Gespecialiseerde adviesbank voor ondernemers & vrije beroepen · Gespecialiseerde adviesbank voor...
Transcript of Gespecialiseerde adviesbank voor ondernemers & vrije beroepen · Gespecialiseerde adviesbank voor...
Continuïteit van het familiebedrijf
Wannes Gheysen
Bank J. Van Breda & C° Gespecialiseerde adviesbank voor ondernemers & vrije beroepen
gdgd
Klanten bijstaan op sleutelmomenten in het leven
Van Breda Advisory
Accountant Account manager
Van Breda Advisory
Account Manager
Van Breda Advisory
Accountant
Overzicht programma
1. Situering
2. Familiale overdracht
3. Verkoop van de onderneming
Overzicht programma
1. Situering
Situering KMO & zelfstandigen
• “Uit de RSVZ-gegevens voor België blijkt
dat in 2014 het aandeel van aangesloten
zelfstandigen ouder dan 50 is
opgelopen tot 39,4%. In 1998 was dat
nog maar 30,7%.”
• “De SERV schat dat er in Vlaanderen
jaarlijks ongeveer 13.500
ondernemingen van eigenaar zullen
veranderen.”
• “Op basis van VKBO databank zijn er in
Vlaanderen 78.978 KMO’s waarvan
zaakvoerder ouder dan 50 jaar
werkzaam is. 44.553 KMO’s hebben een
zaakvoerder ouder dan 55 jaar.”
Bronnen: Stoppen is starten (UNIZO 2015), Vandorpe Gilles
Bedrijfsoverdracht in Vlaanderen (AMS & Uhasselt 2015), Eddy Laveren & Tensie Steijvers
Situering vrije beroepen
Bron: Federatie Vrije Beroepen – Polsslag van het vrije beroep 2016
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
> 50 jaar
< 50 jaar
Hoe zien familiebedrijven de toekomst?
0,00% 10,00% 20,00% 30,00% 40,00% 50,00%
Andere
Niet van toepassing/ben ik nietvan plan
Stopzetting activiteiten
Schenking
Overdracht aan de familie
Overdracht aan de volgendegeneratie
Verkoop aan het management
Verkoop aan derden buitenfamilie
2015
2013
2011
45% Extern
27% Intern
17% Stopzetting
Bron: Stoppen is starten (UNIZO 2015), Vandorpe Gilles
Binnen welke termijn zien ze de overdracht?
3%
5%
18%
3%
6%
24%
3%
3%
25%
23%
19%
18%
67%
67%
15%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Overgang naar associatie
Bedrijf overnemen/fuseren
Bedrijf overdragen/verkopen Binnen de 2 jaar
Binnen 2 - 5 jaar
Na 5 jaar
Nog niet aangedacht
Niet van toepassing/nooit
Bron: Stoppen is starten (UNIZO 2015), Vandorpe Gilles
Persoonlijke redenen
Wat zijn redenen om over te laten?
Cijfers die duiden
Leeftijd
Familiale redenen
Financiële & economische
redenen
Leeftijd, gezondheid, herbronnen time for
change
Interne overdracht: Opvolgers zijn er klaar
voor
Verkoop: Slechte vooruitzichten, goede prijs,
meerwaardebelasting
Verkoop: Geen opvolging of complexe
familiale successie
Interne overdracht: Overnemers kunnen het
financieren, tijdige successieplanning,
meerwaardebelasting
Bron: Bedrijfsoverdracht in Vlaanderen (AMS & Uhasselt 2015), Eddy Laveren & Tensie Steijvers
Overzicht programma
1. Situering
2. Familiale overdracht
3. Verkoop van de onderneming
Belangrijkheid familiebedrijven in België
Bijdrage werkgelegenheid
Bijdrage Belgische BBP
familiebedrijven 77%
45%
33%
Bron: Het economisch belang van familiebedrijven in België (FBNet), Johan Lambrecht & Vincent Molly
Rol bank in de Familiale Opvolging
We reiken onze klanten een uitgebreid stappenplan aan
We behouden het overzicht gedurende het traject
We ondersteunen de doe-het-zelf aanpak waar mogelijk
We beschikken intern over experts en hebben een netwerk van externe specialisten
waar nodig
Zij brengen specifieke knowhow, objectiviteit en gaan voor familiale consensus
Doelstelling familiale overdracht
Overdracht mits:
• Eensgezindheid familie
• Continuïteit bedrijf
• Consensus eigendom
Eigendom
Bedrijf Familie
1 : algemene vergadering ( van
vennoten/aandeelhouders)
2 : (college van) zaakvoerders /
managementteam
3 : college van zaakvoerders / raad van
bestuur
4 : family office
5 : familie-forum/raad van advies
Succesfactoren & valkuilen
• Fiscaliteit primeert
• Goed contract volstaat
• Overdrager beslist alleen
• Tijd
• Communicatie
• Objectivering
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Naar succesvolle
toekomst…
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Toekomst van het bedrijf
Strategische visie
Toekomst bedrijf
Opvolgers
Familieleden
Familieleden
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Hoe kijkt de overlater hiernaar?
