P R A Y O N file- 2 - PRAYON Naamloze Vennootschap Verslag 2017 voorgelegd aan de Gewone Algemene...
99
J A A R V E R S L A G 2 0 1 7
Transcript of P R A Y O N file- 2 - PRAYON Naamloze Vennootschap Verslag 2017 voorgelegd aan de Gewone Algemene...
- 1 -
P R A Y O N
J A A R V E R S L A G 2 0 1 7
- 2 -
PRAYON
Naamloze Vennootschap
Verslag 2017 voorgelegd aan de Gewone
Algemene Vergadering van 15 mei 2018
Maatschappelijke zetel:
B-4480 ENGIS, Rue Joseph Wauters, 144
http://www.prayon.com
- 3 -
Inhoud
Opvallende feiten 2017 ...................................................................................................................... 4
Organigram van de Groep Prayon .................................................................................................... 6
Boodschap van de Voorzitter en de Gedelegeerd bestuurder ........................................................ 8
Kerncijfers van de Groep Prayon...................................................................................................... 9
Jaarverslag van de Raad van Bestuur ............................................................................................ 10
Jaarverslag van het Auditcomité van Prayon N.V. ........................................................................ 13
Jaarrekeningen van de boekjaren 2016 en 2017
• Geconsolideerde rekeningen van de Groep Prayon ......................................................................... 1
• Verkorte rekeningen van N.V. Prayon. ........................................................................................... 72
English version of the Report of the Board and summary of the consolidated accounts .......... 78
- 4 -
Opvallende feiten 2017
April-mei Opduiken van een spanning in de capaciteit van het wegvervoer in Europa, met een aanzienlijke invloed op de kosten en vertragingen in het vervoer.
Februari Voedingsadditieven Lancering van het project "Performance Blends", voornamelijk gericht op de vlees en seafood sector, met als doel producten met betere prestaties te ontwikkelen die differentiatie met de concurrentie mogelijk maken.
September Voedingsadditieven Deelname aan FIA (Food Ingredients Asia) in Thailand met de lokale partner, om de visibiliteit van Prayon op deze markt te vergroten.
Augustus Engineering Verzending van het eerste deel van de eigen apparatuur voor het project van de twee nieuwe productielijnen voor fosforzuur met een capaciteit van 180.000 ton P2O5 per jaar, elk voor rekening van NCIC in Egypte.
September Zuiver fosforzuur Lancering van het project om een tank van 5.000 m3 te bouwen voor de opslag van gezuiverd zuur van Emapho in Puurs.
October Engineering Ondertekening van het studiecontract voor een nieuwe fosforzuurfabriek die in Jordanië zal gebouwd worden volgens het Central-Prayon-proces.
December Verkoop Opening van het verkoopkantoor in Peru om de commerciële aanwezigheid van Prayon in Latijns-Amerika te versterken.
Januari Verkoop STPP Inwerkingtreding van het verbod op fos-faten in vaatwasproducten in Europa.
November Voedingsadditieven Virtual reality-presentatie van het nieuwe EAS-labo tijdens de deelname aan FIE in Frankfurt, de grootste Europese beurs op het gebied van voedselinnovatie.
Juni Voedingsadditieven Deelname aan de IFT (Meeting & Food Expo van het Instituut van Food Technologists) in Las Vegas, een van de grootste Amerikaanse beurzen op het gebied van voedselinnovaties..
September Research In het kader van het project LIFE-Polyphos Zuur, gesubsidieerd door de Europese Unie, voltooiing van de industriële pilootinstallatie voor de productie van polyfosforzuur.
Juni Energie Behalen van de ISO 50001-certificering voor "Energiebeheer" door de sites Engis en Puurs.
Januari - december Calciumsulfaat Dankzij de goede werking van zijn fosforzuurfabriek en de veranderingen in de calciumsulfaatmarkt, behaalde Prayon een recordrecordrecord voor dit product.
Januari - december Engineering Eerste jaar van de implementatie van het strategisch akkoord OCP-Praytech met de steun van Profile.
Februari Veiligheid De Prayon Group heeft de AEO-certificering (Authorized Economic Operator) verkregen. Wereldwijd erkend, maakt deze certificering het mogelijk om te profiteren van de vereenvoudiging van de veiligheidcontroles door de douane in de lidstaten van de Europese Unie..
September Engineering Verkrijgen van de licentieovereenkomst voor het project van een nieuwe fosforzuurproductielijn met een capaciteit van 225.000 ton P2O5 per jaar voor rekening van Acron in Rusland.
Oktober Voedingsadditieven Einde van de uitbreidingswerken van het EAS-laboratorium (Expertise Application Support), een hulpmiddel voor technische ondersteuning voor voedseltoepassingen, met een verruiming van de testcapaciteiten, met name in vlees / vis / zeevruchten en in de industriële banketproductie.
Oktober-december Zuiver fosforzuur Uitbreiding van de logistieke infrastructuur voor gezuiverd zuur om klanten in de VS beter te kunnen bedienen (uitbreiding van spoorcapaciteit en nieuwe opslagtank).
Oktober-december Bevoorradingen Algemene prijsstijging van grondstoffen. Deze trend zal zich in 2018 voortzetten en zal een aanzienlijke impact hebben op de activiteit van Prayon..
November Engineering Verzending van het tweede deel van de eigen apparatuur voor het NCIC-project in Egypte..
December Tuinbouw Eerste seminarie met onze partner om het merk Hortipray in India te promoten: deelname van honderden boeren aande technische presentaties gerealiseerd door EAS. Het seminarie was een groot succes en werd uitgebried beschreven in de lokale pers.
- 5 -
Afdeling "Grondstoffen en Meststoffen"
• Zwavelzuur
• Fosforzuur
• Calciumsulfaat
• Fluorkiezelzuur
• Vloeibaar ammoniumpolyfosfaat
• Enkelvoudige en drievoudige superfosfaten
• Gekorrelde meststoffen NP
Afdeling “Zuiver fosforzuur, Speciale fosfaten en afgeleide Fluorproducten
• Zuiver fosforzuur voor technisch gebruik en voor
de voeding
• Natrium- en kaliumfluosilikaat
• Natriumfluoride voor technisch gebruik en voor de
voedings- en farmaceutische nijverheid
• Zeolieten
• Fosfaatzouten voor technisch gebruik en voor de
voeding:
- Natriumtripolyfosfaat
- Natrium-, kalium-, calcium- en aluminiumfosfaten
- Fosfaatmengsels
Afdeling “Horticultuur
• Mono- en biammoniumfosfaat
• Monokaliumfosfaat
• Kaliumnitraat
SILOX
• Vloeibaar zwaveldioxide
• Vast en vloeibaar natriumhydrosulfiet
• Zink- en natriumsulfoxylaten
• Zinkfosfaten
• Zinkchromaten en -tetraoxychromaten
• Barium- en strontiumchromaten
• Zinkstof
• Zinkoxide
• Zinkcarbonaat
• Zouten en metaaloplossingen
Uitrustingen en procédés
AFDELING "PROCESS FILTRATION AND LIQUID EQUIPMENT"
• Filtratietechniek
• Roerwerktechniek
• Gaswassing
AFDELING "PRAYON TECHNOLOGIES"
• Fosforzuurproductie
• Fabricatie van superfosforzuur en ammoniumpolyfosfaat
• Concentratie en zuivering van fosforzuur
• Fluorrecuperatie uit het fosforzuur
• Gaswassing
• Valorisatie van calciumsulfaat (hydraulische en thermische weg)
• Uraniumextractie uit fosforzuur
- 6 -
Organigram van de Groep Prayon
Op 31 december 2017
49,97 % 100 % 100 %
100 % 100 % 20 %
100 % 100 %
33,33 % 100 %
100 % 50 %
100 %
75 %
22 %
20,6 %
40 %
100 %
100 %
100 %
83,28 % 100 %
68 %
100 % 50 %
PRAYON
SECO PRAYON DEUTSCHLAND
PRAYON BENELUX
PRAYON IBERICA
PRAYON Inc.
PRAYON UK
PRAYON ITALIA
EMAPHOS
SILOX
SOCIETE NOUVELLE DES COULEURS ZINCIQUES
HYDRO TECHNOLOGIES CANADA
EUROCHEM REASSURANCE
CASPER
PRAYON TECHNOLOGIES
JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL
LACTO RESEARCH
TRANSPEK-SILOX INDUSTRY
SILOX UK
T.H.T.
beLife
HYDROMETAL
WALDRY PROCESS
SILOXCAN Inc.
beLife INTERMEDIATES
PRAYTECH MAROC
Integraal geconsolideerd Equity vennootschap Niet-geconsolideerde maatschappijen
- - 7 - -
Raad van Bestuur
Olivier Vanderijst Voorzitter
Yves Caprara Gedelegeerd bestuurder
Marouane Ameziane Bestuurder
Samia Charadi Bestuurder
Mustapha El Ouafi Bestuurder
Ghislane Guedira Bestuurder
Bernard Goblet Permanent vertegenwoordiger van ALACCA SPRL, Bestuurder
Pierre Joris Permanent vertegenwoordiger van ARPEGO SPRL, Bestuurder
Yves Meurice Permanent vertegenwoordiger van SPARAXIS SA, Bestuurder
Audit Comité Bezoldigingscomité
Yves Meurice (SRIW) Mustapha El Ouafi
Hanane Kouiri (OCP) Olivier Vanderijst
Robert Peirce (extern deskundige)
Commissarissen
S.C.C.R.L. Ernst & Young, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Vincent Etienne
Algemene Directie (Directiecomité)
Yves Caprara Gedelegeerd bestuurder(1)
Philippe Bertin Directeur Human Resources(1)
Guy Clerdent Chief Financial Officer(1)
Geoffrey Close Directeur Productie van de Groep(1)
Marc Collin Chief Technology Officer(1)
Erik Desmet Directeur Aankoop(1)
Valérie Renard Directeur Verkoop en Marketing(1)
Andere Directieleden (Leadership Council)
Joël Winkin Secretaris-generaal(2)
Carol Arcache Directeur van de site Les Roches de Condrieu (Frankrijk)(2)
Raphaël De Rijcke Directeur Verkoop(2)
Benoît Fastrès Directeur van de Site d’Augusta (U.S.A.)(2)
Dorina Fati Directeur Engineering en Constructie(2)
Alain Germeau Directeur Research & Development(2)
Pierre Schils Financieel Directeur Prayon N.V.(2)
Marc Senterre Directeur Informatica(2)
Bart Wouters Directeur van de site Puurs(2)
Toestand op 31 december 2017
(1) Lid Leadership Council en Directiecomité (2) Lid Leadership Council
- 8 -
Boodschap van de voorzitter
en de gedelegeerd bestuurder
Mevrouw, Mijnheer,
2017 was voor PRAYON de gelegenheid om zich volledig te focussen op activiteiten buiten de
vaatwasmiddelen.
De ontwikkeling van markten buiten Europa heeft geleid tot een ambitieus groeiplan dat in 2018 zal
worden voortgezet.
Meer dan ooit zal de prioritaire ambitie van de teams gericht zijn op veiligheid, respect voor het milieu
en klanttevredenheid in termen van kwaliteit.
De directie wil graag alle medewerkers bedanken voor hun inzet en professionalisme in alle activiteiten
van de Groep.
Yves CAPRARA Olivier VANDERIJST
Gedelegeerd bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur
- 9 -
Kerncijfers van de Groep Prayon
(volgens IFRS-normen) (in miljoenen euro)
2017 2016
Kapitaal 43,0 43,0
Eigen Vermogen 190,1 193,9
Permanente kapitalen 263,2 285,1
Investeringen van het boekjaar (1) (materiële en immateriële)
24,0 24,8
Omzet 671,1 650,5
Toegevoegde waarde (2) 145,0 136,9
• in % van de omzet 21,6 21,0
Bezoldigingen en sociale lasten 97,9 94,2
• in % van de toegevoegde waarde 67,5 68,8
Afschrijvingen van het boekjaar (op materiële en immateriële vaste activa)
25,6 33,7
Bruto marge voor autofinanciering (3) 34,1 23,1
Exploitatieresultaat 14,0 4,5
Netto resultaat 2,1 0,6
Bruto dividenden - -
Personeel (voltijdse equivalenten) 1.115 1.119
(1) Geen rekening houdend met de CO2 quota ontvangen van de overheid (detail hernomen in bijlage 12)
(2) Bedrijfsopbrengsten verminderd met het verbruik van grondstoffen en goederen, evenals andere
kosten (met uitsluitsel van sommige niet recurrente elementen). (3) Detail van de berekening : zie geconsolideerde kasstromentabel
- 10 -
Jaarverslag van de Raad van Bestuur
Het volume van de gerealiseerde verkopen ligt boven de verwachtingen en is fors gestegen tegenover
2016. Hierdoor hadden we een hoog gebruik van de productiecapaciteiten, in een meer ontspannen
competitieve context door het milieubeleid van de Chinese autoriteiten, waardoor de problemen met
betrekking tot de export en bevoorrading bij een grote Israëlische speler worden verminderd.
De marges bleven behouden op een vergelijkbaar niveau in een context van stijgende
grondstoffenkosten, en vooral de prijs van natriumcarbonaat.
Als gevolg van de hierboven beschreven marktomstandigheden en met een verdere verbetering van de
industriële prestaties eindigde het boekjaar 2017 met een winst van 2,1 miljoen euro, een BMA van
34,1% miljoen en een REBITDA van 44,1 miljoen euro.
De netto schuld is licht gestegen. De vrijgemaakte bruto marge voor autofinanciering dekt ruimschoots
de investeringsuitgaven voor het jaar, maar de behoefte aan bedrijfskapitaal nam toe als gevolg van
aanhoudende activiteiten, hogere prijzen en hogere voorraadhoeveelheden dan aan het einde van 2016
(toen het niveau historisch laag was) om te anticiperen op verdere aanzienlijke stijgingen van de
grondstofprijzen.
Onderstaande grafiek toont de evolutie van de netto financiële schuld.
- 11 -
(1) meerwaarde FOSBRASIL = + 6,02 M€
(2) recall = - 5,0 M€
- 12 -
De evolutie van de bruto marge voor autofinanciering (BMA) sinds 2014 bevestigt de stabiliteit van de
bedrijfsactiviteit, ondanks het verdwijnen van de detergentenmarkt en in het bijzonder het verboden
vaatwassersegment in Europa verboden sinds 1 januari 2017.
De belangrijke evoluties met betrekking tot de geconsolideerde financiële toestand van 2017 en in het
bijzonder de diverse rubrieken van de balans en de resultatenrekening, worden verklaard in de bijlagen
van het jaarverslag.
De activiteiten van PRAYON Inc. kenden een sterke toename van het volume, met name als gevolg van
de gedeeltelijke terugtrekking van Chinese producenten.
De technologische afdelingen PRT en PROFILE hebben opnieuw goed gepresteerd. De resultaten
lagen boven de voorzieningen.
Het resultaat van SILOX voor 2017 blijft zeer positief, door de uitstekende prestaties van de filialen
TRANSPEK-SILOX, JGI en SNCZ.
Voor SECO was 2017 beter dan 2016 maar nog steeds erg moeilijk, waardoor het management
gedwongen werd de vrijwaringsclausule toe te passen op de handelsrechtbank.
De J.V. PRAYON-PULEAD op het gebied van LFP (LiFePO4) heeft zijn benadering voor
productcertificering voortgezet bij meerdere klanten die wereldleider zijn op gebied van batterijen,
gebruikmakend van de gunstige vooruitzichten voor de automarkt.
Bepaalde risico’s, met name deze met een incidenteel karakter, worden gedekt door aangepaste
verzekeringen. In de meeste gevallen werden er preventieve acties en alternatieve scenario’s voorbereid
om de omvang van eventuele schade te beperken.
Er wordt overigens geregeld gebruik gemaakt van financiële instrumenten om, daar waar mogelijk, de
risico’s verbonden aan de normale gang van zaken en met betrekking op de evolutie van de
wisselkoersen, rentevoeten of de prijs van bepaalde grondstoffen, met name op gebied van energie, te
beperken.
De risico’s waaraan een scheikunde groep zoals PRAYON onderworpen is, zijn aanzienlijk en gekend:
▪ marktrisico’s:
- delokalisatie van de klanten;
- fenomeen van vervanging of herformulering in het kader van bepaalde toepassingen;
- verstoord evenwicht tussen vraag en aanbod, voornamelijk door de komst van nieuwe
producenten;
▪ bevoorradingsrisico’s:
- explosie van de vraag of schaarste van bepaalde grondstoffen, energie of logistieke middelen;
- geopolitieke spanningen of crises;
▪ industriële risico’s:
- ongevallen in de productieateliers of tijdens het transport van gevaarlijke producten;
- schade aan het milieu
- 13 -
▪ reglementaire risico’s:
- exploitatievergunningen en –voorwaarden;
- beperkingen op het gebruik van bepaalde producten;
- administratieve en fiscale verplichtingen;
- REACH richtlijn.
Er wordt voorrang gegeven aan onderzoek en ontwikkeling in de competentiegebieden van de Groep:
een zeer groot deel van de zowel menselijke als financiële middelen gaat daar naartoe (jaarbudget 2017
om en nabij de 11 miljoen euro).
Wat de investeringsuitgaven betreft, is een ambitieus programma (33 miljoen EUR) opgenomen in het
budget van 2018.
Er zijn reeds belangrijke ontwikkelingen gebeurd in meerdere topdomeinen:
▪ LiFePO4 (JV PRAYON-PULEAD in oprichtingsfase) voor batterijen voor de opslag van energie en, in
mindere mate, voor elektrische voertuigen,
▪ uraniumextractie,
▪ probiotica (voeding),
▪ een PK dat ijzer in de tuinbouw chelateert,
▪ polyfosforzuur,
▪ innoverende processen in de productie van fosforzuur voor meststoffenkwaliteit geschikt voor een
voeding in slurry, in samenwerking met OCP.
- 14 -
Jaarverslag van het Auditcomité
Het Auditcomité vergaderde in 2017 drie maal, op 21 maart, 27 september en 6 december 2017. Het
heeft, schriftelijk of mondeling, verslag uitgebracht van zijn werkzaamheden aan de Raad van Bestuur.
Op 21 maart 2017 heeft het Auditcomité kennis genomen van de jaarrekeningen op 31 december 2016
en heeft het met de Commissaris het rapport en de commentaar kunnen bespreken. De Raad van
Bestuur werd tijdens zijn zitting van 21 april 2017 in kennis gebracht van de inhoud van dit onderhoud.
Op 27 september heeft het Auditcomité de geconsolideerde rekeningen op 30 juni onderzocht en heeft
de aanbevelingen van de interne audit bekeken en de vorderingen van het audit-plan.
Op 6 december besliste het Auditcomité over verschillende kwesties met een belangrijke impact op de
financiële rekeningen van de Groep ter voorbereiding van de jaarlijkse afsluiting; het Comité nam ook
nota van de voortgang van de uitvoering van de aanbevelingen die voortvloeien uit de missies van de
interne audit. De Raad van Bestuur werd tijdens zijn zitting van 14 december 2017 op de hoogte gebracht
van de conclusies van dit Comité.
Op 2 maart 2018 heeft het Auditcomité kennis genomen van de jaarrekeningen op 31 december 2017
en heeft het met de commissaris kunnen discussiëren over zijn rapport en zijn bevindingen.
Hij heeft kennis genomen van het advies van de interne auditor over de interne controleomgeving zoals
naar voren gebracht in de realisatie van zijn auditplan 2014-2017 en heeft ook van gedachten gewisseld
over zijn voorstel voor een auditplan voor de periode 2018-2021. Dit plan is gebaseerd op een update
van de risicoanalyse. Ten slotte heeft het comité de opvolging van de implementatie van de
aanbevelingen uit eerdere missies van interne audit onderzocht.
De Raad van Bestuur zal op de hoogte gebracht worden van de besluiten van dit comité tijdens zijn
zitting van 30 maart 2018.
Opgemaakt in Engis op 2 maart 2018.
