(SUPRA)NATIONALE & MULTILATERALE DEVELOPMENT BANKEN

WBRD, IFC, ADB, AfDB, LaDB, EBDR, EIB, NDB BRIC, NordicDB, KfW, FMO... Met sustainability en creditrating en green, sri, sustainable, themed (retail) impact investeringsproducten. STAATSOBLIGATIES op basis van landen benchmarks op duurzaamheid Robeco, Nederland: Country Sustainability Ranking. 65 landen, sinds 2013 Solability, Zuid Korea: The Global Sustainable Competitiveness Index. 130 landen sinds 2012.

NIEUW de eerste groene staatsobligatie: Frankrijk (zie green bonds)

LAGERE OVERHEDENMunicipal Green Bonds, LSE (i.o.) Nederland: BNG en NWB

GREEN BONDS Het opkomende Impact Investment Instrument is de Green of Climate Bond, een uitvinding van de Europese Investerings Bank (EIB). Daarvan afgeleid worden indices, funds en etf's. Green bonds zijn bij voorkeur ontwikkeld op basis van sector criteria, geverifieerd door ESG experts en impact rapporterend (om ook impact ratebaar te maken). NB Er is een lijst van de Green Bonds met deze criteria, circa 15% is gelabeld & geverifieerd: Climatebonds/DATADe Climatebonds.net databank/greenbonds en nieuwsbrief zijn de beste informatiebron voor nieuwe groene obligatie emmissies en de ontwikkeling van de markt. Inclusief niet geverifeerde green bonds staat ongeveer 700miljard US$ uit.

Banken hanteren Green Bond Principles (2.0) voor de financile aspecten van Green Bonds.Informatie: ICMA/Regulatory-Policy-and-Market-Practice/Green-Bond-Principles

APARTE NOTERINGENGreen bonds worden apart genoteerd op enkele beurzen, aan de Luxemburgse Beurs zijn de meeste groene obligaties genoteerd (114+), apart genoteerd op Bourse.lu/green-bonds-trading en met apart tabblad green information (rechts). Het heeft in september 2016 de LGX, Luxembourg Green Exchange gelanceerd waar de groene obligaties allemaal onder vallen omdat de Green Exchange alleen 100% groene investeringen opneemt. Bourse.lu/launches-first-green-exchange-in-the-worldDe Noorse Oslobors en NordicAMB hebben ook een aparte lijst van gelabelde green bonds: Oslobors.no/list/greenbonds & factsheet Oslobors.no/GreenBondsproductsheet (pdf, 2 pag.)

De London Stock Exchange i.s.m. de Borsa Italia MOT heeft een pagina over Groene obligaties: LondonStockExchange/green-bonds, een presentatie Londonstockexchange/greenbondspresentation (2016, pdf, 26 listings) en een lijst met nu aan de LSE genoteerde GreenBonds per 20juli2016:LSEG.com/ListofGreenBonds 20July2016 (pdf, 4 pag.)

EXCLUSIVE IMPACT INVESTINGGreen Bonds zijn nog weinig 'inclusive', door hoge nominale waarde, maar opgenomen in het Triodos Multi Impact Fund (fund of Triodos Funds met 30% Groene obligaties). In 2016 is 80miljard+ US$ aan geverifieerde gelabelde Green bonds uitgevenen. Met Chinese Green Bonds erbij 90+ miljard US$. Gehoopt werd op 100+miljard en voor 2017 noemt Climatbonds.net 200miljard US$ als streefbedrag.

2017 is goed begonnen met 10,7 miljard US$ green bonds in januari. Ook werd de grootste en eerste groene staatobligatie uitgegeven, door Frankrijk met een omvang van 7miljard Euro. Meer in: Sky-high-demand-french-sovereign-gb-eur-7bn-usd-75bn-order-books-eur-235bn-biggest-gb-everZeven andere landen zijn bezig een groene staatsobligatie te structureren, maar nog geen andere Eurozone landen

WISHLIST: groene retail obligaties met laag nominaal, aantrekkelijk rendement en gebruikelijke valuta.

