Jaarverslag - Prayon · 2013-01-08 · Verkrijgen van het ISO 22000 certificaat voor de sites in...
Transcript of Jaarverslag - Prayon · 2013-01-08 · Verkrijgen van het ISO 22000 certificaat voor de sites in...
www.prayon.com
Naamloze Vennootschap
Verslag 2008 voorgelegd aan de Gewone
Algemene Vergadering van 12 mei 2009
Maatschappelijke zetel:
B-4480 ENGIS, Rue Joseph Wauters, 144
P | 3
Opvallende feiten 2008 P |6
Strategie P |10
Boodschap van de Voorzitter en de Afgevaardigde bestuurder P |16
Missie - Visie - Waarden P |17
Verbintenis van de directie P |19
Organigram van de Groep Prayon P |21
Sleutelcijfers van de Groep Prayon P |28
Jaarverslag van de Raad van Bestuur P |32
Jaarrekeningen van de boekjaren 2007 en 2008
× Geconsolideerde rekeningen van de Groep Prayon P |39
× Verkorte rekeningen van de N.V. Prayon P |94
Inhoud
P | 4
Opvallende feiten 2008
Januari
Fosbind
April
KPI
Januari-februari
Horticultuur
Mei
Engineering
Januari-december
SulfineJuni
Solustep
Maart
Prayon Inc.
Juni
Voedingsadditieven
In samenwerking met de Luikse maatschappij Almin, productie en verkoop van het Fosbind-gamma van fosforaluminium bindmiddelen voor vuurvaste materialen.
In gebruik nemen van het systeem Key Performance Indicators als piloot-instrument in het beheer van de Divisies van Prayon.
Versterking van de Divisie Horticultuur, opstellen van de logistiek voor de handel in KNO3 vanuit Jordanië en creatie van het gamma HORTIPRAY.
Verkrijgen van het contract voor de nieuwe fosforzuurfabriek (900 T P2O5/dag) van Fosfertil in Brazilië.
Bouw van de nieuwe eenheid voor zwavelzuurproductie op de site in Engis.
Onderhandelingen met de maatschappij Dupuy (Frankrijk) met het oog op de oprichting in Frankrijk van een J.V. op gebied van waterbehandeling.
Op punt stellen van SAPP 28, gefosfateerd additief bestemd voor het gistproces in industriële banketbakkerijen.
Lancering van het Carfosel I gamma, nieuwe instantmengsels bestemd voor de behandeling van vis, garnaal en vleesproducten.
P | 5
Juli
ZEOLINE
September
Algemene Directie
Juli
CMF
Oktober
Handelsnetwerk
Juli
Crevetec Oktober
LiFePO4
Augustus
Engineering
Ondertekening van een contract op lange termijn voor de levering van zeolieten aan de maatschappij Grace, wat het voortbestaan van deze activiteit op de site van Engis garandeert.
Yves Caprara wordt de nieuwe Afgevaardigde Bestuurder van Prayon.
Verkoop van het aandeel van Prayon N.V. in Common Market Fertilizers N.V., met een meerwaarde van 6,3 miljoen euro.
Opening van een kantoor in Praag.
Partnership voor onderzoek naar de productie van een premix op basis van fosfaatzouten voor de voeding van kweekgarnalen.
Ondertekening met het Commissariaat voor Atoomenergie (Frankrijk) van een contract voor de overdracht van technologie voor de productie door Prayon van ijzer-lithium fosfaat voor het gebruik in batterijen van elektrische voertuigen.
Ondertekening met Jordan Phosphate Mines Co. van een contract voor een haalbaarheidsstudie voor de extractie van uranium uit Jordaans fosforzuur.
Oktober
Horticultuur
Deelname aan de HORTI FAIR beurs in Amsterdam, een niet te missen ontmoeting met professionals uit de horticultuur.
Opvallende feiten 2008
P | 6
Opvallende feiten 2008
Oktober
Handelsnetwerk
November
Site Roches de CondrieuNovember
Profile
December
Prayon Inc.
November
Productie
November
Meststoffen
Grote bijeenkomst van handelsagenten uit de hele wereld, met voorstelling van de strategie voor zouten (food-technische niches) en voor nieuwe producten.
10 e verjaardag van de site Roches onder de vleugels van Prayon.
Einde van de montagewerken in de OCP fabriek-Bunge (Marokko) van de grootste filter met kipemmers die ooit gebouwd is, namelijk met een bruikbare filteroppervlakte van 240 m2.
Duidelijke preponderantie van de verkoop van voedingszouten in de productportefeuille.
Verkrijgen van het ISO 22000 certificaat voor de sites in Engis, Puurs en Roches de Condrieu.
Uitwerken van een nieuwe formule « nP » meststoffen op basis van stikstof en fosfaten voor gebruik in de landbouw of in NPK mengsels.
Tendensen in 2008
Er werd belangrijke vooruitgang geboekt in het begrijpen van het gebruik in voedingsmiddelen, vooral op gebied van vlees, vis en zeevruchten. Om nog beter tegemoet te komen aan de wensen van onze klanten, heeft ons toepassingslabora-torium onderzoeksprojecten uitgevoerd, die geleid hebben tot de ontwikkeling van het nieuw Carfosel I gamma (voor « Instant ») en tot uitbreiding van het gamma STPP voor voedingsmiddelen.
De sites van Augusta en Engis hebben eveneens gewerkt aan het op puntstellen van de productie van SAPP28, een product waarvan de kwaliteit gewaardeerd wordt in de beheersing van het eindvolume van industrieel gebak.
Toepassingen in de voedingsindustrie
Strategie
Perspectieven voor 2009
In 2009 zal Prayon haar strategische positionering voortzet-ten in het domein van zeevruchten, voornamelijk door zich te concentreren op India, Thailand, de Filippijnen, IJsland en Latijns-Amerika. Dit zijn markten met een hoog potentieel voor dit type van toepassingen.
Meerdere projecten voor verwerving of partnership in het domein « nutrition » worden eveneens bestudeerd. Projecten op gebied van probiotica of plantenextracten zouden in 2009 tot stand moeten komen. Dit zijn nog maar de eerste stappen van Prayon in de voedingssector.
Industriële toepassingen
Tendensen in 2008
Door het verwerven van de Luikse maatschappij Almin, wordt Prayon actief in de productie en commercialisering van het gamma Fosbind, bindmiddelen voor hittebestendige materialen. In één jaar tijd is het aanbod uitgebreid van drie naar tien producten.
2008 werd eveneens gekenmerkt door de uitbreiding van het gamma Praybrite, zuurmengsels voor het glansbeitsen van aluminium. Deze producten zijn vooral zeer doeltreffend voor de behandeling van het koetswerk van auto’s.
Tot slot waren er onderhandelingen met de Franse maatschap-pij Dupuy, met het oog op de oprichting van de maatschappij Solustep (joint venture 50/50), waardoor Prayon een werkelijke intrede deed op het vlak van de behandeling van de industriële afvalwaters.
Perspectieven voor 2009
2009 zal vooral het jaar zijn van de consolidatie van de bases voor alle domeinen in de industriële toepassingen. Prayon zal doorgaan met de ontwikkeling van het gamma Fosbind en mikt op de uitbreiding van de verkoop.
Dezelfde strategie voor Solustep: hier is het hoofddoel zich ontwikkelen op de Franse markt, alvorens uit te breiden naar andere Europese landen. Om de verkoop van Praybrite te stimuleren, bestudeert Prayon ook de mogelijkheid van een partnership met een verdeler die in dit domein actief is. Ten slotte gaat Prayon zich positioneren in de farmaceutische sector met de ontwikkeling van het gamma Praytab, nuttig bij de fabricatie van farmaceutische tabletten. Deze positionering vereist een aanpassing en verbetering van onze calciumfos-faten. De industriële productie is voorzien voor midden 2010.
Tendensen in 2008
2008 was het eerste volledige jaar voor de handel in kaliumni-traat door Prayon. In september 2007 werd er een exclusiviteits-contrat afgesloten met de Jordaanse producent Kemapco voor de verdeling van kaliumnitraat in Europa, Turkije en de Maghreb landen. Door deze meststof, voornamelijk voor de tuinbouw, kon Prayon haar bestaand gamma oplosbare fosfaten vervolledigen. Met dit nieuwe gamma, gecommercialiseerd sinds 2008 onder het merk Hortipray, wordt Prayon een belangrijke acteur op de markt van oplosbare meststoffen voor de tuinbouw.
Tuinbouw
Perspectieven voor 2009
Prayon gaat geleidelijk haar gamma oplosbare meststoffen vervolledigen door bevoorradingscontracten af te sluiten met leveranciers van andere « straights » die belangrijk zijn voor deze markt - calciumnitraat, magnesiumsulfaat en kaliumsul-faat. De bedoeling is om aan de klanten één enkele leverancier voor te stellen voor al hun aankopen.
Om aan de specifieke vragen van de markt te kunnen beant-woorden investeert Prayon ook in het onderzoek naar nieuwe producten voor de de tuinbouw. Momenteel worden er proeven in het laboratorium en industriële testen gedaan. In 2009 en 2010 zullen er ook proeven gedaan worden bij de klanten.
P | 1
4
Mevrouw, Mijnheer,
Het jaarverslag van de Groep PRAYON is voor ons dé gelegenheid om commentaar te geven bij de omstandigheden waarin de prestaties van de Groep in 2008 gerealiseerd werden.
Het is nodig om het uitzonderlijk karakter van het resultaat te onderlijnen, maar dit mag echter de deugdelijkheid van de aan-gewende strategie niet verbloemen.
De innoverende visie van een onderneming met een hoge techno-logie draait rondom waarden van al het personeel dat bijdraagt tot het realiseren van de objectieven. Daarom danken we iedereen voor de nauwkeurigheid en het professionalisme van zijn werk.
De vooruitzichten voor 2009 moeten ook iedereen aanzetten om deze inspanningen verder te zetten om te garanderen dat ook de toekomst succesvol is.
Yves CAPRARA Mohamed EL HAJJOUJI Afgevaardigd bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur
« In en sterk competitieve markt, moet innovatie een permanente uitdaging zijn »
Yves CapraraAfgevaardigd bestuurder
P | 1
5
Onze MissieEen winstgevend internationaal bedrijf zijn dat gericht is op innovatie, gespecialiseerd in chemie en gebaseerd op technologie, dat producten en bijbehorende diensten aanbiedt, van topkwaliteit.
Onze Visie Een belangrijke speler worden in de sector van voedingsadditieven, in de tuinbouwmarkt en in verschillende industriële niche-markten.
De wereldleider blijven in de fosforzuurtechnologie.
Voortdurend ons productenportfolio doen groeien in rechtstreekse respons op opportu-niteiten in de markt.
Door prestaties en rentabiliteit het voortbestaan van ons bedrijf verzekeren.
Onze WaardenKlantgerichtheid: wij gaan voor « uitmuntend » voor onze klanten en bieden producten en diensten aan van topkwaliteit.
Verantwoordelijk op het gebied van veiligheid, gezondheid en milieu: we engageren ons om te blijven werken aan verbeteringen inzake veiligheid, gezondheid en milieubescherming.
Open dialoog: we streven naar een open dialoog met alle belanghebbende partijen van onze onderneming.
Bekwaamheid en diversiteit: we werven mensen aan die willen groeien in ons bedrijf en we stellen alles in het werk opdat elke medewerker voortdurend zijn prestaties en persoonlijke kwaliteiten kan verbeteren. Wij doen dat onafhankelijk van zijn/haar leeftijd, geslacht, nationaliteit of cultuur.
Creativiteit: we bieden een werkomgeving die creativiteit en het zoeken naar nieuwe oplossingen stimuleert.
Verantwoordelijkheid: we stimuleren onze medewerkers om meer verantwoordelijkheid op zich te nemen.
Evenwicht professioneel - privé: we ondersteunen een ideaal evenwicht tussen het professioneele en privé leven.
Respect voor de persoon: we respecteren elk individu als lidmaat van het bedrijf.
P | 1
7
Verbintenis van de directie
Ondersteund door het directieteam, verbind ik mij ertoe om de missie van de onderneming te realiseren en haar te begeleiden in het verwezenlijken van haar visie, en tegelijkertijd trouw te blijven aan haar waarden.
Wij willen een belangrijke speler worden in niche-markten als voedingsadditieven of tuinbouw. Wij willen eveneens onze positie behouden van wereldleider in de fosforzuur-technologie. Onze onderneming kan zich enkel een toekomst op lange termijn verzekeren door efficiëntie en rentabiliteit, die een toegevoegde waarde voortbrengt voor zowel personeel als aandeelhouders.
Om de toekomstvisie van Prayon te concretiseren, moeten we streven naar uitmuntend-heid in alles wat we ondernemen. Wij moeten imperatief luisteren naar de klanten en de markt, en diensten en producten leveren van topkwaliteit, én een optimale ondersteuning bij de toepassingen.
In een sterk competitieve markt, moet innovatie een permanente uitdaging zijn. Wij engageren ons om de creativiteit van het personeel aan te moedigen evenals de ontwik-keling van hun competenties door adequate opleidingen. De erkenning van de prestatie en verdienste is een essentiële waarde waarop wij willen steunen om het personeel te motiveren en te belonen.
Het respect voor gezondheid, veiligheid en milieu is voor Prayon een fundamenteel element. Of het nu gaat om de bescherming van het milieu, de gezondheid en de veiligheid op onze sites, de betrouwbaarheid van installaties of het veilige gebruik van onze producten, wij zoeken steeds naar ver-betering.
In dit streven naar verbetering van het risicobeheer, biedt het Managementsysteem een bepalende ondersteuning. De invoering en strikte opvolging van dit systeem in alle Prayon-eenheden is onmisbaar om actieplannen te ontplooien, die op resultaten geverifieerd en erkend kunnen worden.
De naleving van deze Verbintenis, evenals van alle wetten, normen, akkoorden, overeen-komsten en contracten met partners en klanten, is voor Prayon een verplichting en de gekozen weg om haar voortbestaan te verzekeren.
Yves CapraraAfgevaardigd bestuurder
P | 1
9
Divisie « Grondstoffen en Meststoffen »
Divisie « Zuiver fosforzuur, Speciale fosfaten en afgeleide Fluorproducten »
› Zwavelzuur
› Fosforzuur
› Calciumsulfaat
› Fluorkiezelzuur
› Vloeibaar ammoniumpolyfosfaate
› Enkelvoudige en drievoudige superfosfaten
› Binaire en ternaire gekorrelde meststoffen
› Zuiver fosforzuur voor technisch gebruik en voor de voeding
› Natrium- en kaliumfluosilikaat
› Natriumfluoride voor technisch gebruik en voor de voedings- en farmaceutische nijverheid
› Fosfaatzouten voor technisch gebruik en voor de voeding:
- Natriumtripolyfosfaat - Natrium-, kalium-, calcium- en aluminiumfosfaten
Divisie « Horticultuur »
› Mono- en biammoniumfosfaat
› Monokaliumfosfaat
› Kaliumnitraat
Organigram van de Groep Prayon
P | 2
1
SILOX
ZEOLINE
Uitrustingen en procédés
› Vloeibaar zwaveldioxide
› Vast en vloeibaar natriumhydrosulfiet
› Zink- en natriumsulfoxylaten
› Zinkfosfaten
› Zinkchromaten en -tetraoxychromaten
› Barium- en strontiumchromaten
› Zinkstof
› Zinkoxide
› Zinkcarbonaat
› Zouten en metaaloplossingen
› Zeolieten
DIVISIE « PROCESS FILTRATION AND LIQUID EQUIPMENT »
› Filtratietechniek
› Roerwerktechniek
› Gaswassing
DIVISIE « PRAYON TECHNOLOGIES »
› Fosforzuurproductie
› Fabricatie van superfosforzuur en ammoniumpolyfosfaat
› Concentratie en zuivering van fosforzuur
› Fluorrecuperatie uit het fosforzuur
› Gaswassing
› Valorisatie van calciumsulfaat (hydraulische en thermische weg)
› Uraniumextractie uit fosforzuur
P | 2
2
Organigram van de Groep Prayon op 31 december 2008
JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL METALS AND
RESIDUES
RECUPAC
HYDRO TECHNOLOGIES CANADA
100%
SOCIETE NOUVELLE DES COULEURS ZINCIQUES
100%
68%
SILOX UK100%
TRANSPEK - SILOX 83,28%
100%
77%
35%
HYDROMETAL
SECO
PRAYON TECHNOLOGIES
ZEOLINE
EMAPHOS
SILOX
PRAYON
PRAYON Inc.100%
100%
100%
50%
100%49,97%
100%
50%
100%
33,33%
50%
20%
11,49%
100%PRAYON DEUTSCHLAND
PRAYONBENELUX
PRAYONIBERICA
PRAYON ITALIA
PRAYON UK
EUROCHEM REASSURANCE
FOSBRASIL
CASPER
Consolidation par intégration globale
Consolidation par intégration proportionnelle
Sociétés mises en équivalence
Sociétés non consolidées
JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL
HYDRO TECHNOLOGIES CANADA
100%
SOCIETE NOUVELLE DES COULEURS ZINCIQUES
100%
68%
SILOX UK100%
TRANSPEK - SILOX 83,28%
100%
77%
35%
HYDROMETAL
SECO
PRAYON TECHNOLOGIES
ZEOLINE
EMAPHOS
SILOX
PRAYON
PRAYON Inc.100%
100%
100%
50%
100%49,97%
100%
50%
100%
33,33%
50%
20%
11,49%
100%PRAYON DEUTSCHLAND
PRAYONBENELUX
PRAYONIBERICA
PRAYON ITALIA
PRAYON UK
EUROCHEM REASSURANCE
Evenredig geconsolideerd
Integraal geconsolideerd
Maatschappijen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast
Niet geconsolideerde maatschappijen
METALS AND RESIDUES
RECUPAC
FOSBRASIL
CASPER
P | 2
3
Raad van Bestuur
Mohamed El Hajjouji VoorzitterYves Caprara Afgevaardigd bestuurderAmar Drissi BestuurderMhamed Ibnabdeljalil BestuurderBernard Marchand BestuurderSociété Anonyme Samanda Bestuurder, vertegenwoordigd door de heer Michel PirletSociété Anonyme Sparaxis Bestuurder, vertegenwoordigd door de heer Philippe Dinon
Commissarissen
S.C.C.R.L. Deloitte & Touche, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Daniel KroesS.C.P.R.L. Jean-Louis Prignon, Bedrijfsrevisor, vertegenwoordigd door Jean-Louis Prignon
Algemene Directie
Yves Caprara Afgevaardigd bestuurderJean Braham Adjunct Directeur-generaal Joël Winkin Secretaris-generaal
Directie Productie
Stefan Goethaert Productiedirecteur van de GroepCarol Arcache Directeur van de Site Roches de CondrieuMarc Damoisaux Directeur van de Site EngisEric Op ‘t Eynde Directeur van de Site Puurs
Commerciële Divisie
Michel Henrotin Vice-President Commercial NetworkFrancis Mirisola Vice-President ProcurementValérie Renard Vice-President Purified Acid, Phosphates Salts and Fluorined DerivativesPhilippe Simal Vice-President Horticulture
Support Directies
Guy Clerdent Directeur Supply ChainFrançoise d’Arripe Directeur Procédés en TechnologieënYves Moreels Technisch DirecteurGérard Riga Directeur Human ResourcesPierre Schils Financieel Directeur
Verkoop van technologieën
Marc Collin General Manager Prayon Technologies S.A.Erik Desmet Directeur van de Division « Profile »
Toestand op 1 mei 2009
Organigram van de Groep Prayon op 31 december 2008
P | 2
4
Aanwezigheid in de wereld
4 production sites:3 in Europe +1 in the United States
Commercial subsidiaries in 7 key Europeanand US markets
Local representative offices in more than100 countries acrossthe world
5 coordination offices: South America, Central & Eastern Europe, Asia, India, Mainland China
4 production sites:3 in Europe +1 in the United States
Commercial subsidiaries in 7 key Europeanand US markets
Local representative offices in more than100 countries acrossthe world
4 bureaux de coordination commerciale: Amérique du Sud, Asie, Europe Centrale et de l'Est, Inde
4 productiesites: 3 in Europa en 1 in de VS
7 handelsfilialen in Europa en de VS
Een handels- vertegenwoordiging in een 100-tal landen verspreid over heel de wereld
5 kantoren voor verkoopscoördinatie: Zuid-Amerika, Azië, Centraal en Oost-Europa, India, West-China
P | 2
6
Sleutelcijfers van de Groep Prayon(volgens IFRS-normen)
2008 2007
Kapitaal 43,0 43,0
Eigen vermogen 188,1 109,7
Permanente kapitalen 312,6 223,7
Investeringen van het boekjaar (1) (materiële en immateriële) 41,6 28,9
Omzet 878,6 604,5
Toegevoegde waarde (2) 243,5 108,7
› in % van de omzet 27,7 18,0
Bezoldigingen en sociale lasten 89,0 80,9
› in % van de toegevoegde waarde 36,6 74,4
Afschrijvingen van het boekjaar (op materiële en immateriële vaste activa) 17,5 12,3
Bruto marge voor autofinanciering (3) 101,0 14,4
Exploitatieresultaat 93,0 12,1
Netto resultaat 81,6 2,8
Bruto dividenden - -
Personeel (voltijdse equivalenten) 1.455 1.428
(in miljoenen euro)
(1) Rekening houdend met de CO2 quota ontvangen van de overheid in 2008 (detail hernomen in bijlage 12).(2) Bedrijfsopbrengsten verminderd met het verbruik van grondstoffen en goederen, evenals andere externe kosten.(3) Detail van de berekening: zie tabel geconsolideerde kasstromentabel.
