Jaarverslag 2004

Belg

aco

m

Boekjaar afgesloten op 31 december 2002 2003 2004Resultatenrekening (in miljoen EUR)

Totale opbrengsten voor niet-terugkerende items 5.338 5.454 5.540

Niet-terugkerende opbrengsten 1.085 0 0

Totale opbrengsten 6.422 5.454 5.540

EBITDA (2) voor niet-terugkerende items 2.020 2.250 2.394

EBITDA (2) 2.341 1.353 2.353

Bedrijfswinst (EBIT) 1.482 566 1.611

Netto financiële opbrengsten/(kosten) -25 -27 -27

Aandeel in het verlies van ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode

-12

-4

-1

Winst voor belastingen en minderheidsbelangen 1.445 534 1.583

Belastingen -203 -208 -508

Minderheidsbelangen -99 -154 -152

Nettowinst (aandeel van de Groep) 1.142 172 922

Per 31 december 2002 2003 2004Kasstroom en Investeringen (in miljoen EUR)

Kasstroom uit operationele activiteiten 1.371 296 1.899

Investeringen -566 -502 -556

Netto kasstroom gegenereerd uit andere investeringsactiviteiten 1.276 17 78

Vrije kasstroom (3) 2.081 -189 1.421

Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten -1.560 -575 -1.658

Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten 521 -764 -237

Balans (in miljoen EUR)

Totaal balans 7.298 6.009 5.368

Vaste activa 4.601 4.381 3.963

Beleggingen, kas en kasequivalenten 1.611 604 406

Eigen vermogen 2.978 2.548 2.223

Minderheidsbelangen 293 446 407

Schulden voor pensioenen en andere vergoedingen na uitdiensttreding 1.545 840 760

Netto financiële positie 1.109 157 110

Boekjaar afgesloten op 31 december 2002 2003 2004Gegevens per aandeelGewone winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57

Verwaterde winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57

Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen 400.000.000 399.932.159 358.612.854

Dividend per aandeel, bruto (in EUR) 0,70 0,99 1,38

Bijzonder dividend per aandeel, bruto (in EUR) 1,43 0,00 0,55

Per 31 december 2002 2003 2004Operationele gegevensTotaal van de toegangskanalen (in duizenden) (4) 5.088 5.219 5.252

Totaal van de ADSL-toegangskanalen (retail en wholesale) (in duizenden) 519 784 1.024

Actieve mobiele klanten (in duizenden) (5) 4.076 4.201 4.198

Door International Carrier Services vervoerde minuten (in miljarden) 5,9 6,4 6,9

Personeel 19.003 17.541 16.933

(1) Voorbereid onder de IFRS-normen.(2) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization.(3) Kasstroom voor financieringsactiviteiten.

(4) PSTN + ISDN BA + ISDN PRA + retail ADSL.(5) Klant die in de voorbije drie maanden een oproep of een sms

heeft gekregen of verstuurd.j a a r v e r s l a g • 2 0 0 4

Het engagement van de leader. De instelling van de challenger.

kerncijfers(1)

glossarium

ADSL (Asymmetric Digital Subscriber Line): een technologie die een digitale one-to-one-connectie met hoog debiet mogelijk maakt (tot 8 megabit voor de ontvangst en tot 640 Kbit voor de verzen-ding) op een koperpaar.

ARPU (Average Revenue Per Unit): Criterium dat de rendabiliteit van een mobilofoonabonnee bepaalt.

ATM (Asynchronous Transfer Mode): communicatieoverdrachttech-niek tegen hoge snelheid voor gedigitaliseerde informatie. Deze techniek bestaat eruit de informatiestromen (stem, gegevens, beelden) op te splitsen in pakketjes met een vaste lengte, ook “cellen” genoemd.

BACKBONE (wervelkolom): bestaat uit een lijn met zeer grote bandbreedte en is de ruggengraat die iedere access provider met het world wide web verbindt.

BILAN (Belgacom Interconnection of LAN): globale oplossing op basis van IP-, Frame Relay- en ATM-netwerken.

BIT (samentrekking van Binary digIT): elementaire informatie-een-heid. Een bit heeft twee mogelijke waarden, namelijk 1 of 0. Ieder karakter wordt gecodeerd door acht bits. Acht bits vormen een octet of een byte.

BROADBAND (breedband): netwerk dat in staat is grote debieten van enkele MB/s, die normaal gezien heel wat hoger liggen dan die van het telefoonnetwerk, te transporteren. De dragers van deze netwer-ken zijn hetzij coaxkabels, optische vezels of het radionetwerk.

CDMA (Code Division Multiple Acces): digitale techniek waarmee de gesprekken gelijktijdig worden getransporteerd, doordat ze gedif-ferentieerd worden aan de hand van een code.

Chat Internetdienst waarmee men onbeperkt schriftelijk kan converse-ren met onbekenden.

DWDM (Dense Wavelenght Division Multiplexing): zie WDM

ETHERNET Meest populaire LAN-technologie, die oorspronkelijk werd ont-wikkeld door Xerox, DEC en Intel. Traditioneel maakt Ethernet LAN gebruik van coaxiale kabels of twisted pair van goede kwali-teit. De meest recente Ethernet-implementatie, 10BASE-T, maakt transmissiesnelheden tot 10 Mbps mogelijk. Fast Ethernet, of 100BASE-T, laat momenteel snelheden tot 100 Mb per seconde toe.

EXTRANET Intranet dat openstaat voor leveranciers, klanten en bedrijfspart-ners. Netwerk dat onontbeerlijk is voor e-business.

FRAME RELAY (rasterrelais): datatransmissieprotocol waarbij een fysieke lijn wordt onderverdeeld in verschillende virtuele kanalen. Techniek die het midden houdt tussen X25-pakkettransmissie van gege-vens en ATM.

GPRS (General Packet Radio Service): standaard inzake mobiele telefo-nie van de tweede generatie. Deze laat rechtstreekse toegang tot het internet toe en de uitwisseling van gegevens tegen snelheden die 18 keer hoger liggen dan die van GSM, terwijl een aanreke-ning per volume mogelijk is.

GPS (Global Positioning System): systeem waarmee een voertuig of een persoon overal in de wereld op zo’n 50 meter na zijn positie kan situeren. Het werkt op basis van een netwerk van 24 satel-lieten van het Amerikaanse Ministerie van Defensie.

GSM (Global System for Mobile Communications): afkorting die in de dagelijkse taal vaak wordt gebruikt als een synoniem voor een mobiele terminal of telefoon. Eigenlijk is dit een Europese norm die een gemeenschappelijk digitaal cellulair telefoniesysteem aanduidt.

INTRANET Toepassing van de internettechnologieën (e-mail, web, enz.) op het lokale netwerk van een onderneming (LAN).

jaar

vers

lag

2004

5.200 5.300 5.400 5.500 5.600 1.800 1.900 2.000 2.100 2.200 2.300 2.400

0 200 400 600 800 1.000 1.200 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

11% ICS

52% FLS

37% MCS

0% ICS

53% FLS

47% MCS

5.33802

5.45403

5.54004

1.14202

17203

92204

2.02002

2.25003

2.39404

2,8602

0,4303

2,5704

Opbrengsten 2004 per segment*

(vóór eliminaties)

EBITDA 2004 per segment*

Opbrengsten*

De opbrengsten van de Groep zijn met bijna 1,6% toegenomen ten opzichte van vorig jaar, voornamelijk dankzij de stijging in de segmenten van de Mobiele Communicatiediensten en de Internationale Carrierdiensten.

EBITDA*

De EBITDA* van de Groep steeg met 6,4%. Dit is voornamelijk te danken aan het segment vastelijndiensten, dat een strikt beleid van kostenbeheersing heeft toegepast op de bedrijfs-kosten. De EBITDA*-marge steeg tot 43,2%.

NettowinstDe nettowinst (aandeel van de Groep) bedroeg 922 miljoen EUR.

Winst per aandeelDe basiswinst per aandeel nam in 2004 ook aanzienlijk toe tot 2,57 EUR.

4,2 miljoenactieve MCS-klanten

financiële resultaten van de Groep

Opbrengsten* (in miljoen EUR)

142.000klanten teruggewonnen door FLS

meer dan 1.000.000retail en wholesale ADSL-aansluitingen

Nettowinst (in miljoen EUR)

EBITDA* (in miljoen EUR)

Winst per aandeel (in EUR)

glossarium

IP (Internet Protocol): protocol voor datapakketten dat wordt gebruikt voor de routering en de transmissie van boodschappen doorheen het internet.

IP VPN (IP Virtual Private Network): Een VPN biedt dezelfde voordelen als een privé-netwerk (veiligheid…), maar op openbare infrastruc-tuur, is dus minder duur en men hoeft zich niet om het beheer te bekommeren.

ISDN (Integrated Services Digital Network - digitaal netwerk met integratie van diensten): volledig gedigitaliseerd netwerk dat de snelle en gelijktijdige transmissie van spraak, tekst, data en vaste of bewegende beelden mogelijk maakt. Er bestaan twee types ISDN-lijnen: ISDN-2, uitgerust met twee communicatiekanalen, en ISDN-30, uitgerust met dertig communicatiekanalen.

ISP (Internet Service Provider - internetdienstverlener): onderneming die haar klanten een internetaansluiting en een persoonlijk e-mailadres aanbiedt.

MMS (Multimedia Messaging Service): mogelijkheid om sms-berichten te illustreren met foto’s, beelden en geluid.

PABX (Private Automatic Branch eXchange): bedrijfsschakelaar waarrond het interne telefoonnetwerk van een onderneming georganiseerd is. Deze maakt ook datatransmissie mogelijk.

PORTAALSITE (EN: portal): site op het world wide web die een uitgangspunt vormt voor een groot aantal internetgebruikers, idealiter van zodra ze zich aansluiten. Heel wat Internet Access Providers bieden hun klanten portaalsites aan (bv. de Skynet-portaalsite van Belgacom).

SERVER Machine die wordt ingeschakeld voor informatie- en/of middelen-verstrekking in een publiek of privé-netwerk.

SDSL Technologie voor gegevenstransport tegen een maximumdebiet van 2,3 Mbits/s in beide richtingen.

SMS (Short Messages Service): dienst waarmee men geschreven bood-schappen kan ontvangen die men kan aflezen van een gsm-scherm.

STREAMING (Transitlectuur): downloadtechniek voor multimediabestanden waardoor de internetgebruiker het bestand in real time kan lezen zonder te moeten wachten tot het volledige bestand gedownload is. Dit is bijvoorbeeld het geval met geluid of video via het internet.

TCP-IP (Transmission Control Protocol - Internet Protocol): een protocol dat in samenhang met het Internet Protocol (IP) wordt gebruikt om data te versturen in de vorm van units met boodschap-pen (datagrammen of pakketten), dit tussen computers via het internet. IP behandelt de eigenlijke aflevering van de data, terwijl TCP de afzonderlijke data-units controleert met het oog op een efficiënte routering doorheen het internet.

UMTS (Universal Mobile Telecommunications System): systeem voor mobiele telecommunicatie van de derde generatie dat multimedi-adiensten met zeer grote debieten kan leveren.

VIDEOFONIE Transmissie van het bewegend beeld van een correspondent gelijktijdig met zijn stem (videoconferentie).

VPN (Virtual Private Network - virtueel privé-netwerk): virtueel privé-netwerk waarvan de architectuur gebaseerd is op het gebruik van het TCP-IP-protocol.

WAP (Wireless Application Protocol): nieuw protocol waarmee een mobiele telefoon kan worden omgevormd tot een internet- en multimediaterminal.

WDM of DWDM ([Dense] Wavelength Division Multiplexing): techniek die op dezelfde optische vezel verschillende onafhankelijke digitale informatiestromen tegelijkertijd toelaat.

Wifi Afkorting van “Wireless fidelity”, staat voor draadloze betrouw-baarheid. Een technologie waardoor vanuit een hotspot draadloos kan worden gesurfd tegen hoge snelheden.

Ondanks de steeds toenemende concurrentie in de vaste lijn en de mobilofonie slaagde de Belgacom Groep erin in 2004 meer inkomsten en EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) te genereren. Ook de nettowinst (aandeel van de Groep) steeg aanzienlijk in vergelijking met het vorige boekjaar.

* Vóór niet-terugkerende elementen.

1

>

1

02 • De Belgacom Groep

04 • Blikvangers 2004

06 • Mededeling van de Voorzitter

08 • Mededeling van de Gedelegeerd Bestuurder

10 • Corporate Governance en Management

20 • Informatie voor de aandeelhouders

24 • Evolutie van de activiteiten

26 • Vastelijndiensten

30 • Mobiele Communicatiediensten

34 • Internationale Carrierdiensten

36 • De strategie van de Groep

40 • Teams met pit!

44 • Streven naar maatschappelijk welzijn

48 • Financieel verslag

Onze leiderspositie verdedigen en Best-in-class worden

2

Het engagement van de leader.De instelling van de challenger.

33

de Belgacom GroepBedrijfsprofielBelgacom is het voornaamste telecommunicatiebedrijf in België en marktleider op verschillende gebieden, onder meer de vaste telefoonlijnen (retail en wholesale), de Mobiele Communicatiediensten en de breedbanddata- en -internet-diensten. Over het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 bedroegen de totale opbrengsten van de Groep 5.540 miljoen EUR en de bedrijfswinst vóór afschrijvingen en waardever-minderingen (exclusief de niet-terugkerende elementen) 2.394 miljoen EUR.

VisieWij geloven in een wereld waar onbeperkte communicatie-mogelijkheden onverhoopte en tot de verbeelding sprekende diensten binnen ieders bereik kunnen brengen.

MissieDoor een universum van oneindige communicatiemogelijk-heden te openen, inspireren wij particulieren en organisaties en maken we het voor hen mogelijk hun dromen en doel-stellingen in hun voortdurend veranderende wereld waar te maken.

WaardenEenvoudig – Stimulerend – Betrouwbaar – Fris

Onze activiteitenVastlijndiensten (Fixed Line Services - FLS)Belgacom biedt een brede waaier van spraak-, data- en inter-netdiensten via de vaste lijn aan residentiële en professionele klanten. Eind 2004 verzorgde Belgacom ongeveer 5,3 miljoen vaste lijnen voor residentiële en professionele klanten, met inbegrip van ongeveer 975.000 ISDN-toegangslijnen en 828.000

ADSL-toegangslijnen voor de retailmarkt. Als voornaamste ISP in België leverde Belgacom eind 2004 internettoegang aan meer dan een miljoen smalband- en breedbandabonnees. Daarnaast verstrekte ze ook wholesalediensten aan andere operatoren en dienstenleveranciers in België. Belgacom heeft met haar verkooppunten, haar netwerk van doorverkopers, haar account managers, haar call centers en haar website het grootste com-merciële bereik van alle telecomoperatoren in België.

Mobiele Communicatiediensten (Mobile Communication Services - MCS)Belgacom Mobile is via de merken Proximus en Pay&Go de voornaamste leverancier van mobielecommunicatiediensten in België, met ongeveer 4,2 miljoen actieve klanten (1) en een geschat marktaandeel van ongeveer 50%. Belgacom heeft een belang van 75% in Belgacom Mobile, terwijl 25% in handen is van Vodafone, een van de grootste mobiele operatoren ter wereld. Belgacom Mobile heeft een uitgebreid aanbod van mobielecommunicatiediensten voor residentiële en profes-sionele klanten in België, met inbegrip van traditionele spraak, data (sms en mms), internationale roaming en wholesaledata-diensten voor andere bedrijven.

Internationale Carrierdiensten (International Carrier Services - ICS)Naast haar activiteiten in België levert Belgacom diensten met betrekking tot spraak- en dataconnectiviteit en -capaciteit aan telecomoperatoren en dienstenleveranciers in de hele wereld. Op 23 februari ondertekende BICS een overeenkomst om haar zaken onder te brengen in een joint venture met Swisscom Fixnet. Belgacom heeft 72% van de aandelen van deze joint venture.

Kracht en soepelheid verzoenen, daar draait het om. Twee houdingen die op het eerste gezicht paradoxaal lijken. Wij willen nochtans op deze twee paarden wedden. De kracht van de leider die in staat is in toekomstgerichte technologieën te investeren. De soepelheid van de challenger om structuren te vereenvoudigen en aan te passen, telkens de markt erom vraagt. Dit is onze manier om te tonen dat wij bereid zijn naar onze klanten te luisteren, aan hun behoeften te voldoen en op hun wensen te anticiperen.

(1) Actieve klanten zijn klanten die de voorbije drie maanden ten minste één oproep hebben verstuurd of ontvangen of één sms hebben verstuurd of ontvangen.

4

03/04

Mei• Lancering van de externe-mobiliteitsprojecten “e-ID” en

“Call Center 112”.

• FLS breidt het ADSL-aanbod uit en introduceert ADSL Light.

• Mobile Communication Services (MCS) brengt de eerste 3G-diensten in België op de corporate markt.

• Belgacom maakt een topprioriteit van de ontwikkeling van interactieve digitale televisie.

Juni• MCS lanceert op de residentiële markt Vodafone live!, het

meest geïntegreerde multimedia-aanbod.

• Skynet verwerft 100% van het kapitaal van Eduline.

Januari• Fixed Line Services (FLS) lanceert een grote interne campagne

om klanten terug te winnen.

Februari• 1.000.000 actieve surfers zijn aangesloten op het netwerk van

Belgacom. Ruim twee op drie van hen hebben gekozen voor

ADSL.

Maart• International Carrier Services (ICS) opent officieel zijn kan-

toor in Dubai.

• Succesvolle beursgang van Belgacom op de eerste markt van Euronext Brussel, met een aanbiedingsprijs van 24,50 EUR per aandeel.

• Benoeming van nieuwe leden van de Raad van Bestuur.

April• Benoeming van een nieuw onafhankelijk lid van de Raad van

Bestuur en goedkeuring van de nieuwe samenstelling van de Comités van de Raad van Bestuur.

• FLS lanceert de “Discovery Line”.

2004 was niet enkel het jaar van de beursnotering; het stond ook in het teken van een verwoede concurrentie. Er viel elke dag mee af te rekenen, op alle activiteitenniveaus van de Groep. Maar er werd meer gedaan dan alleen weerstand geboden: de tegenaanval werd met succes ingezet! Het terugwinnen van 142.000 klanten (vaste lijnen), de bevestiging van leiderschap in termen van marktaandelen en rendabiliteit in de mobiele sector en de actieve deelneming aan de Europese consolidatie van de carrieractiviteiten zijn slechts enkele blikvangers van 2004.

blikvangers 2004

Juni: lancering van Vodafone live!

Maart: beursnotering

06/04

5

07/04

5

Juli• Belgacom ICS wordt door andere operatoren verkozen tot de

meest concurrerende carrier.

Augustus• Belgacom beslist 70% van de eigen aandelen te annuleren.

Oktober• Theo Dilissen wordt benoemd tot Voorzitter van de Raad van

Bestuur van Belgacom.

• De regering verkoopt Belgacom-aandelen en brengt daarmee haar eigen participatie terug op 50% + 1 aandeel.

• FLS lanceert Belgacom VDSL en de automatische inlichtin-gendienst 1-2-3-4.

• MCS stelt de BlackBerry-oplossing voor aan de businessklanten.

November• Lancering van de Belgacom TV-test, een nieuwe dienst op

Belgacom-breedband.

• MCS commercialiseert de UMTS/GPRS/Wireless LAN-Connect-kaart.

• Er zijn meer dan een miljoen ADSL-aansluitingen in België.

• Skynet lanceert het gamingportaal Arena51.

• Belgacom krijgt de Datanews Award voor “Supplier of Telecommunications Services of the Year”.

December• Interne presentatie van Belgacoms belangrijkste strategische

assen voor de toekomst (Today we build tomorrow).

Blikvangers begin 2005• Het ICS-segment (International Carrier Services) wordt een

filiaal onder de naam BICS (Belgacom International Carrier Services).

• Belgacom verkoopt haar deelname in Alert Services Holding aan Securitas.

• Belgacom verkoopt haar deelname in BDS (Belgacom Directory Services) aan Promedia.

• Overeenkomst om de ICS-business onder te brengen in een joint venture met Swisscom Fixnet.

• Beslissing om een aandeleninkoop door te voeren voor een maximumbedrag van 300 miljoen EUR.

• Herschikking van het MCS managementcomité.

Juli: ICS de meest competitieve carrier

Meer dan 142.000 klanten teruggewonnen in 2004!

06/04

6

De toekomst ligt open voor Belgacom. Die toekomst ziet er boven-

dien fascinerend uit: ze zal doorspekt blijven met veranderingen

en evoluties. We zullen het oude monopolie steeds verder achter

ons laten om steeds meer een dienstenonderneming te worden

die niet alleen breedbandtoegang, maar ook applicatieprogram-

ma’s en content op de markt brengt.

BeursgangHet jaar 2004 bracht Belgacom nog een andere belangrijke omme-

keer: sinds 22 maart 2004 staat Belgacom genoteerd op Euronext

Brussels. Eerst en vooral wens ik iedereen die heeft meegewerkt

aan die beursgang, de grootste ooit gezien op de Belgische markt,

te bedanken en te feliciteren. De operatie werd met meesterhand

geleid en de investeerders die vertrouwen hebben gesteld in het

management van het bedrijf werden zeker niet teleurgesteld in

hun verwachtingen.

Deze beursnotering heeft voor Belgacom nieuwe verplichtingen

inzake transparantie en deugdelijk bestuur tot gevolg gehad en ze

is die met glans nagekomen. Heel concreet heeft de beursintroduc-

tie veranderingen in de samenstelling van de Raad van Bestuur

teweeggebracht: conform de principes van deugdelijk bestuur

werden acht nieuwe bestuurders opgenomen in de Raad. De

comités die werden opgericht om een goed beheer te waarborgen,

zoals het Auditcomité, het Benoemings- en Vergoedingscomité

en ook het Strategisch en Bedrijfsontwikkelingscomité hebben

uitstekend werk geleverd. Verschillende bestuurders van Belgacom

hebben trouwens actief deelgenomen aan de werkzaamheden van

de Commissie Lippens, die in december 2004 een nieuwe code voor

deugdelijk bestuur heeft ingevoerd. Ik dank alle bestuurders van

harte voor de uitstekende prestaties in 2004. Dankzij hun inzet en

Belgacom is vandaag de onbetwistbare leider op het gebied van elek-tronische communicatie. Zowel gisteren, vandaag als morgen had en heeft Belgacom een fundamentele rol te vervullen in haar sector.

De liberalisering van de telecommunicatie bevindt zich in een ver-gevorderd stadium. Het is dan ook logisch dat Belgacom door het verlies van haar monopoliepositie marktaandelen heeft verloren. Belgacom gedraagt zich vandaag als gelijk welk ander commer-cieel bedrijf dat dag na dag strijd levert om haar leadership te behouden en klanten bij te winnen.

Vertrouwen in de toekomstAangezien Belgacom er financieel goed voor staat en geen schuldenlast te torsen heeft, beschikt ze over het vermogen om projecten uit te werken en kan ze de toekomst met vertrouwen en vol ambities tegemoettreden.• Er wordt momenteel aanzienlijk geïnvesteerd in de constructie

van netwerken met zeer grote bandbreedte. Zo levert Belgacom baanbrekend werk voor de informatiemaatschappij van de toe-komst, e-Belgium.

• Belgacom blijft leader in de telecommunicatiesector en profileert zich als challenger in de tv-wereld. Belgacom zet die stap niet zomaar om voor het plezier variatie te brengen in haar activitei-ten: Belgacom voegt er haar expertise, haar netwerken aan toe en ontwikkelt dankzij de interactiviteit een nieuwe kijk op televisie.

• Bovendien is Belgacom klaar om de stap over de grens te zetten en aan expansie te werken. Dat kan gaan van het zoeken naar een partner voor haar activiteiten op de internationale who-lesalemarkt tot het benutten van de opportuniteiten die zich voordoen. Belgacom is in elk geval voorbereid op de nieuwe uit-dagingen, op voorwaarde dat die een reële toegevoegde waarde bieden voor de aandeelhouder.

mededeling van de Voorzitter

De weg die Belgacom de laatste tien jaar heeft afgelegd, is buitengewoon. Bij de aanvang van mijn taak als Voorzitter van de Raad van Bestuur, in oktober 2004, viel het mij reeds op hoe groot de afstand is tussen de geves-tigde operator van destijds en het dynamische, hypermoderne bedrijf dat Belgacom geworden is.

77

hun professionele aanpak hebben ze Belgacom de middelen gege-ven om aan haar toekomst te werken.

Ook bij de sociale partners heb ik een mentaliteit van open en constructieve dialoog kunnen vaststellen, een onmisbaar element voor wie begaan is met de evolutie van dit bedrijf en haar activiteiten.

Tot slot wens ik ook Didier Bellens, het Directiecomité en ieder van de 17.000 personeelsleden van Belgacom te bedanken voor de kwaliteitsvolle prestaties die ze geleverd hebben in dit scharnier-jaar in het bestaan van de onderneming. We zullen allen samen de handen ineenslaan om van Belgacom een toekomstgericht bedrijf te maken dat oog heeft voor het welzijn van haar werk-nemers, voldoet aan de eisen van de klant, het vertrouwen van haar aandeelhouders verdient, deel heeft aan de ontwikkeling van een Belgische maatschappij die steeds harmonieuzer wordt en evolueert naar een kenniseconomie.

Theo Dilissen Voorzitter

“De toekomst ligt open voor Belgacom. Die toekomst ziet er bovendien fascinerend uit: ze zal doorspekt blijven met veranderingen en evoluties.”

>

8

Mobiele telefonieOp het vlak van mobiele communicatie zijn we leader van de Belgische markt en dat willen we graag zo houden. Ondertussen is in 2004 voor de eerste keer sinds de lancering van deze technolo-gie door Proximus, 10 jaar terug, gebleken dat de markt een hoog verzadigingsniveau heeft bereikt. De concurrentie is hard en is oorzaak van de stagnerende groei… Ook in dit domein richten wij ons op nieuwe gebruiksmogelijkheden (mobiele betaling, geoloka-lisatiediensten, videofonie…) en nieuwe toepassingen om het pad te effenen voor de groei van morgen. Proximus heeft nogmaals bewezen waartoe het in staat is als het om innovatie gaat. Het is de eerste operator die een UMTS-netwerk heeft uitgebouwd en de klanten heeft vergast op een volwaardig multimediaportaal, waar-mee de stap naar de diensten van de toekomst is gezet: Vodafone live! Bovendien hebben allerhande nieuwe tariefplannen en doel-gerichte retentieacties ervoor gezorgd dat Proximus zijn beloftes kon waarmaken.

International Carrier ServicesOok de internationale activiteit (Carrier & Wholesale) heeft een positief jaar gekend ondanks de concurrentie die ook daar in alle hevigheid woedt. De resultaten die Belgacom International Carrier Services (BICS) heeft geboekt, zijn een bewijs dat de beslissing om zich op het mobiele segment te focaliseren de goeie was. Eind 2004 werd deze activiteit volledig gefilialiseerd om BICS de vrijheid te geven de consolidatiemogelijkheden die zich aandienen ten volle te benutten. Het is de bedoeling een kritieke omvang te bereiken die voldoende is om de rendabiliteit te versterken in die mondiale markt van oproepterminatie waar volumes almaar groeien, maar prijzen continu onder druk staan.

Het ontbreekt niet aan uitdagingen halverwege dit eerste decen-

nium van een nieuwe eeuw: technologieën evolueren razendsnel,

het landschap wordt constant hertekend door de steeds actievere

concurrentie, het regelgevende kader is complex, enz. Ondanks die

uiterst moeilijke omgeving mag Belgacom tevreden zijn over het

jaar 2004, ook al was de concurrentie steeds meedogenlozer, zowel

in de mobiele als de vaste telefonie…

Voor Belgacom liet de liberalisering zich logischerwijze eerst voe-

len op het vlak van het verlies van marktaandeel. In 2004 hebben

we wat dat betreft een verdere fase ingezet, met klantenbinding

en -terugwinning op het programma. Vandaag vecht Belgacom

om waarde te creëren voor het bedrijf en haar aandeelhouders.

Belgacom zoekt die waarde te realiseren via innovatie. Nieuwe

gebruiksmogelijkheden, nieuwe diensten, nieuwe tarieven hebben

Belgacom geholpen in 2004 haar doelstellingen te halen.

Vaste telefonieWat de vaste telefonie betreft, heeft Belgacom beslist in de aanval te

gaan met een energiek winback-programma voor klanten die naar

de concurrentie zijn overgestapt en een communicatiecampagne

gericht op de perceptie van de prijzen van Belgacom. Vanaf het

begin van het jaar, in januari reeds, hebben we het winback-

programma gelanceerd, waardoor Belgacom 142.000 klanten die

naar de concurrentie waren overgestapt, heeft kunnen terug-

winnen. Dit dagdagelijkse gevecht heeft geleid tot een sterke

operationele dynamiek: nieuwe producten, een nieuw aanbod…

We hebben de Discovery Line gelanceerd en hebben zo heel

wat klanten kunnen houden en terugwinnen; we hebben ons

ADSL-aanbod aangepast om zoveel mogelijk gebruikers een hoge-

snelheidstoegang te bieden tot internet. Tegelijk hebben we een

grootscheepse communicatiecampagne gevoerd om te bewijzen

dat de tarieven die Belgacom hanteert, voordelig zijn.

mededeling van deGedelegeerd Bestuurder

Vandaag vecht Belgacom om waarde te creëren voor het bedrijf en haar aandeelhouders. Belgacom zoekt die waarde te realiseren via innovatie. Nieuwe gebruiksmogelijkheden, nieuwe diensten, nieuwe tarieven hebben Belgacom geholpen in 2004 haar doelstellingen te halen.

9

>

9

“Het is zover, we hebben het voor mekaar gekregen, dit is fantastisch werk, ik ben trots op Belgacom.”IPO Belgacom, 22 maart 2004

InfrastructuurMeer algemeen hebben we bij Belgacom resoluut gekozen voor het

geloof in de groei. Het is natuurlijk zo dat de spraakcommunicatie

relatief stabiel zal blijven; datatransmissie zal de belangrijkste

groeifactor worden in de komende jaren. Een van de grootste

uitdagingen voor Belgacom bestaat erin een datatransmissie-

infrastructuur met zeer hoge capaciteit uit te bouwen om die

behoefte te kunnen invullen.

Om die reden hebben we beslist het “Broadway”-project te lanceren

en massaal te investeren om de capaciteit van onze netten te ver-

hogen, meer bepaald via VDSL voor het vaste domein en UMTS voor

het mobiele verkeer. Die enorme inspanning zal de aanzet vormen

tot de ontwikkeling van applicaties en diensten in diverse domei-

nen: e-Health, elektronische facturactie, telewerk, huisnetwerken,

opslag van gegevens, on-linespelletjes en, natuurlijk, televisie op

de computer en interactieve digitale televisie, een uitdaging die

Belgacom in 2004 onder de naam van “Belgacom TV” is aangegaan.

En dan heb ik het nog niet over e-Government of e-Belgium, maat-

schappelijke projecten waarin we een actieve rol zoeken te spelen.

Het is in die dynamische omgeving dat de Belgacom Groep erin

geslaagd is haar doelstellingen te verwezenlijken. De inkomsten

zijn met 1,6% gestegen tot 5.540 miljoen euro.

Die resultaten konden er slechts komen dankzij de steun van alle

werknemers van Belgacom. De erkenning en de ontwikkeling

van het personeel vormen de sleutels van de strategie die door de

directie van Belgacom werd uitgewerkt in nauwe samenwerking

met de sociale partners. In 2004 heeft Belgacom gewerkt aan een

duidelijk en transparant overleg tussen de vertegenwoordigers

van het personeel en de directie. Het is die open en permanente

dialoog die bijdraagt tot een positieve arbeidsomgeving.

BeursgangNatuurlijk was 2004 ook het jaar van de beursgang, die een groot

succes is geworden voor het hele bedrijf. Het is een bedrijfsproject

dat effectief alle krachten verenigt om een gemeenschappelijk

doel te bereiken. Naar mijn mening zijn we erin geslaagd belang-

rijke investeerders aan te trekken en te behouden die duidelijk

vertrouwen hebben in de toekomst van Belgacom.

Dit zou allemaal niet mogelijk geweest zijn zonder een team van

uitstekende professionals die voor een perfecte begeleiding hebben

gezorgd bij de omvorming van Belgacom tot een beursgenoteerd

bedrijf en die de veranderingen en specifieke uitdagingen van

onze sector met succes hebben aangepakt. Het is mijn intentie om,

samen met het voltallige personeel van Belgacom en met de steun

van de Raad van Bestuur, Belgacom om te bouwen van een telecom-

bedrijf tot een dienstenonderneming in de ware zin van het woord.

Didier Bellens

President & CEO

10

>Goede “corporate governance” zorgt voor meer transparantie

1111

corporate governanceen management

Corporate governance (deugdelijk bestuur) is erop gericht een stel regels en gedragingen vast te leggen volgens welke ondernemingen behoorlijk worden bestuurd en gecontroleerd, met als resultaat een verhoogde transparan-tie. Belgacom bereidt zich daarom voor om zich te schikken naar de aanbevelingen van de marktautoriteiten en meer bepaald de best practises van de Belgische “Code Lippens”, gepubliceerd op 9 december 2004. Tegelijkertijd heeft ze haar interne complianceprogramma verder versterkt.

De belangrijkste kenmerken van het governance-model van Belgacom zijn:• een Raad van Bestuur die het algemeen beleid en de algemene

strategie van Belgacom vastlegt en toezicht houdt op het opera-tioneel beheer;

• de oprichting door de Raad van Bestuur in zijn midden van een Audit- en Toezichtscomité, een Benoemings- en Vergoedingscomité en een Strategisch en Bedrijfsontwikkelings-comité;

• een Gedelegeerd Bestuurder die de hoogste verantwoordelijkheid draagt voor het operationeel beheer (met inbegrip van, maar niet beperkt tot, het dagelijkse bestuur); en

• een Directiecomité dat, naast een aantal specifieke verantwoor-delijkheden die eraan werden toegekend door de wet van 1991, de Gedelegeerd Bestuurder bijstaat in de uitoefening van zijn taken.

Raad van BestuurZoals voorzien in de wet van 1991, is de Raad van Bestuur samen-gesteld uit:• bestuurders benoemd door de Belgische Staat naar rato van

het aandelenbezit; het globaal aantal leden van de Raad wordt bepaald door de algemene vergadering van aandeelhouders; en

• bestuurders bij afzonderlijke stemming benoemd door de andere aandeelhouders, voor de overige zetels.

De Code LippensOp het niveau van de Europese Commissie werden diverse

initiatieven genomen om het bestuur van ondernemingen te

verbeteren en de rechten van aandeelhouders te versterken.

In België hebben de Commissie voor het Bank-, Financie- en

Assurantiewezen, Euronext Brussel en het Verbond van Belgische

Ondernemingen, teneinde in overeenstemming te zijn met de

internationale praktijken en de EU-aanbevelingen, in januari

2004 een comité opgericht om één gemeenschappelijke code voor

beursgenoteerde ondernemingen op te stellen.

Het doel van de code is principes van goed bestuur en transpa-

rantie vast te leggen die ondernemingen moeten helpen hun

imago bij de investeerders en het brede publiek te ontwikkelen

en te verbeteren. Deze best-practisescode i.v.m. corporate gover-

nance is gebaseerd op het “pas toe of leg uit”-systeem (“comply or

explain”).

Het bestuursmodel van BelgacomDe statuten van Belgacom zijn sterk beïnvloed door de specifieke

juridische vorm van de onderneming. Als naamloze vennootschap

van publiek recht is Belgacom in de eerste plaats onderworpen

aan de wet van 21 maart 1991 betreffende de hervorming van

sommige economische overheidsbedrijven (“de wet van 1991”).

De wet van 1991 werd niet gewijzigd naar aanleiding van de

beursintroductie. Belgacom is onderworpen aan het Wetboek van

Vennootschappen in de mate dat de wet van 1991 er niet uitdruk-

kelijk van afwijkt.

12

12 3

4

5

6

7

8

910

11

12 13

14

15

1617

De huidige Raad van Bestuur

NaamLeef-tijd Functie

Bestuurder sinds

Mandaat loopt af in

Theo DILISSEN(1) 51Voorzitter van de Raad van Bestuur

2004 2009

Didier BELLENS(1) 49 Gedelegeerd Bestuurder 2003 2009

Johny CORNILLIE(1) 53 Bestuurder 1994 2006

Didier DE BUYST(1) 38 Bestuurder 1996 2006

Martine DUREZ(1) 54 Bestuurder 1994 2006

Michel MOLL(1) 56 Bestuurder 1994 2006

Robert TOLLET(1) 58 Bestuurder 2003 2009

Norbert VAN BROEKHOVEN(1) 58 Bestuurder 1994 2006

Paul VAN DE PERRE(1) 51 Bestuurder 1994 2006

Carla CICO(2) 43 Bestuurder 2004 2006

Pierre-Alain DE SMEDT(2) 60 Bestuurder 2004 2010

Carine DOUTRELEPONT(2) 44 Bestuurder 2004 2006

Philip HAMPTON(2) 51 Bestuurder 2004 2010

George JACOBS(2) 64 Bestuurder 2004 2006

Maurice LIPPENS(2) 61 Bestuurder 2004 2006

Oren G. SHAFFER(2) 62 Bestuurder 2004 2005

Philippe VAN DE VYVERE(2) 51 Bestuurder 2004 2006

Lutgart VAN DEN BERGHE(2) 53 Bestuurder 2004 2010

(1) Benoemd door de Belgische Staat. (2) Benoemd door de algemene vergadering en onafhankelijk.

Theo Dilissen (10). Theo Dilissen werd in oktober 2004 benoemd tot Voorzitter van de Raad van Bestuur van Belgacom. Voorheen was hij CEO, Gedelegeerd Bestuurder en vice-voorzitter van Real Software en vanaf 1989 tot 2000 was hij COO en lid van de Raad van Bestuur van ISS (een Deens beursgenoteerd bedrijf). Hij studeerde sociologie en behaalde een master-diploma in Business Administration.

Didier Bellens (9). Didier Bellens werd in maart 2003 benoemd tot President en Chief Executive Officer en bestuurder van Belgacom. Voorheen vervulde hij de functie van CEO van RTL Group in Luxemburg en daarvoor was hij CEO van de Groep Brussel-Lambert. Hij is in het bezit van een diploma Economics en Business Administration, behaald aan de Université Libre de Bruxelles (ULB).

Johny Cornillie (4). Johny Cornillie werd in december 1994 benoemd tot bestuurder in de Raad van Bestuur van Belgacom. Hij is de vroegere kabinetschef van de minister-president van de Vlaamse regering. Tot 1997 was hij CEO van de Van Gansewinkel Groep en tot 2002 voorzitter van Seghers Better Technology Group. Momenteel is hij bestuurder en adviseur van verscheidene inter-nationale ondernemingen. Hij studeerde af als ingenieur in de toegepaste economie aan de universiteit van Leuven.

Didier De Buyst (13). Didier De Buyst werd in maart 1996 benoemd tot bestuurder. Hij begon zijn loopbaan in de sector van de kernenergie. Hij was van 1993 tot 2003 CEO van de Inter-Eco Group, een engineering- en consultancyfirma. Tussen 2002 en 2003 was hij ook lid van het Federaal Agentschap voor Nucleaire Controle en voorzitter van het Auditcomité. Nu is hij bemiddelaar/arbitrator in (inter)nationale industriële geschillen van techno-logische aard en is hij part-time professor aan het department Architectuur aan de Universiteit Hogescholen Limburg. De heer De Buyst is burgerlijk ingenieur (met een masterdiploma enginee-ring) en behaalde ook een doctoraatstitel in engineering (PhD in Engineering behaald in 1993) aan de universiteit van Gent. De heer De Buyst is eveneens alumnus van de Vlerick Leuven Gent Management School.

Martine Durez (16). Martine Durez werd in december 1994 tot bestuurder bij Belgacom benoemd. Mevrouw Durez is Chief Financial and Accounting Officer bij de Post. Voorheen was zij pro-fessor Financial Management and Analysis aan de universiteit van Mons-Hainaut. Zij heeft ook gewerkt als lid van de Hoge Raad van de Bedrijfsauditoren, voor de Commissie voor Boekhoudkundige

Normen en als speciaal gezant op het Kabinet voor Communicatie en Overheidsbedrijven. Ze bekleedt de functie van regent bij de Nationale Bank van België. Mevrouw Durez studeerde af als han-delsingenieur en behaalde het diploma Toegepaste Economie aan de Université Libre de Bruxelles.

Michel Moll (8). Michel Moll werd in december 1994 tot bestuur-der benoemd. Sinds 1996 vervult hij de functies van voorzitter van de Raad van Bestuur en General Manager van BRUFICOM (Brussels Finance Communication), een investeringsmaatschappij met minderheidsparticipaties in kleine en beginnende bedrijven in het domein van telecommunicatie, multimedia en computers. Vóór 1996 was de heer Moll manager en bestuurder van de NIM (Nationale Investeringsmaatschappij). Momenteel is hij bestuur-der van SONACA (Société Nationale De Construction Aérospatiale) en BMI (Belgische Maatschappij voor Internationale Investering). De heer Moll behaalde het diploma van handelsingenieur aan de Business School van de universiteit van Leuven.

Robert Tollet (14). Robert Tollet werd in oktober 2003 benoemd tot bestuurder. De heer Tollet is voorzitter van de Raad van Bestuur van de Federale Participatiemaatschappij, een openbare holdingmaatschappij, en zetelt in de Raad van Bestuur van het Beroepskrediet en Credibe. Hij is ook voorzitter van de Centrale Raad van het Bedrijfsleven. De heer Tollet is in het bezit van een diploma Economie en een diploma Economic Analysis and Policy behaald aan de Université Libre de Bruxelles (ULB).

Norbert Van Broekhoven (5). Norbert Van Broekhoven werd in december 1994 benoemd tot bestuurder. Hij is burgerlijk ingeni-eur van opleiding en was CEO van Van Broekhoven’s Algemene Ondernemingen NV. Momenteel is hij CEO van Actima NV en bestuurder en adviseur bij verscheidene Belgische ondernemin-gen. De heer Van Broekhoven behaalde zijn diploma van burgerlijk ingenieur aan de universiteit van Leuven.

Paul Van de Perre (2). Paul Van de Perre werd in december 1994 benoemd tot bestuurder. Hij is mede-oprichter van GIMV (inves-teringsmaatschappij) en was vroeger bestuurder bij Sidmar (Arcelor). Hij is momenteel bestuurder van Meta Pharma (nutra-ceuticals) en Greenbridge (incubator). De heer Van de Perre is CEO van 5 Financial Solutions, een divisie van Praxis in Management, een corporate finance maatschappij. De heer Van de Perre is in het bezit van een MBA en een masterdiploma economie en is een door het IAB erkend accountant.

1313

Carla Cico (17). Carla Cico werd in maart 2004 benoemd tot bestuurder. Mevrouw Cico is CEO van Brasil Telecom sinds 2001. Zij is reeds 19 jaar actief in de telecomsector, in de domeinen stra-tegie, apparatuur en operaties. Mevrouw Cico is lid van de Regional Advisory Board van de Londen Business School. Zij behaalde een MBA aan de London Business School. In augustus 2004 prijkte mevrouw Cico op de 75e plaats van de 100 machtigste vrouwen van Forbes Magazine en in oktober plaatste Fortune Magazine haar op de 25e plaats van de 50 machtigste vrouwen ter wereld.

Pierre-Alain De Smedt (12). Pierre-Alain De Smedt werd in maart 2004 tot bestuurder benoemd. In 1999 werd hij Executive Vice President van Renault. Hij was voorzitter van Autolatina, het joint venturefiliaal van VAG en Ford in Latijns-Amerika. Hij was voorzitter van Volkswagen Brazilië en Argentinië alvorens hij tot voorzitter van Seat werd benoemd. De heer De Smedt is lid van de Raad van Bestuur van Deceuninck Plastics Group en ook van de Nationale Portefeuillemaatschappij. Hij behaalde de diploma’s engineering en economie aan de Université Libre de Bruxelles.

Carine Doutrelepont (6). Carine Doutrelepont werd in maart 2004 tot bestuurder benoemd. Mevrouw Doutrelepont is part-ner bij het Belgische advocatenkantoor Uyttendaele, Gérard & Doutrelepont en is gespecialiseerd in informatietechnologie, intel-lectuele eigendom, mediarecht en concurrentieaangelegenheden. Zij is lid van de Belgische Raad voor de Mededinging. Ze behaalde het diploma van doctor in de rechten aan de Université Libre de Bruxelles, waar ze momenteel doceert als professor Mediarecht, Intellectueel Eigendomsrecht, Elektronische-Handelsrecht en Europees Audiovisueel recht. Ze is tevens directrice van het Centre de Droit de l’Information et de Communication van de ULB.

Philip Hampton (3). Philip Hampton werd in maart 2004 benoemd tot bestuurder. De eerste tien jaar van zijn loopbaan werkte hij voor Lazard Brothers in Londen, New York en Parijs. Daarna bekleedde hij de functie van Finance Director voor British Steel plc, British Gas plc en British Telecommunications Group plc en voor Lloyds TSB Group plc. Momenteel is hij voorzitter van Sainsbury plc. De heer Hampton is een erkend accountant en is in het bezit van een MBA behaald aan de INSEAD, Fontainebleau.

Georges Jacobs (15). Baron Georges Jacobs werd in maart 2004 tot bestuurder benoemd. De heer Jacobs is voorzitter van de Raad van Bestuur van UCB. Hij begon zijn loopbaan als economist bij het Internationaal Monetair Fonds (VS). Later werkte hij voor

de UCB Groep waar hij in 1987 werd benoemd tot bestuurder. Daarnaast is Baron Jacobs lid en voorzitter van de Raad van Bestuur van Delhaize, en lid van de Raad van Bestuur van Bekaert en SN Brussels Airlines. Hij behaalde diploma’s rechten en econo-mie, alsook een Master of Arts in Economics aan de University of California, Berkeley.

Maurice Lippens (niet op de foto). Graaf Maurice Lippens werd in maart 2004 tot bestuurder benoemd. De heer Lippens is mede-oprichter van Fortis, opgericht in 1990, en de eerste Europese grensoverschrijdende banken verzekeringsgroep. Bij Fortis was hij uitvoerend voorzitter tot 2000 en sindsdien is hij niet-uitvoe-rend voorzitter van de Raad van Bestuur. Hij is lid van de Raad van Bestuur van verschillende ondernemingen, zoals Suez-Tractebel, de Groep Brussel Lambert en Total. Hij behaalde een diploma rechten aan de Université Libre de Bruxelles (ULB) en een MBA aan de Harvard Business School.

Oren G. Shaffer (7). Oren G. Shaffer werd in april 2004 tot bestuur-der benoemd. Hij is Vice-Chairman en Chief Financial Officer van Qwest Communications International Inc. Voorheen was de heer Shaffer President en Chief Operating Officer van Sorrento Networks en van 1994 tot 2000 was hij Chief Financial Officer van Ameritech. Hij behaalde het diploma van Bachelor of Science in business administration aan de University of California in Berkeley en Master of Science in management aan het Massachusetts Institute of Technology.

Philippe Van de Vyvere (niet op de foto). Philippe Van de Vyvere werd in maart 2004 benoemd tot bestuurder. Hij is de oprichter, CEO en Chairman van Sea-Invest, de grootste transporteur van bulkgoe-deren en fruit in Europa. Momenteel is hij niet-uitvoerend lid van de Raad van Bestuur van ING België. De heer Van de Vyvere is in het bezit van een diploma economie.

Lutgart Van den Berghe (11). Prof. Dr. Lutgart Van den Berghe werd in maart 2004 benoemd tot bestuurder. Zij behaalde een doctoraat in de economie aan de Universiteit Gent. Als uitvoerend bestuurder staat ze aan het hoofd van het Competence Centre Entrepreneurship, Governance en Strategy van de Vlerick Leuven Gent Management School, alsook van het Belgisch Instituut voor Bestuurders. Ze is professor aan de Universiteit Gent, waar ze corpo-rate governance doceert, en bekleedt de functie van niet-uitvoerend bestuurder in een aantal beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde ondernemingen zoals Electrabel, CSM (Nederland), SHV Holding (Nederland) en Solvay BV (Nederland).

Roger De Borger (1). Regeringscommissaris.

14

De heren Philip Hampton (voorzitter), de heren Pierre-Alain De

Smedt, Michel Moll, Oren G. Shaffer en Paul Van de Perre zijn de

leden van het Audit- en Toezichtscomité.

De Gedelegeerd Bestuurder is op de vergaderingen uitgenodigd

om het standpunt van het management over de auditverslagen te

geven.

Benoemings- en VergoedingscomitéHet Benoemings- en Vergoedingscomité (Nomination en

Remuneration Committee - NRC) bestaat uit vier bestuurders.

Overeenkomstig zijn charter wordt dit comité voorgezeten door de

Voorzitter van de Raad van Bestuur, die ambtshalve lid is. Een lid

wordt gekozen onder de bestuurders benoemd door de Belgische

Staat. Twee leden moeten worden benoemd onder de onafhanke-

lijke bestuurders.

Het Benoemings- en Vergoedingscomité heeft als taak de Raad

van Bestuur bij te staan en te adviseren inzake:

• het ter benoeming voordragen van kandidaten aan de Raad van

Bestuur en aan de comités van de Raad van Bestuur;

• de benoeming van de Gedelegeerd Bestuurder en de benoe-

ming door de Gedelegeerd Bestuurder van de leden van het

Management Committee;

• de bezoldiging van de leden van de Raad van Bestuur en de comi-

tés van de Raad (juridische en andere taken);

• de bezoldiging van de Gedelegeerd Bestuurder en van de leden

van het Management Committee; op jaarbasis evalueren van de

bezoldigingsfilosofie en -strategie voor alle werknemers en in het

bijzonder de bezoldigingspakketten van het topmanagement; en

• het toezicht op de beslissingen van de Gedelegeerd Bestuurder

m.b.t. benoeming, ontslag en bezoldiging van het management,

om de Raad van Bestuur toe te laten, wanneer hij ervoor opteert,

zijn taken van algemeen toezicht uit te oefenen.

In zijn vergadering van oktober 2004 besliste de Raad van Bestuur

het takenpakket van het Benoemings- en Vergoedingscomité uit

te breiden en verzocht hij het Comité om de Raad van Bestuur bij

te staan bij en te adviseren omtrent aangelegenheden van corpo-

rate governance.

Het Benoemings- en Vergoedingscomité vergadert ten minste

twee keer per jaar.

De heer Theo Dilissen (Voorzitter), mevrouw Martine Durez, de

heer Georges Jacobs en mevrouw Lutgart Van den Berghe zijn de

leden van het Benoemings- en Vergoedingscomité.

Strategisch en BedrijfsontwikkelingscomitéHet Strategisch en Bedrijfsontwikkelingscomité (Strategic and

Business Development Committee - SBDC) bestaat uit vijf bestuur-

ders. Overeenkomstig zijn charter zijn de Gedelegeerd Bestuurder

en de voorzitter van de Raad van Bestuur ambtshalve lid, en

wordt het Comité voorgezeten door de voorzitter van de Raad van

Bestuur. Één bijkomend lid wordt gekozen onder de bestuurders

benoemd door de Belgische Staat. Twee leden moeten worden

benoemd onder de onafhankelijke bestuurders.

Werking van de Raad van BestuurDe Raad van Bestuur vergadert telkens wanneer het belang van de

onderneming dit vereist of wanneer tenminste twee bestuurders

erom vragen. In principe vergadert de Raad van Bestuur zes keer

per jaar.