CHARITY BONDS Een wel Inclusive impact investing instrument zijn Charity Bonds. Obligaties uitgegeven door en voor financiering van Britse non profits & goede doelen, mn sociaal vastgoed. Ze zijn genoteerd in het VK aan de London Stock Exchange Retail Bond platform ORB in Britse ponden. Er is een issuer platform opgezet RetailBond PLC om charity bonds uitgifte te versnellen en op te schalen. Er is bijna 87miljoen UK opgehaald, er wordt nu 75miljoen UK gewordevn en die emittant streeft naar nog eens 225miljoen UK voor sociaal vastgoed.

De LSE heeft (nog) geen aparte lijst voor charity bonds. Zoeken op het retail bond segment met de zoekterm charity levert enkele hits op: LondonStockExchange/retail-bonds-search > charity. (Retail CB: 21 25 en 26, leuke koerswinst!)

WISHLIST: charity bonds in Euro's met aantrekkelijk rendement en looptijd. Gaat gebeuren in 2017.(SUPRA)NATIONAL & MULTILATERAL DEVELOPMENT BANKSObligaties van (Supra)nationale, (Multilaterale) ontwikkelingsbanken Deze instellingen worden gerate op sustainability en credit. Sustainability door de bekende ESG bureau's als Sustainalytics en Oekom en door CSR Hub (Total, Environment Employees Community & Governance, zie Appendix 1)

WereldBank: With more than 60 years of experience in financing the International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) and investing its reserves and pension fund, the World Bank Treasury has developed substantial expertise in asset and liability management. During this time, it has achieved a global reputation as a prudent and innovative borrower, investor and risk manager.

Sustainability rating: CSRHub/World-Bank-Group: Total NA, op basis van Environment (70), Employees (NA), Community (65) & Governance (47). In International bodies & Commercial banking.Credit rating AAA

Treasury also develops innovative lending products to meet World Bank clients' requests for customized financing - loans, derivatives, market hedges and other instruments - for their developmental programs. (Voor allen geldt: let op valuta en nominaal ofwel retailprijzen)

GREEN & SRI BONDSTreasury.Worldbank.org/GreenBondIssuancesToDate Treasury.Worldbank.org/SRIproducts (Funds inclusief retail)Treasury.Worldbank.org/SRIproducts (Funds inclusief retail)Retailbond (2000US$) op BorsaItalia Treasury.worldbank.org/World-Bank-Raises-USD165milion-Italian-Retail-Investors-Sustainable-Development-Bond

Alle obligaties: Treasury.Worldbank.org/ListofGlobalBonds Selected Recent Bonds: Treasury.Worldbank.org/WorldBankBondIssuances

Wishlist: eind 2015 werd bekend dat de VN institutionele investeerders zoekt voor het financieren van herbebossing en vooral landbouwgrond herstel projecten. Daarmee wordt zowel meer CO omgezet in zuurstof als voedsel geproduceerd in opkomende en arme landen. Win win win. Graag retailbonds. Meer in ImpactInvestingNieuws1Dec2015

International Finance Corporation IFCDe International Finance Corporation (IFC) is een gespecialiseerd onderdeel van de Wereldbank en founded on a bold idea: that the private sector is essential to development. We now reach millions of people in more than 100 countries, creating jobs, raising living standards, and building a better future to support the World Bank Group's two goals: ending extreme poverty and boosting shared prosperity. IFC is the only global multilateral source of debt and equity financing for the private sector.IFC is owned by 184 member countries and is the only multilateral with fully paid-in capital.

Sustainability Rating CSRHub/International-Finance-Corporation: Total NA, Environment: 83, Employees: 79, Community: 73 & Governance: 68.Credit ratings AAA: IFC/ratings+agency+reports Consistently rated AAA/Aaa by Moodys and S&P since its initial rating in 1989, IFC's bonds offer a high quality investment.

