De achtergrond van de krediet crisis Dick-Jan Abbringh trendbreuk.com

© Copyright Ten Have & Company

Credit Crisis:Back to Basic

Banking

Gebrek aan kapitaal

Vraaguitval

Dalende huizenprijzen

Teveel mensenTe weinig gereserveerdAfsluit naar doorlopend

2© Copyright Ten Have & Company

Succes in moeilijke omstandigheden

I N H O U D

1. Internationale kredietcrisis

2. De oorzaken

3. Wat merken we in Nederland?

4. Lessen uit geschiedenis: Vertrouwen!

Turbulentie

Afschrijvingen

Dalende markten

Concurrentie

Margedruk

Onzekere toekomst

THECREDITCRISIS

SURVIVALTOOLKIT


1. Impact: de slachtoffers…wie volgt?


1. Het einde van Lehman


1. AIG Gered door FED


• AIG grootste verzekeraar ter wereld

•160.000 medewerkers

•130 landen

•74 mln klanten

• Zondag: verlaging credit rating

• 14 miljard dollar accuut nodig

• Maandag 61% daling koers

• FED neemt AIG over voor 85 miljard

1. AIG gered door FED


1. Banken krimpen in beurswaarde

Nieuwe rangschikking van gekrompen banken(juli 2008)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

Fortis

Barclays

Deutsche Bank

Credit Suisse

Societe Generale

UBS

RBS

ING Group

BNP Paribas

BSCH

HSBC

Lehman Brothers

Wachovia

Merrill Lynch

Morgan Stanley

US Bankcorp

Goldman Sachs

Wells Fargo

Citigroup

Bank of America

JP Morgan

EU

VS

Beurswaarde x mld euro

2008

2007


1. De top 10 afschrijvingen

Afschrijvingen sinds start kredietcrisisJuli 2008

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Morgan Stanley

WaMu

RBS

IKB

HSBC

Bank of America

Wachovia

UBS

Merrill Lynch

Citigroup

x miljard euro

Totaal afschrijvingen

Totaal kapitaalverhogingen


1. Domino-day?


1. Domino-day?

• Lijst met risico-banken blijft lang• Overheid redt alleen systeembanken

• Gediversificeerde partijen lopen minder risico’s

• Stroppenpot FDIC moet worden aangevuld

• Risico op een domino-effect met gevolgen voor consumenten en economie



I N H O U D


2. De oorzaken



Turbulentie

Afschrijvingen

Dalende markten

Concurrentie

Margedruk

Onzekere toekomst

THECREDITCRISIS

SURVIVALTOOLKIT


Oorzaak 1: zwakke plekken van consument

Vraatzucht

Hebzucht

Luiheid

Jaloezie

Wraakzucht

Trots

Lust


Oorzaak 2: Financing The American Dream

• Hybrid Progressive Mortgages

• Subprime

• …


Oorzaak 3: dalende huizenprijzen

• Daling in Q2 van 9,9%

• 29% huisprijzen ‘onder water’ • 1 op 300 in foreclosure

• Foreclosures 2008 > 1 miljoen


Oorzaak 4: Financiële Innovatie

Leverage

Securitisation

CDO’s

ABS

SIV’s

Subprime


Oorzaak 5: problematisch toezicht


Oorzaak 6: gebrek aan vertrouwen



I N H O U D


2. De oorzaken



Turbulentie

Afschrijvingen

Dalende markten

Concurrentie

Margedruk

Onzekere toekomst

THECREDITCRISIS

SURVIVALTOOLKIT


2. Nederland verkouden als Amerika niest


2. Economisch klimaat verslechtertEconomisch Klimaat verslechtert

Koopbereidheid neemt af


2. Huizenmarkt krijgt flinke klappen

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2006 2007

1 2 3 4

Jaar/Kwartaal

Vo

lum

e (

Mil

jard

EU

R)

Oversluitingen

Overig

3e Hypotheek

2e Hypotheek

1e Hypotheek

Bron: Kadaster

Huizenmarkt blijft in dalende lijn

Aantallen Tov. Kw2 2007

Bedrag (mln €) Tov. Kw2 2007

Q2 1st H 75,514 -16% $20,813 -12%

Q2 Ovs 23,137 -30% $5,652 -28%


2. Spaargeld belangrijker als funding

Spaarrenten stijgen snelSpaarrente in procenten

1 jan Nu

NIBC Direct - 5,25

Icesave - 5,25

Credit Europe 4,50 5,00

Anadolubank - 5,20

ATB 4,30 4,80

Akbank 4,50 4,75

DHB Bank 4,00 4,75

Garantiebank 4,10 4,65

TEB 4,25 4,60

Ohra 4,25 4,60

Bron: Financieel Dagblad 10 september 2008


2. Het spel is nog lang niet over

• Economie onzeker– Hoe ontwikkelt zich het niveau

van de investeringen?– Blijven consumenten kopen?– Hoe ontwikkelen de

commoditymarkten zich?– Hoe ontwikkelt zich de

huizenmarkt?

• Bankencrisis kan zich uitbreiden– Kredietcrisis < 50%?– Herkapitaliseren wordt duurder

en moeilijker– Mogelijke uitbreiding van aantal

bankruns & failures– Domino-effect kan niet worden

uitgesloten– Hoever zijn overheden bereid

om te gaan?Economist, Aug 28 2008



I N H O U D


2. De oorzaken



Turbulentie

Afschrijvingen

Dalende markten

Concurrentie

Margedruk

Onzekere toekomst

THECREDITCRISIS

SURVIVALTOOLKIT


1918 – 1929 Massa innovatie en consumptie

Auto



Auto

Radio



Auto

Radio

Fotocamera



Auto

Radio

Fotocamera

Verlichting



Auto

Radio

Fotocamera

Verlichting

Cinema


1929 Wall Street Crash

1 okt 1928 1 okt 1929 1 okt 1930 1 okt 1931 1 okt 1933

450

400

350

300

250

200

150

100

50

0

DOW JONES 1928 - 1932

Creditwritedowns.com


1929 Wall Street Crash

1 okt 1928 1 okt 1929 1 okt 1930 1 okt 1931 1 okt 1933

450

400

350

300

250

200

150

100

50

0

DOW JONES 1928 - 1932 Buiten de beurs

Creditwritedowns.com


1929 – 1935 Effecten crisis Europa

Zwaarste klappen in Duitsland


Zwaarste klappen in Duitsland

1929 – 1935 Effecten crisis Europa

Nederland ook zwaar getroffen


Sociale gevolgen diepgaand


De bankencrisis van 1931 - 1933


De redding: Vertrouwen!

© Copyright Ten Have & Company

dja@tenhavecompa

ny.com

Gebrek aan kapitaal

Vraaguitval

Dalende huizenprijzen

Teveel mensenTe weinig gereserveerdAfsluit naar doorlopend

De achtergrond van de krediet crisis Dick-Jan Abbringh trendbreuk.com

Business

Transcript of De achtergrond van de krediet crisis Dick-Jan Abbringh trendbreuk.com