De agenda van elke vergadering bevat punten ter informatie en

punten ter beslissing.

De beslissingen van de Raad van Bestuur worden in principe

genomen bij gewone meerderheid van de aanwezige of vertegen-

woordigde bestuurders. Voor een aantal bijzondere kwesties is een

gekwalificeerde meerderheid vereist. De Raad van Bestuur van

Belgacom heeft een charter van de Raad van Bestuur aangeno-

men dat, samen met de charters van de comité’s van de Raad van

Bestuur, uiteenzet volgens welke principes de Raad van Bestuur en

zijn comités werken. Het Charter van de Raad van Bestuur bepaalt

onder meer dat belangrijke beslissingen ruime steun vereisen,

te verstaan als een kwalitatief concept dat duidt op een daad-

werkelijke besluitvorming binnen de Raad van Bestuur na een

constructieve dialoog tussen de bestuurders. Permanente of ad

hoc comité’s van de Raad van Bestuur waarin een wezenlijk aantal

niet-uitvoerende, onafhankelijke bestuurders in de zin van artikel

524, § 4 van de Belgische vennootschappenwet zetelen, dienen

deze belangrijke beslissingen voor te bereiden.

Comités van de Raad van BestuurDe Raad van Bestuur keurde tijdens zijn vergadering van 19 febru-

ari 2004 formele charters voor zijn comités goed. Wijzigingen aan

sleutelprincipes betreffende de samenstelling en kernopdrachten

van deze comités, zoals bepaald in hun respectievelijke charters,

vereisen ruime steun binnen de Raad van Bestuur.

Het Audit- en ToezichtscomitéHet Audit- en Toezichtscomité (Audit and Compliance Committee –

ACC) dient uit vijf niet-uitvoerende bestuurders te bestaan,

waarvan de meerderheid onafhankelijk is. Overeenkomstig zijn

charter wordt het voorgezeten door een onafhankelijke bestuurder.

Het Audit- en Toezichtscomité heeft als taak de Raad van Bestuur

bij te staan en te adviseren met betrekking tot:

• de kwaliteit en integriteit van de statutaire en geconsolideerde

jaarrekening en de financiële rekeningen van de onderneming;

• de relatie met de commissarissen van de onderneming;

• de interne-auditfunctie van de onderneming;

• de conformiteit van de onderneming met de juridische en regel-

gevingsvereisten; en

• de naleving binnen de onderneming van gedragscodes en andere

beleidsreglementen, onder meer m.b.t. het verhandelen van

financiële instrumenten van de onderneming, gelijkekansenbe-

leid en ongewenst seksueel gedrag.

Het Audit- en Toezichtscomité vergadert tenminste éénmaal per

kwartaal.

1515

Het Strategisch en Bedrijfsontwikkelingscomité heeft als taak de

Raad van Bestuur bij te staan en te adviseren in aangelegenheden

van algemeen beleid en strategie van de onderneming, evenals

aangaande belangrijke zaken die de strategische ontwikkeling

betreffen.

Het Strategisch en Bedrijfsontwikkelingscomité vergadert tenmin-

ste tweemaal per jaar.

De heer Theo Dilissen (Voorzitter), de heer Didier Bellens, mevrouw

Carla Cico en de heren Maurice Lippens en Robert Tollet zijn de

leden van het Strategisch en Bedrijfsontwikkelingscomité.

Het Comité nodigt soms andere leden van de Raad van Bestuur uit

om deze vergaderingen bij te wonen.

Veranderingen in de samenstelling van de Raad van BestuurNaast de veranderingen in de samenstelling van de Raad van

Bestuur naar aanleiding van de beursgang van de onderneming in

maart 2004 vonden de volgende veranderingen op het niveau van

de Raad van Bestuur plaats.

Conform zijn verbintenis nam de heer Lloyd Kelley in april 2004

ontslag, daar ADSB Telecommunications BV na de beursgang

minder dan 7,5% van de aandelen met stemrecht in bezit had.

De Raad van Bestuur heeft de vacature opgevuld door de heer

Oren Shaffer via coöptatie als onafhankelijk bestuurder te benoe-

men, op aanbeveling van het Benoemings- en Vergoedingscomité.

De algemene vergadering op 13 april 2005 zal worden verzocht om

deze benoeming te bekrachtigen.

De heer Oren Shaffer wordt beschouwd als onafhankelijk aange-

zien hij aan alle onafhankelijkheidsvoorwaarden van de Belgische

Code m.b.t. corporate governance beantwoordt.

In oktober 2004 nam de heer Jan Coene om persoonlijke redenen

ontslag als lid en voorzitter van de Raad van Bestuur.

De Belgische Staat benoemde Theo Dilissen tot lid en voorzitter

van de Raad van Bestuur.

Bezoldiging van de bestuurdersKrachtens een beslissing van de Algemene Vergadering van 12 april

1995 hadden de leden van de Raad van Bestuur die benoemd wer-

den door de Belgische Staat, met uitzondering van de Gedelegeerd

Bestuurder, recht op zitpenningen ten bedrage van 619,73 EUR per

vergadering met een plafond van 9.915,74 EUR per jaar. Zij heb-

ben tevens recht op tantièmes voor een bedrag gelijkwaardig aan

datgene van de zitpenningen.

Op 19 februari 2004 heeft de Algemene Vergadering deze bestuur-

dersbezoldigingen en -vergoedingen als volgt gewijzigd: er werd

voorzien in een jaarlijkse vaste vergoeding van 50.000 EUR voor

de Voorzitter van de Raad van Bestuur en van 25.000 EUR voor de

andere leden van de Raad van Bestuur, met uitzondering van de

Gedelegeerd Bestuurder. Alle leden van de Raad van Bestuur met

uitzondering van de Gedelegeerd Bestuurder hebben recht op een

zitpenning van 5.000 EUR per bijgewoonde vergadering van de

Raad van Bestuur. Tot slot werden er zitpenningen voorzien van

2.500 EUR voor elk van de leden van een adviserend comité van de Raad van Bestuur, met uitzondering van de Gedelegeerd Bestuurder. Voor de Voorzitter werden deze zitpenningen telkens verdubbeld.

Voor het jaar 2004 werd er een totaal bedrag van 1.011.000 EUR uitgekeerd.

Vanaf het jaar 2005 zal de individuele vergoeding worden gepu-bliceerd in overeenstemming met de aanbevelingen van de Code Lippens.

Activiteitenverslag en aanwezigheid op de vergaderingen van de Raad en de comités

NaamRaad (totaal 6)

ACC (totaal 4)

NRC (totaal 10)

SBC (totaal 3)

Theo DILISSEN 2/2 2/2 1/1

Didier BELLENS 5/6 2/2

Johny CORNILLIE 6/6

Didier DE BUYST 6/6

Martine DUREZ 6/6 10/10

Michel MOLL 6/6 3/3

Robert TOLLET 6/6 3/3

Norbert VAN BROEKHOVEN 6/6

Paul VAN DE PERRE 6/6 4/4

Carla CICO 4/5 3/3

Pierre-Alain DE SMEDT 3/5 2/3

Carine DOUTRELEPONT 5/5

Philip HAMPTON 5/5 3/3

Georges JACOBS 5/5 4/4

Maurice LIPPENS 3/5 2/3

Oren G. SHAFFER 5/5 2/3

Philippe VAN DE VYVERE 4/5

Lutgart VAN DEN BERGHE 4/5 4/4

Jan COENE 4/4 1/1 8/8 2/2

James W. CALLAWAY 1/1

Sock Koong CHUA 1/1

Henning DYREMOSE 1/1

Lloyd KELLEY 2/2 5/6

Jonathan P. KLUG 1/1 1/1

Ho Kee LIM 0/1

Hans MUNK NIELSEN 1/1

J. Kenneth RALEY 1/1

Hang Boon SIN 1/1

De beursgang resulteerde in een belangrijke wijziging in de samenstelling van de Raad van Bestuur. Vertegenwoordigers van ADSB Telecommunications BV namen ontslag naar aanleiding van de beursgang en werden bijgevolg slechts uitgenodigd voor één (twee voor de heer Lloyd Kelley) vergadering(en) in 2004.

16

1 2 3

Transacties tussen de onderneming en haar bestuurders en de uitvoerende managersBinnen de onderneming is een algemene policy i.v.m. belangen-

conflicten van kracht. Hij verbiedt het aanhouden van financiële

belangen die een impact zouden kunnen hebben op de eigen

inschatting of op de professionele taken en daarbij de Belgacom

Groep schade zouden kunnen toebrengen.

Overeenkomstig artikel 523 van het Belgische Wetboek van

Vennootschappen heeft Gedelegeerd Bestuurder Didier Bellens op de

vergaderingen van de Raad van Bestuur van 19 februari 2004 en 13

december 2004 verklaard dat hij een belangenconflict had in verband

met het agendapunt “Stimuleringsplannen voor het personeel” op

deze vergaderingen van de Raad van Bestuur. Hij is immers voor-

gesteld als begunstigde van de Langlopende Stimuleringsplannen

2004 en 2005 van Belgacom voor het Hoger Management en van de

Kortlopende Stimuleringsplannen 2004 en 2005.

De heer Bellens werd ook de mogelijkheid geboden aandelen

met korting aan te kopen in het kader van het Belgacom-

Aandelenaankoopplan met korting – Discounted Share Purchase

Plan, DSPP). Hij heeft de commissaris van Belgacom van dit belan-

genconflict op de hoogte gesteld en hij heeft beslist niet aan de

beraadslaging of aan de stemming i.v.m. deze agendapunten deel

te nemen.

De andere leden van het Belgacom Management Committee

(BMC) zijn ook voorgesteld als begunstigden in het kader van de

Langlopende Stimuleringsplannen 2004 en 2005 van Belgacom

voor het Hoger Management. Bovendien hebben de leden van het

BMC in het kader van het DSPP 2004 de mogelijkheid gekregen om

aandelen met korting aan te kopen, net zoals alle andere werk-

nemers van de Groep.

Toepassing van de maatregelen die door de onderneming werden genomen met het oog op de naleving van de bestaande wetgeving i.v.m. voorkennis en marktmanipulatie (misbruik van de markt)Om de bestaande wetgeving m.b.t. voorkennis en marktmanipu-

latie na te leven, heeft Belgacom voorafgaand aan de beursgang

een dealing code aangenomen. Bedoeling van deze code is de

werknemers, leidinggevenden en bestuurders beter bewust te

maken van mogelijk ongeoorloofd gedrag en van de sancties die

eraan zijn verbonden. Deze dealing code was het voorwerp van

een grootschalige informatiecampagne en is beschikbaar voor alle

werknemers. Er wordt een lijst met sleutelpersonen bijgehouden,

en alle bestuurders en sleutelmedewerkers werden verzocht een

verklaring te ondertekenen dat ze de dealing code hebben gelezen

en begrepen en dat ze de code zullen naleven. Er zijn “gesloten

periodes” (waaronder verboden periodes) vastgelegd, en elke

transactie dient vóór de uitvoering ervan te worden meegedeeld

aan en goedgekeurd door de verantwoordelijke van Compliance

Services (zie de sectie “toezicht” p. 18).

ManagementGedelegeerd BestuurderDe Gedelegeerd Bestuurder is belast met het dagelijkse bestuur en

rapporteert aan de Raad van Bestuur.

Bovendien kan de Raad van Bestuur, overeenkomstig de wet van

1991 en de statuten van de onderneming, beslissend met een

meerderheid van twee derde van de aanwezige of vertegenwoor-

digde leden, zijn bevoegdheden geheel of gedeeltelijk delegeren

aan de Gedelegeerd Bestuurder, met uitzondering van:

• de goedkeuring van het beheerscontract met de Belgische Staat,

evenals van elke wijziging ervan;

• het opstellen van het ondernemingsplan en het algemeen beleid

van de onderneming;

• het toezicht op de Gedelegeerd Bestuurder; en

• de andere bevoegdheden die door de wet uitdrukkelijk aan de

Raad van Bestuur zijn toegewezen, waaronder bijvoorbeeld het

opstellen van de jaarrekening voor voorlegging aan de algemene

vergadering van aandeelhouders en het voorbereiden van fusie-

voorstellen.

De Raad van Bestuur heeft ruime bevoegdheden gedelegeerd aan

de Gedelegeerd Bestuurder.

De samenstelling en, met uitzondering van bepaalde specifieke

bevoegdheden toevertrouwd aan het Directiecomité door de wet

van 1991, de bevoegdheden van het Directiecomité worden door

de Gedelegeerd Bestuurder bepaald.

De Gedelegeerd Bestuurder wordt bij een in Ministerraad overlegd

koninklijk besluit door de Belgische Staat benoemd voor een her-

nieuwbare termijn van zes jaar. De Gedelegeerd Bestuurder en de

voorzitter van de Raad van Bestuur moeten van een andere taalrol

zijn. De Gedelegeerd Bestuurder kan slechts worden afgezet bij

een in Ministerraad overlegd koninklijk besluit. De Gedelegeerd

Bestuurder is overeenkomstig de wet van 1991 en de statuten van

de vennootschap lid van de Raad van Bestuur.

De huidige Gedelegeerd Bestuurder is de heer Didier Bellens.

DirectiecomitéHet Directiecomité (Management Committee) heeft, naast het

uitvoeren van de specifieke bevoegdheden haar toevertrouwd door

de Wet van 1991, als taak de Gedelegeerd Bestuurder bij te staan bij

de uitoefening van zijn bevoegdheden. Het Directiecomité streeft

ernaar om te beslissen bij consensus, maar in geval van onenig-

heid geeft de mening van de Gedelegeerd Bestuurder de doorslag.

Gewoonlijk vergadert het Directiecomité wekelijks. Overeenkomstig

de wet van 1991 en de statuten zetelt de Gedelegeerd Bestuurder

als lid van het Directiecomité, en zit hij dit voor. Het Directiecomité

moet evenveel Nederlandstalige als Franstalige leden tellen, de

Gedelegeerd Bestuurder uitgezonderd in geval van oneven aantal.

De leden die noch Nederlandstalig noch Franstalig zijn, worden niet

in aanmerking genomen om deze taalpariteit te berekenen.

De huidige leden van het Directiecomité zijn de volgende:

17

4 5 6

17

Didier Bellens. Didier Bellens (49) werd in maart 2003 benoemd tot President en Chief Executive Officer en bestuurder van Belgacom. Voorheen vervulde hij de functie van CEO van RTL Group in Luxemburg en daarvoor was hij CEO van de Groep Brussel-Lambert. Hij is in het bezit van een diploma Economics en Business Administration, behaald aan de Université Libre de Bruxelles (ULB).

Scott Alcott (1). Scott Alcott (38) is sinds juli 2004 Chief Operating Officer van het segment Vastelijndiensten van Belgacom. Eerder werkte hij als Belgacoms Chief Strategy Officer, Chief Information and Technology Officer en General Manager van Marketing and Product Management en was hij bestuurder bij Skynet en bij het risicokapitaalfonds Belgacom MultiMedia Ventures. In 1995 ging hij aan de slag bij Ameritech (nu SBC) als Director of Marketing & Product Management - Long Distance Division, en later als Director of New Product Development/Packaging. De heer Alcott behaalde een BS in Economics aan de Wharton School aan de University of Pennsylvania.

Bridget P. Cosgrave (2). Bridget Cosgrave (43) is sinds 2001 President van International Carrier Services van Belgacom, en in 2004 werd ze lid van de Raad van Bestuur van Belgacom Mobile. Van 1993 tot 1996 werkte mevr. Cosgrave als Project Director bij British Telecom plc. In 1996 werd ze aangesteld tot en maakte ze het volledige mandaat vol als Deputy Director General van het European Telecommunications Standards Institute (ETSI). Mevr. Cosgrave behaalde een BA (onderscheiding) aan de Queen’s University in Kingston, Canada, en een MBA aan de London Business School.

Astrid De Lathauwer (3). Astrid De Lathauwer (41) is sinds 2002 aan de slag als Chief Human Resources Officer van Belgacom. Mevr. De Lathauwer werkt bij Belgacom sinds 2000 en bekleedde er eerder de functie van Top Group Resources & Talent Director en HR Director. Vóór haar activiteiten bij Belgacom was zij actief in marketing en human resources bij Monsanto. Mevr. De Lathauwer

behaalde een diploma Kunstgeschiedenis aan de Universiteit Gent en een diploma Internationale Politiek en Diplomatieke Wetenschappen aan de universiteit van Leuven.

William Mosseray (4). William Mosseray (40) werd in juli 2004 benoemd tot Chief Strategy Officer, nadat hij sinds 2002 de functie van Chief Restructuring and Change Officer van Belgacom vervulde. De heer Mosseray kwam in 1993 bij Belgacom, waar hij achtereenvolgens de functies van Executive Advisor to the CEO, General Manager van de Special Business Division, Head of Corporate Strategy & Development en Chief Human Resources Officer vervulde. Hij behaalde een diploma rechten aan de KU Leuven en een diploma fiscaal recht aan het ICHEC. De heer Mosseray is ook in het bezit van een MBA, behaald aan de Vlerick Leuven Gent Management School.

Ray Stewart (5). Ray Stewart (55) is sinds 1997 Chief Financial Officer van Belgacom. Voorheen werkte hij voor SBC, maar vanaf 1 april 2004 is hij bij Belgacom tewerkgesteld. Vanaf 1994 tot 1997 was de heer Stewart CFO van Matav, een Hongaarse telecomope-rator waarin Ameritech een participatie had. De heer Stewart behaalde een undergraduate-diploma in Accounting en een MBA in Finance aan de Indiana University en is een erkend accountant.

Philippe Vander Putten (6). Philippe Vander Putten (45) vervult sinds 1998 de functie van CEO van Belgacom Mobile, waar hij sinds dat jaar tevens uitvoerend bestuurder is. De heer Vander Putten begon zijn professionele loopbaan bij Procter & Gamble, waar hij werkzaam was in de FMCG-sector bij L’Oréal. In 1986 ging de heer Vander Putten aan de slag bij de Kraft Jacobs Suchard Group (nu Kraft Foods) en nadien oefende hij diverse functies in Marketing & Sales uit alvorens in 1991 te worden benoemd tot Managing Director van Kraft General Foods voor de Benelux. De heer Vander Putten behaalde een bachelor- en een masterdiploma in administration and management aan de universiteit van Leuven.

Belgacom Management Committee

18

Vergoeding van de leden van het Management CommitteeVoor het jaar dat afsluit op 31 december 2004 werd een totaal

bedrag van 4.897.000 EUR betaald door de Groep aan het geheel

van de leden van de Belgacom Management Committee (“BMC”),

de Gedelegeerd bestuurder inbegrepen. De leden van de BMC zijn

Mevrouw B. Cosgrave, Mevrouw A. De Lathauwer en de heren

D. Bellens, R. Stewart, Ph. Vander Putten, W. Mosseray en S. Alcott.

Dit totale bedrag omvat de geldelijke voordelen, zowel direct of

onmiddellijk (basiswedde, variabel loon) als indirect (verzekeringen,

de winstdelingsregeling voor de lange termijn), rechtstreeks verbon-

den aan de functie of toegekend aan de leden van het BMC.

Naast de geldelijke voordelen nam het BMC deel aan het Discounted

Share Purchase Plan (510.410 aandelen aangekocht aan de introduc-

tieprijs van 24,5 EUR met een korting van 16,66%) en het Employee

Stock Option Plan (355.581 stock opties verworven aan een uitoefen-

prijs van 24,5 EUR).

Vanaf het jaar 2005 zullen de details van de vergoeding van de leden

van het directiecomité gepubliceerd worden overeenkomstig de

aanbevelingen van de Code Lippens.

College van CommissarissenHet College van Commissarissen is samengesteld uit de volgende

personen:

• ERNST & YOUNG Bedrijfsrevisoren BCVBA, vertegenwoordigd

door de heer Ludo Swolfs, tevens voorzitter van het college van

commisarissen;

• de heer Romain LESAGE, lid van het Rekenhof, commissaris;

• de heer Pierre RION, lid van het Rekenhof, commissaris;

• CALLENS, GUEVAR, VAN IMPE & Co BCVBA, vertegenwoordigd

door de heer Herman VAN IMPE, commissaris.

Ernst & Young staat in voor de controle van de geconsolideerde

jaarrekeningen van Belgacom en haar dochtervennootschappen.

De andere leden van het college van comissarissen zijn, samen

met Ernst & Young, belast met de controle van de niet-geconsoli-

deerde jaarrekeningen van de moedervennootschap.

Het mandaat van de heer Lesage loopt af op 30 juni 2008; de manda-

ten van de heer Rion, Ernst & Young, Callens, Guévar, Van Impe & Co.

lopen af op de algemene vergadering van aandeelhouders in 2010.

Bijkomende vergoedingen aan de commissarissenOvereenkomstig de bepalingen van artikel 134 § 2 van het

Belgische Wetboek van Vennootschappen rapporteert Belgacom

de bijkomende vergoedingen die ze tijdens het boekjaar 2004

heeft uitbetaald aan twee auditors, leden van het college van com-

missarissen: Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA en Callens,

Guevar, Van Impe & Co. BCVBA.

Hierna volgt een overzicht van het voorwerp en de bezoldiging

in het kader van uitzonderlijke opdrachten uitgevoerd door de

auditors binnen Belgacom NV van publiek recht of een Belgische onderneming verbonden aan Belgacom NV van publiek recht in de zin van artikel 11 of een buitenlandse verbonden onderneming:• aan Ernst & Young Bedrijfsrevisoren: 1.026.330 EUR voor contro-

leopdrachten in het kader van de beursgang, 350.218 EUR voor andere controleopdrachten en 6.250 EUR voor andere opdrachten binnen Belgacom NV van publiek recht en 39.000 EUR voor andere controleopdrachten in verbonden ondernemingen in België;

• aan andere leden van het netwerk van Ernst & Young: 20.758 EUR voor andere opdrachten in verbonden ondernemin-gen in het buitenland;

• aan Callens, Guevar, Van Impe & Co.: 5.750 EUR voor andere con-troleopdrachten binnen Belgacom NV van publiek recht.

RegeringscommissarisDe Staat heeft de heer Roger De Borger aangesteld als regerings-commissaris om, in overeenstemming met de wet van 1991, administratief toezicht uit te oefenen op het management van Belgacom.

Toezicht (compliance)Naar een grotere transparantieBelgacom heeft compliance altijd als een belangrijk onderdeel van deugdelijk bestuur (“corporate governance”) beschouwd. Al in 1998 voerde Belgacom een gedragscode in, en thans zijn meer dan 40 policy’s geïmplementeerd in uiteenlopende domeinen zoals mededingingsrecht, het gebruik van e-mail en bedrijfscontinuïteitsbeheer.

Belgacom is zich bewust van het feit dat ze evolueert in een steeds complexere regelgevingsomgeving en gezien de terechte hoge verwachtingen van haar klanten, aandeelhouders en andere stake-holders heeft ze beslist deze verschillende bestaande initiatieven in één centraal Compliance Office te integreren op 1 oktober 2004.

Bovendien hebben intussen diverse overheidsinitiatieven, zoals de Sarbanes Oxley Act in de Verenigde Staten en het Europese actieplan in verband met het bevorderen van deugdelijk bestuur de argumentatie voor een coherente compliancebenadering nog versterkt. In België was dit ook het geval met de publicatie van de “Belgische Corporate Governance Code” (Code Lippens).

Belgacom Compliance OfficeSinds de beursgang van 22 maart 2004 wordt compliance gedefini-eerd op het niveau van de Raad van Bestuur van Belgacom, in het Audit- en Toezichtscomité (Audit & Compliance Committee - ACC).In het charter van het ACC werd het ACC de verantwoordelijkheid toebedeeld om op regelmatige basis de naleving door Belgacom van de wettelijke/regelgevingsvereisten en de gedragscodes en policy’s van de Belgacom Groep te controleren.

De gedragscode van Belgacom NV en een reeks van 40 policy’s verschaffen de werknemers richtlijnen om te verduidelijken wat

1919

van hen in bepaalde situaties wordt verwacht. Deze richtlijnen bestrijken alle businessdomeinen, zoals klanten- en zakenrelaties, bedrijfscultuur, activa en ondernemen met burgerzin. Bij Belgacom Mobile is een soortgelijke structuur geïmplementeerd.

Het Compliance Office begon op 1 oktober 2004 met operationele activiteiten, daarbij steunend op het bestaande Code and Policies team. Het ACC heeft een topkaderlid als hoofd van Compliance Services aangesteld, dat rechtstreeks aan de voorzitter van het ACC en aan de Gedelegeerd Bestuurder rapporteert.

Er werd een Group Compliance Council opgericht. Hij komt drie-maandelijks samen onder het voorzitterschap van het hoofd van Compliance Services en is samengesteld uit belangrijke medewerkers van de Interne Audit, Risk Management, Human Resources, Corporate Communications, Internal Services, Belgacom Mobile en BICS.

Regels, hulpmiddelen en consistentieIedere werknemer is er persoonlijk voor verantwoordelijk dat de onderneming en haar werknemers zich naar de interne en externe regels en regelgevingen schikken. Het Compliance Office van Belgacom heeft een drievoudige verantwoordelijkheid: de regels ver-duidelijken, hulpmiddelen verschaffen en consistentie waarborgen.• In de vastgestelde nalevingsgebieden ziet het Compliance Office

erop toe dat de regels, zoals opgesteld door de verantwoorde-lijken van de gebieden en goedgekeurd door het management, duidelijk zijn gedefinieerd, accuraat worden meegedeeld en gemakkelijk toegankelijk zijn.

• Het Compliance Office ziet erop toe dat de noodzakelijke implementatie, opleiding en rapporteringsinstrumenten voor compliance voorhanden zijn, zodat het management over de ver-eiste middelen beschikt om ervoor te zorgen dat de regels goed worden nageleefd.

• Het Compliance Office ziet erop toe dat de regels binnen de hele Belgacom Groep consistent zijn.

De belangrijkste instrumenten van het Compliance Office in 2004 waren de Code & Policies-website op het intranet, regelmatige policy-gerelateerde e-mailinformatie, de beschikbaarheid van een “Helpdesk policies”-mailbox en het forum van de Group Compliance Council.

Complianceprogramma van BelgacomIn een poging om de bestaande initiatieven te stroomlijnen en de werknemers nog beter bewust te maken van het belang van een goede naleving, heeft het Compliance Office 10 nalevings-gebieden vastgesteld die samen het voorwerp van het Belgacom Compliance Program vormen:

Gedragscode Corporate Governance

Naleving van de regelgeving Boekhoudpraktijken

Risicobeheer Mededingingsrecht

Chinese Walls Persoonlijke levenssfeer

Milieu Dealing Code

De 10 nalevingsgebieden zijn vastgesteld op basis van de spe-cifieke activiteiten en operationele omgeving van Belgacom, zoals bevestigd d.m.v. interne vragenlijsten, Enterprise Risk Management en benchmarking. Voor elk van deze verschillende gebieden zal een specifiek nalevingsplan worden ontwikkeld, waarbij de verschillende bestaande initiatieven in de plannen worden geconsolideerd en nieuwe initiatieven het licht zullen zien.

Met de oprichting van het Compliance Office zet Belgacom een belangrijke stap in het opnemen van haar uitdaging om een leidinggevende rol te blijven spelen in een omgeving die geken-merkt wordt door complexe wetgevingen en veeleisende markten.

20

Welkom aan onze nieuwe aandeelhouders! 22 maart 2004. Een historische datum voor Belgacom. Die dag deed het Belgacom-aandeel zijn intrede op de beurs van Brussel. Naast de komst van nieuwe partners in ons kapi-taal heeft deze notering ingrijpende veranderingen in onze bedrijfscultuur gebracht, alsook in de wijze waarop de onderneming wordt gepercipieerd in de telecomwereld en op de financiële markten. Belgacom beschikt nu over een bijkomend instrument om haar Best-in-class-strategie te implementeren en nieuwe uitdagingen op te nemen.

Het gemiddelde handelsvolume vanaf 1 april tot het eind van het

jaar bedroeg ca. 778.500 aandelen per dag.

Belgacom-aandeel

Belgacom-aandeel op de beurs

Beurs: Eerste markt van Euronext Brussel

Ticker: BELG

ISIN: BE0003810273

Nationale SVM-code: 3810.27

Bloomberg code: BELG BB

Reuters code: BCOM

Wijzigingen in het aandelenkapitaal en het aantal aandelenAandelensplitsingOp 19 februari 2004 hebben de aandeelhouders, verzameld in een

buitengewone algemene vergadering, de tien-voor-één aande-

lensplitsing goedgekeurd. Naar aanleiding hiervan werden tien

gewone nieuwe aandelen uitgegeven voor elk gewoon aandeel

dat op die datum bestond. Als gevolg van de aandelensplitsing

bedroeg het totaal aantal gewone aandelen 400.000.000, waarvan

Belgacom er 12.380.950 in bezit had (na de eerste aandeleninkoop

op 30 december 2003).

Aandeleninkoop en vernietigingIn maart 2004 kocht Belgacom, gelijktijdig met de beursgang,

38.761.905 aandelen van zijn vertrekkende aandeelhouder ADSB

Telecommunications BV over voor 949.666.673 EUR.

De Belgische wetgeving verbiedt een vennootschap om meer

dan 10% van haar aandelen aan te houden. Voorafgaand aan

deze aankoop heeft Belgacom aldus de 12.380.950 gewone aan-

delen vernietigd die eind december 2003 werden aangekocht.

Overeenkomstig de Belgische wetgeving werden de stemrechten

en het dividendrecht verbonden aan deze eigen aandelen door de

Raad van Bestuur geschorst.

Een succesvolle IPO!In maart 2004 verkochten de belangrijkste privé-aandeelhou-

ders in het consortium ADSB Telecommunications hun belang in

Belgacom. Ondanks de zwakke en volatiele financiële markten als

gevolg van de bomaanslagen in Madrid en de spanningen in het

Midden-Oosten in het eerste kwartaal van het jaar, stortten zowel

particuliere als institutionele beleggers zich op de Belgacom-

aandelen. De beursgang van Belgacom (inclusief de overtoewij-

zing) had een waarde van 3,6 miljard EUR, wat ze tot de grootste

beursgang in Europa sinds 2001 en de grootste ter wereld in 2004

maakte. De institutionele tranche van het aanbod werd meer dan

drie keer overingeschreven, en de nieuwe aandeelhoudersstruc-

tuur biedt een gezonde mengeling van grote Europese instellingen,

waarvan het merendeel gevestigd is in het VK, Frankrijk en België.

De vraag vanuit particuliere hoek was indrukwekkend en verte-

genwoordigde 1,2 miljard EUR (ca. 2,5 keer het aantal toegewezen

aandelen). Uiteindelijk werden 22,6 miljoen aandelen aan particu-

liere beleggers in België aan de man gebracht.

Stevige startOp 22 maart werden de aandelen voor het eerst genoteerd tegen

24,50 EUR, iets onder het gemiddelde van de indicatieve prijsvork

(23 tot 26,50 EUR). De slotkoers op de eerste handelsdag lag 4,8%

hoger dan de introductieprijs.

De rest van het jaar heeft de koers van het Belgacom-aandeel

een heel mooie weg afgelegd: het sloot op 31 december af op

31,80 EUR (+ 29,80%). Het aandeel heeft voortdurend beter gepres-

teerd dan zijn sectorgenoten (DJ Stoxx Telecom-index, + 11,31%) en

dan de Belgische index BEL20 (+ 24,32%). De laagste koers bedroeg

24,30 EUR, net onder de prijs van de beursintroductie, en op

29 december kende hij een piek met 32,64 EUR.

Met 361,77 miljoen uitstaande aandelen vertegenwoordigde de

marktkapitalisatie eind december 2004 11,5 miljard EUR.

In totaal is het Belgacom-aandeel in 53 indexen opgenomen,

waaronder de BEL20 (de 20 grootste kapitalisaties in België) en de

belangrijkste Europese/telecomindexen.

Vanaf de beursgang tot eind 2004 werden in totaal 191 miljoen

aandelen op de beurs van Euronext Brussel verhandeld.

informatievoor de aandeelhouders

21

>

21

Vastbesloten waarde te

creëren voor haar

aandeelhouders

22

premies. De bevoegdheid werd aan de Raad van Bestuur verleend

voor een hernieuwbare termijn van vijf jaar. Wanneer de Raad

van Bestuur gebruik maakt van zijn bevoegdheid om bijkomend

kapitaal uit te geven, mag hij, bij meerderheid van twee derden

van de uitgebrachte stemmen, het voorkeurrecht van de bestaande

aandeelhouders beperken of opheffen. Dit kan ook worden

gedaan ten gunste van één of meer bepaalde personen, al dan niet

personeelsleden van de onderneming of van één van haar dochter-

ondernemingen. Bij de uitgifte van warrants mag deze beperking of

opheffing evenwel niet in hoofdzaak worden gedaan ten gunste van

een of meerdere bepaalde personen, andere dan personeelsleden

van de onderneming of van één van haar dochterondernemingen.

De statuten machtigen de Raad van Bestuur eveneens uitdrukke-

lijk om in het geval van een openbaar overnamebod op de effecten

van de onderneming het kapitaal te verhogen onder eender welke

vorm, alsook om in dat kader het voorkeurrecht van de bestaande

aandeelhouders te beperken of op te heffen.

Zonder zulke uitdrukkelijke statutaire machtiging zouden de

bevoegdheden verleend aan de Raad van Bestuur om het kapitaal

te verhogen bij wet worden geschorst vanaf het tijdstip dat de

Onderneming door de Commissie voor het Bank-, Financie-,

en Assurantiewezen (CBFA) in kennis wordt gesteld van een

openbaar overnamebod op de effecten van de onderneming.

Deze uitdrukkelijke machtiging werd verleend aan de Raad van

Bestuur voor een hernieuwbare termijn van drie jaar, en trad

in werking vanaf de afsluiting van de beursgang. In geval van

een openbaar overnamebod worden de bevoegdheden inzake

het toegestaan kapitaal bij wet beperkt: het aantal uitgegeven

aandelen mag niet meer bedragen dan een tiende van de vóór de

kapitaalverhoging uitgegeven aandelen en de uitgifteprijs mag

niet minder bedragen dan de prijs van het overnamebod.

Bovendien is elke uitgifte van aandelen, converteerbare obliga-

ties of warrants, krachtens de Wet van 1991, onderworpen aan

de voorafgaande machtiging door de Belgische Staat (bij een in

Ministerraad overlegd koninklijk besluit). Dergelijke uitgiften

kunnen niet worden geplaatst bij personen andere dan publieke

overheden indien hierdoor het rechtstreeks belang van de overheid

in het kapitaal op het ogenblik van de uitgifte, niet langer meer

dan 50% van het kapitaal van de vennootschap zou bedragen.

De aandeelhoudersstructuur van BelgacomBeursgangTot begin 2004 waren de belangrijkste aandeelhouders van

Belgacom de Belgische Staat met 50% plus één aandeel en het con-

sortium ADSB Telecommunications BV met 50% min één aandeel.

ADSB werd gevormd door drie internationale telecomoperatoren,

SBC (35%), TDC (33%) en Singapore Telecom (27%), alsook drie

Belgische financiële partners (samen 5%): Dexia, KBC en Sofina.

Op 22 maart 2004 werd de aandeelhoudersstructuur van

Belgacom grondig gewijzigd: alle privé-aandeelhouders, behalve

Sofina, verkochten hun belang in het kader van een beursgang.

Stimuleringsplannen voor het personeelIn maart 2004 verkocht Belgacom 1.842.026 ingekochte eigen

aandelen voor een bedrag van 45 miljoen EUR aan meer dan 5.600

van haar werknemers in het kader van een aandelenaankoopplan

met korting. De werknemers konden aandelen kopen met een

korting van 16,6% en de aandelen dienen voor een periode van

2 of 2,5 jaar te worden aangehouden.

Op 19 maart 2004 lanceerde Belgacom een langlopend stimule-

ringsplan via de toekenning van aandelenopties aan een deel van

haar management, dat in totaal 1.128.500 opties heeft aanvaard.

Een derde van deze opties wordt vast verworven na een jaar, twee

derde na twee jaar en alle opties na drie jaar. De opties zijn uiter-

lijk op 22 maart 2011 uitoefenbaar tegen de prijs die in het kader

van de IPO aan de particulieren werd aangeboden (24,50 EUR),

behalve de opties van de Gedelegeerd Bestuurder die uitgeoefe-

nend kunnen worden tot 2012.

Tweede vernietiging van ingekochte eigen aandelenOp 26 augustus 2004 besliste de Raad van Bestuur 70% van

de 36.919.879 bestaande ingekochte eigen aandelen, d.w.z.

25.843.915 aandelen, te vernietigen. De resterende ingekochte

eigen aandelen (11.075.964) worden door de onderneming

aangehouden ter afdekking van bestaande en toekomstige stimu-

leringsplannen voor het personeel.

Eind oktober besliste de Belgische overheid haar aandeel van

55,3% terug te brengen tot het historisch niveau van 50% plus één

aandeel en verkocht ze 19.112.441 aandelen in het kader van een

versnelde “bookbuilding”-procedure (1 dag) voor een bedrag van

ca. 540 miljoen EUR.

Maatschappelijk kapitaalEind december 2004 bedroeg het maatschappelijk kapitaal

één miljard EUR (volledig volgestort), vertegenwoordigd door

361.775.135 aandelen, zonder nominale waarde en alle met

dezelfde rechten, in zoverre dat deze rechten niet zijn geschorst.

Het maatschappelijk kapitaal is de voorbije drie jaar ongewijzigd

gebleven.

Toegestaan kapitaalNaar Belgisch vennootschapsrecht kan Belgacom haar maat-

schappelijk kapitaal verhogen of verlagen bij beslissing van de

algemene vergadering, genomen met een meerderheid van 75%

van de uitgebrachte stemmen, op een vergadering waar ten min-

ste 50% van het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap

aanwezig of vertegenwoordigd is.

Op 19 februari 2004 machtigde de algemene vergadering de Raad

van Bestuur om het maatschappelijk kapitaal in één of meerdere

malen te verhogen met een bedrag van maximum 200 miljoen EUR

(artikel 5 van de statuten van Belgacom). De machtiging omvat de

bevoegdheid om converteerbare obligaties en warrants uit te geven.

De inbreng kan eender welke vorm aannemen, met inbegrip van

inbrengen in geld of in natura, de omzetting van reserves of uitgifte-

Bron: Bloomberg.

22

34

24

26

28

30

32

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000Volume(in

duizenden)

Prijs(in EUR)

Belgacom

Volume Belgacom

19/03 30/05 11/06 22/07 01/09 12/10 22/11 31/12

Stoxx Telco

BEL 20

2323

Transparantieregels en kennisgeving van deelnemingenOvereenkomstig de Belgische Transparantiewet dienen deelne-mingen van ten minste 5% (of een veelvoud van 5%) van het totale aandelenkapitaal zowel aan de CBFA als aan de onderneming zelf te worden gemeld.

Overeenkomstig de statuten van Belgacom dient de kennisgeving van deelneming te gebeuren zodra de drempel van 3% is bereikt.

Datum van kennisgeving

Naam van de aandeelhouder

Aantal aandelen

in bezit

Percentage van deelneming in

de kennisgeving

22 maart 2004 Belgische Staat 200.000.010 (1) 51,6%

22 maart 2004 Belgacom NV 38.761.905 (1) 10%

22 maart 2004 AXA NV 13.218.524 (1) 3,41%

14 september 2004 Belgische Staat 200.000.010 (1) 55,11%

14 september 2004 Belgacom NV 11.075.964 (1) 3,06%

2 november 2004 Belgische Staat 180.887.569 (2) 50,00% +1

(1) -1.842.026: verkoop van eigen aandelen aan het personeel. -25.843.915: vernietiging van 70% van de ingekochte eigen aandelen.

(2) -19.112.441: verkoop volgens het koninklijk besluit van 28 oktober 2004.

Aantal aandelen en potentiële stemrechten (noemer)

Aantal uitstaande aandelen (effectieve stemrechten verbonden aan effecten die het kapitaal samenstellen)

361.775.135

Al dan niet potentiële toekomstige stemrechten, die voortvloeien uit rechten en verplichtingen bij de omzetting in of de inschrijving op uit te geven aandelen - Opties (verbonden aan de ingekochte eigen aandelen)

1.128.500

Totaal aandelen en potentiële stemrechten 361.775.135

AandeelhoudersstructuurOp 31 december 2004 ziet de aandeelhoudersstructuur van Belgacom NV er als volgt uit:

Aandelen%

aandelen%

stemrechten

Belgische Staat 180.887.569 50,0% + 1 51,6%

Belgacom (ingekochte eigen aandelen)

11.075.964 3,1%

Personeel van Belgacom 1.842.026 0,5% 0,5%

Free float 167.969.576 46,4% 47,9%

Totaal 361.775.135 100% 100%

Remuneratie van de aandeelhoudersOp 24 februari 2005 besliste de Raad van Bestuur van Belgacom om op de Algemene Vergadering van 13 april 2005 de volgende winstuitkering voor te stellen:• In overeenstemming met het dividendenbeleid en onder voorbe-

houd van goedkeuring van de winsttoewijzing door de jaarlijkse Algemene Vergadering, zal een normaal dividend van 500 mil-joen EUR of 1,38 EUR per aandeel (bruto) worden voorgesteld.

• Daarnaast zal de Raad van Bestuur een bijzonder dividend voor-

stellen van 200 miljoen EUR, hetgeen betekent dat 0,55 EUR per

aandeel (bruto) zal worden uitgekeerd aan de aandeelhouders.

Hierbij bekrachtigt de Raad van Bestuur dat het hier over een

buitengewone beslissing gaat en dat dit geen herhaling in de

toekomst impliceert.

• Bovendien besliste de Raad van Bestuur van Belgacom over te

gaan tot een inkoop van eigen aandelen (share buyback) voor een

maximum bedrag van 300 miljoen EUR en die aandelen aan te

houden voor eventueel later gebruik. De prijs voor die aandelen

mag niet hoger zijn dan 5% van de hoogste en niet lager dan 10% van de laagste slotkoers van de dertig dagen voorafgaand aandeze transactie. Zolang deze aandelen in handen blijven van

Belgacom blijft het dividendrecht verbonden aan deze aandelen

geschorst.

Aandelen aan toonder zullen worden uitbetaald in de kantoren

van de volgende betaalagenten: Fortis Bank, ING België, KBC Bank

en Petercam. Voor aandelen die op een effectenrekening worden

aangehouden, zal de bank of de effectenmakelaar de uitbetaling

van de dividenden automatisch afhandelen. Voor aandelen op

naam zal Belgacom de aandeelhouders in haar register recht-

streeks uitbetalen.Aandeelhouders die hun aandelen wensen om te zetten in aan-delen aan toonder of op naam dienen contact op te nemen met

hun financiële instelling, die contact zal opnemen met Petercam,

Brussel.

DividendenbeleidBelgacom is momenteel van plan een jaarlijks dividend vast te

stellen en uit te keren gelijk aan 50 tot 60% van haar jaarlijkse netto-

winst. Dit bedrag kan worden aangepast in het licht van eenmalige

winsten of verliezen, en het bedrag van de vastgestelde dividenden

kan van jaar tot jaar verschillen. Wanneer de Raad van Bestuur het

bedrag van het jaarlijkse dividend vaststelt met het oog op de voor-

legging ervan aan de aandeelhouders, zal hij rekening houden met

de dividendpraktijk van andere Europese telecomoperatoren.

Het bedrag van het jaarlijkse dividend en de beslissing om elk jaar

al dan niet dividenden uit te keren, kunnen beïnvloed worden

door een aantal factoren, waaronder de vooruitzichten van de acti-

viteiten van de Groep, de nood aan liquide middelen, de financiële

positie, de omstandigheden op de markt en het algemeen econo-

misch klimaat, en andere factoren, zoals belastings- en andere

reglementaire overwegingen.

Financiële kalender13 april 2005 Algemene jaarvergadering

18 april 2005* Betaling van het dividend

26 augustus 2005 Aankondiging van de halfjaarrresultaten van 2005

24 februari 2006 Aankondiging van de jaarresultaten van 2005

12 april 2006 Algemene vergadering

* Afhankelijk van de beslissing van de algemene vergadering.

Aandeelhoudersstructuur - eind december 2004

* Buitengewoon dividend van 1,43 EUR per aandeel uitbetaald in 2002 en 0,55 EUR per aandeel in 2004.

Dividend per aandeel, bruto* (in EUR)

04

0 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50

50,0% + 1 Belgische Staat

3,1% Belgacom

0,5% Belgacom-personeel

46,4% Free Float

021,43

0,70

03 0,99

1,380,55

24

> Beloven nog beter naar haar klanten te luisteren

2525

evolutie van de activiteiten

In 2004 werden de verschillende activiteiten van de Groep geconfronteerd met nog agressievere concurrentie. Wij hebben haar desondanks het hoofd geboden. Onze teams hebben de krachten gebundeld om onze markt-aandelen te beschermen of te verbeteren, door te trachten nog beter in te spelen op de behoeften van de klanten. Daarbij speelde het geen rol of het ging om residentiële of professionele klanten of om andere spelers in de tele-comwereld. Overigens werd de nadruk ook gelegd op operationele uitmuntendheid, dankzij de vereenvoudiging of automatisering van de procedures.

Wat Mobile Communication Services betreft, werd de strijd om het behoud of het winnen van klanten ook verhevigd. Dankzij de lancering van gesegmenteerde aanbiedingen en nieuwe produc-ten en diensten heeft MCS het jaar afgesloten met een geraamd marktaandeel actieve klanten van 50%. Zij bevestigt tevens haar leiderschap in termen van rendabiliteit, met een gemiddelde opbrengst per gebruiker die iets hoger lag en een kostenstructuur die goed onder controle werd gehouden.

Voor International Carrier Services was 2004 vooral een jaar van voorbereiding op de consolidatie van de sector, met de oprichting van een autonome vennootschap (BICS) en de zoektocht naar een partner. In deze zeer concurrentiële activiteitensector is schaalver-groting immers een vereiste om winstgevend te blijven. ICS is erin geslaagd zijn verkeersvolume op te voeren en zijn operationele net-werkkosten per minuut gevoelig te verminderen. Zijn inspanningen werden bekroond met de titel van “meest concurrentiële carrier”.

2004 werd gekenmerkt door zeer hevige aanvallen van onze

concurrenten. De vaste en mobiele operatoren hebben de vaste-

lijndiensten uitgekozen als mikpunt voor hun talrijke promoties,

die erop gericht waren de vaste lijn op te zeggen, en hun zeer

agressieve campagnes m.b.t. tariefperceptie. Fixed Line Services

heeft de uitdagingen met succes aangenomen en heeft acties

ondernomen met als doel:

• zoveel mogelijk klanten te binden, verloren klanten terug te win-

nen en nieuwe klanten te werven;

• nieuwe producten en diensten die nieuwe inkomstenstromen

genereren, te ontwikkelen en te commercialiseren.

Er werden communicatiecampagnes gelanceerd om de perceptie

van de prijzen van FLS op de markt te verbeteren en te reageren

op de reclame van de concurrentie. De belangrijkste bedoeling

hiervan was onze tariefplannen beter bekend te maken.

26

Marktaandelen inzake breedbandinternet

Boekjaar afgesloten op 2002 2003 2004

Retail ADSL binnen FLS 50% 53% 52%**

Andere ADSL (Bitstreamtoegang + wholesale) 10% 09% 13%**

Kabel 40% 38% 35%**

FLS in Vlaanderen* 43% 45% 45%**

Telenet Vlaanderen 57% 55% 55%**

Bron: ISPA en BIPT for Cable.* Geen gegevens over andere ADSL en andere kabelaanbieders dan Telenet

voor Vlaanderen.** Cijfers t.e.m. juni 2004.

In deze moeilijke telecomomgeving blijft de business unit FLS

marktleider in zijn diverse activiteitendomeinen.

Almaar toenemende concurrentieSpraakmarkt2004 werd ingezet met een heel agressieve aanval van onze

concurrenten. Zowel vaste als mobiele operatoren bestookten FLS

met talrijke promoties, “cut-the-wire”-campagnes en agressieve

campagnes op het vlak van prijsperceptie.

Tegen het eind van het jaar begonnen de concurrenten hun strate-

gieën een nieuwe inhoud te geven.

• Naast hun bestaande productenportefeuille pasten de vastelijnope-

ratoren hun klantenbenadering aan door gebundelde aanbiedingen

op de markt te brengen, waarbij spraak (vast en/of mobiel) wordt

gecombineerd met internetdiensten. Een aantal van hen hebben

ook Mobile Virtual Network Operator (MVNO)-activiteiten aange-

kondigd en/of geïmplementeerd, om mobiele spraakdiensten aan

hun vaste portefeuilleaanbiedingen toe te voegen.

• Ook werden nieuwe tariefplannen zoals flat fee-aanbiedingen

(bv. onbeperkte vast-naar-vastcommunicatie tijdens daluren

voor een forfaitair maandelijks bedrag) gelanceerd.

De internetmarktDe internetmarkt in België zette in 2004 haar groei voort (+ 7% vs.

december 2003).

Het belang van smalband-internettoegang neemt verder af (32%

minder gebruikers) ten voordele van breedbandinternettoegang

(+27%). Breedband is veruit de populairste internettoegangstechno-

Voortdurend evoluerende marktZowel de globale Belgische bevolking als het aantal huisgezinnen is licht aangegroeid. De marktaandelen van “alleen mobiel”, other licensed operators (OLO’s) en kabeltelefoniebedrijven nemen toe.

Boekjaar afgesloten op 2002 2003 2004

Bevolking (in duizendtallen) 10.310 10.351 10.396

Huisgezinnen (in duizendtallen) 4.325 4.361 4.402

Marktaandeel van gezinnen (in %)

Geen telefoon/alleen mobiel 24% 25% 26%

Vaste telefonie 76% 75% 74%

Belgacom 72% 70% 67%

Kabel en OLO’s 4% 5% 7%

Bron: NIS, BGC data, Telecom Universe.

Deze toename is vooral het gevolg van de concurrentie. In 2004 werd de vastelijnmarkt gekenmerkt door verhoogde concurrentie, waardoor ons marktaandeel onder druk kwam te staan.

Totale spraakmarkt binnen het vastelijnsegment

Boekjaar afgesloten op (in EUR miljoen) 2002 2003 2004

Inkomsten uit toegang voor FLS 963 957 931

Inkomsten uit verkeer voor FLS 990 908 802

Totaal inkomsten uit spraak voor FLS 1.953 1.865 1.733

Marktaandeel retail spraak voor FLS (waarde) 83,0% 80,6% 76,1%

Marktaandeel retail verkeer (volume)* 82,7% 74,5% 67,9%

Bron: cijfers van de onderneming, marktaandeel gebaseerd op ramingen van Gartner.* Op het eigen netwerk.

Ondanks felle concurrentie van kabelmaatschappijen op de breed-bandinternetmarkt, voornamelijk in Vlaanderen, en het groeiende succes van geregulariseerde aanbiedingen (bitstreamtoegang), slaagde FLS erin in 2004 het verlies van marktaandeel te beperken tot 1% in België en kon het zijn marktaandeel in Vlaanderen op hetzelfde peil houden.

vastelijndiensten(Fixed Line Services - FLS)

Met 5,3 miljoen vaste aansluitingen, waarvan 828.000 ADSL-toegangslijnen voor de retailmarkt, biedt FLS een brede waaier van vastelijndiensten voor residentiële en professionele klanten op het gebied van spraak, data en internet. Als voornaamste ISP in België levert Belgacom een internettoegang aan meer dan 1 miljoen smal-banden breedbandabonnees. Ze levert ook wholesalediensten aan andere operatoren en dienstenleveranciers in België.

