J a a r r a p p o r t 2 0 0 4

You’ll seeHet leven is zo veel meer dan wat je ziet.

Onthullen wat niet zichtbaar is, het onverwachte voorzien, tonen

wat onuitgesproken is en het onbekende begrijpen, vraagt moed en

toewijding.

Of je nu een wetenschapper bent, een piloot, een leraar, een adver-

teerder, een operator, een radioloog of een entertainer, professionals

delen het verlangen naar inzicht.

0 2 - 0 3

Bedrijfsprofiel 4Missie 6Waarden 8Wereldwijde aanwezigheid 10Medewerkers 10Organisatiestructuur 11Mijlpalen 12Brief aan de aandeelhouder 14Financiële kerngegevens van het jaar 16Financiële kerngetallen per kwartaal 18Kerngegevens voor aandeelhouders 20Omzet per divisie 22Geografische opsplitsing van de omzet 23

Marktoverzicht

Verslag van de raad van bestuur

Corporate governance 56Groeistrategie 66Technologische groei en engineering excellence 70ICT 72Corporate marketing 74Human resources 76Duurzaam ondernemen 78Sales and services 80Commentaar op het resultaat 82

Informatie voor de aandeelhouder

Informatie over het aandeel 102Aandeelhouderschap 103Evolutie koers aandeel 103Gemiddeld dagelijks handelsvolume 104Commentaar op de evolutie van de koers van het aandeel 105Dividend 106Analisten die Barco volgen 107Financiële kalender 108Investor relations 109

Barco geconsolideerd

Resultatenrekening 112Balans 113Kasstroomoverzicht 114Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen 115Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening 116Verslag van de commissaris 155

Barco n.v.

Balans na winstverdeling 158Resultatenrekening 160Resultaatverwerking 161

Inhoudstafel

Bedrijfsprofiel

Barco is wereldleider in professionele markten, waar het display- en

visualisatieoplossingen aanbiedt. Op basis van een grondige markt-

kennis, ontwerpt en ontwikkelt Barco grootschermoplossingen voor

visualisatie, displayoplossingen voor levenskritische toepassingen en

systemen voor visuele inspectie.

Momenteel is Barco actief in de markten van medische beeldvorming,

defensie en veiligheid, verkeerscontrole, avionica, media, evenementen,

digitale cinema, presentatie, simulatie & virtuele realiteit, edutain-

ment, verkeer & bewaking, nutsbedrijven & procescontrole, broadcast

en textiel.

Barco, met hoofdzetel in België, heeft eigen faciliteiten voor Sales &

Marketing, Customer Support, R&D en Productie in Europa, Amerika en

Asia-Pacific. Wereldwijd stelt Barco ongeveer 4.400 mensen tewerk en

in 2004 werd een omzet van ruim 670 miljoen euro gerealiseerd.

There’s more to considerYou’ll see

There’s more to considerYou’ll see

0 4 - 0 5

There’s more to readYou’ll see

There’s more to readYou’ll see

0 6 - 0 7

Missie

Doordat beelden een steeds grotere impact hebben op onze

samenleving, is het verwerken en visualiseren van informatie van

levensbelang voor tal van professionele gebruikers over de hele

wereld. De complexiteit eigen aan visualisatie vraagt dan ook om

gebruiksvriendelijke oplossingen.

In lijn met deze visie beschouwt Barco het als zijn missie om meer-

waarde te genereren voor iedereen die betrokken is bij het bedrijf,

door doelgericht gebruiksvriendelijke oplossingen voor visualisatie

aan te bieden in professionele markten over de hele wereld.

Barco ontwerpt en produceert innovatieve hardware- en software-

oplossingen voor beeldverwerking en integreert daarbij alle schakels van

beeldverwerking, gaande van het capturen en verwerken tot het ver-

tonen en managen van beelden.

Dankzij zijn wereldwijze aanwezigheid, technologisch leiderschap

en uitgebreide expertise in B2B markten, reikt Barco klanten

vernieuwende oplossingen aan die zorgen voor een aanzienlijke

verhoging van de efficiëntie en productiviteit. Barco’s oplossingen,

gebaseerd op de meest recente technologieën, bieden klanten

“visuele meerwaarde” in verscheidene markten en geven een

antwoord op hun specifieke noden.

Barco gaat een partnerschap aan met professionele gebruikers die op

zoek zijn naar oplossingen voor intensief gebruik, die van visualisatie

verwachten dat ze tot in de kleinste pixel correct is, die rekenen op de

laagste total cost of ownership … kortom, professionele gebruikers die

meer en beter weten.

Waarden

Barco is ervan overtuigd dat winstgevendheid en respect voor de

samenleving samengaan. Daarom heeft Barco vijf universele

waarden vastgelegd waarop de omgang met de maatschappij geba-

seerd is. Deze waarden bieden werknemers een ethisch kader en

een leidraad voor hun dagelijkse omgang met relaties. Oog voor de

klant, integriteit, creativiteit, passie om te slagen en team spirit zijn

essentieel om de bedrijfsmissie waar te maken in harmonieuze

omgang met de maatschappij in het algemeen en haar mensen in

het bijzonder.

Oog voor de klant

Barco wil een betrouwbare zakenpartner zijn die de taal van de klant

spreekt, die alert en responsief is, en die inspeelt op de wensen van

de klant.

Integriteit

Omgang met klanten, leveranciers, collega’s en de samenleving wordt

gekenmerkt door integriteit. Barco wil een respectabele, geloofwaardige

en betrouwbare partner zijn op lange termijn door zijn kwaliteit, service,

openheid en alertheid.

Creativiteit

Barco is constant op zoek naar nieuwe uitdagingen, nieuwe technolo-

gieën en creatieve ideeën. Originaliteit is een uitnodiging voor mensen

om mee te werken aan een ambitieus project en Barco’s authenticiteit

gestalte te geven door hun eigen persoonlijkheid.

Passie om te slagen

Werknemers hebben dezelfde mentaliteit en delen de passie om doel-

stellingen en deadlines te halen. Nieuwe technologieën ontdekken,

bekroonde oplossingen ontwerpen en het genereren van meerwaarde

zijn de kicks die hen tot het uiterste drijven.

Team spirit

Barco-medewerkers beschikken over een gezonde dosis team spirit.

Ze delen dezelfde visie en bundelen hun krachten om de bedrijfsdoel-

stellingen te halen.

There’s more to enjoyYou’ll see

There’s more to enjoyYou’ll see

0 8 - 0 9

Medewerkers

Totaal: 4.389

MKT200 SAL

472

ADM390

CS495

R&D856

LOG315

MAN1.661 • MKT: Marketing & Sales

• R&D: Research & Development

• MAN: Manufacturing

• CS: Customer Service

• ADM: Administration

• LOG: Logistics

Filialen en kantoren R&D en productie-eenheden

Europa & Midden-Oosten Asia - Pacific Amerika

België Australië Brazilië België

Denemarken China Canada China

Duitsland India Verenigde Staten Duitsland

Frankrijk Japan Frankrijk

Israël Korea India

Italië Maleisië Japan

Nederland Singapore Tsjechië

Polen Taiwan Verenigd Koninkrijk

Rusland Thailand Verenigde Staten

Spanje Zwitserland

Tsjechië

Verenigde Arabische Emiraten

Verenigd Koninkrijk

Zwitserland

Wereldwijde aanwezigheid

1 0 - 1 1

32,3%

8,9%

Organisatiestructuur

Barco Presentation

& Simulation

Presentatie

Simulatie &

virtuele realiteit

Edutainment

BarcoView

Medische beeldvorming

Defensie & veiligheid

Verkeerscontrole

Avionica

Barco Media

& Entertainment

Media

Evenementen

Digitale cinema

BarcoVision

Textiel

Plastics

3,8%BarcoManufacturingServices

Barco Control Rooms

Verkeer & bewaking

Nutsbedrijven &

procescontrole

Broadcast

23,6%

15,4%16,0%

Mijlpalen

Januari• Barco neemt Folsom Research Inc. (VS)

over, waardoor het bedrijf zijn leidende positie

in de evenementenmarkt en zijn marktpositie

in de VS verstevigt.

• De Queen Mary 2 is het eerste passagiers-

schip met een planetarium aan boord.

Driemaal per dag worden overweldigende

beelden van het heelal via Barco’s projectie-

technologie vertoond.

Februari• Barco sleept miljoenencontract in de

wacht bij Kongsberg Defense and Aerospace

(Noorwegen) voor het leveren van rugged

beeldschermen voor het weergeven van

tactische informatie in NATO-systemen voor

luchtverdediging.

• Barco’s recent geopend Canadees filiaal

tekent contracten met Outdoor Broadcast

Network en Cadillac Fairview Corporation

Limited die digitale boodschappen zullen

vertonen via LED-schermen.

Maart• Barco installeert zes gigantische LED-

beeldschermen en een controlekamer voor

het nieuwe Formule 1-circuit in Sjanghai,

China. De reuzeschermen tonen videobeelden

en reclame en bezorgen de toeschouwers

op de hoofdtribune een onvergetelijke erva-

ring.

April• In het kader van continue procesverbetering

start Barco in de divisie BarcoView met de

implementatie van de 6-sigma methodologie.

• Lockheed Martin plaatst een bestelling ter

waarde van 30 miljoen dollar voor de leve-

ring van LCD-schermen, grafische kaarten en

een recording systeem, voor de vernieuwing

van 20 luchtverkeerscentra van de Federal

Aviation Administration in de VS.

Mei• Barco krijgt miljoenencontract voor ont-

wikkeling en serieproductie van Onboard

Information Terminals voor de Airbus A380,

het grootste lijnvliegtuig ter wereld.

Juni• Tweede kwartaal bevestigt doorbraak van

Barco’s LED-technologie in de Chinese markt,

met contracten voor Kunming Intermediary

People’s Court, Guangzhou New Airport,

Suzhou Exhibition Center, Worker’s Stadium,

Tianya Building, Chaoyang Exhibition Booth

en de Shanghai Power Company.

1 2 - 1 3

Juli• Madonna, Van Halen, the Eagles,

Metallica, Red Hot Chili Peppers, Eros

Ramazotti, the Corrs en Paul McCartney zijn

slechts enkele van de vele topartiesten die

met Barco-

technologie toeren in de zomer van 2004.

Augustus• Lockheed Martin plaatst vervolgorder voor

het leveren van vlakke beeldschermen. De

schermen vervangen verouderde CRT-tech-

nologie in en-route luchtverkeerscentra

doorheen heel de VS.

September• Amerikaanse kustwacht plaatst miljoenen-

order voor grootschermvisualisatie in

tactische commandocentra.

• Barco neemt marktleider in 3D-software

voor medische beeldvorming over. Acquisitie

van Voxar (Verenigd Koninkrijk) betekent

doorbraak in het snelst groeiende segment in

de markt voor medische beeldvorming.

• Barco pakt Aziatische markt doelgericht

aan en benoemt regionale president.

Oktober• Barco tekent wereldwijd contract met

Cinemeccanica (Italië) voor het ontwikkelen

en op de markt brengen van een OEM

digitale cinemaoplossing met Barco’s 2K-

technologie.

November• Barco voltooit installatie van LED-beeld-

schermen met totale oppervlakte van 223 m2

in de AmericanAirlines Arena, thuishaven

van viervoudig NBA-kampioen (Atlantic

Division) Miami Heat.

• Belgische economische delegatie, met ZKH

Prins Filip aan het hoofd, bezoekt het Virtual

Reality centrum van de Verboden Stad in

Beijing, China, dat uitgerust is met Barco-

technologie.

December• Barco’s financiële communicatie sleept

tweede plaats in de wacht bij jaarlijkse uit-

reiking van de prijzen voor beste financiële

communicatie van de Belgische Vereniging

van Financiële Analisten.

Beste aandeelhouder,

2004 was een jaar vol uitdagingen maar Barco slaagde erin om zijn

strategische en business doelstellingen te halen. Wereldwijd was er

prijsdruk en ook de verdere waardevermindering van de dollar

speelde het bedrijf parten. Maar ondanks deze moeilijkheden slaagde

Barco erin de omzet met bijna 7% te doen stijgen en verstevigde het

zijn positie in professionele markten wereldwijd. Deze resultaten

bevestigen de sterkte van de productportefeuille. De omzet in 2004

bedroeg 672 miljoen euro, met een EBITA van 71,8 miljoen euro, een

EBITA-stijging van bijna 5% jaar op jaar. Zonder wisselkoersschom-

melingen, zou de omzet met 12% gestegen zijn, en EBITA met 11%.

Deze positieve cijfers geven vertrouwen voor de toekomst, en daarom

stelt de raad van bestuur voor om aandeelhouders een bruto dividend

van 2,10 euro per aandeel te betalen, een stijging van 5% in vergelij-

king met vorig jaar.

Een paar jaar geleden verscherpte Barco zijn strategische focus en

werd besloten om de aanwezigheid in belangrijke geografische mark-

ten als Azië en Noord-Amerika te verhogen. In 2004 nam de raad van

bestuur, samen met de CEO, de nodige stappen om deze strategie te

implementeren, met aandacht voor drie strategische acties.

Barco's value proposition verhogen

Om professionele klanten in internationale markten nog beter te

steunen, blijft Barco evolueren van producten naar oplossingen. In lijn

met deze aanpak, vonden in 2004 twee strategische acquisities plaats.

Folsom (Sacramento, VS) breidt het gamma voor de evenementen-

markt verder uit en versterkt de marktpositie in de VS, terwijl deze

producten ook heel succesvol worden in Azië en Europa. De overname

van Voxar (Schotland, VK) breidt Barco's hardwaregericht productaan-

bod in de medische markt uit met 3D software-oplossingen, het snelst

groeiende segment in de markt voor X-ray beeldvorming.

Technologische vernieuwing is ook cruciaal voor het succes van Barco.

Daarom zal Barco blijven investeren in research & development om

producten met hoge toegevoegde waarde te ontwerpen, die aan de

verwachtingen van klanten beantwoorden en die een betere func-

tionaliteit bieden dan de concurrentie.

Marktpositie versterken in Azië en Noord-Amerika

Azië en Noord-Amerika zijn heel belangrijke geografische regio's voor

Barco. Ze kennen niet alleen een hoge economische groei maar (nog

belangrijker) hebben nog veel onbenut marktpotentieel voor Barco. In

2004 werd Barco beloond voor zijn extra investeringen in sales en

marketing in deze regio's met een omzetstijging van 32% in Azië en

Brief aan de aandeelhouder

1 4 - 1 5

een stijging van 14% in de VS, uitgedrukt in lokale munteenheid.

De omzet in China steeg met bijna 70%.

De continue internationalisering van Barco blijkt ook uit de succesvolle

transfer van een deel van de productie naar een nieuwe fabriek nabij

Beijing (de Barco Leyard joint venture) en naar de vestiging in Noida,

Indië. Deze twee vestigingen produceren nu al een aanzienlijk

deel van Barco's wereldwijde productie van LED en controlekamer-

oplossingen en illustreren hoe het bedrijf zijn marges kan beschermen.

Efficiëntie verhogen

Het behoud van de concurrentiekracht is essentieel voor de toekomst

van Barco. In dit kader werd de reorganisatie van de Barco

Manufacturing Services divisie, gestart eind 2003, succesvol afgerond.

Alle bestukkingsactiviteiten zijn nu overgebracht naar twee vestigingen,

Kladno in Tsjechië voor volumeproductie en Poperinge, België voor

kleinere reeksen.

In 2005 zullen raad van bestuur en management erover waken dat de

marges behouden en verbeterd worden, en dat het niveau van het

werkkapitaal verminderd wordt. Het verplaatsen en reorganiseren van

productie zal zeker leiden tot een grotere efficiëntie en lagere voor-

raden.

Zoals van Barco verwacht kan worden, zal het ook in 2005 blijven

inspelen op marktevoluties met nieuwe innovaties en zal het bedrijf

blijven investeren in nieuwe technologieën om klanten succes te laten

boeken in hun business. Om zijn winstgevendheid en groei te

bestendigen, heeft Barco een unieke troef: management en werk-

nemers die beter dan wie ook beseffen hoe belangrijk persoonlijke

contacten en klantgerichtheid zijn in een hightech omgeving.

In naam van de raad van bestuur, wil ik alle werknemers danken voor

hun inzet en toewijding. Dankzij hen kunnen we de toekomst met

vertrouwen tegemoet zien. Verder wil ik ook benadrukken dat de raad

van bestuur de constructieve relatie met aandeelhouders op prijs stelt

en dat Barco ook in de toekomst waarde voor aandeelhouders zal

blijven creëren.

Herman Daems

Voorzitter raad van bestuur

[ in duizenden euro* ] 2004 2003

Netto omzet* 671.923 628.944

Bruto resultaat* 290.134 277.862

EBITA* 71.780 69.091

Courant resultaat voor belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* 72.546 70.631

Courant resultaat na belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* 57.505 54.581

Courant resultaat na belastingen per aandeel en voor afschrijving consolidatiegoodwill 4,69 4,42

Netto resultaat* 47.692 46.564

Netto resultaat per aandeel 3,89 3,77

Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 3,65 3,54

Courante cashflow* 116.077 109.813

Courante cashflow per aandeel 9,47 8,88

Kerngegevens

Financiële kerngetallen van het jaar

1 6 - 1 7

20032004

700.000

600.000

500.000

400.000

300.000

200.000

100.000

0

Omzet EBITA Orders

[ in duizenden euro ][ in duizenden euro ]

628.944 662.638

69.091

700.000

600.000

500.000

400.000

300.000

200.000

100.000

0

Omzet EBITA Orders

671.923 653.192

71.780

2004 2004 2004 2004[ in duizenden euro* ] 4de kwartaal 3de kwartaal 2de kwartaal 1ste kwartaal

Netto omzet* 193.048 158.118 171.520 149.237

Bruto resultaat* 82.727 65.847 75.685 65.875

EBITA* 24.337 13.342 18.711 15.391

Courant resultaat voor belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* 24.210 13.391 19.135 15.809

Courant resultaat na belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* 20.291 10.724 14.558 11.932

Courant resultaat na belastingen per aandeel en

voor afschrijving consolidatiegoodwill 1,66 0,88 1,19 0,97

Netto resultaat* 16.131 8.713 12.696 10.035

Netto resultaat per aandeel 1,32 0,71 1,03 0,81

Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 1,24 0,67 0,97 0,76

Courante cashflow* 38.562 24.183 29.171 24.161

Courante cashflow per aandeel 3,15 1,98 2,38 1,96

Aantal medewerkers

Totaal 4.389 4.384 4.217 4.121

Kerngegevens per kwartaal 2004

Financiële kerngetallen per kwartaal

1 8 - 1 9

2003 2003 2003 2003[ in duizenden euro* ] 4de kwartaal 3de kwartaal 2de kwartaal 1ste kwartaal

Netto omzet* 174.676 145.201 157.990 151.077

Bruto resultaat* 78.646 61.607 70.903 66.705

EBITA* 26.164 10.076 17.443 15.408

Courant resultaat voor belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* 26.543 10.370 17.928 15.788

Courant resultaat na belastingen en voor afschrijving consolidatiegoodwill* 22.495 7.546 13.044 11.497

Courant resultaat na belastingen per aandeel en

voor afschrijving consolidatiegoodwill 1,83 0,61 1,05 0,93

Netto resultaat* 18.728 6.684 11.373 9.779

Netto resultaat per aandeel 1,52 0,54 0,92 0,79

Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 1,42 0,51 0,86 0,74

Courante cashflow* 35.314 21.955 28.049 24.496

Courante cashflow per aandeel 2,87 1,78 2,26 1,97

Aantal medewerkers

Totaal 4.022 4.110 4.166 4.131

Kerngegevens per kwartaal 2003

[ in euro ] 2004 2003

Aantal aandelen op 31 dec (in duizenden) 12.464 12.414

Per aandeel

Courant resultaat (1) na belastingen 4,69 4,42Courante cashflow (2) 9,47 9,03Nettoresultaat 3,89 3,77

Brutodividend 2,10 2,00Nettodividend (3) 1,575 1,50Nettodividend (4) 1,785 1,70Brutodividend-rendement (%) (5) 3,09 2,88Jaarlijkse return (%) (6) 1 43Pay-out ratio (%) (7) 54 53Koers/winst ratio (8) 14,51 15,74

Eigen middelen 32,62 31,34

Kerngegevens voor aandeelhouders

(1) winst voor herstructureringsprovisie, niet-operationele inkomsten, goodwill afschrijvingen en belastingen hierop(2) courant resultaat na belastingen + afschrijvingen en wijzigingen in latente belastingen(3) zonder VVPR - strip(4) met VVPR - strip(5) brutodividend / koers 31 dec(6) afname / toename aandeelkoers + brutodividend, gedeeld door slotkoers(7) brutodividend / nettoresultaat(8) koers per 31 dec / courante winst na belastingen

2 0 - 2 1

[ in euro ] 2004 2003

Beurskoersen

Gemiddelde koers 69,98 55,54Hoogste koers 75,05 70,1Laagste koers 65,15 42,75Koers op 31 dec 68,05 69,5

Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag 30.166 22.893

Beurskapitalisatie op 31 dec (in miljoenen) 848,15 862,77

2004 2003

Omzet per divisie

dotrix

1%

Barco Manufacturing Services

5%

BarcoVision

12%

BarcoView

34%

Barco Presentation &Simulation

16%

Barco Media &Entertainment

19%

Barco Control Rooms

13%Barco Manufacturing Services

3,8%

BarcoVision

8,9%

BarcoView

32,3%

Barco Presentation &Simulation

15,4%

Barco Media &Entertainment

23,6%

Barco Control Rooms

16%

2 2 - 2 3

2004 2003

EMEA = Europa, Midden-Oosten en Afrika

Geografische opsplitsing van de omzet

EMEA

49,9%

AMERIKA

31,4%

ASIA - PACIFIC

18,7%

EMEA

51,8%

AMERIKA

31,9%

ASIA - PACIFIC

16,3%

There’s more to observeYou’ll see

There’s more to observeYou’ll see

Marktoverzicht

In de filmloze radiologie-afdeling van vandaag worden diagnostische

werkstations en projectiesystemen gebruikt om beelden te bekijken en

te analyseren. Medische professionals vertrouwen op digitale tech-

nologie waarmee ze kunnen inzoomen op X-ray beelden of informatie

over de patiënt raadplegen, om zo op een efficiënte manier hun diag-

nose te stellen.

Barco is wereldleider in 3D-software en softcopy-displaytechnologie

voor digitale beeldvormingsmodaliteiten en PACS (Picture Archiving

and Communication System). Het bedrijf levert 3D-softwareoplossingen,

FDA-approved LCD-schermen, radiologische display- en projectie-

systemen en grafische kaarten voor medische beeldvorming. Om te

garanderen dat de informatie op het scherm 100 % betrouwbaar is,

heeft Barco specifieke oplossingen ontworpen voor het snel en efficiënt

weergeven van 3D-beelden, automatische kalibratie, beelduniformiteit

en compenseren van defecte pixels.

“In termen van beeldkwaliteit, gebruiksvriendelijkheid, snelheid

en toepasbaarheid in onze PACS-omgeving, is Barco’s 3D-software

duidelijk de beste.”

Mark A. Nigogosyan, M.D., Gundersen Lutheran Medical Center, WI, VS

Medische beeldvorming

2 6 - 2 7

Op Barco’s klantenlijst staan toonaangevende

medische integratoren, zoals Philips, GE, Fuji, Agfa

en Kodak.

Imelda ziekenhuis Bonheiden, België

Imelda ziekenhuis Bonheiden, BelgiëUZ Edegem, België

CASA F.I.T.S. (foto EADS)

Als partner in visualisatie geniet Barco het

vertrouwen van vooraanstaande defensie-

integratoren zoals Lockheed Martin, EADS,

Raytheon, Thales, Boeing, Northrop Grumman,

BAE Systems, Kongsberg, Atlas Elektronik, Krauss-

Maffei Wegmann, Embraer, General Dynamics en

Alenia Marconi Systems.

E2-C Hawkeye (© US Navy)USS San Jacinto (© US Navy)

2 8 - 2 9

Defensie & veiligheid

Kennissuperioriteit en snelle gezagvoering zijn kritisch in operationele

besluitvorming. Intelligente sensoren, snelle en krachtige netwerken

en real-time displaytechnologie bieden bevelhebbers de kans hun tac-

tisch commando te optimaliseren. Door het bundelen van informatie

op het scherm beschikken ze immers over een duidelijk situatie-

overzicht en hebben ze een gedetailleerd inzicht in de manoeuvres op

het slagveld.

Barco ontwerpt en produceert displayoplossingen voor operationele

besluitvorming in defensietoepassingen. Barco’s gamma van sensor

processing hard- en software, rugged computers, Man Machine

Interface software-oplossingen, grafische kaarten, vlakke beeldschermen

en geïntegreerde consoles werd speciaal ontworpen en getest voor

gebruik in extreme omstandigheden.

“Onze relatie met Barco gaat veel verder dan een gewone leveranciers-

relatie. We stemmen zelfs onze strategieën op mekaar af om

klanten precies die oplossingen te bieden waarnaar ze op zoek zijn.”

Lockheed Martin

Het steeds toenemend aantal verkeersbewegingen maakt het moeilijk

voor verkeersleiders om conflictsituaties op te sporen, bewegingen in

te schatten en posities te berekenen, en tegelijkertijd een snelle en

efficiënte leiding te verzekeren. Om het verkeer nauwlettend in het

oog te houden, vertrouwen zij op vlakke beeldschermen en onder-

steunende Man Machine Interface software om real-time informatie in

beeld te brengen.

Barco is een erkend leider in het ontwerpen, ontwikkelen en produceren

van grafische displaysystemen en softwarecomponenten voor

luchtverkeersleiding, scheepvaartcontrole en kustbewaking. Met de

lancering van de eerste 2Kx2K LCD, bracht Barco een technologische

revolutie teweeg in luchtverkeerscontrole. De US Federal Aviation

Administration alleen al bestelde meer dan 1500 toestellen voor zijn

luchtverkeerscentra. Barco’s aanbod van componenten en diensten

omvat het volledige visualisatieproces, van de interface met sensoren,

over het opnemen, archiveren en opnieuw weergeven van informatie,

tot het volledige systeembeheer.

“Veiligheid staat centraal in ons centrum voor luchtverkeersleiding.

Vandaar dat de schermen waarmee we werken niet alleen van top-

kwaliteit en betrouwbaar moeten zijn maar ook ondersteund door

goede services. Wij opteerden voor Barco's ISIS scherm omdat het aan

deze cruciale voorwaarden voldoet.”

Peter Naets, Head Engineering Division, Maastricht UAC, Eurocontrol

Verkeerscontrole

3 0 - 3 1

Barco’s oplossingen, geïntegreerd door toon-

aangevende systeemintegratoren in controletorens

en area control centra, zijn de standaard voor

meer dan 50 Air Navigation Service Providers

wereldwijd, waaronder de US Federal Aviation

Administration en Eurocontrol.

DFS Bremen, DuitslandFAA Jacksonville, Florida, VS

DFS Bremen, DuitslandDFS Bremen,

Avionica

Real-time beeldvorming wordt almaar belangrijker in luchtvaart-

toepassingen. Om een goed zicht te hebben, vertrouwen piloten in de

cockpit op real-time informatie van de buitenwereld, aangevuld met

computergegenereerde data. Levenskritische informatie wordt

getoond op vlakke beeldschermen, waardoor een perfect overzicht

gegarandeerd blijft, vanaf het opstijgen tot het landen.

Barco biedt een uitgebreid gamma cockpitdisplays aan, gebaseerd op

een modulaire en open systeemarchitectuur. Het productaanbod,

speciaal ontwikkeld voor kritische vluchttoepassingen, omvat video

displays, intelligente displays, control display units, displays voor

boordinstrumenten en elektronische flight bags. Barco is één van de

weinige bedrijven die het Gold Supplier certificaat van Boeing heeft

ontvangen voor de hoge kwaliteit van zijn producten en processen.