GREEN BONDSSinds 2010 investeert IFC in groene obligaties, in 2012 gaf het een groene obligatie uit in de VS (500miljoen US$), in 2013 een van 1miljard US$ en in 2014 in Peru. Meer op: IFC.org/investorrelations/greenbond-overviewIk vond een recente groene obligatie/Impact Note met ISIN CUSIP nummers, maar (nog) geen handelsplatform. Hilliard.com/prospectus IFC ImpactNoteNoteringen op het LSE Green Bond platform: LSEG/ListofGreenBonds July2016 (pdf, 4 pag.) maar exclusive.

Het heeft ook een Banking on Women Bond (2013) en Inclusive Business Bond (2014). IFC geeft ook Uridashi's Impact Bonds in Japan uit. Bron: IFC/InvestingforImpact/InvestorPresentation_Jan2016 (pdf, 46 pag.)Discount Notes minimaal 100.000 US$ Bloomberg Ticker IFC 2

IFC Bonds and Investment Products
IFC.org/investorrelations/bonds&investmentproducts pagina met links naar pdf's, mn exotische valuta. Beschrijvingen in IFC.org/DebtCapitalMarkets_EMEA (pdf, 59 pag.)

RETAILSinds 2014 biedt het IFC Impact Notes Program retail notes aan voor de retail markt in de VS, inclusief haar groene obligaties. IFCImpactNotesFactsheet (pdf, 2 pag. jan 2014) De LSE Green Bonds lijst valt onder ORB (retail bonds)

WISHLIST: (meer) IFC retail bonds & notes: voor milieu, women, inclusive business en impact met laag nominaal, aantrekkelijk rendement en gebruikelijke valuta.

REGIONALE ONTWIKKELINGSBANKENDeze per continent opgezette banken zijn interessant omdat ze investeren in emerging markets en low income countries, ofwel landen met een opkomende middenklasse en Base & BottomofthePyramid Populations. Ook hier geldt: over het algemeen met hoge risico rating en laag rendement en let op de valuta.

ASIAN DEVELOPMENT BANKThe Asian Development Bank was conceived in the early 1960s as a financial institution that would be Asian in character and foster economic growth and cooperation in one of the poorest regions in the world. ADB assists its members, and partners, by providing loans, technical assistance, grants, and equity investments to promote social and economic development.

Sustainability Rating CSRHub/Asian-Development-Bank: Total NA, Environment: 79, Employees: 78, Community: 75 & Governance: 62.
Credit ratings AAA: ADB/credit-fundamentals

GREEN BONDSADB/green-bonds geverifieerd door het Noorse CICERO, Center for International Climate and Environmental Research. ADB's climate change program identifies five priority areas: clean energy; sustainable transport and urban development; land use and forest management for carbon sequestration; building climate resilience; and strengthening related policies, governance, and institutions. Alle obligaties: ADB/Global-Bond-Issue en selected ADB/Issues.

NB In Azi zijn China en India, en zowwel publieke als private partijen, actief met green bonds. De link verwijst naar geverifieerde impact rapporterende green bonds: Climatebonds.net/databonds

AFRICAN DEVELOPMENT BANKThe overarching objective of the African Development Bank (AfDB) Group is to spur sustainable economic development and social progress in its regional member countries (RMCs), thus contributing to poverty reduction.

Sustainability Rating: CSRHub/African-Development-Bank Total NA (65, gedeelde 6e plaats in Banking). Community: 71, Employees: 80, Environment: 78, Governance: 68.Credit rating: AAA Afdb: ratings

GREEN BONDS AFDB/green-bond-transactions (veel uridashi, impact obligaties die in Japan als retail beleggingen worden aangeboden). Op de Luxemburgse beurs is een groene obligatie genoteerd: ISIN US008281BB25

Een lijst met selected transactions zonder ISIN nummers staat hier: SelectedlistofTransactionsDecember2015 (pdf, 3 pag.) Weinig recente.Een zoekopdracht levert een retail obligatie op die op Duitse beurzen wordt verhandeld Boerse-Berlin/AU3CB0204857.