Hoe ziet de opvolger de toekomst?
Visie van de sleutelmedewerkers?
Kan het bedrijf op eigen kracht verder?
Zonder toekomst…, geen opvolging!
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Keuze voor carrière in bedrijf
21
Is het dat wat de opvolger echt wil?
Heeft hij/zij de motivatie, de drive?
Heeft hij/zij voldoende competenties?
Kan hij/zij het leven als zelfstandige aan?
Hoe omgaan met meerdere kinderen?
Opvolgers
I WANT
I CAN
I DO
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Loslaten van het levenswerk
23
Financieel onafhankelijk?
Bewustzijn van de relationele band met het bedrijf
Droom doorgeven
Coachen en loslaten van de opvolger (-s)
Het leven een nieuwe zinvolle wending geven
Overlaters
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Interesse van andere familieleden
25
Betrokkenheid familieleden
Eerlijk en fair traject
Open communicatie
Familieleden
INTERESSE ANDERE FAMILIELEDEN
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Naar de nieuwe eigendomsstructuren
27
Schenking van familiale aandelen Verkoop familiale aandelen Familieleden als stille vennoot
Schenken/verkopen
Schenking van familiale aandelen ?!
Vragen Is een
schenking
wenselijk?
Wat zijn de
juridische
mogelijkheden?
Financieel
mogelijk?
Schenken
Ter opfrissing
Schenkbelasting roerende goederen
Tarieven schenking en vererving roerende goederen
In rechte lijn, tss echtgenoten of samenwonenden Tussen broers & zussen
Tussen anderen
0 - 50.000 € 3% 0 - 75.000 € 30% 0 - 75.000 € 45%
50.000 € - 250.000 € 9% 75.000 € - 125.000 € 55% 75.000 € - 125.000 € 55%
> 250.000 € 27% > 125.000 € 65% > 125.000 € 65%
In rechte lijn, tussen echtgenoten of samenwonenden Alle anderen
3% 7%
Erfbelasting roerende goederen
Achterliggende gedachte gunstregeling
1. Continuïteit Vlaamse bedrijven
2. Tarieven
• Schenkbelasting: 0%
• Erfbelasting: 3% of 7%
Sinds 1/1/2012
Schenking via “spelregels Familiale onderneming”: inkorting en reservebepaling :OK
Voorwaarden
1. Woonplaats schenker / erflater:
Vlaams Gewest
2. Ligging zetel: EER
Specifieke voorwaarden per
soort entiteit
Algemene voorwaarden
Specifieke voorwaarden
Afhankelijk van soort entiteit
Familiale
onderneming
(éénmanszaak)
Familiale
Vennootschap
Familiale
Holding
Specifieke voorwaarden
1. Persoonlijke exploitatie
• Nijverheids-, handels-, ambachts- of
landbouwbedrijf of vrij beroep
• Door schenker/erflater of partner (eventueel met
anderen)
• Persoonlijk geëxploiteerd en uitgeoefend
(hoofd- of bijberoep)
2. Activa beroepsmatig geïnvesteerd
• Onroerende & roerende goederen (gebouwen,
cliënteel, machines …)
3. Geen OG hoofdzakelijk tot bewoning bestemd
• Geen woning of bouwgrond
Familiale onderneming
Specifieke voorwaarden
Afhankelijk van soort entiteit
Familiale
onderneming
(éénmanszaak)
Familiale
Vennootschap
Familiale
Holding
Specifieke voorwaarden
Familiale vennootschap
1. Participatievoorwaarde
(familiaal karakter & maximaal 3 families)
• Min 50% aandeelhouderschap in volle eigendom
met familie
• Min 30% in volle eigendom samen met 1 andere
aandeelhouder (en familie) en tenminste 70% van
de aandelen
• Min 30% in volle eigendom samen met 2 andere
aandeelhouders (en familie) en tenminste 90%
van de aandelen
Specifieke voorwaarden
Familiale vennootschap
Familie? Enkel natuurlijke personen!
