Verslag van het boekjaar 2003 - bib.kuleuven.be · 24 Gebeurtenissen na balansdatum 25 Evolutie van...

> Verslag van het boekjaar 2003voorgelegd aan de algemene vergadering van aandeelhouders van 11 mei 2004

_ jaarrapport 2003 profiel van de onderneming

> Profiel van de onderneming

Door de jaren heen slaagde de Groep Deceuninck erin om in zijn sector een plaats aan de wereld-

top te veroveren. Deceuninck is in verschillende Europese landen marktleider.

Deceuninck kende de voorbije jaren een snelle groei zowel qua omzet als qua resultaat, dankzij een

actief en doeltreffend expansie- en acquisitiebeleid.

De Groep Deceuninck bezit op dit ogenblik een 23-tal dochterondernemingen (productie en/of

verkoop) verspreid over Europa, Noord-Amerika en Azië.

De maatschappelijke zetel en het coördinatiecentrum van de Groep bevinden zich in België.

In 2003 behaalden de geconsolideerde vennootschappen en de participaties van de Groep

Deceuninck een omzet van 470,5 miljoen euro, een stijging van 30% in vergelijking met het vorige

boekjaar (organische groei + 8,7% in volume), met 2.738 medewerkers.

Brasschaat, België Zwevegem, België Quebec, Canada

> DEEL I Voorstelling van de Groep Deceuninck

2 - 3> InhoudBijlage Kerncijfers: geconsolideerd / per aandeel

DEEL I Voorstelling van de Groep Deceuninck

2 Profiel van de onderneming

4 Brief aan de aandeelhouders

6 Internationaal Deceuninck-netwerk

8 Structuur van de Groep Deceuninck

10 Raad van Bestuur en directies

12 Corporate Governance

DEEL II Verslag van de Raad van Bestuur

19 Strategie en doelstellingen

21 Belangrijkste in 2003 verwezenlijkte projecten

24 Gebeurtenissen na balansdatum

25 Evolutie van de belangrijkste cijfers

30 Jaarverslag Deceuninck NV

35 Activiteiten van de productdivisies

39 Activiteiten van de dochterondernemingen

53 Strategische middelen

57 Human resources

60 Preventie, veiligheid en gezondheid

61 Milieu

62 Riskmanagement

DEEL III Informatie aan de aandeelhouders

63 Kenmerken van de aandelen Deceuninck

65 Andeelhoudersbeleid en dividenden

DEEL IV Financiële gegevens

69 Jaarverslag van de Raad van Bestuur met betrekking

tot de geconsolideerde jaarrekening

73 Geconsolideerde jaarrekening en toelichtingen

112 Verslag van de Commissaris

DEEL V Nuttige informatie

114 Adressen

117 Lexicon

_ jaarrapport 2003 brief aan de aandeelhouders

2003: een zeer moeilijke start maar een perfecte tweede helft in nagenoeg alle markten

De moeilijke start had te maken met een laag consumentenvertrouwen als gevolg van de grote onzekerheid in de wereld. Iedereen herinnert zich nog de oorlog in Irak, het SARS-virus en de zwakke beurs.

Nochtans hadden de lage intrestvoeten de bouw en renovatiemarkt kunnen stimuleren. Vanaf juni keerde het tij en groeide de omzet gestaag om het jaar af te sluiten met een organische volumegroei van 8,7 %, de hoogste stijging in de laatste 5 jaar. Dat was exclusief Thyssen Polymer. Immers op 11 april heeft Deceuninck de grootste overname ooit gerealiseerd. Het Duitse Thyssen Polymer, een dochter van Thyssen Krupp Technologies AG, met een omzet van meer dan 190 miljoen euro per jaar, opende nieuwe perspectieven in Duitsland, Centraal- en Oost-Europa en verstevigde onze positie in de VS, Frankrijk, Polen en andere markten.

Onze integratiestrategie kreeg opnieuw extra vorm door de overname van Detajoint, een specialist in TPE-dichtingen. Hierdoor kan de Groep zijn eigen rubberdichtingen extruderen en voorzien in één van de belangrijkste en tevens relatief dure onderdelen van een raam.

Ook in innovatie blonk onze onderneming uit: zo werd de melaminevensterbank een succes en werd een nieuwe absorberende geluidswand ontwikkeld en geïnstalleerd.

In de ramen werd in Frankrijk en Tsjechië het Zendow® concept gelanceerd. Dit Europese systeem zal, vanaf 2005, een grote complexiteitsreductie veroorzaken en daardoor de productiviteit en de marges verbeteren.Ten slotte werden in de VS de laatste voorbereidingen getroffen voor de opstart van de productie van houtvezelcomposieten. Om deze sterk groeiende markt beter te bedienen, ging Deceuninck een alliantie aan met Alcoa Home Exteriors, één van de bekendste namen in de distributie van bouwprofielen.

Niet minder dan 50,2 miljoen euro werd geïnvesteerd, o.a. voor de uitbreiding van de compound-fabriek in België, nieuwe magazijnen in het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk, extrusielijnen, Zendow® werktuigen, finishing (Decoroc®) en computersystemen (bedrijfszekerheid).

> Brief aan de aandeelhouders

4 - 5

Als grote wereldspeler zullen we onze positie moeten waarmaken: kwaliteit, innovatie, markt-aandeel en kostenbesparingen zijn de sleutelfactoren van ons succes. De synergiëen met Thyssen Polymer staan bovenaan op de prioriteitenlijst.

Onze medewerkers bij Deceuninck en Thyssen Polymer zijn er klaar voor om met een grote inzet te werken aan de realisatie van het bedrijfsplan. Dit moet in 2007 een omzet van meer dan 700 miljoen euro betekenen. We wensen hen in naam van de Raad van Bestuur en de directie een fan-tastische toekomst toe.

Clement De Meersman Arnold DeceuninckGedelegeerd Bestuurder Voorzitter

Deceuninck Ltd

Compound Werktuigen Extrusie Verkoop Voorraad Opleiding

Vinyl Building Products LLC

Status Systems PVCu Ltd

Dayton Technologies LLC


Deceuninck NV

Deceuninck NV - divisie Compound

Detajoint NV

Deceuninck Kunststof BV

Thyssen Polymer Polska Sp Zoo

Deceuninck Polska Sp Zoo

Deceuninck Spol sro

Thyssen Polymer GmbH

Deceuninck SA

Deceuninck NV - branch in Italië

Deceuninck NV - branch in Spanje

Deceuninck NV - branch in Portugal

Rep. office Deceuninck Moskou

Rep. office Deceuninck Litouwen

Rep. office Deceuninck Oekraïne

Rep. office Thyssen Polymer Kiew Oekraïne

Deceuninck Roemenië srl

Rep. office Deceuninck Bulgarije

Ege Profil AS

Thyssen Polymer (Thai) Co Ltd

_ jaarrapport 2003 internationaal deceuninck-netwerk

> Internationaal Deceuninck-netwerk *

* Situatie per 31 maart 2004

Deceuninck Ltd

Compound Werktuigen Extrusie Verkoop Voorraad Opleiding


Status Systems PVCu Ltd

Dayton Technologies LLC


Deceuninck NV

Deceuninck NV - divisie Compound

Detajoint NV

Deceuninck Kunststof BV

Thyssen Polymer Polska Sp Zoo

Deceuninck Polska Sp Zoo

Deceuninck Spol sro


Deceuninck SA

Deceuninck NV - branch in Italië

Deceuninck NV - branch in Spanje

Deceuninck NV - branch in Portugal

Rep. office Deceuninck Moskou

Rep. office Deceuninck Litouwen

Rep. office Deceuninck Oekraïne

Rep. office Thyssen Polymer Kiew Oekraïne

Deceuninck Roemenië srl

Rep. office Deceuninck Bulgarije

Ege Profil AS

Thyssen Polymer (Thai) Co Ltd

6 - 7

Spanje Engeland BelgiëNederland Ierland Roemenië Tsjechië Italië

Polen Thailand Duitsland Turkije Frankrijk VSA Rep. OfficesPortugal

Status Systems Ltd

Eurisk RE Ltd

Deceuninck SA

Huis Clos SA

Ege Profil AS

Ege Pen ASDayton

Technologies LLC

VBP Inc

99,99%

100%

100%

100%

100%

100%

80% 100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

25%

75%

51%

48,95%

48,97%

100%

100%

100%

4,95%

100%

100%

100%

100%

10%

100%

100%

100%

100%

99,99%

100%

100%

10%

99,99%

100%

75 %

100%

98%

100%

Deceuninck GmbH & Co KG


Rewindo GmbH

Godiva Windows Ltd

Deceuninck Ltd

DeceuninckHoldings UK Ltd

DeceuninckRomania srl

DeceuninckSpol sro

Deceuninck NVSucursal em Portugal

DeceuninckIreland Ltd

DeceuninckNV branch Italy

Range ValleyExtrusion Ltd

Range ValleyEngineering Ltd Deceuninck

Kunststof BV

Deceuninck NVSucursal en Espana

Deceuninck Beheer BV

SistemasSumun SL

Deceuninck PolskaSp Zoo

Thyssen PolymerPolska Sp Zoo

Thyssen Polymer(Thai) Co Ltd

Asia Profile HoldingCo Ltd

Deceuninck HoldingGermany GmbH

DeceuninckVerwaltungs GmbH

Deceuninck Rep.Office Moscow

Deceuninck Rep.Office Lithuania

Deceuninck Rep.Office Bulgaria

Deceuninck Rep.Office Ukraine

Rep. OfficeThyssen Polymer Kiew

Ukraine

Deceuninck NorthAmerica Inc

Vinyl BuildingProducts LLC

Deceuninck Recycling NV

FIN-TONIC NV

0,01%

0,01%

0,01%

Plastics Deceuninck NV

Uniplast NV

Detajoint NV

DeceuninckCoordination Center NV

Deceuninck NV

_ jaarrapport 2003 structuur

> Structuur van de Groep Deceuninck

8 - 9

Status Systems (PVCu) Ltd: 24 januari 2003Range Valley Ltd heeft 100% van haar aandelen in Status Systems (PVCu) Ltd aan Deceuninck Ltd overgedragen.

Thyssen Polymer: 11 april 2003Op 11 april 2003 werd de overeenkomst tot overname van de aandelen van Thyssen Polymer GmbH en de aandelen van Vinyl Building Products Inc getekend.

De acquisitie werd als volgt gestructureerd:Door Deceuninck Beheer BV werd Deceuninck Holding Germany GmbH & Deceuninck Verwaltungs GmbH opgericht, deze twee vennootschappen hebben samen de Deceuninck GmbH & Co KG opgericht welke op haar beurt de aandelen van Thyssen Polymer GmbH heeft overgenomen.Thyssen Polymer GmbH participeert voor 75% in de aandelen van Thyssen Polymer Polska Sp Zoo, voor 48,97% in Thyssen Polymer (Thai) Co Ltd, voor 48,95% in Asia Profile Holding Co Ltd en voor 10% in Rewindo GmbH. De overige 25% in Thyssen Polymer Polska Sp Zoo werden overgenomen door Deceuninck Beheer BV. In de VS werd VBP Inc opgericht door Deceuninck North America Inc, eerstgenoemde vennootschap verwierf 100% van de aandelen van VBP Inc.

Deceuninck Beheer BV: 14 april 2003- Overdracht van 12.000 aandelen in Deceuninck Compound NV aan FIN-TONIC NV- Overdracht van 107.999 aandelen in Deceuninck Compound NV aan Deceuninck NV

Detajoint NV: 22 mei 2003Overname van 75% van de aandelen (of 2.820 aandelen) van Detajoint NV, Zone Industrielle Barrière de Fer, Avenue de bois Jacquet 2, 7711 Dottignies

Deceunick Coordination Center NV: 26 juni 2003Kapitaalverhoging van 48.257.357,76 euro teneinde het kapitaal te brengen van 87.008.534,89 euro op 135.265.892,65 euro door middel van uitgifte van 4.650 aandelen. Kapitaalverhoging van 5.027.712,56 euro teneinde het kapitaal te brengen op 140.293.605,21 euro door incorporatie van uitgiftepremies.

Fusie Deceuninck NV – Deceuninck Compound NV: 11 juli 2003Fusie door overneming waarbij het gehele actief en passief vermogen van Deceuninck Compound NV is overgegaan naar Deceuninck NV op basis van een balans afgesloten op 31/12/02.

Deceuninck NV branch Italië: 28 november 2003Op 28 november 2003 werd in Italië een branch van Deceuninck NV opgericht.

> Bogen, Duitsland

_ jaarrapport 2003 raad van bestuur en directies

> Raad van Bestuur en directies*

Arnold Deceuninck Voorzitter vaste vertegenwoordiger van R.A.M. Comm. VA

Roger Deceuninck Bestuurder en Erevoorzitter

Willy Deceuninck Ondervoorzitter vaste vertegenwoordiger van T.R.D. Comm. VA

Clement De Meersman Gedelegeerd Bestuurder

Dirk Demeulemeester Secretaris

Herwig Bamelis Bestuurder vaste vertegenwoordiger van HBM Consult BVBA

Lionel De MulderBestuurder

Michaël Mohr Bestuurder

Gerhard Rooze Bestuurder

* Situatie per 31 maart 2004

10 - 11

Executive Committee

Clement De Meersman, VoorzitterGedelegeerd Bestuurder, CEO

Dirk DemeulemeesterGroepsdirecteur Financiën, Controlling en Corporate Development, CFO

Geert DemeurisseGroepsdirecteur Operations

Hans HerpoelGroepsdirecteur Business Units (1) Groepsdirecteur en directeur BU Thyssen Polymer (2)

Paul ScheibleDirecteur Thyssen Polymer GmbH (3)

Management Committee

Ann BataillieDirecteur Juridische Zaken

Wim ClappaertDirecteur Operations Hooglede Wilfried HuygheDirecteur Research & Development en Quality Assurance (1)

Marc MichelsDirecteur Human Resources

Michel StrypsteinDirecteur Speciale Projecten

Alain SwyngedauwDirecteur Export

Frans Van VaerenberghDirecteur Compound

Lieven VandendriesscheDirecteur Business Analysis & Development en ICT

Bernard VanderperDirecteur Benelux

Hugo VerniestDirecteur Tooling Technologies

Regionale directies

Ralph WeissDirecteur Vinyl Building Products LLC en Deceuninck North America Inc (4) (Verenigde Staten)

Darwin BrownDeceuninck North America Inc (Verenigde Staten) (5)

Ergun CicezkciDirecteur Ege Profil AS (Turkije)

Antonio EscobarDirecteur Deceuninck NV Sucursal em Portugal & Sucursal en Espana (Spanje &Portugal)

Alain Swyngedauw Directeur ad interim Deceuninck Spol sro (Tsjechië)

Elena MaricaDirecteur Deceuninck Romania srl (Roemenië) Chris ForemanDirecteur Status Systems Ltd (Oldham – Engeland)

Ron Painter Directeur Deceuninck Ltd (Calne – Engeland)

Paul Van WambekeDirecteur Deceuninck SA (Frankrijk)

Przemyslaw ZdziebkowskiDirecteur Deceuninck Polska Sp Zoo (Polen)

Martin RosochaDirecteur GOS-landen

Volker GuthDirecteur Deceuninck Russia (Rusland)

Interne auditor

Charles Leclercq (6)Directeur Interne audit

Steven Powell (7)Directeur Interne audit

Commissaris

Ernst & Young, bedrijfsrevisoren BCV, vertegenwoordigd door de heren Marc Van Hoecke en Ludo Swolfs.

> Raad van Bestuur en directies*

(1) Tot 1 juli 2003(2) Vanaf 1 juli 2003(3) Vanaf 1 augustus 2003

(4) Vanaf 1 februari 2004(5) Tot 1 februari 2004

(6)Tot 31 december 2003(7) Vanaf 1 januari 2004

> Corporate Governance

De aandelen van Deceuninck zijn ruim verspreid onder het publiek. Daarom streeft de Raad van Bestuur naar een zo groot mogelijke transparantie in de naleving van de regels inzake Corporate Governance.

Het beleid van Deceuninck wordt bepaald door hoge standaarden inzake integriteit en Corporate Governance, evenwichtige belangenbehartiging, onafhankelijkheid, transparantie en verantwoording. De aanwezigheid van onafhankelijke bestuurders in de Raad van Bestuur getuigt van deze Corporate Governance-visie. De onafhankelijke bestuurders dienen immers – volledig los van de directie en de aandeelhouders - mee te oordelen over de strategie, de resultaten en de middelen van de vennootschap.In de Raad van Bestuur van Deceuninck zetelen in totaal acht bestuurders, waarvan vier onafhan-kelijke bestuurders.

De filosofie van de Groep bestaat erin om het autonome karakter van de vennootschap en haar organen inzake de besluitvorming te benadrukken. Hierbij neemt zij de economische realiteit, de eigenheid, de omvang en de structuur van de Groep in acht.

De Raad van Bestuur besprak nieuwe ontwikkelingen inzake Corporate Governance en meer in het bijzonder de wet van 2 augustus 2002. In oktober 2003 paste de vennootschap haar statuten aan de wet van 2 augustus 2002 aan. Hierbij werd de werking van het Audit- en het Bezoldigingscomité statutair geregeld.

Deceuninck neemt actief deel aan vergaderingen en seminaries over Corporate Governance en houdt rekening met de aanbevelingen van de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen.

Samen met de Algemene Vergadering vormen de Raad van Bestuur, het Executive Committee en het Management Committee de belangrijkste beleidsorganen van de Groep.

_ jaarrapport 2003 corporate governance

12 - 13

De Raad van Bestuur

1. Samenstelling (op 31 maart 2004)

Leden die de referentieaandeelhouder vertegenwoordigen

Voorzitter (1) Arnold DeceuninckVaste vertegenwoordiger van R.A.M. Comm. VA (3)

Bestuurder van vennootschappen

Bestuurder en Erevoorzitter (2)

Roger Deceuninck Bestuurder van vennootschappen

Ondervoorzitter (1) Willy DeceuninckVaste vertegenwoordiger van T.R.D. Comm. VA (3)


Leden van de directie

Gedelegeerd Bestuurder

Clement De Meersman Bestuurder van Roularta Media Group NV en van Elia NV

Onafhankelijke bestuurders

Bestuurder Herwig Bamelis Vaste vertegenwoordiger van HBM Consult BVBA (4)


Bestuurder Lionel De Mulder Bestuurder van vennootschappen

Bestuurder Michael Mohr Fiscaal consulent

Bestuurder Gerhard Rooze Bestuurder van de Bank Degroof NV

De Raad van Bestuur bestaat uit acht bestuurders, waarvan één gedelegeerd bestuurder en zeven niet-uitvoerende bestuurders. Ze worden verkozen door de Algemene Vergadering voor maximaal zes jaar. Uittredende bestuurders zijn steeds herverkiesbaar. De statuten leggen geen leeftijdsgrens op.

Op 1 juli 2003 heeft Arnold Deceuninck Roger Deceuninck opgevolgd als Voorzitter van de Raad van Bestuur. Bij dezelfde beslissing werd Willy Deceuninck benoemd als Ondervoorzitter van de Raad van Bestuur. Alle mandaten vervallen op de jaarvergadering van 2007.

> Izegem, België

(1) Vanaf 1 juli 2003 (4) Vanaf 8 november 2003

(2) Voorzitter tot 30 juni 2003

(3) Vanaf 1 januari 2004


Roger Deceuninck was Voorzitter sinds 1974. De Raad van Bestuur, directie en alle medewerkers danken hem voor zijn jarenlange zakelijke en menselijke inzet voor de vennootschap. Roger Deceuninck blijft zetelen in de Raad van Bestuur en werd tot Erevoorzitter benoemd.

Met ingang van 1 januari 2004 wordt het voorzitterschap bekleed door R.A.M. Comm. VA met als vaste vertegenwoordiger Arnold Deceuninck en het ondervoorzitterschap door T.R.D. Comm. VA met als vaste vertegenwoordiger Willy Deceuninck.

Aan de Algemene Vergadering van 11 mei 2004 zal worden voorgesteld om R.A.M. Comm. VA, T.R.D. Comm. VA en HBM Consult BVBA definitief te benoemen.

Het dagelijks bestuur wordt waargenomen door Clement De Meersman, die tevens Voorzitter is van het Executive Committee en van het Management Committee.

2. Organisatie en werking

De Raad van Bestuur heeft in 2003 negen maal vergaderd waarvan acht keer op de maatschappelijke zetel van Deceuninck NV te Roeselare (België). In juni had de vergadering plaats in het filiaal in Poznan, Polen. De Raad van Bestuur heeft tevens de filialen in Duitsland en in Tsjechië bezocht. Tijdens deze bezoeken heeft de Raad van Bestuur o.a. manifestaties, georganiseerd voor de klanten, bijgewoond. Deze bijeenkomsten geven de bestuurders de gelegenheid rechtstreekse contacten met de klanten te onderhouden waarbij zij zich aldus een beeld van de markt kunnen vormen.Alle beslissingen werden door de aanwezige bestuurders met eenparigheid van stemmen genomen. De vergaderdata worden bij het begin van het jaar op voorstel van de Voorzitter vastgelegd en vóór elke vergadering ontvangt elke bestuurder voor elk agendapunt de nodige documentatie, zodat de vergadering steeds kan worden voorbereid. Van elke vergadering wordt een verslag opge-maakt door de Secretaris van de Raad, die in zijn hoedanigheid van CFO instaat voor de financiële rapportering.

Bij elke vergadering worden aan de Raad van Bestuur verkoopresultaten, geconsolideerde kerncijfers, informatie over investeringen en andere relevante informatie voorgelegd waarmee hij zich een oor-deel kan vormen over de evolutie van de onderneming en van haar dochtervennootschappen

De Raad van Bestuur heeft niet alleen wettelijke en statutaire bevoegdheden, maar moet ook: - de strategische streefdoelen voor de Groep vastleggen - het beheersplan opstellen- de jaarlijkse budgetten goedkeuren

Esmery-Hallon, Frankrijk

14 - 15

- toezien op de kwaliteit van de informatie die aan de aandeelhouders en aan het publiek wordt verstrekt

- alle geschikte maatregelen treffen om het interne controlesysteem van de onderneming te handhaven

- beslissen over de overnames, ingrijpende veranderingen in de organisatie of de verkoop en aankoop van terreinen en gebouwen

De Raad van Bestuur benoemt de Gedelegeerd Bestuurder, de leden van het Executive Committee en het Management Committee, de regionale directeurs, de leden van het Auditcomité en van het Remuneratiecomité. De besluiten worden genomen met meerderheid van stemmen behoudens statutair voorziene uitzonderingen.De bezoldiging en/of andere voordelen toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur worden door het Remuneratiecomité bepaald. Voor het boekjaar 2003 bedraagt de vergoeding voor alle bestuurders samen 0,8 miljoen euro.

DAGELIJKS BESTUUR

De Gedelegeerd Bestuurder is verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur van de onderneming. Hij brengt rechtstreeks verslag uit aan de Raad van Bestuur.

Hij wordt in zijn taak bijgestaan door een Executive Committee en een Management Committee.Het Executive Committee en het Management Committee komen om de twee weken samen. De notulen van het Management Committee worden opgesteld door de Juridisch Directeur van de Groep.

Het Executive Committee, voorgezeten door de Gedelegeerd Bestuurder, bereidt de strategische voorstellen voor de Raad van Bestuur voor, volgt deze op, houdt toezicht op de operationele resul-taten en analyseert de resultaten van de Groep. De notulen van het Executive Committee worden door de CFO opgesteld.Het Steering Committee vergadert acht maal per jaar samen met het Executive en het Management Committee. Op deze vergadering zijn de verantwoordelijken van de productdivisies, logistiek, investeringen, productontwikkeling, corporate controlling en e-business uitgenodigd. Tijdens deze vergadering worden agendapunten met een ruimer draagvlak binnen de organisatie besproken.Daarnaast wordt tevens twee maal per jaar een Strategic Committee georganiseerd. Dit Committee is samengesteld uit alle filiaalmanagers van de verschillende buitenlandse vestigingen samen met de leden van het Executive Committee en het Management Committee. Tijdens deze meetings worden onderwerpen van strategische aard besproken.


Binnen de Raad van Bestuur werd geen directiecomité opgericht in de zin van artikel 524bis van het wetboek van vennootschappen.

COMITÉS OPGERICHT DOOR DE RAAD VAN BESTUUR

AUDITCOMITÉ

De oprichting en samenstelling van het Auditcomité zijn statutair geregeld. Het Auditcomité is uitsluitend samengesteld uit drie niet-uitvoerende bestuurders, waarvan er twee onafhankelijke bestuurders zijn.

Leden: Gerhard Rooze, Voorzitter Willy Deceuninck, Bestuurder Michaël Mohr, Bestuurder Directeur Interne audit: Charles Leclercq (tot 31 december 2003) Steven Powell (vanaf 1 januari 2004) Het Auditcomité is minstens belast met volgende taken:- de rekeningen onderzoeken en de controle van het budget waarnemen;- de auditwerkzaamheden, alsmede het permanent toezicht op de afgewerkte dossiers van de

Commissaris opvolgen;- de betrouwbaarheid van de financiële informatie evalueren;- toezicht uitoefenen op de interne controle die door het Management van de vennootschap

wordt georganiseerd.

In 2003 vergaderde het Auditcomité drie keer in aanwezigheid van de Directeur Interne Audit.

Het Auditcomité staat in voor de opvolging van interne en externe financiële en operationele con-troles en van de aanbevelingen van de externe en interne auditoren. Het verstrekt aan de Raad van Bestuur advies inzake de benoeming van de Commissaris en de bepaling van zijn honoraria. De Directeur Interne Audit maakt de notulen van de zittingen van het Auditcomité op, bestemd voor de leden van de Raad van Bestuur.

Het Auditcomité is tevens bevoegd om een onderzoek in te stellen voor elke aangelegenheid die onder zijn bevoegdheid valt. Te dien einde beschikt het over de nodige werkmiddelen, heeft het toegang tot alle informatie en kan het interne en externe deskundigen om advies vragen.

Hollebeke, België

16 - 17

REMUNERATIECOMITÉ

Binnen de Raad van Bestuur werd ook een Remuneratiecomité opgericht.Het Remuneratiecomité bestaat uit minstens drie leden. Het is belast met het opstellen van aanbevelingen aan de Raad inzake de bezoldiging en andere vormen van vergoeding van de bestuurders en de directieleden van de vennootschap.De benoemingsvoorwaarden, de wijze van beraadslaging en beslissingsvorming, evenals de rapporteringprocedures, worden in dat geval vastgelegd in een reglement van inwendige orde, opgesteld door de Raad van Bestuur in samenspraak met het Remuneratiecomité.

Het Remuneratiecomité bestaat uit drie bestuurders: de heren Arnold Deceuninck, Clement De Meersman en Herwig Bamelis. Het kwam in 2003 één keer samen. Het comité maakt voor de Raad van Bestuur verslag op van zijn beslissingen en aanbevelingen.

BELEID IN VERBAND MET RESULTAATBESTEMMING

Van de te bestemmen winst van het boekjaar wordt jaarlijks minstens 5% ingehouden voor de vorming van de wettelijke reserve. De verplichting tot deze afneming houdt op wanneer het reservefonds één tiende van het kapitaal van de vennootschap bereikt. De verplichting herleeft indien de wettelijke reserve wordt aangesproken.Over de aanwending van het overschot van de winsten wordt door de Algemene Vergadering, op voorstel van de Raad van Bestuur, beslist.

STOCKOPTIE PLAN

De Raad van Bestuur bood de directieleden, de kaderleden en de bestuurders die de referentieaandeelhouder niet vertegenwoordigen, herhaaldelijk de mogelijkheid om op de bestaande Deceuninck-aandelen aankoopopties te verwerven. Hiermee wil de Raad het personeel en de bestuurders motiveren. Zij kunnen zo immers tegen relatief gunstige voorwaarden aandelen van de vennootschap verwerven, wat hun inzet voor de vennootschap alleen maar ten goede kan komen. Reeds 288.250 opties werden ter beschikking van het personeel gesteld. Elke optie geeft de begunstigde het recht om een Deceuninck-aandeel aan te kopen tegen een vaste uitoefenprijs, gelijk aan de beurswaarde op het ogenblik van de toekenning van de optie. Op de vergadering van 19 december 2003 besliste de Raad van Bestuur een nieuw stockoptie plan te lanceren met de uitgifte van 64.000 stockopties op bestaande Deceuninck-aandelen. In toepas-sing van artikel 523, par. 1 van het wetboek van vennootschappen, wordt melding gemaakt van een mogelijks strijdig belang van vermogensrechtelijke aard in hoofde van bepaalde bestuurders. Het uittreksel van de betreffende notulen van de Raad van Bestuur wordt weergegeven in het verslag van de Raad van Bestuur Deceuninck NV (zie Deel II).