2727

logie; 79% van alle internetverbindingen in België zijn breedband.

België kent een van de hoogste percentages op het vlak van breed-

bandpenetratie bij gezinnen in Europa (ca. 37% eind 2004).

De groei van breedband werd in 2004 gestimuleerd door de lance-

ring van “Light”-aanbiedingen door zowel de concurrentie als FLS.

De “Light”-dienst biedt klanten een instap-breedbandpakket tegen

een verminderde prijs.

De retailmarkt voor breedband bij FLS is stabiel gebleven, en wholesale

groeit dankzij de nieuwe geregulariseerde BROBA-aanbiedingen (bit-

streamtoegang). Telenet kent de meeste kabelaansluitingen en blijft

marktleider op het vlak van breedband in Vlaanderen.

In Wallonië is de kabelmarkt nog steeds sterk versplinterd.

Residentiële spelers zoals Telenet breiden hun werkingsgebied

uit met digitale abonneelijnen (DSL)-aanbiedingen in gebieden

zonder kabeldekking. Telenet Solutions (ex-Codenet) krikt zijn

aandeel op de breedbandmarkt op door “DSL Office”-aanbiedingen

voor het businesssegment te lanceren.

DatamarktOp de businessdatamarkt versterkten systeemintegratoren,

ICT-spelers en andere concurrenten hun positie door middel van

consolidaties en door zich toe te spitsen op nieuwe klantenseg-

menten en/of de kernactiviteiten.

Ook in 2004 werd de retaildatamarkt gekenmerkt door verhoogde

concurrentie op het vlak van xDSL via gereguleerde aanbiedin-

gen (BROBA en BRUO). DSL-oplossingen, maar ook het succes van

nieuwe technologieën, zorgden voor een veranderde situatie op de

markt, waar migratie [scenario’s] van huurlijnen naar IP-diensten

en Ethernetoplossingen werd gepromoot.

Bovenop de zuivere connectiviteitsdiensten (interconnectie van

Belgacom van Local Area Networks), werd dit segment ook geken-

merkt door groei in de managed services (toegenomen vraag van

de markt naar veiligheid en voice over IP), verhoogde behoeften

inzake capaciteit, migratie tegen hogere snelheden en een evolutie

in de richting van ICT- convergentie en gebundelde diensten.

FLS Marketing in actieFLS speelde met succes in op de bijzondere marktdynamiek door

een coherente marketingstrategie te hanteren rond de vier P’s

(Promotion, Product, Place, Pricing) met als doel:

• zoveel mogelijk klanten te behouden, verloren klanten terug te

winnen en nieuwe klanten te werven; en

• nieuwe producten en diensten te ontwikkelen en aan te bieden

om nieuwe inkomstenstromen te creëren.

“Winback” is hier een treffend voorbeeld van: begin 2004 lan-

ceerde FLS belangrijke winback-initiatieven en -campagnes die

gebaseerd waren op onze concurrerende tariefplannen. Speciaal

opgerichte winback-teams verkregen positieve resultaten door de

klanten te contacteren en aantrekkelijke oplossingen aan te bie-

den die beantwoorden aan het belprofiel van de klant. Bovendien

werd een winbackcampagne gelanceerd met positieve resultaten.

Dankzij deze campagnes waren eind 2004 meer dan 142.000 klan-

ten bij Belgacom teruggekeerd.

Om de klantenretentie te verhogen, werden specifieke acties

ondernomen ten aanzien van onze belangrijkste spraakverkeer-

klanten. Deze inspanningen zullen in 2005 worden voortgezet.

FLS begon ook met het implementeren van meervoudige segmen-

tatietypes om beter tegemoet te komen aan de wensen van de

specifieke klantengroepen: geografische segmentatie, verhoogde

focus op de grote gebruikers, enz.

PromotieEr werden nieuwe communicatiecampagnes gelanceerd om de

perceptie van de tarieven van FLS op de markt te verbeteren en om

op de reclame van de concurrentie te reageren door middel van

een bewustmaking van onze tariefplannen.

Daarnaast werden voortdurend in het oog springende spraak- en

breedbandpromoties gevoerd (gratis installaties, gratis oproepen,

gratis modems, enz.). Ten slotte werden met succes innovatieve

FLS blikvangers• De concurrentie werd heviger en begon haar strategieën te

herzien.• FLS pakte de marktdynamiek met succes aan (nieuwe pro-

ducten en diensten op maat, een aangepast prijsbeleid, specifieke promoties, enz.).

• 142.000 klanten teruggewonnen, waardoor het lijnenverlies kleiner werd en het verlies van marktaandeel in termen van verkeer werd uitgevlakt.

• Het verbeterde xDSL-aanbod opent mogelijkheden om de breedbandpenetratie op te drijven. De lancering van de com-merciële iDTV-test door 1.000 “friendly users”.

Breedbandmarktkanalen (in %) – België Breedbandmarktkanalen (in %) – Vlaanderen

Bron: ISPA, interne bedrijfsgegevens. Bron: interne bedrijfsgegevens, pers Telenet.Niet inbegrepen: andere ADSL- en andere kabelproviders dan Telenet.

0 20 40 60 80 100 0 20 40 60 80 100

02 40%10% 02 57%

03 38%9% 03 55%

04 56%04 35%13%

Belgacom Retail ADSLAndere ADSLKabel

Belgacom Retail ADSLKabel (Telenet)

50% 43%

53% 45%

44%52%

28

types klantencontact (huis-aan-huis, samenwerking met onrecht-

streekse distributiekanalen, enz.) gecreëerd.

ProductDeze communicatiecampagnes werden versterkt door de agres-

sieve lancering van nieuwe producten en diensten.

Residentiële marktIn mei 2004 werd de “Discovery Line” geïntroduceerd, een heel

innovatief kortingprogramma voor de conventionele vastelijn-

telefonie met een lager abonnementsgeld (6,50 EUR per maand)

en hogere tarieven voor uitgaande oproepen (bijkomende kost

van 0,15 EUR per minuut bovenop de gebruikelijke telefoontarie-

ven van Belgacom). Aan het eind van het jaar hadden meer dan

70.000 klanten een Discovery Line aangeschaft.

Om de breedbandmarkt verder te stimuleren, bracht FLS in juni

2004 ook “Belgacom ADSL Light” op de markt. FLS bewees ander-

maal zijn voortrekkersrol door als eerste operator in Europa een

commercieel VDSL-aanbod te lanceren. De markt heeft dit aanbod

met open armen onthaald als het snelste internetaanbod dat

beschikbaar is. Geen van beide programma’s heeft de bestaande

standaard ADSL-aanbiedingen gekannibaliseerd.

Skynet vernieuwde zijn portaal in juni, wat door onze klanten als

zeer positief werd ervaren. Dankzij tests op het vlak van klantener-

varingen en een nieuw technisch platform konden de klanten op

een gepersonaliseerde manier worden bediend. Om marktleider te

worden in de spelletjessector lanceerde Skynet Arena51, een nieuw

spelletjesdesign, in combinatie met nieuwe community tools, het

downloaden van spelletjes, on-linespelletjeskalenders, enz.

Skynet heeft daarnaast zijn internetdiensten verbeterd: bevei-

ligingsoplossingen, zijn Music Club-aanbieding en exclusieve

toegang tot specifieke inhoud.

BusinessmarktOm te beantwoorden aan de behoeften van de KMO’s lanceerde

FLS specifieke producten zoals Plug & Work, een telewerkoplos-

sing via het internet; ADSL Pro Compact, een instapoplossing voor

professionele internettoegang; en Belgacom Communication Tools,

een geoutsourcete versie van de Microsoft Exchange-oplossing.

FLS lanceerde een nieuw internationaal concept voor zijn profes-

sionele retailklanten. Dit concept is gebaseerd op het wereldwijd

uitbreiden van zijn sterke nationale “managed services”-

portefeuille (BiLAN). De connectiviteit wordt via verschillende

partners aangekocht om een optimale combinatie van dekking en

kosten te verkrijgen. Naast deze connectiviteit verkoopt Belgacom

haar diensten ook onder eigen merknaam. In 2004 werd dit

concept gelanceerd via beheerde DSL-oplossingen in Nederland,

Frankrijk en Luxemburg. Door middel van recente satelliettechno-

logieën kon FLS ook zijn satellieten landgebonden oplossingen

verder integreren om de globale dekking te optimaliseren.

Om zich te wapenen tegen de dreiging van integrators op de profes-sionele markt en om nieuwe opbrengstenstromen te creëren door hogerop in de waardeketen te gaan, concentreerde FLS zich op zijn afdeling Network and System Integration. Met het oog hierop werden nieuwe diensten (managed BiLAN-diensten - “Belgacom managed software firewall”) gelanceerd en een krachtig data center aangekocht, waardoor onze productportefeuille verder kon worden gediversifieerd. FLS commercialiseerde ook een brede waaier van netwerkbeveiligingsoplossingen voor de professionele markt.

PlaatsVia een geoptimaliseerde strategie van de verkoopkanalen heeft FLS zich speciaal op de benadering van de klanten toegelegd.

ResidentieelOp de residentiële markt hebben nieuwe Belgacom-partnerpro-gramma’s en de integratie van nieuwe indirecte verkoopkanalen voor verbeterde klantencontacten gezorgd.

BusinessOnze multi-channelstrategie werd voortgezet met een sterke focus

op het directe verkoopkanaal (Boost-programma) op de busi-

nessmarkt. Onze aanwezigheid werd versterkt door het aantal

bezoeken bij en contactnemingen met de klant op te voeren,

getrouwheidsprogramma’s op maat te lanceren en de bekendheid

van onze portefeuille van complete oplossingen te verhogen.

Kerncijfers• Call center: 6.000.000 contacten/jaar• Belgacom-verkooppunten: 4,2 miljoen residentiële en business-

klanten bediend in 96 winkels in 12 regio’s, goed voor meer dan 3 miljoen klantenbezoeken/jaar

• ESD/Sales: de belangrijkste 50.000 klanten zijn goed voor 60.000 klantenbezoeken/jaar

• Onrechtstreekse verkoop: 1.200 verkooppunten van partners, 4.000 sales representatives

TarievenAangezien onze klanten de basis spraakdiensten als een verhandel-

baar product beschouwen, werden vernieuwende tariefconcepten in gebruik genomen en gepromoot, zowel voor residentiële als busi-nessklanten. Maxi Call National Anytime (onbeperkt telefoneren voor 20 cent per oproep), No Limit National Hometime (onbeperkt telefoneren in de daluren en tijdens het weekend voor 12 EUR per maand), No Limit National Anytime (onbeperkt bellen voor 29,95 EUR per maand) zijn hier enkele voorbeelden van.

Nationale wholesalemarktBelgacom is de belangrijkste nationale leverancier van wholesale-diensten in België. Onze productenportefeuille omvat spraak- en dataconnectiviteit plus capaciteit en infrastructuurdiensten. Van de 90 actieve wholesaleklanten zijn er 22 geïnterconnecteerd met Belgacom.

2929

De nationale wholesaleactiviteiten zijn in 2004 met ca. 10% gegroeid. De consolidatie op deze markt is volop aan de gang en zal zich de volgende jaren doorzetten. Het geschatte marktaandeel van Belgacom bleef in 2004 onveranderd op 70%. De onderneming focust met name op het aanbieden van concurrerende diensten van topkwaliteit, het implementeren van een snel reagerende wholesa-leorganisatie en het intensief gebruikmaken van e-hulpmiddelen.

Technologie en innovatieBroadwayIn 2004 investeerde FLS ca. 83 miljoen EUR in het Broadway- project om de geplande uitrol van het VDSL-platform mogelijk te maken en om vezel tot in de straat te brengen (tot op het niveau van de kabelverdeler). Eind 2004 waren 1.343 verwijderde VDSL-eenheden actief, wat overeenkomt met een bedekking van 6,77% of 264.000 lijnen. De doelstelling van Broadway is tegen eind 2006 een VDSL-dekking van 46% te verzekeren, daar waar ADSL momenteel 98,5% van het land bestrijkt.

ProceduresHet optimaliseren van de processen heeft geleid tot een verbe-terde dienstverlening aan de klant, wat op zijn beurt zorgde voor betere resultaten op het vlak van de universele dienstverlening (USO), verbeterde dispatching- en routeringprocessen, verhoogde pro-actieve herstellingsactiviteiten en verbeterde ADSL- installatieprocedures (DIY – Do it Yourself-procedure).

De uitrol voor een nieuw klanteninformatiesysteem aan het eind van het jaar zal FLS ook in staat stellen zijn bestaande beheer van de klantenrelaties te optimaliseren.

RegelgevingslandschapNieuwe wet betreffende de elektronische communicatieHet ontwerp van de Belgische wet tot implementatie van het nieuwe Europese regelgevende kader werd in juli 2004 door de Belgische regering aangenomen en in de herfst aan het parlement voorgelegd. Deze wet zal de komende jaren de politieke koers voor de elektronische communicatie in België vastleggen. Zij zal ook een juridisch kader creëren voor de verplichtingen opgelegd aan de spelers met aanmerkelijke marktmacht, of aan spelers met ver-plichtingen inzake universele dienstverlening en/of bescherming van de eindgebruiker.

Referentieaanbiedingen van Belgacom

VerkeerOmdat Belgacom een operator met aanmerkelijke marktmacht is, zijn haar interconnectietarieven geregeld en vastgelegd in een referentieaanbod (BRIO). Met betrekking tot BRIO 2004 heeft het BIPT beslist om van Belgacom te vereisen dat zij haar inter-

connectietarieven verlaagt (verlaging met ca. 10% t.o.v. de BRIO

2003-tarieven voor terminatie IAA – Intra Access Area).

De interconnectietarieven van operatoren die niet over aanmerke-

lijke marktmacht beschikken, zijn niet aan dezelfde verplichtingen

onderworpen als die van Belgacom. Op basis van dit principe liet

de regelgever Versatel toe zijn oproepterminatietarieven met

ca. 500% op te trekken. Het BIPT nam in 2002 een gelijkaardige

beslissing in verband met de interconnectietarieven van Telenet.

Belgacom is tegen beide beslissingen in beroep gegaan.

ToegangDe Belgacom-tarieven voor de ontbundeling van het aansluitnet

zijn ook geregeld. De drie belangrijkste veranderingen t.o.v.

BRUO 2003 in de beslissing van het BIPT m.b.t. BRUO 2004 zijn:

de gemiddelde installatietarieven blijven onveranderd; het maan-

delijkse abonnementsgeld voor het naaktekoperaansluitnet zal

licht afnemen, en het maandelijkse abonnementsgeld voor het

gedeeldeparenaansluitnet zal met ca. 27% afnemen.

De belangrijkste beslissingen van het BIPT inzake BROBA 2004

omvatten een gemiddelde daling met 5% van het maandabon-

nement voor afzonderlijke lijnen en een daling met 20% in de

vergoedingen voor het gebruik van het Belgacom ATM-netwerk in

vergelijking met 2003.

VooruitzichtenFLS zal verder felle concurrentie ondervinden van nieuwe

producten en diensten zoals VoIP, Triple Play-aanbiedingen, enz.

De uitdaging zal er ook in bestaan de breedbandmarkt tegen het-

zelfde tempo als in 2004 te laten groeien.

Residentiële marktOm inzicht te verwerven in het volledige convergentiepotentieel

van telecom en media begon FLS in november 2004 met het testen

van interactieve digitale televisie (iDTV)-diensten met het oog op

een mogelijke lancering in 2005. Andere focusgebieden voor de

business unit Fixed Line Services liggen in het digitale huis, de

convergentie van mobiele en vaste diensten en de implementatie

van VoIP. Deze diensten zullen het mogelijk maken om maximaal

voordeel uit ons VDSL-platform te halen.

BusinessmarktDe nieuwe diensten en pakketten worden ontwikkeld en geëva-

lueerd voor hun marktpotentieel, en FLS zal zich verder toespitsen

op zijn afdeling Network and System Integration.

In 2005 zal FLS ook zijn inspanningen voortzetten om klanten

terug te winnen op zowel de residentiële als de businessmarkten.

FLS is vastbesloten zijn huidige leiderschapspositie op de markt

staande te houden en uit te groeien tot Best-in-class. De focus zal

bijgevolg liggen op de evoluerende behoeften van de klanten en

op de technologische en productontwikkelingen.

0 40 80 120 160 200

04 196

02 79

03 116

“Carrier” breedbandlijnen (in duizenden)

Bron : ISPA; bedrijfsgegevens van de onderneming.

Belgacom aan de top!

In november 2004 ontving Belgacom de Data News Excellence Award als “Telecom Service Provider of the Year”. Jacques Heynen, Executive Vice-president Sales & Customer Service nam de prijs voor Belgacom in ontvangst

30

overtuigd dat zijn leiderspositie kan worden behouden dankzij de

marktaanpak, die is gebaseerd op zijn concurrentiële troeven.

Eind 2004 had MCS nog steeds het grootste marktaandeel in

termen van actieve klanten, met een geschatte 50% in 2004

(vs. 53,7% in 2003). Een actieve klant wordt gedefinieerd als een

klant die de laatste drie maanden een oproep of sms heeft

verstuurd of ontvangen.

MCS verbeterde het percentage actieve klanten: 97,1% in 2004

tegenover 96,6% in 2003, wat ruim boven het Europese en

Belgische gemiddelde ligt. Dit bevestigt de kwaliteit van de klan-

tenportefeuille van de operator.

Eind 2004 bedroeg het aantal actieve MCS-klanten in absolute

cijfers 4.197.826, tegenover 4.201.503 op het einde van 2003.

Het aantal geregistreerde SIM-kaarten op het Proximus-netwerk

bedroeg 4.320.861 (1.739.095 postpaid en 2.581.766 prepaid)

tegenover 4.348.736 kaarten eind 2003.

Eind december 2004 bedroeg de ARPU voor het actieve klanten-

bestand 41,00 EUR tegenover 40,30 EUR op het einde van 2003.

Dit vertegenwoordigt een gemiddelde van 19,60 EUR voor een

prepaid-klant (in vergelijking met 19,20 EUR op het einde van

2003) en 71,60 EUR voor een postpaid-klant (in vergelijking met

69,10 EUR op het einde van 2003).

MCS is ook de marktleider met betrekking tot klantentrouw.

Met een TRIM-index (meting van klantentevredenheid in termen

van trouw) van 74 scoort MCS duidelijk beter dan zijn concurrenten.

Evolutie van de markt en de concurrentieSinds de integratie van Belgacom Mobile in 1994 heeft de Mobile

Communications Services-tak van de Groep (MCS) altijd een lei-

derspositie bekleed op de Belgische markt. MCS heeft voortdurend

aan vernieuwing gewerkt, met de ontwikkeling van een netwerk

van superieure kwaliteit en het aanbod van geavanceerde pro-

ducten en diensten via uitgebreide distributiekanalen, zowel voor

businessklanten als particulieren.

In december 2004 was de geschatte actieve gsm-penetratie in

België 81% (vs. 75,7% in 2003) en waren er ongeveer 8,4 miljoen

gsm-gebruikers.

MCS ondervond verhevigde concurrentie van de twee andere

mobiele operatoren op de markt: de ene concentreerde zich vooral

op het business-segment met een agressieve prijszetting, terwijl

de andere zijn pijlen voornamelijk richtte op de residentiële markt

met reclamecampagnes en voortdurende promoties, met inbegrip

van gratis belminuten en referentieprogramma’s.

Bovendien deden verscheidene Mobile Virtual Network Operators

(MVNO) hun intrede op de markt. Totnogtoe hebben de MVNO’s

nog niet gekozen voor een massale marktbenadering. Zij gaan

eerder voor de nichepositionering. Eind 2004 waren er meer dan

20 MVNO’s actief op de Belgische markt.

MCS zal de ontwikkelingen in de behoeften van de Belgische

mobiele telefoonmarkt nauwlettend blijven volgen en is ervan

mobiele communicatiediensten(Mobile Communications Services - MCS)

Percentage actieve mobiele klanten Evolutie van de ARPU, gemiddelde opbrengst per gebruiker (in EUR)

Belgacom Mobile is met de merken Proximus en Pay&Go de belangrijkste leverancier van mobiele-communicatiediensten in België, met ongeveer 4,2 miljoen actieve klanten (een marktaandeel van ongeveer 50%). Belgacom Mobile heeft een uitgebreid aanbod van mobielecommunicatiediensten voor residentiële en professionele klanten in België, met inbegrip van traditionele spraak, data (sms en mms), internationale roaming en wholesaledatadiensten voor andere bedrijven.

0 20 40 60 80 100 0 10 20 30 40 50

02

03

04

95,8 02 39,50

96,6 03 40,30

04 41,0097,1

3131

MCS heeft zijn merkleiderschap geconsolideerd. In 2004 bereikte

de merkbekendheid van Proximus 85%, terwijl de concurrenten

76% en 59% haalden.

Een netwerk van topkwaliteitHet gsm/GPRS-netwerk van Proximus bereikt meer dan 99% van

de bevolking en beschikte eind 2004 over 3.320 antennesites. De

geavanceerde technologieën die werden geïnstalleerd zorgen in

combinatie met zorgvuldig onderhoud voor eersteklas kwaliteit

en betrouwbaarheid. Wat de prijs-kwaliteitverhouding betreft,

hoort MCS bij de top 5 van de operatoren in de Vodafone-groep.

Wat de beperking van dienstonderbrekingen betreft, heeft MCS

zelfs een plaats in de top 3.

MCS was in 2004 de eerste mobiele operator in België die 3G-

diensten lanceerde. Op het einde van 2004 was het bovendien nog

steeds de enige operator die dergelijke diensten aanbood.

De businessklanten van MCS kunnen de Vodafone Mobile Connect

Card, een datacard voor laptops, gebruiken via het UMTS-netwerk

in 12 Belgische steden. Het UMTS-netwerk van Proximus bereikte

op het einde van 2004 28% van de bevolking. In 2004 werd meer

dan 50 miljoen EUR geïnvesteerd in het UMTS-netwerk.

In juni 1999 was MCS de eerste operator om gsm-bereik te hebben

in de Brusselse metro. Door de ononderbroken gedrevenheid om

zijn diensten te verbeteren, was MCS in december 2004 ook de enige

Belgische mobiele operator die zijn klanten de mogelijkheid gaf hun

gsm te gebruiken in de premetro’s van Antwerpen en Charleroi.

MCS is ook Belgisch marktleider in termen van wereldwijd

bereik. De postpaid-klanten kunnen hun mobiele telefoon via het

gsm-netwerk in 171 landen gebruiken, dankzij voice-roaming-

overeenkomsten met 308 operatoren. De prepaid-klanten kunnen

hetzelfde met 67 operatoren in 46 landen. MCS heeft ook GPRS-

roaming-overeenkomsten met 94 operatoren in 50 landen en

UMTS-roaming-overeenkomsten in 12 landen.

Vernieuwing in producten en dienstenBusinessklantenIn mei 2004 was MCS de eerste mobiele operator in België met

een commercieel 3G-aanbod voor laptopgebruikers. MCS biedt

zijn klanten de Vodafone Mobile Connect UMTS/GPRS-datacard,

de eerste snelle datacard voor laptops in Europa. MCS breidde zijn

aanbod van datacards in november 2004 uit met de Vodafone

Mobile Connect UMTS/GPRS/WLAN-datacard, zodat gebruikers

konden kiezen tussen drie technologieën voor de toegang tot hun

businesstoepassingen: UMTS, GPRS of Wireless LAN. Meer dan

1.300 datacards waren in gebruik door professionele klanten op

het einde van 2004.

MCS breidde het aantal Wireless LAN-hotspots gestaag uit tot

44 eind december 2004, met inbegrip van de luchthaven van

Zaventem. MCS wil zakenlui een allesomvattende mobiliteitsop-

lossing aanreiken. Daarom integreerde MCS de hotspots in zijn

aanbod van snelle datadiensten om zijn klanten de best mogelijk

connectie te kunnen bieden (gsm, GPRS, UMTS of Wireless LAN).

Om het grote bedrijven gemakkelijker te maken door de

automatische integratie van hun telefoonrekeningen in het

boekhoudsysteem, heeft MCS e-Bill gelanceerd, een gewaarborgde

oplossing voor elektronische facturen in samenwerking met

Certipost.

Met Business Package Easy introduceerde MCS een nieuw tarief

voor KMO’s en zelfstandigen die boven alles bereikbaar willen

zijn. Gebruikers betalen een prijs per minuut, ongeacht het tijdstip

of het gebruikte netwerk.

MCS lanceerde bovendien sms Communicator, een professionele

oplossing om vanaf een pc of laptop een sms te sturen naar een

aantal correspondenten tegelijk.

In oktober 2004 lanceerde MCS de BlackBerry-oplossing voor

corporate klanten. Dankzij deze push-architectuur worden e-mails

en afspraken automatisch afgeleverd op de BlackBerry-telefoon,

zonder te moeten inbellen.

Residentiële klantenSinds maart 2004 kunnen klanten van Dexia Bank al hun bank-

verrichtingen doen met hun gsm, via Dexia Direct Mobile, een

eenvoudige en veilige toepassing.

Vodafone live!, het meest geïntegreerde mobiele multimedia-

aanbod, werd aan residentiële klanten voorgesteld in juni 2004.

Dit toonaangevende multimedia-aanbod voor consumenten zet

de deuren open naar een wereld van kleurrijke mobiele commu-

nicatie, met nieuws, informatie, e-mail, chat, lokatiegebonden

diensten, games, beltonen,… op de mobiele toestellen van klanten.

Vodafone live! heeft een exclusief aanbod van mms-compatibele

toestellen met kleurenscherm en ingebouwde camera.

MCS voerde in 2004 twee nieuwe tariefplannen in voor de post-

paid-klanten: Exprimo, met de mogelijkheid om 10 sms’ en te

sturen of 10 minuten te bellen voor 1 EUR en FreeStyle, dat klan-

ten de kans geeft in één formule de voordelen van een betalend

abonnement te combineren met die van een voorafbetaalde kaart.

MCS was de eerste mobiele operator die in België de Real Tones

invoerde, een nieuwe generatie van beltonen.

MCS blikvangers• Het marktaandeel in termen van actieve klanten kon worden

vastgehouden op ongeveer 50%.• Commerciële lancering van UMTS voor professionele klanten.• Vodafone live!, het meest geïntegreerde mobiele multimedia-aanbod, geïntroduceerd in juni.

• Lancering van de BlackBerry-oplossing voor businessklanten in oktober.

• De invoering van vele nieuwe tariefplannen voor residentiële en professionele klanten.

• In 2005 draagt Philippe Vander Putten zijn functie van CEO over aan Michel Georgis (ex-COO) en wordt Voorzitter van de Raad van Bestuur van MCS.

32

Voor de prepaid-klanten lanceerde MCS een nieuwe herlaad-

waarde van 5 EUR en een nieuwe eenvoudige prepaid-formule:

Pay&Go Evening Talk. Pay&Go-klanten kunnen hun kaart ook

herladen via 1-2-ring (rechtstreeks via de gsm), ongeacht bij

welke bank ze klant zijn. In 2004 lanceerde MCS Pay&Go Club, een

getrouwheidsprogramma waarmee alle Pay&Go-klanten kunnen

profiteren van gratis belkrediet.

ProximusCollection: een uniek gamma mobiele telefoonsIn 2004 verkocht MCS bijna 900.000 mobiele telefoons onder het

“ProximusCollection”-label. Deze telefoons zijn getest, goed-

gekeurd en vooraf geconfigureerd volgens de instellingen van MCS

(Proximus Multimedia Services, GPRS, mms).

De collectie omvat gsm’s voor de residentiële klanten (Vodafone

live! gsm’s) en de professionele klanten (Vodafone Mobile Connect

Card, BlackBerry, PDA). De gemiddelde verkoopprijs van gsm’s

daalde in 2004 met 25%. De prijs blijft in België echter hoger dan

in de meeste EU-landen, omdat subsidiëring van toestellen niet is

toegestaan.

Uitgebreide verkoopkanalenDe MCS-verkoopkanalen doen een beroep op directe en indirecte

distributie en op de klantendienst, die advies geeft en aan upsel-

ling en cross-selling doet.

Op 31 december 2004 had MCS een indirect distributienetwerk

van 1.512 verkooppunten, verspreid over telecomketens (208, met

inbegrip van de 96 Belgacom-verkooppunten), telecomagenten

(392 verkooppunten), kleinhandelaars en agenten (respectievelijk

290 en 622 verkooppunten). De Pay&Go-herlaadkaarten worden

verkocht in meer dan 8.000 verkooppunten.

Partnership met VodafoneVodafone, dat 25% van Belgacom Mobile in handen heeft, is

wereldwijd leider in mobiele telefonie. Om deze troef nog meer

uit te spelen, werd eind 2003 een samenwerkingsovereenkomst

ondertekend met de bedoeling de bestaande samenwerking

van MCS met Vodafone te verstevigen en te formaliseren in de

volgende domeinen: ontwikkeling van producten en diensten,

branding (in luchthavens), procurement (synergieën), accountma-

nagement en IT/technisch management.

Het eerste resultaat van deze overeenkomst was de lancering voor

professionele klanten van de Vodafone Mobile Connect UMTS/

GPRS-datacard in mei 2004. Proximus breidde zijn gamma van

datacards in november 2004 uit met de Vodafone Mobile Connect

UMTS/GPRS/WLAN-datacard.

In juni 2004 lanceerde MCS Vodafone live!, een uitgebreid aanbod

van multimediadiensten, voor zijn residentiële klanten.

In oktober 2004 lanceerde MCS “BlackBerry from Vodafone” voor

businessklanten. Aangezien dit nieuwe product een belangrijke

stap is in de richting van een groter comfort voor klanten die vaak

onderweg zijn, wil MCS het BlackBerry-aanbod in 2005 uitbreiden

tot de KMO-markt.

MCS biedt de klanten van Vodafone en zijn partnernetwerken een

transparante toegang tot zijn internationale diensten. MCS-

klanten genieten op hun beurt de voordelen van de roaming-

diensten en het wereldwijde bereik van Vodafone.

Naast de ontwikkeling en de lancering van nieuwe producten en

diensten werd de samenwerking ook versterkt door de uitwerking

van operationele synergieën op het gebied van aankoop (met

inbegrip van IT) en het uitwisselen van best practices.

Prijszetting en regelgevingDoor zijn status als operator met een sterke positie op de markten

van de mobiele communicatie en de interconnectie heeft het BIPT,

de regulator voor de telecommunicatie, in december 2001 beslist

dat de interconnectietarieven van MCS geleidelijk zouden moeten

dalen. MCS heeft zijn interconnectietarieven sindsdien vijf keer ver-

laagd. MCS verlaagde zijn interconnectietarieven in november 2004

met 7% (in plaats van de daling met 12% die aanvankelijk gepland

was in juli). De interconnectietarieven van MCS liggen bijgevolg

onder het Europese gemiddelde. België is een van de landen met de

hoogste graad van asymmetrie in mobiele terminatietarieven tus-

sen de diverse operatoren (een verschil van meer dan 50%).

Door de vertragingen in de omzetting van het nieuwe Europese

regelgevend kader voor telecommunicatie mag het jaar 2004 als

een overgangsjaar worden beschouwd. Vermeldenswaard zijn de

herziening door de regulator van de beslissing van 2001, die de

evolutie bepaalde van de mobiele-terminatietarieven van MCS,

en de mededeling ter verduidelijking van de status en het gebruik

van gsm-gateways op mobiele netwerken.

+ 42 %Inkomsten uit “Advanced data”

Onze prioriteit is steeds nieuwe mobiele oplossingen aan te bieden

3333

2004, een jaar vol uitdagingenDe concurrentie was heviger dan verwacht in 2004. Het aantal actieve klanten van MCS daalde lichtjes, terwijl de actieve pene-tratie in België met meer dan 5% steeg. Het aantal klanten dat MCS verliet, werd niet volledig gecompenseerd door het aantal nieuwe klanten. Bijgevolg stegen de inkomsten van MCS maar met iets minder dan 3%.

Niettemin behoudt MCS zijn leiderspositie op de markt, zoals die gemeten wordt door de belangrijkste operationele en financiële indicatoren: een actief marktaandeel van 50%, een ARPU die hoger ligt dan 41 EUR, datagerelateerde inkomsten die bijna 16% verte-genwoordigen van de inkomsten uit diensten. Talrijke initiatieven werden gelanceerd in 2004: nieuwe tariefplannen (Exprimo, FreeStyle, Business Package Easy, Pay&Go Evening Talk), nieuwe producten (herlaadwaarde van 5 EUR, Vodafone Mobile Connect card, BlackBerry, Real Tones) en diensten (roamingovereenkom-sten, Pay&Go Club, enz.) als krachtdadige reactie op de agressieve concurrentie.

MCS handhaafde een EBITDA-marge van meer dan 50%.

VooruitzichtenAlle genoemde initiatieven zullen een invloed hebben op de resultaten van 2005. Daarbij zullen veel andere initiatieven worden gelanceerd. MCS is van plan het gevecht om het marktaandeel in het business-segment voort te zetten met een doorgedreven retentie en winback. Op de residentiële markt zal MCS verscheidene campagnes opzetten om zijn klanten met hoge waarde te behouden (bv. gratis oproepen vrijdag- en zaterdagnacht in februari 2005).

MCS zal de lessen uit 2004 onthouden en in 2005 de op de klanten gerichte strategie versterken. Dit jaar zullen alle campagnes nog meer gedreven zijn door en gericht zijn op de behoeften van de klant.

De eerste drie strategische assen staan rechtstreeks in verband met de klanten:

Klanten behouden: MCS is zich ervan bewust dat het succes van 2005 boven alles bepaald zal worden door de tevredenheid van de 4,2 miljoen residentiële klanten en business-klanten die de producten en diensten van Proximus dagelijks gebruiken en ont-dekken. Talrijke campagnes die werden gelanceerd in 2004 zullen worden uitgebreid en versterkt in 2005. De belangrijkste daarvan

behelst dat elke klant de tariefformule wordt aangeboden die het best geschikt is voor zijn profiel. Voor MCS is elke klant uniek. Het is dan ook de bedoeling het aanbod van gedifferentieerde producten en diensten uit te breiden. MCS zal de nadruk leggen op de dienstverlening aan de klant, die zoveel mogelijk moet worden gedifferentieerd ten opzichte van de concurrentie, zowel in termen van netwerk, als distributie, klantendienst of getrouw-heidsprogramma’s.

Klanten stimuleren: om te kunnen groeien, moet MCS ervoor zorgen dat de klanten meer gebruik maken van zijn netwerk. Een voortdurende prioriteit ligt in het aanbieden van nieuwe manieren om “mobiel te gaan”. MCS vindt het daarom belang-rijk om zijn rol als marktleider te versterken op het gebied van vernieuwing, bv. via de uitbreiding van het UMTS-netwerk of de lancering van de videotelefonie. De klanten stimuleren betekent echter ook ervoor zorgen dat het gebruik, zelfs minimaal, van spraak- en sms-diensten toeneemt.

Nieuwe klanten aantrekken: de agressiviteit van de concurrentie zorgt voor een verhoging van de churn rates tussen operatoren. MCS maakt er een punt van waardevolle prospecten consequent een aantrekkelijk aanbod voor te stellen, door te benadrukken op welke punten Proximus anders is dan de concurrentie. En door exclusieve producten en diensten aan te bieden, zoals het meest uitgebreide multimedia-aanbod in België via het Vodafone live!-portaal.

Kosten beheersen: aangezien MCS zich in een marktomgeving met een beperkte inkomstengroei bevindt, zal het zijn kosten strikt blijven beheersen om de rentabiliteit te kunnen handhaven. MCS focust daarbij op tal van initiatieven die zorgen voor efficiën-tie en rendement van projecten, procedures en de organisatie als geheel, ondanks de verhoogde interconnectiekosten.

De doelstellingen van de teams binnen MCS passen volledig bin-nen deze vier strategische assen. Daarbovenop komt nog de wil om, niet alleen in 2005 maar ook in de komende jaren, te investe-ren in onze klanten om ervoor te zorgen dat wij als operator hun voorkeur genieten. Het thema voor dit jaar wordt dan ook: “Win the Customer Today and Tomorrow”.

4,2 miljoen tevreden klanten

zullen de maatstaf zijn voor ons succes

In oktober 2004 lanceerde MCS de “BlackBerry van Vodafone” voor professionele gebruikers

34

In het internationale carriersegment spelen ook deviezenkwesties:

door de evolutie van de Amerikaanse dollar is prijszetting in euro

minder concurrerend geworden voor klanten die in deze munt

kopen.

ConcurrentielandschapIn de eerste helft van 2004 had ICS zware concurrentie in de

internationale spraakmarkt door de agressieve prijszetting van

concurrenten. In de tweede helft van 2004 kon ICS voor een groot

deel zijn marktaandeel terugwinnen en de verliezen uit het eerste

semester goedmaken. Het transit-spraakverkeer van Belgacom ICS

steeg van 3,5 miljard minuten in 2003 tot 4,2 miljard in 2004, een

volumestijging met 18%.

De evolutie van producten en dienstenDe inkomsten uit sms-transit en mms-transit, nieuwe mobiele

producten die werden gelanceerd in 2004, waren bemoedigend.

De contracten die in het laatste kwartaal werden ondertekend en

ophanden zijnde contracten met belangrijke mobiele groepen zijn

toekomstige bronnen van incrementele inkomsten.

Na 11 maanden activiteit heeft het verkoopkantoor in Dubai zeer

bevredigende resultaten opgeleverd, zowel in termen van verkeer

getermineerd in de regio als nieuwe contracten. Verdere ontwik-

kelingen parallel met de liberalisering staan op het programma,

met inbegrip van een point-of-presence netwerk en de versterking

van het lokale verkooppersoneel.

Naar een verhoogde efficiëntieOndanks een scherpe stijging van het verkeer en de implemen-

tatie van nieuwe diensten slaagde ICS erin om zijn netwerk,

personeel en andere bedrijfskosten met 12% te verminderen

(uitgezonderd boekhoudkundige waardeverminderingen).

ICS bleef in de toekomst investeren met de upgrade van een

switchingplatform voor volledige IP-conformiteit en capaci-

teitsverhoging, de implementatie van Best-in-class tools voor

het besturings- en ondersteuningssysteem (OSS) en een nieuw

handelsplatform.

Belgacom in de wereldBelgacom International Carrier Services (ICS) levert wereldwijd spraak-, data- en capaciteitsdiensten aan vaste en mobiele teleco-moperatoren en service providers.

2004 was een jaar vol uitdagingen, want de wholesalemarkt bleef te kampen hebben met prijs- en margeverlagingen. Desondanks deed ICS het goed en slaagde het erin marktaandeel terug te win-nen, de kosten te drukken en bepaalde inkomstenverliezen uit het eerste semester te compenseren. Daarbij voerde ICS de nodige veranderingen door om proactief te kunnen deelnemen aan de strategische consolidatie op de markt.

Dynamiek van de marktVolgens schattingen (1) is de waarde van de internationale inter-operatorenmarkt waarop ICS zich richt in 2004 1,2% gestegen tot 13,2 miljard EUR. Internationale spraak vertegenwoordigt nog steeds meer dan 90% van deze markt. De volumes in de interna-tionale wholesale-spraakmarkt (transit) zouden van 2003 tot 2004 13% toegenomen zijn.

De markt van de carrierdiensten voor mobiele operatoren is in 2004 gegroeid. In het hele spectrum van de internationale carrierproduc-ten is deze groei aanwezig: spraak, messaging- en roamingdiensten, data en capaciteit. Voor het mobiele spraakverkeer wordt een groei van 20% voorspeld (2) en ICS verwacht dat de inkomsten uit het mobiele dataverkeer de komende vijf jaar 25% zullen stijgen.

Door de liberalisering en het tempo van de economische groei worden belangrijke kansen gecreëerd buiten Europa, vooral in de mobiele sector. De grootste groei wordt verwacht in India, China, het Midden-Oosten en Afrika, waar de landen hun markten gelei-delijk zullen openstellen.

De vaste spraakverkeermarkt blijft algemeen dalen, omdat de vervanging door mobiele telefonie en VoIP verdergezet wordt. Door de ontwikkeling van de VoIP-retail-interface kunnen ISP’s & ASP’s het spraakverkeer rechtstreeks bij de eindgebruikers halen. Dit heeft geleid tot een nieuw klantensegment voor de carriers. Het VoIP-verkeer wordt voor 2004 geschat op 30 miljard minuten, meer dan 13% van het internationale verkeer wereldwijd.

internationale carrierdiensten(International Carrier Services - ICS)

(1) Gebaseerd op ramingen van Telegeography 2005, Ovum en het bedrijf zelf.(2) Volgens berekeningen van Telegeography 2005.

Naast haar activiteiten in België levert Belgacom diensten met betrekking tot spraak- en dataconnectiviteit en -capaciteit aan telecomoperatoren en dienstenleveranciers in de hele wereld. Op 22 februari 2005 ondertekende BICS een overeenkomst om haar activiteiten onder te brengen in een joint venture met Swisscom Fixnet. Belgacom heeft 72% van de aandelen van deze joint venture in handen.

3535

StrategieDe verwachting is dat de consolidatie in de internationale carrier-dienstenmarkt zich zal doorzetten. Belgacom is goed geplaatst om gebruik te maken van consolidatiekansen, die stabiele verkeers-volumes kunnen verhogen, het gebruik van de middelen kunnen optimaliseren door schaalvoordelen en operationele rentabiliteit kunnen genereren. In 2004 bekeek ICS diverse consolidatiekansen.

Om de deelname aan deze consolidatie te vergemakkelijken, heeft Belgacom haar ICS-activiteiten ondergebracht in een volledige doch-teronderneming van Belgacom NV. Het nieuwe bedrijf, Belgacom International Carrier Services (BICS), startte op 1 januari 2005.

Joint ventureIn de context van haar consolidatiestrategie in dit segment, heeft Belgacom op 22 februari 2005 een joint venture overeenkomst gesloten met Swisscom Fixnet, met het doel een business com-binatie te bewerkstelligen tussen Belgacom ICS en Swisscom Fixnet’s internationale carrier divisie voor de Swisscom group. De business combinatie is, onder voorbehoud van het bekomen van de vereiste reglementaire goedkeuringen en de integratie van de twee facturatiesystemen, gepland in het vierde kwartaal van 2005. De joint venture zal voor 72% door Belgacom NV en voor 28% door Swisscom Fixnet gecontroleerd worden, en zal Swisscom en Belgacoms bevoorrechte leverancier zijn voor internationale con-nectiviteitsdiensten. Belangrijke synergieën in termen van kosten worden verwacht van deze transactie.

Risico’s en kansenAangezien vele concurrenten hun marktaandeel willen behouden, wordt op korte termijn een uitholling van de eenheidsmarges

verwacht. Op middellange termijn zou de geleidelijke consolidatie

van de markt moeten leiden tot een stabilisering van de eenheids-

marges.

Men voorziet dat het sourcinggedrag van de klanten zal evolu-

eren onder invloed van “mid-cap” middelgrote vaste of mobiele

operatoren die hun strategie voor internationale verkeerssourcing

herzien en geleidelijk overschakelen op een beperkt aantal

“strategische leveranciers” die hen een brede waaier van produc-

ten en diensten bieden, met inbegrip van end-to-end oplossingen.

VooruitzichtenIn 2005 zal BICS zich concentreren op de volgende vier doelstellingen:

• Focus op de meest rendabele klanten en bestemmingen: ICS zal

zijn positie in de regio’s met een hogere marge verder versterken

door meer business te winnen van en naar recent geliberali-

seerde regio’s in Afrika, het Midden-Oosten en Azië, waar de

verkoopkantoren van Singapore en Dubai een belangrijke rol

spelen.

• Operationele uitmuntendheid: de lancering van efficiëntie-

projecten (updates van OSS en switchingfaciliteiten) en de vlotte

integratie van eventuele strategische partnerships.

• De mobiele business opdrijven en verder kijken naar kansen

in de mobiele waardeketen. De onlangs gelanceerde messaging

suite (sms en mms) aanvullen en de positie van het bedrijf op

het vlak van roamingproducten (signalering en GPRS-roaming)

versterken om ervoor te zorgen dat kan worden ingespeeld op de

behoeften van de klanten.

• Verdere consolidatiekansen onderzoeken om een marktaandeel

van 15% te bereiken en door te stoten tot de top 3 van de interna-

tionale wholesale-carriers.

ICS blikvangers• Voorbereiding van de spin-off en de incorporatie als BICS (Belgacom International Carrier Services).

• Nieuwe mobiele producten: sms Transit en mms Transit.• Bevredigende resultaten van het verkoopkantoor in Dubai,

dat begin 2004 werd geopend.• Belgacom ICS werd door andere operatoren verkozen tot de

meest concurrerende carrier.• Het totale volume steeg met 8,6% ten opzichte van 2003

(voornamelijk te danken aan transit).• Voortgezette inspanningen om de bedrijfskosten te drukken, waardoor de netwerkkosten per minuut dalen.

Verhoging van het volume van transit- spraakverkeer

+ 18 %

9 maart 2004: inwijding door Prins Filip van ons “ICS Sales Office” in Dubaï. Bridget Cosgrave, President & CEO van BICS NV en Nabil Baccouche, kantoor-verantwoordelijke. De inwijding gebeurde in het kader van de economische missie georganiseerd door de Belgische Dienst voor de Buitenlandse Handel in de Verenigde Arabische Emiraten en in Oman

36

>Focus op de kernactiviteiten om de rendabele leiderspositie te behouden

3737

de strategie van de Groep

De telecomwereld van vandaag staat bol van de uitdagingen: de technologie evolueert voortdurend, de concurrentie laat zich voelen en regelgevende instanties hertekenen het telecomlandschap. Om koploper te blijven heeft onze Groep een duidelijke en gerichte strategie uitgewerkt die steunt op drie belangrijke pijlers: de leiderspositie op de Belgische markt handhaven, operationele efficiëntie bereiken en investeren in rendabele groei.

Best-in-classDe strategie van Belgacom blijft erin bestaan te focussen op de kernactiviteiten van de onderneming, waarvoor ze over con-currentievoordelen beschikt, om haar positie als preferente leverancier van telecomdiensten in België te behouden en tegelijk winst te blijven maken.

Ons doel is om Best-in-class te worden.

Belgacom maakt er een punt van de lat hoog te leggen. Om in de onderneming de focus te richten op topprestaties en om inspan-ningen voor een drastische verbetering van de bedrijfsprestaties te stimuleren, wordt het Best-in-class-concept ook intern voorop-gesteld.

Een van de voorwaarden hiervoor is het geleidelijk laten indrin-gen van een nieuwe mentaliteit in de onderneming via de ontwikkeling van een nieuwe bedrijfscultuur.

Verschillende nieuwe vaardigheden, zoals klantgerichtheid, behendigheid en resultaatgerichtheid, worden als onmisbaar beschouwd om de ambities van Belgacom te kunnen waarmaken. De onderneming zal de ontwikkeling van deze vaardigheden dan ook aanmoedigen opdat de werknemers van onze Groep een belangrijke troef zullen zijn met betrekking tot de huidige markt-dynamiek.

38

nieuwe bedrijfscultuur ter ondersteuning van de s

trate

gisc

he d

oels

telli

ngen

nieu

we

bedr

ijfsc

ultu

ur te

r o

ndersteuning van de strategische doelstellingen

Drie pijlers voor toekomstige stabiliteitDe leiderspositie op de markt handhavenZorgen voor echte klantenintimiteitDe transformatie van een technologiegericht bedrijf naar een klantgericht bedrijf is volop aan de gang.

Top op heden werd reeds de nadruk gelegd op segmentering, custo-mer relationship management en andere technieken om een betere dienstverlening aan de klanten te garanderen. Dit blijft meer dan ooit de basis van de groepsstrategie, samen met de uitgesproken bereidheid om diensten van superieure kwaliteit te leveren en de wil om koploper te worden in het proactief aanbieden van de beste totaaloplossingen aan klanten. Wij zullen ons er meer en meer op toeleggen om onze klanten door middel van onze diensten die resultaten te bezorgen die zijzelf voor ogen hebben.

Ons marktaandeel verdedigenAls een markt wordt opengesteld voor de concurrentie kan de gevestigde operator alleen maar marktaandeel verliezen. Voor Belgacom is de tijd gekomen om te vechten voor elke waardevolle klant. Het behoud van een significant deel van de marktwaarde is van essentieel belang om de rentabiliteit van de onderneming te kunnen handhaven.

Voor Fixed Line Services: vernieuwende producten en diensten en een sterke focus op gesegmenteerde winback, zonder terecht te komen in een spiraal van waardevernietiging.

Voor Mobile Communication Services: nieuwe types tariefplan-nen, prepaid-naar-postpaid-conversieprogramma’s en actief klantenbehoud om de markten waardeaandelen op het huidige niveau te houden.

Actief deelnemen aan de consolidatie van de internationale wholesalemarktHet doel is om voldoende schaalgrootte te bereiken om de rentabili-teit in de wereldwijde oproepterminatiemarkt — waar de volumes voortdurend stijgen, maar de prijzen onder druk staan door de hevige concurrentie, de regelgeving en de overcapaciteit — te verbeteren. In deze context heeft Belgacom in 2004 actief mogelijkheden tot schaalvergroting van haar activiteiten in deze business onderzocht. Ze zal dit blijven doen in 2005. Een eerste stap in de implementatie van deze strategie was de spin-off van de internationale carrier-activiteiten en de creatie van Belgacom International Carrier Services (BICS), een volle dochteronderneming van Belgacom.

Leiderspositie op de markt

Echte klantenintimiteit bereiken

Marktaandeel verdedigen Consolideren van de

internationale wholesale-markt

Operationele efficiëntie

Best practices invoeren Processen stroomlijnen

Middelen beheren

Rendabele groei

Het breedbandgevecht winnen Onwikkelen van de

toepassingen van de toekomst Stimuleren van de bestaande

mobiele datadiensten

Best-in-class worden

>

>

3939

Operationele efficiëntie bereikenIn een moeilijke marktomgeving, die wordt gekenmerkt door substitutie in het voordeel van mobiele oplossingen en agressieve concurrentie, doet de onderneming voortdurend inspanningen om efficiënter te werken en de kosten waar mogelijk te drukken, en dit zonder te raken aan de klantentevredenheid. Er werd een enorme vooruitgang geboekt in de vastelijnactiviteiten, daar waar het mobiele segment reeds eerder een opmerkelijk niveau van efficiëntie had bereikt.

De processen stroomlijnen om de efficiëntie te verhogenEr wordt steeds meer gebruikgemaakt van automatisering, e-tools en selfcare om de administratieve werklast te vermin-deren. Tegelijk worden grote inspanningen geleverd om de netwerkprocessen te verbeteren. Bovendien zal FLS ook de spe-cifieke business policy’s en -processen aanpakken die te log zijn en waarvoor te veel stappen en te veel handelingen vereist zijn. Het doel hier is de klantentevredenheid te verhogen en onnodige volumes in de kernactiviteiten terug te dringen.

De middelen beheren naargelang de behoeftenNa de implementatie van het “Horizon”-efficiëntieprogramma in de onderneming worden alle kosten voortdurend gecontroleerd om ze zoveel mogelijk te reduceren. Externe mobiliteitsprojecten, gecombi-neerd met het natuurlijk verloop, maken het daarnaast mogelijk om het personeelsbestand in lijn te brengen met de bedrijfsvereisten.