INTER AMERICAN DEVELOPMENT BANKThe IDB is the main source of multilateral financing in Latin America. It provides solutions to development challenges and support in the key areas of the region. Waaronder het Caraibisch gebied. Het is eigendom van de 48 leden-landen.

Sustainability rating niet gevonden. IADB/sustainability&safeguardsCredit ratings AAA: IADB/rating-agencies-reportSustainable Investment OptionsThe IDB uses the resources it raises in capital markets to support programs that promote development and economic growth while respecting and protecting the environment. As a result, the Banks bonds are an important alternative for institutions with sustainable and socially responsible investment strategies. The IDB and the Education Sector; The IDB:Children and Youth; The IDB:Labor and Pensions; IDB issues Poverty Reduction Bonds. Geen sustainable retail bonds gevonden.

IADB/investors/debt-program-offering-documentsIADB/list-of-recent-idb-bonds waarvan 21 in 2016. In EM en Westerse valuta (US, UKP). Een retail bond gevonden die is genoteerd aan de LSE: US45818WBK18 (geen handel).

EUROPEAN INVESTMENT BANK: De bank van de Europese Unie. The European Investment Bank (EIB) is the European Union's nonprofit long-term lending institution established in 1958 under the Treaty of Rome. As a "policy-driven bank" whose shareholders are the member states of the EU, the EIB uses its financing operations to bring about European integration and social cohesion. (Wikipedia)

Sustainability rating: CSRHub/European-Investment-Bank-(EIB) Total NA: Community NA, Employees NAS Environment: 57 Governance: 49.Credit ratings AAA: EIB.org/rating

GREEN BONDSDe 1e Green Bond is uitgegeven door de EIB in 2007 als climate awareness bond (CAB). Het is (nu nog) de grootste groene obligatie uitgever, ze worden mn genoteerd aan de Luxemburgse beurs (die er 100 heeft genoteerd). Er is geen apart overzicht wel een investor presentation uit mei 2016 met op pag. 12 een overzicht van de groene obligaties: EIB/Presentation-climate-awareness-bonds (pdf, 14 pag.) Met Euro & US$ obligaties. Verhandelbaar op Boerse-Berlin/XS1489409679Retail investors: The EIB does not generally sell its bonds directly to investors. EIB bonds are sold through financial intermediaries. Should you require advice for your specific investment needs or wish to invest in one of EIB's securities we suggest that you contact your bank or financial adviser. EIB/investorrelations/retail/FrequentlyAskedQuestionNB IK had een EIB obligatie gekocht op Euronext Amsterdam, maar verkocht met koerswinst > coupon.Recent uitgegeven obligaties: EIB/investorrelations/recentissues NB Hier kan per jaar van emissie en op valuta gezocht worden (let op aantal entries: 'all'). In de tabel staat niet wat nominaal is ofwel inclusive en ook staan green bonds niet apart vermeld.

EUROPEAN BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT (EBRD) The European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) helps businesses flourish. Through our financial investments, business services and involvement in high-level policy dialogue, we're well-placed to promote entrepreneurship and change lives. Our tailored solutions share a consistent goal of fostering the transition to market economies, whilst promoting innovation, growth and transparency. We're active in morethan30countries, from the Southern and Eastern Mediterranean, to Central and Eastern Europe, to Central Asia. De EBDR heeft eentiende van het vermogen van de EIB.

Sustainability Rating: CSRHub/European-Bank-for-Reconstruction-and-Development Total NA: Community 69, Employees 78 Environment: 84 Governance: 67. Creditrating: AAA stable credit rating

GREEN BONDSSociallyResponsibleInvestments Groene Obligatie, exclusief door banken gekocht.Presentation Investment of choice (Okt 2016) Pag. 29 Lopende obligaties (11 waaronder 1 Groene obligaties. Pag 36: 2e Environmental Sustainability Bond zonder ISIN nummers, vermelding nominaal of retail.

