Jaaroverzicht 2012/2013 - Baarsma Wine Group · 2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010 2008/2009...

Winning strategies in wine

Jaaroverzicht 2012/2013Baarsma Wine Group Holding B.V.

3

Inhoud

5Management van de groep

6Kerncijfers van de groep

7Missie, visie en strategische doelstellingen

15Verslag van de Raad van Bestuur

19Financiële overzichten

Geconsolideerde balans per 31 maart 2013 22

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening over 2012/2013 24

Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2012/2013 25

26Contactinformatie

BWGH

Baarsma Wine Group Holding is een wereldwijd opererende wijndistributeur van kwaliteitswijnen met een snel groeiend distributienetwerk in alle sectoren van de wijnmarkt in Noordwest-Europa. Opgericht in Nederland, ongeveer 30 jaar geleden, heeft BWGH zich ontwikkeld tot een van de belangrijkste spelers in de Europese wijnmarkt.

5

Management van de groep

Raad van Bestuur

Cees de Rade CEO

Tjeerd van der Hoek RA CFO

Raad van Commissarissen (via Veenwijk Holding B.V.)

Frans Barel Voorzitter

Paul Hugenholtz

Frank Trijbels

Corporate Management Team

Ronald van den Berg RA Group Finance Director

Nancy de Vries Corporate HR Manager

Martijn Brander Country Manager Nederland

Rene Tulner Manager Business to Consumer

Management van de belangrijkste groepsmaatschappijen

Nederland Martijn Brander Country Manager

Age ten Brink Finance Manager

Roelof Speckmann Baarsma Wines B.V.

Marcel Campen Directeur Operations

Chris Rabie Baarsma South Africa Pty. Ltd.

Christiaan Hintzen Oud Reuchlin & Boelen B.V.

Roelof Speckmann Wine Excel B.V.

Eric Welles Winetracks International B.V.

Ilja Gort La Tulipe Holding B.V.

Bence Nieland La Tulipe Holding B.V.

Business to Consumer Rene Tulner General manager

Matthieu Bletgen RA Finance manager

Annemijn Hofdijk Grand Cru Expertise ‘De Nederlandse Wijnbeurs’ B.V.

Ruud Heuvelmans Leon Colaris B.V.

Jacco Oosterhof Wijnvoordeel International B.V.

België Michel Fryns Hasselt Millesime B.V.B.A.

Ann Marx Finance Manager

Verenigd Koninkrijk Mike Laing John Armit Wines Ltd.

Graham Jeffs Finance Manager

Zwitserland Christian Häberli Rutishauser Weinkellerei AG

Karin Koller Finance Manager

6Jaaroverzicht 2012/2013baarsma wine group holding

Kerncijfers van de groep

Boekjaar (EUR x 1.000)

2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010 2008/2009 2007/2008

Netto groepsomzet 261.489 287.622 284.586 284.867 259.239 205.322

EBITDA1 12.708 15.269 14.256 15.845 11.127 10.855

EBITDA marge 4,9% 5,3% 5,0% 5,6% 4,3% 5,3%

EBITDA geschoond voor eenmalige, bijzondere kosten en acquisitie effecten 2

15.427 18.029 17.779 17.775 17.729 11.282

EBITDA marge 5,9% 6,3% 6,2% 6,2% 6,8% 5,5%

EBITA 3 10.129 12.754 11.688 13.485 9.246 9.242

EBITA marge 3,9% 4,4% 4,1% 4,7% 3,6% 4,5%

EBIT 4 2.441 6.145 5.395 7.739 4.097 5.984

EBIT marge 0,9% 2,1% 1,9% 2,7% 1,6% 2,9%

Netto groepsresultaat -3.306 -227 -2.490 -882 -3.548 990

Cashflow 5 6.961 8.897 6.370 7.624 3.481 5.861

Bancair garantievermogen 33.657 39.892 35.988 32.237 31.879 7.821

Balanstotaal 146.414 159.707 161.211 149.372 150.721 104.770

Solvabiliteitspercentage 23,0% 25,0% 22,3% 21,6% 21,1% 7,5%

Netto rentedragende schuld 6 41.070 43.400 52.088 62.721 72.214 45.306

1 EBITDA is berekend als het bedrijfsresultaat verhoogd met de afschrijving op immateriële en materiële vaste activa.

2 De correctie voor eenmalige, bijzondere kosten en acquisitie effecten heeft betrekking op acquisitie- en overnamekosten, reorganisatiekosten en overige eenmalige bijzondere kosten, alsmede het vol jaar effect van verrichte overnames.

3 EBITA is berekend als het bedrijfsresultaat verhoogd met de afschrijving op immateriële vaste activa.

4 EBIT is gelijk aan het bedrijfsresultaat.

5 Cashflow is berekend als het netto groepsresultaat verhoogd met de afschrijving op immateriële en materiële vaste activa.