P | 2
7
Omzet 2008
Evolutie van de omzet
15 %
5 %3 %
Totaal: 879 miljoen euro
77 %
Europa: 77 %
Amerika: 15 %
Azië: 5 %
Andere: 3 %
600
800
1000
500
400
300
200
100
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20080
P | 2
8
Markt 2008
Investeringen2008
13 %
83 %
4 %
11 %
12 %
77 %
Totaal: 42 miljoen euro
Totaal: 604 miljoen euro
Investering voor optimalisering: 83 %
Industriële toepassingen: 77 %
Strategische investering: 4 %
Meststoffen: 12 %
Defensieve investering: 13 %
Voedingstoepassingen: 11 %
P | 2
9
Evolutie van het personeel
200
400
600
800
1000
1200
1400
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20080
P | 3
0
Jaarverslag van de Raad van BestuurHet economisch klimaat was heel 2008 uit-zonderlijk, vooral voor PRAYON, omwille van de impact van de evolutie van de prijs van de voornaamste grondstof, namelijk fosforzuur van meststoffenkwaliteit.
Door een aan de omstandigheden aan-gepaste verkoopsstrategie konden we de eerste 9 maanden van het boekjaar goede economische prestaties realiseren, vooraleer de financiële crisis abrupt de reële economie kwam blokkeren en de activiteit in oktober
Evolutie van de prijs voor een vat ruwe olie (Brent)
Evolutie van de prijs voor Basiszuur (54 % P2O5)
140
120
3000
100
2500
80
2000
60
1500
40
1000
20
500
0
0
Prijs 2006
Prijs 2006
Prijs 2007
Prijs 2007
Prijs T12008
Prijs T12008
Prijs T22008
Prijs T22008
Prijs T32008
Prijs T32008
Prijs T42008
Prijs T42008
Prijs T12009
Prijs T12009
en november kwam vertragen, met een bijna volledige stilstand in de laatste maanden van december.
USD
/ B
BL
USD
/ T
P2
05
66
443
564
1425
2080
2535
2115
1300
72
96
122
117
59
45
P | 3
1
Door de snelle en nooit eerder geziene enorme stijging van de grondstoffenprijzen, zag PRAYON zich genoodzaakt om deze ver-hogingen zonder uitstel door te berekenen en dit zelfs meermaals in de loop van de 3 eerste trimesters, met als gevolg een stijging met 45 % van de omzet, die 879 miljoen euro bedroeg.
De plotse vertraging van de verkoop voor de meeste gamma’s producten, heeft op het einde van het jaar geleid tot een zeer aanzienlijke stijging van de voorraden, met de waarde van de kostprijs berekend op grondstoffen die aangekocht werden aan hoge prijzen. Deze waardeverminderingen werden bij de afsluiting geboekt om de waarde van de stocks terug te brengen op het niveau van de marktprijs die we voorzien in de eerste maanden van 2009.
Door een nauwkeurig beheer van de marges konden we de renta-biliteit verbeteren van de activiteiten van alle commerciële divisies die het hart zijn van ons bedrijf. Dit leidde tot een netto resultaat van 81,6 miljoen euro en een bruto marge voor autofinanciering van 101 miljoen euro.
Ondanks de uitstekende resultaten van de Groep in 2008, is de netto schuldenlast in het afgelopen jaar sterk gestegen, dit door een aanzienlijk investeringsprogramma (41,6 miljoen euro, waarvan meer dan de helft in het kader van het « Sulfine » project – de bouw van een nieuwe fabriek voor de productie van zwavelzuur op de site Engis) en een belangrijke stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal (+ 123 miljoen euro), zelf een gevolg van de zeer
sterke prijsverhogingen, waarvan hierboven sprake is, en een stij-ging van de opgeslagen volumes op het einde van het jaar. Van 87 miljoen eind 2007 naar 146 miljoen eind 2008. Toegevoegd aan de REBITDA (107 miljoen), blijft het niveau van de schuldenlast (1,36) toch nog aanvaardbaar.
De belangrijke evoluties met betrekking tot de geconsolideerde financiële toestand van 2008, en voornamelijk betreffende de diverse rubrieken van de balans en resultaatrekening, worden ver-klaard in de bijlagen van het jaarverslag.
De belangrijke ontwikkeling van de activiteiten van Prayon Inc. op gebied van speciale zouten maakt dat het van nu af aan een serieuze speler is in Noord-Amerika.
De technologische divisies PRT en PROFILE kenden een aanhou-dende activiteit en een terugkeer van de interesse voor de baken processen op gebied van P2O5.
Het filiaal SECO FERTILISANTS kende een recordjaar voor meststof-fen voor de akkerbouw.
De activiteit van ZEOLINE kon voortgezet worden door onderteke-ning van een contract op lange termijn met een strategische klant op gebied van dubbele beglazing en biobrandstoffen.
De groep SILOX had in het laatste trimester van 2008 eveneens te lijden onder de sterke vertraging van de economische activiteit,
Evolutie van de prijs voor Vloeibaar Zwavel
700
600
500
400
300
200
100
0Prijs 2006 Prijs 2007 Prijs 1er sem.
2008Prijs 3e trim.
2008Prijs 4e trim.
2008Prijs 1er trim.
2009
USD
/ T
66 78
265
662
250
65
P | 3
2
meer in het bijzonder van de crisis in de automobielsector, die ook de resultaten van 2009 zou kunnen beïnvloeden.
Alhoewel er een lichte achteruitgang is tegenover 2007, is het resultaat van SILOX in 2008 zeer positief gebleven, door de uitstekende prestaties van de filialen JGI, TRANSPEK-SILOX en SNCZ.
Door een principebesluit over de « revamping » van het natriumhydrosulfiet atelier kan de activiteit blijven bestaan en kunnen de niveaus voor veiligheid en bescherming van het milieu aangepast worden aan de striktere standaarden van de industrie, waartoe de Groep PRAYON behoort.
Er is geen enkele gebeurtenis meer te vermelden na afsluiting van het boekjaar, behalve de verdere daling van de minerale grondstoffen (fosforzuur en zwavel) die in het laatste trimester van 2008 begonnen is. Eind maart 2009 kwam de omvang van deze prijsdaling overeen met de verwachte hypotheses voor de berekening van de waardeverminderingen op voorraden van deze stoffen (of afgewerkte producten geproduceerd op basis hiervan) die we op 31 december 2008 in ons bezit hadden.
De vooruitzichten voor 2009 zijn goed, ondanks het risico dat de economische crisis het algemeen activiteitenniveau zou kunnen beïnvloeden.
Vooral de opstart van het atelier voor zwavelzuurproductie en de cogeneratie hieraan verbonden, zullen zorgen voor een belangrijke vermindering van de CO2 uitstoten en voor sterke energiebesparingen.
Een bijzondere aandacht zal besteed worden aan de controle van de kosten.
Het investeringsplan voor 2009 blijft ambitieus, vooral op gebied van HACCP (voedsel-veiligheid).
Bepaalde risico’s, met name deze met een incidenteel karakter, zijn gedekt door adequate verzekeringen. In de meeste gevallen werden preventieve acties en alternatieve scenario’s voorbereid om de omvang van de eventuele schade te beperken.
Er werd overigens geregeld gebruikt gemaakt van financiële instrumenten om, daar waar mogelijk, de risico’s verbonden aan de normale gang van zaken en met betrekking op de evolutie van de wisselkoersen, de rentevoeten of de prijs van bepaalde stoffen met name op energievlak, te beperken.
De risico’s waaraan een scheikunde groep zoals PRAYON onderworpen is, zijn aanzienlijk en gekend:
› marktrisico’s:
- delokalisatie van de klanten;
P | 3
3
- fenomeen van vervanging of herformulering in het kader van bepaalde toepassingen;
- verstoord evenwicht tussen vraag en aanbod, voornamelijk door de komst van nieuwe producten;
› bevoorradingsrisico’s:
- snelle groei van de vraag of schaarste van bepaalde grondstof-fen, energie of logistieke middelen;
- geopolitieke spanningen of crises;
› industriële risico’s:
- ongevallen in de productieateliers of tijdens het transport van gevaarlijke producten;
- schade aan het milieu;
› reglementaire risico’s:
- exploitatievergunningen en –voorwaarden;- beperkingen op het gebruik van bepaalde producten;- administratieve en fiscale verplichtingen;- REACH richtlijn.
Aan onderzoek en ontwikkeling op gebied van de competenties van de Groep wordt voorrang gegeven en er gaat een zeer groot deel van de middelen naartoe, zowel menselijke als financiële (jaarbudget 2008 om en nabij de 8,8 miljoen euro). Dit programma, dat gebaseerd is op de « OPEN INNOVATION » filosofie, zal nog versterkt worden in partnership met de ULg (Universiteit van Luik).
De perspectieven op middellange en lange termijn zijn bemoedigend en versterkend door de strategie van de Groep, namelijk;
› de internationalisatie van de Groep;
› de specialisatie in voedingsadditieven, horticultuur en de in-dustriële niche-markten.
Er zijn reeds belangrijke ontwikkelingen gebeurd in de 4 topdo-meinen:
› LiFePO4 (C.E.A. licentie) voor batterijen van groene voertuigen,
› uraniumextractie (project O.C.P.),
› probiotica (voeding),
› waterbehandeling (J.V. SOLUSTEP).
P | 3
7
Geconsolideerderekeningen van de Groep PrayonInhoudstafel
Geconsolideerde resultatenrekening
Geconsolideerde balans
Geconsolideerde kasstromentabel
Evolutietabel van het eigen vermogen van de Groep
Toelichting bij de geconsolideerde rekeningen:
1. Ratio’s2. Waarderingsnormen IFRS3. Lijst van de geconsolideerde vennootschappen4. Wijzigingen van de consolidatiekring5. Conversie van de financiële staten uitgedrukt in vreemde valuta6. Bedrijfscombinaties7. Exploitatieresultaat8. Personeelskosten9. Financieel resultaat10. Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode11. Belastingen op het resultaat12. Immateriële vaste activa13. Goodwill (Consolidatieverschillen)14. Materiële vaste activa15. Deelnemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode16. Andere deelnemingen (niet geconsolideerd)17. Financiële vorderingen en andere vaste activa18. Voorraden en bestellingen in uitvoering19. Handelsvorderingen en overige vlottende activa20. Voorzieningen21. Personeelsvoordelen22. Overige langlopende passiva 23. Handelsschulden, en overige niet rentedragende kortlopende schulden 24. Netto schuldenlast25. Financiële instrumenten en risicobeheer26. Rechten en verplichtingen buiten balans27. Verbonden partijen28. Informatie over de co-vennootschappen29. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting30. Bezoldigingen van het College van Commissarissen
Controleverslag van het College der Commissarissen
P | 3
8
Geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)
Bijlagen 2008 2007 Verschil
Omzet 7 878.551 604.498 274.053
Opgeslagen productie (toename +, afname -) 7 102.189 - 6.694 108.883
Geproduceerde vaste activa 7 3.264 3.251 13
Andere exploitatieproducten 7 5.976 5.557 419
Bedrijfsopbrengsten 989.980 606.612 383.368
Verbruik grondstoffen en goederen (1) 7 597.197 362.805 234.392
Andere externe kosten 7 149.276 135.127 14.149
Personeelskost 8 89.046 80.854 8.192
Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste activa (2)
7-12- 13-14 17.460 12.312 5.148
Waardevermindering op voorraden en handelsvorderingen (2)
7-18-19 35.701 - 664 36.365
Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2) 7-20 2.078 - 568 2.646
Andere exploitatiekosten 7 6.190 4.668 1.522
Bedrijfskosten 896.948 594.534 302.414
Exploitatieresultaat 93.032 12.078 80.954
Netto financiële kost 9 5.332 6.419 - 1.087
Resultaat voor belastingen 87.700 5.659 82.041
Belastingen op het resultaat 11 6.060 3.959 2.101
Resultaat na belastingen 81.640 1.700 79.940
Resultaat van de vennootschappen met toepassing van vermogensmutatiemethode
10 - 38 1.109 - 1.148
Interesten van derden - - -
Netto resultaat 81.602 2.809 78.792
Bijlagen 2008 2007 Verschil
resultaat voor belastingen 87.700 5.659 82.041
Netto rentelast 9 6.391 5.279 1.112
Earnings Before interests and Taxes (EBiT) 94.091 10.938 83.153
Niet recurrente elementen 7-9 - 4.935 - 647 - 4.288
recurrent Earnings Before interests and Taxes (rEBiT) 89.156 10.291 78.865
Bijlagen 2008 2007 Verschil
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 94.091 10.938 83.153
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa7-12
13 -1417.460 12.312 5.148
Earning Before Interests and Taxesand Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)
111.551 23.250 88.301
Niet recurrente elementen - 4.884 4.194 - 9.078
Recurrent Earnings Before Interests and Taxesand Before Depreciations and Amortisations (REBITDA)
106.667 27.444 79.223
(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, uitrustingen en opgeslagen brandstoffen.(2) « + » = boeking, « - » = terugname/gebruik.
P | 3
9
Geconsolideerde balans (in duizenden euro)
ACTIVA Bijlagen 31.12.2008 31.12.2007 Verschil
Vaste activa 186.302 163.181 23.121
Immateriële vaste activa 12 1.396 2.321 - 925
Consolidatieverschillen (positieve goodwill) 13 312 244 68
Materiële vaste activa 14 164.022 141.016 23.006
Deelnemingen gewaardeerd volgens de « equity »-methode 15 224 - 224
Andere deelnemingen 16 3.828 5.140 - 1.312
Uitgestelde belastingsvorderingen 11 9.978 6.768 3.210
Vaste af te stoten activa aangehouden voor verkoop 17 128 4.815 - 4.687
Financiële vorderingen en andere vaste activa 17 6.413 2.877 3.536
Vlottende activa 383.403 242.464 140.939
Voorraden 18 195.263 93.347 101.916
Handelsvorderingen 19 128.469 100.941 27.528
Andere kortlopende vorderingen 19 23.642 17.929 5.713
Geldmiddelen en kasequivalenten 24 36.029 30.247 5.782
Totaal activa 569.705 405.645 164.060
EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA 31.12.2008 31.12.2007 Ecarts
Eigen vermogen van de Groep 188.138 109.688 78.450
Kapitaal 43.000 43.000 -
Ander eigen vermogen 145.138 66.688 78.450
Langlopende verplichtingen 124.504 114.015 10.489
Provisies op lange termijn 20-21 43.248 42.359 889
Uitgestelde belastingverplichtingen 11 9.409 7.483 1.926
Financiële schulden op lange termijn 24 65.042 63.151 1.891
Overige langlopende verplichtingen 22 6.805 1.022 5.783
Kortlopende verplichtingen 257.063 181.941 75.122
Voorzieningen op korte termijn 20-21 1.897 1.961 - 64
Financiële schulden op korte termijn 24 117.332 53.894 63.438
Handelsschulden 23 98.767 100.044 - 1.277
Belastingschulden 23 5.991 3.430 2.561
Overige kortlopende schulden 23 33.076 22.612 10.464
Totaal eigen vermogen en passiva 569.705 405.645 164.060
Volgende rubrieken zijn niet vermeld, daar ze zonder waarde zijn, zowel in 2007 als in 2008: Activa: - Beleggingen in effecten;
- Biologische activa;
Passiva: - Minderheidsbelangen.
P | 4
0
Geconsolideerde kasstromentabel (in duizenden euro)
2008 2007 Ecarts
EXPLOITATIETRANSACTIES
Resultaat van het boekjaar 81.602 2.810 78.792
Afschrijvingen en waardevermindering op materiële vaste activa 16.886 11.973 4.913
Afschrijvingen en waardevermindering op immateriële vaste activa 574 339 235
Toevoeging (+) / Terugneming (-) van voorzieningen (1) 777 - 670 1.447
Toevoeging (+) / Terugneming (-) van waardeverminderingen op financiële vaste activa (1) 1.337 - 1.337
Kosten/opbrengsten op uitgestelde belastingen - 92 103 - 195
Kapitaalsubsidies geboekt in het resultaat - 119 - 127 8
Bruto marge voor autofinanciering 100.965 14.428 86.537
Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode 38 - 1.110 1.148
Dividenden uitgekeerd door de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode - 216 - 216
Meerwaarde of waardevermindering op de realisatie van vaste activa - 6.372 - - 6.372
Winst en verlies op latente koersverschillen 247 36 211
Kasstroom van de exploitatietransacties voor verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal
94.878 13.570 81.308
Toename/afname van de voorraden - 100.727 6.159 - 106.886
Toename/afname van de handelsvorderingen en andere vorderingen - 33.498 - 10.928 - 22.570
Toename/afname van de handelsschulden en andere niet-financiële schulden (1) 11.036 3.281 7.755
Conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - 222 - 1.321 1.099
Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - 25 55 - 80
Verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal - 123.436 - 2.754 - 120.682
Andere elementen buiten exploitatie - 1.337 - - 1.337
NETTO KASSTROOM VAN DE EXPLOITATIETRANSACTIES - 29.895 10.816 - 40.711
INVESTERINGSTRANSACTIES
Aanschaffingen materiële vaste activa - 40.820 - 28.326 - 12.494
Aanschaffingen immateriële vaste activa - 817 - 562 - 255
Overdrachten en buitengebruikstellingen van immateriële vaste activa (2) 1.047 1.753 - 706
Overdrachten en buitengebruikstellingen van materiële vaste activa 679 418 261
Conversieverschillen op materiële en immateriële vaste activa 302 1.039 - 737
Resultaat op de overdracht van vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) 6.372 - 6.372
Veranderingen van de deelnemingen en financiële vorderingen 2.328 - 457 2.785
Veranderingen van de deelnemingen en financiële vorderingen - 126 - - 126
Annulatie van de conversieverschillen - 176 - 1.249 1.073
NETTO KASSTROOM VAN DE INVESTERINGSTRANSACTIES - 31.211 - 27.384 - 3.827
NETTO SALDO TE FINANCIEREN - 61.106 - 16.568 - 44.538
P | 4
1
FINANCIERINGSTRANSACTIES
Variaties in de financiële schulden 64.340 3.516 60.824
Uitbetaalde dividenden - - -
Variaties in eigen aandelen - 124 - - 124
Variaties in subsidies 3.303 - 125 3.428
Subsidies overgebracht naar het resultaat (geannuleerd in de exploitatiestroom) 119 127 - 8
Variaties in de uitgestelde belastingen (activa en passiva) - 195 403 - 598
Uitgestelde belastingen (geannuleerd in de exploitatiestroom) 92 - 103 195
Variaties in de overige schulden op meer dan 1 jaar - 157 214 - 371
Conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen 195 - 195
Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - 195 1.330 - 1.525
NETTO KASSTROOM VAN DE FINANCIËLE TRANSACTIES 67.378 5.362 62.016
VARIATIE VAN THESAURIE (vóór conversieverschillen) 6.272 - 11.206 17.478
Conversieverschillen op geldmiddelen - 490 - 270 - 220
VARIATIE VAN THESAURIE (na conversieverschillen) 5.782 - 11.476 17.258
Geldmiddelen en kasequivalenten einde van de periode 36.029 30.247 5.782
Geldmiddelen en kasequivalenten begin van de periode - 30.247 - 41.723 11.476
5.782 - 11.476 17.258
(1) De boekingen en terugnemingen van de waardevermindering op voorraden en vorderingen worden beschouwd als uitgaven en worden dus niet in aanmerkingen genomen.
(2) Met inbegrip van de bewegingen van de CO2-quota (1.161 eind 2007 en 38 eind 2008), ontvangen voor de periode 2005 tot 2008, zonder financiele tegenwaarde, geboekt in het activa onder immateriële vaste activa en in het passiva onder overige kortlopende schulden: hetzij een daling (niet mone-tair) van 1.753 in 2007 en van 1.123 in 2008.
P | 4
2
Evolutie-overzicht van het geconsolideerd eigen vermogen (in duizenden euro)
Kapitaal Conversieverschillen
Afdekkings-reserves
Andere reserves
Eigenaandelen
Totaaleigen
vermogen
Boekhoudkundige waarde op 01/01/2007 43.000 - 2.647 - 380 76.500 - 8.177 108.296
Resultaat van het boekjaar 2.809 2.809
Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2007 (met betrekking tot 2006)
-
Wijziging van de perimeter -
Conversieverschillen - 1.327 - 1.327
Aanschaffing/Verkoop van eigen aandelen - -
Wijziging van de juiste waarde - 88 - 88
Vermeerdering/Vermindering van het kapitaal -
Overige wijzigingen - 2 - 2
Totale wijziging voor 2007 - 1.327 - 88 2.807 1.392
Boekhoudkundige waarde op 31/12/2007 43.000 - 3.974 - 469 79.308 - 8.177 109.688
Resultaat van het boekjaar 81.602 81.602
Dividenden uitgekeerd buiten de Groep in 2008 (met betrekking tot 2007)
-
Wijziging van de perimeter -
Conversieverschillen - 1.144 - 1.144
Aanschaffing/Verkoop van eigen aandelen - 124 - 124
Wijzigingen van de juiste waarde - 1.883 - 1.883
Vermeerdering/Vermindering van het kapitaal -
Andere wijzigingen - 1 - 1
Totale wijziging voor 2008 - 1.144 - 1.883 81.601 - 124 78.450
Boekhoudkundige waarde op 31/12/2008 43.000 - 5.118 - 2.352 160.909 - 8.301 188.138
› Dividenden:
Op 22 april 2009 stelde de Raad van Beheer voor geen dividend toe te wijzen voor het afgelopen jaar.
