Ver. Eigen Huisl Ledenraad 14 april 2012

14-04-2012

Challenge the future

DelftUniversity ofTechnology

Discussie hypotheken en ontwikkeling van het eigen woningbezit

Peter Boelhouwer

2Koopprijsontwikkeling en financiering | 14-04-2012

Stellingen

De regulering van de hypothekenmarkt heeft grote en soms onbedoelde consequenties voor de ontwikkeling van het eigenwoningbezit

Ondanks de hoge Nederlandse hypotheekschuld stelt de Nederlandse koper zich niet risicovoller op dan zijn buitenlandse collega’s. De roep om verscherping van de kredietverlening is dan ook van uit het perspectief van de woningmarkt niet verstandig

De koopprijsontwikkeling in Nederland kan redelijk goed verklaard worden door de onderliggende fundamentals


Stelling I

De regulering van de hypothekenmarkt heeft grote en soms onbedoelde consequenties voor de ontwikkeling van het eigenwoningbezit


10 meil 2006 4

Hypotheekvormen sterk beïnvloed door fiscale beleid

• Lineaire hypotheek: jaren 50• Annuïtaire hypotheek: jaren 60 en 70 • Spaarhypotheek: jaren 80• Beleggingshypotheek: jaren 90 en 00 • Aflossingsvrije hypotheek: jaren 00• Banksparen: jaren 10• Annuïtaire hypotheek: jaren 10?


Maximale leencapaciteit en koopprijsontwikkeling 1982-2009

0

100

200

300

400

500

1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2009

mediaan verkoop-prijs 0,25 mediaan inkomen 0,75 0,9


Effect op de koopprijsontwikkeling door aanscherping hypotheeknormen (6% stijging woonlasten)


Maximaal hypotheek bedrag met NHG

1x modaal 2012 = € 33.000

Bron: Bemiddelende Organen, Stichting Waarborgfonds Eigenwoningen en CBS, bewerking OTB


Maximaal hypotheek bedrag zonder NHG

1x modaal 2012 = € 33.000

Bron: Rabobank en CBS, bewerking OTB


Stelling II

Ondanks de hoge Nederlandse hypotheekschuld stelt de Nederlandse koper zich niet risicovoller op dan zijn buitenlandse collega’s. De roep om verscherping van de kredietverlening is dan ook van uit het perspectief van de woningmarkt niet verstandig


Aandeel gesecuritiseerde hypotheken met betalingsachterstand >90 dgn, in diverse Europese landen

Bron: Poor en Fitch, bewerking EIB


Betalingsachterstanden hypotheken in Europa 1994-2001 (Neuteboom 2008)


Risico attitude van diverse huishoudenstypen in Europa 2003 (Neuteboom, 2008)


Risico equivalenten van hypotheken 2003 (Neuteboom, 2008)


Stelling III

De koopprijsontwikkeling in Nederland kan redelijk goed verklaard worden door de onderliggende fundamentals


Woningprijs en Bouwkosten, 1920-2010


Modelontwikkeling

• Constante• Verkoopprijs• Inkomen• Rente• Lange-termijn evenwicht (Woonquote)

• Seizoen effect


Waargenomen en voorspelde reële koopprijsontwikkeling 1971-2011 (t.o.v. 2006)


Maximale leencapaciteit en koopprijsontwikkeling 1982-2009

0

100

200

300

400

500

1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2009

mediaan verkoop-prijs 0,25 mediaan inkomen 0,75 0,9


VEH Marktindicator


VEH marktindicator vertraagd en aantal transacties


Prijs- en kosten-ontwikkeling vanmodale nieuwe koopwoning

Bron: CBS, OTB/Monitor Nieuwe Woningen, Woningborg, BDB + diverse bouwkosten-studies, NVB/Ing. H.J. van Harssel


EINDEEINDE

Ver. Eigen Huisl Ledenraad 14 april 2012

News & Politics

Transcript of Ver. Eigen Huisl Ledenraad 14 april 2012