Partner van de schenker/erflater of aandeelhouder (gehuwd, wettelijk samenwonend, 3 jaar onafgebroken feitelijk samenwonend)
de verwanten in rechte lijn (ascendenten, descendenten) alsook hun echtgenoten of samenwonenden (wettelijk of feitelijk)
de zijverwanten tot en met de tweede graad alsook hun echtgenoten of samenwonenden (wettelijk of feitelijk)
de kinderen van de broers en zusters
Voorbeelden
A-B-C-D zijn geen verwanten
Samen met 2 families = 80%, dus niet OK
Vennootschap X
A (30%) B (30%) C (20%) D (20%)
Voorbeelden
A wil aandelen schenken aan zoon & dochter
Vennootschap X
Broer A (33,33%) Broer B (33,33%) Broer C (33,33%)
VG & NE mogen samengeteld worden, dus OK
Wat als broer B & C overleden zijn en kinderen blote eigendom
hebben en LLE vruchtgebruik?
Specifieke voorwaarden
Familiale vennootschap
2. Economische activiteitsvoorwaarde
• uitoefening van nijverheids-, handels-, ambachts-
of landbouwactiviteit of vrij beroep via
vennootschap
• Bepaalbaar door statuten
• Opmerking: maatschap & stichting
Specifieke voorwaarden
Familiale vennootschap
3. Reële economische activiteitsvoorwaarde
• Reële economische activiteit? GEEN als
• Bezoldigingen, sociale lasten & pensioenen
(balanspost 62) gelijk of lager 1,5% van het totaal actief
(balanspost 20/58)
• Terreinen en gebouwen (balanspost 22) meer dan 50%
van totaal actief (20/58)
CUMULATIEF
(geen patrimoniumvennootschappen of managementvennootschappen)
Uitzonderingen mogelijk: bedrijfsgebouwen
Voorbeeld
Voldoet niet aan reële economische activiteit… doch vrijgesteld want bedrijfsgebouw (geen privaat patrimonium)
Post Bedrag %
Terreinen & gebouwen (22) 470.000 € > 50%
Bezoldigingen, sociale lasten,
pensioenen (62)
12.000 € = 1,5%
Totaal actief (22/58) 800.000 €
Specifieke voorwaarden
Afhankelijk van soort entiteit
Familiale
onderneming
(éénmanszaak)
Familiale
Vennootschap
Familiale
Holding
Specifieke voorwaarden
Holding
Werkelijke economische activiteit & reële economische
activiteit (actieve holding)
volledige holding = vrijstelling
Geen werkelijke economische activiteit doch wel een
rechtstreekse participatie van minstens 30% (volle
eigendom) in een operationele EER
dochtervennootschap (passieve holding) &
geconsolideerde reële economische activiteit
beperkt tot waarde van de aandelen van de
holding in de onderliggende operationele EER
dochtervennootschap(pen)
Voorbeeld 1
Holding (EV)
Schenker /
erflater
Dochter 2
(EV)
Dochter 3
(VzA)
Dochter 1
(VzA)
EV = exploitatievennootschap
VzA = vennootschap zonder
nijverheids- , handels-,
ambachts- of
landbouwactiviteit of een vrij
beroep
VbEER = vennootschap met
werkelijke leiding buiten EER
80% VE
40% VE 5% VE
30% VE
Voorbeeld 2
Holding (VzA)
Schenker /
erflater
Dochter 2
(EV)
Dochter 3
(VzA)
Dochter 1
(EV)
EV = exploitatievennootschap
VzA = vennootschap zonder
nijverheids- , handels-,
ambachts- of
landbouwactiviteit of een vrij
beroep
VbEER = vennootschap met
werkelijke leiding buiten EER
80% VE
40% VE 5% VE
20% VE
Voorbeeld 3
Holding (VzA)
Schenker /
erflater
Dochter 2
(EV)
Dochter 3
(VzA)
Dochter 1
(VzA)
EV = exploitatievennootschap
VzA = vennootschap zonder
nijverheids- , handels-,
ambachts- of
landbouwactiviteit of een vrij
beroep
VbEER = vennootschap met
werkelijke leiding buiten EER
80% VE
40% VE 5% VE
20% VE
Voorafgaand attest?