- 15 -
JAARREKENINGEN
VAN DE BOEKJAREN
2016 EN 2017
- 16 -
GECONSOLIDEERDE
REKENINGEN
VAN DE GROEP PRAYON
- 2 -
Inhoudsopgave
Geconsolideerde resultatenrekening
Geconsolideerde balans
Geconsolideerde kasstromentabel
Evolutietabel van het eigen vermogen van de Groep
Toelichting bij de geconsolideerde rekeningen:
1. Ratio’s
2. Waarderingsnormen IFRS
3. Lijst van de geconsolideerde vennootschappen en niet geconsolideerde deelnemingen participaties
4. Wijzigingen van de consolidatiekring
5. Conversie van de financiële staten uitgedrukt in vreemde valuta
6. Bedrijfscombinaties
7. Exploitatieresultaat
8. Personeelskosten
9. Financieel resultaat
10. Resultaat van de vennootschappen gewaardeerd volgens de “equity” mutatiemethode
11. Belastingen op het resultaat
12. Immateriële vaste activa en goodwil
13. Materiële vaste activa
14. Deelnemingen in maatschappijen gewaardeerd volgens de “equity” methode
15. Andere deelnemingen (niet geconsolideerd)
16. Financiële vorderingen en andere vaste activa, waaronder deze aangehouden voor verkoop
17. Voorraden en bestellingen in uitvoering
18. Handelsvorderingen en overige vlottende activa
19. Voorzieningen
20. Personeelsvoordelen
21. Overige langlopende passiva
22. Handels- en belastingsschulden, en overige kortlopende schulden (niet rentedragend)
23. Netto schuldenlast en verplichingen voortvloeiend uit financieringsactiviteiten
24. Financiële instrumenten en risicobeheer
25. Rechten en verplichtingen buiten balans
26. Informatie over verbonden partijen
27. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting
28. Honoraria van de Commissarissen
Controleverslag van de Commissaris
- 3 -
Geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)
Bijlagen 2017 2016 Verschil
Omzet 7 671.096 650.500 20.596 Opgeslagen productie (toename +, afname -) 7 5.922 - 1.303 7.225
Geproduceerde vaste activa 7 4.359 5.827 - 1.468
Andere exploitatieproducten 7 7.397 22.266 - 14.869
Bedrijfsopbrengsten 688.774 677.290 11.484 Verbruik grondstoffen en goederen (1) 7 395.765 393.109 2.656
Andere externe kosten
7 147.445 136.784 10.661
Personeelskost 7-8 97.913 94.226 3.687
Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa (2)
7-12- 13
25.612
33.715
- 8.103
Waardevermindering op voorraden en handelsvorderingen (2)
7-17-18
1.114
- 511
1.625
Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2)
7-19 - 266
63
- 329
Andere exploitatiekosten 7 7.159 15.445 - 8.286
Bedrijfskosten 674.743 672.832 1.911
Exploitatieresultaat 14.031 4.458 9.573
Netto financiële kost 9 11.294 8.143 3.150
Resultaat voor belastingen 2.737 - 3.685 6.422
Belastingen op het resultaat 11 6.066 58 6.008
Resultaat na belastingen - 3.329 - 3.743 414
Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de “equity” methode
10 5.400 4.388 1.012
Interesten van derden - - -
Netto resultaat 2.070 645 1.425
(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, uitrustingen en opgeslagen brandstoffen (2) "+" = boeking, "-" = terugname/gebruik
Bijlagen 2017 2016 Verschil Resultaat voor belastingen 2.737 - 3.685 6.422 Netto rentelast 9 5.953 6.862 - 909 Dividenden van de maatschappijen gewaardeerd volgens de “equity” methode
4.477 3.586 891
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 13.166 6.762 6.404 Niet recurrente elementen 7-9 4.933 6.179 - 1.246 Recurrent Earnings Before Interests and Taxes (REBIT) 18.100 12.942 5.158
Bijlagen 2017 2016 Verschil Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 13.166 6.762 6.404 Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa
7-9-12-13 25.956 34.253 - 8.297
Earning Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)
39.122
41.015
- 1.893
Niet recurrente elementen 7-9 4.933 - 2.934 7.867 Recurrent Earnings Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortisations (REBITDA)
44.056
38.081
5.975
- 4 -
Globaal geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)
Bijlagen 2017 2016 Verschil
Netto resultaat van het boekjaar 2.070 645 1.425 Globaal resultaat dat later zal worden overgeboekt naar het netto resultaat
Conversieverschillen - 4.349 4.186 - 8.535 Fiscale impact - - -
- 4.349 4.186 - 8.535
Variaties in afdekkingsreserves 24 - 3.528 1.537 - 5.065 Fiscale impact
1.199 - 523 1.722
- 2.329 1.014 - 3.343
Sub totaal (1)
- 6.678 5.200 - 11.878
Globaal resultaat dat later niet zal worden overgeboekt naar het netto resultaat Het netto resultaat
Veranderingen van toegezegde pensioenregelingen – zonder joint ventures Fiscale impact
20
1.459 - 496
- 2.029
687
3.488
- 1.183
Sub totaal (2) 963 - 1.342 2.305
Veranderingen van toegezegde pensioenregelingen – joint venture Fiscale impact
36 - 11
- 201 60
23 - 71
Sub totaal (3) 10 25 - 141 166
Globaal geconsolideerd resultaat van het boekjaar
- 3.620
4.362
- 7.982
- 5 -
Geconsolideerde balans (in duizenden euro)
ACTIVA Bijlagen 31.12.2017 31.12.2016 Verschil
Vaste activa 242.323 252.502 - 10.179 Immateriële vaste activa 12 12.531 13.118 - 587
Materiële vaste activa 13 146.834 149.495 - 2.661
Deelnemingen gewaardeerd volgens de « equity »-methode 14 67.537 65.933 1.604
Andere deelnemingen 15 1.498 1.498 -
Uitgestelde belastingsvorderingen 11 13.226 17.737 - 4.511
Vaste activa aangehouden voor verkoop 16 - - -
Financiële vorderingen en andere vaste activa 16 698 4.720 - 4.022
Vlottende activa 279.034 274.312 4.722 Voorraden 17 157.617 147.241 10.376
Handelsvorderingen 18 105.907 104.500 1.406
Andere kortlopende vorderingen 18 13.189 20.328 - 7.318
Geldmiddelen en kasequivalenten 23 2.322 2.243 79
Totaal activa 521.356 526.813 - 5.456
EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA
31.12.2017 31.12.2016 Verschil
Eigen vermogen van de Groep 190.111 193.890 - 3.779
Kapitaal 43.000 43.000 -
Ander eigen vermogen 147.111 150.890 - 3.779
Langlopende verplichtingen 73.050 91.183 - 18.133
Provisies op lange termijn 19-20 18.821 21.184 - 2.362
Uitgestelde belastingverplichtingen 11 19.183 19.418 - 236
Financiële schulden op lange termijn 23 31.290 45.586 - 14.296
Overige langlopende verplichtingen 21 3.756 4.996 - 1.239
Kortlopende verplichtingen 258.195 241.740 16.455
Voorzieningen op korte termijn 19-20 1.589 1.840 - 251
Financiële schulden op korte termijn 23 119.392 101.695 17.696
Handelsschulden 22 102.572 105.376 - 2.803
Belastingschulden 22 3.507 3.319 188
Overige kortlopende schulden 22 31.135 29.510 1.625
Totaal eigen vermogen en passiva 521.356 526.813 - 5.456
- 6 -
Geconsolideerde kasstromentabel (in duizenden euro) Bijlagen 2017 2016
EXPLOITATIETRANSACTIES
Resultaat van het boekjaar 2.070 645
Afschrijvingen en waardevermindering op materiële vaste activa 7-12-13 23.944 33.011
Afschrijvingen en waardevermindering op immateriële vaste activa 7-12 1.668 704
Toevoeging (+) / Terugneming (-) van voorzieningen 7-8-19 - 1.166 - 1.051 Afschrijvingen van de kosten van het opzetten van het banksyndicaat 9-23 344 538
Kosten/opbrengsten op uitgestelde belastingen 11 5.180 - 742
Kapitaalsubsidies geboekt in het resultaat 7 - 600 - 714
Meerwaarde of waardevermindering op de realisatie van vaste activa 7-13 - - 303
Kasstroom van de exploitatietransacties voor verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal en betaalde interesten 31.440 32.088
Toename/afname van de voorraden 17 - 10.376 5.710
Toename/afname van de handelsvorderingen en andere vorderingen 18 5.732 28.676
Toename/afname van de handelsschulden en andere niet-financiële schulden 22 - 990 1.915
Variatie in de behoefte aan bedrijfskapitaal (1) - 5.634 36.301
Betaalde interesten (opgenomen in « Financieringsoperaties ») 9 5.966 6.867
NETTO KASSTROOM VAN DE EXPLOITATIETRANSACTIES 31.772 75.256
INVESTERINGSTRANSACTIES
Aanschaffingen materiële vaste activa 13 - 22.982 - 22.374
Aanschaffingen immateriële vaste activa 12 - 1.075 - 2.478
Aanschaffingen (goodwil) 12 - - 1.860
Overdrachten, buitengebruikstellingen en andere bewegingen van (im)materiële vaste activa 12-13 - 331
Conversieverschillen op materiële en immateriële vaste activa 12-13 1.694 - 444
Wijzigingen in de perimeter op materiële en immateriële vaste activa 12-13 - - 19.776
Resultaat op de overdracht van financiële vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) 7 - 50
Resultaat op de overdracht van (im)matriële vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) 7 - 253
Wijziiging van participaties (waaronder betaalde dividenden) 14 - 1.604 9.236
Wijzigingen financiële schulden en andere langlopende schulden 16 4.020 - 4.286
NETTO KASSTROOM VAN DE INVESTERINGSTRANSACTIES - 19.947 - 41.201
NETTO SALDO TE FINANCIEREN 11.825 34.055
FINANCIERINGSTRANSACTIES
Heffingen op financiële schulden op lange termijn
23 267
6.219
Terugbetalingen op financiële schulden op lange termijn 23 - 9.408 - 21.850
Wijzigingen van de perimeter en andere verschillen op financiële schulden op lange termijn
23 - 5.596
Wijziging van de financiële schulden op korte termijn 23
12.198 - 32.143
Uitbetaalde dividenden - -
Betaalde interesten 9 - 5.966 - 6.867
Wizigingen in subsidies en andere langlopende schulden (buiten impact op het resultaat) 7-21 - 639
1.464
Wijzigingen in uitgesteld belastingen (activa en passiva) (buiten impact op het resultaat) 11 - 903
- 53
Wijzigigngen in de voorzieningen (buiten impact op het resultaat) 7-19 - 1.447 1.917
Annullatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen (2) - 5.849 1.703
NETTO KASSTROOM VAN DE FINANCIERINGSTRANSACTIES - 11.747 - 33.979
WIJZIGING VAN THESAURIE (vóór conversieverschillen) 78
76
Conversieverschillen op thesaurie-elementen - - 3
WIJZIGING VAN THESAURIE (na conversieverschillen) 78
73
Geldmiddelen en kasequivalenten einde van de periode 2.322
2.243
Geldmiddelen en kasequivalenten begin van de periode 2.243 2.170
78 73
(1) met inbegrip van de variaties van de waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen.
(2) Zie tabel van de evolutie van het geconsolideerd eigen vermogen (volgende pagina).
- 7 -
Evolutie-overzicht van het geconsolideerd
eigen vermogen
(in duizenden euro) Kapitaal Conversie verschillen
Afdekkings- reserves
Reserves IAS 19
Andere reserves
Eigen aandelen
Totaal eigen
vermogen Boekhoudkundige waarde op 01/01/2016
43.000 1.147 - 363 2.882 153.178 - 8.301 191.543
- Resultaat van het boekjaar 645 645
Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2016 (met betrekking tot 2015)
-
-
Wijziging an de perimeter (1) - 2.326 - 2.326
Conversieverschillen (1) 4.183 4.183
Andere wijzigingen 1.015 - 1.342 173 - 154
Totale wijziging voor 2016 4.183 1.015 - 1.342 - 1.222 - 2.635
Boekhoudkundige waarde op 31/12/2016
43.000 5.330 652 1.540 151.668 - 8.301 193.890
Resultaat van het boekjaar 2.070 2.070
Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2017 (met betrekking tot 2016)
-
-
Wijziging van de perimeter (1) - -
Conversieverschillen (1) - 4.349 - 4.349
Andere wijzigingen (1) - 2.329 963 - 134 - 1.500
Totale wijziging voor 2017 - 4.349 - 2.329 963 1.936 - - 3.779
Boekhoudkundige waarde op 31/12/2017
43.000 981 - 1.677 2.503 153.604 - 8.301 190.111
(1) Niet-monetaire wijzigingen (1.703 in 2016; - 5.849 in 2017).
▪ Dividenden :
Op 30 maart 2018, heeft de Raad van Bestuur voorgesteld om voor het voorbije jaar geen dividenden toe te
kennen.
▪ Conversieverschillen :
In de conversieverschillen zijn alle omrekeningsverschillen opgenomen, enerzijds van de financiële staten
van buitenlandse maatschappijen en anderzijds van de afdekkingsinstrumenten van de vorderingen van de
Groep op bovengenoemde buitenlandse filialen (op eind 2016 en 2017 uitsluitend voor PRAYON Inc).
▪ Afdekkingsreserves :
In de afdekkingsreserves is de juiste waarde van de kasstroomafdekkingen opgenomen voor het nog niet
gerealiseerde gedeelte (voor meer details, zie tabel in bijlage 24).
▪ Reserves IAS 19 :
Deze reserves komen voort uit het deel van de variaties in de toegezegde pensioenregelingen, imputeerbaar
in de resultatenrekening (voor mee details, zie bijlage tabel 20).
- 8 -
Vertegenwoordiging van het kapitaal
Categorie van aandelen
2017
2016
Bedrag
Aantal
Bedrag
Aantal
(duizenden euro) (duizenden euro)
Gewone aandelen op naam, zonder waardebepaling
43.000
203.246
43.000
203.246
waaronder eigen aandelen, in handen van filialen en sub-filialen
4.036
19.076
4.036
19.076
Aandeelhouderschap
Aandeelhouders
2017
2016
Aantal
Percentage
Aantal
Percentage
Office Chérifien des Phosphates (OCP)
92.085
45,30 %
92.085
45,30 %
Société Régionale d'Investissement de Wallonie (SRIW)
92.085
45,30 %
92.085
45,30 %
184.170 90,60 % 184.170 90,60 %
Eigen aandelen in het bezit van Prayon Technologies 19.076 9,40 % 19.076 9,40 % Totaal 203.246 100,00 % 203.246 100,00 %
- 9 -
Bijlagen bij de geconsolideerde ratio’s
1. RATIOS
2017 2016
LIQUIDITEIT
VLOTTENDE ACTIVA / VLOTTENDE KAPITALEN 1,1 1,1
VOORRAADROTATIE
OMZET (12 MAANDEN) / VOORRADEN 4,3 4,4
AANTAL DAGEN 86 83
ROTATIE DER VORDERINGEN
OMZET (12 MAANDEN) / HANDELSVORDERINGEN 6,3 6,2
AANTAL DAGEN 58 59
ROTATIE DER SCHULDEN
AANKOPEN EN ANDERE EXTERNE KOSTEN / HANDELSSCHULDEN 5,4 5,0
AANTAL DAGEN 68 73
SOLVABILITEIT
EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1) / TOTALE BALANS 0,40 0,41
SCHULDEN OP LANGER DAN EEN JAAR (2) / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1)
0,07 0,12
NETTO SCHULDENLAST(2) / REBITDA 2.94 3,32
NETTO SCHULDENLAST(2) / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1) 0,62 0,59
FINANCIERING
EIGEN VERMOGEN EN LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN / VASTE ACTIVA 1,09 1,13
RENTABILITEIT (%)
BMA / OMZET 5,1 % 3,6 %
WINST VAN HET BOEKJAAR / OMZET 0,3 % 0,1 %
WINST VAN HET BOEKJAAR / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1) 1,1 % 0,3 %
BMA / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD(1) 17,9 % 11,9 %
ROCE (EBIT / AANGEWEND KAPITAAL) 3,7 % 1,9 %
TOEGEVOEGDE WAARDE (%)
TOEGEVOEGDE WAARDE / OMZET 21,6 % 21,0 %
BEZOLDIGINGEN / TOEGEVOEGDE WAARDE 67,5 % 68,8 %
(1) Met inbegrip van de achtergestelde lening, afgesloten bij de S.R.I.W. en OCP (19,8 miljoen euro eind 2016
en 2017). (2) Zonder voornoemde achtergestelde lening.
- 10 -
2. WAARDERINGSREGELS IN IFRS
Hier volgen de belangrijkste waarderingsregels toegepast bij het opmaken van de geconsolideerde jaarrekening:
a) Boekhoudkundig referentiekader
Prayon S.A. (“de Vennootschap”) is een vennootschap naar Belgisch recht. De geconsolideerde financiële
staten van de Vennootschap omvatten de jaarrekening van de Vennootschap en die van haar
dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen (deze bedrijfscombinatie wordt
hierna collectief aangeduid met de term "Groep").
De geconsolideerde jaarrekeningen van de Groep voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2017 werden
opgesteld op basis van de internationale standaarden voor jaarrekeningen IFRS (International Financial
Reporting Standards) zoals gepubliceerd door de IASB (International Accounting Standards Board), en
aanvaard door de Europese Unie. De Groep heeft alle standaarden en interpretaties aangenomen die van
toepassing zijn van het boekjaar op 1 januari 2017. Bovendien heeft de Groep niet geanticipeerd op de
toepassing van normen, interpretaties of verbeteringen die al gepubliceerd maar nog niet van kracht zijn.
De financiële staten bevatten eveneens alle volgens de 4de en de 7de Europese richtlijn te verstrekken
informatie.
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten, met uitzondering van de
afgeleide financiële instrumenten tegen reële waarde gewaardeerd worden.
De financiële staten geconsolideerd op 31 december 2017 werden door de raad van Bestuur afgesloten op
30 maart 2018.
b) Toepassing van de IFRS-normen
De IFRS-normen werden voor het eerst toegepast op de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar
eindigend op 31 december 2005.
c) Consolidatie
- Dochterondernemingen
Dochterondernemingen zijn ondernemingen die de Groep controleert, dat wil zeggen ondernemingen
waarin de Groep direct of indirect een belang heeft van meer dan de helft van de uit te brengen stemmen,
of waarin de Groep de mogelijkheid heeft de controle over de activiteiten uit te oefenen. De Groep
controleert een entiteit als aan de volgende drie criteria is voldaan:
- Hij heeft beslissingsbevoegdheid over de kernactiviteiten van de entiteit;
- Hij heeft recht op de variabele opbrengsten van de entiteit vanwege haar banden ermee;
- Hij kan zijn beslissingsbevoegdheid gebruiken om dit rendement te beïnvloeden.
De financiële staten van de dochterondernemingen worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf de
datum van verwerving tot het einde van de controle. Deze ondernemingen worden geconsolideerd
volgens de methode van de integrale consolidatie.
- 11 -
- Geassocieerde ondernemingen en joint ventures
De Groep neemt de participaties in geassocieerde ondernemingen (entiteiten waarin de Groep een
invloed van betekenis heeft) en joint ventures op in de boeken volgens de equity methode. Volgens de
norm IFRS 11 - Partnerships, een joint venture is een partnership waarin partijen die gezamenlijk controle
uitoefenen over de entiteit, rechten hebben op het nettovermogen van de entiteit.
Volgens de equity methode wordt een deelneming in een geassocieerde onderneming of een joint venture
aanvankelijk tegen kostprijs opgenomen in de geconsolideerde balans en vervolgens aangepast om het
aandeel van de Groep te boeken in het netto resultaat en de andere elementen van het globale resultaat
van de geassocieerde ondernemning of de joint venture. Als het aandeel van de Groep in de verliezen
van een geassocieerde onderneming of joint venture groter is dan haar aandeel in deze (inclusief elk
aandeel op lange termijn die, in wezen, deel uitmaakt van de netto-investering van de Groep in de
geassocieerde onderneming of joint venture), houdt de Groep op met haar aandeel in toekomstige
verliezen te boeken. Bijkomende verliezen worden alleen opgenomen voor zover de Groep een in rechte
afdwingbare of feitelijke verplichting is aangegaan of betalingen heeft uitgevoerd namens de
geassocieerde onderneming of joint venture.
Een investering in een geassocieerde onderneming of joint venture wordt in de boeken opgenomen
volgens de equity methode vanaf de datum waarop de emittente eenheid een geassocieerde
onderneming of joint venture wordt. Bij de acquisitie van de deelneming in een geassocieerde
onderneming of een joint venture, wordt elke meerkost van de deelneming op het aandeel van de Groep
van de netto reële waarde van de identificeerbare activa en passiva van de entiteit opgenomen in
goodwill, die deel uitmaakt van de boekwaarde van de deelneming. Elk overschot van het aandeel van
de Groep in de netto reële waarde van identificeerbare activa en passiva ten opzichte van de kostprijs
van de deelneming, wordt na herwaardering, onmiddellijk opgenomen in de netto resultaatrekening in de
periode van de acquisitie van het aandeel. De Groep stopt met het gebruik van de equity methode vanaf
de datum waarop haar aandeel niet langer een deelneming is in een geassocieerde deelneming of een
joint venture is, of wanneer de deelneming wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop.
d) Vreemde munten
- Transacties in vreemde valuta
Transacties in vreemde munten door de ondernemingen van de Groep worden eerst geboekt tegen de
wisselkoers die geldt op de datum van deze transacties. Op de balansdatum worden de activa en passiva
in ²buitenlandse valuta omgerekend tegen de wisselkoers aan het eind van het boekjaar.
Valutakoersverschillen worden in de winst- en verliesrekening van het boekjaar opgenomen.
- Jaarrekeningen van buitenlandse ondernemingen
De activa en passiva van buitenlandse ondernemingen, met inbegrip van goodwill en waarde
aanpassingen bij consolidatie, worden omgerekend naar Euro tegen de wisselkoers op geconsolideerde
balansdatum. De kosten en opbrengsten van buitenlandse ondernemingen worden in Euro omgezet
tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar. De hieruit resulterende valutakoersverschillen worden
rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen.
- 12 -
e) Goodwill (consolidatieverschillen)
De goodwill is het verschil tussen de kostprijs van de overname en de reële waarde, op datum van de
verwerving, van het belangenaandeel van de Groep in eventueel identificeerbare activa en passiva van een
dochteronderneming, een geassocieerde onderneming of een joint venture. Is de goodwill positief, dan wordt
hij erkend als actief bestanddeel en niet afgeschreven, maar minstens jaarlijks gecontroleerd op mogelijke
bijzondere waardevermindering behalve in gevan van geassocieerde ondernemingen en joint ventures
waarvan de goodwill inbegrepen is in de oorspronkelijke kost van de deelneming van de geassocieerde
ondernemingen of joint ventures. Is de goodwill negatief, dan wordt hij onmiddellijk als winst geboekt in de
resultaatrekening.
f) Materiële en immateriële vaste activa
Materiële en immateriële vaste activa worden in de balans opgenomen tegen de historische kostprijs
verminderd met de cumulatieve afschrijvingen. De afschrijvingslast wordt in de winst- en verliesrekening
opgenomen, in de bedrijfskosten. Zij wordt berekend volgens de lineaire methode in functie van de
gebruiksduur van de activa.
Deze werd als volgt bepaald:
Gebouwen: 33 jaar
Installaties, machines en uitrusting: 10 jaar
Leidingen en pompen: 8 jaar
Kantoormeubilair en -materieel: 10 jaar
Transportmaterieel: 5 jaar
Informaticamateriaal: 3 jaar
Informatica-software en verwante kosten: 5 jaar
Concessies, octrooien, licenties en merken: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)
Klanten: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)
Er zijn geen immateriële vaste activa met een beperkte levensduur.
Huurcontracten waarbij de Groep nagenoeg alle risico's draagt en nagenoeg alle voordelen bezit die inherent
zijn aan het bezit van de gehuurde actiefbestanddelen, worden geklasseerd als leasing.
Materiële vaste activa die op basis van dergelijke contracten worden verworven, worden geboekt tegen het
laagste bedrag van hun reële waarde of de actuele waarde van de minimale leasebetalingen bij de aanvang
van de leaseovereenkomst, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waardeverliezen. Op de
balans worden zij geboekt onder de activa en worden zij afgeschreven in overeenstemming met de
beginselen van de Groep inzake evaluatie van de materiële vaste activa. De bijbehorende verplichtingen
worden geboekt onder financiële schulden.
Alle betalingen in het kader van de leasingcontracten worden verdeeld tussen schuldterugbetalingen en
financiële kosten om met betrekking tot de nog openstaande schulden een constante periodieke intrestvoet
te verkrijgen. Het deel van de betalingen dat bij de interest behoort, wordt over de duur van de leasing geboekt
in de resultaatrekening.
De kosten van leningen die rechtstreeks toe te schrijven zijn aan de verwerving, de bouw of de productie van
een gekwalificeerd actief, waarvoor een lange voorbereidingsperiode nodig is alvorens te kunnen gebruiken,
worden geboekt in de kost van het in aanmerking komend actief.
Subsidies worden als operationele producten geregistreerd naarmate het gesubsidieerde goed wordt
afgeschreven.
- 13 -
g) Kosten van onderzoek en ontwikkeling
Kosten van onderzoek worden als last genomen in de periode waarin ze worden gedaan.
Kosten voor ontwikkeling worden enkel geactiveerd indien aan elk van volgende voorwaarden is voldaan:
• het product of proces is duidelijk omschreven en elke van de ermee verbonden kosten is afzonderlijk en
op een betrouwbare manier gemeten;
• de technische uitvoerbaarheid van het product is bewezen;
• het product of proces zal gecommercialiseerd worden of intern gebruikt;
• deze activa zullen in de toekomst economische voordelen genereren (ofwel bestaat er een markt voor
het product, ofwel is de interne bruikbaarheid van het actief bewezen);
• adequate technische, financiële en andere middelen zijn beschikbaar om de ontwikkeling te voltooien.
De in de activa opgenomen ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven en dit over hun nuttige
levensduur.
h) Bijzondere waardevermindering van activa
Op elke balansdatum voert de Groep een depreciatietest uit van de boekwaarde van goodwill om te bepalen
of de boekwaarde de realiseerbare waarde niet overschrijdt. Met betrekking tot deelnemingen in
geassocieerde ondernemingen en joint ventures, evenals materiële en immateriële vaste activa, beoordeelt
de Groep aan het einde van elke rapporteringsperiode of er aanwijzingen zijn dat deze activa een bijzondere
waardevermindering hebben ondergaan.
In dit geval, wordt de realiseerbare waarde van het actief geraamd om de omvang van de waardevermindering
te bepalen. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de netto verkoopprijs van het actief of de
bedrijfswaarde. De bedrijfswaarde is de contante waarde van geschatte toekomstige kasstromen die wordt
verwacht van het gebruik van een actief. De realiseerbare waarde wordt bepaald voor een afzonderlijk
opgenomen actief, tenzij het actief geen instroom van kasmiddelen genereert die in ruime mate onafhankelijk
is van instroom van kasmiddelen van andere activa of groepen van activa. Als dit het geval is, wordt de
realiseerbare waarde bepaald voor de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. Als wordt
geschat dat de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde, wordt deze teruggebracht tot de
realiseerbare waarde. Dit waardeverlies wordt onmiddellijk in de resultaatrekening opgenomen als niet-
recurrente elementen.
Wanneer er een aanwijzing is dat de waardevermindering in voorgaande perioden opgenomen is voor een
actief dat geen goodwill is, ophoudt te bestaan of is afgenomen, zal de boekwaarde gedeeltelijk of volledig
worden hersteld. De boekwaarde van het actief verhoogd als gevolg van de terugboeking van het
waardeverlies mag niet groter zijn dan de boekwaarde die zou zijn bepaald (netto van afschrijvingen) indien
voor dat actief geen waardeverlies was opgenomen op voorgaande jaren. De terugboeking van het
waardeverlies wordt onmiddellijk in de resultaatrekening opgenomen als niet-recurrente elementen. Een
aardeverlies op goodwill kan nooit worden herhaald.
- 14 -
i) Voorraden
Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste kost (grondstoffen en goederen) of kostprijs (goederen in
bewerking of afgewerkte producten) en de netto opbrengstwaarde. De netto opbrengstwaarde is de geschatte
verkoopprijs, verminderd met de geschatte afwerkingskosten en de geschatte kosten die nodig zijn om het
product geschikt te maken voor de verkoop, met inbegrip van marketing-, verkoop- en distributiekosten.
De waarde van de voorraden wordt bepaald door toepassing van de methode van de gewogen gemiddelde
prijs. De goederen in bewerking en afgewerkte producten worden gewaardeerd naar hun
vervaardigingsprijs. Deze vervaardigingsprijs omvat de directe kostprijs van materiaal, arbeidsloon, directe
productiekosten, een passend aandeel voor materiaal en algemene productiekosten, alsook een passend
aandeel voor afschrijvingen en waardeverminderingen van de actiefbestanddelen die bij de productie
worden gebruikt. De kostprijs van de voorraden omvat tevens de andere kosten nodig om de voorraden op
de plaats en in de staat te brengen waarin ze zich bevinden.
j) Bestellingen in uitvoering
De bestellingen in uitvoering worden gewaardeerd volgens de methode van het voltooiingspercentage. De
mate van voltooiing wordt bepaald door de verhouding van de kosten gemaakt voor de uitvoering van de
werken en de geraamde kosten tot het einde van het contract.
k) Voordelen van het personeel
De Groep heeft een aantal pensioenregelingen uitgewerkt zowel van het type toegezegde bijdragenregeling
als van het type toegezegde pensioenregeling.
