讓世界 一起聯想 聯想集團有限公司 - Lenovo...聯想集團有限公司 2004/05年報...
91
聯想集團有限公司 2004/05 年報 讓世界 一起聯想
Transcript of 讓世界 一起聯想 聯想集團有限公司 - Lenovo...聯想集團有限公司 2004/05年報...
聯想集團有限公司2004/05年報
聯想集團有限公司
www.lenovo.com
讓世界一起聯想
2004/05年報
© L
enov
o G
roup
Lim
it ed
2005
目錄
01 財務摘要
04 主席報告書
12 管理層研討及分析
22 年誌
24 企業管治
30 公司資料
33 董事會報告
47 核數師報告
48 綜合損益表
49 資產負債表
50 綜合現金流量表
51 綜合股東權益變動表
52 賬目附註
88 五年財務摘要
12004/05年報
按業務劃分之營業額分析截至二零零五年三月三十一日止年度
54.2%企業 IT業務
9.8%手持設備業務
營業額截至三月三十一日止年度（港幣百萬元）
*備考
34.4%消費 IT業務
財務摘要
二零零五年 二零零四年截至三月三十一日止年度 港幣百萬元 港幣百萬元 增／（減）
經營業績營業額 22,555 23,176 (2.7%)除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利 1,174 1,125 4.3%股東應佔溢利 1,120 1,053 6.4%每股盈利 － 全面攤薄（港仙） 14.97 13.99 7.0%
財務狀況資產總值 9,032 8,342 8.3%現金及現金等價物 3,019 2,650 13.9%股東資金 5,204 4,489 15.9%
財務比率資產回報率（%） 12.7 14.4 (11.8%)股東回報率（%） 23.1 24.7 (6.5%)流動比率（倍） 1.9 1.9 –
每普通股股息中期股息（港仙） 2.4 2.0 20.0%擬派末期股息（港仙） 2.8 3.0 (6.7%)擬派全年股息（港仙） 5.2 5.0 4.0%
1.6%其他業務
除利息、稅項、折舊及攤銷前溢利截至三月三十一日止年度（港幣百萬元）
*備考
股東應佔溢利截至三月三十一日止年度（港幣百萬元）
*備考# 無形資產攤銷前
22,55523,176
20,23319,26718,665
200520042002*2001* 2003
1,1741,1251,175
973
740
2005200420032002*2001*
1,1201,0531,0171,026
718
2005200420032002*2001*#
躋身國際舞台成為全球領袖
4 聯想集團
主席報告書
楊元慶 主席
聯想的最終目標始終不變 —
成為基業長青的
卓越企業。
過去的二零零四／零五財年對聯想來說是具有特殊歷史意
義的一年。聯想一方面要面對中國IT市場上的激烈競爭和
客戶需求的巨大變化，另一方面要尋求自身的突破，獲得
更大的發展舞台。聯想通過及時、果斷的戰略調整和業務
模式變革加強了核心業務（個人電腦業務）和重點發展業務
（手機業務）的競爭力，通過收購IBM全球個人電腦業務實現
了國際化的突破，並通過強有力的執行，將變革和談判對
業務的影響降到最低，不僅拿出了一份保持增長態勢的業
務成績單，國際化的新聯想通過五個月的複雜交易過程也
提前揚帆啟航，我對聯想管理層能夠取得這樣的成績，給
予充份的肯定。
聯想一直是一間有遠大抱負的企業，自二零零一年以來，
聯想不斷探索自身發展的突破。
2004/05年報 5
二零零五年的 IBM 個人電腦事業部併購案標誌著聯想
經過二十多年的發展，已經進入了一個新的歷史階
段。這一併購案必將成為聯想歷史上永遠樹立的豐
碑。聯想從此走進世界舞台，這是聯想兩代人夢想的
實現，同時又是一個新的事業的開始。
二零零四年對於聯想是極不平凡的一年。在這一年
况，兩件大事並行。一是跟IBM的併購談判；另一件
是聯想業務的激情變革。過去，我們對聯想的發展曾
經有過不同的思考與嘗試。而此次併購案的成功則標
誌著聯想國際化的起點，讓我們看到了未來聯想的光
明前景，具有重大的歷史意義。聯想通過這一重大併
購，必將實現企業發展的質變，成為一個成功的大型
國際企業。變革充份的成功體現出聯想管理層的學習
能力和意志品質，體現出了聯想員工的積極進取、百
折不撓的風貌和無堅不摧的執行能力，它說明了什麼
才是一家真正優秀的企業。
今天，聯想的大旗迎風招展，一個虎虎有生氣的新聯
想將邁進世界五百強，去和世界頂級企業比出高下。
我對於聯想的未來發展充滿信心。我衷心祝願新聯想
在元慶和Steve Ward的領導下，過關斬將，一路高
歌，為中外企業的合作樹立榜樣，為世界科技的進步
貢獻力量。我堅信，業績將證明聯想的理想、勇氣、
智慧和實力。
前主席寄語
聯想集團前主席柳傳志（左）與 IBM高級副總裁及全球服務部部門主管John Joyce（右）主持收購簽約儀式。
去年，聯想管理層在深刻總結、反思過去經驗的基礎上，
做出了戰略路線的調整，使集團更加專注於核心業務和重
點發展業務，更加客戶導向，更加高效。特別值得一提的
是，管理層在深入分析客戶需求後，根據交易型客戶和關
係型客戶的不同特點，對原有的業務模式進行了變革，一
方面優化原有的交易型模式，並通過開拓五至六級市場獲
取增量，另一方面梳理客戶，全面建立關係型客戶模式，
這樣的業務模式變革已經開始展現效力。
我認為這次的戰略變革對於聯想下一階段乃至更長遠的未
來具有深遠的影響。通過這次變革，聯想在中國的關鍵競
爭市場上取得了突破，為明年乃至未來三五年之內在中國
市場上的增長找到了新的發動機。更長遠地看，變革為新
聯想在全球範圍運作效率的提升和競爭力的加強進行了有
益的探索，為新聯想的最終成功打下了良好的基礎。
聯想尋求自身發展和突破的更大成果是收購IBM全球個人電
腦業務。二零零五年五月一日，國際化的新聯想已經啟
航。對於這樣一間擁有「Lenovo」和「Think」的品牌優勢，擁
有聯想和原IBM個人電腦業務高度互補帶來的增長機會，擁
有高效率的運營平台的新聯想，我完全有理由相信，集團
會成為個人電腦行業况最優秀的公司。
我對管理層的期望是：在五年之內，將「Lenovo」打造成為
世界上最出色的電腦品牌之一；借助國際化運作，大幅提
升市場份額；保持健康的盈利水平；建立有競爭力的業務
模式；並且希望探索出除個人電腦外新的業務發展機會。
聯想的最終目標始終不變，即成為基業長青的卓越企業，
我相信國際化的聯想將通過努力，為投資者帶來長期、豐
厚的回報。
楊元慶
主席
香港，二零零五年六月八日
6 聯想集團
讓世界一起聯想
全球科技界領導企業
新聯想是一家極富創新性的國際化科技公司，由聯想及原
IBM個人電腦事業部所組成。
作為全球個人電腦市場的領導企業，聯想從事開發、製造並
銷售最先進的、最可靠的、安全易用的技術產品及優質專業
的服務，幫助全球客戶取得成功。
我們成功的基礎是讓客戶實現他們的目標：工作高效、生活
豐富多彩。
右：楊元慶主席
左：Steve Ward總裁及首席執行官
聯想集團
2004/05年報 7
我們的價值觀
聯想及其員工均按以下四個核心價值觀作為我們工作的
基準：
‧ 成就客戶：致力於客戶的滿意與成功。
‧ 創業創新：追求速度和效率，專注於滿足客戶和公司
的創新需求。
‧ 精準求實：基於事實的決策與業務管理。
‧ 誠信正直：建立誠信與負責任的合作關係。
秉承銳意創新與追求卓越的傳統
聯想的創新精神和IBM個人電腦事業部不斷尋求突破的
傳統在今天的聯想得到了延續，新聯想將是一個具有全
球競爭力的IT巨人。
在全球範圍內，聯想為客戶提供屢獲殊榮的「ThinkPad」
筆記本電腦和「ThinkCentre」台式電腦，並配備了
「ThinkVantage」 技術軟件工具、「ThinkVision」顯示器和
一系列個人電腦附件和選件。
在中國，聯想個人電腦產品的市場份額近三份之一，憑
藉其領先的技術，易用的功能、個性化的設計以及多元
化的解決方案而廣受中國用戶歡迎。此外，聯想在中國
市場擁有豐富、而且不斷擴大的產品線，包括手持設
備、服務器、外設和數碼娛樂產品等。
強大的研發團隊
新聯想的客戶將受益於聯想與IBM個人電腦事業部卓越
的研發能力。聯想設在中國、日本和美國的研發中心為
全球個人電腦技術的進步做出了重要貢獻。聯想人才濟
濟，他們曾贏得數以百計的技術和設計獎項，包括二千
多項專利，而且開創了諸多個業界第一，當然，未來還
將有更多。
聯想研發團隊的最終目標是改善個人電腦擁有者全面的
感受，同時降低總體擁有成本。這一承諾使聯想在競爭
中獨樹一幟，吸引了那些要求真正通過創新提高生產力
的個人電腦客戶。
聯想手機業務也堅守創新的承諾，專注自主研發產品，
為用戶度身訂製手機產品以滿足個人通訊需要。
聯想設於紐約州Purchase的行政總部（左），及在中國北京（中）和美國北卡羅萊納州羅利（下）的主要運營中心。
美國北卡羅萊納州羅利員工啟動大會
2004/05年報
8 聯想集團
楊元慶董事會主席
史蒂夫．沃德(Steve Ward)總裁及首席執行官
馬雪征高級副總裁首席財務官
弗蘭．奧沙立文(Fran O’Sullivan)高級副總裁首席運營官（聯想國際）
劉軍高級副總裁首席運營官（聯想中國）
拉維．馬爾瓦哈(Ravi Marwaha)高級副總裁負責全球銷售
迪帕克．阿德瓦尼(Deepak Advani)高級副總裁首席營銷官
賀志強高級副總裁負責科技研發系統
聯想管理團隊
8 聯想集團
92004/05年報
劉志軍副總裁負責移動設備業務
彼特．豪頓修斯(Peter Hortensius)高級副總裁負責全球產品開發
王曉岩高級副總裁首席行政官（聯想中國）
喬松高級副總裁首席採購官
比爾．馬特森(Bill Matson)高級副總裁負責人力資源
92004/05年報
同心同力 成就客戶
聯想「鋒行K」系列消費電腦
ThinkPad T43p筆記本電腦
12
管理層研討及分析
聯想集團
業務回顧
二零零四／零五財年，聯想通過年初開始啟動的戰略變革
調整，成功地鞏固在中國個人電腦市場的領導地位。二零
零四年十至十二月季度，聯想個人電腦的市場份額高達
28%。
面對國內二線廠商掀起的非理性競爭，以及來自國際廠商
對中國市場的強烈攻勢，聯想通過專注發展個人電腦業
務，在市場競爭中取得主動。年內，聯想在調整產品線佈
局的同時，運用客戶導向的銷售模式和高效率的運營平
台，成功地把握高增長市場的發展機遇。於二零零四／零
五財年，聯想以靈活的方式發展非核心業務，並致力開拓
新興城市市場，導致集團的整體營業額較去年略為下降
2.7%，電腦銷量增長則與中國市場同步。若不計剝離非核
心業務的影響，集團營業額全年增長1.6%。集團的整體毛
利率保持在14.8%左右，營運費用下降，集團的純利錄得
6.4%增長。
落實戰略變革
中國經濟的迅速發展及市場結構改變，民營和外資企業興
起，導致中國電腦市場的客戶需求和競爭層面發生變化。
針對這些改變，聯想主動採取應對策略，在年初開始進行
戰略變革調整，鞏固各項業務的基礎。集團以為客戶提供
高質量產品和世界一流服務為目標，並將通過重點發展核
心業務，運用客戶導向的銷售模式和不斷提高運營效率來
實現這一目標。
專注
聯想去年的首要任務是集中資源專注發展核心業務（即個人
電腦業務及相關產品業務），並同時保證手機業務競爭力逐
漸建立和加強。藉此，聯想成功地提高市場份額及鞏固領
導地位。同時，集團以靈活的方式發展非核心業務 — 合同