Best practices vergelijken en invoeren in elke businessEr worden op verschillende niveaus externe referenties gebruikt om de vooruitgang te monitoren en ervoor te zorgen dat vernieu-wende, succesvolle ideeën ook worden toegepast binnen de Groep.

Investeren in rendabele groeiBreedband is zeer belangrijk voor de ontwikkeling van het bedrijf.

Er wordt zeer sterk de nadruk gelegd op de versterking van de

leiderspositie van de Groep inzake breedband door het aantal

DSL-abonnees te blijven uitbreiden (zowel in retail als in whole-

sale) en door nieuwe DSL-varianten en -diensten, zoals VDSL, te

lanceren omdat die de deur openzetten voor een nieuwe generatie

van toepassingen, zoals bijvoorbeeld tv-uitzendingen en video-on-

demand. Ook andere projecten worden op het getouw gezet om

nieuwe diensten, zoals e-health-toepassingen en videofonie voor

doven en bejaarden, te ontwikkelen.

Voor het mobiele segment is mobiele data meer dan ooit de sleutel

tot het behoud en de verdere stijging van de ARPU. Verscheidene

initiatieven focussen rechtstreeks op de stimulering van het

sms- en mms-gebruik terwijl Vodafone Live! nieuwe ervaringen

met mobiele data voor onze klanten mogelijk maakt. In mei 2004

konden de business klanten als eerste gebruikmaken van de ver-

hoogde bandbreedte die UMTS met zich meebrengt. In 2005 zullen

de eerste UMTS-toepassingen voor residentiële klanten worden

gelanceerd en zullen ook hun ervaringen met mobiele data in het

algemeen verbeteren.

De Groep blijft verder externe investeringsdossiers onderzoeken

om de wegen voor toekomstige groei te bepalen. Hierbij gaat de

aandacht voornamelijk naar rendabele opportuniteiten voor die

segmenten, zoals Network and System Integration (NSI), waarvoor

de Groep gelooft dat externe groei noodzakelijk is. De Groep zal

ook actief deelnemen aan verdere consolidatie van de interna-

tionale carrieractiviteiten. Ook andere mogelijkheden worden

overwogen, op voorwaarde dat ze een toegevoegde waarde creëren

voor de aandeelhouders.

InnovatieAlgemeen gesproken wordt onze bedrijfsomgeving steeds com-plexer. Om nieuwe uitdagingen te kunnen aangaan, zal Belgacom innovatie hoog in het vaandel dragen. Er zullen bijkomende diensten worden gelanceerd die mogelijk worden gemaakt door nieuwe technologieën (zoals UMTS of VDSL) en toepassingen die de “digitale levensstijl” elke dag een stukje dichterbij brengen.Zo werkt FLS aan de verdere uitbreiding van de activiteiten van NSI, neemt het deel aan de ontwikkeling van e-Belgium en bereidt het de commerciële lancering van iDTV in 2005 voor.MCS ontwikkelt zowel voor residentiële als professionele klanten mobiele-internetdiensten, mobielebetalingsdiensten, machine-to-machinediensten en locatiegebaseerde diensten. Deze nieuwe waaier van innoverende diensten zal het leven van onze klanten veel gemakkelijker maken.

BedrijfsvooruitzichtenFLS is vast van plan zijn marktpositie met hand en tand te verdedi-gen. Klantenretentie en -winback zullen in de vastelijnactiviteiten vooropstaan. De doelstelling voor 2005 bestaat erin waardevolle klanten zoveel mogelijk te behouden. In deze context zal de verhoogde druk op de tarieven, vooral onder de vorm van bundels en gemeenschappelijke aanbiedingen, de “top-line”-opbrengsten met ca. 3% negatief beïnvloeden. Niettemin wil FLS haar EBITDA-marge op hetzelfde peil handhaven.Voor MCS zal de belangrijkste prioriteit erin bestaan haar huidige marktleiderschap te verdedigen. Om dit te bereiken zal de focus worden gelegd op het behouden van de huidige hoogwaardige klantenportefeuille. Promotie en de verdere penetratie van de bestaande producten & diensten (zoals Vodafone Live! Vodafone Mobile Connect Card...), alsook de lancering van nieuwe geseg-menteerde tariefaanbiedingen en 3G-diensten, moeten MCS in staat stellen een groei in de opbrengsten uit diensten van 0% tot 3% te realiseren. Deze initiatieven zullen een impact hebben op de vooropgestelde EBITDA-marge.

De commerciële lancering van iDTV is gepland in 2005

Externe mobiliteitsprojecten maken het mogelijk om het personeelsbestand in lijn te brengen met de bedrijfsvereisten

40

De belangrijkste taak van Human Resources bestaat erin de behoeften van de onderneming en de ambities van degenen die er de menselijke motor van zijn, op elkaar af te stemmen. In de rusteloze telecomwereld die wordt beheerst door concurrentie, veranderingen, deregulering en technologische vernieuwing, is de mobilisatie van menselijke vaardigheden een van de belangrijkste groeimotoren.

de behoeften van onze klanten. Voorbereid op de competenties

van de toekomst, maar ook op nieuwe houdingen en een radicale

cultuurwijziging.

Leren is een belangrijke factor in het overleven en de groei van

een organisatie. Daarom probeert Belgacom Corporate University

(BCU) een proactieve businesspartner te zijn die de Belgacom-

medewerkers de sleutels aanreikt om strategisch belangrijke

vaardigheden en competenties te verwerven. De term

“universiteit” wijst op het feit dat we alle Belgacom-medewerkers

de allerbeste kwaliteit inzake opleiding willen bieden.

BCU is opgebouwd uit negen scholen die negen belangrijke func-

tionele groepen van ons bedrijf vertegenwoordigen. De aanpak

en werking van de “Schools” zijn gebaseerd op het beheer van de

competenties. Het doel bestaat erin de performantie, de bedrijfs-

cultuur, de persoonlijke groei en de loopbaanontwikkeling van

alle medewerkers te stimuleren.

Onze verschillende opleidingsprogramma’s ontwikkelen het

nodige potentieel dat Belgacom de mogelijkheid zal bieden de

toekomstige uitdagingen aan te gaan.

In 2004 heeft 86% van de medewerkers ten minste één opleidings-

cyclus gevolgd. Het gemiddeld aantal uren per werknemer steeg

van 30 uur in 2003 naar 36 uur in 2004.

De totale kosten voor opleidingen stegen van 36 miljoen EUR in

2003 tot meer dan 38 miljoen EUR in 2004. Ook e-learning is in

opmars en maakt meer dan 15% van de totale opleidingsuren uit.

In 2005 zal Belgacom verder investeren in de opleiding van haar

personeel. We willen bijzondere aandacht besteden aan het

“leader”-profiel van ons management, maar ook de inspanningen

benadrukken inzake opleidingen voor de meer administratieve en

technische functies.

De identificatie en ontwikkeling ervan worden bij Belgacom

verwerkt in een strategie op het hoogste niveau, in permanente

samenspraak met de vakbondspartners.

De drie sterke punten van deze strategie zijn:

• onze medewerkers middelen aanreiken voor hun professionele

en persoonlijke ontplooiing;

• het loon als managementtool;

• de interne communicatie.

De IPO als referentiepuntUit de evolutie van de voorbije tien jaar blijkt dat onze teams

niet alleen in staat waren om de uitdagingen van de vele, door

de telecomevolutie opgedrongen veranderingen succesvol aan

te gaan, maar er ook goed op konden anticiperen. De laatste van

deze uitdagingen was ook niet van de minste: de beursgang van

Belgacom op 22 maart 2004.

Maar we moeten ons ook neerleggen bij de feiten: hoewel het suc-

ces van deze moeilijke operatie de maturiteit van ons personeel

aangaf, wees ze ook op nieuwe uitdagingen. Deze beursgang is een

echt referentiepunt: 2004 is het “scharnierjaar” dat bewijst dat we

over het vermogen beschikken om ons volledig te transformeren.

Maar die transformatie is nog lang niet voltooid en is eigenlijk de

enige zekerheid die Belgacom heeft.

Het is duidelijk dat een van de grootste uitdagingen van het depar-

tement Human Resources erin bestaat ervoor te zorgen dat al onze

medewerkers een Best-in-class-competentieniveau behouden.

De opwaardering van het menselijk kapitaalAl onze medewerkers moeten dus worden voorbereid op de

komende veranderingen in de telecomwereld, op de markt en in

teams met pit!

41

>

41

Bekwame mannen en

vrouwen in een evoluerende

organisatie

42

De bedreigde functies begeleidenIn samenwerking met haar sociale partners lanceerde Belgacom

een grootscheeps programma voor herscholing en externe mobi-

liteit om de medewerkers zonder functie of met een bedreigde

functie te begeleiden bij hun verdere beroepsloopbaan.

De projecten “e-ID” en “call center 112” vormen de eerste fase van

dit initiatief. Het project “e-ID” werd opgezet om de gemeenten te

helpen bij de voorbereiding en de verspreiding van de elektroni-

sche identiteitskaarten bij 8,2 miljoen Belgen. Het project

“call center 112” heeft tot doel de huidige noodnummers, zoals

100 en 101, te centraliseren onder hetzelfde nummer: 112.

Bijna duizend medewerkers hebben zich kandidaat gesteld.

Zo konden al 350 personen hun carrière heroriënteren buiten de

onderneming. Voor 254 personen die mogelijk op 1 april 2005 bij

Belgacom vertrekken, is de selectieprocedure nu nog aan de gang.

In 2005 worden nieuwe gelijkaardige initiatieven gelanceerd.

In deze context wil Belgacom er ook permanent op toezien dat de

inzetbaarheid van haar medewerkers toeneemt door ze de moge-

lijkheid te bieden ondernemingsgeest, flexibiliteit en capaciteiten

te verwerven om te kunnen blijven voldoen aan de eisen van de

arbeidsmarkt die voortdurend evolueert.

Welzijn en gezondheid van het personeelBelgacom hecht enorm veel belang aan het arbeidskader en het

welzijn van haar medewerkers. Dit uit zich in een bedrijfscul-

tuur die voorrang geeft aan levenskwaliteit. Eén norm dient als

leidraad voor alle initiatieven op dit vlak: het evenwicht tussen

de persoonlijke levenssfeer en de beroepssfeer. In deze context

gaat de aandacht in het bijzonder naar alles wat het gezinsleven

van onze medewerkers kan vergemakkelijken en bevorderen:

flexibiliteit, allerlei faciliteiten, verzekeringen, beurzen en studie-

leningen, kindervakanties, organisatie van vrijetijdsactiviteiten,

enz. Daarnaast werd een speciaal “Social Unit”-team opgericht dat

medewerkers met persoonlijke, financiële, familiale of professio-

nele problemen begeleidt en helpt.

Belgacom spant zich hard in om elke medewerker de mogelijkheid

te bieden zijn beroeps- en privé-leven op een harmonieuze manier te

combineren. Een van de doelstellingen hier is het optimaliseren van

de dagelijkse verplaatsingen tussen thuis en de werkplaats. Daarom

biedt Belgacom haar medewerkers de mogelijkheid te werken in een

van de tien satellietbureaus die speciaal hiertoe zijn uitgerust.

Het is essentieel om in een aangename omgeving te kunnen werken. Dit jaar werden nieuwe maatregelen getroffen om onze werkruimten nog te verbeteren. Zo zijn tal van werkposten en vele vergaderhoeken ingericht of opnieuw ingericht. Dankzij het “Dynamic Office” kunnen onze medewerkers die meestal op ver-plaatsing werken een tijdelijke kantoorinfrastructuur gebruiken als ze op het bedrijf langskomen.

Er zijn nog andere initiatieven die het leven en het dagelijkse werk van onze medewerkers vergemakkelijken: koffieautoma-ten, verdeelautomaten van allerlei dranken en broodjes. In de torens te Brussel zijn er ook geldautomaten, een bankkantoor, een reisbureau en een krantenwinkel. En last but not least zijn er negentien bedrijfsrestaurants die gemiddeld meer dan 5.000 maaltijden per dag uitdelen.

In het streven naar het welzijn van ons personeel neemt gezond-heidszorg een belangrijke plaats in. Belgacom is zich ook bewust van de druk die wordt uitgeoefend op het personeel in een concur-rerende en altijd veranderende omgeving. Daarom is preventie en opsporing van de psychosociale risico’s van het werk prioritair.

Wat het roken betreft, heeft Belgacom al haar ruimten “rookvrij” verklaard, op enkele schaarse voorbehouden zones na. Naast dit strenge reglement lanceerde Belgacom een “Stop Smoking Plan” met niet alleen begeleiding, hulp en tips.

Interne tevredenheidIn december 2004 werd op Groepsniveau een interne tevreden-heidsenquête gevoerd. Meer dan 55% van het personeel vulde de vragenlijst geldig in.

De algemene tevredenheid ligt op hetzelfde niveau als bij de enquête van 2003: 85% van het personeel van Belgacom NV verklaart algemeen tevreden te zijn. Bij Proximus bedraagt het tevredenheidspercentage 92%.

Het loon als managementtoolHet loonbeleid steunt op twee principes: benchmarking, dat Belgacom toelaat zich aan te passen aan de economische markt-voorwaarden, en performantie, die wordt geëvalueerd op basis van identieke systemen en normen, op basis van ieders doelstellingen.

Bij de beursgang op 22 maart 2004 bood Belgacom haar personeel de kans in te schrijven op aandelen van de vennootschap tegen

Gemiddeld aantal uren opleiding per werknemer

Opleidingspercentage Totale opleidingkosten (in miljoen EUR)

02

03

04

opleiding in het kader van de functieIDA (persoonlijke ontwikkeling)

0 5 10 15 2520 30 35 0 20 30 50 70 9010 40 60 80 100 0 105 15 25 3520 30 40

02

01 01 01

03

04

02

03

04

bedrijfskostenkosten deelnemers

74%

74%

90%

85%

17,15

18,79

17,53

20,53

16,8814,38

19,9115,04

2

2

25

24

327

231

4343

Onze sociale partnersBelgacom is altijd voorstander geweest van een duidelijk en transparant overleg met haar sociale partners. Het voeren van een open dialoog is niet altijd eenvoudig, maar het leidt wel tot een positief sociaal klimaat. Naast het naleven en het invoeren van de verplichtingen van de Collectieve Arbeidsovereenkomst (CAO) 2002-2005, werkt ons bedrijf in samenwerking met de vakbonden een flexibele arbeidsorganisatie uit voor de technische medewer-kers die naar onze klanten gaan.

Awards die onze inspanningen sterkenDe eigen activiteiten op een objectieve manier evalueren is een lastige taak. Daarom vinden we het zeer belangrijk onze reali-saties systematisch te vergelijken met die van de markt en in het bijzonder met die van onze concurrenten. De deelname aan awards die door professionals uit de Human Resources-sector worden georganiseerd, is een andere manier om de confrontatie met de realiteit aan te gaan.

Zo behaalde onze Belgacom Corporate University (BCU) de HRM Development Award (georganiseerd door HRM Net) voor haar HR Embassy-project, dat binnen het departement een reeks e-learningmodules ontwikkelde voor de professionalisering van de HR-activiteiten.

En Proximus was 16e in de “Top 30 van de Beste Werkgevers 2004”, georganiseerd door het HRM Centre van Vlerick Leuven Gent Management, “Great Place to Work Institute Europe” en “Vacature”. In deze context kreeg Proximus ook de Special Award voor de gelijkheid tussen vrouwen en mannen in het bedrijf.

een lagere prijs dan de eerste beursnotering van 24,50 EUR.

In totaal schreven 5.629 bedienden en kaderleden in op 1.842.026

aandelen. Als men deze cijfers vergelijkt met gelijkaardige opera-

ties in andere bedrijven is dit echt een succes.

De personeelskosten vormen een van de grootste lasten van de

Groep. Het personeel (voltijdse equivalenten) van de Belgacom

Groep daalde van 17.541 eenheden in 2003 tot 16.933 in 2004.

De loonmassa daalde van 1.046 miljoen EUR in 2003 tot 993 mil-

joen EUR in 2004, een daling met 5,34%.

Voor de Belgacom Groep daalde de gemiddelde loonmassa per

tewerkgestelde persoon van 59.632 EUR in 2003 naar 58.643 EUR

in 2004.

Evolutie van de loonmassa van de Belgacom Groep

in miljoen EUR 2002 2003 2004

Totaal 1.101 1.046 993

Personeel (voltijdse equivalenten) 19.003 17.541 16.933

Interne communicatieIntranet is de ruggengraat van de interne communicatie van de

Groep. Naast de gebruikelijke informatie zoals de bedrijfsstruc-

tuur of de geldende reglementen, kunnen onze medewerkers via

ons intranet hun werk organiseren met behulp van een hele reeks

praktische toepassingen. Zo kunnen ze on line parkeerplaatsen

en vergaderzalen reserveren, vertalingen aanvragen, onkosten-

nota’s invoeren, kantoormateriaal bestellen, informatie opzoeken

over hun loon, hun objectieven, hun evaluatie of openstaande

betrekkingen, enz. Het grote voordeel van het systeem is dat het

ongelofelijk flexibel en snel is. Ook het bedrijf haalt er voordeel uit

want de intranetsite zorgt voor een enorme tijdswinst, wat geld

bespaart. Ongeveer 70% van de administratieve contacten tussen

Belgacom en haar personeel gebeurt elektronisch!

In 2004 werd het PHP-testproject (Personal Home Page) gelan-

ceerd. Dat zal in de loop van 2005 tot heel het bedrijf worden

uitgebreid. Dankzij dit systeem kan elk personeelslid de toegang

tot de verschillende netwerktools organiseren op basis van zijn

prioriteiten en de prioriteiten van zijn departement.

Opleiding is een van de belangrijkste factoren

voor de groei van Belgacom.Dat is dan ook de reden

waarom de Belgacom Corporate University (BCU)

ernaar streeft een pro-actieve partner te zijn

binnen ons bedrijf

44

De titel van dit hoofdstuk klinkt misschien ambitieus in een jaarverslag. Belgacom is er nochtans van overtuigd dat elk bedrijf, in zijn sociale verantwoordelijkheid, de plicht heeft zich af te vragen wat zijn bijdrage is tot het maatschappelijk welzijn. Bijdrage die wordt geleverd door zich te bekommeren om anderen en nodig is opdat een bedrijf zich op een duurzame manier kan ontwikkelen.

Ook Child Focus, het Europees centrum voor vermiste en seksueel uitgebuite kinderen, en Special Olympics Belgium, een organisatie die gehandicapte personen helpt aan topsport te doen, kregen bijzondere aandacht van ons bedrijf. Daarnaast vermelden we nog het United Fund For Belgium, een Belgische vereniging die bij bedrijven fondsen verzamelt en deze toekent aan liefdadigheids-instellingen die hun activiteiten in België uitoefenen.

In december 2002 startte Proximus met de Proximus Foundation. In 2004 steunde deze stichting 36 projecten en smeedde ze banden met nog veel meer personen en organisaties. Het bedrag van de tussenkomsten in 2004 bedroeg 500.000 EUR.

Ook in 2005 blijft Belgacom zich engageren door steun te bieden aan andere organisaties zoals AiG (Action Innocence Group), die ouders en kinderen informeert over de mogelijke gevaren van internet. Belgacom heeft ook eigen acties en lanceerde bijvoor-beeld het proefproject videofonie voor slechthorenden, dit in samenwerking met de federaties van Vlaamse en Franstalige dovenorganisaties.

Op cultureel en artistiek vlak gaat onze aandacht naar de Koningin Elisabethwedstrijd, de Koninklijke Muntschouwburg, het Théâtre Royal de Namur en het KlaraFestival. Wij steunen ook de Muziekkapel Koningin Elisabeth door drie Belgische studenten een beurs te geven voor piano, viool en zang.

Vandaag de dag vraagt de publieke opinie dat de bedrijven verantwoording afleggen over hun sociale prestaties en milieu-prestaties en dat ze hun streven naar kortetermijndoelstellingen (rentabiliteit, economische prestaties) verenigen met overwegin-gen op langere termijn. Een duurzaam bedrijf zal zich inspannen om goede financiële resultaten in evenwicht te brengen met het welzijn van zijn personeel, maatschappelijk engagement, sociaal gedrag overeenkomstig de ethische regels en milieubehoud.

Solidariteit, mecenaat en sponsoringVoor Belgacom zijn deze vier punten prioritair:• sociale, humanitaire en caritatieve acties;• evenementen van culturele en artistieke aard;• ondersteuning van wetenschappelijke en pedagogische

initiatieven;• sponsoring van sportevenementen.

“De Helpende Hand” vierde op 2 december 2004 zijn tweede verjaardag en blijft de speerpunt van onze sociale, humanitaire en caritatieve acties. Naar aanleiding van deze verjaardag werd de balans opgemaakt: 320 verenigingen kregen een helpende hand toegestoken, gaande van gerecycleerde pc’s tot een bedrag van maximaal 5.000 EUR. Bijna de helft van de dossiers werd ingediend door medewerkers. Dat was wel degelijk het doel dat Belgacom nastreefde met de lancering van het project: solidariteit en maatschappelijk engagement bij haar personeel aanmoedigen en stimuleren.

streven naarmaatschappelijk welzijn

45

>

45

Klaar zijn om verantwoording af te leggen

46

Inzake wetenschappelijke en pedagogische initiatieven steunen we:

• het onderzoekscentrum Corporate Social Responsibility en de

gigantische virtuele bibliotheek Knowledge Space van de Solvay

Business School. Belgacom verleent ook haar financiële steun aan

een nieuw gebouw dat normaal in 2006 klaar moet zijn en ruimte

zal bieden voor samenkomsten en communicatie. Het gebouw

te Brussel zal uitgerust zijn met de allernieuwste technologische

ontwikkelingen en zal een unieke ontmoetingsplaats zijn voor de

academische wereld, de verenigingen en de bedrijven;

• het Network for Training Entrepreneurship, dat minder begun-

stigde jongeren voorbereidt om een actieve rol te spelen, door

hen te laten kennismaken met de kracht die uitgaat van onder-

nemen;

• de Belgacom-onderzoeksbeurs bij de Erasmusstichting, die een

jonge arts de kans biedt zich volledig aan een biomedisch onder-

zoeksproject te wijden;

• de Koningin Paolastichting, die in het kader van de reïntegratie

van jongeren onder meer een Koningin Paolaprijs uitreikt aan de

meest verdienstelijke onderwijzers;

• de International Polar Foundation, die te Brussel gevestigd is en

de bevolking informeert over het poolonderzoek en het belang

ervan om de klimaatveranderingen beter te begrijpen;

• Belgacom zet ook haar Management Trainee-project voort waar-

door jonge universitairen een stage van 16 maanden kunnen

lopen in de Groep;

• daarnaast hebben we ook een dienst om studenten te begelei-

den bij het schrijven van thesissen en opdrachten die verband

houden met telecommunicatie.

Op sportief vlak concentreerden we in 2004 onze inspanningen

op de steun aan Belgische sporters in hun strijd om medailles.

Het spreekt voor zich dat de gouden medaille van Justine Henin

op de Olympische Spelen in Athene het hoogtepunt van het vorige

seizoen was.

Voor bedrijven die in sportsponsoring investeren, blijft de steun

aan topatleten een belangrijk punt, maar men mag ook sporten

“louter voor het plezier” zeker niet uit het oog verliezen. Sporten

met het gezin of met vrienden. Een manier om dichter bij de sup-

porters te staan en samen met hen te “bewegen”.

Deze strategische verandering brengt ons bij de kampioen-

schappen Belgacom Beach Soccer. Wij plannen ook een reeks

initiatieven die jongeren warm moeten maken voor atletiek.

Er zijn evenwel drie uitzonderingen op deze nieuwe oriëntatie in

onze sportsponsoring: we blijven onze steun bieden aan de Rode

Duivels, de Memorial Van Damme en het Belgisch Olympisch en

Interfederaal Comité. In 2005 zullen we de presenting partner van

de Memorial zijn.

We hebben besloten om in 2005 de amateurfilm in België te

steunen, meer bepaald op digitaal vlak. Zo willen we creatieve

initiatieven in de digitale wereld begeleiden.

Diversiteit als principeBelgacom heeft de officiële teksten, waaronder de wet van

25 februari 2003, niet afgewacht om elke vorm van discriminatie

in het bedrijf tegen te gaan. De gelijke behandeling van alle perso-

neelsleden is een fundamenteel principe. Dat staat trouwens heel

duidelijk bepaald in onze Gedragscode. Zo maakt Belgacom op het

vlak van statuten, bevorderingen, evaluaties en algemeen perso-

neelsbeleid geen enkel onderscheid tussen het geslacht, de religie,

de afkomst, de leefwijze of andere bijzonderheden van een perso-

neelslid. We hebben ook een procedure uitgewerkt en verspreid

om elke vorm van geweld, pesterijen en seksuele intimiteiten op

het werk te voorkomen (of te verhelpen).

Belgacom maakt deel uit van de verscheidene werkgroepen die

zich met deze problematiek bezighouden in het kader van de

ETNO (European Telecommunications Network Operators). In het

bedrijf werd de werkgroep “Diversity Committee” opgericht, die

onder meer bestaat uit drie leden van het Executive Committee.

Deze werkgroep heeft zich drie doelstellingen gesteld op basis van

een intern onderzoek dat in oktober 2004 werd voorgesteld.

We hebben reeds een aantal acties ondernomen – die niet bij wet

verplicht zijn – om het aanbod inzake evenwicht tussen werk en

privé-leven verder te diversifiëren, bijvoorbeeld bijkomend moe-

derschapsverlof, Sick Child Care voor zieke kinderen, voorrang bij

de verlofplanning voor ouders van schoolgaande kinderen, enz.

Veiligheid: een prioriteitDe Belgacom Groep hecht veel belang aan de veiligheid van

goederen en personen in al haar gebouwen, op al haar sites en

bouwplaatsen, enz.

Het is de bedoeling de prestaties nog te verbeteren en te komen

tot nul ongevallen.

2000 2001 2002 2003 2004

Frequentiegraad ongevallen

19,88 20,1 18,52 16,35 16,34

Deze index stemt overeen met het aantal ongevallen per jaar,

vermenigvuldigd met een miljoen en gedeeld door het aantal

gepresteerde uren per jaar. In absolute cijfers zakte het aantal

ongevallen per jaar van 644 in 2000 naar 369 in 2004. Een daling

met 42%.

Belgacom start gemiddeld tienduizend bouwplaatsen per jaar op.

Hiervan wordt er 10% systematisch gecontroleerd door speciale

teams die niet alleen nagaan of de geldende veiligheidsnormen

worden nageleefd, maar ook een pedagogische rol vervullen.

Samen met de leden van de Lokale Paritaire Comités voor

Preventie en Bescherming op het werk (LPCP) leggen andere teams

jaarlijks meer dan 450 bedrijfsbezoeken af. In de Comités komen

gemiddeld drie keer per maand de afgevaardigden (van de werk-

gever en de werknemers) en de bedrijfsarts samen.

Geslacht en leeftijd binnen Belgacom en bij de actieve bevolking in België (in %)

Hoe jonger de werknemers, hoe dichter Belgacom aanleunt bij de Belgische actieve bevolking.

20-29 J

TOTAAL

30-39 J

40-49 J

50-64 J

Belgacom: mannenBelgacom: vrouwen

België: mannenBelgië: vrouwen

20100 4030 50 70 80 9060

– 6,9 %Afname brandstofverbruik in 2004 in vergelijking met 2003

4747

een volledige inventaris op te stellen van de problematiek van de bodemverontreiniging op elke site van het bedrijf in België.

Enkele cijfers die voor zich sprekenIn 2004 produceerden we in totaal 20.549 ton afval, vergeleken met 22.304 in 2003 en 26.820 in 2002. Dit is goed voor een daling met 24% over drie jaar.

In 2003 werd 71% van het afval gerecycleerd, vergeleken met 68% in 2004. Terwijl we in 2003 nog 65.600 kg gevaarlijk afval produ-ceerden, was dat in 2004 nog maar 31.122 kg. Enkele voorbeelden van gerecycleerde producten:• 365.250 metalen afvalproducten;• 345.520 kg koperkabel;• 237.000 elektronische componenten;• 80.286 telefoontoestellen;• 7.919 informatica-elementen (allerlei);• 5.786 inktpatronen.

In 2004 werden binnen Belgacom 83 miljoen pagina’s geprint. Ook voor de facturering wordt een grote hoeveelheid papier gebruikt. Er werden interne en externe campagnes gevoerd om dit aantal drastisch te verminderen. Sinds mei 2004 stellen we onze klanten een elektronische factuur voor. Zo hopen we mettertijd de enorme papierberg die wordt gecreëerd door het versturen van facturen naar onze miljoenen klanten, te doen slinken. Eind 2004 waren al 12.776 klanten gewonnen voor deze elektronische factuur. Dat is een begin, maar er moet nog een lange weg worden afgelegd!

Wat de veiligheid van goederen betreft, worden de zowat

600 Belgacom-gebouwen beveiligd door meer dan 2.600 badgele-

zers. Het bedrijf Securitas kreeg van ons de taak toevertrouwd deze

gebouwen te bewaken. Op een tiental sites staat Securitas ook in

voor het onthaal, waar het zorgt voor een permanent contactpunt.

In het kader van de mobiele bewaking worden maandelijks meer

dan 7.000 bezoeken aan gebouwen afgelegd en wordt per maand

op ongeveer 80 alarmen gereageerd. Gelukkig gaat het meestal om

een vals alarm…

In 2004 werden verscheidene interne sensibiliseringscampag-

nes gevoerd over de veiligheid op de weg van en naar het werk.

680 werknemers volgden de door Belgacom georganiseerde en

aangeboden cursus “safe-driving”.

Milieu: een werk van lange ademDe erfenis van morgen bestaat uit wat de mens vandaag maakt

en bouwt… Aangezien de wereldbevolking zal blijven toenemen,

zouden de toekomstige generaties wel eens grote schulden en

onomkeerbare materiële schaarste kunnen erven.

Hoewel de impact op het milieu van een bedrijf als het onze

minder direct is dan die van een industriebedrijf, is deze toch niet

verwaarloosbaar, vooral op het vlak van energieverbruik, papier-

verbruik en mobiliteit.

In 1996 tekende Belgacom het “Environmental Charter of

European Telecommunication Network Operator” (ETNO), dat

dringende actiepunten oplegt met betrekking tot milieube-

scherming. Afgevaardigden van ons bedrijf volgen sinds de

ondertekening van dit charter allerlei werkgroepen gespeciali-

seerd in de verschillende milieudomeinen.

Teneinde bij te dragen tot de vermindering van de CO2-uitstoot,

lanceerde Belgacom een campagne voor energiebesparing, waar-

door het verbruik in 2004 met 6,9% daalde in vergelijking met

2003.

Jaar Verbruik allerlei brandstoffen/jaar %

2002 13.435.965 –

2003 12.570.413 -6.4%

2004 11.705.595 -6.9%

Bij de aankoop van onze bedrijfsvoertuigen worden ook de

waarden van de uitstoot vergeleken. Zo sloten we eind 2004 een

leasingovereenkomst voor 1.200 Opel Combo’s, die bijzonder

performant zijn op dit vlak. In het algemeen nemen we milieu-

clausules op in alle overeenkomsten die Belgacom ondertekent.

In 2004 werd meer dan 250.000 EUR geïnvesteerd in onderzoek

naar bodemverontreiniging. Er werden in 2004 vier nieuwe

saneringssites geopend. Het is de bedoeling om tegen eind 2005

Belgacom weet dat de al dan niet oordeelkundige keuze van haar leveranciers totaal onverwachte gevolgen kan hebben. Tegenwoordig is het niet uitgesloten dat een bedrijf voor de rechter wordt gesleept voor onvrijwillige slagen of verwondin-gen of het niet verlenen van bijstand aan een persoon in nood, wanneer een van zijn leveranciers op heterdaad wordt betrapt op kinderarbeid of dwangarbeid.

Eind 2004 heeft Belgacom een leasing

contract afgesloten voor 1.200 Opel

Combo-voertuigen met lage CO

2-uitstoot

48

kerncijfers(1)

Boekjaar afgesloten op 31 december 2002 2003 2004

Resultatenrekening (in miljoen EUR)Totale opbrengsten voor niet-terugkerende elementen 5.338 5.454 5.540Niet-terugkerende opbrengsten 1.085 0 0Totale opbrengsten 6.422 5.454 5.540EBITDA (2) voor niet-terugkerende elementen 2.020 2.250 2.394EBITDA (2) 2.341 1.353 2.353Bedrijfswinst (EBIT) 1.482 566 1.611Netto financiële opbrengsten/(kosten) -25 -27 -27Aandeel in het verlies van ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode -12 -4 -1Winst voor belastingen en minderheidsbelangen 1.445 534 1.583Belastingen -203 -208 -508Minderheidsbelangen -99 -154 -152Nettowinst (aandeel van de Groep) 1.142 172 922

Per 31 december 2002 2003 2004Kasstroom en Investeringen (in miljoen EUR)Kasstroom uit operationele activiteiten 1.371 296 1.899Investeringen -566 -502 -556Netto kasstroom gegenereerd uit andere investeringsactiviteiten 1.276 17 78Vrije kasstroom (3) 2.081 -189 1.421Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten -1.560 -575 -1.658Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten 521 -764 -237

Balans (in miljoen EUR)Totaal balans 7.298 6.009 5.368Vaste activa 4.601 4.381 3.963Beleggingen, kas en kasequivalenten 1.611 604 406Eigen vermogen 2.978 2.548 2.223Minderheidsbelangen 293 446 407Schulden voor pensioenen en andere vergoedingen na uitdiensttreding 1.545 840 760Netto financiële positie 1.109 157 110

Boekjaar afgesloten op 31 december 2002 2003 2004Gegevens per aandeelGewone winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57Verwaterde winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57Dividend per aandeel, bruto (in EUR) 0,70 0,99 1,38Bijzonder dividend per aandeel, bruto (in EUR) 1,43 0 0,55Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen 400.000.000 399.932.159 358.612.854

Gegevens over het personeelPersoneelsbestand (aantal voltijdse equivalenten) 19.003 17.541 16.933Gemiddeld personeelsbestand over de periode 19.875 17.880 17.108Totale opbrengsten voor niet-terugkerende elementen per werknemer (in EUR) 268.567 305.054 323.847EBITDA (2) voor niet-terugkerende elementen per werknemer (in EUR) 101.641 125.852 139.945

RatiosRendabiliteitEBITDA (2) marge voor niet-terugkerende elementen 37,8 % 41,3 % 43,2 %EBITDA (2) marge 36,5 % 24,8 % 42,5 %Exploitatie marge (EBIT) 23,1 % 10,4 % 29,1 %Netto marge (aandeel van de Groep) 17,8 % 3,2 % 16,6 %Rendement van eigen vermogen (ROE) (4) 40,7 % 6,2 % 38,7 %Rendement van activa (ROA) (5) 24,6 % 10,2 % 31,1 %Rendement van gebruikte kapitalen (ROCE) (6) 27,4 % 11,2 % 38,4 %SchuldgraadNetto financiële schuld op eigen vermogen -37,2 % -6,2 % -4,9 %DekkingNetto financiële schuld op EBITDA voor niet-terugkerende elementen -0,5 -0,1 0,0Netto financiële schuld op EBITDA -0,5 -0,1 0,0Auto-financieringInvesteringen op totale opbrengsten voor niet-terugkerende elementen 10,6 % 9,2 % 10,0 %Investeringen op totale opbrengsten 8,8 % 9,2 % 10,0 %

(1) Voorbereid volgens de IFRS normen. (4) Netto winst/gemiddeld eigen vermogen.(2) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization. (5) EBIT/gemiddeld (totaal activa - korte termijn beleggingen, kas en kasequivalenten).(3) Kasstroom voor financieringsactiviteiten. (6) EBIT/gemiddeld (totaal activa - kortetermijnschulden).

49

bespreking en analyse van debedrijfsresultaten door het management

50 • Commentaar bij de geconsolideerde cijfers

54 • Bespreking en analyse door hetmanagement van de bedrijfsresultatenper businesssegment

59 • Liquiditeit en kapitaalmiddelen

50

commentaar bij de geconsolideerde cijfers

Geconsolideerde resultatenrekening

Boekjaar afgesloten op 31 december

(in miljoen EUR) 2002 2003 2004

Netto opbrengsten 5.252 5.377 5.415

Andere bedrijfsopbrengsten 86 78 125



Kosten van verkochte materialen en diensten -1.353 -1.376 -1.461

Personeelskosten en pensioenen -1.101 -1.046 -993

Andere bedrijfskosten -863 -782 -693

Niet-terugkerende kosten -764 -897 -41

Totaal bedrijfskosten voor afschrijvingen -4.081 -4.101 -3.187

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 2.341 1.353 2.353

Afschrijvingen -859 -787 -742

Bedrijfswinst 1.482 566 1.611


Aandeel in het verlies van ondernemingen gewaardeerdvolgens de vermogensmutatiemethode -12 -4 -1




Netto winst 1.142 172 922

De totale opbrengsten van de Groep namen met 1,6 % toe tot5.540 miljoen EUR, aangestuurd door de opbrengstengroei in desegmenten Mobiele Communicatiediensten en InternationaleCarrierdiensten. De opbrengsten van de Groep werden beïnvloed doorde druk van de concurrentie in het segment Vastelijndiensten. Detotale opbrengsten omvatten de winst uit de verkoop van gebouwenen uitrustingen en een compensatiebedrag in het kader van de IPO-transactie (35 miljoen EUR in totaal).

De bedrijfswinst van de Groep vóór afschrijvingen (EBITDA) nam met73,9 % toe tot 2.353 miljoen EUR, hoofdzakelijk onder invloed vanniet-terugkerende kosten die in 2003 werden geboekt in het kader

van de overdracht van bepaalde pensioenverplichtingen naar deBelgische Staat (897 miljoen EUR). In combinatie met de bovenge-noemde opbrengstgroei werd de positieve evolutie van dit resultaataangestuurd door een daling met 1,8 % (58 miljoen EUR) in debedrijfskosten (uitgezonderd niet-terugkerende elementen).De EBITDA van de Groep werd negatief beïnvloed door de opnemingin 2004 van een waardevermindering in het segment InternationaleCarrierdiensten (20 miljoen EUR) en door niet-terugkerende kosten inhet kader van de herstructureringskosten voor de externemobiliteits-plannen (41 miljoen EUR) die in 2004 werden geboekt.

Totale opbrengsten per businesssegment


2002 2003 2004 Variatie 2004versus 2003

(in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) (%)

Vastelijndiensten 3.188 60 3.108 57 3.092 56 -0,5

Mobiele Communicatiediensten 2.075 39 2.181 40 2.239 40 2,6

Internationale Carrierdiensten 625 12 626 11 645 12 3,0

Eliminaties tussen de segmenten -550 -10 -461 -8 -435 -8 -5,6

Totaal 5.338 100 5.454 100 5.540 100 1,6


Totaal 6.422 5.454 5.540

51

Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 stegen de totale

opbrengsten met 1,6 %.

• Op jaarbasis gingen de opbrengsten uit de Vastelijndiensten met

0,5 % achteruit. De groei in breedband en in National Wholesale

compenseerden vrijwel de achteruitgang in de traditionele spraak-

business. Twee eenmalige elementen (de winst uit de verkoop van

gebouwen en uitrustingen en een compensatiebedrag i.v.m. de IPO-

transactie, voor in totaal 35 miljoen EUR) droegen ook positief bij tot

de opbrengsten van het segment.

• De opbrengsten uit de Mobiele Communicatiediensten gingen met

2,6 % omhoog, dankzij de groei van de inkomsten uit diensten

(+3,3 %). Dit werd echter gedeeltelijk gecompenseerd door bepaalde

Uitgezonderd niet-terugkerende kosten daalden de totale bedrijfs-kosten vóór afschrijvingen met 1,8 % of 58 miljoen EUR.

Kosten van verkochte materialen en dienstenVoor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 stegen de kostenvan verkochte materialen en diensten met 6,1 %. Deze verhoging isvooral te wijten aan de hogere interconnectiekosten binnen MobieleCommunicatiediensten en aan de impact van de kosten op de groeivan het verkeer met mobiele bestemming in het segmentInternationale Carrierdiensten.

De kosten van verkochte materialen en diensten binnen deVastelijndiensten daalden met 0,6 %. De kostenverhoging in NationalWholesale werd immers meer dan gecompenseerd door de kostenda-ling in de retailbusiness.

Personeelskosten en pensioenen


(in miljoen EUR) 2002 2003 2004

Wedden en lonen 822 782 746

Socialezekerheidsbijdragen 142 142 163

Pensioenkosten 110 100 17

Vergoedingen na uitdiensttreding(andere dan pensioenen) 9 7 39

Andere personeelskosten 18 15 27

Totaal 1.101 1.046 993

Personeelsbestand(aantal voltijdse equivalenten) (1) 19.003 17.541 16.933

(1) Aantal voltijdse equivalenten, berekend op basis van het consolidatiepercentagevan de filialen die minder dan 100 % eigendom zijn.

uitzonderlijke kredieten en kortingen toegekend naar aanleidingvan de 10de verjaardag van Belgacom Mobile, die een impacthadden op de eerste jaarhelft van het jaar 2004.

• De opbrengsten uit de Internationale Carrierdiensten stegen met3,0 %, dankzij de groei van het verkeer met mobiele bestemming(+24 %).

Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2003 daalden de totaleopbrengsten met 968 miljoen EUR tot 5.454 miljoen EUR. Deze dalingkwam er vooral door de opneming van niet-terugkerende opbreng-sten in 2002 (1.085 miljoen EUR), hoofdzakelijk met betrekking totwinsten gerealiseerd naar aanleiding van de verkoop van BenNederland en Belgacom France.

Bedrijfskosten vóór afschrijvingen

Boekjaar afgesloten op 31 december Variatie 2004(in miljoen EUR) 2002 2003 2004 versus 2003

Kosten van verkochte materialen en diensten 1.353 1.376 1.461 6,1 %

Personeelskosten en pensioenen 1.101 1.046 993 -5,0 %

Andere bedrijfskosten 863 782 693 -11,4 %

Totaal 3.318 3.204 3.146 -1,8 %

Niet-terugkerende kosten 764 897 41

Totaal 4.081 4.101 3.187

52

De totale wedden en lonen daalden in 2004 met 35 miljoen EUR of 4,5 %.De daling is het gevolg van de globale vermindering van het personeels-bestand op het niveau van de Belgacom Groep (min 608 voltijdseequivalenten of -3,5 %, waarvan sommige het gevolg waren van deimplementatie van het BeST- programma en de externemobiliteitspro-jecten), die gedeeltelijk werd gecompenseerd door jaarlijkseverhogingen van de loonniveaus (m.i.v. de 2 %-indexstijgingen bijMobiele Communicatiediensten in juli 2004 en bij Vastelijndiensten enInternationale Carrierdiensten in november 2004).

De stijging in de socialezekerheidskosten in 2004 kwam voor30 miljoen EUR op rekening van bijkomende socialezekerheidsbij-dragen betaald aan de Belgische Staat voor statutaire werknemers(een gevolg van de overdracht van het Pensioenfonds eind 2003),gedeeltelijk gecompenseerd door de kleinere socialezekerheidsuit-gaven als gevolg van de vermindering van het personeelsbestand.

Wegens de volledig gefinancierde overdracht van het Pensioenfondsvoor statutaire werknemers in 2003 en wegens de nieuwe classificatievan de interestlasten in het kader van de BeST- en PTS-verplichtingenals “vergoedingen na uitdiensttreding (andere dan pensioenen)” in2004, daalden de pensioenlasten van 100 miljoen EUR in 2003 tot17 miljoen EUR in 2004. De 17 miljoen EUR hebben betrekking oppensioenuitkeringen voor statutaire en niet-statutaire werknemersbovenop de wettelijke pensioenuitkeringen.

De vergoedingen na uitdiensttreding (andere dan pensioenen) voor2004 stegen tegenover 2003 met 33 miljoen EUR. De stijging wasvooral het gevolg van de interestlasten in het kader van de BeST- enPTS-verplichtingen (26 miljoen EUR), die eerder onder de pensioen-kosten waren ondergebracht.

De stijging met 12 miljoen EUR in de andere personeelskosten kwamvooral op rekening van het aandelenaankoopplan met korting (DSPP)

Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 steeg de EBITDAvoor de totale Groep op jaarbasis met 1.000 miljoen EUR.Uitgezonderd de impact van niet-terugkerende elementen steeg debedrijfswinst vóór afschrijvingen met 144 miljoen EUR of 6,4 %.

Het resultaat van het segment Vastelijndiensten nam op jaarbasis toemet 13,3 %, dankzij lagere bedrijfskosten en gunstige eenmaligeelementen die in de eerste jaarhelft van 2004 werden geboekt.

Het resultaat van het segment Mobiele Communicatiediensten steegmet 1,9 %, dankzij een groei in de opbrengsten.

Het resultaat van het segment Internationale Carrierdiensten daaldeop jaarbasis met 25 miljoen EUR, vooral onder invloed van eenmaligeelementen in het kader van waardeverminderingen. Zonder deimpact van eenmalige elementen in de beide jaren nam het resultaatvan het segment met 3 miljoen EUR (14,7 %) toe.

en het aandelenoptieplan voor de werknemers (ESOP), respectievelijk8 miljoen EUR en 2 miljoen EUR.

Andere bedrijfskostenDe andere bedrijfskosten daalden met 11,4 % (89 miljoen EUR), voor-namelijk door de impact van kostenverminderingsinitiatieven. Ookhier werd deze evolutie beïnvloed door de terugneming in 2003 vaneen waardevermindering op de gebruiksrechten van Global Crossingdie in 2002 werd geboekt (9 miljoen EUR, binnen InternationaleCarrierdiensten ), door de boeking in de eerste jaarhelft van eenwaardevermindering op de netto activa (20 miljoen EUR, binnenInternationale Carrierdiensten) en door gunstige eenmaligeelementen die binnen Vastelijndiensten in de eerste jaarhelft van2004 werden geboekt (30 miljoen EUR).

Niet-terugkerende kostenIn 2004 nam de Groep een last voor herstructureringsprogramma’s inrekening (niet-terugkerende kosten) gelijk aan 41 miljoen EUR. Ditwerd geboekt om de verplichting te dekken in het kader van de werk-nemers die zijn ingegaan op de externemobiliteitsaanbiedingenm.b.t. de elektronische identiteitskaart (e-ID) en de projecten in hetkader van het centrale noodnummer van het Ministerie vanBinnenlandse Zaken.

In 2003 boekte de Groep niet-terugkerende kosten van 897 miljoen EURin het kader van de overdracht naar de Belgische Staat van deopgebouwde en toekomstige wettelijke pensioenverplichtingen vande huidige en de gewezen statutaire personeelsleden van deOnderneming en hun overlevende echtgenoten.

In 2002 boekte de Groep niet-terugkerende kosten voor een totaalbedrag van 764 miljoen EUR, vooral wegens de kosten voor imple-mentatie van het herstructureringsprogramma BeST.

Bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA)


2002 2003 2004 Variatie 2004versus 2003

(in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) (%)

Vastelijndiensten 1.008 50 1.109 49 1.257 53 13,3

Mobiele Communicatiediensten 1.006 50 1.113 49 1.135 47 1,9

Internationale Carrierdiensten 6 0 28 1 2 0 -91,4

Totaal 2.020 100 2.250 100 2.394 100 6,4


Niet-terugkerende kosten -764 -897 -41

Totaal 2.341 1.353 2.353

53

Afschrijvingen

De neerwaartse trend van afschrijvingen is met name te verklarendoor een dalend niveau van investeringen binnen Vastelijndienstentot het jaar 2003. Een neerwaartse herziening in juni 2003 van denuttige levensduur van de onderzeese kabels binnen InternationaleCarrierdiensten leidde tot aanzienlijke afschrijvingen voor het jaar2003 voor kabels die aan het eind van hun nieuwe geraamde nuttigelevensduur waren gekomen. Binnen Mobiele Communicatiedienstenzijn de afschrijvingen met de jaren toegenomen, vooral als gevolg vande operationele lancering in 2004 van zowel het nieuwe facturatie-systeem als de UMTS-diensten.

Bedrijfswinst (EBIT)

Voor het jaar afgesloten op 31 december 2004 steeg de bedrijfswinstmet 1.045 miljoen EUR. Deze verhoging is vooral te danken aan deimpact van niet-terugkerende kosten van 897 miljoen EUR die in 2003werden geboekt, in vergelijking met een niet-terugkerende kost van41 miljoen EUR die in 2004 werd geboekt ter afdekking van externe-mobiliteitsprojecten.

Uitgezonderd de niet-terugkerende kosten in de beide jaren nam debedrijfswinst toe met 189 miljoen EUR (12,9 %) in 2004.

Netto financiële kosten

Het niveau van de netto financiële kosten is vrijwel stabiel geblevenin 2002, 2003 en 2004.

De financiële kosten voor het jaar 2004 weerspiegelden een verho-ging in de netto interestlasten voor het jaar, als gevolg van debelangrijke kasverbruikende gebeurtenissen van december 2003 enbegin 2004. Anderzijds heeft de Groep in 2004 hogere dividenden

verkregen uit zijn satellietinvesteringen en heeft de Groep veel lagerewaardeverminderingen geboekt in 2004 op andere participaties dieniet geheel worden gecompenseerd door hogere kosten voor deherwaardering van financiële instrumenten aan de marktwaarde.

Verliezen van ondernemingen gewaardeerd volgensde vermogensmutatiemethode

Voor de jaren 2003 en 2004 werd de vermogensmutatiemethodeenkel toegepast op Alert Services Holding.

Belastingen

De reële aanslagvoet voor het jaar 2004 bedraagt 32,1 %. Dit betekenteen reëel percentage dat lager is dan de toepasselijke aanslagvoet inBelgië (33,99 % vanaf 1 januari 2003), te verklaren door het feit dat deniet-belastbare opbrengsten van bepaalde dochtermaatschappijen deniet-aftrekbare kosten van de Groep overschrijden.

Minderheidsbelangen

Het belangrijkste minderheidsbelang binnen de Groep is de partici-patie van Vodafone van 25 % in Belgacom Mobile. In 2002 had dezelijn ook betrekking op de entiteit die speciaal werd opgericht in hetkader van de overdracht van de aandelen van Ben Nederland.

Nettowinst

De nettowinst steeg van 172 miljoen EUR in 2003 tot 922 miljoen EURin 2004 dankzij de positieve evolutie van de bedrijfswinst. In 2003werd deze echter beïnvloed door een niet-terugkerende kost van897 miljoen EUR.

Vastlijndiensten Internationale Carrierdiensten

Belgacom Skynet 100%WIN 100%CERTIPOST 50%Connectimmo 100%DAD 85%Expercom 100%Belgacom finance 100%Finbel Re 100%Belgacom services 100%Belgacom Opal 100%

72%*

BICS

100%

Points of presence in 15 landen

* Afhankelijk van de aanvaarding van de transactie met Swisscom.

Belgacom NV

Mobiele Communicatiediensten

100%Belgacom

Invest

75%

Belgacom Mobile

Organigram op 01/03/2005

54

bespreking en analyse door het managementvan de bedrijfsresultaten per businesssegment

VastelijndienstenBoekjaar afgesloten

op 31 december

(in miljoen EUR) 2003 2004

Totaal segment opbrengsten 3.108 3.092

Kosten van verkochte materialen en diensten -597 -593

Personeelskosten en pensioenen -884 -828

Andere bedrijfskosten -518 -414

Totaal bedrijfskosten voor afschrijvingen -1.999 -1.835

Totaal segment resultaat 1.109 1.257

Niet-terugkerende kosten -897 -41

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 212 1.216

Afschrijvingen -565 -500

Bedrijfswinst -353 717

Opbrengsten van het segment

Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 daalden deopbrengsten op jaarbasis met 16 miljoen EUR of 0,5 %.