6 De netto rentedragende schuld is berekend als het totaal van de leningen, aflossingsverplichtingen en schulden aan kredietinstellingen, verminderd met de liquide middelen.

7 Jaaroverzicht 2012/2013 baarsma wine group holding

Structuur van de groep

31 maart 2013

Profiel

Baarsma Wine Group Holding (BWGH) is een wereldwijd opererende wijndistributeur van kwaliteitswijnen

met een snel groeiend distributienetwerk in alle sectoren van de wijnmarkt in Noordwest-Europa. Met

een verfrissende filosofie en een vernieuwende aanpak streeft BWGH ernaar het verschil te maken in de

competitieve wereld van de wijnen. Resultaatgerichtheid in combinatie met een informele cultuur kenmerken

BWGH.

De groep is marktleider in Nederland. Deze positie is gerealiseerd door gespecialiseerde business units die in

elk kanaal van de Nederlandse wijnmarkt opereren. Kenmerkend voor de organisatie is de onafhankelijke status

van elke business unit. Door de krachten van de totale groep te combineren, wordt een unieke wijnstrategie en

marktbenadering gerealiseerd.

Door middel van autonome groei en acquisities zal de groep in de komende jaren haar positie verder

versterken. De basis van de groei is een rentabiliteitsratio die voldoende is om de continuïteit van de

organisatie te garanderen.

Missie, visie en strategische doelstellingen

B2CZwitserlandBelgië

VerenigdKoninkrijk

Holding

Nederland

Armit Wines Hasselt MillesimeBaarsma Wines

Oud Reuchlin & Boelen

Wine Excel

Wijnvoordeel

Leon Colaris

Wijnbeurs

94 Wines

Baarsma South Africa

Winetracks

Rutishauser


Missie

De bedrijfsdoelstelling is om de handelspartner voor basis- en premium wijnen in Noordwest-Europa te worden,

door versterking van onze marktpositie, verkoop van kwaliteitswijnen via toegewijde mensen en uitbreiding van

ons distributienetwerk in deze regio.

Wij streven hierbij naar duurzame groei in zowel omzet als winst om de waarde voor onze aandeelhouders te

maximaliseren.

Kernwaarden

• Focus op klanten en merken

• Maak van elke klant een vriend

• Uitmuntende reputatie, werken met passie

• Focus op de uitvoering, de daad bij het woord voegen

• De medewerkers als partners zien

• Eerlijkheid, integriteit en ethiek in alle aspecten van het bedrijf

Strategie

• Het uitbreiden van ons distributienetwerk in Noordwest-Europa, met name in Business to consumer

• De concurrerende positie van de groep handhaven en verder versterken

• De positie van partner en preferred supplier voor belangrijke klanten versterken

• Positioneer de groep als ideale partner voor merkeigenaren

• Snel reageren op de ontwikkelingen die plaatsvinden op de internationale markt

• Verklein de afhankelijkheid van bepaalde markten en productgroepen

Missie, visie en strategische doelstellingen

Onze Aanpak


Business to Consumer Wijnvoordeel

Onze aanpak kenmerkt zich door fors te investeren in de Business to Consumer markt in Noordwest-Europa.

Wij benaderen de markt met meerdere labels en verschillende proposities. Eén van de succesvolle labels binnen

het Business to Consumer segment is Wijnvoordeel.

Wijnvoordeel is binnen Baarsma specialist in de verkoop van wijn via internet. In 1999 was Wijnvoordeel de

eerste Nederlandse wijnwebwinkel. De afgelopen jaren is onder de vleugels van Baarsma een sensationele

groeispurt doorgemaakt waarbij Wijnvoordeel de leidende positie heeft ingenomen in de online verkoop van

wijn. Inmiddels behoort Wijnvoordeel bij de 50 grootste internetbedrijven van Nederland. Een unieke prestatie

voor een in wijn gespecialiseerd bedrijf, aangezien wij ons moeten meten met spelers als Wehkamp, Bol en

Zalando.

Onze grote kracht is het combineren van passie voor wijn met een uiterst efficiënte e-commerce aanpak.

Jaar in jaar uit volgen de innovaties zich in rap tempo op. Continue wordt er gezocht naar de meest

koopwaardige wijnen die vervolgens via bijvoorbeeld internet, email en social media op spraakmakende

wijze worden aangeboden. Elke klant wordt volledig op maat bediend. Hierbij worden niet de nieuwste trends

gevolgd, maar juist gezet.