Het Global Medium Term Note Programme (GMTN Programme) van 35miljard directed only to licensed financial intermediaries. Alle obligaties: BondsIssued per jaar mn exotische valuta, ook US$: EBRD/bonds-issued-2016De New Development Bank BRICSsIn 2014 door de BRICS landen: voor Brazilie, Rusland, India, China en Zuid Afrika opgerichte multilaterale ontwikkelingsbank. The New Development Bank starts with an objective of funding infrastructure projects in the developing countries and meet the aspirations of millions through sustainable development.

While the annual resource commitment from MDBs (multilaterale development bank) has gone up from USD 45 billion to over USD 100 billion over a 10 year period, it is still insufficient to meet the infrastructure development investment of over USD 1 trillion a year. There is therefore a need for MDBs to reinvent themselves and introduce innovative instruments. The New Development Bank vision is not restricted to funding infrastructure requirements but envisages building a knowledge sharing platform among the developing countries and promote sustainable development.

Het gaat zijn eigen credit rating agency oprichten. Bank President K.V. Kamath said Sunday that the functioning of the existing big three global agencies was effectively constraining growth in emerging nations.
At the end of their discussions Sunday on reforming the global financial and economic architecture, the BRICS leaders agreed to speedily make the credit rating agency a reality.

De New Development Bank BRICS heeft nog geen beursgenoteerde obligaties uitgegeven.

NORDIC INVESTMENT BANKNIB's vision is a prosperous and sustainable Nordic-Baltic region. We work towards that goal by financing projects that improve competitiveness and the environment of our member countries. Through this, we are living up to our promise of financing the future. Our core values are competence, commitment and cooperation. De leden zijn Denemarken, Finland, IJsland, Noorwegen en Zweden.

Sustainability Rating: CSRHub/Nordic-Investment-Bank Total NA: Community 72, Employees NA, Environment: 82, Governance: 70.Credit rating AAA: NIB.int/rating

GREEN BONDSDe NIB geeft environmental bonds uit die worden geverifieerd door CICERO (Noorse climate research institute): NIB/CapitalmarketsEnvironmentalBondsDe Nordic obligaties financieren: - Energy efficiency leading to a reduction of energy use of a minimum of 30%(fossil fuel energy generation is excluded).
- Renewable energy (38%).
- Public transport solutions mainly based on electricity or biofuels.
- Electricity transmission and distribution systems to increase the capacity for renewable energy.
- Wastewater treatment to reduce discharges into water.(19%)
- Green buildings. (16%)

NIB obligaties worden verhandeld aan de Boerse-Frankfurt.de/Nordic+Investment+Bank (39, let op valuta)

DEVELOPMENT BANKS

NEDERLAND De Nederlandse Financieringsmaatschappij Ontwikkelinglanden (FMO) noemt zich ook Dutch Development Bank en tegenwoordig Entrepreneurial Development Bank. 'We offer our capital and knowledge to companies, projects and financial institutions in developing countries'. De bank is 51% eigendom van de staat, 42% van ABNAMRO, ING en Rabobank en 7% anderen.

Sustainability rating 2014: FMO has sustainability ratings in place provided by highly-respected rating agencies Sustainalytics and Oekom Research. Sustainalytics ranks FMO 1st out of a peer group of 238 financial institutions (Diversified Financials), providing FMO an overall sustainability score of 85. Oekom Research classifies FMO as Prime with a B-score. FMO.nl/ratings FMO wordt veel genoemd en geroemd in publicaties over impact investing.

Credit ratings AAA: FMO.nl/ratings The Dutch State guarantees FMOs bonds via an explicit issuer guarantee, which is documented in the bilateral Agreement with the Dutch State of 16 November 1998.

