ARKimedes-Fonds nv Jaarverslag – 31 maart 2008 Algemene vergadering - 28 augustus 2008.

ARKimedes-Fonds nvJaarverslag – 31 maart 2008

Algemene vergadering - 28 augustus 2008

8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008

Agenda

De ARKimedesregeling

Markante gebeurtenissen – de ARKIV’s – de ARK-investeringen

Verslag RvB, jaarrekening, verslag commissaris

Vraagstelling

Stemming

Varia



Doel: verhoging aanbod van risicokapitaal aan starters en kmo’s in Vlaanderen (450 miljoen euro)

Initiatief van de Vlaamse overheid en PMV

Pioniersfunctie:

Financieringsmechanisme dat samenwerkt met en niet de plaats inneemt van professionele risicokapitaalverschaffers

Oproep tot het brede publiek om middelen bijeen te brengen voor investeringen in de toekomst van de eigen regio


De ARKIV’s investeren in

Starters

en kmo’s

Erkennen en opvolgen vanARKIV’s

De ARKimedesfondsen

investeren in

Publiekeinvesteerders

Het publiek

investeert in

Oph

alin

g va

n ge

lden

Belastingkrediet/

Gewestwaarborg

Oprichtin

g en b

eheer

ARKimedes-fondsen

ARKimedesManagemen

t

100 %

100 %

PMV


VlaamsGewest

Markante gebeurtenissen


Markante gebeurtenissen:het eerste ARKimedesfonds

Opgericht op 8 juni 2005 met 1.200.250 euro startkapitaal

Succesvolle publieke emissie in september 2005

kapitaalverhoging tot 76.200.250 euro (90% gewestwaarborg, 35% belastingkrediet)

uitgifte obligatielening van 35.000.000 euro (100% gewestwaarborg)


< 50 %

4.80

0 A-a

ande

len

€ 1.

200.

000

Belastingkrediet/

Gewestwaarborg

Markante gebeurtenissen:het eerste ARKimedesfonds

100 %

100 %

PMV nv

VlaamsGewest

Privaat kapitaal

Publiekeinvesteerders

300.000 B-aandelen

€ 75.000.000

ARKimedes-Fonds nv

1 B-aandeel

€ 250

ARKIV< 50 %

> 5

0 %

Doel-onderneming

ARKimedesManagemen

tnv


Markante gebeurtenissen:ARKIV-erkenningen

2005 2006 2007

Aantal ingediende aanvragen 19 3 3

Aantal opgerichte ARKIV’s 10 1 2

Aantal afgeleverde beloften 2 1 1

∑ gevraagd bedrag 205.506.000

∑ door ARKimedes-Fonds toegekend 106.435.962

Totale fondsgrootte van alle ARKIV’s 228.856.784

Nieuwe erkenningen tijdens het boekjaar

Vesalius Biocapital ARKIV (life science fonds, opgericht in dec ’07)

Erkenningsbelofte voor Privark Fund (9,8 mln.)

ARK-ANGELS FUND (BAN Vlaanderen, opgericht in nov ’07)


Markante gebeurtenissen:de ARKIV’s en hun focus

ARKIV Focus qua stadia Sectorfocus

ARKAFUND nv (Dexia/Sydes)

Groei Vernieuwende KMO-initiatieven in Vlaanderen binnen de dienstensector van media, informatie, communicatie en telecom

ARK-ANGELS FUND nv Alle Alle sectoren en uitsluitend co-investering met business angels

Baekeland Fonds II nv(Associatie Univ. Gent)

Zaai en early stage

Spin-offs van onderzoekslabo’s van de geassocieerde instellingen

Big Bang Ventures II Comm.VA.

