Tactische Activa AllocatieIBS Capital Allies

Waarom TAA?

3

Vier portefeuilles met hetzelfde gemiddelde jaarrendement

Portefeuille A B C D

Jaar 1 6% -4% -25% -50%

Jaar 2 6% 10% 21% 30%

Jaar 3 6% 12% 22% 38%

Gemiddeld 6% 6% 6% 6%

Effectief 6% 5,75% 3,45% -3,56%

4

Hoe meer volatiliteit, hoe lager het effectieve rendement

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

1 2 3 4

A B C D

11% 25% 43%67%

100%

150%

233%

400%

900%

-10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90%

5

Herstellen van verliezen is moeilijk. TAA probeert verliezen te beperken

Experts versus Algoritmes

Beleggers worden gedreven door krantenkoppen

Defensiever of Offensiever?

‘Expert’ Jim Rogers

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

S&P 500 Index

2011"100% Chance of Crisis, Worse Than 2008"

2012"It's Going To Get Really Bad After The Next

Election"

2013"You Better Run for the Hills!"

2014"Sell Everything & Run For Your Lives"

2015"We're Overdue for a Stock Market Crash"

2016"$68 TRILLION BIBLICAL CRASH Dead Ahead"

2017"Biggest Crash in our Lifetime Less Than a Year

Away"

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018

Rente 10 jaars Nederlandse staatsobligatie

9

Kan de rente nu echt niet meer lager?

Bodem?

Bodem?

Bodem?

Bodem?

Bodem?

Experts of modellen: wie wint er in 136 wetenschappelijke studies?

Experts winnen6%

Modellen winnen94%

Bron: Financial advisor: a simple solution to build and protect your wealth, Gray, Vogel and Foulke, 2015.

TAA model van IBS

12

Vier objectieve indicatoren

Credit spreadsBBB - Overheid

MomentumTrend MSCI World Index

SentimentWaarde over kwaliteit

EconomyMacro-economische groei

13

Score Indicatoren TAA

4 Overwogen

3 Overwogen

2 Neutraal

1 Onderwogen

0 Onderwogen

Beslissing is simpel!

14

Credit Spreads

0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Signal Credit Spread Indicator 200D Max 200D Min

15

Momentum

0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Signal 3-6-12 Momentum Indicator

16

Sentiment

0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Signal Value/Quality Indicator 200D Max 200D Min

17

Economy

18

Economy

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Macro Economic Indicator

19

IBS TAA model versus benchmark

0

2

4

50

100

150

200

250

300

350

400

450

1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

Score TAA Dashboard (right axis) 50/50 Benchmark (left axis) IBS Strategy (left axis)

Rendementen voor beheerkosten in euro t/m 31 maart 2018. Rendementen zijn gebaseerd op TAA strategie in 50/50 profiel.

1999-present

Annualized Return

Annualized Volatility

Drawdowns

3 Months

6 Months

12 Months

Transactions/Year

MSCI World

5,1%

14,4%

-24,4%

-35,3%

-39,2%

-

50/50 BM

5,1%

7,1%

-11,0%

-17,0%

-18,6%

-

Citi Bond

-4,3%

4,5%

-2,9%

-

-4,1%

3,3%

-8,6%

-9,9%

1,4

-5,8%

7,9%

6,6%

Strategy

20

IBS TAA model: cijfers

Rendementen voor beheerkosten in euro t/m 31 maart 2018. Rendementen zijn gebaseerd op TAA strategie in 50/50 profiel.

21

IBS TAA model versus benchmark (live)

0

2

4

90

110

130

150

170

190

Jun/2012 Jun/2013 Jun/2014 Jun/2015 Jun/2016 Jun/2017

Score TAA Dashboard (right axis) 50/50 Benchmark (left axis) IBS Strategy (left axis)

Rendementen voor beheerkosten in euro t/m 31 maart 2018. Rendementen zijn gebaseerd op TAA strategie in 50/50 profiel.

22

IBS TAA model en de kredietcrisis van 2008

-31%

14%

MSCI World Eur Total Return Index Citi Eur IG Bond Index

▪ Model stuurde tussen 31 augustus 2007 en 31 juli 2009 defensief.

▪ In deze periode daalde de aandelen met 31% en stegen obligaties met 14%.

23

“Gentlemen prefer bonds”

- Andrew Mellon -

24

Obligaties zijn hedge tegen aandelenrisico

-12,3%

+5.8%

S&P500 Index Long-Term Treasuries

25

Aandelen zijn hedge tegen renterisico

+12.5%

-4.2%

S&P500 Index Long-Term Treasuries

26

Obligaties en de beurscorrecties van deze eeuw

-59%-55%

-21%-23%

-7%

24%

12%

4%

-1%

1%

6/9/00 - 11/3/03 15/6/07 - 9/3/09 17/2/11 - 22/8/11 10/4/15 - 11/2/16 26/1/18 - 13/4/18

MSCI World Euro Broad Investment-Grade Bond

27

Wat als de 10-jaars rente met een procent daalt..?

100,74

110,10

90

95

100

105

110

115

Huidige rente: 0,675% Rente over een jaar: -0,325%

Nederland 0,75% 15 juli 2028 obligatie

Deze presentatie is exclusief vervaardigd ten behoeve van en voor intern gebruik door de ontvanger en niets uit deze presentatie mag openbaar worden gemaakt of bekendgemaakt aan een

ander dan de ontvanger. Noch deze presentatie, noch enig gedeelte uit deze presentatie mag worden gebruikt voor enig ander doel dan waarvoor deze presentatie is opgesteld zonder

voorafgaande schriftelijke toestemming van IBS. De informatie in deze presentatie geeft de heersende huidige markt weer en onze visie daarop, welke aan verandering onderhevig kunnen zijn. De

in dit document opgenomen informatie is samengesteld uit bronnen die als betrouwbaar gelden zonder dat naar de juistheid van die informatie nader onderzoek is gedaan. Geen uitdrukkelijke of

impliciete waarborgen of garanties worden gegeven met betrekking tot de juistheid of volledigheid van deze presentatie of de inhoud daarvan. Tevens zal noch deze presentatie noch iets in de

presentatie enige verplichting scheppen voor IBS of de basis van enige overeenkomst zijn met IBS of beogen te zijn.