarskosten aangerekend door Deutsche Bank N.V. De waarde van het effect zal gedurende de looptijd van het product regelmatig worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank N.V. of via Tele-Invest op het nummer 078 153 154.

Beurstaks ■ Inschrijving op de primaire markt: geen3

■ Op de secundaire markt: 0,07% (max. 500 EUR)3

■ Terugbetaling op de eindvervaldag: geen3

Roerende voorheffing 15% op de uitgekeerde coupons3. De fiscale behandeling van dit schuldinstrument hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen.

Levering Geen materiële levering mogelijk4.

DB Product Profile5 26

Prospectus Dit product wordt uitgegeven door Deutsche Bank AG en vertegenwoordigt schuldeffecten op de uitgever. De vol-ledige voorwaarden die deze effecten beheren, worden uiteengezet in het Basisprospectus “Euro 80,000,000,000 Debt Issuance Programme” van 18/04/2011 en de supplementen eraan van 03/05/2011, 27/07/2011, 06/10/2011 en 25/10/2011 en de definitieve voorwaarden van 14/11/2011. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten.

Belangrijk bericht Deutsche Bank AG (DE) Inflation Plus 2021 kan niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten of op hun grondgebied of aan een Amerikaanse ingezetene.

Commissie Bovenop de instapkosten van 2% ontvangt Deutsche Bank N.V. van de uitgever, voor de eerste dekkingstranche van EUR 5.000.000, een op basis van de uitgifteprijs berekende commissie die 1,90% van de nominale waarde bedroeg (volgens de marktvoorwaarden van 20/10/2011), onder andere als tegenprestatie voor het genomen marktrisico als gevolg van het feit dat de prijs van de gestructureerde schuldinstrumenten kan variëren tijdens de inschrijvingsperiode (zie de definitieve voorwaarden en het Basisprospectus voor meer informatie/details). Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de uitgever, voor de structurering en de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de inschrijvingsprijs.

1 Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Als de rating tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode zou veranderen, zal Deutsche Bank N.V. dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product.

2 Deutsche Bank N.V. treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank N.V. is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Deutsche Bank N.V. zal - na de fusie met Deutsche Bank Europe GmbH - Deutsche Bank Europe GmbH, Belgisch bijkantoor worden.

3 Fiscale behandeling volgens de geldende wetgeving.4 Informatie over de tarieven voor effectenrekeningen is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te

plaatsen bij een andere financiële instelling moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven.5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank N.V., van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het betreft een cijfer van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5

voor de meest risicovolle producten. De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel vastgelegde rendement, de stabi-liteit van de munt, de duur, de volatiliteit van de beurskoers, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Alle verdere informatie vindt u op www.deutschebank.be.

6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald bij het ter perse gaan van deze brochure. Deutsche Bank N.V. zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product elke belangrijke wijziging melden van het risicoprofiel van het product, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen worden gedetailleerd beschreven op onze website www.deutschebank.be/ratings). Deze mededeling zal via de website www.deutschebank.be gebeuren of via om het even welk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel.

Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) Inflation Plus 2021 Technische fiche