Barco en zijn producten genieten ook het vertrouwen van Airbus.

“Barco draagt actief bij tot het succes van Boeing’s leveranciers-

programma. Hun mensen werken als een team, brengen belangrijke

punten vroegtijdig ter sprake en zorgen er met hun goede planning

voor dat wij succesvol blijven.”

Charles DiPietro, Boeing

3 2 - 3 3

Op de Barco-referentielijst staan onder meer de

Airbus A-380, de Boeing V-22 tiltrotor, het RC-135

Rivet Joint verkenningsvliegtuig, de Tiger helikopter,

de Merlin MK3 helikopters, het SARAS passagiers-

vliegtuig, de PC-21 turboprop-trainer en het

Antonov-124 vrachtvliegtuig.

Boeing V-22 OspreyPilatus PC-21 (foto Pilatus Aircraft)Cougar EC725 (foto Eurocopter)

Airbus A-380 (© Airbus - Image Graphique I3M)

Toonaangevende merken zoals Merrill Lynch, Fuji

TV, Quiksilver, BMW en Deutsche Telekom hebben

de aantrekkingskracht en impact van Barco’s LED-

displays al ontdekt. Barco’s oplossingen werden

ook geselecteerd voor sportstadions zoals de Hala

Sazka Arena (Tsjechië); het Sjanghai Formule 1-

circuit (China); de AmericanAirlines Arena, thuis-

basis voor het Miami Heat NBA-team (VS); en de

Karaiskaki en Kaftanzoglio stadions, waar de

Olympische Spelen in 2004 gehouden werden

(Griekenland).

Crown Fountain, Chicago, VS (Shen Milsom & Wilke)

Sjanghai F1-circuit, ChinaSI Luxury World, Azerbeidzjan

AmericanAirlines Arena, Miami, VS

3 4 - 3 5

Zien en gezien worden zijn van primordiaal belang in branding.

Digitale, interactieve en gerichte communicatie brengt de boodschap

doeltreffend over en versterkt haar impact. Programmeerbare bood-

schappen, verspreid via een netwerk, maken het mogelijk klanten te

bereiken op de plaatsen en tijdstippen dat ze oog hebben voor jouw

merk.

Barco’s genetwerkte LED- en LCD-oplossingen worden door leiding-

gevende merken gebruikt om hun visibiliteit te maximaliseren. Of het

nu gaat om grote schermen voor visualisatie in sportstadions of

bedrijfsgebouwen, of om digitale reclameborden en doelgerichte com-

municatie in shopping centra en op andere drukbezochte locaties,

Barco’s oplossingen brengen de inhoud van de boodschap tot leven en

doen de faam van het merk alle eer aan.

“Bezoekers van het Millennium Park worden overweldigd door de

originaliteit, de schoonheid en het gevoel achter deze unieke

fontein, die een wonderlijke melange maakt van water, beeldvorming

en state of the art technologie.”

Roark Frankel, Project Manager voor de Crown Fountain

Media

Evenementen

Fans die op elkaars schouders zitten, modeliefhebbers die reikhalzend

naar de catwalk kijken, autofreaks die staan te drummen, allemaal

willen ze een glimp opvangen van het schouwspel. Artiesten,

ontwerpers en bedrijven die gebruik maken van digitale presentatie-

middelen, verhogen het enthousiasme van hun publiek door de

creatieve toets die ze toevoegen.

Barco biedt kwaliteitsproducten voor grootformaat visualisatie aan rental

& staging bedrijven over de hele wereld. Het productgamma van Barco

bevat onder meer de bekroonde MiPIX modulaire LED-bouwstenen.

Verder brengt het bedrijf ook LED-displays, projectoren en systemen

voor beeldverwerking die een compleet gamma vormen van geavan-

ceerde displayoplossingen voor in- en outdoor evenementen.

“Wij hebben Barco’s LED-schermen en projectoren gebruikt voor

concerten van Kylie Minogue en Britney Spears, en we zullen dit

opnieuw doen voor de wereldtournee van U2. Creatievelingen zijn

superenthousiast als hun verbeelding niet aan banden wordt gelegd

door technische beperkingen.”

Rene De Keyzer, Managing Director XL Video

Barco’s oplossingen worden gebruikt voor grote

evenementen waaronder autosalons, vakbeurzen,

concerten en modeshows. Grote merken zoals

Versace, Armani, Ralph Lauren, Corvette, Audi,

BMW, Subaru, Mercedes, Nokia en Playstation

en beroemde artiesten als Bon Jovi, Van Halen,

The Corrs, Britney Spears, Robbie Williams, Kylie

Minogue, Paul McCartney en U2 vertrouwen op

Barco om hun boodschap met ongeëvenaarde

impact over te brengen.

Wereldtournee Britney Spears, Seattle, VS

Autosalon Detroit, VSModeshow Versace, ItaliëAutosalon Parijs, Frankrijk

De menigte raakt in extase, er ontsnapt een “hmm” of een “ooh” aan

het publiek, ogen vullen zich met tranen of er weerklinkt een bulde-

rend gelach … Film gaat om emoties. En beeldkwaliteit en detail zijn

van essentieel belang voor het publiek om zich in te leven.

Barco’s digitale oplossingen bieden een waaier aan nieuwe mogelijk-

heden voor bioscoopcomplexen. Of het nu gaat om het aanmaken van

digitale mastertapes, het tonen van topfilms met ongeëvenaarde

beeldkwaliteit, het tonen van bedrijfspresentaties en sportwedstrijden

in een auditorium, of het vertonen van reclame en andere media,

Barco heeft de digitale oplossing voor elke toepassing.

“Dankzij ons vernieuwend digitaal platform, bieden we Kinepolis

bezoekers een compleet nieuwe cinema-beleving. Bezoekers genieten

niet alleen van de beste beelden maar kunnen nu ook kiezen uit

een ruime programmering, met onder meer film, prestigieuze

evenementen, tv-series, live concerten en sportwedstrijden.”

Gilbert Deley, General Manager Kinepolis Group

Digitale cinema

3 8 - 3 9

Barco is marktleider met meer dan 200 digitale

installaties wereldwijd. Het bedrijf heeft nauwe

banden met trendsetters als DreamWorks SKG

(de première van Shrek2) en Eastman Kodak.

Wereldwijd werden Barco’s digitale projectoren

geïnstalleerd, onder meer voor Eng Wah in

Singapore, Kinepolis in België, Sathyam in India,

de China Film Groep, Nordisk Film in Denemarken,

Soho Images in Londen, T-Joy in Japan, TekoFilms

in Rusland en de screening room van Dolby in de VS.

Kinepolis, België

Dong Feng Cinema City, Changsha, ChinaHongxing Cinema, Nanning, China

Presentatie

Nieuwe technologieën die de gelegenheid geven om virtueel samen

te werken en ideeën uit te wisselen over grote afstand, brengen

een scala aan nieuwe mogelijkheden voor kennisoverdracht.

Informatietechnologie is niet enkel een frisse en aantrekkelijke methode

om studenten en congresparticipanten op een scherm videobeelden,

foto’s en animaties te laten zien. Het opent tevens de weg naar

e-learning en just-in-time learning.

Barco-projectoren, genetwerkt of stand-alone, vergemakkelijken video-

conferencing en real-time gegevensoverdracht tussen mensen op ver-

schillende locaties en toveren vergaderzalen in grote ondernemingen,

universiteiten en congrescentra om tot virtuele vergaderzalen waar

deelnemers van over de hele wereld hun ideeën kunnen uitwisselen

alsof ze samen in dezelfde ruimte zijn. Onlangs lanceerde Barco de

eerste 16:9 projector. Voor de introductie van dit innovatieve product

werd Barco op NAB 2004 bekroond met de Pick Hit award.

“Onze filosofie om te investeren in producten van topkwaliteit, van een

leider in dataprojectie, blijkt nog steeds een verstandige beslissing.”

Michael Kubit, Manager of MediaVision and Classroom Technology,

Case Western Reserve University

Grote bedrijven zoals Microsoft en Vodafone

gebruiken Barco-projectoren in hun vergaderzalen,

terwijl Oxford University en Case Western voor-

beelden zijn van onderwijsinstellingen die op

Barco-technologie vertrouwen voor educatieve

doeleinden.

World Economic Forum, Davos, Zwitserland

Infosys boardroom, VKACTIS, VKIngleside Baptist Church, Georgia, VS

Simulatie & virtuele realiteit

Het simuleren van de realiteit om tot een beter begrip te komen, het

creëren van een virtuele wereld om een scherper inzicht te verkrijgen,

dat is waar Simulatie & Virtuele Realiteit precies om draait.

Computergegenereerde werelden laten toe om real-life situaties in te

oefenen zonder risico’s of gevaren en ze maken het gemakkelijker om

grote hoeveelheden complexe gegevens te assimileren.

Barco geniet vertrouwen als partner in simulatie en virtuele realiteit.

Zijn projectieoplossingen worden gebruikt om de werkelijkheid na te

bootsen via computergegenereerde beelden in trainingstoepassingen

en onderzoeksomgevingen. Barco’s oplossingen worden vooral

gebruikt in simulators voor lucht- en scheepvaart, luchtverkeerscontrole

en het besturen van voertuigen, voor het maken van digitale prototypes

en in wetenschappelijk onderzoek. Onlangs werd het bedrijf door de

staat Ohio in de VS bekroond met de Edison Emerging Technology

Award voor zijn uitmuntende technologie.

“De nauwe, flexibele samenwerking tussen Saab en Barco resul-

teerde in een oplossing die de verwachtingen van de klant niet

alleen beantwoordt maar zelfs overtreft.”

Stefan Sandberg, Training Systems Manager voor Saab Aerosystems

4 2 - 4 3

Barco-oplossingen worden gebruikt door onder-

zoekers aan het 3D VR Lab van de Universiteit van

Calgary; voor geologisch onderzoek naar aardolie

in het Oasis iCenter in Abu Dhabi en in

Westerngeco Gatwick in het Verenigd Koninkrijk;

voor auto-ontwerp bij de PSA-groep in Frankrijk;

voor computergestuurde chirurgie aan CAESAR in

Bonn en in de F-35 Joint Strike Fighter simulator.

PSA Frankrijk (foto PSA Frankrijk)

Shell Rijswijk, Nederland (foto Shell International Exploration and Production B.V.)

SEER mini-dome display systemLockheed Martin FATS (foto Lockheed Martin)

Geschiedkundigen die een gedetailleerd beeld geven hoe onze voor-

ouders leefden, wetenschappers die sterrenstelsels beter dan ooit

tevoren kunnen onderzoeken en technologen die voorspellen wat de

toekomst voor ons in petto heeft, allen willen ze een interactieve en

onvergetelijke belevenis creëren om hun visie met het publiek te

delen.

Via zijn edutainment-oplossingen biedt Barco vrijetijdscentra, musea

en planetaria de mogelijkheid om een nieuwe, interactieve beleving te

creëren voor bezoekers. Op maat gemaakte projectieoplossingen bieden

nieuwe, oogverblindende mogelijkheden en dompelen bezoekers

onder in een 3D-sfeer vol zintuiglijke ervaringen uit een verleden,

hedendaagse of toekomstige wereld.

“Veel collega’s uit de industrie verklaarden dat ze nog nooit zo’n

goede geometrische afregeling hadden gezien in koepelvormige

projectie. Een indrukwekkend resultaat.”

Thomas W. Kraupe, Directeur van het planetarium in Hamburg

Edutainment

4 4 - 4 5

Barco-systemen creëren onvergetelijke beelden in

vrijetijdscentra over de hele wereld, waaronder het

Papalote Museo del Niño (Mexico), het planetarium

aan boord van de Queen Mary 2, het Virtual Reality

Theater in The Forbidden City (China), het Eugenides

planetarium in Athene (Griekenland), het planetari-

um in Hamburg (Duitsland) en L'Astronef (Frankrijk).

Queen Mary 2 (foto American Museum of National History, NYC)

Hamburg planetarium, DuitslandTechnisches Museum Wien, Oostenrijk (foto TMW Wien)Forbidden City, Beijing, China

Het Florida Department of Transportation (VS),

de stad Boca Raton (VS), de Coast Guard en

het Department of Homeland Security (VS),

NCP Manchester Ltd. (Verenigd Koninkrijk), VCNON

(Nederland), BRISA (Portugal) en tal van ministeries

van defensie zijn slechts enkele van de klanten

die voor Barco kozen om hun verkeerscontrole,

bewaking en command & control centra

te optimaliseren.

Welsh Assembly, VK

NCP Manchester Ltd. (NML), VKVCNON, Nederland

4 6 - 4 7

Verkeer & bewaking

Verkeersleiders en operatoren maken gebruik van hightech visualisatie

om de verkeerssituatie onder controle te houden en snel te kunnen

reageren op eventuele noodsituaties. Via videomuren, die tegelijkertijd

data van verschillende bronnen en sensoren weergeven, kunnen ze

real-time toezicht houden, files signaleren en hulpdiensten coördineren.

Barco is een marktleider en expert in controlekamers voor verkeer,

bewaking en defensie. Barco’s genetwerkte oplossingen geven cruciale

informatie weer in commandocentra van politie, brandweer en andere

organisaties. Kaarten met de posities van voertuigen en alternatieve

routes, alsook videobeelden van gebeurtenissen, worden op het

scherm weergegeven en gecommuniceerd naar de hele leidinggevende

staf. Barco’s oplossingen worden ook gebruikt in staatsveiligheid en

defensie. Informatie van de troepen wordt gevisualiseerd op het centrale

commando zodat verschillende instanties over dezelfde, real-time

informatie beschikken.

“Wij wilden investeren in de meest geavanceerde technologie, maar

tegelijkertijd ook in een open en flexibel systeem. Daarenboven gaf

de Barco-oplossing ons de mogelijkheid om de totale kost te ver-

minderen.”

Robert J. DiChristopher, Municipal Services Director, Boca Raton

In nutsbedrijven en procescontrole is het van cruciaal belang dat

operatoren onmiddellijk toegang hebben tot alle belangrijke gegevens.

Real-time signalen en informatiebronnen (data, schema’s en video-

beelden) worden visueel weergegeven en helpen hen problemen te

identificeren en op de juiste manier te reageren op gebeurtenissen.

Barco visualiseert alle dynamische data – van gedetailleerde informatie

over de netwerkdistributie tot topologische overzichten – bij elektriciteits-,

water-, aardolie- en aardgasbedrijven. In procescontrole verzamelt en

verwerkt Barco-apparatuur alle gegevens van de productiesite, wat

resulteert in een kwaliteitsvolle, volledige controle van het productie-

proces tegen een lagere kost. Barco’s controlekameroplossingen zijn

zelfs uitgerust met een directe netwerkverbinding, die het mogelijk

maakt om informatie uit te wisselen tussen controlecentra onderling.

“Barco’s grootscherm visualisatieoplossing, opgebouwd uit tweeën-

dertig 50" projectiemodules, laat in één oogopslag het hele

hoogspanningsnetwerk zien.”

Katarzyna Klingenfuss, Barco

Nutsbedrijven & procescontrole

4 8 - 4 9

Neckarwerke Stuttgart (Duitsland), Österreichische

Bundesbahnen (Oostenrijk), Sichuan Power

(China), Nuon (Nederland), Petronas (Maleisië),

Aramco (Saoedi-Arabië) en Reliance (Indië) zijn

enkele van Barco's referenties.

Elia, België

Neckarwerke Stuttgart, DuitslandNuon, Nederland

Het aantal beelden dat gelijktijdig vertoond en gecontroleerd moet

worden in studio’s, hoofdcontrolecentra, afspeelcentra, transmissiecentra

en downlink monitoring is drastisch aan het toenemen. Barco helpt

operatoren in broadcast en beelddistributie potentiële problemen te

identificeren en responsieve acties te starten.

Barco’s rear-screen projectiemuren bieden een totaaloplossing voor het

monitoren van een groot aantal binnenkomende signalen van ver-

schillende bronnen. Ze worden ook aangewend als backdrop-oplossing

voor interactief gebruik in de studio. Deze backdrop-oplossing won de

Broadcast Engineering’s Pick Hit award op NAB 2004, een bekroning

voor de meest innovatieve producten.

“De Barco-oplossing in onze nieuwsstudio is nieuw en

gesofisticeerd. Zodra een lamp kapot is, gaat binnen de twee à drie

seconden een nieuwe aan. En interne software kalibreert automa-

tisch de helderheid van de nieuwe lamp zodat die overeenstemt

met de rest van de muur.”

Mark Karlen, Broadcast Design International, VS

Broadcast

5 0 - 5 1

Controlekamers voor broadcast en distributie uit-

gerust met Barco-technologie zijn onder andere

Turner Broadcasting (VS), EMC Digital Head End

(Taiwan), SES Astra (Luxemburg) en Danish

Broadcast Corporation. Dubai TV (Verenigde

Arabische Emiraten), VTM (België) en de London

Stock Exchange (Verenigd Koninkrijk) kozen voor

Barco’s backdrop-oplossing.

Dubai TV, Verenigde Arabische Emiraten

Astra, LuxemburgTVN24, PolenChannel4, VK

Barco's klantenportfolio bevat toonaangevende

producenten in alle werelddelen, waaronder J&J

Industries (VS), Beaulieu of America (VS), Orion

Rugs (VS), Fruit of the Loom (VS), Shaw Industries

(VS), Brintons Ltd. (Verenigd Koninkrijk), Anton

Cramer (Duitsland), Textilgruppe Hof (Duitsland),

de Fabricato-groep (Colombia), Mc Three Carpets

(België), Ideal Floorcoverings (België) en

Concordia Textiles (België).

Ideal Floorcoverings, België

Textilgruppe Hof, DuitslandConcordia Textiles, België

5 2 - 5 3

Textiel

Leiders in de textielindustrie hebben real-time productie-informatie

nodig om succesvol te blijven in een erg competitieve markt.

Geautomatiseerd opsporen, verwerken en visualiseren van productie-

gegevens over de grenzen van productie-eenheden en -locaties, levert

strategische inzichten waarmee het productieproces geoptimaliseerd

kan worden.

Barco is één van de internationale wegbereiders in sensor- en camera-

gebaseerde kwaliteitscontrole van grondstof tot afgewerkt product. Het

bedrijf biedt een compleet gamma van computergestuurde productie-

en kwaliteitscontroleoplossingen voor spinnen, weven, breien, tuften,

verven en afwerken. Deze producten en systemen verhogen de effi-

ciëntie van het productieproces aanzienlijk, alsook de kwaliteit van de

afgewerkte producten. Er zijn ook toepassingsgerichte versies van

Barco’s productieoplossingen beschikbaar voor de plastics-industrie.

“Investeringen in de textielindustrie zijn enkel gerechtvaardigd

als ze producten van topkwaliteit tegen de laagst mogelijke kost

garanderen. Automatische inspectie is de manier bij uitstek om dit

doel te bereiken.”

Mr. Runge, Plant Manager bij Anton Cramer, Duitsland

There’s more to manageYou’ll see

There’s more to manageYou’ll see

Verslag van de raad van bestuur

Op 9 december 2004 werd de “Belgische Corporate Governance Code”

gepubliceerd. Hoewel het corporate governance hoofdstuk in het jaar-

rapport deze code pas vanaf januari 2006 moet respecteren, heeft

Barco ervoor gekozen om het corporate governance hoofdstuk dit jaar

al zo veel als mogelijk in lijn te brengen met de voorschriften van de

code.

De "Belgische Corporate Governance Code" legt beursgenoteerde

bedrijven ook op om een "Corporate governance charter" te ontwerpen.

Barco zal dit charter voorleggen op de algemene aandeelhouders-

vergadering van 4 mei 2005 en zal het charter op zijn website publi-

ceren voor 15 mei 2005. Het corporate governance hoofdstuk in dit

jaarrapport wordt daarom best samen gelezen met het "Corporate gover-

nance charter" van Barco.

In het laatste deel van dit corporate governance hoofdstuk, geeft Barco

een overzicht van de voorschriften van de code waaraan het bedrijf

niet voldoet, met een verklaring waarom Barco niet aan het voorschrift

in kwestie voldoet.

Uitvoerend comité

Corporate governance

Martin De Prycker Chief Executive Officer

Antoon Van Petegem Chief Financial Officer

Donald Defoort President Human Resources & Corporate Affairs

Miel Schamp President Information Technologies

JP Tanghe President Corporate Communication & Investor Relations

Luc Kindt President Global Sales & Services

Bernard Dursin President Europe, Middle East, Africa and Latin America

Jacques Bertrand President Asia-Pacific

Dave Scott President North America

Luc Vandenbroucke President BarcoView

Stephan Paridaen President Barco Media & Entertainment

Michel Vandeplas President Barco Presentation & Simulation

Carl Peeters President Barco Control Rooms

Bernard Cruycke President BarcoVision

Patrick Luyssen President Barco Manufacturing Services & General Operations

5 6 - 5 7

Raad van bestuur

Voorzitter Herman Daems (1) Voorzitter raad van bestuur Gimv 2006

Gedelegeerd Martin De Prycker (3) 2008bestuurder

Ondervoorzitter Baron Hugo Vandamme (1) Voorzitter raad van bestuur Roularta Media Group en Kinepolis Group 2008

Bestuurders Jozef Cornu (2) Raadgever van de voorzitter van Alcatel 2010

Marc Ooms (1) Afgevaardigd bestuurder Petercam n.v. 2010

Philippe Naert (2) Decaan TIAS Business School, Universiteit van Tilburg (NL) 2008

Eric Van Zele (2) Gedelegeerd bestuurder Omniform s.a.

Voorzitter Pauwels International en Reynaers Aluminium 2010

Marc Vercruysse (1) Chief Financial Officer Gimv 2006

Robert J. Verhoeven (2) Gedelegeerd bestuurder BMT n.v. 2007

Jan P. Oosterveld (2) Lid van verschillende raden van bestuur, 2007Professor aan IESE Business School Barcelona, Spanje

Secretaris Antoon Van Petegem

(1) niet-uitvoerend bestuurders(2) niet-uitvoerend onafhankelijke bestuurders

(3) uitvoerend bestuurder

Datum waarop mandaatHoofdfunctie vervalt: sluiting van debuiten de vennootschap jaarvergadering in

Herman Daems is voorzitter van de raad van bestuur van Barco en Gimv,

een beursgenoteerde investeringsmaatschappij. Hij is ook lid van de raad

van bestuur van CoWare Inc. (San Jose, CA, VS) en de EVCA (European

Venture Capital Association). Voordien was hij lid van de raad van bestuur

van Belgacom en Glaverbel en was hij Professor Internationaal

Management & Strategie bij de Faculteit Toegepaste Economische

Wetenschappen aan de Katholieke Universiteit van Leuven (België). Hij

doceerde ook Concurrentie & Strategie aan de Harvard Business School en

werkte aan de Faculteit van de Universiteit van Californië, Los Angeles.

Herman Daems is licentiaat in Mathematische Fysica en doctor in de

economie. Hij ontving beurzen en prijzen van verschillende internationale

organisaties.

Martin De Prycker heeft tussen 1982 en 1996 verschillende functies

waargenomen bij Alcatel. Hij was President van de Alcatel-afdeling

voor ADSL breedbandproducten van 1996 tot 2000. Van 2000 tot 2002

was hij Chief Technology Officer bij Alcatel en lid van het Uitvoerend

Comité. In februari 2002 werd hij gedelegeerd bestuurder bij Barco. Hij

is ook lid van de raad van bestuur van het FLV Fund en Agoria

(Multisectorfederatie van de technologische industrie). Martin De

Prycker is doctor in de wetenschappen (informatica).

Herman Daems

Martin De Prycker

5 8 - 5 9

Baron Hugo Vandamme was gedelegeerd bestuurder bij Barco van 1983

tot 2002. Tegenwoordig is hij ondervoorzitter van de raad van bestuur en

erebestuurder. Hij is voorzitter van de raad van bestuur van Roularta

Media Group en van Kinepolis Group, lid van de raad van commissarissen

van Sara Lee/DE en lid van de raad van bestuur van het Havenbestuur

van Zeebrugge (M.B.Z. n.v.). Baron Hugo Vandamme is ook voorzitter van

de Belgische Vereniging van Beursgenoteerde Bedrijven en van de Belgo-

Indische Kamer voor Koophandel & Industrie.

Na drie jaar onderzoek bij de Brown Boveri laboratoria in Baden,

Zwitserland, begon Jozef Cornu in 1973 zijn carrière bij Bell Telephone

(ITT). Tijdens zijn loopbaan nam hij managementfuncties waar bij

Mietic en Bell Telephone (ITT) en was hij van 1995 tot 1999 COO bij

Alcatel Telecom. Sinds 2000 is hij lid van de raad van bestuur van

Alcatel. Daarnaast is hij ook lid van de supervisory board van Alcatel

SEL (Duitsland) en lid van de raad van Alcatel CIT (Frankrijk). Jozef Cornu

is ook voorzitter van de raad van bestuur van Alcatel Bell n.v. en Tijd

n.v. en bestuurder van KBC en Agfa-Gevaert.

In 1988 werd Marc Ooms afgevaardigd bestuurder bij Petercam. Hij

werd Managing Partner bij de Petercam-groep in 1992 en voorzitter

van Petercam Nederland in 1999. Hij is verantwoordelijk voor

Corporate Finance in België en Nederland. Hij is lid van de raad van

bestuur van verschillende ondernemingen, waaronder Gimv.

Hugo Vandamme

Jozef Cornu

Marc Ooms

Philippe Naert

Eric Van Zele

Marc Vercruysse

Philippe Naert is decaan van de TIAS Business School aan de

Universiteit van Tilburg (NL) en de Technische Universiteit Eindhoven;

hij is ook bestuurder van Almanij, Concordia Textiles, Nuon België en

De Koninck. Hij was ook decaan van INSEAD (FR), directeur van het

EIASM (Brussel) en academisch directeur van het Instituto Universitario

Euroforum Escorial (Spanje). Hij studeerde af als ingenieur elektro-

techniek aan de KU Leuven, heeft een postgraduaat in Management

Science (Universiteit van Manchester, VK) en is doctor in Business

Administration (Cornell University, VS). Hij is tevens doctor honoris

causa aan de Helsinki School of Economics.

Eric Van Zele is gedelegeerd bestuurder bij Pauwels International,

President bij Omniform s.a. en voorzitter bij Reynaers Aluminium.

Daarvoor was hij gedelegeerd bestuurder bij Telindus en ondervoor-

zitter bij Raychem Corporation.

Sinds 1998 is Marc Vercruysse Chief Financial Officer en lid van het

uitvoerend comité van Gimv. Vooraleer hij CFO werd, was hij intern

auditor bij Gimv, senior investeringsmanager en hoofd van Structured

Finance. Hij is ook lid van de raad van bestuur van verschillende niet-

beursgenoteerde bedrijven.

6 0 - 6 1

Gedurende een periode van bijna twintig jaar heeft Robert J.

Verhoeven verschillende senior managementfuncties waargenomen

in de connectorenindustrie. Sinds 1991 is hij gedelegeerd bestuurder

van de BMT-groep. Deze beursgenoteerde onderneming is met haar 17

productievestigingen in 12 landen actief. Hij is ook lid van de raad van

LVD.

Vanaf 1972 heeft Jan P. Oosterveld bij Philips gewerkt, waar hij ver-

schillende internationale bestuursfuncties waarnam en in 1998 lid

werd van het groepsmanagement. Tot zijn pensionering in 2004 was

hij verantwoordelijk voor Philips’ bedrijfsstrategie, bedrijfsallianties en

de joint ventures met LGE Korea voor LCD en CRT. Hij was ook

gedelegeerd bestuurder van Philips Asia-Pacific. Jan P. Oosterveld

studeerde af als werktuigbouwkundig ingenieur aan de Technische

Universiteit Eindhoven in Nederland en behaalde het diploma

Bedrijfsadministratie aan de IESE Business School Barcelona in Spanje.