Door de spectaculaire groei vertegenwoordigt Wijnvoordeel inmiddels een aantal grote merken. Casa Safra is

hiervan een prachtig voorbeeld, maar ook Queensland Cellars, Skoonuitsig en Pierre Baptist zijn razend populair

bij de wijnliefhebbende consument. Dit jaar zet Wijnvoordeel wederom de trend met de lancering van Goldisch

Noir, een rode bubbel! De eerste wijnschrijvers spreken al over de wijnsensatie van 2013.

Het succes van Wijnvoordeel is niet beperkt gebleven tot Nederland. Ook in Duitsland en België worden

inmiddels spectaculaire groeiresultaten neergezet. Daarnaast wordt de vooruitstrevende kennis van

Wijnvoordeel ook ingezet bij andere Business Units binnen Baarsma. Online verkoop van wijn heeft de toekomst

waarbij wij bijzonder trots zijn dat Baarsma een toonaangevende rol vervult in het creëren van deze toekomst.

03/04

30.000.000Omzet in euro’s

euro

25.000.000

20.000.000

15.000.000

10.000.000

5.000.000

004/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13

Jaartal


VERENIGD KONINKRIJK

OVERIG EUROPA

REST VAN DE WERELD

ZWTSERLAND

FRANKRIJK

DUITSLAND

NEDERLAND

BELGIË & LUXEMBURG

167,8

23,2

6,7

33,2

6,0

30,6

1,2

18,9

Omzetverdeling landen

Hieronder is de verdeling van de omzet naar landen, kanalen en merken weergegeven. Hieruit blijkt de lange-

termijn groepsstrategie van groei in B2C en groei in de verkoop van merken. In 2012/13 is de stijgende trend

van meer omzet in B2C en merken onderbroken, met name als gevolg van de gedaalde verkoop van Bordeaux-

wijnen. In 2013/14 zal de stijgende lijn in deze segmenten naar verwachting weer zichtbaar zijn. Tevens streeft

de groep naar spreiding van de omzet over meerdere landen. Door deze strategie vermindert de kwetsbaarheid

van de Groep. Daarnaast leidt de groei in B2C en merken naar een stijgende, duurzame winstgevendheid.

Geografisch

(bedragen in EUR x mln)

2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010

Nederland 161,0 167,8 177,5 184,6

Verenigd Koninkrijk 21,8 33,2 36,1 29,5

België en Luxemburg 27,3 23,2 19,4 17,5

Zwitserland 28,5 30,6 29,1 26,7

Frankrijk 0,9 1,2 1,1 3,8

Duitsland 4,9 6,0 3,5 3,4

Overig Europa 5,1 6,7 4,9 6,4

Rest van de wereld 11,9 18,9 12,4 13,0

Totaal 261,4 287,6 284,0 284,9


Omzet naar kanalen

Kanalen 2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010

Retail

Specialist

Horeca

Other B2B

B2C

38%

7%

16%

12%

27%

37%

6%

16%

13%

29%

39%

5%

14%

14%

27%

43%

5%

14%

18%

20%

Totaal 100% 100% 100% 100%

%

Kanalen 2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010

Merken 35% 42% 37% 39%

Overig 65% 58% 63% 61%

Totaal 100% 100% 100% 100%

50

40

30

20

10

0

Retail

B2C

Horeca

B2B

Speciaal

2010/20112011/20122012/2013 2009/2010

Kanalen

90

100

80

70

60

50

40

30

20

10

0

Omzetverhouding

Merken

Overig

35

42

37

39

65

58

63

61

11/1212/13 09/1010/11


Algemeen

Het verslagjaar 2012/13 is voor Baarsma Wine Groep sterk beïnvloed door de wijnoogsten in Europa. Italië

had de slechtste oogst in meer dan 60 jaar waardoor de hoeveelheid beschikbare wijn sterk terugliep en de

wijnprijzen met meer dan 20% zijn gestegen. Dit had grote gevolgen voor de kostprijs van het grootste merk

van de Groep: Canei. Om de consumentenprijs niet teveel te laten stijgen is ervoor gekozen om een groot deel

van de gestegen kostprijs voor eigen rekening te nemen. Dit gaf wel druk op de resultaten van de groep.

Voorts was de Bordeaux-oogst 2011 van een veel mindere kwaliteit dan de topjaren 2009 en 2010. Dit had tot

gevolg dat de En-Primeur Campagne 2011 van Armit in vergelijking met vorige jaren veel kleiner uitviel en ook

de handel in oudere Bordeaux- jaargangen sterk terugliep. De terugval ten opzichte van vorig jaar was dan ook

significant.