Overzicht van de stockoptie plannen

Basisinformatie Plan 1999 Plan 2000 Plan 2001 Plan 2002 Plan 2003 TotaalDatum beslissing

Raad van Bestuur27/11/1999 22/12/2000 30/10/2001 20/12/2002 19/12/2003

Uitoefenprijs 23,42 17,00 13,90 18,65 25,22

Toekenning 48.500 55.250 56.500 64.000 64.000 288.250

Niet aanvaard 1.400 2.000 700 9.750 16.500 30.350

Aanvaard 47.100 53.250 55.800 54.250 47.500 257.900

Lichtingsperiodes

Beschikbaar saldo 47.100 53.250 55.800 54.250 47.850 257.900

2003-2009 -47.100 -47.100

2004-2010 -53.250 -53.250

2005-2011 -55.800 -55.800

2006-2012 -54.250 -54.250

2007-2013 -47.850 -47.500

Schilde, België

18 - 19

> Strategie en doelstellingen• wereldwijd leidinggevend• omzet van 470 miljoen euro (incl. 6 maanden Thyssen Polymer GmbH)• 4.500 klanten wereldwijd• aanwezig in 32 landen• 23 dochterondernemingen (productie en/of verkoop)• 305.000 km geëxtrudeerde profielen (Thyssen Polymer GmbH inbegrepen)• 2.738 medewerkers• 205.000 ton geproduceerde compounds• beheer van 3.800 werktuigen

Strategie en doelstellingen van de Groep

In 2003 werd het strategieplan 2000-2004 verder uitgevoerd. Ondertussen werden reeds de funda-menten gelegd voor het nieuwe strategieplan 2003-2007, dat in juni 2003 werd bekendgemaakt.De pijlers voor het strategieplan 2000-2004, dat op een steeds duidelijkere consolidatie van de sector was gebaseerd, waren vooral het zoeken naar een goed evenwicht tussen organische groei en groei door acquisities, het grote belang van de geografische expansie en een verregaande inte-gratie van activiteiten. Via het coördinatiecentrum werd aan een financiële en fiscale optimalisatie gewerkt.

Ook in 2003 blijft Deceuninck de ingeslagen weg volgen. Met de overname van Thyssen Polymer werd een grote maar weloverwogen stap gezet naar de groei door acquisities. Thyssen Polymer is een duidelijke geografische aanvulling van de Deceuninck-activiteiten in die gebieden waar Deceuninck in het verleden minder goed vertegenwoordigd was, zonder zich evenwel té afhankelijk te maken van geografische gebieden. In West-Europa waren dit vooral Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland, in Oost-Europa de meeste landen van de voormalige Sovjet-Unie. In Frankrijk ging het dan weer om een belangrijke aanvulling inzake klantenpositionering; geografisch gezien werd er uit-gebreid naar het oosten van Frankrijk, waar Deceuninck traditioneel minder sterk vertegenwoordigd was dan in het westen van het land.Maar ook op de bestaande markten wist Deceuninck in vrijwel alle landen een groter marktaandeel te verwerven en dus organisch sterker te groeien dan de marktgroei zelf, met name >8,7%.Door de overname van 75% van de aandelen van Detajoint kon Deceuninck dan weer werken aan zijn strategie van verregaande integratie. Stelselmatig zullen de dichtingen geproduceerd bij Detajoint, de extern aangekochte dichtingen in de Groep vervangen. Verder biedt de acquisitie van Thyssen Polymer ook meer mogelijkheden inzake integratie. Thyssen Polymer beschikt namelijk over een spuitgietafdeling, terwijl Deceuninck tot voor kort de productie van alle spuitstukken uit-

Schilde, België

> DEEL II Verslag van de Raad van Bestuur

_ jaarrapport 2003 strategie en doelstellingen

besteedde. In 2004 wordt onderzocht of het economisch zinvol is om ook het spuiten van diverse afwerkingstukjes meer en meer in eigen beheer te doen.

Het businessplan 2003-2007 is een ambitieus businessplan dat tot doel heeft in 2007 zonder sub-stantiële acquisities een omzet van 700 miljoen euro te realiseren. Deceuninck wil dit doen aan de hand van drie basispijlers, zijnde consolidatie, integratie en productontwikkeling.Het spreekt voor zich dat de komende jaren de integratie van de Thyssen Polymer Groep in Europa en de Verenigde Staten centraal staat. Bedrijfsprocessen worden optimaal op elkaar afgestemd en er worden gemeenschappelijke platforms ontwikkeld en geïmplementeerd. Bedoeling is schaal-voordelen en synergieën maximaal uit te putten, wat Deceuninck moet helpen bij de beheersing van de kosten door een verhoogde aankoopkracht. Tegen 2007 wenst Deceuninck hiermee 12 miljoen euro te kunnen besparen.Compounds. Door in 2003 een vierde compoundtoren in gebruik te nemen, moet Deceuninck Compound tijdens de komende 5 jaren 35% meer compounds kunnen produceren zonder nieuwe belangrijke investeringen te doen.Matrijzenbouw. Plannen worden uitgewerkt om de diverse matrijzenbouwafdelingen op éénzelfde platform onder te brengen.Extrusie. In de bestaande extrusie-eenheden zal worden geïnvesteerd in bijkomende extrusielijnen of in de vernieuwing van de bestaande extrusielijnen. Verder wordt overwogen om in nieuwe geo-grafische gebieden, met name Rusland en het Westen van de Verenigde Staten, nieuwe extrusie-eenheden op te starten.Finishing. Door de sterk toegenomen vraag naar gekleurde profielen zal voor de bekleefde pro-ducten in bijkomende beklevingslijnen moeten worden geïnvesteerd. Dankzij het succes van de gecoate Decoroc®-profielen kan in een geautomatiseerde coatinglijn worden geïnvesteerd.

Heel belangrijk in de strategie tot 2007 wordt productinnovatie, vooral de ontwikkeling in Non-Fenestration. Hierbij wordt in eerste instantie gedacht aan de commercialisering in de Verenigde Staten van houtcomposietprofielen voor terrasvloeren, een sterk stijgend marktsegment. Ook in Europa is het de bedoeling om zo snel mogelijk een gamma houtcomposietproducten voor de bouw op de markt te brengen.Verder wil het bedrijf het recycleren van oudgediende harde pvc-producten via de cyclefoamtechno-logie nog uitbreiden, zowel met bestaande als met nieuwe producten. De eerste realisaties, zoals de geluidsabsorberende wand, kwamen reeds in 2003 tot stand.Ook wordt gedacht aan de uitbreiding van de capaciteit van de hardschuimproducten en de imple-mentatie van een nieuwe druktechnologie.Anderzijds biedt de acquisitie van Detajoint Deceuninck de mogelijkheid om de economische haal-baarheid van een uitbreiding van de toelevering van TPE-dichtingen aan de automobielindustrie, verder te analyseren en desgevallend te implementeren.

> Holstein, Duitsland

20 - 21

Deceuninck Recycling SA: 6 januari 2003

Met ingang van 28 februari 2003 worden de activiteiten van Deceuninck Recycling SA stopgezet. Machines en klantenbestand worden verkocht. Voor de acht medewerkers is een sociaal plan uitgewerkt. De recyclage van pvc, een activiteit die voornamelijk in de vestiging van Hooglede-Gits plaatsvindt, blijft behouden.

Tsjechië: 24 februari 2003

Deceuninck Spol verhuist naar gloednieuwe kantoren met bijbehorende opslagruimte en een trainingscentrum in Popuvky (bij Brno), Tsjechië. Het betreft een investering van 3,5 miljoen euro.

Duitsland: 11 april 2003

Deceuninck neemt Thyssen Polymer, de business unit Extrusie van ThyssenKrupp Technologies, over. Thyssen Polymer is een wereldspeler op het vlak van de productie van pvc-profielen voor deu-ren, ramen en gevels. Het merendeel van zijn omzet wordt buiten Duitsland gerealiseerd, namelijk in Frankrijk, de VS, Polen en andere landen uit Centraal- en Oost-Europa. Het bedrijf is nummer vijf in Europa en in de VS en heeft een extrusiefabriek in Bogen (Duitsland) en twee extrusieafde-lingen in de VS (Oakland in New Jersey en Little Rock in Arkansas), onder de naam Vinyl Building Products Inc. Thyssen Polymer heeft een totale extrusiecapaciteit van ongeveer 86.000 ton per jaar en is tevens actief op het vlak van spuitgieten, vervaardiging van werktuigen, bekleving en com-poundering. In 2002 bedroeg de omzet 186 miljoen euro. Het bedrijf stelt 650 personen tewerk in Duitsland en ongeveer 250 daarbuiten.

Inkoop eigen aandelen: 13 mei 2003

De Buitengewone Algemene Vergadering van Deceuninck NV van 13 mei 2003 heeft, overeenkomstig artikel 620 e.v. van het wetboek van vennootschappen, de machtiging tot inkoop van eigen aandelen voor een periode van 18 maanden verlengd.

> Belangrijkste in 2003 verwezenlijkte projecten

Zendow®: 16 mei 2003

Tijdens zijn jaarlijkse klantenbijeenkomst in Frankrijk introduceert Deceuninck Zendow®. Zendow® staat voor een vernieuwend ramenconcept, waarbij de ontwikkeling van de diverse raamtradities voor de diverse landen geënt zijn op één en hetzelfde basisprincipe. Deceuninck sluit hiermee aan bij het platformdenken uit de automobielindustrie met de bedoeling complexiteit te

reduceren zonder afbreuk te doen aan de diepgewortelde, nationaal verschillende functionele tradities bij het gebruik van een raam. Zendow® werd het eerst geïntroduceerd in Frankrijk en Tsjechië. In 2004 volgen de Deceuninck-markten in Spanje, Polen, VK en België.

Detajoint: 22 mei 2003

Deceuninck neemt een participatie van 75% in Detajoint, dat in de extrusie van TPE-dichtingen is gespecialiseerd. ThermoPlastisch Elastomeer (TPE) is een flexibele kunststof op basis van hoogwaardige polymeren. Het bedrijf werd in 1995 opgericht, realiseerde in 2002 een omzet van 2,5 miljoen euro, beschikt over zeven tri-extrusielijnen en stelt 15 personen tewerk. De Groep Deceuninck verbruikt jaarlijks meer dan 30 miljoen meter dichtingen. Deze participatie versterkt de integratiestrategie van de Groep Deceuninck, waarbij naar een optimale controle over de knowhow van de processen wordt gestreefd. Het huidige management en alle medewerkers van Detajoint blijven op post om de continuïteit te verzekeren.

Raad van Bestuur – voorzitterswissel: 1 juli 2003

Arnold Deceuninck volgt Roger Deceuninck op als Voorzitter van de Raad van Bestuur. Roger Deceuninck was Voorzitter sinds 1974; hij blijft zetelen als Bestuurder en werd tot Erevoorzitter benoemd. Willy Deceuninck werd tot Ondervoorzitter benoemd.

Fusie Deceuninck NV met Deceuninck Compound NV: 11 juli 2003

Bij beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van Deceuninck NV en Deceuninck Compound NV werd laatstgenoemde met Deceuninck NV gefusioneerd door overneming van alle actief- en passiefbestanddelen van het vermogen, met inbegrip van alle rechten en verplichtingen.

_ jaarrapport 2003 in 2003 verwezenlijkte projecten

22 - 23

Deceuninck Compound: ingebruikneming 4e toren: 1 september 2003

Begin september werd de 4e toren in gebruik genomen, waardoor Deceuninck Compound zijn capaciteit kon verhogen van 100.000 tot 135.000 ton op jaarbasis. Op die manier wordt Compound één van de grootste ter wereld in zijn genre.

Deceuninck Ltd: start grondwerken nieuw logistiek centrum

Op 14 juli 2003 zijn de grondwerken gestart voor een nieuw logistiek centrum in Calne. Dit is de eerste fase van het project, dat de drie stockeerplaatsen voor afgewerkte producten in Calne en omgeving onder één dak moet brengen. Op de aangekochte site van 18.600 m2 komt een stockeerruimte van 10.000 m2. De eerste fase werd op 10 november 2003 voltooid. Begin 2004 start de tweede fase en men rekent erop dat de bouw in juni 2004 klaar zal zijn.

Woodextrusie: 2 oktober 2003

Dayton Technologies LLC tekent met Alcoa Home Exteriors, een belangrijke distributeur van bouwproducten, een strategische overeenkomst voor de verdeling van terrasvloeren en –leuningen uit composiet, door Dayton Technologies gefabriceerd op basis van PE en houtmeel.

Statutenwijziging: 22 oktober 2003

De Buitengewone Algemene Vergadering van Deceuninck NV heeft besloten tot wijziging van de statuten teneinde deze in overeenstemming te brengen met de wet van 2 augustus 2002 inzake Corporate Governance. De Algemene Vergadering heeft tevens de machtiging tot verhoging van het kapitaal binnen het toegestaan kapitaal door de Raad van Bestuur verlengd voor een periode van 5 jaar. Ook werd de machtiging tot inkoop van eigen aandelen in geval van ernstig en dreigend nadeel hernieuwd voor een periode van 3 jaar.

Particuliere plaatsing: 7 november 2003

Deceuninck heeft een overeenkomst ondertekend om een particuliere schuldplaatsing uit te schrijven die door ABN AMRO wordt geregeld. De uitgifte bestaat uit 40 miljoen USD en 20 miljoen euro en werd geplaatst bij vier investeerders, verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen.

_ jaarrapport 2003 gebeurtenissen na balansdatum

> Gebeurtenissen na balansdatum

Deceuninck North America sluit zijn vestiging in Wilmington (Delaware, VS) en beslist om de extru-sieactiviteiten te consolideren in Ohio, New Jersey en Arkansas.Aan de 35 medewerkers worden in de vestigingen in Ohio en New Jersey tewerkstellingsmogelijk-heden aangeboden.

Deceuninck Rusland neemt begin 2004 nieuwe kantoorruimten in gebruik. Het lokale personeels-bestand en managementteam werden er uitgebreid.

Op 15 maart 2004 is de productie van houtextrusieproducten voor terrasvloeren en leuningen plechtig van start gegaan in aanwezigheid van de gouverneur van Ohio, Dhr. Bob Taft, en vertegen-woordigers van Deceuninck North America en Alcoa Home Exteriors.

Geluidswand: 12 december 2003

De eerste geluidsabsorberende wand uit gerecycleerd pvc werd in BelgIië geplaatst.In totaal betreft het een wandoppervlakte van 4.500 m2. Dit komt overeen met ruim 150 ton aan gerecycleerd hard pvc, dat volgens de bij Deceuninck ontwikkelde Cyclefoam-techniek wordt verwerkt. Hierbij worden twee milieuthema’s tegelijk aangepakt. Enerzijds wordt een oplossing geboden voor recyclage en verwerking tot hoogwaardige nieuwe toepassingen van postconsumer hard pvc uit de bouw; anderzijds biedt het een oplossing voor geluidsoverlast.

24 - 25

> Evolutie van de belangrijkste cijfersGeconsolideerde omzet

De geconsolideerde omzet steeg met 30% van 362,2 miljoen euro tot 470,5 miljoen euro.Zonder Thyssen Polymer betekent dit een organische volumegroei van 8,7%.

De sterke waardevermindering van bepaalde valuta’s zoals de Amerikaanse dollar, het Britse pond en de Poolse zloty, hadden een negatieve weerslag van 27,1 miljoen euro op het omzetcijfer. De organische stijging van dit omzetcijfer was te danken aan een stijging van het marktaandeel in nagenoeg alle regio's, hierbij vooral geholpen door een sterke renovatiemarkt.

De grootste groei kwam uit Oost-Europa en Turkije. In Turkije werd zelfs een volumestijging opge-tekend van meer dan 30% en dit, ondanks een aarzelende start als gevolg van de oorlog in Irak.

Geografische spreiding van de geconsolideerde omzet in %

VSA23%

C&O Europa18%

Azië/Turkije7%

Engeland15%

Z-W-N Europa37%

_ jaarrapport 2003 evolutie van de belangrijkste cijfers

EBIT-EBITDA

De EBITDA steeg met 17,5% en bedroeg 90,9 miljoen euro, tegenover 77,3 miljoen euro in 2002.

Deze stijging met 13,6 miljoen euro is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de acquisitie van Thyssen Polymer. De positieve bijdrage van de volumestijging werd gecompenseerd door een stijging van de grondstofprijzen in de VSA, de lanceringskosten van het vernieuwende ramenconcept Zendow®, de integratiekosten van Thyssen Polymer en de conversie aan lagere wisselkoersen.

De EBIT of het bedrijfsresultaat steeg met 25,8% en ging zo van 42,9 miljoen euro tot 54 miljoen euro. De procentuele stijging van de EBIT was sterker dan die van de EBITDA door de terugnames van eerder aangelegde voorzieningen.

Nettoresultaat

Het aandeel van de Groep in het resultaat daalde van 29,6 miljoen euro in 2002 tot 28,6 mil-joen euro in 2003. Deze daling werd veroorzaakt door hogere financiële kosten en een hoger belastingtarief dan in 2002.

Het financieel resultaat was zowat 5 miljoen euro minder gunstig dan vorig jaar door enerzijds de intresten op de nieuwe lening voor de acquisitie van Thyssen Polymer voor 0,8 miljoen euro, hogere discontokosten bij Thyssen voor 1,7 miljoen euro en 2 miljoen euro uitzonderlijk positieve wisselresultaten die gerapporteerd konden worden in 2002.

De geconsolideerde belastingvoet bedroeg 32,7% in vergelijking met 20% in 2002, toen eenmalige belastingcorrecties voor 4,5 miljoen euro werden gerapporteerd.

Particuliere plaatsing

Deceuninck heeft een overeenkomst ondertekend om een particuliere schuldplaatsing uit te schrijven die door ABN AMRO wordt geregeld. De uitgifte bestaat uit 40 miljoen USD en 20 miljoen euro en werd geplaatst bij vier investeerders, verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen.

Deze fondsen zullen gebruikt worden om het overbruggingskrediet na de overname van Thyssen Polymer te herfinancieren en om zijn algemene schuldenprofiel te optimaliseren.

NOVASIL

26 - 27

NORDICA

PACIFIC

Investeringen

In 2003 bedroegen de investeringen 50,2 miljoen euro ten opzichte van 36,3 miljoen euro in 2002. Dit bedrag werd voornamelijk aangewend:- voor de verdere uitbreiding van de productiecapaciteit grondstoffen in Diksmuide teneinde de

capaciteit te verhogen tot 135.000 ton- voor de aanmaak van nieuwe matrijzen en kalibers in functie van het nieuwe ramenconcept

Zendow® - voor de start van de uitbouw van een logistiek centrum in Engeland - voor de uitbreiding van het productieapparaat in Turkije door een verhoging van het aantal

extrusielijnen- voor investeringen in Woodextrusion in Deceuninck North America - verder voor het plaatsen van silo's in de productievestiging in Polen en de automatisering van de

coating in Gits

mio 0

10

20

30

40

50

60

20032002200120001999

33,1

18

50,2

36,3

18(IFRS)

33,2

Balansposten

Door de acquisitie van Thyssen Polymer steeg het balanstotaal van 337,8 miljoen euro tot 487,6 miljoen euro of een stijging van 44,3%.

De materiële vaste activa bedragen 216,8 miljoen euro tegenover 140,2 miljoen euro vorig boekjaar. De immateriële vaste activa bedragen 6,3 miljoen euro.

De voorraden vertegenwoordigen 66,3 miljoen euro van het balanstotaal, wat op een stijging van 64,1% neerkomt.

Ondanks de negatieve omrekeningsverschillen steeg het eigen vermogen van 190,8 miljoen euro naar 202 miljoen euro dankzij de goede resultaten. Het vertegenwoordigt nu 41,4 % van het balanstotaal.

De financiële schulden stegen met 100,5 miljoen euro en bedragen nu 152,2 miljoen euro. Deze stijging is het gevolg van de financiering van hogergenoemde acquisitie.

De balansstructuur van de Groep blijft dus zeer gezond met een eigen vermogen van 41,4%.

Beheer van marktrisico’s

De belangrijkste marktrisico’s waarmee de Groep Deceuninck geconfronteerd wordt, zijn de schommelingen van de intrestvoeten, de wisselkoersen en de grondstoffenprijzen.

De verschillende entiteiten van de Groep trachten, met behulp van commerciële overeenkomsten die de evolutie van de verkoopprijzen koppelen aan die van de grondstoffenprijzen, de mogelijke nefaste gevolgen op hun financiële resultaten in te dijken. Door zijn multinationaal karakter is de Groep Deceuninck eveneens blootgesteld aan wisselkoers-risico’s die voortkomen uit landen die niet tot de Eurozone behoren (de Turkse lira, het pond sterling, enz.). De financiële afdeling van de Groep beheert het geheel van deze risico’s en beperkt ze door de transacties in een zelfde valuta te concentreren in Deceuninck Coordination Center NV.

De met de intrestvoetschommelingen verbonden risico’s zijn beperkt, aangezien haast alle langetermijnschulden een vaste intrestvoet bezitten. De Groep streeft naar een optimale portefeuille van schulden op korte en op lange termijn om deze risico’s te beperken. In het kader van de her-financiering van de overname van Thyssen Polymer werd duidelijk geopteerd voor de spreiding van risico, munt, looptijd en aflossingsschema van het krediet.

_ jaarrapport 2003 evolutie van de belangrijkste cijfers

28 - 29

Little Totham, Engeland

Hier werd enerzijds deels gekozen voor klassieke bancaire leningen, met vaste rentevoet. Een deel hiervan werd opgenomen op revolving basis, wat de flexibiliteit van opnames ten goede komt.Anderzijds werd de markt van investeerders, nieuw voor de Groep, met succes aangesproken. Dit resulteerde in twee bullit leningen in USD en euro.

Omdat dergelijke invulling op de private plaatsingsmarkt al gauw een drietal maanden in beslag neemt, en de rentevoeten medio 2003 nogal volatiel waren, werd uit voorzichtigheid en in de mening dat de rentevoeten toen op een zeer aantrekkelijk niveau stonden, door Deceuninck een rente-deal afgesloten.

Het product liet Deceuninck toe om respectievelijk 45.344 euro en 202.311 USD te besparen tijdens de eerste zes maanden van het krediet. De structuur laat immers toe dat Deceuninck onbegrensd voordeel kan halen bij de actuele, gunstige rentevoeten. Anderzijds is de Groep onderhevig aan stijgende rentevoeten, weliswaar begrensd door een cap (maximum rentevoet). Dergelijk product (swap) kan een negatieve impact hebben op de marktwaarde van het product, die wordt vertaald in het resultaat van de Groep. Die impact werd voor boekjaar 2003 in verlies genomen voor respectievelijk 162.095 euro en 675.484 USD.Ter vergelijking: indicatieve marktwaarde per 12.3.2004: winst van respectievelijk 56.000 euro en 5.000 USD.

Er is geen beduidende concentratie van insolvabiliteit vast te stellen aan klantenzijde. Een aantal procedures werden ingevoerd om de insolvabiliteitsrisico’s te beheersen.

Deceuninck sloot met verschillende kredietverzekeraars contracten af om de handelsschulden af te dekken.

De liquiditeitsrisico’s zijn verbonden met de evolutie van het werkkapitaal. De Groep beheert de wijzigingen van het werkkapitaal met doelgerichte acties zoals de verhoging van de voorraadrotatie en de intensieve opvolging van de betaling van de verkoopfacturen.

> Jaarverslag

Verslag van de Raad van Bestuur aan de Gewone Algemene Vergadering van 11 mei 2004 van de naamloze vennootschap Deceuninck NV.

Commentaar bij de statutaire jaarrekening (verkorte versie*). Bij deze jaarrekening werd door de Commissaris een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud afgegeven.

Resultaten

Het nettoresultaat van het boekjaar 2003 werd op de volgende wijze verkregen :

In duizend euro boekjaar 2003 Bedrijfsopbrengsten 204.588Bedrijfskosten -188.573Bedrijfswinst 16.015Financiële opbrengsten 7.691Financiële kosten -13.717Winst uit gewone bedrijfsuitoef. voor belast. 9.989Uitzonderlijke opbrengsten 551Uitzonderlijke kosten -20.440Verlies van het boekjaar -9.900Onttrekking aan de uitgestelde belastingen 249Overboeking naar de uitgestelde belastingen -115Belastingen op het resultaat -3.769Verlies van het boekjaar -13.535Onttrekking aan de belastingsvrije reserves 468Overboeking naar de belastingvrije reserves -224Te bestemmen verlies van het boekjaar -13.291

De variaties t.o.v. vorig boekjaar zijn hoofdzakelijk te wijten aan de fusie van Deceuninck Compound NV met Deceuninck NV. De fusie gebeurt door overdracht van alle activa en passiva van Deceuninck Compound per 31 december 2002, ten gevolge van haar ontbinding zonder vereffening. Significante wijzigingen die niet toe te wijzen zijn aan de fusie worden omstandig verklaard.

De omzet is, na abstractie van het deel voortvloeiend uit de fusie van Compound, gestegen van 115,1 miljoen euro naar 126,3 miljoen euro te verklaren door sterk verhoogde omzetrealisatie naar onze Tsjechische en Poolse dochterfilialen door verdere verovering van de Centraal-Europese markt, alsmede door verdere inname van de Franse markt.

_ jaarrapport 2003 jaarverslag

* De jaarrekening zal worden neergelegd binnen de 30 dagen na goedkeuring door de algemene vergadering. Een volledige versie kan

bekomen worden op de zetel van de vennootschap.

30 - 31Kortrijk, België

Het nettoresultaat na belastingen bedraagt -13,3 miljoen verlies euro t.o.v. -2,03 miljoen verlies vorig boekjaar. Dit resultaat is te verklaren door de eenmalige afboeking van de Compound-deelneming in Deceuninck NV naar aanleiding van de fusie (uitzonderlijke kosten), de minwaarde op de deel-neming Deceuninck Iberica SA door liquidatie van deze vennootschap (uitzonderlijke kosten), de stijging van de erelonen en de intrestlasten in het kader van de gerealiseerde acquisitie van Thyssen Polymer, alsmede aan de verdere productie van nieuwe werktuigen in het kader van de lancering van een nieuw raamsysteem Zendow® (afschrijvingskosten).

Investeringen

Naast de verwerving van de activa door de fusie met Deceuninck Compound NV investeerde Deceuninck NV 24,5 miljoen euro.

Deze investeringen werden geboekt aan aankoopprijs of vervaardigingsprijs (geproduceerde vaste activa). Zij slaan hoofdzakelijk op de installatie van een additionele compound-mengtoren bij onze grondstoffendivisie, de voltooiing van de modernisatie van de werktuigenafdeling, de productie van nieuwe werktuigen in het kader van het nieuw raamsysteem Zendow®, de aankoop van containers en de automatisering van de coatingafdeling.

Verantwoording toepassing waarderingsregels

De fusie van Deceuninck Compound met Deceuninck NV, heeft in belangrijke mate bijgedragen tot het verlies van het boekjaar. Gezien het eenmalig karakter van de fusie worden de waarderingsregels van Deceuninck NV toegepast in de veronderstelling van continuïteit.

Bestemming van het resultaat

Het boekjaar 2003 wordt afgesloten met een te bestemmen niet geconsolideerd nettoverlies van 13,3 miljoen euro. De overgedragen winst van het jaar 2002 bedraagt 38,7 miljoen euro.

De te bestemmen winst bedraagt 25,4 miljoen euro. De Raad van Bestuur stelt voor de winst als volgt te verdelen :

Toevoeging aan de wettelijke reserves 0,030 miljoen euroToevoeging aan de overige reserves 4,376 miljoen euroVergoeding v/h kapitaal (brutodividend: 0,2360) 5,006 miljoen euroOver te dragen winst 15,998 miljoen euroTOTAAL 25,410 miljoen euro

Conform de wettelijke bepalingen werden de ter goedkeuring voorgelegde rekeningen opgemaakt volgens bovenstaande verdeling; er wordt een brutodividend van 0,2360 euro per aandeel uitge-keerd, zijnde 0,1770 euro per aandeel na aftrek van de roerende voorheffing.De dividenden zijn vanaf 25 mei 2004 betaalbaar tegen afgifte van coupon nr. 4.


Participaties

De participatie van Deceuninck NV in de Turkse onderneming Ege Profil AS steeg verder van 97,16% naar 97,46%.

De participatie van Deceuninck NV in Deceuninck Coordination Center NV is, ten gevolge van de fusie met Deceuninck Compound NV, gestegen van 62,15% naar 100,00%.

Deceuninck NV heeft een participatie van 75% verworven in Detajoint NV, een onderneming gespe-cialiseerd in de extrusie van thermoplastische elastomeren dichtingen.

Naar aanleiding van de liquidatie van Deceuninck Iberica SA wordt de participatie in Deceuninck NV afgeboekt.

Kwijting

Overeenkomstig de statutaire bepalingen, wordt aan de Algemene Vergadering der aandeelhouders gevraagd om de Bestuurders en de Commissaris kwijting te willen verlenen voor de uitvoering van hun mandaat over het afgelopen boekjaar.

Kapitaal

Er is een kapitaalverhoging doorgevoerd van 0,299 miljoen euro naar aanleiding van de fusie met Deceuninck Compound NV.

Inkoop eigen aandelen

Het totaal aantal ingekochte en per einde boekjaar in portefeuille gehouden eigen aandelen is onveranderd gebleven. Ze bedraagt per einde boekjaar 337.380 aandelen. Gezien de kapitaalsver-hoging vertegenwoordigen ze thans een fractiewaarde van 133.057,61 euro. Zij vertegenwoordigen hierdoor 1,57% van het geplaatst kapitaal. De brutoboekwaarde van de per einde boekjaar in portefeuille gehouden eigen aandelen bedraagt 6.989.820,94 euro, waarvoor een onbeschikbare reserve “inkoop eigen aandelen” wordt aange-houden. Door de waardering aan beurskoers op 31 december 2003 werd een minderwaarde op aandelen geboekt van 154.429,82 euro.

Naar aanleiding van de fusie tussen Deceuninck NV en Deceuninck Compound NV werd een kapitaalsverhoging doorgevoerd van 0,299 miljoen euro, waarbij 171.602 nieuwe aandelen werden uitgegeven en toegekend aan de aandeelhouders van de overgenomen vennootschap andere dan de overnemende vennootschap. Op 1 december 2003 heeft Deceuninck NV eigen aandelen inge-kocht op de beurs. Per beslissing van de Buitengewone Algemene Vergadering van 31 december 2003 werden deze 171.602 aandelen vernietigd, waarbij de aangelegde onbeschikbare reserve werd afgeboekt.