Hij is docent Strategie, Ondernemerschap en Internationaal

Management aan vooraanstaande business scholen over de hele

wereld en werd in 2002 aangesteld als professor aan IESE. Sinds mei

2003 is hij lid van de raad van bestuur bij Continental AG, Hannover,

Duitsland. In 2004 werd hij lid van de raad van bestuur bij Atos Origin

s.a. in Parijs, Frankrijk, bij Crucell n.v. in Leiden, Nederland en bij

Cookson Electronics Plc, Londen, Verenigd Koninkrijk.

Robert. J. Verhoeven

Jan P. Oosterveld

Benoemen van bestuurders

De raad van bestuur bestaat uit tien bestuurders:

Eén gedelegeerd bestuurder

Martin De Prycker, Chief Executive Officer

Vier niet-uitvoerend bestuurders

Herman Daems, Chairman,

Baron Hugo Vandamme,

Marc Ooms,

Marc Vercruysse

Vijf onafhankelijke, niet-uitvoerend bestuurders die topfuncties bekleden

bij vooraanstaande internationale bedrijven of organisaties

Jozef Cornu,

Philippe Naert,

Jan P. Oosterveld,

Eric Van Zele,

Robert J. Verhoeven

De bestuurders worden benoemd door de algemene vergadering voor

een termijn van maximum zes jaar. Hum ambtstermijn wordt beëindigd

bij de sluiting van de jaarvergadering. De bestuurders kunnen te allen

tijde door de algemene vergadering ontslagen worden. De leeftijds-

grens werd vastgelegd op 65 jaar en bestuurders kunnen opnieuw worden

benoemd op het einde van hun mandaat. Nieuwe bestuurders worden

voorgedragen door het bezoldigings-/benoemingscomité; ervaring in

internationale business en/of ervaring in professionele elektronica zijn

de belangrijkste selectiecriteria.

Activiteitsverslag van de bijeenkomsten van deraad van bestuur en de comités van de raad

Voor een overzicht van de verantwoordelijkheden van de raad van

bestuur en de comités van de raad, en een overzicht van de onderwer-

pen besproken op vergaderingen van de raad van bestuur, verwijzen

we naar het Corporate governance charter dat gepubliceerd zal worden

op www.barco.com.

Raad van bestuur

In 2004 kwam de raad van bestuur negen maal bijeen. Alle leden waren

aanwezig op vijf van deze meetings. Op twee van de meetings waren

twee van de bestuurders verontschuldigd, terwijl op twee andere mee-

tings één bestuurder werd verontschuldigd.

Auditcomité

Het auditcomité bestaat uit Robert J. Verhoeven (voorzitter), Marc

Vercruysse en Philippe Naert, allen niet-uitvoerend bestuurders. In 2004

kwam het auditcomité vijfmaal samen. Eén lid was verontschuldigd op

één van de meetings.

6 2 - 6 3

Bezoldigings-/benoemingscomité

Het bezoldigings- en benoemingscomité bestaat uit drie niet-uitvoerend

bestuurders: Herman Daems (voorzitter), Jozef Cornu en Marc Ooms. Het

comité kwam driemaal samen in 2004, waarbij één van de leden op

één vergadering verontschuldigd was.

Strategisch comité

Het strategisch comité hield drie vergaderingen in 2004. Op twee van

de meetings was één lid verontschuldigd. Bestuurders die in het strate-

gisch comité zetelen, zijn Herman Daems (voorzitter), Martin De Prycker,

Hugo Vandamme, Jozef Cornu, Eric Van Zele en Jan P. Oosterveld.

Vergoeding van bestuurders en leden van het uitvoerend comité

De algemene vergadering kent aan de bestuurders vaste vergoedingen

toe en een extra vergoeding voor hun aanwezigheid in de comités waar

ze lid van zijn. Deze vergoedingen worden als algemene kosten aange-

rekend. De raad van bestuur is tevens gemachtigd om aan bestuurders

die met speciale functies of opdrachten belast zijn, vergoedingen toe te

kennen. Deze worden aangerekend als algemene kosten.

In 2004 werd een totale bezoldiging van 1.358.830 euro betaald aan de

bestuurders, waarvan:

352.500 euro vaste vergoeding

252.000 euro voor het variabele gedeelte van de bezoldiging

753.830 euro aan HRV n.v. voor strategisch advies aan het bedrijf, in

uitvoering van de beslissing van de raad van bestuur in 2002 en

waarover gerapporteerd in het jaarverslag van 2002.

Er werden geen aandelenopties toegekend aan bestuurders in 2004.

Voor de gedelegeerd bestuurder en de leden van het uitvoerend comité

wordt de vergoeding bepaald door het bezoldigings-/benoemingscomité,

in lijn met de voorschriften uit Barco's Corporate governance charter, dat

op de bedrijfswebsite gepubliceerd zal worden.

In 2004 bedroeg de totale bezoldiging voor de leden van het uitvoerend

comité, inclusief de CEO, 4.517.465 euro. Dit bedrag omvat ook de werk-

geversbijdragen voor persoonlijke aansprakelijkheidsverzekeringen en

pensioenvoordelen. Het vaste deel van de bezoldiging bedroeg

3.319.709 euro, terwijl het variabele deel 1.197.756 euro bedroeg. Het

totale aantal toegekende stockopties voor leden van het uitvoerend

comité bedraagt 25.500.

Naleven van de "Belgische CorporateGovernance Code”

Barco respecteert in grote mate de bepalingen zoals vastgelegd in de

“Belgische Corporate Governance Code”, die geraadpleegd kan worden

op de website www.corporategovernancecommittee.be

Hierna volgt een overzicht van alle principes en bepalingen van de code

die Barco niet respecteert, met de reden waarom Barco het principe in

kwestie niet volgt.

Principe 2, Appendix A, Onafhankelijkheidscriteria, 2.3/1

De onafhankelijkheid van bestuurders wordt door verschillende principes bepaald

waaronder “een bestuurder mag niet meer dan drie termijnen zetelen als niet-

uitvoerend bestuurder”.

Eén bestuurder, die tevens ook voorzitter van het auditcomité is, voldoet

niet aan de onafhankelijkheidscriteria, doordat hij al meer dan drie ter-

mijnen deel uitmaakt van de raad van bestuur. Gedurende deze periode

(al meer dan 12 jaar) heeft deze bestuurder steeds een onafhankelijke

positie ingenomen. Zijn vertrek zou een serieus verlies betekenen door

zijn ruime background en grondige kennis van de complexe business

van Barco.

Principe 4.6, Voordracht en benoeming

Elk voorstel tot benoeming van een bestuurder door de algemene vergadering

wordt vergezeld van een aanbeveling door de raad van bestuur, gebaseerd op het

advies van het benoemingscomité. Het voorstel maakt melding van de voorge-

stelde duur van het mandaat, die niet meer dan vier jaar mag bedragen, en wordt

vergezeld van relevante informatie over de professionele kwaliteiten van de kan-

didaat, samen met een lijst van de functies die de kandidaat reeds vervult.

Tot nog toe werden bestuurders door de algemene vergadering

benoemd voor een termijn van maximum zes jaar. De raad van bestuur

zal op de komende jaarlijkse algemene aandeelhoudersvergadering

voorstellen om de termijn te beperken tot vier jaar. De termijn waarvoor

de huidige bestuurders benoemd zijn, blijft ongewijzigd.

De raad geeft aan of de kandidaat voldoet aan de onafhankelijkheidscriteria.

Onverminderd de geldende wetsbepalingen terzake worden voorstellen tot

benoeming minstens 24 dagen vóór de algemene vergadering bekendgemaakt,

samen met de andere agendapunten. Deze bepaling geldt ook voor de voorstel-

len tot benoeming die uitgaan van aandeelhouders.

Zoals de wet voorschrijft (artikel 533, paragraaf 4) worden voorstellen

tot benoeming opgenomen in de oproepbrief voor de algemene verga-

dering.

Principe 5, Appendix C, Auditcomité, 5.2/1

De raad van bestuur richt een auditcomité op dat uitsluitend bestaat uit niet-

uitvoerend bestuurders. Op zijn minst een meerderheid van de leden van dit comité

is onafhankelijk. De voorzitter van de raad van bestuur zit het auditcomité niet

voor. De raad van bestuur vergewist zich ervan dat het comité over voldoende

relevante deskundigheid beschikt, met name in financiële aangelegenheden,

opdat het zijn rol effectief kan vervullen.

Eén van de leden van het auditcomité kan omwille van historische

redenen niet als onafhankelijk worden beschouwd. De bestuurder ver-

tegenwoordigt Gimv, dat op dat moment meer dan 10% van de aandelen

bezat, maar dat geen conflicterende belangen heeft met Barco. De kennis

en financiële expertise van de bestuurder in kwestie zijn relevant in zijn

6 4 - 6 5

positie als lid van het auditcomité. Voor de onafhankelijkheid van de

voorzitter van het auditcomité verwijzen we naar de toelichting onder

principe 2, Appendix A, Onafhankelijkheidscriteria, 2.3/1.

Principe, Appendix D, Benoemingscomité, 5.3/1

De raad van bestuur richt een benoemingscomité op bestaande uit een meerder-

heid van onafhankelijke niet-uitvoerend bestuurders.

Het benoemingscomité bestaat momenteel uit drie leden, die allen niet-

uitvoerend bestuurder zijn. Eén van hen is onafhankelijk, de andere

twee zijn niet-onafhankelijk. Eén van deze niet-onafhankelijke bestuurders

werd benoemd om een aandeelhouder te vertegenwoordigen met

meer dan 10% van de aandelen. Vandaag bezit deze aandeelhouder

echter minder dan 10% van de aandelen. Daarenboven hebben noch de

aandeelhouder, noch de bestuurder, tegenstrijdige belangen met Barco.

Principe 8.9, Algemene vergaderingen

Het vereiste percentage aandelen dat een aandeelhouder moet bezitten om voor-

stellen te kunnen indienen voor de algemene vergadering, mag niet meer dan 5%

van het kapitaal bedragen.

In overeenstemming met de bedrijfsstatuten (artikel 30) en het

vennootschapswetboek (artikel 532), kunnen aandeelhouders die meer

dan 20% van de aandelen bezitten een algemene vergadering samen-

roepen. Een vereist percentage van 5% is door de grootte van het

bedrijf niet ideaal.

Commissaris

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren S.C.C.

Marcel Thirylaan 204

1200 Brussel

vertegenwoordigd door Ludo Swolfs en Marc Van Hoecke

De vergoedingen verstrekt aan de commissaris voor bijzondere

opdrachten en aan de personen met wie de commissaris beroepshalve

in samenwerkingsverband staat, bedragen over het afgelopen boekjaar

141.423 euro. De bezoldigingen aan de commissaris voor bijzondere

opdrachten werden voornamelijk toegekend voor extra nazicht van de

toepassing van de International Financial Reporting Standards en van

het warrantplan. De personen met wie de commissaris beroepshalve in

samenwerkingsverband staat, werden bezoldigd met fondsen bestemd

voor fiscale en sociale adviesverlening.

Groei en winstgevendheid

Barco ontwerpt en ontwikkelt oplossingen voor grootschermvisualisa-

tie, levenskritische toepassingen en visuele inspectie in een brede

waaier van professionele markten. In deze hightech omgeving is een

toekomstgerichte roadmap essentieel om de inspanningen van de

vele divisies, business units en regionale gespecialiseerde centra op

één lijn te houden. Daarom heeft Barco een groeiplan op lange

termijn opgesteld, dat expansie op drie assen beoogt, en daarnaast

ook een plan voor operationele verbetering op korte termijn.

Operationele uitmuntendheid

In 2004 stroomlijnde Barco zijn interne processen verder aan de hand

van een plan voor operationele verbetering. Initiatieven om klant-

gerichter te werken, hogere kwaliteitsniveaus te halen met het

6-Sigmaproject, een wereldwijd marketingimago te creëren en de

klantenservice te verbeteren, werden volgens plan verder gezet in

2004 en leverden de verwachte resultaten op.

Om competitief te blijven, worden producten met hogere volumes

steeds vaker vervaardigd in landen met lagere loonkosten en landen

met valuta die aan de dollar gekoppeld zijn, waardoor Barco zich op

een natuurlijk manier tegen muntrisico's indekt. Zo bundelt de conso-

lidatie van alle subcontracting activiteiten in Poperinge (België) en

Kladno (Tsjechië) elektronische en mechanische productie op twee

locaties. Deze consolidatie werd afgerond eind 2004 en de interne pro-

cessen zullen in 2005 verder geoptimaliseerd worden. Daarnaast wor-

den andere producten zoals LED-tegels en controlekamer-

oplossingen vervaardigd in respectievelijk China en India.

Verder werd in 2004 ook het Barco Silex center of competence voor

micro-elektronisch ontwerp geïntegreerd in de business unit

voor medische beeldvorming. De extra mankracht versterkt het R&D-

departement dat oplossingen op maat ontwikkelt voor de medische

“modality” markt.

In 2005 zal Barco de focus blijven leggen op het verbeteren van de

operationele efficiëntie in alle functionele domeinen (operations, R&D,

sales en marketing, finance en administratie) om de winstgevendheid

van het bedrijf te verhogen.

Groei op lange termijn

Barco streeft ernaar langs drie assen te groeien: het productaanbod

uitbreiden naar nieuwe verticale markten op basis van ruime techno-

logische expertise en klantgerichte oplossingen, de mondiale

aanwezigheid verder uitbouwen en zo de verkoop in Noord-Amerika

en Asia-Pacific verhogen, en de overstap maken van (sub)systemen

naar oplossingen en op die manier klanten een breder aanbod aan

diensten aanbieden.

6 6 - 6 7

Martin De Prycker

Chief Executive Officer

Expansie in nieuwe verticale markten

Intensieve R&D-inspanningen en een stevige marktkennis hebben van

Barco een leider gemaakt in tal van professionele markten. De

bedrijfsstrategie is er enerzijds op gericht de positie in stabiele mark-

ten verder te verstevigen door het marktaandeel te vergroten en de

activiteiten nog efficiënter te maken, en de bedrijfspositie anderzijds

verder uit te bouwen in snelgroeiende markten via interne groei en

acquisities. Markten zoals medische beeldvorming, media, eve-

nementen en verkeer & bewaking hebben immers nog veel markt-

potentieel dat aangeboord moet worden, en daarom blijft Barco sterk

investeren in deze markten.

De acquisities van Voxar (VK), Folsom Research Inc. (VS) en System

Technologies (België) zorgen voor een verdere uitbouw van Barco’s

productportfolio en vakkennis in belangrijke markten zoals medische

beeldvorming en evenementen. Barco’s unieke technologische exper-

tise en samenwerking tussen de verschillende divisies hebben daar-

naast ook nieuwe mogelijkheden geopend voor LED-technologie in de

markt van architectuur en urbanisatie-ontwikkeling, terwijl Barco’s

rear-projection technologie succesvol geoptimaliseerd werd tot een

backdrop-oplossing voor tv-studio’s.

Regionale groei in Noord-Amerika en Asia-Pacific

Als internationaal bedrijf richt Barco zich op markten met een mon-

diale omvang. Daarom wil de onderneming haar aanwezigheid en

omzet in Noord-Amerika en Asia-Pacific versterken. In 2004 bracht

Barco zijn interne organisatie in lijn met deze focus door regionale

presidenten aan te stellen voor Noord-Amerika en Asia-Pacific.

De acquisitie van Folsom Research Inc. versterkte Barco’s positie in

Noord-Amerika, waar Folsom een marktaandeel had van 30% in

controllers voor de evenementenmarkt. Daarnaast werden verkoops-

kantoren geopend in Canada; werden de bestaande faciliteiten

in Duluth bij Atlanta (Georgia) uitgebreid; en werden de sales en

marketinginspanningen verhoogd. In de Amerikaanse markt voor

veiligheid sleepte Barco tal van contracten in de wacht, waarbij het

project voor de Amerikaanse kustwacht een grote doorbraak betekent.

Ook in Asia-Pacific heeft Barco zwaar geïnvesteerd in de uitbreiding

van het sales & marketingteam en heeft het een R&D-centrum voor

LED-technologie opgezet in China. Bovendien kende de productie van

LED-tegels een succesvolle start in de Barco Leyard faciliteit nabij

Beijing. Het aantal medewerkers in China steeg van 50 naar 200 en in

6 8 - 6 9

het eerste productiejaar werden duizenden LED-tegels geproduceerd,

goed voor een aanzienlijk deel van Barco’s productie wereldwijd.

Toeschouwers van de allereerste Formule 1-race in China afgelopen

september, waren getuige van Barco’s succes toen ze de race volgden

op grote LED-schermen.

De jongste jaren heeft Barco ook in Indië aanzienlijk geïnvesteerd en

er een R&D- en productiefaciliteit gevestigd voor zijn Control Rooms

divisie. In 2004 was ook die vestiging succesvol en nam het aantal

geproduceerde eenheden toe van 1.000 naar 3.000.

Van systemen naar oplossingen

Door de jaren heen heeft Barco zich stapsgewijs ontwikkeld van fabri-

kant van producten tot leverancier van oplossingen. De acquisities van

Folsom, Voxar en System Technologies brengen het bedrijf waardevolle

expertise in het aanbieden van complete systemen, aangezien ze

beeldverwerking, beeldanalyse en creatief ontwerp toevoegen aan

Barco’s portfolio.

Voxar breidt Barco’s productportfolio en expertise in de medische

markt uit met software voor 3D-beeldanalyse. Folsom Research Inc.

vult Barco’s aanbod voor rental & staging bedrijven aan met beeldver-

werking, terwijl de integratie van System Technologies een creatieve

dimensie geeft aan Barco’s consultancy diensten voor rental & staging.

Een jaarlijkse investering van 11% van de omzet in R&D, dicht bij de

klant opereren en een nauwe betrokkenheid van gebruikers bij

productontwerp zijn voor Barco van primair belang om baanbrekende

oplossingen te blijven aanbieden. Steunend op de strategie waarbij

ongeveer 60% van de productportfolio om de twee jaar vernieuwd

wordt, blijft Barco in vele professionele markten het tempo voor

innovatie aangeven.

In de snel veranderende businessomgeving van vandaag, is inzicht in

opkomende en toekomstige technologieën essentieel om Barco’s

competitieve positie te behouden. Een nauwe wisselwerking tussen

product management, R&D en productie, gekoppeld aan een grondige

klanten- en marktkennis, biedt Barco de mogelijkheid om zich volledig te

concentreren op technologische differentiatie en de time-to-market

tot een minimum te beperken.

In zijn onophoudelijke zoektocht naar innovatie, houdt Barco nieuwe

technologieën zoals Micro-Electro-Mechanical Systems (MEMS), flexible

displays, reflective displays en nanotechnologie nauw in de gaten.

Technische hoogstandjes voor 2004 waren onder meer de eerste

16:9 High Definition projector voor de presentatiemarkt, ronde LED-

bouwstenen en het Encore-videocontrolesysteem voor de

Evenementen-markt, een backdrop-oplossing voor Broadcast en unieke

oplossingen voor pixelcorrectie en -compensatie in medische LCD-

technologie. In 2004 heeft Barco 31 patenten aangevraagd, waardoor

het momenteel een portfolio heeft van meer dan 200 patenten. Door

een actieve licentiestrategie zou dit intellectueel eigendom in de

nabije toekomst een belangrijke troefkaart kunnen worden voor het

bedrijf.

In lijn met de strategische visie van het bedrijf, richt Barco zich ook op

beeldanalyse, waarbij Barco niet alleen informatie visualiseert, maar

de gebruiker ook helpt de beschikbare gegevens te interpreteren en

begrijpen. In deze verschuiving van Man Machine Interface naar gege-

vensanalyse, bieden de Orthogon-productreeks in verkeerscontrole en

de Voxar-productreeks in medische beeldvorming geavanceerde

software-instrumenten voor interpretatie van beelden.

Om als technologisch leider klanten en partners de hoogst mogelijke

toegevoegde waarde te leveren, is engineering excellence essentieel.

Daarom zal Barco zich in de loop van 2005 blijven concentreren om

zowel operations als engineering te optimaliseren, met klantentevre-

denheid als belangrijkste criterium voor evaluatie. Bepalend voor het

slagen van deze ambitie en het vervullen van de wensen van de

Technologische groei en engineering excellence

7 0 - 7 1

klant zijn design, gebruiksvriendelijkheid, uitgebreid testen, kwaliteits-

controle en gemak van onderhoud (toegankelijkheid en snel vervan-

gen van onderdelen die aan slijtage onderhevig zijn).

Om engineering excellence te optimaliseren, heeft Barco in 2004 een

resource planning en management instrument geïmplementeerd. Dit

zal het gebruik van de beschikbare mensen en middelen optimalise-

ren door consequente planning en zal verder toelaten om zich volledig

te concentreren op technologische differentiatie. Daarbij wordt het

mogelijk om via technologische forums en groepen van gebruikers

kennis uit te wisselen tussen divisies en business units, wat de kans

biedt om bestaande technologie en componenten in te zetten in nieuwe

verticale markten.

Johan Remmerie

Vice President Technology

Alertheid en responsiviteit zijn essentieel voor Barco, wil het competi-

tief blijven in de wereldeconomie van vandaag. Om succes te boeken,

zijn snelle besluitvorming en implementatie in elke schakel van de

extended value chain cruciaal. In dat opzicht is ICT één van de belang-

rijkste middelen voor de integratie en zero-latency van bedrijfsprocessen,

en biedt het managers en bedrijfsanalisten een real-time overzicht

van de bedrijfssituatie.

In 2004 werd de basis gelegd voor een wereldwijd resource- en

portfolio-management, dat wereldwijd de resource planning zal ver-

beteren en de efficiëntie in engineering en ontwikkeling zal verhogen.

Ook de roll-out van het ERP-systeem werd het voorbije jaar verder

gezet, met focus op de basisprocessen in klantenservice.

Verder werd het voorbije jaar ook een programma opgestart voor

performance measurement. Voor een hele reeks bedrijfsprocessen

werden de belangrijkste prestatie-indicatoren gedefinieerd en samen-

gebracht in een management dashboard. Stapsgewijs zullen proces-

sen gestroomlijnd worden en zullen managementinstrumenten in

gebruik genomen worden die een geïntegreerd beeld geven van

leveranciers en klanten, en die rapportering en informatieanalyse

vergemakkelijken.

In 2005 zal een programma ter optimalisering van Barco’s wereldwijde

supply chain gestart worden. Gerelateerde bedrijfsprocessen zullen

onder de loep genomen worden om de transparantie en flexibiliteit te

verhogen en om Barco de kans te geven zo dicht mogelijk bij de klant

te opereren, met verhoogde service, responsiviteit en efficiëntie. Ook

de internationale roll-out van het ERP-systeem speelt een belangrijke

rol in het uitvoeren en ondersteunen van deze hergedefinieerde

bedrijfsmodellen.

Barco zet ook dit jaar de wereldwijde implementatie voort van klant-

gericht databeheer en business intelligence instrumenten. Flexibele

ICT

oplossingen zorgen ervoor dat informatie snel en kostefficiënt verspreid

wordt binnen de organisatie, en creëren één centraal controlepunt

voor enterprise management.

Verder zal het technologische platform van Barco’s IT-infrastructuur

vernieuwd en geüpgraded worden. Deze nieuwe IT-omgeving zal de

steunpilaar zijn voor real-time samenwerking en verbeterde knowledge

sharing. In dit opzicht zorgt het info@home-project ervoor dat mede-

werkers op elk moment en vanop elke locatie toegang hebben tot

belangrijke bronnen van bedrijfsinformatie.

Risicomanagement blijft ook hoog op de agenda voor 2005 staan. Om

vlotte bedrijfsprocessen te verzekeren, alsook continuïteit en disaster

recovery, worden maatregelen en procedures voor IT-services verder

geïmplementeerd, met speciale aandacht voor systeemredundantie

en data recovery.

Miel Schamp

President Information Technologies

In de wereldeconomie van vandaag, speelt marketing een cruciale rol

in het hele besluitvormingsproces van een bedrijf. Marketing biedt een

organisatorisch kader, waarin de klant centraal staat, en stelt een

organisatie in staat om aan hetzelfde zeel te trekken en de bedrijfs-

doelstellingen te bereiken. Op die manier is marketing veel meer dan

een ondersteunende functie en identificeert zij langetermijnstrategieën

voor een harmonieuze interactie met klanten in een omgeving die

steeds weer evolueert.

In Barco’s strategische aanpak gericht op oplossingen en expansie in

nieuwe verticale markten, is het bedrijfsimago een belangrijke

troefkaart om deze unieke expertise te communiceren en nieuwe

marktsegmenten aan te boren. Daarom werd Barco’s premium brand

strategie aangevuld met bedrijfsvisie, -missie en -waarden, die mede-

werkers een leidraad bieden om in hun dagelijkse omgang met klanten,

prospecten, investeerders en collega’s, het merk uit te dragen.

Daarnaast versterkt de wereldwijd ingevoerde corporate identity het

imago, een absolute noodzaak om Barco op een professionele manier

te positioneren in de B2B-markten waarin het bedrijf actief is. De geïn-

tegreerde barco.com-website, met zijn klantgerichte portaalsites, is ook

één van de pijlers voor een eenvormig bedrijfsimago en consequente

merkbeleving. Het aantal bezoekers van de Barco homepage is in 2004

met 33% gestegen. Meer dan de helft van de bezoekers bracht meer

dan 2,5 minuten op de website door en bekeek minstens twee web-

pagina’s. In 2004 werd ook een nieuwe zoekfunctie geïmplementeerd

om de website nog gebruiksvriendelijker te maken. Bovendien werd

een e-mail notificatiesysteem opgezet waardoor bezoekers die zich

registreren, op de hoogte worden gehouden van nieuwe persberichten

en web updates.

Om de merkbekendheid verder te verhogen werd het “You’ll see”

concept gelanceerd. Dit thema biedt alle divisies, business units en

regionale organisaties een leidraad om Barco’s premium brand strategie

te weerspiegelen in al hun communicatie in 2005.

Ook producten vormen een belangrijke schakel in de merkbeleving van

de klant. Daarom werd het voorbije jaar veel aandacht besteed aan

product branding. Er werd een brand charter opgesteld met richtlijnen

om het Barco-merk in productontwerp op een consequente en een-

vormige manier weer te geven. Om te vermijden dat de merknaam

verwatert in een veelheid aan productnamen, en om de merknaam op

de best mogelijke manier te versterken, opteerde Barco voor een

master brand strategie. Deze aanpak, waarbij de Barco-naam de volle

aandacht krijgt, versterkt niet alleen de merkbekendheid maar is ook

in lijn met de strategische verschuiving van producten naar oplossin-

gen, waarbij de klemtoon eerder op de toegevoegde waarde van de

oplossing ligt dan op die van de afzonderlijke componenten. Op het

vlak van productidentificatie zullen alfanumerieke codes worden

gebruikt die niet als een apart merk kunnen worden gepromoot, wat

een aanzienlijke vermindering van het aantal merknamen oplevert en

het gebruik van componenten over marktgrenzen heen zal bevorderen.

Corporate marketing

Ann Galland

Director Corporate Marketing

Ten slotte zijn ook strategische planning en het uitwisselen van

informatie een absolute voorwaarde voor succes in een bedrijf met

gespecialiseerde communicatieteams op verschillende locaties. Om

alle inspanningen wereldwijd te coördineren en te stroomlijnen werd

een marketingraad opgericht, waar senior executives strategische

inzichten uitwisselen en nieuwe initiatieven voor branding bespreken.

Daarnaast werden voor Barco’s communicatie- en marketing-

specialisten ook forums georganiseerd, waar ze hun ervaringen kunnen

uitwisselen.

