INNOVATIE IN DE VOEDINGSINDUSTRIE: LOOP DEZE TREND NIET MIS!

HUBERT AARTS

Utrecht, 22 april 2016

● Hubert Aarts is als senior portfoliomanager en co-Head van het aandelenteam

verantwoordelijk voor portefeuillebeheer en macro-economisch onderzoek

● Impax Asset Management is een gespecialiseerde partner van BNP Paribas Investment

Partners sinds 2006

● Ervaren beleggingsteam met 29 beleggingsspecialisten

● Wereldwijde aanwezigheid in Londen, Hong Kong, New York en Portland OR

● Prijswinnaar en trendsetter van beleggingsmogelijkheden op het gebied van investeringen in

milieuvriendelijke oplossingen en technologieën wereldwijd

Hubert Aarts, Impax Asset Management

2

Per 30 Juni 2015

In deze presentatie

3

De aanpak van een milieu belastende situatie

Verantwoord beleggen in Voedsel en

Water gerelateerde technologische oplossingen

Conclusies

De noodzaak van milieuvriendelijke oplossingen en

technologieën

4

Toenemende vraag naar grondstoffen wereldwijd door:

wereldwijde bevolkingsgroei

verstedelijking

toenemende levensstandaard

Toenemende vraag naar grondstoffen wereldwijd door:

wereldwijde bevolkingsgroei

verstedelijking

toenemende levensstandaard

Toenemende vraag naar betere producten en dienstverlening

om efficiënter om te gaan met deze grondstoffen om:

lucht-, water- en grondvervuiling terug te dringen.

Toenemende vraag naar betere producten en dienstverlening

om efficiënter om te gaan met deze grondstoffen om:

lucht-, water- en grondvervuiling terug te dringen.

Toenemend aanbod van oplossingen gebaseerd op ontwikkelde

technologieën en diensten met focus op:

energiebesparing, alternatieve energie, afvalverwerking en

-hergebruik, waterbesparing, efficiëntere voedselproductie.

Toenemend aanbod van oplossingen gebaseerd op ontwikkelde

technologieën en diensten met focus op:

energiebesparing, alternatieve energie, afvalverwerking en

-hergebruik, waterbesparing, efficiëntere voedselproductie.

Bevolkingsgroei en verstedelijking invloed op milieu

5

1Bron : 1950 and 2050: United Nations Population Division, 2012: Population Reference Bureau 2012. 231/12/2012 Bron: The World Bank. 3Based on MSCI definition excluding Taiwan 4Blue & Green Tomorrow research, “52% of

global population to live in ‘water-stressed areas’ by 2050”, 14 January 2014. 5McKinsey Global Institute, Resource Revolution report, Nov 2011, p5. 6OECD-FAO Agricultural Outlook 2013-2022.

Consequenties

tot 2030

Consequenties

tot 2030

BEVOLKINGSGROEI SNELHEID IN OPKOMENDE MARKTEN1

2 miljard

7 miljard

9 miljard

WELVAARTSTANDAARD GROEI IN ONTWIKKELINGSLANDEN CAGR 2000-2012. BBP PER PERSOON ($1000)2.

Ontwikkelde

markten

Opkomend

e markten3

4,1%

9,0%

BBP 36.7

BBP 9.3

VERDUBBELING AUTO GEBRUIK WERELDWIJD (IN MILJARDEN)5

1,7

0.9

2030

2010

MEER MENSEN WONEN IN WATER SCHAARSE

GEBIEDEN WERELDWIJD4

TOENAME VOOR VLEES PRODUCTEN (ANNUAL KG. PER CAPITA)6

90

100

110

120 Developed…Emerging Markets

52% 48%

Quizvraag

6

● Hoeveel procent van al het water is beschikbaar voor menselijke consumptie?

Groen: 10%

Rood: 1%

Classificatie beleggingskansen

7

Diverse beursgenoteerde mogelijkheden (FTSE classificatie systeem)

Source: Some sub-sectors have an additional ‘diversified’ category not shown above for the sake of clarity.

8

De voedselsector wordt sterk beïnvloed door milieuproblemen

Klimaatverandering Vervuiling

Quizvraag

9

● Hoeveel procent van de Chinese grond bleek in een onderzoek in 2012 vervuild?