Sylt, Duitsland

32 - 33

Stock options

Tijdens de vergadering van 19 december 2003 heeft de Raad van Bestuur beslist over te gaan tot uitgifte van een nieuw stockoptie plan met de uitgifte van 64.000 aankoopopties op bestaande Deceuninck-aandelen.

Research & development

De inspanningen voor research en development slaan voornamelijk op de ontwikkeling van een nieuw raamsysteem.

Bijkantoren van de vennootschap

Deceuninck NV heeft een bijkantoor in Spanje (Deceuninck NV-Branch Spanje) en een bijkantoor in Portugal (Deceuninck NV-Branch Portugal), die beiden louter commerciële activiteiten beharti-gen.Op 28 november 2003 heeft Deceuninck NV een bijkantoor opgericht in Italië (Pontedera).

Belangrijke gebeurtenissen na einde boekjaar

Na balansdatum hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan die op de toestand van de onderneming een belangrijke invloed kunnen hebben.

Andere omstandigheden

Er zijn omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloe-den.

Statutaire benoemingen

Aan de Algemene Vergadering van 11 mei 2004 zal worden voorgesteld om R.A.M. Comm. VA, T.R.D. Comm. VA en HBM Consult BVBA definitief te benoemen als bestuurder.

Beslissing van de raad van bestuur in aangelegenheid voorzien in artikel 523 van het wetboek van vennootschappen.

Uittreksel uit het verslag van de vergadering van de Raad van Bestuur van 19 december 2003 betref-fende artikel 523 paragraaf 1 van het wetboek van Vennootschappen.

a. Strijdig belang

Alvorens de discussie met betrekking tot dit punt wordt aangevangen, delen vier bestuurders


STARLINE PRIMAVERA

(Clement De Meersman, Gerhard Rooze, Herwig Bamelis en Michael Mohr) mee dat er in hun hoofde een strijdig belang van vermogensrechtelijke aard kan bestaan met betrekking tot de beslis-singen die de Raad van Bestuur zal moeten nemen met het oog op de invoering van een stockoptie plan voor kader-, directieleden en bestuurders in de zin van de wet van 26 maart 1999 houdende het Belgisch plan voor de werkgelegenheid 1998, aangezien zij eveneens onder de begunstigden vallen.

De Raad van Bestuur heeft akte genomen van dit strijdig belang en van het feit dat dit eveneens werd gesignaleerd door de betrokken bestuurders aan de commissaris van de vennootschap.

Conform de bepalingen van artikel 523 van de wetten op de handelsvennootschappen - en rekening houdend met het feit dat de vennootschap een publiek beroep doet op het spaarwezen - werd de betrokken bestuurders gevraagd gedurende de behandeling van die punten van de agenda de zaal te verlaten. De betrokken bestuurders hebben bijgevolg niet deelgenomen aan de beraadslagingen, noch aan de stemming.

b. Beraadslaging

Uitgifte van een stockoptie plan op bestaande aandelen: vier bestuurders nemen niet deel aan de beraadslaging, noch aan de stemming;

Een kopie van het stockoptie plan wordt aangehecht aan onderhavige notulen.De Raad van Bestuur beslist positief over het motivatieplan onder de vorm van stockopties.

Teneinde de formaliteiten van artikel 523 van de wetten op de handelsvennootschappen na te leven, wordt gepreciseerd dat de aard van de verrichting erin bestaat dat aankoopopties worden uitgege-ven op bestaande aandelen. Deze stockopties worden voorbehouden aan de kader-, directieleden en bestuurders.

De verantwoording voor dergelijke beslissing bestaat in de motivatie van de kader- en directieleden en van de bestuurders die op deze manier aandelen in de vennootschap kunnen verwerven aan relatief gunstige voorwaarden, wat hun betrokkenheid bij de vennootschap zal verbeteren.

De vermogensrechtelijke gevolgen voor de vennootschap die voortvloeien uit het feit om in totaal maximaal 64.000 aankoopopties toe te kennen aan vier bestuurders zijn miniem, rekening houdend met enerzijds het totaal aantal effecten waarop deze verrichting betrekking heeft en met anderzijds het feit dat de uitoefenprijs van de opties gebaseerd is op de actuele beurskoers van de aandelen.

c. De modaliteiten van het stockoptie plan

In het totaal zullen maximaal 64.000 stockopties worden uitgegeven op bestaande aandelen van Deceuninck.

Roeselare, 1 april 2004De Raad van Bestuur

34 - 35

> Activiteiten van de productdivisies

Raam- en deursystemen en Woningafscherming

De vertragende economische groei in West-Europa die midden 2001 begon, werd in het afgelopen boekjaar onverminderd voortgezet. Ook in de bouwactiviteit was dit merkbaar. In de 2de jaarhelft werd in Europa echter een kleine heropleving vastgesteld. Misschien vormt dit de basis voor een kentering in het economische klimaat voor de komende jaren. In de Verenigde Staten was het vooral de renovatiemarkt die gebukt ging onder een sterk vertraagde groei. De nieuwbouwmarkt daarentegen kende wel een gunstige evolutie.

De totale Europese ramenmarkt groeide in volume vorig jaar met 4,5%. West-Europa bleef ongeveer status-quo zodat de groei vooral uit Centraal- en Oost-Europa kwam. Deceuninck slaagde er dit jaar opnieuw in om in de verschillende regio’s sneller te groeien dan de groei van de pvc-ramenmarkt. Bijgevolg namen de marktaandelen toe, zowel op de traditionele West-Europese en Amerikaanse markten als op de groeimarkten in met name Oost- en Zuid-Europa

Bovendien kon Deceuninck, met de acquisitie van het extrusiebedrijf Thyssen Polymer, een stevige plaats verwerven op één van de grootste Europese pvc-ramenmarkten, Duitsland. De verwachte, waardevolle synergieën die uit deze acquisitie voortvloeien, krijgen nu al duidelijk vorm. Deze belangrijke stap in de historiek van Deceuninck zal haar positie in Centraal- en Oost-Europa nog verstevigen.

Een mijlpaal voor de raamsystemen van Deceuninck in Europa was de lancering van het vernieuwende ramenconcept Zendow®.Deceuninck sluit hiermee aan bij het platformdenken uit de automobielindustrie met de bedoeling complexiteit te reduceren zonder hierbij afbreuk te doen aan de diepgewortelde, nationaal verschil-lende functionele tradities bij het gebruik van een raam.

Ondanks de hevige concurrentie van voornamelijk Duitse producenten kon de prijserosie worden beperkt. De marges werden door een rigide kostenbeheersing gevrijwaard. Dankzij de lokale pro-ductievestigingen werd eveneens het wisselkoerseffect van vnl. USD, pond sterling en Poolse zloty geneutraliseerd.

Verder blijft het onderhouden van de hechte band met de klanten de leidraad in de sterk compe-titieve omgeving waarin Deceuninck dagelijks handelt. Voorbeeld hiervan is de e-businesstoepas-sing, SynergeBuild®, die haar meerwaarde voor de klanten heeft bevestigd. Reeds meer dan 40% van de omzet wordt on line besteld.

VERMONT

_ jaarrapport 2003 productdivisies

Bouwprofielen

De omzet in de divisie Bouwprofielen kende een beduidend zwakkere start in vergelijking met 2002. Vooral seizoensgebonden factoren liggen hier aan de grondslag. De trage start werd door de tweede jaarhelft uiteindelijk volledig gecompenseerd. Dit resulteerde in een omzetgroei met 2%. Voor een aantal landen was die groei zelfs spectaculair. Deze groei is mede te danken aan de lancering van het product NOVASIL®. NOVASIL® is een binnenvensterbank voorzien van een laminaattoplaag. Deceuninck is erin geslaagd om dit nieuwe product in enkele maanden tijd te introduceren, waar-door de verkoop zowel in hoeveelheid als in omzet flink is toegenomen in vergelijking met zijn voorganger DECOBOARD.

Lokale Oost-Europese extrusiebedrijven met een uiterst agressieve benadering zorgen voor een verhoogde concurrentiedruk in de Oost-Europese groeimarkt met een verhoging van de prijsdruk tot gevolg. De prijserosie kon worden beperkt, onder meer door te gepaste tijde wijzigingen door te voeren in de productmix. Vernieuwing, aanpassing en innovatie moeten in de toekomst de nodige garanties geven om de marktpositie en de marge van business unit Non-Fenestration te vrijwaren.

Houtextrusie is de recentste ontwikkeling voor de Deceuninck-bouwprofielen en dat, zowel voor Europa als voor Noord-Amerika. Deze technologie, opgebouwd in de divisie Speciale Projecten, zal gedeeltelijk de toekomst van de divisie Bouwprofielen verzekeren. Een eerste doelstelling van hout-extrusie is kostenverlagend te werken voor producten die naar commodity afglijden. Een tweede doelstelling is om nieuwe producten met verbeterde karakteristieken op de markt te introduceren. In 2004 zal het eerste grote houtextrusieproduct worden gecommercialiseerd.

Speciale Projecten

Deze business unit overkoepelt alle nieuwe projecten en diversificatieactiviteiten van de Groep Deceuninck. Bij deze business unit werden ook de activiteiten van Uniplast NV en Deceuninck Recycling NV ondergebracht. Eind 2002 werd beslist om deze activiteiten te stoppen (cfr. jaarver-slag 2002), gezien de weinig bemoedigende resultaten in een specifieke en moeilijke markt met weinig vooruitzichten. Begin 2003 werden de activiteiten van beide bedrijven dan ook stopgezet en werd een degelijk sociaal plan uitgewerkt. De machines en het cliënteel van Deceuninck Recycling werden door de Limburgse onderneming Govaerts overgenomen. Wat Uniplast betreft, werd het Vitflex-gedeelte verkocht aan het Denderleeuwse bedrijf Preflexibel en het Mondoflex-gedeelte aan het Nederlandse Grain Plastics.De activiteiten van de business unit situeren zich momenteel op volgende drie gebieden: - extrusie van TPE-dichtingen- foam en Cyclefoam®

- houtextrusie

36 - 37

Extrusie van TPE-dichtingen

Tijdens de raamfabricage wordt door de raamfabrikant in het profiel traditioneel een EPDM-dichting ingebracht teneinde de wind- en waterdichtheid van het raam te garanderen. Deceuninck ontwikkelde echter een techniek waarbij deze dichting tijdens de extrusie reeds in het profiel wordt ingerold. Gezien de sterk groeiende interesse voor het profiel met ingerolde dichting, steeg het volume ingekochte dichtingen zienderogen. Vandaar werd beslist, vermits het ook om een extrusie-proces gaat, om deze dichtingen zelf te produceren. Om aan de strenge eisen van kleur, elasticiteit, lasbaarheid en recycleerbaarheid te kunnen voldoen, werd voor thermoplastisch elastomeer (TPE) als grondstof gekozen.Na een start met een eigen extrusielijn, werd in mei 2003 een participatie genomen van 75% in de firma Detajoint gevestigd te Dottignies-Moeskroen. Detajoint beschikt momenteel over acht tri-extrusielijnen en stelt 17 personen tewerk. Naar aanleiding van de blijvend sterke groei, wordt overwogen om de capaciteit op korte termijn verder uit te breiden. Behalve Deceuninck bedient Detajoint ook andere klanten die zich stuk voor stuk vooral op het domein van de bouwtoepas-singen situeren. Op termijn wenst men ook verder te kijken naar andere marktsegmenten zoals bv. de automobielindustrie.

Foam en Cyclefoam®

Het extruderen van profielen met de foamtechniek wordt binnen de Groep Deceuninck reeds lang toegepast in haar Engelse filiaal in Calne (VK). Gezien de steeds grotere vraag naar deze producten op het continent en de hogere kwaliteitseisen die aan het product worden gesteld, werd beslist om in de vestiging in Gits (B) ook met deze techniek te starten. De foamtechniek werd verder geopti-maliseerd door intense verbeteringsacties gekoppeld aan innovatieve ontwikkelingen. Ondertussen worden hardschuimproducten ook volop in België geproduceerd.De aldus ontwikkelde foamtechniek wordt ook gebruikt om een doeltreffende oplossing te vinden voor de problematiek van recyclage van postconsumer-afval. Reeds lang wordt binnen Deceuninck het eigen extrusieafval, alsook het zaagafval bij de raamfabrikanten gerecupereerd en in originele of secundaire producten opnieuw hergebruikt. Hier spreken we van preconsumer-afval. Er was echter nog geen antwoord gevonden op afval komende van afgebroken ramen, oude rolluiken, bouwprofielen of afvoerbuizen in pvc. Dit type afval wordt gekenmerkt door een sterke vervuiling door de andere materialen die in het geheel werden gebruikt (glas, metaal, andere kunststoffen, rubber, …). Ondanks gesofistikeerde scheidingstechnieken bekomt men nooit een zuivere grond-stof. Daarom moest naar een specifiek extrusieproces en specifieke producten worden gezocht. Zo werd geopteerd voor het Cyclefoam®-proces en werd een aantal nieuwe producten ontwik-keld. Dit project kreeg ook de steun van het Instituut voor de aanmoediging door Wetenschap en Technologie in Vlaanderen (IWT). De opvallendste innovatie hierin is de ontwikkeling van een geluidsabsorberende wand voor toepassingen langs autosnelwegen, spoorwegen, rond machines, enz. In maart werden in binnen- en buitenland de eerste commerciële contacten gelegd. Deze eer-

_ jaarrapport 2003 productdivisies

ste stappen op de markt resulteerden al vlug in twee concrete bestellingen: een eerste project van 2.000 m2 in Asten, Nederland, en een tweede wand van 4.500 m2 langs de E17 in Gent. Deze twee projecten samen komen overeen met 195 ton gerecycleerd pvc of oude pvc-ramen van ongeveer 950 woningen. Op deze manier slaagt Deceuninck erin om twee bestaande milieuproblemen, pvc-afvalverwerking en geluidsoverlast, tegelijkertijd op te lossen.

Houtextrusie

Houtextrusie is een technologie die in de Verenigde Staten reeds een tiental jaren gekend is en voor het maken van ‘deckings’ (terrasplanken) wordt gebruikt. Deze technologie is gebaseerd op het mengen van polyolefines met houtafval van een zekere granulometrie, waarbij het geheel via een matrijs tot een profiel wordt geëxtrudeerd. Hierdoor verkrijgt men een totaal nieuw materiaal dat zich qua eigenschappen tussen hout en kunststof situeert, naargelang van de mengverhouding die wordt toegepast. Zo kan men het uitzicht en bepaalde mechanische eigenschappen van hout combineren met de duurzaamheid en onderhoudsvriendelijkheid van kunststoffen.Na een grondige marktstudie en een degelijk uitgewerkt businessplan, werd binnen de business unit Speciale Projecten gestart met een proeflijn om de technologie op te bouwen. Samen met een aantal externe partners, verenigd in een consortium, wordt intensief gewerkt om deze technologie verder te perfectioneren met pvc als kunststof. Pvc biedt ten opzichte van polyolefines belangrijke voordelen voor producten met toepassingen in de bouw. Ook voor dit project werd bij het Instituut voor de aanmoediging door Wetenschap en Technologie in Vlaanderen (IWT) een dossier inge-diend.De divisie bouwprofielen plant om producten op basis van houtextrusie in 2004 voor het eerst te commercialiseren.

38 - 39

> Activiteiten van de dochterondernemingen

West-EuropaBenelux

Zoals in de meeste landen in Europa kwam door de minder gunstige weersomstandigheden in combinatie met een gebrek aan consumentenvertrouwen door de oorlog in Irak ook in de Benelux de bouwactiviteit moeizaam op gang.Pas vanaf april werd maand na maand de omzetgroei bevestigd. Op de Belgische markt heeft de privé residentiële nieuwbouw zijn dieptepunt bereikt en is de reno-vatiemarkt de drijvende kracht van de meerverkoop van Deceuninck-ramen en -deuren. De groei van Deceuninck in dit segment bedroeg 5% en werd vooral gerealiseerd dankzij een ver-ruimd productenpalet enerzijds en het verder doorgedreven kwaliteitsdenken anderzijds. Voor wat de producten betreft, werd het Autentica®-gamma in vijf Decoroc®-kleuren ingevoerd. Dit gamma stelt elke consument in staat om zijn bestaande buitenschrijnwerk te renoveren met de varianten uit dit gamma (Romantic, Renaissance, Artistic of Barok…). Verder werd het gamma van parelwitte profielen in de massa vervolledigd, wat in 2003 tot heel wat nieuwe toepassingen leidde.

Samen met zijn fabrikanten streefde Deceuninck ernaar om het aandeel met KIWA-kwaliteitscer-tifikaat geplaatste ramen en deuren - Deceuninck Benelux is vijf jaar geleden een samenwerking met KIWA aangegaan om bij de fabrikanten de productie en plaatsing van ramen en deuren te laten keuren en zo de consument maximaal te dienen - gevoelig te verhogen. Deze certificering werd in 2004 aangevuld met een certificaat voor onafhankelijke plaatsers van Deceuninck-ramen en -deuren. Verder werden bij alle professionele plaatsers van bouwprofielen tal van initiatieven ondernomen om de Deceuninck-producten voor te stellen en de juiste verwerking en plaatsing te bewerkstelligen. Voorbeelden van die initiatieven zijn: een twintigtal infoavonden, de derde editie van het ‘Zakboekje voor de Vakman’ en ook de vernieuwde ‘Profiles‘ (nieuwsmagazine van Deceuninck Benelux), dat naar 13.000 professionele relaties in de bouw wordt gestuurd. Binnen het bouwprofielengamma werd verder aandacht besteed aan het kleurrijke assortiment van gevel- en gootbekledingsproducten. Mede dankzij het voorschrijfgedrag van de architect zijn deze producten in hedendaagse projecten steeds meer schering en inslag.Bij de interieurproducten werd vooral de klemtoon gelegd op een milieubewuste en architecturale meerwaarde van het assortiment muur- & plafondbekleding.

_ jaarrapport 2003 dochterondernemingen

Zo bestaat BeeBo®, met de smaakmakende première op Interieur 2002 in Kortrijk, uit een gamma van drie verschillende decoratieve uitvoeringen op 100% gerecycleerd materiaal. Dit gamma was goed voor ettelijke vierkante meters hoogstaande bekleding in kantoren, showrooms, winkels, keu-kens, badkamers, … Voorgemelde producten leverden in 2003 duidelijk het bewijs dat pvc een volwaardig, milieubewust en architecturaal materiaal is waarvoor een succesvolle toekomst is weggelegd. Het marktaandeel van Deceuninck kon aanzienlijk worden verhoogd. De belangrijkste redenen voor deze groei zijn: een maximaal aantal KOMO-keurmerken op de producten, de verruimde aanwezig-heid op de projectmarkt en de bijkomende verkoopformule op de consumentenmarkt.

Zo werd in 2003 het StarKozijn®-concept, een samenwerkingsverband tussen bestaande KOMO-gecerti-ficeerde Deceuninck-fabrikanten ingevoerd. In 2004 wordt de kwaliteitsvolle en betrouwbare StarKozijn®-formule met verkooppunten over heel Nederland verder uitgebouwd.

In het kader van het groeiende marktaandeel van Deceuninck binnen de branche, werd tevens ervoor gekozen om de Benelux-organisatie aan te passen aan de noden van de markt enerzijds en aan de verdere automatisering anderzijds. Zo werd er beslist om de backoffice in Nederland te sluiten en werden alle administratieve functies in de Benelux-organisatie geïntegreerd. Dit maakt een duidelijkere focus op de markt mogelijk, een focus die steunt op een backoffice met specialisten op de diverse terreinen. Zodoende is partner-ship tussen bouwpartners en Deceuninck Benelux geen loze kreet. Deceuninck NV Divisie CompoundDeceuninck Compound NV werd op 11 juli 2003 gefusioneerd met Deceuninck NV, en opereert nu verder als onderdeel van Deceuninck NV, onder de naam Divisie Compound.

Begin september werd de nieuwe productie-installatie opgestart. De totale capaciteit van de Divisie Compound bedraagt nu 135.000 ton op jaarbasis. Hiermede is de afdeling één van de grootste ter wereld in zijn genre. In 2003 groeiden de grondstoftoeleveringen aan de Deceuninck-filialen met 12%.

Bij het verder benutten van de productiecapaciteit zal het personeelsbestand tot ongeveer 70 per-sonen toenemen.De ontwikkeling en toepassing van milieuvriendelijkere grondstoffen gaat verder. Dit wordt echter door de vele regelgevingen en goedkeuringsorganismen in de verschillende Europese landen afge-remd.

Passendale, België

40 - 41

Dankzij de acquisitie van Thyssen Polymer kan de Groep Deceuninck de grondstofaankopen verder globaal organiseren en naar grotere volumes evolueren, waardoor betere voorwaarden worden bekomen. Hierdoor kan de Divisie Compound eveneens de complexiteit op het vlak van aantal gebruikte formuleringen en basisgrondstoffen optimaliseren en zo de logistieke kosten drukken.

Voor 2004 wordt de nadruk gelegd op het blijven invoeren van milieuvriendelijkere grondstoffen en het beheersen van de kosten. Verdere integratie- en investeringsplannen in verband met compoun-deringsinstallaties zijn in voorbereiding, om de komende jaren de verdere evolutie van de Groep Deceuninck te kunnen volgen.

ICT en e-businessDe eerste jaarhelft van 2003 stond hoofdzakelijk in het teken van de uitbreiding van de softwaretoe-passingen. Op een aantal pilootsites werd software voor kwaliteitsbewaking en onderhoudsbeheer geïmplementeerd. De platformaanpak binnen ICT werd uitgebreid naar de CAD/CAM-toepassingen. Deze werden bin-nen de Groep Deceuninck geharmoniseerd en aan een “product life cycle management”-systeem gekoppeld. Dit werd dan op zijn beurt gekoppeld aan SynergeBuild®, het e-business platform van Deceuninck, waardoor alle producttechnische informatie ook voor de klanten on line en up-to-date toegankelijk wordt. De bedoeling is om de invoering van de nieuwe Zendow®-reeks te vergemak-kelijken.

Ook op andere vlakken werd SynergeBuild® verder uitgebouwd. Zo werd 42% van de wereldwijde omzet eind 2003 (vóór consolidatie met Thyssen Polymer) via het internet gerealiseerd. Bovendien is er een continue uitbreiding van het on line dienstenpakket. In juli werd gestart met de omschakeling van Thyssen Polymer naar het ICT-platform van Deceuninck. ICT heeft hierbij de rol van katalysator voor de integratie van Thyssen Polymer en de uitwisseling van “best practices”. Sinds 1 januari 2004 zijn de Duitse en Poolse vestiging volledig geconverteerd naar de IT-systemen van Deceuninck. Op de planning voor 2004 staat onder andere integratie van Vinyl Building Products, de Amerikaanse vertegenwoordiging van Thyssen Polymer.

Passendale, België

0%

10%

20%

30%

40%

50%

SynergeBuild : maandelijks cum%/tot. Omzet 2003 (excl. TP)

FebJan

% O

mze

t

38% doelstelling

Mar Apr Mei Jun Jul Aug Sept Okt Nov Dec


Italië

In het voorbije jaar startte Deceuninck eveneens met de marktprospectie in Italië, waar het hoopt om met de introductie van het Zendow®-concept een plaats op de markt te kunnen veroveren.

Spanje en Portugal

In tegenstelling tot de prognoses steeg in 2003 de bouwactiviteit in Spanje.De verbetering van de Portugese economie deed het consumentenvertrouwen groeien.

In 2003 is de geconsolideerde omzet (Portugal inbegrepen) ten opzichte van 2002 gestegen. Daarmee wordt de groeiende trend van de laatste jaren voortgezet.

Het project Sumum® werd verdergezet. Sumum® is een onderneming opgericht door Deceuninck en negen Deceuninck-raamfabrikanten met als doel de verkoop aan particulieren via een distribu-tienetwerk uit te bouwen. De merknaam Sumum® wordt zodoende het voornaamste merk voor kunststoframen in Spanje en Portugal.

In het kader van continue verbeteringen op diverse domeinen werden in 2003 zowel voor mede-werkers als voor klanten verschillende opleidingen georganiseerd. Dit zal leiden tot een hechtere, professionele samenwerking met de fabrikanten wat de groei op lange termijn moet garanderen. Het Spaanse filiaal kon ook twee nieuwe klanten binnenhalen, wat zijn weerslag zal vinden in de omzet van 2004.

42 - 43

Verenigd Koninkrijk

Deceuninck Ltd (Calne)

2003 stond in het teken van consolidatie en reorganisatie.

De aangekondigde verzwakking van de markt en de toenemende concurrentiedruk werden in 2003 duidelijk. Hoewel het jaar globaal genomen een moeilijk jaar was, werd toch een omzetstijging genoteerd.

Door een belangrijke wijziging in klantenmix slaagde de afdeling Bouwprofielen erin haar marges gevoelig te verhogen.

De totale productie steeg met meer dan 7%. In september 2003 werd het startsein gegeven voor de voltooiing van fase 1 van de nieuwe stockage in Calne.

De aangekochte site heeft een totale oppervlakte van 18.600 m2. Drie momenteel verspreid lig-gende opslagplaatsen zullen hier in één ruimte worden ondergebracht.

De reorganisatie van het Managementteam werd in maart 2003 voltooid, met de benoeming van Ron Painter tot algemeen directeur. De eerste opdracht van de algemeen directeur bestond erin om de Kwaliteitsmanager bij te staan bij de update van de erkenning van het kwaliteitssysteem voor ISO 9001-2000. Deze taak werd al meteen bij de eerste poging volbracht. De onderneming werd door de Wiltshire County Council uitgeroepen tot "Werkgever van het jaar".

Op alle domeinen werden aanzienlijke verbeteringen gerealiseerd, onder meer via de promotie en het gebruik van SynergeBuild® als strategisch hulpmiddel.Naar het einde van het jaar toe werden de specifieke doelstellingen en strategieën voor het project 3000 gedefinieerd. Het welslagen van dit project wordt een cruciale succesfactor voor 2004.

Medway, Engeland


Status Systems Ltd (Oldham)

In 2003 slaagde Status Systems Ltd erin 31 nieuwe klanten binnen te halen, waarvan de eerste resultaten in een omzetstijging merkbaar werden.

Een doeltreffend management met klemtoon op kostenbeheersing en een vervanginvestering in efficiëntere extrusielijnen kenmerkten 2003.In het voorbije jaar werd ook Chris Foreman als nieuwe algemeen directeur benoemd.

Op het logistieke vlak werden de werkzaamheden aan de opslagplaats gestart. Begin 2004 wordt de afdeling Transport uitbesteed. Zo wordt de doeltreffendheid van het wagenpark geoptimaliseerd en de uitbreiding van het klantenbestand van de onderneming vereenvoudigd.

Duitsland

De totale omzet van Thyssen Polymer GmbH (Bogen) is in 2003 ten opzichte van 2002 gestegen.De voornaamste verklaring voor dit succes ligt in het feit dat meer de nadruk werd gelegd op de exportmarkten, vooral dan in Oost-Europa. Thyssen Polymer Polska, het Poolse verkoopbedrijf, zet zijn uitstekende prestaties voort, met een stijging van de verkoop in Polen en de Oekraïne. Deze beduidende groei werd ook vastgesteld in andere Oost-Europese landen, zoals de Tsjechische Republiek, Slovakije, Litouwen en het voormalige Joegoslavië.

De verkoop in West-Europa stagneerde, met uitzondering van Frankrijk, waar Thyssen Polymer erin is geslaagd om zijn reeds sterke positie nog eens te verstevigen met een stijging van de verkoop met meer dan 14%.

In tegenstelling tot de daling van de kunststoframenmarkt met meer dan 7% slaagde Thyssen Polymer erin de verkoop ook op de Duitse thuismarkt met meer dan 2,2% te verhogen. Na een langzame start steeg de vraag op het einde van de lente aanzienlijk. Een gedeeltelijke verklaring is te vinden in de wetswijziging waardoor de subsidies van de regering voor bouwbedrijven begin 2004 zullen worden ingekrompen.In de tweede helft van 2003 werd de klemtoon gelegd op de integratie van Thyssen Polymer in de Groep Deceuninck. Verschillende synergieprojecten werden reeds opgestart en sommige daarvan werden reeds met succes voltooid. Een voorbeeld is de combinatie van koopkracht, een nieuwe strategie voor de stockeerruimte en de implementatie van het Deplis-softwaresysteem van Deceuninck.

44 - 45

Frankrijk

Voor Deceuninck SA was 2003 een jaar vol belangrijke gebeurtenissen:

Op 16 mei 2003, tijdens de vijfde grote conventie in Parijs, werd het nieuwe Zendow®-raamconcept na een lange voorbereidingstijd officieel gelanceerd. Dit gamma, dat in alle opzichten breekt met het verleden, werd door alle deelnemers enthousiast onthaald. Zo kon het filiaal zijn positie als Franse marktleider verstevigen. Op het einde van het jaar was 70% van de omzet in “Ramen en deuren” reeds op Zendow® overgeschakeld.

Om de ingewikkelde situatie veroorzaakt door de commercialisering van twee gamma’s voor de productie en stockering vlot te laten verlopen, werd in 2003, 5.000 m2 aan nieuwe gebouwen opgericht, wat een investering van ongeveer 2 miljoen euro met zich meebracht. In november nam het Franse filiaal tevens deel aan Batimat, wat meer dan 800 volwaardige contacten opleverde. Deze contacten legden meteen een goede basis voor de verdere promotie van Zendow®, maar ook voor de lancering van Grandparc, het nieuwe concept voor afsluitingen en deu-ren, een concept uitgewerkt in samenwerking met de verdelers kon eveneens op veel belangstelling rekenen. Momenteel wordt ook de lancering van de nieuwe Tecnocor-schuifdeur voorbereid.