De bijdragen aan toegezegde-bijdrageregelingen worden opgenomen in de resultaat-rekening op het moment
dat ze verschuldigd zijn.
De verplichtingen van de Groep betreffende toegezegde-pensioenregeling worden in de balans opgenomen
tegen de actuele waarde van de toekomstige verplichtingen, berekend volgens de “projected unit credit"
methode.
Deze berekening
• houdt rekening met actuariële veronderstellingen aangaande financiële en demografische aspecten;
• bevat een actualisatieparameter dat verwijst naar een marktrendement;
• houdt rekening met de juiste waarde van de planactiva.
De actuariële parameters worden op elke balansdatum herzien en leiden tot actuariële winsten of verliezen.
Deze laatste worden onmiddellijk en integraal opgenomen in de rekeningen, “andere elementen van het
globaal resultaat” (rechtstreekse imputatie in de eigen middelen zonder via de resultatenrekening te gaan).
l) Belastingen
De belastinglast op de winsten van het boekjaar behelst zowel actuele als uitgestelde belastingen. Ze worden
opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve indien ze betrekking hebben op bestanddelen die
rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt worden. In dit geval worden zij eveneens rechtstreeks in eigen
vermogen geboekt.
De actuele belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de fiscale winst van het boekjaar, berekend
volgens de belastingstarieven die gelden op balansdatum, samen met de aanpassingen die betrekking
hebben op voorgaande boekjaren.
De uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die
naar verwachting van toepassing zullen zijn op het boekjaar waarin de vordering wordt gerealiseerd of de
verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het
wetgevingsproces is afgesloten op balansdatum.
- 15 -
De Groep neemt geen uitgestelde belastingvordering op verrekenbare tijdelijke verschillen op wanneer het
verwachte herstel langer duurt dan vijf jaar na het afgesloten boekjaar.
m) Financiële instrumenten
- Andere deelnemingen
Andere deelnemingen zijn deelnemingenbewijzen in ondernemingen die geen deel uitmaken van de
consolidatie. Zij worden eerst geboekt tegen hun verwervingsprijs en vervolgens op hun juiste waarde,
tenzij zij niet op een actieve markt staan genoteerd en hun juiste waarde niet op betrouwbare wijze kan
worden ingeschat; in dit geval worden zij ingeschat tegen hun historische kostprijs en onderworpen aan
een afschrijvingstest.
- Financiële vorderingen
Leningen en vorderingen met financieel karakter worden geboekt tegen afgeschreven kostprijs,
verminderd met de bedragen die als niet-realiseerbaar geacht worden.
- Geldmiddelen en kasequivalenten
Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten de contante middelen en de saldi op bankrekeningen,
evenals zeer liquide beleggingen; deze laatste worden op de balansdatum gewaardeerd tegen hun juiste
waarde.
- Handelsvorderingen
Handelsvorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde, verminderd met eventuele
waardeverminderingen op bedragen die niet-realiseerbaar geacht worden.
- Bankleningen
Bankleningen en kortetermijnbankschulden worden geboekt tegen het verkregen nettobedrag.
Financiële kosten, met inbegrip van premies die bij afwikkeling of terugbetaling opeisbaar worden,
worden in resultaat genomen over de duur van de terbeschikkingstellingperiode.
Handelsschulden
Handelsschulden worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.
- Afgeleide financiële instrumenten
Derivaten worden eerst tegen kostprijs geboekt en vervolgens op elke balansdatum gewaardeerd aan
juiste waarde.
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als "kasstroomafdekking” dienen en die als
efficiënt beschouwd worden, worden rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als "afdekking van een netto investering in een
buitenlandse onderneming" dienen, worden in eigen vermogen geboekt voor het deel dat als efficiënt
wordt beschouwd, en in de winst- en verliesrekening voor het saldo.
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die tot geen van deze twee categorieën behoren,
worden in de winst- en verliesrekening opgenomen.
n) Voorzieningen (andere dan voor personeelsvoordelen)
Een voorziening wordt aangelegd wanneer de Groep op de balansdatum een verplichting (juridisch of
impliciet) heeft, en op voorwaarde dat deze verplichting het gevolg is van een gebeurtenis uit het verleden,
het waarschijnlijk is dat deze verplichting zal leiden tot een uitstroom van middelen, en dat het bedrag van de
- 16 -
verplichting op een betrouwbare manier kan worden ingeschat.
De voorziening zal worden geboekt aan de meest precieze inschatting van de uitgaven die vereist zijn om de
verplichting af te wikkelen.
De voorzieningen die voortvloeien uit een herstructurering worden slechts geboekt indien de Groep een
gedetailleerd en formeel reorganisatieplan heeft goedgekeurd, en ofwel er reeds een begin met de
herstructurering is gemaakt, ofwel deze herstructurering aan de betrokken personen is aangekondigd.
o) Gesegmenteerde informatie
Daar geen bestaande of uit te geven eigen vermogenseffecten, noch van de moedervennootschap noch van
een van de dochterondernemingen op een georganiseerde markt worden verhandeld, is besloten gebruik te
maken van de door IFRS 8 geboden optie, om geen gesegmenteerde financiële informatie te verstrekken.
p) Boeking van de opbrengsten
Een opbrengst wordt geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat ze verworven wordt en men haar waarde op
een betrouwbare manier kan inschatten.
De omzet wordt gevormd door de verkoop aan derden, na aftrek van commerciële kortingen. Hij wordt
geregistreerd in de winst- en verliesrekening indien de betekenisvolle risico’s en voordelen inherent aan het
bezit van de goederen overgedragen zijn aan de koper.
Dividenden worden geregistreerd in de winst- en verliesrekening wanneer een beslissing tot uitkering door de
Algemene Vergadering van de onderneming die toekent, is goedgekeurd.
Interestopbrengsten worden pro rata temporis opgenomen in de winst- en verliesrekening, waarbij rekening
wordt gehouden met de effectieve interestvoet van de belegging.
q) Subsidies
Kapitaalsubsidies: zij worden geboekt in de passiva van de balans voor het bedrag van de subsidies dat
ontvangen is van de overheid. Zij zijn onderworpen aan een progressieve afschrijving parallel aan de
afschrijvingen van het kapitaal waarop ze betrekking hebben.
Exploitatiesubsidies: de subsidies die niet gekoppeld zijn aan investeringen worden onmiddellijk na
ontvangst als operationele inkomsten opgenomen.
r) Normen en nieuwe en gewijzigde interpretaties van kracht voor de boekjaren die aanvangen op of
vanaf 1 januari 2017
De Groep heeft voor de eerste keer bepaalde normen en amendementen toegepast die van kracht zijn voor
de boekjaren die aanvangen vanaf 1 januari 2017. De Groep heeft vooraf geen andere normen, interpretaties
of amandementen gevolgd die wel al gepubliceerd maar nog niet van kracht waren.
Hoewel de nieuwe normen, amendementen en/of interpretaties voor het eerst toegepast werden in 2017,
hebben ze geen significante impact gehad op de geconsolideerde financiële staten van de Groep.
Aanpassing aan IFRS 10, IFRS 12 en IAS 28 – Investeringsentitieiten: Toepassen van Consolidatie-
uitzondering, van Hieronder worden de aard en het effect van de nieuwe en gewijzigde standaarden en
interpretaties toegelicht:
• Wijzigingen in IAS 7 Kasstroomoverzicht – Initiatief op het gebied van de informatieverschaffing, van
toepassing per 1 januari 2017
- 17 -
• Wijzigingen in IAS 12 Winstbelastingen – Opname van uitgestelde belastingvorderingen voor
ongerealiseerde verliezen, van toepassing per 1 januari 2017
• Jaarlijkse verbeteringen – cyclus 2014-20161, van toepassing per 1 januari 2017
Wijzigingen in IAS 7 Kasstroomoverzicht – Initiatief op het gebied van de informatieverschaffing
De wijzigingen vereisen dat informatie wordt verschaft over de wijzigingen, al dan niet voortvloeiend uit
kasstromen, in financieringsverplichtingen (zoals wisselkoerswinsten of -verliezen).
De Groep heeft in toelichting 23 informatie verschaft over zowel het huidige als het vorige boekjaar.
Wijzigingen in IAS 12 Winstbelastingen – Opname van uitgestelde belastingvorderingen voor
ongerealiseerde verliezen
De wijzigingen verduidelijken dat moet worden beoordeeld of belastingwetgeving de bronnen van fiscale
winst waarmee tijdelijke verschillen in verband met ongerealiseerde verliezen kunnen worden verrekend,
beperkt. De wijzigingen verduidelijken de beoordeling van toekomstige fiscale winsten, en geven uitleg over
de omstandigheden waaronder de realisatie van bepaalde activa voor meer dan hun boekwaarde kan
worden opgenomen in de fiscale winst.
De Groep heeft de wijzigingen retrospectief toegepast. Toepassing van de wijzigingen heeft geen effect op
de financiële positie en resultaten van de Groep.
Jaarlijkse verbeteringen – IFRS cyclus 2014-20161
De '2014-2016 cyclus' met verbeteringen van de standaarden en interpretaties heeft als doel inconsistenties
weg te nemen en teksten te verduidelijken. Het betreft de volgende verbeteringen:
Verbeteringen in IFRS 12 Informatieverschaffing over belangen in andere entiteiten – Verduidelijking van het
toepassingsgebied van de toelichtingsvereisten in IFRS 12: De verbeteringen worden retrospectief toegepast
en verduidelijken dat de toelichtingsvereisten in IFRS 12, behalve die in de paragrafen B10-B16, van
toepassing zijn op belangen in dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde deelnemingen (of
een deel van een investering in joint ventures en geassocieerde deelnemingen) die zijn geclassificeerd als
(of zijn opgenomen in een groep van activa die is geclassificeerd als) aangehouden voor verkoop.
Toepassing van de verbeteringen heeft geen effect op de financiële positie en resultaten van de Groep.
s) Normen en interpretaties die gepubliceerd maar nog niet van kracht zijn tot de publicatiedatum van
de financiële staten van de groep staan hieronder vermeld. De Groep is van plan om deze normen en
interpretaties aan te nemen, als deze van toepassing zijn, als ze van kracht worden
• Wijzigingen in IFRS 2 Op aandelen gebaseerde betalingen – Classificatie en waardering van op
aandelen ge-baseerde betalingstransacties1, van toepassing per 1 januari 2018
• IFRS 9 Financiële instrumenten, van toepassing per 1 januari 2018
• Wijzigingen in IFRS 9 Financiële instrumenten – Kenmerken van vervroegde terugbetaling met
negatieve compensatie1, van toepassing per 1 januari 2019
• IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten, inclusief wijzigingen in IFRS 15: Ingangsdatum van
IFRS 15 en Verduidelijking van IFRS 15, van toepassing per 1 januari 2018
• IFRS 16 Leases, van toepassing per 1 januari 2019
• IFRS 17 Verzekeringscontracten1, van toepassing per 1 januari 2021
• Wijzigingen in IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures –
Langetermijnbelangen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures1, van toepassing per 1 januari
2019
1 Nog niet goedgekeurd door de EU per 15 december 2017.
- 18 -
• Wijzigingen in IAS 40 Vastgoedbeleggingen – Herclassificatie van vastgoedbeleggingen1, van
toepassing per 1 januari 2018
• IFRIC 22 Transacties in vreemde valuta en vooruitbetalingen1, van toepassing per 1 januari 2018
• IFRIC 23 Onzekerheid over behandeling van winstbelastingen1, van toepassing per 1 januari 2019
• Jaarlijkse verbeteringen – cyclus 2014-20161, van toepassing per 1 januari 2018
• Jaarlijkse verbeteringen – cyclus 2015-20171, van toepassing per 1 januari 2019
Wijzigingen in IFRS 2 Op aandelen gebaseerde betalingen – Classificatie en waardering van op
aandelen gebaseerde betalingstransacties
Toepassing van deze wijzigingen zullen geen effect op de financiële positie en resultaten van de Groep
hebben.
IFRS 9 Financiële instrumenten
IFRS 9 Financiële instrumenten vervangt IAS 39 Financiële instrumenten: Opname en waardering, alsmede
alle voorgaande versies van IFRS 9. IFRS 9 brengt alle drie aspecten van het project verwerking van
financiële in-strumenten samen: classificatie en waardering, bijzondere waardevermindering en hedge
accounting. IFRIC 9 is van toepassing op boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2018. Retrospectieve
toepassing is verplicht, be-halve voor hedge accounting. Er hoeven geen toelichtingen te worden verstrekt
met betrekking tot vorige boekjaren. Hedge accounting wordt in het algemeen prospectief toegepast, met
een beperkt aantal uitzonderingen.
De Groep zal de nieuwe standaard op de vereiste ingangsdatum invoeren en zal geen vergelijkbare
informatie aanpassen. In 2017 heeft de Groep voor alle drie aspecten van IFRS 9 een gedetailleerde
impactanalyse uitgevoerd. Deze analyse is gebaseerd op thans beschikbare informatie en kan wijzigen als
gevolg van nadere gede-tailleerde analyses of aanvullende informatie die in 2018 ter beschikking wordt
gesteld aan de Groep zodra de Groep IFRS 9 toepast. In het algemeen verwacht de Groep geen significante
effecten op haar financiële positie en eigen vermogen.
(a) Classificatie en waardering
De Groep verwacht dat toepassing van de vereisten voor classificatie en waardering van IFRS 9 geen
significant effect zal hebben op haar balans of eigen vermogen. De Groep verwacht alle financiële activa die
nu tegen reële waarde zijn gewaardeerd ook als zodanig te kunnen blijven waarderen.
Niet-beursgenoteerde aandelen zijn bedoeld om te worden aangehouden voor de voorzienbare toekomst.
Gedurende eerdere boekjaren zijn er geen verliezen wegens bijzondere waardevermindering opgenomen in
de winst- en verliesrekening. De Groep is daarom van mening dat toepassing van IFRS 9 geen significant
effect zal hebben.
Leningen en handelsvorderingen worden aangehouden om contractuele kasstromen te ontvangen en leiden
naar verwachting tot kasstromen die enkel bestaan uit ontvangsten van hoofdsom en rente. De Groep heeft
de kenmerken van de contractuele kasstroom van deze instrumenten geanalyseerd en vastgesteld dat deze
voldoen aan de criteria voor waardering tegen geamortiseerde kostprijs onder IFRS 9. Bijgevolg is
herclassificatie voor deze instrumenten niet vereist.
(b) Bijzondere waardevermindering
IFRS 9 vereist dat de Groep verwachte kredietverliezen, gebaseerd op een boekjaar van 12 maanden dan
wel op de volledige levensduur, verwerkt op al haar schuldbewijzen, leningen en handelsvorderingen. De
- 19 -
Groep zal de vereenvoudigde benadering toepassen en de verwachte kredietverliezen op haar
handelsvorderingen, die zijn gebaseerd op de volledige levensduur, opnemen. De Groep heeft vastgesteld
dat, hoewel haar leningen en vorderingen door zekerheden niet zijn gedekt, de voorziening voor bijzondere
waardeverminderingen zal niet toenemen dankzij de heel lage verlies ervaring.
(c) Hedge accounting
De Groep heeft vastgesteld dat alle bestaande afdekkingsrelaties die momenteel als effectieve
afdekkingsrelaties worden aangemerkt ook onder IFRS 9 voldoen aan de voorwaarden voor hedge
accounting. De Groep heeft ervoor gekozen om IFRS 9 niet retrospectief toe te passen op de overgang op
afdekkingen waarvan de Groep de termijnpunten van de aangewezen afdekkingen op grond van IAS 39
heeft uitgesloten. Aangezien IFRS 9 geen verandering brengt in de algemene beginselen voor de verwerking
van effectieve afdekkingen, verwacht de Groep geen significant effect als gevolg van het toepassen van
IFRS 9.
(d) Overige aanpassingen
Naast de hierboven beschreven aanpassingen zullen bij de toepassing van IFRS 9 ook andere posten in de
jaarrekening, zoals uitgestelde belastingen, activa aangehouden voor verkoop en hieraan verbonden
verplichtingen, investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures, waar nodig worden
aangepast. Koersverschillen bij omrekening van buitenlandse activiteiten zullen eveneens worden
aangepast.
IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten
In IFRS 15 wordt een vijfstappenmodel geïntroduceerd voor de verwerking van omzet uit contracten met
klanten. Onder IFRS 15 worden opbrengsten uit hoofde van levering van goederen of diensten verwerkt
tegen de vergoeding waarop de onderneming verwacht recht te hebben. IFRS 15 vervangt alle bestaande
vereisten voor opbrengsterkenning. IFRS 15 is van toepassing voor boekjaren die aanvangen op of na 1
januari 2018. Volledige retrospectieve toepassing ofwel een aangepaste retrospectieve toepassing is vereist.
De Groep zal de nieuwe standaard op de vereiste ingangsdatum, volledig retrospectief, toepassen. In 2017
heeft de Groep een gedetailleerde analyse van IFRS 15 uitgevoerd. De activiteiten van de Groep bestaan
voornamelijk uit het leveren van directe consumptiegoederen en incidenteel uitrustingsstukken (verkocht als
afzonderlijke contracten die identificeerbaar zijn met klanten), diensten en technologieën.
De apparatuur komt overeen met gespecialiseerde activa die alleen de cliënt kan gebruiken, en waarvan het
inkomen verantwoord is en bijgevolg zal worden opgenomen in de boekhouding volgens de methode van de
kostenevolutie.
Diensten en technologieën (licenties of soortgelijke producten) zijn het onderwerp van globale of
afzonderlijke verkoopcontracten, afhankelijk van het geval. De overdracht van eigendom van de
overgedragen rechten over de technologische aspecten wordt erkend zodra het contract is ondertekend en
het gerelateerde inkomen op dat moment volledig erkend is. Voor andere prestaties (studies, tests, ...) zal
de methode van voorschot op de kosten toegepast blijven.
Uit het voorgaande is duidelijk dat deze norm geen significante impact zal hebben op de geconsolideerde
jaarrekening van de Groep.
De opname- en waarderingsvereisten in IFRS 15 zijn ook van toepassing op de opname en waardering van
eventuele winsten of verliezen bij vervreemding van niet-financiële activa (zoals materiële vaste activa en
immateriële activa), wanneer deze vervreemding niet plaatsvindt in het kader van de gewone
bedrijfsuitoefening. Deze wijzigingen zullen bij de overgang naar IFRS 15 naar verwachting echter geen
materiële invloed hebben op de Groep.
IFRS 16 Leases
IFRS 16 vervangt IAS 17 Leases, IFRIC 4 Vaststelling of een overeenkomst een leaseovereenkomst bevat,
SIC-15 Operationele leases – Incentives en SIC- 27 Evaluatie van de economische realiteit van transacties
- 20 -
in de juridische vorm van een leaseovereenkomst. IFRS 16 zet de beginselen uiteen voor de opname,
waardering, presentatie en toelichting van leases. Lessees nemen alle leases, onder één model, op in de
balans. Deze verwerking is vergelijkbaar met de verwerking van financiële leases onder IAS 17. De
standaard bevat twee vrijstellingen van opname voor lessees – leases van activa met een geringe waarde
(bijv. personal computers) en leases met een korte looptijd (d.w.z. leases met een leasetermijn van ten
hoogste 12 maanden). Op de aanvangsdatum van een lease neemt een lessee een verplichting op
leasebetalingen te verrichten (d.w.z. de leaseverplichting) en een actief dat het recht vertegenwoordigt om
het onderliggende actief te gebruiken gedurende de leasetermijn (d.w.z. het gebruiksrecht). Lessees nemen
de rente op de leaseverplichting en de afschrijving op het gebruiksrecht afzonderlijk op in de winst-en-
verliesrekening. Lessees herwaarderen de leaseverplichting wanneer zich bepaalde gebeurtenissen
voordoen (bijv. een wijziging in de leasetermijn, een wijziging in toekomstige leasebetalingen als gevolg van
een verandering in een index of cijfer aan de hand waarvan deze betalingen worden vastgesteld). Doorgaans
verwerkt de lessee het bedrag van de herwaardering van de leaseverplichting als een aanpassing van het
gebruiksrecht.
De verwerking van leases door lessors is onder IFRS 16 in grote lijnen gelijk aan de huidige verwerkingswijze
onder IAS 17. Lessors blijven alle leases classificeren aan de hand van hetzelfde classificatieprincipe als in
IAS 17 en blijven een onderscheid maken tussen twee soorten leases: operationele en financiële leases.
IFRS 16 vereist verder dat lessees en lessors uitgebreidere toelichtingen verschaffen dan onder IAS 17.
IFRS 16 is van toepassing op boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2019. Vervroegde toepassing is
toegestaan, maar niet voordat IFRS 15 wordt toepast. Voor een lessee is volledige retrospectieve toepassing
of een aangepaste retrospectieve toepassing vereist. Op grond van de overgangsbepalingen zijn bepaalde
vrijstellingen toegestaan.
In 2018 zal de Groep haar beoordeling van het mogelijke effect van IFRS 16 op haar jaarrekening verder
uitvoeren. Een eerste analyse uitgevoerd in 2017 toont echter dat deze effecten moeten beperkt worden
(minder dan 5% van de netto financiële schuld van de Groep eind 2017).
IFRS 17 Verzekeringscontracten
Deze standaard is niet van toepassing op de Groep.
Wijzigingen in IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures –Belangen op
lange termijn in geassocieerde deelnemingen en joint ventures
Deze wijzigingen zullen geen effect hebben op de Groep.
Wijzigingen in IAS 40 Vastgoedbeleggingen – Herclassificatie van vastgoedbeleggingen
Deze wijzigingen zullen geen effect hebben op de Groep.
IFRIC 22 Transacties in vreemde valuta en vooruitbetalingen
De interpretatie verduidelijkt dat, bij de bepaling van de toe te passen contante wisselkoers bij eerste opname
van het bijbehorende actief, (een deel van de) uitgaven of (een deel van de) inkomsten bij het afboeken van
een niet-monetair actief of niet-monetaire verplichting dat betrekking heeft op een vooruitbetaling, de datum
van de transactie de datum is waarop een entiteit het niet-monetaire actief of de niet-monetaire verplichting
voortvloeiend uit de vooruitbetaling voor het eerst opneemt. Indien meerdere vooruitbetalingen
plaatsvonden, moet de entiteit voor elke vooruitbetaling de transactiedatum bepalen.
Entiteiten kunnen de interpretatie retrospectief toepassen.
Aangezien de huidige praktijk van de Groep in overeenstemming is met de interpretatie, verwacht de Groep
geen effect op haar geconsolideerde jaarrekening.
- 21 -
IFRIC 23 Onzekerheid over behandeling van winstbelastingen
De interpretatie heeft betrekking op de verwerking van winstbelastingen in het toepassingsgebied van IAS
12 Winstbelastingen wanneer er onzekerheid is over de fiscale behandeling en is niet van toepassing op
belastingen of heffingen die buiten het toepassingsgebied van IAS 12 vallen, en omvat evenmin specifieke
ondersteuning voor de verwerking van rente en boetes.
De interpretatie behandelt specifiek het volgende:
- of een entiteit onzekere fiscale behandeling afzonderlijk in aanmerking neemt;
- de veronderstellingen die een entiteit maakt omtrent de toetsing van de fiscale behandeling door de
belastingautoriteiten;
- hoe een entiteit het fiscale resultaat, belastinggrondslagen, niet-gecompenseerde fiscale verliezen,
ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden en belastingtarieven bepaalt;
- Hoe een entiteit wijzigingen van feiten en omstandigheden in aanmerking neemt.
Een entiteit moet bepalen of elke onzekere fiscale behandeling afzonderlijk of samen met een of meer andere
onzekere fiscale behandelingen in aanmerking moet worden genomen. De benadering die het wegnemen
van de onzekerheid het best voorspelt, verdient de voorkeur.
De interpretatie is van toepassing op boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2019. Daarbij zijn bepaalde
overgangsvrijstellingen toegestaan.
De Groep zal de interpretatie toepassen vanaf de ingangsdatum. Aangezien de Groep actief is in een
complex multinationaal belastingklimaat, kan de toepassing van de interpretatie een invloed hebben op haar
geconsolideerde jaarrekening en de vereiste toelichtingen. Daarnaast moet de Groep mogelijk processen en
procedures vaststellen om informatie te verkrijgen die nodig is om de Interpretatie tijdig toe te passen.
Jaarlijkse verbeteringen – cyclus 2014-2016
De '2014-2016 cyclus' met verbeteringen van de standaarden en interpretaties heeft als doel inconsistenties
weg te nemen en teksten te verduidelijken.