Human resources

Werken in een multiculturele, wereldwijde organisatie is een

verrijkende ervaring. Barco’s driedimensionale human resources

aanpak heeft als doel een werkomgeving te creëren die medewerkers

stimuleert om nieuwe horizonten te verkennen en hun potentieel te

ontdekken. In het kader hiervan brengen internationale HR-werkgroepen

marktpositie, profielen van medewerkers en regionale culturele

verschillen op één lijn met de bedrijfsvisie.

Aangezien mensen het verschil maken in de wereldeconomie van

vandaag, heeft competence management geen holle betekenis bij

Barco. Er werden doelgerichte programma’s opgezet om het potentieel

en de ambities van medewerkers te identificeren en hun persoonlijke

carrièreplanning te koppelen aan de algemene groeistrategie van het

bedrijf.

In 2004 steeg het aantal personeelsleden wereldwijd van 4.022 tot

4.389. In België bleef het personeelsaantal stabiel, maar in de rest van

Europa kwamen er 171 mensen bij, in Noord-Amerika 134 en in de

Asia-Pacific regio 89. De acquisities van Voxar in de markt voor medische

beeldvorming en van Folsom Research Inc. in de evenementenmarkt

zorgden voor een personeelsstijging met 152 mensen.Donald Defoort

President Human Resources & Corporate Affairs

7 6 - 7 7

In lijn met de bedrijfsstrategie om wereldwijd nummer één te zijn in

geselecteerde professionele markten, werd de R&D-ploeg uitgebreid

met 10%, de afdeling sales & marketing met 12% en de klantenservice-

groep met 16%. De verscherpte focus op regio’s resulteerde in een

stijging van het aantal personeelsleden van ongeveer 20% in Asia-

Pacific en Noord-Amerika, wat de funderingen legt voor toekomstig

succes in beide regio’s.

Vorig jaar investeerde Barco niet enkel in mensen maar werd ook aan-

dacht geschonken aan de werkplaats en werkomgeving. Er werd een

nieuwe productiehal gebouwd voor de activiteiten van de BarcoView-

divisie in Kortrijk en in Duluth, Atlanta werden Barco’s VS-faciliteiten

uitgebreid. De nieuwe en heringerichte kantoren en productie-

omgeving bieden werknemers niet enkel een verhoogd werkcomfort

maar stimuleren ook samenwerking en uitwisseling van kennis door

business units uit verschillende locaties op één plaats te centraliseren.

Daarnaast zette Human Resources het info@home-project op,

waardoor personeelsleden de mogelijkheid hebben een verbinding te

maken met het Barco-intranet en toegang hebben tot informatie-

bronnen, waar ze zich ook bevinden.

In 2004 vierde Barco wereldwijd zijn zeventigste verjaardag. Omdat

werknemers aan de basis liggen van Barco’s succesverhaal, waren ze

allemaal uitgenodigd om deel te nemen aan de festiviteiten en eve-

nementen te organiseren. Het feestjaar bereikte zijn hoogtepunt met de

publicatie van het boek "Niches om te zien, de strategische groei van

Barco”. Dit historisch boek beschrijft niet alleen Barco’s groei doorheen

die 70 jaar maar brengt ook de sterke betrokkenheid, technologische

vastberadenheid en feeling voor internationale expansie van de

mensen in beeld.

Internationalisering zal ook het komend jaar kenmerken. Barco, dat

actief is op wereldniveau, werkt samen met internationale klanten en

levert producten en oplossingen in alle werelddelen. Dit opent nieuwe

perspectieven en carrièremogelijkheden voor medewerkers, zowel in

productie-entiteiten als in regionale kantoren, en creëert een blijvende

uitdaging voor Barco om de businessefficiëntie in een multiculturele

omgeving steeds verder te optimaliseren. Daarom worden nieuwe

initiatieven opgestart, waaronder een internationaal HR-uitwisselings-

programma, benchmarking van renumeratie en personeelsevaluaties.

Barco wil op lange termijn succesvol zijn, op elke plaats waar het actief

is, en als beursgenoteerd bedrijf is winst maken een wezenlijk onder-

deel van deze aanpak. Daarom richt Barco’s groeistrategie zich zowel

op interne als externe groei, door een verhoogde businessefficiëntie

en door strategische acquisities in belangrijke markten. Met deze

ondernemende aanpak is Barco ervan overtuigd zijn leidende positie in

visualisatiemarkten wereldwijd verder te verstevigen en de winst voor

alle belanghebbenden te maximaliseren.

Winstgevendheid is echter niet de enige hoeksteen van Barco’s lange-

termijnstrategie; het bedrijf wil rendabel zijn, maar dit in harmonie

met de samenleving. Als een goed corporate citizen wil Barco in zijn

duurzaamheidsstrategie de drie P’s in evenwicht houden. Barco werkt

dus actief aan een evenwicht tussen financieel succes (profit), mense-

lijke ontwikkeling (people) en een zuiver milieu (planet). Daarom gaat

Barco een dialoog aan met alle belanghebbenden: werknemers,

klanten, buren, leveranciers, aandeelhouders en de samenleving in het

algemeen.

Met zijn wereldwijde aanwezigheid heeft Barco impact op en neemt

het actief deel aan het leven van tal van lokale gemeenschappen. Deze

gemeenschappen spelen een belangrijke rol in het succes van het

bedrijf, aangezien Barco enkel succesvol kan zijn als het de steun en

het vertrouwen geniet van zijn buren. Daarom spant Barco zich in om

erkend te worden als betrouwbaar partner en aantrekkelijk werkgever

die zijn sociale verantwoordelijkheid ter harte neemt. In dit opzicht

treedt Barco op als sponsor van humanitaire, culturele en sociale doelen,

waaronder stadsprojecten, concerten, festivals en liefdadigheids-

projecten zoals Unicef, de Belgische Brandwonden Stichting, en de

slachtoffers van de vloedgolf in Zuidoost-Azië.

Investeren in onderwijs en wetenschap is ook erg belangrijk voor

Barco’s toekomst, zowel vanuit competitief als vanuit sociaal oogpunt.

Om die reden verleent Barco financiële steun aan de Vlerick (België)

en CEIBS (China) managementscholen en reikt het jaarlijks prijzen uit

voor veelbelovend technisch onderzoek. Bovendien wil Barco hightech

dichter bij de mensen brengen en stimuleert het de interesse in de

wetenschappen door op speciale gelegenheden zijn deuren te openen

voor het publiek, stagiair(e)s een eerste werkervaring te bieden en

rondleidingen te organiseren voor studenten.

Voor Barco spelen ook werknemers een essentiële rol in het kader van

duurzaam ondernemen. Barco’s engagement beperkt zich niet tot het

respecteren van de internationaal erkende arbeids- en sociale normen

in alle vestigingen wereldwijd, maar omvat ook tal van initiatieven

om een internationale, multiculturele werkomgeving te creëren.

Duurzaam ondernemen

7 8 - 7 9

Bovendien is het bedrijf zijn managementteams voortdurend aan het

internationaliseren.

Barco wil op een constructieve manier samenwerken met mensen die

het personeel vertegenwoordigen. In dit opzicht wordt regelmatig ver-

gaderd met de ondernemingsraden en vakbonden, en enkele jaren

geleden al werd een Europese ondernemingsraad opgericht. Een

andere morele verplichting voor een bedrijf als Barco is het bescher-

men en bevorderen van een goede gezondheid. Daarom werden vele

sportteams en vrijetijdsinitiatieven opgezet binnen Barco zoals joggen,

voetbal, teambuilding evenementen, ...

Bij de ontwikkeling van nieuwe producten en productieprocessen

houdt Barco zich aan de ISO9001-norm en gebruikt het de 6sigma-

methodiek om efficiëntere processen te creëren. Leveranciers worden

actief betrokken in performance improvement programma’s aangezien

zij een vitale bijdrage leveren aan de competitiviteit van Barco’s

producten en diensten. In dit kader werd in 2004 de allereerste dag

van de leverancier gehouden en werden voor het eerst de partnership

awards uitgereikt.

Wat het milieu betreft, respecteert Barco nauwgezet de wetgeving en

streeft het bedrijf ernaar meer te doen dan de regelgeving voorschrijft,

door recycleerbare grondstoffen en componenten te gebruiken, door

historische bodemvervuiling te saneren of energievriendelijke produc-

ten te ontwikkelen. Zo gebruiken Barco’s projectoren lampen met een

lange levensduur en zijn LCD-displays uitgerust met vervangbare back-

lights, die de levensduur van het product verhogen. Als vervuilende

productieprocessen niet vermeden kunnen worden, opereert Barco in

strikte overeenstemming met de plaatselijke wetgeving. Bij wijze van

voorbeeld: de divisie Barco Manufacturing Services beschikt al sinds

1993 over een milieucharter van een onafhankelijke overheidsinstantie.

Een ander wezenlijk onderdeel van Barco’s aanpak rond duurzaam

ondernemen is het streven naar openheid. Er werd een nieuw charter

opgesteld rond deugdelijk bestuur dat zal worden voorgelegd op de

jaarlijkse algemene vergadering voor aandeelhouders in mei 2005.

Maar deugdelijk bestuur en transparantie zijn altijd al bepalend

geweest voor Barco, wat geïllustreerd wordt door het feit dat Barco’s

financiële communicatie voor de tweede keer op rij bekroond werd

door de Belgische Vereniging van Financiële Analisten.

Sales and services

Verbondenheid met de klant is diep geworteld in de waarden en wer-

kingsprincipes van Barco. Vanuit zijn toekomstgerichte visie, passie en

ambitie heeft Barco zijn regionale aanwezigheid en klantgerichtheid in

verkoop en dienst na verkoop versterkt.

Vanuit de ambitie om wereldwijd te anticiperen en reageren op markt-

vragen, heeft Barco zijn regionale verkoop en dienst na verkoop

gecentraliseerd in Noord-Amerika, Asia-Pacific en EMEA (Europa/het

Midden-Oosten/Afrika). Om deze klantgerichte aanpak te benadrukken,

werd voor elk van deze regio’s een regionale president aangesteld.

Deze presidenten zijn tevens lid van Barco’s Uitvoerend Comité, om de

continuïteit doorheen alle bedrijfsdivisies te verzekeren. Na amper één

jaar blijkt Barco’s regionale strategie de goede aanpak, met een aan-

zienlijke stijging van de omzet in 2004. Terwijl de groei in EMEA

gestaag bleef toenemen, kende de omzet in de VS een sterke stijging

van 14% in lokale munteenheid (8% organisch) terwijl de Asia-Pacific

regio doorheen het jaar een groei realiseerde van 32% in lokale munt-

eenheid.

In alle regionale markten is het van essentieel belang voeling te hou-

den met de wensen en noden van klanten. Met lokale kantoren in alle

continenten heeft Barco een sterke troefkaart om klanten goed te

begrijpen, hen te overtuigen van de unieke toegevoegde waarde van

Barco-oplossingen en hen een geëngageerde aanpak te bieden.

Luc Kindt

President Global Sales & Services

Voor Barco is de optimale werking van producten doorheen de volle-

dige levenscyclus de beste garantie voor het succes van het bedrijf. Om

maximale support en beschikbaarheid van producten te verzekeren,

heeft Barco zijn wereldwijd netwerk uitgebreid met regionale

competentie-centra alsook lokale service-centra. De samenwerking

tussen de verschillende divisies op het vlak van technologie, product-

ontwikkeling, channel marketing en klantenbeheer heeft verder ook

bijgedragen tot het succesvol managen van verschillende klantengroepen

en verscheidene producten, diensten en kanalen. In die hoedanigheid

neemt Barco tegelijkertijd de rol van producent, verdeler en service

provider op zich.

Het stroomlijnen van Barco’s wereldwijde service processen is cruciaal

voor het succes van het bedrijf. In lijn met zijn engagement in custo-

mer support heeft Barco een Service Core Team opgericht. Dit team

neemt de leiding en stroomlijnt service processen wereldwijd voor een

betere communicatie met de klant in alle fases van de productlevens-

cycli.

Samen met lokale partners in 100 landen wereldwijd, verzekeren

Barco’s service-centra en grote regionale competentie-centra klanten

van snelle levering, doorlopende beschikbaarheid van reserveonder-

delen, technische support op lange termijn, opleiding, consultancy en

engineering services.

Jacques Bertrand

President Asia-Pacific

Dave Scott

President North America

Bernard Dursin

President Europe, Middle East,

Africa and Latin America

Commentaar op het resultaat

In vergelijking met het voorbije jaar is de omzet in 2004 met 6,8%

toegenomen. Alle divisies noteerden een omzetgroei, behalve de divisie

BarcoVision, waar de omzet met 11% daalde (na deconsolidatie van

Machine Vision, afgesplitst in juli 2003). De divisies Control Rooms en

Media & Entertainment registreerden een omzetgroei van respectieve-

lijk 32% en 31%. Bij BarcoView en Presentation & Simulation was er

een bescheiden toename van respectievelijk 4% en 3%. Zonder

wisselkoersschommelingen zou de omzet in vergelijking met het voor-

gaande jaar echter met 12% gestegen zijn. De acquisities die in 2004

plaatsvonden, Folsom in januari en Voxar in september, droegen bij tot

een stijging van 3,4% in de totale omzet.

De Asia-Pacific regio neemt een aanzienlijk deel van de omzetstijging

voor haar rekening met een stijging van 22% in vergelijking met 2003.

In Amerika steeg de omzet met 5%, terwijl hij in EMEA (Europa,

Midden-Oosten en Afrika) met 3% toenam. Bij een evaluatie van de

omzet in lokale munteenheden blijkt dat de Asia-Pacific markt een groei

van 32% kende, Amerika een groei van 14% en EMEA een toename van

3%. Dit bevestigt eens te meer dat Barco’s verhoogde investeringen in

sales & marketing in gebieden met een sterk groeiende economie

resultaat opleveren.

Twee divisies spelen een centrale rol in de omzetgroei in de Asia-Pacific

regio: Barco Control Rooms en Barco Media & Entertainment. Beide divi-

sies noteerden een sterke groei in China. Dit land neemt al 9% van de

omzet van Media & Entertainment voor zijn rekening. Dit bevestigt dat

de investeringen in R&D en productie in Barco Leyard (Barco’s joint venture

in China, opgericht in 2003) voor de Chinese markt de verwachte

resultaten opleveren.

Orders gingen met 1,4% achteruit in vergelijking met 2003. Zonder

wisselkoersschommelingen zouden de bestellingen echter met 3% toe-

genomen zijn. De sterke toename van de orders met 18% bij Media &

Entertainment en de lichte toename van 2% bij BarcoView en Barco

Control Rooms konden de daling van 20% bij BarcoVision en van 5% bij

Presentation & Simulation niet volledig compenseren. Voor de eerste

drie kwartalen van 2004 waren orders hoger dan de omzet. De book-

to-bill ratio van 0,84 voor het vierde kwartaal bracht de book-to-bill ratio

voor het volledige jaar echter op 0,97.

De algemene en administratieve kosten bleven relatief constant in 2004

(7,1% van de omzet). In absolute waarde was dit ook het geval voor

investeringen in R&D. De investeringen in sales & marketing kenden

echter een aanzienlijke stijging van 9% in absolute cijfers.

8 2 - 8 3

� 2003

� 2004

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -1,2 8,6 8,9 10,5

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -2,6 5,6 8,1 -14,2

Evolutie orders per kwartaal, 2003 - 2004

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0

(‘000 euro)

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0

Evolutie omzet per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

Omzet in ‘000 euro & courante EBITA in %

2004 % EBITA 2003 % EBITA

BarcoView 220.449 16,9 211.894 15,6Barco Media & Entertainment 160.903 1,6 122.486 1,8Barco Control Rooms 109.552 12,1 82.976 12,6Barco Presentation & Simulation 105.233 10,0 102.100 13,9BarcoVision* 59.556 12,4 75.522 15,1Barco Manufacturing Services 112.083 0,7 64.473 3,8Eliminaties -95.853 -30.507

Totaal 671.923 10,7 628.944 11,0

* Omzet voor 2003 omvat de business unit Machine Vision, die verkocht werd in juli 2003

2003 2004

212 221

� Omzet

� EBITA

BarcoView omzet & EBITA, 2003 - 2004

250

200

150

100

50

0

(In miljoen euro)

15,6% 16,9%

Avionics

5,8%

Medical ImagingSystems

35%

Traffic Management

28,4%

Defense & Security

30,8%

BarcoView

Orders en omzet

Bij BarcoView steeg het orderboek in 2004 met 2,4%. De omzet steeg

met 4%.

Met een stijging van 24% was de omzet in de medische markt de

belangrijkste drijfkracht achter de groei van de divisie. De medische

markt groeide elk kwartaal jaar-op-jaar, waarmee Barco’s leiderschap

in de PACS-markt (Picture Archiving and Communication Systems)

bevestigd werd. Het bedrijf Voxar, gespecialiseerd in 3D-software voor

de medische markt, dat werd overgenomen in september 2004, reali-

seerde een omzet van 2 miljoen euro in het vierde kwartaal. Van deze

acquisitie wordt verwacht dat ze ook de komende jaren aanzienlijk zal

bijdragen tot Barco’s groei in de medische markt. De markt voor defensie

& veiligheid ging in 2004 met 15% achteruit, een daling die zich jaar-

op-jaar in elk kwartaal voordeed. Voor 2005 worden betere resultaten

verwacht voor deze markt. Steunend op een excellent vierde kwartaal

verhoogde de omzet in de markt voor verkeerscontrole met 8%.

Avionics realiseerde een omzetstijging van 6%.

In de eerste helft van 2004 kende BarcoView een book-to-bill ratio van

meer dan één. Als gevolg van een lager aantal bestellingen in de

markten van defensie & veiligheid en avionica was dit in de tweede

helft van het jaar niet langer het geval. De book-to-bill voor 2004 was

0,94. De medische markt en de markt voor verkeerscontrole haalden

tal van bestellingen binnen en noteerden zo een stijging van respec-

tievelijk 24% en 9%.

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4

(‘000 euro)

Luc Vandenbroucke

President BarcoView

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -14,1 -2,4 -14,9 -25,6

Evolutie omzet Defense & Securityper kwartaal, 2003 - 2004

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4

(‘000 euro)

Evolutie omzet Traffic Managementper kwartaal, 2003 - 2004

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -24,5 6,7 -8 71,6

EBITA

De EBITA-marge steeg van 15,6% in 2003 naar 16,9% in 2004.

De stijging in de bruto winstmarge van 46,6% in 2003 naar 47,4% in

2004 had een positieve impact op de EBITA-marge voor het hele jaar.

Dit effect was vooral in het vierde kwartaal belangrijk, toen de bruto

winstmarge steeg tot 51,5%, wat resulteerde in een EBITA-marge van

23%.

Investeringen in R&D

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 12,2%

van de omzet.

Aantal medewerkers

Eind 2004 telde de divisie BarcoView 1.215 medewerkers wereldwijd.

8 6 - 8 7

� 2003

� 2004

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4

Evolutie omzet Avionics per kwartaal, 2003 - 2004

(‘000 euro)

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

(‘000 euro)

K1 K2 K3 K4

�% 2003 10,9 12,8 33 38,6

K1 K2 K3 K4

�% 2003 24,9 18,7 -3,8 -3,7

Evolutie omzet Medical Imaging Systems per kwartaal, 2003 - 2004

22.00020.00018.00016.00014.00012.00010.0008.0006.0004.0002.000

0

Events

61,7%

Digital Cinema

7,5%Media

30,8%

Barco Media & Entertainment

Orders en omzet

In 2004 namen de orders bij Media & Entertainment toe met 18,3% en

de omzet met 31,4%.

Met de afsplitsing van de Home Theater activiteit telt de Media &

Entertainment divisie nog drie business units: Events, Media en Digital

Cinema, die alle een aanzienlijke groei kenden in 2004 (respectievelijk

29,2%, 33% en 163,9%). Na de acquisitie van het in Californië gevestigde

Folsom in januari 2004 werd Folsoms productreeks wereldwijd met succes

geïntegreerd. Op deze manier kregen de Folsom-producten een

belangrijke rol toebedeeld in de evenementenmarkt in Europa en in de

Asia-Pacific regio, en droegen ze in aanzienlijke mate bij tot de hoge

omzetstijging in de evenementenmarkt over de hele wereld. De business

unit Media realiseerde een belangrijk deel van zijn groei in China, dat

groeide van 3,5% van de totale omzet in 2003 naar 17% in 2004. De

investeringen in de Chinese mediamarkt via de Barco Leyard joint

venture nabij Beijing spelen een belangrijke rol in dit succes. Hoewel de

business unit Digital Cinema zijn omzet meer dan verdubbelde in ver-

gelijking met 2003, merkte het wel een verschuiving van de VS naar de

Asia-Pacific markt. Deze laatste neemt bijna 50% van Barco’s omzet in

digitale cinema voor zijn rekening (waarvan China 23% inneemt). De

Europese markt is goed voor bijna 40% van de omzet. Deze cijfers

illustreren de heel trage digitalisering van de bioscopen in de VS.

In de evenementen- en mediamarkten namen de bestellingen toe met

ruim 20%. Het is duidelijk dat deze markten, en dan vooral de media-

markt, ook in 2005 een belangrijke bron van groei zullen blijven voor

Barco. In Digital Cinema groeide het orderboek met bijna 50% aan, een

groei die zich opnieuw eerder in Europa en Asia-Pacific situeerde dan in

de Noord-Amerikaanse markt. De book-to-bill ratio voor deze divisie

was 1,03.

8 8 - 8 9

2003 2004

123 159

� Omzet

� EBITA

Stephan Paridaen

President Barco Media & Entertainment

Barco Media & Entertainmentomzet & EBITA, 2003 - 2004

180160140120100806040200

(In miljoen euro)

1,8% 1,6%

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4

K1 K2 K3 K4

�% 2003 365,3 62,2 27,2 -14

EBITA

De EBITA-marge zakte van 1,8% in 2003 naar 1,6% in 2004. Nochtans

waren de EBITA-marges in de eerste drie kwartalen beter dan het jaar

ervoor. Door de negatieve impact van een lagere bruto winstmarge en

grotere voorraden was de EBITA-marge in het vierde kwartaal echter

-7,1%. Dit was te wijten aan het feit dat LED-schermen (hoewel slechts

tijdelijk) tegelijkertijd in zowel China als België werden geproduceerd

en aan de langere levertijden van toeleveranciers. De EBITA-marge

werd ook negatief beïnvloed door voorzieningen voor verliezen op

vorderingen in de evenementenmarkt.

Investeringen in R&D

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 8,6% van

de omzet in 2004.

Aantal medewerkers

Eind 2004 telde de divisie Media & Entertainment 564 medewerkers

wereldwijd.

Evolutie omzet Mediaper kwartaal, 2003 - 2004

18.00016.00014.00012.00010.0008.0006.0004.0002.000

0

(‘000 euro)

9 0 - 9 1

� 2003

� 2004

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4 K1 K2 K3 K4

(‘000 euro)(‘000 euro)

K1 K2 K3 K4

�% 2003 49,5 34,3 11,4 23,2

K1 K2 K3 K4

�% 2003 58,7 209,1 245,5 196,5

Evolutie omzet Digital Cinemaper kwartaal, 2003 - 2004

Evolutie omzet Eventsper kwartaal, 2003 - 2004

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

2003 2004

83 109

� Omzet

� EBITA

Barco Control Roomsomzet & EBITA, 2003 - 2004

1101009080706050403020100

(In miljoen euro)

12,1% 12,6%

Barco Control Rooms

Orders en omzet

Barco Control Rooms noteerde in 2004 een stijging van 2% in orders en

een stijging van 32% in de omzet.

In 2004 steeg de omzet in China met 34%, een toename die de

gemiddelde groei van 32% voor de hele divisie overtreft. Ook Zuid-

Korea bleek een groeimarkt voor de divisie. Toepassingen voor verkeer

& bewaking deden het wereldwijd zeer goed in 2004, terwijl Barco’s

controlekameroplossingen in de tweede helft van het jaar konden

genieten van toegenomen interesse vanuit de markt voor

procescontrole.

In alle kwartalen van 2003 werden hoge ordervolumes genoteerd, wat

leidde tot de hoge omzet in 2004. Eind 2004 zag Barco een aantal

bestellingen uitgesteld worden tot 2005. De book-to-bill ratio was 0,94.

EBITA

De EBITA-marge bedroeg 12,1% van de omzet tegenover 12,6% het

voorbije jaar. In het derde kwartaal van 2004 was er een daling naar

8,3%, te wijten aan tijdelijke problemen met toeleveranciers die de

bruto winstmarge verzwakten.

Investeringen in R&D

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 6,6% van

de omzet.

Aantal medewerkers

Eind 2004 telde de divisie Control Rooms 569 medewerkers wereldwijd.

9 2 - 9 3

� 2003

� 2004

K1 K2 K3 K4

Carl Peeters

President Barco Control Rooms

Evolutie omzet Control Roomsper kwartaal, 2003 - 2004

40.000

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

(‘000 euro)

K1 K2 K3 K4

�% 2003 37,2 33,7 39,6 22,5

2003 2004

102 104� Omzet

� EBITA

Presentation

38,1%

Simulation

61,9%

Barco Presentation & Simulationomzet & EBITA, 2003 - 2004

1101009080706050403020100

(In mijoen euro)

13,9% 10,0%

Barco Presentation & Simulation

Orders en omzet

Bij Barco Presentation & Simulation daalden de orders met 5% terwijl

de omzet met 3,1% toenam.

Behalve in het eerste kwartaal, noteerde de divisie Presentation &

Simulation in alle kwartalen van 2004 jaar-op-jaar een toename van de

omzet. De simulatiebusiness steeg met 10%, met goede resultaten in

het segment virtuele realiteit en in de markt voor musea en planetaria.

De markt voor simulatieoplossingen in de burgerluchtvaart bleef echter

zwak. De Presentation business unit noteerde een omzetdaling van

6,3%. De bekroonde ICON projector, ’s werelds eerste projector met native

16:9 resolutie, werd in 2004 met succes geïntroduceerd.

In vergelijking met 2003 bleef het aantal orders laag. De presentatie-

markt registreerde een daling maar met de nieuwe ICON-oplossing zou

Barco zijn marktpositie opnieuw moeten kunnen verstevigen. De

book-to-bill ratio voor de divisie bedroeg 0,99.

EBITA

EBITA daalde van 13,9% in 2003 naar 10% in 2004. In vergelijking met

vorig jaar was de EBITA-marge in het eerste kwartaal ongewoon laag

door een lager verkoopsvolume. De marge in het derde kwartaal leed

onder de prijsdruk in de presentatiemarkt en het uitvoeren van een

aantal projecten met lagere winstmarge in de simulatiemarkt. Hoewel

de EBITA-marge in het vierde kwartaal opnieuw 13,2% bereikte, had

ook de lagere Amerikaanse dollar een negatieve invloed.

Investeringen in R&D

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 9,1% van

de omzet.

Aantal medewerkers

Eind 2004 telde de divisie Presentation & Simulation 502 medewerkers

wereldwijd.

� 2003

� 2004

� 2003

� 2004

Evolutie omzet Simulation per kwartaal, 2003 - 2004

K1 K2 K3 K4

20.00018.00016.00014.00012.00010.0008.0006.0004.0002.000

0

(‘000 euro)

Michel Vandeplas

President Barco Presentation & Simulation

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -11,3 27,8 9,7 14,1

Evolutie omzet Presentationper kwartaal, 2003 - 2004

K1 K2 K3 K4

14.000

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

(‘000 euro)

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -24,7 -4,8 14,7 -4,2

BarcoVision

Orders en omzet

BarcoVision zag het aantal orders dalen met 8% en de omzet met

11%.

In de omzetcijfers van BarcoVision voor 2004 is, anders dan in 2003,

Machine Vision niet meegerekend. Barco’s voormalige business in

voedselinspectiesystemen werd namelijk afgestoten op 31 juli 2003.

De omzetdaling jaar-op-jaar illustreert het tot nu toe aanhoudende

dieptepunt in de cyclus van de textielmarkt. In de tweede helft van

2004 was de omzetdaling evenwel gestabiliseerd.

