Presentatie marktontwikkelingen Amerikaanse huurmarkt

2 juni 2015

Marktpresentatie 20151

Marktpresentatie 20152

Ontwikkelingen huurmarkt 2014

Algemeen: vraag naar huurwoningen blijft zich sterk ontwikkelen

Bezetting en effectieve huren gestegen; Mede door (blijvend) gebrekkig herstel koopwoningmarkt;Aanvangsrendementen laag; Financieringsruimte toegenomen;Vraag eindbeleggers ontwikkelt zich ook in secundaire en tertiaire markten.

Marktpresentatie 20153

Ontwikkelingen huurmarkt 2014

Maar ook:

Toename aanbod = meer nieuwbouw; Stijging bouwkosten; Stijging operationele kosten; Dollar sterker; Blijvende vraag van beleggers;Betaalbaarheid van huren.

Marktpresentatie 20154

Ontwikkelingen huurmarkt 2015/2016

Algemeen: blijvende groei vraag naar huurwoningen

Huurmarkt meer in evenwicht; Herstel koopwoningmarkt voorlopig niet in zicht;Demografie zorgt voor gezonde basis huurmarkt; Lokale kans op overbebouwing hogere prijsklasse; Bouwkosten remmen nieuw aanbod af;Opwaartse druk rente, maar bescheiden effect aanvangsrendement;Kapitaal op zoek naar rendement;Regio’s hebben verschillende economische ritmes; Dollar?

Marktpresentatie 20155

Nieuwbouw beperkt % totale woningvoorraad

Marktpresentatie 20156

Bron: USAA Real Estate Company, 2015

Demografie biedt gezonde basis huurmarkt

Marktpresentatie 20157

Bron: Multifamily Executive (MFE), 2015

Opwaartse druk rente, cap rate omhoog?

Marktpresentatie 20158

Bron: Marcus & Millichap, 2014

Samenvatting

Groeiende vraag van zowel huurders als beleggers naar huurwoningen; Meerjarige gezonde markt door demografie;Veel liquiditeit in de markt; Goede locaties steeds schaarser; Inkoop bepaalt rendement.

Marktpresentatie 20159

Huidige portefeuille

Marktpresentatie 201510

Fonds 2015 2016 2017 2018Rental Fund Verkoop      

Alta Mira Verkoop      

Ballpark Opverhuur Verkoop    

Bellevue Bouw Bouw/Opverhuur Exploitatie Verkoop

Cortland VI Exploitatie Verkoop    

Eagles Brooke Exploitatie Exploitatie Verkoop  

Highlands Opverhuur/Verkoop      

North Druid Hills Bouw Bouw/Opverhuur Exploitatie Verkoop

WDF 3 (Holdings) Exploitatie Exploitatie Exploitatie Verkoop

WDF 8 (Holdings) Exploitatie Exploitatie Exploitatie Verkoop

WDF 9 (Holdings) Exploitatie Exploitatie Exploitatie Verkoop

WDF 10 Exploitatie Verkoop    

WDF 11 (Holdings) Exploitatie Exploitatie Exploitatie Verkoop

WPEF Exploitatie Exploitatie Verkoop Verkoop

West Midtown Bouw Bouw/Opverhuur Exploitatie Verkoop

Westheimer Exploitatie Verkoop    

WRDF Exploitatie Exploitatie Verkoop Verkoop

Huidige portefeuille

Marktpresentatie 201511

Fonds 2015 Huurgroei % NOI groei % Bruto uitkering*Cortland VI Exploitatie 3,7% 1,6% 7%

Eagles Brooke Exploitatie 4,4% 10,1% 3,4%

WDF 3 (Holdings) Exploitatie 2,6% 2,8% 17,2%

WDF 8/ WBEF II (Holdings) Exploitatie 3,6% 3,1% 6,3%/8,5%

WDF 9 (Holdings) Exploitatie 4,3% 1,5% 1,6%

WDF 10 Exploitatie 3,8% 12,5% 5,2%

WDF 11 (Holdings) Exploitatie 2,4% 3,1% 16,2%

WPEF Exploitatie 3,2% 2,6% 9,0%

Westheimer Exploitatie Nvt Nvt 5,5%

WRDF Exploitatie 2,1% 0,5% 4,2%

         * Bruto uitkeringen inclusief aflossing      

Dank voor uw aandacht

Marktpresentatie 201512