Early stage ICT

Capital-E Arkiv nv Zaai, opstart en groei

Spin-offs van IMEC

Fortis Private Equity Arkimedes nv

Groei Alle sectoren


Markante gebeurtenissen:de ARKIV’s en hun focus

ARKIV Focus qua stadia Sectorfocus

GIMV ARKIV ICT FUND nv Early stage en groei ICT

ING-Activator Fund nv Groei Alle sectoren

KBC ARKIV nv Early stage en groei Alle sectoren

KMOFIN nv (LRM) Alle Alle sectoren

FUNDUS II nv Groei Alle sectoren

Vesalius BiocapitalARKIV nv

Early en later stage Life science

QAT ARKIV nv Early en mid stage Milieu, hernieuwbare energietechnologieën, gezondheidszorg, vergrijzing en ICT

Markante gebeurtenissen:FUNDUS II

Eind 2007 besloten ARK-F en FUNDUS om samenwerking stop te zetten. Reden: te uiteenlopend verwachtingspatroon mbt verder verloop van FUNDUS II

Op 12 juni minnelijke schikking waarbij FUNDUS II-aandelen van ARK-F werden verkocht voor de EV-waarde (450.000 euro)

FUNDUS II fungeert vanaf 12 juni niet meer als ARKIV

ARK-F beheert haar participaties pro-actief

28.8.2008 Jaarresultaten per 31 maart 2008


Markante gebeurtenissen:Investeringen door ARKimedes-Fonds

BBV ARKIV en BBV II fusioneerden in april 2007 met aansluitend een kapitaalverhoging

Waardeverminderingen vorig boekjaar op FUNDUS II: 349.300 euro. Samenwerking in juni 2008 stopgezet. Resterende boekwaarde (164.024 euro) per 30 juni 2008 afgeboekt

Kapitaalverhoging GIMV ARKIV ICT FUND tot 9.331.000 euro


Markante gebeurtenissen

Starters en kmo’s

FINANCIERING (aandelen)

ARK-INVESTERINGEN

ARKIV’s

ARKimedes-Fonds nv(€ 76,2 mln. aandelen en 35 mln. obligaties)


Markante gebeurtenissen:Investeringen door de ARKIV’s

Resultaat per Aantal eerste investeringsrondes

Totaal ARK-investeringen

Totaal uitstaande

term sheets

31.03.2006 4 1.790.000 euro 0

31.03.2007 32 18.962.742 euro /

31.03.2008 66 46.753.581 euro 7.225.000 euro

Voor een lijst van alle doelondernemingen verwijzen we naar het jaarverslag.


Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s

ARKIV

Fondsgrootte ∑ ARK-investe-

ringen per31.3.07

Aantal dossiers

per 31.3.07

∑ ARK-investe-

ringen per 31.3.08

Aantal dossiers

per 31.3.08

Tewerkstelling binnen de

doelonder-nemingen

(indicatief)

ARKAFUND 19.999.000 833.000 2 2.775.000 6 6

ARK-ANGELS FUND 5.274.500 / / 250.090 1 nb

Baekeland Fonds II 11.100.000 1.574.998 4 2.524.999 7 131

Big Bang Ventures ARKIV

31.274.284 3.347.302 5 8.262.174 7 290

Capital-E Arkiv 30.100.000 1.480.000 2 6.147.684 8 39

Fortis Private Equity Arkimedes

10.000.000 1.000.000 1 1.725.215 3 11

FUNDUS II 5.010.000 1.022.004 1 1.022.004 1 9

GIMV ARKIV ICT FUND

30.100.000 1.000.000 1 5.000.586 5 47

ING-Activator Fund 9.999.000 1.369.900 3 1.744.900 4 44

KBC ARKIV 25.000.000 2.862.841 4 6.617.618 6 161

KMOFIN 25.000.000 3.702.697 8 5.947.196 13 106

QAT ARKIV 16.000.000 770.000 1 4.736.115 5 55

Vesalius Biocapital ARKIV

10.000.000 / / / / /

Totaal 228.856.784 18.962.742 32 46.753.581 66 899

Bron: de ARKIV’s


Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV’s

Verslag RvB, jaarrekening,verslag commissaris


Jaarrekening: de balans



Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

kosten van oprichting en publieke emissie (4.667.827 euro af te schrijven over 5 jaar)

