Pensioen 2.0

ZekerheidAmbitie

Value for money

Agenda Pensioen 2.0• Pensioen en Financiering: – Historie, Waar staan we?– Samenvatting

• Ambitie, Zekerheid en Rendement– Kernvragen en Keuzes– Herstel van Vertrouwen– Het Receptenboek– Pensioen 2.0 : Voordelen

• Pensioen 2.0– Communicatie: Voorbeeld UPO Overzicht

Pensioen en FinancieringWaar staan we? Dekkingsgraad Historie

Pensioen en FinancieringWaar staan we? Dekkingsgraad Outlook

Pensioen en FinancieringWaar staan we? Ontwikkeling Kapitaalmarktrente

Pensioen en FinancieringWaar staan we? Ontwikkeling Beleggingsrendement

Pensioen en FinancieringWaar staan we? Lang Leven Risico

Pensioen en FinancieringWaar staan we? Samenvatting

• Blijvend volatiele DekkingsGraad (DG)– ‘Mark to market’ Valuation Assets & Liabilities– Onzeker: 95% Betrouwb. interval 2005: 70%<DG<160%– 99,5% interval?

• Vertrouwen in pensioensector beschaamd– Reëel Pensioen blijkt niet duurzaam. Kortingen dreigen.

Hoogte nominaal pensioen bedreigd.– 97,5% zekerheid: Te laag? Vragen om moeilijkheden:

Gemiddeld 2x onderdekking in een mensenleven– Level Playing Field: Verzekeraars (99,5% zekerheid), Banken (99,9%)

• Huidige Pensioenambitie is kwetsbaar en niet duurzaam – Sterk afhankelijk van onzeker en volatiel toekomstig rendement– Marktrente daalt, Gemiddeld 10 jaars rendement Pensioenfondsen daalt– Pensioenfondsen rijp: beperkt herstelvermogen uit premie– Oorspronkelijke intentie was: Nominale premie + Voorwaardelijke Indexatie (≠ reële ambitie)– Reële ambitie betekent: Extra (beleggings)risico Gevolg: Dalende Nominale Zekerheid – Langleven-risico's worden blijvend onderschat (financieringsprobleem)– Reel Pensioen niet duurzaam en reëel toetsingkader niet realistisch.

Ambitie, Zekerheid en RendementKernvragen en Keuzes……

Ambitie, Zekerheid en RendementIntermezzo voorbeeld I : Zekerheid waarover?……

• Reële ambitie : € 20.000 p/j20% zekerheid over pensioen van € 20.000 p/j50% zekerheid over pensioen van € 15.000 p/j70% zekerheid over pensioen van € 10.000 p/j

• Nominale ambitie € 10.000 p/j + voorwaardelijke indexatie1% zekerheid over pensioen van € 20.000 p/j50% zekerheid over pensioen van € 15.000 p/j99,5% zekerheid over pensioen van € 10.000 p/j

Ambitie, Zekerheid en RendementIntermezzo voorbeeld II : …

!!

Ambitie, Zekerheid en RendementPensioen 2.0 : Herstel van vertrouwen

• Kernpunt: Herstel vertrouwen door:– Meer nominale zekerheid, zo nodig over een lagere ambitie– In principe Voorwaardelijke indexatie– Indexatie garantie zodra financiële situatie dat duurzaam toestaat

• Werk volgens plan: Aanpak ‘By the Book’: Het Receptenboek

Ambitie, Zekerheid en RendementPensioen 2.0 : Het receptenboek

1.Stel Risk Appetite nominaal pensioen vast: Confidence Level Nominaal Pensioen= CLnp = 99,5% zekerheid2.Stel opgebouwde rechten zeker (99,5%)3.Stel o.b.v. gekozen CLnp zo nodig toekomstige ambitie bij. Voorbeelden:

– Aanpassing % opbouw toekomstige dienstjaren– Maximale pensioengrondslag voor nominaal gegarandeerd pensioen.

Het pensioen hierboven is voorwaardelijk.– Latere pensioendatum, uitruilfactoren, etc.

4.Bepaal jaarlijks o.b.v. actuele parameters het Confidence Level Reëel PensioenBijvoorbeeld: CLrp= 70,0% zekerheid. CLrp wordt door ieder fonds gepubliceerd.Het geeft de mate van zekerheid van een reëel pensioen aan.5.Baseer beleggingsbeleid op CLnp 6.Maak indexatie in principe geheel voorwaardelijkBepaal jaarlijks wat van de opgebouwde voorwaardelijke indexatie nominaal gegarandeerd (voorwaarde: CL>99,5%).

– Criterium Bijvoorbeeld: Buffer-deel > X% (X=150?) aanwenden voor gegarandeerde inkoop van voorwaardelijk opgebouwde indexatie

– Varianten: Indexatiegarantie leeftijdsafhankelijk vaststellen

Ambitie, Zekerheid en RendementPensioen 2.0 : Voordelen

• Deelnemers: – Nominaal Pensioen = Zeker (99,5%) tot een door sociale partners bepaalde grens NPG– Boven NPG grens: Voorwaardelijk Pensioen– Indexatie voorwaardelijk, uit overrendement– Haalbaarheid Reëel Pensioen en Voorwaardelijk Pensioen is bekend (eventueel grafiek)– Indexatiezekerheid wordt nominaal gegarandeerd zodra dat kan

• Werkgevers:– Huidige premie is uitgangspunt (maximaal)– Geen premieholidays of extra (indexatie) stortingen meer

• Pensioenfonds– Duidelijke afspraken, eenduidig beleid, eenvoudig uit te voeren– Voorwaardelijke aanspraken dienen als buffer en versterken dekkingsgraad– Langlevenrisico wordt gefinancierd uit voorwaardelijk recht

• Toezichthouders – Vereenvoudiging toezichtsmodel door uniformering van aanpak en principes– Beter Risicomanagement, kosten efficiënt

Pensioen 2.0Communicatie: Voorbeeld UPO overzicht