SUSTAINABILITY & GREEN BONDSSinds 2013 geeft FMO Sustainability en green bonds uit. FMOs green eligibility criteria are aligned with the Multilateral Development Banks (MDBs) framework on climate change mitigation and adaptation finance FMO/Susbonds. De bonds zijn niet inclusive. FMO financiert nb inclusive finance, dat includes but is not limited to microfinance, en het financiert het SME financiering(en).

Het FMO PriviumFund, voor financiering van SME's in ontwikkelingslanden, lijkt een inclusive retail fund met 100e inleg, maar wordt -door regelgeving van de AFM- alleen aangeboden aan ABNAMRO's passieve private banking klanten met minimale inleg 40.000 euro. FMOPriviumimpactfund

ObligatiesIn de FMO.nl/investor+presentation van oktober 2016 (pdf, 30 pag.) staat op pag. 27 een lijstje obligaties. Ticker NEDFIN, maar Euronext zet ze gewoon onder FMO: Euronext.com/en/pd/bonds (geen retail, geen handel)

WISHLIST: retail bonds: voor verschillende thema's: ontwikkeling, milieu, vrouwen, inclusive business, kortom impact met laag nominaal, aantrekkelijk rendement en gebruikelijke valuta.

DUITSLANDDe Duitse Entwicklungsbank KfW (KredietastaltfurWiederaufbau) is a promotional bank, KfW Group supports change and encourages forward-looking ideas in Germany, Europe and throughout the world.

KfW Domestic promotes the future investments of its citizens, SMEs and the municipal and social infrastructure. KfW Export richt zich op exportpromotie en global competition. De KfW Development Bank en DEG richten zich op ontwikkelingslanden. De afdeling speciale taken geeft leningen aan Europese landen voor SME financiering en duurzame gemeenten, European Local ENergy Assistance, die privatiseringtrajecten begeleidt en afhandeling van de Duitse eenwording.

Sustainability Rating door Sustainalytics, Oekom Research & IMUG: KfW/Sustainability Rating (onderaan) Sustainalytics: 3 points out of 100, fifth rank among 412 banks worldwide.Oekom research: "Prime" mark-up among the group of best-rated financial institutions. The sustainability rating is C+ (on a scale ranging from D- to A+). Summary (PDF, 1 MB, non-accessible) IMUG: KfW is among top 5 out of 116 assessed financial institutes (including promotional banks).

Credit ratings AAA: KfW-as-Issuer/RatingKfW's bonds are globally regarded as a safe investment, even in challenging market conditions. This is mainly due to the first-class credit standing which KfW enjoys as a result of the explicit guarantee of the Federal Republic of Germany, and to its high reputation in the international capital markets. KFW/Investor-Relations/2-minute-guide (F&F pdf, 2 pag.)Green BondsSinds 2014 geeft het Green bonds uit: KfW-Group/Investor-Relations/KfW-Green-Bonds Q&A: Can I invest in KfW's Green Bonds as a private investor? Usually, KfW offers its green bonds in small denominations (like e.g. of EUR or USD 1,000) allowing private investors to invest smaller amounts. Private investors can buy KfW bonds only through their regular banks. They will provide detailed advice on which bond corresponds best to the needs of the individual private investor. De 2014-2019 groene obligatie van 1,5miljard US$ US500769GF56 1,75% wordt ook verhandeld op de boerse-Berlin Dit jaar gaf KfW 2 green bonds uit een in Zweedse kronen en een in Euro, maar de laatste is niet inclusive met nominaal 100.000Euro.

INCLUSIVEKfW geeft ook obligaties uit die worden verhandeld op Frankfurt vanaf 1000 Euro, maar ook van 2000e en 5000e. Lijst KFW/Investor-Relations/Aktuellste-Version, actuele lijst met ruim 30 obligaties

STAATSOBLIGATIESVoor staatobligaties zijn twee benchmarks interessant omdat ze een ranglijst maken van de duurzaamheid van landen en transparant zijn. In beide scoren Scandinavische landen hoog, wat door de vreemde valuta minder aantrekkelijk is.

