PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM: … · 13. Dan seluruh kawan-kawan UKM HIMA...
15
PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM: PENGUJIAN MONDAY EFFECT, FRIDAY EFFECT DAN WEEK-FOUR EFFECT (Studi Kasus Pada Perusahaan Pertanian Sub Sektor Perkebunan Di BEI Tahun 2012 – 2013) Oleh: TABITA ARINDA MASITOH NPM: 11.1.02.04971 Program Studi: Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2015
Transcript of PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM: … · 13. Dan seluruh kawan-kawan UKM HIMA...
PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM:
PENGUJIAN MONDAY EFFECT, FRIDAY EFFECT DAN WEEK-FOUR
EFFECT
(Studi Kasus Pada Perusahaan Pertanian Sub Sektor Perkebunan Di BEI
Tahun 2012 – 2013)
Oleh:
TABITA ARINDA MASITOH
NPM: 11.1.02.04971
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2015
PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM:
PENGUJIAN MONDAY EFFECT, FRIDAY EFFECT DAN WEEK-FOUR
EFFECT
(Studi Kasus Pada Perusahaan Pertanian Sub Sektor Perkebunan Di BEI
Tahun 2012 – 2013)
Oleh:
TABITA ARINDA MASITOH
NPM: 11.1.02.04971
Program Studi: Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2015
PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM:
PENGUJIAN MONDAY EFFECT, FRIDAY EFFECT DAN WEEK-FOUR
EFFECT
(Studi Kasus Pada Perusahaan Pertanian Sub Sektor Perkebunan Di BEI
Tahun 2012 – 2013)
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Manajemen
Konsentrasi: Manajemen Keuangan
Oleh:
TABITA ARINDA MASITOH
NPM: 11.1.02.04971
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA
STIESIA SURABAYA
2015
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Tabita Arinda Masitoh
NPM : 11.1.02.04971
Program Studi : Manajemen
Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 04 Mei 1992
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 4 (Empat) / 2 (Dua)
Alamat Rumah : Jl. Kendangsari Lebar No. 49 Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : H. Moch. Chotib
Alamat Rumah/Telepon : Jl. Kendangsari Lebar No. 49 Surabaya
Alamat Kantor/Telepon : -
Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SDI AL-MUFIDAH Surabaya tahun 2005.
2. Tamat SLTP di SMP Negeri 17 Surabaya tahun 2008.
3. Tamat SLTA di SMK Ketintang 1 Surabaya tahun 2011.
4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA Surabaya I-VIII 2011-2015 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya
Tabita Arinda Masitoh
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena atas hidayat dan
rahmat-Nya, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan judul “PENGARUH
HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM: PENGUJIAN
MONDAY EFFECT, FRIDAY EFFECT DAN WEEK-FOUR EFFECT
(Studi Kasus Pada Perusahaan Pertanian Sub Sektor Perkebunan Di BEI
Tahun 2012 – 2013)”. Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah
satu syarat program S-1 yang diajukan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
Menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini telah mendapat bantuan dari
berbagai pihak, maka dalam kesempatan ini ingin menyampaikan ucapan terima
kasih atas segala bantuan, bimbingan dan dukungan yang telah diberikan dalam
proses penulisan skripsi ini kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan kekuatan dan kesabaran serta
kemudahan dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
2. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. selaku Ketua
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
3. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M. selaku Ketua Program Studi Manajemen
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
4. Ibu Rahayu, S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan
waktu, tenaga dan kesabarannya untuk membimbing serta memberikan
petunjuk yang bermanfaat hingga kripsi ini dapat terselesaikan.
5. Ibu Sasi Agustin, Dra. Ec., M.M. selaku dosen wali yang telah membantu
dalam memberikan pengarahan pada setiap perwalian.
6. Bapak Drs. Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno, M.Si., selaku ketua
Galeri Bursa Efek Indonesia serta karyawan dari Galeri Bursa Efek
Indonesia atas kerjasamanya dalam pengumpulan data laporan harga
saham perusahaan.
7. Bapak dan Ibu dosen, serta para staf STIESIA Surabaya yang telah
memberikan ilmu, didikan dan teladan yang berarti selama perkuliahan.
8. Ibu Wiwiek Srikandi, terimakasih telah memberikan semangat dan
dorongannya untuk segera menyelesaikan skripsi ini.
9. Kedua orang tua, Bapak Moch. Chotib dan Siti Masitoh (alm) yang ikhlas
dalam memberikan motivasi, semangat, kasih sayang dan doa yang tiada
henti selama ini dalam menyelesaikan pendidikan sarjana dengan baik.
10. Motivator dan inspiratory, Nirwana Akbar Natapraja, terimakasih untuk
kesabaran, doa, semangat dan kasih yang tiada henti.
11. Sahabat seperjuangan SM2, Rini, Indri, Yordi, Dani, Alif, Franky, Dina,
Dhana, Izha, Anita dan semua teman-teman angkatan 2011 yang tidak bisa
disebutkan satu persatu, selama ini telah membantu dan memberi
dukungan mulai dari berjuang bersama hingga sidang skripsi.
12. Yohanes, Arif, Erik, Chen, mbak Dewi dan mbak Elizabet, serta Om Rudy
Chandra Kurniawan yang tidak henti-hentinya menghibur, menyemangati,
mendukung dan membantu dalam menyusun skripsi ini hingga selesai.
