Madrid, diciembre 2018

El presente documento ha sido elaborado para presentar la compañía GRENERGY RENOVABLES, S.A. y sussociedades dependientes (en adelante “GRENERGY” o “el Grupo”), su modelo de negocio, sus principalesmagnitudes financieras y sus perspectivas a corto/medio plazo.

La información histórica presentada en el presente documento corresponde a las cuentas anuales individualesauditadas para los años 2016, 2017 y de primer semestre del 2018, cuentas anuales consolidadas auditadas parael año 2016, 2017 y de primer semestre del 2018 y cuentas anuales provisionales no auditadas para el año 2018.

Las cifras mostradas por GRENERGY en esta presentación son previsiones, y pueden verse afectadas porvariables sobre las que GRENERGY no tiene ningún control, incluyendo pero no limitadas a: cambios de políticaenergética en los países señalados, cambios de política económica en los países señalados, cambios enindicadores macroeconómicos que puedan afectar las operaciones de el Grupo, etc.

La información recogida en este documento no deberá considerarse como asesoramiento financiero sobreinversiones. Cada potencial inversor deberá realizar su propio análisis sobre la conveniencia de invertir en elGrupo.

DISCLAIMER

INDEX

Sector Energías Renovables

Grenergy Renovables

Grenergy país a país

Plan de Negocios 2018 – 2020

1

234

EnergíasRenovables1

Se espera que para el periodo 2017-2022 lageneración eléctrica de fuentes renovables tenga uncrecimiento de un tercio, por encima de los 8,000TWh, lo que supone el consumo energético actualcombinado de China, India y Alemania.

En el periodo 2017-2022 el crecimiento de lageneración de energías renovables será el doble queel del carbon y gas natural combinados.

La energía eólica y la solar fotovoltaica liderarán elcrecimiento en nueva capacidad instalada hasta el2022, con más de 920 GW instalados.

La energía solar fotovoltaica continuará dominando losmercados de energía renovable durante los próximoscuatro años con una mayor generación eléctrica que laeólica y la hidroeléctrica.

Fuente: Renewables 2017, IEAFuente: Renewables 2017, IEA

Gen

erac

ión

(TW

h)

Cre

cim

ient

oC

apac

idad

(GW

)

Generación eléctrica por tecnología Crecimiento de la capacidadeléctrica renovable por tecnología

5

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

Coal Natural Gas Renewables

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

0

200

400

600

800

1000

1200

1994-2004 2005-2010 2011-2016 2017-2022

Wind Solar PV Hydropower Other % wind and PV

5

Fuerte crecimiento en los próximos años de la capacidad global de la energía renovable…

En el periodo comprendido entre el 2009 y el 2018,el LCOE Eólico ha experimentado un continuodescenso acumulado del 67%.

En el periodo comprendido entre el 2009 y el 2018,el LCOE Solar Fotovoltaico ha experimentado uncontinuo descenso acumulado del 86%.

*LCOE: Coste total medio de construir y operar durante toda su vida últil un activo de generación de energía dividido por el total de energía producida durantetoda esa vida útil. También puede hacer referencia al precio medio mínimo al cual la energía debe ser vendida para llegar al punto de break-even.

Las tecnologías Eólica y Solar Fotovoltaica cada vez son más competitivas en costes sin necesidad de subsidios niayudas.

Fuente: Lazard Fuente: Lazard

… Consecuencia de las políticas de apoyo,mejoras de la eficiciencia y reducción de costes

66

LCO

E

$/M

Wh

LCO

E

$/M

Wh

3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0

Wind LCOE Mean

LCOE Version 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0LCOE Version

Crystalline Utility-Scale Solar LCOE Mean

6

0

50

100

150

200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20170

50

100

150

200

250

300

350

400

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Costo Nivelado de la Energía Eólica (LCOE*)

Costo Nivelado de la Energía Solar Fotovoltaica

(LCOE*)

Las políticas de remuneración en el sector de lasenergías renovables están evolucionando de tarifasestablecidas por los gobiernos a subastas públicas yContratos de compra de energía (PPAs).

Las directicas de la UE, incrementos en la demandade la industria pesada y los contratos de innovaciónincrementarán la firma de PPAs corporativos.

Hasta la fecha, las grandes corporaciones hanfirmado contratos para comprar casi 19 GW deenergías limpias desde el 2008.