RobecoSAM leverancier van duurzaamheidsdata voor o.a. De Dow Jones Sustainability Index heeft de RobecoSAM/country-sustainability-ranking. 'A comprehensive framework for analyzing countries ESG performance. By focusing on ESG factors such as aging, competitiveness and environmental risks which are long term in nature our country sustainability analysis offers a view into a countrys strengths and weaknesses that are not typically covered by rating agencies. Used in combination with standard sovereign bond ratings, RobecoSAMs country ESG rankings can be a powerful tool to enhance risk analysis for government bonds, enabling investors to make better-informed investment decisions.

De ranglijst omvat 62 landen. Op de beginpagina staan de hoogste en laagste 10 landen. Voor de complete ranglijst kies 'all countries'. Ook interessant is de lijst 'emerging countries' met veel Asian tigers. In de global top 10 scoort mn Scandinavi, het VK, Australi en Nieuw Zeeland. Slechts 3 Eurozone landen: Ierland, Duitsland en Luxemburg en Nederland staat op de 14e plaats. The country sustainability score is based on 17 environmental, social and governance indicators, which receive a weight of 15%, 25% and 60% of the total score, respectively. The score ranges from 1 to 10 and should be interpreted as a grade, with the highest grade being 10 and the lowest. Afgeleid product: S&P/ESG Pan-Europe-Developed-Sovereign-Bond-Index

Solability is een Zuid Koreaanse-Zwitserse denktank ESG-researcher die ook data levert voor de Dow Jones Sustainability Index (Super Sector leaders).

Het publiceert de global-sustainable-competitiveness-index-2 met 135 landen gebaseerd op VN organisaties data etc. De definitie: Sustainable competitiveness is the ability to generate and sustain inclusive wealth without diminishing future capability of sustaining or increasing current wealth levels

Ook in deze benchmark leidt Scandinavi, gevolgd door West Europese landenThe leading nations according to the Sustainable Competitiveness Index mostly present highincome countries, suggesting a certain correlation between sustainable competitiveness and GDP per capita or income levels (high income = high sustainability)... maar 'the correlation is not from GDP to sustainable competitiveness, but rather from sustainable competitiveness to income levels. In other words: higher sustainable competitiveness can be associated with higher income levels'.

VIGEO EIRIS Country Sustainability Ratings
VIGEO EIRIS is een Frans-Brits ESG researchbureau. Hun Country Sustainability Ratings geven inzicht in het beleid van 90 landen, waaronder de OESO landen, ten aanzien van ESG risico's. Het geeft echter geen inzage in de ranking en rating. EIRIS.org/country-bonds

Staatsobligaties zijn genoteerd aan Euronext fixed income Euronext.nl/bonds/directory

NB MORNINGSTAR heeft medio 2016 een landenranking gelanceerd die is gebaseerd op de duurzaamheid van bedrijven in de hoofdindices, dus niet de overheden en hun beleid.

Nederlandse ETF producten met Europese staatobligaties:Thinketfs.nl/Think-iBoxx-AAA-AA-Government-Bond-UCITS-ETFThinketfs.nl/Think-iBoxx-Government-Bond-UCITS-ETF

LAGERE OVERHEDEN

Obligaties van lagere overhedenEuropese steden zoals Parijs, Gotenburg en Orebro (Zweden), Varna (Bulgarije) en de Municipality Finland hebben groene obligaties uitgegeven. Opgenomen in de ClimateBonds.net databank/greenbonds De EU ondersteunt initiatieven voor financiering voor Low Carbon Cities Climate-kic.org/investorsanddonors en SmartCities Smartcities/green-municipal-bonds, maar dat lijkt allemaal nog erg in ontwikkeling en private equity stadium. Het Climate Bond Initiative heeft een campagne om groene financiering voor grootsteden in de VS te versnellen.

NEDERLAND In Nederland geven de Bank Nederlandse Gemeenten en de Waterschapbank obligaties uit om hun werk te financieren. Door hun publieke taak en rol zijn het obligaties met impact en hoge rating, laag rendement.