(in miljoen EUR) 2003 2004 Variatie Variatie

Retail

Spraaktoegang 957 931 -2,7 % -26

Spraakverkeer 908 802 -11,7 % -106

Totaal spraak 1.865 1.733 -7,1 % -132

Internet 375 418 11,5 % 43

Data 221 227 2,6 % 6

Andere retail (1) 262 248 -5,4 % -14

Totale retailinkomsten 2.723 2.626 -3,6 % -97

National Wholesale 325 358 10,2 % 33

Andere 59 108 81,2 % 48

Totale opbrengsten 3.108 3.092 -0,5 % -16

(1) Andere retail omvat inkomsten uit internationale data, internationale huurlijnenen satellietoplossingen, WIN SA, Digital Age Design NV (“DAD”), Expercom,Certipost en andere retailinkomsten van de Onderneming. De opbrengsten vanSkynet en Eduline werden in de tweede helft van 2004 verplaatst van “andere”naar “andere retailinkomsten”. De gegevens van voorgaande jaren werdenbijgevolg herwerkt.

De retailinkomsten van Vastelijndiensten daalden op jaarbasis met3,6 % of 97 miljoen EUR, als gevolg van een daling in de inkomstenvan spraaktoegang en spraakverkeer. Deze evolutie is voornamelijktoe te schrijven aan verhoogde concurrentie en aan substitutie.De internetinkomsten (dial-up en breedbandtoegang en connecti-viteit) stegen met 11,5 % of 43 miljoen EUR, dankzij de voortdurendegroei in het xDSL-abonnementenbestand (+24,4 %).De inkomsten uit datatoegang en connectiviteit namen toe met 2,6 %,naar aanleiding van de groei in uitbestede netwerkbeheers- ennetwerkintegratiediensten (+117,9 %).De andere retailinkomsten daalden met 5,4 %, vooral als gevolg vandalende inkomsten in internationale producten (huurlijnen, satel-lieten) en de verkoop van mobiele toestellen.

In de loop van het jaar werden nieuwe producten en diensten gelan-ceerd om de groei van breedband te ondersteunen en deachteruitgang op het vlak van spraaktoegang (PSTN/ISDN-kanalen)en spraakverkeer een halt toe te roepen. Deze producten en dienstenomvatten ADSL Light (goedkopere ADSL-lijnen), VDSL (de snelsteinternetoplossing en de eerste commerciële ingebruikneming van hetproject Broadway), “Discovery”-lijnen (verminderd PSTN-abonne-mentsgeld) en nieuwe verkeersaanbiedingen zoals “Belgacom NoLimit” (verkeersbundel) of “Maxi Call” (vast tarief per minuut).De lancering van een winbackprogramma in januari 2004 heeft deVastelijndiensten in staat gesteld meer dan 142.000 klanten naarBelgacom terug te halen.

De Nationale Wholesale-inkomsten namen in 2004 toe met 10,2 % tot358 miljoen EUR. Dit kwam vooral op rekening van carrier-breed-bandlijnen, waaronder carrier DSL-lijnen en bitstream-gereguleerdetoegangen (+67,8 %) en van een stijging in het aantal interconnectie-minuten (+18,1 %).

De andere inkomsten omvatten ook eenmalige elementen zoals dewinst uit de verkoop van gebouwen en een compensatiebedrag in hetkader van de IPO-transactie (voor een totaal bedrag van 35 miljoen EUR).Deze eenmalige elementen werden geboekt in de eerste helft van hetjaar 2004.

Operationele cijfers


2003 2004 Variatie

Aantal toegangskanalen (in duizenden)

Residentieel

PSTN 3.285 3.181 -3,2 %

ISDN 379 377 -0,5 %

ADSL 589 723 22,9 %

Totaal 4.253 4.282 0,7 %

Business

PSTN 280 267 -4,7 %

ISDN 605 598 -1,2 %

ADSL 81 105 29,4 %

Totaal 966 970 0,4 %

Verkeer (in miljoenen minuten)

Residentieel

Nationaal 6.490 5.239 -19,3 %

Vast naar mobiel 965 851 -11,8 %

Internationaal 459 385 -16,0 %

Totaal 7.914 6.476 -18,2 %

Business

Nationaal 2.612 2.268 -13,2 %

Vast naar mobiel 504 513 1,8 %

Internationaal 450 430 -4,4 %

Totaal 3.567 3.211 -10,0 %

Gemiddelde maandelijkse inkomstuit spraak per spraaktoegangskanaal 34,2 32,7 -4,4 %

In 2004 is het aantal toegangskanalen op jaarbasis met 0,7 % op deresidentiële markt en met 0,4 % op de businessmarkt gestegen,

55

dankzij de groei van ADSL. In 2004 werden winback- en marketingac-ties (lancering van de “Discovery Line”, waarbij eind 2004 eenPSTN-toegangslijn tegen verminderd tarief aan meer dan 70.000klanten werd aangeboden) gestart, om de daling op het vlak vanspraaktoegang te vertragen. Als gevolg van deze acties verloor deVastelijndiensten ruim 28.000 minder PSTN/ISDN-toegangskanalenin de tweede helft van 2004 (gemiddeld 8.135 toegangskanalenverloren per maand), in vergelijking met de eerste helft van 2004(gemiddeld 12.906 toegangskanalen verloren per maand).

De volumes voor het retailspraakverkeer daalden met 15,6 % op jaar-basis. Deze trend is hoofdzakelijk het gevolg van de verhoogdeconcurrentie en het substitutieeffect van mobiele communicatie, e-mailen sms. Om deze trend gedeeltelijk te keren, heeft de Vastelijndienstengedifferentieerde prijsoffertes ontwikkeld, aangepast aan het profielvan de klant, waaronder de lancering van nieuwe verkeersbundels en -tarieven (Belgacom No Limit, Maxi Call) en het organiseren vanwinbackacties.


Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 daalden debedrijfskosten vóór afschrijvingen met 8,2 % tot 1.835 miljoen EUR.Deze daling is vooral te verklaren door de lagere personeelskosten(vermindering van het personeelsbestand) en pensioenen (overdrachtvan bepaalde pensioenverplichtingen naar de Belgische Staat) endoor de lagere andere bedrijfskosten (maatregelen op het vlak vankostenbeheersing, met inbegrip van het heronderhandelen vanonderhoudscontracten en lagere consultancy-uitgaven). Eenmaligeelementen geboekt in de eerste helft van 2004 hadden ook eengunstige invloed (terugneming van provisies voor geschillen terwaarde van 30 miljoen EUR).

In 2003 stegen de reclamekosten als gevolg van de kosten die werdengemaakt in het kader van het “rebranding”-initiatief.

Niet-terugkerende kosten

In 2004 nam het segment Vastelijndiensten een last voor herstructure-ringsprogramma’s op via niet-terugkerende kosten, die 41 miljoen EURbedragen. Dit werd geboekt om de verplichtingen te dekken m.b.t. de

werknemers die zijn ingegaan op het externemobiliteitsaanbod inhet kader van de elektronische identiteitskaart (e-ID) en het projectm.b.t. het centrale noodnummer van het Ministerie van Binnenlandsezaken.

In 2003 boekte het segment Vastelijndiensten niet-terugkerendekosten van 897 miljoen EUR in het kader van de overdracht naar deBelgische Staat van bepaalde pensioenverplichtingen t.a.v. de statu-taire medewerkers.


Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 steeg de bedrijfswinstvóór afschrijvingen van de Vastelijndiensten met 1.004 miljoen EUR tot1.216 miljoen EUR. Uitgezonderd de impact van niet-terugkerendekosten geboekt in 2003 (897 miljoen EUR) en 2004 (41 miljoen EUR) steeghet resultaat van het segment met 148 miljoen EUR of 13,3 %, dankzijeen beleid van strikte kostenbeheersing.

De EBITDA-marge vóór niet-terugkerende kosten steeg in 2004 metvijf procent tot 40,7 %, tegen 35,7 % in 2003.

Afschrijvingen

De afschrijvingen zijn de voorbije jaren gedaald, vooral als gevolg vaneen lager niveau van investeringen tot in het jaar 2003. Deze dalingwerd niet gecompenseerd door de impact van de vermindering van delevensduur van sommige activacategorieën die in 2003 en 2004 werddoorgevoerd.


Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 steeg de bedrijfs-winst met 1.070 miljoen EUR tot 717 miljoen EUR.

Uitgezonderd de impact van niet-terugkerende kosten die werdengeboekt in 2003 (897 miljoen EUR, in het kader van de overdracht vanbepaalde pensioenverplichtingen naar de Belgische Staat) en in 2004(41 miljoen EUR, ter afdekking van herstructureringskosten voorbepaalde externemobiliteitsprojecten) is de bedrijfswinst met214 miljoen EUR (39,3 %) toegenomen. Dit werd bereikt dankzij lagerebedrijfskosten en lagere afschrijvingen.

Totaal van de ADSL-toegangskanalen (retail en wholesale)(in duizenden)

Totaal van de toegangskanalen (in duizenden)

02

03

04

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000

5.088

5.219

5.252

02

03

04

0 250 500 750 1.000 1.250

519

784

1.024

56

Mobiele CommunicatiedienstenBoekjaar afgesloten

op 31 december


Totaal segment opbrengsten 2.181 2.239




Totaal bedrijfskosten voor afschrijvingen -1.068 -1.104

Totaal segment resultaat 1.113 1.135

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 1.113 1.135


Bedrijfswinst 917 907




Inkomsten uit diensten

Spraakdiensten (1) 1.825 1.851 1,4 % 26

Datadiensten (1) 305 348 14,1 % 43

Totale inkomstenuit diensten 2.130 2.199 3,3 % 70

Krediet en kortingen -63 -74 -17,8 % -11

Verkoop van handsets 92 90 -1,7 % -2

Andere 23 24 4,1 % 1

Totale opbrengsten 2.181 2.239 2,6 % 58

(1) Inclusief roaming-in.

Voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2004 stegen de totaleopbrengsten op jaarbasis met 2,6 % (58 miljoen EUR), dankzij dehogere inkomsten uit diensten (+3,3 %) en gedeeltelijk gecompen-seerd door hogere kredieten en kortingen die aan klanten werdentoegekend (gratis sms-berichten en gratis belminuten) tijdens de

campagne naar aanleiding van de viering van de 10de verjaardag vanBelgacom Mobile, hetgeen in de eerste helft van het jaar zijn impactliet voelen.

De inkomsten uit datadiensten zijn op jaarbasis met 14,1 % gestegen.In 2004 vertegenwoordigen de datadiensten 15,8 % van de totaleinkomsten uit diensten, in vergelijking met 14,3 % in 2003.


De bedrijfskosten vóór afschrijvingen stegen met 3,4 %(36 miljoen EUR), ingevolge hogere interconnectiekosten (verhoogdverkeer naar andere mobiele operatoren) en vergoedingen voor“advanced data” diensten, verhoogde personeelskosten (voor een deelgekoppeld aan het stimuleringsprogramma voor het personeel en de2 %-indexstijgingen), hogere aanbestedingskosten in het kader van devervanging en ingebruikneming van nieuwe platformen (bv. Vodafonelive!) en de impact van de partnerschapsvergoeding van Vodafone, diegedeeltelijk wordt gecompenseerd door lagere mediakosten.


De bedrijfswinst vóór afschrijvingen steeg met 1,9 % (22 miljoen EUR).Deze toename is het gevolg van hogere opbrengsten, die gedeeltelijkwerden gecompenseerd door hogere kosten.

De EBITDA-marge daalde licht t.o.v. 2003, maar blijft boven de 50 %.

Afschrijvingen

De verhoging van de afschrijvingen binnen Mobiele Communicatie-diensten is hoofdzakelijk toe te schrijven aan de operationelelancering in 2004 van zowel het nieuwe facturatiesysteem als deUMTS-diensten.

Bedrijfsopbrengsten (EBIT)

De bedrijfsopbrengsten van de Mobiele Communicatiedienstendaalden op jaarbasis met 1,1 % (10 miljoen EUR), onder invloed vanhogere afschrijvingen.

Actieve mobiele klanten (in duizenden)

02

03

04

0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000

4.076

4.201

4.198

57

Operationele cijfers


2003 2004 Variatie

Aantal actieve klanten (1)

(in duizenden) 4.201 4.198 -0,1 %

Pre-paid 2.442 2.478 1,5 %

Post-paid 1.759 1.720 -2,2 %

Actieve klanten als percentagevan het totaal aantal klanten (2) 96,6 % 97,1 % 0,5 p.p.

Geannualiseerde churn rate (3)

(gemengd - variatie en p.p.) 17,7 % 18,3 % -0,6 p.p.

ARPU (4)

Pre-paid (in EUR) 19,2 19,6 2,1 %

Post-paid (in EUR) 69,1 71,6 3,6 %

Gemengd (in EUR) 40,3 41,0 1,8 %

Gemengd spraak (in EUR) 34,3 34,3 0,1 %

Gemengd data (in EUR) 6,0 6,7 11,7 %

Marktaandeel van actieve klanten (5)

Pre-paid 49,1 % 46,2 % -2,9 p.p.

Post-paid 61,5 % 56,7 % -4,8 p.p.

Totaal 53,7 % 50,0 % -3,7 p.p.

UoU (6) 212,6 214,6 0,9 %

MoU 165,9 166,3 0,3 %

Sms 46,7 48,3 3,3 %

(1) Actieve klanten zijn klanten die de voorbije drie maanden ten minste één oproephebben verstuurd of ontvangen of één sms’je hebben verstuurd of ontvangen.

(2) Percentage gebaseerd op het totale aantal SIM-kaarten van Belgacom Mobile inomloop.

(3) De geannualiseerde churn verwijst naar het totale aantal SIM-kaarten die van hetnetwerk van Belgacom Mobile zijn ontkoppeld, plus het totale aantal “port-outs”als gevolg van de mobielenummeroverdraagbaarheid, gedurende een jaar,gedeeld door het gemiddeld aantal klanten gedurende dat jaar.

(4) De ARPU werd berekend op basis van de maandelijkse gemiddelden voor devermelde periode. De maandelijkse gemengde ARPU omvat de totale opbrengstenuit diensten, exclusief opbrengsten uit inkomende roaming en activering, gedeelddoor het totaal aantal postpaid- en prepaidklanten van Belgacom Mobile voor dieperiode.

(5) Raming van Belgacom Mobile.(6) UoU : gebruiksminuten spraak + sms (waarbij 1 sms overeenstemt met 1 minuut)

per actieve klant.

58

Internationale CarrierdienstenBoekjaar afgesloten

op 31 december


Totaal segment opbrengsten 626 645




Totaal bedrijfskosten voor afschrijvingen -598 -643

Totaal segment resultaat 28 2

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 28 2


Bedrijfswinst 1 -13


Het segment Internationale Carrierdiensten kende in 2004 eenopbrengstengroei van 3,0 % op jaarbasis. De groei van de inkomstenuit mobiele spraak was in de tweede jaarhelft van 2004 sterker dan dedaling van de inkomsten in de eerste jaarhelft. De inkomsten uit dataverdubbelden bijna : hiervoor waren vooral de mobieledatadienstenverantwoordelijk.

De strategie van Internationale Carrierdiensten om de groei vanmobiele operatoren te benutten, bleek doorheen 2004 een goede zet.Het segment tekende een groei van 24,4 % op in de mobiele bestem-mingsminuten, die grotendeels de daling in vastebestemmingsminuten compenseerde.

De groei van de inkomsten uit spraak en data werd gedeeltelijkgecompenseerd door een voortdurende achteruitgang in de traditio-nele infrastructuur en in de verhuur van capaciteit aan anderehistorische operatoren.



Spraak 603 626 3,8 % 23

Data 2 4 92,0 % 2

Capaciteit, infrastructuuren andere (1) 21 15 -27,8 % -6

Totale inkomsten 626 645 3,0 % 19

(1) Andere omvatten voornamelijk opbrengsten uit telegrafie en telex.


(in miljarden minuten) 2003 2004 Variatie

Totaal 6,40 6,95 8,6 %

Totaal vast 3,78 3,70 -2,3 %

Totaal mobiel 2,61 3,25 24,4 %


De bedrijfskosten vóór afschrijvingen stegen op jaarbasis met 7,4 %(44 miljoen EUR). De evolutie van de bedrijfskosten ondervond vooralde impact van de terugneming in 2003 van een waardeverminderingin de gebruiksrechten van Global Crossing die in 2002 werd geboekt(9 miljoen EUR), en van de boeking in 2004 van een waardevermin-dering op de netto activa (20 miljoen EUR). De toename van debedrijfskosten werd ook beïnvloed door hogere kosten verbonden aande opbrengsten, als gevolg van de groei van de mobiele bestemmings-volumes. Deze evolutie werd gedeeltelijk gecompenseerd doorbesparingen op het vlak van de internationale netwerkkosten en dooreen betere beheersing van de klantenschulden.


De bedrijfswinst van Internationale Carrierdiensten vóór afschrij-vingen daalde op jaarbasis met 25 miljoen EUR, hoofdzakelijk onderinvloed van eenmalige elementen (in het kader van waardevermin-deringen). Uitgezonderd de impact van deze eenmalige elementen inde beide jaren steeg de EBITDA van het segment met 3 miljoen EUR.

De EBITDA-marge daalde van 4,4 % in 2003 tot 0,4 %, onder invloedvan boekingen in het kader van waardeverminderingen.

Afschrijvingen

De neerwaartse aanpassing van de nuttige levensduur van onder-zeese kabels die in juni 2003 werd doorgevoerd, leidde voor het jaar2003 tot een aanzienlijke verhoging van de afschrijvingskosten vooractiva die aan het eind van hun nieuwe geschatte nuttige levensduurwaren gekomen.


De bedrijfswinst daalde met 14 miljoen EUR, onder invloed van eenma-lige elementen (waardeverminderingen) en hogere kosten verbondenaan de opbrengsten (als gevolg van toegenomen volumes). Dezegevolgen worden gedeeltelijk gecompenseerd door besparingen in hetinternationale netwerk, kosten verbonden aan klantenschulden enlagere afschrijvingen. Uitgezonderd de impact van de terugneming vanwaardevermindering die in 2003 werd geboekt (9 miljoen EUR) en dewaardevermindering geboekt in 2004 (20 miljoen EUR), nam de bedrijfs-winst van Internationale Carrierdiensten toe met 14 miljoen EUR.

Door ICS vervoerde minuten (in miljarden)

02

03

04

0 2 4 6 8

vastmobiel

3,96 1,90

3,78 2,61

3,70 3,25

59

liquiditeit en kapitaalmiddelen

CashflowPer 31 december

(in miljoen EUR) 2002 2003 2004

Kasstroom en investeringen



Netto kasstroom gegenereerd uit andereinvesteringsactiviteiten 1.276 17 78

Kasstroom voor financieringsactiviteitenof “Vrije kasstroom” 2.081 -189 1.421

Netto kasstroom besteedin financieringsactiviteiten -1.560 -575 -1.658

Netto toename/(afname)van kas en kasequivalenten 521 -764 -237

De belangrijkste liquiditeitsbron voor de Groep is cash gegenereerd uitoperationele activiteiten. Ondanks de bijkomende financiering van1.381 miljoen EUR m.b.t. het pensioenfonds voor statutaire personeels-leden vóór de overdracht ervan naar de Belgische Staat eind december 2003, genereerden de operationele activiteiten van de Groepvoor het jaar 2003 een positieve kasstroom van 296 miljoen EUR, invergelijking met een positieve kasstroom van 1.899 miljoen EUR voorhet jaar 2004. Uitgezonderd kaskosten voor niet-terugkerendeelementen steeg de kasstroom uit de operationele activiteiten tussen2003 en 2004 met meer dan 200 miljoen EUR. Dit is hoofdzakelijk hetgevolg van een beter resultaat uit de operationele activiteiten, lagere

De investeringen van de Vastelijndiensten groeiden in 2004 met 1 %aan tot 338 miljoen EUR. De investeringen in het kader van hetBroadway-initiatief stegen met 51 miljoen EUR tot 83 miljoen EUR,en werden vooral gecompenseerd door lagere investeringen in hetbestaande netwerk, alsook in de bedrijfsondersteunende functies.

De investeringen van de Mobiele Communicatiediensten namen opjaarbasis toe met 38 % tot 205 miljoen EUR, vooral als gevolg van

netwerkontplooiingen (ontplooiing van UMTS) en investeringen inspeciale projecten (bv. Vodafone live! en system reengineering).De investeringen in het kader van de ontplooiing van UMTS vertegen-woordigden 51 miljoen EUR in 2004.

De investeringen binnen de Internationale Carrierdiensten daaldenop jaarbasis met 4 miljoen EUR tot 13 miljoen EUR, als gevolg vanlagere investeringen in het internationale netwerk.

InvesteringenBoekjaar afgesloten op 31 december

2002 2003 2004(in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%) (in miljoen EUR) (%)

Vastelijndiensten 367 65 336 67 338 61

Mobiele Communicatiediensten 165 29 149 30 205 37

Internationale Carrierdiensten 34 6 17 3 13 2

Totaal 566 100 502 100 556 100

betalingen voor pensioenen in 2004 die niet gecompenseerd werdendoor hogere socialezekerheidsbijdragen ingevolge de overdracht vande pensioenverplichtingen naar de Belgische Staat eind december2003 en de licht lagere kasmiddelen die werden gebruikt om hetbedrijfskapitaal te financieren.De kasstroom uit investeringsactiviteiten (478 miljoen EUR) voor2004 was te vergelijken met die van 2003 (485 miljoen EUR), alsgevolg van hogere investeringen voor 2004, die gecompenseerdwerden door meer kasmiddelen uit de verkoop van gebouwen enuitrustingen.De financieringsactiviteiten genereerden een netto uitgaandekasstroom van 1.658 miljoen EUR in vergelijking met 575 miljoen EURvoor het jaar 2003, als gevolg van de uitbetaling van een dividend aanVodafone ter waarde van 192 miljoen EUR in 2004 (in 2003 werdenaan Vodafone geen dividenden uitbetaald); hogere netto uitstromenin het kader van de aandeleninkoop in 2004 (883 miljoen EUR) dan in2003 (325 miljoen EUR); grotere terugbetalingen van langetermijn-schulden in 2004 (142 miljoen EUR) dan in 2003 (61 miljoen EUR);en van aankoop van geldbeleggingen in 2004 (43 miljoen EUR) inplaats van verkopen van geldbeleggingen in 2003 (246 miljoen EUR).Het hoge niveau aan kasmiddelen dat in 2004 werd gebruikt ininvesterings- en financieringsactiviteiten werd grotendeels gefinan-cierd door de cashflows afkomstig van operationele activiteiten(1.899 miljoen EUR) en in mindere mate door een vermindering vande kas en kasequivalenten van de Groep (237 miljoen EUR).

60

KapitaalmiddelenDe Groep financiert zijn ontwikkeling voornamelijk met kasstromenuit operationele activiteiten. De Groep heeft een Euro Medium TermNote-programma ter waarde van 1 miljard USD lopen, waarvan30,7 miljoen EUR op 31 december 2003 uitstaand was; eenCommercial Paper- programma voor de korte termijn ter waarde van1 miljard EUR, en een gesyndiceerde kredietfaciliteit ter waarde van750 miljoen EUR, waarvan op 31 december 2004 geen bedragenuitstonden. Belgacom heeft daarnaast ook bilaterale kredietfaci-liteiten lopen met een groep banken, waarvan de totaleverbintenissen op 31 december 2004 674 miljoen EUR beliepen.

De toegang tot de internationale kapitaalmarkten en de bijhorendefinancieringskosten hangen gedeeltelijk af van de kredietnoteringvan Belgacom. Belgacom houdt geregeld samenspraak met de belang-rijkste ratingkantoren, die de noteringen van Belgacom periodiekherzien. Standard & Poor’s en Moody’s Investors Services hebben delangetermijnschuld van Belgacom respectievelijk de AA- en Aa3-notering gegeven.

Waarde van Uitstaande hoofdsom %het programma op 31 december 2004 uitstaand

Euro MTN-programma 1,0 miljard USD 30,7 miljoen EUR (1) 4 %

CP-programmaop korte termijn 1,0 miljard EUR Geen Geen

Kredietfaciliteitbij consortium 750 miljoen EUR (2) Geen Geen

Bilateralekredietfaciliteiten 674 miljoen EUR (3) Geen Geen

(1) Omvat een obligatielening ter waarde van 30,7 miljoen EUR, die vervalt in 2005.(2) Omvat 375 miljoen EUR aan kredietfaciliteiten op korte termijn en 375 miljoen EUR

aan kredietfaciliteiten op lange termijn.(3) Omvat 223 miljoen EUR aan kredietfaciliteiten op korte termijn en 451 miljoen EUR

aan kredietfaciliteiten op lange termijn.

Op 25 februari 2004 ging Belgacom met een aantal banken eenconsortiumlening ter waarde van 750 miljoen EUR aan. De lening isevenredig opgesplitst tussen een tranche met een looptijd van364 dagen en een tranche met een looptijd van vijf jaar.

Alle uitstaande interestdragende schuldverplichtingen van de Groepbevatten negatieve pandvoorzieningen die een pand op activabeperken om toekomstige leningen te dekken zonder de bestaandeverleners een gelijkaardige dekkingsstatus toe te staan.

61

financieel verslag 2004

62 • Geconsolideerde jaarrekening

62 • Geconsolideerde resultatenrekening

63 • Geconsolideerde balans

64 • Geconsolideerd kasstroomoverzicht

65 • Mutatieoverzicht van het geconsolideerdeigen vermogen

66 • Bijlagen aan de geconsolideerde jaarrekening

66 • Informatie betreffende de onderneming

66 • Voornaamste boekhoudprincipes

71 • Immateriële vaste activa

73 • Materiële vaste activa

74 • Deelnemingen in dochterondernemingenen joint ventures

75 • Ondernemingen gewaardeerd volgensde vermogensmutatiemethode

76 • Andere deelnemingen

76 • Winstbelasting

78 • Activa en schulden voor pensioenen,andere vergoedingen na uitdiensttredingen beëindigingsvoordelen

82 • Andere vaste activa

82 • Handelsvorderingen

82 • Andere vlottende activa

82 • Beleggingen

83 • Kas en kasequivalenten

83 • Eigen vermogen

83 • Rentedragende schulden

85 • Voorzieningen

86 • Andere langetermijnschulden

86 • Andere kortetermijnschulden

86 • Derivaten

88 • Financieel risicobeheer : objectievenen beleid

90 • Netto opbrengsten

90 • Andere bedrijfsopbrengsten

90 • Niet-terugkerende opbrengsten

90 • Kosten van verkochte materialen endiensten

90 • Personeelskosten en pensioenen

91 • Andere bedrijfskosten

91 • Niet-terugkerende kosten

91 • Afschrijvingen

91 • Financiële kosten (netto)

92 • Winst per aandeel

92 • Betaalde en voorgestelde dividenden

92 • Informatie over verbonden partijen

94 • Rechten, verbintenissen envoorwaardelijke verplichtingen

95 • Cross-border lease overeenkomsten

96 • Netto financiële positie van de Groep

96 • Reële waarde van financiële instrumenten

97 • Aandelengebaseerde betalingen

97 • Segmentinformatie

101 • Gebeurtenissen na balansdatum

101 • Recent gepubliceerde IFRS normen

102 • Verslag van de onafhankelijkebedrijfsrevisor

103 • Uittreksel uit de enkelvoudigejaarrekening van Belgacom NVvan publiek recht - Belgian GAAP

109 • Algemene informatie

(in miljoen EUR, behalve de cijfers met betrekking tot de aandelen) Bijlage 2002 2003 2004

Netto opbrengsten 22 5.252 5.377 5.415

Andere bedrijfsopbrengsten 23 86 78 125

Niet-terugkerende opbrengsten 24 1.085 0 0


Kosten van verkochte materialen en diensten 25 -1.353 -1.376 -1.461

Personeelskosten en pensioenen 26 -1.101 -1.046 -993

Andere bedrijfskosten 27 -863 -782 -693

Niet-terugkerende kosten 28 -764 -897 -41

Totaal bedrijfskosten voor afschrijvingen -4.081 -4.101 -3.187

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 2.341 1.353 2.353

Afschrijvingen 29 -859 -787 -742

Bedrijfswinst 1.482 566 1.611

Financiële opbrengsten 69 64 37

Financiële kosten -94 -91 -64

Netto financiële kosten 30 -25 -27 -27

Verlies van ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode 6 -12 -4 -1


Belastingen 8 -203 -208 -508

Minderheidsbelangen 5 -99 -154 -152

Netto winst 1.142 172 922

Gewone winst per aandeel (in EUR) 31 2,86 0,43 2,57

Verwaterde winst per aandeel (in EUR) 31 2,86 0,43 2,57


Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen voor verwaterde winst per aandeel 400.000.000 399.932.160 358.698.931

62

geconsolideerde resultatenrekening(boekjaar afgesloten op 31 december)

63

(in miljoen EUR) Bijlage 2002 2003 2004

ACTIVAVaste activa 4.601 4.381 3.963

Immateriële vaste activa 3 525 534 501

Materiële vaste activa 4 3.139 2.854 2.658

Ondernemingen gewaardeerd volgens vermogensmutatiemethode 6 31 27 26

Andere deelnemingen 7 270 209 211

Uitgestelde belastingvorderingen 8 482 647 476

Pensioenactiva 9 7 6 6

Andere vaste activa 10 149 104 86

Vlottende activa 2.696 1.628 1.405

Voorraden 60 49 53

Handelsvorderingen 11 947 873 844

Terug te vorderen belastingen 8 1 35 50

Andere vlottende activa 12 77 67 52

Beleggingen 13 286 42 81

Kas en kasequivalenten 14 1.326 562 325

Totale activa 7.298 6.009 5.368

PASSIVAEigen vermogen 15 2.978 2.548 2.223

Geplaatst kapitaal 1.000 1.000 1.000

Eigen aandelen 0 -325 -271

Wettelijke reserves 100 100 100

Herwaardering naar de reële waarde 29 32 59

Vergoedingen in aandelen 0 0 2

Overgedragen winsten 1.849 1.742 1.332

Minderheidsbelangen 5 293 446 407

Langetermijnschulden 2.362 1.469 1.294

Rentedragende schulden 16 547 371 303

Schulden voor pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttredingen beëindigingsvoordelen 9 1.545 840 760

Voorzieningen 17 209 210 191

Uitgestelde belastingschulden 8 43 46 38

Andere langetermijnschulden 18 18 3 2

Kortetermijnschulden 1.665 1.545 1.445

Rentedragende schulden 16 78 154 58

Handelsschulden 850 809 782

Belastingschulden 8 150 198 224

Andere kortetermijnschulden 19 588 384 381

Totale schulden en eigen vermogen 7.298 6.009 5.368

geconsolideerde balans(op 31 december)

(in miljoen EUR) Bijlage 2002 2003 2004

Kasstroom uit operationele activiteiten

Nettowinst 1.142 172 922

Aanpassingen voor :

• Minderheidsbelangen 99 154 152

• Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 3, 4 859 787 742

• Stijging/(daling) van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa 3, 4 24 -5 20

• Stijging van voorzieningen 106 37 9

• Uitgestelde belastinglasten/(opbrengsten) 8 -113 -163 162

• Stijging van waardeverminderingen op deelnemingen 11 53 22

• Aandeel in het verlies van ondernemingen gewaardeerd volgensde vermogensmutatiemethode 6 12 4 1

• Herwaardering naar de reële waarde van financiële instrumenten 14 1 7

• Winst op de verkoop van geconsolideerde bedrijven 5 -1.085 0 0

• Winst uit de verkoop van materiële vaste activa -9 -5 -37

• Andere niet-kasbewegingen 0 -5 -13

Kasstroom uit operationele activiteiten 1.062 1.030 1.988

Daling/(toename) van voorraden 21 11 -4

Daling van handelsvorderingen 46 76 29

Daling/(toename) van de terug te vorderen belastingen 5 -35 -15

Daling/(toename) van andere vlottende activa -16 10 0

Daling van handelsschulden -35 -42 -28

Toename van belastingschulden 38 48 26

Toename/(daling) van andere kortetermijnschulden 16 -62 11

Toename/(daling) van nettoschuld voor pensioenen, andere vergoedingenna uitdiensttreding en beëindigingsvoordelen 9 292 -705 -79

Daling van andere langetermijnschulden en voorzieningen -58 -34 -30

(Toename)/daling van het bedrijfskapitaal, netto van aanschaffingenen verkopen van filialen 310 -733 -88

Nettokasstroom uit operationele activiteiten (1) 1.371 296 1.899

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Geldmiddelen betaald voor aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa 3, 4 -566 -502 -556

Geldmiddelen betaald voor aanschaffing van andere deelnemingen -9 0 0

Geldmiddelen betaald voor aanschaffing van dochterondernemingen,na aftrek van verworven geldmiddelen -12 -1 0

Dividenden ontvangen van niet-geconsolideerde ondernemingen 30 0 0 15

Geldmiddelen uit de verkoop van geconsolideerde ondernemingen,na aftrek van afgestane geldmiddelen 5 1.111 0 0

Geldmiddelen uit de verkoop van immateriële en materiële vaste activa 25 8 60

Geldmiddelen ontvangen van andere vaste activa 161 10 4

Nettokasstroom gegenereerd uit/(besteed in) investeringsactiviteiten 710 -485 -478

Kasstroom voor financieringsactiviteiten 2.081 -189 1.421

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Dividenden uitgekeerd aan aandeelhouders 32 -663 -440 -395

Dividenden uitgekeerd aan minderheidsbelangen 5 0 0 -192

Netto aankoop van eigen aandelen 0 -325 -883

Verkoop/(aankoop) van geldbeleggingen -281 246 -43

Daling van minderheidsbelangen -11 0 0

Aflossing van langetermijnschulden -597 -61 -142

Uitgifte/(aflossing) van kortetermijnschulden -8 4 -3

Nettokasstroom besteed in financieringsactiviteiten -1.560 -575 -1.658

Nettotoename/(afname) van kas en kasequivalenten 521 -764 -237

Kas en kasequivalenten op 1 januari 805 1.326 562

Kas en kasequivalenten op 31 december 14 1.326 562 325

(1) Nettokasstroom uit operationele activiteiten bevat de volgende kasbewegingen :Betaalde interesten -66 -35 -34Ontvangen interesten 43 57 17Betaalde belastingen -274 -326 -239

64

geconsolideerd kasstroomoverzicht(boekjaar afgesloten op 31 december)

65

Herwaar-dering naar Vergoe- Over- Totaal

Geplaatst Eigen Wettelijke de reële dingen in gedragen eigen(in miljoen EUR) kapitaal aandelen reserves waarde aandelen winsten vermogen

Saldo op 31 december 2001 1.000 0 100 0 0 1.530 2.630

Resultaat van herwaardering van financiële instrumentenop “voor verkoop beschikbare financiële activa”- beweging van het jaar 0 0 0 29 0 0 29

Wijzigingen aan het eigen vermogen niet opgenomenin de resultatenrekening 0 0 0 29 0 0 29

Nettowinst 0 0 0 0 0 1.142 1.142

Dividenden aan aandeelhouders (m.b.t. 2001) 0 0 0 0 0 -253 -253

Bijzondere dividenden aan aandeelhouders (m.b.t. 2002) 0 0 0 0 0 -570 -570

Saldo op 31 december 2002 1.000 0 100 29 0 1.849 2.978

Resultaat van herwaardering van financiële instrumentenop “voor verkoop beschikbare financiële activa”- beweging van het jaar 0 0 0 3 0 0 3


Nettowinst 0 0 0 0 0 172 172


Aankoop van eigen aandelen 0 -325 0 0 0 0 -325

Saldo op 31 december 2003 1.000 -325 100 32 0 1.742 2.548

Resultaat van herwaardering van financiële instrumentenop de “voor verkoop beschikbare financiële activa”- beweging van het jaar 0 0 0 28 0 0 28


Nettowinst 0 0 0 0 0 922 922


Eigen aandelen

• Prijsaanpassing van eigen aandelen ingekocht in 2003 0 22 0 0 0 0 22

• Vernietiging van eigen aandelen ingekocht in 2003 0 303 0 0 0 -303 0

• Inkoop van eigen aandelen 0 -950 0 0 0 0 -950

• Verkoop van eigen aandelen onder eenaandelenaankoopplan met korting 0 45 0 0 0 0 45

• Vernietiging van eigen aandelen ingekocht in 2004 0 633 0 0 0 -633 0

Opties op aandelen

• Toegekende en aanvaarde opties op aandelen 0 0 0 0 5 0 5

• Uitgestelde vergoedingen in aandelen 0 0 0 0 -5 0 -5

• In resultaatneming van uitgestelde vergoedingen in aandelen 0 0 0 0 2 0 2

Saldo op 31 december 2004 1.000 -271 100 59 2 1.332 2.223

mutatieoverzicht van het geconsolideerdeigen vermogen

66

bijlagen aan de geconsolideerdejaarrekening

Bijlage 1. Informatie betreffendede ondernemingDe geconsolideerde jaarrekening van Belgacom NV (hierna “de Groep”

genoemd) op 31 december 2004, 2003 en 2002 werd goedgekeurd door

de Raad van Bestuur op 24 februari 2005.

Belgacom NV is een Naamloze Vennootschap van Publiek Recht die in

België is geïncorporeerd. De omvorming van Belgacom van een

Autonoom Overheidsbedrijf naar een Naamloze Vennootschap van

Publiek Recht werd doorgevoerd bij koninklijk besluit van

16 december 1994. De zetel van Belgacom NV is gevestigd in de

Koning Albert II-laan 27 te 1030 Brussel, België.

De belangrijkste activiteiten van de Groep zijn : vastelijndiensten,

mobilofoniediensten en internationale carrierdiensten. Verdere infor-

matie in verband met de bedrijfssegmenten is te vinden onder bijlage 39.

Het aantal medewerkers van de Groep (in voltijdse equivalenten)

bedroeg 16.933 op 31 december 2004, tegenover 17.541 op

31 december 2003 en 19.003 op 31 december 2002.

Bijlage 2.Voornaamste boekhoudprincipes

Voorstellingsbasis

Tot 31 december 2002 voerde de Groep haar officiële boekhouding en

stelde zij haar geconsolideerde jaarrekening op overeenkomstig de in

België toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften

(“Belgische GAAP” of Belgische boekhoudregels). De Groep bekwam op

27 november 2003, in toepassing van artikel 125 van het Wetboek van

Vennootschappen, een formele toestemming van de Belgische minister

van Economie om de jaarrekening op te stellen in overeenstemming

met de International Financial Reporting Standards (“IFRS”).

De bijgaande geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2004 werd

opgesteld in overeenstemming met de toepasselijke IFRS normen.

Bovendien heeft de Groep IFRS 2 (“IFRS 2, Aandelengebaseerde beta-

lingen”) in 2004 vervroegd toegepast. De Groep opteerde niet voor een

vervroegde toepassing in 2004 van andere IASB normen of interpretaties.

De bijgaande geconsolideerde jaarrekeningen per 31 december 2002 en

2003 werden opgesteld in overeenstemming met de op 31 december

2003 toepasselijke IFRS normen, met overgangsdatum op 1 januari 2001.

Als eerste toepasser van IFRS in 2003, heeft de Groep gekozen om IFRS 1

(“IFRS 1, eerste toepassing van IFRS”) na te leven, samen met de vrijstel-

ling inzake bedrijfscombinaties. Daarom heeft de Groep de International

Accounting Standard 22 (“IAS 22, Bedrijfscombinaties”) niet toegepast op

bedrijfscombinaties die plaatsvonden vóór de overgangsdatum van

1 januari 2001. De Groep opteerde niet voor een vervroegde toepassing in

2002 en 2003 van andere IASB normen of interpretaties.

De bijgaande geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2002

verschilt van de vroeger uitgegeven geconsolideerde jaarrekening

onder de Belgische boekhoudregels.

De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld op basis van de

historische kostprijsmethode, behalve voor de waardering op reële

waarde van de derivaten en van de voor verkoop beschikbare finan-

ciële activa. De boekwaarden van de activa en passiva die onderhevig

zijn aan indekking van de reële waarde (“fair-value hedge”) wordenaangepast om de wijziging in reële waarde ten gevolge van de afge-dekte risico’s te boeken.

Consolidatiebasis

De geconsolideerde jaarrekening omvat de financiële gegevens vanBelgacom NV en haar dochterondernemingen en joint venturesalsook het aandeel van de Groep in de resultaten van de geassoci-eerde ondernemingen. In de bijlagen 5 en 6 is de lijst opgenomen vande dochterondernemingen, joint ventures, en geassocieerde deel-nemingen van de Groep.

Dochterondernemingen zijn entiteiten die door de Groep wordengecontroleerd. Er bestaat controle wanneer Belgacom de macht heeftom het financiële en operationele beleid van een onderneming testuren teneinde voordelen uit haar activiteiten te verwerven. De deel-nemingen in dochterondernemingen zijn geconsolideerd vanaf dedag waarop de controle wordt overgedragen aan de Groep en houdenop geconsolideerd te zijn vanaf de dag waarop de controle door deGroep wordt overgedragen. Intragroepsbalansen en -verrichtingen enaldus niet-gerealiseerde winsten of verliezen tussen ondernemingenvan de Groep worden geëlimineerd. Indien nodig worden de grond-slagen voor financiële verslaggeving van de filialen aangepast omervoor te zorgen dat de geconsolideerde financiële gegevens uitge-werkt worden volgens uniforme boekhoudregels.

Ondernemingen die gezamenlijk worden gecontroleerd (gedefinieerd alsdie entiteiten waarin de Groep de gezamenlijke controle heeft via eencontractuele overeenkomst met één of meer entiteiten van de jointventures) zijn opgenomen op basis van de proportionele consolidatie-methode waarbij het aandeel van de Groep in activa, passiva, opbrengsten,kosten en kasstroom van de joint ventures lijn per lijn worden samenge-voegd met gelijkaardige posten in de geconsolideerde financiëlegegevens. Het proportionele aandeel van de Groep in de intragroepsba-lansen en -verrichtingen en aldus de resulterende niet-gerealiseerdewinsten of verliezen tussen ondernemingen van de Groep en de geza-menlijk gecontroleerde entiteiten worden geëlimineerd in consolidatie.

Geassocieerde ondernemingen waarop de Groep een aanzienlijkeinvloed heeft, meer bepaald ondernemingen waarin Belgacom de machtheeft om deel te nemen (geen controle) aan de financiële en operationelebeleidsbeslissingen van de deelneming, worden opgenomen volgens devermogensmutatiemethode. Volgens die methode worden de investe-ringen in geassocieerde deelnemingen oorspronkelijk geboekt tegenkostprijs en wordt de boekwaarde vervolgens aangepast om het aandeelvan de Groep in de winst of het verlies van de geassocieerde deelnemingop te nemen, en dit vanaf de aanschaffingsdatum. Deze investeringen enhet vermogensaandeel van de resultaten voor de periode zijn respectie-velijk weergegeven in de balans en de resultatenrekening alsondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode enals aandeel in de resultaten van ondernemingen gewaardeerd volgensde vermogensmutatiemethode.

Dochterondernemingen worden van de consolidatie uitgesloten indiende controle tijdelijk blijkt omdat de onderneming werd gekocht engehouden enkel en alleen met de bedoeling ze in de nabije toekomst afte stoten of indien ze werkt onder strikte langetermijn beperkingenwaardoor ze verhinderd is fondsen over te dragen aan de Groep.

67

Gebruik van schattingen

Om de jaarrekeningen op te maken in overeenstemming met de IFRSdient het management een aantal ramingen en assumpties te makendie een weerslag hebben op de bedragen vermeld in de jaarrekeningenen bijlagen.

De schattingen gemaakt op elke rapporteringsdatum weerspiegelende bestaande voorwaarden op die data (bijvoorbeeld marktprijzen,rentevoeten en buitenlandse wisselkoersen). Hoewel deze schattingenmet maximale kennis van de lopende zaken en van de acties die deGroep zou kunnen ondernemen, worden uitgevoerd door het manage-ment, kunnen de werkelijke resultaten afwijken van die schattingen.

Omrekening van vreemde valuta

Transacties in vreemde valutaDe rapporteringvaluta voor de Groep is de euro. Transacties invreemde valuta worden bij een initiële opname omgerekend volgensde wisselkoers die geldt op de transactiedatum. Monetaire activa enpassiva vermeld in vreemde munt worden in euro omgerekend op debalansdatum waarbij de slotkoers van die dag wordt toegepast. Nettowisselkoersverschillen bij de omrekening van monetaire activa enpassiva worden in het resultaat opgenomen onder “andere bedrijfs-kosten” in de periode waarin ze zich voordoen.

Buitenlandse activiteitenDe activa en passiva van buitenlandse dochterondernemingen en jointventures die met andere valuta werken dan de euro (meer bepaald definanciële gegevens van de Points of Presence (“POP’s”) in het VK,Zweden, Zwitserland, het gebied van de Stille Zuidzee en de VSA)worden omgerekend volgens de monetaire/niet-monetaire methodeaangezien deze entiteiten geclassificeerd worden als buitenlandse acti-viteiten die integraal deel uitmaken van de activiteiten van derapporterende onderneming. Monetaire activa en passiva wordenomgerekend tegen de slotkoers, niet-monetaire activa en passivaworden omgerekend tegen de historische koers, terwijl de opbrengstenen kosten worden omgerekend tegen de gemiddelde koers. De resulte-rende wisselkoersverschillen worden in het resultaat opgenomen onder“andere bedrijfskosten ” in de periode waarin ze zich voordoen.

Immateriële vaste activa

De immateriële vaste activa bestaan hoofdzakelijk uit de meerprijsbetaald bij verwerving van een deelneming tegenover de reële waardevan het aandeel in de Groep in de verworven netto activa bij bedrijfs-combinaties (goodwill), de Global System for Mobile Communications(“GSM”)-licentie, de Universal Mobile Telecommunications System(“UMTS”)-licentie en andere immateriële activa die hoofdzakelijkbestaan uit intern of extern ontwikkelde software.

Immateriële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijsverminderd met gecumuleerde afschrijvingen en eventuele gecumu-leerde waardeverminderingen. De restwaarde van de immateriëlevaste activa wordt verondersteld nul te zijn. De immateriële vasteactiva worden lineair afgeschreven over hun geraamde levensduur.Er wordt met de afschrijving begonnen zodra het immateriële vasteactief klaar is voor zijn bestemd gebruik.

De Groep kapitaliseert bepaalde uitgaven gemaakt met betrekking totde ontwikkeling of de aankoop van software voor intern gebruikindien aan de criteria bepaald in IAS 38 voldaan wordt. De gekapita-liseerde kosten voor software zijn opgenomen in intern gegenereerdeen andere immateriële vaste activa en worden afgeschreven over drietot vijf jaar.

De gebruiksduur van de immateriële vaste activa GSM en UMTS werdvastgelegd volgens de bepalingen in de licentie.

De gebruiksduur van de goodwill wordt bepaald op basis van de besteschatting van de duur van de periode waarin men verwacht dattoekomstige economische voordelen naar de Groep zullen vloeien.

De gebruiksduur werd als volgt bepaald :

Gebruiksduur(jaren)

Goodwill 5 tot 15

GSM/UMTS-licenties 15 tot 20

Andere immateriële vaste activa en interngegenereerde activa met inbegrip van software 3 tot 20

De afschrijving van de immateriële vaste activa, inclusief goodwill,wordt geboekt onder “afschrijvingen” in de resultatenrekening.

Materiële vaste activa

De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijsverminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en de gecumuleerdewaardeverminderingen. De kosten voor de uitbreidingen of substan-tiële verbeteringen van de materiële vaste activa wordengekapitaliseerd. De onderhouds- en herstellingskosten voor de mate-riële vaste activa worden opgenomen in de bedrijfskosten indien zede levensduur van het actief niet verlengen of wanneer het toekom-stig economische nut niet beduidend verhoogd wordt.

De afschrijving van een actief start zodra het klaar is voor zijnbestemd gebruik. De afschrijvingen worden lineair berekend op degeraamde gebruiksduur van het actief.

De gebruiksduur werd als volgt bepaald :

Gebruiksduur(jaren)

Terreinen en gebouwen

• Terreinen onbepaald

• Gebouwen en constructies 5 tot 33

Technische en netwerkuitrustingen

• Centrales 3 tot 10

• Kabels en systemen voor operationele ondersteuning 4 tot 20

• Transmissie 4 tot 10

• Uitrustingen geïnstalleerd in de gebouwen van de klant 2 tot 5

• Uitrustingen voor dataverkeer 3 tot 5

• Mobiele antennes 6

Meubelen en wagens

• Meubelen en kantooruitrusting 3 tot 10

• Voertuigen 5

Andere materiële vaste activa 3 tot 33

68

Opbrengsten uit eigen gekapitaliseerde kosten specifiek voor deuitbouw van het netwerk worden in de resultatenrekening opge-nomen, netto van de overeenstemmende bedrijfskosten.

Inrichtingen van gehuurde gebouwen worden afgeschreven over degeraamde nuttige gebruiksduur of over de resterende huurtermijn,indien deze korter is.

Vaste activa die niet meer worden gebruikt en gehouden worden voorverkoop, worden geboekt tegen hun boekwaarde op de datum vanafwanneer ze niet meer actief worden gebruikt. Op het einde van het boek-jaar wordt er een waardeverminderingstest uitgevoerd op deze activa.

De financieringskosten worden ten laste genomen wanneer ze zichvoordoen.

Bijzondere waardeverminderingen van activa

De Groep onderzoekt regelmatig of de activa geen tekenen vanwaardevermindering vertonen. Indien dergelijke tekenen aanwezigzijn, wordt een verlies door waardevermindering opgenomenwanneer de boekwaarde de geraamde realiseerbare waarde over-schrijdt. De geraamde realiseerbare waarde is hetzij de nettoverkoopprijs van de activa, hetzij de gebruikswaarde van de activavoor de Groep, indien deze hoger is. Waardeverminderingen wordenopgenomen in de bedrijfskosten.

Uitgestelde belastingen

Uitgestelde belastingen worden geboekt voor de tijdelijke verschillentussen de boekwaarde van alle activa en passiva in de geconsoli-deerde balans en hun respectievelijke belastbare basis. Uitgesteldebelasting is niet mogelijk voor verschillen betreffende goodwillwaarvan de afschrijving fiscaal niet aftrekbaar is.

Uitgestelde belastingvorderingen verbonden aan verrekenbare tijde-lijke verschillen en niet-gebruikte overgedragen belastingverliezenworden opgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat er voldoendebelastbare winst gerealiseerd zal worden waarmee het verrekenbaretijdelijke verschil of de niet-gebruikte belastingverliezen kunnenworden gecompenseerd.

Uitgestelde belastingvorderingen en -schulden worden berekendtegen de aanslagvoeten die naar verwachting zullen worden toege-past in de periode waarin het actief zal worden gerealiseerd of hetpassief zal worden afgewikkeld op basis van de aanslagvoeten (enbelastingwetten) die bij wet (substantieel) werden vastgelegd opbalansdatum.

Voorzieningen voor belastingen voortkomende uit niet-uitgekeerdeingehouden winsten van bepaalde dochterondernemingen wordenenkel aangelegd indien er werd beslist dat dergelijke ingehoudenwinsten zullen worden uitgekeerd, meer bepaald indien het filiaal deintentie heeft een dividend uit te keren.