Het betreft de volgende verbeteringen:
• IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures – Verduidelijking dat de keuze
om de investeringen te waarderen tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de
winst-en-verliesrekening, kan worden gemaakt per afzonderlijke investering
Deze wijzigingen zullen geen effect op de Groep hebben.
Jaarlijkse verbeteringen – cyclus 2015-2017
De '2015-2017 cyclus' met verbeteringen van de standaarden en interpretaties heeft als doel inconsistenties
weg te nemen en teksten te verduidelijken.
Het betreft de volgende verbeteringen:
• IFRS 3 Bedrijfscombinaties en IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten – Voorheen aangehouden
belang in een gezamenlijke bedrijfsactiviteit: De wijzigingen verduidelijken of het voorheen
aangehouden belang in een gezamenlijke bedrijfsactiviteit (d.w.z. een bedrijf zoals gedefinieerd in IFRS
3) opnieuw moet worden gewaardeerd tegen reële waarde.
• IAS 12 Winstbelastingen – winstbelastingen op betalingen die betrekking hebben op financiële
instrumenten die zijn geclassificeerd als eigen vermogen:
• IAS 23 Financieringskosten – Financieringskosten die in aanmerking komen voor activering:
Deze wijzigingen zullen geen effect op de Groep hebben.
- 22 -
- 23 -
3. LIJST VAN DE GECONSOLIDÉERDE MAATSCHAPPIJEN EN NIET GECONSOLIDEERDE DEELNEMINGEN
I. INTEGRAAL GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2017
Maatschappelijke rechten gehouden in 2016
recht-streeks
%
door de dochters %
Totaal recht-
streeks %
door de dochters %
Totaal
Prayon Technologies S.A., 4480 Engis BE 0419.644.566 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00
Prayon Benelux S.A., 2870 Ruisbroek BE 0405.742.090 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Prayon (UK) plc, Harpenden, Groot-Brittannië
GB 284.0688.34 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Prayon Deutschland GmbH, Dortmund, Duitsland
DE 12464938.3 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Eurochem Reassurance S.A., Luxemburg - 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00
Prayon Iberica S.A., Madrid, Spanje ES A28341386 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Praytech S.A., 4480 Engis BE 0436.321.935 - - - 95,00 5,00 100,00
Prayon Inc., Augusta, GA, V.S. - 75,00 25,00 100,00 75,00 25,00 100,00
beLife S.A., 4480 Engis BE 0440.744.383 99,00 1,00 100,00 99,00 1,00 100,00
beLife Intermediates S.A., 4480 Engis
BE 0846.150.202 4,00 96,00 100,00 4,00 96,00 100,00
II. JOINT-VENTURES GEWAARDEERD VOLGENS DE “EQUITY” METHODE (1)
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2017
Maatschappelijke rechten gehouden in 2016
recht- streeks %
door de dochters %
Totaal recht-
streeks % door de
dochters % Totaal
Seco Fertilisants S.A., Ribécourt, Frankrijk FR 55.925620445 49,97 - 49,97 49,97 - 49,97
Silox S.A., 4480 Engis BE 0425.177.823 15,00 25,00 40,00 15,00 25,00 40,00
S.N.C.Z. S.A., Bouchain, Frankrijk FR 61.330575887 0,05 39,95 40,00 0,05 39,95 40,00
Prayon Italia srl, Milan, Italië IT 11604630159 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00
Emaphos S.A., Casablanca, Marokko - 33,33 - 33,33 33,33 - 33,33
Siloxcan Holdings Inc., Montréal, Québec, Canada
- - 40,00 40,00 - 40,00 40,00
Hydro Technologies Canada Inc., Sainte-Foy, Québec, Canada
- - 27,20 27,20 - 27,20 27,20
Transpek-Silox Industry Limited, Vadodara, India
- - 33,31 33,31 - 33,31 33,31
Jean Goldschmidt International S.A., 1000 Brussel
BE 0401.872.483 - 40,00 40,00 - 40,00 40,00
Hydrométal S.A., 4480 Engis BE 0427.416.939 - 40,00 40,00 - 40,00 40,00
Silox UK Ltd, Harpenden, Groot-Brittannië GB 830.3934.41 - 40,00 40,00 - 40,00 40,00
Techno-High-Technology S.A., 5081 La Bruyère (1)
BE 0441.794.418 75,00 - 75,00 75,00 - 75,00
Praytech Maroc Sarl 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00
(1) Gezamenlijke controle op grond van een aandeelhoudersovereenkomst.
- 24 -
III. ONDERNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS DE “EQUITY” METHODE
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2017
Maatschappelijke rechten gehouden in 2016
recht- streeks
%
door de dochters %
Totaal recht –
streeks % door de
dochters % Totaal
Lacto Research Sprl, 5032 Isnes (1) BE 0835.004.011 - 16,50 16,50 - 16,50 16,50
Waldry Process S.A., 5032 Isnes (1)
BE 0840.558.349
- 15,45 15,45 - 15,45 15,45
Symbiose Biomaterials, 4000 Luik BE 0536.267.702 - - - 3,90 - 3,90
(1) Opgenomen als geassocieerde ondernemingen, alhoewel het aandeel aangehouden door de Groep lager is dan 20%, door hun
nauwe banden met JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL N.V. en TECHNO-HIGH-TECHNOLOGY N.V.
IV. ANDERE NIET GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2017
Maatschappelijke rechten gehouden in 2016
recht- streeks %
door de dochters %
Totaal recht-
streeks % door de
dochters % Totaal
a) Waarop de equity mutatiemethode niet wordt toegepast
Casper G.I.E. (2) FR 85.423181213 20,00 - 20,00 20,00 - 20,00
(2) Niet als geassocieerde onderneming opgenomen want Groepering voor Bedrijfseconomische samenwerking – maatschappij voor
logistiek beheer, gedeeld van de site Les Roches; netto resultaat systematisch in evenwicht.
- 25 -
4. WIJZIGINGEN VAN DE CONSOLIDATIEKRING
Tijdens het jaar 2017:
Uitstap van SYMBIOSE BIOMATERIALS S.A. en PRAYTECH S.A.uit de consolidatiekring na hun vereffening
met gevolg een minwaarde van 71 duizend euro (opgenomen in financiële lasten).
Tijdens het jaar 2016:
Uitstap van SOLUSTEP S.A. uit de consolidatiekring door de verkoop van dit aandeel dat als niet strategisch
wordt beschouwd. Door deze overdracht konden we een inbreng in de thesaurie registreren van 300 duizend
euro, en kon er een meerwaarde vrijgemaakt worden van 50 miljoen euro, opgenomen in niet recurrente
elementen in de finaciële resultaten.
Verkoop door PRAYON S.A. van 10 % van haar aandelen in het kapitaal van SILOX S.A., voor een bedrag
(inbreng in de thesaurie) van 12,4 miljoen euro, waardoor het percentage dat we in handen hebben van 50 naar
40 % ging. De meerwaarde van deze realisatie op geconsolideerd niveau bedraagt 38 duizend euro, opgenomen
in de rubriek « Resultaat van de equity mutatiemethode ».
Aankoop door PRAYON SA op 4 januari 2016 van de aandelen van UMICORE SA in de jointventures beLife SA
en beLife Intermediates SA, waardoor het deelnemingspercentage (direct of indirect) door Prayon SA 100 % is
(impact op de balans 8.901 euro).
5. CONVERSIE VAN DE FINANCIËLE STATEN UITGEDRUKT IN VREEMDE VALUTA
De voornaamste wisselkoersen die gebruikt werden voor de conversie in euro van de rekeningen van de
vennootschappen van de Groep in vreemde valuta zijn hieronder in detail opgenomen. Alle
dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint-ventures hebben als functioneel devies de lokale
valuta van het land waar ze gevestigd zijn.
1 EUR = Afsluitingskoers Gemiddelde koers
2017 2016 2017 2016
Amerikaanse dollar USD 1,1993 1,0541 1,12929 1,10578
Pond sterling GBP 0,88723 0,85618 0,87613 0,8189
Canadese dollar CAD 1,5039 1,4188 1,46439 1,4664
Marokkaanse Dihram MAD 11,238 10,591 10,95401 10,858
Indische Roupie INR 76,6055 71,5935 73,49803 74,3551
- 26 -
6. BEDRIJFSCOMBINATIES
Alle cijfers in onderstaande tabel komen overeen met het aanschaffinggspercentage tijdens het betrokken jaar en
komen overeen met juiste waarde van de verworven activa en passiva (metde bedragen die in de geconsolideerde
balans in plus of min opgenomen zijn).
Acquisitie van filialen (*)
(duizend euro) 2017 2016
Vaste activa - 9.928
Vlottende activa - 239
Vaste passiva - 3.240
Vlottende passiva - 8.037
Eigen Vermogen (Netto activa) - - 1.110
Positief consolidatieverschil (goodwill) - 1.860 (**)
Negatief consolidatieverschil (badwill) - -
Totaal betaalde prijs - 750
- Cash betaald - 750
- Betaald met uitgestelde betaling - -
Netto cashuitstroom bij acquisitie - 750
- Cash betaald - 750
- Kasequivalenten in de overgenomen partij - -
(*) aankoop door PRAYON S.A. (in januari 2016) van aandelen in de maatschappijen beLife S.A. en beLife
Intermediates S.A. tot dan toe in handen van UMICORE S.A., waardoor het aandeel in deze bedrijven met
51 % en 49 % toenam, respectievelijk tot 100 % in januari 2016.
(**) de goodwill is in licentie toegewezen begin 2017.
- 27 -
7. EXPLOITATIERESULTAAT
(in duizenden euro)
2017 2016
Totaal Totaal Totaal Totaal Recurrent Niet recurrent
Omzet 671.096 670.961 135 650.500 650.500 -
- Verkoop van goederen 655.309 655.309 - 630.986 630.986 -
- Verrichting van diensten 15.787 15.652 135 19.514 19.514 -
Opgeslagen productie (toename +, afname -) 5.922 5.922 - - 1.303 - 1.303 -
Geproduceerde vaste activa 4.359 4.359 - 5.827 5.827 -
Andere exploitatieopbrengsten 7.397 7.387 10 22.266 12.238 10.028
688.774 688.629 145 677.290 667.262 10.028
De omzet is lichtjes gestegen (+ 3 %) tegenover 2016, door prijsstijging van sommige grondstoffen en een globaal
hoger volume aan verkochte producten.
De evolutie van de voorraden wordt uitgelegd in bijlage 17 (zowel voor de afgewerkte producten als voor
grondstoffen en goederen, waarvan de veranderingen hierna opgenomen zijn).
Het essentiële van de andere exploitatieopbrengsten is gevormd door de verzekeringspremies, ontvangen van
de maatschappij EUROCHEM N.V. (3,7 miljoen in 2017), door vergoedingen voor verschillende claims of
geschillen (1,3 miljoen), door een winst gerealiseerd op de verkoop van het overschot aan CO2 quota’s voor 2017
(0,3 miljoen), door exploitatiesubsidies en in kapitaal (0,6 miljoen) en door verschillende andere opbrengsten (1,5
miljoen).
- 28 -
(in duizenden euro) 2017 2016
Totaal Recurrent Niet recurrent
Totaal Recurrent Niet recurrent
Verbruik van grondstoffen en goederen (1) 395.765 395.765 - 393.109 393.109 -
- Aankopen 404.593 404.593 - 387.606 387.606 -
- Wijzigingen in de voorraad (toename +, afname -) - 8.828 - 8.828 - 5.503 5.503 -
Andere externe kosten 147.445 147.366 79 136.784 134.649 2.135
-Personeelskosten (cfr. detail in bijlage 8) 97.913 97.608 305 94.226 94.226 -
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa (2)
25.612
25.612
-
33.715
24.602
9.113
- op immateriële vaste activa 1.668 1.668 - 9.754 704 9.050
- op materiële vaste activa 23.944 23.944 - 23.961 23.897 63
Waardeverminderingen op voorraden en handelsvorderingen (2)
1.114
31
1.083
- 511
- 511
-
- op voorraden 325 325 - - 50 - 50 -
- op handelsvorderingen 789 - 294 1.083 - 461 - 461 -
Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2)
- 266
- 266
-
63
63
-
6 ;
6 ;
6 ;
6 ;
Andere exploitatiekosten 7.159 6.911 248 15.446 10.924 4.522
Bedrijfskosten 674.743 673.028 1.715 672.832 657.062 15.771
Bedrijfsresultaat 14.031 15.601 - 1.570 4.458 10.201 - 5.743
-
(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, benodigdheden en opgeslagen brandstoffen.
(2) "+" = toevoeging, "-" = terugname
De post met betrekking tot aankoop van grondstoffen en goederen stijgt met ongeveer 4 % tegenover 2016, om
dezelfde redenen als deze vermeld voor de omzetstijging.
De andere externe kosten bestaan voornamelijk uit verschillende uitgaven met betrekking tot energie, onderhoud
van gebouwen en installaties en inschakelen van interims, evenals commerciële en transportkosten,
verzekeringspremies, huurgelden, honoraria, kosten voor leveringen of diverse diensten waarvan de
vennootschappen van de Groep gebruik gemaakt hebben.
De waardeverminderingen op voorraden en vorderingen evenals de dotaties aan voorzieningen van het boekjaar
worden uitgelegd in de bijlagen 17, 18 en 19.
De andere exploitatiekosten bestaan voornameijk uit verschillende belastingen (5,2 miljoen in 2017).
De niet recurrente lasten hebben in hoofdzaak betrekking op een waardevermindering op een deel van de
handelsschulden van PRAYON met betrekking tot de joint venture SECO FERTILISANTS S.A..
De goedgekeurde kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedragen in 2017, 10,9 miljoen (10,7 miljoen in 2016),
hetzij 1,6 % van de omzet. Van deze som maakten ongeveer 0,9 miljoen het voorwerp uit van een activering,
daar ze betrekking hadden op andere ontwikkelingsprojecten waarvan sprake in bijlage 12.
- 29 -
8. PERSONEELSKOSTEN
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Bezoldigingen en andere vergoedingen op korte termijn (sociale verzekeringen inbegrepen)
95.401 91.764 3.637
Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde bijdragen
- bedragen betaald op de periode 350 340 10
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)
- 9 - 4 - 5
Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde prestaties
- bedragen betaald op de periode 1.824 1.666 158
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)
279 922 - 643
Werkgeversbijdrage in het kader van brugpensioen en ontslagen
- bedragen betaald op de periode 1.237 1.569 - 332
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname)
- 1.170 - 2.032 862
Totaal 97.913 94.226 3.687
(in %) 2017 2016
Personeelskosten / toegevoegde waarde 67,5 68,8
2017 2016
Gemiddeld personeelsbestand: aantal voltijdse equivalenten 1.115 1.119
- 30 -
9. FINANCIËLE RESULTATEN
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Ontvangen of te ontvangen dividenden van niet geconsolideerde deelnemingen
- - -
Waardeverminderingen op financiële vaste activa
- 3.292 - 486 - 2.806
Meer- en minwaarde op overdracht van financiële vaste activa
- 71 50 - 121
Interesten op financiële vaste activa 15 47 - 32
Opbrengsten van financiële investeringen - 3.348 - 389 - 2.959
Kosten op ontleningen (1) - 5.966 - 6.867 901
Interesten op leningen en opbrengsten op beschikbare geldmiddelen 13 5 8
Netto rentelast - 5.953 - 6.862 909
Effectieve wisselverschillen - 174 1.489 - 1.664
Latente wisselverschillen (conversieverschillen) - 563 - 781 - 218
Wisselresultaat - 737 708 - 1.446
Wijziging van de juiste waarde van financiële activa - - -
Wijziging van de juiste waarde van afgeleide instrumenten - - -
Waardevermindering en min-waarde op vlottende financiële activa - - -
Diverse financiële kosten en opbrengsten (2) - 1.256 - 1.601 345
Andere financiële resultaten - 1.256 - 1.601 345
Netto financiële last - 11.294 - 8.143 - 3.151
(1) waarvan factoringkosten: 185 in 2017; 127 in 2016
(2) waarvan afschrijving van de kosten voor het opzetten van het bankensyndicaat: - 344 in 2017 en - 538 in 2016
De netto rentelasten zijn aanzienlijk gedaald tegenover 2016 als gevolg van een lagere gemiddelde schuldenlast
en gunstigere rentetarieven op leningen.
De effectieve en latente wisselverschillen vrijgemaakt in 2017 resulteren vooral uit de evolutie van de wisselkoers
van de euro t.o.v. de Amerikaanse dollar en het pond sterling, en bevatten de impact van de afdekkingen van
wisselrisico’s die doorgevoerd werden (beschreven in bijlage 24).
In 2017 zijn de voornamste te vermelden niet recurrente elementende waardeverminderingen op het eigen
vermogen die tot nu toe werden geconsolideerd en die betrekking hebben op de participatie in de joint venture
SECO FERTILIZANTS SA (- € 0,8 miljoen), evenals op het saldo van een lening verstrekt door PRAYON NV aan
laatstgenoemde onderneming (- € 2,5 miljoen), en een verlies in waarde (- € 71 duizend) op de beleggingen in
SYMBIOSE BIOMATERIALS SA en PRAYTECH NV naar aanleiding van de liquidatie van deze twee bedrijven.
- 31 -
10. RESULTAAT VAN DE VENNOOTSCHAPPEN MET TOEPASSING VAN DE EQUITY METHODE
De bijdrage van de verschillende joint-ventures of geassocieerde vennootschappen is opgenomen in
onderstaande tabel.
Op 31 december 2017
(in duizenden euro – aandeel PRAYON)
Sub-Groep
SILOX
Andere
joint-ventures TOTAAL
Omzet
Netto resultaat
Andere elementen van het globaal
geconsolideerd resultaat
Globaal netto geconsolideerd
resultaat
132.580
5.497
25
5.522
92.894
- 97
-
- 97
225.474
5.400
25
5.425
- 32 -
11. BELASTINGEN OP HET RESULTAAT
Winstbelastingen
Componenten van de belastingslast.
De belastingskost op het inkomen bevat de courante belasting en de uitgestelde belasting:
- de courante belasting vertegenwoordigt de betaalde of te betalen belasting op het belastbaar inkomen van
het afgelopen boekjaar, evenals elke aanpassing van de belasting met betrekking tot de vorige jaren;
- de uitgestelde belasting vertegenwoordigt de belasting die enkel verschuldigd (of gerecupereerd) zal zijn
tijdens de komende boekjaren maar die reeds geboekt is in het afgelopen boekjaar. De uitgestelde belasting
komt overeen met de wijziging van de bilantaire uitgestelde belastingen (cfr. infra). De uitgestelde
belastingskost die betrekking heeft op elementen geboekt in het eigen vermogen is ook in deze laatste
opgenomen.
De analyse van de belastingskost ziet er als volgt uit:
(in duizenden euro) 2017 2016
Courante belastingen 886 800
- betreffende het lopende jaar 431 800
- betreffende voorgaande jaren 456 -
Uitgestelde belastingen 5.180 - 742
- geboekt 143 489
- waardeverminderingen (toename + , terugname -) 5.123 - 295
- fiscale impact van de wijzigingen van de nominale belastingheffingsvoeten 800 - 936
Totaal 6.066 58
Afstemming van de belastingskost (courante en uitgestelde) (1)
(in duizenden euro) 2017 2016
Boekhoudkundig resultaat vóór belastingen 2.737 - 3.685
Theoretische belastingheffingsvoet 33,99 % 33,99 %
Totale belastingskost van de entiteiten van de Groep berekend op basis van de Belgische aanslagvoet (33,99 %)
930
- 1.253
Afstemming van de effectieve belastingheffingsvoet
- Niet aftrekbare uitgaven 4.268 5.361
- Niet belastbare inkomsten (1) - 2.588 - 1.544
- Notionele interesten en tax shelter - - 6
- Belastinglatenties waarvoor geen enkele uitgestelde belasting is toegekend 2.078 - 1.545
- Gebruik van belastingverliezen en andere belastingkredieten 64 - 255
- Effect van buitenlandse belastingheffingsvoeten 58 234
- Effect van de wijzigingen van de belastingheffingsvoeten 800 - 936
- Impact fiscale maatregelen van het type « carry back » - -
- Vrijstelling van belasting op de omzet voor export (Marokko) - -
- Fiscale impact van belastingsaanpassingen m.b.t. vorige boekjaren 456 -
- Niet imputeerbare buitenlandse voorheffingen afgehouden aan de bron - -
- Diverse neutralisaties en regularisaties - 1
Belastingkost 6.066 58
(1) Voornamelijk afkomstig van dividend ontvangen door PRAYON N.V. en beschouwd (aan 95%) als definitief belast
inkomen (DBI).
- 33 -
Effectieve belastingheffingsvoet
2017 2016
(in %)
221,6 % - 1,6 %
Belastingen op elementen rechtstreeks ingebracht in het eigen vermogen
(in duizenden euro) 2017 2016
Wijzigingen van de juiste waarde (afdekkingen van kasstromen)
1.199
- 523
Wijzigingen van de met toegezegde prestaties pensioenplannen van het personeel (deels opgenomen in de globaal geconsolideerde resultatenrekening)
- 496
687
703
164
De sterke stijging van het effectieve belastingtarief in 2017 is voornamelijk te wijten aan het negatieve effect op
de uitgestelde belastingvorderingen geboekt op het niveau van PRAYON N.V., en de Belgische
belastinghervorming waartoe de Belgische regering in de zomer van 2017 heeft besloten en die van toepassing
is vanaf van 2018 (effect van 4,7 miljoen euro in 2017).
De belangrijkste wijzigingen bestaan enerzijds in de beperking van de toewijzing van bepaalde belastinglatenties
in het verleden (waarvan de uitgestelde verliezen en het Definitief Belaste Inkomsten: effect van 2,4 miljoen euro
eind 2017) en, aan de andere kant, in een geleidelijke daling van het belastingtarief (van 33,99% naar 29,58% in
2018-2019, daarna 25% vanaf 2020: effect van 2,3 miljoen euro eind 2017). Dit laatste effect wordt gedeeltelijk
gecompenseerd door de gunstige invloed op de cumulatieve uitgestelde belastingverplichtingen aan het einde
van 2017, lagere belastingtarieven in Luxemburg (EUROCHEM SA: - € 0,7 miljoen) in de VS ( PRAYON Inc.: -
0,7 miljoen euro) en in België (PRAYON TECHNOLOGIES: - 0,1 miljoen euro).
- 34 -
Uitgestelde belastingen op de balans
Uitgestelde belastingen, activa of passiva, zijn in de balans opgenomen voor tijdelijke verschillen, die voortvloeien
uit het feit dat de belastingsautoriteiten de activa en passiva evalueren met andere regels dan deze die gebruikt
worden bij het opmaken van de geconsolideerde rekeningen. De wijzigingen van de bilantaire uitgestelde
belastingen die plaatsvonden tijdens het afgelopen boekjaar zijn geregistreerd in de resultatenrekening, behalve
als ze betrekking hebben op elementen die rechtstreeks geboekt zijn in het eigen vermogen (cfr. supra).
De uitgestelde belastingen worden berekend op basis van de geldende belastingheffingsvoet of, in geval van
wijziging, van de aanslagvoeten die reeds gestemd zijn en die verwacht worden op het ogenblik van de boeking
van de te betalen (of te recupereren) belastingen in de statutaire boekhouding. De uitgestelde belastingen op het
activa vormen het voorwerp van een waardevermindering in de mate waar het onwaarschijnlijk blijkt te zijn dat ze
in de toekomst een vermindering zullen veroorzaken van de belastbare basis of belastingskredieten, rekening
houdend met de budgettaire of in de strategische plannen geboekte perspectieven; enkel de eventuele belastbare
voordelen vooruitlopend op de vijf jaren die volgen op het afgesloten boekjaar, worden in overweging genomen;
de voorspellingen op meer dan 3 jaar lijken te onzeker.