13. Dan seluruh kawan-kawan UKM HIMA MANAJEMEN, UKM English
Club dan UKM PADUAN SUARA, terimakasih atas motivasi, pelajaran,
pengalaman, ilmu dan kebersamaan yang diberikan.
Dalam penyusunan ini, menyadari bahwa masih terdapat banyak
kekurangan. Oleh karena itu, mengharapkan kerendahan hati pembaca untuk
memberikan kritik dan saran dalam hal untuk mencapai kesempurnaan. Semoga
skripsi ini memberikan wawasan dan pengetahuan bagi para pembaca.
Surabaya, 06 Mei 2015
Tabita Arinda Masitoh
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI .................................................. i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ............................................... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI .................................................................. iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ......................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN ..................................................................... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ................................................................... vi
KATA PENGANTAR ................................................................................. vii
DAFTAR ISI ................................................................................................ x
DAFTAR TABEL ....................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xv
INTISARI .................................................................................................... xvi
ABSTRACT .................................................................................................. xvii
BAB 1 : PENDAHULUAN ....................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................. 4
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ...................................................... 6
BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS .. 7
2.1 Tinjauan Teoritis .................................................................... 7
2.1.1 Return 7
2.1.2 Saham 8
2.1.3 Teori Random Walk 13
2.1.4 Anomali Pasar 13
2.1.5 Monday Effect 14
2.1.6 Friday Effect 15
2.1.7 Week-four Effect 16
2.1.8 Pasar Modal 17
2.1.9 Pasar Efisien 23
2.1.10 Penelitian Terdahulu 26
2.2 Rerangka Pemikiran ............................................................... 27
2.2.1 Kerangka Model ........................................................... 28
2.3 Perumusan Hipotesis .............................................................. 28
BAB 3 : METODA PENELITIAN .......................................................... 29
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi Penelitian ......... 29
3.2 Teknik Pengambilan Sampel .................................................. 30
3.3 Teknik Pengumpulan Data ..................................................... 32
3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ........................... 34
3.4.1 Variabel 34
3.4.2 Definisi Operasional Variabel 34
3.5 Teknik Analisis Data .............................................................. 36
3.5.1 Analisis Deskripsi 37
3.5.2 Uji Asumsi Klasik 37
3.5.3 Koefisien Determinasi 41
3.5.4 Regresi Linier Sederhana 41
3.5.4 Uji Hipotesis 43
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................ 44
4.1 Hasil Penelitian ....................................................................... 44
4.1.1 Sejarah Perusahaan 44
4.1.2 Penyajian Data Penelitian 55
4.2 Pembahasan ............................................................................ 67
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif 68
4.2.2 Hubungan Monday Effect Terhadap Return Saham 70
4.2.3 Hubungan Friday Effect Terhadap Return Saham 76
4.2.4 Hubungan Week-four Effect Terhadap Return Saham 82
4.2.5 Analisis Empiris 88
BAB 5 : PENUTUP ................................................................................... 94
5.1 Simpulan ................................................................................. 94
5.2 Saran ....................................................................................... 95
JADWAL PENELITIAN ........................................................................... 97
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 98
LAMPIRAN ................................................................................................. 100
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Penelitian Terdahulu ....................................................................... 26
2. Perusahaan yang memenuhi kriteria ............................................... 32
3. Statistik Deskriptif variabel penelitian ........................................... 69
4. Hasil Uji Normalitas Moday Effect ................................................ 71
5. Hasil Uji Autokorelasi Moday Effect ............................................. 73
6. Hasil Uji Regresi Llinier Sederhana Moday Effect ........................ 74
7. Hasil Uji t dan Tingkat Signifikan Moday Effect ........................... 75
8. Hasil Uji Normalitas Friday Effect ................................................ 76
9. Hasil Uji Autokorelasi Friday Effect .............................................. 78
10. Hasil Uji Regresi Llinier Sederhana Friday Effect ........................ 79
11. Hasil Uji t dan Tingkat Signifikan Friday Effect ........................... 81
12. Hasil Uji Normalitas Week-four Effect ........................................... 82
13. Hasil Uji Autokorelasi Week-four Effect ........................................ 84
14. Hasil Uji Regresi Llinier Sederhana Week-four Effect ................... 85
15. Hasil Uji t dan Tingkat Signifikan Week-four Effect ..................... 86
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ................................................................ 27
2. Kerangka Model ...................................................................... 28
3. Hasil Uji Normalitas Monday Effect ....................................... 72
4. Hasil Uji Normalitas Friday Effect ......................................... 78
5. Hasil Uji Normalitas Week-four Effect ................................... 83
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Data Closing Price Monday Effect Perusahaan Perkebunan 99
2. Data Closing Price Friday Effect Perusahaan Perkebunan 104
3. Data Closing Price Week-four Effect Perusahaan Perkebunan 109
4. Return Monday Effect Perusahaan Perkebunan 114
5. Return Friday Effect Perusahaan Perkebunan 119
6. Return Week-four Effect Perusahaan Perkebunan 124
7. Hasil Statistik Deskriptif dan Pengujian SPSS Monday Effect 129
8. Hasil Pengujian SPSS Friday Effect 133
9. Hasil Pengujian SPSS Week-four Effect 136