Fuente: BNEFFuente: Renewables 2017, IEA

Volumen Anual (GW) Volumen Acumulado (GW)

Volumen de PPAs globalesCrecimiento de la Capacidad

según las políticas de ingresos

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2016 2017-2022 (excludingChina)

Administratively-set Competitively-set

0

5

10

15

20

0

1

2

3

4

5

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

AMER EMEA APAC Cumulative

7*PPA. Contratos de Compra de Energía (Power Purchase Agreement)

Conduciendo a un mercado libre de subsidiosbasado en subastas y PPAs

2

ORIGEN

2007

MAB IPO

2015

ESPAÑACHILEMEXICO

Evolución de GRENERGY: Hacia el modelo de Productor Independiente de Energía (IPP)

ESPAÑA

9

145 MW construidos

2,500 MW portfolio

12 MW IPP

PERÚCOLOMBIA

ARGENTINA

ESPAÑACHILE

MEXICO

HOY2018

MAÑANA2020

550 MW construidos

5,000 MW portfolio

350 MW IPP

50 MW construidos

300 MW portfolio

12 MW IPP

PERÚCOLOMBIA

ARGENTINA

ESPAÑACHILE

MEXICO

Total de 2,500 MW de los cuales 457 serán construidos en el periodo 2018 – 2020

2,500 MW de proyectos Greenfield bajo desarrolloen mercados atractivos y estables

10

MÉXICO (90 MW)

PERÚ (420 MW)

CHILE (820 MW)

ARGENTINA(80 MW)

COLOMBIA (90 MW)

ESPAÑA(1.000 MW)

Desarrollo & Financiación

IPP con un fuerte control de la cadena de valor

EPC* Generación O&M**

11

La estrategia de Grenergy se basa en la integración vertical favoreciendo el desarrollo Greenfield sobre el Brownfield

Desarrollo & Financiación EPC* Generación O&M**

*EPC. Ingeniería, Suministro y Construcción (Engineering, Procurement and Construction)**O&M: Operación y Mantenimiento (Operation and Maintenance)

121212

Localización : PerúNº de Plantas: 2

Capacidad : 36 MW

Capital: US$ 11.6 M ( US$ 44.2 M debt)

EBITDA: US$ 5 M

Proyecto DUNA / HUAMBOS

Desarrollo + Operación

2017-2018SALIDA: Interenergy Holdings

Localización: ChileNº de Plantas: 11

Capacidad : 45 MWTotal: US$ 65 M

2018-2019SALIDA: Chilean Family Office

Localización : ChileNº de Plantas: 10

Capacidad : 69 MWTotal: US$ 75 M

Desarrollo + Operación

Proyecto KOSTEN

Localización : Argentina Nº de Plantas: 1

Capacidad : 24 MW

Capital: US$ 12.6 M (US$ 31.7 M debt)

EBITDA: US$ 6 M

SALIDAS

N. ACTIVOS

Desarrollo + Construcción + Venta*Des. + Fin. + Const + Op. + Venta*

IPP con alta rotación de activos para maximizar el Retorno de la Inversión (ROI)

VENDIDOVENDIDO

Cierres Exitosos: Futuros Cierres a C/P:US$ 110 M

Exitoso recorrido en Financiación de Proyectos

13

2018

CIFI US$ 9,8 M para 3 proyectossolares de 12 MWp.

IDBUS$ 7,5 M para 2 proyectossolares de 6 MWp.

BANCO SECURITY US$ 41.2 M para 7 proyectossolares de 45.4 MWp.

KFWUS$ 31.7 M para proyecto eólicode 24 MW en PATAGONIA.

BANK SECURITY US$ 19,2 M para 2 proyectossolares de 20 MWp.

Project Finance SPAIN Est. US$ 100 M para 3 proyectos solaresde 200 MWp.

Project Finance PERUUS$ 37,3 M para 2 proyectos eólicos de 36 MWp.

Hasta la fecha

Argentina

2016-17Chile

2016Chile

2016Chile

2015Chile

2018Perú

2019España

2019Chile

Bonos Verdes Chile Est. US$ 60 M para 10 PMGD de 90 MWp.

GRENERGY ha conseguido hasta la fecha

14

100 50 %Puestos de

trabajo>

PROYECTOS EN DESARROLLO

2.500PIPELINE

MW

€ 150 MINVERTIDOS

EN CONSTRUCCIÓN

70 MW145 MWConstruidos

ACUMULADOSEBITDA 2012-2017

€ 16 MPRESENCIAINTERNACIONAL Fuera de

España

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

4-dic-17 2-feb-18 3-abr-18 2-jun-18 1-ago-18 30-sep-18 29-nov-18

Price (€) Volume (# of shares)

* a fecha 04 / 12 / 2018** Desde Julio 2015 IPO hasta 04 / 12 / 2018

€ 95.8 MCapitalización.*

138.79 %2018 Ret. Anual*

€33,951 med. Vol. diario 2018 YTD

36.02%2015-2018** CAGR

Revalorización188% desde IPO

IPO 8-jul-15€1,38

15

Traduciéndose en una sólida creación de valor para los accionistas

3

Santiago

Proyectos ConstruidosProyecto en Desarrollo Avanzado

• 18 Plantas Fotovoltaicas y 95 MW conectados, Grenergyes la compañía con mas plantas fotovoltaicas conectadas ala red chilena hasta la fecha. Grenergy ha realizado el EPC

de todos sus proyectos.