(in duizenden euro) Uitgestelde belastingen
activa Uitgestelde belastingen
passiva
2017 2016 2017 2016
Materiële vaste activa (verschillen van afschrijvingsduur) - - - 9.924 - 11.624
Consolidatieverschillen en immateriële vaste activa 409 409 - 223 - 135
Voorraden 11 11 - -
Voorzieningen voor personeelsvergoedingen 4.340 4.643 - -
Andere voorzieningen - - - 17.057 - 16.848
Andere aanpassingen 803 301 - 1.073 - 922
Fiscale verliezen en andere niet gebruikte belastingkredieten
81.602 85.250 - -
Sub-totaal 87.165 90.615 - 28.276 - 29.530
Waardeverminderingen op uitgestelde belastingsactiva - 64.846 - 62.765 - -
Compensatie (in de schoot van dezelfde belastingsentiteiten)
- 9.094 - 10.112 9.094 10.112
Totaal 13.225 17.738 - 19.182 - 19.418
Bedrag van de tijdelijk aftrekbare verschillen, van de fiscale verliezen en niet gebruikte belastingskredieten, waarvoor geen enkel uitgestelde belastingsactief op de balans geboekt werd. 174.983 166.330
De netto uitgestelde belastingvorderingen daalden met iets meer dan 4 miljoen euro, voornamelijk als gevolg
van de belastinghervorming waartoe de Belgische regering beslist heeft en waarvan hierboven sprake
(vermindering van toekomstige belastingbesparingen die in voorgaande jaren geactiveerd waren in
overeenstemming met de IFRS normen)
- 35 -
12. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA EN GOODWILL
(in duizenden euro)
Goodwill
Kosten voor ontwik- keling
Concessies – Octrooien - Licenties – Software…
Andere immateriële vaste activa
CO2 Quota ALGEMEEN
TOTAAL
A) Netto boekwaarde op 01.01.2016 - 1.553 749 - - 2.303
B) Aanschaffingswaarde
Op 01.01.2016 - 2.482 8.482 5.372 - 16.338
- Wijziging van de consolidatiekring
-
- 11.575 9.312 - - 20.887
- Aquisities (goodwill)
-
1.860 - - - - 1.860
- Aquisities (andere)
-
- 2.193 285 - - 2.478
- Overdrachten en buitengebruikstellingen - - - - - -
- Overboekingen van een post naar een andere
- - 11.542 - 2.410 - - - 13.952
- Conversieverschillen - 22 74 - - 96
- Andere wijzigingen - 220 - - - 220
Op 31.12.2016 1.860 4.951 15.744 5.372 - 27.927
C) Afschrijvingen
Op 01.01.2016 - - 929 - 7.733 - 5.372 - - 14.035
- Wijziging van de consolidatiekring - - 1.863 - 3.039 - - - 4.902
- Geboekt - - 449 - 255 - - - 704
- Geboekt als gevolg waardevermindering - - 3.440 - 5.610 - - - 9.050
- Afgeboekt na overdrachten en buiten- gebruikstellingen
-
-
-
-
-
-
- Overboekingen van een post naar een andere
- 5.303 8.649 - - 13.952
- Conversieverschillen - - 3 - 67 - - - 70
- Andere wijzigingen - - - - - -
Op 31.12.2016 - - 1.380 - 8.055 - 5.372 - - 14.809
D) Netto boekwaarde op 31.12.2016 1.860 3.570 7.688 - - 13.118
A) Netto boekwaarde op 01.01.2017 1.860 3.570 7.688 - - 13.118
B) Aanschaffingswaarde
Op 01.01.2017 1.860 4.951 15.744 5.372 - 27.927
- Wijziging van de consolidatiekring
-
- - - - - -
- Aquisities (goodwill)
-
- - - - - -
- Aquisities (andere)
-
- 868 207 - - 1.075
- Overdrachten en buitengebruikstellingen - - - 13 - - - 13
- Overboekingen van een post naar een andere
- 1.860 - 1.941 - - 81
- Conversieverschillen - - 60 - 284 - - - 343
- Andere wijzigingen - - - - - -
Op 31.12.2017 - 5.759 17.595 5.372 - 28.727
C) Afschrijvingen
Op 01.01.2017 - - 1.381 - 8.056 - 5.372 - - 14.809
- Wijziging van de consolidatiekring - - - - - -
- Geboekt - - 646 - 1.022 - - - 1.668
- Geboekt als gevolg waardevermindering - - - - - -
- Afgeboekt na overdrachten en buiten- gebruikstellingen
-
-
13
-
-
13
- Overboekingen van een post naar een andere
- - - - - -
- Conversieverschillen - 11 256 - - 267
- Andere wijzigingen - - - - - -
Op 31.12.2017 - - 2.015 - 8.809 - 5.372 - - 16.196
D) Netto boekwaarde op 31.12.2017
- 3.744 8.786 - - 12.531
de goodwill is in licentie toegewezen begin 2017.
- 36 -
De in 2017 geactiveerde ontwikkelingskosten hebben betrekking op diverse projecten met bijzonder interessante perspectieven. De CO2 quota werden geregistreed aan hun juiste waarde. Deze categorie kende in 2017 volgende bewegingen:
▪ Op 30 april 2017 werden de quota die overeenkomen met de effectief in 2016 uitgestoten 115.234 ton (hetzij ongeveer 600 duizend euro) teruggegeven aan de bevoegde regionale autoriteiten.
▪ De quota die aan PRAYON N.V. werden toegekend voor haar sites Engis en Puurs voor het jaar 2017 (177.763 ton) werden op 27 februari 2017 ingeschreven in de officiële regionale registers.
▪ In 2017 (voor het grootste gedeelte in maart) werden deze 177.763 ton contant verkocht (voor een globale waarde van ongeveer 900 duizenden euro).
▪ 105.000 ton (voor een totale kost van 588 duizenden euro) werden overigens op termijn gekocht (april 2018) voor de eind april 2018 vrij te maken hoeveelheden op basis van de werkelijk verwachte emissies voor 2017.
Al deze bewerkingen hadden tot gevolg dat eind 2017 geen enkel bedrag te zien is in de betreffende kolom.
13. MATERIËLE VASTE ACTIVA
- 37 -
(in duizenden euro)
Terreinen
en
gebouwen
Installaties
Meubilair
en rollend
materieel
Leasing-
financiering
Andere
materiële
vaste activa
Activa in
aanbouw en
vooruitbeta-
lingen
ALGEMEEN
TOTAAL
A) Netto boekwaarde op 01.01.2016 43.520 81.303 699 10.140 4 11.757 147.424
B) Aanschaffingswaarde
Op 01.01.2016 89.793 392.924 5.366 18.580 1.362 11.757 519.783
- Wijziging van de consolidatiekring - 3.315 - 5.987 - 47 9.350
- Aquisities (incl. de geproduceerde
vaste activa)
1.583
11.451
358
75
-
8.907
22.374
- Terugkoop (leasings – Sales & Lease back) - - - 5.263 - 896 6.158
- Overdrachten (leasings- Sales & Lease back) - - 5.316 - - - - 904 - 6.219
- Overdrachten en buiten gebruikstellingen - 912 - 886 - 109 - - - 25 - 1.931
- Overboekingen van een post naar een andere 904 18.997 214 - 12.695 - - 11.014 - 3.594
- Conversieverschillen 102 1.320 - - - 16 1.439
- Andere bewegingen - - - - - 186 186
Per einde van het boekjaar 92.835 421.805 5.830 17.210 1.362 9.865 547.545
C) Afschrijvingen
Per einde van het vorige boekjaar - 46.274 - 311.621 - 4.666 - 8.439 - 1.358 - - 372.359
- Wijziging van de consolidatiekring - - 1.968 - - 3.592 - - - 5.561
- Geboekt - 2.499 - 18.735 - 315 - 2.410 - 1 - - 23.961
- Afgeboekt na overdrachten en buiten
Gebruikstellingen
54
887
109
-
-
-
1.049
- Overdrachten (leasings-sales & Lease back) - 208 - - - - 208
- Overboekingen van een post naar een andere 221 - 5.419 - 47 8.839 - - 3.593
- Conversieverschillen - 43 - 975 - 2 - - - - 1.021
- Andere bewegingen - - - - - - -
Per einde van het boekjaar - 48.541 - 337.624 - 4.923 - 5.603 - 1.358 - - 398.050
D) Netto boekwaarde op 31.12.2016 42.930 84.180 907 11.607 4 9.866 149.495
A) Netto boekwaarde op 01.01.2017 42.930 84.180 907 11.607 4 9.866 149.495
B) Aanschaffingswaarde
Op 01.01.2017 91.471 421.805 5.830 17.210 1.362 9.866 547.545
- Wijziging van de consolidatiekring - - - - - - -
- Aquisities (incl. de geproduceerde
vaste activa)
1.072
10.466
308
267
-
10.869
22.982
- Terugkoop (leasings – Sales & Lease back) - - - - - - -
- Overdrachten (leasings- Sales & Lease back) - - - - - - -
- Overdrachten en buiten gebruikstellingen - 321 - 1.979 - 65 - 1.781 - - 20 - 4.166
- Overboekingen van een post naar een andere 1.496 12.717 - 778 - 854 - - 6.648 - 5.933
- Conversieverschillen - 401 - 5.019 - 24 - - - 54 - 5.498
- Andere bewegingen - 1.410 - 6.148 - - - - - 7.558
Op 31.12.2017 91.907 431.842 5.271 14.843 1.362 14.013 559.238
C) Afschrijvingen
Op 01.01.2017 - 48.541 - 337.624 - 4.923 - 5.603 - 1.358 - - 398.050
- Wijziging van de consolidatiekring - - - - - - -
- Geboekt - 2.520 - 19.212 - 411 - 1.800 - 1 - - 23.944
- Afgeboekt na overdrachten en buiten
Gebruikstellingen
321
1.970
59
1.781
-
-
4.131
- Overdrachten (leasings-sales & Lease back) - - - - - - -
- Overboekingen van een post naar een andere - 1.022 - 6.536 869 675 - - - 6.014
- Conversieverschillen 166 3.730 23 - - - 3.919
- Andere bewegingen 1.405 6.148 - - - - 7.553
Op 31.12.2017 - 50.191 - 351.524 - 4.383 - 4.947 - 1.359 - - 412.405
D) Netto boekwaarde op 31.12.2017 41.716 80.317 889 9.896 3 14.013 146.834
- 38 -
Vijf gebouwen zijn onderworpen aan een hypotheek ten gunste van banken (in het kader van de banksyndicatie
overeenkomst van maart 2013) of van de Belgische Belastingsdienst (in het kader van een oud geschil) voor een
totale waarde die op 7,6 MEUR geraamd wordt.
De investeringen van 2017 (hetzij 22,9 miljoen euro) kunnen als volgt worden verdeeld:
▪ PRAYON N.V. – site Engis: 13,8 miljoen euro.
▪ PRAYON N.V. – site Puurs: 6,7 miljoen euro;
▪ PRAYON N.V. – site Roches: 1,1 miljoen euro;
▪ PRAYON Inc.: 1,3 miljoen euro.
De vaste activa opgenomen in de kolom “Leasing-Financiering” zijn voornamelijk samengesteld uit de installaties
van PRAYON N.V. (sites Engis, Puurs en Les Roches) die het voorwerp uitmaakten van “sales and lease back”
operaties van 2012 tot 2017 en in mindere mate van rollend materieel en informaticamaterieel.
- 39 -
14. DEELNEMINGEN IN JOINT-VENTURES GEWAARDEERD VOLGENS DE “EQUITY”METHODE
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
a) Bruto boekwaarde
Per einde van het vorige boekjaar van de consolidatiemethode op 01.01.2014 (1)
65.933
75.169
- 9.236
- Aanschaffingen
1.638 - 1.638
- Overdrachten
- 60 - 10.039 9.979
- Aandeel in de resultaten 5.400 4.388 1.012
- Uitgekeerd of ontvangen dividend - 4.477 - 3.585 - 892
- Andere (waaronder conversieverschillen) - 119 - - 119
Per einde van het boekjaar 68.315 65.933 2.382
b) Waardeaanpassingen
Per einde van het vorige boekjaar - - -
- Bewegingen van het boekjaar - 778 - - 778
Per einde van het boekjaar
c) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (juiste waarde) 67.537 65.933 1.604
Op 31 december 2017
(in duizenden euro – aandeel PRAYON)
Sub-Groep
SILOX
Andere
joint-ventures TOTAAL
Vaste activa
Vlottende activa
Kortlopende verplichtingen
Langlopende verplichtingen
Netto activa
30.610
62.904
6.410
35.255
51.849
10.461
35.771
5.666
24.100
16.466
41.071
98.675
12.076
59.355
68.315
15. ANDERE DEELNEMINGEN (NIET GECONSOLIDÉERD)
- 40 -
(in duizenden euro) 2017 2016
a) Bruto boekwaarde
Per einde vorig boekjaar 1.498 1.498
- Aanschaffingen - -
- Overdrachten - -
Per einde van het boekjaar 1.498 1.498
b) Waardeaanpassingen
Per einde van het vorige boekjaar - -
- Bewegingen van het boekjaar - -
Per einde van het boekjaar - -
c) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (juiste waarde) 1.498 1.498
CASPER G.I.E. is een Economische Belangengroepering die diensten verleent met een logistiek karakter,
uitsluitend ten gunste van de ondernemingen gevestigd op de industriële site van Roches de Condrieu (Frankrijk),
die het aandeelhouderschap onderling bezitten.
De boekhoudkundige regels die van toepassing zijn op dit type onderneming, hebben onder andere tot gevolg
dat hun reële waarde gelijk blijft aan hun historische aanschaffingskost.
- 41 -
16. FINANCIËLE VORDERINGEN EN ANDERE VASTE ACTIVA, WAARONDER DE ACTIVA DIE GEHOUDEN
WORDEN VOOR VERKOOP
Financiële vorderingen en andere vaste activa
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Financiële vorderingen op meer dan één jaar (bruto waarde)
4.314 - 4.314
- waardevermindering - 2.514 - 486 - 2.028
- Andere bewegingen - 1.500 4.800 - 6.300
Financiële vorderingen op minder dan één jaar (netto waarde)
300 4.314 - 4.014
Deposito’s en borgstellingen 45 43 2
Vorderingen opafgeleide instrumenten
Andere vaste activa
-
353
-
364
-
- 11
698 4.720 - 4.022
De financiële vorderingen op meer dan één jaar omvatten eind 2016 twee leningen, voor een totale waarde van
4,5 miljoen euro, toegekend in de loop van 2016 door PRAYON S.A. aan dochtermaatschappij SECO
FERTILISANTS S.A. (verminderd met een gedeeltelijke waardevermindering van 486 duizend euro), alsook een
lening van 0,3 miljoen euro, toegekend in 2016 aan een andere maatschappij van de Groep, TECHNO-HIGH-
TECHNOLOGY S.A.
Gedurende het jaar 2017 werd echter een deel (1.500 duizend euro) van de lening van de maatschappij SECO
omgezet in kapitaal. Het saldo (3.000 duizend euro brutowaarde, te verminderen met de waardevermindering van
486 duizend euro aan het einde van 2016) was eind 2017 onderhevig aan een bijkomende waardevermindering
(2.514 duizend euro).
De rubriek “Andere vaste activa” komt voornamelijk overeen met een vordering van PRAYON DEUTSCHLAND
op een levensverzekeringsmaatschappij.
- 42 -
17. VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Bruto waarden
Voorraden 166.014 154.524 11.490
Grondstoffen en benodigdheden 58.881 51.724 7.157
Afgewerkte producten en goederen in bewerking 96.356 91.370 4.986
Handelsgoederen 10.776 11.429 - 653
Vooruitbetalingen 1 1 -
Bestellingen in uitvoering 452 2.087 - 1.635
Totaal (bruto waarde) 166.466 156.611 9.855
Waardeverminderingen
Voorraden - 8.693 - 8.368 - 325
Grondstoffen en benodigdheden - 7.978 (1) - 7.728 (1) - 250
Afgewerkte producten en goederen in bewerking - 701 - 616 - 85
Handelsgoederen - 14 - 24 10
Vooruitbetalingen - - -
Bestellingen in uitvoering - - -
Totaal (waardeverminderingen) - 8.693 - 8.368 - 325
Compensaties
Bestellingen in uitvoering
(met de rubriek "ontvangen voorschotten" – bijlage 23) - 156 - 1.002 846
Nettowaarden
Voorraden 157.321 146.156 11.165
Grondstoffen en benodigdheden 50.903 43.996 6.907
Afgewerkte producten en goederen in bewerking 95.655
90.754
4.901
Handelsgoederen 10.762 11.405 - 643
Vooruitbetalingen 1 1 -
Bestellingen in uitvoering 295
1.085
- 789
Totaal (netto waarde) 157.617
147.241
10.376
(1) in 2016 en 2017, volledig gevormd door waardeverminderingen op wisselstukken door een te lage
voorraadrotatie
De voorraden (grondstoffen en eindproducten) werden eind 2016 op relatief lage niveaus gehouden, om redenen
van schuldoptimalisatie. Eind 2017 werden de opgeslagen hoeveelheden vrijwillig naar een hoger niveau
gebracht, zowel voor bepaalde grondstoffen (anticiperen op prijsverhogingen begin 2018) als voor bepaalde
eindproducten (tuinbouwcampagne in de lente).
De bruto waarde (vóór verrekeing met de ontvangen voorschotten) van de bestellingen in uitvoering met
betrekking op de activiteiten van de afdeling PROFILE van PRAYON N.V. (ontwerp, fabricatie in onderaanneming
en commercialisering van filters en industriële roerwerken) bedraagt 452 in 2017.
De bestellingen in uitvoering worden gewaardeerd volgens de methode van het percentage van de voortgang.
Het bedrag van de geactiveerde kosten is 163 duizend euro eind 2017 tegenover 263 eind 2016. De winst die
met deze methode gemaakt wordt, bedraagt 51 duizend euro op 31.12.2017.
- 43 -
18. HANDELSVORDERINGEN EN OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Bruto waarden
Vorderingen op meer dan één jaar - - -
Handelsvorderingen - - -
Overige vorderingen - - -
Vorderingen op ten hoogste één jaar 120.412 125.353 - 4.940
Handelsvorderingen 107.224 105.026 2.198
Overige vorderingen 11.755 19.356 - 7.601
Regularisatierekeningen (activa) 1.433 971 463
Totaal (bruto waarde) 120.412 125.353 4.940
Waardeverminderingen
Vorderingen op meer dan één jaar - - -
Handelsvorderingen - - -
Overige vorderingen - - -
Vorderingen op ten hoogste één jaar - 1.317 - 526 - 791
Handelsvorderingen - 1.317 - 526 - 791
Overige vorderingen - - -
Regularisatierekeningen (activa) - - -
Totaal (waardeverminderingen) - 1.317 - 526 - 791 (1)
Netto waarden
Vorderingen op meer dan één jaar - - -
Handelsvorderingen - - -
Overige vorderingen - - -
Vorderingen op ten hoogste één jaar 119.095 124.827 - 5.732
Handelsvorderingen 105.907 104.500 1.406
Overige vorderingen 11.755 19.356 - 7.601
Regularisatierekeningen (activa) 1.433 971 463
Totaal (netto waarde) 119.095 124.827 - 5.732
(1) waarvan toevoegingen voor 1.083 en terugnames voor 292 duizend euro.
De andere vorderingen zijn vooral van financiële aard (B.T.W., betwiste belastingen, …). of hebben betrekking
op verzekeringspremies en andere facturen in zijn geheel of gedeeltelijk met betrekking op 2018.
- 44 -
De politiek van de Groep op gebied van boeking van dubieuse vorderingen, is het totale bedrag ten laste te nemen
zodra de inning gecompromitteerd lijkt, hetzij door de financiële situatie van de debiteur, hetzij door een abnormaal
lange en niet gerechtvaardigde betalingstermijn (meer dan 120 dagen).
Het boeken gebeurt in principe door een waardevermindering ten laste van het resultaat, met een tegenpartij in
een specifieke balansrekening.
In geval van latere inning, maken de gerecupereerde bedragen het voorwerp uit van een terugname van
waardevermindering.
Zodra men van oordeel is dat de vorderingen (of saldi van vorderingen) hopeloos verloren zijn, wordt de
vastgestelde min-waarde geboekt in de “andere exploitatiekosten”.
De eventuele latere recuperaties worden geboekt in de “andere exploitatiebaten”.
De netto beweging van de waardeverminderingen op handelsvorderingen voor het jaar 2017 is een kost (dotatie)
van 790 duizend euro.
Vorderingen of saldi van vorderingen die als definitief oninbaar beschouwd worden, werden bovendien geboekt
als waardevermindering op de realisatie van in omloop zijnde activa (rubriek “andere exploitatiekosten”) voor een
totaal van 128 duizend euro.
Zoals uitgelegd in bijlage 23 (Netto schuldenlast) werden er in het laatste trimester van 2008 vier factoring
programma’s uitgewerkt op niveau van PRAYON N.V. om het hoofd te bieden aan de verhoging van de behoefte
aan bedrijfskapitaal en ook met het oog op diversifiëring van de financieringswijzen van de Groep. De analyse en
de dekking van het risicokrediet evenals het beheer van de betalingen en de inningen blijven onder de
bevoegdheid van PRAYON N.V.. Er is geen deconsolidatie van de betreffende vorderingen, daar het risico niet
volledig werd overgedragen naar een externe kredietverzekeraar.
Op 31 december 2017, bedroeg het totaal van de door PRAYON N.V. gecedeerde facturen 63 miljoen euro.
In maart 2016 werd er in de Verenigde Staten een factoring programma opgestart, deze keer deconsoliderend
(aan 90 %) op de klanten van PRAYON Inc. Op 31 december 2017 was het bedrag van de overgedragen facturen
18,0 miljoen dollar en deze van de lopende voorschotten11,7 miljoen dollar.
Analyse van de oude geconsolideerde klantenbalans
(in duizend euro) + 90 dagen tussen 60
en 90 dagen
tussen 30
en 60 dagen
minder dan
30 dagen Totaal
Geconsolideerd op
31.12.2017 1.390 92 2.071 102.354 105.907
Verdeling 1,31 0,09 1,96 96,65 100
Geconsolideerd op
31.12.2016 1.642 1.810 813 100.237 104.502
Verdeling 1,57 1,73 0.78 95,92 100
- 45 -
19. VOORZIENINGEN
(in duizenden euro)
Personeels- voordelen
Veiligheid, gezondheid
milieu
Geschillen en andere
voorzieningen TOTAAL
Op 1 januari 2016 19.782 2.239 136 22.157
Toevoegingen 1.106 - 300 1.406
Aanwendingen - 2.131 - 92 - - 2.223
Terugnames
- 88 - - 145 - 233
Wijziging van de consolidatiekring - - 28 28
Elementen rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen
- 1.882 6 - 1.888
Op 31 december 2016 20.551 2.153 319 23.023
Toevoegingen 820 - 292 1.112
Aanwendingen - 1.721 - 236 - 194 - 2.151
Terugnames
- - - 127 - 127
Elementen rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen
- 1.459 - 17 29 - 1.447
Op 31 december 2017
18.191 1.900 319 20.410
Waarvan voorzieningen op korte termijn 1.589 - - 1.589
Waarvan voorzieningen op lange termijn 16.602 1.900 319 18.821
De voorzieningen met betrekking op de personeelsvoordelen komen overeen met de verplichtingen die
voortvloeien uit de plannen zoals hierna beschreven in toelichting 20.
De kans dat er belangrijke werken moeten uitgevoerd worden om het hoofd te bieden aan risico’s die voortvloeien
uit een historische pollutie op één van onze voornaamste sites, is echter zeer klein geworden, dit door de evolutie
in de wetgeving zowel in Wallonië als in Vlaanderen.
De analyses en metingen die sinds vele jaren uitgevoerd worden op onze Belgische sites trachten immers aan te
tonen dat er geen verontreiniging is die een ernstig risico vormt voor de gezondheid of het milieu.
Voor de sites van Roches de Condrieu en Augusta zijn er geen voorzieningen aangelegd door het feit dat de
vorige eigenaar contractueel verantwoordelijk blijft voor eventuele historische verontreiniging.
Twee milieugebonden provisies, voor een totaal bedrag van 1,9 miljoen euro bleven echter behouden, in het
kader van sanerings- en aanpassingswerken die op de site Engis moeten uitgevoerd worden.
Anderzijds maakten enkel de provisies met betrekking op personeelsvoordelen het voorwerp uit van een
actualisering, de onzekerheden betreffende de eventuele realisatie van elementen die in andere rubrieken
opgenomen zijn, maken deze oefening quasi onmogelijk.