De book-to-bill ratio voor 2004 was 1.

EBITA

BarcoVision’s EBITA-marge voor 2004 was 12,4%, dankzij een marge van

niet minder dan 18,2% in het vierde kwartaal, die bereikt werd ondanks

het blijvende negatieve klimaat in de textielmarkt.

Investeringen in R&D

De totale uitgaven voor Research & Development bedroegen 13,5%

van de omzet.

Aantal medewerkers

Eind 2004 telde de divisie BarcoVision 403 medewerkers wereldwijd.

Bernard Cruycke

President BarcoVision

9 6 - 9 7

2003 2004

76 60

� 2003

� 2004� Omzet

� EBITA

* Omzet voor 2003 omvat de business unit Machine Vision, die verkocht werd in juli 2003

K1 K2 K3 K4

�% 2003 -26,7 -16 -11,2 19,4

BarcoVision omzet & EBITA, 2003 - 2004*

80

70

60

50

40

30

20

10

0

(In miljoen euro)

Evolutie omzet BarcoVision per kwartaal, 2003 - 2004*

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0K1 K2 K3 K4

(‘000 euro)

15,1% 12,4%

2003 2004

64 112

� Omzet

� EBITA

Barco Manufacturing Servicesomzet & EBITA, 2003 - 2004

1101009080706050403020100

(In miljoen euro)

3,8% 0,7%

Barco Manufacturing Services

Orders en omzet

Bij Barco Manufacturing Services steeg het aantal bestellingen met

95,2% en de omzet met 73,8%.

Eind 2003 werd de beslissing genomen om alle electronic manufactu-

ring activeiten van de Belgische divisies te consolideren in Barco

Manufacturing Services en zo de productie-activiteiten van het bedrijf

verder te stroomlijnen. Kleinere reeksen worden nu in de Belgische

productievestiging vervaardigd, terwijl grotere productreeksen in de

Tsjechische vestiging in Kladno worden geproduceerd. De overdracht

van alle toeleveringsactiviteiten van de andere Barco-divisies naar de

divisie Barco Manufacturing Services verklaart in grote mate de groei

in omzet en aantal bestellingen van de divisie.

De book-to-bill ratio van deze divisie bedroeg 1,05.

EBITA

De EBITA-marge voor 2004 bedroeg 0,7%. De marge was tijdelijk

onderhevig aan de negatieve impact van de consolidatie van alle acti-

viteiten naar twee vestigingen. Het verhuizen van machines naar

andere productievestigingen en het opleiden van nieuw personeel

deed de efficiëntie van de productieprocessen dalen en leidde tot een

lagere EBITA-marge.

Aantal medewerkers*

Eind 2004 telde de divisie Manufacturing Services 805 medewerkers

wereldwijd.

* Naast de medewerkers die toegewezen zijn aan één specifieke divisie, telt Barco wereldwijd nog 331 medewerkers voor commerciële en administratieve taken.

Patrick Luyssen

President Barco Manufacturing

Services & General Operations

There’s more to exploreYou’ll see

There’s more to exploreYou’ll see

Informatie voor de aandeelhouder

JP Tanghe

President Corporate Communication

& Investor Relations

Euronext Brussel

Barco aandeel BAR ISIN BE0003790079

Barco VVPR-strip BARS ISIN BE0005583548

Reuters BARBt.BR

Bloomberg BAR BB

Beurskapitalisatie 31 dec 04 848.150.702 euro

Hoogste kapitalisatie 935.396.182 euro

Laagste kapitalisatie 808.765.715 euro

Koers 31 dec 03 69,50 euro

Koers 31 dec 04 68,05 euro

Gemiddeld dagelijks handelsvolume (2004) 30.166

Volume 2004 544.676.028 euro

Omloopsnelheid 2004 58,36%

Informatie over het aandeel

1 0 2 - 1 0 3

02 0

104

02 0

304

02 0

504

02 0

704

02 0

904

02 1

104

31 1

204

-------------

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

� Barco � BEL 20 � Next 150

02 0

104

02 0

304

02 0

504

02 0

704

02 0

904

02 1

104

31 1

204

-------------

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

� Barco � Eurostoxx 50 � Eurostoxx Technology

Op 31 december 2004, zag het aandeelhouderschap er als volgt uit:

Gimv: 9,43% (1.174.921 aandelen) na verwatering: Gimv: 8,84% (1.174.921 aandelen)

Fidelity: 5,33% (664.357 aandelen) Fidelity: 5,00% (664.357 aandelen)

Publiek: 83,27% (10.379.176 aandelen) Publiek: 84,31% (11.202.675 aandelen)

Barco: 1,97% (245.186 aandelen) Barco: 1,85% (245.186 aandelen)

Totaal: 100% (12.463.640 aandelen) Totaal: 100% (13.287.139 aandelen)

Aandeelhouderschap

Evolutie koers aandeel

Barco/BEL 20/Next 150 Barco/Eurostoxx 50/Eurostoxx Technology

2004 2003

50.000

45.000

40.000

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

Janu

ari

Febr

uari

Maa

rt

April

Mei

Juni Juli

Augu

stus

Sept

embe

r

Okto

ber

Nove

mbe

r

Dece

mbe

r

Gemiddeld dagelijks handelsvolume

50.000

45.000

40.000

35.000

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

Janu

ari

Febr

uari

Maa

rt

April

Mei

Juni Juli

Augu

stus

Sept

embe

r

Okto

ber

Nove

mbe

r

Dece

mbe

r

1 0 4 - 1 0 5

02 0

104

02 0

304

02 0

504

02 0

704

02 0

904

02 1

104

31 1

204

-------------

(euro)

76

75

74

73

72

71

70

69

68

67

66

65

In tegenstelling tot de voorbije jaren, wist Barco in 2004 de BEL 20 en

Next 150 indexen niet te overtreffen. Terwijl de koers het nog ruim

27% beter deed dan deze indexen in 2002 en maar liefst 40% beter

scoorde in 2003, slaagde het Barco-aandeel er het voorbije jaar niet in

om de sterke prestaties van Brussels/Euronext te volgen. Desalniettemin

deed het aandeel het even goed als de Eurostoxx 50 en deed de koers

het zelfs veel beter dan de Eurostoxx Technology indexen.

De indrukwekkende koersstijging van de voorbije jaren biedt maar een

gedeeltelijke verklaring voor de eerder zwakke prestatie in 2004. De

continue waardevermindering van de dollar tegenover de euro had

ook een aanzienlijke invloed op de koers van het Barco-aandeel door-

dat de groei en winstgevendheid erdoor aangetast werden.

Maar 2004 bevestigt ook dat Barco jaar na jaar op meer aandacht van

internationale investeerders mag rekenen. Dit is voor een deel te wijten

aan de beslissing van Barco’s hoofdaandeelhouder Gimv om meer dan

20% van de uitstaande Barco-aandelen te verkopen. Zo heeft het

Barco-aandeel een free float van meer dan 90%. De vraag naar aan-

delen was groter dan het aanbod, wat resulteerde in een koersstijging.

Dit grote vrij verhandelbaar volume verhoogde ook de liquiditeit van

het Barco-aandeel, en zorgde ervoor dat het gemiddeld dagelijks ver-

handeld volume steeg van 22.893 in 2003 tot 30.166 in 2004. De

gemiddelde omloopsnelheid steeg eveneens, van 48,96% tot 58,36%.

Een andere factor die een belangrijke rol speelt in de toegenomen

belangstelling voor het Barco-aandeel is Barco’s continu streven naar

transparantie. Voor de tweede maal op rij, werd het bedrijf door de

Belgische Federatie van Financiële Analisten genomineerd voor de

kwaliteit van zijn financiële communicatie.

Commentaar op de evolutie van de koers van het aandeel

1999 2000 2001 2002 2003 2004

1,88 1,88 1,88 1,92 2,00 2,10

2

1,5

1

0,5

0

Evolutie dividendDe raad van bestuur zal aan de algemene vergadering voorstellen het

dividend te verhogen tot 2,10 euro bruto, dit is 1,575 euro netto bij

25% roerende voorheffing en 1,785 euro netto bij 15% (met VVPR-

strip). Dividenden zijn betaalbaar vanaf 25 mei 2005. Dit betekent een

payout ratio van 54%.

Dividend

1 0 6 - 1 0 7

Cazenove Gorm Thomassen

Corluy Patrick Millecam

Degroof Rachid Chikhi

Delta Lloyd Securities Dinant Wansink

Dewaay n.v. Danny Wittenberg

Marc Ernaelsteen

Dexia Securities Peter Van Assche

Fortis Bank Wim Lewi

ING Jean-Marc Mayeur

KBC Securities Dirk Saelens

Merrill Lynch Christer Beckard

Petercam s.a. Stefaan Genoe

SG Bank De Maertelaere Danny Van Quaethem

Vlaamse Federatie van Beleggingsclubs en Beleggers Xavier Vandoorne

Gert De Mesure

Analisten die Barco volgen

Jaarrapport 2004 op www.barco.com (voorlopig)

Bekendmaking resultaten 4Q04 en FY04

Bekendmaking resultaten 1Q05

Jaarlijkse Algemene Vergadering

Uitbetaling dividend (coupon nummer 5)

Bekendmaking resultaten 2Q05

Bekendmaking resultaten 3Q05

Bekendmaking voorlopige resultaten 4Q05 en FY05

Bekendmaking resultaten 1Q06

Jaarlijkse Algemene Vergadering

17 februari 2005

17 februari 2005

27 april 2005

4 mei 2005

25 mei 2005

26 juli 2005

26 oktober 2005

26 januari 2006

26 april 2006

3 mei 2006

Financiële kalender

1 0 8 - 1 0 9

In 2004 zette Barco zijn inspanningen verder om een grotere visibiliteit

te creëren in financiële markten. In 2003 werd deze doelstelling al ten

dele bereikt door een sterke stijging van het gemiddeld dagelijks

handelsvolume van het Barco-aandeel. Maar Barco’s visibiliteit werd

nog meer geaccentueerd het voorbije jaar met een verdere stijging

van 50% in dagelijks verhandeld volume.

Deze stijging in dagelijks handelsvolume hangt nauw samen met de

bestendige internationalisering van Barco’s aandeelhouders. Vandaag

komen 25% van de institutionele aandeelhouders uit het Verenigd

Koninkrijk, terwijl ongeveer 10% van de aandeelhouders in de VS

gelokaliseerd zijn. Andere institutionele aandeelhouders komen uit

Europa, Canada en een aantal landen uit de Asia-Pacific regio.

Barco’s IR website is één van de belangrijkste middelen om de visi-

biliteit van het bedrijf in internationale markten te verhogen.

Investeerders en aandeelhouders hebben er de klok rond toegang tot

bedrijfsinformatie en specifieke informatie over Barco’s Investor

Relations activiteiten. De website werd compleet gerestyled in 2003

en bevat naast persberichten ook kwartaalrapporten, audiocasts,

bedrijfspresentaties, de IR kalender en verschillende downloads. Het

constant stijgend aantal bezoekers van de IR website (een toename

van 43% in 2004 in vergelijking met 2003) bevestigt dat deze portaal-

website de vraag om actuele en betrouwbare bedrijfsinformatie

vanwege investeerders en aandeelhouders beantwoordt.

In 2004 hield het Investor Relations departement ook tal van meetings

met analisten en institutionele en privé-investeerders. Het voorbije

jaar werden ongeveer 200 meetings opgezet in de Barco kantoren of

op roadshows wereldwijd.

In maart 2004 nodigde Barco financiële analisten en journalisten uit

voor een rondreis in China. Daar werden tal van klantensites bezocht

en kregen ze de kans om deel te nemen aan seminaries over Barco’s

strategie en marktaanpak. Hoogtepunt van de trip was het bezoek aan

het fonkelnieuwe F1-circuit in Sjanghai, met zes Barco LED walls boven

de pitlane.

In april 2004 werd de tweede editie gehouden van de “Analyst &

Investor Day”. Die dag mocht Barco een groeiend aantal internationale

deelnemers verwelkomen, die Barco’s inspanningen voor transparante

communicatie wisten te waarderen.

Alle gepubliceerde gegevens kunnen gedownload worden via

www.barco.com of aangevraagd worden bij het Investor Relations

departement. Op de website is ook informatie te vinden over geplande

conference calls met investeerders. E-mailadressen, telefoon- en

faxnummers staan op de laatste pagina van dit jaarverslag.

Investor relations

There’s more to spotYou’ll see

There’s more to spotYou’ll see

Barco geconsolideerd

[ in duizenden euro ]

Toelichting 2004 2003

Omzet 4 671.923 628.944

Kostprijs van verkochte goederen 5 -381.789 -351.082

Bruto resultaat 290.134 277.862

Kosten van onderzoek en ontwikkeling 6 -66.758 -68.350

Verkoop- en marketingkosten 7 -109.709 -100.307

Algemene en administratiekosten 8 -48.091 -45.550

Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto 9 6.204 5.436

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 71.780 69.091

Afschrijving consolidatiegoodwill 16 -9.963 -6.397

Herstructureringsprovisie 11 -2.535

Bedrijfsresultaat 61.817 60.159

Interestopbrengsten (kosten) - netto 12 765 1.540

Ander niet-operationeel resultaat - netto 13 -181 -8.399

Resultaat voor belastingen 62.401 53.299

Belastingen op het resultaat 14 -14.704 -6.666

Netto resultaat van de geconsolideerde ondernemingen 47.697 46.634

Aandeel van derden in het resultaat 26 -5 -70

Netto resultaat 47.692 46.564

Netto resultaat per aandeel 15 3,89 3,77

Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 15 3,65 3,54

Resultatenrekening

Toelichting 31 Dec 2004 31 Dec 2003

ACTIVA

Consolidatiegoodwill 16 64.403 32.123

Geactiveerde ontwikkelingskosten 17 58.289 53.458

Andere immateriële vaste activa 17 2.152 1.564

Terreinen en gebouwen 18 65.554 57.908

Activa in aanbouw 18 1.954 10.234

Andere materiële vaste activa 18 40.958 35.778

Financiële vaste activa 19 2.096 1.723

Uitgestelde belastingvorderingen 20 12.061 11.338

Andere vaste activa 19 3.871 3.645

Vaste activa 251.340 207.772

Voorraden 21 144.049 103.351

Handelsvorderingen 22 166.212 149.486

Overige vorderingen 22 19.399 25.851

Liquide middelen 23 90.610 133.416

Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten 24 9.410 3.131

Vlottende activa 429.680 415.235

Totale activa 681.019 623.008

PASSIVA

Eigen vermogen 25 398.845 386.088

Belangen van derden 26 1.030 1.122

Financiële schulden op meer dan een jaar 27 26.014 17.235

Uitgestelde belastingverplichtingen 20 3.469 3.054

Andere schulden op meer dan een jaar 27 2.129 1.329

Schulden op lange termijn 31.612 21.618

Schulden op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen 27 8.646 2.412

Financiële schulden op minder dan een jaar 28 23.294 9.536

Handelsschulden 83.326 57.104

Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering 11.152 19.460

Belastingschulden 18.600 24.080

Schulden met betrekking tot het personeel 41.962 35.674

Andere schulden op korte termijn 29 8.528 9.296

Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten 30 15.871 16.025

Voorzieningen 31 38.154 40.593

Schulden op korte termijn 249.533 214.180

Totale passiva 681.019 623.008

Balans [ in duizenden euro ]

2004 2003[ in duizenden euro ]

Kasstromen ontstaan uit operationele activiteiten

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 71.780 69.091

Afschrijving van gekapitaliseerde ontwikkelingskost 36.107 34.733

Afschrijving materiële en immateriële vaste activa 18.210 19.616

Winst en verlies op vaste activa 214 276

Bruto operationele kasstromen 126.311 123.716

Daling van de handelsvorderingen -15.772 -1.363

Daling van de voorraad -40.552 2.684

Stijging van de handelsschulden 24.781 1.024

Andere wijzigingen in netto werkkapitaal -10.823 -8.620

Wijziging in netto werkkapitaal -42.366 -6.275

Netto operationele kasstromen 83.945 117.441

Interestopbrengsten/-uitgaven 765 1.540

Belastingen -13.560 -10.014

Kasstromen ontstaan uit operationele activiteiten 71.151 108.967

Kasstromen ontstaan uit investeringsactiviteiten

Uitgaven in productontwikkeling -38.354 -36.106

Aankopen van materiële en immateriële vaste activa -23.904 -19.222

Realisatie van vaste activa 651 567

Verwerving van ondernemingen, na aftrek van verworven liquide middelen -48.633 -11.492

Realisatie van ondernemingen, na aftrek van gerealiseerde liquide middelen 395 5.894

Andere investeringsactiviteiten 34

Kasstromen ontstaan uit investeringsactiviteiten -109.846 -60.326

Kasstromen ontstaan uit financiële activiteiten

Betaalde dividenden -24.828 -23.831

Uitgifte aandelen 2.357 89

Verwerving eigen aandelen -10.272 -4.978

Opnames van (+), terugbetalingen van (-) langetermijnschulden 8.779 146

Opnames van (+), terugbetalingen van (-) kortetermijnschulden 19.852 -9.180

Kasstromen ontstaan uit financiële activiteiten -4.111 -37.754

Netto daling/stijging van de liquide middelen -42.806 10.887

Liquide middelen aan het begin van de periode 133.416 122.529

Liquide middelen aan het einde van de periode 90.610 133.416

Kasstroomoverzicht (toelichting 36)

1 1 4 - 1 1 5

[ in duizenden euro ]

Kapitaal Uitgifte- Overgedragen Cumulatief Derivaten Converteer- Inkoop Totaalpremies resultaat omrekenings- bare eigen eigen

verschil obligatie aandelen vermogen

Eigen vermogen op 1 jan 2003 53.065 120.471 217.198 -7.471 -693 188 382.759

Netto inkomsten 46.564 46.564Dividend -23.831 -23.831Omrekeningsverschillen -14.764 -14.764Kasstroomafdekking 250 250Kapitaalverhoging 8 81 89Inkoop eigen aandelen -4.978 -4.978

Eigen vermogen op 31 dec 2003 53.073 120.552 239.931 -22.234 -443 188 -4.978 386.088

Eigen vermogen op 1 jan 2004 53.073 120.552 239.931 -22.234 -443 188 -4.978 386.088

Netto inkomsten 47.692 47.692Dividend -24.828 -24.828Omrekeningsverschillen -3.513 -3.513Kasstroomafdekking 1.320 1.320Kapitaalverhoging 213 2.144 2.357Inkoop eigen aandelen -10.272 -10.272

Eigen vermogen op 31 dec 2004 53.286 122.695 262.795 -25.747 877 188 -15.250 398.845

Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen (toelichting 25)

1. Waarderingsregels

2. Geconsolideerde ondernemingen

2.1 Lijst van geconsolideerde ondernemingen

2.2 Veranderingen in groepsstructuur

3. Segmentrapportering

3.1 Grondslagen van segmentrapportering

3.2 BarcoView

3.3 Barco Media & Entertainment

3.4 Barco Control Rooms

3.5 Barco Presentation & Simulation

3.6 BarcoVision

3.7 Barco Manufacturing Services

3.8 Reconciliatie-overzicht van gesegmenteerde en groepsinformatie

3.9 Gegevens per regio

4. Omzet

5. Kostprijs van verkochte goederen

6. Kosten voor R&D

7. Kosten voor sales & marketing

8. Algemene en administratieve kosten

9. Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto

10. Inkomsten en uitgaven per soort

11. Herstructureringsprovisie

12. Interestopbrengsten (kosten) - netto

13. Ander niet-operationeel resultaat - netto

14. Belastingen op het resultaat

15. Netto resultaat per aandeel

16. Consolidatiegoodwill

17. Immateriële vaste activa

18. Materiële vaste activa

19. Financiële vaste activa – andere vaste activa

20. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen

21. Voorraden

22. Handelsvorderingen en overige vorderingen

23. Liquide middelen

24. Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten

25. Eigen vermogen

26. Belangen van derden

27. Lange-termijnschulden

28. Financiële schulden op minder dan één jaar

29. Andere schulden op korte termijn

30. Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten

31. Voorzieningen

32. Financiële instrumenten

33. Operationele huurcontracten

34. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen

35. Transacties met verbonden partijen

36. Kasstroomoverzicht: invloed van acquisities en realisaties

37. Gebeurtenissen na balansdatum

38. Recente ontwikkelingen in IFRS

Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening

Antoon Van Petegem

Chief Financial Officer1. Conformiteitsverklaring en presentatiebasis

De geconsolideerde jaarrekening van de Barco-groep werd opgesteld

in overeenstemming met de International Financial Reporting

Standards (IFRS), die de standaarden en interpretaties omvatten zoals

goedgekeurd door de IASB en de nog steeds geldende International

Accounting Standards en SIC interpretaties zoals goedgekeurd door het

IASC.

De jaarrekening wordt uitgedrukt in duizenden euro en werd opgesteld

op basis van het historische-kostenprincipe, behalve de financiële vaste

activa en afgeleide financiële instrumenten die aan marktwaarde

gewaardeerd worden.

Goedkeuring tot publicatie van de jaarrekening werd gegeven door de

raad van bestuur op 14 maart 2005. De voorzitter van de raad van

bestuur heeft de bevoegdheid de jaarrekening aan te passen tot de

algemene vergadering van 12 mei 2005.

2. Consolidatieprincipes

Algemeen

De geconsolideerde jaarrekening bevat de rekeningen van de moeder-

maatschappij, Barco n.v. en zijn dochterondernemingen, na eliminatie

van de wederzijdse rekeningen.

Dochterondernemingen

Dochterondernemingen worden opgenomen in de geconsolideerde

jaarrekening vanaf de datum dat de moeder controle verkrijgt tot de

datum dat deze controle stopt. De aankoop van dochterondernemingen

wordt verwerkt volgens de aankoopmethode. Controle bestaat wan-

neer Barco de mogelijkheid heeft het financiële en operationele beleid

van een onderneming te sturen met als doel de voordelen uit de acti-

viteiten van de onderneming te verwerven.

De jaarrekening van de dochterondernemingen worden opgesteld volgens

dezelfde rapporteringsperiode als de moedermaatschappij, gebruik

makend van consistente boekhoudprincipes.

1. Waarderingsregels

Ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode

Investeringen in verbonden ondernemingen waarover de onderne-

ming een aanzienlijke invloed uitoefent (typisch ondernemingen

die voor 20 - 50% eigendom zijn), worden opgenomen volgens de

vermogensmutatiemethode. Zij worden in de balans opgenomen aan

de laagste waarde van de vermogensmutatiewaarde en het recupe-

reerbaar bedrag. Het pro rata aandeel van het resultaat van deze

ondernemingen wordt opgenomen in het resultaat.

Joint ventures

Het aandeel van de onderneming in een joint venture in elk van de

activa, verplichtingen, baten en lasten van een entiteit waarover geza-

menlijk de zeggenschap wordt uitgeoefend, wordt post voor post

samengevoegd met soortgelijke posten in de jaarrekening van de

onderneming.

3. Consolidatiegoodwill

Consolidatiegoodwill is het surplus van de aankoopprijs ten opzichte

van het aandeel van de groep in de reële waarde van de identificeerbare

netto activa en voorwaardelijke verplichtingen van de dochteronder-

neming of geassocieerde onderneming op datum van aankoop.

Voor bedrijfscombinaties waarvan de overeenkomst gedateerd is voor

31 maart 2004, wordt de consolidatiegoodwill lineair afgeschreven

over de verwachte levensduur. De algemene schatting van de verwachte

levensduur is 10 jaar, tenzij een langere of kortere periode kan

verantwoord worden. Deze periode kan niet langer zijn dan 20 jaar.

Voor bedrijfscombinaties waarvan de overeenkomst gedateerd is op of

na 31 maart 2004, wordt de consolidatiegoodwill aan kostprijs

gewaardeerd, verminderd met de gecumuleerde bijzondere waarde-

verminderingen. De wijziging in waarderingsregels is het gevolg van

IFRS 3, die gepubliceerd werd in maart 2004.

4. Kosten van onderzoek en ontwikkeling

Kosten van onderzoek en ontwikkeling worden als last opgenomen

wanneer ze zich voordoen, met uitzondering van ontwikkelingskosten

die gerelateerd zijn aan het ontwerp en het testen van nieuwe of ver-

beterde materialen, producten of technologieën. Deze ontwikkelings-

kosten worden geactiveerd, voor zover het waarschijnlijk is dat deze

activa toekomstige economische voordelen zullen voortbrengen, en

voor zover ze voldoen aan de IFRS erkenningscriteria. Geactiveerde

ontwikkelingskosten worden op een systematische basis afgeschreven

over de periode van hun verwachte economische levensduur. De alge-

mene schatting van de verwachte economische levensduur is 2 jaar,

tenzij een langere of kortere periode verantwoord kan worden. Deze

periode kan niet langer zijn dan 4 jaar.

5. Andere immateriële vaste activa

Immateriële vaste activa die afzonderlijk worden verworven, worden

aan kostprijs gewaardeerd.

Immateriële vaste activa die worden verworven als gevolg van de

acquisitie van een dochteronderneming worden afzonderlijk aan reële

waarde op de balans uitgedrukt, op voorwaarde dat de reële waarde

op moment van verwerving op betrouwbare wijze kan worden

geraamd. Andere immateriële vaste activa worden afgeschreven vol-

gens de lineaire methode over een periode van maximum 5 jaar.

6. Materiële vaste activa

Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd

met de gecumuleerde afschrijvingen. Algemeen worden afschrijvingen

lineair berekend over de verwachte economische levensduur.

De netto-boekwaarde wordt op iedere afsluitdatum geëvalueerd om in

te schatten of de netto-boekwaarde hoger is dan de realiseerbare

waarde, en in het geval de netto-boekwaarde hoger is dan de geschatte

realiseerbare waarde, worden de activa afgewaardeerd tot op hun

realiseerbare waarde.

Verwachte economische levensduur:

- gebouwen 20 jaar

- installaties 10 jaar

- productiemachines 5 jaar

- meetapparatuur 4 jaar

- gereedschappen en modellen 3 jaar

- meubilair 10 jaar

- kantoormaterieel 5 jaar

- computermaterieel 3 jaar

- rollend materieel 5 jaar

- verbetering van gehuurd materiaal, cf. onderliggend actief,

beperkt tot de resterende periode van het huurcontract

- demomateriaal 1 tot 3 jaar

7. Lease-overeenkomsten

Financiële leases, waarbij de risico’s en voordelen verbonden met de

eigendom van het goed substantieel getransfereerd worden naar de

groep, worden opgenomen in de balans als materieel vast actief tegen

de netto actuele waarde van de minimale lease-betalingen.

De overeenkomstige verplichtingen worden opgenomen als lange-

termijn- of kortetermijnschulden afhankelijk van de periode waarin ze

verschuldigd zijn. Het interestgedeelte van de leasing wordt over de

termijn van de leasingperiode in de resultatenrekening opgenomen.

De materiële vaste activa verkregen via financiële leases worden afge-

schreven over de verwachte economische levensduur zoals vermeld

onder “materiële vaste activa”.

Lease-overeenkomsten, waar de leasinggever substantieel de risico’s

en voordelen verbonden met de eigendom van het geleasde goed

behoudt, worden beschouwd als operationele leases. Betalingen voor

operationele leases worden als kost opgenomen in de resultatenreke-

ning, lineair gespreid over het huurcontract.

8. Financiële activa-aandelen

Aandelen worden beschouwd als financiële activa beschikbaar voor

verkoop en worden initieel geboekt aan kostprijs, zijnde de reële

waarde van de gegeven vergoeding en inclusief aanschaffingskosten.

Voor beursgenoteerde ondernemingen, is de beurskoers de beste

maatstaf van waardering. Als er geen betrouwbare inschatting

kan gemaakt worden van de reële waarde, worden niet-

beursgenoteerde ondernemingen gewaardeerd aan kostprijs. Een

bijzondere waardevermindering wordt geboekt als de boekwaarde de

verwachte recuperatiewaarde overschrijdt.