› Conversieverschillen:
In de conversieverschillen zijn alle omrekeningsverschillen opge-nomen, enerzijds in de financiële staten van buitenlandse maats-chappijen en anderzijds in de lopende afdekkingsinstrumenten van de Groep in bovengenoemde buitenlandse filialen (op eind 2007 en 2008 uitsluitend voor PRAYON Inc).De stijging van de negatieve conversieverschillen van eind 2007 tot eind 2008 is voornamelijk te wijten aan de waardevermindering van
de Indiase roepi en de Canadese dollar tegenover de euro. Naar aanleiding hiervan moeten we vermelden dat afstand gedaan werd van de afdekking van de deelneming op PRAYON Inc. op 1 januari 2006. Haar historische koers werd vastgelegd op de afdekkingskoers van 31 december 2005, hetzij 1,1797 euro voor 1 dollar. De impact van deze beslissing op de wijzigingen van de conversieverschillen, sindsdien gecumuleerd bedraagt – 1.464 duizend euro.
› Afdekkingsreserves:
In de afdekkingsreserves is de juiste waarde van de kasstroomafdek-kingen opgenomen voor het nog niet gerealiseerde gedeelte (voor meer details, zie tabel in bijlage 25).
P | 4
3
Representatie van het kapitaal
Categorie van aandelen
2008 2007
Bedrag(duizenden euro)
AantalBedrag
(duizenden euro)Aantal
Gewone aandelen op naam, zonder waardebepaling
43.000 203.246 43.000 203.246
waaronder eigen aandelen, in handen van filialen en sub-filialen
4.036 19.076 4.036 19.076
Aandeelhouderschap
Aandeelhouders2008 2007
Aantal Percentage Aantal Percentage
Office Chérifien des Phosphates (OCP) 92.085 45,30 % 92.085 45,30 %
Société Régionale d’Investissement de Wallonie (SRIW) 92.085 45,30 % 92.085 45,30 %
184.170 90,60 % 184.170 90,60 %
Eigen aandelen in het bezit van Prayon Technologies 19.076 9,40 % 19.076 9,40 %
Totaal 203.246 100,00 % 203.246 100,00 %
P | 4
4
Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen
2008 2007
LIQUIDITEIT
VLOTTENDE ACTIVA / VLOTTENDE KAPITALEN 1,49 1,33
VOORRAADROTATIE
OMZET (12 MAANDEN) / VOORRADEN
AANTAL DAGEN
4,5
81
6,5
56
ROTATIE DER VORDERINGEN
OMZET (12 MAANDEN) / HANDELSVORDERINGEN
AANTAL DAGEN
6,8
53
6,0
61
ROTATIE DER SCHULDEN
AANKOPEN EN ANDERE EXTERNE KOSTEN / HANDELSSCHULDEN
AANTAL DAGEN
8,6
43
5,4
67
SOLVABILITEIT
EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1) / TOTALE BALANS
SCHULDEN OP LANGER DAN EEN JAAR / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)
NETTO SCHULDENLAST (2) / REBITDA
NETTO SCHULDENLAST (2) / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)
0,36
0,32
1,20
0,62
0,31
0,35
2,51
0,54
FINANCIERING
EIGEN VERMOGEN EN LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN / VASTE ACTIVA 1,68 1,37
RENTABILITEIT (%)
BMA / OMZET
WINST VAN HET BOEKJAAR / OMZET
WINST VAN HET BOEKJAAR / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)
BMA / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)
ROCE (EBIT / AANGEWEND KAPITAAL)
11,5 %
9,3 %
39,6 %
49,0 %
24,8 %
2,4 %
0,5 %
2,2 %
11,3 %
4,3 %
TOEGEVOEGDE WAARDE (%)
TOEGEVOEGDE WAARDE / OMZET
BEZOLDIGINGEN / TOEGEVOEGDE WAARDE
27,7 %
36,6 %
18,0 %
74,5 %
1. RATIO’S
(1) Met inbegrip van het bedrag van de achtergestelde lening, afgesloten bij de S.R.I.W. eind april 2007 (18 miljoen euro).(2) Zonder voornoemde achtergestelde lening.
P | 4
5
2. 2. WAARDERINGSREGELS IN IFRS
Hier volgen de belangrijkste waarderingsregels toegepast bij het opmaken van de ge-consolideerde jaarrekening:
a] Boekhoudkundig referentiekader
Prayon N.V. (« de Vennootschap ») is een vennootschap naar Belgisch recht. De geconsolideer-de financiële staten van de Vennootschap omvatten de jaarrekening van de Vennootschap en die van haar dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen (deze bedrijfscombinatie wordt hierna collectief aangeduid met de term « Groep »).
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis van de door de International Accounting Standards Board (IASB) uitgegeven International Financial Reporting Standards (IFRS) en de door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB uitgegeven Standing Interpretations, zoals deze gelden op de balansdatum. Normen die na de balansdatum en vóór publicatie van de jaarrekening worden gepubliceerd, worden niet in aanmerking genomen.
De financiële staten bevatten eveneens alle volgens de 4de en de 7de Europese richtlijn te verstrekken informatie.
b] Toepassing van de IFRS-normen
De IFRS-normen werden voor het eerst toegepast op de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar eindigend op 31 december 2005.
c] Consolidatie
Dochterondernemingen
Dochterondernemingen zijn ondernemingen die de Groep controleert, dat wil zeggen onderne-mingen waarin de Groep direct of indirect een belang heeft van meer dan de helft van de uit te brengen stemmen, of waarin de Groep de mogelijkheid heeft de controle over de activiteiten uit te oefenen. Onder controle wordt verstaan, de bevoegdheid om het financiële en opera-tionele beleid van een onderneming te bepalen teneinde voordelen uit haar activiteiten te verwerven. De financiële staten van de dochterondernemingen worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle.
Deze ondernemingen worden geconsolideerd volgens de methode van de integrale consolidatie.
Geassocieerde ondernemingen en joint ventures
De ondernemingen waarover de Groep gezamenlijk met een beperkt aantal partners de controle heeft (joint ventures), worden proportioneel geconsolideerd.
De deelnemingen in ondernemingen waarin de Groep een invloed van betekenis heeft, maar geen controle kan uitoefenen (geassocieerde ondernemingen), worden geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode.
P | 4
6
d] Vreemde munten
Transacties in vreemde valuta
Transacties in vreemde munten door de ondernemingen van de Groep worden aanvankelijk omgerekend tegen de wisselkoers die geldt op de datum van deze transacties. Op de balansdatum worden de activa en passiva in buitenlandse valuta omgerekend tegen de wisselkoers op het eind van het boekjaar. Valutakoers-verschillen worden in de winst- en verliesrekening van het boekjaar opgenomen.
Jaarrekeningen van buitenlandse ondernemingen
De activa en passiva van buitenlandse ondernemingen, met inbegrip van goodwill en waardeaanpassingen bij consolidatie, worden om-gerekend in Euro tegen de wisselkoers op geconsolideerde balans-datum. De kosten en opbrengsten van buitenlandse ondernemingen worden in Euro omgezet tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar. De hieruit resulterende valutakoersverschillen worden rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen.
e] Goodwill (consolidatieverschillen)
De goodwill is het verschil tussen de kostprijs van de overname en de juiste waarde, op datum van de verwerving, van het belangen-aandeel van de Groep in eventueel identificeerbare activa en passiva van een dochteronderneming, een geassocieerde onderneming of een joint venture. Is de goodwill positief, dan wordt hij erkend als actief bestanddeel en niet afgeschreven, maar minstens jaarlijks gecontroleerd op mogelijke bijzondere waardevermindering. Is de goodwill negatief, dan wordt hij onmiddellijk als winst geboekt in de winst- en verliesrekening.
f] Materiële en immateriële vaste activa
Materiële en immateriële vaste activa worden in de balans opgeno-men tegen de historische kostprijs verminderd met de cumulatieve afschrijvingen. De afschrijvingslast wordt in de winst- en verlies-rekening opgenomen, in de bedrijfskosten. Zij wordt berekend volgens de lineaire methode in functie van de gebruiksduur van de activa.
Deze wordt als volgt bepaald:
Gebouwen: 33 jaarInstallaties, machines en uitrusting: 10 jaarLeidingen en pompen: 8 jaarKantoormeubilair en -materieel: 10 jaarTransportmaterieel: 5 jaarInformaticamateriaal: 3 jaarInformatica-software en verwante kosten: 5 jaar
Concessies, octrooien, licenties en merken: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)
Klanten: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)
Huurcontracten waarbij de Groep nagenoeg alle risico’s draagt en nagenoeg alle voordelen bezit die inherent zijn aan het bezit van de gehuurde actiefbestanddelen, worden geklasseerd als leasing.
Materiële vaste activa die op basis van dergelijke contracten worden verworven, worden geboekt tegen het laagste bedrag van hun juiste waarde of de actuele waarde van de minimale leasebetalin-gen bij de aanvang van de leaseovereenkomst, verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en waardeverliezen. Op de balans worden zij geboekt onder de activa en worden zij afgeschreven in overeenstemming met de beginselen van de Groep inzake evalu-atie van de materiële vaste activa. De bijbehorende verplichtingen worden geboekt onder financiële schulden.
Alle betalingen in het kader van de leasingcontracten worden verdeeld tussen schuldterugbetalingen en financiële kosten om met betrekking tot de nog openstaande schulden een constante periodieke interestvoet te verkrijgen. Het deel van de betalingen dat bij de interest behoort, wordt over de duur van de leasing ge-boekt in de resultaatrekening.
De kosten van leningen die rechtstreeks toe te schrijven zijn aan de verwerving, de bouw of de productie van een actief, waarvoor een lange voorbereidingsperiode nodig is alvorens te kunnen gebruiken, worden geboekt in de kost van het in aanmerking komend actief.
Subsidies worden als operationele producten geregistreerd naar-mate het gesubsidieerde goed wordt afgeschreven.
g] Kosten van onderzoek en ontwikkeling
Kosten van onderzoek worden als last genomen in de periode waarin ze worden gedaan.
P | 4
7
Kosten voor ontwikkeling worden enkel geactiveerd indien aan elk van volgende voorwaarden is voldaan:
› het product of proces is duidelijk omschreven en elke van de ermee verbonden kosten is afzonderlijk en op een betrouwbare manier gemeten;
› de technische uitvoerbaarheid van het product is bewezen;
› het product of proces zal gecommercialiseerd worden of intern gebruikt;
› deze activa zullen in de toekomst economische voordelen genereren (ofwel bestaat er een markt voor het product, ofwel is de interne bruikbaarheid van het actief bewezen);
› adequate technische, financiële en andere middelen zijn be-schikbaar om de ontwikkeling te voltooien.
De in de activa opgenomen ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven en dit over hun nuttige levensduur.
h] Bijzondere waardevermindering van activa
Op elke balansdatum evalueert de Groep de boekwaarde van de goodwill, de deelnemingen en de materiële en immateriële vaste activa, om te beoordelen of er indicaties zijn of een actief aan waarde heeft verloren. Bestaat er dergelijke indicatie, dan wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat, om zo de omvang van de waardevermindering te bepalen. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de net-toverkoopprijs van het actief of van zijn gebruikswaarde. De gebruiks-waarde is de geactualiseerde waarde van de geschatte toekomstige kasstromen uit het gebruik van een actief. De realiseerbare waarde wordt berekend op het niveau van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort. Als men van oordeel is dat de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde, dan wordt de boekwaarde terug-gebracht tot de realiseerbare waarde. Deze waardevermindering wordt onmiddellijk bij de kosten geboekt onder niet-recurrente elementen.
Indien een voorheen geboekte bijzondere waardevermindering niet langer bestaat, dan wordt de oorspronkelijke boekwaarde geheel of ten dele hersteld. De terugname van een bijzondere waardevermindering wordt onmiddellijk bij de opbrengsten ge-boekt onder niet-recurrente elementen. Een waardevermindering in verband met de goodwill kan slechts worden geannuleerd indien dit te wijten is aan een uitzonderlijke externe gebeurtenis die zich niet zal herhalen en indien de verhoging van het realiseerbare bedrag duidelijk bedoeld is om het effect van deze uitzonderlijke gebeurtenis te annuleren.
i] Voorraden
Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste kost (grondstof-fen en goederen) of kostprijs (goederen in bewerking of afgewerkte producten) en de netto opbrengstwaarde. De netto opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs, verminderd met de geschatte afwerkings-kosten en de geschatte kosten die nodig zijn om het product geschikt te maken voor de verkoop, met inbegrip van marketing-, verkoop- en distributiekosten. De waarde van de voorraden wordt bepaald door toepassing van de methode van de gewogen gemiddelde prijs. De goederen in bewerking en afgewerkte producten worden gewaardeerd naar hun vervaardigingsprijs. Deze vervaardigingsprijs omvat de directe kostprijs van materiaal, arbeidsloon, directe productiekosten, een pas-send aandeel voor materiaal en algemene productiekosten, alsook een passend aandeel voor afschrijvingen en waardeverminderingen van de actiefbestanddelen die bij de productie worden gebruikt. De kostprijs van de voorraden omvat tevens de andere kosten nodig om de voorraden op de plaats en in de staat te brengen waarin ze zich bevinden.
j] Voordelen van het personeel
De Groep heeft een aantal pensioenregelingen uitgewerkt zowel van het type toegezegde bijdragenregeling als van het type toe-gezegde pensioenregeling.De bijdragen voor toegezegde bijdragenregeling worden als last opgenomen in de winst- en verliesrekening op het moment dat ze verschuldigd zijn.
De verplichtingen van de Groep betreffende toegezegde pensi-oenregeling worden in de balans opgenomen tegen de actuele waarde van de toekomstige verplichtingen, berekend volgens de « projected unit credit » methode.
Deze berekening
› houdt rekening met actuariële veronderstellingen aangaande financiële en demografische aspecten;
› bevat een actualisatieparameter die verwijst naar een markt-rendement;
› houdt rekening met de juiste waarde van de planactiva.
De actuariële parameters worden op elke balansdatum herzien en leiden tot actuariële winsten of verliezen. Indien het gecumuleerde bedrag van deze laatste hoger is dan 10%, ofwel van de verwachte waarde van de verplichting ofwel van de waarde van de planactiva (naargelang wat hoger is), worden zij afgeschreven over het gemid-delde resterende beroepsleven van de begunstigden.
P | 4
8
k] Belastingen
De belastinglast op de winsten van het boekjaar behelst zowel actuele als uitgestelde belastingen. Ze worden opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve indien ze betrekking hebben op bestanddelen die rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt worden. In dit geval worden zij eveneens rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.
De actuele belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de fiscale winst van het boekjaar, berekend volgens de belastingstarieven die gelden op balansdatum, samen met de aanpassingen die betrekking hebben op voorgaande boekjaren.
De uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op het boekjaar waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het wetgevingsproces is afgesloten op balansdatum.
Op het deel van de uitgestelde belastingvorderingen dat naar verwach-ting pas later dan drie jaar na het afgesloten boekjaar zal worden gere-aliseerd, zal bovendien een waardevermindering worden toegepast.
l] Financiële instrumenten
Andere deelnemingen
Andere deelnemingen zijn deelnemingbewijzen in ondernemingen die geen deel uitmaken van de consolidatie. Zij worden aanvankelijk geboekt tegen hun verwervingsprijs en vervolgens op hun juiste waarde geschat, tenzij zij niet op een actieve markt staan geno-teerd en hun juiste waarde niet op betrouwbare wijze kan worden ingeschat; in dit geval worden zij ingeschat tegen hun historische kostprijs en onderworpen aan een afschrijvingstest.
Financiële vorderingen
Leningen en vorderingen met financieel karakter worden geboekt tegen afgeschreven kostprijs, verminderd met de bedragen die als niet-realiseerbaar geacht worden.
Geldmiddelen en kasequivalenten
Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten de contante middelen en de saldi op bankrekeningen, evenals zeer liquide beleggingen; deze laatste worden op de balansdatum gewaardeerd tegen hun juiste waarde.
Handelsvorderingen
Handelsvorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde, verminderd met eventuele waardeverminderingen op be-dragen die niet-realiseerbaar geacht worden.
Bankleningen
Bankleningen en kortetermijnbankschulden worden geboekt tegen het verkregen nettobedrag. Financiële kosten, met inbegrip van premies die bij afwikkeling of terugbetaling opeisbaar worden, worden in resultaat genomen over de duur van de terbeschik-kingstellingperiode.
Handelsschulden
Handelsschulden worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.
Afgeleide financiële instrumenten
Derivaten worden eerst tegen kostprijs geboekt en vervolgens op elke balansdatum gewaardeerd aan juiste waarde.
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als « kas-stroomafdekking » dienen en die als efficient beschouwd worden, worden rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als « afdekking van een netto investering in een buitenlandse onderneming » dienen, worden in eigen vermogen geboekt voor het deel dat als efficiënt wordt beschouwd, en in de winst- en verliesrekening voor het saldo.
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die tot geen van deze twee categorieën behoren, worden in de winst- en verlies-rekening opgenomen.
m] Voorzieningen (andere dan voor personeelsvoordelen)
Een voorziening wordt aangelegd wanneer de Groep op de ba-lansdatum een verplichting (juridisch of impliciet) heeft, en op voorwaarde dat deze verplichting het gevolg is van een gebeurtenis uit het verleden, waarvan het waarschijnlijk is dat deze verplichting zal leiden tot een uitstroom van middelen dat het bedrag van de verplichting op een betrouwbare manier kan worden ingeschat.
De voorziening zal worden geboekt aan de meest precieze inschatting van de uitgaven die vereist zijn om de verplichting af te wikkelen.
De voorzieningen die voortvloeien uit een herstructurering worden slechts geboekt indien de Groep een gedetailleerd en formeel
P | 4
9
reorganisatieplan heeft goedgekeurd, ofwel er reeds een begin met de herstructurering is gemaakt, ofwel deze herstructurering aan de betrokken personen is aangekondigd.
n] Gesegmenteerde informatie
Daar geen bestaande of uit te geven eigen vermogenseffecten, noch van de moedervennootschap noch van een van de dochteron-dernemingen op een georganiseerde markt worden verhandeld, is besloten gebruik te maken van de door IAS 14 geboden optie, om geen gesegmenteerde financiële informatie te verstrekken.
o] Boeking van de opbrengsten
Een opbrengst wordt geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat ze verworven wordt en men haar waarde op een betrouwbare manier kan inschatten.
De omzet wordt gevormd door de verkoop aan derden, na aftrek van commerciële kortingen. Hij wordt geregistreerd in de winst- en verliesrekening indien de betekenisvolle risico’s en voordelen, inherent aan het bezit van de goederen, overgedragen zijn aan de koper.
Dividenden worden geregistreerd in de winst- en verliesrekening wanneer een beslissing tot uitkering door de Algemene Vergadering van de onderneming die toekent, is goedgekeurd.
Interestopbrengsten worden pro rata temporis opgenomen in de winst- en verliesrekening, waarbij rekening wordt gehouden met de effectieve interestvoet van de belegging.
3. LIJST VAN DE GECONSOLIDÉERDE MAATSCHAPPIJEN EN NIET GECONSOLIDEERDE DEELNEMINGEN
I. INTEGRAAL GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2008
Maatschappelijke rechten gehouden in 2007
recht-streeks
%
door de
doch-ters %
Totaal
recht-streeks
%
door de
doch-ters %
Totaal
Prayon Technologies S.A., 4480 Engis BE 0419.644.566 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00
Prayon Benelux S.A., 2870 Ruisbroek BE 0405.742.090 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Prayon (UK) plc, Harpenden, Grande-Bretagne
GB 284.0688.34 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Prayon Deutschland GmbH, Dortmund, Allemagne
DE 12464938.3 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Prayon France S.A., Saint Clair du Rhône, France FR 01.335174249 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00
Eurochem Reassurance S.A., Luxembourg - 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00
Prayon Iberica S.A., Madrid, Espagne ES A28341386 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00
Praytech S.A., 4480 Engis BE 0436.321.935 95,00 5,00 100,00 95,00 5,00 100,00
Prayon Services et Finance S.A., 4480 Engis BE 0440.744.838 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00
Prayon Inc., Augusta, GA, U.S.A. - 75,00 25,00 100,00 75,00 25,00 100,00
Prayon Pigments S.A., 4480 Engis BE 0453.739.868 - - - 99,99 0,01 100,00
(1) De rubrieken zonder voorwerp worden niet opgenomen.