• Mayor pipeline en Chile de proyectos PMGD, alrededor de400 MW en unos 50 proyectos PMGD desarrolladosintegramente por el equipo de Grenergy de > 50profesionales.

• Pioneros en la financiación del primer proyecto PMGD conprecio estabilizado. Hasta el momento hemos financiadoalrededor de 60 MWs en 4 cierres con 3 sindicacionesbancarias.

• Grenergy ha cerrado en Chile la venta de 34 proyectos

PMGD con un total de 264 MWp en cuatro transaccionesdiferentes con inversores locales e internacionales.

• La estrategia a medio plazo plantea el foco en proyectos

fotovoltaicos y eólicos de gran escala. Más de 400 MWs

en 3 proyectos. 17

Desde 2015 Chile es la piedra angular de la estrategia internacional de GRENERGY…Impresionante desarrollo en el Mercado chileno

• Consecución en los próximos meses del cierre financiero y el inicio dela construcción de 2 Parques Eólicos de 36 MW en totaladjudicados con un PPA.

• Portfolio de 480 MW en varias fases de desarrollo de proyectos eólicosy solares en las áreas con mejor recurso del país.

• Con un Proyecto de 24 MWs adjudicado con un PPA, financiado y enconstrucción, será operado por Grenergy y gestionado bajo el modelo IPP.

• Pipeline de proyectos solares en desarrollo.

• Negociación con Offtakers Argentinos con Investment Grade para la firma dePPAs.

…complementado por importantes logros en otrospaises Lationamericanos (I/II)

18

Argentina

Perú

• Importante pipeline de desarrollos en uno de los mercados del

sector más activos de América.

• 30 MW adjudicados en la subasta del 2017 en San Miguel deAllende, en estos momentos bajo estructuración financiera.

• Redefinición de la estrategia de la compañía en el país cambiando

el foco de las subastas a la firma de PPAs privados.

• Proyecto Solar de 9,9 MW en desarrollo avanzado y preparado para

iniciar su construcción en el norte – costa caribeña.

• 60 MW con conexión a la red asegurada.

• 90 MW en desarrollo tanto en proyectos solares como eólicos.

• Negociando las condiciones de PPA con Offtakers locales e

internacionales.

19

Colombia

México

Importantes logros en otros paisesLatinoamericanos (II/II)

20

Noticias de Grenergy - LATAM

2040e2018

Nivel de radiación solar en Europa

Ev. de la producción eléctrica por tecnología

España está llamada a ser en los próximos años uno de los países con

mayor recorrido del Mundo en el desarrollo del sector, especialmente

en la energía solar fotovoltaica.

España volverá a ser otra vez el mercado principal de GRENERGY…

• Mayor nivel de radiación solar de Europa.

• Cierre de plantas de carbón y nucleares.

• Mercado no basado en subvenciones o primas.

• 50-70 GW de proyectos fotovoltaicos serándesarrollados bajo precios de Mercado, subastaspúblicas y PPAs privados.

• Apoyo del Gobierno en el desarrollo del sector, incluyendo medidas fiscales.

Las mejores condiciones

21Fuente: REE / BNEF

> 1750 kwh/m2

1600 - 1750

1400 - 1600

1200 - 1400

1050 - 1200

< 1050

22

…Con un portfolio de más de 900 MWs en proyectosen desarrollo.

Proyectos en Desarrollo Avanzado R2B* Q3’19:

Proyecto Los Escuderos

Cluster de 200 MWs situado en Cuenca, Castilla La Mancha

Entrada Comercial: Q1 2020 Producción: 390 GWh/año

Negociaciones Avanzadas para la firma de PPAs.

Más proyectos en R2B 2020:

150 MWs localizados en la Comunidad Valenciana

400 MWs localizados en Almeria, Andalucia

150 MWs localizados en Castilla La Mancha

50 MWs localizados en Castilla La Mancha

Localizaciones excepcionales

Madrid

* R2B: Preparada para Construir

23

Noticias de mercado español

4

Business Plan

INGRESOS

2016 – 2017 (+ 1S 2018)

EBITDA

MWsConectados

Cumplimiento

€ 103.8 M

€ 11.3 M

77 MWs

€ 90.54 M

€ 9.97 M

81 MWs

25

Principales objetivos del Business Plan 2016 - 2017 conseguidos en el 1S2018

2016 – 2017Real

87%

88%

EBITDA € 10,5 M

INGRESOS € 52 M

Venta de Energía y Servicios € 2.8 M

MWs en Operación 12

MWs Construidos 52

15%

26

Rotación de Activos en Chile, principal eje en 2018

Hechos Relevantes

Venta de Energía y Servicios

Margen Bruto

* Operación y Mantenimiento (Operation and Maintenance) y Gestión de Activos (Asset Management)

• Cierre financiero e inicio de la construcción del proyecto eólico Kosten en Argentina.