製造業務和IT服務業務。二零零四年七月，集團與亞信控
股有限公司達成戰略性合作，把握中國IT服務市場的增長
潛力。聯想以其非電信IT服務業務作價三億元人民幣，置
換亞信公司股權。年內，集團專注發展的戰略有效提升了
核心業務的競爭力，顯著改善了業務的經營，為集團國際
化發展個人電腦業務奠定了堅實的基礎。
客戶導向的銷售模式
年內，聯想成功建立了客戶導向的銷售模式以及組織架
構。集團通過在中國建立18個分區、110個網格，更好地
滿足了客戶需求，提高了對最終用戶的掌握。通過加速在
新興城市建設零售店面，聯想的零售網點數目增加至超過
4,400個，有助集團滲透鄉鎮電腦市場。二零零四年年初，
聯想為服務大客戶而建立的客戶營銷方式取得了顯著的成
效，大客戶銷售佔核心業務銷售額的比例穩步上升，約達
7.1%。此外，聯想推出電話營銷模式，並在短時間內取得
理想增長。
管理層研討及分析
132004/05年報
提高效率
聯想多年來一直努力提高效率，去年集團制定了一系列新
舉措以進一步改善營運效率。其中，聯想採用的供應商管
理庫存（VMI）系統有效降低了物流運作成本，並使集團的各
項營運指標大幅提高。年內，集團在提升營運效率的措施
成效顯著，其中現金週期縮短至5.1天。
主要業務表現
二零零四／零五財年，聯想的總體業績錄得平穩增長，主
要受惠於戰略變革的成功落實及利好的中國宏觀經濟環
境。二零零四年，中國國內生產總值年比年增長9.5%，企
業盈利大幅上升，可支配收入穩步增加。中國政府的宏觀
調控政策沒有對個人電腦市場的增長造成影響。中國個人
電腦市場銷量於財年內增加約19% 。
企業IT業務
政府和教育行業客戶的信息化建設不斷深入，以及中小企
業客戶需求繼續增加，成為驅動中國商用電腦市場增長的
主要動力。電腦用戶對電腦移動性不斷上升的需求也促進
了筆記本電腦市場的顯著增長。但是，由於政府及教育行
業客戶投標比例上升，加速了台式電腦市場平均單價的
下降。
中國五大電腦品牌市場佔有率
資料來源：IDC
聯想方正同方戴爾IBM
聯想「開天」商用台式電腦
26.3%
11.5%
7.5%7.5%
5.3%
27.0%
10.7%
7.1%6.9%
4.7%
2004年
2003年
14
管理層研討及分析
聯想集團
通過新建立的銷售模式以及獨特創新的產品設計，年內聯
想商用台式電腦的市場份額不斷攀升。集團成功推出針對
政府和教育行業的「恊天IV」和針對中小企業的「開天S」系
列，並利用客戶導向的銷售模式為大客戶提供更好的服
務，進一步拉開與國內和國際競爭對手之間的距離。為了
減輕投標競爭對平均單價和毛利率的壓力，集團加大針對
中小企業客戶的銷售力度。
針對筆記本電腦在中國個人電腦市場重要性的提高，聯想
重新調整包括「昭陽」、「天逸」、「旭日」三個系列的產品
線，以納米技術、180度旋轉屏幕和智能化能源管理等新功
能，領導市場的產品趨勢，其中「天逸」Y200更是全球首款
13吋寬屏筆記本電腦。此外，聯想通過「旭日」筆記本產品
系列滿足了普通用戶對移動電腦的需求。集團出色的研發
和銷售能力穩固了聯想在中國筆記本市場的領導地位。
消費IT業務
年內，由於電腦廠商努力滲透鄉鎮市場，中國的消費台式
電腦市場增長情況較好。大屏幕液晶電腦的價格下降，也
成為客戶需求的亮點。
集團自從實施專注發展個人電腦業務的戰略以來，通過有
效的客戶細分策略以及整合上游資源，加強了在消費市場
的競爭力。聯想對鄉鎮市場客戶需求充份了解，推出具有
極高性價比的普及型電腦「圓夢」系列，成功開拓增量空間
巨大的鄉鎮市場。
在調整產品線以滿足新興鄉鎮市場的同時，聯想還針對其
他客戶群推出了嶄新的產品系列。聯想針對高端消費市場
的「天驕」寬帶關聯電腦，使用戶能更好地利用如視像電話
等寬帶技術。集團也加強推廣17吋液晶台式電腦，有力地
提升平均單價。
手持設備業務
年內，中國手機市場的銷量增長平穩，約達16%，主要受
惠於消費者對彩屏手機和拍照手機不斷上升的需求。在市
場競爭方面，國內廠商研發實力不及國外廠商，整體市場
份額有所下降。集團通過專注於自主研發，成為少數市場
份額上升的國內廠商。
聯想「昭陽」A600筆記本電腦
152004/05年報
聯想「天驕」關聯消費電腦
聯想智能電腦手機
ET9
60
二零零四／零五財年，聯想在競爭激烈的市場環境下，明
確保持手機業務的健康經營。集團過去兩年建立銷售渠
道、加強研發能力的策略，初見成效。聯想手機的銷量比
去年大幅上升63%，進入國內品牌五強。集團的手持設備
業務毛利率也憑藉自主研發能力的加強而上升至23.8%。
年內，集團擴大產品線，推出一系列拍照手機產品，其中
包括百萬像素的拍照手機型號。在銷售方面，集團成功落
實建設終端店面的「萬店工程」，大幅增加手機零售店面數
目，提高市場覆蓋率。
16
管理層研討及分析
聯想集團
財務回顧
業績摘要
二零零五年 二零零四年截至三月三十一日止年度 港幣千元 港幣千元
營業額 22,554,678 23,175,944除利息、稅項、折舊及攤銷前經營溢利 1,173,616 1,125,129股東應佔溢利 1,120,146 1,052,885每普通股股息（港仙）
中期股息 2.4 2.0擬派末期股息 2.8 3.0每股盈利（港仙）
基本 14.99 14.09全面攤薄 14.97 13.99
出售投資收益
截至二零零五年三月三十一日止之年度，集團取得港幣
1.57億元的出售投資收益。主要是由於出售有關IT服務業務
及線路板業務的附屬公司及聯營公司而產生。
市場推廣權攤銷
奧運合作夥伴計劃市場推廣權於二零零五年一月一日起至
二零零八年十二月三十一日止的期間內按直線法進行攤
銷。截至二零零五年三月三十一日止之年度，已於綜合損
益表中確認港幣0.32億元的攤銷。
資產減值
年內，對證券投資及因收購業務而產生的商譽分別計提減
值準備約港幣0.20億元及約港幣0.31億元，反映在綜合損
益表中。
資本性支出
截至二零零五年三月三十一日止之年度，資本性支出為港
幣1.77億元，主要用於添置固定資產、在建工程及優化辦
公系統。
與去年業績相比，集團營業額於二零零四年／零五財年輕
微下跌2.7%至港幣225.55億元。然而，除利息、稅項、折
舊及攤銷前經營溢利（EBITDA）上升4.3%至港幣11.74億
元。年內，股東應佔溢利上升6.4%至港幣11.20億元。每
股基本盈利及每股全面攤薄盈利分別為14.99港仙及14.97
港仙，較去年分別上升6.4%及7.0%。
企業IT業務的營業額較去年上升2.5%至港幣122.26億元，
分類經營溢利下降9.2%至港幣6.58億元。消費IT業務的營
業額與去年持平，至港幣77.68億元，分類經營溢利為港幣
4.63億元。年內，手持設備業務的營業額上升7.5%至港幣
22.03億元，該業務分類經營虧損為港幣0.54億元。年內，
其他業務（即IT服務及合同製造業務）的營業額下降75.2%至
港幣3.58億元，本年度分類經營虧損為港幣0.87億元。
172004/05年報
二零零五年 二零零四年營業額 分類經營業績 營業額 分類經營業績
截至三月三十一日止年度 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
企業IT 12,225,923 658,034 11,925,240 724,886消費 IT 7,768,024 463,459 7,760,668 432,225手持設備 2,202,929 (54,462) 2,050,164 (76,910)其他業務 357,802 (87,378) 1,439,872 (153,958)商譽及市場推廣權攤銷 (48,605) (25,274)資產減值 (51,364) –出售投資收益 156,958 47,558其他 – (22,000)財務收入 105,677 93,368財務費用 (6,667) (2,881)合計 22,554,678 1,135,652 23,175,944 1,017,014
流動資金及財務資源
於二零零五年三月三十一日，集團的總資產為港幣90.32億
元，其中股東資金為港幣52.04億元，少數股東權益為港幣
0.24億元，長期及流動負債為港幣38.04億元。集團流動比
率為1.9。
集團財政狀況穩健，並從營運活動中維持強勁、穩定的現
金流。於二零零五年三月三十一日，集團現金及現金等價
物為港幣30.19億元。其中港幣佔0.8%，美元佔43.6%，人
民幣佔55.6%。
集團一直持有充裕現金，並保證銀行綜合信用額度以備不
時之需。於二零零五年三月三十一日，集團可動用之總信
用額度為港幣32.75億元，其中港幣14.73億元為貿易信用
額度，港幣7.40億元為短期及循環現金透支，港幣10.62億
元則為貨幣遠期合約及衍生工具。於二零零五年三月三十
一日，已動用的貿易信用額度為港幣3.42億元，已動用的
貨幣期權為港幣0.94億元。
於二零零五年三月三十一日，本集團沒有銀行貸款。
於年內及年末， 集團皆沒有融資租賃資產。
本集團繼續為業務交易採用對沖政策，以降低因外幣匯率
變化而對日常經營行為所造成之影響。於二零零五年三月
三十一日，集團尚未行使之貨幣期權為港幣0.94億元。
或有負債
於二零零五年三月三十一日，本集團沒有重要或有負債。
員工
於二零零五年三月三十一日，集團共聘用9,682名僱員，其
中9,625名受聘於中國大陸，57名受僱於香港及海外。
集團按業績及員工表現實施酬金政策，獎金及購股權計
劃。同時提供保險醫療及退休金等福利，以確保集團的競
爭力。
分類經營業績
18
管理層研討及分析
聯想集團
未來展望
隨著集團專注發展個人電腦業務，管理層更清晰的認識到
擴展海外市場可以加速聯想發展和增強競爭力。國際化有
助聯想降低成本、擴大經營效率。集團更加可以充份利用
技術創新取得差異化競爭優勢，進一步提高品牌效應。
收購 IBM個人電腦業務
成為國際化企業是聯想一直以來的目標。從二零零三年開
始，聯想就開始為國際化進行部署，並首先切換品牌標識
和採用一個可以在世界上暢通無阻的英文名稱。集團在二
零零四年宣佈正式成為國際奧委會全球合作夥伴，這是奧
運歷史上中國企業首次獲此資格。聯想將為二零零六年都
靈冬季奧運會和二零零八年北京奧運會以及世界二百多個
國家的奧委會獨家提供電腦設備。這些舉措均推動了聯想
國際化的進程。
二零零四年十二月八日，聯想宣佈以12.5億美元的價格收
購IBM的全球個人電腦業務，包括台式電腦和筆記本電腦，
以及與個人電腦業務相關的研發中心、生產設施、全球的
經銷網絡和服務中心。根據收購協議條款，聯想在五年內
有權使用IBM品牌，並永久保留使用全球著名的「Think」商
標的權利。此外，聯想和IBM雙方建立廣泛、長期的戰略性
商業聯盟，IBM將成為聯想首選的維修和質保服務供應商，
以及和客戶租賃、渠道融資服務供應商；聯想也成為IBM首
選的個人電腦供應商，協助IBM提供更廣泛的個人電腦解決
方案，滿足企業客戶與中小企業市場。
聯想於二零零五年四月三十日順利完成了這一歷史性收
購，這是聯想企業史上一個新的里程碑，它標誌著全球個
人電腦產業新紀元的開始。新聯想是全球個人電腦市場的
領導企業之一，佔全球市場約8%。
於二零零五年五月，聯想獲得全球三大私人股權投資公司
德克薩斯太平洋集團（Texas Pacific Group）、General
Atlantic及美國新橋投資集團（Newbridge Capital LLC）提供