- 46 -
20. PERSONEELSVOORDELEN
(in duizenden euro)
Regelingen met toegezegde prestaties – bruto verbintenissen 2017 2016
Bruto verbintenis begin periode 33.040 26.234
Geboekte kosten op services 2.494 1.925
Kost van de periode (zonder rentekost) 1.956 1.327
Geboekte kosten op past services - -
Rentekost 538 598
Cash Flows - 920 - 731
Verwacht rendement der activa - 631 - 441
Flux afkomstig van de werkgever - 128 - 133
Flux afkomstig van de deelnemers 109 27
Administratieve kosten - 83 - 63
Belastingen - 187 - 121
Correcties - 1.194 5.612
Impact van wijzigingen van actuariële hypothesen - 212 2.430
Impact van wijzigingen van demografische hypothesen - 340
Impact van ervaringsaanpassingen - 789 - 638
Nieuwe plannen - 193 3.480
Bruto verbintenis einde periode 33.420
33.040
Gevoeligheid aan de discontovoet
- 0,25 % 34.520 34.160
+ 0,25 % 32.396 31.974
Regeling met toegezegde prestaties – activa (regelingen) 2017 2016
Waarde van de fondsbeleggingen aan het begin van de periode
20.282 16.256
Rente-opbrengsten 339
389
Cash Flows 768 422
Reële bijdrage van de werkgever 1.561
1.020
Flux afkomstig van de deelnemers 109 27
Flux afkomstig van de regelingen - 632 - 441
Administratieve kosten - 83 - 63
Belastingen - 187 - 121
Correcties 453 3.215
Rendement van de activa regelingen (zonder interesten) 646
226
Nieuwe plannen(1) - 193 2.989
Waarde van de fondsbeleggingen aan het einde van de periode
21.842 20.282
(1) Nieuwe boeking van sommige plannen en aanvullende pensoenen na een verandering in de Belgische wetgeving vanaf
2016 – zie commentaar op het einde van deze bijlage.
- 47 -
Regelingen met toegezegde prestaties – netto verbintenissen 2017 2016
Regelingen met toegezegde prestaties (einde periode) 33.420 33.040
Fondsbeleggingen (einde periode) 21.842 20.282
Netto verbintenis einde periode 11.578 12.758
Componenten van de totale jaarlijkse kost
Kost van de periode (zonder rentekost) 1.956 1.327
Geboekte kosten op past services - -
Totale kost (zonder interesten) 1.956 1.327
Rentekost (bruto verbintenissen) 538 598
Rente-opbrengsten (fondsbeleggingen) - 339 - 389
Netto rentekost 199 209
Netto afschrijvingen van het verlies (of van het product) - -
Herwerkingen – andere voordelen op lange termijn - 187 515
Kost inbegrepen in de resultatenrekening 1.968 2.051
Impact van wijzigingen van de actuariële hypothesen - 198 2.252
Impact van wijzigingen van demografische hypothesen - - 121
Impact van ervaringsaanpassingen - 691 - 569
Rendement van de fondsbeleggingen (zonder interesten) - 570 - 226
Nieuwe plannen (1) - 546
Erkenning van kosten uit het verleden - -
Geboekte correcties in de globale resultatenrekening - 1.459 1.882
Totale kosten en correcties 509 3.933
Totale netto verbintenis – verzoening
Totale netto verbintenis (begin van de periode) 12.758 9.978
Kosten inbegrepen in de resultatenrekening 1.968 2.051
Geboekte correcties in de globale resultatenrekening - 1.459 1.882
Reële bijdrage van de werkgever - 1.561 - 1.020
Flux afkomstig van de werkgever - 128 - 133
Totale netto verbintenis (einde van de periode) 11.578 12.758
(1) Nieuwe boeking van sommige plannen en aanvullende pensoenen na een verandering in de Belgische wetgeving –
zie commentaar op het einde van deze bijlage.
- 48 -
Regelingen met toegezegde bijdragen, brugpensioenen en ontslagen
2017 2016
Verplichtingen bij het begin van de periode 7.793 9.804
Rentekost 38 83
Kost van de periode (zonder rentekost en veranderingen in de hypothesen) - 57 - 482
Impact van de wijzigingen in de hypothesen en ervaring 531 221
Tijdens de periode uitbetaalde voordelen - 1.691 - 1.833
Verplichtingen op het einde van de periode 6.614 7.793
Actuariële hypothesen
Actualiseringsvoet 1,70 % 1,65 %
Actualiseringsvoet voor brugpensioenen 0,80 % 0,70 %
Inflatievoet 1,75 % 1,75 %
Stijgingspercentage van de bezoldigingen 2,50 % 2,50 %
Totaal van de plannen op het einde van de periode
18.191 20.551
Sinds 1 oktober 2009 participeren de door PRAYON N.V. aangeworven kaderleden in toegezegde
bijdrageregelingen.
Op 18 december 2015 werd er een nieuwe wet gepubliceerd om het voortbestaan en het sociale karakter van de
aanvullende pensioenen in België te waarborgen.
De eerste wijziging betreft de minimaal gegarandeerde rentevoet (tot 31 december 2015: aandeel werkgever 3,25
%, aandeel werknemer 3,75 %) die vanaf 1 januari 2016, 65 % wordt van het werkelijke rendement van de
obligaties van de Belgische Staat op 10 jaar, met een minimum van 1,75 % en een maximum van 3,75 %.
Voor de verzekerde plannen blijven de rentevoeten van 3,25 % en 3,75 % van toepassing op de bijdragen van
voor 2016. Voor de andere plannen zijn de nieuwe rentevoeten eveneens van toepassing op de geaccumuleerde
bijdragen van voor 2016 tot 31 december 2015.
Volgens IAS 19R, houdt dit in dat de dat de toegezegde bijdrageregelingen met een minimum aan financiële
zekerheid moeten verwerkt worden zoals de toegezegde pensioenregelingen.
Door deze wetswijziging zal de Groep, vanaf 2016, niet langer gebruik maken van de methode van de intrinsieke
waarde, maar zal de toezeggingen voor deze pensioenregelingen met een actuariële methode vaststellen zoals
vereist door IAS 19R. De impact van deze wijziging is een vermeerdering van de netto toezeggingen met 546
duizend euro eind 2016.
De tweede wijziging voorziet dat de aanvullende pensioenuitkeringen pas kunnen betaald worden op het moment
van het daadwerkelijk opnemen van het wettelijk pensioen (66 jaar in 2025 en 67 jaar in 2030). De Groep heeft
hierdoor geen materiële impact op de pensioenverplichtingen.
De geregistreerde bedragen in het kader van brugpensioenen (die bijna integraal het tweede gedeelte van de
personeelsvoordelen betekenen) hernemen de verplichtingen tegenover de personen waarmee een
overeenkomst voor vertrek met brugpensioen reeds effectief ondertekend is, evenals deze die aan de wettelijke
voorwaarden voldoen om te kunnen genieten van dit regime, en dit binnen de drie jaar die volgen op de
afsluitingsdatum.
Naar aanleiding van de evolutie in de Belgische wetgeving over deze materie die we de laatste jaren zagen, en
vooral door de verstrakking van de voorwaarden, werd de hypothese van de aanvaardbare vertrekleeftijd echter
beperkt tot 62 jaar van 2011 tot 2015 en tot 63 jaar (61 jaar voor de arbeiders) vanaf eind 2016.
Het bedrag van de bijdragen die in 2018 moeten gestort worden aan de regelingen wordt geraamd op 1,6 miljoen
euro.
Tot slot werden de verzekeringsplannen van de Groep op 31 december 2017 als volgt belegd 14%, in aandelen,
76% in obligaties, 5% in onroerend goed en 5% in leningen en andere activa.
- 49 -
21. OVERIGE LANGLOPENDE PASSIVA
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Kapitaalsubsidies 2.695 3.419 - 724
Overige 1.061 1.577 - 516
Totaal 3.756 4.996 - 1.240
De subsidies zijn voornamelijk afkomstig van de rekeningen van PRAYON N.V.
In de rubriek "Overige" staat voornamelijk de tegenboeking van een latent verlies, als gevolg van de
herwaardering aan de reële waarde van bepaalde afgeleide instrumenten (zie ook bijlage 24).
- 50 -
22. HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE KORTLOPENDE SCHULDEN (niet rentedragend)
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Schulden op meer dan één jaar - - -
Handelsschulden - - -
Overige schulden - - -
Schulden op ten hoogste één jaar 137.214 138.204 - 990
Handelsschulden 101.850 100.386 1.464
Ontvangen voorschotten op bestellingen 722 4.990 - 4.267
Fiscale schulden (belastingen en taksen) 3.507 3.319 188
Bezoldigingen en sociale lasten 21.236 18.348 2.888
Schulden op afgeleide instrumenten - - -
Diverse kortlopende schulden 7.157 7.052 105
Regularisatieregelingen (passiva) 1.263 4.109 - 2.847
De bruto waarde van de rubriek “Ontvangen voorschotten op bestellingen” is eigenlijk 0,8 miljoen en heeft
voornamelijk betrekking op de activiteiten van de afdeling PROFILE van PRAYON N.V.. Overeenkomstig IAS 11,
is deze post gedeeltelijk gecompenseerd met bestellingen in uitvoering (zie bijlage 17).
De diverse kortlopende schulden omvatten voornamelijk schulden met betrekking tot de rentekosten op leningen,
belastingen of diverse exploitatiekosten.
- 51 -
23. NETTO SCHULDENLAST EN VERPLICHTINGEN VOORTVLOEIEND UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
(in duizenden euro) 2017 2016 Verschil
Financiële schulden 150.681 147.280 3.401
Geactiveerde syndicatiekosten (1) 901 1.245 - 344
Beschikbare thesaurie (-) - 2.322 - 2.243 - 79
Netto financiële toestand 149.260 146.282 2.978
2017 2016 Verschil
Langlopende schulden
Achtergestelde schulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand)
16.650 21.700 - 5.050
Leasingschulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand)
4.040 6.286 - 2.246
Schulden aan financiële instellingen (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand)
10.600 17.600 - 7.000
Overige schulden op lange termijn (bedrage verschuldigd op meer dan 12 maand)
- - -
Totaal (langlopende schulden) 31.290 45.586 - 14.296
Kortlopende schulden
1. Langlopende schulden – bedragen verschuldigd binnen de 12 maand
Achtergestelde schulden 5.050 950 4.100
Leasingschulden 2.487 3.432 - 945
Schulden aan financiële instellingen 7.000 5.950 2.000
Overige schulden op lange termijn - - -
14.537 9.382 5.155
2. Overige kortlopende financiële schulden
Leningen bij kredietinstellingen (de tekorten inbegrepen) 105.756 93.558 12.198
105.756 93.558 12.198
Totaal (kortlopende schulden) 120.292 102.940 17.352
Totale financiële schuld (op korte en lange termijn) (2) 151.582 148.526 3.056
(1) Netto saldo (na opname in het resultaat van het aandeel 2015). Kosten met betrekking op de invoering, op 24 september
2015, van een banksyndicatie voor een periode van 5 jaar. Kost van 1.675 duizend euro, waarvan 86 ten laste voor 2015
en 344 in 2016 en 344 in 2017. Het saldo, 901 duizend euro wordt geïmputeerd in de andere kortlopende financiële
schulden.
(2) De boekwaarde van de financiële schulden stemt overeen met hun reële waarde.
- 52 -
Er werden in 2008 vier factoring programma’s uitgevoerd om het hoofd te bieden aan de stijging van de behoefte
aan bedrijfskapitaal en ook met het oog op diversifiëring van de financieringswijzen van de Groep. Over een
volledig jaar, hebben deze programma’s betrekking op ongeveer 65 % van de omzet van PRAYON N.V. De
analyse en dekking van het kredietrisico en het beheer van betalingen en incasso blijven de verantwoordelijkheid
van PRAYON N.V.. Er is geen deconsolidatie van de ontvangen voorschotten, aangezien het risico op de
overgedragen vorderingen niet volledig werd overgedragen aan een externe kredietverzekeraar.
Op 31 december 2017 bedroeg het totaal verkochte facturen 63 miljoen euro, en het totaal van de voorschotten
op korte termijn, gebruikt in de context van deze contracten, 19 miljoen euro.
In maart 2016 werd er in de Verenigde Staten een factoring programma opgestart, deze keer deconsoliderend
(aan 90 %) op de klanten van PRAYON Inc. Op 31 december 2017 was het bedrag van de overgedragen facturen
19,8 miljoen dollar en deze van de lopende voorschotten 11,7 miljoen dollar.
De banksyndicatie die opgezet is in maart 2013 voor een periode van 3 jaar werd verlengd met 5 jaar vanaf eind
september 2015, en uitgebreid naar drie nieuwe banken.
Het totale bedrag van de beschikbare lijnen werd overigens verhoogd tot 185 miljoen euro (het bedrag is sindsdien
teruggebracht tot 163 miljoen als gevolg van terugbetalingen op het voorschotgedeelte met een vaste looptijd).
De achtergestelde leningen toegekend door de aandeelhouders van PRAYON N.V., S.R.I.W. (18 miljoen in april
2007 – saldo van 10,8 miljoen eind 2015; en 9 miljoen in februari 2013 – saldo van 4,5 miljoen eind 2015) en
OCP (9 miljoen in februari 2013 – saldo van 4,5 miljoen eind 2015) maakten geen voorwerp uit van
terugbetalingen in 2017 (resterend verschuldigd saldo op het eind van het jaar: 19,8 miljoen euro).
Van eind 2016 tot eind 2017 bleef de netto financiële schuld stabiel. De vrijgemaakte bruto marge voor
autofinanciering heeft de investeringskosten voor het boekjaar ruimschoots gecompenseerd, maar de behoefte
aan bedrijfskapitaal is sterker toegenomen in een context van sterke activiteit en prijsverhogingen voor sommige
materialen. De opgeslagen volumes van fosfaatgrondstoffen en eindproducten, die eind 2016 historisch laag
waren, werden vrijwillig naar een hoger niveau gebracht eind 2017, vooruitlopend op de aanzienlijke stijging van
de fosforzuurprijs, die verwacht wordt in het eerste kwartaal van 2018, en het hoogseizoen van tuinbouwproducten
in de lente van 2018.
De totale financiële schuld is terugbetaalbaar als volgt:
2017 2016 Verschil
op aanvraag binnen een jaar 120.292 102.940 17.352 binnen 2 tot 5 jaar 31.290 45.586 - 14.296
na 5 jaar - - -
151.582 148.526 3.056
Analyse van de totale financiële schuld per vreemde valuta
EUR USD (*) Andere Totaal
2016 143.262 4.575 689 148.526
2017 149.190 1.285 1.107 151.582
Leningen in USD of in EUR gedekt door Cross Currencies Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).
- 53 -
Rentevoet
2017 2016
€ $ Andere € $ Andere
Effectieve rentevoeten van bankleningen op lange termijn (kort- en langlopend gedeelte)
3,76 % - - 3.44 % - -
Effectieve rentevoeten van bankleningen op korte termijn 2,52 % - - 2,82 % - -
Rekening houdend met de eventuele Interest Rates Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).
De gemiddeld gewogen interestvoet op bankleningen bedraagt 2,86 % voor 2017, tegen 3,03 % in 2016.
Analyse van de beschikbare thesaurie per valuta
EUR USD Andere Totaal
2016 1.545 344 354 2.243
2017 1.831 278 213 2.322
Thesaurie
2016 2015
Reële waarde op 31/12
Reële waarde op 31/12
Bankdeposito op termijn (< 3 maand) - - -
Rekening courant 2.322 2.243 -
2.322 2.243 -
Leasingcontracten, actuele waarde van de minimum betalingen voor de leasing
2017 Ten hoogste
1 jaar 1 tot 5 jaar
Meer dan 5 jaar
Totaal
Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, kapitaal 2.487 4.040 - 6.527
Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, interesten 61 100 - 161
Waarde van de leasingverplichtingen 2.548 4.140 - 6.688
2016 Ten hoogste
1 jaar 1 tot 5 jaar
Meer dan 5 jaar
Totaal
Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, kapitaal 3.432 6.286 - 9.718
Minimum betalingen m.b.t. huurcontracten, interesten 72 182 - 254
Waarde van de leasingverplichtingen 3.504 6.468 - 9.972
Minimum toekomstige betalingen m.b.t. de huur krachtens eenvoudige niet opzegbare huurcontracten
Ten hoogste
1 jaar 1 tot 5 jaar
Meer dan 5 jaar
Totaal
2017 3.032 5.936 5.228 14.196
2016 2.251 3.348 85 5.683
De minimale betalingen voor huurcontracten van leasingovereenkomsten voor het jaar 2017 bedroegen 3,5
miljoen euro en zijn opgenomen in de rubriek "Andere externe kosten" van de geconsolideerde
resultatenrekening.
- 54 -
Wijzigingen in de verplichtingen uit financieringsactiviteiten
Op
01.01.2017 Cash flows
Wisselverschillen Wijziging in reële waarde
Nieuwe leningen
Andere bewegingen
Op 31.12.2017
Kortlopende rentedragende financiële schulden (hierna buitengewoon)
99.508 6.248 - - - 12.050 117.806
Kortlopende leasingschulden
3.432 - 3.458 - - 26 2.487 2.487
Langlopende rentedragende financiële schulden (hierna buitengewoon)
39.300 - - - - - 12.050 27.250
Langlopende leasingschulden
6.286 - - - 241 - 2.487 4.040
Te betalen dividenden
- - - - - - -
Schulden met betrekking tot afgeleide instrumenten
- 988 - - 3.528 - - 2.540
Totaal 147.538 2.790 - 3.528 267 - 154.123
Wijzigingen in de verplichtingen uit financieringsactiviteiten
Op
01.01.2016 Cash flows
Wisselverschillen Wijziging in reële waarde
Nieuwe leningen
Andere bewegingen
Op 31.12.2016
Kortlopende rentedragende financiële schulden (hierna buitengewoon)
130.267 - 37.659 - - - 6.900 99.508
Kortlopende leasingschulden
1.774 - 2.671 - - 897 3.432 3.432
Langlopende rentedragende financiële schulden (hierna buitengewoon)
45.200 - 12.400 - - - 6.500 39.300
Langlopende leasingschulden
3.430 - - - 5.336 - 2.480 6.286
Te betalen dividenden
- - - - - - -
Schulden met betrekking tot afgeleide instrumenten
550 - - - 1.538 - - - 988
Totaal 181.221 - 52.730 - - 1.538 6.233 14.352 147.538
- 55 -
24. FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER
De algemene filosofie van de groep PRAYON is het vermijden van onnodige risico’s (geen speculatieve posities)
en het beperken, als dit mogelijk en wenselijk is, van risico’s die gekoppeld zijn aan de normale gang van zaken.
Hiervoor worden financiële instrumenten gebruikt om de risico’s af te dekken.
1. Risico’s op deviezen
Meerdere maatschappijen van de Groep zijn blootgesteld, door commerciële en/of financiële transacties
(nemen van deelnemingen in andere maatschappijen, leningen en/of ontleningen … in deviezen) die ze
uitvoeren, aan risico’s die gebonden zijn aan de koersschommelingen van de buitenlandse deviezen die
gebruikt worden voor sommige van deze transacties ten opzichte van hun boekhoudkundig referentiemunt.
Het essentiële van deze risico’s (en de eventuele afdekkingsinstrumenten) is nochtans gericht op het
moederhuis PRAYON N.V..
Daar de boekhoudkundige consolidatie van de groep PRAYON in euro’s gebeurt, kunnen er anderzijds op dit
niveau eveneens conversieverschillen (positieve of negatieve) verschijnen tijdens de verschillende
afsluitingen.
1.1. Commerciële transacties
Het handelt voornamelijk over de aankopen van grondstoffen, energie, uitrustingen, diensten of
goederen bestemd voor doorverkoop, en de verkopen van afgewerkte producten.
De voornaamste gebruikte deviezen zijn de Amerikaanse dollar (USD, korte positie) en, in mindere
mate, het Britse pond en de Canadese dollar (GBP en CAD – lange positie).
Algemene regel is:
▪ op regelmatige basis, en in elk geval één keer per kwartaal, de netto bedragen te bepalen (na
compensatie van de binnenkomende en uitgaande stromen) die voor de volgende 12 maanden
verwacht worden;
▪ afdekking, voor de deviezen waarvoor deze netto bedragen duidelijk als belangrijk beschouwd
worden, van heel of een gedeelte van deze saldi (van 50 tot 100 % voor de drie komende maanden,
van 0 tot 50 % voor de volgende 9 maanden);
▪ voor de deviezen waar er, op gebruikelijke wijze, tegelijk vorderingen en schulden voor hoge
bedragen zijn, de gemiddelde betalingstermijnen van de ene en de andere in rekening te nemen,
want zij kunnen erg verschillend zijn en dus voor een gelijk bedrag, een risico op conversieverschil
of wisselverschil generen dat zich niet compenseert;
▪ over te gaan op afdekkingen onder de vorm van:
- hetzij een herstel van het bilantair evenwicht (leningen of deposito’s hetzij in de betreffende
deviezen, hetzij in de boekhoudkundige referentievaluta met invoering van een afgeleid product
– CCIRS bijvoorbeeld).
- 56 -
- hetzij dekking van de stromen door afgeleide producten: verkopen of aankopen op termijn,
opties op deviezen, swaps in deviezen… In zo’n geval, en om redenen van
beheersvereenvoudiging, zal de afdekking in het algemeen betrekking hebben op een enkel
maandelijks bedrag, overeenstemmend met heel of een gedeelte van (progressieve afdekking
per schijven) de verwachte nettostroom van desbetreffende maand.
Op 31.12.2017 werden er aankopen op termijn afgesloten (voor een totaal van 44,5 miljoen
USD), waarvan 20,0 miljoen USD over het eerste kwartaal van 2018, waardoor ongeveer 85 %
van de geanticipeerde behoeftes voor deze periode gedekt werd.
Op dezelfde datum werden er verkopen op termijn afgesloten voor een totaal bedrag 5,15
miljoen GBP, waarvan 2,3 miljoen op het eerste kwartaal 2018, waardoor ongeveer 65 % van
de geanticipeerde behoeftes voor deze periode gedekt werd. Er werden overigens verkopen op
termijn (1 maand) afgesloten voor in totaal 26,0 miljoen USD om de balans weer in
evenwicht brengen.
De wijzigingen van de juiste waarde van de afgeleide financiële instrumenten die gebonden zijn
aan een transactie van het type “afdekking van kasstromen” worden onmiddellijk geboekt in
eigen kapitaal, behalve als deze afdekking niet als specifiek kan worden aanzien, in welk geval
ze ondergebracht worden in de financiële resultaten.
1.2. Financiële transacties
Het gaat voornamelijk over het verwerven van een belang in buitenlandse maatschappijen, leningen of
ontleningen aan andere maatschappijen van de groep (totale of gedeeltelijke neutralisatie in
consolidatie), of nog over deposito’s of ontleningen bij kredietinstellingen (in principe beperkt tot
bedragen en deviezen nodig voor de uitoefening van handelsactiviteiten, in het kader van afdekkingen
zoals beschreven in 1.1.).
▪ De verworven deelnemingen maken in principe geen voorwerp uit van afdekkingen. De vreemde
valuta is immers slechts een van de aspecten van de evolutie van hun waarde; daarenboven is de
afdekking over lange periodes (de deelnemingen aangehouden door de Groep PRAYON zijn in het
algemeen bestemd om op post te blijven tot een onbepaalde vervaldatum, maar zeker in een verre
toekomst) dikwijls technisch moeilijk en/of zeer duur (rentedifferentieel) op sommige deviezen.
Op dit principe was er voor de groep PRAYON één enkele uitzondering te vermelden: de
deelneming in USD aangehouden door PRAYON N.V. en EUROCHEM N.V. in PRAYON Inc.
(respectievelijk 75 % en 25 %), waarvoor het risico op de evolutie van de pariteit USD/EUR tot
01.01.2006 op geconsolideerd niveau afgedekt was door leningen (LT en KT) onderschreven door
het Coördinatiecentrum PRAYON SERVICES ET FINANCE S.A. (PSF) bij kredietinstellingen en
gehandhaafd aan een koers dichtbij de gemiddelde historische koers van de inbreng in kapitaal.
Gezien de evolutie van de cash-flows van het filiaal, kon deze uitzondering opgeheven worden. Het
resultaat van de revaluatie van het efficiënte gedeelte van deze dekking (vastgelegd op 3,2 miljoen
euro sinds er een eind aan gesteld is, begin 2006) is rechtstreeks geboekt in het eigen
geconsolideerd vermogen op niveau van de post “conversieverschillen”.
▪ De deposito’s, vermogens, voorschotten of tekorten in deviezen worden vermeden of aangehouden
op een minimumniveau dat overeenkomt met een normaal beheer van de transactiestromen van de
verschillende maatschappijen van de groep.
▪ De leningen en ontleningen in deviezen worden vermeden, behalve als ze zelf deel uitmaken van
een afdekkingsstrategie van de handelstransacties van de verschillende maatschappijen van de
groep.
- 57 -
1.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen van de voornaamste deviezen die door
de Groep gebruikt worden
Op basis van de volatiliteit van de Amerikaanse dollar tegenover de euro in 2017, ramen we de
koerswijzigingen redelijkerwijze als volgt:
Sluitingskoers
31.12.2017
Gemiddelde
koers 2017
Denkbare
volatiliteit
(in % van de koers)
Sluitingskoers
denkbaar op
31.12.2017
Gemiddelde
koers denkbaar
voor 2017
EURO/USD 1,1993 1,1293 - 12 % / 6 % 0,99 – 1,27 1,06 – 1,20
EURO/GBP 0,8872 0,8761 - 5 % / 5 % 0,83 – 0,92 0,83 – 0,92
Als de euro in 2017 afgezwakt/versterkt was ter hoogte van de hierboven geraamde
volatiliteitspercentages, geen rekening houdend met de impact van de gesloten afdekkingen en in de
veronderstelling dat de andere parameters constant zouden gebleven zijn, zou het netto resultaat van
2017 ongeveer 4,6 miljoen hoger/lager geweest zijn (tegenover 5,4 miljoen in 2016).