Geen verplichting doch aan te raden
Beoordeling parameters 3 boekjaren
voorafgaandelijk
Vormvoorwaarden schenking
1. Authentieke schenking
2. Verplichte verklaringen in de akte
3. Verplichtingen na registratie
Voorwaarden nadien? Periode van 3 jaar na authentieke akte cumulatief blijven voldoen
Familiale ondernemingen
Behoud van een activiteit
Onroerend goed mag niet
hoofdzakelijk tot bewoning
aangewend of bestemd worden
Voorwaarden nadien?
Familiale vennootschappen
Blijft familiale vennootschap en behoudt
een reële economische activiteit
Behoud economische activiteit & opmaak
jaarrekening
Behoud van kapitaal
Behoud van de zetel in EER
Aandelen verkopen is dus mogelijk
Periode van 3 jaar na authentieke akte cumulatief blijven voldoen
Verdachte periode
1. Registratie belangrijk
2. Anders verdachte periode van 7 jaar
(i.p.v. 3 jaar)
Naar de nieuwe eigendomsstructuren
54
Schenking van familiale aandelen Verkoop familiale aandelen Familieleden als stille vennoot
Schenken/verkopen
Verkoop van familiale aandelen ?!
Is een
schenking
wenselijk?
Zeer vaak keuze voor
Verkoop van het familiebedrijf via
holdingstructuur
Verkopen
Verkoop van de aandelen
Onafhankelijke waarde = 1 mio € (incl. 200.000 € cash)
Verkoop van de aandelen
Onafhankelijke waarde = 1 mio € (incl. 200.000 € cash)
Oprichting met startkapitaal: 100.000 € Openstaand krediet: 900.000 €
Uitkering dividend tbv 200.000 €
Verkoop van de aandelen
Onafhankelijke waarde = 1 mio € (incl. 200.000 € cash)
Oprichting met startkapitaal: 100.000 € Kapitaalinbreng 100.000 € Openstaand krediet: 500.000 € Rekening/courant in vennootschap
100.000 €
Schenking aan beide kinderen 200.000 €
Mogelijke voordelen
59
Definitieve regeling indien faire prijs
Opvolger op eigen benen : drive!
Overdrager financieel onafhankelijk
Successieproblematiek verkleinen
Geen aandelen verdelen, wel cash
Geen onverdeeldheid creëren rond familiebedrijf
Naar de nieuwe eigendomsstructuren
60
Schenking van familiale aandelen Verkoop familiale aandelen Familieleden als stille vennoot
Schenken/verkopen
Familieleden als stille vennoot? ?!
Hoe omgaan
met stille
vennoten?
Als een uitkoop niet haalbaar of
gewenst is?
Stille vennoten
Wat zijn de
juridische
mogelijkheden? Hoe kan
opvolger
controle
houden?
Eigendom
Bedrijf Familie
Uitdagingen : managen van een
complexere structuur
1° aandeelhouders : van 1 naar…?
2° zaakvoerders/bestuurders : van 1 naar
…?
3° managementteam?
4° niet-actieve vennoten/aandeelhouders !
5° almaar groeiende familie !
Naar een nieuwe structuur
Familieleden als stille vennoot
63
Vertrouwen
Informatie gang van zaken
Informatie omtrent toekomstvisie
Geduldig kapitaal
Emotionele band
Dezelfde naam
Dezelfde band
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Fiscale optimalisatie
65
Fiscale optimalisatie
Fiscaliteit is belangrijk maar een uitloper van het voorgaande
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Juridische uitwerking
67
Uitschrijven van intenties van partijen (consensus)
Juridische uitwerking
CONTRACT
Familieleden
Omschrijving problematiek
Wensen familieleden Mogelijkheden overdracht aandelen
Familiale opvolging adhv stappenplan
Toekomst bedrijf Opvolgers Overlaters
Familieleden
Schenken/verkopen
Familieleden Schenken/verdelen?