3 . 5億美元的策略投資。聯想向德克薩斯太平洋集團、
General Atlantic、美國新橋投資集團發行非上市A類累計可
換股優先股和非上市認股權證。這項投資充份顯示了策略
投資者對聯想的未來充滿信心。
新聯想管理層
192004/05年報
個人電腦業務
市場對筆記本電腦快速增長的需求和新興的個人電腦市場
將成為驅動二零零五和二零零六年全球個人電腦市場增長
的動力。台式電腦和筆記本電腦在新興市場的逐步深入，
以及較成熟市場轉向購買筆記本電腦的趨勢，製造了龐大
的發展機會。此外，個人電腦二次購買的需求將成為另一
個驅動未來五年全球個人電腦市場增長的動力。
新聯想在個人電腦市場的發展形勢良好，在產品線和全球
地區市場覆蓋上擁有絕對的優勢，並能充份把握新興市場
和筆記本電腦市場的增長機會。
在全球市場，集團的「ThinkPad」筆記本電腦系列擁有明顯
的競爭優勢，能滿足用戶對電腦移動性不斷上升的需求。
聯想在中國銷售的「昭陽」、「天逸」、「旭日」三個筆記本電
腦系列，覆蓋各個價位和產品特色，充份滿足中國消費和
企業用戶對筆記本電腦的需求。
聯想的台式電腦系列包括「天驕」、「鋒行」、「開天」、「揚
天」等，在中國佔有明顯優勢。在「ThinkCentre」台式系列的
加入以後，聯想台式電腦的優勢可以延伸到全球市場。
聯想在新興市場的優勢尤為明顯，特別是在中國這個全球
增長最快而且最大的新興市場，佔有領導地位。中國個人
電腦市場的增長率是美國的七倍以上。聯想已連續八年成
為中國市場排名第一的電腦供應商，在二零零四年聯想約
佔中國市場三份之一。
聯想擁有強大的產品線，在全球地區市場覆蓋完整。集團
針對未來個人電腦市場而採用的經營模式，在先進技術和
經營效率之間取得平衡，為個人電腦用戶提供創新產品和
多種不同的採購方式。
聯想以創新產品滿足用戶需求的不懈努力是集團與其他競
爭對手保持較大距離的主要原因。在現今社會，很多用戶
每日使用個人電腦達八小時或以上，促使市場對產品創新
的要求不斷提高，聯想將致力開發新產品，在設計、產品
性能、生產及成本效益等方面領導同儕。
聯想採用客戶導向的銷售模式，用戶可通過多種直接或間
接的方式購買聯想產品，其中包括互聯網、電話營銷、業
務合作夥伴、零售店面以及IBM的銷售隊伍，充份滿足各種
不同的採購需要。
聯想在把握主要市場趨勢，利用多種渠道銷售產品的同
時，更將繼續成功整合IBM個人電腦業務，以爭取短期內降
低成本和奠定長期協同效應的基礎。
在領導中國市場的基礎上，聯想成功進入國際市場，尤其
是可以發展中國以外的消費市場及更好地發展中國的企業
市場，從而提高規模效應和經營效率，促進增長和盈利。
國際化意味著固定成本效率的提高，藉著國際化，集團可
以把開拓新市場的資金投入降到最低。此外，聯想還將通
過規模和協同效應，有效地降低採購成本、充份利用與供
應商的關係、簡化銷售程式，進一步提高經營效率。
手機業務
展望二零零五年以至二零零六年，中國手機市場仍將維持
穩定增長。由於市場上存在著多個國內和國外手機品牌，
市場競爭仍然會是較為激烈。
聯想相信在這樣的市場環境下，要取得成功和繼續提高市
場排名，手機業務除加強價值鏈方面的競爭力外，還需要
提高快速應對市場的能力。在未來一年，聯想將加強推出
自主研發的產品，尤其注重新產品推出市場的速度，以及
加強與供應商的戰略聯盟。此外，聯想將積極拓展大連鎖
店渠道，並且實行進取的市場策略。
同時，聯想將加強控制費用和優化業務流程以提高手機業
務的效率。聯想通過不斷提高產品創新能力和營運效率，
將有力地確保手機產品在市場上的競爭力。
創新特質 共續傳奇Th
inkPa
d X4
1平板電腦
22 聯想集團
年誌
四月
公司英文名稱正式改為
「Lenovo Group Limited」。
五月
推出四款新筆記本電腦型
號 — 聯想「昭陽」A500、
S620、E600A和「天逸」
S180M — 配有全新的納
米技術、180度旋轉屏
幕、智能化能源管理等創
新功能，開創
市場先河。
2004
七月
與亞信控股有限公司達成
戰略性合作，把握中國IT
服務市場的增長潛力。
十一月
推出全球首款「天驕」寬帶
關聯電腦，標誌著消費電
腦正式進入寬帶關聯應用
年代。
八月
針對鄉鎮市場的客戶需
求，推出普及型消費電腦
「圓夢」系列，成功開拓
具龐大增量潛力的鄉鎮
市場。
推出嶄新的「鋒行K」系列
高端消費電腦，特為專業
電腦玩家和緊貼市場潮流
的客戶而設。
232004/05年報
十二月
聯想宣佈收購IBM全球個人
電腦業務，成為世界第三
大個人電腦供應商。
「深騰」6800獲中國信息產
業部二零零四年信息產業
重大技術發明獎。
與Visa於北京簽訂戰略合
作夥伴協議，達成為期五
年的市場推廣戰略合作，
跨越二零零八年北京
奧運。
一月
成功通過二零零六年都靈
冬季奧運會第一期的技術
測試。
2005
三月
聯想引入全球三大私人
股權投資公司（德克薩斯
太平洋集團、General
Atlantic及美國新橋投資
集團）共3.5億美元的
策略投資，充份表明策
略投資者對聯想充滿
信心。
與二十家遍及十三個國
家的銀行和金融機構達
成共6億美元的銀團
貸款。
24
企業管治
聯想集團
本公司在截至二零零五年三月三十一日止的整個年度中，
除了非執行董事須根據本公司組織章程細則在股東週年大
會上輪值退任而無固定任期之外，一直遵守香港聯合交易
所有限公司證券上市規則（「上市規則」）附錄十四所載的最
佳應用守則。
企業管治常規守則由二零零五年一月一日起取代最佳應用
守則，並適用於二零零五年一月一日或之後起會計期間的
有關披露事項。本公司相信，若要為股東創造最大回報，
應建立健全完善的企業管治常規。本公司正堅定不移且有
計劃地落實良好企業管治原則及常規。
於二零零五年五月，董事會設立企業管治委員會及戰略委
員會。企業管治委員會的主要職責是協助董事會制訂企業
管治原則及董事職務常規。戰略委員會的主要職責是協助
董事會為本公司制訂短期及長期的業務戰略。
董事進行證券交易
本公司已採納上市規則附錄十所載的上市發行人董事進行
證券交易的標準守則（「標準守則」）及相關實用手冊，以規
管董事進行證券交易。年內，各董事均已遵守標準守則及
實用手冊所規定的標準。
董事會
本財政年度內，董事會的組成及每位董事出席董事會及董
事委員會會議的情況如下：
出勤情況 ／會議次數
本年度董事 董事會 董事委員會
高層次公司決策（董事會 一般公司事項全體成員） 及執行 審核委員會 薪酬委員會
執行董事
柳傳志先生 8/9 48/49 不適用 不適用
楊元慶先生 9/9 49/49 不適用 不適用
馬雪征女士 9/9 49/49 不適用 不適用
非執行董事
曾茂朝先生 9/9 18/49 4/4 1/2*（於二零零五年四月三十日辭任）
獨立非執行董事
黃偉明先生 9/9 不適用 4/4 3/3*吳家瑋教授 9/9 不適用 4/4 2/3*丁利生先生 9/9 不適用 4/4 不適用
* 截至本年報日期止
企業管治
252004/05年報
本年度內，柳傳志先生為董事會主席，負責本集團的戰略
制定及管理。楊元慶先生為本公司首席執行官，負責本集
團的整體經營及運作。本公司實行權責劃分，以確保權力
及職權的制衡。於二零零五年四月三十日起，柳先生已終
止擔任董事會主席，並轉任為非執行董事。於同日，楊先
生已終止擔任首席執行官，並獲委任為董事會主席以取代
柳先生的職能。
Stephen M. Ward, Jr. 先生為現任首席執行官及執行董事，
生效日期為二零零五年四月三十日。
目前，本公司有十一位董事會成員，其中三名為執行
董事，五名為非執行董事，三名為獨立非執行董事。其中
兩名非執行董事在聯想控股有限公司（本公司控股股東）的
董事會任職。其他非執行董事由投資者提名，並已委任各
自的替任董事。各董事與本公司任何其他董事概無任何家
族關係。董事及高級管理層的履歷及職責載於本年報第38
頁至41頁。
薪酬委員會
薪酬委員會成立於二零零三年，其主要職責是協助董事會
審議執行董事的薪酬框架和主要原則及審批購股權發放的
原則、監督僱員薪酬福利體系結構的任何主要變化，以及
董事會所指派的其他工作。
年內，委員會成員為黃偉明先生（委員會主席）、吳家瑋教
授及曾茂朝先生，委員會就本公司高級管理層的薪酬結構
及激勵機制進行了檢討。
曾先生於二零零五年四月三十日停止擔任委員會成員。其
職位空缺已由William O. Grabe先生（新任委員會主席）於
二零零五年五月二十六月起補替。委員會大多數成員為獨
立非執行董事。
審核委員會
董事會於一九九九年成立審核委員會，其職責是對賬目及
內部監控制度進行獨立檢討的方式為董事會提供協助。審
核委員會擔當顧問職能及向董事會提出建議。
26
企業管治
聯想集團
審核委員會定期舉行會議，檢討本集團採納的會計原則及
準則、討論內部監控及財務申報事宜，包括在提交董事會
通過前，事先審閱季度、中期及年度業績報表事宜。外聘
核數師、首席財務官及財務部與審計部的管理人員出席委
員會會議，確保委員就有關報告或工作的提問得到回應。
年內，委員會成員包括黃偉明先生（委員會主席）、吳家瑋
教授、丁利生先生及曾茂朝先生。曾先生於二零零五年
四月三十日起停止擔任委員會成員。其職位空缺已由單偉
建先生於二零零五年五月二十六月起補替。該委員會成員
擁有不同行業的經驗，其中主席為特許會計師，在投資銀
行業擁有廣博的知識及豐富的經驗。所有委員會成員均為
非執行董事，其中三位（包括主席）為獨立董事。
本公司章程細則的重大變動
在年內及截止本年報日期的期間內，本公司章程細則的修
訂日期及原因如下。
(i) 繼公司條例及上市規則作出修訂後，本公司通過一項特
別決議案，對本公司的章程細則作出相應的修訂。有關
修訂包括以普通決議案（而非特別決議案）的方式罷免董
事，股票應於交回過戶文件後十個營業日內交付，以及
本公司各項企業管治常規須符合上市規則。這項載於
二零零四年六月十五日的本公司通函內的特別決議案已
於二零零四年七月二十三日正式獲得通過。
(ii) 為確立A類累計可換股優先股（本公司股本中一種新的股
份類別）的條款，於二零零五年五月十三日正式通過一
項普通決議案及一項特別決議案，分別增加本公司的法
定股本及新增本公司的章程細則第A條。該等決議案的
全文載於二零零五年四月二十日的本公司通函內。
股東權利
本公司致力於保障股東權益並且鼓勵股東出席股東週年大
會，會議通告至少於大會召開前二十一日發出，董事會主
席及董事於會上回答有關提問。所有股東均可依據其法定
權利要求召開股東特別大會及提出議程事項供股東考慮。
股東大會的所有重大決議案均以點票方式進行表決。點票
表決程序由本公司的股份過戶登記處執行，投票結果於本
公司網站公佈。本公司網站定期登載更新的公告、財務及
其他資料。
272004/05年報
投資者關係
本公司通過定期與機構投資者和財經分析員會面，與
投資者建立起良好的關係。同時本公司將公司訊息置
於互聯網上，以增進與個人投資者的交流。
本公司去年與投資者溝通的重點是在二零零四年年初
所推出的戰略變革，以及其實施進展與成果。本公司
通過參與投資者論壇、與投資者單獨會面，以及電話
會議的方式，為投資者提供關於公司在戰略實施方面
的最新進展，並且回答投資者的相關問題。
在宣佈收購IBM個人電腦業務之後，本公司致力提供
收購業務方面的訊息。在二零零五年四月三十日完成
收購之後，公司將會繼續為投資者提供整合業務方面
的最新資料，並且已在聯想集團網站（http://www.