• Venta de 7 proyectos PMGD bajo el acuerdo de venta cerrado con un Fondo de InversiónNorteamericano en 2017.

• Cierre de acuerdo de venta con Family Office Chileno para la construcción y venta de 10 proyectos PMGD.

• Cierre de acuerdo de venta con el grupo coreanoDAELIM para la construcción y venta de 12 proyectos PMGD.

• Grenergy conserva los servicios de O&M y AM* enlos activos traspasados.

2017 2018

EBITDA

€ 7 M

€ 10.5 M

EBITDA € 24.1 M

INGRESOS € 70.7 M

Venta de Energía y Servicios € 4.7 M

MWs en Operación 24

MWs Construidos 103

12%

• Culminación de los proyectos PMGD en Chile bajo los acuerdos con AD CAPITAL y DAELIM de 2018.

• Construcción y conexión del proyecto eólico Kostenen Argentina, operada por Grenergy.

• Cierre Financiero e inicio de la construcción de los

proyectos eólicos Duna/Huambos en Perú.

• Nuevos acuerdos de venta para nuevos proyectosPMGD.

• Cierre Finaciero y Estructural para los proyectossolares en España y en Chile.

• Ingresos recurrentes de la generación de energía y de los servicios O&M / AM.

27

2019, avanzando hacia el modelo IPP con los proyectos eólicos en Argentina y Perú

10,5 M

24,1 M

2018 2019

EBITDA €

Hechos Relevantes

Venta de Energía

y Servicios

Margen Bruto

EBITDA € 32.7 M

INGRESOS € 146.4 M

Venta de Energía y Servicios € 14.4 M

MWs en Operación 350

MWs Construidos 302

29%

28

Consolidación de GRENERGY como IPP en 2020 con España como protagonista de nuevo

24,1 M

32,7 M

2019 2020

EBITDA €

Hechos Relevantes

• Construcción y conexión de los proyectos eólicosDuna/Huambos en Perú.

• Finalización de la construcción del cluster solar Escuderos en España, operado por Grenergy.

• Construcción completada del paquete de proyectosPMGD en Chile, operados por Grenergy.

• Nuevos acuerdos de Venta de proyectos PMGD.

• Desarrollo de proyectos a gran escala Eólicos y Solares.

• Grenergy se consolida como IPP con ingresosprovenientes de la gestión y operación de 350 MWs.

Venta de Energía y Servicios

Margen Bruto

INGRESOS

EBITDA

29

Principales objetivos financieros y operativos

2019 20202018

€ 10.5 M

€ 52 M € 70.7 M € 146 M

€ 24.1 M € 32.7 M

€ 2.8 M € 4.7 M € 14.4 M

MW IPP 12 MW 24 MW 350 MW

2017

€ 7 M

€ 48 M

€ 3.5 M

18 MW

BENEFICIO NETO € 6.5 M € 12 M € 16 M€ 3.5 M

VENTA DE ENERGÍA Y SERVICIOS

2018 - 2020 Proyectos clave ejecutados

30

24 MW

COD*: Q3‘19

KOSTEN

EBITDA: € 5.5 M 36 MW

COD: Q2’20

DUNA/HUAMBOS

EBITDA: € 4.5 M

200 MWp

COD: Q3’20

ESCUDEROS

EBITDA: € 12 M

90 MWp

COD: Q2’20

PMGD Package

EBITDA: € 9 M

CONSOLIDACIÓN IPP

INGRESOS RECURRENTES € 38 M

EBITDA € 31 M

350FINALES 2020EN OPERACIÓN

MW

67 ESPAÑACHILE

ARGENTINAPERÚ33

€ 340 MINVERSIÓN

EBITDA

%

EBITDA

%

ARGENTINA

CHILE

PERU

ESPAÑA

DEUDA sin recurso € 270 M

* COD: Fecha de Entrada en Operación Comercial (Commercial Operation Date)

Equipo con experiencia, la industria adecuada y el momentoidóneo España

Extraordinario pipeline en mercados internacionales con gran proyección

Mix diversificado (Solar Fotovoltaico + Eólico) con integraciónvertical y control total de la cadena de valor

Extraordinaria estrategia de rotación de activos

Consolidación del Modelo IPP Incremento notable en los ingresos recurrentes

Prioridad Crecimiento y Creación de Valor para los accionistas

Puntos Clave para la valoración de la Inversión

31

Madrid, diciembre 2018