De verkoop aan particulieren ‘Les Menuisiers Pevecistes Deceuninck’ is dit jaar evenmin in gebreke gebleven. Dit netwerk met 56 leden heeft zijn vormingscentrum Samarkand ingehuldigd en biedt zijn leden hiermee de kans om zich te ontwikkelen in overeenstemming met de waarden van de Groep Deceuninck. Voor het eerst nam Deceuninck SA deel aan de beurs Foire De Paris.

Bij het einde van dit goed gevulde jaar realiseerde Deceuninck SA een verhoging van zijn omzet en dit in een stagnerende economische situatie met een bouwmarkt die met meer dan 1% is gekrom-pen.

Voor 2004 zijn de macro-economische vooruitzichten beter. De verlenging van de verminderde BTW-tarieven met meer dan 5% voor de komende twee jaar zal de bouwmarkt in het algemeen en de renovatie in het bijzonder een dynamische impuls geven.

Roeselare, België

jaarrapport 2003 dochterondernemingen

Centraal- en Oost-EuropaPolen

Deceuninck Polska Sp Zoo (Swarzedz – PL)De Poolse dochteronderneming Deceuninck Polska Sp Zoo in Swarzedz, nabij Poznan, kende zowel in raam-, deur- als bouwprofielen een sterke volumegroei.

De ramenmarkt kende een omzetgroei. Er werd geïnvesteerd in de verhoging van de productiecapa-citeit voor raamprofielen en in twee nieuwe silo’s om de grondstoffenaanvoer te optimaliseren.

De bouwprofielenmarkt werd daarentegen gekenmerkt door een omzetdaling. Door de concurrentie met de lokale, minder kwaliteitsvolle producten (vooral vensterbanken) was een verdere prijserosie niet te vermijden om het verkoopsvolume te behouden.

De dochteronderneming bezit het ISO 9001-certificaat. Meer dan de helft van het klantenbestand maakt gebruik van SynergeBuild® (e-business).

Deceuninck Polska helpt mee bij de integratie van het filiaal van Thyssen Polymer in Wroclaw (verkoop- en voorraadorganisatie), onder andere bij de implementatie van het informatie- en logis-tieksysteem, Deplis, van Deceuninck.Daarnaast heeft de toekomst nog bijkomende veelbelovende synergieën in petto.

In mei 2004 zal Polen toetreden tot de Europese Unie.Dankzij een verbetering van de internationale conjunctuur en investeringen met Europese regiosteun zijn de vooruitzichten voor de bouwsector positief.

Thyssen Polymer Polska Sp Zoo (Wroclaw, PL)Thyssen Polymer Polska zette zijn successtrategie verder, wat zich vertaalde in een grote omzetstij-ging. In tegenstelling tot de economische problemen die zich in Polen aftekenen, werd tijdens de laatste jaren een gestage groei gerealiseerd.Met de voltooiing van een nieuwe stockageruimte in 2003 werd de basis voor verdere groei gelegd.

46 - 47

Roemenië

Deceuninck Romania Srl (Boekarest – RO)Ondanks een zwakke start veroorzaakt door de strenge winter, slaagde Deceuninck Romania erin zijn omzet te doen stijgen.

De concurrentie vooral van Duitse zijde bleef onveranderd bikkelhard. Door een hoog niveau van commerciële, technische en logistieke steun aan de fabrikanten, in combinatie met een concur-rentieel productengamma op maat van de behoeften van de verschillende marktregio's, slaagde Deceuninck Romania erin zijn marktaandeel te vergroten. Een voorbeeld is de nieuwe Everest-serie, die eind 2002 met succes werd gelanceerd.Dankzij het uitgebreide en betrouwbare gamma van kwaliteitsproducten, een voor elk marktseg-ment "op maat gesneden" strategie, de professionele ingesteldheid van een toegewijd team ter plaatse, is Deceuninck Romania steeds op het goede moment en op de goede plaats aanwezig om alle uitdagingen van zijn sector aan te gaan.

< Pecky, Tsjechië

Planany, Tsjechië >


Tsjechië, Slovakije, Kroatië en Hongarije

Deceuninck Spol sro (Popuvky-CZ)

Deceuninck Spol sro staat in voor de verdeling van de Deceuninck-producten in vier landen in Centraal-Europa: Tsjechië, Slovakije, Hongarije en Kroatië. In januari 2003 verhuisde Deceuninck Spol naar zijn nieuw hoofdkwartier in de onmiddellijke nabijheid van de hoofdsnelweg tussen Brno en Praag. Het betreft een site van 16.600 m2 met een opslag- en kantoorruimte van 4.900 m2. In februari 2003 werd het nieuwe Zendow®-raamsysteem aan de klanten voorgesteld. Het ver-nieuwende concept werd met veel enthousiasme onthaald en nu reeds kan men stellen dat het Zendow®-raamsysteem in de vier landen het meest verkochte systeem is. Tegen midden 2003 plaatsten meer dan de helft van de klanten hun bestellingen via het SynergeBuild®-systeem. Deze vernieuwende technologie heeft de overdracht van informatie tussen Deceuninck en de klant versneld en oogst veel bijval. Eind 2003 maakte het team van Deceuninck Spol sro kennis met de nieuwe collega’s van Thyssen Polymer. Samenwerking, strategie en synergie van de beide bedrijven vormen een opportuniteit en uitdaging om de resultaten van 2003 in 2004 te verbeteren.Een uitgesproken klantgericht team, de invoering van nieuwe producten, voldoende opslagruimte en een functionele organisatie vormen de basis voor de groeicijfers en het succes in 2003.

Frydek Mistek, Tsjechië

48 - 49

Baltische landen, Bulgarije, Rusland en Oekraïne

In 2003 concentreerde de exportafdeling zich op de groeimarkten in Rusland, Oekraïne, de Baltische landen en Bulgarije. Dit resulteerde in een omzetstijging van ‘Fenestration’-producten die hoger lag dan de algemene marktgroei in de regio. De omzet van bouwprofielen met lage toegevoegde waarde bleef dalen, met als voornaamste oorzaken de stijging van het aanbod van lokaal gepro-duceerde goederen, gecombineerd met de ongunstige euro-USD verhouding. De omzetdaling van deze profielen werd echter in rendabiliteit opnieuw ruimschoots gecompenseerd door de verkoop van producten met een meerwaarde. Terzelfder tijd werd het algemene omzetniveau van 2002 behouden.

Eind 2003 werd beslist om de organisatie in Rusland te versterken, in eerste instantie door een gevoelige uitbreiding van het lokale personeelsbestand en het managementteam. Hierbij wordt rekening gehouden met de huidige en te verwachten groei op korte termijn in de bouwnijverheid in Rusland, zowel op de nieuwbouw- als de renovatiemarkt, en het stabiliserende investeringsklimaat. Met het oog hierop werd begin 2004 een nieuwe kantoorruimte in gebruik genomen. In de strategie die werd ontwikkeld om het marktaandeel in de GOS-regio te verhogen, werd ook terdege gebruik gemaakt van de synergiemogelijkheden op het vlak van producten die door de dochtermaatschap-pijen in Duitsland en Turkije worden geboden.

De samenwerking met de vestiging in Turkije werd verder geïntensifieerd om optimaal gebruik te kunnen maken van hun complementaire productgamma, en dit met speciale aandacht voor de markten van Noord-Afrika en het Midden-Oosten.

Frydek Mistek, Tsjechië


Nabije Oosten Turkije

Ege Profil AS (Izmir, TR)

2003 was een uitstekend jaar voor Turkije en Ege Profil.

Ondanks de instabiliteit op vele fronten door de oorlog in Irak, en de strijd tegen het terrorisme, haalde de Turkse economie uitstekende resultaten en toonde het een opmerkelijke kracht. De lang niet geziene politieke stabiliteit droeg ongetwijfeld bij tot het scheppen van het geschikte klimaat voor economisch herstel. De groei van het BBP bedroeg tegen het jaareinde meer dan 5%. De infla-tie van de groothandel slonk van 31% in 2002 tot 13,9%, een heel eind onder de 20% die door het IMF naar voren werd geschoven. De Turkse lira was opvallend sterk, met een verlies van slechts 4% ten opzichte van de sterk stijgende euro, en registreerde een winst van 15% ten opzichte van de verzwakkende USD.

De oorlog in Irak was nochtans in het eerste kwartaal de oorzaak van een nulgroei. De daaropvol-gende kwartalen herpakte de markt zich snel met fenomenale groeicijfers zodat het jaar uiteindelijk eindigde met een 28% hoger volume. Door de sterke euro kwam de omzetstijging in euro neer op 24%.De enorme inspanningen om de zaken weer op gang te brengen, de afnemende inflatie en dalende intrestvoeten en de zwakke USD – de handel in Turkije wordt nog steeds gedomineerd door de USD - maakten het moeilijk om de prijzen te verhogen. Deze excellente verkoopresultaten kunnen worden toegeschreven aan:

• De sterke positie op de renovatiemarkt, een netwerk van 750 merkverkooppunten verspreid over heel het land en een intensieve reclamecampagne op radio en tv, waardoor het merk een grotere naambekendheid verwierf.

• Strategische overwinningen op de concurrentie en nieuwe startende raamfabrikanten leidden tot een uitbreiding van het klantenbestand met 25%.

• Nieuwe exportmarkten als het Midden-Oosten en Noord-Afrika werden ontwikkeld, met een nog groter potentieel voor 2004.

De investeringen voor 2004 zijn er stuk voor stuk op gericht om de productiecapaciteit en de effi-ciëntie te verhogen teneinde de groeiambities waar te maken. Ege Profil is ervan overtuigd dat het zijn competitief voordeel zal behouden met uitstekende groeicijfers tot gevolg.

> München, Duitsland

50 - 51

Noord-AmerikaDayton Technologies LLC (Monroe - Ohio VS)

Dankzij de gunstige economische omstandigheden in de VS in 2003 - die vooral in de nieuw-bouw tot uiting kwamen - gecombineerd met operationele verbeteringen binnen de onderneming, tekenden de prestaties zich dit jaar duidelijk af. In termen van volume steeg de omzet van Dayton Technologies LLC (Monroe, Ohio).

Het programma voor de reorganisatie van het werk leidde na één volledig jaar tot een stijging van de extrusieproductiviteit voor 2003 met 16%. De operationele verbeteringen resulteerden tevens in minder afval en lagere productiekosten. De eerste synergieprojecten ten gevolge van de samenwerking met Vinyl Building Products kwamen tot uiting in een aanzienlijke verlaging van de grondstofprijzen.

De investeringen stegen van 4 miljoen dollar in 2002 tot 7,3 miljoen dollar in 2003. Hierin is de oorspronkelijke fase van het houtextrusieproject begrepen. Ondanks het stijgende niveau van de kapitaalbeleggingen bleef de cashflow gunstig, met een daling van de uitstaande vorderingen en de voorraad.

In oktober 2003 kondigde Deceuninck een strategische alliantie aan tussen zijn dochteronderne-ming Dayton Technologies en Alcoa Home Exteriors, een belangrijke Amerikaanse onderneming in bouwproducten. Deze alliantie wordt afgesloten voor de productie en distributie van afgewerkte houtextrusieproducten, zoals planken voor vloeren, leuningen en gevels. Het eerste product, een combinatie van HDPE – polyethyleen van hoge dichtheid – en houtmeel, is bestemd voor de vloeren leuningmarkt. De producten worden in de fabriek van Monroe, Ohio, vervaardigd. De acquisitie van Thyssen Polymer omvatte ook de Amerikaanse dochteronderneming Vinyl Building Products Inc. Dit versterkte de strategische positie van Deceuninck in Noord-Amerika aanzienlijk.

Samen kunnen Vinyl Building Products en Dayton Technologies voordeel halen uit hun groter gezamelijk marktaandeel, een volledige geografische afdekking van het gebied en de synergieën op operationeel vlak.

> München, Duitsland


Vinyl Building Products LLC (Oakland-New Jersey & Little Rock – Arkansas VS)

De verkoop van Vinyl Building Products steeg in 2003 met meer dan 15%, vooral door toedoen van een sterke groei bij de grote klanten, terwijl het volume met meer dan 17% toenam. De fabriek in Little Rock blijft een concurrentiële kracht voor het zuidelijke gedeelte van de Noord-Amerikaanse markt waar het alle grote markten bedient. Het groeipotentieel voor nieuwbouw blijft groot in het zuiden, aangezien aluminium deze markt nog steeds beheerst maar steeds meer aan marktaandeel ten voordele van pvc inboet.

De pvc-prijzen voor Noord-Amerika blijven op een hoog niveau en beïnvloeden zo het resultaat. Dankzij de consolidatie van Vinyl Building Products en Dayton Technologies tot Deceuninck North America sinds juli 2003, hebben heel wat synergieprojecten het eindresultaat positief beïnvloed; voor 2004 zal het huidige consolidatieproces nog meer besparingen opleveren.

De Noord-Amerikaanse profielenmarkt wordt gedomineerd door vier producenten waarbij Deceuninck North America tot de top behoort. Er zijn opportuniteiten voor grote, verticaal gedeelte-lijk geïntegreerde raamfabrikanten, wat tot een aanzienlijke toename van het volume kan leiden. Een consulent analyseert momenteel de haalbaarheid voor een fabriek aan de Amerikaanse Westkust, die de huidige klanten van Vinyl Building Products en Dayton Technologies in het westen zou bevoorraden en het gezamenlijke marktaandeel aanzienlijk moet verhogen. Er zijn ook nieuwe en veelbelovende mogelijkheden voor nieuwe bouwproducten. De duidelijke aanwezigheid van Deceuninck op de Amerikaanse markt en de globaal genomen grootschalige dis-tributie zullen de groeivooruitzichten nog meer kracht bijzetten. De vraag is duidelijk voorhanden.

De consolidatie wordt tevens de motor voor productvernieuwingen in het ramen- en deurengamma voor 2004 en 2005. Verschillende projecten werden reeds uitgewerkt

De verwachtingen voor 2004 in Noord-Amerika zijn uitermate gunstig. Het algemene economische klimaat is naar alle waarschijnlijkheid het hele jaar door goed. Er wordt verwacht dat de uitbreiding van het assortiment met terrasproducten uit houtcomposiet, alsmede het nieuwe elan van de ramenmarkt, beiden het gevolg van de samenwerking in 2003, beduidende stijgingen in omzet en netto-inkomen met zich mee zullen brengen voor Deceuninck North America.

Demaplast

> Strategische middelen (België)

Werktuigen en kalibers

Dankzij de investeringen van het voorbije jaar in medewerkers en middelen kon Demaplast als gereedschapsmakerij, zowel binnen de Groep Deceuninck als op wereldvlak, een benchmark zijn voor de ontwikkeling, de vervaardiging en het onderhoud van extrusiematrijzen.

De volledige ontwikkeling en de fabricatie van de matrijzen gebeuren er met een "CIM-strategie" (computer integrated manufacturing), gebaseerd op een 3D-Cax-methode en verbonden met de modernste geïntegreerde simulaties en het machinepark: een unicum in de extrusiewereld.

“24-7 productie” of het benutten van de geïnvesteerde middelen de klok rond, is slechts één van de behaalde resultaten die in de verwerkende mechanische industrie nog als utopisch worden beschouwd. Voor Demaplast is dit ondertussen een vanzelfsprekende werkmethode.

Een "real-time"-termijnopvolging van alle matrijzen in ontwikkeling en vervaardiging biedt de klant maximale doorzichtigheid en service.

Nieuwe methodes en technologieën zijn elke dag weer een uitdaging die samen met de eindgebrui-ker tot een optimum wordt gedreven, ten dienste van de eindklant.

“Dubbel zo snel als de markt, 30% goedkoper met een hogere kwaliteit en met een toenemende competentie in de extrusietechnologie”, dat is nog steeds het streefdoel van Demaplast.

Laboratorium en research

De uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling van de groep bedroegen in 2003 6 miljoen euro.

Reeds verscheidene jaren investeert Deceuninck in meer middelen voor laboratorium en research, daar het bedrijf zich bewust is van het belang van een goede kwaliteitscontrole en het belang van de research voor de vernieuwing en verbetering van het productengamma.

52 - 53

Demaplast

_ jaarrapport 2003 strategische middelen

Centraal Labo

In 2003 werd vooral geïnvesteerd in het optimaliseren en automatiseren van de staalvoorberei-ding voor diverse proeven. Hiervoor werd een CNC-gestuurde freesmachine aangekocht zodat de proefstukken voor trekproeven en impacttesten automatisch kunnen worden uitgefreesd. Verder werd een automatische Notchvis aangekocht, waarmee in de proefstukken voor de impacttesten automatisch en nauwkeuriger kerven kunnen worden aangebracht.

De automatisering van het meetproces met verwerking van de meetresultaten via een databank werd verder geoptimaliseerd.

Bijzondere aandacht werd ook besteed aan nieuwe normeringen in het kader van CE-markering, brandtesten volgens Euroklasseringen of nieuwe materialen zoals woodextrusion. Ten slotte werd ook nieuwe kalibratiesoftware geïnstalleerd, waardoor de kalibratie efficiënter kan worden uitgevoerd en alle kalibratiegegevens in een databank kan worden verzameld. Zo heeft men een beter overzicht over de data van diverse meetapparatuur.

Research

De producten op basis van Cyclefoam® werden verder geoptimaliseerd. 2003 betekende ook de start van de houtextrusie (woodextrusion), waarbij talrijke nieuwe toepassingen kunnen ontstaan. Andere belangrijke punten waren: de beperking van solvents tijdens het beklevingsproces, de opti-malisering van de melaminevensterbanken en de automatisering van het Decoroc®-lakproces.

Logistiek

Logistiek wordt binnen de Groep Deceuninck al geruime tijd beschouwd als een geheel van acti-viteiten. De belangrijkste doelstellingen zijn: correcte en “just-in-time”- leveringen, snelle rotaties van de voorraden, vermindering van de logistieke kosten en optimale benutting van de beschik-bare productiecapaciteiten. De voornaamste uitdagingen voor 2003 waren de lancering van de “Zendow®-serie met behoud van de logistieke doelstellingen en de optimalisering van de logistieke processen bij Thyssen Polymer.

Roeselare, België

54 - 55

Operations Gits

De fundamentele operationele strategie blijft ongewijzigd. Het doel is om een sterke cashflow te gene-reren die een blijvende groei, optimalisering en innovatie mogelijk maakt. Kostenreductie, zonder afbreuk te doen aan de hoge kwaliteitsstandaarden voor de producten en processen, blijft prioritair.Bij de toenemende productcomplexiteit zijn de verhoging van de productiecapaciteit en de verbete-ring van de flexibiliteit voor alle afdelingen cruciaal. Door het 5S-programma en de SMED-methodolo-gie verder door te voeren, garandeert Deceuninck een grotere flexibiliteit. De ervaring, betrokkenheid en loyaliteit van alle medewerkers vormen de voornaamste bouwstenen voor de verwezenlijking van de strategische doelstellingen waarbij de aandacht voor de zorgsystemen centraal staat.

Extrusie

Voor het 7de jaar op rij realiseerden de medewerkers van de extrusieafdeling voor raam- en deurpro-fielen een significante reductie van de uitval en een verhoging van de arbeidsefficiëntie. In de loop van 2003 werd de werktuigenreeks voor het nieuwe Zendow®-raamsysteem in de productieafdeling geïntroduceerd en geoptimaliseerd.

Verbeteringen van de organisatie en hogere snelheden resulteerden in een doorbraak in de extru-sieafdeling voor de bouwprofielen (Non-Fenestration). De extrusieafdeling voor Cyclefoam® is vol-ledig operationeel en heeft producten procesinnovatie als tweevoudige missie.

Doorgedreven onderzoek op processtabiliteit en standaardisatie moeten de verbeteringsresultaten in de toekomst blijven garanderen.

_ jaarrapport 2003 strategische middelen

Veredeling

Het toenemende belang van de veredelde producten in het productengamma gaf in 2002 de aanzet tot het strategische ‘Foiling’-project. De besparingsdoelstelling van 2 miljoen euro werd eind 2003 gerealiseerd, dankzij verbeteringen in de lamineertechnologie, de arbeidsefficiëntie en het Supply Chain Management.

De plaatsing van een automatische lakinstallatie zal de explosieve stijging van de marktvraag naar de Decoroc®-producten opvangen. Deze investering leidt tot een verdrievoudiging van de lakcapaciteit.

De voorbereidende studie voor de investering in een nieuwe bedrukkinginstallatie werd afgerond. De bedoeling is om de kwaliteit te verbeteren, de flexibiliteit te doen toenemen, de kosten te druk-ken en de solventemissie te elimineren.

Voorraadbeheer

Ondanks de steeds grotere productdiversiteit konden de medewerkers van de logistieke afdeling de rotatie van de voorraad voor het 4de jaar op rij versnellen. Bovendien verbeterden ook de voor-raadnauwkeurigheid en de servicekwaliteit.

Technologische synergieën

2004 zal in het teken staan van verregaande uitwisselingen tussen Deceuninck en Thyssen Polymer in een aantal technologiedomeinen zoals: compounding, extrusie, werktuigen en finishing.

< Repiste, TsjechiëOpava, Tsjechië >

56 - 57

> Human resourcesTeam building excellence

Deceuninck heeft beslist om op het vlak van projectmanagement een eenduidige benadering te ontwikkelen, dit om de ‘resources’ zo efficiënt mogelijk in te zetten.

Hiervoor wordt samengewerkt met ‘Project Factory’ – in België een expert op het vlak van project management consultancy.

Deceuninck streeft ernaar een eenvoudige projectmanagementmethode te ontwikkelen die consistent wordt toegepast en door het hele beleid wordt gedragen, met de nadruk in het bijzonder op:- teambuilding- communicatie- portfoliomanagementDeze structuur moet Deceuninck in staat stellen om te slagen in de strategische en doorbraak-projecten die voor de toekomst van de onderneming van fundamenteel belang zijn.

Ontwikkelen van competenties

In 2003 werden voor het eerst functioneringsgesprekken gevoerd op basis van competenties.Deze methode werd in samenwerking met de firma Gitp ontwikkeld en alle bedienden werden er via workshops en informatiesessies bij betrokken.

Midden 2003 werd deze actie geëvalueerd.De resultaten van deze evaluatie vormen de basis van de aanpassingen en opleidingen die begin 2004 op het programma staan.

Opleidingen

Training en opleiding zijn veruit de belangrijkste onderdelen van Deceuninck Career Guidance. Voortdurend investeren in kennisverbetering, vaardigheden en gedrag van de medewerkers is cru-ciaal voor de competitiviteit van de onderneming.

Hierbij wordt ook de creativiteit en de organisatie als leerschool beklem-toond.Deceuninck lag mee aan de basis van de oprichting van bedrijvenleergroepen voor meestergasten en jonge kaderleden. Momenteel wordt ook hard gewerkt aan een ‘kennispool’-project rond het in kaart brengen en delen van kennis, met bijzondere aandacht voor laaggeschoolden.Er lopen eveneens projecten rond pc-vaardigheden en informatica, zowel voor arbeiders als voor bedienden.

Acquisitie van Thyssen Polymer

De acquisitie van Thyssen Polymer werd tegelijkertijd in alle filialen van Deceuninck en Thyssen Polymer aan het voltallige personeel aangekondigd.Op 1 juli werd de acquisitie een feit en sinds die datum opereren beide bedrijven als één grote onderneming ‘Deceuninck Groep’, met 2.738 medewerkers wereldwijd. Deze schaalvergroting heeft ongetwijfeld ook een zeer grote impact op het personeelsbeleid.

Reeds in juni werd op de Strategy Meeting de nieuwe corporate HR-benadering aangekondigd: ‘Deceuninck Career Guidance – Local versus Corporate’.

De reeds bestaande waarden van Deceuninck Career Guidance vormen de hoeksteen. Zij dienen als basis voor de verdere ontwikkelingen van belangrijke HR-activiteiten.

_ jaarrapport 2003 human resources

58 - 59

Diverse activiteiten

Collectieve arbeidsovereenkomst

Deceuninck speelt eveneens een sleutelrol in de sociale onderhandelingen.In 2003 werd een nieuwe collectieve arbeidsovereenkomst afgesloten voor alle bedienden en arbei-ders van de kunststofverwerkende sector in West-Vlaanderen.Behalve de gebruikelijke arbeidsvoorwaarden, omvat deze CAO ook bepalingen rond tijdskrediet, eindeloopbaan systemen, brugpensioen enz.… waarbij wordt gezocht naar een goede balans tussen gezin en arbeid.

Technisch onderwijs

Deceuninck speelt in op de evolutie en de vooruitgang van de technologie. Deceuninck kan er prat op gaan dat het binnen Europa één van de meest hoogtechnologische verspaningsafdelingen heeft. Voor het bedienen van deze machines is er nood aan geschoolde technici.Deceuninck werkt nauw samen met het Vlaams Kunststoffencentrum (VKC) in Kortrijk om in Vlaanderen kunststoffenonderwijs op te zetten en dit in zowel het secundair als het hoger onder-wijs.

Sociale activiteiten

Deceuninck heeft een zeer goed werkend feestcomité.Enkele activiteiten in 2003 waren: motortocht, sinterklaasfeest, kaas- en wijnavond, Night of the Proms, minivoetbaltornooi enz.…

Personeelsfeest als afsluiter van een zeer druk maar succesvol jaar.2003 werd op 19 december afgesloten met een spetterend personeelsfeest, waaraan meer dan 400 medewerkers vergezeld van hun partner deelnamen.Van deze gelegenheid werd gebruik gemaakt om heel wat verdienstelijke medewerkers in de bloe-metjes te zetten.

> Preventie, veiligheid en gezondheid

Het is een goede traditie om binnen alle filialen, afdelingen en werkplaatsen van Deceuninck voldoende aandacht te besteden aan de veiligheid en de gezondheid van de medewerkers. Ook in de loop van 2003 werden heel wat programma’s opgestart en afgewerkt die dit aspect van het zorgsysteem moesten bewerkstelligen. Zo werd doorgewerkt aan de intensieve opleiding van de heftruckbestuurders, werd er een gerichte sensibiliseringscampagne gevoerd omtrent de hiërarchi-sche lijn en kregen nagenoeg 90 medewerkers een brandblusopleiding. Ook de opleiding van de ploeg nijverheidshelpers werd herhaald.

Er werd ook verder gezocht naar nieuwe procédés om het gebruik van schadelijke solvents dras-tisch te verminderen of daar waar mogelijk zelfs te vermijden. Dit kwam zowel de gezondheid van de medewerkers als de bescherming van het milieu ten goede.

Ook op het vlak van orde en netheid in de werkplaatsen werd weer een grote stap vooruit gezet door het verder doorvoeren van de 5S-principes.

Ten slotte is ook de goede samenwerking tussen de Interne Dienst voor Preventie en Bescherming, de werknemersafgevaardigden in de verschillende overlegorganen, de externe diensten van Prevemed, de verzekeraar Arbeidsongevallen en de bevoegde overheidsdiensten belangrijk.

Dit alles heeft zonder twijfel bijgedragen tot dit schitterende resultaat: alle afdelingen van Deceuninck NV te Gits zijn meer dan 500 dagen zonder ongevallen met werkverlet gebleven.

Veiligheid kent geen grenzen. In die zin is er ook een zeer constructieve uitwisseling tussen ver-schillende filialen van Deceuninck omtrent gevaarlijke situaties, preventieve acties en uitwisseling van informatie. Zo konden ook Polen, Verenigde Staten, Tsjechië, Spanje en Roemenië in de loop van 2003 zonder ongevallen blijven.

_ jaarrapport 2003 preventie, veiligheid en gezondheid

60 - 61

> Milieu

Net als ongevallenpreventie kreeg ook het milieubewustzijn in 2003 voldoende aandacht. In 2003 mocht Deceuninck reeds voor de vierde keer op rij het certificaat van het West-Vlaams Milieucharter, dat we ondertekenden, in ontvangst nemen. De voornaamste verwezenlijkingen waren: de drasti-sche beperking van verpakkingen, het onafgebroken werken rond energiebesparende maatregelen, de grotere lichtinval en warmte-isolatie - door de vervanging van alle lichtstraten in Hal 1 - en de bekleving.Verder kan men zeker vermelden dat het herinzetten van postconsumer-afval een erg positieve impuls kreeg door de lancering van het project “geluidswanden”.

Ten slotte was er de ingebruikname van het intern bedrijfscontainerpark, dat het bedrijf niet alleen de mogelijkheid biedt om op een milieuvriendelijke én commercieel verantwoorde manier met geselecteerde afvalstromen om te gaan, maar overigens ook ten goede komt aan de motivatie van de medewerkers om ook buiten het bedrijf afval te sorteren.

Dat preventie en milieu-inspanning ook extern naar waarde werden geschat, bleek uit de vele uitno-digingen die de medewerkers van de Interne Dienst voor Bescherming en Milieu ontvingen om op diverse infosessies en congressen als gastspreker te fungeren.

Novy Jicin, Tsjechië

_ jaarrapport 2003 riskmanagement

> Riskmanagement

Veiligheid voor medewerkers en bescherming van eigendommen en van het milieu stonden bij Deceuninck altijd al centraal. Om hieraan nog een extra dimensie te geven, werd een riskmanage-mentprogramma uitgewerkt waarbij naar de optimale manier van werken wordt gezocht en het kader werd opgesteld waarbinnen kan worden gewerkt. De nodige aandacht werd hierbij geschon-ken aan andere bedreigende factoren, zoals bijvoorbeeld bottlenecks, nieuwe processen, “single suppliers”, …. Door risico’s op te sporen en te analyseren, bepaalde technieken te gebruiken of bepaalde maatregelen te nemen, worden de risico’s op een aanvaardbaar niveau gebracht en in op maat gemaakte polissen verzekerd.