Zeer positief is de grote vooruitgang die Baarsma Wine Groep heeft geboekt met de uitbouw van de B2C-

activiteiten in Nederland, België, Duitsland & Zwitserland. De omzet is in de B2C tak sterk gestegen alsmede de

winstgevendheid. Wijnvoordeel heeft haar leidende positie in de Nederlandse markt verder versterkt en bezet

nu plaats 45 in de Twinkle top 100, de ranglijst van de grootste internetondernemingen van Nederland. De

omzet van Wijnvoordeel in België en Duitsland is sterk gestegen (met 19 %). Daarnaast is de reorganisatie van

De Wijnbeurs in 2012 afgerond en draagt Wijnbeurs zowel in Nederland als België sterk bij aan de groei van de

resultaten bij B2C.

De invloed van de Europese schuldencrisis en het daarmee gepaard gaande lage consumentenvertrouwen

liet zich met name in Nederland voelen. De consument hield de hand op de knip en daardoor is de margemix

negatief beïnvloed. Consumenten zijn prijsbewust. Ze kopen bij de supermarkten meer goedkope wijnen en

meer wijn in akties. In de horeca wordt wijn meer per glas verkocht in plaats van per fles en ook in B2C is de

gemiddelde ordergrootte afgenomen. Ook in Zwitserland stond de markt onder druk met name door afgenomen

toerisme als gevolg van de sterke Zwitserse Frank waardoor Zwitserland een relatief duur vakantieland is

geworden.

De groep heeft op diverse plaatsen binnen de Groep reorganisaties doorgevoerd om de onderneming efficiënter

te maken. Dit betrof met name de samenvoeging van back-office functies en terugdringing van overhead-

kosten. De hiermee gepaard gaande reorganisatiekosten bedroegen € 2.1 mln en de verwachte besparingen op

jaarbasis bedragen eveneens € 2.1 mln.

De verkoop van de wijnen van La Tulipe, de jongste aanwinst, is in het verslagjaar met ruim 10% gegroeid. In

het licht van bovengenoemde omstandigheden een topprestatie. De overname heeft daarmee ruimschoots aan

de verwachtingen voldaan. Ook de introductie van de nieuwe Slurp!-wijnen is uiterst succesvol verlopen. Voor

de komende jaren wordt een sterke verdere groei van de omzet van La Tulipe & Slurp! verwacht.

Tegen de achtergrond van bovengenoemde uitdagende marktomstandigheden zijn de resultaten van de Groep

bevredigend. In het verslagjaar is de positie in B2C verder uitgebreid en is er marktaandeel gewonnen in

horeca. Ondanks de slechte oogsten en het lage consumentenvertrouwen is de winstgevendheid van de groep

als geheel grotendeels op peil gebleven en is een stevige basis gelegd voor winstherstel in 2013/14.

Verslag van de Raad van Bestuur


Resultaten

De resultaten van de groep zijn teruggelopen ten opzichte van vorig jaar. In het boekjaar is een omzet

gerealiseerd van € 261 mln. Een daling van ruim € 26 mln. Deze daling werd voor het overgrote deel

(€ 20 mln) veroorzaakt door de lagere verkopen van Bordeaux-wijnen bij Armit en daarnaast door het

wegvallen van een tweetal grote wijncontracten bij retailers met een zeer lage brutomarge. Daarnaast hielden

de omzetgroei bij B2C, La Tulipe en Hasselt Millesime en de omzetdaling in Horeca elkaar in evenwicht.

De EBITDA werd vooral negatief beïnvloed door de lagere Bordeaux-verkopen bij Armit en de druk op de

marges binnen retail, met name gedreven door hogere kostprijzen die niet geheel konden worden doorbelast

aan de retailers. De margedruk op Canei is hier de grootste negatieve contribuant. Ook de bijdrage vanuit

horeca (Oud Reuchlin & Boelen en Rutishauser) liep terug ten opzichte van vorig jaar.

De sterke performance van Wijnvoordeel en Wijnbeurs hadden een positieve invloed op de EBITDA en ook

Hasselt Millesime (sterke groei van Cava MVSA) en La Tulipe droegen bij aan de groei van de EBITDA.

In de jaarrekening wordt een EBITDA gerapporteerd van € 12,7 mln. Dit is na aftrek van € 2,7 mln eenmalige

kosten. Deze kosten betreffen met name integratie- en reorganisatiekosten. Grote posten hierin zijn de

samenvoeging in Gorredijk van de customer contact centres van Wijnvoordeel en Wijnbeurs en daarnaast de

voorziening voor huurverplichtingen van het voormalige hoofdkantoor te Oudeschoot.

De resultatenrekening sluit met een netto verlies van € 3,3 mln. Vorig boekjaar bedroeg het netto verlies

€ 0,2 mln.