Groen: 20%

Rood: 60%

Risico’s en mogelijkheden van beleggen in voedsel

10

Investeren door de gehele voedselketen

11

Beleggingsvoorbeelden

12

Deze beleggingsvoorbeelden zijn enkel ter illustratie bedoeld en dienen geenszins als advies te worden opgevat

Quizvraag

13

● Welk percentage van al het voedsel geproduceerd in de VS wordt nooit

geconsumeerd?

Groen: 40%

Rood: 20%

Beleggingsvoorbeelden

14

Deze beleggingsvoorbeelden zijn enkel ter illustratie bedoeld en dienen geenszins als advies te worden opgevat

Risico’s beïnvloeden het grondstoffenaanbod

15

OPKOMENDE RISICO’S INVLOED OP

GRONDSTOFFENAANBOD

BELEGGINGSMOGELIJKHEDEN

Verstoring in weers-

patronen

Landbouw,

Bosbouw,

Infrastructuur

Waterinfrastructuur en -zuivering, Voedsel,

Landbouw, Duurzame Bosbouw, Milieu

Consultants

Milieuregulering Brandstoffen,

Mijnbouw,

Schaliegas

Energie Efficiëntie, Duurzame Energie,

Waterinfrastructuur en -zuivering,

Afval/Grondstofbehoud, Voedsel,

Landbouw en Duurzame Bosbouw

Klimaatverandering Landbouw,

Brandstoffen,

Waterrechten

Energie Efficiëntie, Duurzame Energie,

Waterinfrastructuur en -zuivering,

Afval/Grondstofbehoud, Voedsel,

Landbouw en Duurzame Bosbouw

Source: ‘Expect the Unexpected: Building business value in a changing world’, KPMG report 2012.

Invloed 1: Bevolkingsgroei en stijgende levensstandaard in

opkomende economieën

16

BEWONERS VAN GEBIEDEN WAAR WATERSNOOD HEERST IN 2005 EN 20302 VERVUILING VAN CHINA1

millions millions

Sources: ¹United Nations Population Division, 2011 Revision, ²OECD Environmental Outlook to 2030, 2008

Invloed 2: Veroudering van infrastructuur in ontwikkelde

landen

17

● 240,000 onderbrekingen per waterbron per jaar1

● US$300 – 400mld infrastructuur investering benodigd voor de komende 20 jaar2

Source: ¹US Environmental Protection Agency(EPA)/AWI 2012; ²US EPA, Congressional Budget Office, Water Infrastructure Network; ³Clean Watersheds Needs Survey, EPA, 2008, chapter 2, p2; ⁴Failure to

Act, American Society of Civil Engineers, 2011, p11: Needs calculated from EPA (1997a, 1997b, 2001, 2003, 2005, 2008, 2009, 2010), Spending calculated from CBO (2010) and USCB (2011a, 2011b).

Quizvraag

18

● Hoeveel procent van de watertoevoer gaat gemiddeld verloren in sommige

steden door onderinvestering in de stedelijke infrastructuur?

Groen: 15%

Rood: 25%

Invloed 3: Strengere regelgeving m.b.t. waterkwaliteit

19

• Dangerous Substances Directive (1976)

• Urban Wastewater Treatment Directive (1991)

• Directive on Nitrates Pollution from Agricultural Sources (1991)

• Directive on Integrated Pollution Prevention and Control (1996)

• EU Water Framework Directive (2000)

Europa VS

• Clean Water Act (1976)

• Safe Drinking Water Act (1984)

• Arsenic Rule (2001)

• Enhanced Surface Water Treatment Rule (LT2) (2005) Pathogen Control

• Stage 2 Disinfection By-Product Rule (2005)

• Combined Sewer Overflow (CSO) Rules

• ARRA (2009)

Azië

Japan

• Water Pollution Control Law (1997)

• Sewage Law (1970)

• Water Works Law (last revision in 2001)

China

• Prevention and Control of Water Pollution (1984 - revised 1996)

• The Water Law of PRC (1998 - revised 2002)

• Law of PRC on Water and Soil Conservation (1991)

• 11th 5 Year plan

• China - 12th Five Year Plan: Water and waste US$450bn

Stijgende druk regelgeving zorgt voor meer investeringen in

zuiveringstechnologie en infrastructuur

Invloed 4: Waterschaarste groeit door milieurampen

20

Aanpassingen door de veranderende weerpatronen zal zorgen voor

investeringskansen

Source: United Nations Environnent Programme (UNEP), 2009

Beleggingsvoorbeelden: Waterinfrastructuur

21

Aantrekkelijke jaarlijkse

percentages van groei van

6 – 12 % wereldwijd en tot

16% in China.