zie slide 13




7.350.000 eurobankdepots

1.529.101 euro thesauriesicav’s

9.938.052 euro CP

3.800.000 euro sicav Dexia Dynamix Cash Enhanced

3.994.844 euro OLO

15.005.300 euro CDO KBC Baker Street

10.529.100 euro CDO KBC Pembridge Square

10.000.000 eurovermogensbeheermandaat(met kapitaalbescherming)tot mei 2008

7.496.167 euro vermogensbeheermandaat(met kapitaalbescherming)tot maart 2009


Jaarrekening:De wereldwijde financiële crisis

Juli 2007: start VS-subprime crisis (VS-woningmarkt)

onzekerheid onder de banken “wie is getroffen door de crisis?”

duurdere financieringskost voor de banken

duurdere kredietverlening → kredietcrisis

Impact voor het fonds

ARK-F heeft rechtstreeks geen beleggingspapier van subprime-kredieten

ARK-F ondergaat de impact van de sterk gereduceerde liquiditeit op de financiële markten, en van heel wat paniekverkopen


Jaarrekening:Bijsturingen in de thesaurieportefeuille

Juli 2007: KBC Baker Street en Pembridge Square onder intern toezicht. Sept 2007 TC besluit de KBC CDO’s geheel of gedeeltelijk te verkopen zodra dit a pari kan.

Eind 2007: sicav ING Intern. II Senior Bank Loans (2 mln.) daalde onder pari t.g.v. hogere kredietmarges in de markt. Niettegenstaande onderliggende defaultgraad nihil was, besloot TC te verkopen. Koersherstel is enkel op MLT mogelijk.

Feb 2008: sicav Fortis L Fund Abs. Return (3,8 mln.) verloor ½ van de inlagen door paniekverkopen. Marktkoers daalde onder pari. Daar verdere koersdalingen niet zijn uit te sluiten, besloot TC om te verkopen.

Alle beleggingen op vervaldag (behoudens CP) worden sedert sept 2007 voorlopig in bankdepots geplaatst.

Aandachtspunt: in de bijgestuurde portefeuille vergen enkel de KBC CDO’s verder strikte opvolging.


Jaarrekening:KBC Baker Street en Pembridge Square

Baker Street onderliggende activa: 50% directe corporate kredieten(184 tegenpartijen), 30% tranched credit portfolio’s en 20% ABS (75 ABS-en). Beperkte indirecte inlage op subprime papier (14,8%).

Pembridge Square onderliggende activa: 50% directe corporate kredieten(236 tegenpartijen), 35% tranched credit portfolio’s en 15% ABS (49 ABS-en). Beperkte indirecte inlage op subprime papier (3,68%).

Tussentijdse stand van zaken per 31 maart 2008:

Geïnvesteerd bedrag (1) 28.000.000 euro

Geboekte (niet gerealiseerde waardeverminderingen) (2)

2.465.600 euro

De trimestriële reeds ontvangen en geboekte rente-inkomsten (3)

2.364.301 euro

Netto positie (1)-(2)+(3) 27.898.701 euro

Per 31 maart 2008 heeft het fonds een licht verlies op de KBC-CDO’s. De waardeverminderingen zijn nietgerealiseerde minwaarden wegens illiquiditeit op de financiële markten voor complexe financiële instrumenten.


Jaarrekening:KBC Baker Street en Pembridge Square

Defaultgraad in onderliggende portefeuilles nihil.

Rating van bepaalde tranches daalde in Q2 2008. Bv. Moody’s verlaagde rating van Aaa tot Aa2 i.f.v. de tranchenaar Aaa tot Aa3.