Pensioenen, andere vergoedingen na uitdiensttredingen beëindigingsvoordelen

De Groep heeft twee pensioenplannen waarin bijdragen wordengestort via afzonderlijk beheerde fondsen. Een derde plan werd beëin-digd in 2003 (zie bijlage 9). De Groep heeft ook een overeenkomst

gesloten om bijkomende vergoedingen na uitdiensttreding aan tebieden aan bepaalde personeelsleden. De kostprijs voor de verstrek-king van de voordelen in het kader van de plannen wordt voor elkplan afzonderlijk bepaald waarbij gebruik wordt gemaakt van deactuariële Projected Unit Credit-waarderingsmethode. De actuariëlewinsten en verliezen worden opgenomen als opbrengsten of kostenindien de gecumuleerde niet-opgenomen winsten of verliezen vooreen individueel plan op het einde van het voorgaande boekjaar 10 %overschrijden van de contante waarde van de vastgelegde voordeel-verplichting of van de reële waarde van de planactiva in het beginvan het jaar, indien die hoger is. Deze winsten en verliezen wordenopgenomen over de gemiddelde resterende dienstjaren van de werk-nemers die participeren in het individuele plan.

De Groep heeft een wettelijke verplichting om kinderbijslagen tebetalen aan personen ten laste van bepaalde gepensioneerden envoert sommige herstructurering-programma’s uit die beëindigings-voordelen en andere vormen van bijkomende vergoedingeninhouden. De actuariële winsten en verliezen op deze schuldenworden onmiddellijk in de resultatenrekening opgenomen.

Korte- en langetermijnvoordelen voor personeelsleden

De kostprijs van alle korte- en langetermijnvoordelen voor personeels-leden, zoals lonen en salarissen, betaald verlof, bonussen, medischeinterventies en andere worden opgenomen gedurende de periodewaarin het personeelslid de desbetreffende dienst verleent. De Groepneemt deze kosten enkel op indien hij er wettelijk of feitelijk toeverplicht is een dergelijke betaling uit te voeren en indien er eenbetrouwbare raming van het passief kan worden gemaakt.

Financiële instrumenten

Reële waarde van de financiële instrumentenDe volgende methodes en principes worden toegepast om de reëlewaarde van de financiële instrumenten te ramen :

• voor investeringen in genoteerde bedrijven en wederzijdse fondsenis de reële waarde gelijk aan hun beurskoers;

• voor investeringen in niet-genoteerde ondernemingen wordt dereële waarde geraamd door middel van verschillende waarde-ringstechnieken zoals toekomstige verdisconteerdekasstroommodellen en “multiples”- methodes of door recenteverkooptransacties op de aandelen van deze niet-genoteerdeondernemingen;

• voor investeringen in niet-genoteerde ondernemingen waarvoorgeen betrouwbare reële waarde kan worden bepaald, wordt de reëlewaarde gebaseerd op de historische aanschaffingskosten, gecorri-geerd met de eventuele waardeverminderingen;

• voor andere financiële activa op lange termijn (andere dan derivaten)wordt de afgeschreven kost geacht de geraamde reële waarde tebenaderen;

• voor langetermijnschulden die onderhevig zijn aan variabele rente-voeten wordt de afgeschreven kost geacht de reële waarde tebenaderen;

• voor langetermijnschulden die onderhevig zijn aan een vaste rente-voet wordt de reële waarde bepaald op basis van de contantewaarde van de toekomstige verdisconteerde kasstromen;

69

• voor handelsvorderingen, handelsschulden, andere kortlopende

activa en passiva worden de boekwaarden in de balans bij benade-

ring opgenomen tegen een reële waarde rekening houdend met hun

korte looptijd;

• voor kas en kasequivalenten vormen de boekwaarden opgenomen

in de balans een benadering van hun reële waarde rekening

houdend met hun korte looptijd;

• voor derivaten werden de reële waarden geraamd door gebruik te

maken van verschillende waarderingstechnieken, in het bijzonder

de verdiscontering van de toekomstige kasstromen.

Criteria voor de initiële opname en het niet meer opnemenvan financiële activa en passivaDe financiële instrumenten worden oorspronkelijk opgenomen

wanneer de Groep de contractuele bepalingen van de instrumenten

onderschrijft. Gewone aankopen en verkopen van financiële activa

worden geboekt op de afwikkelingsdatum.

Financiële activa (of een gedeelte ervan) worden niet meer opge-

nomen wanneer de Groep de rechten op de vergoedingen bepaald in

het contract te gelde maakt, wanneer de rechten vervallen of

wanneer de Groep er afstand van doet of nog indien de Groep de

controle verliest over de contractuele rechten die betrekking hebben

op het financiële actief. Financiële passiva (of een gedeelte ervan)

worden niet meer opgenomen indien de verplichting bepaald in het

contract ingetrokken of geannuleerd wordt of vervalt.

Criteria voor de saldering van financiële activa en passivaIndien er een wettelijk afdwingbaar compensatierecht bestaat voor

opgenomen financiële activa en passiva en de intentie aanwezig is

om het passief af te wikkelen en het actief tegelijk te gelde te maken

of op nettobasis af te wikkelen, worden alle financiële gevolgen

gecompenseerd.

Andere deelnemingenAndere deelnemingen worden initieel opgenomen tegen kostprijs,

meer bepaald tegen de reële waarde van de verstrekte vergoeding

met inbegrip van de aanschaffingskosten verbonden aan de investe-

ring. Deze deelnemingen worden in de balans geclassificeerd onder de

voor verkoop beschikbare financiële activa.

Na de initiële opname worden de andere deelnemingen geboekt

tegen de reële waarde en worden de wijzigingen in de reële waarde

rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen tot het financieel

actief verkocht, geïncasseerd of van de hand gedaan wordt, of tot het

actief een waardevermindering zal ondergaan waarna de voorheen in

het eigen vermogen toegerekende gecumuleerde winsten of verliezen

worden opgenomen in de financiële opbrengsten of kosten. Verliezen

door waardevermindering worden geboekt als financiële kosten.

Andere vaste activaDe andere vaste activa omvatten derivaten (zie verder), rentegevende

vorderingen op lange termijn, zoals leningen aan joint ventures,

personeel en kasgaranties, en beleggingen op lange termijn, zoals

notes en gekochte obligaties. Langetermijnvorderingen worden

geboekt als leningen en vorderingen uitgegeven door het bedrijf en

worden gewaardeerd tegen afgeschreven kostprijs. Langetermijnin-

vesteringen worden geclassificeerd als tot het eind van de looptijd

aangehouden en worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kost-

prijs. Een verlies door waardevermindering wordt geboekt indien de

boekwaarde hoger is dan het geraamde terugvorderbare bedrag en

wordt geclassificeerd onder de financiële kosten.

Handelsvorderingen en andere vlottende activaHandelsvorderingen en andere vlottende activa worden in de balans

opgenomen tegen nominale waarde (gewoonlijk het oorspronkelijke

factuurbedrag) met aftrek van de waardeverminderingen voor

dubieuze debiteuren. Dergelijke waardeverminderingen worden

geboekt in het bedrijfsresultaat indien het waarschijnlijk is dat het

bedrijf niet in staat zal zijn alle verschuldigde bedragen te innen. De

waardeverminderingen worden berekend op individuele basis en op

portofoliobasis voor groepen debiteuren waarvoor geen individuele

waardevermindering werd geïdentificeerd.

BeleggingenDe investeringen omvatten aandelen, vastrentende effecten en depo-

sito’s met een looptijd van meer dan drie maanden maar minder dan

één jaar.

Aandelen worden initieel opgenomen tegen kostprijs, meer bepaald

de reële waarde van de verstrekte vergoeding met inbegrip van de

aanschaffingskosten verbonden aan de investering. Na de initiële

opname worden aandelen behandeld als beschikbaar voor verkoop,

met een herwaardering tot de reële waarde die rechtstreeks in het

eigen vermogen wordt geboekt, tot dat de investering wordt verkocht,

geïncasseerd of van de hand gedaan, waarbij de gecumuleerde

winsten of verliezen die voorheen in het eigen vermogen werden

geboekt, worden opgenomen in de financiële opbrengsten of kosten.

Vastrentende effecten worden initieel opgenomen tegen kostprijs,

meer bepaald de reële waarde van de verstrekte vergoeding met inbe-

grip van de aanschaffingskosten verbonden aan de investering. Na de

initiële opname worden de vastrentende effecten die geclassificeerd

zijn als beschikbaar voor verkoop gewaardeerd aan reële waarde,

waarbij de winsten en verliezen uit herwaardering in het eigen

vermogen worden opgenomen tot de investering is verkocht, geïncas-

seerd of van de hand gedaan, waarna de gecumuleerde winsten of

verliezen die voorheen in het eigen vermogen werden geboekt

worden opgenomen in de financiële opbrengsten of kosten. De vast-

rentende effecten die bestemd zijn om de hele looptijd te worden

gehouden, worden gewaardeerd tegen de afgewaardeerde kostprijs,

gebruik makend van de methode van de effectieve rentevoet.

Deposito’s worden verondersteld aangehouden te worden tot het

einde van de looptijd en worden gewaardeerd tegen de afge-

waardeerde kostprijs.

Kas en kasequivalentenKas en kasequivalenten omvatten liquide middelen, lopende bank-

rekeningen en investeringen met een initiële looptijd van minder

dan drie maanden.

Kas en kasequivalenten worden geboekt tegen nominale waarde indien

er activa aangehouden worden bij financiële instellingen, en tegen de

afgewaardeerde kostprijs voor alle andere gevallen. Een verlies door

waardevermindering wordt geboekt in de financiële kosten indien het

terugvorderbaar bedrag op de einddatum lager is dan de boekwaarde.

70

Rentedragende schuldenAlle kredieten en leningen worden initieel opgenomen tegen kostprijs,meer bepaald de reële waarde van de ontvangen vergoeding na aftrekvan de uitgiftekosten verbonden aan de leningen.

Na de initiële opname worden de niet-afgedekte schuldengewaardeerd tegen afgeschreven kostprijs met afschrijving vanverdisconteringen of premies in de resultatenrekening.

Schulden die worden afgedekt met renteswaps (interest rate swaps - IRS)en rente- en valutaswaps (interest rate and currency swaps - IRCS)(afdekkingen tegen reële waarde) worden geherwaardeerd ten belopevan het afgedekte risico. De winsten of verliezen na herwaardering aanreële waarde die voortvloeien uit het afgedekte risico worden opge-nomen in de financiële opbrengsten of kosten.

DerivatenDe Groep maakt gebruik van derivaten zoals IRS, IRCS, rentetermijn-contracten en valutaopties om haar risico’s verbonden aanschommelingen van de rentevoet en vreemde valuta te beperken oponderliggende activa, passiva en geanticipeerde transacties. Dederivaten worden tegen reële waarde geboekt in de posten andereactiva (lange en korte termijn), rentedragende schulden (lange enkorte termijn) en andere schulden (lange en korte termijn).

De Groep gebruikt IRS en IRCS om zijn risico van schommelingen vande rentevoet en vreemde valuta op langetermijnschulden in teperken. De te vorderen en te betalen rentecoupons volgens de bepa-lingen van de swaps worden erkend tijdens de periode waarop decoupons betrekking hebben.

In de onderstaande tabel vindt u een samenvatting van het verbandtussen de afgedekte elementen en de afdekkingsinstrumenten :

Afdekkings- Afgedekte Soort Afgedekt(e)instrument post afdekkingsrelatie risico(s)

Rente- en Schulden Reële waarde Valuta- envalutaswaps in vreemde rentevoetrisico’s

valuta

Renteswaps Schulden Reële waarde Risico m.b.t.tegen vaste de rentevoetenrentevoet

De meeste van deze swaps zijn afdekkingen tegen reële waarde zodatde herwaardering ervan overeenstemt met de herwaardering van deafgedekte elementen in de resultatenrekening.

Belgacom heeft geen derivaten (en geeft er ook geen uit) voorhandelsdoeleinden, maar sommige van haar derivatencontractenbeantwoorden niet aan de criteria bepaald in IAS 39 om als afdek-kingen te worden beschouwd en worden daarom behandeld alsderivaten aangehouden voor verhandeling, met wijzigingen in dereële waarde geboekt in de resultatenrekening.

Belgacom maakt gebruik van valutaopties en termijnwisselcon-tracten om haar risico’s op vreemde valuta uit operationelecontracten te beperken. Indien de afstemming van deze instrumentenop het onderliggende risico echter niet effectief genoeg is of indien deeffectiviteit niet makkelijk kan worden aangetoond, worden dezeinstrumenten niet geboekt als afdekkingen, maar wel tegen de reëlewaarde, waarbij de wijzigingen in die reële waarde worden opge-nomen in de resultatenrekening.

Sommige schulden geplaatst door Belgacom omvatten in het contractbesloten derivaten. Dergelijke derivaten worden afgescheiden vanhun basiscontracten en geboekt tegen de marktwaarde waarbij wijzi-gingen in de reële waarde in de resultatenrekening opgenomenworden. Deze schulden worden afgedekt door derivaten die het effectvan de in het contract besloten derivaten neutraliseren.

Voorraden

De voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs volgens degewogen-gemiddelde-kostprijsmethode of tegen netto realiseerbarewaarde indien deze lager is.

Leaseovereenkomsten

Leaseovereenkomsten waarbij de verhuurder (“lessor”) alle risico’s envoordelen uit het bezit van het actief substantieel behoudt, wordengeclassificeerd als operationele leases. De betalingen van operatio-nele leases worden lineair over de leasingtermijn als kostenopgenomen in de resultatenrekening.

Voorzieningen

De voorzieningen worden opgenomen indien de Groep een bestaandewettelijke of feitelijke verplichting heeft die voortvloeit uit gebeurte-nissen uit het verleden waarvoor waarschijnlijk een uitstroom vanmiddelen die economische voordelen inhouden, vereist zal zijn om deverplichting af te wikkelen en het bedrag van de verplichting opbetrouwbare wijze kan worden geschat. Een gebeurtenis uit hetverleden wordt geacht aanleiding te geven tot een bestaandeverplichting indien, rekening houdend met de beschikbare bewijs-stukken, het meer dan waarschijnlijk lijkt dat er een bestaandeverplichting bestaat op de balansdatum.

Bepaalde activa en inrichtingen die zich op de eigendom van derdensitueren, dienen uiteindelijk ontmanteld te worden en de eigendomdient in de oorspronkelijke staat hersteld te worden. De totalegeraamde kosten vereist voor de ontmanteling en de herstellingworden opgenomen als materiële vaste activa en afgeschreven overde volledige levensduur van het actief. De totale geraamde kostenvereist voor de ontmanteling en de herstelling, gedisconteerd tot decontante waarde ervan, worden geboekt als voorzieningen.

Aandelengebaseerde betalingen

De reële waarde van de aandelenopties toegekend onder het aande-lenoptieplan van de Groep, wordt bepaald op de toekenningsdatum,rekening houdend met de karakteristieken en voorwaarden waar-tegen de opties toegekend worden, en gebruik makend van eenwaarderingstechniek die overeenkomt met algemeen aanvaardewaarderingsmethodes voor de prijsbepaling van financiële instru-menten, en die rekening houdt met alle factoren en assumpties dienormale deelnemers met kennis van zaken bij hun prijszetting inoverweging zouden nemen. De reële waarde van de aandelenoptieswordt als personeelskosten geboekt over de periode totdat de genieterde optie onvoorwaardelijk verwerft.

71

Bijlage 3. Immateriële vaste activaIntern Andere

GSM- gepro- immateriëleen UMTS- duceerde vaste

(in miljoen EUR) Goodwill licenties vaste activa activa Totaal

Boekwaarde op 1 januari 2002, met aftrek van gecumuleerdeafschrijvingen en waardeverminderingen 71 450 60 192 773

Aanschaffingen 9 0 44 58 111

Verkopen van dochterondernemingen -23 -176 0 -23 -222

Overboekingen 0 0 2 -7 -4

Waardeverminderingen 0 0 0 -3 -3

Afschrijvingen van het jaar -9 -16 -47 -57 -129

Boekwaarde op 31 december 2002, met aftrek van gecumuleerdeafschrijvingen en waardeverminderingen 47 258 59 161 525


Aanschaffingen van dochterondernemingen 0 0 0 3 3

Overboekingen 0 0 11 -6 5

Waardeverminderingen -3 0 0 0 -3




Overboekingen 0 0 -51 60 10

Waardeverminderingen 0 0 0 -5 -5



Opbrengsten en bedrijfskosten

De opbrengsten worden opgenomen voorzover de economische voor-delen naar alle waarschijnlijkheid naar de Groep zullen stromen ende opbrengsten getrouw kunnen worden gewaardeerd. De specifiekeopbrengstenstromen en de eraan verbonden criteria voor de opnamezijn de volgende :

• opbrengsten van het vastelijn-, mobiele- en carrierverkeer wordendoor de Groep opgenomen op basis van het gebruik;

• de opbrengsten uit de aansluitings- en installatiekosten worden inde opbrengsten opgenomen op het ogenblik van de aansluiting ofinstallatie;

• de opbrengsten uit de verkoop van communicatie-uitrustingworden opgenomen na de levering aan de klant;

• de opbrengsten uit de maandelijkse huur- of toegangskosten diebetrekking hebben op vastelijn- en mobiele opbrengsten wordenmaandelijks vooraf gefactureerd en de maand erop opgenomenwanneer de diensten zijn verstrekt;

• de abonnementsgelden worden pro rata opgenomen als opbreng-sten in de abonnementsperiode;

• de opbrengsten zoals opbrengsten uit voorafbetaalde vaste- of

mobilofoniekaarten worden uitgesteld en opgenomen op basis van

het gebruik van de kaarten.

De geconsolideerde resultatenrekening van de Groep wordt voorge-

steld per aard van de kosten. Bedrijfskosten worden voorgesteld netto

van het geleverde werk dat door de onderneming werd geactiveerd.

De kosten van het materiaal en de lasten op de opbrengsten omvatten

de kosten voor de aankoop van het materiaal en de diensten die

rechtstreeks verbonden zijn aan de opbrengsten.

De kosten voor de commissielonen aan de dealers, de reclamekosten

en andere marketingkosten worden opgenomen zodra ze zich

voordoen.

Niet-terugkerende bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten omvatten

winsten en verliezen op de verkoop van geconsolideerde onderne-

mingen die elk afzonderlijk meer dan 5 miljoen EUR per verkoop in

een bepaald jaar vertegenwoordigen, herstructureringskosten en de

overdracht (in 2003) van de pensioenverplichtingen ten aanzien van

de statutaire personeelsleden aan de Belgische Staat.

72

Intern AndereGSM- gepro- immateriële

en UMTS- duceerde vaste(in miljoen EUR) Goodwill licenties vaste activa activa Totaal

Op 1 januari 2002

Aanschaffingswaarde 145 563 190 355 1.253

Gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen -74 -113 -130 -163 -481

Nettoboekwaarde 71 450 60 192 773

Op 31 december 2002




Op 31 december 2003




Op 31 december 2004




De licentievergoedingen hebben betrekking op het Global System forMobile Communications (“GSM”) en het Universal MobileTelecommunications System (“UMTS”) :

• In 1994 heeft de Groep een GSM-licentie in België verworven tenbedrage van 226 miljoen EUR. De afschrijvingen werden gestart in1995 voor de gebruiksduur van de licentie (15 jaar).

• In maart 2001 heeft de Groep een UMTS-licentie in Belgiëverworven ten bedrage van 150 miljoen EUR. De afschrijving vandeze licentie startte in juni 2004 over de gebruiksduur van delicentie, die gepland is te eindigen in 2020.

De daling van de GSM- en UMTS-licenties in 2002 is te wijten aan deverkoop van de Ben Nederland Groep.

Andere immateriële activa omvatten hoofdzakelijk aangekochte soft-ware en gebruiksrechten voor kabels.

Alle aanschaffingen in de drie voorgestelde jaren werden in Belgiëuitgevoerd.

73

Bijlage 4. Materiële vaste activaTerreinen Technische Meubilair Andere Activa

en en netwerk en rollend materiële in(in miljoen EUR) gebouwen uitrusting materieel vaste activa aanbouw Totaal

Boekwaarde op 1 januari 2002, met aftrek vangecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen 763 2.559 58 154 125 3.658

Aanschaffingen 30 321 20 13 81 465

Verkopen -6 0 0 -9 0 -16

Verkopen van dochterondernemingen -2 -117 -3 -44 -55 -221

Overboekingen -61 108 1 43 -87 4

Waardeverminderingen 0 -21 0 0 0 -21

Afschrijvingen van het jaar -46 -625 -29 -30 0 -731

Boekwaarde op 31 december 2002, met aftrek vangecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen 678 2.225 46 126 64 3.139


Aanschaffingen van dochterondernemingen 0 0 0 0 0 1

Verkopen -1 0 0 -1 0 -2

Overboekingen 0 122 0 9 -135 -5

Waardeverminderingen 0 8 0 0 0 8




Verkopen -19 -1 0 -4 0 -24

Overboekingen 0 95 0 7 -111 -10

Waardeverminderingen 0 -15 0 0 0 -15



Terreinen Technische Meubilair Andere Activaen en netwerk en rollend materiële in

(in miljoen EUR) gebouwen uitrusting materieel vaste activa aanbouw Totaal

Op 1 januari 2002

Aanschaffingswaarde 1.524 9.355 206 248 125 11.458

Gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen -761 -6.797 -148 -94 0 -7.800

Nettoboekwaarde 763 2.559 58 154 125 3.658

Op 31 december 2002

Aanschaffingswaarde 825 8.809 177 226 64 10.101



Op 31 december 2003




Op 31 december 2004




74

Als gevolg van de ongunstige evolutie van de resultaten van hetInternational Carrier Services segment werd in de eerste jaarhelft van2004 een waardevermindering geboekt op de immateriële vaste activaen de technische en netwerkuitrusting van het segment ten bedragevan respectievelijk 5 miljoen EUR (zie bijlage 3) en 15 miljoen EUR.

Alle aanschaffingen in de drie voorgestelde jaren werden in Belgiëuitgevoerd.

Tijdens de periode van 1996 tot 2001 heeft de Groep verschillendecross-border-leaseovereenkomsten gesloten voor technische ennetwerkuitrustingen (zie bijlage 35). Deze overeenkomsten zijn nogsteeds operationeel.

Bijlage 5. Deelnemingen in dochterondernemingen en joint ventures

Bijlage 5.1. Deelnemingen in dochterondernemingen

De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekeningen van Belgacom NV en haar dochterondernemingen opgenomen in de volgende tabel.

Aandeel van de Groep

Naam Land 2002 2003 2004

Belgacom Mobile NV België 75 % 75 % 75 %

Belgacom Directory Services NV België 100 % 100 % 100 %

Belgacom Finance SA Luxemburg 100 % 100 % 100 %

Belgacom Services NV België 100 % 100 % 100 %

Finbel Re SA Luxemburg 100 % 100 % 100 %

Connectimmo NV België 100 % 100 % 100 %

Expercom NV België 100 % 100 % 100 %

Citius Belgium NV België 100 % 100 % 100 %

Digital Age Design NV België 85 % 85 % 85 %

Belgacom Skynet NV België 100 % 100 % 100 %

ThePush NV België 100 % 100 % -

WIN NV België 100 % 100 % 100 %

Streamcase NV België - 100 % 100 %

Belgacom Invest SARL Luxemburg - 100 % 100 %

Infosources SA en filialen (1) (2) 100 % 100 % 100 %

Belgacom International Carrier Services NV België - - 100 %

Belgacom Deutschland G.m.b.H. Duitsland 100 % 100 % 100 %

Belgacom UK Ltd Verenigd Koninkrijk 100 % 100 % 100 %

Belgacom Nederland B.V. Nederland 100 % 100 % 100 %

Belgacom Incorporated Verenigde Staten van Amerika 100 % 100 % 100 %

Belgacom Asia PTE Ltd Singapore 100 % 100 % 100 %

Belgacom Portugal SA Portugal 100 % 100 % 100 %

Belgacom Italia Srl Italië 100 % 100 % 100 %

Belgacom Spain SL Spanje 100 % 100 % 100 %

Belgacom Switzerland AG Zwitserland 100 % 100 % 100 %

Belgacom Austria G.m.b.H. Oostenrijk 100 % 100 % 100 %

Belgacom Sweden AB Zweden 100 % 100 % 100 %

Belgacom Japan KK Japan 100 % 100 % 100 %

Belgacom China Ltd China 100 % 100 % 100 %

Belgacom Presence SA Frankrijk 100 % 100 % 100 %

(1) Hierna “Groep Infosources” genoemd.(2) België, Frankrijk, Duitsland en Zwitserland.

Op 30 september 2002 werd het grootste gedeelte van het vastgoed vande Groep ingebracht bij Connectimmo NV, een 100 % dochteronderne-ming van de Groep die vastgoeddiensten verstrekt aan ondernemingenvan de Groep. De afsplitsing heeft niet geleid tot een kasstroom.

De minderheidsbelangen omvatten voornamelijk het aandeel van deminderheidsaandeelhouder Vodafone BV in het eigen vermogen, denettowinst en de dividenduitkeringen van Belgacom Mobile NV.

75

Bijlage 5.2. Deelnemingen in joint ventures

De Groep heeft volgende deelnemingen in joint ventures.

Aandeel van de Groep

Naam Land 2002 2003 2004

Eduline NV België 50 % 50 % -

Certipost NV België - 50 % 50 %

Aditel NV België - 50 % -

Aditel BV Nederland - 50 % 50 %

Het aandeel van de Groep in de activa, passiva, opbrengsten enkosten van deze joint venturebelangen is niet van wezenlijk belangvoor de geconsolideerde jaarrekeningen.

Bijlage 5.3. Aanschaffingen van dochterondernemingenen joint ventures

Er hebben zich geen noemenswaardige aanschaffingen van dochter-ondernemingen of joint ventures voorgedaan in de drie voorgesteldejaren.

Bijlage 5.4.Verkopen van dochterondernemingenof joint ventures en afname van deelnemingspercentages

De volgende verkopen van dochterondernemingen of afnamen vandeelnemingspercentages deden zich voor in 2002 :

• De Groep heeft zijn belang in Ben Nederland Groep van de handgedaan op 25 september 2002 (zie bijlage 24).

• De deelneming van de Groep in Alert Services Holding en haarfilialen verwaterde van 95 % tot 28 % ten gevolge van een kapitaal-verhoging door Securitas Direct International (“SDI”) in AlertServices Holding in februari 2002. De verwatering heeft geleid toteen winst van 9 miljoen EUR die is opgenomen in de resultatenreke-ning onder de niet-terugkerende opbrengsten (zie bijlage 24). Omdatde Groep niet langer controle heeft over deze ondernemingen, maarwel een aanzienlijke invloed blijft uitoefenen, werden deze onderne-mingen volgens de vermogensmutatiemethode in de consolidatieopgenomen vanaf februari 2002. In het kader van deze transactieheeft de Groep in 2001 put-opties verworven voor de resterendedeelneming van 28 % in Alert Services Holding en dochteronderne-mingen, met SDI als tegenpartij. De reële waarde van de optie staatgeregistreerd in de andere vaste activa ten bedrage van13 miljoen EUR op 31 december 2004 (zie bijlage 10).

• Op 22 maart 2002 heeft Belgacom haar participatie van 100 % inBelgacom France geruild voor een deelneming van 10,8 % in “neuftelecom SA” (vroeger genaamd “LD Com”), een niet-beursgenoteerdeFranse telecomleverancier. Deze transactie heeft geleid tot een niet-terugkerende winst van 104 miljoen EUR (zie bijlage 24).De deelneming in “neuf telecom SA” werd initieel opgenomentegen kostprijs in maart 2002.

Hierna volgt een samenvatting van de activa en passiva die in 2002van de hand werden gedaan :

(in miljoen EUR) Totaal

Verkochte vaste activa 436

Verkochte vlottende activa, exclusief kas en kasequivalenten 90

Verkochte kas en kasequivalenten 62

Verkochte langetermijnschulden -4

Verkochte kortetermijnschulden -276

Verkochte nettoactiva 309

Verkoopprijs 1.393

Winst op verkoop 1.085

De netto-instroom van kasmiddelen uit de verkopen ziet er uit alsvolgt :

(in miljoen EUR) Totaal

Ontvangen geldmiddelen 1.173

Afgestane kas en kasequivalenten in het filiaal -62

Netto kasinstroom 1.111

Ben Nederland Groep droeg 14 miljoen EUR verlies bij in de Groepvoor de periode van 1 januari 2002 tot 31 maart 2002. BelgacomFrance droeg 6 miljoen EUR verlies bij in de Groep van 1 januari 2002tot 22 maart 2002.

In 2003 en 2004 werden geen belangrijke dochterondernemingen ofjoint ventures verkocht en waren er geen belangrijke verminderingenvan deelnemingspercentages.

Bijlage 6. Ondernemingen gewaardeerdvolgens de vermogensmutatiemethodeHierna volgt een overzicht van de investeringen in ondernemingenwaarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast :

(in miljoen EUR - op 31 december) 2002 2003 2004

Tritone Telecom BV 0 0 0

Alert Services Holdingen dochterondernemingen (1) 31 27 26

Totaal 31 27 26

(1) De bedrijven van de Alert Services Holding en dochterondernemingen zijngevestigd in België, Nederland en Frankrijk.

Hierna volgt een overzicht van het verlies uit de ondernemingenwaarop de vermogensmutatiemethode wordt toegepast :

(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Tritone Telecom BV -3 - -

Alert Services Holdingen dochterondernemingen -2 -4 -1

Andere -6 - -

Totaal -12 -4 -1

76

Bijlage 7. Andere deelnemingen(in miljoen EUR - op 31 december) 2002 2003 2004

neuf telecom SA 187 140 120

Andere niet-genoteerde aandelen 81 68 91

Niet-genoteerde aandelen 269 208 211

Genoteerde aandelen 1 1 -

Totaal 270 209 211

Op 22 maart 2002 heeft de Groep zijn participatie van 100 % inBelgacom France geruild voor een deelneming van 10,8 % in “neuftelecom SA”, een niet-genoteerde Franse onderneming die telecom-diensten verstrekt (zie bijlage 5.4).

Andere niet-genoteerde en genoteerde aandelen betreffen hoofdzake-lijk deelnemingen in ondernemingen die actief zijn in desatellietsector.

In 2003 boekte de Groep een waardevermindering op de deelnemingin “neuf telecom SA” voor een bedrag van 47 miljoen EUR. In 2004werd de realiseerbare waarde verder verminderd rekening houdendmet de evolutie van de EBITDA en sales-multiples, de geactualiseerdebusiness metrics (inclusief een cash-flowanalyse uitgaande van eendiscontovoet van 11 %) en andere publiek beschikbare informatie.Op basis van deze elementen werd de in 2003 vastgestelde waarde-vork tussen 120 miljoen EUR en 160 miljoen EUR in 2004 verderingeperkt tot een vork tussen 110 en 130 miljoen EUR. Als gevolghiervan werd een bijkomende waardevermindering van20 miljoen EUR geboekt in 2004.

Waardeverminderingen op andere niet-genoteerde aandelen dan “neuftelecom SA” bedroegen 10 miljoen EUR in 2002 en 8 miljoen EUR in2003. Al deze waardeverminderingen werden geboekt onder de finan-ciële kosten (zie bijlage 30).

De herwaardering naar de reële waarde van sommige andere deelne-mingen resulteerde in een verhoging van hun boekwaarde ten belopevan 28 miljoen EUR in 2002, 2 miljoen EUR in 2003 en 25 miljoen EURin 2004. Deze herwaarderingen werden rechtstreeks in het eigenvermogen geboekt.

Bijlage 8. WinstbelastingBruto uitgestelde belastingvorderingen/(schulden) betreffen hetvolgende :


Uitgestelde belastingschulden

Versnelde afschrijvingen voor fiscaledoeleinden -90 -39 -30

Herwaardering van financiëleinstrumenten naar de reële waarde 0 -1 -1

Uitgestelde belastingen op de verkopenvan materiële vaste activa -73 0 -6

Andere -12 -24 -25

Bruto uitgestelde belastingschulden -175 -64 -63

Herwaardering van financiëleinstrumenten naar de reële waarde 7 7 9

Vergoedingen na uitdiensttredingen beëindigingsvoordelen 220 14 23

Overdraagbare fiscale verliezen 301 553 380

Kapitaalverlies op investeringenin dochterondernemingen 64 69 69

Andere 21 23 20

Bruto uitgestelde belastingvorderingen 613 665 501

De netto uitgestelde belastingvorderingen/(schulden), gegroepeerdper wettelijke entiteit, zijn als volgt :


Netto uitgestelde belastingschulden -43 -46 -38

Netto uitgestelde belastingvorderingen 482 647 476

De Groep heeft overdraagbare fiscale verliezen in België die onbeperktbeschikbaar zijn om toekomstige fiscale winsten van ondernemingenwaarin deze verliezen zich hebben voorgedaan, te compenseren.

Op 31 december 2004 heeft Belgacom NV gecumuleerde fiscaleverliezen ten belope van 1.227 miljoen EUR. Dit is onder meer eengevolg van de niet-terugkerende kosten verbonden aan het herstruc-tureringsprogramma BeST gelanceerd in 2002 en de overdracht vande pensioenverplichtingen voor statutaire werknemers in 2003. Opbasis van het huidige ondernemingsplan van Belgacom NV zullentoekomstige fiscale winsten beschikbaar zijn om de overdraagbarefiscale verliezen verder aan te wenden.

Ten gevolge van de verkoop van de Franse ISP-activiteiten in 2001 zalde moedermaatschappij Belgacom NV de mogelijkheid hebben deminderwaarden op de investering in Infosources af te trekken vanhaar toekomstige winst. Een uitgestelde belastingvordering van69 miljoen EUR werd bijgevolg geboekt omdat deze uitgesteldebelastingvordering naar alle waarschijnlijkheid binnen afzienbaretijd zal worden gerealiseerd.

Uitgestelde belastingvorderingen werden niet erkend voor de verliezenvan dochterondernemingen die reeds verschillende jaren verlieslatendzijn. Op 31 december 2004 is een bedrag van 43 miljoen EUR aangecumuleerde overdraagbare fiscale verliezen en investeringsaftrekbeschikbaar voor dergelijke Belgische ondernemingen.

77

Het aandeel van Belgacom in de niet-uitgekeerde beschikbarereserves van dochterondernemingen beloopt 1.610 miljoen EUR op31 december 2004 en is belastbaar tegen een effectief belastingper-centage van 1,7 % bij uitkering aan de moedermaatschappij.Op 31 december 2004 werd een uitgestelde belastingschuld geboektop 691 miljoen EUR van deze niet-uitgekeerde beschikbare reserves,waarvan het de bedoeling is om ze in de nabije toekomst uit te keren.

De uitgestelde belastingopbrengsten/(kosten) in de resultatenreke-ning hebben betrekking op het volgende :


M.b.t. de uitgestelde belastingschulden

Versnelde afschrijvingenvoor fiscale doeleinden 7 51 8

Uitgestelde belastingen op de verkopenvan materiële vaste activa -38 73 -6

Andere -2 -12 -1

M.b.t. de uitgestelde belastingvorderingen

Herwaardering van financiële instrumentennaar de reële waarde 5 1 2

Vergoedingen na uitdiensttredingen beëindigingsvoordelen -152 -206 10

Overdraagbare fiscale verliezen 301 251 -173

Kapitaalverlies op investeringenin dochterondernemingen -5 5 0

Andere -2 1 -3

Uitgestelde belastingopbrengsten/(lasten)van het jaar 113 163 -162

De geconsolideerde resultatenrekening omvat de volgendebelastinglast :


Courante winstbelastingen

Courante winstbelastingen van het jaar -316 -369 -346

Aanpassingen van courantewinstbelastingen m.b.t. vorige jaren 0 -3 1

Uitgestelde belastingen

Opbrengst/(last) ten gevolge vanwijzigingen in tijdelijke verschillen 195 163 -162

Last ten gevolge van een dalingvan de aanslagvoet -82 0 0

Totale uitgesteldebelastingopbrengsten/(lasten) 113 163 -162

Winstbelastingen geboektin de geconsolideerde resultatenrekening -203 -208 -508

De huidige aanslagvoet van de winstbelasting op de in Belgiëgevestigde ondernemingen werd in 2002 verlaagd van 40,17 % tot33,99 %, met ingang vanaf 1 januari 2003. Aangezien de verminderingvan de aanslagvoet beslist was voor 31 december 2002, werd de bijho-rende belastinglast van 82 miljoen EUR geboekt in 2002.

De afstemming van de belastinglast op de winst voor belastingen enminderheidsbelangen tegen de wettelijke aanslagvoet met debelastingen op de winst tegen de reële aanslagvoet van de Groep voorde jaren eindigend op 31 december ziet eruit als volgt :


Winst voor belastingenen minderheidsbelangen 1.445 534 1.583

Tegen de Belgische wettelijke aanslagvoetvan 40,17 % 580 0 0

Tegen de Belgische wettelijke aanslagvoetvan 33,99 % 0 182 538

Impact van de dalingvan de aanslagvoet op het eindsaldovan de uitgestelde belastingen 82 0 0

Belastingeffect van de verkopenvan dochterondernemingen -437 0 0

Belastingeffect van de kapitaalverliezenuit investeringen in dochterondernemingen -6 -19 0

Niet-belastbare winst uitdochterondernemingen -56 -45 -51

Fiscaal niet-aftrekbare uitgaven 42 75 26

Andere -1 17 -6

Belastinglast 203 208 508

Reële aanslagvoet 14,08 38,98 32,09

In 2002 heeft het belastingeffect van de verkopen van dochteronder-nemingen hoofdzakelijk betrekking op de winst uit de verkoop van deaandelen van Ben Nederland Groep en de verkoop van de aandelenvan Belgacom France.

De niet-belastbare winst uit dochterondernemingen betreft hoofdza-kelijk de opbrengsten van Belgacom Services, dat onderworpen is aaneen belastingstelsel dat niet is gebaseerd op de belastbare winst.

De fiscaal niet-aftrekbare uitgaven omvatten voornamelijk niet-erkende overgedragen fiscale verliezen, de afschrijvingen van goodwillen diverse kosten die niet aftrekbaar zijn voor fiscale doeleinden.

Andere aanpassingen van het jaar 2003 omvatten voornamelijk deuitgestelde belastingschulden erkend op de niet-uitgekeerde beschik-bare reserves van dochterondernemingen.

78

De berekening van de nettoschulden is gebaseerd op de assumpties diewerden vastgelegd op de balansdatum. De assumpties voor de verschil-lende plannen werden bepaald op basis van macro-economischegegevens en de specifieke voorwaarden inzake duur en begunstigdepopulatie van elk plan, met als doel de meest relevante inschatting vande verwachte kasuitstromen te maken.

A. Pensioenen en beëindigingsvoordelen voor statutairepersoneelsleden van Belgacom NV

Tot 22 december 2003 worden de pensioenen van de statutaire perso-neelsleden (dit is het personeel met ambtenarenstatuut) vanBelgacom NV niet gedekt door de Belgische sociale zekerheid, maardoor een premievrij pensioenplan dat door de Groep zelf wordt inge-richt. Dit plan verstrekt een uitkering op basis van het aantaldienstjaren en het gemiddelde inkomen van de werknemer gedu-rende een bepaalde periode. De brutoschuld van het statutairepensioenplan omvat verder de schuld voor de beëindigingsvoordelenin uitvoering van de herstructureringsprogramma’s People, Teamsand Skills (“PTS”) en Belgacom e-Strategic Transformation (“BeST”).

Ten gevolge van een overeenkomst ondertekend op 2 oktober 2003tussen de onderneming en haar toenmalige aandeelhouders (deBelgische Staat en ADSB Telecommunications B.V.) (hierna “deprotocolovereenkomst”), vaardigde de Belgische Staat de wet van11 december 2003 en bijbehorende koninklijke besluiten uit teneindede overdracht van de wettelijke pensioenverplichtingen voor statu-taire werknemers van Belgacom naar de Belgische Staat te regelenvóór 31 december 2003. In dit opzicht betaalde Belgacom op22 december 2003 een extra bijdrage van 1.381 miljoen EUR aan hetpensioenfonds, met als bedoeling de pensioenverplichting tot demaximale verplichting van 5.000 miljoen EUR te financieren zoalsuiteengezet in de protocolovereenkomst. Deze betaling bevrijddeBelgacom van haar bestaande pensioenverplichtingen en bijgevolgwerd in december 2003 de stopzetting van het pensioenplan geboekt.De bijbehorende stopzettingskost van 897 miljoen EUR is erkend alseen niet-terugkerende kost in de resultatenrekening.

Artikelen 9 en 10 van de wet van 11 december 2003 melden verderdat Belgacom vanaf 1 januari 2004 hogere werkgeversbijdragen voorde sociale zekerheid met betrekking tot pensioenen zal betalen.

De schuld voor beëindigingsvoordelen in het kader van de herstructu-reringsprogramma’s BeST en PTS die historisch opgenomen was in deschuld voor het pensioenplan, is niet aan de Belgische Staat overge-dragen. Na de overdracht van de pensioenverplichtingen zijn depopulatie en de karakteristieken van de overblijvende schuldsubstantieel verschillend van deze die gangbaar waren vóór de over-dracht van het pensioenplan. Bijgevolg werden de actuariëleassumpties voor de nog uitstaande schuld op 31 december 2003aangepast en de bijbehorende kosten zijn opgenomen onder de stop-zettingskosten van 897 miljoen EUR. Elke herberekening van deuitstaande schuld wordt rechtstreeks opgenomen in het resultaat.

Het herstructureringsprogramma PTS werd doorgevoerd in de jaren1997 en 1998 en bestond uit een vrijwillig brugpensioen aangebodenaan 6.290 personeelsleden. Het vrijwillig brugpensioen werdaanvaard door 98 % van de personeelsleden aan wie het aangebodenwerd. De modaliteiten van dit plan bepalen dat de Groep de brugpen-sioenen zal betalen tot het jaar 2007.

In het eerste trimester van 2002 heeft Belgacom NV het herstructure-ringsprogramma BeST doorgevoerd. In het kader van dit programmakregen alle statutaire medewerkers van 50 jaar of ouder, en die tenminste 20 dienstjaren bij Belgacom werkten, de mogelijkheid vrij-willig voortijdig te vertrekken tegen een gewaarborgde maandelijksebetaling van een percentage van hun basisloon. Het programma geeftde personeelsleden recht op een volledig pensioen en op bijkomendedienstjaren tot aan de pensioenleeftijd. Het BeST-programma heeftgeleid tot een stijging van de pensioenschuld in 2002 via niet-terug-kerende kosten (zie bijlage 28) van 754 miljoen EUR, die als volgtkunnen worden gedetailleerd :

• de bijzondere beëindigingsvoordelen van 712 miljoen EUR vertegen-woordigen de kostprijs van de vertrekpremies, de gewaarborgdeloonbetalingen en de stijging van de pensioenverplichtingen om debijkomende dienstjaren te dekken, en

• de inperkingsverliezen van 42 miljoen EUR resulteren uit de verla-ging van de effectieve pensioenleeftijd van 62 jaar tot 60 jaar.

Bijlage 9. Pensioenactiva en schulden voor pensioenen, andere vergoedingenna uitdiensttreding en beëindigingsvoordelenDe Groep heeft zes plannen waarvan hieronder een overzicht en de bijzonderheden per plan worden weergegeven :


Plan voor pensioenen van statutaire personeelsleden van Belgacom NV (pensioenfonds I - tot 2002)en BeST en PTS beëindigingsvoordelen 1.368 665 546

Beëindigingsvoordelen en bijkomende vergoedingen voor tijdelijke vertrekken in verband met het aanbodvan externe mobiliteit 0 0 34

Aanvullend pensioenplan van Belgacom NV en sommige dochterondernemingen (pensioenfonds II) 2 3 8

Andere vergoedingen na uitdiensttreding 156 153 155

Schulden voor kinderbijslag 18 18 17

Nettoschuld opgenomen in de balans 1.545 840 760

Aanvullend pensioenplan van Belgacom Mobile NV (pensioenfonds III) 7 6 5

Nettoactiva opgenomen in de balans 7 6 5

79

Volgens de bepalingen van het plan staat de Groep in voor de betalingvan het gewaarborgde loon tot het jaar 2012. Het aantal werknemersdie het aanbod hebben aanvaard, bedroeg 4.157.

De BeST- en PTS-programma’s hebben ook kosten tot gevolg gehadvoor de opleiding en reconversie van andere werknemers. Dezekosten worden geboekt als periodieke kosten wanneer ze zichvoordoen.

De financieringstoestand van het plan voor pensioenen en BeST enPTS beëindigingsvoordelen is als volgt :


Bruto pensioenschuld 5.228 671 546

Activa van het plan tegen reële waarde -3.320 -6 0

Schuld die de activavan het plan overschrijdt 1.908 665 546

Niet-erkende actuariële verliezen -540 0 0

Nettoschuld opgenomen in de balans 1.368 665 546

De volgende kostencomponenten zijn opgenomen in de resultaten-rekening :


Servicekost - werkgever 45 23 0

Interestkost 320 329 22

Verwacht rendement op de activavan het plan -264 -266 0

Erkende actuariële verliezen 0 12 4

Servicekost van vroegere dienstjaren 0 2 0

Kosten opgenomen in de resultatenrekeningvoor inperkingen, stopzettingskostenen speciale beëindigingsvoordelen 100 100 26

Speciale beëindigingsvoordelen 699 0 0

Inperkings- en stopzettingskosten 40 897 0

Kosten opgenomenin de resultatenrekening 839 997 26

De beweging van de nettoschuld werd als volgt opgenomen in debalans :


In het begin van het jaar 1.095 1.368 665

Kosten van het boekjaar 839 997 26

Reële werkgeversbijdrage -566 -1.700 -145

Op het einde van het jaar 1.368 665 546

Wijziging in de activa van het plan :



Reële winst/(verlies) op de activa van het plan -255 302 0

Reële werkgeversbijdrage 566 1.700 145

Werknemersbijdrage 5 29 0

Stopzettingskosten 0 -5.000 0

Uitkeringen aan begunstigden -301 -346 -151


Wijziging in de bruto schuld :



Servicekost 45 23 0

Interestkost 320 329 22

Erkende actuariële verliezen 0 405 4



Stopzettingskosten 0 -5.000 0


Werknemersbijdrage 5 29 0

Actuariële winst -6 0 0


De schuld voor pensioenen en BeST en PTS beëindigingsvoordelenwerd bepaald op basis van de volgende assumpties :

(in % - op 31 december) 2002 2003 2004

Discontovoet 6,50 3,70 3,70

Verwacht rendement van de activavan het plan 8,00 - -

Toekomstige prijsinflatie 2,30 1,40 1,40

Reële toekomstige barema-stijging 1,25 - -

Pensioenverhoging 0,48 0,48 0,48

Vanaf 31 december 2003 wordt geen assumptie meer bepaald voorhet verwachte rendement op de activa van het plan omdat er geenactiva opgebouwd worden voor de beëindigingsvoordelen van deBeST- en PTS-herstructureringsprogramma’s.

B. Beëindigingsvoordelen en bijkomende vergoedingenvoor tijdelijk vertrek in het kader van het externeaanbod van mobiliteit

De Groep implementeerde in 2004 een extern mobiliteitsaanbod,waarbij statutaire personeelsleden vrijwillig een permanente of tijde-lijke externe plaatsing kunnen aanvragen, naar de projecten inzakee-ID kaarten en noodnummers call center van het Ministerie vanBinnenlandse Zaken. Op 31 december 2004 waren 507 personen, dieeen aanvraag voor de externe plaatsing hadden ingediend, aan beideprojecten toegewezen.

Bijgevolg heeft de Groep in 2004 beëindigingsvoordelen en bijko-mende vergoedingen voor tijdelijk vertrek geboekt, voor een bedragvan 41 miljoen EUR, geboekt. Deze herstructureringskosten zijn in deresultatenrekening opgenomen als niet-terugkerende kosten(bijlage 28). Elke herwaardering van de schuld wordt onmiddellijk inde resultatenrekening geboekt. Er werden geen activa opgebouwdvoor deze voordelen.

80

De financieringstoestand van het plan is als volgt :


Bruto schuld 0 0 34

Activa van het plan tegen reële waarde 0 0 0

Nettoschuld opgenomen in de balans 0 0 34



In het begin van het jaar 0 0 0


Uitkeringen aan begunstigden 0 0 -7

Op het einde van het jaar 0 0 34

De schuld voor beëindigingsvoordelen en bijkomende vergoedingenwerd bepaald op basis van de volgende assumpties :

(in % - op 31 december) 2002 2003 2004

Discontovoet - - 2,69

Prijsinflatie - - 1,33

C. Aanvullend pensioenplan van Belgacom NVen sommige dochterondernemingen

De Groep heeft in 1997 een aanvullend pensioenplan voor het mana-gement uitgewerkt, dat pensioenvoordelen verstrekt voor dienstengeleverd vanaf 1 januari 1997. Het desbetreffende afzonderlijkbeheerde pensioenfonds werd opgericht in 1998.

De financieringstoestand van het pensioenplan is als volgt :


Bruto schuld 26 32 47

Activa van het plan tegen reële waarde -21 -29 -36

Schuld die de activavan het plan overschrijdt 5 3 11

Niet-erkende actuariële verliezen -3 -1 -3





Interestkost 1 2 2

Verwacht rendement op de activavan het plan -2 -2 -3







Reële werkgeversbijdrage -6 -6 -6





Reële winst/(verlies) op de activa van het plan -3 2 3

Reële werkgeversbijdrage 6 6 6

Uitkeringen aan begunstigden en kosten -1 0 -1





Servicekost 7 6 12

Intrestkost 1 2 2

Plan aanpassingen 0 0 1

Uitkeringen aan begunstigden en kosten -1 0 -1

Actuarieel verlies/(winst) -4 -2 2


De pensioenschuld werd bepaald op basis van de volgende assumpties :

(in % - op 31 december) 2002 2003 2004


Verwacht rendement van de activavan het plan 8,00 8,00 8,00


Reële toekomstige loonsverhoging 2,50 2,50 2,50

Reële toekomstige barema-stijging 1,95 1,95 1,95

D. Aanvullend pensioenplan van Belgacom Mobile

Belgacom Mobile, een dochteronderneming van Belgacom, biedt eenaanvullend pensioenplan aan zijn werknemers aan. Het desbetref-fende afzonderlijk beheerde fonds werd opgericht in 2001.

De financieringstoestand van het pensioenplan is als volgt :


Bruto schuld -21 -29 -35


Schuld hoger dan de activa van het plan -2 -4 -4

Niet-erkende actuariële verliezen 9 10 9

Nettoactief opgenomen in de balans 7 6 5

81




Interestkost 1 1 2

Verwacht rendement op de activavan het plan -2 -2 -2


De beweging van het nettoactief werd als volgt opgenomen in debalans :



Kosten van het boekjaar -3 -5 -5






Reële winst/(verlies) op de activavan het plan -5 2 2


Op het einde van het boekjaar 18 24 31




Servicekost 4 4 5

Interestkost 1 1 2

Uitkeringen aan begunstigden en kosten 0 0 0

Actuarieel verlies/(winst) 1 2 -1


De pensioenschuld werd bepaald op basis van de volgende assumpties :

(in % - op 31 december) 2002 2003 2004


Verwacht rendement van de activavan het plan 8,00 8,00 8,00


Reële toekomstige loonsverhoging 3,00 3,00 3,00

E. Andere vergoedingen na uitdiensttreding

Historisch kent de Groep haar gepensioneerden naast de pensioenenandere voordelen toe onder de vorm van kortingen op treintickets,een hospitalisatieverzekering, de terugbetaling van medische kostenen een socio-culturele premie. Alle vergoedingen na uitdiensttreding(andere dan pensioenen) worden rechtstreeks door de Groep uitbe-taald aan de gepensioneerden en om die reden worden er geen activaopgebouwd voor dergelijke voordelen. In 2003 werd de terugbetalingvan medische kosten afgeschaft en werden de voordelen van dehospitalisatieverzekering uitgebreid.