P | 5
0
II. EVENREDIG GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN (JOINT-VENTURE)
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rech ten gehouden in 2008
Maatschappelijke rechten gehouden in 2007
recht- streeks
%
door de dochters
%
Totaal
recht- streeks
%
door de dochters
%
Totaal
Seco Fertilisants S.A., Ribécourt, France FR 55.925620445 49,97 - 49,97 49,97 - 49,97
Silox S.A., 4480 Engis BE 0425.177.823 25,00 25,00 50,00 25,00 25,00 50,00
S.N.C.Z. S.A., Bouchain, France FR 61.330575887 0,05 49,95 50,00 0,05 49,95 50,00
Zéoline S.A., 4480 Engis BE 0441.266.658 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00
PK Düngerhandelsgesellschaft mbH, Hannover, Allemagne
DE 16256604.3 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00
Prayon Italia srl, Milan, Italie IT 11604630159 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00
Emaphos S.A., Casablanca, Maroc - 33,33 - 33,33 33,33 - 33,33
Siloxcan Holdings Inc., Montréal, Québec, Canada
- - 50,00 50,00 - 50,00 50,00
Hydro Technologies Canada Inc., Sainte-Foy, Québec, Canada
- - 34,00 34,00 - 34,00 34,00
Transpek-Silox Industry Limited, Vadodara, Inde
- - 41,64 41,64 - 34,14 34,14
Jean Goldschmidt International S.A., 1000 Bruxelles
BE 0401.872.483 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00
Hydrométal S.A., 4480 Engis BE 0427.416.939 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00
Metals & Residues B.V., Bussum, Pays-Bas
NL 008448954 B01 - 38,50 38,50 - 50,00 50,00
Silox UK Ltd, Harpenden, Grande-Bretagne
GB 830.3934.41 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00
P | 5
1
III. ONDERNEMINGEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIE WORDT TOEGEPAST
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2008
Maatschappelijke rechten gehouden in 2007
recht- streeks
%
door de dochters
%
Totaal
recht–streeks
%
door de dochters
%
Totaal
Common Market Fertilizers S.A. (CMF), Bruxelles
BE 0425.967.283 - - - 25,86 - 25,86
Champagne Fertilisants s.a.s., Reims, France (1) FR 03.329858294 - - - - 25,78 25,78
Rellmann GmbH, Hamburg, Allemagne (1) DE 11495443.7 - - - - 25,86 25,86
Regent Fertiliser Ltd, London, Grande-Bretagne (1) GB 429.8263.22 - - - - 25,86 25,86
Agricola Mediterranea srl, Ravenna, Italie (1) IT 01389440395 - - - - 24,18 24,18
Agricola Bulgaria J.S.C., Bulgarie (1) - - - - - 14,22 14,22
Agro Baltic GmbH, Rostock, Allemagne (1) DE 13737357.0 - - - - 12,93 12,93
AGT Sp.Zo.o, Pologne (1) BE 0425.967.283 - - - - 12,93 12,93
DSV GmbH, Allemagne (1) FR 03.329858294 - - - - 4,27 4,27
Recupac s.a.s., Domène, France FR 90403683956 - 17,50 17,50 - - -
(1) Filialen van COMMON MARKET FERTILIZERS (CMF), Brussel. De cijfers waarmee rekening werd gehouden voor de toepassing van de vermogens-mutatiemethode in de consolidatie van PRAYON zijn deze van de consoli-datie van de Groep CMF, waarvan de afsluitingsdatum van de jaarrekening is vastgelegd op 30 juni (en niet op 31 december, zoals voor de totaliteit van de andere vennootschappen die opgenomen zijn in de consolidatie van PRAYON). Wij beschikken echter over betrouwbare tussentijdse fi-
nanciële staten op 31 december, op basis waarvan een toepassing van de vermogensmutatiemethode van de cijfers m.b.t. het kalenderjaar voor 2007 uitgevoerd kon worden. De deelneming van PRAYON N.V. in COM-MON MARKET FERTILIZERS S.A., in de balans van eind 2007 onder de rubriek « Vaste activa aangehouden voor verkoop » geboekt, werd daad-werkelijk integraal overgedragen in de loop van het jaar 2008.
P | 5
2
IV. ANDERE NIET GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN
BENAMING B.T.W. N°
Maatschappelijke rechten gehouden in 2008
Maatschappelijke rechten gehouden in 2007
recht- streeks
%
door de dochters
%Totaal
recht- streeks
%
door de dochters
%Totaal
a) Waarop de vermogensmutatie-methode niet wordt toegepast
Casper G.I.E. FR 85.423181213 20,00 - 20,00 20,00 - 20,00
c) Deelnemingen minder dan 15 %
Fosbrasil S/A, São Paulo, Brésil 11,49 - 11,49 11,49 - 11,49
4. WIJZIGINGEN VAN DE CONSOLIDATIEKRING
5. CONVERSIE VAN DE FINANCIËLE STATEN UITGEDRUKT IN VREEMDE VALUTA
Tijdens het jaar 2007:
stijging op 1.01.2007 van de deelneming van SILOX S.A. in TRANS-PEK-SILOX INDUSTRY LTD, wat het belangenpercentage van de Groep op 41,64 % brengt.
Tijdens het jaar 2008:
invoeging, in oktober 2008, van de maatschappij RECUPAC s.a.s. in de consolidatieperimeter (interestpercentage van de Groep: 17,50 %);
vermindering, op 01.01.2008, van de deelneming in METALS & RE-SIDUES B.V., wat het interestpercentage van de Groep op 38,50 % brengt;
uitgang van de maatschappijen van de sub-groep « COMMON MARKET FERTILIZERS » (door verkoop van de deelneming: cfr. hieronder) en van de maatschappij PRAYON PIGMENTS S.A. (door liquidatie).
De voornaamste wisselkoersen die gebruikt werden voor de con-versie in euros van de rekeningen van de vennootschappen van de Groep in vreemde valuta zijn hieronder in detail opgenomen.
Alle dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en joint-ventures hebben als functioneel devies de lokale valuta van het land waar ze gevestigd zijn.
1 EUR = Afsluitingskoers Gemiddelde koers
2008 2007 2008 2007
Amerikaanse dollar USD 1,3917 1,4721 1,4706 1,3699
Pond sterling GBP 0,9525 0,7334 0,7965 0,6848
Canadese dollar CAD 1,6998 1,4449 1,5593 1,4674
Marokkaanse Dihram MAD 11,2252 11,358 11,3196 11,2144
Indische Roupie INR 67,547 57,988 64,1925 56,6175
P | 5
3
6. BEDRIJFSCOMBINATIES
Alle cijfers vermeld in de hieronderstaande tabel komen overeen met het verwervings-percentage tijdens het desbetreffende jaar, evenals met de bedragen die in plus of min opgenomen zijn in de geconsolideerde balans.
Verwervingen van dochterondernemingen (*)
(in duizenden euro) 2008 2007
Vaste activa - 714
Vlottende activa - 1.514
Langlopende verplichtingen - 831
Kortlopende verplichtingen - 372
Kortlopende verplichtingen - 1.025
Positief Consolidatieverschil (goodwill) - -
Negatief Consolidatieverschil (badwill) - - 322
Totaal betaalde prijs - 322
- Cash voldaan - 322
- Voldaan met uitgestelde betaling - -
Netto cash uitgaven voor verwervingen - - 285
- Cash betalingen - - 322
- Geldmiddelen en kasequivalenten in de verworven entiteit - 37
(*) Verhoging, op 1.01.2007, van de deelneming van SILOX N.V. in TRANSPEK-SILOX INDUSTRY LTD (van 68,28 % naar 83,28 %), hetzij een stijging van het interestpercentage van de Groep van 34,14 % naar 41,64 %. Deelneming geconsolideerd door proportionele integratie. Conform onze evaluatieregels werd de negatieve goodwill onmiddellijk erkent als financiële winst in de resultaatrekening.
P | 5
4
7. EXPLOITATIERESULTAAT
(in duizenden euro)
2008 2007
Totaal Recurrent Niet recurrent Totaal Recurrent Niet
recurrent
Omzet 878.551 878.551 604.498 604.498
- Verkoop van goederen 869.187 869.187 594.272 594.272
- Verrichting van diensten 9.364 9.364 10.226 10.226
Opgeslagen productie (toename +, afname -) 102.189 102.189 - 6.694 - 6.694
Geproduceerde vaste activa 3.264 3.264 3.251 3.251
Andere exploitatieproducten 5.976 5.909 67 5.557 5.454 102
Bedrijfsopbrengsten 989.980 989.913 67 606.612 606.510 102
De omzet stijgt met 45,3 %, ondanks een lichte daling van de gemiddelde verkochte hoeveelheden over het jaar, omwille van de zeer sterke prijsstijgingen van fosforzuur en alle fosfaatproducten, evenals van kaliumnitraat.
De evolutie van de voorraden wordt uitgelegd in bijlage 18 (zowel voor de afgewerkte producten als voor grondstoffen en goederen, waarvan de veranderingen hieronder opgenomen zijn).
Het essentiële van de andere exploitatieproducten is gevormd door de herclassificatie van de jaarlijkse toelage aan de voorziening voor schadegevallen van de maatschappij EUROCHEM N.V. (2,5 miljoen in 2008) door de verkoop van « groene certificaten » aan SPE in het kader van een cogeneratie van energie, opgestart in maart 2007 op de site van Puurs (1,2 miljoen), door vergoedingen van derden met betrekking tot verschillende schadegevallen (0,3 miljoen), door een boni gerealiseerd op de verkoop van het overschot aan CO2 quota’s voor 2008 (0,5 miljoen), door exploitatiesubsidies en in kapitaal (0,2 miljoen) en door verschillende andere producten (0,9 miljoen).
P | 5
5
(in duizenden euro)
2008 2007
Totaal Recurrent Niet recurrent Totaal Recurrent Niet
recurrent
Verbruik van grondstoffen en goederen (1) 597.197 597.197 - 362.805 358.524 4.281
- Aankopen 630.905 630.905 - 363.360 359.079 4.281
- Wijzigingen in de voorraad (toename +, afname -) - 33.708 - 33.708 - - 555 - 555 -
Andere externe kosten 149.276 149.276 - 135.127 135.127 -
Personeelskosten (cfr. detail in bijlage 8) 89.046 89.046 - 80.854 80.854 -
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa (2) 17.460 17.511 - 51 12.312 17.153 - 4.841
- op immateriële vaste activa 574 574 - 339 339 -
- op materiële vaste activa 16.886 16.937 - 51 11.973 16.814 - 4.841
op materiële vaste activa (2) 35.702 35.702 - - 664 - 664 -
- op voorraden 34.470 34.470 - - 491 - 491 -
- op handelsvorderingen 1.232 1.232 - - 173 - 173 -
Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2) 2.078 2.093 - 15 - 568 - 545 - 23
Andere exploitatiekosten 6.190 5.984 206 4.668 4.630 38
Bedrijfskosten 896.948 986.808 140 594.534 595.079 - 545
Bedrijfsresultaat 93.032 93.106 - 74 12.078 11.431 647
(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, benodigdheden en opgeslagen brandstoffen.(2) « + » = toevoeging, « - » = terugname.
De post met betrekking tot aankoop van grondstoffen en goe-deren stijgt met 73,6 % tengevolge van prijsverhogingen op de meeste aankopen van grondstoffen en vooral van fosforzuur uit Marokko.
De andere externe kosten bestaan voornamelijk uit verschillende uitgaven met betrekking tot energie, onderhoud van gebouwen en installaties en het gebruik van interims, evenals de kosten voor handel en transport, verzekeringspremies, huur, honoraria, kosten voor leveringen of diverse diensten waarvan de vennootschappen van de Groep gebruik gemaakt hebben.
De waardeverminderingen op voorraden en vorderingen evenals de dotaties aan voorzieningen van het boekjaar worden uitgelegd in de bijlagen 18, 19 en 20.
De andere exploitatiekosten bestaan voornameijk uit verschillende belastingen (4,5 miljoen in 2008).
Het deel, in de exploitatiekosten, met betrekking tot de kosten voor onderzoek en ontwikkeling loopt op tot 8,8 miljoen in 2008 (tegenover 6,9 miljoen in 2007), wat 1,0 % van de omzet verte-genwoordigt.
P | 5
6
8. PERSONEELSKOSTEN
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil
Bezoldigingen en andere vergoedingen op korte termijn (sociale verzekeringen inbegrepen) (1) 86.346 76.744 9.602
Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde bijdragen
- bedragen betaald op de periode 290 201 89
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) - 6 - 2 - 4
Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde prestaties
- bedragen betaald op de periode 2.111 2.239 - 128
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) - 177 289 - 466
Werkgeversbijdrage in het kader van brugpensioen
- bedragen betaald op de periode 1.600 1.771 - 171
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) - 1.117 - 388 - 729
Totaal 89.046 80.854 8.192
(in %) 2008 2007
Beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) 36.6 74.5
De gunstige evolutie van deze ratio wordt verklaard door het uitzonderlijke karakter van de prestatie in 2008.
2008 2007
De gunstige evolutie van deze ratio wordt verklaard door het uitzonderlijke karakter van de prestatie in 2008.
1.455 1.428
(1) In dit bedrag is, in 2008, een kost inbegrepen van 612 duizend euro m.b.t. twee stock option plans op aandelen (Sicav die aandelen bevat van de maat-schappijen genoteerd op de EUROSTOXX 50) dat aangeboden werd aan de kaderleden in oktober 2007 en oktober 2008 en waarvan de uitoefenings-modaliteiten de volgende zijn:
a] Toegekend in oktober 2007:
› bevriezingsperiode van één jaar (geen uitoefening, noch overdracht van de opties);
› uiterste datum voor uitoefening: 24 oktober 2017;
› aantal opties: 56,72;
› uitoefeningsprijs van een optie: 6.414,09 euro;
› prijs van één optie: 3.239,12 euro (50,50 %);
› totale waarde van het toegestane voordeel: 184 duizend euro.
b) Toegekend in oktober 2008 :
› bevriezingsperiode van één jaar (geen uitoefening, noch overdracht van de opties);
› uiterste datum voor uitoefening: 22 oktober 2018;
› aantal opties: 217,22;
› uitoefeningsprijs van een optie: 3.735,22 euro;
› prijs van één optie: 2.125,34 euro (56,90 %);
› totale waarde van het toegestane voordeel: 462 duizend euro.
P | 5
7
9. FINANCIËLE RESULTATEN
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil
Ontvangen of te ontvangen dividenden van niet geconsolideerde deelnemingen - 116 - 116
Waardevermindering op financiële vaste activa - 1.337 - - 1.337
Meer- en minwaarde op overdracht van financiële vaste activa 6.346 - 6.346
Interesten op financiële vaste activa 48 56 - 8
Opbrengsten van financiële investeringen 5.057 172 4.885
Kosten op ontleningen - 6.980 - 6.032 - 948
Interesten op leningen en opbrengsten op beschikbare geldmiddelen 589 753 - 164
Netto rentelast - 6.391 - 5.279 - 1.111
Effectieve wisselverschillen - 3.320 - 1.411 - 1.909
Latente wisselverschillen (conversieverschillen) - 247 - 36 - 211
Wisselresultaat - 3.567 - 1.447 - 2.120
Wijziging van de juiste waarde van financiële activa 453 24 429
Wijziging van de juiste waarde van afgeleide instrumenten - 255 - 255
Waardevermindering en min-waarde op vlottende financiële activa - - -
Diverse financiële kosten en opbrengsten - 884 - 144 - 740
Andere financiële resultaten - 432 135 - 566
Netto financiële last - 5332 - 6.419 1.087
In de loop van het jaar 2008 heeft PRAYON N.V. de aandelen in de maatschappij COMMON MARKET FERTILIZERS S.A. integraal verkocht, waardoor er een meerwaarde van 6,3 miljoen geboekt werd. Een waar-devermindering van 1,3 miljoen euro werd overigens geregistreerd op de deelneming aangehouden in de maatschappij FOSBRASIL S.A.. Het gaat om 2 elementen met een niet recurrent karakter.
De stijging van de rentelasten is in hoofdzaak te wijten aan de toene-ming van de netto schuldenlast van de Groep (beschreven in bijlage 24) evenals aan een lichte verhoging van de gemiddelde rentevoet op de leningen. Ze wordt nochtans verzacht door de activering van 951 duizend euro bij wijze van intercalaire interesten, in het kader van het project Sulfine (zoals uitgelegd in bijlage 14).
De effectieve en latente wisselverschillen vrijgemaakt in 2008 resulteren vooral uit de evolutie van de wisselkoers van de euro t.o.v. de Amerikaanse dollar en het pond sterling, en omvatten de impact van de afdekkingen van wisselrisico’s die doorgevoerd werden (beschreven in bijlage 25).
P | 5
8
10. RESULTAAT VAN DE VENNOOTSCHAPPEN MET TOEPASSING VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE
11. BELASTINGEN OP HET RESULTAAT
Het resultaat van de toepassing van de vermogensmutatiemethode heeft betrekking op de activiteit van de vennootschap RECUPAC S.A.S..
Componenten van de belastingslast.
De belastingskost op het inkomen bevat de courante belasting en de uitgestelde belasting:
› de courante belasting vertegenwoordigt de betaalde of te betalen belasting op het belastbaar inkomen van het afgelopen boekjaar, evenals elke aanpassing met invloed op de belasting die betaald werd op de vorige jaren;
› de uitgestelde belasting vertegenwoordigt de belasting die enkel verschuldigd (of gerecupereerd) is tijdens de komende boekjaren maar die reeds geboekt is in het afgelopen boekjaar, en die overeenkomt met de wijziging van de uitgestelde bilan-taire belastingen (cfr. infra). De uitgestelde belastingskost die betrekking heeft op elementen geboekt in het eigen vermogen is ook opgenomen in deze laatste.
De analyse van de belastingskost ziet er als volgt uit:
(in duizenden euro) 2008 2007
Courante belastingen 6.152 3.856
- betreffende het lopende jaar 6.108 3.891
- betreffende vorige jaren 44 - 34
Uitgestelde belastingen - 92 103
- geboekt 25.150 - 2.234
- waardevermindering (toename + , terugname -) - 25.242 2.337
- fiscale impact van de wijzigingen van de nominale belastingheffingsvoeten - -
Totaal 6.060 3.959
P | 5
9
Afstemming van de belastingskost (courante en uitgestelde)
Effectieve belastingheffingsvoet
Belastingen op elementen rechtstreeks ingebracht in het eigen vermogen
(in duizenden euro) 2008 2007
Boekhoudkundig resultaat vóór belastingen 87.700 5.659
Theoretische belastingheffingsvoet 33,99 % 33,99 %
Totale belastingskost van de entiteiten van de Groep berekend op basis van de Belgische aanslagvoet (33,99 %) 29.809 1.924
Afstemming van de effectieve belastingheffingsvoet
- Niet aftrekbare uitgaven 1.808 1.198
- Niet belastbare inkomsten - 14.099 - 14.781
- Notionele interesten en tax shelter - 602 - 965
- Belastingen berekend op een ander beginsel 25.941 14.916
- Belastinglatenties waarvoor geen enkele uitgestelde belasting is toegekend - 25.242 2.337
- Gebruik van belastingverliezen en andere belastingkredieten - 10.533 - 884
- Effect van buitenlandse belastingheffingsvoeten - 709 - 440
- Effect van de wijzigingen van de belastingheffingsvoeten - -
- Speciaal belastingstatuut: Belgisch coördinatiecentrum - 380
- Vrijstelling van belasting op de omzet voor export (Marokko) - 833 - 702
- Fiscale impact van belastingsaanpassingen m.b.t. vorige boekjaren 44 - 34
- Niet imputeerbare voorheffingen op buitenlandse onroerende goederen afgehouden aan de bron 408 1.083
- Diverse neutralisaties en regularisaties - 1 - 73
Belastingkost 6.606 3.959
(in %) 2008 2007
9,91 69,96
(in duizenden euro) 2008 2007
Wijzigingen van de juiste waarde (afdekkingen van kasstromen) 969 34
uitgestelde belastingsverplichtingen op de balans
Uitgestelde belastingen, activa of passiva, zijn in de balans opgenomen voor tijdelijke verschillen, die voortvloeien uit het feit dat de belastingsautoriteiten de activa en passiva evalueren met andere regels dan deze die gebruikt worden bij het opmaken van de geconsolideerde rekeningen. De wijzigingen van de bilantaire uitgestelde belastingen die plaatsvonden tijdens het afgelopen boekjaar zijn geregistreerd in de
resultatenrekening, behalve als ze betrek-king hebben op elementen die rechtstreeks geboekt zijn in het eigen vermogen (cfr. supra).
De uitgestelde belastingen worden bere-kend op basis van de geldende belasting-heffingsvoet of, in geval van wijziging, van de aanslagvoeten die reeds gestemd zijn en die verwacht worden op het ogenblik van de boeking van de te betalen (of te recupereren) belastingen in de statutaire boekhouding. De uitgestelde belastingen
op het activa vormen het voorwerp van een waardevermindering in de mate waar het onwaarschijnlijk blijkt te zijn dat ze in de toekomst een vermindering veroorzaken van de belastbare basis of belastingskredieten, rekening houdend met de budgettaire of in de strategische plannen geboekte per-spectieven; enkel de eventuele belastbare voordelen vooruitlopend op de drie jaren die volgen op het afgesloten boekjaar, worden in overweging genomen, de voorspellingen op meer dan 3 jaar lijken te onzeker.
P | 6
0
(in duizenden euro) Uitgestelde belastingen Activa
Uitgestelde belastingen Passiva
2008 2007 2008 2007
Uitgestelde belastingen Passiva - 8.667 - 8.841
Consolidatieverschillen en immateriële vaste activa 4
Voorraden 871 - 32 - 32
Voorzieningen voor personeelsvergoedingen 4.933 4.976
Andere voorzieningen - 11 - 7.995 - 6.002
Andere aanpassingen 1.698 449 - 2.260 - 496
Fiscale verliezen en andere niet gebruikte belastingkredieten 32.326 54.771
Sub-totaal 39.832 60.207 - 18.954 - 15.372
Waardeverminderingen op uitgestelde belastingsactiva - 20.309 - 45.550
Compensatie (in de schoot van dezelfde belastingsentiteiten) - 9.545 - 7.889 9.545 7.889
Totaal 9.978 6.768 - 9.409 - 7.482
Bedrag van de tijdelijk aftrekbare verschillen, van de fiscale verliezen en niet gebruikte belastingskredieten, waarvoor geen enkel uitgestelde belastingsactief op de balans geboekt werd.
59.683 132.100
P | 6
1
12. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
(in duizenden euro) Kosten voor ontwikkeling
Concessies – Octrooien - Licencies – Software
Andere immateriële vaste activa
CO2 Quotas ALGEMEEN TOTAAL
A) Aanschaffingswaarde
Per einde van het vorige boekjaar 1.573 11.967 5.249 1.161 19.950
- Wijziging van de perimeter - - - - -
- Aanschaffingen 26 641 150 3.553 4.370
- Overdrachten en buitengebruikstellingen - 1 - 2 - 105 - 4.676 - 4.784
- Overboekingen van een post naar een andere
- - - - -
- Conversieverschillen 23 84 - 23 - 84
- Andere wijzigingen - - - - -
Per einde van het boekjaar 1.621 12.690 5.271 38 19.620
C) Afschrijvingen
Per einde van het vorige boekjaar - 1.498 - 11.111 - 5.021 - - 17.630
- Wijziging van de perimeter - - - - -
- Geboekt - 22 - 259 - 307 - - 588
- Afgeboekt na overdrachten en buiten-gebruikstellingen
1 - 89 - 90
- Overboekingen van een post naar een andere
- - - - -
- Conversieverschillen - 19 - 104 27 - - 96
- Andere wijzigingen - - - - -
Per einde van het boekjaar - 1.538 - 11.474 - 5.212 - - 18.224
D) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar
84 1.216 59 38 1.396
(Netto boekwaarde op 31.12.07) 75 856 228 1.161 2.320
Het netto bedrag van 1.216 duizend euro eind 2008 dat opgenomen is in de categorie « Concessies, octrooien, licencies, software » is hoofdzakelijk te wijten aan investeringen in beheerssoftware en licencies bij PRAYON N.V., SECO N.V., TRANSPEK-SILOX S.A. en EMAPHOS S.A. (gemiddelde overblijvende afschrijvingsduur van 3 jaar).