Fiscale optimalisatie
Schenken/verkopen
Juridische uitwerking
Naar succesvolle
toekomst…
Overzicht programma
1. Situering
2. Familiale overdracht
3. Verkoop van de onderneming
Rol van de bank in externe overdracht
is klankbord in de voorbereiding en tijdens het traject op onafhankelijke wijze
klant krijgt idee welke prijs hij mag verwachten
wij beschikken intern over experts
kennis van de overnamemarkt
heeft een uitgebreid netwerk van externe specialisten (want bedrijven verkopen is een
beroep)
Partner van M&A & Buyout Centre Vlerick Business School
SOME FACTS & FIGURES
1. Evolutie overnamemarkt
2. Waarderingen
3. Structurering overnames
4. Duur overnameproces
5. Wat zoeken kopers?
Wereldwijde evolutie overnames A
an
tal tr
an
sa
ctie
s
Source: IMAA analysis of Thomson Financial data
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
19
85
19
86
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Aantal Waarde in mld. EUR
Wa
ard
e v
an
de
tra
nsa
ctie
s (
in m
ld €
)
Voornaamste redenen actieve overnamemarkt
1. Lage rente
2. Grote liquiditeit
3. Economische context
Inzichten in de Belgische overnamemarkt
Op basis van inzichten van 142
Belgische experts in het domein
van fusies en overnames (april –
juni 2016)
Belgische evolutie overnames
Aantal gepubliceerde transacties op jaarbasis
Source: IMAA analysis of Thomson Financial data
0
100
200
300
400
500
600
700
Aantal geïnteresseerde partijen die een indicatief bod uitbrengen
3 3
5 4
7
4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
<€5m €5-€20m €20-€50m €50-€100m >€100m All segments
1. Evolutie overnamemarkt
2. Waarderingen
3. Structurering overnames
4. Duur overnameproces
5. Wat zoeken kopers?
Welke waarderingsmethode wordt gebruikt?
47%
40%
27%
3%
3%
Multiple van EBITDA
Aangepaste boekwaarde
Discounted cash flow
Multiple van EBIT
Multiple van omzet
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
Deze cijfers zijn gebaseerd op enquêtes van 97 CEOs/CFOs van Belgische groeiondernemingen: Vlerick
Business School
Huidige waardering (EV/EBITDA): 2015-2016
4,6
5,7 6,3
7,2
8,5
6,1
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
<€5m €5-€20m €20-€50m €50-€100m >€100m All segments
Historische evolutie – EV/EBITDA
4,4 4,9
5,7 5,0 4,7
5,5
6,8
5,6
4,6
5,7
6,9 6,1
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
<5m EUR 5-20m EUR >20m EUR All segments
2013 2014 2015-2016
Hoe zit dit bij vrije beroepen?
Apotheken
Tandartsen
Specialisten en huisartsen
Accountant - & bedrijfsrevisoren
Architecten & advocaten
Notariaat
Specifiek en afhankelijk van activiteit en/of wetgeving
Vrije beroepen
Apotheken
Handelsfondsen: wettelijk kader & max. prijs
Aandelen: +/- 3,5 x Bruto Marge
Tandartsen
Omzetcoëfficiënt
Artsen
Associaties
Aanwezige uitrusting
Specifiek en afhankelijk van activiteit en/of wetgeving
Vrije beroepen
Accountants- & bedrijfsrevisoren
omzetcoëfficiënt
Advocaten & architecten
omzet of multiple
Notariaten
2,5 x bruto marge (maximum)
Specifiek en afhankelijk van activiteit en/of wetgeving
1. Evolutie overnamemarkt
2. Waarderingen
3. Structurering overnames
4. Duur overnameproces
5. Wat zoeken kopers?
% eigen inbreng bij overname
Uitgestelde betalingen
Vendor Loan of Earnout
Gebruikte parameters voor earnout
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
<€5m €5-€20m €20-€50m €50-€100m >€100m All segments
Revenue EBIT EBITDA Net income Cost savings Reduction of debt Non-financial targets
Hoe zit dit bij vrije beroepen?