2. Risico’s op rentevoeten
Meerdere maatschappijen van de Groep worden, door ontleningen die ze aangegaan hebben om hun
activiteiten te financieren (investerigen in vastliggende middelen en/of behoefte aan bedrijfskapitaal) of, voor
sommige onder hen, door bankdeposito’s of andere geldbeleggingen die ze gedaan hebben dankzij winsten
op hun activiteiten, blootgesteld aan een risico dat gebonden is aan de schommelingen van de rentevoeten.
2.1. Bankdeposito’s en geldbeleggingen
De bankdeposito’s en andere geldbeleggingen zijn, in het algemeen, verricht op korte termijnen (lager
dan 6 maand), aan de desbetreffende korte termijnrentevoeten (geen afgeleide producten van het type
«Interest Rate Swap»). De groep PRAYON, van industriële en commerciële aard, heeft immers geen
roeping om de geldmiddelen op lange periodes te cumuleren.
Uitzondering op hogergenoemd principe, de maatschappij EUROCHEM (herverzekeringsmaatschappij
voor de groep PRAYON) kan ertoe gebracht worden, in het zeer specifieke kader van haar activiteiten,
om belangrijke financiële reserves te behouden; een gedeelte van deze laatste kan geconverteerd
worden in geldbeleggingen met langere vervaldatum (met een zwakke debiteurenrisico–
Staatsobligaties bijvoorbeeld).
2.2. Bankontleningen
De groep PRAYON beschikt over een aanzienlijk eigen vermogen dat, verhoogd met de aangelegde
provisies, haar vaste activa afdekt evenals een gedeelte van haar structurele behoefte aan
bedrijfskapitaal.
De bijkomende ontleningen afgesloten bij kredietinstellingen zijn van tweeërlei aard:
▪ ontleningen bestemd voor het financieren van investeringen in vaste activa: deze zijn normaliter
afgesloten op lange termijn (duur: 5 jaar; looptijd van 2,5 jaar) aan een vaste of variabele rentevoet,
« vastgelegd » via een product afgeleid van het type « Interest Rate Swap »;
▪ ontleningen bestemd voor het financieren van wijzigingen van de behoeften aan bedrijfskapitaal:
deze zijn in principe afgesloten op korte termijn, aan een overeenstemmende rentevoet.
- 58 -
In geval van geldbeleggingen van het type obligaties, of SICAV-aandelen wordt er een revaluatie naar hun
juiste waarde uitgevoerd op elke boekhoudkundige afsluitingsdatum, en het verschil wordt overgebracht als
financiële kost of opbrengst.
De afgeleide producten (van het type « Interest Rate Swap ») die eventueel zouden aangebracht worden,
maken eveneens het voorwerp uit van een revaluatie naar hun juiste waarde en het verschil wordt
overgebracht als financiële kost of opbrengst, behalve als het gaat over een afdekking van de kasstroom,
waarvan de efficiëntie kan aangetoond worden; in dit geval wordt het verschil rechtstreeks geboekt in het
eigen vermogen (geval van de IRS gebonden aan leningen op lange termijn onderschreven door PRAYON
N.V.).
2.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen van de voornaamste rentevoeten
Op 31 december 2017 zijn ongeveer 50 % van de bruto schuldenlast en bijna 100 % van de beschikbare
geldmiddelen zoals uitgelegd in bijlage 24 (Netto Schuldenlast) onderworpen aan een variabele
rentevoet en maken geen voorwerp uit van interestdekkingen.
Het gedeelte netto interestkosten dat betrekking heeft op een variabele rentevoet (niet omgevormd in
vaste rentevoet via afgeleide producten van het type “Interest Rate Swap”, in het kader van
kasstroomdekkingen) bedraagt ongeveer 2,6 miljoen euro en komt voornamelijk voort uit leningen of
geldbeleggingen uitgedrukt in euro.
De impact van een stijging/daling met 1 % van deze variabele netto schuldenlast in 2017 zou een
daling/stijging van het resultaat geweest zijn met ongeveer 1,0 miljoen euro (tegen 1,1 miljoen in 2016).
3. Risico’s op grondstoffen en/of energie
Meerdere maatschappijen van de groep zijn, door hun productie en/of trading activiteit blootgesteld aan een
risico gebonden aan prijsschommelingen van sommige grondstoffen.
3.1 Aankopen met betrekking tot productiebewerkingen
Als het mogelijk is (bestaan van potentiële tegenpartijen) en als de beheerders van de betrokken
maatschappijen (mits toestemming van de Algemene Directie en/of de Raad van Bestuur) het als
gunstig achten, kan de afdekking van heel of een gedeelte van sommige stromen gebeuren hetzij door
aankopen op termijn van de bewuste stoffen (met fysieke levering – elektriciteit of gas voor PRAYON
N.V., of door afgeleide producten (zonder fysieke levering).
3.2. Aankopen met betrekking tot tradingverrichtingen
Telkens als het mogelijk is (bestaan van potentiële tegenpartijen) zal er afdekking van het risico zijn (via
aankoop op termijn, of via afgeleide producten).
Als het gaat over aankopen op termijn met fysieke levering, is er geen opname in de balans. Wanneer de
grondstof of handelsgoederen waarover het gaat genoteerd zijn op de internationale markt, wordt dit contract
vermeld in de rechten en verplichtingen (cfr. bijlage 25).
Als het gaat over afgeleide producten (geen fysieke levering) worden deze opgenomen in de balans aan hun
juiste waarde, en het verschil overgebracht in kosten of opbrengsten, behalve als het gaat over afdekking van
- 59 -
kasstromen waarvan de efficiëntie kan aangetoond worden; in dit geval wordt het verschil rechtstreeks
geboekt in het eigen vermogen.
3.3 Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen van de voornaamste grondstoffen en
energieën
De prijs voor basisfosforzuur (meststoffenkwaliteit), de belangrijkste grondstof van de Groep met
fosfaaterts bleef stabiel in 2017, dicht bij de 750 USD / ton P2O5 die werd waargenomen aan het einde
van 2016.
In geval van grondstoffen (voornamelijk fosfaaterts en fosforzuur) waar het niet mogelijk was zich voor
meer dan enkele weken te dekken, was het beleid van de Groep om te trachten de verhogingen van de
stoffenprijzen door te rekenen in de prijs van de aan de klanten verkochte afgewerkte producten.
Bepaalde aankopen op termijn werden overigens uitgevoerd om een deel van de behoeften aan gas en
elektriciteit te dekken van de site Engis en Puurs.
Als we geen rekening houden met de gevolgen van voornoemde afdekkingen, en in de veronderstelling
(in theorie) dat de prijswijzigingen van de voornaamste stoffen helemaal niet konden doorberekend
worden in de verkoopprijs, zou de impact op het resultaat als volgt geweest zijn:
Stof Volatiliteit
(1) (%)
Volatiliteit
(2) (%)
Impact
(1) (M EUR)
Impact
(2) (M EUR)
Basisfosforzuur 115 % 104 % 10 3
Roche Kolafosfaat 125 % 92 % 13 - 6
Vloeibaar zwavel 121 % 84 % 3 - 3
Gas 108 % 110 % - -
(1) Maximale schommeling waargenomen in 2017 (verhouding van de hoogste prijs (omgerekend in
euro) van 2017 tegenover de laagste prijs van 2017), uitgedrukt in percentage en in miljoenen euro.
(2) Maximale schommeling waargenomen tegenover 2016 (verhouding van de hoogste prijs
(omgerekend in euro) van 2017 tegenover de gemiddelde prijs van 2016), uitgedrukt in percentage
en in miljoenen euro.
4. Kredietrisico’s
- 60 -
De beslissing, beschreven in punt 24 (netto schuldenlast) om de vertrouwde banken van PRAYON N.V.
samen te brengen in een bankorganisatie ((« Facilities Agreement » van maart 2013, verlengd en uitgebreid
in september 2015) is in staat om de financiering van de activiteiten en de investeringen van de Groep veilig
te stellen en te laten doorgaan.
Het invoeren van factoring programma’s eind 2008 (gedetailleerd in bijlage 24) met vier onder hun heeft ook
bijgedragen tot de financieringsmogelijkheden van de Groep.
Het eventueel teveel aan geldmiddelen wordt bij deze zelfde banken geplaatst onder vorm van deposito’s op
korte termijn in lokale deviezen, af en toe in een andere valuta als deze middelen geschikt zijn om gebruikt te
worden in het kader van een handelstransactie in de volgende dagen of weken.
In het kader van haar specifieke activiteit van captive herverzekeringsmaatschappij, wordt EUROCHEM ertoe
gebracht om belangrijke geldmiddelenreserves te bewaren. Deze worden geplaatst bij andere
maatschappijen van de Groep, in het kader van cash pooling akkoorden, of maken het voorwerp uit van
bankdeposito’s op korte termijn.
Het kredietrisico op het cliënteel is, in de meeste maatschappijen van de Groep, afgedekt door een
kredietverzekering. De verkopen binnen de OESO van Belgische maatschappijen van de Groep, waaronder
het moederhuis, PRAYON N.V., zijn afgedekt in het kader van een polis « excess of loss » met een jaarlijkse
franchise van 700.000 euro en een jaarlijks vergoedingsplafond van 7 miljoen euro. De verkopen buiten de
OESO zijn op hun beurt afgedekt in het kader van een klassieke kredietverzekeringspolis.
De andere maatschappijen van de Groep doen over het algemeen ook beroep op een klassieke
kredietverzekering of op een kredietverzekering van het type « excess of loss ». In geval van twijfel over de
financiële soliditeit van de tegenpartij, wordt de verkoop veiliggesteld door betaling vóór levering, door een
kredietbrief, een bankgarantie in ons voordeel of een andere vorm van waarborg.
Elke nieuwe potentiële klant moet, vooraleer we kunnen leveren, een risicoanalyse ondergaan, er moeten
betalingsmodaliteiten toegekend zijn zoals een voldoende kredietlijn, hetzij door de externe
kredietverzekeraar, hetzij door kredietanalisten van de Groep, als het gaat over een verzekering van het type
“excess of loss”. In dit laatste geval worden de dossiers minstens eenmaal per jaar herzien.
De klant met wie de Groep de belangrijkste verkopen heeft, vertegenwoordigt in 2017 niet meer dan 6,5%
van de omzet. Geen enkele klant overschrijdt 3,5%.
Het aantal schadegevallen op handelsvorderingen is zeer laag (ongeveer 0,3 ‰ van de omzet over de 10
laatste jaren vóór een eventuele vergoeding door een kredietverzekeraar).
Voor de periode van 1 januari tot 31 december 2017 bedraagt de (gemiddeld gewogen) effectieve
betalingstermijn van klanten ongeveer 62,7 dagen, vergelijkbaar met een gefactureerde termijn van 60 dagen,
hetzij een gemiddelde vertraging van ongeveer 2,7 dagen. De langste betalingstermijnen zijn 120 dagen,
uitgezonderd enkele weinige uitzonderingen.
Het beleid van de Groep inzake boekhoudkundig beheer van dubieze vorderingen wordt overingens uitgelegd
in bijlage 19 (Handelsvorderingen en overige vlottende activa).
De Groep beschouwt haar maximale blootstelling aan het kredietrisico als volgt:
- 61 -
(in duizenden euro) 2017 2016
Deposito’s of banktegoeden 2.322 2.243
Beleggingen (Staatsobligaties) - -
Handelsvorderingen 105.907 104.500
Andere langlopende vorderingen 398 407
Andere kortlopende vorderingen 11.755 19.356
TOTAAL 120.382 126.506
5. Liquiditeitsrisico
De volgende tabel geeft in detail de contractuele vervaldagen weer van de financiële activa en passiva op
31 december 2017.
(in duizenden euro)
Vervallen op
ten hoogste
1 maand
Vervallen op
meer dan 1
maand maar
op ten
hoogste 3
maand
Vervallen op
meer dan 3
maand maar
ten hoogste
op 1 jaar
Vervallen op
meer dan 1
jaar maar ten
hoogste op 5
jaar
Vervallen
op meer
dan 5 jaar
Totaal
Vlottende activa
- Geldmiddelen en kasequivalenten 2.322 - - - - 2.322
- Afgeleide financiële instrumenten - - - - - -
Totaal vlottende activa 2.322 - - - - 2.322
Langlopende verplichtingen
- Financiële schulden 123 377 14.037 31.289 - 45.826
- Afgeleide financiële instrumenten
- Andere schulden
37
-
73
-
329
-
622
-
-
-
1.061
-
Totaal langlopende verplichtingen 160 450 14.366 31.911 - 46.887
Kortlopende verplichtingen
- Financiële schulden 105.756 - - - - 105.756
- Afgeleide financiële instrumenten - - - - - -
Totaal kortlopende verplichtingen 105.756 - - - - 105.756
Netto liquiditeit - 103.594 - 450 - 14.366 - 31.911 - - 150.321
Het beheer van het liquiditeitsrisico is wezenlijk gebonden aan het beheer van de relaties met de
kredietinstellingen enerzijds en de handelsvorderingen anderzijds (cfr. punt 4 hierboven).
In de kortlopende schulden bestaat het grootste deel van de financiële schuld uit structureel hernieuwbare
voorschotten met looptijden van 1 week tot 1 maand, of toegekend door de factoringmaatschappijen vanwege
de overeenkomsten die sinds 2008 gelden, of verkregen in de context van de banksyndicatie die loopt van
september 2015 tot september 2020.
Ter vergelijking is de tabel op 31 december 2016 hieronder hernomen.
- 62 -
(in duizenden euro)
Vervallen op
ten hoogste 1
maand
Vervallen op
meer dan 1
maand maar op
ten hoogste 3
maand
Vervallen op
meer dan 3
maand maar
ten hoogste op
1 jaar
Vervallen op
meer dan 1 jaar
maar ten
hoogste op 5
jaar
Vervallen op
meer dan 5 jaar
Totaal
Vlottende activa
- Geldmiddelen en kasequivalenten 2.243 - - - - 2.243
- Afgeleide financiële instrumenten - - - - - -
- Totaal vlottende activa 2.170 - - - - 2.243
Langlopende verplichtingen
- Financiële schulden 224 570 8.588 45.586 - 54.968
- Afgeleide financiële instrumenten 37 75 339 1.126 - 1.577
- Andere schulden - - - - - -
Totaal langlopende verplichtingen 261 645 8.927 46.712 - 56.545
Kortlopende verplichtingen
- Financiële schulden 93.558 - - - - 93.558
- Afgeleide financiële instrumenten - - - - - -
Total kortlopende verplichtingen 93.558 - - - - 93.558
Netto liquiditeit - 91.576 - 645 - 8.927 - 46.712 - - 147.860
6. Verzekeringsbeleid van de Groep
Het verzekeringsbeleid is precies hetzelfde als voorgaande jaren, namelijk:
▪ Invoeren van een proactief preventiebeleid, in partnership met de makelaars en toonaangevende
verzekeraars, dat kan toegepast worden op industriële, logistieke en commerciële risico’s;
▪ een beroep doen op de verzekering voor de residuele risico’s, waaronder alle catastrofale risico’s, de
verplichte afdekkingen en/of wanneer de verzekeringstechniek de optimale economische oplossing is om
een risico over te dragen.
▪ een regelmatige aanwezigheid op het terrein verzekeren (Belgische en buitenlandse sites) inzake
risicobeheer en dit in partnership met onze “Property makelaar”;
▪ ons personeel sensibiliseren en opleiden op verschillende vlakken (multimodaal transport van gevaarlijke
stoffen, brand, burgerlijke aansprakelijkheid, …).
PRAYON blijft meer dan ooit aandachtig om nieuwe kansen te grijpen voor vernieuwende
verzekeringsdekkingen om de financiële gevolgen maximaal te vermijden van incidenten die op belangrijke
wijze de activa, de winst of zijn verantwoordelijkheid tegenover derden zouden kunnen beïnvloeden.
- 63 -
FINANCIËLE AFDEKKINGSINSTRUMENTEN VAN JUISTE WAARDE, VAN KASSTROMEN EN INVESTERINGEN IN EEN
BUITENLANDSE ENTITEIT
Notioneel
bedrag op 31.12.17
Afdekkings- type
Afdekkings- termijn
Reële waarde op 31.12.17 (Keur)
Schommelingen in de reële waarde (2017)
(Keur)
Geboekt in
1) Afgeleide financiële instrumenten
Deviezenrisico :
Aankopen van deviezen op termijn
Verkopen van deviezen op termijn
44,5 Mio USD 26,0 Moi USD
Kasstroom
Juiste waarde
1 tot 12 maanden
1 maand
- 1.501 (1)
4 (1)
- 3.938
- 4
Eigen vermogen
Eigen
vermogen Verkopen van deviezen op termijn 5,15 Mio GBP Kasstroom 1 tot 12
maanden 18 (1) - 102 Eigen
vermogen
Renterisico (bij ontlening) :
Interest Rate Swaps - in EUR 60,0 Mio EUR Kasstroom 1 tot 30
maanden - 1.061 (1) - 516 Eigen
vermogen Stoffenrisico : CO2 Quota (aankoop) 0,6 Mio EUR Juiste waarde 3 maanden - - Eigen
vermogen
2) Niet-afgeleide financiële
instrumenten
Deviezenrisico Lening op korte termijn in deviezen - - - - - -
Totaal - 2.540 - 3.528
(1) Overgenomen in 23. Handelsvorderingen en andere kortlopende schulden (1.479 duizend euro).
(2) Overgenomen in 21. Overige langlopende verplichtingen (1.061 duizend euro).
Notioneel
bedrag op 31.12.16
Afdekkings- Type
Afdekkings- termijn
Reële waarde op 31.12.16
(Keur)
Schommelingen in de
reële waarde (2016) (Keur)
Geboekt in
1) Afgeleide financiële instrumenten
Deviezenrisico :
Aankoop van deviezen op termijn 54,0 Mio USD Kasstroom 1 tot 12 maanden
2.437 (1) 1.830 Eigen vermogen
Verkopen van deviezen op termijn 6,0 Mio USD Kasstroom 1 maand 8 (1) 1 Eigen Vermogen
Verkopen van deviezen op termijn 5,1 Mio GBP Kasstroom 1 tot 12 maanden
120 (1) 13 Eigen Vermogen
Renterisico (bij lening) :
Interest Rate Swaps - in EUR 60,0 Mio EUR Kasstroom 1 tot 42
maanden - 1.577 (2) - 306 Eigen
vermogen Stoffenrisico :
Quotas CO2 (aankoop) 0,5 Mio EUR Juiste waarde 3 maanden - - Eigen vermogen
2) Niet-afgeleide financiële instrumeten - - - - - -
Totaal 988 1.538
(1) Overgenomen in 18. Handelsvorderingen en andere vlottende activa onder "Overige vorderingen" (2.565 duizend euro)
(2) Overgenomen in 21. Overige langlopende verplichtingen (1.577 duizend euro).
De bedragen die in deze rubriek opgenomen zijn, zijn gebaseerd op de marktinformatie, over het algemeen
verkregen van financiële instellingen of gelijkaardig (niveau 2).
- 64 -
25. RECHTEN EN VERPLICHTINGEN BUITEN BALANS
(in duizenden euro) 2017 2016
Zekerheden gesteld door de Groep voor rekening van derden 173.552 195.952
Zekerheden gesteld door derden voor rekening van de Groep 31.792 26.590
Ontvangen zekerheden
Rechten uit verrichtingen :
- op wisselkoersen
Verplichtingen uit verrichtingen :
- op rentevoeten 60.000 60.000
- op wisselkoersen 64.589 62.878
- op prijzen van grondstoffen of goederen 5.885 5.337
Goederen en waarden van derden gehouden door de Groep 3.281 695
Diverse rechten en verplichtingen -
-
De door de Groep vastgelegde garanties voor rekening van derden bevatten eind 2017 voornamelijk waarborgen,
hypotheken en garanties, samengesteld door PRAYON N.V., PRAYON BENELUX, PRAYON TECHNOLOGIES
in het kader van de Club Deal, in maart 2013 afgesloten met 7 banken en in september 2015 uitgebreid met tien
banken.
De door derden vastgestelde garanties voor rekening van de Groep bestaan voornamelijk in open
bankwaarborgen op vraag van PRAYON N.V. ten gunste van klanten (in het kader van operaties van de afdeling
PROFILE), of van administraties (B.T.W., milieu), evenals van een belangrijke Jordaanse leverancier (17 miljoen).
De verplichtingen die resulteren uit verrichtingen met betrekking tot de interestvoet, de wisselkoers of de prijs van
grondstoffen of goederen hebben betrekking op de financiële afdekkingsinstrumenten beschreven in bijlage 24.
De goederen en waarden van derden gehouden door de Groep komen overeen met de voorraad fosforzuur in
Puurs voor rekening van EMAPHOS (deel van derden) en met de restwaarde van leasing-financieringscontracten.
Tot slot noteren we dat de afschrijving van de schulden (9.050 duizend euro) verleend door de Groep
UMICORE door de uitgang uit het kapitaal van de vennootschap beLife N.V. in januari 2016 uitgevoerd werd.
Dit onder voorbehoud dat er geen transfer plaatsheeft van technologie en/of de bouw van een LFP (ijzer
lithoium fosfaat) fabriek met een specifieke klant, die we samen geprospecteerd hadden toen beLife N.V. nog
een joint-venture was. Mocht dit project er in de toekomst toch komen, dan zal deze schuld, helemaal of
gedeeltelijk, opieuw geactiveerd worden.
26. INFORMATIE OVER VERBONDEN PARTIJEN
- 65 -
De transacties tussen de vennootschap en haar dochterondernemingen, die verbonden partijen vormen,
werden uit de consolidatie gesloten en zijn dus niet inbegrepen in deze bijlage.
Op 31 december 2017
(in duidenden euro) Moederhuis Dochter- onderne- mingen
Joint-ventures en
geassocieerde vennootschappen
Niet geconsoli-
deerde deelnemingen
Aandeel- houders
Andere verbonden
partijen Totaal
Activa met de verbonden partijen 16.176 92 11.650 206 29.444 1.553 59.121
Langlopende vorderingen 3.299 - - - 20.750 - 24.049
Kortlopende vorderingen - handel 11.825 92 11.650 206 7.580 1.553 32.905
Kortlopende vorderingen - andere 1.053 - - - 1.114 - 2.167
Passiva met de verbonden partijen 39.608 2.028 16.276 843 75 291 59.121
Langlopende schulden 19.800 950 3.299 _ _ _ 24.049
Kortlopende schulden - handel 19.644 121 12.845 1 12 291 32.915
Kortlopende schulden - andere 164 957 131 842 63 - 2.157
Transacties tussen verbonden partijen 188.560 1.307 107.864 1.217 75.070 5.614 379.633
Verkoop van goederen 40.431 308 51.713 1.210 72.107 5.117 170.887
Verkoop van diensten 13.025 35 128 - - 52 13.240
Aankoop van goederen 129.049 493 39.876 6 1.874 445 171.744
Aankoop van diensten 742 - 11.642 - - - 12.384
Financiële opbrengsten (behalve dividenden)
123 - - - 1.089 - 1.212
Financiële lasten 1.089 96 27 - - - 1.212
Ontvangen dividenden 4.102 375 - - - - 4.477
Betaalde dividenden - - 4.477 - - - 4.477
Op 31 december 2016
(in duidenden euro) Moederhuis Dochter- onderne- mingen
Joint-ventures en
geassocieerde vennootschappen
Niet geconsoli-
deerde deelnemingen
Aandeel- houders
Andere verbonden
partijen Totaal
Activa met de verbonden partijen 21.030 15 10.687 256 36.654 465 69.107
Langlopende vorderingen 4.800 - - - 21.701 - 26.501
Kortlopende vorderingen - handel 13.446 15 10.687 256 14.003 465 38.872
Kortlopende vorderingen - andere 2.784 - - - 950 - 3.734
Passiva met de verbonden partijen 45.247 4.426 13.475 844 5.115 - 69.107
Langlopende schulden 19.800 1.900 4.800 - - - 26.500
Kortlopende schulden - handel 25.447 115 8.416 2 4.899 - 38.880
Kortlopende schulden - andere - 2.410 259 842 216 - 3.727
Transacties tussen verbonden partijen 175.388 1.587 90.837 1.274 87.571 7.876 364.533
Verkoop van goederen 48.358 86 33.237 1.260 76.665 4.743 164.350
Verkoop van diensten 12.098 24 187 - - 903 13.212
Aankoop van goederen 110.225 543 40.782 14 9.974 2.230 163.768
Aankoop van diensten 800 - 12.993 - - - 13.793
Financiële opbrengsten (behalve dividenden)
187 - 56 - 932 - 1.119
Financiële lasten 932 135 52 - - - 1.119
Ontvangen dividenden 2.787 799 - - - - 3.586
Betaalde dividenden - - 3.586 - - - 3.586
Bezoldiging van de leidinggevenden 2017 2016
- 66 -
Salarissen en andere compensaties op korte termijn
Plan voor extra-legaal pensioen
Totaal
4.163
298
4.461
3.975
459
4.434
De lijst van dochterondernemingen en joint-ventures is opgenomen in bijlage 3.