Kenmerkend voor 2003 was het opstarten van een nauwere, internationale samenwerking tussen de verschillende diensten en externe partijen. Zo werden er verschillende inspecties met verzekerings-maatschappijen georganiseerd en de resultaten hiervan werden met de verschillende afdelingen besproken. Dit leidde onder meer tot concrete aanpassingen in verband met de (brand)veiligheid bij de ingebruikname van de nieuwe toren bij de divisie Compound in Diksmuide. Verschillende specialisten werden geraadpleegd en stonden Deceuninck bij in de ontwikkeling van een aantal preventie- en protectiemaatregelen op verschillende vlakken en in verschillende landen. De nieuwe filialen, na de acquisitie van Thyssen, werden in het verzekeringsprogramma geïnte-greerd. Bovendien werd de verzekeringsportefeuille op wereldvlak verder geoptimaliseerd.

- 63

> DEEL III Informatie aan de aandeelhouders

Kenmerken van de aandelen Deceuninck

Aantal aandelen

Het maatschappelijk kapitaal (8.499.000 euro) wordt vertegenwoordigd door 21.550.000 aandelen.

Het aantal aandelen steeg op 11 juli 2003 tengevolge van de creatie van 171.602 nieuwe aandelen uitgegeven ingevolge de kapitaalverhoging die plaatsvond ter vergoeding van de inbreng van 10% van de aandelen van Deceuninck Compound NV naar aanleiding van de fusie door overneming waarbij het gehele actief en passief van Deceuninck Compound NV is overgegaan naar Deceuninck NV. Deze aandelen kwamen aldus toe aan de dochtervennootschap FIN-TONIC NV.Deze aandelen werden opgenomen in de eerste markt van Euronext Brussels op 11 november 2003. In december is Deceuninck NV overgegaan tot inkoop van deze aandelen via de beurs en is door beslissing van de buitengewone algemene vergadering van 31 december 2003 overgegaan tot vernietiging van deze aandelen.

Aldus bedroeg het aantal aandelen per 31 december 2003 opnieuw 21.550.000.

Het aantal eigen aandelen, gehouden door de vennootschap Deceuninck, bedraagt 337.380.

Aandelen op naam en aan toonder

Er zijn 21.549.926 aandelen aan toonder en 74 aandelen op naam.Voor omzetting van aandelen op naam aan toonder of omgekeerd, kan contact opgenomen worden met de Juridische Dienst van Deceuninck NV, Bruggesteenweg 164, 8830 Hooglede-Gits.

62

64 64

Verdeling van het aandeelhoudersschap

Op basis van de laatst ontvangen participatiemeldingen, in toepassing van de wet van 31 maart 1989, blijkt dat het aandeelhou-derschap als volgt is verdeeld:

5.478.000 aandelen25,42%

3.360.000 aandelen15,59% 2.164.306 aandelen

10,04%

10.547.494 aandelen48,95%

Dasco 15,59% 3.360.000 aandelen

Plastec International 25,42% 5.478.200 aandelen

First Eagle SoGen Funds 10,04% 2.164.306 aandelen

Andere (institutionele beleggers, personeel, beurs,…) 48,95% 10.547.494 aandelen

De onderneming heeft geen kennis van afspraken tussen de familiale aandeelhouders onderling.

_ jaarrapport 2003 informatie aan de aandeelhouders

64 - 6564

Aandeelhoudersbeleid en dividenden

De Groep Deceuninck zet zijn stabiel aandeelhoudersbeleid voort, gebaseerd op een gematigde langetermijngroei. Aan de Algemene Vergadering wordt elk jaar een bestemming van het resultaat voorgesteld, gebaseerd op een ‘stabiel’ of ‘groeiend’ dividend.Als de bestemming van het resultaat dat wordt voorgesteld in dit verslag wordt goedgekeurd door de Gewone Algemene Verga-dering van 11 mei 2004, zal, voor het boekjaar 2003, een brutodividend van 0,2360 euro per aandeel worden uitgekeerd, of een nettodividend van 0,1770 euro tegen overhandiging van coupon nr. 4 na aftrek van de roerende voorheffing van 25%, hetgeen een verhoging betekent van 2,6% in vergelijking met 2002. De dividenden zijn vanaf 25 mei 2004 betaalbaar.

Beursinformatie

Na drie opeenvolgende jaren van baisse, kenden de beurzen een heropleving in 2003. De aandelenmarkten kenden in het voor-jaar een opstoot en zaten tegen eind 2003 opnieuw in de lift.

De Bel20 steeg met 16,4 % in 2003.

Deceuninck eerbiedigt nauwgezet de Belgische reglementering betreffende de financiële informatie die verstrekt moet worden aan Euronext en aan de Commissie voor Bank-, Financie- en Assurantiewezen.

Beursnotering - Beursindexen

Het Deceuninck-aandeel wordt onder de code DECB genoteerd en verhandeld op het continu segment van Euronext in Brussel. Het maakt deel uit van het Euronext-segment NextPrime.

Op 20 april 2004 bedroeg het gewicht van het aandeel in deze index 0,96%. Het Deceuninck-aandeel stond daarmee op de 33ste plaats in de rangschikking volgens procent.

Deceuninck stock vs Brussels All Shares Price Index

0

5

10

15

20

25

30

35

1997 1998 1999 2000 2001 2002 20030

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

DECB Brussels All Shares

Dec

euni

nck

shar

e in

eur

o

All

shar

es in

eur

o

Deceuninck stock vs Bel20 Price Index

0

5

10

15

20

25

30

35

1997 1998 1999 2000 2001 2002 20030

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

DECB BEL 20

Dec

euni

nck

shar

e in

eur

o

Bel

20

Deceuninck stock vs DJ STOXX Price Index

0

5

10

15

20

25

30

35

1997 1998 1999 2000 2001 2002 20030

50

100

150

200

250

DECB DJ STOXX

Dec

euni

nck

shar

e in

eur

o

DJ S

toxx

66 66

Evolutie van het Deceuninck-aandeel

De koers van het Deceuninck-aandeel steeg van 19,16 euro op 31 december 2002 tot 25,88 euro op 31 december 2003. De gemid-delde koers bedroeg 20,38 euro. De laagste koers bedroeg 15,02 euro op 12 maart 2003 en de hoogste koers bedroeg 27,19 euro op 17 december 2003.

JAN

03

Evolutie van de aandeelkoers in 2003 tot maart 2004 (in euro)

MA

A 0

3

MEI

03

JUL

03

SEP

03

NO

V 0

3

JAN

04

MA

A 0

40

5

10

15

20

25

30

0

100

200

300

400

500

600

2000

Beurskapitalisatie (in miljoen euro)

2001 2002 2003

350,2

403,2 412,9

557,7

0

5

10

15

20

25

30

1994

Aandeelkoers per 31/12 sinds 1994 (in euro)

1995

1996

1997

1998

1999

200

0

200

1

200

2

200

3

0

5

10

15

20

25

30

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1999

Pay-out ratio (in miljoen euro)

2000 2001 2002 2003

4,6 4,7 4,8 4,9 5,0

28,61,351,40

1,121,09

0,94

29,6

24,2

23,5

17,8

20,3

23%

Brutodividend

25% 20% 17% 17,5%

Nettowinst (IFRS)

Brutodividend (IFRS)

Winst per aandeel

Nettowinst

Winst per aandeel (IFRS)


66 - 6766

Gegevens per aandeel

Geconsolideerde cijfers per aandeel (21.550.000 aandelen) (in euro)

2003 (1) 2002 (1)

Eigen vermogen 9,38 8,85

Nettoresultaat 1,33 1,37

Courante nettowinst 1,49 1,52

Brutodividend 0,24 0,23

Nettodividend 0,18 0,17

EBIT 2,50 1,99

EBITA 2,67 2,14

EBITDA 4,22 3,59

Noteringen op Euronext (in euro)

2003 2002

Laagste koers 15,02 15,1

Hoogste koers 27,19 23,6

Koers per 31 december 25,88 19,16

Price/Earning (PER) per 31/12 (in %) (2) 19,5 14,4

Net dividend yield per 31/12 (in %) (3) 0,68 0,9

Return Deceuninck-aandeel (in %) 35,1 2,4

Pay-out ratio (in %) (4) 17,5 17

Beurskapitalisatie per einde boekjaar (5) 557,714 412,898

(1) volgens I.F.R.S.-normen (4) brutodividend geconsolideerd nettoresultaat(2) aandeelkoers op 31 december

nettoresultaat per aandeel (5) in duizend euro

(3) nettodividend aandeelkoers op 31 december

68 68

Institutionele investeerders en financiële analisten

Deceuninck heeft zijn communicatiepolitiek naar de aandeelhouders, de institutionele beleggers en de financiële analisten nog verbeterd.

Meerdere “road-shows” werden in 2003 georganiseerd op de belangrijkste Europese financiële plaatsen (London, Parijs, Am-sterdam, Frankfurt,…) en ze hebben op die manier bijgedragen tot een ruimere voorstelling van de Groep Deceuninck aan de institutionele beleggers. Daarnaast nam Deceuninck zowel in april als in september deel aan de door Euronext georganiseerde NextPrime/NextEconomy events in Parijs.Daarenboven worden heel wat analisten en institutionele beleggers ontvangen en ingelicht in onze hoofdzetel in België.

Investor Relations

Beleggers en aandeelhouders of andere personen die een jaarverslag of andere financiële gegevens wensen te ontvangen, kun-nen zich per telefoon, per fax, per e-mail of per post wenden tot het departement Corporate Communications:

Contactpersoon: Ludo DebeverTelefoon: +32 51 239 248Fax: +32 51 239 214E-mail: [email protected]: www.deceuninck.comAdres: Deceuninck NV Corporate Communications Bruggesteenweg 164 B-8830 Hooglede-Gits


68 - 6968

> DEEL IV Financiële gegevensJaarverslag van de Raad van Bestuur van 1 april 2004 met betrekking tot de geconsolideerde jaarrekening.

JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DECEUNINCK NV MET BETREKKING TOT DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING.

Inleiding

Dit jaarverslag dient samen met de geauditeerde geconsolideerde jaarrekening van de Deceuninck Groep, hierna de Groep ge-noemd, en de bijhorende toelichtingen te worden gelezen. Deze geauditeerde geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van Bestuur goedgekeurd op 1 april 2004.

Voornaamste wijzigingen in de groep gedurende het boekjaar 2003

Overname van de extrusie-afdeling van Thyssen Krupp Technologies

Op 11 april 2003 heeft de Groep een overeenkomst getekend voor de overname van Thyssen Polymer, de business unit van Thyssen Krupp Technologies. De acquisitie werd opgenomen in de financiële staten van de Groep vanaf 1 juli 2003, zijnde de dag waarop de Groep controle heeft verworven over de activa en de productie van de onderneming.

Overname van 75% van de aandelen van Detajoint NV

Op 22 mei heeft de Groep 75% van de aandelen verworven van Detajoint, een onderneming gespecialiseerd in de extrusie van thermoplastische elastomeren dichtingen. De cijfers werden voor zeven maanden opgenomen in de financiële staten van de Groep.

Fusie Deceuninck NV met Deceuninck Compound NV

Op 11 juli 2003 werd Deceuninck Compound gefusioneerd met Deceuninck NV en dit boekhoudkundig met terugwerkende kracht vanaf 1 januari 2003.

70

_ jaarrapport 2003 financiële gegevens

70

Deceuninck geconsolideerd : belangrijke financiële gegevens

In miljoen euro 1999 2000 2001 (IFRS) 2002 (IFRS) 2003 (IFRS)

Vaste activa 146,5 176,8 192,4 188,0 276,0

Vlottende activa 141,5 153,7 156,2 149,8 211,6

Eigen vermogen 138,3 154,9 182,5 190,8 202

Minderheidsbelangen 0,3 3,1 0,2 0,3 1,1

Voorzieningen 11,1 7,1 3,4 5,5 16,9

Uitgestelde belastingschulden 2,1 3,6 11,1 14,4 23,9

Langlopende schulden 51,2 69,1 59,3 47,7 134,7

Kortlopende schulden 85,0 92,7 92,1 79,2 109,0

Balanstotaal 288,0 330,5 348,6 337,8 487,6

Werkmiddelen 66,7 96,4 86,5 84,6 137,2

Investeringsuitgaven 33,1 33,2 18,0 36,3 50,2

Nettoschuld -51,2 -93,6 -70,5 -51,7 -152,2

Netto-omzet 281,0 339,6 352,6 362,2 470,5

EBITDA (1) 59,8 65,3 74,0 77,3 90,9

EBITDA-marge 21,3 19,2 21,0 21,3 19,3

EBITA (2) 38,7 41,7 45,2 46,0 57,5

EBITA-marge 13,8% 12,3% 12,8% 12,7% 12,2%

EBIT (3) 35,9 37,5 42,1 42,9 54,0

EBIT-marge 12,8% 11,0% 11,9% 11,8% 11,5%

EBT (4) 32.2 28,9 35,0 37,0 43,1

EBT-marge 11.5% 8,5% 9,9% 10,2% 9,2%

Nettowinst 20.3 17,8 24,2 29,6 28,6

Nettowinstmarge 7.2% 5,2% 6,9% 8,2% 6,1%

Winst per aandeel 0,94 0,83 1,14 1,40 1,35

Eigen vermogen / Balanstotaal 48,0% 46,9% 52,4% 56,5% 41,4%

Nettowinst / Eigen vermogen 14,7% 11,5% 13,3% 15,5% 14,2%

Gearing (5) 37,0% 60,4% 38,6% 27,1% 75,3%

Effectief belastingspercentage 37,0% 38,4% 30,9% 20,0% 32,7%

1 EBITDA Earnings Before Intrest, Taxes, Depreciation and Amortization. Resultaat voor financieel resultaat, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen = bedrijfscashflow

2 EBITA Earnings Before Intrest, Taxes and Amortization. Resultaat voor financieel resultaat, belastingen en afschrijvingen op goodwill

3 EBIT Earnings Before Intrest and Taxes, Resultaat voor belastingen + financieel resultaat = operationeel resultaat of bedrijfsresultaat

4 EBT Earnings Before Taxes, Resultaat voor belastingen

5 Gearing Netto financiële schuld ten opzichte van het eigen vermogen

70 - 7170

Financiële resultaten en liquiditeitspositie van de groep

Geconsolideerde omzet

De geconsolideerde omzet evolueerde van 362,2 miljoen euro in 2002 tot 470,5 miljoen euro in 2003, een stijging met 108,3 miljoen euro of 30%. De stijging van de geconsolideerde omzet in euro kan volledig toegeschreven worden aan de acquisitie van Thyssen Polymer. Zonder Thyssen Polymer en uitgedrukt in volume (kg) steeg de omzet met 8,7% in vergelijking met 2003.

De continue daling van de munten buiten de eurozone hadden een negatieve weerslag van 27,1 miljoen euro op het gecon-solideerd omzetcijfer. Het aandeel van de niet vergelijkbare bedrijfsactiviteiten in de geconsolideerde omzet beliep 5,3 miljoen euro of 1,5% in 2003.

EBIT – EBITDA

De EBITDA steeg met 13,6 miljoen euro of 17,5%, van 77,3 miljoen euro in 2002 tot 90,9 miljoen euro in 2003. Uitgedrukt als een percentage van de geconsolideerde omzet bedraagt de EBITDA 19,3% ten opzichte van 21,4% in 2002. Die stijging met 13,6 miljoen euro ten opzichte van 2002 is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de acquisitie van Thyssen Polymer. De positieve bijdrage van de volumestijging werd gecompenseerd door een stijging van de grondstofprijzen in de VS, de lanceringkosten van het vernieuwende ramenconcept Zendow®, de integratiekosten van Thyssen Polymer en de conversie aan lagere wisselkoersen. Verder werd de EBITDA negatief beïnvloed ad 1,6 miljoen euro door de toepassing van de “purchase accounting”. Volgens deze methode worden bij de acquisitie verworven voorraden gewaardeerd tegen marktwaarde, welke hoger is dan de kostprijs. Bijge-volg werd er geen winstmarge, behalve een redelijke marge toewijsbaar aan de verkoopsinspanning, erkend op de verkopen van de bij de acquisitie verworven voorraad. De EBIT steeg van 42,9 miljoen euro in 2002 tot 54 miljoen euro in 2003, wat overeenstemt met een aangroei met 11,1 miljoen euro of 25,8%. De stijging van de EBIT in vergelijking met de EBITDA werd versterkt door een terugname van eerder aangelegde voorzieningen.

Nettowinst

De nettowinst daalde van 29,6 miljoen euro in 2002 tot 28,6 miljoen euro in 2003. Deze daling werd veroorzaakt door hogere financiële kosten en een hoger belastingtarief dan in 2002.

Het financieel resultaat was zowat 5 miljoen euro minder gunstig dan vorig jaar door enerzijds de intresten op de nieuwe lening voor de acquisitie van Thyssen Polymer voor 0.8 miljoen euro, anderzijds hogere discontokosten bij Thyssen voor 1.7 miljoen euro en 2 miljoen euro minder positieve wisselresultaten dan in 2002. De geconsolideerde belastingvoet bedroeg 32,7% in vergelijking met 20% in 2002 waarin belastingcorrecties voor 4,5 miljoen euro werden gerapporteerd, hoofdzakelijk door ver-rekening van verliezen en verlaagde belastingstarieven.

Balanstotaal en eigen vermogen

Het balanstotaal steeg van 337,8 miljoen euro in 2002 tot 487,6 miljoen euro in 2003 en dit als gevolg van de acquisitie van Thys-sen Polymer. Het geconsolideerde eigen vermogen bedroeg 202 miljoen euro, wat een stijging met 11,2 miljoen euro betekent in vergelijking met 2002. Het eigen vermogen werd verhoogd met het geconsolideerd resultaat van het boekjaar en bedraagt 41,4% van het balanstotaal.

72


72

Investeringsuitgaven

Investeringsuitgaven omvatten de aanschaffingen van specifieke activa met als doel ze aan te wenden in het productieproces, ofwel ze te gebruiken in een administratieve of ondersteunende rol.

De Groep financierde haar werkmiddelen en investeringsuitgaven met haar eigen middelen.

De netto-investeringsuitgaven bedroegen 50,2 miljoen euro in 2003 en 36,3 miljoen euro in 2002 voor de aankoop van kapitaal-goederen. Die stijging was toe te schrijven aan de volgende factoren:

• de verdere uitbreiding van de productiecapaciteit grondstoffen in Diksmuide teneinde de capaciteit te verhogen van 80.000 ton tot 135.000 ton

• de aanmaak van nieuwe matrijzen en kalibers in functie van het nieuwe ramenconcept Zendow®

• start met uitbouw van een logistiek centrum in het Verenigd Koninkrijk• uitbreiding van het productieapparaat in Turkije door een verhoging van het aantal extrusielijnen• investeringen in woodextrusion in Deceuninck North America • plaatsen van silo’s in de productievestiging in Polen• automatisering van de coating in Gits

Beheersing van het marktrisico

De voornaamste marktrisico’s waarmee de Groep wordt geconfronteerd, zijn fluctuaties in grondstofprijzen, in wisselkoersen en rentevoeten.

De Groep beperkt de nadelige gevolgen van fluctuaties in grondstofprijzen op de financiële resultaten door gebruik te maken van verkoopcontracten waarin de verkoopprijzen zijn gekoppeld aan de evolutie van grondstofprijzen.

De Groep krijgt omwille van haar internationaal karakter af te rekenen met diverse wisselkoersrisico’s, veroorzaakt door uiteenlo-pende valutaposities, in het bijzonder ten opzichte van de Turkse lira, de USD, de GBP, de PLN en de CZK.

De thesaurie-afdeling van de Groep volgt deze blootstelling op en beperkt de risico’s ervan door transacties in dezelfde munt te compenseren, dan wel door het vastleggen van koersen via vaste termijncontracten.Het intrestrisico is momenteel klein voor de Groep aangezien vrijwel alle leningen met vaste intrestvoet zijn. De Groep tracht een optimale portefeuille van langetermijn- en kortetermijnschuldfinancieringen te hebben om potentiële negatieve fluctuaties van rentevoeten te minimaliseren.

In het kader van de herfinanciering van de overname van Thyssen Polymer werd duidelijk geopteerd voor de spreiding van risico, munt, looptijd en aflossingsschema van het krediet. Hier werd enerzijds deels gekozen voor klassieke bancaire leningen, met vaste rentevoet. Een deel hiervan werd opgenomen op revolving basis, wat de flexibiliteit van opnames ten goede komt. Anderzijds werd de markt van investeerders, nieuw voor de Groep, met succes aangesproken. Dit resulteerde in twee bullet leningen in USD en euro.

Omdat dergelijke invulling op de private plaatsingsmarkt al gauw een drietal maanden in beslag neemt, en de rentevoeten medio 2003 nogal volatiel waren, werd uit voorzichtigheid en in de mening dat de rentevoeten toen op een zeer aantrekkelijk niveau ston-den, door Deceuninck een rentedeal afgesloten.

Het product liet Deceuninck toe om respectievelijk 45.344 euro en 202.311 USD te besparen tijdens de eerste zes maanden van het krediet. De structuur laat immers toe dat Deceuninck onbegrensd voordeel kan halen bij de actuele, gunstige rentevoeten. Ander-zijds is de Groep onderhevig aan stijgende rentevoeten, weliswaar begrensd door een cap (maximum rentevoet). Dergelijk product (swap) kan een negatieve impact hebben op de marktwaarde van het product, die wordt vertaald in het resultaat van de Groep. Die impact werd voor boekjaar 2003 in verlies genomen voor respectievelijk 162.095 euro en 675.484 USD. Ter vergelijking: indicatieve marktwaarde per 12.3.2004: winst van respectievelijk 56.000 euro en 5.000 USD.

72 - 7372

De Groep kampt niet met een uitgesproken concentratie van kredietrisico’s en heeft strategieën uitgewerkt om het kredietrisico bij klanten op te volgen. De Groep verzekert tevens een groot deel van haar portefeuille uitstaande klanten door de tussenkomst van kredietverzekeringsmaatschappijen.Het liquiditeitsrisico is gekoppeld aan de evolutie van het bedrijfskapitaal van de Groep. Ze volgt de veranderingen in het be-drijfskapitaal op door middel van gerichte acties, zoals een verhoging van de omloopsnelheid van voorraden en prioriteit te leggen bij de kredietbewaking van klanten.

-GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN TOELICHTINGEN

Geconsolideerde resultatenrekening deceuninck (periode van 1 januari 2003 tot 31 december 2003)

In duizend euro Toelichting 2003 2002

Netto-omzet 470.487 362.160

Kostprijs verkochte goederen 5 -296.237 -219.893

Brutowinst 174.250 142.267

Marketing-, verkoop- & distributiekosten -79.327 -61.057

Onderzoeks- en ontwikkelingskosten -6.018 -5.702

Administratiekosten en algemene kosten -36.818 -28.233

Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) 5 5.422 -1.259

Bedrijfsresultaat voor goodwill 57.509 46.016

Afschrijvingen goodwill 9 -3.554 -3.128

Bedrijfsresultaat 53.955 42.888

Financieel resultaat 5 -10.880 -5.842

Winst voor belastingen en minderheidsbelangen 43.075 37.046

Winstbelastingen 6 -14.074 -7.422

Winst na belastingen en voor minderheidsbelangen 29.001 29.624

Minderheidsbelangen -354 -43

Nettowinst 28.647 29.581

Gewone winst per aandeel (euro) 1,35 1,40

Verwaterde winst per aandeel (euro) 1,35 1,39

74


74

Geconsolideerde balans Deceuninck (afgesloten op 31 december 2003)

In duizend euro Toelichting 2003 2002

Immateriële vaste activa 8 6.299 7.496

Goodwill 9 45.421 32.136

Materiële vaste activa 10 216.797 140.236

Voor verkoop beschikbare financiële activa 11 2.003 1.219

Vorderingen op lange termijn 12 2.081 3.348

Uitgestelde belastingvorderingen 6 3.452 3.525

Vaste activa (1) 276.053 187.960

Voorraden 13 66.348 40.423

Handelsvorderingen 14 112.485 79.184

Overige vorderingen 7.290 1.784

Geldmiddelen en kasequivalenten 15 22.483 27.051

Overlopende rekeningen 2.986 1.405

Vlottende activa (2) 211.592 149.847

TOTAAL ACTIVA (1+2) 487.645 337.807

Geplaatst kapitaal 8.499 8.200

Geconsolideerde reserves 213.919 190.450

Herwaarderingen naar reële waarde -1.554 -3.033

Eigen aandelen -6.605 -6.605

Omrekeningsverschillen -12.210 1.742

Eigen vermogen 16 202.049 190.754

Minderheidsbelang 1.139 294

Schulden voor pensioenen en andere voordelen na uitdienst-treding

17 9.415 1.750

Langlopende voorzieningen 18 7.526 3.724

Uitgestelde belastingsschulden 6 23.857 14.402

Rentedragende schulden 19 134.664 47.684

Langlopende schulden 175.462 67.560

Rentedragende schulden 19 39.988 31.063

Handelsschulden 41.608 34.958

Belastingschulden 6 4.735 0

Personeelsgerelateerde schulden 12.073 6.322

Overige schulden 20 4.956 4.261

Overlopende rekeningen 5.635 2.595

Kortlopende schulden 108.995 79.199

TOTAAL PASSIVA 487.645 337.807

74 - 7574

Geconsolideerd kasstroomoverzicht Deceuninck (periode 1 januari tot 31 december 2003) In duizend euro 2003 2002

BEDRIJFSACTIVITEITENNettowinst 28.647 29.581Afschrijvingen op (im)materiële vaste activa 31.244 24.706Afschrijvingen op goodwill 3.554 3.128Terugneming waardeverminderingen -114Geboekte bijzondere waardeverminderingen 2.432Waardeverminderingen op vlottende activa 139 2.448Niet gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen) 130 -576Ontvangen intresten -944 -1.128Ontvangen vergoedingen uit financiële vaste activa -50 -40Monetair impact hyperinflatie boekhouding -407Intrestuitgaven 6.705 5.964Meerwaarde op realisatie materiële vaste activa -442Minderwaarde op realisatie materiële vaste activa 807 -65Winstbelastingen 14.074 7.422Minderheidsbelangen 354 43Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten voor mutatie in werkmiddelen en voorzieningen 86.243 71.369Afname/(toename) in handelsvorderingen en overige vorderingen 2.455 -862Afname/(toename) in voorraden 897 2.800Afname/(toename) in andere vlottende activa -697 436Toename/(afname) in handelsschulden en overige schulden -4.441 -2.295Afname/(toename) in andere vaste activa 3.638 -403Toename/(afname) in andere vlottende passiva -1.505 -1.240Toename/(afname) in ander permanent vermogen 6.888 1.620Kasstromen gegenereerd uit bedrijfsactiviteiten 93.478 71.425Betaalde intresten -5.032 -5.791Ontvangen intresten 492 1.241Betaalde belastingen -7.348 -8.179Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten 81.590 58.696INVESTERINGSACTIVITEITENKasontvangsten verkoop materiële vaste activa 522 1.871Aanschaffingen materiële vaste activa -49.455 -34.471Aanschaffingen immateriële vaste activa -725 -1.838Aanschaffingen voor verkoop bestemde financiële activa -37 -513Betaling voor verwerving dochterondernemingen exclusief overgenomen geldmiddelen en kasequivalenten -39.707Kasstromen uit investeringsactiviteiten -89.402 -34.951FINANCIERINGSACTIVITEITENNieuwe langlopende schulden 120.250 12.948Aflossingen langlopende schulden -110.707 -21.572Kasontvangsten nieuwe kortlopende financieringen 6.718 6.507Terugbetaling kortlopende financieringen -6.507 -17.903Uitgekeerde dividenden -4.879 -4.773Kasstromen uit financiele activiteiten 4.875 -24.793Netto mutatie geldmiddelen & kasequivalenten -2.937 -1.048Geldmiddelen per 1 januari 27.051 28.099Impact wisselresultaten op geldmiddelen en kasequivalenten -1.631Geldmiddelen en kasequivalenten per 31 december 22.483 27.051

76


76

Toelichtingen

1. Voornaamste boekhoudprincipes

SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSGRONDSLAGEN – DECEUNINCK NV GRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE JAARREKENING

De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB). Deze omvatten standaarden en interpretaties goedgekeurd door de IASB, en International Accounting Standards en Standing Interpretations Committee interpretaties goed-gekeurd door de IASC die nog van toepassing zijn. De geconsolideerde jaarrekening werd voor het eerst op 31 december 2002 op deze basis opgesteld. Deceuninck heeft hiertoe op 3 december 2002 een derogatie gekregen van de Belgische Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen.

De geconsolideerde jaarrekening werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 1 april 2004. De geconsolideerde jaarrekening kan nog aangepast worden tot op de Algemene Vergadering van Deceuninck NV van 11 mei 2004.

PRESENTATIEBASIS

De geconsolideerde jaarrekening wordt uitgedrukt in duizend euro. Ze werd opgesteld op basis van de historische kostprijs-methode, behalve voor de waardering aan reële waarde van de derivaten en de voor verkoop beschikbare financiële vaste activa.

De geconsolideerde jaarrekening heeft betrekking op de financiële toestand per 31 december 2003. Ze wordt opgesteld vóór winstverdeling van de moedermaatschappij zoals voorgesteld aan de algemene vergadering van aandeelhouders.

76 - 7776

CONSOLIDATIEPRINCIPES

De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekening van Deceuninck NV en haar dochterondernemingen.

Dochterondernemingen zijn die ondernemingen waarin de Groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, meer dan de helft van de stemgerechtigde aandelen bezit of waarover op de een of andere manier de Groep, rechtstreeks of onrechtstreeks, zeggenschap heeft.