Het netto bedrag van 59 duizend euro eind 2008 dat opgenomen is in de categorie « Andere immateriële vaste activa » komt voornamelijk overeen met investeringen van het type « Tax Shelter », uitgevoerd door de maatschappij J.G.I. in 2006, 2007 en 2008.
De categorie « CO2 quota » kende volgende bewegingen:
› Op 30 april werden de quota die overeen-komen met 150.779 ton effectief uit-gestoten in 2007 (hetzij 1.161 duizend euro) teruggegeven aan de bevoegde regionale autoriteiten.
› In de loop van de maand oktober van dit zelfde jaar heeft PRAYON N.V. of-ficieel de quota ontvangen die waren toegekend voor de sites Engis en Puurs voor het jaar 2008 (186.997 ton,
voor een historische totale waarde van 3.553 duizend euro).
› Eind november werden 185.000 ton ver-kocht tegen contante betaling (voor een globale waarde van 2.857 duizend euro).
› 155.000 ton (voor een totale kost van 2.491 duizend euro) werden ander-zijds op termijn gekocht (maart en april 2009) met het oog op de vrij te geven hoeveelheden eind april 2009 op basis van de verwachte werkelijke uitstoten voor 2008.
P | 6
2
13. GOODWILL (CONSOLIDATIEVERSCHILLEN)
(in duizenden euro) GOODWILL POSITIEF
GOODWILL NEGATIEF
A) Aanschaffingswaarde
Per einde van het vorig boekjaar 244 -
- Voortgekomen van aanschaffingen, ingang in de perimeter 108 -
- Verwijderd op overdracht, uitgang van de perimeter - -
- Omrekeningsverschillen - 40 -
Per einde van het boekjaar 312 -
B) Waarde-aanpassingen
Per einde van het vorig boekjaar - -
- Voortgekomen van aanschaffingen, ingang in de perimeter - -
- Verwijderd op overdracht, uitgang van de perimeter - -
- Waardeverminderingen - -
Per einde van het boekjaar - -
C) Negatieve goodwill geboekt in resultaat (cumul)
Per einde van het vorig boekjaar - -
- Geboekt in resultaat gedurende de periode - -
Per einde van het boekjaar - -
D) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 312 -
(Netto boekwaarde op 31.12.07) 244 -
Eind 2007 en ook eind 2008 werd een waardeverminderingstest doorgevoerd; de besluiten hebben geen revisie veroorzaakt tot verlaging van hogergenoemde waarden.
P | 6
3
14. MATERIËLE VASTE ACTIVA
(in duizenden euro)Terreinen
en gebouwen
Installa-ties
Meubilair en rollend materieel
Leasing- financie-
ring
Andere materi-
ële vaste activa
Activa in aanbouw
en vooruitbe-talingen
ALGEMEEN TOTAAL
A) Aanschaffingswaarde Per einde van het vorige boekjaar 88.098 299.339 6.027 12.084 1.774 15.811 423.133
- Wijziging van de perimeter - - 6 - 12 - - - - 18
- Aanschaffingen (incl. de geproduceerde vaste activa) 1.545 7.290 390 1.464 14 29.167 39.870
- Intercalaire interesten - - - - - 951 951
- Terugkoop (leasings - Sales & Lease back) - - - 3.479 - - 3.479
- Overdrachten en buiten gebruikstellingen - 757 - 5.492 - 689 - 42 - 1 - - 6.981
- Overboekingen van een post naar een andere 1.437 7.318 81 - 1.845 - - 7.005 - 14
- Overboekingen beschikbaar voor verkoop - - - - - - -
- Conversieverschillen - 144 - 27 - 46 - 5 - 57 82 - 197
- Andere bewegingen - - - - - - -
Per einde van het boekjaar 90.179 308.422 5.751 15.135 1.730 39.006 460.223
B) Andere bewegingen - Andere bewegingen - - - - - - -
- Wijziging van de perimeter - - - - - - -
- Geboekt - - - - - - -
- Afgeboekt na overdrachten en buiten gebruikstellingen - - - - - - -
- Overboekingen van een post naar een andere - - - - - - -
- Conversieverschillen - - - - - - -
- Andere bewegingen - - - - - - -
Per einde van het boekjaar - - - - - - -
C) Afschrijvingen Per einde van het vorige boekjaar - 39.089 - 233.100 - 5.144 - 4.009 - 775 - - 282.117
- Wijziging van de perimeter - 3 9 - - - 12
- Geboekt - 2.674 - 12.099 - 391 - 1.584 - 137 - - 16.885
- Afgeboekt na overdrachten en buiten gebruikstellingen 664 1.503 636 26 - - 2.829
- Overboekingen van een post naar een andere - - 891 - 15 920 - - 14
- Conversieverschillen 40 - 130 21 1 14 - - 54
- Andere bewegingen - - - - - - -
Per einde van het boekjaar - 41.059 - 244.714 - 4.884 - 4.646 - 898 - 296.201
D) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 49.120 63.708 867 10.489 832 39.006 164.022
(Netto boekwaarde op 31.12.08) 49.009 66.239 883 8.075 999 15.811 141.016
De investeringen van 2008 (hetzij 40,8 mil-joen) kunnen als volgt verdeeld worden:
› investeringen gebonden aan de herstruc-turering van het meststoffenatelier: 3,3 miljoen;
› investeringen voor de nieuwe instal-latie voor de fabricatie van zwavelzuur
(in opbouw): 23,8 miljoen (waarvan 1 miljoen intercalaire interesten);
› andere investeringen (voornamelijk toegekend in het kader van vernieu-wingen of verhoging van de bestaande productiecapaciteiten, evenals voor ver-betering van de aspecten i.v.m. kwaliteit, veiligheid en milieu: 13,7 miljoen.
De vaste activa opgenomen in de kolom « Leasing-Financiering » komen, voor onge-veer 82 %, overeen met de installaties van PRAYON N.V., die het voorwerp uitmaakten van « sales en lease back » transacties in 2005 en 2008. Het saldo bestaat uit rollend materiaal en, in mindere mate, uit informa-ticamaterieel.
P | 6
4
15. DEELNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil
a) Bruto boekwaarde
Per einde van het vorige boekjaar - 3.793 - 3.793
- Aanschaffingen 262 - 262
- Overdrachten - - -
- Aandeel in de resultaten - 12 1.110 - 1.148
- Uitgekeerd of ontvangen dividend - - 216 216
- Andere (waaronder conversieverschillen) - - 4.687 4.687
- Overdracht naar een andere balansrubriek - 26 - -
Per einde van het boekjaar 224 - 224
b) Waardeaanpassingen
Per einde van het vorige boekjaar - - -
- Bewegingen van het boekjaar - - -
Per einde van het boekjaar - - -
c) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (juiste waarde) 224 - 224
Verwerving door JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL S.A. in oktober 2008, van 35 % van de maatschappij RECUPAC S.A.S. (hetzij een interestpercentage van de Groep van 17,50 %).
Op 31 december 2007
Aandeel PRAYON Totaal activaKortlopende en
langlopende verplichtingen
Opbrengsten Netto resultaatPercentage van aangehouden
aandelen
Groep CMF (*) 43.839 39.161 126.098 1.110 25,86 %
Op 31 december 2008
Aandeel PRAYON Totaal activaKortlopende en
langlopende verplichtingen
Opbrengsten Netto resultaatPercentage van aangehouden
aandelen
RECUPAC S.A.S. 123 1 - - 12 17,50 %
(*) De cijfers die in aanmerking genomen worden voor toepassing van de vermogensmutatiemethode in de consolidatie van PRAYON zijn deze van de consolidatie van de Groep CMF, waarvoor de afsluitingsdatum van de jaarrekening vastgelegd werd op 30 juni (en niet op 31 december, zoals voor het geheel van de andere maatschappijen die in de consolidatie van
PRAYON opgenomen zijn). Wij beschikken nochtans over betrouwbare tussentijdse financiële staten van de financiën op 31 december, op basis waarvan een vermogensmutatiemethode van de cijfers m.b.t. een kalen-derjaar kon uitgevoerd worden voor 2007.
P | 6
5
16. ANDERE DEELNEMINGEN (NIET GECONSOLIDEERD)
(*) Bedrag als volgt verdeeld: - FOSBRASIL S.A.: 2.329 (3.642 eind 2007) - CASPER G.I.E.: 1.498 (1.498 eind 2007) 3.827
(in duizenden euro) 2008 2007
a) Bruto boekwaarde
Bruto boekwaarde 5.140 5.140
- Aanschaffingen - -
- Overdrachten - -
Per einde van het boekjaar 5.140 5.140
b) Per einde van het boekjaar
Per einde van het vorige boekjaar - -
- Bewegingen van het boekjaar - 1.313 -
Per einde van het boekjaar - 1.313 -
c) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (juiste waarde) 3.827 (*) 5.140
CASPER G.I.E. is een Economische belangengroepering die diensten verleend met een logistiek karakter, uitsluitend ten gunste van de ondernemingen gevestigd op de industriële site van Roches de Condrieu (Frankrijk), die het aandeelhouderschap onderling bezitten.
De boekhoudkundige regels toepasselijk op dit type maatschappij, hebben onder andere tot gevolg dat hun juiste waarde gelijk blijft aan hun historische aanschaffingskost.
Wat FOSBRASIL S.A. betreft, dat een niet genoteerde maatschappij is, en ondanks de moeilijkheden om een behoorlijke waarderings-methode van haar juiste waarde die voor haar geschikt is te vinden, werd er besloten een negatieve waardeaanpassing te registreren op deze deelneming, ten gevolge van het ongunstig economisch klimaat, waarin zij nu werkt, evenals van het waardeverlies van de Braziliaanse reaal.
P | 6
6
17. FINANCIËLE VORDERINGEN EN ANDERE VASTE ACTIVA, WAARONDER DE AF TE STOTEN ACTIVA DIE GEHOUDEN WORDEN VOOR VERKOOP
Financiële vorderingen en andere vaste activa
Activa die gehouden worden voor verkoop
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil
Financiële vorderingen op meer dan één jaar - 1.144 - 1.144
Deposito’s en borgstellingen 1.358 1.164 194
Vorderingen op afgeleide instrumenten - 156 - 156
Andere vaste activa 5.055 413 4.642
6.413 1.733 4.680
6.413 2.877 3.536
De financiële vorderingen op meer dan één jaar bestonden uit een lening toegekend door PRAYON N.V., aan de joint-venture SECO N.V. (het niet geneutraliseerd gedeelte is overeenkomstig met het aandeel van de mede-aandeelhouder), die in oktober 2008 volledig terugbetaald werd.
De deposito’s en borgstellingen komen voornamelijk voort uit de rekeningen van PRAYON N.V. (950 duizend euro in 2008, waarvan 911 duizend euro voor een waarborgsom gestort in het kader van een
Belgische B.T.W. bepaling voor import) en van JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL N.V. (329 duizend euro).
De andere vaste activa omvatten voornamelijk door PRAYON N.V. te ontvangen subsidies (2.814 duizend euro), een bedrag voor twee jaar als waarborg gelaten aan de koper van de deelneming die PRAYON N.V. bezat in COMMON MARKET FERTILIZERS S.A. (1.836 duizend euro), evenals een vordering van PRAYON DEUTSCH-LAND op een levensverzekeringsmaatschappij (400 duizend euro).
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil
Terreinen beschikbaar voor verkoop 128 128 -
Participaties beschikbaar voor verkoop - 4.687 - 4.687
128 4.815 - 4.687
Het terrein waarvan hierboven sprake, is gesitueerd op onze site Puurs en is zo’n 10 hectaren groot.
Wat de participatie betreft, die in 2008 overgedragen is, gaat het over de integraliteit van de aandelen in de vennootschap COMMON MARKET FERTILIZERS S.A. (geconsolideerd volgens de vermogenmu-tatiemethode tot 31 december 2007, cfr. bijlage 15). Deze verkoop bracht een meerwaarde voort van 6,3 miljoen (opgenomen in de niet-recurrente financiële resultaten).
P | 6
7
18. VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil
Bruto waarden
Voorraden 230.774 92.298 138.476
Grondstoffen en benodigdheden 59.007 29.986 29.021
Afgewerkte producten en goederen in bewerking 155.758 52.759 102.999
Handelsgoederen 15.877 8.745 7.132
Vooruitbetalingen 132 808 - 676
Bestellingen in uitvoering 5.113 6.877 - 1.764
Totaal (bruto waarde) 235.887 99.175 136.712
Waardeverminderingen
Voorraden - 40.624 - 5.829 - 37.795
Grondstoffen en benodigdheden - 15.498 - 4.751 - 10.747
Afgewerkte producten en goederen in bewerking - 23.275 - 1.063 - 22.212
Handelsgoederen - 1.851 - 15 - 1.836
Vooruitbetalingen - - -
Bestellingen in uitvoering - - -
Totaal (waardeverminderingen) - 40.624 - 5.829 - 34.795
Nettowaarden
Voorraden 190.150 86.470 103.680
Grondstoffen en benodigdheden 43.509 25.236 18.274
Afgewerkte producten en goederen in bewerking 132.483 51.696 80.787
Handelsgoederen 14.026 8.730 5.296
Vooruitbetalingen 132 808 - 676
Bestellingen in uitvoering 5.113 6.877 - 1.764
Totaal (netto waarde) 195.263 93.346 101.917
De zeer sterke stijging van de voorraden tussen 2007 en 2008 wordt verklaard door de explosie van de grondstoffenprijzen (en vooral van fosforzuur) die in het afgelopen jaar werden geregistreerd, evenals door een duidelijk minder uitgesproken vraag in november en december, met als gevolg hogere voorraden van afgewerkte producten eind 2008 dan eind 2007.
De waardeverminderingen op grondstoffen gaan in hoofdzaak over de voorraden fosforzuur (waarvan de prijs significant gedaald is begin 2009).
De afgewerkte producten en goederen in bewerking die het voor-werp waren van waardeverminderingen, zijn hoofdzakelijk deze die
geproduceerd werden vertrekkende van het hierboven genoemde fosforzuur, evenals bepaalde meststoffen voor dewelke de markt (volume en prijs) bijzonder ongunstig is bij het begin van 2009.
De berekeningen, uitgevoerd op basis van het principe van « net-towaarde voor realisatie » integreren een gemiddelde valorisa-tie van het fosforzuur van meststoffenkwaliteit in voorraad op 31 december 2008 (onder de vorm van grondstof, of vervat in diverse afgewerkte producten en goederen in bewerking) aan een vervangingsprijs van 1.117 USD per ton P2O5 (gemiddelde van de drie eerste maanden van 2009, geraamde periode voor verbruik of afzet van het grootste deel van de voorraden van eind 2008).
P | 6
8
19. HANDELSVORDERINGEN EN OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA
(in duizenden euro) 2008 2007 Ecart
Bruto waarden
Vorderingen op meer dan één jaar - - -
Handelsvorderingen - - -
Overige vorderingen - - -
Overige vorderingen 153.824 119.332 34.492
Handelsvorderingen 130.182 101.403 28.779
Overige vorderingen 21.440 15.414 6.026
Regularisatierekeningen (activa) 2.202 2.515 - 313
Totaal (bruto waarde) 153.824 119.332 34.492
Waardeverminderingen
Vorderingen op meer dan één jaar - - -
Handelsvorderingen - - -
Overige vorderingen - - -
Vorderingen op ten hoogste één jaar - 1.712 - 462 - 1.250
Handelsvorderingen - 1.712 - 462 - 1.250
- Toevoegingen - - - 1.262
- Terugnames - - 30
- Conversieverschillen - - - 18
Overige vorderingen - - -
Regularisatierekeningen (activa) - - -
Totaal (waardeverminderingen) - 1.712 - 462 - 1.250
Netto waarden
Vorderingen op meer dan één jaar - - -
Handelsvorderingen - - -
Overige vorderingen - - -
Vorderingen op ten hoogste één jaar 152.112 118.870 33.242
Handelsvorderingen 128.470 100.941 27.529
Overige vorderingen 21.440 15.414 6.026
Regularisatierekeningen (activa) 2.202 2.515 - 313
Totaal (netto waarde) 152.112 118.870 33.242
P | 6
9
Ingevolge de forse groei van de omzet, kent ook de post handels-vorderingen een sterke toename.
De andere vorderingen zijn voornamelijk van financiële aard (B.T.W., gecontesteerde belastingen, …). Zij omvatten ook, eind 2008, een vordering van 4,4 miljoen euro, gebonden aan de verkoop van de deelneming in COMMON MARKET FERTILIZERS S.A., en waarvan de betaling in februari 2009 ontvangen werd.
De politiek van de Groep op gebied van boeking van dubieuse vor-deringen is het totale bedrag ten laste te nemen zodra de inning gecompromitteerd lijkt, hetzij door de financiële situatie van de debiteur, hetzij door een abnormaal lange en niet gerechtvaardigde betalingstermijn (meer dan 120 dagen).
Het boeken gebeurt in principe door een waardevermindering ten laste van het resultaat, met een terugboeking in een specifieke balansrekening.
In geval van latere inning, maken de gerecupereerde bedragen het voorwerp uit van een terugname van waardevermindering.
Zodra men van oordeel is dat de vorderingen (of saldi van vorde-ringen) hopeloos verloren zijn, wordt de vastgestelde minwaarde geboekt als « andere exploitatiekosten ».
De eventuele latere recuperaties worden geboekt als « andere exploitatiebaten ».
De netto beweging van de waardeverminderingen op handels-vorderingen voor het jaar 2008 is een kost ten bedrage van 1.232 duizenden euro.
Schuldvorderingen of saldi van schuldvorderingen die als definitief oninbaar beschouwd worden, werden bovendien geboekt als min-waarde op de realisatie van in omloop zijnde activa (rubriek « andere exploitatiekosten ») voor een totaal van 41 duizend euro.
Daarentegen werden er in 2008 invorderingen op oude schuldvor-deringen geboekt als meerwaarde op de realisatie van in omloop zijnde activa (rubriek « andere exploitatiebaten ») voor een totaal van 42 duizend euro.
Zoals uitgelegd in bijlage 24 (Netto schuldenlast) werden er in het laatste trimester van 2008 vier factoring programma’s uitge-werkt op niveau van PRAYON N.V. om het hoofd te bieden aan de verhoging van de behoefte aan bedrijfskapitaal en ook met het oog op diversifiëring van de financieringswijzen van de Groep. De analyse en de dekking van het risicokrediet evenals het beheer van de betalingen en de inningen blijven onder de bevoegdheid van PRAYON N.V., en kunnen derhalve geen aanleiding geven tot een deconsolidatie van de betrokken vorderingen.
Op 31 december 2008, bedroeg het totaal van de gecedeerde facturen 53 miljoen euro.
P | 7
0
20. VOORZIENINGEN
(in duizenden euro) Personeels- voordelen
Veiligheid, gezondheid
milieuGeschillen Andere
voorzieningen TOTAAL
Op 1 januari 2008 24.143 17.411 1.927 839 44.320
Toevoegingen 837 6 1.606 1.022 3.471
Aanwendingen - 1.138 - - 39 - 282 - 1.459
Terugnames - 1.000 - - - 233 - 1.233
Conversieverschillen - - 48 - 48
Aanschaffingen (wijz. perimeter) - - - - -
Overdrachten (wijz. perimeter) - - - - -
Andere - 13 - - 11 - 2
Op 31 december 2008 22.829 17.417 3.542 1.357 45.145
Waarvan voorzieningen op korte termijn 1.897 - - - 1.897
Waarvan voorzieningen op lange termijn 20.932 17.417 3.542 1.357 43.248
De voorzieningen met betrekking op de personeelsvoordelen komen overeen met de verplichtingen die voortvloeien uit de plannen zoals beschreven in toelichting 21.
Voorzieningen voor een bedrag van 17,4 miljoen euro werden in de openingsbalans IFRS aangelegd om het hoofd te bieden aan alle grote risico’s die voortkomen uit historische vervuiling.
De sites die gedekt zijn door studies voor renovering of bodem-sanering zijn Puurs, Engis en Machelen. In dit stadium werd er nog geen enkele verplichting opgelegd door de autoriteiten boven de opvolging van de evolutie van bepaalde migratie indicatoren van polluenten. Als een dergelijke migratie zou vastgesteld worden zullen er insluitingswerken noodzakelijk zijn.
Voor de sites van Roches de Condrieu en Augusta zijn er geen voorzieningen aangelegd door het feit dat de vorige eigenaar contractueel verantwoordelijk blijft voor eventuele historische verontreiniging.
De geschillen waarvoor er voorzieningen aangelegd zijn, zijn voor de helft van financiële aard en voor andere helft van diverse aard.
De rubriek « andere voorzieningen » herneemt hoofdzakelijk een provisie die gebonden is aan de herverzekeringsactiviteit (voor rekening van de andere maatschappijen van de Groep) van de maat-schappij EUROCHEM N.V. (0,3 miljoen), een provisie voor herstructu-reringskost afkomstig van de rekeningen van de maatschappij SECO (0,3 miljoen) en een provisie voor risico op contractverliezen bij de maatschappij JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL S.A..