lenovo.com）逾十五個國家網頁提供投資者資料。
本公司歡迎投資者和股東提出他們的建議，邀請他們
通過發電郵到[email protected]與本公司投資者關係
團隊分享對公司發展的意見與建議。
投資者資料
上市資料
上市： 香港聯合交易所
股份代號： 992
美國存托憑證（第一級）
普通股與美國存托憑證比例 20:1
股份代號： LNVGY
股份資料
每手買賣股數：2,000 股
於二零零五年三月三十一日已發行股數：7,474,796,108 股
於二零零五年三月三十一日市值：港幣19,808,209,686 元
截至二零零五年三月三十一日止年度每股基本盈利：
－ 中期 8.39 港仙
－ 全年 14.99 港仙
截至二零零五年三月三十一日止年度每普通股股息：
－ 中期 2.4 港仙－ 全年 5.2 港仙
重要日期
二零零四年八月十一日 第一季業績公佈
二零零四年十一月十六日 中期業績公佈
二零零四年十二月二至八日 暫停辦理股份過戶登記
（包括首尾兩天）
二零零四年十二月十四日 派發中期股息
二零零五年一月二十七日 股東特別大會
二零零五年二月四日 第三季業績公佈
二零零五年五月十三日 股東特別大會
二零零五年六月八日 全年業績公佈
二零零五年八月三至九日 暫停辦理股份過戶登記
（包括首尾兩天）
二零零五年八月九日 股東週年大會
二零零五年八月十六日 擬定派發末期股息
打造未來 共創優勢
Think
Pad X
41筆記本電腦
30
企業管治
聯想集團
公司資料
董事會
執行董事
楊元慶先生
Stephen M. Ward, Jr. 先生
馬雪征女士
非執行董事
柳傳志先生
朱立南先生
James G. Coulter 先生
William O. Grabe 先生
單偉建先生
Justin T. Chang 先生（James G. Coulter 先生的替任董事）
馮文石先生（William O. Grabe 先生的替任董事）
Daniel A. Carroll 先生（單偉建先生的替任董事）
獨立非執行董事
黃偉明先生
吳家瑋教授
丁利生先生
合資格會計師
黃偉光先生
公司秘書
陸佩芬女士
註冊辦事處
香港朂魚涌英皇道979號
太古坊林肯大廈23樓
主要往來銀行
法國巴黎銀行
渣打銀行（香港）有限公司
荷蘭銀行
中國工商銀行（亞洲）有限公司
中國招商銀行
花旗銀行
核數師
羅兵咸永道會計師事務所
執業會計師
股份過戶登記處
雅柏勤證券登記有限公司
香港灣仔
告士打道56號
東亞銀行港灣中心地下
美國存托憑證
（存托及登記處）
花旗銀行
14th Floor, 388 Greenwich Street
New York, NY 10013, USA
股份編號
香港聯合交易所 992
美國存托憑證 LNVGY
網址
http://www.lenovo.com
312004/05年報
董事會報告及財務報表
32
企業管治
聯想集團
目錄
33 董事會報告
47 核數師報告
48 綜合損益表
49 資產負債表
50 綜合現金流量表
51 綜合股東權益變動表
52 賬目附註
88 五年財務摘要
33
董事會報告
2004/05年報
董事會謹此呈奉截至二零零五年三月三十一日止年度報告連同本公司的經審計賬目。
主要業務及區域性營運分析本公司的主要業務為投資控股。主要附屬公司的業務載於賬目附註17中。
本集團本年度按主要業務及區域的營業額、收益及分類資料的詳細分析載於賬目附註4。
業績及分派本年度業績載於第48頁的綜合損益表。
本集團及本公司於二零零五年三月三十一日的整體業務狀況載於在第49頁的資產負債表。
本集團本年度的綜合現金流量載於第50頁的報表。
年內向股東派發中期股息每普通股2.4港仙（二零零四年︰2.0港仙），總金額約為港幣1.79億元（二零零四年：港幣1.49億元）。
董事會建議派發末期股息每普通股2.8港仙（二零零四年︰3.0港仙）。待股東於應屆股東週年大會批准後，將於二零零五年八月十六日（星
期二）向二零零五年八月九日（星期二）名列於本公司普通股股東名冊的股東派付末期股息。
本公司將從二零零五年八月三日（星期三）至二零零五年八月九日（星期二）止（包括首尾兩天）暫停辦理本公司普通股過戶登記手續。如
欲獲取擬派末期股息的資格，最遲須於二零零五年八月二日（星期二）下午四時之前將所有填妥的股份過戶文件連同有關股票送達本公
司股份過戶登記處。
五年財務摘要本集團於二零零五年三月三十一日及最近四個財政年度的業績、資產及負債摘要載於第88頁。
儲備本集團及本公司年內的儲備變動詳情載於賬目附註31。
可分派儲備於二零零五年三月三十一日，本公司可作分派股息用途的可分派儲備為港幣2,082,202,000元（二零零四年：港幣1,685,102,000元）。
銀行貸款於二零零五年三月三十一日，沒有尚未償還的銀行貸款。
捐款本集團年內的慈善及其他捐款金額為港幣3,904,000元（二零零四年：港幣1,638,000元）。
有形固定資產本集團及本公司的有形固定資產變動詳情載於賬目附註15。
股本本公司股本變動詳情載於賬目附註29。
根據自二零零五年五月十三日舉行的股東特別大會通過的普通決議案，本公司法定股本已由港幣500,000,000元分為20,000,000,000股
每股面值港幣0.025元股份，增加至港幣527,525,000元分為20,000,000,000股每股面值港幣0.025元普通股及3,000,000股A類累計可換
股優先股，其每股面值為港幣9.175元及每股設定價為港幣1,000元，各股份分別附帶權利和特權，並受本公司組織章程細則列載的限
制所規限。
34 聯想集團
董事會報告（續）
附屬公司、共同控制實體及聯營公司於二零零五年三月三十一日，本公司旗下主要附屬公司、共同控制實體及聯營公司詳情分別載於賬目附註17、18及19。
管理合約本年度內，本公司並無就整體或任何重要業務的管理及行政工作簽訂或存在任何合約。
主要客戶及供應商本年度內，集團向其五位最大客戶出售的貨品及服務少於百分之三十。集團的主要供應商佔集團年內之採購額百分比如下：
最大供應商 17%
五位最大供應商合計 44%
本公司董事及其聯繫人士或就董事所知擁有本公司5%以上股本的股東概無於上述主要供應商擁有權益。
購股權計劃於二零零二年三月二十五日舉行的本公司股東特別大會上，本公司股東批准採納新購股權計劃（「新購股權計劃」）及終止舊購股權計劃
（「舊購股權計劃」）。除不可根據舊購股權計劃進一步授出購股權外，舊購股權計劃的其他條文繼續有效，以監管先前據此計劃授出的
全部購股權的行使。
1. 舊購股權計劃
舊購股權計劃於一九九四年一月十八日被採納，並在二零零二年四月二十六日終止。舊購股權計劃的設計乃讓符合條件的僱員擁
有股權作為激勵。僅本集團僱員（包括董事）可參與舊購股權計劃。授出購股權總數不得超過本公司已發行股本的10%。每名符合
條件的參與者獲授的購股權上限不得超過已發行股份的2.5%。購股權的行使價按不少於緊接授出日期前五個交易日上市普通股
份的平均收市價80%的基準釐定。授出的購股權可在十年內任何時間行使。
於二零零五年三月三十一日，據舊購股權計劃授出的購股權如獲全部行使，將須發行普通股股份194,834,000股，佔本公司於本
報告日期已發行股本（包括有投票權及無投票權普通股份但不包括A類累計可換股優先股）約2.1%。
2. 新購股權計劃
(a) 目的
新購股權計劃於二零零二年四月二十六日生效，為符合條件的參與者提供激勵及吸納人才，讓他們分享本公司的增值，以提
升本集團的業績。
(b) 符合條件的參與者
1. (i) 本集團任何僱員或管理人員、執行董事或非執行董事（或將被委任為前述的人）；
(ii) 本集團任何專業顧問、專業人士或其他諮詢人；
(iii) 本公司任何聯營公司的任何董事、行政人員及高級管理人員；及
(iv) 由董事會預先批准的任何信託受託人，而有關信託的受益人（如屬全權信託，則為全權信託對象）包括上述任何人士；
及
2. (i) 本集團任何客戶、供應商、代理、合作夥伴、分銷商、專業人士或其他諮詢人或顧問或承辦商；及
(ii) 由董事會預先批准的任何信託的受託人，而有關信託的受益人（如屬全權信託，則為全權信託對象）包括上述任何人
士。
352004/05年報
購股權計劃（續）2. 新購股權計劃（續）
(c) 股份數目上限
於二零零五年三月三十一日，根據新購股權計劃仍可供發行普通股數目上限為419,205,810股，佔本公司於本報告日期已發
行股份（包括有投票權及無投票權普通股份但不包括A類累計可換股優先股）約4.5%。
(d) 每名符合條件的參與者所獲授的購股權上限
直至授出日期的任何十二個月期間，每名符合條件的參與者獲授的購股權（包括已行使及尚未行使的購股權）予以行使時所發
行及將予發行的普通股上限，不得超過本公司已發行普通股的1%。任何進一步授出超過此上限的購股權，均須待股東於本
公司股東大會批准，方可作實。
向本公司董事或最高行政人員或其任何聯繫人士授出購股權，均須待本公司獨立非執行董事批准，方可作實。此外，如果向
本公司獨立非執行董事或其聯繫人士授出的任何購股權，連同其於直至授出日期的十二個月期間獲授的所有購股權（不論是
否已經行使、註銷或尚未行使）合共超過本公司已發行普通股0.1%，且總值超過港幣5,000,000元，則須待股東於本公司股東
大會批准，方可作實。
(e) 行使購股權的期限
董事會可能就有關任何特定的購股權，按其絕對酌情權釐定行使購股權的期限，惟該等期限不得超過該購股權被視為由承授
人接納日期起計十年。於購股權期限屆滿但尚未行使的購股權將告失效。
(f) 接納購股權
如果本公司於要約函件內所載的接納限期前收訖要約函件的複本（包括由承授人正式簽署接納），購股權將被視為已授出及被
接納。
(g) 行使價的釐定基準
行使價必須為不少於下列最高者：(i)上市普通股股份於授出日期的收市價；(ii)緊接授出日期前五個交易日的本公司上市普通
股股份平均收市價；或(iii)普通股股份面值。
(h) 購股權計劃年期
新購股權計劃由二零零二年四月二十六日（即根據其條款被視為生效的日期）起計十年有效。
36 聯想集團
董事會報告（續）
購股權計劃（續）3. 未行使的購股權
未行使的購股權詳情如下：
於二零零四年 於年內註銷 於二零零五年
四月一日持有 於年內授出 於年內行使 ／失效的 三月三十一日 每普通股
的購股權 的購股權 的購股權 購股權 持有的購股權 行使價 授出日期 行使期間
港幣元 （月、日、年） （月、日、年）
舊購股權計劃
董事
柳傳志先生 2,250,000 － － － 2,250,000 2.876 08.31.2001 08.31.2001至08.30.2011
楊元慶先生 6,000,000 － － － 6,000,000 4.072 04.16.2001 04.16.2001至04.15.2011
2,250,000 － － － 2,250,000 2.876 08.31.2001 08.31.2001至08.30.2011
馬雪征女士 2,920,000 － － － 2,920,000 4.072 04.16.2001 04.16.2001至04.15.2011
1,600,000 － － － 1,600,000 2.876 08.31.2001 08.31.2001至08.30.2011
持續合約僱員 7,712,000 － － － 7,712,000 4.038 01.28.2000 01.28.2000至01.27.2010
127,162,000 － － 16,040,000 74,480,000 4.312 01.15.2001 01.15.2001至01.14.2011
註銷
36,642,000
失效
26,630,000 － － － 26,630,000 4.072 04.16.2001 04.16.2001至04.15.2011
832,000 － － － 832,000 2.904 08.29.2001 08.29.2001至08.28.2011
108,050,000 － 20,000 16,690,000 70,160,000 2.876 08.31.2001 08.31.2001至08.30.2011
註銷
21,180,000
失效
新購股權計劃
董事
柳傳志先生 3,000,000 － － － 3,000,000 2.245 04.26.2003 04.26.2003至04.25.2013
曾茂朝先生 1,600,000 － － － 1,600,000 2.245 04.26.2003 04.26.2003至04.25.2013
（於二零零五年
四月三十日辭任）
楊元慶先生 3,000,000 － － － 3,000,000 2.245 04.26.2003 04.26.2003至04.25.2013
馬雪征女士 1,600,000 － － － 1,600,000 2.245 04.26.2003 04.26.2003至04.25.2013
持續合約僱員 31,788,000 － 918,000 6,040,000 24,830,000 2.435 10.10.2002 10.10.2002至10.09.2012