Hergebruik, irrigatie en conservatie

Grotendeels een ontwikkelde markt met een bijbehorend

universum

Consumptie gerelateerde producten, meters

Wereldwijd een markt die jaarlijks met 6% groeit.

Infrastructuurprojecten

Interessante markt in ontwikkeling met

bijbehorende groei

(10 – 15% per jaar)

Pompen, leidingen en kleppen

Trademark, copyright, and other intellectual property rights are and remain the property of their respective owners.

Sources: FactSet. Citi Group Global Markets, “Water Sector Handbook”, 24 May 2011, Xylem, Investor and Analyst Day Presentation, October 13, 2011. Water 2030 Global Water Supply and Demand model. Booz

Allen Hamilton, Global Infrastructure Partners, World Energy Outlook, Organization for Economic Co-operation and Development (OECD). Boeing, Drewry Shipping Consultants, US Department of Transportation

Beleggingsvoorbeelden: Waterzuivering

22

Een groeipotentieel van BNP + 1% - 2%

Hoge winstzichtbaarheid

Beperkt cyclisch

Chemische zuivering

Minder cyclisch

Aanzienlijke mogelijkheden in opkomende markten

Filtratie, membraam

technologie, ontzilting

Aanzienlijke groeimogelijkheden in opkomende markten

Fysisch

Groeiende focus door de strikter wordende water-zuiverheid regelgeving.

Aantrekkelijke groeicijfers door beleidsmatige keuzes

in opkomende markten

Controleren en testen

Sources: FactSet. Citi Group Global Markets, “Water Sector Handbook”, 24 May 2011, Xylem, Investor and Analyst Day Presentation, October 13, 2011. Water 2030 Global Water Supply and Demand model. Booz

Allen Hamilton, Global Infrastructure Partners, World Energy Outlook, Organization for Economic Co-operation and Development (OECD). Boeing, Drewry Shipping Consultants, US Department of Transportation

Trademark, copyright, and other intellectual property rights are and remain the property of their respective owners.

● Wereldwijde bevolkingsgroei, verstedelijking en toenemende welvaartsstandaard vergroten de

vraag naar grondstoffen wereldwijd.

● Er is toenemende vraag naar betere producten en dienstverlening om efficiënter met het aanbod

en gebruik van deze grondstoffen om te gaan en lucht-, water- en grondvervuiling terug te

dringen.

● Bedrijven die ontwikkelde technologieën en diensten aanbieden zijn helaas maar marginaal

vertegenwoordigd in de meeste actieve portefeuilles.

● Inspelen op deze ontwikkelingen door strategieën gericht op beleggen in voedsel of in water.

Conclusies

23

Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin

beschreven en 2) geen beleggingsadvies.

Voordat u investeert in enig product van BNP Paribas Investment Partners* dient u zich te informeren over de (financiële) risico's die verbonden zijn aan

een belegging in dit product en mogelijke restricties die u en uw beleggingsactiviteiten als gevolg van de op u van toepassing zijnde wet- en regelgeving

ondervinden. Indien u na het lezen van dit materiaal een belegging in dit product overweegt, wordt u dan ook geadviseerd om een zodanige belegging te

bespreken met uw relatiebeheerder of persoonlijke adviseur en na te gaan of dit product - gezien de daarmee verbonden risico's - past binnen uw

beleggingsactiviteiten.

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De mogelijkheid bestaat dat

uw belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig

koersverloop geheel of ten dele verloren gaat.

BNP Paribas Investment Partners* heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter aanvaardt geen

aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie en opinies kunnen worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht.

BNP Paribas Investment Partners is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren of te wijzigen.

* “BNP Paribas Investment Partners” is de wereldwijde merknaam van de vermogensbeheerdiensten van BNP Paribas Groep. Dit document is

uitgegeven door BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V. (adres: Herengracht 595, Postbus 71770, 1008 DG, Amsterdam) dat deel uitmaakt

van de BNP Paribas Groep.

Disclaimer

24