9. Andere vaste activa

Andere vaste activa omvatten vorderingen op lange termijn en waar-

borgen. Vorderingen op lange termijn worden verwerkt als leningen,

en worden gewaardeerd aan afgeschreven kost. Een bijzondere

waardevermindering wordt geboekt als de boekwaarde de verwachte

recuperatiewaarde overschrijdt.

10. Voorraden

Voorraden worden gewaardeerd aan de laagste waarde van hetzij de

kostprijs, hetzij de opbrengstwaarde. De kostprijs wordt bepaald vol-

gens de first in first out (FIFO) methode. De opbrengstwaarde is de

geschatte verkoopprijs in het normale verloop van de bedrijfsuitoefe-

ning min de geschatte afwerkingskosten en de geschatte kosten die

nodig zijn om de verkoop te realiseren.

Bovenop de materiaalkost en de directe loonkost wordt het relevante

aandeel van productie-overheadkosten meegerekend in de voorraad-

waarde.

11. Opbrengsten

Opbrengsten worden erkend wanneer het waarschijnlijk is dat de eco-

nomische voordelen aan de groep toekomen en wanneer de

opbrengst op een betrouwbare wijze kan worden gewaardeerd.

Met betrekking tot de verkoop van goederen, wordt de opbrengst

erkend wanneer de wezenlijke risico’s en de voordelen van de eigendom

van de goederen overgedragen zijn aan de koper. Verkopen worden

erkend wanneer (i) een overtuigend bewijs van een overeenkomst

bestaat, (ii) de levering plaatsgevonden heeft, (iii) de vergoeding vast

staat en bepaalbaar is en (iv) wanneer de inbaarheid aannemelijk is.

Met betrekking tot de opbrengst uit contracten, wordt de opbrengst

erkend naar rato van het stadium van de voltooiing van de project-

activiteit, op voorwaarde dat het resultaat van het contract met

redelijke zekerheid kan beoordeeld worden.

Met betrekking tot het leveren van diensten, wordt de opbrengst

erkend naar rato van de verrichte prestaties op balansdatum.

12. Subsidies

Subsidies worden als opbrengst erkend in verhouding tot afschrijving

van de gesubsidieerde activa. Subsidies die niet afhankelijk zijn van

een investering in vaste activa worden bij verkrijging in resultaat geno-

men a rato van de gerealiseerde kosten.

13. Handelsvorderingen en overige vorderingen

Handelsvorderingen en overige vorderingen zijn in de balans opgeno-

men aan nominale waarde (normaliter het gefactureerde bedrag), ver-

minderd met een waardevermindering voor dubieuze debiteuren.

Dergelijke waardevermindering wordt opgenomen in het bedrijfsresul-

taat, als het waarschijnlijk is dat Barco de vordering niet zal kunnen

innen. Zij wordt berekend op individuele basis en op portfolio-basis

voor categorieën vorderingen die niet individueel afgewaardeerd zijn.

14. Liquide middelen

Liquide middelen omvatten kasgeld, bankrekeningen en kortetermijn-

beleggingen. Het beleid van de groep bestaat erin om beleggingen tot

de vervaldag te behouden. Alle beleggingen worden oorspronkelijk

erkend tegen kostprijs. Winsten en verliezen worden in resultaat geno-

men wanneer de beleggingen gerealiseerd of afgewaardeerd worden

op basis van een systematische afwaardering of een bijzondere

waardevermindering.

15. Voorzieningen

Voorzieningen worden aangelegd (i) wanneer de groep een in rechte

afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeur-

tenis uit het verleden, en (ii) als het waarschijnlijk is dat een uitstroom

van middelen, die economische voordelen omvatten, zal nodig zijn om

te voldoen aan deze verplichting en (iii) dat een betrouwbare schat-

ting kan gemaakt worden van het bedrag van de verplichting.

De groep erkent een voorziening voor het herstellen of vervangen van

producten wanneer ze nog onder garantie vallen op afsluitdatum. De

voorziening wordt berekend op basis van de historische ervaring van

het niveau van herstellingen en vervangingen.

16. Eigen vermogen - Kost van een eigen-vermogenstransactie

De transactiekost van een eigen-vermogenstransactie wordt geboekt

als een vermindering van het eigen vermogen, na aftrek van het gere-

lateerd winstbelastingvoordeel.

17. Interesthoudende leningen

Leningen worden initieel gewaardeerd aan kostprijs, min toewijsbare

transactiekosten, met name de marktwaarde van de ontvangen beta-

lingen, verminderd met de uitgiftekosten van de lening. Volgend op de

initiële erkenning worden interesthoudende leningen gewaardeerd

aan afgeschreven kost, op basis van de effectieve interestvoet. Hierbij

wordt rekening gehouden met uitgiftekosten bij aangaan van de lening

en kortingen bij afloop van de lening.

18. Handelsschulden en overige schulden

Handelsschulden en overige schulden worden aan kostprijs gewaardeerd.

19. Personeelsbeloningen

Voordelen in hoofde van het personeel worden erkend als kost wan-

neer de groep gebruik maakt van het economisch voordeel dat ont-

staat uit de prestaties die het personeelslid verricht in ruil voor het

voordeel, en als een verplichting wanneer het personeelslid prestaties

geleverd heeft in ruil voor personeelsvoordelen die in de toekomst

betaald zullen worden.

De algemene pensioenplannen betreffen toegezegde-bijdragen-

regelingen. Verplichtingen m.b.t. deze plannen worden opgenomen als

kosten in de resultatenrekening op het moment dat ze zich voordoen.

Pensioenverplichtingen veroorzaakt door legale vereisten en sommige

uitzonderlijke gevallen waar het aanvullend pensioenplan een toege-

zegd-pensioenregeling omvat, worden behandeld als tewerkstellings-

voordelen van het type toegezegd-pensioenregeling.

20. Transacties in vreemde valuta

Transacties in vreemde valuta worden opgenomen aan de geldende

wisselkoers op de datum van de transactie of aan de geldende wissel-

koers op het einde van de maand die voorafgaat aan de transactie. Op

balansdatum worden de onbetaalde saldo’s van vorderingen en ver-

plichtingen in vreemde valuta omgezet tegen de wisselkoers geldend

op die datum. Wisselkoersresultaten worden in resultaat genomen in

de periode waarin ze zich voordoen.

21. Buitenlandse ondernemingen binnen de groep

In de geconsolideerde rekeningen worden alle elementen op de winst-

en verliesrekeningen van de buitenlandse ondernemingen omgezet

naar euro aan de gemiddelde wisselkoers van de boekhoudperiode. De

balans van de buitenlandse ondernemingen wordt omgezet naar euro

aan de wisselkoers die geldt op jaareinde. De omrekeningsverschillen

worden in het eigen vermogen behouden tot de realisatie van de

onderneming.

22. Afgeleide financiële instrumenten

Afgeleide financiële instrumenten worden initieel aan kost

gewaardeerd. Volgend op de initiële erkenning worden afgeleide

financiële instrumenten aan reële waarde gewaardeerd. De reële

waarde van afgeleide interestcontracten wordt geschat door het ver-

disconteren van de toekomstige kasstromen, gebruik makend van de

geldende marktinterest en rendementscurve over de resterende

termijn van het instrument. De reële waarde van termijnwisselkoers-

contracten is de marktwaarde op afsluitdatum.

Afgeleide financiële instrumenten die niet-aangewezen afdekkings-

instrumenten zijn of die niet omschrijfbaar zijn als afdekkingsinstru-

menten, worden opgenomen aan reële waarde en veranderingen in

deze waarde worden opgenomen in de resultatenrekening.

Wanneer een afgeleid financieel instrument gekwalificeerd wordt als

zijnde een kasstroomafdekking van (i) een erkende vordering of ver-

plichting, (ii) een afdekking van een niet in de balans opgenomen

vaststaande verplichting, of (iii) een verwachte transactie, wordt het

effectieve gedeelte van de winst of verlies op het afgeleid financieel

instrument direct erkend in het eigen vermogen.

23. Winstbelasting

De winstbelasting van het boekjaar is gebaseerd op de resultaten van

de ondernemingen in de groep en wordt berekend volgens de lokale

belastingregels. Uitgestelde belastingschulden en -vorderingen worden

bepaald volgens de balansmethode, voor alle tijdelijke verschillen tus-

sen de belastingbasis van activa en passiva en hun balanswaarde voor

financiële rapportering.

Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden

gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van

toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gere-

aliseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, gebaseerd op belasting-

voeten en belastingwetten die goedgekeurd werden op balansdatum

of volgend op balansdatum.

Voor de voorwaartse compensatie van niet-gecompenseerde fiscale

verliezen en voor de verrekening van ongebruikte fiscaal verrekenbare

tegoeden wordt een belastingvordering opgenomen inzoverre het

waarschijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijn

waarmee de niet-gecompenseerde fiscale verliezen en ongebruikte

belastingvoordelen kunnen worden verrekend.

24. Bijzondere waardevermindering van activa

Op iedere balansdatum wordt een beoordeling gemaakt of er indica-

ties zijn die wijzen op een mogelijke bijzondere waardevermindering

van een actief. Als er dergelijke indicaties bestaan, wordt een test uit-

gevoerd om te bepalen of en in welke mate een waardevermindering

nodig is naar de gebruikswaarde (de huidige waarde van de verwachte

toekomstige kasstromen) of, als deze hoger is, naar de opbrengst-

waarde. Dan, en alleen dan, wordt een bijzondere waardevermindering

erkend en volledig ten laste van het resultaat gelegd.

Een bijzondere waardevermindering wordt erkend telkens de boek-

waarde van een actief of een kasstroomgenererende eenheid de recu-

peratiewaarde overtreft. Bijzondere waardeverminderingen worden

opgenomen in de resultatenrekening.

2. Geconsolideerde ondernemingen2.1. Lijst van geconsolideerde ondernemingen op 31 december 2004

Europa, Midden-Oosten en Afrika

België Aesthedes n.v. President Kennedypark 35, 8500 Kortrijk 100%België Barco Coordination Center n.v. President Kennedypark 35, 8500 Kortrijk 100%België Barco Creative Systems n.v. President Kennedypark 35, 8500 Kortrijk 100%België Barco Silex s.a. Scientific Parc, rue du Bosquet 7, 1348 Ottignies-Louvain-la-Neuve 100%Tsjechië Barco Manufacturing s.r.o. Billundska 2756, 272 01 Kladno-Krocehlavy 100%Denemarken Barco A/S Tobaksvejen 23A, 2860 Soeborg 100%Frankrijk Barco s.a. Z.A. Urbaparc 1, Boulevard de la Libération 6, 93200 Saint-Denis 99,99%Frankrijk Barco Silex s.a. ZI Rousset-Peynier, Route de Trets, 13790 Peynier 99,95%Frankrijk BarcoView Texen s.a. 7 rue Roger Camboulives, 31000 Toulouse 99,98%Duitsland Barco Control Rooms GmbH An der Rossweid 5, 76229 Karlsruhe 100%Duitsland Barco GmbH An der Rossweid 5, 76229 Karlsruhe 100%Duitsland Barco Orthogon AG Hastedter Osterdeich 222, 28207 Bremen 100%Duitsland Barco Sedo GmbH Neuwies 1, 35794 Mengerskirchen 100%Duitsland BarcoView GmbH Wilhelm-Franz-Strasse 1, 77971 Kippenheim 100%Italië Barco Loepfe s.r.l. Via El Alamein 11/c, 22100 Como 100%Italië Barco s.r.l. Via Montferrato 7, CAP 20094 Corsico, Milano 100%Nederland Barco b.v. Marinus van Meelweg 20, 5657 EN Eindhoven 100%Nederland Barco Holding b.v. Marinus van Meelweg 20, 5657 EN Eindhoven 100%Nederland Folsom Research b.v. Het Eenspan 16, 8332 JG Steenwijk 100%Polen Barco Sp. z o.o. Ul. Marywilska 16, 03-228 Warsaw 100%Rusland Barco Services LLC Novorogozhkaya Ul 32, Stroyeniye 1, 109544 Moscow 100%Spanje Barco Electronic Systems s.a. Travesera de Las Corts, 371, 08029 Barcelona 100%Zweden Barco AB Kungsgatan 15, Box 2230, 403 14 Göteborg 100%Zwitserland Barco AG Kastellstrasse 10, 8623 Wetzikon 99,93%Zwitserland Gebr. Loepfe AG Kastellstrasse 10, 8623 Wetzikon 99,99%Zwitserland Dyeing Technologies AG Kastellstrasse 10, 8623 Wetzikon 100%Groot-Brittannië Barco Ltd 50 Suttons Business Park, Reading, Berkshire RG6 1AZ 100%Groot-Brittannië BarcoVision Ltd Philips Rd., Blackburn, Lancashire, BB1 5SN 100%Groot-Brittannië Voxar Ltd Bonnington Bond, 2 Anderson Place, Edinburgh, EH6 5NP 100%

25. Winst per aandeel

De groep berekent de gewone en verwaterde winst per aandeel in

overeenstemming met IAS 33, winst per aandeel. Onder IAS 33 wordt

een gewone winst per aandeel berekend, op basis van het gewogen

gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen gedurende de periode.

De verwaterde winst per aandeel wordt berekend op basis van het

gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen gedurende

de periode plus het verwaterende effect van de uitstaande warranten

en stockopties gedurende de periode.

1 2 2 - 1 2 3

Amerika

Brazilië Barco Ltda Av. Dr. Cardoso de Melo, Nr. 1855- 8° Andar - Cj. 81- 04548-005 Vila Olympia, Sao Paulo 100%Canada Barco Visual Solutions LLC 5925 Airport Road, Suite 200, Mississauga, Ontario, L4V 1W1 100%Canada Voxar Canada Inc. 40 King Street West, Toronto, Ontario 100%Verenigde Staten Barco Visual Solutions LLC 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 100%Verenigde Staten Barco Simulation Inc. 600 Bellbrook Avenue, Xenia, OH 45385Verenigde Staten Barco Inc. 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 100%Verenigde Staten Barco Media LLC 1651 North 1000 West, Logan UT 84321 100%Verenigde Staten Barco Orthogon LLC 29 South New York Rd, Suite 400 Smithville NJ 08205 100%Verenigde Staten Barco Projection Systems LLC 3240 Town Point Drive, Kennesaw, GA 30144 100%Verenigde Staten BarcoView LLC 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware 19801 100%Verenigde Staten BarcoVision LLC 4420 Taggart Creek Rd. Ste 101, Charlotte NC 28208 100%Verenigde Staten Barco Folsom LLC 11101-A Trade Center Drive, 95670 Rancho Cardova 100%Verenigde Staten Voxar Inc. 945 Concord Street, Framingham 01701 100%

Asia-Pacific

Australië Barco Systems Pty Ltd 2 Rocklea Drive, Port Melbourne, Vic 3207 100%China Barco Leyard Electronic Technology Co Ltd 18 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong 80%China Barco Ltd 18 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong 100%China Barco Trading (Shanghai) Co Ltd 66 Lujiazui Road, Pudong, Shangai 200120 100%China Beijing Barco Leyard Electronic Technology Co Ltd Changping Park, No. 16 Changsheng Road, 102 200 Changping District, Bejing 80%Indië Barco Electronic Systems Pvt., Ltd 14, LSC, Community Centre, Pushp Vihar, Madangir, New Delhi 11-0062 100%Indië Barco Hotline Pvt. Ltd B-26, Qutab Institutional Area, New Delhi-110016 100%Israël Barco Electronic Systems Ltd 6 Kriminitzky Street, Tel Aviv 67899 100%Israël BarcoView Ltd 6 Kriminitzky Street, Tel Aviv 67899 100%Japan Barco Co Ltd Yamato International Bldg 8F, 5-1-1 Heiwajima, Ohta-ku, Tokyo 143-0006 100%Japan Barco Toyo Medical Systems Japan Co Ltd Chuo-ku, Tokyo 50%Korea Barco Ltd 3F, Dansan-Nonhyun Bld. 216-8 Nonhyun-dong, Kangnam-ku, Seoul 135-010 100%Korea BarcoView Ltd 3F, Dansan-Nonhyun Bld. 216-8 Nonhyun-dong, Kangnam-ku, Seoul 135-010 100%Maleisië Barco Sdn. Bhd. Level 17, Menara Milenium, 50490, Kuala Lumpur 100%Singapore Barco Pte Ltd Block 750 E Chai Chee Road, # 05-03 Technopark@Chai Chee, 469005 100%Taiwan Barco Ltd 17F, n° 868-6 Chungcheng Road, Chungho City, Tapei County 235 100%Thailand Barco Ltd Sukhumvit 42 Road, Prakanong, Klongtoey, Bangkok 10110 49%

2.2. Veranderingen in groepsstructuur in 2004

Begin januari 2004 werd Folsom Research Inc. California, VS, overgeno-

men. De balans van Folsom is opgenomen in Barco’s consolidatie vanaf

1 januari 2004, en ook de resultaten zijn volledig opgenomen in Barco’s

resultatenrekening voor 2004. Folsom Research Inc. werd hernoemd

naar Barco Folsom LLC, en is het moederbedrijf van Folsom Research b.v.

in Nederland.

Op 15 september 2004 nam Barco Voxar Ltd. Edinburgh, Schotland, VK,

over. De balans en de resultaten van Voxar zijn vanaf die datum gecon-

solideerd. Voxar Ltd. is het moederbedrijf van Voxar Inc. in de VS en

Voxar Canada Inc.

In 2004 zette Barco ook nieuwe verkoopsorganisaties op in Canada,

Barco Visual Solutions LLC, en in Zweden, Barco AB. In Japan creëerde

Barco een joint venture met Toyo, Barco Toyo Medical Systems Japan Co

Ltd.

Dotrix n.v. en dotrix Inc. werden afgestoten in 2004. De activa van deze

bedrijven werden verkocht aan Agfa-Gevaert op 30 december 2003.

De volgende entiteiten kregen een nieuwe naam in 2004:

- Zwitserland, Treepoint AG werd Dyeing Technologies AG

- Verenigde Staten, Electronic Image Systems Inc. werd Barco

Simulation Inc.

- Verenigde Staten, Barco Projection Systems LLC werd Barco Visual

Solutions LLC

3. Segmentrapportering3.1. Grondslagen van segmentrapportering

Gesegmenteerde informatie wordt verstrekt op basis van twee rappor-

teringen:

De primaire segmentatiebasis volgt de organisatiestructuur, met de ver-

schillende divisies:

- BarcoView (3.2)

- Barco Media & Entertainment (3.3)

- Barco Control Rooms (3.4)

- Barco Presentation & Simulation (3.5)

- BarcoVision (3.6)

- Barco Manufacturing Services (3.7)

De activiteiten van elk van deze divisies worden beschreven in het luik

“Organisatiestructuur” op pagina 11. Sinds 1 januari 2004 is de

BarcoProjection divisie opgesplitst in Barco Media & Entertainment,

Barco Presentation & Simulation en Barco Control Rooms. Over het

geheel van 2003 was BarcoProjection nog één divisie.

De pagina’s 82 tot en met 99 becommentariëren de resultaten per divi-

sie. Het reconciliatie-overzicht van de rapportering per divisie en de

Barco-groep wordt in toelichting 3.8 gemaakt.

De secundaire segmentatiebasis (3.9) stelt de geografische markten

voor:

- Europa, Midden-Oosten en Afrika

- Amerika

- Asia-Pacific

1 2 4 - 1 2 5

3.2. BarcoView2004 2003 Verschil

2004-2003

Omzet 220.449 100,0% 211.894 100,0% 8.555

- Externe omzet 217.027 98,4% 211.820 100,0% 5.207

- Interdivisie-omzet 3.422 1,6% 75 0,0% 3.347

Kostprijs van verkochte goederen -115.918 -52,6% -112.911 -53,3% -3.007

Bruto resultaat 104.531 47,4% 98.984 46,7% 5.548

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatie-

goodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 37.199 16,9% 33.067 15,6% 4.132

Afschrijving goodwill -4.657 -2,1% -2.042 -1,0% -2.614

Herstructureringsprovisie

Bedrijfsresultaat 32.543 14,8% 31.025 14,6% 1.518

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten 14.010 6,4% 14.414 6,8% -404

Afschrijving van materiële vaste activa en software 4.437 2,0% 4.173 2,0% 264

Resultaat voor interesten, belastingen

en afschrijvingen (EBITDA) 55.646 25,2% 51.654 24,4% 3.992

Geactiveerde ontwikkelingskosten 17.276 7,8% 14.548 6,9% 2.728

Investeringen in materiële vaste activa en software 11.490 5,2% 12.456 5,9% -965

Activa van het segment 196.881 142.535

Passiva van het segment 49.899 58.360

Aantal werknemers eind 2004 1.215 1.087

[ in duizenden euro ]

3.3. Barco Media & Entertainment2004 2003 Verschil

2004-2003

Omzet 159.226 100,0% 122.605 100,0% 36.621

- Externe omzet 158.519 99,6% 122.512 99,9% 36.008

- Interdivisie-omzet 707 0,4% 93 0,1% 613

Kostprijs van verkochte goederen -104.474 -65,6% -81.699 -66,6% -22.775

Bruto resultaat 54.752 34,4% 40.906 33,4% 13.846

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatie-

goodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 2.573 1,6% 2.262 1,8% 311

Afschrijving goodwill -2.002 -1,3% -425 -0,3% -1.577

Herstructureringsprovisie

Bedrijfsresultaat 571 0,4% 1.837 1,5% -1.266

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten 8.980 5,6% 6.233 5,1% 2.748

Afschrijving van materiële vaste activa en software 2.934 1,8% 3.407 2,8% -473

Resultaat voor interesten, belastingen

en afschrijvingen (EBITDA) 14.487 9,1% 11.902 9,7% 2.585

Geactiveerde ontwikkelingskosten 8.009 5,0% 8.832 7,2% -823

Investeringen in materiële vaste activa en software 2.580 1,6% 1.491 1,2% 1.090

Activa van het segment 141.587 114.090

Passiva van het segment 43.839 34.839

Aantal werknemers eind 2004 564 392

[ in duizenden euro ]

1 2 6 - 1 2 7

3.4. Barco Control Rooms2004 2003 Verschil

2004-2003

Omzet 108.626 100,0% 83.056 100,0% 25.570

- Externe omzet 107.339 98,8% 83.032 100,0% 24.307

- Interdivisie-omzet 1.286 1,2% 24 0,0% 1.262

Kostprijs van verkochte goederen -59.287 -54,6% -41.166 -49,6% -18.121

Bruto resultaat 49.338 45,4% 41.890 50,4% 7.449

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatie-

goodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 13.287 12,2% 10.428 12,6% 2.859

Afschrijving goodwill -1.544 -1,4% -1.544 -1,9%

Herstructureringsprovisie

Bedrijfsresultaat 11.743 10,8% 8.884 10,7% 2.859

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten 4.059 3,7% 3.860 4,6% 199

Afschrijving van materiële vaste activa en software 1.513 1,4% 2.091 2,5% -579

Resultaat voor interesten, belastingen

en afschrijvingen (EBITDA) 18.859 17,4% 16.380 19,7% 2.480

Geactiveerde ontwikkelingskosten 4.340 4,0% 4.634 5,6% -294

Investeringen in materiële vaste activa en software 1.533 1,4% 1.380 1,7% 152

Activa van het segment 80.112 69.263

Passiva van het segment 37.798 26.765

Aantal werknemers eind 2004 569 350

[ in duizenden euro ]

3.5. Barco Presentation & Simulation2004 2003 Verschil

2004-2003

Omzet 104.101 100,0% 102.199 100,0% 1.902

- Externe omzet 103.866 99,8% 101.823 99,6% 2.043

- Interdivisie-omzet 235 0,2% 376 0,4% -141

Kostprijs van verkochte goederen -55.581 -53,4% -49.499 -48,4% -6.081

Bruto resultaat 48.521 46,6% 52.700 51,6% -4.179

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatie-

goodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 10.526 10,1% 14.143 13,8% -3.618

Afschrijving goodwill -921 -0,9% -1.473 -1,4% 552

Herstructureringsprovisie

Bedrijfsresultaat 9.605 9,2% 12.671 12,4% -3.066

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten 4.469 4,3% 5.197 5,1% -729

Afschrijving van materiële vaste activa en software 2.490 2,4% 3.454 3,4% -964

Resultaat voor interesten, belastingen

en afschrijvingen (EBITDA) 17.484 16,8% 22.795 22,3% -5.311

Geactiveerde ontwikkelingskosten 3.892 3,7% 3.253 3,2% 639

Investeringen in materiële vaste activa en software 1.614 1,6% 1.054 1,0% 560

Activa van het segment 63.355 59.070

Passiva van het segment 33.494 27.967

Aantal werknemers eind 2004 502 471

[ in duizenden euro ]

1 2 8 - 1 2 9

3.6. BarcoVision2004 2003 Verschil

2004-2003

Omzet 59.556 100,0% 75.522 100,0% -15.966

- Externe omzet 59.481 99,9% 75.508 100,0% -16.027

- Interdivisie-omzet 75 0,1% 14 0,0% 61

Kostprijs van verkochte goederen -32.351 -54,3% -42.348 -56,1% 9.998

Bruto resultaat 27.205 45,7% 33.174 43,9% -5.969

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatie-

goodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 7.365 12,4% 11.383 15,1% -4.018

Afschrijving goodwill -840 -1,4% -913 -1,2% 73

Herstructureringsprovisie

Bedrijfsresultaat 6.525 11,0% 10.469 13,9% -3.945

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten 4.588 7,7% 5.029 6,7% -440

Afschrijving van materiële vaste activa en software 1.495 2,5% 1.759 2,3% -265

Resultaat voor interesten, belastingen

en afschrijvingen (EBITDA) 13.447 22,6% 18.170 24,1% -4.723

Geactiveerde ontwikkelingskosten 4.837 8,1% 4.840 6,4% -3

Investeringen in materiële vaste activa en software 932 1,6% 600 0,8% 332

Activa van het segment 42.390 45.066

Passiva van het segment 13.305 18.504

Aantal werknemers eind 2004 403 449

[ in duizenden euro ]

3.7. Barco Manufacturing Services2004 2003 Verschil

2004-2003

Omzet 112.083 100,0% 64.473 100,0% 47.610

- Externe omzet 25.691 22,9% 29.484 45,7% -3.793

- Interdivisie-omzet 86.392 77,1% 34.988 54,3% 51.404

Kostprijs van verkochte goederen -106.296 -94,8% -56.437 -87,5% -49.859

Bruto resultaat 5.787 5,2% 8.036 12,5% -2.249

Bedrijfsresultaat voor afschrijving consolidatie-

goodwill en herstructureringsprovisie (EBITA) 830 0,7% 2.431 3,8% -1.601

Afschrijving goodwill

Herstructureringsprovisie -2.535

Bedrijfsresultaat 830 0,7% -104 -0,2% 934

Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingskosten

Afschrijving van materiële vaste activa en software 4.785 4,3% 4.389 6,8% 396

Resultaat voor interesten, belastingen

en afschrijvingen (EBITDA) 5.615 5,0% 6.820 10,6% -1.204

Geactiveerde ontwikkelingskosten

Investeringen in materiële vaste activa en software 5.070 4,5% 1.596 2,5% 3.474

Activa van het segment 40.474 30.619

Passiva van het segment 21.349 13.224

Aantal werknemers eind 2004 805 765

[ in duizenden euro ]

1 3 0 - 1 3 13.8. Reconciliatie-overzicht van gesegmenteerde en groepsinformatie

2004 2003

Externe omzet

Totaal externe omzet segmenten 671.923 624.179Externe omzet dotrix 4.765

Omzet groep 671.923 628.944

Netto resultaat

Totaal gesegmenteerd bedrijfsresultaat 61.816 64.782Bedrijfsresultaat dotrix -4.624Interestopbrengsten (kosten) - netto 765 1.540Ander niet-operationeel resultaat -181 -8.399Belastingen op het resultaat -14.703 -6.666Aandeel van derden in het resultaat -5 -70

Netto resultaat groep 47.692 46.564

Activa

Totaal activa van de segmenten 564.798 460.643Activa dotrix 354Financiële vaste activa 2.096 1.723Uitgestelde belastingvorderingen 12.061 11.338Liquide middelen 90.610 133.416Andere niet-toegewezen activa 11.454 15.533

Totale activa 681.019 623.008

Passiva

Totaal passiva van de segmenten 199.684 179.658Passiva dotrix 261Eigen vermogen 398.845 386.088Belangen van derden 1.030 1.122Financiële schulden op meer dan één jaar 26.014 17.235Uitgestelde belastingverplichtingen 3.469 3.054Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 8.646 2.412Financiële schulden op minder dan één jaar 23.294 9.536Andere niet-toegewezen passiva 20.037 23.641

Totale passiva 681.019 623.008

Aantal werknemers op het einde van het jaar

Barco Control Rooms 569 350Barco Presentation & Simulation 502 471Barco Media & Entertainment 564 392BarcoView 1.215 1.087BarcoVision 403 449Barco Manufacturing Services 805 765Commerciële en administratieve medewerkers wereldwijd 222 412General Services 109 96

Totaal 4.389 4.022

[ in duizenden euro ]

3.9. Gegevens per regio2004 2003 Verschil

2004-2003

Netto omzet

Europa, Midden-Oosten & Afrika 335.412 49,9% 325.727 51,8% 9.685

Amerika 211.065 31,4% 200.684 31,9% 10.381

Asia-Pacific 125.446 18,7% 102.533 16,3% 22.913

Totaal 671.923 100,0% 628.944 100,0% 42.979

Totaal activa

Europa, Midden-Oosten & Afrika 466.027 68,4% 459.069 73,7% 6.958

Amerika 95.247 14,0% 94.043 15,1% 1.204

Asia-Pacific 64.878 9,5% 50.433 8,1% 14.444

Aanpassingen op groepsniveau 54.868 8,1% 19.462 3,1% 35.406

Totaal 681.019 100,0% 623.008 100,0% 58.011

Geactiveerde ontwikkelingskosten

Europa, Midden-Oosten & Afrika 31.844 83,0% 31.340 86,8% 503

Amerika 6.510 17,0% 4.766 13,2% 1.744

Asia-Pacific

Totaal 38.354 100,0% 36.106 100,0% 2.248

Investeringen software en materiële vaste activa

Europa, Midden-Oosten & Afrika 19.857 83,1% 14.523 75,6% 5.334

Amerika 2.601 10,9% 3.076 16,0% -475

Asia-Pacific 1.447 6,1% 1.624 8,4% -177

Totaal 23.904 100,0% 19.222 100,0% 4.682

De uitsplitsing van de omzet toont de inkomsten van externe klanten, gebaseerd op het facturatieadres. Activa en investeringen worden weergegeven volgens de geografische locatie van de activa. Groepscorrecties op de activa hebben vooral te maken met goodwill en eliminatievan intercompany-marge op de voorraad.