To do: geheel of gedeeltelijk verkopen zodra de markt terug herneemt.



hoogrentende zichtrekening

pro ratering te ontvangen rente-inkomsten




1.200.250 euro start-kapitaal en 75.000.00 euro opgehaald via publieke emissie


de via de swap gefinancierde coupons van de opbligatielening verhoogd met de gekapitaliseerde intrest

voornamelijk de nog openstaande beheersvergoeding

de tijdens de publieke emissie in 2005 geplaatste obligatielening

pro rata gedeelte van de couponlast van de obligatielening met betaaldatum 12 oktober 2008


Jaarrekening: de resultatenrekening

1.345.523 euro beheersvergoeding19.089 euro accountant10.720 euro commissaris31.032 euro jaarverslag en AV

afschrijving kosten van oprichting en publieke emissie aandelenluik

Waardeverminderingen op FUNDUS II: 349.300 euro. Samenwerking in juni 2008 stopgezet. Saldo na minnelijke schikking (164.024 euro) per 30 juni afboeken.

opbrengsten uit thesauriebeleggingen

oa.

1.207.500 euro coupons

183.101 euro afschrijvingen kosten publieke emissie obligatielening

2.356.238 euro waardevermindering op thesauriebeleggingen

305.671 euro minwaarden (ING Int. II Senior Bank Loans en Fortis L. Fund Abs. Return)


Verslag Raad van Bestuur:Resultaat

Te bestemmen verlies:

Te bestemmen verlies van het boekjaar: - 4.226.873 euro

Overgedragen verlies van het vorige boekjaar - 2.248.512 euro

Voorstel bestemming:

Over te dragen verlies - 6.475.385 euro


Verslag Raad van Bestuur: Buitenbalansverplichtingen

Interest-swap

Het ARKimedes-Fonds heeft met KBC een interest-swap afgesloten.

Uit deze swap ontvangt het ARKimedes-Fonds jaarlijks een vast bedrag, waarmee het de jaarlijkse coupons van de obligaties betaalt.

In ruil dient het ARKimedes-Fonds aan KBC één interestbedrag (18.030.000 euro) te betalen op de einddatum (12.10.2017) van de swap, tevens de einddatum van de obligaties.


Verslag Raad van Bestuur: Intrinsieke waarde per aandeel

Eigen vermogen: 69.590.881 euro

Aantal aandelen: 304.801 euro

Waarde per aandeel: 228,32 euro

Aandeelhouders genieten van:

90% gewestwaarborg op de uitgifteprijs van 250 euro

35% belastingkrediet op de uitgifteprijs

Obligatiehouders genieten van:

100% gewestwaarborg op de hoofdsom


Verslag van de commissaris

Een goedkeurende verklaring over de rekeningen per 31.03.2008 werd afgeleverd door de commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren.

In deze verklaring wordt geen enkel voorbehoud op de officiële jaarrekening gemaakt.


Verslag Raad van Bestuur: Vooruitzichten

ARK Mgt stelt alles in het werk voor 100% allocatie van deARK-F-middelen

ARKIV’s dienen de komende jaren zo efficiënt mogelijk te investeren, met het oog op meerwaarde in de toekomst

ARK-investeringen op kruissnelheid, per eind juli 74 doelondernemingen voor 53.461.000 euro(938 arbeidsplaatsen)

Naarmate ARKIV’s investeren zullen zij hun kapitaal opvragen, tot dan zal ARK-F haar middelen tijdelijk beleggen

In 2009 starten wellicht de voorbereidingen voor ARK-F II

Vraagstelling

Stemming


Stemming

Niet-voorlezing van de officiële documenten

Goedkeuring van de jaarrekening en bestemming van de resultaten

Kwijting bestuurders

Kwijting commissaris

Benoeming commissaris

ARKimedes-Fonds nv Jaarverslag – 31 maart 2008 Algemene vergadering - 28 augustus 2008.

Documents

Transcript of ARKimedes-Fonds nv Jaarverslag – 31 maart 2008 Algemene vergadering - 28 augustus 2008.