失效
126,942,000 － 5,764,000 15,762,000 105,416,000 2.245 04.26.2003 04.26.2003至04.25.2013
失效
－ 156,278,000 － － 156,278,000 2.545 04.27.2004 04.27.2004至04.26.2014
－ 9,400,000 － － 9,400,000 2.170 07.08.2004 07.08.2004至07.07.2014
其他參與者 16,142,000 － － － 16,142,000 2.435 10.10.2002 10.10.2002至10.09.2012
372004/05年報
購股權計劃（續）3. 未行使的購股權（續）
附註：
1. 就二零零四年四月二十七日授出的購股權，在緊接其授出日期前的本公司上市普通股收市價為港幣2.50元。
2. 就二零零四年七月八日授出的購股權，在緊接其授出日期前的本公司上市普通股收市價為港幣2.20元。
3. 有關舊購股權計劃下持續合約僱員所行使的購股權，本公司上市普通股在緊接行使日期前的加權平均收市價為港幣2.85元。
4. 有關新購股權計劃下持續合約僱員所行使的購股權，本公司上市普通股在緊接行使日期前的加權平均收市價為港幣2.84元。
4. 購股權估值
授出的購股權直至其行使前不會於賬目內確認。董事會認為有關該等估值的一些關鍵因素為未能合理地確定的變項，不適宜在此
階段為購股權估值，以推測的假設確定該等變項作為對購股權所作的任何估值並無意義，而其結果可能對股東造成誤導，因此，
只適宜披露購股權的市價及行使價。
購買、出售或贖回本公司的上市證券本公司年內在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）購回本公司每股面值港幣0.025元的普通股7,500,000股，每股價格在港幣2.025元至
2.175元之間，總現金開支約港幣16,093,000元。回購股份旨在提高股本回報。
年份／月份 購回普通股數目 每股最高價 每股最低價 總代價（包括費用）
港幣元 港幣元 港幣千元
二零零四年六月 7,500,000 2.175 2.025 16,093
已回購的股份已經註銷，已發行股本面值因此被削減。購回股份的應付溢價已經在本公司股份溢價中扣除。
除上文披露外，本公司或其附屬公司並無於年內購買、出售或贖回本公司的任何上市證券。
38 聯想集團
董事會報告（續）
董事於本年度及截止本報告日期的董事如下：
執行董事
楊元慶先生
Stephen M. Ward, Jr.先生 （於二零零五年四月三十日獲委任）
馬雪征女士
非執行董事
柳傳志先生 （於二零零五年四月三十日轉任）
曾茂朝先生 （於二零零五年四月三十日辭任）
朱立南先生 （於二零零五年四月三十日獲委任）
James G. Coulter先生 （於二零零五年五月十七日獲委任）
William O. Grabe先生 （於二零零五年五月十七日獲委任）
單偉建先生 （於二零零五年五月十七日獲委任）
Justin T. Chang先生（James G. Coulter先生的替任董事） （於二零零五年五月十七日獲委任）
馮文石先生（William O. Grabe先生的替任董事） （於二零零五年五月十七日獲委任）
Daniel A. Carroll先生（單偉建先生的替任董事） （於二零零五年五月二十六日獲委任）
劉偉琪先生（單偉建先生的替任董事） （於二零零五年五月十七日獲委任及於二零零五年五月二十六日辭任）
獨立非執行董事
黃偉明先生
吳家瑋教授
丁利生先生
根據本公司組織章程細則第92及101條規定，楊元慶先生、Stephen M. Ward, Jr.先生、馬雪征女士、柳傳志先生、朱立南先生、James
G. Coulter先生、William O. Grabe先生、單偉建先生及吳家瑋教授於即將舉行的股東週年大會上輪值告退，並願膺選連任。
本公司根據上市規則第3.13條收取各獨立非執行董事每年確認其獨立性的書面確認。本公司視彼等為獨立人士。
董事及高層管理人員簡介董事簡歷
執行董事
楊元慶先生，四十歲，董事會主席。楊先生為前首席執行官，並自一九九七年十二月十六日起出任本公司執行董事。楊先生在電腦業
擁有超過十五年經驗。楊先生於一九八九年畢業於中國科技大學計算機科學系，取得碩士學位。楊先生為用友軟件股份有限公司（上海
證券交易所上市）之獨立非執行董事。
Stephen M. Ward, Jr.先生，五十歲，總裁及首席執行官。Ward先生於二零零五年四月三十日獲委任為本公司執行董事。於加盟本集
團前，Ward先生於IBM工作逾二十六年，曾出任多個高級管理職位，並為IBM個人系統業務的高級副總裁及總經理，負責IBM個人電腦
事業部、零售解決方案部及印刷系統部。Ward先生擁有位於San Luis Obispo的California Polytechnic所頒授的機電工程學學士學位。
Ward先生為Carpenter Technology Corporation（紐約證券交易所上市）之董事及E2open的前董事。
馬雪征女士，五十二歲，高級副總裁及首席財務官。馬女士於一九九七年五月十五日獲委任為本公司執行董事。馬女士在財務及行政
管理方面擁有超過二十七年經驗。馬女士於一九七六年畢業於首都師範大學，獲文學學士學位。馬女士為渣打銀行（香港）有限公司（聯
交所上市）及搜狐公司（納斯達克上市）之獨立非執行董事。
非執行董事
柳傳志先生，六十一歲，於二零零五年四月三十日起不再任董事會主席並轉任為本公司非執行董事。柳先生分別自一九九四年二月八
日及一九九三年十一月八日起出任董事會主席及執行董事。柳先生在電腦業擁有超過三十五年經驗。彼於一九六六年畢業於中國西安
軍事電訊工程學院之雷達通訊專業。柳先生為本公司控股股東聯想控股有限公司之董事。
392004/05年報
董事及高層管理人員簡介（續）董事簡歷（續）
非執行董事（續）
朱立南先生，四十三歲，於二零零五年四月三十日獲委任為本公司非執行董事。朱先生擁有超過十八年管理經驗。朱先生於一九八七
年畢業於上海交通大學，擁有電子工程碩士學位。彼曾出任本集團高級副總裁。朱先生為本公司控股股東聯想控股有限公司之董事。
James G. Coulter先生，四十五歲，自二零零五年五月十七日獲委任為本公司非執行董事。Coulter先生為Texas Pacific Group的創辦
合夥人。在成立Texas Pacific Group前，Coulter先生為Keystone Inc.副總裁及Lehman Brothers Kuhn Leob Inc.財務分析員。Coulter
先生為Seagate Technology Inc.（紐約證券交易所上市）及Zhone Technologies Inc.（納斯達克上市）的董事會成員。
William O. Grabe先生，六十七歲，自二零零五年五月十七日獲委任為本公司非執行董事。Grabe先生為General Atlantic LLC的董事總
經理。在此之前，Grabe先生為IBM的副總裁及企業主管。Grabe先生目前為Bottomline Technologies Inc.（納斯達克上市）、神州數碼
控股有限公司（聯交所上市）、Patni Computer Systems Limited（Mumbai 交易所上市）、Gartner Inc.（紐約證券交易所上市）及Compuware
Corporation（納斯達克上市）的董事。
單偉建先生，五十一歲，自二零零五年五月十七日獲委任為本公司非執行董事。單先生為Newbridge Capital的共同管理合夥人，並為
中國銀行香港（控股）有限公司、中國聯通股份有限公司、台泥國際集團有限公司（均於聯交所上市）及Baoshan Iron & Steel Company
Limited（上海證券交易所上市）的董事會成員。單先生擁有加州大學（柏克萊）頒授的博士學位。
替任董事
Justin T. Chang先生，三十八歲，自二零零五年五月十七日獲委任為James G. Coulter先生的替任董事。Chang先生為Texas Pacific
Group的合夥人，共同管理該公司的科技及相關業務的投資活動。Chang先生取得哈佛商學院的工商管理碩士學位，並以優等成績取得
耶魯大學的經濟及政治科學學士學位。Chang先生亦為ON Semiconductor Corporation（納斯達克上市）的董事。
馮文石先生，三十二歲，自二零零五年五月十七日獲委任為William O. Grabe先生的替任董事。馮先生為General Atlantic LLC的董事總
經理。馮先生全權負責General Atlantic LLC的東亞投資業務，彼自一九九八年起已加入General Atlantic集團。在此之前，馮先生曾任
職於Goldman Sachs (Asia) LLC。彼亦為鼎新電腦股份有限公司（台灣證券交易所上市）的董事。
Daniel A. Carroll先生，四十四歲，自二零零五年五月二十六日起獲委任為單偉建先生的替任董事。Carroll先生自一九九五年起加入
Newbridge Capital，現為其聯席管理合夥人，負責該公司旗下三個投資基金的集資及投資事務和建立該公司的亞洲投資隊伍。Carroll
先生負責Newbridge的投資委員會及聯同單偉建先生一起監督該公司的投資策略和運作。在此之前，Carroll先生在Hambrecht & Quist
Group工作九年。彼擁有哈佛大學頒授的經濟學學士學位及史丹福大學研究生商學院頒授的工商管理碩士學位。Carrol l先生現任
Advanced Interconnect Technologies及深圳發展銀行（深圳證券交易所上市）的董事。
獨立非執行董事
黃偉明先生，四十七歲，自一九九九年三月三十日獲委任為本公司獨立非執行董事。黃先生為特許會計師，在投資銀行方面擁有廣泛
知識及經驗。彼現為全威國際控股有限公司（新加坡上市）的執行董事及行政總裁。
吳家瑋教授，六十七歲，自一九九九年八月二十三日獲委任為本公司獨立非執行董事，現任瑞安集團有限公司高級顧問，亦為香港科
技大學榮休校長及榮休科大講座教授、香港特別行政區策略發展委員會委員、創新科技顧問委員會委員及中國人民政治協商會議全國
委員會委員。吳教授亦是第一上海投資有限公司、上海實業控股有限公司、萬威國際有限公司、新昌管理集團有限公司及泰德陽光（集
團）有限公司（均於聯交所上市）的獨立非執行董事。
丁利生先生，六十二歲，自二零零三年二月二十七日獲委任為本公司獨立非執行董事。丁先生在資訊科技行業擁有豐富的知識及經驗。
丁先生現任 W.R. Hambrecht + Co. 董事總經理及 Microelectronics Technology Inc. 董事，彼曾任惠普公司副總裁，在該公司工作超過
三十年。丁先生於一九六五年在俄勒岡州立大學獲得電力工程學理學士學位，隨後在史丹福大學深造，並完成Stanford Executive
Program。
40 聯想集團
董事會報告（續）
董事及高層管理人員簡介（續）董事簡歷（續）
前董事
曾茂朝先生，七十二歲，自二零零五年四月三十日起不再擔任本公司非執行董事。彼於一九九五年出任本公司董事。曾先生於一九五
七年畢業於上海交通大學電力工程系。曾任中國科學院計算技術研究所所長、教授。彼在電腦業擁有超過四十七年經驗。曾先生為本
公司控股股東聯想控股有限公司之董事。
劉偉琪先生，三十五歲，自二零零五年五月二十六日起不再擔任單偉建先生的替任董事。劉先生於二零零五年五月十七日獲委任為單
偉建先生的替任董事。劉先生為Newbridge Capital Limited的董事，持有加拿大University of British Columbia學士學位。
高層管理人員簡履
Deepak Advani先生，四十一歲，於二零零五年五月加入本集團，現為高級副總裁及聯想集團首席營銷官。在加入本集團之前，Advani
先生任職IBM個人電腦事業部市場推廣副總裁。他曾在IBM工作十二年，擅長商業策略及品牌管理。Advani先生持有Wharton School頒
授的計算科學系學士學位、電腦工程學碩士學位及工商管理學碩士學位。
陳紹鵬先生，三十六歲，一九九三年加入本集團，現為副總裁，負責聯想中國的銷售及大客戶業務。陳先生擅長IT產品銷售和營銷，先
後於區域銷售、商用台式電腦業務及市場銷售方面擔任高級職位。陳先生一九九二年畢業於北京工商大學計算機及應用專業，獲得工
學學士學位，並於二零零四年獲得清華大學高級管理人員工商管理碩士學位。
Milko Van Duijl先生，四十三歲，二零零五年五月加入本集團，現為副總裁及聯想集團歐洲、中東和非洲區總經理。在加入本集團之
前，Duijl先生是IBM個人電腦事業部歐洲、中東和非洲區副總裁。他曾在IBM工作十六年，在科技行業領域擁有廣泛專業知識。Duijl先
生獲University of Rotterdam 頒發工商管理碩士學位及University of Nijenrode頒發工商管理學士學位。