Op pagina 12 en 13 is de verdeling van de omzet naar landen, kanalen en merken weergegeven. Hieruit

blijkt de lange-termijn groepsstrategie van groei in B2C en groei in de verkoop van merken. In 2012/13 is de

stijgende trend van meer omzet in B2C en merken onderbroken, met name als gevolg van de eerder genoemde

gedaalde verkoop van Bordeaux. In 2012/13 rapporteren wij de omzet in Zwitserland als overige omzet.

Daardoor wordt ook een daling gerapporteerd in het aandeel merken. Gecorrigeerd voor deze aanpassing zou

de verdeling merk/overig 40% / 60% zijn geweest.

Boekjaar (bedragen in EUR x mln)

2012/13 2011/12

Gerapporteerd netto resultaat -3,3 -0,2

Bij: resultaat deelnemingen (geen belastingeffect) 0,7 -0,2

Bij: eenmalige kosten (na 25% belasting) 2,0 1,7

Bij: afschrijving goodwill (geen belastingeffect) 3,3 3,5

Bij : rentelasten aandeelhouderslening (na 25% belasting) 0,4 0,4

Bij: impairment IT systemen (na 25% belasting) 0,6 -

Netto Operationeel Resultaat 3,7 5,2

Uit dit overzicht blijkt dat de onderneming een goede winstgevendheid laat zien en dat door de gekozen

financieringsstructuur (aandeelhoudersleningen in plaats van eigen vermogen), de acquisitie strategie en als

gevolg daarvan de afschrijving op goodwill (feitelijk blijft de goodwill in stand gezien de resultaten van de

onderneming) en de eenmalige kosten het netto resultaat gedrukt wordt.

1) Netto Operationeel Resultaat is een begrip dat niet erkend is onder Nederlandse algemeen aanvaarde accounting grondslagen. Het betreft het gerapporteerde netto resultaat gecorrigeerd voor normalisatieposten, afschrijvingen op goodwill en de rentelast op de achtergestelde lening van aandeelhouder. Normalisatieposten zijn baten of lasten die voortvloeien uit gebeurtenissen of transacties die behoren tot de gewone bedrijfsuitoefening, maar op grond van de aard, omvang of het incidentele karakter gecorrigeerd dienen te worden op het gerapporteerde netto resultaat, teneinde een goed inzicht te geven in het netto resultaat en met name de ontwikkeling daarin.



Investeringen

Immateriele vaste activa

Deze post bestaat uit goodwill, intellectuele eigendomsrechten, operationele software en klantenbestanden.

Door een vrijval van een deel van de in vorig jaar geboekte goodwill en afschrijvingen ter grootte van

€ 3,2 mln is de post goodwill in het boekjaar afgenomen met in totaal € 3,5 mln. In het boekjaar is voor

€ 2,2 mln geïnvesteerd in intellectuele eigendomsrechten. Dit betrof met name investeringen in de aankoop

van klantenbestanden voor de B2C-tak en in de aankoop van nieuwe software. De afschrijvingen op

intellectuele eigendomsrechten bedroegen € 4,6 mln zodat per saldo deze post terugliep met € 2,3 mln.

Materiele vaste activa

In het boekjaar is voor circa € 1 mln (2011: € 1,4 mln) geïnvesteerd in materiële vaste activa. Dit betrof

voor circa € 0,4 mln investeringen bij Rutishauser in nieuwe machines en winkelinrichting. De afschrijvingen

bedroegen ca. € 2,6 mln waardoor de post materiële vaste activa per saldo met ca. € 1,7 mln is afgenomen.

Financiele vaste activa

Deze post is met circa € 0,9 mln afgenomen, grotendeels veroorzaakt door de lagere actieve belastinglatenties.

Werkkapitaal

Beheersing van werkkapitaal is een van de belangrijkste aandachtspunten binnen de groep.

Door het grote assortiment en de lange aanvoerlijnen vanuit de wijnproducerende landen is het vinden van een

juiste balans in de voorraad van groot belang. Enerzijds is voor de onderneming tijdige levering aan de klanten

van zeer groot belang, anderzijds veroorzaakt een te grote voorraad hogere opslagkosten, vermindering van

kredietruimte en verhoging van het risico op incourantie. Ten opzichte van vorig jaar is de voorraad met EUR

1,6 mln afgenomen. Voorraadbeheersing en daarmee reductie van werkkapitaal heeft de hoogste prioriteit

binnen de Groep. De business-units hebben een sterke focus op verbetering van de cash-conversion cycle. Deze

wordt continu gemeten en met het management van de business-units worden doelstellingen afgesproken om

deze cycle verder te verbeteren. De volgende drie elementen zijn essentieel:

1. Verbetering van omloopsnelheid van de voorraad

2. Scherp creditmanagement om de debiteurenpositie zo laag mogelijk te houden

3. Optimalisatie van de betalingstermijnen aan de leveranciers.

De kengetallen voor deze drie aspecten van werkkapitaal zijn als volgt:

Boekjaar 2012/13 2011/12

Voorraaddagen 74 69

Debiteurendagen 47 47

Crediteurendagen 113 112



Schulden aan participanten

Veenwijk Holding B.V. is de 100% moedermaatschappij van Baarsma Wine Group Holding B.V. Op het niveau

van Veenwijk Holding B.V. wordt het eigen vermogen aangetrokken dat nodig is voor de acquisities van de

Groep. De schuld aan de aandeelhouders is afgenomen door verrichte aflossingen. De totale schuld aan de

aandeelhouder bedraagt ultimo boekjaar € 5,8 mln, wat volledig bancair is achtergesteld en meetelt in het

bancair garantievermogen van Baarsma Wine Group Holding B.V.

Netto rentedragende schuld

De Groep is erop gericht de netto rentedragende schuld structureel te verlagen teneinde minder kwetsbaar te

zijn voor schommelingen op de rente- en kredietmarkten. In het boekjaar is de netto schuldpositie verbeterd

van € 43,4 mln naar € 41,1 mln. Daarnaast is de koopsom voor de overname van La Tulipe in het boekjaar

betaald.

Financiele instrumenten

Door de groepsmaatschappijen in het buitenland zijn de Zwitserse Frank, het Britse Pond en de Zuid-Afrikaanse

Rand voor de Groep van belang. Schommelingen in deze valuta zorgt voor een waardeveranderingen van de

bezittingen en schulden van de Groep in die valuta ten opzichte van de Euro. Daarnaast zijn de Amerikaanse en

Australische dollar van belang omdat een deel van de wijninkoop in die valuta wordt afgerekend. Koersrisico’s

op de in- en verkoop van wijn in deze valuta worden zoveel mogelijk afgedekt op het moment dat deze

koersrisico’s ontstaan. Hiervoor wordt gebruik gemaakt van valutatermijncontracten en optiestructuren.

Gezien de financieringsstructuur van de Groep zijn de rentelasten een belangrijke kostenpost. De schulden

aan kredietinstellingen zijn gebaseerd op variabele rentes. Ter bescherming van grote renteschommelingen

op de financiële markten heeft de Groep haar rentedragende schulden grotendeels afgedekt met rentecaps en

renteswaps.

Om de groep te beschermen tegen kredietrisico’s is een groot deel van de debiteurenpositie verzekerd.

Gezien de aard van de debiteuren kunnen de vorderingen op consumenten niet verzekerd worden. Overige

debiteurenposities zijn doorgaans verzekerd door de kredietverzekeraar.

Ter bescherming tegen het liquiditeitsrisico maakt de Groep gebruik van een cash pool. Gezien de grote

spreiding over klanten en de met hen gemaakte afspraken is de inkomende kasstroom goed voorspelbaar. De

liquiditeitsprognoses zijn daardoor betrouwbaar waardoor de Groep het liquiditeitsrisico goed kan managen.

Marktontwikkelingen

De consumptie van wijn is ook in het afgelopen jaar zeer licht gestegen. De daling van de volumes in horeca

wordt opgevangen door stijgende volumes in retail en B2C. Door het geringe consumentenvertrouwen

stonden de prijzen onder druk door een verschuiving van de vraag naar goedkopere wijnen. Anderzijds

hadden accijnsverhogingen in Nederland, België en het Verenigd Koninkrijk en de kostprijsstijgingen vanuit de

wijnproducende landen een prijsopdrijvend effect. Per saldo is de gemiddelde prijs per fles in retail in Nederland

gestabiliseerd rond de € 3.

Voor komend jaar verwacht de Groep een gematigde volume- en omzetontwikkeling. De omzet in horeca zal

onder druk blijven staan en in retail en B2C licht stijgen. Herstel van consumentenvertrouwen is essentieel om

de langjarige positieve trend naar stijgende wijnvolumes en wijnprijzen meer kracht te geven.



Kwaliteit

Binnen de Groep staat het begrip “kwaliteit” hoog in het vaandel. Alle wijnen die door de groep op de markt

worden gebracht staan onder een permanente kwaliteitscontrole waarbij gebruik wordt gemaakt van hoog

aangeschreven externe laboratoria. Naast kwaliteitscontrole op de wijn wordt ook veel waarde gehecht aan de

kwaliteit van de organisatie. Diverse groepsmaatschappijen beschikken over de relevante ISO-certificaten.

Wine Excel en Baarsma Wines beschikken over het toonaangevende BRC- certificaat op het ‘higher level’

waardoor de kwaliteit van de Groep ook op objectieve wijze is aangetoond.

Vooruitzichten

Personeel en Organisatie

Het gemiddelde aantal personeelsleden is in het boekjaar afgenomen van 378 naar 373. Dit betekent een daling

van het personeelsbestand met 5 medewerkers ten opzichte van vorig boekjaar.