Verwerving van dochtermaatschappijen worden geboekt volgens de overnamemethode.

De jaarrekeningen van dochterondernemingen hebben eenzelfde afsluitdatum als die van de moedermaatschappij en passen dezelfde waarderingsgrondslagen toe.

De aanpassingen worden doorgevoerd opdat de jaarrekening zou voldoen aan eventuele afwijkende boekhoudprincipes.

Geassocieerde ondernemingen zijn ondernemingen waarin de Groep een invloed van betekenis heeft, doch geen zeggenschap heeft.

Dit wordt in het algemeen aangetoond door het bezit van 20% tot 50% van de stemgerechtigde aandelen. Ze worden in de con-solidatie verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode vanaf de datum waarop de invloed van betekenis begint tot de datum waarop de invloed van betekenis eindigt. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies de boekwaarde van de geassocieerde onderneming overschrijdt, wordt de boekwaarde herleid tot nul en worden verdere verliezen niet meer in rekening gebracht, uitgezonderd in de mate waarin de Groep verplichtingen heeft aangegaan met betrekking tot deze onderneming.

De groep bezit per 31/12/2002 en per 31/12/2003 geen geassocieerde ondernemingen. Een lijst van de belangrijkste dochter-ondernemingen van de Groep is opgenomen in toelichting 27.

GEBRUIK VAN SCHATTINGEN

Om de jaarrekening op te stellen in overeenstemming met IFRS dient het management een aantal ramingen en assumpties te maken die een weerslag hebben op de bedragen vermeld in de jaarrekening.

De schattingen gemaakt op de datum van rapportering weerspiegelen de bestaande voorwaarden op die data (bijvoorbeeld marktprijzen, rentevoeten en buitenlandse wisselkoersen). Hoewel deze ramingen met maximale kennis van de lopende zaken en van de acties die de Groep zou kunnen ondernemen, worden uitgevoerd door het management, kunnen de werkelijke resul-taten afwijken van die ramingen.

VREEMDE VALUTA

Transacties in vreemde valuta

De rapporteringsmunt van de Groep is de euro. Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de wisselkoers die geldt op transactiedatum. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend op de balansdatum waarbij de slotkoers van die dag gebruikt wordt. Winsten en verliezen die voortvloeien uit transacties in vreemde valuta en uit de omzetting van monetaire activa en passiva in vreemde valuta, worden opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening onder bedrijfs-resultaat of financieel resultaat, afhankelijk van de aard van de transactie. Niet-monetaire activa en passiva worden omgezet tegen de wisselkoers geldig op de transactiedatum.

Activa en passiva van buitenlandse entiteiten worden omgerekend naar euro op de balansdatum waarbij de slotkoers van die dag gebruikt wordt. De resultatenrekening van buitenlandse entiteiten, behalve die van entiteiten in een hyperinflatoire

78


78

economie, worden omgezet naar euro aan jaarkoersen die de wisselkoersen van toepassing op de dag van de transacties bena-deren. De componenten van het eigen vermogen worden aan historische wisselkoers omgerekend. De wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de euro-omrekening van het eigen vermogen aan de slotkoers op de balansdatum, worden in “omrekenings-verschillen” onder de rubriek “eigen vermogen” geboekt.

Jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten

De buitenlandse activiteiten van de Groep maken niet integraal deel uit van de activiteiten van de moedermaatschappij en heb-ben aldus een zekere graad van autonomie.

In landen met een hyperinflatoire economie hanteert men een algemene prijsindex om de niet-monetaire activa, passiva, aan-verwante posten in de resultatenrekening en rekeningen van het eigen vermogen te herwerken. Deze herwerkte rekeningen worden gebruikt bij de omrekening naar de euro aan slotkoers op de balansdatum.

Wisselkoersen

De volgende wisselkoersen werden gebruikt bij het opstellen van de jaarrekening:

1 euro Slotkoers Slotkoers Gemiddelde Gemiddeldeis gelijk aan 31/12/03 31/12/02 31/12/03 31/12/02USD 1,2629 1,0487 1,1413 0,9516GBP 0,7048 0,6505 0,6929 0,6299PLN 4,7015 4,0209 4,4464 3,8760CZK 32,3625 31,5457 31,8471 30,7692

IMMATERIËLE VASTE ACTIVA ANDERE DAN GOODWILL

Patenten en licenties

Kosten voor verworven patenten worden geactiveerd tegen hun kostprijs, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen en afgeschreven volgens de lineaire methode, die niet langer is dan 15 jaar voor patenten die in Noord-Amerika zijn erkend en 5 jaar voor alle overige patenten, of gelijk aan de contractuele duurtijd indien deze korter is. Licenties voor software worden geactiveerd en afgeschreven volgens de lineaire methode over drie jaar of de contractuele duurtijd indien deze korter is.

Onderzoek en ontwikkeling

Kosten voor onderzoeksactiviteiten, ondernomen met het oog op het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologi-sche kennis, worden in het resultaat opgenomen.

Kosten voor ontwikkelingsactiviteiten, waarbij de resultaten van het onderzoek worden toegepast in een plan of een ontwerp voor de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en processen, worden geactiveerd als, en enkel als wordt voldaan aan alle criteria vermeld in IAS 38.De geactiveerde kost omvat de kosten van grondstoffen, directe loonkosten en een evenredig deel van de overheadkosten. Geactiveerde uitgaven voor ontwikkeling worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.

Dergelijke kosten worden momenteel volgens de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte levensduur, die de vijf jaar niet overschrijdt.

78 - 7978

Overige immateriële vaste activa

Overige immateriële vaste activa verworven door de Groep, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde af-schrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. Dergelijke kosten worden momenteel volgens de lineaire methode afgeschreven over hun verwachte levensduur van vijf jaar. Kosten voor intern gegenereerde goodwill en merken worden als kost in de resultaten-rekening opgenomen.

Latere uitgaven

Latere uitgaven voor immateriële vaste activa na de aankoop of de voltooiing ervan, worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Alle andere uitgaven worden beschouwd als kosten.

GOODWILL

Goodwill is het positieve verschil tussen de aankoopprijs en het aandeel van de Groep in de reële waarde van de verworven identifi-ceerbare nettoactiva van de dochteronderneming of geassocieerde onderneming op het moment van de verwerving. Goodwill wordt afgeschreven volgens de lineaire methode over vijf tot vijftien jaar, de periode dat de voordelen worden geacht te worden genoten.

Goodwill wordt uitgedrukt in de munteenheid van de betrokken onderneming en wordt omgezet in euro aan slotkoers op de balans-datum.

MATERIËLE VASTE ACTIVA

Materiële vaste activa worden geboekt aan historische kostprijs verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen. De historische kostprijs omvat de initiële aankoopprijs vermeerderd met andere directe aanschaffingskos-ten (zoals niet terugvorderbare belastingen en transportkosten). De kostprijs van zelfgeproduceerde vaste activa (zoals matrijzen) omvat de kostprijs van de materialen, directe loonkosten en een evenredig deel van de productieoverhead.

Latere uitgaven worden enkel in de balans opgenomen wanneer ze de toekomstige economische voordelen eigen aan de vaste acti-vapost waaraan ze verwant zijn, vergroten. Herstellingen en instandhoudingskosten die de toekomstige economische voordelen niet vergroten, worden als kost in de resultatenrekening opgenomen.

Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode vanaf de datum van ingebruikname en dit over de verwachte econo-mische levensduur.

De economische levensduur werd als volgt vastgelegd:

Gebouwen 40 jaarMeubilair 10 jaarMachines en uitrusting 8 jaarSchroeven en cilinders 4 jaarGietvormen & matrijzen 5 jaarInstallaties 10 jaarKantoormateriaal 5 jaarInformatica 3 jaarContainers & kleine apparatuur 5 jaarMeubilair 10 jaarVoertuigen 5 jaar

Terreinen worden niet afgeschreven aangezien aangenomen wordt dat zij een onbeperkte levensduur hebben.

80


80

LEASING

Financiële leasingcontracten, waarbij de Groep substantieel alle risico’s en voordelen draagt die voortspruiten uit de eigendom van het geleasde goed, worden in de balans opgenomen tegen de actuele waarde van de minimale aflossingen op het moment van het aangaan van de leasingovereenkomst, en weergegeven als materiële vaste activa. De leasebetalingen worden deels beschouwd als financiële lasten, deels als terugbetaling van de leasingschuld, die maakt dat over de volledige looptijd een con-stante intrestlast ontstaat in vergelijking met het openstaand kapitaal. De financiële lasten worden rechtstreeks ten laste van de inkomsten geboekt.

Leasing van activa waarbij de voordelen en de risico’s substantieel bij de leasinggever blijven, wordt beschouwd als operationele leasing. Betalingen gedaan onder het regime van operationele leasing worden lineair over de duur van de overeenkomst ten laste van de resultatenrekening genomen.

FINANCIËLE INSTRUMENTEN

Reële waarde van de financiële instrumenten

De volgende methodes en principes worden toegepast om de reële waarde van de financiële instrumenten te ramen:

• voor investeringen in niet-genoteerde ondernemingen waarvoor de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald, wordt de reële waarde gebaseerd op de kostprijs, gecorrigeerd voor eventuele bijzondere waardeverminderingen (a)

• voor investeringen in genoteerde bedrijven is de reële waarde gelijk aan hun beurskoers op een officiële effectenbeurs

• voor andere financiële activa op lange termijn (andere dan derivaten) wordt de geamortiseerde kost geacht de geraamde reële waarde te benaderen (b)

• voor handelsvorderingen, handelsschulden, andere vlottende activa en passiva vormen de boekwaarden in de balans een benadering van de reële waarde rekening houdend met hun korte looptijd (c)

• voor geldmiddelen en kasequivalenten vormen de boekwaarden opgenomen in de balans een benadering van hun reële waarde rekening houdend met hun korte looptijd (d)

• voor langlopende rentedragende schulden die onderhevig zijn aan variabele rentevoeten wordt de geamortiseerde kost ver-ondersteld de reële waarde te benaderen (e)

• voor langlopende rentedragende schulden die onderhevig zijn aan een vaste rentevoet wordt de reële waarde bepaald op basis van de contante waarde van de toekomstige kasstromen (e)

• voor derivaten werden de reële waarden geraamd door gebruik te maken van verschillende waarderingstechnieken, in het bijzonder de verdiscontering van de toekomstige kasstromen (f)

80 - 8180

Criteria voor de eerste opname en het niet meer opnemen van financiële activa en passiva

De financiële instrumenten worden oorspronkelijk opgenomen wanneer de Groep de contractuele bepalingen van de instru-menten onderschrijft. Aankopen en verkopen van financiële activa worden geboekt op de transactiedatum. Financiële activa (of een gedeelte ervan) worden niet meer opgenomen wanneer de Groep de rechten op de vergoedingen bepaald in het contract te gelde maakt, wanneer de rechten vervallen of wanneer de Groep er afstand van doet of nog, indien de Groep de controle verliest over de contractuele rechten die betrekking hebben op het financiële actief. Financiële passiva (of een gedeelte ervan) worden niet meer opgenomen indien de verplichting bepaald in het contract ingetrokken of geannuleerd wordt of vervalt.

Criteria voor de saldering van financiële activa en verplichtingen

Een financieel actief en een financiële verplichting worden gesaldeerd en het nettobedrag wordt opgenomen in de balans indien er een wettelijk afdwingbaar recht bestaat om de opgenomen bedragen te salderen en de intentie aanwezig is om het passief af te wikkelen en op hetzelfde moment het actief te gelde te maken of om op nettobasis af te wikkelen.

(a) Voor verkoop beschikbare financiële vaste activaAlle financiële activa worden aanvankelijk opgenomen tegen kostprijs, verhoogd met de acquisitiekosten van deze beleggin-gen.

De Groep heeft voornamelijk voor verkoop beschikbare financiële activa. De niet-gerealiseerde winsten of verliezen die voort-vloeien uit de veranderingen in de reële waarde van de voor verkoop beschikbare financiële activa worden direct geboekt in het eigen vermogen, tot het actief verkocht, ontvangen of anderszins vervreemd wordt, of tot wordt vastgesteld dat het financieel actief een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. Op dat moment worden de gecumuleerde winsten of verliezen die vroeger werden geboekt in het eigen vermogen, opgenomen in de winst of het verlies van de betrokken periode.

De niet-gerealiseerde winsten of verliezen die voortvloeien uit de veranderingen van de reële waarde van voor tradingdoeleinden financiële activa worden direct geboekt in de resultatenrekening.

(b) Andere financiële activa op lange termijn die normaal tot de vervaldag worden bijgehouden, zoals obligaties, worden gewaar-deerd tegen hun geamortiseerde kostprijs waarbij gebruik gemaakt wordt van de effectieve-rente methode. Bij het berekenen van de geamortiseerde kostprijs wordt rekening gehouden met een eventuele korting of premie bij verwerving. Bij de financiële vaste activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs wordt de winst of het verlies geboekt in de resultatenrekening wanneer de financiële activa niet meer wordt opgenomen of een bijzondere waardevermindering wordt toegepast, alsmede via de aflos-singen.

(c) Handelsvorderingen worden geboekt aan nominale waarde verminderd met eventuele bijzondere waardeverminderingen. Er wordt een schatting gemaakt van de te boeken bijzondere waardeverminderingen wanneer inning van het volledige bedrag niet meer waarschijnlijk is. Het bijzonder waardeverminderingsverlies wordt in resultaat genomen in de periode waarin het als dusdanig wordt geïdentificeerd.

(d) Geldmiddelen en kasequivalenten worden geboekt tegen kostprijs. De geldmiddelen en de kasequivalenten bestaan voorna-melijk uit beschikbare middelen, onmiddellijk opvraagbare deposito’s en beleggingen op zeer korte termijn (maximum looptijd van drie maanden vanaf de verwervingsdatum) die kunnen worden omgezet in cash en die onderhevig zijn aan een minimale waardeverandering.

Voor het kasstroomoverzicht omvatten de geldmiddelen en kasequivalenten cash en tegoeden bij kredietinstellingen (zicht- en termijnrekeningen) en worden ze gepresenteerd netto van kortlopende schulden bij kredietinstellingen (bank overdrafts).

(e) Rentedragende schulden worden initieel gewaardeerd aan hun kostprijs, verminderd met kosten verbonden aan de transac-tie. Na de initiële opname worden de rentedragende schulden, behalve deze die ingedekt zijn door een “reële waarde”-afdekking dat voldoet aan de speciale voorwaarden van hedge accounting, gewaardeerd aan hun geamortiseerde kost en wordt het verschil tussen de geamortiseerde kostprijs en de aflossingswaarde ten laste genomen van de resultatenrekening over de periode van de lening op basis van de effectieve intrestvoet of op het moment dat de schuld niet meer wordt aangehouden.

82


82

Het gedeelte van de rentedragende schulden die ingedekt zijn door een reële waarde financieel instrument dat voldoet aan de speciale voorwaarden van hedge accounting wordt gewaardeerd aan reële waarde waarbij de veranderingen van de reële waarde ten laste genomen worden van de resultatenrekening.

(f) De Groep gebruikt afgeleide financiële instrumenten (voornamelijk intrest rate swaps) om de risico’s te beperken met betrek-king tot de schommelingen van de intrestpercentages. Het beleid van de Groep verbiedt het gebruik van deze instrumenten voor speculatiedoeleinden.

De afgeleide financiële instrumenten worden geclassificeerd als “reële waarde” afdekking indien deze instrumenten de veran-deringen in de reële waarde van de geboekte activa of passiva dekken of als “kasstroom” afdekking wanneer deze instrumenten de variabiliteit van de kasstromen dekken die gerelateerd zijn aan een specifiek risico geassocieerd met een geboekte actief of verplichting of met een verwachte transactie.

Bij reële waarde afdekkingen die voldoen aan de speciale voorwaarden om als afdekkingstransactie te worden verwerkt, wor-den de winsten of verliezen resulterend uit het herwaarderen van het afdekkingsinstrument aan de reële waarde onmiddellijk geboekt in het resultaat. De winsten of verliezen op de afgedekte positie toe te rekenen aan het ingedekte risico, worden opge-nomen in de boekwaarde van de afgedekte positie en opgenomen in het resultaat. Indien de aanpassing betrekking heeft op de boekwaarde van een rentedragende schuld, wordt de aanpassing geamortiseerd via de winst of het verlies zodat het volledig geamortiseerd zal zijn op de vervaldag.

Bij kasstroomafdekkingen die vaststaande verplichtingen van de Groep indekken en die voldoen aan de speciale voorwaarden om als afdekkingstransactie te worden verwerkt, wordt het gedeelte van de winst of het verlies op het afdekkingsinstrument waarvan is vastgesteld dat het een effectieve afdekking is, direct in eigen vermogen opgenomen en het niet-effectieve gedeelte wordt geboekt in het resultaat.

De financiële instrumenten die niet voldoen aan de speciale voorwaarden om als afdekkingstransactie te worden verwerkt, wor-den gewaardeerd aan reële waarde waarbij de winsten of verliezen voortvloeiend uit de verandering van de reële waarde van het instrument, direct in het resultaat worden geboekt.

VOORRADEN

Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of aan opbrengstwaarde indien deze lager is. De opbrengstwaarde wordt gede-finieerd als de geschatte verkoopprijs bij een normale bedrijfsuitoefening, verminderd met de geschatte kosten nodig voor de verdere afwerking en de verkoop van het product.

De kosten om elk product naar zijn huidige plaats en zijn huidige toestand te brengen, worden als volgt in rekening gebracht:• Grondstoffen – inkoopprijs op basis van de FIFO-methode;• Afgewerkte goederen en werken in uitvoering – directe materiaal- en arbeidskosten en een deel van de algemene fabricage-

kosten op basis van de normale productiecapaciteit;• Handelsgoederen - inkoopprijs op basis van de FIFO-methode.

EIGEN AANDELEN

Wanneer eigen aandelen worden ingekocht, wordt het bedrag inclusief directe toerekenbare kosten, geboekt in mindering van het eigen vermogen.

82 - 8382

BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN

Voor de activa van de Groep, andere dan voorraden en uitgestelde belastingsvorderingen, wordt op elke balansdatum beoor-deeld of er aanwijzingen zijn dat een actief mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. Indien dergelijke indicaties aanwezig zijn, wordt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Voor immateriële activa die nog niet voor gebruik beschikbaar zijn, evenals voor goodwill afgeschreven over een periode van meer dan 20 jaar, wordt de realiseerbare waarde op elke balansdatum geschat. Een bijzondere waardevermindering wordt geboekt wanneer de boekwaarde van een actief, of de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort hoger zijn dan de realiseerbare waarde. Bijzondere waardeverminde-ringen worden geboekt in de resultatenrekening.

De realiseerbare waarde van de financiële activa die normaal tot einde looptijd worden aangehouden door de Groep en van vorderingen, wordt berekend door de actuele waarde van de verwachte toekomstige kasstromen te verdisconteren aan de oor-spronkelijk effectieve intrestvoet inherent aan deze activa.

De realiseerbare waarde van andere activa is het maximum van de opbrengstwaarde of de bedrijfswaarde van het betrokken activa. Om de bedrijfswaarde te bepalen, worden de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun actuele waarde, gebruik makend van een verdisconteringsvoet vóór belastingen, die zowel de actuele marktrente als de specifieke risico’s met betrekking tot het actief weergeeft. Voor een actief dat op zichzelf geen kasstromen genereert uit het voortgezette gebruik die in ruime mate onafhankelijk zijn van de andere activa, wordt de realiseerbare waarde bepaald van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort.

Een bijzondere waardevermindering op financiële activa die normaal tot einde looptijd worden aangehouden door de Groep of op vorderingen, wordt teruggenomen indien een latere toename van de realiseerbare waarde op objectieve basis kan verbonden worden met een gebeurtenis die heeft plaatsgevonden na de afboeking.

Een bijzondere waardevermindering met betrekking tot goodwill wordt niet teruggenomen tenzij het verlies werd veroorzaakt door een specifieke externe gebeurtenis van buitengewone aard die naar verwachting niet opnieuw zal plaatsvinden en de toe-name in de realiseerbare waarde duidelijk gerelateerd is aan het terugdraaien van het effect van die specifieke gebeurtenis.

Met betrekking tot andere activa wordt een bijzondere waardevermindering teruggenomen indien er een wijziging heeft plaats-gevonden in de gehanteerde schattingen bij het bepalen van de realiseerbare waarde.

De toegenomen boekwaarde van een actief, veroorzaakt door terugname van een bijzondere waardevermindering, mag niet hoger zijn dan de boekwaarde (na afschrijvingen) die bekomen zou zijn indien in voorgaande jaren geen bijzondere waardever-mindering voor het actief zou zijn geboekt.

VOORZIENINGEN

Voorzieningen worden aangelegd wanneer de Groep verplichtingen heeft aangegaan (in rechte afdwingbaar of feitelijk) als gevolg van gebeurtenissen in het verleden, wanneer het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van die verplichtingen een uitstroom van middelen noodzakelijk is en wanneer een betrouwbare schatting gemaakt kan worden van de omvang van deze verplichtingen.

Wanneer de Groep verwacht dat sommige of alle uitgaven die vereist zijn om een voorziening af te wikkelen, zullen vergoed worden door een andere partij, wordt de vergoeding slechts geboekt als een actief indien het vrijwel zeker is dat de vergoeding zal ontvangen worden.

Een voorziening voor garantie wordt aangelegd voor alle producten onder garantie op basis van historische gegevens met be-trekking tot de herstellingen en terug ingeleverde producten.

84


84

PERSONEELSBELONINGEN

De Groep heeft voornamelijk toegezegde-bijdrageregelingen alsook een toegezegd-pensioenregeling in de dochteronderneming in Duitsland. De fondsen van deze pensioenplannen bestaan uit werkgevers- en werknemersbijdragen. De bijdrageverplichtin-gen tot de toegezegde-bijdrageregelingen worden door de Groep ten laste genomen in de resultatenrekening in het jaar waarop ze betrekking hebben.

Bij de toegezegde-pensioenregelingen wordt de pensioenverplichting geschat op basis van de ‘projected unit credit’ methode. Deze methode beschouwt elke tewerkstellingsperiode als een eenheid die recht geeft op een bijkomende eenheid pensioenvoor-delen en beschouwt elke tewerkstellingsperiode apart.

Volgens deze methode worden de pensioenkosten ten laste genomen van de resultatenrekening op zulke wijze dat de kost ge-spreid wordt over de nog te presteren diensttijd van de deelnemers, in overeenstemming met de adviezen van actuarissen die ten minste jaarlijks een volledige berekening maken van de pensioenplannen. De bedragen die ten laste genomen worden van de resultatenrekening omvatten de toename in contante waarde van toegekende pensioenrechten, de intrestkost, de verwachte opbrengst van de pensioenfondsen, de actuariële winsten of verliezen en de geboekte kosten over de verstreken diensttijd.

De pensioenverplichtingen opgenomen in de balans worden berekend als zijnde de actuele waarde van de geschatte toekom-stige uitgaande kasstromen, berekend op basis van de intrestvoet van hoogwaardige bedrijfsobligaties met een looptijd die de termijn van de pensioenverplichting benadert, aangepast voor de nog niet opgenomen actuariële winsten en verliezen en ver-minderd met de nog niet opgenomen kosten over de verstreken diensttijd en met de reële waarde van de activa van het fonds. Actuariële winsten en verliezen omvatten het effect van de verschillen tussen vorige actuariële parameters en de werkelijkheid en de wijzigingen in actuariële parameters. Alle actuariële winsten of verliezen die een marge overschrijden van 10% van de reële waarde van de activa van het fonds of van de huidige waarde van de toekomstige verplichtingen, indien deze hoger is, worden geboekt in de resultatenrekening over de gemiddelde resterende diensttermijn van de deelnemers. In het andere geval worden de actuariële winsten of verliezen niet geboekt.Daar waar de berekeningen resulteren in een voordeel voor de Groep, worden de geboekte activa beperkt tot het netto totaal van alle niet in rekening genomen actuariële verliezen en kosten van gepresteerde diensten en de contante waarde van om het even welke terugbetaling van het plan of verminderingen van toekomstige bijdragen tot het plan.

De Groep voorziet tevens een voorziening voor brugpensioen toegankelijk voor alle personeelsleden. Deze voorzieningen wor-den gevormd door de actuele waarde te berekenen van toekomstige tussenkomsten beloofd aan de betrokken werknemers.

Verschillende aandelenoptieprogramma’s laten werknemers, het senior management en de leden van de Raad van Bestuur toe aandelen van de onderneming te verwerven. De uitoefenprijs van de optie is gelijk aan de marktprijs van de onderliggende aan-delen op de datum van de toekenning. Geen enkele compensatiekost of verplichting wordt geboekt. Wanneer de opties worden uitgeoefend, wordt het eigen vermogen verhoogd met het bedrag van de opbrengsten.

De bonussen voor het senior management van de Groep worden berekend op basis van beoogde financiële kerncijfers. Het verwachte bedrag van de bonus wordt opgenomen als een kost, gebaseerd op een raming op de balansdatum.

OMZET

De omzet wordt beschouwd als gerealiseerd wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen verbonden aan de transactie zullen terugvloeien naar de Groep en de opbrengsten op een betrouwbare manier kunnen worden bepaald.De omzet wordt als gerealiseerd beschouwd op het ogenblik dat de voordelen en de risico’s van de verkoop volledig ten laste vallen van de koper en er niet langer onzekerheid bestaat over de ontvangst van de overeengekomen vergoeding, de transactie-kosten en de mogelijke terugzending van de goederen.

84 - 8584

OVERHEIDSSUBSIDIES

Overheidssubsidies worden geboekt tegen hun reële waarde wanneer er een redelijke zekerheid bestaat dat ze zullen worden ontvangen en dat de Groep zal voldoen aan de voorwaarden die eraan verbonden zijn. Overheidssubsidies worden systema-tisch opgenomen als andere opbrengsten over de perioden die nodig zijn om deze subsidies toe te rekenen aan de gerelateerde kosten die ze beogen te compenseren. Wanneer de subsidie betrekking heeft op een actief, wordt ze gepresenteerd in de balans als uitgestelde opbrengst.

FINANCIERINGSKOSTEN

Financieringskosten worden ten laste van de resultatenrekening genomen.

WINSTBELASTINGEN

Belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten courante en uitgestelde belastingen. De belastingen worden geboekt in de resultatenrekening tenzij ze betrekking hebben op elementen die onmiddellijk in het eigen vermogen worden geboekt. In dat geval worden de belastingen rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen genomen.

Courante belastingen omvatten de verwachte belastingschuld op het belastbaar inkomen van het jaar en aanpassingen aan de belastingschulden van vorige jaren. Voor de berekening van de belastingen op het belastbaar inkomen van het jaar worden de op het ogenblik van afsluiting van kracht zijnde belastingpercentages gebruikt.

Uitgestelde belastingen worden geboekt op basis van de “liability”-methode, voor alle tijdelijke verschillen tussen belastbare basis en boekwaarde voor financiële rapporteringsdoeleinden en dit zowel voor activa als passiva. Voor de berekening worden de belastingstarieven gehanteerd waarvan het wetgevingsproces (materieel) is afgesloten op balansdatum.

Volgens deze methode moet de Groep onder meer uitgestelde belastingen berekenen op het verschil tussen de reële waarde van de netto verworven activa en hun belastingbasis ten gevolge van een nieuwe bedrijfsacquisitie.

Uitgestelde belastingvorderingen worden enkel geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige belastbare winsten zullen zijn om belastingvoordeel te kunnen genieten. De boekwaarde van een uitgestelde belastingvordering wordt verminderd wanneer het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelateerde belastingvoordeel zal gerealiseerd worden.

FINANCIËLE OPBRENGSTEN / KOSTEN

De intrestopbrengsten omvatten de intresten verworven op de toegekende leningen en de intrestkosten omvatten de intresten verschuldigd op de ontvangen leningen. De geboekte intrest is gebaseerd op de “effectieve intrestenpercentage”-methode.

De financiële opbrengsten of kosten omvatten naast de gerealiseerde en niet-gerealiseerde wisselkoersverschillen van rente-houdende schulden tevens de winsten of verliezen geboekt resulterend uit de herwaardering op reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten beschouwd als “reële waarde“-afdekkingsinstrumenten of de afgeleide financiële instrumenten die niet voldoen aan de speciale voorwaarden van hedge accounting.

86


86

DIVIDENDEN

Dividenden worden opgenomen in de resultatenrekening op het moment waarop ze worden toegekend.

BEËINDIGING VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN

Een bedrijfsactiviteit die niet wordt voortgezet is een onderdeel van de Groep dat in zijn geheel of nagenoeg geheel wordt af-gestoten of stopgezet als gevolg van een bepaald plan en dat een belangrijke afzonderlijke activiteit vertegenwoordigt of dat activiteiten uitvoert in een belangrijk afzonderlijk geografisch gebied.

RECENT GEPUBLICEERDE IFRS BOEKHOUDKUNDIGE STANDAARDEN

In december 2003 heeft de International Accounting Standards Board (IASB) het document “Improvements to international ac-counting standards” gepubliceerd, die moeten worden toegepast voor periodes beginnend op of na 1 januari 2005, en waarvan eerdere toepassing wordt aangemoedigd. Deze IASB publicatie past 13 bestaande IAS standaarden aan. De Groep opteert niet voor toepassing op 31 december 2003 en onderzoekt gedurende 2004 de impact van de toepassing van de herziene standaar-den.

In december 2003 heeft de IASB de herziene versies van “IAS 32”, Financiële instrumenten: informatieverschaffing en presenta-tie en “IAS 39”, Financiële instrumenten: opname en waardering gepubliceerd. Deze aangepaste standaarden zijn van toepas-sing voor perioden beginnend op of na 1 januari 2005, en eerdere toepassing wordt aangemoedigd. De herziene standaarden verplichten voor comparatieve doeleinden retrospectieve aanpassing van bepaalde veranderingen. De Groep opteert niet voor toepassing op 31 december 2003 en onderzoekt gedurende 2004 de impact van de toepassing van de herziene standaarden.