Apotheken
Tandartsen
Specialisten en huisartsen
Accountant - & bedrijfsrevisoren
Architecten & advocaten
Notariaat
Specifiek en afhankelijk van activiteit en/of wetgeving
Vrije beroepen
Apotheken (aandelen)
Eigen inbreng: 10-15% & 15 jaar
Vendor loan of earn-out
Tandartsen
Earn-out, vendor loan of gespreide betaling
Artsen
Gespreide betaling
Vrije beroepen
Accountants- & bedrijfsrevisoren
Earn-out, vendor loan of gespreide betaling
Bv. 70% bij overdracht + jaarlijks 10% nadien
Advocaten
Gespreide betaling
1. Evolutie overnamemarkt
2. Waarderingen
3. Structurering overnames
4. Duur transactietraject
5. Wat zoeken kopers?
Lengte van het transactie proces
11%
51%
23%
12%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0-60 days 61-120 days 121-180 days 181-240 days 241-300 days 301-360 days
1. Evolutie overnamemarkt
2. Waarderingen
3. Structurering overnames
4. Duur overnameproces
5. Wat zoeken kopers?
Zijn alle bedrijven overdraagbaar?
% transacties geïnitieerd door de verkoper
75%
66% 70%
59%
75% 68%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
<€5m €5-€20m €20-€50m €50-€100m >€100m All segments
Wat zoeken kopers?
Positionering bedrijf
Rendabele & transparante ondernemingen
Geen te grote afhankelijkheid eigenaar
Geen zware structuren
Positionering?
98
Waarin onderscheidt het bedrijf zich van zijn
concurrenten?
Waarom kiezen klanten voor het bedrijf?
Kleine afhankelijkheid klanten of leveranciers
Performant & efficiënt?
99
Hoe rendabel is de onderneming?
Zijn er optimalisaties mogelijk?
Recurrent of éénmalig?
Afhankelijkheid van de eigenaar?
100
Is er een duidelijke structuur?
Zijn er afgelijnde verantwoordelijkheden?
Geen zware structuren
101
Nog enkele tips voor uw klanten
Neem er
voldoende tijd
voor 1 Maak duidelijke
afspraken 2 Win extern
advies in 3 Zorg voor
obectivering 4
5 Werk met een
stappenplan 6 Overleg met de
familie 7 “Denk, doe” is de
juiste volgorde!
Geen doe, denk!
Rol bank in de Familiale Opvolging
We reiken onze klanten een uitgebreid stappenplan aan
We behouden het overzicht gedurende het traject
We ondersteunen de doe-het-zelf aanpak waar mogelijk
We beschikken intern over experts en hebben een netwerk van externe specialisten
waar nodig
Zij brengen specifieke knowhow, objectiviteit en gaan voor familiale consensus
Rol van de bank in externe overdracht
is klankbord in de voorbereiding en tijdens het traject op onafhankelijke wijze
klant krijgt idee welke prijs hij mag verwachten
wij beschikken intern over experts
kennis van de overnamemarkt
heeft een uitgebreid netwerk van externe specialisten (want bedrijven verkopen is een
beroep)
Partner van M&A & Buyout Centre Vlerick Business School
105
Wannes Gheysen
Verantwoordelijke O&O
nationaal
Team Opvolging & Overnames
Vincent Muntz
Franstalig België
Danny Neyens
Limburg
106
Wannes Gheysen
Wannes Gheysen
Verantwoordelijke O&O nationaal
Tot uw dienst
Vincent Muntz
Franstalig België
03/217.60.33 of 0474/88.34.92
Contactgegevens
Danny Neyens
Limburg
0475/79.03.51
0472/85.56.93
Bank J.Van Breda & C° NV bezorgt u deze informatie over een deelaspect van uw
vermogen op uw vraag en op basis van de door u als cliënt verstrekte gegevens,
rekening houdend met de huidige stand van en onder voorbehoud van wijziging van de
wet- en regelgeving. Simulaties of berekeningen zijn indicatief en houden in voorkomend
geval rekening met verwachte rendementen, maar houden geen resultaatsverbintenis in
vanwege Bank J.Van Breda & C° NV. Deze informatie betreft geen raad over financiële
planning en Bank J.Van Breda & C° NV kan op geen enkele wijze aansprakelijk worden
gesteld voor de geschiktheid voor een bepaald doel of de gevolgen van eventuele
maatregelen die naar aanleiding van deze informatie worden genomen.