De "andere geassocieerde ondernemingen" zijn de maatschappijen LACTO RESEARCH SPRL., WALDRY
PROCESS S.A. en SYMBIOSE BIOMATERIALS S.A..
In de "niet geconsolideerde deelnemingen" zit CASPER G.I.E..
In de kolom "andere verbonden partijen" zijn tegelijk de andere aandeelhouders van de joint-ventures
opgenomen, evenals de dochterondernemingen van de aandeelhouders van PRAYON waarmee belangrijke
transacties gerealiseerd werden.
27. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN DIE PLAATSVONDEN NA AFSLUITING
- 67 -
Nihil.
28. HONORARIA VAN DE COMMISSARISSEN
- 68 -
In het kader van de certificatie van de rekeningen voor PRAYON N.V.
(in duizenden euro)
Honoraria van de Commissarissen volgens
Artikel 134, § 1 van het Vennootschapswetboek (van
toepassing op beursgenoteerde vennootschappen en
vennootschappen die een geconsolideerde jaarrekening
dienen op te stellen en te publiceren)
84
In het kader van andere opdrachten
(in duizenden euro)
Door de
Commissarissen
Door de groep van
Commissarissen
Moeder-huis (PRAYON N.V.)
- Andere controleopdrachten 20 -
- Belastingsadviesopdrachten - 4
- Andere opdrachten 7 -
27 4
Filialen (*)
- Certificering van de rekeningen 20 14
- Andere controleopdrachten -
- Belastingsadviesopdrachten - 16
- Andere opdrachten 2 -
32 30
Totaal 49 34
(*) cijfers overgenomen aan 100 %
- 69 -
Controleverslag van de Commissaris
Overeenkomstig met de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat
van commissaris van de naamloze vennootschap Prayon (de “Vennootschap”) en van de dochterondernemingen
(samen de “Groep”). Dit verslag omvat ons oordeel over het geconsolideerde overzicht van de financiële positie
op 31 december 2017, het geconsolideerde overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het
geconsolideerde overzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde overzicht van de kasstromen voor
het boekjaar dat afgesloten werd op 31 december 2017 en de toelichting (alle stukken gezamenlijk de
“Geconsolideerde Jaarrekening”) en omvat tevens ons verslag betreffende de overige door de wet en regelgeving
gestelde eisen. Deze verslagen zijn één en ondeelbaar.
Wij werden als commissaris benoemd door de algemene vergadering op 10 juni 2016, overeenkomstig het
voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité en op voordacht van de
ondernemingsraad. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die zal beraadslagen over
de Geconsolideerde Jaarrekening afgesloten op 31 december 2018. We hebben de wettelijke controle van de
Geconsolideerde Jaarrekening van de Groep uitgevoerd gedurende acht opeenvolgende boekjaren.
Verslag over de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening
Oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de Geconsolideerde Jaarrekening van Prayon, die het
geconsolideerd overzicht van de financiële positie op 31 december 2017 omvat, alsook het geconsolideerd
overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen
vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting,
met een geconsolideerd balanstotaal van 521.356 duizend euro en waarvan de geconsolideerde
resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 2.070 duizend euro.
Naar ons oordeel geeft de Geconsolideerde Jaarrekening een getrouw beeld van het geconsolideerde eigen
vermogen en van de geconsolideerde financiële positie van de Groep op 31 december 2017 alsook van de
geconsolideerde resultaten en de geconsolideerde kasstromen voor het boekjaarafgesloten op die datum, in
overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals goedgekeurd door de Europese Unie
(“IFRS”) en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften.
Basis voor ons oordeel zonder voorbehoud
We hebben onze controle uitgevoerd in overeenstemming met de International Standards on Auditing (“ISA’s”).
Onze verantwoordelijkheden uit hoofde van die standaarden zijn nader beschreven in het gedeelte “Onze
verantwoordelijkheden voor de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening” van ons verslag.
Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening
in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid.
Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de Vennootschap de voor onze controle vereiste
ophelderingen en inlichtingen verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons
oordeel.
Veranwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening die een getrouw
beeld geeft in overeenstemming met IFRS en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire
voorschriften alsook een systeem van interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het
opstellen van de Geconsolideerde Jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is
van fraude of van fouten.
In het kader van de opstelling van de Geconsolideerde Jaarrekening, is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor
het inschatten van de mogelijkheid van de Vennootschap om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien
van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de
constinuïteitsveronderstelling tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de Vennootschap te vereffenen
of om de bedrijfsactiviteiten stop te zetten of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.
- 70 -
Onze verantwoordelijkheden voor de controle over de Geconsolideerde Jaarrekening
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de Geconsolideerde
Jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en
het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid
is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is
uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich
voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs
kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers
op basis van de Geconsolideerde Jaarrekening, beïnvloeden.
Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en
handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende
werkzaamheden uit:
▪ Het identificeren en inschatten van de risico’s dat de Geconsolideerde Jaarrekening een afwijking van mate-
rieel belang bevat die het gevolg is van fraude of fouten, het bepalen en uitvoeren van
controlewerkzaamheden die op deze risico’s inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende
en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang
zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten,
omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om
transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van het systeem
van interne beheersing;
▪ Het verkrijgen van inzicht in het systeem van interne beheersing dat relevant is voor de controle, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn
gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van het systeem van interne beheersing van de
Vennootschap en van de Groep;
▪ Het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het
evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop
betrekking hebbende toelichtingen;
▪ Het concluderen van de aanvaardbaarheid van de door het bestuursorgaan gehanteerde
continuïteitsveronderstelling, en op basis van de verkregen controle-informatie, concluderen of er een
onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot er gebeurtenissen of omstandigheden die
significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van Vennootschap en de Groep om de
continuïteit te handhaven. Als we besluiten dat er sprake is van een onzekerheid van materieel belang, zijn
wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende
toelichtingen in de Geconsolideerde Jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons
oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot op de
datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe
leiden dat de continuïteit van de Vennootschap of van de Groep niet langer gehandhaafd kan worden;
▪ Het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de Geconsolideerde Jaarrekening, en of
deze jaarrekening, de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt to een
getrouw beeld.
Wij communiceren met het auditcomité, onder andere over de geplande reikwijdte en onder andere over de
geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventele
significante tekortkomingen in de interne beheersing die we indentificeren gedurende onze controle.
Omdat we de eindverantwoordelijkheid voor ons oordeel dragen, zijn we ook verantwoordelijk voor het
organiseren, het toezicht en het uitvoeren van de controle van de dochterondernemingen van de Groep. In die
zin hebben wij de aard en omvang van de controleprocedures voor deze entiteiten van de Groep bepaald.
- 71 -
Verslag betreffende de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen
Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport.
Verantwoordelijkheden van de commissaris
In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm (Herzien) bij de in België van
toepassing zijnde ISA’s, is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het
jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport te
verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen.
Aspecten betreffende het jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening en andere informatie
opgenomen in het jaarrapport
Naar ons oordeel, na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening, stemt dit jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening overeen met de Geconsolideerde
Jaarrekening voor hetzelfde boekjaar, enerzijds, en is dit jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening
opgesteld overeenkomstig artikel 119 van het Wetboek van vennootschappen, anderzijds.
In de context van onze controle van de Geconsolideerde Jaarrekening zijn wij tevens verantwoordelijk voor het
overwegen, op basis van de kennis verkregen in de controle, of het jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening
een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het
licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, hebben wij geen afwijking van materieel belang te melden.
Verder drukken wij geen redelijke mate van zekerheid uit over het jaarverslag en de andere informatie opgenomen in
het jaarrapport.
Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid
▪ Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk heeft geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de
wettelijke controle van de Jaarrekening en is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de
Vennootschap.
▪ De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle van de Jaarrekening
bedoeld in artikel 134 van het Wetboek van vennootschappen werden correct vermeld en uitgesplitst in de
toelichting bij de Jaarrekening.
Diegem, 2 mei 2018
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA
Commissaris
Vertegenwoordigd door
Vincent Etienne
Vennoot*
* Handelend in naam van een BVBA
- 72 -
VERKORTE REKENINGEN VAN PRAYON N.V.
De jaarrekeningen van het moederhuis van de Groep PRAYON zijn hierna voorgesteld in een verkort schema.
Conform aan de wet op de vennootschappen zijn de jaarrekeningen van PRAYON N.V. en het jaarverslag evenals
het verslag van de commissarissen neergelegd bij de NATIONALE BANK VAN BELGIË.
Deze documenten kunnen eveneens opgevraagd worden bij:
PRAYON S.A.
rue Joseph Wauters 144
4480 ENGIS.
Het college van commissarissen heeft een opinie zonder voorbehoud geuit over de jaarrekeningen van PRAYON
N.V., waarmee de verkorte rekeningen hieronder overeenstemmen.
- 73 -
BALANS PRAYON N.V.
(in duizenden euro)
31.12.2017 31.12.2016
Activa
Immateriële vaste activa 8.098 5.771
Materiële vaste activa 111.037 110.686
Financiële vaste activa 45.054 51.834
Vorderingen op langer dan één jaar - -
Vaste activa 164.189 168.291
Voorraden 122.860 112.354
Vorderingen op ten hoogste één jaar 132.318 127.792
Overlopende rekeningen 896 518
Realiseerbare activa 256.569 240.664
Geldbeleggingen 0 0
Liquide middelen 566 790
Vlottende activa 257.135 241.454
Totaal Activa 421.324 409.745
Passiva
Kapitaal 43.000 43.000
Reserves 14.229 14.229
Overgedragen winst 15.692 15.212
Kapitaalsubsidies 2.536 2.935
Eigen vermogen 75.456 75.375
Provisies en uitgestelde belastingen 5.477 6.661
Schulden op langer dan één jaar 30.329 43.675
Fondsen van derden op lange termijn 35.806 50.336
Permanente kapitalen 111.262 125.711
Schulden op ten hoogste één jaar 308.863 279.990
Overlopende rekeningen 1.199 4.044
Vlottende kapitalen 310.062 284.034
Totaal Passiva 421.324 409.745
- 74 -
BALANS PRAYON N.V.(1) (in duizenden euro)
Activa 31.12.2017 31.12.2016
Vaste activa 164.189 168.291
II. Immateriële vaste activa 8.098 5.771
III. Materiële vaste activa 111.037 110.686
A. Terreinen en gebouwen 17.042 17.966
B. Installaties, machines en uitrusting 69.701 72.163
C. Meubilair en rollend materieel 870 875
D. Leasing en soortgelijke rechten 9.896 10.271
E. Overige materiële vaste activa 3 3
F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 13.525 9.408
IV. Financiële vaste activa 45.054 51.834
A. Verbonden ondernemingen
1. Deelnemingen 43.203 45.486
2. Vorderingen 300 4.800
B. Ondernemingen waarmee een
deelnemingsverhouding bestaat
1. Deelnemingen 1.498 1.498
C. Andere financiële vaste activa
1. Aandelen en deelbewijzen 7 7
2. Vorderingen en borgtochten in contanten 46 43
V. Vorderingen op meer dan één jaar - -
B. Andere vorderingen - -
Vlottende activa 257.135 241.454
VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 122.860 112.354
A. Voorraden
1. Grond- en hulpstoffen 35.237 27.494
2. Goederen in bewerking 9.638 7.569
3. Gereed product 72.767 69.600
4. Handelsgoederen 5.005 6.414
6. Vooruitbetalingen - -
B. Bestellingen in uitvoering 213 1.277
VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 132.813 127.792
A. Handelsvorderingen 111.352 101.021
B. Overige vorderingen 21.460 26.771
VIII. Geldbeleggingen - -
IX. Liquide middelen 566 790
X. Overlopende rekeningen 896 518
Totaal der Activa 421.324 409.745
(1) De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.
- 75 -
BALANS PRAYON N.V. (in duizenden euro)
Passiva 31.12.2017 31.12.2016
Eigen vermogen 75.456 75.375
I. Kapitaal 43.000 43.000
A. Geplaatst kapitaal 43.000 43.000
IV. Reserves 14.229 14.229
A. Wettelijke reserve 4.300 4.300
B. Onbeschikbare reserves
2. Andere 25 25
D. Beschikbare reserves 9.904 9.904
V. Overgedragen winst 15.692 15.212
VI. Kapitaalsubsidies 2.536 2.935
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 5.477 6.661
VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 5.477 6.661
1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 4.998 6.461
2. Belastingen - -
4. Overige risico’s en kosten 479 200
Schulden 340.391 327.708
VIII. Schulden op meer dan één jaar 30.329 43.675
A. Financiële schulden
1. Achtergestelde leningen 15.700 19.800
3. Leasingschulden en soortgelijke schulden 4.029 6.275
4. Kredietinstellingen 10.600 17.600
IX. Schulden op ten hoogste één jaar 308.863 279.990
A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 13.587 7.479
B. Financiële schulden
1. Kredietinstellingen 105.866 93.358
2. Overige leningen 58.959 57.181
C. Handelsschulden
1. Leveranciers 99.484 90.348
D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 879 5.992
E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
1. Belastingen 3.132 2.548
2. Bezoldigingen en sociale lasten 20.321 17.367
F. Overige schulden 6.636 5.717
X. Overlopende rekeningen 1.199 4.044
Totaal der Passiva 421.324 409.745
- 76 -
RESULTATENREKENING PRAYON N.V.(1) (in duizenden euro)
31.12.2017 31.12.2016
I. Bedrijfsopbrengsten 629.807 601.764
A. Omzet 618.227 589.308
B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product
en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -)
4.172
- 1.239
C. Geproduceerde vaste activa 4.359 5.859
D. Andere bedrijfsopbrengsten 3.049 7.836
II. Bedrijfskosten 619.602 596.377
A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
1. Inkopen 383.798 360.546
2. Wijziging in de voorraad (toename -, afname +) -6.588 6.538
B. Diensten en diverse goederen 128.291 117.725
C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 85.961 82.355
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,
op immateriële en materiële vaste activa
22.500
22.493
E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering
en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -)
1.240
- 420
F. Voorzieningen voor risico’s en kosten
(toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -)
- 1.185 - 2.179
G. Andere bedrijfskosten 5.585 9.319
III. Bedrijfswinst 10.205 5.386
Bedrijfsverlies
IV. Financiële opbrengsten 18.383 16.704
A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 5.474 4.707
B. Opbrengsten uit vlottende activa 442 501
C. Andere financiële opbrengsten 12.468 11.496
V. Financiële kosten 20.947 16.825
A. Kosten van schulden 5.611 6.594
C. Andere financiële kosten 15.336 10.231
VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting 7.642 5.265
Verlies uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting
(1) De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.
- 77 -
RESULTATENREKENING PRAYON N.V. (in duizenden euro)
31.12.2017 31.12.2016
VII. Uitzonderlijke opbrengsten 280 8.229
B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa
C. Terugneming van provisies voor uitzonderlijke risico’s en kosten
280
-
19
-
D. Meerwaarde bij de realisatie van vaste activa
- 8.210
E. Andere uitzonderlijke producten - -
VIII. Uitzonderlijke kosten 7.158 10.075
A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa
-
64
B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 7.098 10.011
C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten - -
D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 60 -
E. Andere uitzonderlijke kosten - -
IX. Winst van het boekjaar voor belasting 764 3.419
Verlies van het boekjaar voor belasting
X. Belastingen op het resultaat 284 -
A. Belastingen 284
B. Regularisatie van belastingen en terugneming van voorzieningen voor
belastingen
- -
XI. Winst van het boekjaar 480 3.419
Verlies van het boekjaar - -
XIII. Te verwerken winst van het boekjaar 480 3.419
Te verwerken verlies van het boekjaar
Resultaatverwerking
A. Te bestemmen resultaat
15.692 15.212
1. Te verwerken resultaat van het boekjaar
480 3.419
2. Overgedragen resultaat van het vorige boekjaar 15.212 11.793
C. Toevoeging aan het eigen vermogen - -
2. Aan de wettelijke reserve
- -
D. Over te dragen resultaat 15.692 15.212
1. Over te dragen winst
15.692 15.212
F. Uit te keren winst - -
1. Vergoeding van het kapitaal - -
- 78 -
ENGLISH VERSION OF
THE REPORT OF THE BOARD
AND
SUMMARY OF
THE CONSOLIDATED ACCOUNTS
- 79 -
Directors’ report
The sales volume was higher than forecast and up sharply from 2016, enabling a high utilisation of
production capacity in a more relaxed competitive environment due to the introduction of an
environmental policy by the Chinese authorities that reduced exports, and the supply difficulties of a
major Israeli player.
Margins remained at a similar level amid higher raw material costs, in particular the higher price of soda.
The aforementioned market conditions together with a further improvement of industrial performance
meant that the 2017 financial year closed with a profit of €2.1 million, a cash flow of €34.1 million and
a REBITDA of €44.1 million.
Net debt is up slightly. The freed-up cash flow largely covered investment costs for the year but the
company's working capital requirement increased due to sustained activity, higher prices and a higher
level of stock than at the end of 2016 (when the level was historically low) to anticipate further significant
increases in the price of raw materials.
The graph below shows the change in net financial debt.
Fluctuations in the price of phosphoric acid 54% P2O5 (CFR) in NW Europe
- 80 -
(1) Fosbrasil capital gain = + €6.2 million
(2) recall = - €5.0 million
- 81 -
The development of the cash flow (MBA) since 2014 confirms the stability of the activity's performance
despite the loss of the detergent market and in particular the dishwashing segment, which has been
banned in Europe since 1 January 2017.
Major changes in the 2017 consolidated financial statements, particularly the various sections of the
balance sheet and income statement, are commented on in the annexes to the annual report.
Prayon Inc.'s activities experienced a sharp increase in volume, in particular due to the partial
withdrawal of Chinese producers.
The PRT and Profile technological divisions performed well once again, with results better than forecast.
The results recorded by Silox in 2017 remained very positive, buoyed by the excellent performance of
its subsidiaries Transpek-Silox, JGI and SNCZ.
With regard to Seco, 2017 was a better year than 2016 but still very difficult, forcing management to
trigger the safeguard clause with the commercial court.
The Prayon-Pulead JV, which operates in the field of lithium iron phosphate (LFP - LiFePO4), continued
its product approval process with a number of customers that are world leaders in batteries, taking
advantage of the favourable automotive market outlook.
Some risks, particularly those relating to accidents, are adequately insured. In most cases, preventive
measures and alternative scenarios have been drawn up to minimise the scope of any ensuing damage.
Moreover, where possible, financial instruments are regularly used to limit normal business risks or
risks relating to fluctuating exchange rates, interest rates or prices of certain materials, particularly in
the energy sector.
Chemicals groups like Prayon are exposed to numerous known risks:
▪ market risks:
- customer relocation;
- issues relating to substitution or reformulation in the case of some applications;
- supply and demand imbalances, especially caused by the appearance of new producers;
▪ supply risks:
- a sudden boom in demand or increased scarcity of certain raw materials, energy or logistical
resources;
- geopolitical tensions or crises;
▪ industrial risks:
- accidents in production plants or when transporting hazardous goods;
- environmental damage;
▪ regulatory risks:
- operating licences and conditions;
- 82 -
- restrictions on the use of certain products;
- administrative and tax requirements;
- provisions of the REACH Regulation.
The Group is prioritising research and development in its areas of competence, allocating it a significant
share of its human and financial resources (around €11 million in the 2017 budget).
The 2018 budget includes an ambitious programme of capital expenditure (€33 million).
Significant developments are already under way in several leading-edge areas:
▪ LiFePO4 (Prayon-Pulead JV currently being created) for batteries for energy storage and (to a lesser
extent) electric vehicles;
▪ uranium extraction;
▪ probiotics (nutrition);
▪ an iron-chelating PK fertiliser for horticulture;
▪ polyphosphoric acid;
▪ innovative processes in the production of fertiliser-grade phosphoric acid adjusted to rock supply in
pulp form (under development with OCP).
- 83 -
Consolidated Income Statements (in thousands of Euros)
Notes 2017 2016 Variation
Turnover 7 671,096 650,500 20,596 Movement in Inventory and Work in progress (increase +, decrease -)
7 5,922
- 1,303
7,225
Fixed assets produced by the company 7 4,359 5,827 - 1,468
Other operating income 7 7,397 22,266 - 14,869
Sales and works performed 688,774 677,290 11,484 Raw materials and goods for resale 7 395,765 393,109 2,656
Services and miscellaneous goods 7 147,445 136,784 10,661
Compensation, social security and pensions 8 97,913 94,226 3,687
Depreciation, amounts written off expenditures for the setting up of the company, and off tangible and intangible assets (1)
7-12-13-14 25,612
33,715
- 8,103
Amounts written off Inventory, work in progress and commercial receivables (1)
7-17-18 1,114
- 511
1,625
Provisions for liabilities and charges (other than pensions) (1) 7-19 - 266 63 - 329
Other operating costs 7 7,159 15,445 - 8,286
Cost of sales 674,743 672,832 1,911
Operating profit 14,031 4,458 9,573 Net financial charges 9 11,294 8,144 3,150
Profit for the year (before taxes) 2,737 - 3,685 6,422 Taxes on company profit 11 6,066 58 6,008
Profit for the year (after taxes) - 3,329 - 3,743 414
Income from associates 10 5,400 4,388 1,012
Consolidated profit 2,070 645 1,425
(3) "+" = addition, "-" = write-back
Notes 2017 2016 Variation
Profit for the year (before taxes) 2,737 - 3,685 6,422 Net financial charges 9 5,953 6,862 - 909
Dividends from companies consolidated according to equity method
4,477
3,586
891
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 13,166 6,762 6,404 Non-recurrent items 7-9 4,933 6,179 - 1,246 Recurrent Earnings Before Interests and Taxes (REBIT) 18,100 12,942 5,158
Notes 2017 2016 Variation
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 13,166 6,762 6,404 Depreciations and amortizations of (un)tangible assets 7-12-13 25,956 34,253 - 8,297 Earning Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)
39,122
41,015
- 1,893
Non-recurrent items 4,933 - 2,934 7,867 Recurrent Earnings Before Interests and Taxes and Before Depreciations and Amortizations (REBITDA)
44,056
38,081
5,975
- 84 -
Consolidated Balance Sheet (in thousands of Euros)
ASSETS Notes 12.31.2017 12.31.2016 Variation
Non-current assets 242,323 252,502 - 10,179 Intangible assets 12 12,531 13,118 - 587
Tangible assets 13 146,834 149,495 - 2,661
Investments in associates 14 67,537 65,933 1,604
Other investments 15 1,498 1,498 -
Deferred tax assets 11 13, 226 17,737 - 4,511
Non-current assets held for sale 16 - - -
Other non-current assets 16 698 4,720 - 4,022
Current assets 279,034 274,312 4,722 Stocks 17 157,617 147,241 10,376
Commercial receivables 18 105,907 104,500 1,406
Other current receivables 18 13,189 20,328 - 7,318
Cash and cash equivalents 23 2,322 2,243 79
Total of assets 521,356 526,813 - 5,456
EQUITY AND LIABILITIES 12.31.2017 12.31.2016 Variation
Equity 190,111 193,890 - 3,779
Capital 43,000 43,000 -
Reserves 147,111 150,890 - 3,779 (1)
Non-current liabilities 73,050 91,183 - 18,133
Provisions 19-20 18,821 21,184 - 2,362
Deferred tax liabilities 11 19,183 19,418 - 236
Financial debts 23 31,290 45,586 - 14,296
Other non-current liabilities 21 3,756 4,996 - 1,239
Current liabilities 258,195 241,740 16,455
Provisions 19-20 1,589 1,840 - 251
Financial debts 23 119,392 101,695 17,696
Commercial payables 22 102,572 105,376 - 2,803
Tax payables 22 3,507 3,319 188
Other current liabilities 22 31,135 29,510 1,625
Total of liabilities 521,356 526,813 - 5,456
(1) Currency coverage reevaluation - 2,328
Foreign currency translation adjustment - 4,349
IAS 19 828
Net result 2,070
- 3,779