[ in duizenden euro ]

1 3 2 - 1 3 3

[ in duizenden euro ]

4. Omzet

2004 2003 %671.923 628.944 6,8%

De omzet werd positief beïnvloed door organische groei (9,6%) en nieuwe overnames (3,8%), vooral Folsom, Voxar en Leyard. Wisselkoersenhadden een negatieve invloed (-4,5%) net zoals de verkoop van de business units Machine Vision en dotrix (-2,1%).

Omzet per divisie en per regio worden toegelicht in “Segmentrapportering” (toelichting 3) en in “Commentaar op het resultaat” op de pagina’s82 tot 99.

5. Kostprijs van verkochte goederen

2004 2003 %381.789 351.082 8,7%

De kostprijs van verkochte goederen omvat directe verkoopskosten, directe en indirecte productiekosten, herstellingen onder waarborg enwaardeverminderingen op voorrraad.

De kostprijs van verkochte goederen in verhouding tot de omzet steeg van 55,8% in 2003 tot 56,8% in 2004. Verkoopskosten bleven stabiel in verhouding tot de omzet.Directe productiekosten verhoogden in vergelijking met vorig jaar door een wijziging in de productmix en lagere marges in de divisies ControlRooms en Presentation & Simulation. In de divisie Media & Entertainment werd gepoogd de prijsdruk op te vangen door de productie gedeeltelijknaar China over te brengen, maar dat verlaagde de prijsdruk minder dan verwacht.Indirecte productiekosten in verhouding tot de omzet daalden in vergelijking met vorig jaar door het hogere verkoopsvolume in 2004.Herstellingen onder waarborg waren 1,2 miljoen euro lager in 2004 dan in 2003, terwijl de kost voor verouderde voorraden 1,0 miljoen euro hoger was.

6. Kosten voor R&D

2004 2003 %

Research & development 69.005 69.724 -1,0%Geactiveerde ontwikkelingskosten -38.354 -36.106 6,2%Afschrijving geactiveerde ontwikkelingskosten 36.107 34.732 4,0%

Kosten voor R&D 66.758 68.350 -2,3%

De wijzingen in R&D-kosten vloeien hoofdzakelijk voort uit overnames van bedrijven en het afstoten van bedrijfsentiteiten. Dotrix, afgestoten eind2003, had een niet-geactiveerde R&D-kost van 3.464 K euro. Voor Folsom en Voxar, de overnames van 2004, zijn de criteria voor activering vervuld ende activeringsprocedures stemmen overeen met diegene die gehanteerd worden in andere Barco entiteiten.

R&D-kosten daalden als percentage van de omzet, vooral door de hogere omzet in 2004.

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

7. Kosten voor sales & marketing

2004 2003 %109.709 100.307 9,4%

Kosten voor sales & marketing omvatten sales, marketing, strategische marketing en customer service. In verhouding tot de omzet, stegen kosten voor sales en marketing van 15,9% in 2003 tot 16,3% in 2004. Extra inspanningen werden geleverd op hetvlak van sales, marketing, strategische marketing en customer service.

8. Algemene en administratieve kosten

2004 2003 %48.091 45.550 5,6%

Algemene en administratieve kosten omvatten human resources, finance en accounting, IT en algemene administratie. Algemene en administratieve kosten bleven stabiel op 7,2% van de omzet.

9. Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto 2004 2003

Toevoegingen (-)/terugname (+) van voorzieningen voor risico’s en kosten (1) 755 2.482Toevoegingen (-)/terugname (+) van voorzieningen voor eindejaarsbonussen (2) 150 1.288Verliezen op vorderingen (inclusief waardeverminderingen en terugnames) (3) -2.645 -1.604Wisselkoersresultaten (4) -1.383 -2.733Bankkosten -946 -1.037Andere financiële resultaten 272 355Kapitaalsubsidies (5) 3.572 2.180Bedrijfssubsidies (5) 4.285 365Meerwaarde bij realisatie van materiële vaste activa 301 211Andere bedrijfsopbrengsten (6) 3.193 4.480Minderwaarde bij realisatie van materiële vaste activa -515 -487Andere bedrijfsopbrengsten (kosten) - netto -835 -64

Totaal 6.204 5.436

(1) Voorzieningen voor risico's en kosten worden besproken in toelichting 31.(2) In 2003 minder voorzieningen voor bonussen aangelegd dan uitbetaald. In 2004 was er geen noemenswaardig verschil tussen de voorziene en uitbetaaldebonussen. (3) Verliezen op vorderingen lagen hoger in 2004 dan in 2003 door verliezen in de Media & Entertainment divisie.(4) Wisselkoersen leverden zowel in 2003 als in 2004 verlies op door de negatieve evolutie van de dollar. (5) Kapitaal- en bedrijfssubsidies lagen hoger in 2004 dan in 2003, door subsidies voor investeringen in materiële vaste activa en extra tewerkstelling in de divisiesBarcoView en Barco Manufacturing Services. (6) Andere bedrijfsopbrengsten omvatten vooral gerecupereerde kosten en aanvullende risicopremies die aan klanten aangerekend worden in het kader van het vendor-lease programma, zoals beschreven in toelichting 31.

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

10. Inkomsten en uitgaven per soort

2004 2003

Omzet 671.923 628.944

Materiaalkosten -265.490 -238.149

Diensten en andere kosten -108.687 -93.502

Personeelskosten -219.216 -214.217

Afschrijving geactiveerde ontwikkelingskosten -36.107 -34.733

Geactiveerde ontwikkelingskosten 38.354 36.106

Afschrijving materiële vaste activa en software -18.294 -19.616

Waardeverminderingen/(terugnames) op voorraden 3.753 -1.388

Waardeverminderingen/(terugnames) op handelsvorderingen -2.765 -1.564

Voorzieningen voor risico's en kosten 755 2.401

Andere bedrijfskosten -3.454 -4.547

Andere financiële kosten/opbrengsten 1.072 -1.630

Andere bedrijfsopbrengsten 9.935 10.986

Bedrijfsresultaat voor afschrijving 71.780 69.091

consolidatiegoodwill en herstructureringsprovisie (EBITA)

Interestopbrengsten (kosten) - netto 765 1.540

Courant resultaat voor belastingen 72.545 70.631

11. Herstructureringsprovisie

2004 2003

Vermeerdering van provisies -2.535

Herstructureringskost -749

Herziening van provisies 749

Herstructureringsprovisie -2.535

Een voorziening is voorzien in de resultaten van 2003 voor de reorganisatie van de bestukkingsactiviteiten in 2004 en 2005. In 2004 werd een deel van dezereorganisatie uitgevoerd ter waarde van 749 K euro. Eenzelfde bedrag werd weggenomen van de voorziening die aangelegd werd in 2003.

12. Interestopbrengsten (kosten) - netto

2004 2003

Interestopbrengsten 2.252 2.439

Interestkosten -1.487 -899

Interestopbrengsten (kosten) - netto 765 1.540

13. Ander niet-operationeel resultaat - netto

Niet-operationele resultaten omvatten de cijfers door de verkoop van de Barco Graphics divisie, de Machine Vision business unit en de Home Theaterbusiness unit.

2004 2003

Ander niet-operationeel resultaat - netto -181 -8.399

Het negatieve resultaat in 2003 wordt veroorzaakt door de terugtrekking van Barco uit Esko-Graphics (-13,8 miljoen euro), dotrix (+4,8 miljoeneuro) en Machine Vision (+0,6 miljoen euro). Het non-operationeel resultaat voor 2004 omvat de verkoop van de Home Cinema activiteiten aanhet Franse TEC, en verdere resultaten van de exits van het jaar 2003.

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

1 3 6 - 1 3 7

[ in duizenden euro ]

14. Belastingen op het resultaat

2004 2003

Courante versus uitgestelde belastingen op het resultaat

Courante belastingen op resultaat -10.738 -14.856Uitgestelde belastingen op resultaat -3.966 8.190

Belastingen op resultaat -14.704 -6.666

Belastingen versus resultaat voor belastingen

Courant resultaat voor belastingen (toelichting 10) 72.546 70.631Belastingen op het courant resultaat voor belastingen (1) -15.040 -16.049

20,7% 22,7%

Afschrijving goodwill -9.963 -6.397Belastingen op afschrijving goodwill 0,0% 0,0%

Herstructureringsprovisie -2.535Belastingen op herstructureringsprovisie 861

34,0%

Ander niet-operationeel resultaat -181 -8.399Belastingen op ander niet-operationeel resultaat (2) 336 8.522

185,6% 101,5%

Resultaat voor belastingen 62.402 53.300Belasting op het resultaat -14.704 -6.666

23,6% 12,5%

1) Belastingen op het courant resultaat voor belastingen

Courant resultaat voor belastingen 72.546 70.631

Theoretische aanslagvoet 34,0% 34,0%

Theoretische belastingen op het courant resultaat voor belastingen -24.668 -24.000

Niet-aftrekbare kosten -1.018 -1.104Speciaal belastingsstatuut 8.278 6.030Investeringsaftrek 1.932 1.868Aanwending van uitgestelde belastingen, niet erkend in vorige jaren 25 1.721Uitgestelde belastingen, niet erkend in huidig jaar -302 -261Correcties van belastingen met betrekking tot vorige periodes 712 -303

Belasting op het courant resultaat voor belastingen -15.040 -16.049

2) Belastingen op het ander niet-operationeel resultaat

Het positief belastingseffect van 8.522 K euro wordt veroorzaakt door de uitgestelde betalingen op de liquidatie van Afviklingsselskabet A/S.In 2004 houden de belastingen verband met het niet-operationeel resultaat van de Home Theater business unit en dotrix.

15. Netto resultaat per aandeel

2004 2003

Netto resultaat per aandeel

Netto resultaat 47.692 46.564Gewogen gemiddelde van aantal uitstaande aandelen 12.261.848 12.365.002Netto resultaat per aandeel 3,89 3,77

Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect

Netto resultaat 47.692 46.564Gewogen gemiddelde van aantal uitstaande aandelen (na verwatering) 13.082.577 13.160.628Netto resultaat per aandeel na verwateringseffect 3,65 3,54

De uitstaande opties en warranten veroorzaken het verschil tussen het aantal uitstaande aandelen en het aantal uitstaande aandelen (na verwatering).Barco heeft aandelenopties uitgegeven voor werknemers en niet-uitvoerend bestuurders. Deze optieplannen zijn niet opgenomen in de balans en de resultatenrekening. Voor meer informatie met betrekking tot deze opties en warranten, verwijzen we naar toelichting 25 van dit jaarrapport.

16. Consolidatiegoodwill

2004 2003

Aanschaffingswaarde

Op 1 januari 96.072 113.042Uitgaven 42.244 7.982Overdrachten en buitengebruikstellingen -24.951Op 31 december 138.316 96.072

Afschrijvingen

Op 1 januari 63.949 82.503Afschrijvingen 7.319 6.397Bijzondere waardevermindering 2.644Overdrachten en buitengebruikstellingen -24.951Op 31 december 73.913 63.949

Nettoboekwaarde

Op 1 januari 32.123 30.538Op 31 december 64.403 32.123

Belangrijkste uitgaven voor consolidatiegoodwill in 2004 houden verband met de acquisities van Voxar en Folsom. Voor overeenkomsten geslotenvoor 31 maart 2004, wordt consolidatiegoodwill lineair afgeschreven over de verwachte levensduur. De algemene schatting van de verwachtelevensduur is 10 jaar. Ten gevolge hiervan, is de overname van Folsom in januari 2004 op dezelfde manier afgeschreven als overnames diedateren van voor 2004. Voor overeenkomsten gesloten op of na 31 maart 2004, wordt consolidatiegoodwill afgeschreven tegen de kostprijs, verminderd met bijzondere waardeverminderingen. Deze wijziging in de boekhoudkundige principes stamt voort uit IFRS 3, verschenen in maart2004. Als een gevolg hiervan is de overname van Voxar (15 september 2004) niet afgeschreven. Mocht Voxar afgeschreven zijn in het voorbijejaar, zouden de kosten opgelopen hebben tot 934 K euro. De bijzondere waardeverminderingen ter waarde van 2.644 K euro houden verbandmet de consolidatiegoodwill op de acquisitie van Orthogon. Hoewel er positieve resultaten verwacht worden voor deze overname vanaf 2005, is een hogere risicofactor gebruikt voor de bijzondere waardeverminderingen door de verliezen in 2003 en 2004.

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

1 3 8 - 1 3 9

17. Immateriële vaste activa2004 2003

Geactiveerde Andere Totaal Totaalontwikkelingskosten immateriële

vaste activa

Aanschaffingswaarde

Op 1 januari 136.783 9.109 145.892 120.608

Uitgaven 38.354 556 38.910 36.766

Overdrachten en buitengebruikstellingen -18.942 -71 -19.014 -4.877

Overname van ondernemingen 5.316 962 6.278 145

Realisatie van ondernemingen -3.495

Omrekeningsverschillen -1.421 -108 -1.529 -3.255

Op 31 december 160.090 10.447 170.537 145.892

Afschrijvingen

Op 1 januari 83.326 7.544 90.871 63.764

Afschrijvingen 36.107 899 37.006 35.818

Overdrachten en buitengebruikstellingen -18.620 -71 -18.692 -4.877

Overname van ondernemingen 1.694 1.694

Realisatie van ondernemingen -2.239

Omrekeningsverschillen -705 -78 -783 -1.595

Op 31 december 101.802 8.295 110.096 90.871

Nettoboekwaarde

Op 1 januari 53.457 1.564 55.021 56.844

Op 31 december 58.289 2.152 60.441 55.021

[ in duizenden euro ]

18. Materiële vaste activa

2004 2003Terreinen en Installaties, Meubilair Leasing en Overige Activa Totaal Totaal

gebouwen machines en soortgelijke materiële in aanbouwen rollend rechten activa

uitrusting materieel

Aanschaffingswaarde

Op 1 januari 86.235 116.818 42.612 219 4.407 10.234 260.525 278.545

Uitgaven 3.982 13.506 4.790 86 984 23.349 18.561

Overdrachten en

buitengebruikstellingen -4.218 -2.686 -48 -78 -7.029 -32.019

Overname van ondernemingen 45 1.048 9 1.102 8.660

Realisatie van ondernemingen -6.232

Transfers 7.672 846 -370 -8.147

Omrekeningsverschillen -527 -189 -434 -6 -35 -133 -1.325 -6.990

Op 31 december 97.362 126.808 45.329 251 4.918 1.954 276.622 260.525

Afschrijvingen

Op 1 januari 28.327 91.131 33.993 105 3.049 156.605 177.423

Afschrijvingen 3.619 9.376 3.520 44 835 17.395 18.531

Overdrachten en

buitengebruikstellingen -3.925 -1.747 -36 -73 -5.781 -30.978

Overname van ondernemingen 42 666 9 717

Realisatie van ondernemingen -5.471

Transfers 109 261 -370

Omrekeningsverschillen -246 -173 -331 -3 -26 -779 -2.900

Op 31 december 31.808 96.712 36.101 111 3.424 168.156 156.605

Nettoboekwaarde

Op 1 januari 57.908 25.687 8.619 114 1.358 10.234 103.920 101.122

Op 31 december 65.554 30.096 9.228 140 1.493 1.954 108.467 103.920

Investeringen in materiële vaste activa in 2004 zijn gelinkt aan de nieuwe bedrijfsgebouwen voor BarcoView in België (Kortrijk).

[ in duizenden euro ]

1 4 0 - 1 4 1

19. Financiële vaste activa - andere vaste activa

2004 2003

Financiële vaste activa

Mania-Technologie AG, Duitsland 925 925

ManiaBarco GmbH, Duitsland 455 455

Innovatie- en Incubatiecentrum Kortrijk n.v., België 124 124

Barco Graphics France s.a. 430

Topgraph s.a., Frankrijk 77

Flabel s.a., België 74 74

N.v. Bedrijvencentrum Regio Kortrijk, België 45 45

IGEBA, Baugenossenschaft, Zwitserland 33 13

Expo Kortrijk, België 10 10

Financiële vaste activa 2.096 1.723

Andere vaste activa

Uitstaande vorderingen op Mania-Barco GmbH 417 417

Cashgaranties/beleggingen 3.116 3.203

Andere te ontvangen bedragen op een looptijd van meer dan 1 jaar 338 25

Andere vaste activa 3.871 3.645

Barco heeft een put/call overeenkomst om zijn participatie in Barco Graphics France s.a. te verkopen voor 430 K euro in 2005. Netto boekwaardeaan het eind van het jaar 2003 was nul.

[ in duizenden euro ]

20. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen

Vorderingen Verplichtingen Netto vordering Resultatenrekening

2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003

Geactiveerde ontwikkelingskosten 7.801 8.519 -7.801 -8.519 1.406 303

Patenten, licenties, ... 878 1.291 18 878 1.273 -395 -267

Materiële vaste activa en software 498 955 7.198 7.499 -6.700 -6.544 -156 416

Financiële vaste activa 82 8.600 82 8.600 -8.518 8.600

Voorraden 7.877 7.653 2.340 1.901 5.538 5.752 -52 -620

Handelsvorderingen 530 943 217 308 313 635 -322 -74

Voorzieningen 2.428 2.713 799 866 1.629 1.847 -201 142

Sociale schulden 2.347 2.682 2.347 2.682 -335 -220

Uitgestelde opbrengsten 697 857 697 857 -399 4

Andere items 1.368 158 309 241 1.059 -83 311 204

Belastingwaarde van overdraagbare verliezen 7.643 850 7.643 850 2.723 240

Belastingwaarde van overdraagbare belastingvoordelen 2.907 934 2.907 934 1.973 -538

Bruto uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen 27.256 27.636 18.664 19.352 8.592 8.284 -3.966 8.190

Eliminaties 15.195 16.298 15.195 16.298

Netto uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen 12.061 11.338 3.469 3.054 8.592 8.284

Tijdelijke verschillen waarvoor geen uitgestelde belastingvordering is opgezet:Overdraagbare verliezen en andere tijdelijke verschillen waarvoor geen uitgestelde belastingvordering is opgezet, bedragen 7.418 K euro (2003:6.359 K euro). Er werd geen uitgestelde belastingvordering opgezet op dit bedrag, omdat het onwaarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbarewinst beschikbaar zal zijn om de overdraagbare verliezen te compenseren.

[ in duizenden euro ]

1 4 2 - 1 4 3

[ in duizenden euro ]

21. Voorraden

2004 2003

Grondstoffen en hulpstoffen 98.322 76.447

Goederen in bewerking 43.625 34.351

Afgewerkte producten 55.564 52.746

Voorafbetalingen

Contracten in uitvoering 6.274 5.999

Waardevermindering voorraad -59.737 -66.192

Voorraden 144.049 103.351

Voorraden waren 41 miljoen hoger eind 2004 dan het jaar voordien door interne reorganisatie van processen en langere leveringstermijnen vanleveranciers. Contracten in uitvoering op 31 december 2004 omvatten een winst van 129 K euro (31 dec. 2003: 257 K euro). Cijfers zijn berekendmet de percentage of completion methode, waarbij inkomsten en graad van voltooiing bepaald worden aan de hand van afwerkingsfases in hetcontract, en aan de hand van het werkelijk aantal arbeidsuren versus het begrote aantal.

22. Handelsvorderingen en overige vorderingen

2004 2003

Handelsvorderingen - bruto 174.131 153.392

Handelsvorderingen - geboekte waardeverminderingen -7.919 -6.906

Handelsvorderingen - netto 166.212 149.486

BTW-vorderingen 3.668 4.595

Belastingsvorderingen 9.356 8.425

Interest swap (toelichting 32) 82 213

Wisselkoers swap (toelichting 32) 2.712 693

Andere 3.581 11.925

Overige vorderingen 19.399 25.851

Andere vorderingen op 31 december 2003 omvatten een vordering op Agfa-Gevaert ten gevolge van de verkoop van dotrix.

[ in duizenden euro ]

23. Liquide middelen

2004 2003

Deposito’s bank (1) 51.404 78.235

Zichtrekeningen bank (2) 39.075 55.073

Cash 131 108

Liquide middelen 90.610 133.416

(1) Deposito’s hebben een oorspronkelijke termijn van minder dan 1 jaar. Op 31 december 2004 omvatten de deposito’s:

- Deposito’s in EUR, met een gemiddelde rentevoet van 2,42% 42.345

- Deposito’s in CHF, met een gemiddelde rentevoet van 0,92% 9.059

51.404

Deposito’s worden aangehouden tot vervaldag. Gelet op de aard van het product, is het verschil tussen aanschaffingswaarde en marktwaarde beperkt.

(2) Liquide middelen bij de bank zijn meteen beschikbaar. Ze omvatten de volgende munten:

- EUR 35%

- USD 21%

- CHF 8%

- GBP 8%

- andere 28%

24. Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten

2004 2003

Over te dragen kosten 9.127 3.012

Verkregen opbrengsten 284 119

Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten 9.410 3.131

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

1 4 4 - 1 4 5

[ in duizenden euro ]

25. Eigen vermogen

2004 2003

Kapitaal 53.286 53.073

Uitgiftepremies 122.695 120.552

Overgedragen resultaat 262.795 239.931

Omrekeningsverschil -25.747 -22.234

Derivaten 877 -443

Converteerbare obligaties 188 188

Inkoop eigen aandelen -15.250 -4.978

Eigen vermogen 398.845 386.088

1. Kapitaal

In 2004 werden 49.738 warrants onder de bestaande warrantplannen uitgeoefend. Als gevolg hiervan werd op 21 juni 2004 het kapitaal verhoogd

met 212.878,64 euro van 53.073.264,76 euro tot 53.286.143,40 euro en steeg het totale aantal uitstaande aandelen van 12.413.902 tot 12.463.640.

Op 31 december 2004 bedroeg het kapitaal 53.286.143,40 euro vertegenwoordigd door 12.463.640 aandelen. Alle aandelen zijn volgestort.

Belangrijke gebeurtenis na 31 december 2004: ingevolge de uitoefening van 78.374 warrants van de obligatielening met warrants 1995-2005 werd

op 9 februari 2005 het kapitaal verhoogd met 335.440,72 euro van 53.286.143,40 euro tot 53.621.584,12 euro en steeg het totale aantal uitstaande

aandelen van 12.463.640 tot 12.542.014.

Op 9 november 2000 besliste de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders dat de raad van bestuur 400.000 warrants kon creë-

ren ten gunste van het personeel en niet-uitvoerende bestuurders, alsook van personen die een belangrijke rol vervullen voor het bedrijf. In 2004,

werden 69.261 warrants toegekend. Op 31 december 2004 bedroeg het aantal nog voor toekenning beschikbare warrants 8.601.

In 2004 keurde de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders een nieuw warrantplan met een looptijd van vijf (5) jaar goed en

besliste dat de raad van bestuur maximum 400.000 warrants, elk recht gevend op één (1) nieuw aandeel, kon creëren ten voordele van perso-

neelsleden en actieve bedrijfsleiders.

Nog uit te oefenen warrants onder de warrantplannen

Op 31 december 2004 bedroeg het totale aantal uitstaande warrants dat kan leiden tot eenzelfde aantal aandelen 823.499. Deze warrants kunnen

worden uitgeoefend aan de volgende voorwaarden:

Toekenningsdatum Uiterlijke uitoefendatum Uitoefenprijs Saldo per 31 dec 2004

16/09/99 (personeel) sept/09* 93,58 euro 127.961

16/09/99 (niet-personeel) sept/04 96,93 euro

16/05/00 (personeel) dec/06 95,64 euro 8.510

13/07/00 (personeel) juni/10* 91,92 euro 147.064

13/07/00 (niet-personeel) juni/05 93,27 euro 2.000

16/10/00 (personeel) sept/10 107,77 euro

18/06/02 (personeel) juni/12* 42,01 euro 184.558

18/06/02 (niet-personeel) juni/07 46,36 euro 5.400

24/06/02 (personeel UK) juni/12 40,55 euro 4.752

24/06/02 (personeel) juni/12* 42,70 euro 10.000

04/11/02 (personeel) sept/12* 42,40 euro 25.900

23/06/03 (personeel) juni/13 50,75 euro 71.075

23/06/03 (niet-personeel) juni/08 52,17 euro 2.400

23/06/03 (personeel UK) juni/13 50,50 euro 1.605

15/09/03 (personeel) sept/13 57,52 euro 5.350

29/03/04 (personeel) dec/13 67,00 euro 67.165

29/03/04 (personeel UK) dec/13 66,50 euro 1.385

665.125

* Voor een groot deel van deze warrants wordt deze uiterlijke uitoefendatum verlengd met drie (3) jaar overeenkomstig artikel 407 van de wet van 24 december 2002.