賀志強先生，四十二歲，一九八六年加入本集團，現為高級副總裁，負責聯想集團科技研發系統。賀先生擅長研發電腦產品、發展研
發體系和研發項目管理。賀先生畢業於中國科學院計算技術研究所計算科學系，獲碩士學位。
Peter D. Hortensius博士，四十五歲，二零零五年五月加入本集團，現為高級副總裁，負責聯想全球產品開發。在加入本集團之前，
Hortensius博士任職IBM個人電腦事業部產品與供應副總裁。他曾在IBM工作十七年，在研發方面（包括硬件、軟件、系統設計及產品開
發）擁有專業知識。Hortensius博士於一九八八年在加拿大University of Manitoba獲得電力工程學博士學位。
劉軍先生，三十六歲，一九九三年加入本集團，現為高級副總裁及聯想中國首席運營官。劉先生在IT業務運營及公司戰略管理擁有豐富
經驗，先後負責過PC研發、台式電腦事業部、消費IT業務群，及集團運作、戰略等工作。劉先生於一九九三年畢業於清華大學自動化
系自動控制專業，獲得工學學士學位，並於二零零五年獲得清華大學高級管理人員工商管理碩士學位。
劉志軍先生，四十歲，一九八九年加入本集團，現為副總裁，自二零零二年開始負責移動設備業務。劉先生在手機研發、生產、營銷、
企業經營和管理方面擁有豐富經驗。劉先生一九八九年畢業於大連理工大學力學研究所，獲得計算力學碩士學位。
呂岩先生，四十歲，一九九二年加入本集團，現為副總裁，負責聯想中國PC營銷與產品開發以及全球種子業務。呂先生擅長產品研發、
運作和營銷，曾在台式電腦開發、主板事業部、手持事業部、信息產品業務群擔任高級職位。呂先生一九八九年畢業於北京理工大學
自動控制專業，獲得碩士學位。
Carol Makovich女士，五十一歲，二零零五年五月加入本集團，現為副總裁，負責聯想集團企業推廣。在加入本集團之前，Makovich
女士任職IBM個人系統業務擔任傳訊部副總裁。她曾在IBM工作五年，在一系列傳訊領域中擁有專長，例如傳媒關係、內部傳訊、實地
傳訊、資訊科技分析員關係、網絡傳訊及企業財務傳訊。她持有新聞學、傳意學及工商管理三個學位，分別為一九七五年University of
Rhode Island頒發的文學學士學位、一九七九年Fairfield University頒發的文學碩士學位及一九八一年University of Connecticut頒發的
工商管理學碩士學位。
412004/05年報
董事及高層管理人員簡介（續）高層管理人員簡履（續）
Ravi Marwaha先生，六十二歲，二零零五年五月加入本集團，現為高級副總裁，負責聯想集團全球銷售。在加入本集團之前，Marwaha
先生任職IBM個人系統業務全球銷售副總裁。他曾於IBM工作三十六年，擅長硬件產品銷售、渠道銷售、新興市場銷售、中小企業銷售、
分銷渠道的市場推廣、市場推廣管理及利潤中心管理。Marwaha先生持有印度University of Jabalpur頒發的榮譽工學學士學位。
Bill Matson先生，四十五歲，二零零五年五月加入本集團，現為高級副總裁，負責聯想集團人力資源。在加入本集團之前，Matson先
生於IBM商業轉型外包組工作。他曾在IBM工作二十四年，在人力資源工作有廣泛經驗，包括招聘員工、員工福利、職業發展、薪酬及
僱員關係，支援製造、拓展、市場推廣、銷售與服務。Matson先生畢業於Cornell University工業與勞工關係學院。
Fran O’Sullivan女士，四十六歲，二零零五年五月加入本集團，現為高級副總裁及聯想國際首席運營官。在加入本集團之前，O’Sullivan
女士任職IBM個人電腦部總經理。她曾在IBM工作二十四年，在開發、製造、採購及科技與貿易營運擁有機械工程與管理的專業知識。
O’Sullivan女士於一九八零年畢業於University of Virginia並取得電力工程學學士學位。
喬松先生，三十七歲，一九九一年加入本集團，現為高級副總裁及聯想集團首席採購官。喬先生擅長產品開發、市場營銷、供應鏈管
理及採購物控，並曾於供應鏈管理、筆記本業務、商用業務群組、國際業務等方面擔任高級職位。喬先生於一九九一年畢業於清華大
學計算機科學與技術系，獲得工學學士學位。
Scott D. Smith先生，四十七歲，二零零五年五月加入本集團，現為副總裁及聯想集團美洲區總經理。加入本集團前，Smith先生於IBM
美洲區個人電腦事業部擔任美洲區副總裁。他曾於IBM工作二十二年，擅長銷售、市場推廣、服務交付及業務線管理。他擁有Clarkson
University頒發的市場學及工業分銷理學士學位。
Andrew Sot i ropoulos先生，四十一歲，二零零五年五月加入本集團，現為副總裁及聯想集團亞太區總經理。加入本集團前，
Sotiropoulos先生任職於IBM個人系統業務亞太區副總裁。他在IBM工作二十年，擅長銷售與市場推廣－－新興市場、中小型業務及業
務夥伴。他於一九八五年獲University of Sydney頒發的經濟學理學士學位。
王曉岩女士，四十三歲，一九九四年加入本集團，現為高級副總裁及聯想中國首席行政官。王女士在IT信息系統建設及財務、行政管理
方面擁有豐富經驗，並曾負責建立信息化、財務、人力資源及行政的管理平台。王女士於一九八八年畢業於北京理工大學機械工程系
機械工藝設備及自動化專業，獲得碩士學位。
合資格會計師
黃偉光先生，三十九歲，亦是本集團的助理司庫。黃先生為英國特許公認會計師公會資深會員，持有會計學士學位，於國際會計師事
務所及香港上市公司工作期間，在審計、會計、司庫管理及企業融資方面獲得豐富經驗。黃先生於一九九五年加入本集團。
董事服務合約於二零零五年四月三十日，本公司與Stephen M. Ward, Jr.先生訂立服務合約，為期三年，一方可給予另一方三十日書面通知終止合約。
服務合約的若干條款訂明倘終止服務合約，視乎多項因素，Ward先生可能有權收取相等於超過一年酬金之賠償及其他款項。根據上市
規則第13.68條，該服務合約須經股東批准。
除上述披露者外，需在即將舉行的股東週年大會上重選連任的董事與本公司一概沒有訂立須作出賠償（法定賠償除外）方可於一年內終
止的服務合約。
42 聯想集團
董事會報告（續）
董事於合約的權益本公司或其附屬公司在年末或年內任何時間沒有訂立任何與本集團業務有關之任何重大合約，導致本公司任何董事直接或間接獲得重
大利益。
董事的權益於二零零五年三月三十一日，本公司依據證券及期貨條例第352條規定保存之名冊中記載或根據上市規則上市公司董事進行證券交易的
標準守則須另外知會本公司及聯交所者，本公司董事及最高行政人員於本公司或其相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部分）之股份、
相關股份及債券中之權益及淡倉如下：
於本公司股份及相關股份中之權益
身份及所持
於股份／ 股份／相關股份數量
董事名稱 相關股份中之權益 個人權益 家族權益 信託 總權益
柳傳志先生 普通股 16,010,000 976,000 － 16,986,000
購股權 5,250,000 － － 5,250,000
22,236,000
曾茂朝先生 普通股 8,080,000 600,000 － 8,680,000
（於二零零五年四月三十日辭任） 購股權 1,600,000 － － 1,600,000
10,280,000
楊元慶先生 普通股 10,200,000 － － 10,200,000
購股權 11,250,000 － － 11,250,000
21,450,000
馬雪征女士 普通股 15,834,000 － 7,240,000 23,074,000
購股權 6,120,000 － － 6,120,000
29,194,000
附註： 董事於本公司購股權權益之詳情載於「購股權計劃」欄目。
除上述披露者外，於二零零五年三月三十一日，本公司依據證券及期貨條例第352條規定保存之名冊中記載或根據上市規則上市公司董
事進行證券交易的標準守則須另外知會本公司及聯交所者，概無本公司董事或最高行政人員或彼等之聯繫人士於本公司或其相聯法團
（定義見證券及期貨條例第XV部分）之股份、相關股份及債券中擁有任何權益及淡倉。
432004/05年報
於本公司股本中的重大權益於二零零五年三月三十一日，本公司依據證券及期貨條例第336條規定保存之名冊中記載，下列人士（並非本公司董事或最高行政人員）
於本公司股份及相關股份中有權益或淡倉：
身份及所持
股份／相關股份數量
名稱 好倉權益的性質 淡倉權益的性質 實益擁有人 公司權益 總好／淡倉 普通股百分比
（附註7）
聯想控股有限公司（附註1） 有投票權普通股 － 2,787,340,724 1,469,311,247 4,256,651,971 56.9%
（附註2）
－ 有投票權普通股 119,704,000 － 119,704,000 1.6%
聯想控股有限公司 有投票權普通股 － － 4,256,651,971 4,256,651,971 56.9%
職工持股會（附註3） － 有投票權普通股 － 119,704,000 119,704,000 1.6%
International Business 有投票權普通股 － 821,234,569 － 821,234,569 不適用
Machines Corporation（附註4） 無投票權普通股 － 921,636,459 － 921,636,459 不適用
TPG Advisors IV, Inc. 相關股份 － － 708,144,192 708,144,192 不適用
TPG GenPar IV, L.P. 相關股份 － － 708,144,192 708,144,192 不適用
TPG Partners IV, L.P. 相關股份 － － 708,144,192 708,144,192 不適用
TPG IV Acquisition Company LLC 相關股份 － 708,144,192 － 708,144,192 不適用
（附註5）
David Bonderman先生（附註6） 相關股份 － － 885,180,240 885,180,240 不適用
附註：
1. 公司中文名稱「聯想控股有限公司」的英文直譯是Legend Holdings Limited。
2. 股份由聯想控股有限公司直接擁有的一家全資附屬公司南明有限公司實益擁有。
3. 聯想控股有限公司職工持股會持有聯想控股有限公司部份權益，而聯想控股有限公司全資擁有南明有限公司，因此，聯想控股有限公司職工持股會被視為擁有該兩間公司
所擁有的任何股份權益或淡倉。
4. 該等股份後來於本公司收購International Business Machines Corporation（「IBM」）全球台式電腦及筆記本電腦業務的首次交割時配發予IBM。該首次交割於二零零五年四
月三十日進行。無投票權普通股與有投票權普通股有相同權益，除無投票權普通股於轉換至上市有投票權普通股前並無投票權。
5. TPG IV Acquisition Company LLC由TPG Advisors IV, Inc間接全資擁有。授予其於相關股份權利的合約列載於「本公司證券的交易」欄目。
6. David Bonderman先生因於TPG Advisors IV, Inc.及Tarrant Advisors, Inc.擁有的股權而於相關股份擁有權益。
7. 百分比數字乃按照已發行股份數量所佔本公司於二零零五年三月三十一日已發行股本數量之百分比計算。
除上述披露外，於二零零五年三月三十一日，本公司依據證券及期貨條例第336條規定保存之名冊記載中，概無錄得其他人士擁有本公
司股份、相關股份之權益或淡倉。
44 聯想集團
董事會報告（續）
本公司證券的交易1. 於二零零四年十二月七日，本公司與IBM訂立資產收購協議，根據資產收購協議，本公司同意收購IBM的全球台式電腦及筆記本
電腦業務（「收購」）。收購的首次交割於二零零五年四月三十日進行。本公司支付IBM現金6.5億美元及以每股發行價港幣2.675元
向IBM配發及發行入賬列作繳足之821,234,569股上市有投票權普通股及921,636,459股非上市無投票權普通股。於二零零五年五
月十七日，IBM持有的110,635,946股非上市無投票權普通股已轉換為同等數目的上市有投票權普通股。關於無投票權普通股的
權益及限制列載於本公司日期為二零零四年十二月三十一日關於收購的通函。
於二零零五年五月一日，本公司與IBM訂立購回協議，據此，IBM同意出售及本公司同意購回435,717,757股無投票權普通股（發
行予IBM以作為收購的部份代價）。本公司購回該等股份應付之總代價約為152,221,909美元，相等於每股港幣2.725元。於本
報告日期，購回協議交割之前提條件尚未達成。
2. 於二零零五年三月三十日，本公司與TPG IV Acquisition Company LLC、General Atlantic Partners (Bermuda), L.P.、GAPSTAR,
LLC、GAP Coinvestments III, LLC、GAP Coinvestments IV, LLC、GAPCO GmbH & Co. KG及Newbridge Asia Acquisition Company