P | 7
1
21. PERSONEELSVOORDELEN (in duizenden euro)
Regelingen met toegezegde prestaties 2008 2007
Netto verbintenis einde periode
Verplichtingen gebonden aan de gefinancierde regelingen 21.489 19.116
Juiste waarde van de planactiva - 10.971 - 11.004
Deficit van de gefinancierde regelingen 10.518 8.112
Verplichtingen gebonden aan niet gefinancieerde regelingen - -
Niet erkende actuariële winsten 1.329 3.917
Niet geboekte kosten voor past services - -
Erkende verplichtingen op het einde van de periode 11.847 12.029
Kost van de periode
Courante kost van de periode 1.144 1.254
Rentekost 1.038 900
Verwacht rendement der activa - 526 - 476
Erkende actuariële verliezen - 88 - 92
Erkende kosten op past services - 59 399
Totale kost van de periode 1.509 1.985
Bewegingen van de netto verbintenis
Netto verplichting bij het begin van de periode 12.029 11.745
Kost van de periode 1.509 1.985
Reële bijdrage van de werkgever - 1.685 - 1.701
Theoretische netto verplichting op het einde van de periode 11.853 12.029
Wijziging van de netto verplichtingen - 176 284
Actuariële hypothesen
Actualiseringsvoet 4,30 % 5,50 %
Verwacht rendement der activa 4,50 % 4,50 %
Toekomstige verhogingsvoet van de bezoldigingen 4,90 % 4,75 %
Inflatievoet 2,00 % 2,00 %
Verwacht rendement der activa 526 476
Reëel rendement van de activa 900 614
Regelingen met toegezegde bijdragen en brugpensioenen 2008 2007
Verplichtingen bij het begin van de periode 12.113 12.500
Rentekost 318 283
Kost van de periode 276 1.079
Tijdens de periode voldane voordelen - 1.725 - 1.749
Verplichtingen op het einde van de periode 10.982 12.113
Actuariële hypothesen
Actualiseringsvoet 4,30 % 5,00 %
Inflatievoet 2,00 % 2,00 %
Totaal van de plannen op het einde van de periode 22.829 24.134
De geregistreerde bedragen in het kader van brugpensioenen (die bijna integraal het tweede gedeelte van de personeelsvoordelen betekenen) hernemen de verplichtingen tegenover de personen waarmee een overeenkomst voor vertrek met brugpensioen reeds effectief onder-
tekend is, evenals deze die aan de wettelijke voorwaarden voldoen om te kunnen genieten van dit regime, en dit binnen de drie jaar die volgen op de afsluitingsdatum (horizon in overeenkomst met deze van het strategisch plan van PRAYON).
P | 7
2
22. OVERIGE LANGLOPENDE PASSIVA
23. HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE KORTLOPENDE SCHULDEN (niet rentedragend)
(in duidenden euro) 2008 2007 Ecarts
Kapitaalsubsidies 4.111 808 3.303
Overige 2.694 214 2.480
Totaal 6.805 1.022 5.783
In 2008 werden aan PRAYON N.V. nieuwe subsidies toegekend (voor een bedrag van 3.414 duizend euro) in het kader van de bouw van een nieuw productieatelier voor zwavelzuur in Engis (« project Sulfine »).
De verhoging met 6,5 miljoen, geboekt tussen eind 2007 en eind 2008 op niveau van verschillende handelsschulden, is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de rekeningen van PRAYON N.V. (CO2 quota terug te geven in april 2009, tegenboeking van latente verliezen gebonden aan afdekkingsinstrumenten op deviezen, schulden met betrekking tot de rentekosten op leningen) en van PRAYON Inc. (bedragen verschuldigd in het kader van een schadegeval met een klant).
In de rubriek « Overige » staat voornamelijk de tegenboeking van een latent verlies, als gevolg van de herwaardering aan de juiste waarde van bepaalde afgeleide instrumenten.
(in duizenden euro) 2008 2007 Ecarts
Schulden op meer dan één jaar - - -
Handelsschulden - - -
Overige schulden - - -
Schulden op ten hoogste één jaar 137.834 126.086 11.748
Handelsschulden 90.965 91.860 - 895
Ontvangen voorschotten op bestellingen 7.802 8.184 - 382
Fiscale schulden (belastingen en taksen) 5.991 3.430 2.561
Bezoldigingen en sociale lasten 19.232 15.524 3.708
Schulden op afgeleide instrumenten 870 673 197
Diverse kortlopende schulden 11.265 4.681 6.781
Regularisatieregelingen (passiva) 1.709 1.734 - 25
P | 7
3
24. NETTO SCHULDENLAST
(in duizenden euro) 2008 2007 Ecarts
Financiële schulden 182.374 117.045 65.329
Beschikbare geldmiddelen (-) 36.029 30.247 5.782
Netto financiële toestand 146.345 86.798 59.547
Ondanks de uitstekende resultaten van de Groep in 2008, is de netto schuldenlast in de loop van het voorbije jaar sterk gestegen (+ 60 miljoen), ten gevolge van een aanzienlijk investeringspro-gramma (41 miljoen euro, waarvan meer dan de helft in het kader van het project « Sulfine » – bouw van een nieuwe fabriek voor
de productie van zwavelzuur op de site Engis), en een belangrijke stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal (+ 123 miljoen), zelf een gevolg van de zeer forse prijsstijgingen van bepaalde stoffen (voornamelijk fosforzuur).
P | 7
4
2008 2007 Ecarts
Langlopende schulden
Achtergestelde schulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand) 18.000 18.000 -
Leasingschulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand) 18.257 3.725 14.532
Schulden aan financiële instellingen (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maanden) 28.170 40.768 - 12.598
Overige schulden op lange termijn (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maanden) 615 658 - 43
Totaal (langlopende schulden) 65.042 63.151 1.891
Kortlopende schulden
1. Langlopende schulden – bedragen verschuldigd binnen de 12 maanden
Leasingschulden 6.040 2.687 3.353
Schulden aan financiële instellingen 12.816 12.570 246
Overige schulden op lange termijn - - -
2. Overige kortlopende financiële schulden
Leningen bij kredietinstellingen (de tekorten inbegrepen) 97.551 36.431 61.120
Overige leningen op korte termijn 925 2.206 - 1.281
98.476 38.637 59.839
Totaal (kortlopende schulden) 117.332 53.894 63.438
Totale financiële schuld (op korte en lange termijn) 182.374 117.045 65.329
Een achtergestelde lening op 7 jaar voor 18 miljoen (terugbetaal-baar in 5 gelijke annuïteiten, na twee jaar uitstel) werd toegekend aan PRAYON N.V. door haar aandeelhouder S.R.I.W. in april 2007, in het kader van een belangrijk investeringsproject op de site Engis (bouw van een fabriek voor de productie van zwavelzuur, waarvan de opstart voorzien is in mei 2009). Het totale bedrag van deze investering is 37 miljoen, het saldo is gefinancieerd door twee leasings van elk ongeveer 9 miljoen, afgesloten eind 2007 voor opneming voornamelijk in 2008 (16,4 miljoen) en terugbetalingen op vijf jaar, vanaf maart 2009.
Behalve andere leasing-contracten (waaronder voornamelijk een « sales and lease back » operatie op recente installaties op de site Roches de Condrieu) voor een globaal bedrag van ongeveer 4,5 miljoen, werd er in 2008 geen enkel andere lening op meer dan 1 jaar afgesloten.
Er waren ook terugbetalingen op bestaande leningen (15,7 miljoen in totaal) en er werden positieve conversieverschillen geboekt (+ 0,4 miljoen).
Het saldo van de netto stijging van de schuldenlast vloeit voort uit een verhoging van de voorschotten op korte termijn (+ 59,8 miljoen) enerzijds, en uit de evolutie van de beschikbare thesaurie anderzijds (+ 5,8 miljoen).
Om het hoofd te bieden aan de stijging van de behoefte aan bedrijfs-kapitaal en ook met het oog op diversifiëring van de betalingswijzen van de Groep, werden er in het laatste trimester van 2008 vier factoring programma’s ingevoerd. Over een volledig jaar, hebben deze programma’s betrekking op ongeveer 60 % van de omzet van PRAYON N.V.. De analyse en de dekking van het kredietrisico evenals het beheer van de betalingen en aftrekkingen blijven de bevoegdheid van PRAYON N.V., en geven derhalve geen aanleiding tot deconsolidatie van de betreffende vorderingen.
Op 31 december 2008 bedroeg het totaal van de gecedeerde facturen 53 miljoen euro, en het totaal van de voorschotten op korte termijn, gebruikt in de context van deze contracten, 40 miljoen euro.
P | 7
5
De totale financiële schuld is terugbetaalbaar als volgt:
2008 2007 Ecart
op aanvraag binnen een jaar 117.332 53.894 63.438
binnen 2 tot 5 jaaar 52.842 42.351 10.491
na 5 jaar 12.200 20.800 - 8.600
182.374 117.045 65.329
Analyse van de totale financiële schuld per vreemde valuta
EUR USD (*) Autres Total
2007 99.228 16.371 1.446 117.045
2008 152.528 28.857 989 182.374
Leningen in USD of in EUR gedekt door Cross Currencies Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).
Rentevoet
2008 2007
€ $ Andere € $ Andere
Effectieve rentevoeten van bankrekeningen op lange termijn (kort- en langlopende gedeelte)
4,6 % 6,1 % - 4,4 % 5,9 % -
Effectieve rentevoeten van bancaire kredietverleningen op korte termijn 5,0 % 3,8 % - 4,7 % 5,8 % -
Rekening houdend met de eventuele Interest Rates Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).
Thesaurie
2008 2007
Juiste waarde op 31/12
Wijziging van de juiste waarde (2008)
Juiste waarde op 31/12
Wijziging van de juiste waarde (2007)
Geldbeleggingen en bankdeposito’s op termijn (*) 23.523 453 18.516 24
Rekeningcourant, beschikbare waarden en overige quasi-likwiditeiten 12.506 - 11.731 -
36.029 453 30.247 24
(*) Geboekt aan hun juiste waarde via de resultatenrekening.
P | 7
6
Leasingcontracten, actuele waarde van de minimale toekomstige betalingen
2008 Ten hoogste 1 jaar 1 tot 5 jaar Meer dan
5 jaar Totaal
Minimum betalingen m.b.t. leasing, totaal 6.349 18.965 9 25.323
Minimum betalingen m.b.t. leasing, intresten 384 413 1 798
Actuele waarde van de leasingverplichtingen 5.965 18.552 8 24.525
2007 Ten hoogste 1 jaar 1 tot 5 jaar Meer dan
5 jaar Totaal
Minimum betalingen m.b.t. leasing, totaal 2.884 3.814 37 6.735
Minimum betalingen m.b.t. leasing, intresten 194 150 3 347
Actuele waarde van de leasingverplichtingen 2.690 3.664 34 6.388
Minimum toekomstige betalingen m.b.t. de huur krachtens eenvoudige niet opzegbare huurcontracten
Ten hoogste 1 jaar 1 tot 5 jaar Meer dan
5 jaar Totaal
2008 1.176 2.126 54 3.356
2007 1.326 2.729 329 4.384
P | 7
7
25. FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER
De algemene filosofie van de groep PRAYON is het vermijden van onnodige risico’s (geen speculatieve posities) en het beperken, als dit mogleijk en wenselijk is, van risico’s die gekoppeld zijn aan de normale gang van zaken. Hiervoor worden financiële instrumenten gebruikt om de risico’s af te dekken.
1] Risico’s op deviezen
Meerdere maatschappijen van de Groep zijn blootgesteld, door com-merciële en/of financiële transacties (nemen van deelnemingen in andere maatschappijen, leningen en/of ontleningen … in deviezen) die ze uitvoeren, aan risico’s die gebonden zijn aan de koersschommelingen van de buitenlandse deviezen die gebruikt worden voor sommige van deze transacties ten opzichte van hun boekhoudkundig referentiedevies.
Het essentiële van deze risico’s (en de eventuele afdekkingsinstru-menten) is nochtans gericht op het moederhuis PRAYON N.V..
Daar de boekhoudkundige consolidatie van de groep PRAYON in euro’s gebeurt, kunnen er anderzijds op dit niveau eveneens conversieverschillen (positieve of negatieve) verschijnen tijdens de verschillende sluitingen.
1.1. Commerciële transacties
Het handelt voornamelijk over de aankopen van grondstoffen, energie, uitrustingen, dienstverlening of handelsgoederen bestemt voor doorverkoop, en de verkopen van afgewerkt product.
De voornaamste gebruikte deviezen zijn de Amerikaanse dollar (USD, korte positie) en, in mindere mate, het Britse pond en de Canadese dollar (GBP en CAD – lange positie).
Algemene regel is:
› op regelmatige basis, en in elk geval bij elke budgetaire oefening (januari voor PRAYON N.V.) de netto bedragen bepalen (na compensatie van de binnenkomende en uitgaande stromen) die voor de volgende 12 maanden verwacht worden;
› beslissen, voor de deviezen waarvoor deze netto bedragen duidelijk als belangrijk beschouwd worden, of er al dan niet behoefte is aan onmiddellijke of latere afdekking van heel of een gedeelte van deze saldi (in functie van de koersen die vast-gelegd zijn in de hypothesen van de budgetten bijvoorbeeld);
› voor de deviezen waar er, op gebruikelijke wijze, tegelijk vor-deringen en schulden voor hoge bedragen zijn, de gemiddelde
betalingstermijnen van de ene en de andere in rekening te nemen, want zij kunnen erg verschillend zijn en dus aan een gelijk bedrag, een risico op conversieverschil of wisselverschil generen dat zich niet compenseert;
› over te gaan op afdekkingen onder de vorm van:
- hetzij een herstel van het bilantair evenwicht (leningen of deposito’s hetzij in de betreffende deviezen, hetzij in de boek-houdkundige referentievaluta met invoering van een afgeleid product – CCIRS bijvoorbeeld).
- Op 31/12/2008 werden voor dit doel bankleningen onder-schreven voor een totaal van 40,2 miljoen USD (leningen van 27,6 miljoen USD door PRAYON N.V. en van 12,6 miljoen USD door PRAYON Inc.);
- hetzij afdekking van de stromen via afgeleide producten: ver-kopen of aankopen op termijn, opties op deviezen, swaps in deviezen… In zo’n geval, en om redenen van beheersvereen-voudiging, zal de afdekking in het algemeen betrekking hebben op een enkel maandelijks bedrag, overeenstemmend met heel of een gedeelte van (progressieve afdekking per schijven) de verwachte nettostroom van desbetreffende maand.
- Op 31.12.2008 werden er aankopen op termijn afgesloten voor een totaal van 15 miljoen USD in de loop van het eerste semester 2008, waarvan 6 miljoen USD over het eerste trimes-ter van 2009, waardoor ongeveer 40 % van de geanticipeerde behoeftes voor deze periode gedekt werden.
- De wijzigingen van de juiste waarde van de afgeleide financiële instrumenten die gebonden zijn aan een transactie van het type « afdekking van kasstromen » worden onmiddellijk geboekt in eigen kapitaal, behalve als deze afdekking niet als doeltreffend kan aanzien worden, in welk geval ze ondergebracht worden in de financiële resultaten.
1.2. Financiële transacties
Het gaat voornamelijk over het verwerven van een belang in bui-tenlandse maatschappijen, voorschotten of leningen aan andere maatschappijen van de groep (totale of gedeeltelijke neutralisatie in consolidatie), of nog over deposito’s of leningen bij kredietinstel-lingen (in principe beperkt tot bedragen en deviezen nodig voor de uitoefening van handelsactiviteiten, in het kader van afdekkingen zoals beschreven in 1.1.).
P | 7
8
› Het verwerven van een belang maakt in principe geen voorwerp uit van afdekkingen. De vreemde valuta is immers slechts een van de aspecten van de evolutie van hun waarde; daarenboven is de afdekking over grote periodes (de deelnemingen aange-houden door de Groep PRAYON zijn in het algemeen bestemd om op post te blijven tot een onbepaalde vervaldatum, maar zeker in een verre toekomst) dikwijls technisch moeilijk en/of zeer duur (rentedifferentieel) op sommige deviezen.
- Op dit principe was er voor de groep PRAYON één enkele uit-zondering te vermelden: de deelneming in USD aangehouden door PRAYON N.V. en EUROCHEM N.V. in PRAYON Inc. (respec-tievelijk 75 % en 25 %), waarvoor het risico op de evolutie van de pariteit USD/EUR tot 01.01.2006 op geconsolideerd niveau afgedekt was door leningen (LT en KT) onderschreven door het Coördinatiecentrum PRAYON SERVICES ET FINANCE S.A. (PSF) bij kredietinstellingen en gehandhaafd aan een koers dicht-bij de gemiddelde historische koers van de inbreng in kapitaal.
- Gezien de evolutie van de cash-flows van het filiaal, kon deze uitzondering opgeheven worden. Het resultaat van de revaluatie
van het efficiënte gedeelte van deze dekking (vastgelegd op 3,2 miljoen euro sinds er een eind aan gesteld is, begin 2006) is rechtstreeks geboekt in het eigen geconsolideerd vermogen op niveau van de post « conversieverschillen ».
› De deposito’s, vermogens, voorschotten of afdekkingen in devie-zen worden vermeden of aangehouden op een minimum niveau dat overeenkomt met een normaal beheer van de transactie-stromen van de verschillende maatschappijen van de groep.
› De leningen en ontleningen in deviezen worden vermeden, behalve als ze zelf deel uitmaken van een afdekkingsstrategie van de handelstransacties van de verschillende maatschappijen van de groep.
1.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelin-gen van de voornaamste deviezen die door de Groep gebruikt worden
Op basis van de volatiliteit van de Amerikaanse dollar tegenover de euro in 2008, ramen we de koerswijzigingen redelijkerwijze als volgt:
Sluitingskoers 31.12.2008
Gemiddelde koers 2008
Denkbare volatiliteit
(in % van de koers)
Sluitingskoers denkbaar op 31.12.2008
Gemiddelde koers denkbaar voor
2008
EURO/USD 1,392 1,471 15 % / 9 % 1,25 – 1,69 1,34 – 1,60
EURO/GBP 0,953 0,797 30 % / 16 % 0,56 – 1,04 0,67 – 0,93
Als de euro in 2008 afgezwakt/versterkt was ter hoogte van de hierboven geraamde volatiliteitspercentages, geen rekening houdend met de impact van de ingevoerde afdek-kingen en in de veronderstelling dat de andere parameters constant zouden gebleven zijn, zou het netto resultaat van 2008 ongeveer 6,5 miljoen hoger/lager geweest zijn (tegenover 0,9 miljoen in 2007).
2] Risico’s op rentevoeten
Meerdere maatschappijen van de Groep worden, door leningen die ze aangegaan hebben om hun activiteiten te financieren (investerigen in vastliggende middelen en/of behoefte aan bedrijfskapitaal) of, voor sommige onder hen, door bankdeposito’s of andere geldbeleg-gingen die ze gedaan hebben dank zij winsten op hun activiteiten, blootgesteld aan een risico dat gebonden is aan de schommelingen van de rentevoeten.
2.1. Bankdeposito’s en geldbeleggingen
De bankdeposito’s en andere geldbeleggingen zijn, in het algemeen, verricht op korte termijnen (lager dan 6 maand), aan korte termijn-rentevoeten (geen afgeleide producten van het type « Interest Rate Swap »). De groep PRAYON, van industriële en commerciële aard, heeft immers geen roeping om de geldmiddelen op lange periodes opeen te laten.
Uitzondering op hogergenoemd principe, de maatschappij EURO-CHEM (herverzekeringscaptive voor de groep PRAYON) kan ertoe gebracht worden, in het zeer specifieke kader van haar activiteiten,
P | 7
9
om belangrijke financiële reserves te behouden; een gedeelte van deze laatste kan geconverteerd worden in geldbeleggingen met langere vervaldatum (met een zwakke debiteurenrisico– staats-obligaties bijvoorbeeld).
2.2. Bankleningen
De groep PRAYON beschikt over een aanzienlijk eigen vermogen dat, verhoogd met de aangelegde provisies, haar vaste activa afdekt evenals een gedeelte van haar structurele behoefte aan bedrijfskapitaal.
De bijkomende leningen afgesloten bij kredietinstellingen zijn van tweeërlei aard:
› leningen bestemd voor het financieren van investeringen in vaste activa: deze zijn normaliter afgesloten op lange termijn (duur: 5 tot 7 jaar; looptijd van 2,5 tot 3,5 jaar) aan een vaste of variabele rentevoet, « vastgelegd » via een product afgeleid van het type « Interest Rate Swap »;
› leningen bestemd voor het financieren van wijzigingen van behoeften aan bedrijfskapitaal: deze zijn in principe afgesloten op korte termijn, aan een overeenstemmende rentevoet.
In geval van geldbeleggingen van het type obligaties, of SICAV-aandelen, … wordt er een revaluatie naar hun juiste waarde uitge-voerd op elke boekhoudkundige afsluitingsdatum, en het verschil wordt overgebracht als financiële kost of opbrengst.
De afgeleide producten (van het type « Interest Rate Swap ») die eventueel zouden aangebracht worden, maken eveneens het voor-werp uit van een revaluatie naar hun juiste waarde en het verschil wordt overgebracht als financiële kost of opbrengst, behalve als het gaat over een afdekking van de kasstroom, waarvan de efficiëntie kan aangetoond worden; in dit geval wordt het verschil rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen (geval van de IRS gebonden aan leningen op lange termijn onderschreven door PRAYON N.V.).