Nederlandse WaterschapsBankDe Nederlandse Waterschapsbank N.V. (NWB Bank) is een vooraanstaande financile dienstverlener. We bieden korte en lange financieringen aan, tegen gunstige voorwaarden en exact op maat. De NWB Bank richt zich exclusief op de Nederlandse publieke sector met de financiering van decentrale overheden (waterschappen, gemeenten en provincies), instellingen onder garantie van (decentrale) overheden en Publiek-Private-Samenwerking ("PPS"). Maatschappelijke relevantie, hoge kwaliteit, een sterke financile positie en integriteit zijn de hoekstenen van ons beleid.Onder Investor Relations staan documenten over de emissies: NWBank/emissieprogrammas

Sustainability rating: CSR audit door KPMGCredit rating: AAA https://www.nwbbank.com/ratings

Groene WaterobligatiesDe NWBbank gaf in 2014, 2015 en 2016 exclusieve groene obligaties uit: NWBbank/green-bond-waterobligaties

Euronext: De NWBank is genoteerd op Euronext Fixed Income: Euronext.NL/NWB (2)

WISHLIST: retail bonds met laag nominaal, aantrekkelijk rendement en gebruikelijke valuta.

De Bank Nederlandse GemeentenBNG Bank is de bank van en voor overheden en voor instellingen met een maatschappelijk belang. De bank draagt duurzaam bij aan het laag houden van de kosten van maatschappelijke voorzieningen voor de burger 51% is voor housing associations 33% voor lokale overheden en 9% gezondheidszorg.Sustainability rating: niet gevonden.CreditRating: AAA BNGBNank.nl/investors/ratings

SUSTAINABILITY BONDSDe BNG Bank heeft twee geverifieerde Sustainability Bonds uitgegeven (2014 en 2015) voor financiering van de 96 (2014) en 97 (2015) meest duurzame, best-in-class sustainable gemeenten in Nederland. BNGbank/Sustainable-Bond-Framework. Toelichting: BNGbank/Investor Presentation 2015 (pdf, 18 pag.) Hier staat ook het 1e Performance Report: BNGbank.nl/1st Performance_Report_2014-2015_Sustainabilitybond_Telos (pdf)

SOCIAL BONDInterimrapport 2016: ... The 8-year bond of EUR 1 billion which was issued to fund the most sustainable housing associations was highly oversubscribed by international investors. By means of this first 'social housing bond', BNG Bank encourages its clients in the social housing sector to become more sustainable while responding to the growing worldwide demand for this type of investments. Persbericht BNGBank/BNG-Bank-issues-Social-Bond-to-finance-the-most-sustainable-housing-associations Gestructureerd door Telos (Tilburg Sustainability Center of Tilburg University TSC-Telos) die ook de best in class duurzame gemeenten bond deed. Geverifieerd door ESG researchbureau Sustainalytics. BNGBank.nl/InvestorPresentationSocialBond (pdf) ISIN XS1445725218 genoteerd in Luxemburg. Inclusive? Nominaal 1000e, maar er is geen handel. Bourse.lu/XS1445725218Interimrapport 2016: In February of this year, BNG Bank concluded a financing agreement to fund 20 solar energy installations for municipal offices and other public real estate. By now, the first installations are operational. In March 2016, solar panels were installed on BNG Bank's roof, in order to reduce the bank's CO2 emissions.

Circa 30 lopende Obligaties en Euro's en US$ (zonder ISIN UCIP nummers) in: BNGBank.nl/Investors/FactsheetCapitalMarkets2016 (pdf, 3 pag.) Euronext: BNG Noteringen op Euronext Fixed Income: Euronext.nl/BNG (84, let op valuta!)

WISHLIST: retail bonds met laag nominaal, aantrekkelijk rendement en gebruikelijke valuta. Drs Alcanne J Houtzaager MA, Inclusive Impact Investing Fund Pag.