86 - 8786

2. Gesegmenteerde informatie

Een bedrijfssegment is een goed afgelijnd onderdeel van de Groep dat individuele goederen voortbrengt of individuele diensten verleent binnen een bepaalde economische omgeving en dat een van andere bedrijfssegmenten afwijkend rendement en risico-profiel heeft. Er werd gekozen voor geografisch gerichte gesegmenteerde rapportering vermits ze wordt gebruikt voor de interne financiële rapporteringsinformatie. De ‘secundaire’ gesegmenteerde rapportering is volgens ‘business units’.

We hebben drie primaire segmenten bepaald op basis van locatie van de activa. Zij omvatten de volgende landen:1. West-Europa: België, Nederland, Frankrijk, Spanje, Duitsland en Verenigd Koningrijk.2. VSA 3. Oost-Europa & Azië: Polen, Rusland, Tsjechische Republiek, Roemenië, Turkije en Thailand.

Het ‘secundaire’ segment werd als volgt bepaald:1. ramen en deuren en woningafscherming2. bouwprofielen en speciale projecten

Intersegmentaire prijszetting wordt bepaald volgens het “at arm’s length” principe. De gesegmenteerde informatie omvat re-sultaten, activa en passiva die ofwel rechtstreeks ofwel op een redelijke basis aan een segment kunnen worden toegewezen. De gesegmenteerde investeringsuitgaven zijn de totale kosten die tijdens het boekjaar worden gemaakt om gesegmenteerde activa aan te kopen waarvan wordt verwacht dat ze langer dan één boekjaar worden gebruikt.

88


88

In duizend euro West-Europa Amerika Oost-Europa & Azië Geconsolideerd

2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002

Verkopen 419.156 346.199 104.368 91.009 96.778 65.844 620.302 503.052

Intragroep verkopen -147.300 -138.110 -16 -2.499 -2.782 -149.815 -140.892

Netto-omzet 271.856 208.089 104.352 91.009 94.279 63.062 470.487 362.160

Aandeel in geconsolideerde omzet 57,8% 57,5% 22,2% 25,1% 20% 17,4% 100% 100%

Segment resultaat 64.734 53.862 19.052 17.772 7.122 5.703 90.908 77.337

Als percentage van netto-omzet 23,8% 25,9% 18,3% 19,5% 7,6% 9,0% 19,3% 21,4%

Bedrijfsresultaat voor goodwill 46.108 38.055 7.315 6.210 4.086 1.751 57.509 46.016

Als percentage van netto-omzet 17% 18,3% 7% 6,8% 4,3% 2,8% 12,2% 12,7%

Bedrijfsresultaat 44.782 36.868 6.069 5.161 3.104 860 53.955 42.889

Als percentage van netto-omzet 16,5% 17,7% 5,8% 5,7% 3,3% 1,4% 11,5% 11,8%

Financieel resultaat -10.879 -5.843

Winstbelastingen -14.074 -7.422

Minderheidsbelangen -354 -43

NETTOWINST 28.647 29.581

Gesegmenteerde activa 293.463 336.420 119.596 91.173 74.586 65.461 487.645 493.054

Intersegmentaire eliminaties -155.247

Balanstotaal 487.645 337.807

Gesegmenteerde passiva 64.513 90.224 4.798 6.087 5.583 23.871 74.894 120.182

Intersegmentaire eliminaties -70.591

Totale bedrijfsschulden 74.894 49.591

Investeringsuitgaven 35.157 25.103 9.180 3.891 5.843 7.315 50.180 36.309

Afschrijvingen (im)materiëlevaste activa

17.311 11.965 10.650 9.849 3.283 2.892 31.244 24.706

Afschrijvingen goodwill 1.325 1.186 1.247 1.049 982 893 3.554 3.128

Bijzondere waardeverminderin-gen

2.215 217 2.432

Andere niet-kaskosten -899 3.843 1.086 1.713 -464 1.059 -277 6.615

Secundaire ’segmentinformatie’ Ramen en deuren & Woningafscherming

Bouwprofielen en Speciale Projecten

Geconsolideerd

2003 2002 2003 2002 2003 2002

Netto-omzet 408.481 292.263 62.006 69.897 470.487 362.160

Aandeel in geconsolideerde omzet 86,8% 80,7% 13,2% 19,3% 100% 100%

Gesegmenteerde activa 424.251 270.246 63.394 67.561 487.645 337.807

Investeringsuitgaven 43.657 29.047 6.523 7.262 50.180 36.309

88 - 8988

3. Verwerving van dochterondernemingen

Volgende belangrijke acquisities vonden plaats:

- in april met ingang van 1 juli, 100% van de extrusie-afdeling van Thyssen Krupp Technologies voor een aankoopprijs van 48 miljoen euro. De goodwill bedroeg 19,1 miljoen euro

- op 22 mei 75% van Detajoint NV voor een aankoopprijs van 2,3 miljoen euro wat resulteerde in een goodwill van 821 duizend euro

De aangekochte filialen werden opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening gebruik makend van de overnamemethode. De hieruit resulterende goodwill zal afgeschreven worden over 15 jaar. Gezien de complexiteit van de verworven activiteiten zijn de reële waarden van activa en passiva slechts voorlopig per 31 december 2003. In de loop van 2004 zijn aanpassingen mogelijk.

Met betrekking tot de acquisitie van Thyssen Polymer werd uitstel van betaling bekomen ten belope van 12 miljoen euro, waar-van de helft (inclusief intresten) wordt afgelost per medio 2004 en de resterende 6 miljoen euro (inclusief intresten) per medio 2005.

De reële waarde van de verworven activa en verplichtingen van de verworven dochterondernemingen op datum van acquisitie kunnen als volgt gepresenteerd worden:

90


90

In duizend euro

Immateriële vaste activa 214

Materiële vaste activa 74.150

Langlopende vorderingen 669

Uitgestelde belastingenvorderingen 935

VASTE ACTIVA 75.968

Voorraden 26.112

Handelsvorderingen 32.505

Andere vorderingen 9.606

Overige vorderingen & overlopende rekeningen 488

VLOTTENDE ACTIVA 68.711

Voorzieningen -10.729

Uitgestelde belastingschulden -8.321

Langlopende intresthoudende leningen -7.320

LANGLOPENDE SCHULDEN -26.370

Kortlopende intresthoudende leningen -66.831

Handelsschulden -11.275

Personeelsvoordelen -7.236

Belastingen & overige schulden -1.184

KORTLOPENDE SCHULDEN -86.526

REËLE WAARDE VAN VERWORVEN ACTIVA EN VERPLICHTINGEN 31.783

GOODWILL 19.924

Overnameprijs in geldmiddelen 38.312

Geactiveerde acquisitiekosten 3.084

Verworven geldmiddelen en kasequivalenten -1.689

Netto uitgaande kasstroom 39.707

Uitgestelde betaling acquisitie 12.000

90 - 9190

4. Beëindiging van bedrijfsactiviteit

De beëindiging van de bedrijfsactiviteit heeft betrekking op de afstoting van Deceuninck Recycling SA en Uniplast SA. Een gede-tailleerd plan tot stopzetting werd reeds vastgelegd door de Raad van Bestuur op 18 december 2002 voor Deceuninck Recycling SA en op 5 december 2002 voor Uniplast SA. De beslissing werd intern gecommuniceerd voor eind 2002. Beide dochterven-nootschappen hebben geen bedrijfsactiviteiten meer op datum van 31 december 2003. De resultaten van beide dochtervennoot-schappen opgenomen in de geconsolideerde resultatenrekening (primair segment West-Europa) zien er als volgt uit:

In duizend euro Uniplast SA Deceuninck Recycling SA

2003 2002 2003 2002

Netto-omzet 470 2.567 231 789

KOSTPRIJS VERKOCHTE GOEDEREN -650 -2.480 -362 -876

Brutowinst -180 87 -131 -87

Marketing, verkoop & distributiekosten 106 -426 -2 -261

Administratiekosten -15 -188 -80 -113

Andere bedrijfsopbrengsten / kosten -1686 225 118 557

BEDRIJFSRESULTAAT -1.775 -302 -95 96

Financieel resultaat -20 -69 -7 -14

WINST VOOR BELASTINGEN -1.795 -371 -102 82

Winstbelastingen -7

Nettowinst -1.795 -371 -109 82

De liquidatie van Deceuninck Recycling wordt in de loop van 2004 afgerond. Het is nog niet bekend wanneer Uniplast zal kun-nen worden geliquideerd.

Het gebouw en de bijhorende terreinen van de dochteronderneming Uniplast SA zijn niet meer in gebruik en worden aangehou-den voor vervreemding. Gedurende 2003 werd een bijkomende bijzondere waardevermindering van 1,7 miljoen euro geboekt om hun waarde te herleiden tot de realiseerbare waarde. Deze realiseerbare waarde is gebaseerd op de opbrengstwaarde van de betrokken activa in het kader van het voorkooprecht dat de I.E.G. (Intercommunale d’Etude et de Gestion) heeft op deze gebouwen en terreinen. De boekwaarde bedraagt 1,3 miljoen euro, per 31 december 2003.

De andere schulden bestaan voornamelijk uit subsidies (372 duizend euro) die moeten worden teruggestort aan de Waalse overheid.

92


92

De netto te verkopen activa kunnen als volgt worden voorgesteld:

In duizend euro Uniplast SA Recycling SA

2003 2002 2003 2002

Materiële vaste activa 1.282 3.393 0

Handels– en overige vorderingen 257 255 13 335

Voorraden 416 177

Andere activa 0 11

Geldmiddelen en kasequivalenten 39 187 7 51

Totaal activa 1.578 4.251 20 574

Leningen 552 2

Handelsschulden 11 380 12 170

Andere schulden 375 501 113

Totaal schulden 386 1.433 12 285

Nettoactiva 1.192 2.818 8 289

De financieringstabel per 31 december 2003 ziet er als volgt uit:

In duizend euro Uniplast SA Recycling SA

2003 2002 2003 2002

Bedrijfsactiviteit 403 515 -109 83

Investering 1 176 67 70

Financiering -552 -551 -2 -103

Nettokasstroom in (uit) -148 140 -44 50

5. Opbrengsten en kosten

ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

In duizend euro 2003 2002

Ontvangen subsidies 416 848

Wisselkoerswinsten 919 1.742

Gerealiseerde meerwaarde materiële vaste activa 442 533

Ontvangen schadevergoedingen 8.032 4.343

Terugname niet aangewende provisies 624 469

Andere 1.165 249

Totaal 11.598 8.184

92 - 9392

De stijging van de andere bedrijfsopbrengsten ten opzichte van 2002 is hoofdzakelijk toe te wijzen aan een ontvangen schade-vergoeding van de leverancier EVC (6,0 miljoen euro) ter compensatie van de levering van grondstoffen van een lagere kwaliteit. (zie ook toelichting 18).

ANDERE BEDRIJFSKOSTEN


Wisselkoersverliezen 2.496 4.877

Toevoeging provisies 3.887

Terugneming provisies -10

Bijzondere waardeverminderingen 2.432

Gerealiseerde minderwaarde materiële vaste activa 807 468

Overige 451 211

Totaal 6.176 9.443

De daling van de overige bedrijfskosten in vergelijking met 2002 is hoofdzakelijk toe te wijzen aan een daling van de operatio-nele wisselkoersverliezen, die deels wordt gecompenseerd door bijzondere waardeverminderingen op vaste activa.

FINANCIËLE OPBRENGSTEN


Intrestopbrengsten 944 763

Wisselkoerswinsten 11.129 6.238

Overige 569 717

Totaal 12.642 7.718

FINANCIËLE KOSTEN


Intrestlasten 6.705 5.947

Financiële kortingen 3.824 2.128

Wisselkoersverliezen 11.233 4.370

Overige 1.760 1.116

Totaal 23.522 13.561

94


94

LOONKOSTEN EN OVERIGE SOCIALE VOORDELEN


Lonen en wedden 71.615 56.970

Sociale zekerheidsbijdragen 22.398 17.834

Bijdragen toegezegde bijdrageregelingen 2.626 2.096

Overige personeelskosten 8.860 2.395

Totaal 105.499 79.295

2003 2002

Aantal personeelsleden op de balansdatum 2738 1776

KOSTPRIJS VERKOCHTE GOEDEREN


Voorraadwijziging eigen productie -9.630 -5.826

Materiaalkost 198.674 144.970

Lonen en wedden 59.443 44.099

Afschrijvingen van materiële vaste activa 23.237 18.345

Overige productiekosten 24.513 18.305

Totaal 296.237 219.893

KOSTEN PER AARD


Voorraadwijziging eigen productie -9.630 -5.826

Materiaalkost 198.674 144.970

Personeelskosten 105.499 79.295

Afschrijvingen 31.244 24.706

Overige kosten 92.613 71.740

Totaal 418.400 314.885

94 - 9594

6. Winstbelastingen

De belastingslast over het boekjaar 2003 kan als volgt worden opgesplitst:


Belastingen op het resultaat

Huidig boekjaar 12.397 6.843

Aanpassing belastingen van voorgaande periodes 584 215

Uitgestelde belastingen

Ontstaan en terugname van tijdelijke verschillen 1299 1.122

Geboekte / aangewende uitgestelde belastingen op verliezen van vorige boekjaren -206 -758

Totale belastingskost in de resultatenrekening 14.074 7.422

Winst voor belastingen 43.075 37.046

Belastingen tegen statutaire belastingsvoet Deceuninck NV (33,99%) 14.641 14.881

Effect verschillende belastingspercentages in andere landen -1.212 -3.206

(Fiscaal) niet aftrekbare uitgaven 393 351

Aanwending / boeking van eerder niet verwerkte verliezen -3 -1.560

Niet erkennen van uitgestelde belastingen op verliezen huidig boekjaar 1.007 -186

Verandering van belastingspercentage: impact op de uitgestelde belastingen (Turkije, Duits-land en Polen)

-771 -1.792

IAS 29 “inflatoire boekhouding” herwerkingen Turkije 10 -1.281

Belastingincentives (Turkije) -575

Aanpassing belastingen van voorgaande periodes 584 215

Totale belastingskost in de resultatenrekening 14.074 7.422

96


96

Volgende tabel geeft een overzicht van het belastingseffect van de tijdelijke verschillen voor compensatie per juridische entiteit per 31 december 2003 en 2002:

In duizend euro 2002 Mutatie door

acquisitie

Mutatie resultaten-

rekening

Effect vreemde

valuta

2003

Uitgestelde belastingsvorderingen

Belastingseffect fiscaal overdraagbare verliezen 942 423 1.365

Uitgestelde belastingen op voorzieningen 1.435 940 2.375

Uitgestelde belastingen op vlottende activa 815 3.008 3.823

Uitgestelde belastingen op voorraden en andere activa

1.500 -164 1.794 3.130

Uitgestelde belastingsvorderingen 2.442 2.086 6.165 10.693

Uitgestelde belastingsschulden

Uitgestelde belastingen op materiële vaste activa 11.636 9.888 5.587 28.160

Uitgestelde belastingen op meerwaarden 879 -125 754

Uitgestelde belastingen op voorzieningen 206 -7 199

Uitgestelde belastingen op andere passiva 598 -416 1.803 1.985

Uitgestelde belastingsschulden 13.319 9.472 7.258 1.049 31.098

Netto uitgestelde belastingschuld (vordering) 10.877 7.386 1.093 1.049 20.405

Aansluiting met de uitgestelde belastingen geboekt in de geconsolideerde balans:


Uitgestelde belastingsvorderingen 3.452 3.525

Uitgestelde belastingsschulden 23.857 14.402

Netto uitgestelde belastingsschuld 20.405 10.877

De Groep heeft in 2003 een uitgestelde belastingsvordering geboekt op niet compenseerbare fiscale verliezen van dochteronder-nemingen welke tijdens vorige boekjaren verliezen hebben geleden en waarvan de aanwending van die actieve belastingslatentie afhankelijk is van toekomstige belastbare winsten. Deze dochterondernemingen zijn winstgevend in 2003 en de budgetten geven voldoende zekerheid dat deze ondernemingen voldoende belastbare winsten zullen genereren in de nabije toekomst om de geboekte uitgestelde belastingsvorderingen (3.5 miljoen euro) te kunnen aanwenden.

De Groep heeft geen actieve belastingslatenties erkend op recupereerbare verliezen van 3 miljoen euro, per 31 december 2003 en 5 miljoen euro per 31 december 2002 deels toewijsbaar aan de stopgezette activiteiten, deels aan verlieslatende entiteiten.

96 - 9796

7. Winst per aandeel

De gewone winst per aandeel wordt berekend door de nettowinst van het boekjaar die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, uitstaand gedurende het boekjaar, met uitzondering van de gewone aandelen aangekocht door de Groep en bijgehouden als ingekochte eigen aandelen (gemid-deld aantal aandelen in duizend).


Aan aandeelhouders toe te kennen nettowinst 28.647 29.581

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen 21.213 21.220

Gewone winst per aandeel (euro) 1,35 1,40

De verwaterde winst per aandeel wordt berekend door de nettowinst die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhou-ders, aangepast voor het effect op het resultaat van de potentiële gewone aandelen, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, uitstaand gedurende het boekjaar, vermeerderd met het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen dat zou zijn uitgegeven bij de conversie in gewone aandelen van alle potentiële aandelen die tot verwatering zullen leiden. Vermits de Groep houder is van ingekochte eigen aandelen voor de uitoefening van de toegekende opties, zullen er geen bijkomende gewone aandelen worden gecreëerd door de uitoefening ervan, maar zullen ingekochte eigen aandelen worden toegekend (gemiddeld aantal aandelen in duizend).


Aan aandeelhouders toe te kennen nettowinst 28.647 29.581

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen 21.213 21.220

Verwateringseffect 34 24

Gewogen gemiddeld aantal aandelen na verwateringeffect 21.247 21.244

Verwaterde winst per aandeel (euro) 1.35 1,39

98


98

8. Immateriële vaste activa, andere dan goodwill

In duizend euro Patenten, licenties & gelijkaardige rechten

Ontwikkelingskosten TOTAAL

AANSCHAFFINGSWAARDE

Saldo op het einde van vorig boekjaar 12.326 1.073 13.399

Herwerking IAS 29 18 18

Saldo op het einde van vorig boekjaar na aan-passingen

12.344 1.073 13.417

Aanschaffingen 398 327 725

Buitengebruikstellingen -275 -275

Aanschaffingen door verwerving van dochter-ondernemingen

181 33 214

Effect van wijziging in vreemde valuta -1.460 -1.460

Saldo op het einde van het boekjaar 11.188 1.433 12.621

AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN

Saldo op het einde van vorig boekjaar -5.903 -5.903

Herwerking IAS 29 -3 -3

Saldo op het einde van vorig boekjaar na aan-passingen

-5.906 -5.906

Aanschaffingen -1.178 -187 -1.365

Buitengebruikstellingen 275 275

Effect van wijziging in vreemde valuta 674 674

Saldo op het einde van het boekjaar -6.135 -187 -6.322

IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

Tegen aanschaffingswaarde 11.188 1.433 12.621

Gecumuleerde afschrijvingen -6.135 -187 -6.322

Nettoboekwaarde 5.053 1.246 6.299

Afschrijvingen van immateriële vaste activa andere dan goodwill zijn opgenomen in de kostprijs van de verkochte goederen.

98 - 9998

9. Goodwill

In duizend euro 2003

AANSCHAFFINGSWAARDE

Saldo op het einde van vorig boekjaar 51.235

Aanschaffingen 37

Aanschaffingen door verwerving van dochterondernemingen 19.924

Effect van wijziging in vreemde valuta -5.674

Saldo op het einde van het boekjaar 65.522


Saldo op het einde van vorig boekjaar -19.099

Aanschaffingen -3.554

Effect van wijziging in vreemde valuta 2.552

Saldo op het einde van het boekjaar -20.101

GOODWILL

Tegen aanschaffingswaarde 65.522

Geboekte afschrijvingen -20.101

Nettoboekwaarde 45.421

De toepassing van IAS 22 “Bedrijfscombinaties” houdt in dat de activa en passiva moeten worden opgenomen tegen de reële waarde op het ogenblik van de verwerving van een onderneming. Alle verschillen tussen de waarde van de netto activa van de overgenomen onderneming en de reële waarde, bepaald bij acquisitie, moeten worden toegewezen aan goodwill en eventuele resterende verschillen in eigen vermogen. Door de overname van Thyssen Polymer GmbH en Detajoint NV steeg de aanschaf-fingswaarde van goodwill met 19,9 miljoen euro. Goodwill wordt afgeschreven over 15 jaar.

100


100

10. Materiële vaste activa

In duizend euro Terreinen en

gebouwen

Machines en

uitrusting

Meubilair en

installatie

Geleasde vaste activa

Overige materiële

vaste activa

Activa in aanbouw

TOTAAL

AANSCHAFFINGSWAARDE

Saldo op het einde van vorige boekjaar 70.304 207.587 10.968 1.503 1.804 13.080 305.246

Herwerking IAS 29 248 2.033 58 2.339

Balans op het einde van vorig boekjaar na aanpassingen

70.552 209.620 11.026 1.503 1.804 13.080 307.585

Aanschaffingen 2.487 30.031 2.568 621 13.748 49.455

Buitengebruikstellingen -22 -5.662 -510 -1.757 -666 -8.617

Aanschaffingen door verwerving van dochterondernemingen

33.200 35.981 1.179 90 1.796 1.904 74.150

Overige overdrachten 3.371 10.626 33 -881 -13.149

Effect van wijziging in vreemde valuta -6.400 -18.503 -481 -171 -1.506 -27.061

Saldo op het einde van het boekjaar 103.188 262.093 13.815 2.214 791 13.411 395.512


Saldo op het einde van vorige boekjaar -13.064 -142.727 -7.622 -204 -1.392 -165.009

Herwerking IAS 29 390 -1.410 -27 -1.047

Balans op het einde van vorig boekjaar na aanpassingen

-12.674 -144.137 -7.649 -204 -1.392 -166.056

Aanschaffingen -2.576 -25.591 -1.552 -77 -82 -29.878

Buitengebruikstellingen 21 5.564 501 123 1.337 7.546

Bijzondere waardeverminderingen -1.868 -564 -2.432

Overige overdrachten 438 -438

Effect van wijziging in vreemde valuta 1.082 10.597 419 7 12.105

Saldo op het einde van het boekjaar -16.015 -153.693 -8.281 -158 -568 -178.715

MATERIËLE VASTE ACTIVA

Tegen aanschaffingswaarde 103.188 262.093 13.815 2.214 791 13.411 395.512

Gecumuleerde afschrijvingen en uit-zonderlijke waardeverminderingen

-16.015 -153.693 -8.281 -158 -568 -178.715

Nettoboekwaarde 87.173 108.400 5.534 2.056 223 13.411 216.797

De Groep is niet onderworpen aan beperkingen aangaande titel met uitzondering van het nieuwe gebouw in de Tsjechische dochteronderneming waarop een hypotheek rust van 3,7 miljoen euro.

De Groep heeft geen belangrijke verbintenissen voor de aankoop van materiële vaste activa.

100 - 101100

De uitgaven voor materiële vaste activa in aanbouw zien er als volgt uit:

In duizend euro

Terreinen en gebouwen 5.383

Materieel, machines en uitrusting 7.966

Meubilair en rollend materieel 62

Totaal 13.411

De vaste activa onder leasing betreffen een gebouw in Spanje en machines en uitrusting in Spanje, in Detajoint NV en in de VS.

Het management heeft indicaties van bijzondere waardeverminderingen vastgesteld op de boekwaarde van de oude gebouwen in de Tsjechische dochteronderneming en in Uniplast NV (beëindigde activiteit). Bijgevolg heeft de groep een bijkomende bijzondere waardevermindering geboekt van respectievelijk 0,2 miljoen euro en 1,7 miljoen euro. Beide activa worden voor ver-vreemding aangehouden. De boekwaarden bedragen respectievelijk 1,3 miljoen euro en 145 duizend euro.

Verder werd een bijzondere waardevermindering geboekt in Deceuninck NV van 0,5 miljoen euro op werktuigen (voornamelijk matrijzen) die onvoldoende cash zullen genereren in de toekomst door het feit dat zij quasi niet meer ingezet worden en vervan-gen werden door werktuigen die speciaal aangemaakt zijn ter lancering van het nieuwe ramenconcept Zendow®. De boekwaarde van die werktuigen werd tot nul herleid.

Het totaal bedrag aan bijzondere waardeverminderingen bedraagt aldus per eind december 2003, 2,4 miljoen euro. In 2002 waren er geen indicaties die aanleiding gaven tot het boeken van bijzondere waardeverminderingen.

11. Voor verkoop beschikbare financiële activa


Aandelen – genoteerd 1.913 866

Aandelen - niet genoteerd 90 353

Totaal 2.003 1.219

De stijging van de voor verkoop beschikbare financiële activa is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de stijging van de beurskoers van Huis Clos SA, waardoor er een terugname is van niet-gerealiseerde verliezen tegenover vorig boekjaar. De reële waarde van de financiële activa is gebaseerd op de genoteerde marktprijs op balansdatum (38,65 euro per eind 2003 ’ tegenover 17,5 eind 2002). Eind 2002 en 2003 had de Groep 49.500 aandelen of 4,95% van Huis Clos SA tegen 48 euro verworven.

12. Langlopende vorderingen


Handelsvorderingen 1.093 1.488

Overige vorderingen 988 1.860

Totaal 2.081 3.348

De looptijd van deze handelsvorderingen situeert zich tussen 2 en 3 jaar. De gemiddelde rentevoet die hierbij gehanteerd werd, bedroeg 3% voor het eerst volgend jaar en 5% voor de daarop volgende jaren.

102


102

13. Voorraden


Grondstoffen (tegen kostprijs) 15.319 12.332

Goederen in bewerking (tegen kostprijs) 1.374 622

Afgewerkte goederen tegen kostprijs 31.898 16.859

Tegen nettorealiseerbare waarde 29.352 16.693

Handelsgoederen 19.485 10.776

Onroerende goederen aangehouden voor verkoop 203

Vooruitbetalingen op voorraden 615

Totale voorraad aan gewogen gemiddelde kostprijs of aan nettorealiseerbare waarde indien deze lager is

66.348 40.423

14. Handelsvorderingen

De bruto handelsvorderingen en de voorziening voor dubieuze debiteuren voor 2003 en 2002 zijn als volgt:


Brutohandelsvorderingen 116.989 83.035

Geboekte bijzondere waardeverminderingen 4.504 3.851

Nettohandelsvorderingen 112.485 79.184

15. Geldmiddelen en kasequivalenten


Geldmiddelen 18.543 23.200

Kasequivalenten 3.940 3.851

Totaal 22.483 27.051

102 - 103102

16. Eigen vermogen

In duizend euro Geplaatst Kapitaal

Geconsolideerde reserves

Herwaardering aan reële

waarde

Eigen aandelen

Omrekenings- verschillen

Totaal

Saldo per 31 december 2002 8.200 190.450 -3.033 -6.605 1.742 190.754

Winst op voor verkoop beschik-bare financiële vaste activa

1.047 1.047

Veranderingen in reële waarde van de kasstroom derivaten

432 432

Omrekeningsverschillen -13.952 -13.952

Kapitaalsverhoging 299 299

Eigen aandelen (aankoop) -299 -299

Eigen aandelen (vernietiging) -299 299

Nettowinst van het boekjaar 28.647 28.647

Dividenden aan aandeelhou-ders

-4.879 -4.879

Saldo per 31 december 2003 8.499 213.919 -1.554 -6.605 -12.210 202.049

Het kapitaal omvat 21.550.000 gewone aandelen, zonder vermelding van nominale waarde. De houders van gewone aandelen hebben recht op een dividendenuitkering zoals toegekend en op één stem per aandeel op de aandeelhoudersvergaderingen van de Groep.

Na de balansdatum stelt de Raad van Bestuur een nettodividend van 0,177 euro per aandeel voor of een brutobedrag van 0,236 euro per aandeel. Het totaal brutobedrag aan uit te keren dividend bedraagt 5.600.178 euro. In de jaarrekening van 2003 werd het dividend over 2003 niet geboekt.

De Groep heeft eigen aandelen ingekocht voor de optieplannen ten voordele van haar personeel. Per 31 december 2003 had de Groep 337.380 eigen aandelen in portefeuille.

Naar aanleiding van de fusie tussen Deceuninck NV en Deceuninck Compound NV werd een kapitaalsverhoging doorgevoerd van 0,299 miljoen euro, waarbij 171.602 nieuwe aandelen werden uitgegeven en toegekend aan de aandeelhouders van de overgenomen vennootschap andere dan de overnemende vennootschap. Op 1 december 2003 heeft Deceuninck NV 171.602 eigen aandelen ingekocht op de beurs. Per beslissing van de Algemene Vergadering van 31 december 2003 werden deze 171.602 aandelen vernietigd.

“Omrekeningsverschillen” omvatten alle wisselkoersverschillen die het resultaat zijn van de omrekening van jaarrekeningen van buitenlandse activiteiten die geen integrerend deel uitmaken van de activiteiten van de Groep.