2.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen van de voornaamste rentevoeten
Op 31 december 2008 zijn ongeveer 44 % van de bruto schuldenlast en bijna 85 % van de beschikbare geldmiddelen zoals uitgelegd in bijlage 24 (Netto Schuldenlast) onderworpen aan een variabele rentevoet en maken geen voorwerp uit van intrestdekkingen.
Het gedeelte netto intrestkosten dat betrekking heeft op een variabele rentevoet (niet omgevormd in vaste rentevoet via af-geleide producten van het type « Interest Rate Swap », in het kader van kasstroomdekkingen) bedraagt ongeveer 3,3 miljoen euro en komt voornamelijk voort uit leningen of geldbeleggingen uitgedrukt in euro.
De impact van een stijging/daling met 1 % van deze variabele netto schuldenlast in 2008 zou een daling/stijging van het resultaat ge-weest zijn met ongeveer 0,5 miljoen euro (tegen 0,3 miljoen in 2007).
3] Risico’s op grondstoffen en/of energie
Meerdere maatschappijen van de groep zijn, door hun productie en/of trading activiteit blootgesteld aan een risico gebonden aan prijsschommelingen van sommige grondstoffen.
3.1. Aankopen met betrekking tot productiebewerkingen
Als het mogelijk is (bestaan van potentiële tegenpartijen) en als de beheerders van de betrokken maatschappijen (mits toestemming van de Algemene Directie en/of de Raad van Bestuur) het als gunstig achten, kan de afdekking van heel of een gedeelte van sommige stromen gebeuren hetzij door aankopen op termijn van de bewuste stoffen (met fysieke levering – elektriciteit of gas voor PRAYON N.V., zinkstof voor SILOX of H.T.C.I. bijvoorbeeld) of door afgeleide producten (zonder fysieke levering – « swaps » contracten van zink (L.M.E.) voor H.T.C.I. bijvoorbeeld).
3.2. Aankopen met betrekking tot tradingverrichtingen
Telkens als het mogelijk is (bestaan van potentiële tegenpartijen) zal er afdekking van het risico zijn (via aankoop op termijn, of via afgeleide producten).
Als het gaat over aankopen op termijn met fysieke levering, is er geen opname in de balans. Wanneer de grondstof of handelsgoederen waarover het gaat genoteerd is op de internationale markt, wordt dit contract vermeld in de rechten en verplichtingen (cfr. Bijlage 25).
Als het gaat over afgeleide producten (geen fysieke levering) wor-den deze opgenomen in de balans aan hun juiste waarde, en het verschil overgebracht in kosten of opbrengsten, behalve als het gaat over afdekking van kasstromen waarvan de efficiëntie kan aangetoond worden; in dit geval wordt het verschil rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen.
P | 8
0
3.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen van de voornaamste grondstoffen en energieën
Het jaar 2008 werd gekenmerkt door een zeer sterke volatiliteit van de prijs van de voornaamste grondstof van de Groep, namelijk fosforzuur (meststoffenkwaliteit) met een in het verleden nog nooit geziene omvang. Ook andere grondstoffen (zwavel bijvoor-beelod) of energieën (olie, gas, elektriciteit) kenden zeer sterke schommelingen.
Sommige van deze fenomenen worden geïllustreerd door grafie-ken, opgenomen in de inleiding van het Jaarverslag van de Raad van Bestuur.
4] Kredietrisico’s
De financiële crisis heeft de financiële instellingen, ondanks hun uitstekende reputatie, waarmee de maatschappijen van de Groep samenwerken, niet gespaard.
Begin 2009 leek echter geen enkele instelling bedreigd om niet te overleven. De financiële operaties die gewoonlijk gerealiseerd worden in het kader van de industriële en commerciële activiteiten van de Groep konden overigens zonder verstoring of onderbreking uitgevoerd worden, én in normale omstandigheden, uitgezonderd een neiging tot verhoging van de kredietmarges die waargenomen werd op het einde van het jaar.
Tegenover deze bewegingen en in gevallen (voornamelijk deze van fosforzuur) waar het niet mogelijk was zich voor meer dan enkele weken te dekken, was het beleid van de Groep om onmiddellijk of bijna onmiddelllijk de verhogingen van de stoffenprijzen door te berekenen op de prijs van de aan de klanten verkochte afgewerkte producten.
Bepaalde aankopen op termijn werden overigens uitgevoerd om een deel van de behoeften aan gas en elektriciteit van de site Engis te dekken.
Als we geen rekening houden met de gevolgen van voornoemde afdek-kingen, en in de veronderstelling (in theorie) dat de prijswijzigingen van de voornaamste stoffen niet konden doorberekend worden in de verkoopprijs, zou de impact op het resultaat als volgt geweest zijn:
Stof Volatiliteit (1) (%) Volatiliteit (2) (%) Impact (1) (M EUR) Impact (2) (M EUR)
Basisfosforzuur 177 409 88 153
Roche Kolafosfaat 175 306 38 60
Vloeibaar zwavel 254 773 17 24
Gas 164 201 9 11
(1) Maximale schommeling waargenomen in 2008 (verhouding van de hoogste prijs van 2008 tegenover de laagste prijs van 2008), uitgedrukt in percentage.
(2) Maximale schommeling waargenomen tegenover 2007 (verhouding van de hoogste prijs van 2008 tegenover de gemiddelde prijs van 2007), uitgedrukt in percentage.
De vroeger genomen beslissing een beleid te voeren, gebaseerd op een verdeling van de financiële stromen en behoeften aan financie-ring tussen een relatief hoog aantal bankinstellingen (zowat een half dozijn), in het kader van evenwichtige en duurzame relaties, is zeer zeker een veiligheidsgarantie in de moeilijke periode die de economie momenteel doormaakt, door met name de diversifiëring van het risico dat hieruit voortvloeit.
Het invoeren van factoring programma’s eind 2008 (gedetailleerd in bijlage 24) met vier onder hun heeft ook bijgedragen tot de financieringsmogelijkheden van de Groep.
P | 8
1De Groep beschouwt haar maximale blootstelling aan het kredietrisico als volgt:
(in duizenden euro) 2008 2007
Deposito’s of banktegoeden 31.011 25.229
Beleggingen (Staatsobligaties) 5.018 5.018
Afgeleide financiële instrumenten - 213
Handelsvorderingen 128.469 100.941
Andere langlopende vorderingen 6.413 2.721
Andere kortlopende vorderingen 21.440 15.357
Totaal 192.351 149.479
Het eventueel teveel aan geldmiddelen wordt bij deze zelfde ban-ken geplaatst onder vorm van deposito’s op korte termijn in lokale deviezen (over het algemeen in euro), af en toe in een andere valuta als deze middelen geschikt zijn om gebruikt te worden in het kader van een handelstransactie in de opvolgende dagen of weken.
In het kader van haar specifieke activiteit van captive herverzeke-ringsmaatschappij, wordt EUROCHEM ertoe gebracht om belangrijke geldmiddelenreserves te bewaren. Een deel hiervan wordt geplaatst onder vorm van obligaties rechtstreeks of in de vorm van sicav’s, uitgegeven door de Belgische staat of door andere Europese staten, om aan deze beleggingen de optimale voorwaarden van veiligheid en liquiditeit te garanderen.
Het kredietrisico op het cliënteel is, in de meeste maatschappijen van de Groep, afgedekt door een kredietverzekering. De verkopen binnen OESO van Belgische maatschappijen van de Groep, waaronder het moederhuis, PRAYON N.V., zijn afgedekt in het kader van een polis « excess of loss » met een jaarlijkse franchise van 500.000 euro en een jaarlijks vergoedingsplafond van 3,5 miljoen euro. De verkopen buiten OESO zijn op hun beurt afgedekt in het kader van een klassieke kredietverzekeringspolis.
De andere maatschappijen van de Groep doen over het algemeen ook beroep op een klassieke kredietverzekering of op een krediet-verzekering van het type « excess of loss ». In geval van twijfel over de financiële soliditeit van de tegenpartij zonder kredietverzekering, wordt de verkoop veilig gesteld door betaling vóór levering, door
een kredietbrief, een bankgarantie in ons voordeel of een andere vorm van waarborging.
Elke nieuwe potentiële klant moet, vooraleer we kunnen leveren, een risicoanalyse ondergaan en er moeten betalingsmodaliteiten toegekend zijn en een voldoende kredietlijn, hetzij door de externe kredietverzekeraar, hetzij door kredietanalysten van de Groep, als het gaat over een verzekering van het type « excess of loss ». In dit laatste geval worden de dossiers ten minste één maal per jaar herzien.
De twee voornaamste klanten van de Groep vertegenwoordigen respectievelijk iets meer en iets minder dan 3 % van de omzet van 2008. Geen enkele andere klant overschrijdt de 2 %.
Het aantal schadegevallen op handelsvorderingen is zeer laag (gemiddeld minder dan 0,4 % van de omzet over de 10 laatste jaren vóór een eventuele vergoeding door een kredietverzekeraar).
Voor de periode van 1 januari tot 31 december 2008 is de (gemiddeld gewogen) effectieve betalingstermijn van klanten ongeveer 68 dagen, vergelijkbaar met een gefactureerde termijn van 62 dagen, hetzij een gemiddelde vertraging van iets meer dan 5 dagen. De langste betalingstermijnen zijn 120 dagen, uitgezonderd enkele weinige uitzonderingen.
Het beleid van de Groep inzake boekhoudkundige beheer van du-bieze vorderingen wordt anderzijds uitgelegd in bijlage 19 (Han-delsvorderingen en overige vlottende activa).
P | 8
2
6] Verzekeringsbeleid van de Groep
Het verzekeringsgeleid kadert in het Risk Management, waar het accent gelegd wordt op preventie. Dit maakt integraal deel uit van het Geïntegreerd Managementsysteem van PRAYON.
Het beleid van de groep PRAYON is beroep te doen op verzekering enerzijds voor alle catastrofale risico’s, en verplichte afdekkingen, en anderzijds in alle gevallen waar de verzekeringstechniek de optimale economische oplossing betekent om een risico over te dragen.
In de loop van 2008 konden er nieuwe verbeteringen worden verkregen zowel contractueel als budgettair, en dit voor dekkingen in geval van brand, pollutie en arbeidsongevallen.
De afdeling « Risk Management » heeft overigens veel inspannin-gen geleverd voor de voluntaristische cultuur van het risicobeheer
binnen de Groep te bevorderen, namelijk door een verscherpte aanwezigheid op het terrein (« return to basics »).
Dank zij het feit dat we geanticipeerd hebben op nieuwe onderhan-delingen over onze programma’s wereldverzekeringen (bijvoorbeeld tegen brand en machinebreuk evenals de BA Onderneming) door het onderschrijven van contracten op meerdere jaren, kan de Groep op een relatief rustige manier de moeilijke periode doorkomen die de herverzekeringsmarkt treft sinds de verergering van de wereldwijde financiële crisis in de laatste maanden van 2008.De Groep blijft aandachtig om nieuwe kansen te grijpen voor ver-zekeringsdekkingen – voor zover hun kost aanvaardbaar is – om de financiële gevolgen te vermijden van incidenten die op belangrijke wijze de activa de winst of zijn verantwoordelijkheid tegenover derden zouden kunnen beïnvloeden.
5] Liquiditeitsrisico
De volgende tabel geeft in detail de contractuele vervaldagen weer van de financiële activa en passiva op 31 december 2008
(in duizenden euro)Vervallen op ten hoogste
1 maand
Vervallen op meer dan 1 maand maar
op ten hoogs-te 3 maand
Vervallen op meer dan 3 maand maar ten hoogste
op 1 jaar
Vervallen op meer dan 1
jaar maar ten hoogste op
5 jaar
Vervallen op meer dan 5
jaarTotaal
Vlottende activa
- Geldmiddelen en kasequivalenten 36.029 - - 5.018 - 36.029
- Afgeleide financiële instrumenten - - - - - -
Totaal vlottende activa 36.029 - - 5.018 - 36.029
Langlopende verplichtingen
- Financiële schulden 190 789 17.877 52.842 12.200 83.898
- Afgeleide financiële instrumenten - - - 2.693 - 2.693
Totaal langlopende verplichtingen 190 789 17.877 55.535 12.200 86.591
Kortlopende verplichtingen
- Financiële schulden 98.476 - - - - 98.476
- Afgeleide financiële instrumenten 132 265 473 - - 870
Totaal kortlopende verplichtingen 98.608 265 473 - - 99.346
Netto liquiditeit - 62.769 - 1.054 - 18.350 - 55.535 - 12.200 - 149.908
(met uitsluiting van de handelsvorderingen en handelsschulden, waarvan de langste termijnen zelden 120 dagen overschrijven).
Het beheer van het liquiditeitsrisico is wezenlijk gebonden aan het beheer van de relaties met de kredietinstellingen enerzijds en de
handelsvorderingen anderzijds (cfr. punt 4 hierboven).
P | 8
3
FiNANciËlE AFDEKKiNgSiNSTruMENTEN VAN JuiSTE WAArDE, VAN KASSTrOMEN EN iNVESTEriNgEN iN EEN BuiTEN-lANDSE ENTiTEiT
Notioneel bedrag
op 31.12.08
Afdekkings- type
Afdekkings- type
Juiste Waarde op 31.12.08
(Keur)
Schommeling- en in de
juiste waar-de (2008)
(Keur)
Geboekt in
1) Afgeleide financiële instrumenten Deviezen risico:
Aankopen van deviezen op termijn 15 Mio USD Kasstroom1 tot 12
maanden- 870 - 905
Eigen vermogen
Opties op deviezen (Call USD / Put EUR) - Kasstroom1 tot 12
maanden- 708
Eigen vermogen
Cross Currency Interest Rate Swaps (EUR/USD)
- - - - - -
Renterisico (bij lening):
- in EUR 71,6 Mio EUR Kasstroom1 tot 64
maanden- 2.207 - 2.724
Eigen vermogen
- in USD 12,6 Mio USD Kasstroom1 tot 33
maanden- 486 88
Eigen vermogen
Cross Currency Interest Rate Swaps in EUR/USD
- - - - - -
Stoffenrisico (bij aankoop):
Zinc Swaps (aankoop) - Kasstroom - - - 19Eigen
vermogen
Zinc Swaps (aankoop) - - - - - -
Opties op gas (tunnel) - - - - - -
2) Niet-afgeleide financiële instrumenten Deviezenrisico:
Lening op lange termijn in deviezen 12,6 Mio USD Juiste waarde1 tot 33
maanden9.054 - 3.921 Resultaat
Lening op lange termijn in deviezen 27,6 Mio USD Juiste waardeLager dan
3 maanden3.397 16.435 Resultaat
P | 8
4
Notioneel bedrag
op 31.12.08
Afdekkings- type
Afdekkings- type
Juiste Waarde op 31.12.08
(Keur)
Schommeling- en in de
juiste waar-de (2008)
(Keur)
Geboekt in
1) Afgeleide financiële instrumenten Deviezen risico:
Aankopen van deviezen op termijn 7,1 Mio USD Kasstroom1 tot 12
maanden35 35
Eigen vermogen
Opties op deviezen (Call USD / Put EUR) 24 Mio USD Kasstroom1 tot 12
maanden- 708 - 555
Eigen vermogen
Cross Currency Interest Rate Swaps (EUR/USD)
- - - - - -
Renterisico (bij lening):
Interest Rate Swaps
- in EUR 48,5 Mio EUR Kasstroom1 tot 76
maanden517 205
Eigen vermogen
- in USD 19,1 Mio USD Kasstroom1 tot 45
maanden- 574 - 442
Eigen vermogen
Cross Currency Interest Rate Swaps in EUR/USD
- - - - - -
Stoffenrisico (bij aankoop):
Zinc Swaps (aankoop) 0,2 Mio EUR Kasstroom1 tot 3
maanden19 19
Eigen vermogen
Zinc Swaps (aankoop) - Juiste waarde - - 255 Resultaat
Opties op gas (tunnel) - Kasstroom - - 615Eigen
vermogen
2) Niet-afgeleide financiële instrumenten Deviezenrisico:
Lening op lange termijn in deviezen 19,1 Mio USD Juiste waarde1 tot 45
maanden12.975 - 6.463 Resultaat
Lening op lange termijn in deviezen 5 Mio USD Juiste waardeminder dan 3 maanden
3.397 3.397 Resultaat
P | 8
5
26. RECHTEN EN VERPLICHTINGEN BUITEN BALANS
(in duizenden euro) 2008 2007
Zekerheden gesteld door de Groep voor rekening van derden 9.397 14.014
Zekerheden gesteld door derden voor rekening van de Groep 12.503 9.540
Ontvangen zekerheden - -
Rechten uit verrichtingen :
- op wisselkoersen - 20.379
Verplichtingen uit verrichtingen :
- op rentevoeten 80.683 61.439
- op wisselkoersen 11.573 22.232
- op prijzen van grondstoffen of goederen 14.249 1.331
Goederen en waarden van derden gehouden door de Groep 3.868 1.310
Diverse rechten en verplichtingen 1.174 424
De door de Groep vastgelegde garanties voor rekening van derden omvatten een verzekeringwaarborg ten gunste van het Waals Gewest, uitgegeven in het kader van de exploitatievergunning van de site Engis (4,8 miljoen) evenals een hypotheek op bepaalde vaste activa van TRANSPEK-SILOX INDUSTRY LTD (3,8 miljoen) en een waarborg op het handelsfonds uitgegeven door HYDRO TECHNOLOGIES CANADA INC. (0,8 miljoen) en deze ten gunste van hun respectievelijke bankiers.
De door derden vastgestelde garanties voor rekening van de Groep bestaan voornamelijk in open bankwaarborgen op vraag van PRAYON N.V. ten gunste van klanten (in het kader van operaties van de afdeling PROFILE), of van administraties (B.T.W., milieu), evenals van een belangrijke Jordaanse leverancier (9 miljoen).
De verplichtingen die resulteren uit verrichtingen met betrekking tot de interestvoet, de wisselkoers of de prijs van grondstoffen of goederen hebben betrekking op de financiële afdekkingsinstru-menten beschreven in bijlage 25.
De goederen en waarden van derden gehouden door de Groep komen overeen met de voorraad fosforzuur in Puurs voor rekening van EMAPHOS (deel van derden) en met de restwaarde van leasing-financieringscontracten.
In de diverse rechten en verplichtingen is de waarde opgenomen van opties die toegekend zijn aan het leidinggevend personeel van PRAYON N.V. en SILOX N.V. in 2007 en 2008.
P | 8
6
27. INFORMATIE OVER VERBONDEN PARTIJEN
De transacties tussen de vennootschap en haar dochterondernemingen, die de verbonden par-tijen vormen, werden uit de consolidatie gesloten en zijn dus niet inbegrepen in deze bijlage.
Voor de joint-ventures werd enkel het niet uit de consolidatie gesloten deel overgenomen.
Op 31 december 2008
(in duidenden euro) Moeder-huis
Dochter- onderne- mingen
Joint- ventures
Andere geassoci-
eerde vennoot-schappen
Niet geconsoli-
deerde deelnemin-
gen
Aandeel- houders
Andere verbon-
den partijen
Totaal
Activa met de verbonden partijen 6.532 34 7.110 - 1.005 18.222 12.552 40.456
Langlopende vorderingen - - - - - 18.000 - 18.000
Kortlopende vorderingen - handel 5.770 34 4.297 - 1.005 14 12.552 23.673
Kortlopende vorderingen - andere 762 - 2.813 - - 208 - 3.783
Passiva met de verbonden partijen 32.205 - 10.063 - 772 - 2.415 45.456
Langlopende schulden 18.000 - - - - - - 18.000
Kortlopende schulden- handel 12.122 - 10.063 - 10 - 1.477 23.673
Kortlopende schulden - andere 2.083 - - - 762 - 938 3.783
Transacties tussen verbonden partijen 258.308 715 125.808 - 5.175 5.458 229.905 625.369
Verkoop van goederen 36.694 179 37.848 - - 4.228 219.525 298.475
Verkoop van diensten 7.518 58 47 - 5.116 - - 12.739
Aankoop van goederen 207.246 478 80.710 - - - 10.270 298.704
Aankoop van diensten 5.488 - 6.962 - 59 - - 12.509
Financiële opbrengsten (behalve dividenden)
48 - 144 - - 1.230 49 1.471
Financiële lasten 1.313 - 97 - - - 61 1.471
Ontvangen dividenden - - - - - - - -
Betaalde dividenden - - - - - - - -
P | 8
7
au 31 décembre 2007
(en milliers d’euros) Moeder-huis
Dochter- onderne- mingen
Joint- ventures
Andere geassoci-
eerde vennoot-schappen
Niet geconsoli-
deerde deelneming-
en
Aandeel- houders
Andere verbon-
den partijen
Totaal
Activa met de verbonden partijen 8.385 32 6.068 6 783 18.817 16.689 50.780
Langlopende vorderingen 2.287 - - - - 18.000 - 20.287
Kortlopende vorderingen - handel 5.372 32 5.001 6 783 52 15.627 26.873
Kortlopende vorderingen - andere 726 - 1.067 - - 765 1.062 3.620
Passiva met de verbonden partijen 34.261 76 13.258 417 511 - 2.257 50.780
Langlopende schulden 18.000 - 1.144 - - - 1.143 20.287
Kortlopende schulden- handel 13.032 76 12.104 202 10 - 1.114 26.538
Kortlopende schulden - andere 3.229 - 10 215 501 - - 3.955
Transacties tussen verbonden partijen 119.294 750 95.726 3.596 3.511 2.220 121.522 346.618
Verkoop van goederen 28.073 118 21.324 - - 1.455 108.766 159.737
Verkoop van diensten 8.734 63 22 79 3.336 - - 12.234
Aankoop van goederen 77.530 568 67.037 3.302 - - 11.492 159.928
Aankoop van diensten 3.742 - 7.100 - 59 - 1.141 12.043
Financiële opbrengsten (behalve dividenden)
51 - 141 - - 765 50 1.007
Financiële lasten 833 - 101 - - - 73 1.007
Ontvangen dividenden 331 - - - - - - 331
Betaalde dividenden - - - 215 116 - - 331
Bezoldiging van de leidinggevenden 2008 2007
Salarissen en andere compensaties op korte termijn 7.666 6.744
Plan voor extra-legaal pensioen 523 529
Totaal 8.189 7.273
De lijst van dochterondernemingen en joint-ventures is opgenomen in bijlage 3.