Medewerkers vormen de kern van het succes van Baarsma Wine Group. Met passie en focus op klanten en

merken werken zij elke dag aan de verdere groei van het bedrijf. Door middel van performance en talent

management, investeert de groep voortdurend in de persoonlijke ontwikkeling van haar medewerkers en

daarmee in de groei van de organisatie.

Naar verwachting zal het personeelsbestand in ook 2013/14 licht afnemen. De aandacht zal komend boekjaar

uitgaan naar een verdere uitrol van talentmanagement.

Investeringen

Baarsma Wine Group is voortdurend op zoek naar geschikte overnamekandidaten die passen in de strategie

van de Groep. Door nauwkeurige analyse van de markten in het focusgebied Noord-West Europa is de Groep

uitstekend op de hoogte van acquisitie- targets en zoekt actief contact met deze ondernemingen. Eventueel

hieruit voort- vloeiende acquisities zullen aanzienlijke invloed kunnen hebben op de ontwikkeling van balans en

resultatenrekening. De Groep is erop gericht bij financiering van acquisities de leverage niet op te laten lopen

en een passende financieringsstructuur toe te passen met een combinatie van eigen en vreemd vermogen.

Daarnaast zal de Groep ook in 2013/14 verder investeren in de uitbouw van de B2C- activiteiten om de

autonome groei van deze activiteit verder aan te jagen.


Liquiditeit en solvabiliteit

In het boekjaar is de solvabiliteit licht afgenomen van 25% naar 23%. De solvabiliteit is berekend inclusief de

bancair achtergestelde leningen van aandeelhouders. De groep verwacht komend jaar een lichte verbetering

van de solvabiliteit.

Behoudens nieuwe overnames zal de netto rentedragende schuld afnemen, in lijn met de gemaakte afspraken

met de bankiers.

Omzet- en resultaatverwachting

Uitgaande van de huidige marktomstandigheden streeft de Groep naar een toename van de omzet en de

EBITDA ten opzichte van 2012/13.

Huizen, 20 juni 2013

De directie

Namens Alta Beheer B.V. Namens Hoeksterpoort Holding B.V.

Cees de Rade Tjeerd van der Hoek RA

Directeur Directeur

Ronald van den Berg RA

Directeur


Geconsolideerde balansper 31 maart 2013

(voor verwerking resultaatbestemming)

A c t i v a 2013 / EUR x 1.000 2012 / EUR x 1.000

VASTE ACTIVA

Immateriële vaste activa

Goodwill 37.412 40.865

Intellectuele eigendomsrechten 14.947 17.233

52.359 58.098

Materiële vaste activa

Bedrijfsgebouwen en -terreinen 178 211

Machines en installaties 3.995 4.929

Andere vaste bedrijfsmiddelen 1.981 2.693

6.154 7.833

Financiële vaste activa

Niet-geconsolideerde deelnemingen 1.025 1.088

Vordering op niet-geconsolideerde deelnemingen

7 0

Latente belastingvorderingen 3.016 3.828

Overige vorderingen 350 409

4.398 5.325

VLOTTENDE ACTIVA

Voorraden

Gereed product en handelsgoederen 39.649 41.144

Vooruitbetaald op voorraden 2.246 2.324

41.895 43.468

Vorderingen

Handelsdebiteuren 29.077 29.863

Vorderingen op gelieerde groepsmaatschappijen

519 938

Vennootschapsbelasting 644 358

Overige vorderingen 1.435 3.149

Overlopende activa 2.311 1.936

33.986 36.244

Liquide middelen 7.622 8.739

146.414 159.707

* Bovenstaande cijfers zijn ontleend aan de jaarrekening 2012/2013 van Baarsma Wine Group Holding B.V. waarbij door Deloitte Accountants B.V. een goedkeurende controleverklaring is verstrekt op 20 juni 2013.


Geconsolideerde balansper 31 maart 2013

(voor verwerking resultaatbestemming)