Schuld die de activavan het plan overschrijdt 157 160 161

Niet-erkende actuariële verliezen 0 -4 -3

Niet-erkende servicekostvan vroegere dienstjaren 0 -3 -3





Interestkost 9 10 9

Erkende actuariële winsten -1 0 0


Kosten opgenomen in de resultatenrekeningvoor inperkingen, stopzettingskostenen speciale beëindigingsvoordelen 9 21 11


Inperkings- en stopzettingskosten/(baten) 2 -14 0






Reële werkgeversbijdrage -5 -10 -9


Wijzigingen in de activa van het plan :



Actuele werkgeversbijdrage -5 -10 -9

Distributie aan begunstigden 5 10 9


82




Servicekost 1 1 2

Interestkost 9 10 9

Erkende actuariële winsten -1 0 0


Speciale beëindigingsvoordelen,inperkingen en stopzettingskosten/(baten) 10 -14 0


Actuariële (winsten)/verliezen 8 3 -1


De schuld voor andere vergoedingen na uitdiensttreding werdbepaald op basis van de volgende assumpties :

(in % - op 31 december) 2002 2003 2004


Toekomstige kostenevolutie 2,67 2,60 3,10


De schuld voor de andere vergoedingen na uitdiensttreding werdbepaald op basis van de officiële Belgische sterftetafels, gecorrigeerdvoor het sterfteverloop van de statutaire gepensioneerden.

F. Schuld voor kinderbijslagen

De Groep heeft een wettelijke verplichting om kinderbijslagen uit tebetalen aan een beperkt aantal statutaire gepensioneerden en BeST-en PTS-begunstigden. Deze bedragen worden rechtstreeks door deGroep uitbetaald aangezien er geen activa worden opgebouwd voordergelijke voordelen. Herwaarderingen van de schuld wordenonmiddellijk opgenomen in de resultatenrekening.






De schuld voor kinderbijslagen werd bepaald op basis van devolgende assumpties :

(op 31 december) 2002 2003 2004

Discontovoet (in %) 5,00 5,00 5,00

Prijsinflatie (in %) 1,80 1,80 1,80

Geraamde maximale leeftijdvan de rechthebbende kinderen (jaren) 22 22 22

Bijlage 10. Andere vaste activa(in miljoen EUR - op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004

Derivaten aangehoudenvoor afdekking 20 109 76 59

Andere derivaten 20 16 0 1

Put optie verbondenaan Alert Services Holding 5.4 12 13 13

Langetermijnbeleggingen 0 0 6

Andere financiële activa 12 14 7

Totaal 149 104 86

Bijlage 11. Handelsvorderingen(in miljoen EUR - op 31 december) 2002 2003 2004

Bruto vorderingen 1.101 1.032 984

Waardeverminderingen voor dubieuzevorderingen -153 -159 -140

Totaal 947 873 844

Bijlage 12. Andere vlottende activa(in miljoen EUR - op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004

Terug te vorderen B.T.W. 16 12 21



Over te dragen kostenen verkregen opbrengsten 32 24 25

Andere vorderingen 19 16 6

Totaal 77 67 52

Bijlage 13. Beleggingen(in miljoen EUR - op 31 december) 2002 2003 2004

Vastrentende effecten 250 0 0

Aandelen 36 42 81

Totaal 286 42 81

In 2002 heeft de Groep zijn geldmiddelen hoofdzakelijk geïnvesteerdin vastrentende effecten van JP Morgan Benelux Funding Inc. Dezeeffecten werden verkocht in januari 2003. Deze vastrentende effectenwerden geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop.

De aandelen omvatten beveks en fondsen die hoofdzakelijk werdengeïnvesteerd in geldmarktinstrumenten, euro-obligaties en eigenvermogensinstrumenten. De aandelen worden geclassificeerd alsbeschikbaar voor verkoop en worden gewaardeerd tegen de reëlewaarde, d.w.z. de beurskoers.

83

Bijlage 14. Kas en kasequivalenten(in miljoen EUR - op 31 december) 2002 2003 2004

Vastrentende effecten 896 0 245

Kortetermijndeposito’s 386 214 61

Kas en banktegoeden 43 348 18

Totaal 1.326 562 325

De Groep investeert het grootste gedeelte van zijn liquiditeitenover-schot in handelspapier of schatkistcertificaten. Deze worden tot heteinde van de looptijd aangehouden en worden tegen afgeschrevenkostprijs geboekt. De kortetermijndeposito’s worden belegd voor peri-odes die variëren van één tot drie maanden afhankelijk van deonmiddellijke cashbehoeften van de Groep en brengen interest opvolgens de respectieve rentevoeten van de kortetermijndeposito’s.De banktegoeden brengen interest op tegen variabele rentevoeten opbasis van de dagelijkse bankdepositorente.

Bijlage 15. Eigen vermogenOp 16 december 1994 werd het wettelijke statuut van Belgacom NVomgevormd van een “autonoom overheidsbedrijf” tot een “naamlozevennootschap van publiek recht”. In het kader van die omvormingwerd een geplaatst kapitaal van 992 miljoen EUR gecreëerd door incor-poratie van de ingehouden winsten en via de uitgifte van 40 miljoenvolgestorte aandelen op naam zonder nominale waarde. Als onderdeelvan de omschakeling naar de euro als wettelijk betaalmiddel in België,werd het geplaatste kapitaal in 2001 via de inbreng van reservesverhoogd met 8 miljoen EUR tot 1.000 miljoen EUR. Op 19 februari2004 werden, tijdens een buitengewone algemene vergadering, debestaande aandelen gesplitst in elk tien nieuwe aandelen.

De uitkering van overgedragen winsten van Belgacom NV, demoedermaatschappij, wordt beperkt door een wettelijke reserve, dietijdens de vorige jaren werd opgebouwd in overeenstemming met deBelgische vennootschappenwet, tot 10 % van het geplaatste kapitaalvan Belgacom.

Belgacom NV heeft de statutaire verplichting om 5 % van de winstvóór belastingen van de moedermaatschappij te verdelen onder haarwerknemers. In de bijgaande geconsolideerde jaarrekeningen wordtdeze winstverdeling geboekt als personeelskosten.

Op 30 december 2003 kocht Belgacom NV 12.380.950 eigen aandelenin (na de bovengenoemde aandelensplitsing) van haar toenmaligeaandeelhouder, ADSB Telecommunications BV, voor een bedrag van325 miljoen EUR of 26,25 EUR per aandeel. Conform de overeenkomstgesloten op 2 oktober 2003 tussen Belgacom en haar toenmaligeaandeelhouders, werd de prijs waartegen deze aandelen zoudenworden aangekocht, aangepast aan de oorspronkelijke aanbiedprijsvan het aandeel in geval van een beursgang. Deze prijsaanpassingheeft ertoe geleid dat in maart 2004 22 miljoen EUR aan Belgacomwerd terugbetaald door ADSB Telecommunications. De in december2003 ingekochte eigen aandelen (303 miljoen EUR) werden vernietigdop 20 maart 2004.

Volgens de overeenkomst afgesloten op 2 oktober 2003, werd op20 maart 2004 een tweede aankoop van eigen aandelen, van detoenmalige aandeelhouder ADSB Telecommunications uitgevoerd,voor een totaal van 38.761.905 aandelen en voor een bedrag van950 miljoen EUR.

In maart 2004 verkocht Belgacom ingekochte eigen aandelen vooreen bedrag van 45 miljoen EUR aan haar werknemers in het kadervan een aandelenaankoopplan met korting (zie bijlage 38).

Op 19 maart 2004 lanceerde Belgacom een aandelenoptieplan waarbijin totaal 1.128.500 opties werden toegekend aan het top managementvan de Groep (zie bijlage 38).

Op 14 september 2004 werden 25.843.915 eigen aandelen die in maart2004 werden ingekocht (633 miljoen EUR), vernietigd in uitvoering vaneen beslissing genomen door de Raad van Bestuur op 26 augustus 2004.

Bijlage 16. Rentedragende schulden

Bijlage 16.1. Rentedragende schulden op lange termijn

(in miljoen EUR - op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004

Niet-achtergesteldeobligatieleningen 396 345 273

Kredietinstellingen 125 0 0



Totaal 547 371 303

84

De rentedragende langetermijnschulden worden als volgt samengevat per vervaldatum (status van de leningen op 31 december 2004) :

Op 31 december Vervaldatum (*)

(in miljoen EUR) Rentevoet (b) 2002 2003 2004 2006 2007 2008-26

Niet-achtergestelde obligatieleningen

• Leningen met vlottende interestvoet

EUR 31 31 - - - -

• Leningen tegen vaste interestvoet

JPY 4,63 % tot 4,74 % (a) 242 242 217 - - 217

EUR 20 - - - - -

Kredietinstellingen

• Leningen tegen vaste interestvoet

ITL 62 - - - - -

GBP 59 - - - - -

Totaal 414 273 217 0 0 217

Herwaardering naar de reële waarde - afgedekte leningen 108 72 56 - - -

Herwaardering naar de reële waarde - andere derivaten 25 26 30 - - -

Totaal 547 371 303 - - -

(*) Staat van langetermijn rentedragende schulden per vervaldatum op 31 december 2004.(a) Werd via een rente-en valutaswap omgezet in een lening in EUR met vlottende interestvoet.(b) Rentevoet voor het jaar 2004 (gemiddelde rentevoet) voor leningen met een vlottende interestvoet.

Alle langetermijnschulden zijn zonder waarborgen.

De status van de langetermijnschulden op 31 december 2004 ziet erals volgt uit :4,63 % tot 4,74 % niet-achtergestelde obligatieleningen in JPY

Het gaat om obligaties die door Belgacom NV werden uitgegeven,waarvan de rente jaarlijks wordt betaald en waarvan het kapitaalvolledig terugbetaalbaar is op de vervaldatum.

Bijlage 16.2. Rentedragende schulden op korte termijn


Niet-achtergestelde obligatieleningen -korte termijn deel 0 20 56

Kredietinstellingen -korte termijn deel 60 121 0



Andere financiële schuldenop korte termijn 7 12 1

Totaal 68 155 62

Herwaardering naar reëlewaarde - afgedekte leningen 10 -1 -3

Totaal 78 154 58

Bankkredietfaciliteiten op 31 december 2004Behalve de rentedragende schulden op lange termijn zoals weerge-geven in bijlage 16.1 en 16.2, kan de Groep een beroep doen oplangetermijnkredietfaciliteiten van 623 miljoen EUR en kortetermijn-kredietfaciliteiten van 826 miljoen EUR. Deze faciliteiten wordenverstrekt door een gediversifieerde groep van banken. Op31 december 2004 was er geen uitstaand saldo onder de lange- enkortetermijnfaciliteiten.

De Groep heeft ook een Euro Medium Term Note (“EMTN”)-programma uitgewerkt van 1 miljard USD en een Commercial Paper(“CP”)-programma van 1 miljard EUR. Op 31 december 2004 was er eenuitstaand bedrag van 31 miljoen EUR onder het EMTN-programmamet een gemiddelde resterende looptijd van een jaar. Er was geenuitstaand saldo onder het CP-programma op 31 december 2004.

85

Bijlage 17.VoorzieningenArbeids- Andere

(in miljoen EUR) ongevallen Geschillen Ziektedagen risico’s Totaal

Op 1 januari 2002 50 51 38 56 195

Toevoegingen 1 27 13 37 77

Aanwendingen 0 -6 -13 -35 -53

Terugnemingen 0 -6 0 -5 -10

Op 31 december 2002 51 66 38 53 209


Aanwendingen -3 -1 -12 -20 -35

Terugnemingen 0 -5 0 -2 -7

Op 31 december 2003 49 71 38 51 210


Aanwendingen -3 -9 -11 -6 -28

Terugnemingen -1 -35 0 -8 -44

Op 31 december 2004 49 59 39 43 191

De voorziening voor arbeidsongevallen betreft de vergoedingen die

Belgacom NV desgevallend moet betalen aan personeelsleden die

gewond geraakt zijn (met inbegrip van beroepsziekten) tijdens de

uitoefening van hun functie en op de weg van en naar het werk. Tot

31 december 2002 werd de vergoeding, volgens de wet van 1967

(openbare sector) op de arbeidsongevallen, gedekt en rechtstreeks

uitbetaald door Belgacom. Deze voorziening (gedeelte annuïteiten) is

gebaseerd op actuariële gegevens met inbegrip van de sterftetafels,

vergoedingspercentages, rentevoeten en andere factoren bepaald

door de wet van 1967 en berekend met de hulp van een professionele

verzekeraar. Rekening houdend met de sterftetafel wordt ervan uitge-

gaan dat het grootste gedeelte van deze kosten zal worden uitbetaald

tot 31 december 2053.

Sinds 1 januari 2003 zijn de contractuele personeelsleden onder-

worpen aan de wet van 1971 (privé-sector) en blijven de statutaire

personeelsleden onder de toepassing van de wet van 1967 (openbare

sector). Zowel voor de contractuele als de statutaire personeelsleden is

Belgacom sinds 1 januari 2003 gedekt door verzekeringspolissen voor

arbeidsongevallen en zal zij dus geen rechtstreekse betalingen meer

uitvoeren aan de personeelsleden.

De voorziening voor geschillen geeft de beste raming van het mana-gement weer voor waarschijnlijke verliezen ten gevolge van hangende geschillen waarvoor Belgacom door een derde partij wordtvervolgd of waarvoor zij betrokken is in een juridisch of een belasting-geschil. De verwachte timing van de bijbehorende uitstroom vankasmiddelen hangt af van de vooruitgang en de duur van de onderlig-gende gerechtelijke procedures.

De voorziening voor ziektedagen vormt de beste raming van hetmanagement van de waarschijnlijke kosten ingevolge de toekenningdoor Belgacom aan haar statutaire personeelsleden van een recht opcumulatie van ziektedagen. De voorziening werd bepaald op basisvan statistische gegevens.

De voorziening voor andere risico’s omvat hoofdzakelijk de opgelopenrisico’s van de herverzekeringsmaatschappij, de geraamde kostenvoor de ontmanteling en herstelling van de mobiele antennesites engebouwen, de voorziening voor milieurisico’s en de overige risico’s. Erwordt verwacht dat de meeste van deze kosten zullen worden betaaldtijdens de periode 2005-2018. De voorziening voor de herstellings-kosten wordt geraamd tegen actuele prijzen en verdisconteerd tegeneen discontovoet van 5,52 %.

86

Bijlage 18. Andere langetermijnschulden(in miljoen EUR - op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004


Andere schulden 4 3 2

Totaal 18 3 2

Bijlage 19. Andere kortetermijnschulden(in miljoen EUR - op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004

Te betalen B.T.W. 4 6 7

Schulden aan werknemers 113 80 87

Provisie voor vakantiegeld 55 60 60

Provisie voor socialezekerheidsbijdrage 40 33 33

Ingehouden bedrijfsvoorheffing 17 17 20

Bijzonder dividend afgekondigdop 9 december 2002 160 0 0

Over te dragen opbrengsten 143 128 144


Toe te rekenen kosten 41 33 24

Andere schulden 16 12 6

Totaal 588 384 381

Het bijzonder dividend afgekondigd op 9 december 2002 werd uitbe-taald in februari 2003.

Bijlage 20. Derivaten(in miljoen EUR - op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004

Vaste activa



Vlottende activa



Totaal 136 91 59

Langetermijnschulden

Derivaten aangehoudenvoor afdekking -rentedragende schulden 16 0 2 0

Andere derivaten -rentedragende schulden 16 25 24 30

Andere derivaten -niet-rentedragende schulden 18 14 0 0

Kortetermijnschulden

Derivaten aangehoudenvoor afdekking -rentedragende schulden 16 0 2 3

Andere derivaten -rentedragende schulden 16 0 0 1

Andere derivaten -niet-rentedragende schulden 19 0 16 0

Totaal 40 43 35

De Groep maakt gebruik van derivaten zoals renteswaps (IRS), rente-en valutaswaps (IRCS) en termijnwisselcontracten.

Belgacom bezit derivaten vooral voor dekkingsdoeleinden. De afdek-kingen gebeuren tegen reële waarde (fair value hedge) waarbij deherwaardering naar de reële waarde van de afgedekte posten en deafdekkingderivaten wordt opgenomen in de resultatenrekening.Belgacom houdt geen derivaten aan of geeft ze niet uit voor tradingdoeleinden, maar indien de relatie tussen het afdekkingsinstrumenten de afgedekte post niet beantwoordt aan de criteria voor hedgeaccounting bepaald in IAS 39 worden de derivaten geboekt als aange-houden voor trading doeleinden, met een herwaardering naar dereële waarde geboekt in de resultatenrekening.

87

De onderstaande tabel geeft een overzicht van de positieve en negatieve reële waarden van de derivaten in de balans, opgenomen als respectie-velijk vaste/vlottende activa of passiva, samen met de notionele bedragen per vervaltermijn.

Reële waarde Notioneel bedrag

Binnen 3-12 1-5 meer dan(in miljoen EUR - op 31 december 2002) Positief Negatief 2 maand maand jaar 5 jaar Totaal

Renteswaps 2 - - - 20 - 20

Rente- en valutaswaps 117 - - 60 85 217 362

Derivaten aangehouden als afdekking reële waarde 120 0 0 60 105 217 382

Renteswaps 2 -25 - 62 86 144 292

Termijnwisselcontracten - 0 17 3 - - 20

Aandelenopties aangekocht 14 - - - 20 - 20

verkocht - -14 - - 20 - 20

Derivaten die niet kwalificeren voor afdekking 16 -40 17 65 126 144 352

Totaal 136 -40 17 125 231 361 734



Renteswaps 1 - - 20 - - 20

Rente- en valutaswaps 76 -4 - 59 25 217 301

Derivaten aangehouden als afdekking reële waarde 77 -4 0 79 25 217 321

Renteswaps 1 -24 - 62 86 144 292

Termijnwisselcontracten - -2 50 - - - 50

Aandelenopties aangekocht 13 - - 20 - - 20

verkocht - -13 - 20 - - 20


Totaal 91 -43 50 181 111 361 703



Renteswaps - - - - - - 0

Rente- en valutaswaps 59 -3 - 25 - 217 242

Derivaten aangehouden als afdekking reële waarde 59 -3 0 25 0 217 242

Renteswaps 0 -31 - 86 - 144 230

Aandelenopties aangekocht 1 - - - - 1 1

verkocht - - - - - - 0


Totaal 59 -35 0 112 0 362 473

88

Bijlage 21. Financieel risicobeheer :objectieven en beleidDe Groep is blootgesteld aan marktrisico’s, zoals rentevoet- enwisselkoersrisico’s verbonden aan de onderliggende activa, passivaen verwachte transacties. Op basis van een analyse van deze risico’smaakt Belgacom selectief gebruik van derivaten om de risico’s inkwestie te beheren.

Rentevoetrisico

De Groep beheert de blootstelling aan wijzigingen in rentevoeten enzijn algemene financieringskosten hoofdzakelijk door renteswaps(IRS), rente- en valutaswaps (IRCS) en forward rate agreements. Debelangrijkste toegepaste rente-instrumenten zijn renteswaps enrente- en valutaswaps. Ze worden gebruikt om het renterisico op deonderliggende activa of passiva om te zetten van een vaste rentevoetnaar een vlottende rentevoet of omgekeerd.

Wisselkoersrisico’s

De valutarisico’s van de Groep hebben betrekking op schulden die invreemde valuta moeten betaald worden en op de operationele acti-viteiten in vreemde valuta die niet “op natuurlijke wijze” afgedektzijn. Om het valutarisico af te dekken, maakt de Groep gebruik vanderivaten zoals rente- en valutaswaps (ICRS), valutaopties en termijn-wisselcontracten.

Kredietrisico en belangrijke concentraties van kredietrisico

De concentratie van het kredietrisico op het vlak van de lokale debi-teuren is beperkt omwille van het grote aantal klanten. Voor dehandelsvorderingen op buitenlandse telecomondernemingen is deconcentratie van het kredietrisico ook beperkt ten gevolge van denettingovereenkomsten met de handelsschulden van die onderne-mingen, de verplichtingen tot vooruitbetaling, bankgaranties enkredietlimieten van kredietverzekeraars.

Het kredietrisico dat voortvloeit uit het onvermogen van een tegenpartijom te voldoen aan de voorwaarden van de financiële instrumenten vande Groep is doorgaans beperkt tot het eventuele bedrag waarmee deverplichtingen van de tegenpartij die van Belgacom overtreffen.

Indien geen rekening wordt gehouden met de waarde van eventuelezakelijke of andere zekerheden die worden aangehouden, is de maxi-male blootstelling van de Groep aan het kredietrisico, ingeval detegenpartij haar verplichtingen tegenover elke categorie van erkendefinanciële activa (waaronder derivaten) niet nakomt, gelijk aan deboekwaarde van deze activa in de balans.

Belgacom is blootgesteld aan kredietverliezen ingeval de tegenpartijhaar verplichtingen op derivaten niet nakomt, maar verwacht dat dezetegenpartijen goed zullen presteren, gelet op hun zeer goede krediet-waardigheid. Het bedrag van dit risico is gelijk aan de marktwaardevan deze contracten. De Groep vraagt in principe geen zakelijke ofandere zekerheden van de tegenpartij, gezien het om financiële instel-lingen met een hoge kredietwaardigheid gaat.

In de onderstaande tabellen wordt een overzicht gegeven van deleningportefeuille, de rente- en valutaswaps (IRCS), de netto wissel-verplichtingen en de renteswaps (IRS) van de Groep op 31 december2002, 2003 en 2004.

Directe lening IRCS overeenkomsten Netto wissel verplichtingen

Gewogen Gemiddelde Te betalen Gewogen Gemiddelde Te betalen Gewogen Gemiddeldegemiddelde looptijd (terug te gemiddelde looptijd (terug te gemiddelde looptijd

Notioneel interest- tot vorderen) interest- tot vorderen) interest- totbedrag voet vervaldag bedrag voet vervaldag bedrag voet vervaldag

(op 31 december 2002) (in miljoen EUR) (in jaren) (in miljoen EUR) (in jaren) (in miljoen EUR) (in jaren)

EUR

• Vast 82 6,50 % 1,5 - - - 82 6,50% 1,5

• Variabel 31 4,04 % 2,9 362 3,37 % 10,6 393 3,42 % 10,1

GBP

• Vast 61 6,30 % 1,4 (61) 6,30 % 1,4 0 0,00 % 0,0

• Variabel - - - - - - - - -

CHF

• Vast 69 3,80 % 1,0 (69) 3,80 % 1,0 0 0,00 % 0,0

• Variabel - - - - - - - - -

JPY

• Vast 265 5,90 % 15,3 (265) 5,90 % 15,3 0 0,00 % 0,0

• Variabel - - - - - - - - -

Totaal 508 5,70 % 8,7 (33) - - 475 3,96 % 8,7

89





EUR

• Vast 82 7,88 % 0,5 - - - 82 7,88 % 0,5

• Variabel 31 3,02 % 1,9 301 2,47 % 11,7 332 2,52 % 10,8

GBP

• Vast 57 6,36 % 0,4 (57) 6,36 % 0,4 0 0,00 % 0,0

• Variabel - - - - - - - - -

CHF

• Vast 0 0,00 % 0,0 0 0,00 % 0,0 0 0,00 % 0,0

• Variabel - - - - - - - - -

JPY

• Vast 244 5,30 % 14,3 (244) 5,30 % 14,3 0 0,00 % 0,0

• Variabel - - - - - - - - -

Totaal 414 5,79 % 8,7 0 - - 414 3,58 % 8,7





EUR

• Vast

• Variabel 31 2,65 % 1,0 242 2,13 % 13,1 273 2,19 % 11,7

JPY

• Vast 242 4,58 % 13,1 (242) 4,58 % 13,1 0 0,00 % 0,0

• Variabel

Totaal 273 4,37 % 11,7 0 273 2,19 % 11,7

2002 2003 2004 2004IRS overeenkomsten IRS overeenkomsten

Notioneel bedrag Te betalen gewogen Gemiddelde looptijd(op 31 december) (in miljoen EUR) gemiddelde interestvoet tot vervaldag (in jaren)

Vaste interestvoet naar vaste interestvoet 62 62 0 - -

Vaste interestvoet naar variabele interestvoet 20 20 0 - -

Variabele interestvoet naar variabele interestvoet 31 31 31 2,0 % 0,9

Variabele interestvoet naar vaste interestvoet 200 200 200 5,9 % 8,0

Totaal 313 313 230 - -

90

Bijlage 22. Netto opbrengsten(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Verkopen van goederen 248 247 230

Verrichtingen van diensten 5.004 5.130 5.185

Totaal 5.252 5.377 5.415

Bijlage 23. Andere bedrijfsopbrengsten(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Opbrengsten uit activiteitenvan telefoongidsen 25 27 28

Meerwaarde op de verkoop van immateriëleen materiële vaste activa 12 6 37

Meerwaarde op de verkoopvan geconsolideerde deelnemingen 3 0 0

Andere opbrengsten 46 46 61

Totaal 86 78 125

Bijlage 24. Niet-terugkerende opbrengsten(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Meerwaarde op de verkoopvan Ben Nederland Groep 972 0 0

Winst op de verwatering van de investeringin Alert Services Holding 9 0 0

Meerwaarde op de verkoopvan Belgacom France 104 0 0

Totaal 1.085 0 0

Meerwaarden op de verkoop van dochterondernemingen en jointventures worden weergegeven als niet-terugkerende opbrengstenindien zij individueel 5 miljoen EUR overschrijden.

Op 25 september 2002 heeft Belgacom haar belang in Ben NederlandGroep verkocht. Deze verkoop heeft geleid tot de erkenning van eenmeerwaarde van 972 miljoen EUR.

Op 22 maart 2002 heeft Belgacom haar participatie van 100 % inBelgacom France geruild voor een deelneming van 10,8 % in “neuftelecom SA”. Deze verkoop heeft geleid tot de erkenning van eenmeerwaarde van 104 miljoen EUR (zie bijlage 5.4.).

Bijlage 25. Kosten van verkochte materialenen diensten(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Aankopen van materialen 166 167 151

Aankopen van diensten 1.188 1.210 1.310

Totaal 1.353 1.377 1.461

De aankopen van materialen worden weergegeven na aftrek van hetwerk uitgevoerd door de onderneming dat wordt geactiveerd tenbedrage van 13 miljoen EUR in 2002, 13 miljoen EUR in 2003 en12 miljoen EUR in 2004.

Bijlage 26. Personeelskosten en pensioenen(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Wedden en lonen 822 782 746

Socialezekerheidsbijdragen 142 142 163

Pensioenkosten 110 100 17

Vergoedingen na uitdiensttreding(andere dan pensioenen) 9 7 39

Andere personeelskosten 18 15 27

Totaal 1.101 1.046 993

Vanaf 1 januari 2004, na de overdracht van de pensioenverplich-tingen voor statutaire werknemers aan de Belgische Staat, betaaltBelgacom niet langer de statutaire pensioenen van haar statutairewerknemers. Anderzijds betaalt Belgacom vanaf dezelfde datumhogere werkgeversbijdragen voor de sociale zekerheid (zie bijlage 9).

In de pensioenkosten van het jaar 2002 zijn geen bijzondere beëindi-gingsvoordelen en inperkingskosten opgenomen. Deze kosten wordenweergegeven onder de niet-terugkerende bedrijfskosten omdat zeéénmalige kosten vertegenwoordigen ten aanzien van werknemers diehet vrijwillig vertrekplan BeST hebben aanvaard (zie bijlage 9 en 28).

In de pensioenkosten van het jaar 2003 zijn geen stopzettingskostenopgenomen met betrekking tot de overdracht van het pensioenplanvoor statutaire werknemers aan de Belgische Staat. Dit verlies is weer-gegeven onder niet-terugkerende bedrijfskosten (zie bijlagen 9 en 28).

In de pensioenkosten van het jaar 2004 zijn geen kosten opgenomenmet betrekking tot beëindigingsvoordelen en bijkomende vergoe-dingen voor de werknemers die zijn ingegaan op het externemobiliteitsaanbod voor de projecten inzake e-ID-kaarten en nood-nummers call center van het Ministerie van Binnenlandse Zaken.Deze kosten worden weergegeven als niet-terugkerende kosten in deresultatenrekening (zie bijlagen 9 en 28).

Vanaf 2004 worden de interestkosten voor het verdisconteren van delasten voor de beëindigingsvoordelen van de Best- en PTS-plannenonder de rubriek “vergoedingen na uitdiensttreding (andere danpensioenen)” weergegeven. Tot 2003 werden deze intresten in derubriek “pensioenkosten” opgenomen.

De stijging van de rubriek “andere personeelskosten” voor het jaar2004 houdt verband met de kosten van het aandelenoptieplan en vanhet aandelenaankoopplan met korting (zie bijlage 38).

De wedden en lonen en de socialezekerheidsbijdragen wordenweergegeven na aftrek van het werk uitgevoerd door de ondernemingdat wordt geactiveerd ten bedrage van 33 miljoen EUR in 2002,36 miljoen EUR in 2003 en 36 miljoen EUR in 2004.

91

Bijlage 27. Andere bedrijfskosten(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Huurkosten 96 87 87

Onderhoud en nutsvoorzieningen 198 195 167

Publiciteit en public relations 153 149 110

Consultancy 117 121 118

Administratie en opleiding 64 69 66

Kosten voor telecommunicatie,post en kantooruitrusting 42 36 30

Uitbestedingen 18 30 36

Waardeverminderingen en verliezenvoor dubieuze vorderingen 32 23 19

Waardeverminderingen op immateriëleen materiële vaste activa 24 -8 20

Andere belastingen dan winstbelastingen 42 33 49

Andere bedrijfskosten (1) 76 45 -9

Totaal 863 781 693

(1) Hierin zijn ook de niet-gerealiseerde en gerealiseerdewisselkoerswinsten begrepen ten belope van 6 miljoen EUR in 2002 en de niet-gerealiseerde en gerealiseerde wisselkoersverliezen ten belope van 3 miljoen EURin 2003 en 2 miljoen EUR in 2004. Hierin is ook een netto daling van voorzieningenten belope van 30 miljoen EUR in 2004 begrepen.

De andere bedrijfskosten worden weergegeven na aftrek van het werkuitgevoerd door de onderneming dat wordt geactiveerd ten bedragevan 103 miljoen EUR in 2002, 86 miljoen EUR in 2003 en 96 miljoen EURin 2004.

Bijlage 28. Niet-terugkerende kosten(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Speciale beëindigingsvoordelenvoor BeST-herstructurering 712 0 0

Inperkingskosten i.v.m. BeST-herstructurering 43 0 0

Beëindigingsvoordelen en bijkomende vergoedingen inzake tijdelijk vertrekmbt het externe mobiliteitsaanbod 0 0 41

Stopzettingskosten van het pensioenplan voor statutaire personeelsleden 0 897 0

Herstructurering Tritone 9 0 0

Totaal 764 897 41

Minderwaarden op de verkoop van dochterondernemingen en jointventures die individueel 5 miljoen EUR overschrijden en herstructure-ringskosten worden geboekt als niet-terugkerende kosten.

De Groep heeft in 2002 speciale beëindigingsvoordelen van 712 miljoen EUR en inperkingskosten van 43 miljoen EUR geboekt inhet kader van het BeST-herstructureringsprogramma (zie bijlage 9).

De Groep heeft in 2003 een stopzettingskost van 897 miljoen EURgeboekt in het kader van de overdracht van het pensioenplan voorstatutaire werknemers aan de Belgische Staat (zie bijlage 9).

In 2004 boekte de Groep beëindigingsvoordelen en bijkomendevergoedingen voor tijdelijke vertrekken ten bedrage van 41 miljoen EURin het kader van het externe mobiliteitsaanbod voor de projecten vanhet Ministerie van Binnenlandse Zaken in verband met de e-ID-kaartenen de noodnummers call center (zie bijlage 9).

Bijlage 29. Afschrijvingen(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Afschrijvingen op goodwill 9 9 8

Afschrijvingen op licentiesen andere immateriële vaste activa 120 96 139

Afschrijvingen op materiële vaste activa 731 683 595

Totaal 859 787 742

Bijlage 30. Financiële kosten (netto)(in miljoen EUR -boekjaar afgesloten op 31 december) Bijlage 2002 2003 2004

Financiële inkomsten

Ontvangen dividendenvan andere deelnemingen 0 0 15

Meerwaarde op verkoopvan andere deelnemingen 0 5 1

Interest opbrengsten 68 58 21

Waardering aan de reëlewaarde van de put optieop Alert Services Holding 5.4 1 1 1

Financiële kosten

Interesten en kosten van leningen -69 -35 -34

Actualisatie kostenvan voorzieningen -1 -1 -1

Waardeverminderingenop andere deelnemingen 7 -10 -55 -20

Waardering aan de reële waardevan financiële instrumenten -14 0 -9

Totaal -25 -27 -27

In 2004 heeft de Groep een dividend van 15 miljoen EUR ontvangenuit zijn investeringen in satellieten.

92

Bijlage 31. Winst per aandeelDe gewone winst per aandeel wordt berekend door de nettowinst van

het jaar die kan toegekend worden aan de gewone aandeelhouders, te

delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone

uitstaande aandelen tijdens het jaar. De verwaterde winst per

aandeel wordt berekend door de nettowinst van het jaar die dan

toegekend wordt aan de gewone aandeelhouders, te delen door het

gewogen gemiddelde van het aantal gewone uitstaande aandelen,

gecorrigeerd voor de gevolgen van de dilutieve opties.

Hierna worden de resultaten- en aandelengegevens weergegeven die

worden gebruikt bij de berekening van de gewone en verwaterde

winst per aandeel :

(boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Nettowinst toe te rekenenaan gewone aandeelhouders(in miljoen EUR) 1.142 172 922

Gewogen gemiddeld aantalgewone aandelen (*) 400.000.000 399.932.160 358.612.854

Correctie voor aandelenopties 0 0 86.076

Gewogen gemiddeld aantalgewone aandelen voor de verwaterde winst per aandeel (*) 400.000.000 399.932.160 358.698.931

Gewone winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57

Verwaterde winstper aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57

(*) Over het jaar.

Op 19 februari 2004 hebben de aandeelhouders op een buitengewone

algemene vergadering beslist tot de splitsing van elk bestaand aandeel

in tien nieuwe aandelen. Het gewogen gemiddelde aantal gewone

aandelen in de berekening hierboven werd aangepast voor de jaren

2002 en 2003, om rekening te houden met deze aandelensplitsing.

Bijlage 32. Betaalde en voorgestelde dividenden(boekjaar afgesloten op 31 december) 2002 2003 2004

Dividenden op gewone aandelen :Dividenden voorgesteldaan de algemene vergadering(in miljoen EUR) 280 395 500

Aantal aandelen met dividendenrechten (op het einde van het jaar) 400.000.000 400.000.000 361.775.135

Dividend per aandeel (in EUR) 0,70 0,99 1,38

Bijzonder dividend voorgesteldaan de algemene vergadering(in miljoen EUR) 570 - 200

Bijzonder dividendper aandeel (in EUR) 1,43 - 0,55

De voorgestelde dividenden voor de jaren 2002 en 2003 werden effec-

tief uitbetaald, respectievelijk in april 2003 en april 2004.

Zoals beslist in de protocolovereenkomst gesloten op 2 oktober 2003

tussen Belgacom en haar toenmalige aandeelhouders werden de

395 miljoen EUR voorgestelde dividenden voor het jaar 2003 uitge-

keerd vóór de beursgang in 2004, overeenkomstig de

aandeelhoudersstructuur van Belgacom NV zoals zij bestond vóór deaankoop van eigen aandelen op 30 december 2003 (zie bijlage 15).

Bijlage 33. Informatie over verbonden partijen

Bijlage 33.1. Geconsolideerde ondernemingen

De dochterondernemingen en joint ventures zijn opgenomen als bijlage 5.

De ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethode wordttoegepast, zijn opgenomen als bijlage 6.

Leveringen van goederen en diensten tussen ondernemingen van deGroep gebeuren onder commerciële voorwaarden en marktprijzen.

Joint venturesBen Nederland Holding BV en dochterondernemingen

De Groep had een joint venturebelang in Ben Nederland Holding BVen dochterondernemingen tot 31 maart 2002 (zie bijlage 5.2.). In 2002had de Groep geen belangrijke transacties met Ben NederlandHolding BV en dochterondernemingen.

Ondernemingen waarop de vermogensmutatiemethodewordt toegepastAlert Services Holding en dochterondernemingen

De Groep heeft een participatie van 28 % in Alert Services Holding endochterondernemingen sinds februari 2002 (zie bijlage 5.4.). De Groephad geen noemenswaardige transacties met Alert Services Holding endochterondernemingen sinds die datum.

Tritone

De Groep heeft een meerderheidsparticipatie in Tritone Telecom BVmaar de operationele activiteiten van Tritone Telecom BV werdenstopgezet in juli 2002. In 2002 heeft Belgacom leningen toegekendvan 20 miljoen EUR om de stopzetting van de activiteiten van Tritonete financieren. De vorderingen in verband met deze leningenbedragen nul op 31 december 2004 netto van waardeverminderingen.

De Groep heeft tot juli 2002 goederen en diensten verkocht aanTritone voor 8 miljoen EUR en doet sindsdien geen zaken meer metTritone. De handelsvorderingen van Tritone zijn nihil op 31 december2004 (na aftrek van de bijbehorende waardeverminderingen voordubieuze debiteuren).

Bijlage 33.2. Relatie met aandeelhouders

De Belgische Staat is de meerderheidsaandeelhouder in de Groep meteen deelneming van 50 % plus 1 aandeel. De Groep houdt eigenaandelen aan voor 3,1 %. De resterende 46,9 % worden verhandeld opde Eerste Markt van Euronext Brussels sedert de beursgang van maart2004 georganiseerd door het consortium ADSB TelecommunicationsBV (hierna “ADSB”). De 46,9 % van Belgacom NV verhandeld opEuronext Brussels is inclusief 0,5 % die door het personeel van deGroep wordt aangehouden.

Wij verwijzen naar bijlage 40 met betrekking tot een inkoop vaneigen aandelen die zich zou voordoen in de komende maanden.

Relatie met de Belgische StaatDe Groep levert telecomdiensten aan de Belgische Staat en verschil-lende administraties van de Belgische Staat. Dergelijke transacties

93

verlopen allemaal volgens de normale klant/leverancier-relaties enaan voorwaarden die niet voordeliger zijn dan die waarop andereklanten en leveranciers een beroep kunnen doen. Hoewel de Belgischestaatsbesturen tot de grootste klanten van de Groep behoren, vormende diensten aan deze besturen geen noemenswaardige factor in denetto-opbrengsten van de Groep.

Commerciële relatie met de vroegere aandeelhouder ADSBtot aan de beursgangDe weinige transacties van de Groep met ADSB en ADSB’s aandeel-houders (SBC Communications Inc, Singapore TelecommunicationsLimited en TDC A/S) tot en met maart 2004 hadden betrekking op deafhandeling van internationaal telefoonverkeer en internationalenetwerkhuur en werden op zakelijke en objectieve wijze uitgevoerd.

De Groep heeft diensten aangekocht van ADSB ten belope van4 miljoen EUR in 2002, 3 miljoen EUR in 2003 en 0,8 miljoen EUR in2004 tot de dag van de beursgang. Er waren geen uitstaandehandelsschulden op het einde van elk jaar.

De Groep heeft diensten aangekocht van Singapore Telecom voor8 miljoen EUR in 2002, 3 miljoen EUR in 2003 en 0,1 miljoen EUR in2004 tot de dag van de beursgang. De Groep heeft telefoondienstenaangekocht van TDC voor 8 miljoen EUR in 2002, 3 miljoen EUR in2003 en 0,4 miljoen EUR in 2004 tot de dag van de beursgang.De Groep had handelsschulden met Singapore Telecom en TDC tenbelope van 2 miljoen EUR op 31 december 2002 en 1 miljoen EURop 31 december 2003.

De Groep heeft diensten verkocht aan Singapore Telecom voor8 miljoen EUR in 2002, 6 miljoen EUR in 2003 en 0,8 miljoen EUR in 2004tot de dag van de beursgang. De Groep heeft diensten verkocht aan TDCvoor 14 miljoen EUR in 2002, 11 miljoen EUR in 2003 en 2,6 miljoen EURin 2004 tot de dag van de beursgang. De Groep had handelsvorderingenop Singapore Telecom en TDC ten belope van 5 miljoen EUR op31 december 2002 en 4 miljoen EUR op 31 december 2003.

De Groep had geen noemenswaardige transacties met SBCCommunications gedurende de gepresenteerde periodes.

Andere relaties met de vroegere aandeelhouder ADSBZoals overeengekomen in de protocolovereenkomst van 2 oktober2003 tussen Belgacom en haar toenmalige aandeelhouders heeft deGroep op 30 december 2003, 12.380.950 eigen aandelen aangekochtvan ADSB voor een totaal bedrag van 325 miljoen EUR. De aankoop-prijs werd aan een neerwaartse prijsaanpassing onderworpen tenbelope van 22 miljoen EUR op het moment van de beursgang, op basisvan de prijs per aandeel bij de beursgang (zie bijlage 15).

Overeenkomstig dezelfde protocolovereenkomst kocht de Groep op20 maart 2004, 38.761.905 gewone aandelen van ADSB tegen deoorspronkelijke aanbodsprijs van het aandeel, voor een bedrag van950 miljoen EUR.

Relatie met de minderheidsaandeelhouders van Belgacom MobileVodafone BV en dochterondernemingen (hierna “Vodafone”genoemd) hebben een deelneming van 25 % in Belgacom Mobile.

De Groep voert transacties met Vodafone uit in het kader van haarmobilofonieactiviteit (roaming-inopbrengsten en roaming-outkosten)en Vodafone rekent ook consultancyvergoedingen aan. Dergelijke

transacties verlopen allemaal volgens de normale klant/leverancier-relaties en volgens bepalingen en voorwaarden die niet voordeligerzijn dan die voor andere klanten en leveranciers. De Groep heeft dien-sten aan Vodafone verkocht ten belope van 29 miljoen EUR in 2002,35 miljoen EUR in 2003 en 55 miljoen EUR in 2004. Vodafone heeftdiensten verkocht aan de Groep voor 64 miljoen EUR in 2002,68 miljoen EUR in 2003 en 87 miljoen EUR in 2004.

De handelsvorderingen ten opzichte van Vodafone bedroegen7 miljoen EUR op 31 december 2002, 7 miljoen EUR op 31 december 2003en 8 miljoen EUR op 31 december 2004, en de handelsschulden aanVodafone bedroegen 6 miljoen EUR op 31 december 2002, 2 miljoen EURop 31 december 2003 en 6 miljoen EUR op 31 december 2004.

Bijlage 33.3. Relaties met belangrijk management personeel

Voorafgaande aan de beursgang op 22 maart 2004 werd door middelvan een algemene vergadering op 12 april 1995 beslist dat de ledenvan de Raad van Bestuur die de Belgische Staat vertegenwoordigen,met uitzondering van de Chief Executive Officer (CEO), recht haddenop een bestuurshonorarium dat 619,73 EUR bedraagt per vergaderingmet een maximum van 9.915,74 EUR per jaar. Zij hadden eveneensrecht op bestuurdersemolumenten voor een bedrag equivalent aandat van de bestuurdershonoraria. De voorzitter van de Raad vanBestuur had, door de uitvoering van dezelfde beslissing, eveneens hetrecht op een bestuurdershonorarium en bestuurdersemolumentenvoor een bedrag dat gelijk was aan het dubbel van de bedragen toege-kend aan de hierboven vermelde leden van de Raad van Bestuur.

Sinds de beursgang op 22 maart 2004 heeft de voorzitter van de Raadvan Bestuur recht op een jaarlijkse vaste vergoeding van 50.000 EURen de andere leden van de Raad van Bestuur hebben recht op een jaar-lijkse vaste vergoeding van 25.000 EUR. Alle leden van de Raad vanBestuur, met uitzondering van de Chief Executive Officer (CEO)hebben recht op 5.000 EUR aan zitpenningen per bijgewoonde verga-dering van de Raad van Bestuur. Zitpenningen zijn voorzien tenbelope van 5.000 EUR per bijgewoonde vergadering voor de voorzittervan een adviserend comité van de Raad van Bestuur en ten belopevan 2.500 EUR voor elk van de overige leden van dergelijk comité, metuitzondering van de Chief Executive Officer (CEO).

De Raad van Bestuur kwam in 2002, 2003 en 2004 6 keer per jaar samen.

Voor het jaar eindigend op 31 december 2002 werd een totaal bedragvan 6.128.583 EUR betaald aan de leden van de “Belgacom GroupCouncil”, de Chief Executive Officer inbegrepen. In 2002 waren deleden van de Belgacom Group Council mevr. B. Cosgrave en de herenJ. Goossens (van 1 januari 2002 tot en met 8 november 2002),M. Dussenne (van 8 november 2002 tot en met 31 december 2002),R. Stewart, M. Vermaerke, J.-C. Vandenbosch, Ph. Vander Putten,P. Methens, M. Speeckaert, M. Rigolle, W. Mosseray, J. Heynen,B. Delvaux en S. Alcott.

Voor het jaar eindigend op 31 december 2003 werd een totaal bedragvan 4.806.301 EUR betaald aan de leden van het “BelgacomManagement Committee” (BMC), de Chief Executive Officer inbe-grepen. In 2003 waren de leden van het Belgacom ManagementCommittee mevr. B. Cosgrave en mevr. A. De Lathauwer en de herenD. Bellens (sinds 1 maart 2003), R. Stewart, M. Vermaerke, J.-C.Vandenbosch, Ph. Vander Putten, W. Mosseray en S. Alcott.

94

Voor het jaar eindigend op 31 december 2004 werd een totaal bedragvan 4.897.228,95 EUR betaald aan de leden van het “BelgacomManagement Committee” (BMC), de Chief Executive Officer inbe-grepen. De leden van het Belgacom Management Committee zijnmevr. B. Cosgrave en mevr. A. De Lathauwer en de heren D. Bellens,R. Stewart, Ph. Vander Putten, W. Mosseray en S. Alcott.

Dit bedrag bevat de geldelijke voordelen, direct of onmiddellijk (basis-vergoeding, variabele vergoeding) en indirect of uitgesteld(verzekeringen, langetermijnwinstverdelingsschema), die onmiddel-lijk aan de functie kunnen worden toegewezen of die toegekendwerden aan de leden van het Belgacom Management Committee.

Naast de geldelijke voordelen kregen de leden van het BMC de moge-lijkheid om deel te nemen aan het aandelenaankoopplan met korting.Zij verwierven 510.410 aandelen met een korting van 16,67 % tenopzicht van de uitgifteprijs van de beursgang (24,50 EUR per aandeel).De BMC leden hadden ook de mogelijkheid om deel te nemen aan hetaandelenoptieplan, waarbij hen 355.581 aandelen werden toegekend.

Bijlage 33.4. Regelgeving

De telecommunicatiesector wordt gereguleerd door wetten goedge-keurd door het Belgisch parlement via een reeks Koninklijke enMinisteriële Besluiten en ook via beslissingen van het BelgischInstituut voor Postdiensten en Telecommunicatie, gewoonlijk “BIPT”genoemd. Het Belgische licentiestelsel voorziet individuele licentiesvoor de levering van diensten van vaste openbare telefonie, openbarenetwerkinfrastructuur en mobiele telecommunicatie.

Bepaalde voorzieningen en principes in de wet op de overheids-bedrijven bepalen dat Belgacom gehouden is publieke engereglementeerde diensten te leveren.

Bijlage 34. Rechten, verbintenissen envoorwaardelijke verplichtingen

Operationele leaseverbintenissen

De Groep huurt locaties voor haar telecominfrastructuur en huurtgebouwen, technische en netwerkapparatuur, meubilair en voer-tuigen binnen het kader van operationele leasing met looptijden vanéén jaar of meer. Huurkosten met betrekking tot de operationeleleases bedroegen in 2002 152 miljoen EUR, in 2003 141 miljoen EURen in 2004 124 miljoen EUR.

De toekomstige minimaal te betalen huur voor de niet-opzegbareoperationele leases ziet eruit als volgt op 31 december 2004 :

MeerBinnen 1-3 3-5 dan

(in miljoen EUR) het jaar jaar jaar 5 jaar Totaal

Gebouwen 19 39 19 4 80

Locaties 9 20 8 5 43

Technische en netwerk-uitrustingen 31 36 28 37 133

Meubilair 2 3 2 1 7

Voertuigen 25 49 26 10 111

Totaal 87 147 83 57 373

Claims en gerechtelijke procedures

De Groep raakt sporadisch verwikkeld in diverse gerechtelijke regel-gevende en fiscale procedures en claims in de jurisdicties waar zijactief is als gevolg van het uitvoeren van de bedrijfsactiviteiten. DeGroep is momenteel verwikkeld in verschillende gerechtelijke enregelgevende procedures, inclusief die waarvoor een provisie werdaangelegd (zie bijlage 17) en die welke hierna zijn beschreven, in dejurisdicties waar zij actief is als gevolg van het uitvoeren van debedrijfsactiviteiten. Deze omvatten ook de procedures voor hetBelgisch Instituut voor Postdiensten en Telecommunicatie (BIPT), hethoger beroep aangegaan tegen beslissingen van het BIPT aan de enekant en de procedures met de Belgische belastingsadministraties inverband met de onroerende voorheffing aan de andere kant.

In september 2002 dienden Codenet, Versatel, Colt en Worldcom eenklacht in bij de Belgische Raad voor de Mededinging, bewerende datBelgacom’s “Benefit Excellence Program” door prijsdrukking engetrouwheidskortingen een misbruik inhoudt van Belgacom’svermeende dominante marktpositie. Daarnaast hebben de aanklagerseen aanvraag ingediend bij de voorzitter van de Raad voor deMededinging om als tijdelijke maatregel het programma te schorsen.Belgacom’s “Benefit Excellence Program”, dat gelanceerd werd inmaart 2002, is een tariefplan voor spraaktelefonie gericht op grotecorporate gebruikers waarbij speciale basistarieven voor nationaletelefonie en voor vaste-naar-mobiele gesprekken, evenals een bijko-mend kortingsplan aangeboden werden.

In mei 2004 hebben de aanklagers hun aantijging in verband metprijsdrukking voor het jaar 2004 laten vallen en heeft Belgacom aanhaar klanten het volumekortingsschema verduidelijkt, met debevestiging dat Belgacom de klanten niet vasthield.

Op 22 december 2004 heeft de Voorzitter van de Raad voor deMededinging het verzoek voor tijdelijke maatregelen verworpen,omdat Belgacom duidelijkheid had gebracht in de manier waarop devolumekortingen werden toegepast. De Voorzitter wees er tevens opdat er volgens hem geen ernstig risico was dat andere gemachtigdeoperatoren zouden verdwijnen als gevolg van de ’Benefit Excellence’-tarieven (en meer specifiek de volumekortingen).