De « andere geassocieerde ondernemingen » zijn voor 2007 de maatschappijen van de sub-groep « COMMON MARKET FERTILI-ZERS » (deelneming waarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast, daarna geklasseerd in « beschikbaar voor verkoop » eind 2007; effectief overgedragen in 2008) en de maatschappij RECUPAC S.A.S. voor 2008.
De « niet geconsolideerde deelnemingen » zijn CASPER G.I.E. en FOSBRASIL S.A..
In de kolom « andere verbonden partijen » zijn tegelijk de andere aandeelhouders van de joint-ventures opgenomen, evenals de doch-terondernemingen van de aandeelhouders van PRAYON waarmee belangrijke transacties gerealiseerd werden.
P | 8
8
28. INFORMATIE OVER DE JOINT-VENTURES
29. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN DIE PLAATSVONDEN NA AFSLUITING
De volgende bedragen werden opgenomen in de jaarrekeningen ingevolge de evenredige consolidatie die toegepast wordt op de joint-ventures (waarvan de lijst is opgenomen in bijlage 3).
(Aandeel Prayon – in duizenden euro) 2008 2006 Ecart
Vaste activa 22.955 22.002 145
Vlottende activa 99.033 84.922 12.892
Langlopende verplichtingen 7.980 7.331 343
Kortlopende verplichtingen 56.397 48.952 3.798
Baten (Bedrijfsopbrengsten) 291.580 205.055 51.166
Lasten (voor exploitatie, financiering en belastingen) 276.763 198.631 46.294
Nihil.
P | 8
9
30. BEZOLDIGING VAN HET COLLEGE VAN COMMISSARISSEN
In het kader van de certificatie van de rekeningen voor PRAYON N.V.
in het kader van andere opdrachten
(in duizenden euro)
Honoraria van het College van Commissarissen volgens Artikel 134, § 1 van het Vennootschapswetboek (van toepassing op beursgenoteerde vennootschappen en vennootschapen die een geconsolideerde jaarrekening dienen op te stellen en te publiceren)
63
(in duizenden euro) Door het College van Commissarissen
Door de groep van het College van Commissarissen
Moederhuis (PRAYON N.V.)
Andere controleopdrachten 47
Belastingsadviesopdrachten 1
Andere opdrachten 15
63
Filia Filialen (*)
Certificering van de rekeningen 45 37
Andere controleopdrachten 30 -
Belastingsadviesopdrachten - -
Andere opdrachten - 6
75 43
Totaal 138 43
(*) Cijfers overgenomen aan 100 %.
29. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN DIE PLAATSVONDEN NA AFSLUITING
P | 9
0
Controleverslag van het College van CommissarissenOvereenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde financiële staten evenals de vereiste bijkomende vermelding.
Verklaring over de geconsolideerde financiële staten zonder voorbehoud
Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde financiële staten van PRAYON NV (« de vennootschap ») en haar dochterondernemingen (samen « de groep »), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde financiële staten bestaan uit de geconsolideerde balans op 31 december 2008, de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsoli-deerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en een overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 569.705 duizend euro en het geconsolideerde winst van het boekjaar bedraagt 81.602 duizend euro.
De financiële staten van een aantal belangrijke vennootschappen opgenomen in de consolidatiekring met een balanstotaal van 58.766 duizend euro en met een totale winst van het boekjaar van 10.673 duizend euro werden gecontroleerd door andere revisoren. Onze verklaring over de hierbijgevoegde geconsolideerde financiële staten is, voor zover deze betrekking heeft op bedragen betreffende deze vennootschappen, gesteund op de verslagen van deze andere revisoren.
Het opstellen van de geconsolideerde financiële staten valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstel-len en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten zodat deze geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevatten, het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.
Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde financiële staten tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze con-trolenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde financiële staten geen afwijkingen van materieel belang bevatten.
Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde financiële staten opgeno-men bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde financiële staten afwijkingen van materieel belang bevatten als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde finan-ciële staten ten einde in de gegeven omstandigheden de gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de interne controle van de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grond-
P | 9
1
slagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde financiële staten als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie, samen met de verslagen van andere revisoren waarop wij gesteund hebben, een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel.
Naar ons oordeel, en op basis van de verslagen van de andere revisoren, geven de gecon-solideerde financiële staten een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep per 31 december 2008, en van zijn resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wet-telijke en bestuursrechtelijke voorschriften.
Bijkomende vermelding
Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verant-woordelijkheid van de raad van bestuur.
Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconso-lideerde financiële staten te wijzigen :
› Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde financiële staten. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van zijn positie, zijn voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare incon-sistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.
23 april 2009
Het College van Commissarissen
DELOITTE Bedrijfsrevisoren JEAN-LOUIS PRIGNON BedrijfsrevisorBV o.v.v.e. CVBA CVBAVertegenwoordigd door Daniel Kroes Vertegenwoordigd door Jean-Louis Prignon
P | 9
2
Verkorte rekeningen van PRAYON n.v.De jaarrekeningen van het moederhuis van de Groep PRAYON zijn hierna voorgesteld in een verkort schema.
Conform aan de wet op de vennootschappen zijn de jaarrekeningen van PRAYON N.V. en het jaarverslag evenals het verslag van de commissarissen neergelegd bij de NATIONALE BANK VAN BELGIË.
Deze documenten kunnen eveneens opgevraagd worden bij:
PRAYON S.A.rue Joseph Wauters 1444480 ENGIS.
Het college van commissarissen heeft een opinie zonder voorbe-houd geuit over de jaarrekeningen van PRAYON N.V., waarmee de verkorte rekeningen hieronder overeenstemmen.
P | 9
3
(in duizenden euro)
31.12.2008 31.12.2007
Activa
Immateriële vaste activa 885 1.536
Materiële vaste activa 111.662 88.747
Financiële vaste activa 51.635 55.776
Vorderingen op langer dan één jaar 4.650 -
Vaste activa 168.832 146.059
Voorraden 141.678 58.962
Vorderingen op ten hoogste één jaar 139.040 90.814
Overlopende rekeningen 1.570 1.746
Realiseerbare activa 282.288 151.522
Geldbeleggingen 612 184
Liquide middelen 1.623 1.900
Vlottende activa 284.523 153.605
Totaal Activa 453.355 299.664
Passiva
Kapitaal 43.000 43.000
Reserves 14.229 14.229
Overgedragen winst 89.497 23.781
Kapitaalsubsidies 3.518 145
Eigen middelen 150.244 81.155
Provisies en uitgestelde belastingen 13.550 10.764
Schulden op langer dan één jaar 57.928 52.468
Fondsen van derden op lange termijn 71.478 63.232
Permanente kapitalen 221.722 144.387
Schulden op ten hoogste één jaar 230.333 154.346
Overlopende rekeningen 1.300 931
Vlottende kapitalen 231.633 155.277
Totaal Passiva 453.355 299.664
P | 9
4
(in duizenden euro)BALANS (1)
Activa 31.12.2008 31.12.2007
Vaste activa 168.832 146.059
II. Immateriële vaste activa 885 1.536
III. Materiële vaste activa 111.662 88.747
A. Terreinen en gebouwen 18.686 18.762
B. Installaties, machines en uitrusting 45.109 46.843
C. Meubilair en rollend materieel 396 448
D. Leasing en soortgelijke rechten 10.056 7.959
E. Overige materiële vaste activa 572 682
F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 36.843 14.054
IV. Financiële vaste activa 51.635 55.776
A. Verbonden ondernemingen
1. Deelnemingen 47.470 47.262
2. Vorderingen - 3.159
B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat
1. Deelnemingen 3.207 4.520
C. Andere financiële vaste activa
1. Aandelen en deelbewijzen 7 7
2. Vorderingen en borgtochten in contanten 951 828
V. Vorderingen op meer dan één jaar 4.650 -
B. Andere vorderingen 4.650 -
Vlottende activa 284.523 153.605
VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 141.678 58.962
A. Voorraden
1. Grond- en hulpstoffen 31.761 15.619
2. Goederen in bewerking 17.349 6.232
3. Gereed product 89.495 30.332
4. Handelsgoederen 2.912 3.154
6. Vooruitbetalingen 67 1.304
B. Bestellingen in uitvoering 94 2.321
VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 139.040 90.814
A. Handelsvorderingen 105.019 72.473
B. Overige vorderingen 34.021 18.341
VIII. Geldbeleggingen 612 184
IX. Liquide middelen 1.623 1.900
X. Overlopende rekeningen 1.570 1.746
Totaal der Activa 453.355 299.664
(1) De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.
P | 9
5
(in duizenden euro)
Passiva 31.12.2008 31.12.2007
Eigen vermogen 150.244 81.155
I. Kapitaal 43.000 43.000
A. Geplaatst kapitaal 43.000 43.000
IV. Reserves 14.229 14.229
A. Wettelijke reserve 4.300 4.300
B. Onbeschikbare reserves
2. Andere 25 25
D. Beschikbare reserves 9.904 9.904
V. Overgedragen winst 89.497 23.781
Overgedragen verlies - -
VI. Kapitaalsubsidies 3.518 145
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 13.550 10.764
VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 13.550 10.764
1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 7.599 8.786
2. Belastingen 1.393 1.393
4. Overige risico’s en kosten 4.558 585
Schulden 289.561 207.745
VIII. Schulden op meer dan één jaar 57.928 52.468
A. Financiële schulden
1. Achtergestelde leningen 18.000 18.000
3. Leasingschulden en soortgelijke schulden 17.941 3.540
4. Kredietinstellingen 21.987 30.928
5. Overige leningen - -
IX. Schulden op ten hoogste één jaar 230.333 154.346
A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 14.738 11.440
B. Financiële schulden
1. Kredietinstellingen 96.670 35.737
2. Overige leningen 25.486 17.879
C. Handelsschulden
1. Leveranciers 66.057 68.571
D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 2.157 1.984
E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
1. Belastingen 2.856 2.424
2. Bezoldigingen en sociale lasten 15.608 13.082
F. Overige schulden 6.761 3.229
X. Overlopende rekeningen 1.300 931
Totaal der Passiva 453.355 299.664
P | 9
6
RESULTATENREKENING (1)
31.12.2008 31.12.2007
I. Bedrijfsopbrengsten 723.409 374.607
A. Omzet 635.858 377.268
B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -)
82.099 - 7.834
C. Geproduceerde vaste activa 3.265 3.251
D. Andere bedrijfsopbrengsten 2.187 1.922
II. Bedrijfskosten 659.109 384.007
A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
1. Inkopen 449.590 200.422
2. Wijziging in de voorraad (toename -, afname +) - 23.220 1.468
B. Diensten en diverse goederen 120.389 104.822
C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 71.370 63.389
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa
12.198 12.195
E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -)
22.131 - 1.248
F. Voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -) 2.786 - 608
G. Andere bedrijfskosten 3.865 3.566
III. Bedrijfsresultaat 64.300 -
- - 9.400
IV. Financiële opbrengsten 19.870 64.816
A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 4.986 61.650
B. Opbrengsten uit vlottende activa 517 381
C. Andere financiële opbrengsten 14.367 2.785
V. Financiële kosten 26.416 11.946
A. Kosten van schulden 6.699 7.668
C. Andere financiële kosten 19.717 4.278
VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting 57.754 43.470
Verlies uit de gewone bedrijfs - uitoefening voor belasting - -
(1) De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.
(in duizenden euro)
P | 9
7
31.12.2008 31.12.2007
VII. Uitzonderlijke opbrengsten 36.949 1.293
A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa
87 90
B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 27.104 234
D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 9.758 969
VIII. Uitzonderlijke kosten 28.987 3.770
A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa
35 3.009
B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 1.855 757
D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 27.094 -
E. Andere uitzonderlijke kosten 3 4
IX. Winst van het boekjaar voor belasting 65.716 40.993
X. Belastingen op het resultaat - -
B. Regularisatie van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen - -
XI. Winst van het boekjaar 65.716 40.993
XIII. Te verwerken winst van het boekjaar 65.716 40.993
Resultaatverwerking
A. Te bestemmen resultaat 89.497 23.881
1. Te verwerken resultaat van het boekjaar 65.716 40.993
2. Overgedragen resultaat van het vorige boekjaar 23.781 - 17.112
C. Toevoeging aan het eigen vermogen - - 100
2. Aan de wettige reserve - - 100
D. Over te dragen resultaat - 89.497 - 23.781
1. Over te dragen winst - 89.497 - 23.781
F. Uit te keren winst - -
1. Vergoeding van het kapitaal - -
(in duizenden euro)
P | 9
8
Report of the Board of Directors The economic environment was very much out of the ordinary throughout 2008, especially for Prayon owing to the impact of changing prices for our main raw material, i.e. fertiliser-grade phos-phoric acid.
A marketing strategy specifically geared to the circumstances pro-duced sound economic performance in the first nine months of the year, before the financial crisis took its toll on the real economy and business activity slowed down in October and November, coming to a virtual standstill in the final weeks of December.
Faced with a rapid increase in the prices of raw materials on an unprecedented scale, Prayon had no alternative but to pass this increase on immediately and on several occasions in the first three quarters, as a result of which turnover grew by 45% to €879 million.
The abrupt slowdown of sales in most product lines led to a con-siderable increase in inventory by year-end. This inventory is valued at cost price for raw materials bought at high prices. Write-downs were booked upon closing the financial year to bring the value of inventory to the market price level expected in the early months of 2009.
Tight margin management boosted profitability across all sales divisions that constitute our core business, with a net profit of €81.6 million and a gross cash flow of €101 million.
In spite of the excellent results posted by the Group in 2008, net debt rose sharply during the year owing to a substantial investment programme (€41.6 million), more than half of which went to the Sulfine project, i.e. the construction of a new sulphuric acid production plant on our Engis site, and a sizeable increase in working capital requirement (up €123 million), itself the result of the skyrocketing prices mentioned above, and of an increase in inventory by year-end. It rose from €87 million at the end of 2007 to €146 million by the end of 2008. Measured in relation to REBITDA (€107 million), our debt level (1.36) remains altogether acceptable nonetheless.
The major developments relating to the consolidated financial statement in 2008, and in particular to the various items on the balance sheet and the profit and loss account are explained in the annexes to the annual report.
The sizeable growth in the activities of Prayon Inc. relating to special salts has turned the company into a major actor in North America.
The PRT and Profile technology divisions registered sustained activity with renewed interest in the flagship processes for P2O5.
The subsidiary Seco Fertilisers posted a record year in open field fertilisers.
The future of the ZEOLINE business was secured thanks to a long-term contract signed with a strategic customer in double glazing and biofuels.
The SILOX Group was also hit by the sharp downturn in economic activity in the last quarter of 2008, especially the crisis in the au-tomotive sector, which should further impact its results in 2009.
Although slightly down from 2007, the result registered by SILOX in 2008 remains very positive, sustained by the fine performance of the subsidiaries JGI, TRANSPEK-SILOX and SNCZ.
A decision in principle to revamp the sodium hydrosulphite plant will secure the future of this business and will bring the safety and environmental protection levels in line with the strictest standards of the industry to which the Prayon Group subscribes.
There was no major event to report after the closing of the finan-cial year, other than the ongoing decline in mineral raw materials (phosphoric acid and sulphur) that began in the last quarter of 2008. At the end of March 2009, the extent of the drop in prices corresponded to the scenarios for calculating the write-down on the inventory of these materials (or the finished products made from them) held on 31 December 2008.
The outlook for 2009 is good, even though the economic crisis is likely to impact on the overall level of business activity.
Specifically, the commissioning of the sulphuric acid production unit and the allied cogeneration will mean a sizeable reduction in CO2 emissions and major energy savings.
Particular attention will be paid to cost control.
The investment plan for 2009 is still ambitious, in particular as regards HACCP (food safety).
Certain risks – especially accidental risks – are covered by appropri-ate insurance. Preventive actions and alternative scenarios have nonetheless been prepared in most cases to minimise the scope of any damage.
P | 9
9
Furthermore, financial instruments are regularly used to limit, when-ever possible, risks relating to the normal conduct of business and to changes in foreign currency exchange rates, interest rates or the price of raw materials, especially as regards energy.
A chemical group such as Prayon is exposed to many risks such as:
› Market risk:
- Relocation of customers;- Replacement or reformulation phenomena in certain applications; - Imbalance between supply and demand, in particular through
the appearance of new producers.
› Supply risk:
- A boom in demand or increasing scarcity of certain raw materials, energy and logistical means and resources;
- Geopolitical tensions and crises.
› Industrial risks:
- Accidents in production plants or during the transport of hazard-ous products;
- Damage to the environment.
› Regulatory risks:
- Operating permits and conditions;- Restrictions on the use of certain products;- Administrative and fiscal constraints;- REACH regulation.
Research and development in the Group’s areas of expertise were given priority as well as the largest allocation of human and financial resources (budget for 2008: approximately €8.8 million). Based on the ‘Open Innovation’ philosophy, this programme will be strength-ened in partnership with the University of Liège.
The medium- and long-term prospects are encouraging and bol-stered by the Group’s strategy, i.e.:
› The internationalisation of the Group;
› Specialisation in food additives, horticulture, and industrial niche markets.
Important developments are already under way in three high-tech areas:
› LiFePO4 (CEA licence) for batteries used in green vehicles;
› Uranium extraction (OCP project);
› Probiotics (nutrition);
› Water treatment (Solustep joint venture).
P | 1
00
Consolidated Income Statements (in thousands of Euros)
Notes 2008 2007 Variation
Turnover 7 878,551 604,498 274,053
Movement in Inventory and Work in progress (increase +, decrease -) 7 102,189 - 6,694 108,883
Fixed assets produced by the company 7 3,264 3,251 13
Other operating income 7 5,976 5,557 419
Sales and works performed 989,980 606,612 383,368
Raw materials and goods for resale 7 597,197 362,805 234,392
Services and miscellaneous goods 7 149,276 135,127 14,149
Compensation, social security and pensions 8 89,046 80,854 8,192
Depreciation, amounts written off expenditures for the setting up of the company, and off tangible and intangible assets (1)
7-12- 13-14 17,460 12,312 5,148
Amounts written off Inventory, work in progress and commercial receivables (1)
7-18-19 35,701 - 664 36,365
Provisions for liabilities and charges (other than pensions) (1) 7-20 2,078 - 568 2,646
Other operating costs 7 6,190 4,668 1,522
Cost of sales 896,948 594,534 302,414
Operating profit 93,032 12,078 80,954
Net financial charges 9 5,332 6,419 - 1,087
Profit for the year (before taxes) 87,700 5,659 82,041
Taxes on company profit 11 6,060 3,959 2,101
Profit for the year (after taxes) 81,640 1,700 79,940
Income from associates 10 - 38 1,109 - 1,148
Consolidated profit 81,602 2,809 78,792
Notes 2008 2007 Variation
Profit for the year (before taxes) 87,700 5,659 82,041
Net financial charges 9 6,391 5,279 1,112
Earnings Before interests and Taxes (EBiT) 94,091 10,938 83,153
Non-recurrent items 7-9 - 4,935 - 647 - 4,288
recurrent Earnings Before interests and Taxes (rEBiT) 89,156 10,291 78,865
Notes 2008 2007 Variation
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 94,091 10,938 83,153
Depreciations and amortizations of (un)tangible assets7-12
13 -1417,460 12,312 5,148
Earning Before Interests and Taxesand Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)
111,551 23,250 88,301
Non-recurrent items - 4,884 4,194 - 9,078
Recurrent Earnings Before Interests and Taxesand Before Depreciations and Amortizations (REBITDA)
106,667 27,444 79,223
(1) «+» = addition, «-» = write-back
P | 1
01
Consolidated Balance Sheet (in thousands of Euros)
ASSETS Notes 12.31.2008 12.31.2007 Variation
Non-current assets 186,302 163,181 23,121
Intangible assets 12 1,396 2,321 - 925
Consolidated goodwill (surplus) 13 312 244 68
Tangible assets 14 164,022 141,016 23,006
Investments in associates 15 224 - 224
Other investments 16 3,828 5,140 - 1,312
Deferred tax assets 11 9,978 6,768 3,210
Non-current assets held for sale 17 128 4,815 - 4,687
Other non-current assets 17 6,413 2,877 3,536
Current assets 383,403 242,464 140,939
Stocks 18 195,263 93,347 101,916
Commercial receivables 19 128,469 100,941 27,528
Other current receivables 19 23,642 17,929 5,713
Cash and cash equivalents 24 36,029 30,247 5,782
Total of assets 569,705 405,645 164,060
EQUITY AND LIABILITIES 12.31.2008 12.31.2007 Variation
Equity 188,138 109,688 78,450
Capital 43,000 43,000 -
Reserves 145,138 66,688 78,450
Non-current liabilities 124,504 114,015 10,489
Provisions 20-21 43,248 42,359 889
Deferred tax liabilities 11 9,409 7,483 1,926
Financial debts 24 65,042 63,151 1,891
Other non-current liabilities 22 6,805 1,022 5,783
Current liabilities 257,063 181,941 75,122
Provisions 20-21 1,897 1,961 - 64
Financial debts 24 117,332 53,894 63,438
Commercial payables 23 98,767 100,044 - 1,277
Tax payables 23 5,991 3,430 2,561
Other current liabilities 23 33,076 22,612 10,464
Total of liabilities 569,705 405,645 164,060