P a s s i v a 2013 / EUR x 1.000 2012 / EUR x 1.000

Groepsvermogen

Aandeel rechtspersoon in groepsvermogen 19.968 23.756

Aandeel van derden in groepsvermogen 7.889 7.698

27.857 * 31.454 *

Voorzieningen

Voorziening voor VUT-, pensioenen en jubileaverplichtingen

73 123

Latente belastingverplichtingen 4.210 4.744

Garantieverplichtingen 27 27

Reorganisatie 37 80

Overige 950 471

5.297 5.445

Langlopende schulden

Leningen aandeelhouders 5.800 * 8.438 *

Schulden aan kredietinstellingen 34.374 24.993

40.174* 33.431

Kortlopende schulden

Schulden aan kredietinstellingen 2.551 14.468

Aflossingsverplichtingen komend boekjaar op langlopende leningen

5.967 4.240

Handelscrediteuren 43.720 40.930

Belastingen en premies sociale verzekeringen

10.349 12.531

Schulden aan niet-geconsolideerde deelnemingen

53 552

Schulden aan participanten 2.724 7.539

Overige schulden 7.722 9.117

73.086 89.377

146.414 159.707

* Bancair garantievermogen 33.657 39.892



Geconsolideerde winst-en-verliesrekeningover 2012/2013

2012-2013 / EUR x 1.000 2011-2012 / EUR x 1.000

Netto-omzet 261.489 287.622

Wijzigingen in voorraden gereed product -1.573 2.343

Som de bedrijfsopbrengsten 259.916 289.965

Kosten van grond- en hulpstoffen 186.018 214.917

Kosten van uitbesteed werk en andere externe kosten 20.276 18.816

Lonen en salarissen 21.914 23.112

Sociale lasten 4.016 4.096

Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 10.161 9.124

Bijzondere waardeveranderingen van immateriële en materiële vaste activa

106 0

Overige bedrijfskosten 14.984 13.755

Som der bedrijfslasten 257.475 283.820

Bedrijfsresultaat 2.441 6.145

Financiële baten en lasten -4.881 -5.205

Resultaat voor belastingen -2.440 940

Belastingen resultaat uit bedrijfsuitoefening -300 -841

Resultaat uit deelnemingen -681 164

Geconsolideerd resultaat na belastingen -3.421 263

Waarvan aandeel van derden 115 -490

Resultaat toekomend aan de rechtspersoon -3.306 -227



Geconsolideerd kasstroomoverzicht2012/2013

(indirecte methode) 2012-2013 / EUR x 1.000 2011-2012 / EUR x 1.000

Kasstroom uit operationele activiteiten

Bedrijfsresultaat 2.441 6.145

Afschrijvingen en overige waardeveranderingen 10.267 9.124

Mutatie voorzieningen -148 1.537

10.119 10.661

Veranderingen in werkkapitaal

Voorraden 1.573 -2.341

Vorderingen 2.544 4.728

Kortlopende schulden -6.119 -5.086

-2.002 -2.699

Kasstroom uit bedrijfsoperaties 10.558 14.107

Interestbaten 317 691

Ontvangen dividenden 0 5.646

Winstbelasting -586 -841

-269 5.496

Kasstroom uit operationele activiteiten 10.289 19.603

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Investeringen in immateriële vaste activa -2.278 -2.836

Desinvesteringen in immateriële vaste activa 167 260

Investeringen in materiële vaste activa -952 -1.367

Desinvesteringen in materiële vaste activa 0 14

Verwerving groepsmaatschappijen 0 96

Verwerving niet-geconsolideerde deelnemingen 357 -5

Investeringen in overige financiële vaste activa -990 -4.610

Desinvesteringen in financiële vaste activa 871 493

Kasstroom uit investeringsactiviteiten -2.825 -7.955

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

Kapitaalmutaties aandeel derden 306 68

Kapitaalstorting aandeelhouders 0 3.198

Aflossing kortlopende bankschulden -11.917 -4.773

Opname / aflossing langlopende schulden 8.719 -4.337

Interestlasten -5.200 -5.880

Kasstroom uit financieringsactiviteiten -8.092 -11.724

Koersresultaten -489 510

Netto kasstroom(= mutatie liquide middelen)

-1.117 434

Saldo liquide middelen begin boekjaar 8.739 8.305

Saldo liquide middelen einde boekjaar 7.622 8.739

Mutatie -1.117 434



Contactgegevens

Baarsma Wine Group Holding

Zwaardklamp 14

1271GK Huizen

T +31 (0) 35 626 1270

F +31 (0) 35 626 1271

[email protected]

www.baarsmawinegroup.com

Colofon

Design Miazo

www.miazo.com

Baarsma Wine Group Holding © 2013. Alle rechten voorbehouden.

www.baarsmawinegroup.com

Baarsma Wine Group Holding

is een wereldwijd opererende

wijndistributeur van

kwaliteitswijnen met een snel

groeiend distributienetwerk in

alle sectoren van de wijnmarkt in

Noordwest-Europa.

Met een verfrissende filosofie

en een vernieuwende aanpak

streeft BWGH ernaar het

verschil te maken in de

competitieve wereld

van de wijnen.

Jaaroverzicht 2012/2013 - Baarsma Wine Group · 2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010 2008/2009...

Documents

Transcript of Jaaroverzicht 2012/2013 - Baarsma Wine Group · 2012/2013 2011/2012 2010/2011 2009/2010 2008/2009...