2. Uitgiftepremies

Op 21 juni 2004 werden 49.738 warrants onder de bestaande warrantplannen omgezet in aandelen. Hierdoor verhoogde het bedrag van de uit-

giftepremies van 120.551.512 euro tot 122.695.365 euro. Voor 48.238 warrants bedroeg de uitgifteprijs 47,55 euro per warrant waarin

begrepen een uitgiftepremie van 43,27 euro en voor 1.500 warrants bedroeg de uitgifteprijs 42,01 euro per warrant waarin begrepen een

uitgiftepremie van 37,73 euro.

1 4 6 - 1 4 7

Uitgiftedatum Uiterlijke uitoefendatum Uitoefenprijs Saldo per 31 dec 2004

08/03/95 feb/05 47,55 euro 78.374*

* In februari 2005 werden alle 78.374 warrants uitgeoefend.

Uitgiftedatum Uiterlijke uitoefendatum Uitoefenprijs Saldo per 31 dec 2004

29/11/95 nov/05 67,46 euro 80.000

3. Inkoop eigen aandelen

In 2004 verwierf Barco 181.400 eigen aandelen voor een totaal bedrag van 12.487.474 euro. Een deel van de prijs voor de verwerving van Voxar

werd betaald met 32.142 aandelen ter waarde van 2.216.237 euro. Aldus verhoogde het aantal eigen aandelen in het bezit van de vennootschap

van 95.928 op 31 december 2003 tot 245.186 op 31 december 2004.

4. Obligatielening met warrants 1995-2005

5. Converteerbare lening

6. Overgedragen resultaat

De wijziging in het overgedragen resultaat is het gevolg van de nettowinst in 2004 en het dividend dat door de algemene vergadering in 2004

werd beslist. In overeenstemming met de IFRS-regels is het voorgestelde dividend over het jaar 2004 met uitkering in 2005 nog vervat in het

overgedragen resultaat op 31 december 2004. De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering voorstellen een dividend van 2,10 euro per

aandeel uit te keren.

7. Omrekeningsverschil

De negatieve evolutie in de omrekeningsverschillen vloeit voort uit de sterke koers van de euro in vergelijking met de munt van sommige buiten-

landse dochterondernemingen, voornamelijk in de VS gevestigd.

8. Afgeleide financiële instrumenten

Afgeleide financiële instrumenten worden behandeld in toelichting 32 hierna.

26. Belangen van derden

2004 2003

Balans op 1 januari 1.122 11

Aandeel van derden in het resultaat -5 70

Eerste consolidatie 1.200

Omrekeningsverschillen -87 -159

Balans op 31 december 1.030 1.122

De belangrijkste waarde is de 20% minderheidsparticipatie in Barco Leyard Beijing en Barco Leyard Hong Kong.

[ in duizenden euro ]

27. Lange-termijnschulden

31 december 2004 Te betalen Te betalen Te betalen Te betalen Te betalen Te betalen Totaal

in 2005 in 2006 in 2007 in 2008 in 2009 later

Financiële schulden 7.602 5.573 1.701 1.694 1.684 15.362 33.616

Andere schulden 1.044 655 105 105 105 1.158 3.173

Totaal 8.646 6.228 1.807 1.799 1.789 16.520 36.789

Uitsplitsing van de lange-termijnschulden in valuta: Uitsplitsing van lange-termijn financiële schulden qua interestvoet

- EUR 20.157 - vast (gemiddeld 6,41%) 9.814

- GBP 3.727 - variabel omgezet in vaste interestvoet (gemiddeld 4,38%) 4.181

- USD 9.551 - variabel, gelimiteerd door cap-floor overeenkomsten zoals

- AUD 126 beschreven in toelichting 32 19.620

- BRL 55 - Totaal 33.616

- Totaal 33.616

Lange-termijnschulden worden gewaardeerd aan afgeschreven kost, wat de marktwaarde benadert.

Andere schulden hebben te maken met staatsleningen en bedragen die betaald moeten worden aan vroegere aandeelhouders van

overgenomen bedrijven.

[ in duizenden euro ]

1 4 8 - 1 4 9

28. Financiële schulden op minder dan één jaar

2004 2003

Financiële schulden op minder dan één jaar 23.294 9.536

Uitsplitsing in valuta op 31 december 2004

- US dollar, vaste interestvoet 10.278

- Japanse Yen, vaste interestvoet 4.798

- Hong-Kong dollar, variabele interestvoet 7.125

- andere 1.093

Totaal 23.294

Gelet op de korte looptijd van deze leningen, is het verschil tussen boekwaarde en marktwaarde beperkt.

29. Andere schulden op korte termijn2004 2003

Uit te betalen dividenden 2.332 1.773

Interest swaps 361 491

Andere schulden 5.835 7.032

Andere schulden op korte termijn 8.528 9.296

30. Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten

2004 2003

Kapitaalsubsidies 5.313 4.212

Toe te rekenen kosten 4.188 4.516

Over te dragen opbrengsten 6.369 7.298

Toe te rekenen kosten en over te dragen opbrengsten 15.871 16.025

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

31. Voorzieningen

Balans Balans Additionele Gebruikte Teruggenomen31 Dec 2004 31 Dec 2003 voorzieningen voorzieningen voorzieningen

Pensioenverplichtingen (1) 3.923 4.206 360 -643

Technische waarborg (2) 17.003 16.594 14.674 -14.130

Herstructureringsprovisie (3) 1.786 2.535 -749

Risico op terugkoopovereenkomsten (4) 3.436 3.154 2.075 -1.793

Risico op contracten in uitvoering 644 709 644 -709

Risico op afgestoten activiteiten 650 1.450 300 -457 -643

Milieurisico’s 2.717 3.174 78 -535

Sociale geschillen en opzeggingsvergoedingen 1.154 1.527 514 -887

Andere 6.841 7.244 3.463 -3.713 -288

Voorzieningen 38.154 40.593 22.108 -23.616 -931

(1) Pensioenplannen bij Barco zijn over het algemeen plannen van het type “toegezegde bijdrageregeling”. De uitgaven hiervoor worden opgenomen in de resultatenrekening. De kost in 2004 bedraagt 8.062 K euro (8.377 K euro in 2002). In uitzonderlijke gevallen is het pensioenplan van het type “toegezegde pensioen-regeling”. In overeenstemming met IAS 19, worden voor deze gevallen voorzieningen aangelegd:- Brugpensionering in België 1.743- Lokale legale vereisten (vooral in Frankrijk, Japan, Korea en Italië) 1.342- Een klein aantal individuele pensioenstelsels die al bestonden voor de werknemer Barco vervoegde 838Brugpensioenen worden behandeld als ontslagvergoedingen. Deze worden als schuld en kost erkend op het moment dat Barco zich verbonden heeft de arbeidsovereenkomst te beëindigen voor de normale pensioenleeftijd.(2) Voorzieningen voor technische waarborg zijn gebaseerd op - Vroegere ervaringen met de kost van herstellingen en vervangingen onder waarborg- Additionele voorzieningen worden voorzien eens een technisch probleem ontdekt is(3) De herstructureringsprovisie omvat de voorziening voor Barco Manufacturing Services zoals uiteengezet in toelichting 11.(4) Barco maakt gebruik van een vendor lease programma waaraan een terugnameverplichting voor verkochte goederen gekoppeld is in geval van insolvabiliteit vande eindklant. Een voorziening is voorzien voor dit risico. De totale mogelijke waarde van deze terugnameverplichting is 33,4 miljoen euro. De resterende looptijd vandeze contracten bedraagt gemiddeld 19 maanden.

Voor de hoofdklassen van voorzieningen, worden de daaruit voortvloeiende economische voordelen op korte termijn verwacht.

[ in duizende euro ]

1 5 0 - 1 5 132. Financiële instrumenten

Afgeleide financiële instrumenten worden gebruikt als afdekking tegen schommelingen van wisselkoersen en interestvoeten. De marktwaardevan deze instrumenten wijzigt na aanschaffing. Deze wijzigingen worden normaal gezien gecompenseerd door het tegenovergestelde effect opde ingedekte positie.

Wisselkoersrisico’s

Erkende activa en passiva

Barco loopt wisselkoersrisico’s op erkende activa en passiva wanneer ze uitgedrukt zijn in een andere munteenheid dan de lokale munteenheidvan het bedrijf. Zulke risico’s kunnen op een natuurlijke manier gecompenseerd worden als vorderingen in een bepaalde munt overeenstemmenmet schulden in dezelfde munt.

Termijncontracten en opties worden gebruikt om het wisselkoersrisico te beheersen van erkende vorderingen die niet op een natuurlijke wijzeingedekt zijn. Dit is vooral het geval voor de US dollar, waarvoor de vorderingen systematisch hoger zijn dan de schulden en voor de Japanse yen,waarvoor de schulden systematisch hoger zijn dan de vorderingen. Er wordt geen hedge-accounting toegepast op deze termijncontracten en opties.

Vorderingen en schulden in vreemde valuta worden gewaardeerd aan de wisselkoersen op balansdatum. Afgeleide financiële instrumenten diede resterende positie indekken, worden gewaardeerd aan hun marktwaarde. Zowel wisselkoersresultaten op vorderingen en schulden, alswijzigingen in marktwaarde van het financieel instrument, worden opgenomen in de resultatenrekening.

Geplande transacties

In januari 2004 startte Barco met het toewijzen van termijncontracten aan geplande omzet. Hedge-accounting wordt toegepast op deze con-tracten. Verlies of winst op deze contracten, wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen.

Interestrisico’s

Barco maakt gebruik van de volgende instrumenten om het interestrisico te beheersen:

Swap op uitstaande leningenEen uitstaande lening van 5.695 K USD (4.181 K euro) met variabele interestvoet, is via een swap omgezet in een vaste rentevoet van 4,38%.Dit hedging instrument wordt beschouwd als kasstroomafdekking, en winst of verlies wordt rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen.

Cap/Floor leningovereenkomstBarco ging volgende leningen met variabele interestvoet aan, waarbij de variabiliteit van de interestvoet beperkt is door een cap/floorovereenkomst:

- Een lening van 14.250 K euro, waarvan de interestvoet gelimiteerd is tussen 2% en 5%- Een lening van 3.680 K USD (2.702 K euro), waarvan de interestvoet gelimiteerd is tussen 2,74% en 7%- Een lening van 3.635 K USD (2.669 K euro), waarvan de interestvoet gelimiteerd is tussen 2,49% en 4,89%

Deze cap/floor overeenkomsten voldoen niet aan de voorwaarden voor hedging zoals uitgedrukt in IAS 39, en worden bijgevolg behandeld alstrading-instrument. Zij worden gewaardeerd aan marktwaarde en wijzigingen worden opgenomen in de resultatenrekening.

Kredietrisico’s

Kredietrisico’s op handelsvorderingenKredietanalyses gebeuren op alle klanten die een bepaalde kredietlimiet overschrijden. Het kredietrisico wordt op constante basis opgevolgd. Ineen aantal gevallen wordt een onderpand geëist vooraleer een kredietrisico wordt aanvaard. Specifieke instrumenten zoals letters of credit enwissels worden courant gebruikt om het kredietrisico te verminderen.

Kredietrisico’s op liquide middelen en korte-termijnbeleggingenEen interne procedure bepaalt wie een aanvaardbare tegenpartij is en wat het maximum risico per tegenpartij is. Korte-termijnbeleggingengebeuren in vlot verhandelbare waardepapieren of in deposito’s met vaste termijn bij gereputeerde banken.

33. Operationele huurcontracten

2004 2003

Niet-opzegbare huurcontracten zijn te betalen als volgt:

Op minder dan één jaar 5.118 4.952

Tussen twee en vijf jaar 8.405 8.853

Op meer dan vijf jaar 476 74

Totaal 13.999 13.879

Niet-opzegbare huurcontracten betreffen voornamelijk de huur van fabrieksruimtes, opslagplaatsen en verkoopskantoren. In 2004 werd 4.970 K euroopgenomen als kost in de resultatenrekening voor de huur van deze gebouwen (in 2003 5.365 K euro).

34. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen

2004 2003

Verleende waarborgen (1) 7.633 14.142

Hypothecaire verplichtingen als waarborg voor schulden (2)

- Boekwaarde van de betrokken activa 19.386 12.993

- Bedrag van de inschrijving van de betrokken activa 15.981 15.981

Deze bedragen vertegenwoordigen het maximum risico.(1) Verleende waarborgen omvatten vooral garanties ten opzichte van klanten in lopende projecten, en ten opzichte van de overheid in verband met BTW, taksen, enz. (2) De uitstaande schulden die gewaarborgd worden door deze hypotheken bedragen 15 K euro.

35. Transacties met verbonden partijen

In 2004 werd euro 753,830 euro betaald aan HRV n.v. voor strategisch advies aan het bedrijf, in overeenstemming met de beslissing van de raadvan bestuur in 2002.Meer informatie onder “Corporate governance” op blz. 56.

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

1 5 2 - 1 5 3

Acquisities Realisaties2004 2003 2004 2003

Vaste activa 9.261 8.660 -2.074

Geactiveerde onwikkelingskost 3.622 -1.203

Materiële en andere immateriële vaste activa 1.422 8.660 -866

Uitgestelde belastingvorderingen 4.217

Financiële vaste activa -5

Vlottende activa 5.112 1.058 -7.342

Voorraden 2.290 552 -7.309

Handelsvorderingen 2.370 490 -5.220

Andere vorderingen 452 16 5.187

Omrekeningsverschillen -36

Belangen van derden 1.200

Schulden op lange termijn 3.814

Financiële schulden op meer dan één jaar 3.814

Schulden op korte termijn 8.796 1.194 -8.923

Handelsschulden 1.441 1.194 -5.503

Andere schulden 7.355 -3.420

Toewijsbare activa en passiva 5.577 3.510 -493

Niet-operationeel resultaat bij realisatie 395 5.436

Goodwill bij overnames 43.056 7.982

Ontvangen bedragen voor realisaties 395 5.893

Liquide middelen vervat in acquisities 3.486

Betaalde bedragen voor acquisities -48.633 -14.978

Consolidatiegoodwill en aanpassingen naar marktwaarde bij de acquisitie van een buitenlandse entiteit worden berekend op basis van de wisselkoers op detransactiedatum van de acquisitie. Acquisities en realisaties van groepsbedrijven hebben een negatieve invloed op EBITA in 2004 versus 2003 van 6.613 K euro. Dit wordt voornamelijk veroorzaakt door het afstoten van de verlieslatende dotrix activiteiten eind 2003 en de overname van Folsom begin 2004.

36. Kasstroomoverzicht: invloed van acquisities en realisaties

[ in duizenden euro ]

37. Gebeurtenissen na balansdatum

Op 17 januari 2005 nam Barco System Technologies (Torhout, België) over. Dit bedrijf heeft een jaaromzet van ongeveer 5 miljoen euro en is

gespecialiseerd in innovatieve ontwerpen voor speciale projecten in de Rental & Staging markt.

38. Recente ontwikkelingen in IFRS

De waarderingsregels van Barco die in 2004 werden toegepast, zijn gebaseerd op de International Financial Reporting Standards die van kracht zijn

op 31 december 2004.

Als gevolg van het zogenaamde ‘Improvements project’ heeft de IASB de International Accounting Standards aangepast met de bedoeling de

verscheidene standaarden te verbeteren. De herziene standaarden moeten worden toegepast voor jaren beginnend op of na 1 januari 2005. De

vennootschap heeft de herziene standaarden niet toegepast op 31 december 2004. Het is voorzien dat de toepassing van de herziene standaar-

den geen belangrijke impact zal hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap.

IFRS 2 ‘Optieregelingen’ werd gereleased in februari 2004 en is van toepassing vanaf 1 januari 2005. Zoals beschreven in toelichting 25 heeft

Barco warranten voor medewerkers en niet-uitvoerend bestuurders, alsook voor personen die een belangrijke rol spelen voor het bedrijf, gecreëerd.

In overeenstemming met IFRS 2 zal Barco de effecten van deze optieregelingen weergeven in winst, verlies en financiële positie in 2005, met een

herformulering van de cijfers van het jaar 2004.

De IASB heeft op 31 maart 2004, IFRS 3 ‘Bedrijfscombinaties’ en de daarbijhorende aanpassingen aan IAS 38 ‘Immateriële activa’ gepubliceerd. De

voornaamste wijziging betreft het feit dat immateriële activa met een onbeperkte levensduur niet langer worden afgeschreven en jaarlijks worden

geanalyseerd voor eventuele waardevermindering. In overeenstemming met de bepalingen van IFRS 3, heeft de vennootschap deze nieuwe stan-

daard toegepast voor alle bedrijfscombinaties waarvoor de overeenkomst werd afgesloten op of na 31 maart 2004. De vennootschap zal goodwill

niet langer afschrijven vanaf 1 januari 2005.

IFRS 5 ‘Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteiten’ werd gepubliceerd in de loop van 2004. Deze standaard is van

toepassing voor jaren beginnend op of na 1 januari 2005, eerdere toepassing wordt aangemoedigd. De vennootschap opteerde niet voor een

toepassing van deze standaard op 31 december 2004.

1 5 4 - 1 5 5

Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaar-rekening van de naamloze vennootschap Barco afgesloten op31 december 2004 gericht tot de algemene vergadering vanaandeelhouders

Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij U verslag uit

over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd.

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaar-

rekening van Barco n.v. (hierna “de vennootschap”) over het boekjaar

afgesloten op 31 december 2004, opgesteld in overeenstemming met

de International Financial Reporting Standards onder de verantwoor-

delijkheid van de raad van bestuur van de vennootschap, met een

balanstotaal van euro 681.019 K en waarvan de resultatenrekening

afsluit met een geconsolideerde winst van het boekjaar van euro

47.692 K. Wij hebben eveneens de controle van het jaarverslag uitge-

voerd. Ten aanzien van sommige buitenlandse dochterondernemingen

van de vennootschap, waarover de controle ons niet werd opgedragen,

hebben wij gesteund op de werkzaamheden van onze confraters

beroepsbeoefenaars.

Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerde jaarrekening

Onze controles werden verricht overeenkomstig de normen van het

Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze beroepsnormen eisen dat onze

controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate

van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening

geen onjuistheden van materieel belang bevat, rekening houdend met

de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de

administratieve en boekhoudkundige organisatie van de groep, alsook

met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor onze con-

troles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op

basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen

opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de

waarderingsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvolle

boekhoudkundige ramingen die de onderneming maakte en de

voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel

beoordeeld. Wij zijn van mening dat onze werkzaamheden een rede-

lijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel.

Op basis van onze controle en de verslagen van onze confraters, zijn

wij van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op

31 december 2004 een getrouw beeld geeft van het vermogen, van

de financiële toestand en van de resultaten van het geconsolideerd

geheel in overeenstemming met de International Financial Reporting

Standards.

Bijkomende verklaringen en inlichtingen

Wij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklaringen

en inlichtingen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze ver-

klaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

- De vennootschap heeft op datum van 29 april 2003 toestemming

gekregen van de Commissie voor Bank-, Financie- en

Assurantiewezen om de geconsolideerde jaarrekening op te stellen

in overeenstemming met de International Financial Reporting

Standards. De vennootschap past alle IFRS normen toe die van kracht

zijn op 31 december 2004;

- Het geconsolideerde jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlich-

tingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening.

Brussel, 31 maart 2005

Ernst & Young Bedrijfsrevisoren B.C.V. (B160)

vertegenwoordigd door

Ludo Swolfs Marc Van Hoecke

Vennoot Vennoot

Verslag van de commissaris

There’s more to masterYou’ll see

There’s more to masterYou’ll see

1 5 6 - 1 5 7

Barco n.v.

Samenvatting van de statutaire jaarrekening Barco n.v.

De volgende pagina’s zijn uittreksels uit de jaarrekening van Barco n.v.

De waarderingsregels gebruikt voor de statutaire jaarrekening verschillen aanzienlijk van de waarderingsregels gebruikt voor degeconsolideerde jaarrekening: de statutaire jaarrekening wordt opgemaakt conform de Belgische wettelijke bepalingen, terwijl degeconsolideerde jaarrekening conform de International FinancialReporting Standards opgemaakt wordt.

Enkel de geconsolideerde jaarrekening zoals opgenomen op voor-gaande pagina’s geeft een waarheidsgetrouw beeld van de financiëlepositie en prestaties van de Barco groep.

Het verslag van de raad van bestuur aan de Gewone AlgemeneVergadering van Aandeelhouders en de jaarrekening van Barco n.v.,alsook het Verslag van de Commissaris, zullen bij de Nationale Bankvan België neergelegd worden, binnen de wettelijke termijnen. Dezedocumenten zijn op verzoek verkrijgbaar bij Barco’s Investor Relationsdepartement en kunnen gedownload worden op www.barco.com.

Het verslag van de commissaris bevat geen enkel voorbehoud enbevestigt dat de jaarrekening van Barco n.v., over het boekjaar afgeslotenop 31 december 2004, een getrouw beeld geeft van de financiëlepositie en van de resultaten van de vennootschap, rekening houdendmet de wettelijke en bestuurlijke voorschriften die daarop van toepas-sing zijn.

2004 2003ACTIVA

VASTE ACTIVA 627.007 428.529

II. Immateriële vaste activa 32.398 29.229

III.Materiële vaste activa 41.611 35.291

A. Terreinen en gebouwen 23.046 16.580B. Installaties, machines en uitrusting 13.798 8.869C. Meubilair en rollend materieel 2.773 1.487E. Overige materiële vaste activa 108 101F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 1.886 8.254

IV. Financiële vaste activa 552.998 364.009

A. Verbonden ondernemingen 549.978 360.4081. Deelnemingen 549.978 360.4082. Vorderingen

B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1.891 2.4961. Deelnemingen 1.454 1.4542. Vorderingen 437 1.042

C. Andere financiële vaste activa 1.129 1.1051. Aandelen 179 1792. Vorderingen en borgtochten in contanten 950 926

VLOTTENDE ACTIVA 236.334 186.355

VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 82.860 59.847

A. Voorraden 82.262 59.5401. Grond- en hulpstoffen 45.203 30.1742. Goederen in bewerking 21.711 16.2303. Gereed product 15.348 13.136

B. Bestellingen in uitvoering 598 307

VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 127.985 120.336

A. Handelsvorderingen 102.741 102.150B. Overige vorderingen 25.244 18.186

VIII. Geldbeleggingen 15.456 4.979

A. Eigen aandelen 15.456 4.979

IX. Liquide middelen 4.428 76

X. Overlopende rekeningen 5.605 1.117

TOTAAL DER ACTIVA 863.341 614.884

Balans na winstverdeling

[ in duizenden euro ]

2004 2003PASSIVA

EIGEN VERMOGEN 378.647 197.915I. Kapitaal 53.286 53.073A. Geplaatst kapitaal 53.286 53.073

II. Uitgiftepremies 122.695 120.552III. Herwaarderingsmeerwaarden 63IV. Reserves 21.715 11.261A. Wettelijke reserve 6.182 6.182B. Onbeschikbare reserves 15.456 4.979

1. Voor eigen aandelen 15.456 4.979C. Belastingvrije reserves 77 100

V. Overgedragen winst 177.086 10.538VI. Kapitaalsubsidies 3.865 2.428

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 20.574 27.339VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 20.026 26.053

1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 1.602 1.3903. Grote herstellings- en onderhoudswerken 2.215 2.2154. Overige risico’s en kosten 16.209 22.448

B. Uitgestelde belastingen 548 1.286

SCHULDEN 464.120 389.630VIII. Schulden op meer dan één jaar 92.422 104.937A. Financiële schulden 90.843 104.412

2. Niet-achtergestelde obligatieleningen 3.774 5.8924. Kredietinstellingen 87.069 98.520

D. Overige schulden 1.579 525

IX. Schulden op ten hoogste één jaar 369.678 281.427A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 32.857 34.531B. Financiële schulden 182.785 132.390

1. Kredietinstellingen 182.785 132.390C. Handelsschulden 78.488 53.778

1. Leveranciers 78.488 53.7522. Te betalen wissels 26

D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 3.939 10.952E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 24.396 22.136

1. Belastingen 6.611 5.9692. Bezoldigingen en sociale lasten 17.785 16.167

F. Overige schulden 47.213 27.640

X. Overlopende rekeningen 2.020 3.266

TOTAAL DER PASSIVA 863.341 614.884

[ in duizenden euro ]

2004 2003

I. Bedrijfsopbrengsten 456.167 449.373

A. Omzet 408.449 423.804B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product

en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -) 5.011 -9.520C. Geproduceerde vaste activa 22.289 24.876D. Andere bedrijfsopbrengsten 20.418 10.213

II. Bedrijfskosten (-) -435.944 -411.212

A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 244.728 226.2891. Inkopen 253.898 226.9452. Wijziging in de voorraad (toename -, afname +) -9.170 -656

B. Diensten en diverse goederen 73.320 60.686C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 98.298 94.635D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,

op immateriële en materiële vaste activa 27.875 30.755E. Waardeverminderingen op voorraden,

bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -) -7.457 -514F. Voorzieningen voor risico's en kosten

(toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -) -2.111 -1.056G. Andere bedrijfskosten 1.291 417

III. Bedrijfswinst (+) 20.223 38.161

IV. Financiële opbrengsten 8.314 14.803

A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 1 4.925B. Opbrengsten uit vlottende activa 2 2C. Andere financiële opbrengsten 8.311 9.876

V. Financiële kosten (-) -18.411 -22.473

A. Kosten van schulden 10.848 10.533C. Andere financiële kosten 7.563 11.940

VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting (+) 10.126 30.491

Resultatenrekening[ in duizenden euro ]

2004 2003

A. Te bestemmen winstsaldo 212.840 40.3451. Te bestemmen winst van het boekjaar 202.302 12.500

Te verwerken verlies van het boekjaar (-)2. Overgedragen winst van het vorige boekjaar 10.538 27.845

C. Toevoeging aan het eigen vermogen -10.476 -4.9793. aan de overige reserves 10.476 4.979

D. Over te dragen resultaat1. Over te dragen winst (-) -177.086 -10.538

F. Uit te keren winst (-) -25.278 -24.8281. Vergoeding van het kapitaal 25.278 24.828

2004 2003

VII. Uitzonderlijke opbrengsten 199.724 6.957

B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 4.154C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten 3.915 500D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 191.655 6.457

VIII. Uitzonderlijke kosten -6.993 -22.566

B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 16.865C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico’s en kosten 5.701D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 6.993

IX. Winst van het boekjaar voor belasting (+) 202.857 14.882Verlies van het boekjaar voor belasting (-)

IX bis. A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen (+) 34 34

X. Belastingen op het resultaat -589 -2.416

A. Belastingen -589 -2.417B. Regularisering van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen 1

XI. Winst van het boekjaar 202.302 12.500Verlies van het boekjaar

XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar 202.302 12.500Te verwerken verlies van het boekjaar

Resultaatverwerking

[ in duizenden euro ]

[ in duizenden euro ]

Maatschappelijke zetel

Pres. Kennedypark 35

BE-8500 Kortrijk

Tel.: +32 (0)56 23 32 11

Fax: +32 (0)56 26 22 62

Groepsdirectie

Pres. Kennedypark 35

BE-8500 Kortrijk

Tel.: +32 (0)56 23 32 11

Fax: +32 (0)56 26 22 62

Beursnotering

Euronext Brussel

Financiële informatie

Bijkomende inlichtingen kunnen

verkregen worden op de dienst

Investors Relations van de groepsdirectie:

JP Tanghe,

President Corp. Comm. and Investor Relations

Tel.: +32 (0)56 26 23 22

Fax: +32 (0)56 26 22 62

E-mail: jp.tanghe@barco.com

Sigrid Desanghere,

Assistant Corp. Comm. and Investor Relations

Tel.: +32 (0)56 26 23 21

Fax: +32 (0)56 26 22 62

E-mail: sigrid.desanghere@barco.com

Copyright© 2005 Barco n.v.

Alle rechten voorbehouden

Realisatie

Barco Corporate Marketing

Verantwoordelijke uitgever

JP Tanghe

President Corporate Communication

& Investor Relations

Barco

President Kennedypark 35

8500 Kortrijk - België

w w w . b a r c o . c o m