104


104

17. Voorzieningen voor personeelsvergoedingen na uittreding

In duizend euro Thyssen Polymer Belgische dochter-ondernemingen

Totaal

Saldo op het einde van vorig boekjaar 1.750 1.750

Toename door verwerving dochterondernemingen 7.319 7.319

Toeneming provisies 244 238 482

Terugname provisies -136 -136

Saldo op het einde van het boekjaar 7.427 1.988 9.415

TOEGEZEGDE BIJDRAGEREGELING (vaste bijdrage pensioenplannen)

Bij de toegezegde bijdragenregeling betaalt de Groep bijdragen aan een welbepaalde verzekeringsinstelling. De Groep heeft geen verdere betalingsverplichtingen aan de verzekeringsinstelling buiten deze bijdragen. De pensioenbijdragen worden in de resultatenrekening opgenomen gedurende het jaar waarover zij verschuldigd zijn.

TOEGEZEGDE PENSIOENREGELING (pensioenregeling met een te bereiken doel)

Belgische dochterondernemingen

Voor de Belgische vennootschappen refereren de voorzieningen voor personeelsvoordelen naar de voorziening voor brug-pensioenen. Dit plan is toegankelijk voor alle bruggepensioneerden voor zover in overeenstemming met de geldende CAO.

Overeenkomstig IFRS moet de actuariële huidige waarde van de beloofde pensioenvoordelen worden berekend, aangezien die waarde het totaal vertegenwoordigt van de bedragen die momenteel kunnen worden toegekend aan elke deelnemer van het plan. Hierdoor stegen de pensioenschulden met 0,2 miljoen euro gedurende het boekjaar 2003.

De actuariële huidige waarde werd berekend op basis van de volgende veronderstellingen:

Discontovoet 5,25 %

Verhoging van de compensatie 2,5 %

Inflatie 2 %

Thyssen Polymer (Duitsland)

Voor Thyssen Polymer GmbH refereren de voorzieningen voor personeelsvoordelen naar de voorziening voor pensioenen. Dit plan is toegankelijk voor alle personeelsleden.

Deze actuariële huidige waarde werd berekend op basis van de volgende veronderstellingen:

Discontovoet 5,5 %

Verhoging van de compensatie 3 %

Inflatie 2 %

104 - 105104

De volgende tabel geeft een overzicht van de netto periodieke pensioenkost erkend in de geconsolideerde resultatenrekening en de bedragen erkend in de geconsolideerde balans voor deze toegekende pensioenregelingen:

Componenten netto periodieke kost 2003 Thyssen Polymer Belgische dochter-ondernemingen

Totaal

In duizend euro

Toename in actuele waarde 55 137 192

Intrestkost 189 84 273

Netto periodieke kost 244 221 465

Bewegingen in nettoschulden geboekt in balans Thyssen Polymer Belgische dochter-ondernemingen

Totaal

In duizend euro

Nettoschuld op 1 januari 1.530 1.530

Overname plan Thyssen Polymer 7.319 7.319

Toename in actuele waarde 55 137 192

Intrestkost 189 84 273

Betaald (ontvangen) -136 8 128

Nettoschuld per 31 december 7.427 1.759 9.186

18. Voorzieningen, voorwaardelijke activa en verplichtingen

In duizend euro Garantiever-plichting

Geschillen Overige Totaal

Voorzieningen per 31 december 2002 4.615 397 102 5.114

Toename voorziening door verwerving dochteronder-nemingen

501 3.615 4.116

Toename voorziening 2.384 9 159 2.552

Terugname voor niet aangewende voorziening -220 -397 -24 -641

Tijdens het jaar aangewende voorzieningen -2.262 -2.262

Netto-omrekeningsverschillenn -335 -5 -340

Voorzieningen per 31 december 2003 4.683 9 3.847 8.539

Langlopend 3.751 1 3.774 7.526

Kortlopend 932 8 73 1.013

Er worden voorzieningen aangelegd voor garantieclaims voor producten die de voorbije tien jaar werden verkocht, op basis van de ervaringen opgedaan met de herstellingen en de teruggenomen producten.Het voornaamste deel van de voorzieningen zijn echter bedoeld voor het opvangen van claims in het Verenigd Koningrijk ten gevolge van problemen met de kleurvastheid. Inmiddels ontving de Groep een schadevergoeding van de grondstoffenleveran-cier van 5,5 miljoen GBP (7,9 miljoen euro), waarvan 4,25 miljoen GBP (6,0 miljoen euro) in het resultaat van het jaar 2003 werd geboekt. Een bedrag van 1,25 miljoen GBP (1,9 miljoen euro) werd reeds geboekt in het resultaat van het jaar 2002.

De Groep verwacht dat het voornaamste deel van de voorzieningen voor garantieverplichtingen aangewend zal worden binnen een termijn van 3 tot 5 jaar.

106


106

De overige voorzieningen betreffen voornamelijk voorzieningen voor personeelsvergoedingen bij Thyssen Polymer GmbH. Gezien de aard van deze voorzieningen is het onmogelijk hier een juiste aanwendingstermijn te bepalen.

19. rentedragende schulden

Deze toelichting verstrekt informatie over de contractvoorwaarden van de rentedragende schulden van de Groep. Zie toelichting 24 voor meer informatie over de blootstelling van de Groep aan intresten valutarisico’s.

LANGLOPENDE SCHULDEN


Achtergestelde leningen 748

Leningen bij kredietinstellingen zonder borgstelling/investors 126.260 46.045

Financiele leasing 2.271 891

Uitgestelde betaling Verwerving Thyssen Polymer 6.000

Andere 133

Totaal 134.664 47.684

KORTLOPENDE SCHULDEN


Achtergestelde leningen 748

Leningen bij kredietinstellingen zonder borgstelling 23.203 24.423

Korte termijn financieringen 9.413 6.507

Financiële leasing 624 133

Uitgestelde betaling Verwerving Thyssen Polymer 6.000

Totaal 39.988 31.063

FINANCIËLE LEASINGSCHULDEN

2003 2002

In duizend euro Aflossingen Intrest Kapitaal Aflossingen Intrest Kapitaal

Minder dan 1 jaar 750 126 624 169 36 133

Tussen één en vijf jaar 2.297 198 2.099 695 104 591

Meer dan vijf jaar 295 123 172 365 65 300

Totaal 3.342 447 2.895 1.229 205 1.024

De financiële leasingschulden betreffen een geleasd gebouw in Spanje en materieel en uitrusting in de VS en Detajoint NV, waarvoor aankoopopties bestaan.

106 - 107106

TERMIJNEN EN TERUGBETALINGSSCHEMA

In duizend euro < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar Totaal

Achtergestelde leningen 748 748

Leningen bij kredietinstellingen zonder borgstelling

23.203 16.020 58.563 51.677 149.463

Financiële leasing 624 642 1.457 172 2.895

Korte termijnfinancieringen 9.413 9.413

Lening Thyssen Krupp 6.000 6.000 12.000

Andere 133 133

Totaal 39.988 22.795 60.020 51.849 174.652

De volgende tabel geeft een overzicht van de effectieve intrestvoet per einde boekjaar en de looptijd van de leningen bij krediet-instellingen zonder borgstelling:

Leningen rentevoet vervaldag > 2004 vervallen 2004

In duizend euro In duizend euro

EUR lening euribor+1,25% 2004 145 186

EUR lening vaste rentevoet 3,85% 2004 0 343



EUR lening vaste rentevoet 3,79% 2004 0 1.500

EUR lening vaste rentevoet 5,22% 2004 0 1.583

GBP lening vaste rentevoet 5,25% 2004 0 780

USD lening vaste rentevoet 6,43% 2004 0 609

USD lening vaste rentevoet 7,34% 2005 396 791

USD lening vaste rentevoet 7,61% 2005 1.662 3.325

USD lening variabele rentevoet* libor + 0,15% 2005 633 633

EUR lening variabele rentevoet* 3,55 2006 20.000 0


EUR lening vaste rentevoet 3,97% 2006 1.200 0

EUR lening vaste rentevoet 3,79% 2006 1.200 0


EUR lening vaste rentevoet 4,46% 2007 9.000 3.000


EUR lening variabele rentevoet* 3,54% 2008 12.000 3.000

EUR lening variabele rentevoet* 3,54% 2008 12.000 3.000

USD lening vaste rentevoet 6,19% 2009 3.959 791

CZK lening vaste rentevoet 4,40% 2010 3.708 0


private plaatsing euro 5,15% 2011 20.000 0

private plaatsing USD 5,43% 2011 31.672 0

Totaal 126.260 23.203* Vast via SWAP

108


108

Voor de afgeleide financiële instrumenten, die zorgen voor een vaste intrest rate, wordt verwezen naar toelichting 24.

De korte termijnfinancieringen hebben betrekking op:1. korte termijnkrediet in Ege Profil AS tegen 26,5% (TRL) en euribor +0,90% (euro)2. korte termijnkrediet in Thyssen Polska tegen wibor +0,75% en euribor +0,75%

De achtergestelde lening van 748 duizend euro is intrestvrij en vervalt in 2004.De niet-aangewende kredietplafonds beliepen 56,1 miljoen euro per 31 december 2003.

OPERATIONELE LEASING

De Groep huurt voornamelijk voertuigen en kantoormateriaal.


Binnen het jaar 2.168 1.855

Meer dan één jaar, minder dan vijf jaar 2.221 2.289

Totaal 4.389 4.144

20. Overige schulden


Voorzieningen - deel korte termijn 1.013 1.384

Intrest rate swap - reële waarde 1.436 1.424

Terugbetaling overheidssubsidies 372 372

Garanties van klanten 767 760

Overige 1.368 321

4.956 4.261

“Intrest rate swaps” worden gebruikt om de te betalen intrestvoet van bestaande schulden met variabele rentevoet vast te leg-gen of te beperken, zie ook toelichting 24. De terugbetaling van overheidssubsidies heeft betrekking op de beëindiging van de activiteiten van Uniplast SA aangezien niet langer aan de voorwaarden, zoals bepaald in het subsidiedossier, wordt voldaan. Voor de stijging van het korte termijn gedeelte van de voorzieningen wordt verwezen naar toelichting 18.

21. Aandelenoptieplannen

De Groep biedt aan de kaderleden, de directie en de bestuurders die niet de meerderheid van de aandeelhouders vertegen-woordigen de gelegenheid een optie te nemen op bestaande Deceuninck-aandelen. De bedoeling hiervan is het management en de directie aan te moedigen door hen de mogelijkheid te bieden tegen betrekkelijk gunstige voorwaarden aandelen van de maatschappij te verwerven, waardoor ze zich nauwer verbonden voelen met de onderneming.

108 - 109108

De bestaande optieplannen laten toe om 288.250 opties uit te geven.

Per eind december 2003 werden er 257.900 opties aanvaard, die de houder recht geven op één Deceuninck-aandeel tegen een vaste uitoefenprijs die overeenstemt met de marktprijs op het ogenblik dat het aandeel wordt toegewezen.

Er werden gedurende 2003 geen opties uitgeoefend.

Staat van de aandelenoptieplannen:

Basisinformatie Plan 1999 Plan 2000 Plan 2001 Plan 2002 Plan 2003 Totaal

Datum beslissing Raad van Bestuur 27/11/1999 22/12/2000 30/10/2001 20/12/2002 19/12/2003

Uitoefeningsprijs 23,42 17,00 13,90 18,65 25,22

Toekenning 48.500 55.250 56.500 64.000 64.000 288.250

Niet aanvaard 1.400 2.000 700 9.750 16.500 30.350

Aanvaard 47.100 53.250 55.800 54.250 47.500 257.900

Realisatieperiode

Beschikbaar saldo 47.100 53.250 55.800 54.250 47.500 257.900

Lichting 2003-2009 -47.100 -47.100

Lichting 2004-2010 -53.250 -53.250

Lichting 2005-2011 -55.800 -55.800

Lichting 2006-2012 -54.250 -54.250

Lichting 2007-2013 -47.500

22. Verbonden partijen

In 2003 heeft de Groep voor 1,8 miljoen euro (1,5 miljoen euro in 2002) aangekocht, tegen normale marktprijzen, bij onder-nemingen waarvan bestuurders controlerende aandeelhouders zijn. Deze ondernemingen zijn actief in matrijzenbouw, onder-houd van machines en uitrusting en diensten.

Leden van de Raad van Bestuur en key management hebben een vergoeding van ongeveer 1,7 miljoen euro ontvangen in 2003.

Tot op heden werden er 90.000 opties toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur en het key management.

23. Hyperinflatie

De Groep heeft twee filialen, Ege Profil AS en Ege Pen AS (Turkije), welke actief zijn in een hyperinflatoire economie.

De jaarrekening en de vergelijkende cijfers werden geherwaardeerd met het oog op de veranderde algemene koopkracht van de rapporteringsmunt.De gehanteerde index is de groothandelsindex:• per 31 december 2001: 4.951,7• per 31 december 2002: 6.478,8• per 31 december 2003: 7.382,1

De winst ten gevolge van koopkrachtverschillen voor 2003 bedraagt 407.000 euro en 499.000 euro voor 2002.

110


110

24. Financieel risicobeheer

De voornaamste marktrisico’s waarmee de Groep wordt geconfronteerd, zijn fluctuaties in grondstofprijzen, in wisselkoersen en in rentevoeten.

De Groep kan de nadelige gevolgen van fluctuaties in grondstofprijzen op de financiële resultaten beperken door gebruik te maken van verkoopcontracten waarin de verkoopprijzen zijn gekoppeld aan de evolutie van grondstofprijzen.

De Groep krijgt omwille van haar internationaal karakter af te rekenen met diverse wisselkoersrisico’s, veroorzaakt door uiteen-lopende valutaposities, in het bijzonder ten opzichte van de Turkse lira, de USD, de GBP, de PLN en de CZK.

De thesaurie-afdeling van de Groep volgt deze blootstelling op en beperkt de risico’s ervan door transacties in dezelfde munt te compenseren.

Het intrestrisico is momenteel klein voor de Groep aangezien vrijwel alle leningen met vaste intrestvoet zijn. De Groep tracht een optimaal portefeuille van lange termijn en korte termijn schuldfinancieringen te hebben om potentiële negatieve fluctuaties van rentevoeten te minimaliseren.

De Groep kampt niet met een uitgesproken concentratie van kredietrisico’s en heeft strategieën uitgewerkt om het kredietrisico bij klanten op te volgen. De Groep verzekert tevens een groot deel van haar portefeuille uitstaande klanten door de tussenkomst van kredietverzekeringsmaatschappijen.Het liquiditeitsrisico is gekoppeld aan de evolutie van het bedrijfskapitaal van de Groep. Ze volgt de veranderingen in het be-drijfskapitaal op door middel van gerichte acties, zoals een verhoging van de omloopsnelheid van voorraden en kredietbewaking van klanten als prioriteit te beschouwen.

Per 31 december 2003 heeft de Groep vier afgeleide financiële instrumenten voor cash flow hedging. Daarnaast werden twee renteswaps afgesloten ter indekking van de private plaatsing in respectievelijk euro en USD.

De Groep heeft een lening ad 25 miljoen (lening I) en ad 9 miljoen USD (lening II) met Key Bank NA.Teneinde het risico van intrestfluctuaties te elimineren op Lening I, heeft de Groep een intrest rate swap afgesloten met dezelfde bank. De intrestvoet werd vastgelegd op 6,38% tot 1 september 2007.

Om het intrestrisico te elimineren op Lening II, heeft de Groep een intrest rate swap afgesloten met dezelfde bank. De intrest-voet werd vastgelegd op 7,01% tot 1 juni 2005. In december 2003, heeft de Groep een omgekeerde swap afgesloten om deze lening om te zetten in een op LIBOR gebaseerde variabele rentevoet met trimestriële aanpassingen tot en met de vervaldag van de lening.

In het kader van de herfinanciering van de overname van Thyssen Polymer heeft de Groep in 2003 bij de banken leningen afge-sloten ten bedrage van respectievelijk 15 miljoen (lening III), 15 miljoen (lening IV) en 20 miljoen (lening V) euro.

De leningen III en IV hebben een gelijke looptijd en een gelijk aflossingsschema. Hiervoor werd een intrest rate swap afgesloten van 30 miljoen. De intrestvoet werd vastgelegd op 3,035%.

De lening van 20 miljoen (lening V) heeft een andere looptijd en aflossingsplan. Ook hiervoor werd een intrest rate swap afge-sloten van 20 miljoen. De intrestvoet werd vastgelegd op 3,175%.

Per eind 2003 resulteerden de herwaarderingen in de reële waarden van de twee vermelde afgeleide financiële instrumenten van de Groep in een winst erkend in het eigen vermogen van 0,4 miljoen euro. In 2002 werd een verlies erkend van 0,4 miljoen euro eigen vermogen als gevolg van deze herwaarderingen.Naast de vier cash flow hedgings (intrest rate swap), sloot de Groep twee intrest rate hedges met ABN Amro.

110 - 111110

Die intrest rate hedges laat de Groep toe voordeel te halen bij dalende intrestvoeten. Bij rentestijging is een maximum intrest-voet ingebouwd.

De twee intrest rate hedges voldoen niet aan de speciale voorwaarden voor hedge accounting. Aldus werden de veranderingen in de reële waarden van deze instrumenten direct geboekt in het resultaat van de onderneming onder de financiële kosten. De totale impact van de verandering van de reële waarde gedurende 2003 bedraagt 0,7 miljoen euro.

25. Bijkomende prestaties van de Commissaris

Door de Commissaris werden bijkomende prestaties verricht in het kader van een bijzondere opdracht (acquisitie Thyssen Po-lymer) ten bedrage van 0,5 miljoen euro.

26. Gebeurtenissen na de balansdatum

Deceuninck North America sluit zijn vestiging in Wilmington (Delaware, VS) en beslist om de extrusieactiviteiten te consolide-ren in de vestigingen in Ohio, New Jersey en Arkansas.Aan de 35 medewerkers worden in de vestigingen in Ohio en New Jersey tewerkstellingsmogelijkheden aangeboden.

27. Belangrijke dochtermaatschappijen

Alle dochterondernemingen zijn 100% dochterondernemingen (naam en adres: zie Deel V), behalve voor Ege Profil AS (97,46%), Godiva Windows Ltd (80%), Detajoint NV (75%) en Thyssen Polymer (Thai) Co Ltd (74%), allen afgesloten per 31 december 2003.

112


112

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKEN-ING OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2003 GERICHT TOT DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN DE VENNOOTSCHAP DECEUNINCK N.V.

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij U verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd.

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening, opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur van de vennootschap, over het boekjaar afgesloten op 31 december 2003, met een geconsolideerd balanstotaal van 487.645.000 euro en waarvan de geconsolideerde resultatenrekening afsluit met een winst van het boekjaar van 29.001.000 euro. Wij hebben eveneens de controle van het ge-consolideerd jaarverslag uitgevoerd.

Ten aanzien van sommige buitenlandse dochterondernemingen van uw vennootschap, waarover de controle ons niet werd opgedragen, hebben wij ons gebaseerd op de werkzaamheden van onze confrators beroepsbeoefenaars.

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud

Onze controles werden verricht overeenkomstig de normen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsoli-deerde jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met de International Financial Reporting Standards zoals aangenomen door de “International Accounting Standards Board”.

Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de groep, alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor onze controles vereiste ophelderingen en in-lichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de juistheid van de waarderingsregels, de consolidatieregels en de voornaamste boekhoudkundige ramingen die de onderneming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel.

Op basis van onze controle en de verslagen van onze confraters, zijn wij van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening afge-sloten op 31 december 2003 een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van het geconsolideerd geheel in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards, en dat een passende verant-woording wordt gegeven in de toelichting.

112 - 113112

Bijkomende verklaringen en inlichtingen

Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen en inlichtingen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

• het geconsolideerd jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaar-rekening.

• de vennootschap heeft op 3 december 2002 toestemming gekregen van de Commissie voor Bank-, Financie- en Assuran-tiewezen om de geconsolideerde jaarrekening op te stellen in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards.

Brussel, 19 april 2004

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCV (B 160)Commissarisvertegenwoordigd door

Marc Van Hoecke Ludo SwolfsVennoot Vennoot

114 114

> DEEL V Nuttige informatie

Adressen

Bedrijfszetels en dochterondernemingen

Europa

België

Deceuninck NVMaatschappelijke zetel:Brugsesteenweg 3748800 RoeselareTel: +32 51 239 206 – Fax: +32 51 245 454

Deceuninck NVExploitatiezetel:Bruggesteenweg 1648830 Hooglede – GitsTel: +32 51 239 211 – Fax: +32 51 227 993http://www.deceuninck.come-mail:[email protected]

Detajoint NVZone Industrielle Barrière de FerAvenue du Bois Jacquet 27711 DottigniesTel : + 32 56 48 44 61 – Fax : + 32 56 40 37 68http://www.detajoint.bee-mail : [email protected]

FIN-TONIC NVBruggesteenweg 1648830 Hooglede-Gits

Deceuninck Coordination Center NVBruggesteenweg 1648830 Hooglede-Gits

Deceuninck Recycling SA (vennootschap in vereffening)3, Rue André Renard5210 Andenne-Seille

Uniplast SA117, Rue du Château d’Eau7730 Estaimpuis

Plastics Deceuninck NVBrugsesteenweg 374 8800 Roeselare

Italië

Deceuninck NV-Branch ItalyVia Savonarola 2356025 PontederaTel: +39 340 7026880 – Fax: +39 0587 212465e-mail:[email protected]

Spanje

Deceuninck NV-Sucursal en EspañaAv. De la Industria 25 – Pol. Ind. De Coslada28820 Coslada-MadridTel: +34 91 485 01 25 – Fax: +34 91 485 01 35e-mail:[email protected]

Portugal

Deceuninck NV- Sucursal em PortugalAv. Do Forte, 3-ED. Suécia 12795 504 CarnaxideTel: +351 21 416 08 13 – Fax: +351 21 416 08 14e-mail: [email protected]

Duitsland

Thyssen Polymer GmbHBayerwaldstraße 1894322 BogenTel: +49 94 22 8 21-0 – Fax: +49 94 22 8 21-349www.deceuninck-thyssenpolymer.com/index2.htme-mail: [email protected]

Deceuninck Verwaltungs GmbHBayerwaldstraße 1894322 BogenTel: +49 94 22 8 21-0 – Fax: +49 94 22 8 21-349

Deceuninck GmbH & Co KGBayerwaldstraße 1894322 BogenTel: +49 94 22 8 21-0 – Fax: +49 94 22 8 21-349

Deceuninck Holding Germany GmbHBayerwaldstraße 1894322 BogenTel: +49 94 22 8 21-0 – Fax: +49 94 22 8 21-349

Frankrijk

Deceuninck SAZone industrielle – Impasse des bleuets 80700 ROYETel: +33 3 22 876 666 – Fax: +33 3 22 876 667e-mail: [email protected]

_ jaarrapport 2003 adressen

114 - 115114

Nederland

Deceuninck Kunststof BVJeugdland 1A4851AT UlvenhoutTel: +31 30 635 1200 – Fax: +351 21 416 08 14e-mail:[email protected]

Deceuninck Beheer BVJeugdland 1ANL-4851 AT Ulvenhout

Groot-Brittannië

Deceuninck LtdPorte Marsh Industrial EstateCalne – Wiltshire SN11 9PXTel: +44 1249 816 969 – Fax: +44 1249 815 234e-mail: [email protected]

Status Systems PVCu LtdDelph New RoadDelph, Oldham OL3 5BYTel: +44 1457 875731 – Fax: +44 1457 875 651www.status-systems.co.uke-mail: [email protected]

Range Valley Extrusion LtdDelph New RoadDelph, Oldham OL3 5BY

Range Valley Engineering LtdDelph New RoadDelph, Oldham OL3 5BY

Deceuninck Holdings (UK) Ltd 2 Temple Back EastTemple QuayBristolBS1 6EG

Godiva Windows Ltd Unit 1, 403 Broad LaneTile Hill, Coventry, West Midlands, CV5 7AX

Ierland

Eurisk RE LtdLower Mount Street 12/14Dublin 2

Deceuninck Ireland LtdUnit 7, Ballymount Business ParkDublin 12

Bulgarije

Rep. Office Deceuninck NV BulgarijePavillon 5 - Floor II - Office 21037 Tzar Boris III Obedinitel - Blvd. Fair city 4003 PlovdivTel/Fax: + 359 32 964 386e-mail: [email protected]

Litouwen

Rep. Office Deceuninck NV LitouwenV. Kuzmos 6-1 3000 KaunasTel: + 370 37 33 88 44 - Fax: + 370 37 33 88 45e-mail: [email protected]

Rusland

Rep. Office Deceuninck NV Moskou4 Maguistralnaya str., 11/1, floor 3123007 MoscowTel: + 7 095 785 84 67 - Fax: + 7 095 259 96 80e-mail: [email protected]

Oekraïne

Rep. Office Deceuninck NV OekraïneForum Business City13 Pimonenko st. office 6A/2804050 KievTel: + 38 044 461 79 92 - Fax: + 38 044 461 79 94e-mail: [email protected]

Rep. Office Thyssen Polymer Kiew OekraïneSaganskovo Str. 5201033 Kiev / UkraineTel: + 38 044 536 11 48

Polen

Deceuninck Polska Sp ZooUl. Poznanska 3462-020 Swarzedz Jasin Tel: + 48 61 81 87000 - Fax: + 48 61 8187001e-mail: [email protected]

Thyssen Polymer Polska Sp ZooUl. Wladyslawa Grabskiego 255-011 SiechniceTel: +48 71 39 02 400 - Fax: +48 71 39 02 440

116 116

Tjechië

Deceuninck Spol. sroVintrovna 23 66 4 41 PopüvkyTel: + 420 547 427 777 - Fax: + 420 547 427 788

Roemenië

Deceuninck Romania srlTraian Str. n°2, Bloc F1, Scara 4, etaj 8, ap. 24, Sector 3BucharestTel: + 40 1 327 49 52 - Fax: + 40 1 323 52 90e-mail: [email protected]

NOORD-AMERIKA

Verenigde Staten

Dayton Technologies LLC351 North Garver RoadMonroe, Ohio 45050Tel: + 1 513 539 5437 - Fax: + 1 513 539 5404http://www.daytech.come-mail: [email protected]

Vinyl Building Products LLC8801 Frazier PikeLittle Rock72206 ArkansasTel: +1 501 490 1400 – Fax: +1 501 490 1400

Vinyl Building Products LLC1 Raritan RoadOakland070436 New JerseyTel: + 1 +1 501 490 1400 – Fax: +1 501 490 1400

Deceuninck North America LLC900 East 30 th Street Wilmington, DE 19809

NABIJE OOSTEN

Turkije

Ege Profil Ticaret Ve Sanayi AS10003 Sokak n°5 – AOSB35620 Gigili - IzmirTel: + 90 232 376 71 60 - Fax: + 90 232 376 71 63e-mail: [email protected]

Ege Pen Ticaret Ve Sanayi AS10003 Sokak n°5 – AOSB35620 Gigili - IzmirTel: + 90 232 376 71 60 - Fax: + 90 232 376 71 63

AZIË

Thailand

Thyssen Polymer (Thai) Co LtdNo. 2/3 Bangna Tower A, 12th Floor, Room 1203Moo 14 Bangna Trad Highway km 6.5 RoadBangkaew Sub-districtBangplee District,Samutprakarn Province

Asia Profile Holding Co LtdNo. 2/3 Bangna Tower A, 12th Floor, Room 1203Moo 14 Bangna Trad Highway km 6.5 RoadBangkaew Sub-districtBangplee District,Samutprakarn Province

_ jaarrapport 2003 adressen

116 - 117116

Lexicon

1 EBITDA

Earnings Before Intrest, Taxes, Depreciation and Amortization. resultaat voor financieel resultaat, belastingen, afschrijvingen en waardeverminde-ringen = bedrijfscashflow

2 EBITA

Earnings Before Intrest, Taxes and Amortizationresultaat voor financieel resultaat, belastingen en afschrijvingen op goodwill

3 EBIT Earnings Before Intrest and Taxes resultaat voor belastingen + financieel resultaat = operationeel resultaat of bedrijfsresultaat

4 EBT

Earnings Before Taxesresultaat voor belastingen

5 Nettoresultaat voor goodwill courante nettowinst

6 EPS (non-diluted) Earnings per share = gewone winst per aandeel

7 EPS (diluted) Earnings per share = verwaterde winst per aandeel

8 Netto financiële schuld geldmiddelen + kasequivalenten – financiële schulden

9 Werkkapitaal klanten + voorraden - leveranciers

10 Liquiditeit Vlottende activa / schulden op korte termijn

11 Solvabiliteit Totaal eigen vermogen / balanstotaal

12 ROCE= EBIT/Capital Employed Bedrijfsresultaat ten opzichte van de ingezette middelen.

13 Kapitaalgebruik (CE) De som van goodwill, immateriële , materiële en financiële vaste activa en werk-kapitaal

14 Netto Cashflow Nettowinst van de Groep + afschrijvingen

15 Dividend rendement Brutodividend ten opzichte van de aandelenkoers op 31/12

16 Dochterondernemeningen Ondernemingen met een participatie hoger dan 50%

17 Geassocieerde ondernemingen Ondernemingen met een participatie tussen 20-50% en gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode

18 K/W ratio Beurswaarde van het aandeel gedeeld door de geconsolideerde winst per aandeel van het boekjaar voor de Groep

19 Gearing Netto financiële schuld ten opzichte van het eigen vermogen

20 Omloopsnelheid Beursomzet (Euronext Brussel) ten opzichte van de beurskapitalisatie

21 Pay-out Brutodividend als een percentage van de geconsolideerde winst van het boekjaar voor de Groep

118 118

Nota’s

_ jaarrapport 2003

118 - 119118

Nota’s

120

Nota’s

_ jaarrapport 2003

Verslag van het boekjaar 2003 - bib.kuleuven.be · 24 Gebeurtenissen na balansdatum 25 Evolutie van...

Documents

Transcript of Verslag van het boekjaar 2003 - bib.kuleuven.be · 24 Gebeurtenissen na balansdatum 25 Evolutie van...