Daar waar de zaak met betrekking tot de uitvaardiging van tijdelijkemaatregelen voor Belgacom een succesvolle afloop kende, is hetdossier in verband met de vermeende inbreuk nog steeds hangendeen werd nog geen tijdschema voor de pleidooien vastgesteld.Belgacom kan in deze zaak verplicht worden om de retailtarieven, diehet onderwerp zijn van de vordering, te verhogen. Als er uiteindelijkbesloten wordt dat Belgacom een misbruik van dominante positieheeft begaan, kan ze onderworpen worden aan een maximumboetetot 10 % van de jaarlijkse omzet van de Groep. Op basis hiervan heeftBelgacom een voorziening voor een deel van de claim aangelegd.

In juni 2003 heeft BASE een geding tegen Belgacom Mobile ingeleidvoor de Rechtbank van Koophandel van Brussel. BASE beweert dat demobiele afwikkelingstarieven van Belgacom Mobile sinds 1 oktober2000 niet in overeenstemming zijn met de officiële telecomwetgevinginzake kostengeoriënteerde prijszetting en dat Belgacom Mobile’sProximus-to-Proximus-tarieven een misbruik inhouden van BelgacomMobile’s vermeende dominante positie op de Belgische markt. BASE’s

95

voorlopige raming van de eis tot schadeloosstelling , gebaseerd ophaar samenvatting van augustus 2004, bedraagt ongeveer700 miljoen EUR in terugbetalingen en schadevergoedingen, envertegenwoordigt het omzetverlies dat BASE meent opgelopen tehebben ten gevolge van deze praktijken. Dit bedrag kan nog verhogen.

Op 1 maart 2004 heeft Mobistar een verzoek tot vrijwillige tussen-komst neergelegd in het geding ingeleid door BASE tegen BelgacomMobile. Mobistar beweert dat indien de Rechtbank van Koophandelvan Brussel tot de vaststelling zou komen dat de terminatietarievengehanteerd door Belgacom Mobile niet in overeenstemming zoudenzijn met de verplichting inzake kostengeoriënteerde prijszetting,Mobistar een schadevergoeding dient toegekend te worden die doorMobistar voorlopig geschat wordt tussen 967.000 EUR en56.000.000 EUR, afhankelijk van de terminatietarieven weerhoudendoor de Rechtbank. Bovendien beweert Mobistar dat naast deProximus-to-Proximus-tarieven bepaalde andere tariefschema’saangeboden door Belgacom Mobile aan professionele klanten eenmisbruik vormen van Belgacom Mobile’s vermeende dominantepositie. Mobistar verzoekt de Rechtbank een gerechtelijk expert aan testellen om het belang van de vermeende schade te bepalen en eist eenschadevergoeding voor deze schade, voorlopig geschat op minimum50.000.000 EUR. Zoals in het geval van het geding ingeleid door BASE,betwist Belgacom Mobile de vorderingen van Mobistar.

Belgacom gelooft dat haar mobiele terminatietarieven in lijn lagenmet de richtlijnen van het BIPT. Dienovereenkomstig werd er geenvoorziening geboekt in de jaarrekening op 31 december 2004.

Op 13 mei 2004 besliste het Nederlandse Arbitragehof ten gunste vanBelgacom in het verzoek om arbitrage dat de Deense operator TDC A/Sin oktober 2002 had ingeleid voor een bedrag van 91 miljoen EURtegen de onderneming m.b.t. de toerekening van een vermeendekapitaalwinst als gevolg van de instap van een nieuwe investeerderin het aandelenkapitaal van de Groep Ben Nederland in 2000. Alsgevolg hiervan boekt Belgacom op 31 december 2004 niet langer eenvoorziening voor deze claim.

Kapitaalverbintenissen

Op 31 december 2004 had de Groep verbintenissen ter waarde van56 miljoen EUR aangegaan voor de aanschaffing van immateriëlevaste activa en technische en netwerkapparatuur.

Andere rechten en verbintenissen

Op 31 december 2004 had de Groep de volgende andere rechten enverbintenissen :

• de Groep heeft bankgaranties van haar leveranciers ontvangen omhet goede verloop van werken te garanderen voor een bedrag van20 miljoen EUR;

• de Groep heeft bankgaranties aan haar klanten verleend om ondermeer de voltooiing van de werken, besteld door haar klanten, tegaranderen en huurkosten voor de huur van sites voor antenne-installaties, voor een bedrag van 31 miljoen EUR;

• de Groep heeft zich tegenover het Waalse Gewest van Belgiëverbonden de uitvoering te waarborgen door Wallonie Intranet SA(“WIN SA”) van alle verplichtingen voorzien in de contractuele over-

eenkomst tussen WIN SA en het Waalse Gewest. De verbintenis, diehernieuwbaar is, heeft een waarde van 7,4 miljoen EUR;

• de Groep heeft een put-optie vanaf 1 januari 2003 tot 1 januari2009, waarbij zij haar overblijvend belang van 28 % in Alert ServicesHolding NV kan verkopen tegen een minimale uitoefenprijs van40 miljoen EUR. De Groep heeft deze put-optie ten opzichte van deco-aandeelhouder Securitas Direct International uitgeoefend injanuari 2005 (zie bijlage 40).

Bijlage 35. Cross border lease-overeenkomstenTijdens de periode van 1996 tot 2001 heeft de Groep verschillendecross border lease-overeenkomsten aangegaan met buitenlandseinvesteerders voor een gedeelte van haar centrales voor vaste enmobiele telefonie. Volgens de voorwaarden van deze overeenkom-sten, waarvan de duur varieert van 13 tot 16 jaar, heeft de Groep opde aanvangsdatum van de overeenkomsten een totaal bedragvan 684 miljoen USD ontvangen en een totaal bedrag van654 miljoen USD aan deposito’s geplaatst. De Groep ging bovendienmet betrekking tot de deposito’s niet-terugbetaalbare betalings-verbintenissen aan met banken met hoge kredietwaardigheid.

Op basis van interpretatie 27 (SIC-27, “Evaluatie van de economischerealiteit van transacties in de juridische vorm van een lease-overeen-komst”) heeft de Groep besloten dat deze overeenkomsten in het lichtvan de economische realiteit geen lease inhouden en dat de eraanverbonden leaseschulden en deposito’s niet moeten worden opge-nomen in de jaarrekening, omdat ze niet beantwoorden aan dedefinitie van een actief of een passief volgens IFRS.

In naleving van deze overeenkomsten heeft de Groep vergoedingenvan buitenlandse investeerders ontvangen of winsten gerealiseerdvoor een totaal bedrag van 23 miljoen EUR. Deze vergoedingen ofwinsten worden erkend in de jaarrekening in de rubriek “anderebedrijfsopbrengsten” gedurende de levensduur van de respectieveovereenkomsten. De vergoedingen die effectief in de opbrengsten zijnopgenomen, bedragen 1,6 miljoen EUR in 2002, 2003 en 2004.

Op 25 september 2002 heeft de Groep haar investeringen in BenNederland Groep verkocht, maar is overeengekomen dat de betalingvan de leaseschulden ten bedrage van 63 miljoen USD (46 miljoen EUR)op 31 december 2004 verder door haar wordt gewaarborgd, indien deondernemingen met betalingsverbintenis betrokken in de desbetref-fende cross-border-leaseovereenkomst insolvabel zouden worden. Hetrisico dat deze garantie zal leiden tot een uitbetaling door de Groepwordt beperkt door het feit dat de betrokken deposito-instellingen eenAAA- of AA-rating hebben bij Standard & Poor’s. De termijn van deleaseschuld in kwestie verstrijkt in 2012.

96

Bijlage 36. Netto financiële positie van de GroepDe Groep definieert zijn netto financiële positie als het nettobedragvan de beleggingen, kas en kasequivalenten, rentedragende schuldenen bijbehorende derivaten (met inbegrip van de herwaardering naarde reële waarde).


Activa

Beleggingen (*) 10, 13 286 42 87

Kas en kasequivalenten (*) 14 1.326 562 325

Langetermijn derivaten 10 111 77 59

Kortetermijn derivaten 12 11 1 0

Schulden

Langetermijn rentedragendeschulden (*) 16 -547 -371 -303

Kortetermijn rentedragendeschulden (*) 16 -78 -154 -58


(*) Na herwaardering aan de reële waarde, indien van toepassing.

De rentedragende schulden op langetermijn omvatten lange-termijnderivaten tegen reële waarde die 25 miljoen EUR in 2002,24 miljoen EUR in 2003 en 30 miljoen EUR in 2004 vertegenwoordigen(zie bijlage 16).

Bijlage 37. Reële waarde van de financiëleinstrumentenDe geschatte reële waarden van de financiële activa en passiva dieniet in de balans werden geboekt tegen de reële waarde worden weer-gegeven in de volgende tabellen :

Geschatte(in miljoen EUR - reëleop 31 december 2002) Bijlage Boekwaarde waarde Verschil

Financiële activa

Andere deelnemingen 7 207 207 0



Terug te vorderenwinstbelastingen 8 1 1 0


Beleggingen 13 250 250 0

Kas en kasequivalenten 14 1.326 1.326 0

Financiële schulden

Rentedragende schulden,langetermijn en kortetermijn 16 -100 -101 -1

Andere langetermijnschulden 18 -4 -4 0

Handelsschulden -850 -850 0

Te betalen winstbelastingen 8 -150 -150 0

Andere kortetermijnschulden 19 -588 -588 0

Netto verschil tussenboekwaarde en geschattereële waarde -1


Financiële activa





Kas en kasequivalenten 14 562 562 0


Rentedragende schulden,langetermijn en kortetermijn 16 -107 -104 3





Netto verschil tussenboekwaarde en geschattereële waarde 3


Financiële activa





Kas en kasequivalenten 14 325 325 0


Rentedragende schulden,langetermijn en kortetermijn 16 -32 -33 0





Netto verschil tussenboekwaarde en geschattereële waarde 0

Bijlage 38. Aandelengebaseerde betaling

Aandelenaankoopplan met korting

Belgacom heeft in maart 2004 een aandelenaankoopplan met korting(Discounted Share Purchase Plan) gelanceerd dat aan alle werknemersde mogelijkheid geeft om aandelen van de onderneming te kopen,met een korting van 16,67 % in vergelijking met de uitgifteprijs bij debeursgang (24,50 EUR per aandeel).

In totaal kochten de werknemers 1.842.026 aandelen tegen eenverminderde prijs van 20,42 EUR per aandeel. De kost van deze

97

kortingen bedroeg 7,5 miljoen EUR is opgenomen onder de rubriek“personeelskosten” (zie bijlage 26).

Aandelenoptieplan

In maart 2004 heeft de Groep een aandelenoptieplan (Employee StockOption Plan) gelanceerd waarbij 1.128.500 aandelenopties werdentoegekend aan het top management van de Groep. In verband met dezeovereenkomst past de Groep de IFRS 2-norm (“Aandelengebaseerdebetalingen”), zoals gepubliceerd op 19 februari 2004, vervroegd toe.

De reële waarde van de aandelenopties op de toekenningsdatum(voor een bedrag van 5 miljoen EUR) wordt erkend over de periodetotdat de genieter de optie onvoorwaardelijk verwerft. De aandelen-opties worden onvoorwaardelijk verworven over een periode van3 jaar, gespreid volgens de graduele verwervingsmethode. De jaar-lijkse kost van de graduele verwerving wordt geregistreerd in depersoneelskosten en bedraagt 2 miljoen EUR in 2004.

Bij uitoefening zal de werknemer de uitoefenprijs van 24,50 EUR peraandeel betalen, in ruil voor de fysieke levering van de aandelen. Deaandelenopties zijn uitoefenbaar tot en met 22 maart 2011 tenlaatste, uitgezonderd de aandelenopties van de Chief ExecutiveOfficer die ten laatste tot 2012 uitoefenbaar zijn.

Het reglement met betrekking tot het aandelenoptieplan bepaaltspecifieke voorwaarden voor verwerving en uitoefenperioden ingeval van vrijwillig of onvrijwillig vertrek van een deelnemer aan hetplan. In geval van vrijwillig vertrek van de werknemer vervallen alleniet verworven opties, behalve in het eerste jaar waarvoor de eerstetranche van opties onmiddellijk wordt verworven en dient te wordenuitgeoefend binnen de twee jaar na datum van vertrek. In geval vanonvrijwillig vertrek worden alle toegekende opties onmiddellijkverworven en dienen zij te worden uitgeoefend binnen de twee jaarna datum van vertrek.

De evolutie van het aandelenoptieplan is als volgt :

Aantal Gewogen-gemiddeldeaandelen- uitoefeningsprijs

opties (in EUR)

In omloop op 1 januari 2004 0 -

Bewegingen gedurende het jaar :

Toegekend 1.128.500 24,50

Verbeurd 0 -

Uitgeoefend 0 -

Vervalt 0 -

Totaal 1.128.500 24,50

In omloop op 31 december 2004 1.128.500 24,50

Uitoefenbaar op 31 december 2004 5.331 24,50

De volgende assumpties werden gebruikt voor de bepaling van degewogen gemiddelde reële waarde van de aandelenopties op toeken-ningsdatum (4,29 EUR) :

Optie prijszettingsmodel Binomiaal

Contractuele looptijd van de opties 7 jaar

Geschatte looptijd 5 (tot 6) jaar

Uitoefenprijs 24,50 EUR

Verwachte volatiliteit (vergeleken met volatiliteitvan gelijkwaardige groepen) 27,50 %

Verwachte ratio voor het uitbetalen van dividenden 50 % - 60 %

Risicovrije rentevoet Euro swap annual rate

Op 31 december 2004 werden er nog geen aandelenopties uitgeoefend.

Bijlage 39. SegmentinformatieDe Raad van Bestuur en de Chief Executive Officer beheren de acti-viteiten van de Belgacom Groep volgens bedrijfssegmenten. Dezebedrijfssegmenten zijn de primaire segmenten en kunnen als volgtomschreven worden :

• Vastelijndiensten, hierna “Fixed Line Services” genoemd. Ditsegment biedt particuliere spraak-, data- en internetdiensten aanresidentiële en businessklanten in België, evenals gereguleerde encommerciële wholesalediensten aan andere operatoren en serviceproviders in België.

• Mobilofoniediensten, hierna “Mobile Communications Services”genoemd. Dit segment biedt particuliere mobilofoniediensten aanresidentiële en businessklanten in België en wholesale datadien-sten aan derden. Vóór de desinvestering in maart 2002 van debelangen van de Groep in Ben Nederland Groep werden de bedrijfs-resultaten van Ben Nederland Groep ook opgenomen in ditbedrijfssegment.

• Internationale Carrierdiensten, hierna “International CarrierServices” genoemd. Dit segment biedt spraak-, data-, capaciteits- eninfrastructuurdiensten aan telecomoperatoren over de hele wereld.

De hoofdzetel en centrale functies van de Groep worden voor finan-ciële rapporteringsdoeleinden in het segment Fixed Line Servicesinbegrepen.

Indien een juridische entiteit meer dan één segment omvat, wordende correcties voor intersegment-prijszetting op een zakelijke en objec-tieve wijze bepaald. De resultaten, activa en passiva van desegmenten omvatten posten die eigen zijn aan een segment, evenalsposten die redelijkerwijze toe te rekenen zijn aan het segment.

98

MobileFixed Communi- International Eliminaties

Line cations Carrier inter-(in miljoen EUR - boekjaar afgesloten op 31 december 2002) Services Services Services segment Totaal

Opbrengsten 3.023 1.801 514 - 5.338

Inter-segment opbrengsten 165 275 111 -550 0

Totaal segment opbrengsten 3.188 2.075 625 -550 5.338

Totaal segment resultaat 1.008 1.006 6 0 2.020

Niet terugkerende opbrengsten 113 972 - - 1.085

Niet terugkerende kosten -764 - - - -764

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 357 1.978 6 0 2.341

Afschrijvingen -593 -255 -11 - -859

Bedrijfswinst -236 1.723 -5 0 1.482

Financiële kosten (netto) - - - - -25

Aandeel in het verlies van deelnemingen gewaardeerd volgensde vermogensmutatiemethode -12 - - - -12

Belastingkosten - - - - -203

Minderheidsbelangen - - - - -99

Netto winst - - - - 1.142

MobileFixed Communi- International

Line cation Carrier Niet(in miljoen EUR - op 31 december 2002) Services Services Services toegewezen Totaal

Deelnemingen waarop vermogensmutatie is toegepast 31 - - - 31

Segment activa 3.385 1.204 311 2.397 7.298

Segment schulden -956 -585 -273 -2.505 -4.320

Investeringen 367 165 34 - 566

Waardeverminderingen geboekt in de resultatenrekening

• op immateriële en materiële vaste activa (geboekt in segment resultaat) -9 - -15 - -24

• op andere deelnemingen (geboekt in financiële kosten) -10 - - - -10

99



Opbrengsten 2.971 1.957 527 - 5.454




Niet terugkerende kosten -897 - - - -897

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 212 1.113 28 0 1.353

Afschrijvingen -565 -196 -26 - -787

Bedrijfswinst -353 917 1 0 566





Netto winst - - - - 172




Segment activa 3.084 1.160 243 1.522 6.009




• op immateriële en materiële vaste activa (geboekt in segment resultaat) - -1 9 - 8

• op geconsolideerde deelnemingen (geboekt in segment resultaat) -2 - - - -2


100



Opbrengsten 2.938 2.046 557 0 5.540




Niet terugkerende kosten -41 0 0 0 -41

Bedrijfswinst voor afschrijvingen 1.216 1.135 2 0 2.353

Afschrijvingen -500 -227 -15 0 -742

Bedrijfswinst 717 907 -13 0 1.611





Netto winst - - - - 922




Segment activa 2.807 1.130 242 1.189 5.368




• op immateriële en materiële vaste activa (geboekt in segment resultaat) 0 0 -20 - -20

• op geconsolideerde deelnemingen (geboekt in segment resultaat) -1 - - - -1


Het management onderzocht de behoefte aan secundaire segmentinformatie per geografische vestigingsplaats en heeft besloten dat er geenbelangrijke geografische segmenten zijn buiten België.

101

Bijlage 40. Gebeurtenissen na balansdatumIn januari 2005 heeft Belgacom NV voor 50 miljoen EUR haar overblij-vende 28 % minderheidsparticipatie in Alert Services Holding NV voor50 miljoen EUR verkocht aan Securitas Direct International via deuitoefening van de put-optie die was voorzien in de oorspronkelijkeovereenkomst met Securitas, ondertekend in april 2001.

In januari 2005 heeft Belgacom NV de bedrijfstak van haarInternational Carrier Services segment ingebracht in haar dochter-onderneming, Belgacom International Carrier Services NV (BICS), dieop 27 augustus 2004 werd opgericht.

In februari 2005 heeft Belgacom een joint venture akkoord afgeslotenmet Swisscom, waarin werd bepaald dat Swisscom Fixnet AG haarinternationale carrieractiviteiten zal overdragen naar BICS, een doch-teronderneming van Belgacom, in ruil voor een participatie van 28 %in het kapitaal van BICS.

In januari 2005 heeft Belgacom NV al haar aandelen in BelgacomDirectory Services NV, dochteronderneming van de Groep, aanPromedia NV verkocht voor 285 miljoen EUR.

Op 24 februari heeft de Raad van Bestuur van Belgacom beslist overte gaan tot een terugkoop van aandelen (share buyback) voor eenmaximum bedrag van 300 miljoen EUR en voor een aankoopprijs peraandeel niet 5 % hoger dan en niet 10 % lager dan de hoogste afslui-tingsprijs gedurende de dertig werkdagen voor de transactie.

Bijlage 41. Recent gepubliceerde IFRS-normenBelgacom past geen IASB normen en interpretaties vervroegd toe,behalve IFRS 2 (“Aandelengebaseerde betalingen”) in 2004 en IFRS 1(“Eerste toepassing van IFRS”) in 2002 en 2003.

102

verslag van de onafhankelijke auditors

Ernst & Young Tel : +32 (0)2 774 91 11

Reviseurs d’Entreprises Fax : +32 (0)2 774 90 90

Bedrijfsrevisoren

Avenue Marcel Thiry 204

Marcel Thirylaan 204

B-1200 Bruxelles - Brussel

Aan de Aandeelhouders van Belgacom NV van publiek recht

We hebben de bijgevoegde geconsolideerde balansen van Belgacom NV van publiek recht en haar dochterondernemingen (“Belgacom Groep”)per 31 December 2002, 2003 en 2004, en de daaraan verbonden geconsolideerde resultatenrekeningen, mutatieoverzichten van het eigenvermogen en kasstroomoverzichten voor de dan afgesloten jaren geauditeerd. Deze geconsolideerde jaarrekeningen vallen onder de verant-woordelijkheid van de Raad van Bestuur van de Vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid om een opinie uit te drukken over dezegeconsolideerde jaarrekeningen op basis van onze audits.

We hebben onze audits uitgevoerd overeenkomstig de internationale auditstandaarden (“International Standards on Auditing, ISA”). Deze stan-daarden vereisen dat we de audits zo plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerdejaarrekeningen geen belangrijke onjuiste voorstellingen bevatten. Een audit omvat het onderzoeken, door middel van testen, van het bewijs-materiaal ter staving van de bedragen in en toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekeningen. Tevens omvat een audit een beoordeling vande door de leiding gebruikte principes inzake administratieve verwerking en van de gemaakte significante schattingen, alsmede van de voor-stelling van de geconsolideerde jaarrekeningen in hun geheel. We zijn van mening dat onze audits een redelijke basis vormen voor onze opinie.

Naar onze opinie geven de geconsolideerde jaarrekeningen een getrouwe uitdrukking, in alle belangrijke opzichten, van de geconsolideerdefinanciële toestand van Belgacom Groep op 31 December 2002, 2003 en 2004, en van de geconsolideerde resultaten en kasstromen voor de danafgesloten jaren, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (“IFRS”).

We hebben tevens een afzonderlijk verslag uitgebracht over de geconsolideerde jaarrekening van de Belgacom Groep op 31 December 2002,opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

Brussel, België, 18 Maart 2005

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren B.C.V.B.A.Vertegenwoordigd door

Ludo SWOLFSVennoot

103

uittreksel uit de enkelvoudige jaarrekeningvan Belgacom NV van publiek recht - Belgian GAAP

104 • Resultatenrekening

106 • Balans na winstverdeling

108 • Resultaatverwerking


I. Bedrijfsopbrengsten 3.773 3.714 3.713

A. Omzet 3.586 3.557 3.525

B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -) -1 -1 0

C. Geproduceerde vaste activa 140 119 124

D. Andere bedrijfsopbrengsten 48 38 65

II. Bedrijfskosten -3.436 -3.236 -2.971

A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 207 180 165

1. Inkopen 190 175 170

2. Wijziging in de voorraad (toename +, afname -) 16 5 -5

B. Diensten en diverse goederen 1.531 1.538 1.522

C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 1.016 956 784

D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,op immateriële en materiële vaste activa 600 537 495

E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -) 9 -1 -2

F. Voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -) 19 -7 -21

G. Andere bedrijfskosten 54 32 28

III. Bedrijfswinst 337 478 743

IV. Financiële opbrengsten 50 151 88

A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 0 115 61

B. Opbrengsten uit vlottende activa 18 3 3

C. Andere financiële opbrengsten 32 33 24

V. Financiële kosten -173 -170 -219

A. Kosten van schulden 140 131 185

C. Andere financiële kosten 33 39 35

VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belastingen 214 459 612

104

resultatenrekening

105


VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting 214 459 612

VII. Uitzonderlijke opbrengsten 1.082 5.981 32

B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 7 11 0

C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten 0 17 5

D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 1.067 5.953 26

E. Andere uitzonderlijke opbrengsten 8 0 0

VIII. Uitzonderlijke kosten -1.155 -1.566 -95

A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,op immateriële en materiële vaste activa 23 0 0

B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 34 118 22

C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten (toevoegingen +, bestedingen -) 538 -80 -84

D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 151 0 0

E. Andere uitzonderlijke kosten 410 1.528 157

IX. Winst van het boekjaar vóór belasting 142 4.873 549

IXbis. A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen 5 74 0

B. Overboeking naar de uitgestelde belastingen -69 0 -6

X. Belastingen op het resultaat 0 -4 2

A. Belastingen 0 -6 0

B. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen 0 2 2

XI. Winst van het boekjaar 77 4.943 544

XII. Onttrekking aan de belastingvrije reserves 10 143 0

Overboeking naar de belastingvrije reserves -138 0 -12

XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar - 5.086 532

Te verwerken verlies van het boekjaar -50 - -


ACTIVA

VASTE ACTIVA 6.247 12.008 11.809

I. Oprichtingskosten 0 0 0

II. Immateriële vaste activa 60 152 137

III. Materiële vaste activa 2.019 1.840 1.680

A. Terreinen en gebouwen 273 257 234

B. Installaties, machines en uitrusting 1.539 1.377 1.254

C. Meubilair en rollend materieel 30 31 29

D. Leasing en soortgelijke rechten 118 96 74

E. Overige materiële vaste activa 23 36 34

F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 35 45 55

IV. Financiële vaste activa 4.168 10.015 9.991

A. Verbonden ondernemingen 4.079 9.931 9.911

1. Deelnemingen 4.079 9.931 9.911

2. Vorderingen 0 0 0

B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 44 45 45

1. Deelnemingen 43 45 45

2. Vorderingen 1 0 0

C. Andere financiële vaste activa 45 39 35

1. Aandelen 44 38 34

2. Vorderingen en borgtochten in contanten 1 0 1

VLOTTENDE ACTIVA 907 1.097 1.005

V. Vorderingen op meer dan één jaar 4 4 3

A. Handelsvorderingen 0 0 0

B. Overige vorderingen 4 4 3

VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 42 39 40

A. Voorraden 41 39 40

1. Grond- en hulpstoffen 24 24 25

2. Goederen in bewerking 0 0 0

4. Handelsgoederen 17 15 15

B. Bestellingen in uitvoering 1 0 0

VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 799 679 661

A. Handelsvorderingen 767 644 643

B. Overige vorderingen 32 35 18

VIII. Geldbeleggingen 38 352 279

A. Eigen aandelen 0 325 271

B. Overige beleggingen 38 27 8

IX. Liquide middelen 10 8 10

X. Overlopende rekeningen 14 15 12

Totaal der activa 7.154 13.105 12.813

106

balans na winstverdeling

107


PASSIVA

EIGEN VERMOGEN 1.542 6.063 4.964

I. Kapitaal 1.000 1.000 1.000

II. Uitgiftepremies 0 0 0

III. Herwaarderingsmeerwaarden 0 0 0

IV. Reserves 542 5.062 3.964

A. Wettelijke reserve 100 100 100

B. Onbeschikbare reserves 0 325 293

1. Voor eigen aandelen 0 325 293

C. Belastingvrije reserves 148 4 17

D. Beschikbare reserves 294 4.633 3.554

V. Overdragen winst/verlies 0 0 0

VI. Kapitaalsubsidies 0 0 0

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 1.140 962 859

VII. Voorzieningen voor risico’s en kosten 1.140 962 859

A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 1.066 962 852

1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 0 0 0

2. Belastingen 0 0 0

3. Grote herstellings- en onderhoudswerken 0 0 0

4. Overige risico’s en kosten 1.066 962 852

B. Uitgestelde belastingen 74 0 7

SCHULDEN 4.472 6.080 6.991

VIII. Schulden op meer dan één jaar 2.000 1.724 3.612

A. Financiële schulden 1.999 1.723 3.611

2. Niet-achtergestelde obligatieleningen 242 242 217

3. Leasingschulden en soortgelijke schulden 0 0 0

4. Kredietinstellingen 1.706 1.450 3.036

5. Overige leningen 51 31 359

D. Overige schulden 0 1 1

IX. Schulden op ten hoogste één jaar 2.328 4.228 3.214

A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 355 476 870

B. Financiële schulden 606 2.513 849

1. Kredietinstellingen 606 2.354 849

2. Overige leningen 0 158 0

C. Handelsschulden 692 646 619

1. Leveranciers 692 646 619

2. Te betalen wissels 0 0 0

D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 33 21 24

E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 184 138 140

1. Belastingen 17 23 19

2. Bezoldigingen en sociale lasten 167 115 122

F. Overige schulden 458 434 712

X. Overlopende rekeningen 145 127 164

Totaal der passiva 7.154 13.105 12.813


A. Te bestemmen winstsaldo - 5.086 532

Te verwerken verliessaldo -50 - -

B. Onttrekking aan het eigen vermogen 907 0 196

C. Toevoeging aan het eigen vermogen 0 -4.664 -21

F. Uit te keren winst -857 -422 -706

108

resultaatverwerking

109

algemene informatie

Bijkomende informatie

Handelsnaam en juridische vorm

Maatschappelijke zetel

Raadpleging van de documenten van de emittent

Oprichtingsdatum

Maatschappelijk doel

Disclaimer

Het autonome overheidsbedrijf Belgacom is een naamlozevennootschap van publiek recht, zoals vastgelegd in de wet van21 maart 1991 betreffende de hervorming van sommige economischeoverheidsbedrijven, georganiseerd naar Belgisch recht.

De vennootschap is onderworpen aan de wettelijke en reglementairehandelsrechtelijke bepalingen die van toepassing zijn op de naamlozevennootschappen voor al wat niet uitdrukkelijk is vastgelegd door (ofkrachtens) de wet van 21 maart 1991 of een andere specifieke wet.

Koning Albert II-laan 271030 Brussel (België)BTW BE 0202.239.951, R.P.R. Brussel

De openbare documenten betreffende de emittent kunnen wordengeraadpleegd in de hoofdzetel.

De vennootschap werd opgericht als een autonoom overheidsbedrijf,geregeld bij de wet van 19 juli 1930 tot oprichting van de BelgischeRegie van Telegraaf en Telefoon (RTT).

De omvorming van Belgacom in een naamloze vennootschap vanpubliek recht werd uitgevoerd bij Koninklijk Besluit van 16 december1994, dat werd gepubliceerd in het Belgisch Staatsblad op22 december 1994 en diezelfde dag in werking trad.

Zoals beschreven in artikel 3 van de statuten bestaan dedoelstellingen van de vennootschap in :1. de ontwikkeling van diensten op het vlak van de

telecommunicatie, in binnen- of buitenland;2. de uitvoering van alle handelingen met de bedoeling om,

rechtstreeks of onrechtstreeks, haar activiteiten te bevorderen ofeen optimaal gebruik van haar infrastructuur mogelijk te maken;

3. de participatie in bestaande of nog op te richten openbare ofprivate, Belgische, buitenlandse of internationale instellingen,vennootschappen of verenigingen, waarmee rechtstreeks ofonrechtstreeks kan worden bijgedragen tot het bereiken van haarmaatschappelijk doel;

4. de levering van radio- en televisiediensten.

Deze mededeling bevat toekomstgerichte verklaringen, met inbegripvan verklaringen i.v.m. de uitgangspunten en verwachtingen van deVennootschap. Deze verklaringen zijn gebaseerd op de huidigeplannen, ramingen en verwachtingen van de Vennootschap, alsookop verwachtingen van externe omstandigheden en gebeurtenissen.De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico’s enonzekerheden en gelden enkel op de datum waarop ze wordenafgelegd. De Vennootschap gaat geen verbintenissen aan m.b.t. een ofmeer van deze verklaringen en zal ze niet noodzakelijk aanpassen inhet licht van nieuwe informatie of toekomstige gebeurtenissen,uitgezonderd in zoverre dit door de Belgische wet is vereist. DeVennootschap waarschuwt beleggers dat een aantal belangrijkefactoren ervoor kunnen zorgen dat de werkelijke resultatenaanzienlijk kunnen verschillen van die welke in de toekomstgerichteverklaringen zijn opgenomen.

110

Voor financiële informatie

Ingvild Van Lysebetten

Voor nadere inlichtingen

Thierry Bouckaert

Investor Relations ManagerKoning Albert II-laan, 27B - 1030 BrusselTel : + 32 2 202 40 23Fax : + 32 2 201 54 94E-Mail : [email protected]

Press Relations DirectorKoning Albert II-laan, 27B - 1030 BrusselTel : + 32 2 202 82 50Fax : + 32 2 203 65 93E-Mail : [email protected]

Belgacom website : www.belgacom.beHet jaarverslag van Belgacom verschijnt eveneens in het Frans en hetEngels.

111

glossarium

ADSL (Asymmetric Digital Subscriber Line) : een technologiedie een digitale one-to-one-connectie met hoog debietmogelijk maakt (tot 8 megabit voor de ontvangst en tot640 Kbit voor de verzending) op een koperpaar.

ARPU (Average Revenue Per Unit) : criterium dat de rendabi-liteit van een mobilofoonabonnee bepaalt.

ATM (Asynchronous Transfer Mode) : communicatieover-drachttechniek tegen hoge snelheid voorgedigitaliseerde informatie. Deze techniek bestaateruit de informatiestromen (stem, gegevens, beelden)op te splitsen in pakketjes met een vaste lengte, ook“cellen” genoemd.

BACKBONE (wervelkolom) : bestaat uit een lijn met zeer grotebandbreedte en is de ruggengraat die iedere accessprovider met het world wide web verbindt.

BILAN (Belgacom Interconnection of LAN) : globale oplossingop basis van IP-, Frame Relay- en ATM-netwerken.

BIT (samentrekking van Binary digIT) : elementaire infor-matie-eenheid. Een bit heeft twee mogelijke waarden,namelijk 1 of 0. Ieder karakter wordt gecodeerd dooracht bits. Acht bits vormen een octet of een byte.

BROADBAND (breedband) : netwerk dat in staat is grote debietenvan enkele MB/s, die normaal gezien heel wat hogerliggen dan die van het telefoonnetwerk, te transpor-teren. De dragers van deze netwerken zijn hetzijcoaxkabels, optische vezels of het radionetwerk.

CDMA (Code Division Multiple Acces) : digitale techniekwaarmee de gesprekken gelijktijdig worden getran-sporteerd, doordat ze gedifferentieerd worden aan dehand van een code.

CHAT Internetdienst waarmee men onbeperkt schriftelijkkan converseren met onbekenden.

DWDM (Dense Wavelenght Division Multiplexing) : zie WDM.

ETHERNET Meest populaire LAN-technologie, die oorspronkelijkwerd ontwikkeld door Xerox, DEC en Intel. Traditioneelmaakt Ethernet LAN gebruik van coaxiale kabels oftwisted pair van goede kwaliteit. De meest recenteEthernet-implementatie, 10BASE-T, maakt transmis-siesnelheden tot 10 Mbps mogelijk. Fast Ethernet, of100BASE-T, laat momenteel snelheden tot 100 Mb perseconde toe.

EXTRANET Intranet dat openstaat voor leveranciers, klanten enbedrijfspartners. Netwerk dat onontbeerlijk is voore-business.

FRAME RELAY (rasterrelais) : datatransmissieprotocol waarbij eenfysieke lijn wordt onderverdeeld in verschillendevirtuele kanalen. Techniek die het midden houdttussen X25-pakkettransmissie van gegevens en ATM.

GPRS (General Packet Radio Service) : standaard inzakemobiele telefonie van de tweede generatie. Deze laatrechtstreekse toegang tot het internet toe en de uitwis-seling van gegevens tegen snelheden die 18 keer hogerliggen dan die van gsm, terwijl een aanrekening pervolume mogelijk is.

GPS (Global Positioning System) : systeem waarmee eenvoertuig of een persoon overal in de wereld op zo’n50 meter na zijn positie kan situeren. Het werkt opbasis van een netwerk van 24 satellieten van hetAmerikaanse Ministerie van Defensie.

GSM (Global System for Mobile Communications) : afkortingdie in de dagelijkse taal vaak wordt gebruikt als eensynoniem voor een mobiele terminal of telefoon.Eigenlijk is dit een Europese norm die een gemeen-schappelijk digitaal cellulair telefoniesysteemaanduidt.

INTRANET Toepassing van de internettechnologieën (e-mail, web,enz.) op het lokale netwerk van een onderneming(LAN).

IP (Internet Protocol) : protocol voor datapakketten datwordt gebruikt voor de routering en de transmissie vanboodschappen doorheen het internet.

IP VPN (IP Virtual Private Network) : een VPN biedt dezelfdevoordelen als een privé-netwerk (veiligheid…), maar opopenbare infrastructuur, is dus minder duur en menhoeft zich niet om het beheer te bekommeren.

ISDN (Integrated Services Digital Network - digitaal netwerkmet integratie van diensten) : volledig gedigitaliseerdnetwerk dat de snelle en gelijktijdige transmissie vanspraak, tekst, data en vaste of bewegende beeldenmogelijk maakt. Er bestaan twee types ISDN-lijnen :ISDN-2, uitgerust met twee communicatiekanalen, enISDN-30, uitgerust met dertig communicatiekanalen.

ISP (Internet Service Provider - internetdienstverlener) :onderneming die haar klanten een internetaansluitingen een persoonlijk e-mailadres aanbiedt.

MMS (Multimedia Messaging Service) : mogelijkheid omsms-berichten te illustreren met foto’s, beelden engeluid.

PABX (Private Automatic Branch eXchange) : bedrijfsschake-laar waarrond het interne telefoonnetwerk van eenonderneming georganiseerd is. Deze maakt ook data-transmissie mogelijk.

PORTAALSITE (EN : portal) : site op het world wide web die eenuitgangspunt vormt voor een groot aantal internet-gebruikers, idealiter van zodra ze zich aansluiten. Heelwat Internet Access Providers bieden hun klantenportaalsites aan (bv. de Skynet-portaalsite van Belgacom).

SERVER Machine die wordt ingeschakeld voor informatie- en/ofmiddelenverstrekking in een publiek of privé-netwerk.

SDSL Technologie voor gegevenstransport tegen een maxi-mumdebiet van 2,3 Mbits/s in beide richtingen.

SMS (Short Messages Service) : dienst waarmee mengeschreven boodschappen kan ontvangen die men kanaflezen van een gsm-scherm.

STREAMING (Transitlectuur) : downloadtechniek voor multimedia-bestanden waardoor de internetgebruiker het bestandin real time kan lezen zonder te moeten wachten tothet volledige bestand gedownload is. Dit is bijvoor-beeld het geval met geluid of video via het internet.

TCP-IP (Transmission Control Protocol - Internet Protocol) : eenprotocol dat in samenhang met het Internet Protocol(IP) wordt gebruikt om data te versturen in de vormvan units met boodschappen (datagrammen ofpakketten), dit tussen computers via het internet. IPbehandelt de eigenlijke aflevering van de data, terwijlTCP de afzonderlijke data-units controleert met het oogop een efficiënte routering doorheen het internet.

UMTS (Universal Mobile Telecommunications System) :systeem voor mobiele telecommunicatie van de derdegeneratie dat multimediadiensten met zeer grotedebieten kan leveren.

VIDEOFONIE Transmissie van het bewegend beeld van een corres-pondent gelijktijdig met zijn stem (videoconferentie).

VPN (Virtual Private Network - virtueel privé-netwerk) :virtueel privé-netwerk waarvan de architectuur geba-seerd is op het gebruik van het TCP-IP-protocol.

WAP (Wireless Application Protocol) : nieuw protocolwaarmee een mobiele telefoon kan worden omge-vormd tot een internet- en multimediaterminal.

WDM of DWDM ([Dense] Wavelength Division Multiplexing) : techniekdie op dezelfde optische vezel verschillende onafhanke-lijke digitale informatiestromen tegelijkertijd toelaat.

WIFI Afkorting van “Wireless fidelity”, staat voor draadlozebetrouwbaarheid. Een technologie waardoor vanuiteen hotspot draadloos kan worden gesurfd tegen hogesnelheden.

112

Verantwoordelijke uitgever :Philippe RoggeKoning Albert II-laan, 27 – B - 1030 BrusselConcept, inhoud en coördinatie :Baudhuin Pringiers - Belgacom Corporate Communication ManagerBernard Caroyez - Investor RelationsGrafisch Bureau : Chris Communications - www.chriscom.bePrepress : Snel GraficsDruk : GamBronvermelding foto’s : Belgacom, Jean-Michel Byl, Getty Images, Zefaen Photonica

5.200 5.300 5.400 5.500 5.600 1.800 1.900 2.000 2.100 2.200 2.300 2.400

0 200 400 600 800 1.000 1.200 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

11% ICS

52% FLS

37% MCS

0% ICS

53% FLS

47% MCS

5.33802

5.45403

5.54004

1.14202

17203

92204

2.02002

2.25003

2.39404

2,8602

0,4303

2,5704

Opbrengsten 2004 per segment*

(vóór eliminaties)

EBITDA 2004 per segment*

Opbrengsten*

De opbrengsten van de Groep zijn met bijna 1,6% toegenomen ten opzichte van vorig jaar, voornamelijk dankzij de stijging in de segmenten van de Mobiele Communicatiediensten en de Internationale Carrierdiensten.

EBITDA*

De EBITDA* van de Groep steeg met 6,4%. Dit is voornamelijk te danken aan het segment vastelijndiensten, dat een strikt beleid van kostenbeheersing heeft toegepast op de bedrijfs-kosten. De EBITDA*-marge steeg tot 43,2%.

NettowinstDe nettowinst (aandeel van de Groep) bedroeg 922 miljoen EUR.

Winst per aandeelDe basiswinst per aandeel nam in 2004 ook aanzienlijk toe tot 2,57 EUR.

4,2 miljoenactieve MCS-klanten

financiële resultaten van de Groep

Opbrengsten* (in miljoen EUR)

142.000klanten teruggewonnen door FLS

meer dan 1.000.000retail en wholesale ADSL-aansluitingen

Nettowinst (in miljoen EUR)

EBITDA* (in miljoen EUR)

Winst per aandeel (in EUR)

glossarium

IP (Internet Protocol): protocol voor datapakketten dat wordt gebruikt voor de routering en de transmissie van boodschappen doorheen het internet.

IP VPN (IP Virtual Private Network): Een VPN biedt dezelfde voordelen als een privé-netwerk (veiligheid…), maar op openbare infrastruc-tuur, is dus minder duur en men hoeft zich niet om het beheer te bekommeren.

ISDN (Integrated Services Digital Network - digitaal netwerk met integratie van diensten): volledig gedigitaliseerd netwerk dat de snelle en gelijktijdige transmissie van spraak, tekst, data en vaste of bewegende beelden mogelijk maakt. Er bestaan twee types ISDN-lijnen: ISDN-2, uitgerust met twee communicatiekanalen, en ISDN-30, uitgerust met dertig communicatiekanalen.

ISP (Internet Service Provider - internetdienstverlener): onderneming die haar klanten een internetaansluiting en een persoonlijk e-mailadres aanbiedt.

MMS (Multimedia Messaging Service): mogelijkheid om sms-berichten te illustreren met foto’s, beelden en geluid.

PABX (Private Automatic Branch eXchange): bedrijfsschakelaar waarrond het interne telefoonnetwerk van een onderneming georganiseerd is. Deze maakt ook datatransmissie mogelijk.

PORTAALSITE (EN: portal): site op het world wide web die een uitgangspunt vormt voor een groot aantal internetgebruikers, idealiter van zodra ze zich aansluiten. Heel wat Internet Access Providers bieden hun klanten portaalsites aan (bv. de Skynet-portaalsite van Belgacom).

SERVER Machine die wordt ingeschakeld voor informatie- en/of middelen-verstrekking in een publiek of privé-netwerk.

SDSL Technologie voor gegevenstransport tegen een maximumdebiet van 2,3 Mbits/s in beide richtingen.

SMS (Short Messages Service): dienst waarmee men geschreven bood-schappen kan ontvangen die men kan aflezen van een gsm-scherm.

STREAMING (Transitlectuur): downloadtechniek voor multimediabestanden waardoor de internetgebruiker het bestand in real time kan lezen zonder te moeten wachten tot het volledige bestand gedownload is. Dit is bijvoorbeeld het geval met geluid of video via het internet.

TCP-IP (Transmission Control Protocol - Internet Protocol): een protocol dat in samenhang met het Internet Protocol (IP) wordt gebruikt om data te versturen in de vorm van units met boodschap-pen (datagrammen of pakketten), dit tussen computers via het internet. IP behandelt de eigenlijke aflevering van de data, terwijl TCP de afzonderlijke data-units controleert met het oog op een efficiënte routering doorheen het internet.

UMTS (Universal Mobile Telecommunications System): systeem voor mobiele telecommunicatie van de derde generatie dat multimedi-adiensten met zeer grote debieten kan leveren.

VIDEOFONIE Transmissie van het bewegend beeld van een correspondent gelijktijdig met zijn stem (videoconferentie).

VPN (Virtual Private Network - virtueel privé-netwerk): virtueel privé-netwerk waarvan de architectuur gebaseerd is op het gebruik van het TCP-IP-protocol.

WAP (Wireless Application Protocol): nieuw protocol waarmee een mobiele telefoon kan worden omgevormd tot een internet- en multimediaterminal.

WDM of DWDM ([Dense] Wavelength Division Multiplexing): techniek die op dezelfde optische vezel verschillende onafhankelijke digitale informatiestromen tegelijkertijd toelaat.

Wifi Afkorting van “Wireless fidelity”, staat voor draadloze betrouw-baarheid. Een technologie waardoor vanuit een hotspot draadloos kan worden gesurfd tegen hoge snelheden.

Ondanks de steeds toenemende concurrentie in de vaste lijn en de mobilofonie slaagde de Belgacom Groep erin in 2004 meer inkomsten en EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) te genereren. Ook de nettowinst (aandeel van de Groep) steeg aanzienlijk in vergelijking met het vorige boekjaar.

* Vóór niet-terugkerende elementen.

Belg

aco

m

Boekjaar afgesloten op 31 december 2002 2003 2004Resultatenrekening (in miljoen EUR)

Totale opbrengsten voor niet-terugkerende items 5.338 5.454 5.540



EBITDA (2) voor niet-terugkerende items 2.020 2.250 2.394

EBITDA (2) 2.341 1.353 2.353

Bedrijfswinst (EBIT) 1.482 566 1.611


Aandeel in het verlies van ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode

-12

-4

-1




Nettowinst (aandeel van de Groep) 1.142 172 922

Per 31 december 2002 2003 2004Kasstroom en Investeringen (in miljoen EUR)



Netto kasstroom gegenereerd uit andere investeringsactiviteiten 1.276 17 78

Vrije kasstroom (3) 2.081 -189 1.421

Netto kasstroom besteed in financieringsactiviteiten -1.560 -575 -1.658

Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten 521 -764 -237

Balans (in miljoen EUR)

Totaal balans 7.298 6.009 5.368

Vaste activa 4.601 4.381 3.963

Beleggingen, kas en kasequivalenten 1.611 604 406

Eigen vermogen 2.978 2.548 2.223

Minderheidsbelangen 293 446 407

Schulden voor pensioenen en andere vergoedingen na uitdiensttreding 1.545 840 760


Boekjaar afgesloten op 31 december 2002 2003 2004Gegevens per aandeelGewone winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57

Verwaterde winst per aandeel (in EUR) 2,86 0,43 2,57


Dividend per aandeel, bruto (in EUR) 0,70 0,99 1,38

Bijzonder dividend per aandeel, bruto (in EUR) 1,43 0,00 0,55

Per 31 december 2002 2003 2004Operationele gegevensTotaal van de toegangskanalen (in duizenden) (4) 5.088 5.219 5.252

Totaal van de ADSL-toegangskanalen (retail en wholesale) (in duizenden) 519 784 1.024

Actieve mobiele klanten (in duizenden) (5) 4.076 4.201 4.198

Door International Carrier Services vervoerde minuten (in miljarden) 5,9 6,4 6,9

Personeel 19.003 17.541 16.933

(1) Voorbereid onder de IFRS-normen.(2) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization.(3) Kasstroom voor financieringsactiviteiten.

(4) PSTN + ISDN BA + ISDN PRA + retail ADSL.(5) Klant die in de voorbije drie maanden een oproep of een sms

heeft gekregen of verstuurd.j a a r v e r s l a g • 2 0 0 4

Het engagement van de leader. De instelling van de challenger.

kerncijfers(1)

glossarium

ADSL (Asymmetric Digital Subscriber Line): een technologie die een digitale one-to-one-connectie met hoog debiet mogelijk maakt (tot 8 megabit voor de ontvangst en tot 640 Kbit voor de verzen-ding) op een koperpaar.

ARPU (Average Revenue Per Unit): Criterium dat de rendabiliteit van een mobilofoonabonnee bepaalt.

ATM (Asynchronous Transfer Mode): communicatieoverdrachttech-niek tegen hoge snelheid voor gedigitaliseerde informatie. Deze techniek bestaat eruit de informatiestromen (stem, gegevens, beelden) op te splitsen in pakketjes met een vaste lengte, ook “cellen” genoemd.

BACKBONE (wervelkolom): bestaat uit een lijn met zeer grote bandbreedte en is de ruggengraat die iedere access provider met het world wide web verbindt.

BILAN (Belgacom Interconnection of LAN): globale oplossing op basis van IP-, Frame Relay- en ATM-netwerken.

BIT (samentrekking van Binary digIT): elementaire informatie-een-heid. Een bit heeft twee mogelijke waarden, namelijk 1 of 0. Ieder karakter wordt gecodeerd door acht bits. Acht bits vormen een octet of een byte.

BROADBAND (breedband): netwerk dat in staat is grote debieten van enkele MB/s, die normaal gezien heel wat hoger liggen dan die van het telefoonnetwerk, te transporteren. De dragers van deze netwer-ken zijn hetzij coaxkabels, optische vezels of het radionetwerk.

CDMA (Code Division Multiple Acces): digitale techniek waarmee de gesprekken gelijktijdig worden getransporteerd, doordat ze gedif-ferentieerd worden aan de hand van een code.

Chat Internetdienst waarmee men onbeperkt schriftelijk kan converse-ren met onbekenden.

DWDM (Dense Wavelenght Division Multiplexing): zie WDM

ETHERNET Meest populaire LAN-technologie, die oorspronkelijk werd ont-wikkeld door Xerox, DEC en Intel. Traditioneel maakt Ethernet LAN gebruik van coaxiale kabels of twisted pair van goede kwali-teit. De meest recente Ethernet-implementatie, 10BASE-T, maakt transmissiesnelheden tot 10 Mbps mogelijk. Fast Ethernet, of 100BASE-T, laat momenteel snelheden tot 100 Mb per seconde toe.

EXTRANET Intranet dat openstaat voor leveranciers, klanten en bedrijfspart-ners. Netwerk dat onontbeerlijk is voor e-business.

FRAME RELAY (rasterrelais): datatransmissieprotocol waarbij een fysieke lijn wordt onderverdeeld in verschillende virtuele kanalen. Techniek die het midden houdt tussen X25-pakkettransmissie van gege-vens en ATM.

GPRS (General Packet Radio Service): standaard inzake mobiele telefo-nie van de tweede generatie. Deze laat rechtstreekse toegang tot het internet toe en de uitwisseling van gegevens tegen snelheden die 18 keer hoger liggen dan die van GSM, terwijl een aanreke-ning per volume mogelijk is.

GPS (Global Positioning System): systeem waarmee een voertuig of een persoon overal in de wereld op zo’n 50 meter na zijn positie kan situeren. Het werkt op basis van een netwerk van 24 satel-lieten van het Amerikaanse Ministerie van Defensie.

GSM (Global System for Mobile Communications): afkorting die in de dagelijkse taal vaak wordt gebruikt als een synoniem voor een mobiele terminal of telefoon. Eigenlijk is dit een Europese norm die een gemeenschappelijk digitaal cellulair telefoniesysteem aanduidt.

INTRANET Toepassing van de internettechnologieën (e-mail, web, enz.) op het lokale netwerk van een onderneming (LAN).

jaar

vers

lag

2004

Jaarverslag 2004

Documents

Transcript of Jaarverslag 2004