LLC （「投資者」）訂立投資協議，據此，投資者同意認購及本公司同意發行2,730,000股非上市A類累計可換股優先股（發行價為每
股港幣1,000元）及237,417,474份非上市購股權證可認購相同數目的普通股股份，初步行使價為每股港幣2.725元（可作若干反攤
薄調整），總現金代價3.5億美元。本公司擬動用發行A類累計可換股優先股及認股權證的所得款項淨額購回435,717,757股已配發
及發行予IBM的無投票權股份，餘額用作一般公司用途。投資協議的交割於二零零五年五月十七日進行。於代價繳足後本公司已
向投資者及其聯屬公司配發及發行：
A類累計可換股
優先股數目 認股權證數目
TPG IV Acquisition Company LLC及受該實體共同控制的聯屬公司 1,560,000 135,667,128
General Atlantic Partners (Bermuda), L.P.、
GAPSTAR, LLC, GAP Coinvestments III, LLC、
GAP Coinvestments IV, LLC及GAPCO GmbH & Co. KG及
受該等實體共同控制的聯屬公司 780,000 67,833,564
Newbridge Asia Acquisition Company LLC 390,000 33,916,782
2,730,000 237,417,474
於本報告日期，此等證券並未轉換或行使為普通股。
於投資協議內A類累計可換股優先股及認股權證的重要條款及構成認股權證的平邊契據已於本公司日期為二零零五年四月二十日
關於投資協議的通函中披露。
退休計劃安排一九九八年四月一日至二零零零年十一月三十日期間，本集團為所有符合條件的香港僱員提供一項根據職業退休計劃條例設定之定額
供款退休計劃。根據該計劃的規定，所有參與計劃的僱員均須支付每月基本工資的5%作為供款，而僱主的供款則按個別參與計劃僱員
的連續服務年期及該計劃的規定支付5%、7.5%及10%不等。該計劃的資產由獨立受託人所管理的公積金持有。此外，香港特別行政區
政府在二零零零年十二月一日實行強制性公積金後，集團及僱員再無為該計劃供款。儘管該計劃已經凍結，僱員在服務滿十年後，有
權取得全部僱主供款包括其投資回報，或於服務滿三年至九年後按遞增方式取得僱主供款的30%至90%不等。如果僱員在供款的權益
獲全面授出前離開本集團，沒收的供款將退還予本集團。
452004/05年報
退休計劃安排（續）根據本集團的強制性公積金計劃，所有符合條件的僱員須支付每月基本工資連同其他以金錢支付的酬勞包括佣金、花紅、獎金（受強制
性公積金法例規定的最高額限制）的5%作為供款，而服務滿五年及十年僱主則分別支付7.5%及10%的供款。
本集團亦參加國家規定的社會養老及失業保險基金，按規定每年應繳的養老保險費不超過地方政府規定的每月社會平均工資總額三倍
的20%計算。地方政府承諾支付所有符合條件的退休僱員的退休福利支出。
關連交易本年度，下列交易構成本公司關連交易，並根據上市規則第14A.45條須於年報內作出披露。
1. 於二零零四年五月十八日，本公司附屬公司聯想先鋒有限公司與Peak Champion Investments Limited訂立主要協議，據此聯想
先鋒有限公司同意出售及Peak Champion Investments Limited同意收購（直接或間接，按現金代價人民幣17,550,000元）聯想網
絡（深圳）有限公司全部股本權益的25%。Peak Champion Investments Limited乃本公司控股股東之聯繫人士及因而成為上市規
則含義下之關連人士。藉出售部分股份權益，本集團能專注其核心業務及按其策略優先次序有效分配資源。
2. 於二零零三年十月二十七日，本集團之附屬公司聯想（北京）有限公司與深圳志勤國際貨運代理有限公司訂立服務協議，據此，深
圳志勤國際貨運代理有限公司連同其集團成員公司同意向本集團提供物流服務，為期兩年。深圳志勤國際貨運代理有限公司乃本
公司控股股東之聯繫人士及因而成為上市規則界定之關連人士。
為遵守上市規則，已為該項交易的每年總金額設定上限。於一個財政年度內物流服務的上限金額為港幣1千萬元或最新發表的本
公司經審核帳目中披露的綜合淨有形資產的3%（以較高者為準）。
3. 於二零零四年五月十七日，本公司與神州數碼控股有限公司訂立總協議，以規範神州數碼控股有限公司及其附屬公司向本集團採
購電腦及資訊科技產品（「神州數碼採購安排」）及其向本集團銷售資訊科技產品及供應科技服務（「神州數碼銷售安排」），由二零零
四年四月一日起為期三年。神州數碼控股有限公司乃本公司控股股東之聯繫人士及因而成為上市規則界定之關連人士。
神州數碼控股有限公司於二零零一年六月從本集團分拆於聯交所獨立上市前乃本公司附屬公司。神州數碼採購安排及神州數碼銷
售安排乃於分拆前已存在的交易。兩家集團各自提供的產品互相補足對方的業務或產品要求。
為遵守上市規則14A.35(2)，已為該等交易的每年總金額設定上限。截至二零零七年三月三十一日止三個財政年度各年根據神州數
碼銷售安排達致之每年採購金額上限分別為港幣0.47億元、港幣0.77億元及港幣1.18億元。截至二零零七年三月三十一日止三個
財政年度各年根據神州數碼採購安排達致之每年銷售金額上限分別為港幣0.73億元、港幣0.81億元及港幣0.88億元。
4. 於二零零四年六月一日前，QDI Holdings Limited為本集團附屬公司。記憶科技有限公司（QDI Holdings Limited主要股東的聯繫
人士），與QDI Holdings Limited成為上市規則界定之關連人士。因此，本集團與記憶科技有限公司之間及本集團與QDI Holdings
Limited之間的商業交易成為關連交易。
為遵守上市規則14A.35(2)，已為該等交易的每年總金額設定上限。截至二零零六年三月三十一日止三個財政年度各年，從記憶科
技有限公司購買及向記憶科技有限公司銷售資訊科技產品的各自金額上限為港幣13億元或本集團該財政年度經審核綜合營業額的
5%（以較高者為準）。截至二零零六年三月三十一日止三個財政年度各年，從QDI Holdings Limited及其附屬公司購買資訊科技產
品的金額上限為港幣8.6億元或本集團該財政年度經審核綜合營業額的4%（以較高者為準）。截至二零零六年三月三十一日止三個
財政年度各年，向QDI Holdings Limited及其附屬公司銷售資訊科技產品的金額上限為港幣2.6億元或本集團該財政年度經審核綜
合營業額的1.5%（以較高者為準）。
46 聯想集團
董事會報告（續）
關連交易（續）按照上市規則第14A.37條，本公司獨立非執行董事已審閱該等持續關連交易。該等交易的訂立為：
(1) 按照本集團的一般及日常業務程序；
(2) 按照正常商業條款或，如缺乏足夠可資比較的交易以判斷是否按照正常商業條款，則按照對本集團而言不遜於給予或來自（如適
當）獨立第三方之條款；及
(3) 符合該等交易的相關協議，並依據對本集團的股東而言屬公平及合理並符合整體利益的條款。
年內有關人士交易的詳情記錄在賬目附註32。
核數師賬目已經羅兵咸永道會計師事務所審核。羅兵咸永道會計師事務所膺選連任。
公眾持股量根據本公司取得的公開資料及據本公司董事所知，截至本報告日期，本公司25%以上的已發行股份由公眾持股量，符合上市規則的規
定。
承董事會命
主席
楊元慶
香港，二零零五年六月八日
47
核數師報告
2004/05年報
致聯想集團有限公司全體股東（於香港註冊成立之有限公司）
本核數師已完成審核第48至第87頁之賬目審核，該等賬目乃按照香港普遍採納之會計原則編製。
董事及核數師各自之責任香港公司條例規定董事須編製真實兼公平之賬目。在編製該等真實兼公平之賬目時，董事必須採用適當之會計政策，並且貫徹應用該
等會計政策。
本核數師之責任是根據審核之結果，對該等賬目出具獨立意見，並按照香港公司條例第141條僅向整體股東報告，除此之外本報告別無
其他目的。本核數師不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。
意見之基礎本核數師已按照香港會計師公會所頒佈之核數準則進行審核工作。審核範圍包括以抽查方式查核與賬目所載數額及披露事項有關之憑
證，亦包括評審董事於編製賬目時所作之重大估計和判斷，所採用之會計政策是否適合貴公司及貴集團之具體情況，及有否貫徹應用
並足夠披露該等會計政策。
本核數師在策劃和進行審核工作時，均以取得所有本核數師認為必需之資料及解釋為目標，以便獲得充分憑證，就該等賬目是否存有
重大錯誤陳述，作出合理之確定。在作出意見時，本核數師亦已評估該等賬目所載之資料在整體上是否足夠。本核數師相信我們之審
核工作已為下列意見提供合理之基礎。
意見本核數師認為，上述之賬目足以真實兼公平地顯示貴公司及貴集團於二零零五年三月三十一日結算時之財務狀況，及貴集團截至該日
止年度之盈利及現金流量，並按照香港公司條例妥為編製。
羅兵咸永道會計師事務所
香港執業會計師
香港，二零零五年六月八日
48 聯想集團
綜合損益表截至二零零五年三月三十一日止年度
二零零五年 二零零四年
附註 港幣千元 港幣千元
營業額 4 22,554,678 23,175,944
除利息、稅項、折舊及攤銷前經營溢利 1,173,616 1,125,129
折舊費用 (184,490) (211,161)
無形資產攤銷 6 (58,078) (34,999)
資產減值 6 (51,364) －
出售投資收益 6 156,958 47,558
財務收入 105,677 93,368
經營溢利 5 1,142,319 1,019,895
財務費用 7 (6,667) (2,881)
1,135,652 1,017,014
應佔共同控制實體虧損 (12,327) (39,053)
應佔聯營公司溢利 4,182 16,891
除稅前溢利 6 1,127,507 994,852
稅項 8 (35,184) 20,150
除稅後溢利 1,092,323 1,015,002
少數股東權益 27,823 37,883
股東應佔溢利 11 1,120,146 1,052,885
股息 12 388,806 373,704
每股盈利
－基本 13 14.99 港仙 14.09 港仙
－全面攤薄 13 14.97 港仙 13.99 港仙
49
資產負債表於二零零五年三月三十一日
2004/05年報
集團 公司
二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年附註 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
非流動資產無形資產 14 513,078 646,986 － －有形固定資產 15 878,144 987,272 25,130 32,115在建工程 16 257,159 260,377 － －於附屬公司投資 17(a) － － 2,327,875 2,327,875於共同控制實體投資 18(a) 191,523 124,124 － －於聯營公司投資 19 52,067 112,682 － －證券投資 20 62,970 75,982 4,413 －遞延稅項資產 21 53,498 34,718 － －其他非流動資產 22 569,673 － 565,340 －
2,578,112 2,242,141 2,922,758 2,359,990
流動資產存貨 23 878,900 1,393,018 － －應收附屬公司欠款 17(b) － － 3,965,624 3,218,602應收貿易賬款 24(a) 851,337 1,230,944 － －應收票據 24(b) 1,137,174 520,321 － －按金、預付款項及其他應收賬款 567,046 301,513 19,595 81,548可收回稅項 － 4,033 － －現金及現金等價物 25 3,019,385 2,650,071 401,939 1,107,976
6,453,842 6,099,900 4,387,158 4,408,126
流動負債應付附屬公司欠款 17(b) － － 115,494 115,511應付貿易賬款 26(a) 2,276,070 2,155,057 － －應付票據 26(b) 195,032 356,531 － －應計費用及其他應付款 27 716,906 616,897 163,643 15,189應付共同控制實體款項 18(b) 108,446 108,471 － －應付稅項 493 5,031 － －長期負債一年內應支付部份 28 175,866 55,453 － －
3,472,813 3,297,440 279,137 130,700
流動資產淨額 2,981,029 2,802,460 4,108,021 4,277,426
總資產減流動負債 5,559,141 5,044,601 7,030,779 6,637,416
資金來源： 股本 29 186,870 186,890 186,870 186,890 儲備 31 5,017,528 4,301,834 6,843,909 6,450,526
股東資金 5,204,398 4,488,724 7,030,779 6,637,416
少數股東權益 23,609 29,330 － －
長期負債 28 331,134 526,547 － －
5,559,141 5,044,601 7,030,779 6,637,416
承董事會命
柳傳志 楊元慶董事 董事
50 聯想集團
綜合現金流量表截至二零零五年三月三十一日止年度
二零零五年 二零零四年
附註 港幣千元 港幣千元
經營活動
經營所得現金淨額 36 1,214,223 748,993
財務收入 105,677 93,368
財務費用 (6,667) (2,881)
繳付稅款 (53,688) (21,696)
經營活動所得現金淨額 1,259,545 817,784
投資活動
購置有形固定資產 (74,611) (96,218)
出售有形固定資產 20,352 8,059
支付在建工程款項 (102,159) (268,135)
購入版權 － (4,912)
購買證券投資 (80,500) (43,552)
出售證券投資 137,033 79,845
收購業務的部分付款 (411,022) －
出售業務所耗現金淨額 39 (45,958) －
出售聯營公司所得款項 63,669 5,660
聯營公司投資 (6,399) －
已收聯營公司股息 3,813 5,490
共同控制實體還款 10,000 －
收購附屬公司所得現金淨額 － 5,449
出售附屬公司部份權益的所得款項 － 11,792
投資活動所耗現金淨額 (485,782) (296,522)
未計融資前所得現金淨額 773,763 521,262
融資活動 37
行使購股權及發行新股份 15,233 28,736
回購股份 (16,093) (28,394)
少數股東注資 － 11,604
支付股息 (403,570) (761,814)
支付少數股東股息 － (4,594)
少數股東貸款 － 75,000
融資所耗現金淨額 (404,430) (679,462)
現金及現金等價物增加／（減少） 369,333 (158,200)
年初現金及現金等價物 2,650,071 2,808,323
匯率變動之影響 (19) (52)
年終現金及現金等價物 3,019,385 2,650,071
51
綜合股東權益變動表截至二零零五年三月三十一日止年度
2004/05年報
二零零五年 二零零四年
附註 港幣千元 港幣千元
年初權益總額 4,488,724 4,188,521
投資證券公平市值（虧損）／盈餘 31 (4,247) 20,144
折算附屬公司、聯營公司及共同控制實體之賬目時所產生
之匯兌差額 31 (111) 270
未於綜合損益表中確認的（虧損）／收益淨額 (4,358) 20,414
本年度溢利 31 1,120,146 1,052,885
出售附屬公司撇除的儲備 31 (2,377) －
出售證券投資的變現儲備 31 (12,908) (11,624)
已確認收益總額 1,100,503 1,061,675
投資減值 31 19,601 －
行使購股權 31 15,233 28,736
購回股份 31 (16,093) (28,394)
已付股息 31 (403,570) (761,814)
年終權益總額 5,204,398 4,488,724
52 聯想集團
賬目附註
1 編製基準本賬目乃根據香港公認會計原則及香港會計師公會頒佈之會計準則編製。如下文會計政策所披露，除證券投資以公平價值入賬
外，其他賬目都是根據歷史成本法編製。
2 近期頒佈之會計準則香港會計師公會已頒佈多項新訂及修訂之香港財務報告準則及香港會計準則（「新香港財務報告準則」），該等準則於二零零五年一
月一日或之後開始之會計期間生效。本集團並未於截至二零零五年三月三十一日止年度之賬目中提早採納該等新香港財務報告準
則。本集團現正就該等新香港財務報告準則之影響進行評估，並已確認預期影響本集團之新修訂的香港財務報告準則與現有會計
政策之最重大差異如下：
(a) 商譽
根據香港財務報告準則第三號「業務合併」，商譽不再被攤銷而代之須接受嚴格之年度減值測試。該項規定將導致本集團現有
會計政策出現變動。在現有政策下，商譽於其3至10年之可使用期間內攤銷及於每個結算日對減值跡象作出評估。在新政策
下則不再計提攤銷，但須每年及每當出現減值跡象時進行商譽減值測算。該項新政策預期將自二零零五年四月一日起生效。
(b) 金融工具
根據香港會計準則第三十九號「金融工具：確認及計量」，金融工具須視其類別按已攤銷成本或公平價值列賬。視乎金融工具
之類別，公平價值之變動將根據準則計入損益帳或計入權益。此外，所有衍生工具（包括非衍生工具主合約所屬之衍生工具）
將以公平價值於資產負債表內確認。
該項政策將導致本集團有關衍生金融工具類別、計量及確認之現有會計政策出現變動。該項新會計政策預期將自二零零五年
四月一日起採用。因類別及計量方法尚未確定，該項會計政策變動之未來財務影響仍不得而知。然而，須確認正於損益表中
反映之衍生工具及若干金融工具之公平價值變動之規定，可能導致本集團溢利及淨資產出現較大波動。
(c) 對沖會計法
根據香港會計準則第三十九號「金融工具：確認及計量」，在符合香港會計準則第三十九號概述之合資格標準之基礎上，持有
作對沖用途之外㶅合約應歸類為現金流對沖或公平值對沖。該項規定將導致對沖工具按其作為資產或負債之公平值予以確
認，而產生之溢利或虧損則根據對沖會計規則計入損益帳或權益淨額。
目前，用作對沖之衍生工具按與資產、負債或其對沖之淨持倉量相同之基準進行估值，且任何溢利或虧損乃按其產生自有關
資產、負債或淨持倉量之相同基準於損益表中確認。
此外，香港會計準則第三十九號載列了達致對沖會計之嚴格標準。本集團之大部份外㶅、利率管理及商品對沖活動若未能達
致對沖會計標準，可能導致溢利及淨資產均出現較大幅度波動。該項新會計政策將自二零零五年四月一日起採用。本集團現
正在確定該等規定對其對沖活動之影響。
(d) 功能性貨幣
根據香港會計準則第二十一號「㶅率變動之影響」，本集團已按香港會計準則第二十一號對各合併後公司功能性貨幣進行重
估。集團屬下全部公司均以同樣功能性貨幣作為其計量貨幣。該等功能性貨幣對本集團政策並無重大影響。
本集團將繼續評估其他新修訂的香港財務報告準則之影響及因此而可能確定之其他重大變動。
532004/05年報
3 主要會計政策在編製綜合賬目時所採用之主要會計政策載列如下：
(a) 綜合基準
(i) 本綜合賬目包括本公司及各附屬公司於三月三十一日之賬目。附屬公司乃指本公司直接或間接控制其董事會之組成，擁
有超過半數投票權或持有過半數已發行股本的公司。
於本年度內購入或售出之附屬公司之業績，由收購生效日期起或迄至出售生效日期止（如適用）計入綜合損益表。
出售附屬公司之盈虧指出售所得款項淨額與本集團所佔其資產淨值，連同過往並未計入綜合損益表內支銷或入賬之任何
未攤銷商譽或負商譽，或已在儲備記賬之商譽／負商譽，以及任何相關之累積外幣㶅兌儲備之差異。
(ii) 本集團內各公司間所有重大交易及結存均於綜合賬目時抵銷。
(iii) 少數股東權益指外界股東應佔附屬公司經營業績及資產淨值之權益。
(iv) 附屬公司投資按成本值扣除減值虧損準備後列入本公司資產負債表。附屬公司之業績則按已收及應收股息基準列入本公
司賬目。
(b) 合營企業
(i) 合營企業乃一項合約協議，據此，本集團及其他訂約方進行經濟活動，而該項經濟活動乃雙方共同控制，概無參與者可
單方面控制該項經濟活動。
(ii) 綜合損益表包括本年度本集團應佔共同控制實體業績，而綜合資產負債表包括本集團應佔共同控制實體之資產淨值及因
收購而產生之商譽／負商譽（扣除累計攤銷）。
(iii) 共同控制實體投資乃按成本扣除減值虧損撥備後列入本公司資產負債表。共同控制實體之業績則按已收及應收股息基準
列入本公司賬目。
(c) 聯營公司
(i) 聯營公司指除附屬公司或合營企業以外，其股權乃長期持有，其管理決策受集團重大影響之公司。
(ii) 綜合損益賬包括年度內本集團應佔聯營公司業績之部分，而綜合資產負債表則包括本集團應佔聯營公司資產淨值之部分
及因收購而產生之商譽／負商譽（扣除累計攤銷）。
(iii) 當聯營公司之投資賬面值已全數撇銷，便不再採用權益法，除非集團就該聯營公司已產生承擔或有擔保之承擔。
(iv) 本集團與其聯營公司間交易之未變現盈利按集團應佔該等聯營公司之權益撇銷。除非交易提供所轉讓資產減值之憑證，
否則將未變現虧損撇銷。
(v) 聯營公司投資乃按成本值扣除減值虧損準備後列入本公司資產負債表。聯營公司之業績則按已收及應收股息基準列入本
公司賬目。
(d) 外幣換算
本年度之外幣交易按交易日之兌換率換算。以外幣定值之資產及負債均按結算日之兌換率換算後納入賬目內。由此產生之㶅
兌差額已撥入損益表中處理。
以外幣列賬之附屬公司、共同控制實體及聯營公司之資產負債表按結算日之㶅率換算，而損益表則以平均㶅率換算。產生之
㶅兌差額則撥入儲備變動處理。
54 聯想集團
賬目附註（續）
3 主要會計政策（續）(e) 有形固定資產
(i) 土地使用權及租約樓宇／裝修
土地使用權及租約樓宇／裝修按成本值扣除累計攤銷或折舊及累計減值虧損入賬。
土地使用權按土地使用權年期20至50年期以直線法攤銷。
樓宇折舊乃採用直線法按其租約尚餘年期或預計可供本集團使用之50年期（取其較短者）撇銷其成本值至其估計殘餘價
值。所採用之主要折舊年率為2%至5%。
租約物業裝修之折舊採用直線法按其預計可供本集團使用之5年至10年期或租約尚餘年期（取其較短者）撇銷其成本值至
其估計殘餘價值。所採用之主要折舊年率為10%至20%。
(ii) 其他有形固定資產
其他有形固定資產乃按成本值扣除累計折舊及累計減值虧損入賬。其他有形固定資產之折舊乃採用直線法按其預計可供
本集團使用年期撇銷其成本值至其估計殘餘價值。所採用之主要折舊年率為5%至33%。
(iii) 有形固定資產減值
於各結算日，內部及外來資料來源被視為用以評估有否任何跡象顯示包括於在建工程及有形固定資產之資產出現減值。
倘存在減值跡象，資產之可收回價值將予評估及（如適用）減值虧損將予確認以將資產減至其可收回價值。該減值虧損於
損益表確認。
(iv) 出售有形固定資產之盈虧
出售有形固定資產之盈虧指出售收入淨額與相關資產賬面值之間的差額，有關數額已於損益賬內確認。
(v) 有形固定資產之整修及改良成本
整修有形固定資產使其達致正常運作狀況所產生之主要費用自損益賬中扣除。改良費用則會資本化，並按預計可供本集
團使用之年期計算折舊。
(f) 在建工程
在建工程按成本值入賬。成本包括收購或興建樓宇、廠房及機械之所有直接及間接成本，以及在興建、安裝及測試期間以及
投產日期前所借入有關資金之利息費用及㶅率差額扣除任何累計減值虧損。賬內並無對在建工程作出折舊準備。樓宇、廠房
及機械於落成後將轉撥為有形固定資產，按成本扣除任何累計減值虧損列賬。
552004/05年報
3 主要會計政策（續）(g) 無形資產
(i) 商譽
商譽指購入附屬公司、共同控制實體及聯營公司於收購日所付出之成本超過本集團應佔該等公司資產淨值的公平價值之
差額。
於二零零一年一月一日或之後因收購產生之商譽載入無形資產內，並按其估計可使用年期以直線法攤銷。因本集團為擴
大其產品種類或市場覆蓋範圍而進行之重大策略性收購而產生之商譽按不超過20年之年期攤銷。就所有其他收購而言，
商譽一般按3至10年之年期攤銷。
於二零零一年一月一日之前因收購產生之商譽已於儲備中撇銷。該等商譽引致之任何減值將於綜合損益表中確認。
(ii) 專利權及市場推廣權
購入專利權及市場推廣權之開支將予資本化，並以系統的方法按可使用年度但不超過20年攤銷。由於專利權及市場推廣
權並無活躍的交易市場，故不對其價值進行重估。
(iii) 無形資產減值
如有跡象顯示出現耗損，則無形資產之賬面值，包括之前已在儲備記賬之商譽，均須評估及即時撇減至可收回價值。
(h) 證券投資
並非持作買賣用途之投資乃按結算日之公平值列賬。個別證券公平值之變動乃於有關證券出售或確定減值時計入投資重估儲
備或自投資重估儲備扣除。出售後，有關證券之累計盈餘或虧損，即出售收入淨額與相關證券賬面值兩者間之差額，連同轉
撥自投資重估儲備之任何盈餘／虧損在損益賬中處理。
個別投資會作定期回顧，以決定彼等有否減值，倘投資被視作減值，記錄於重估儲備之累計虧損將於損益賬中處理。
當導致減值的情況及事項不再存在，則以前曾從重估儲備轉撥至損益賬的減值金額應予以回撥。
(i) 存貨
存貨按成本值及可變現淨值兩者之較低者計算。成本乃按加權平均基準釐定。在製品及製成品（貿易產品除外）之成本包括直
接材料、直接人工及間接生產開支之應佔部分。貿易產品之成本則包括購貨之票面值減退貨及折扣。可變現淨值則按預期銷
售所得減估計銷售開支之基準計算。
(j) 應收賬款
應收賬款倘被視作呆賬即作出準備。資產負債表內之應收賬款已扣除該準備。
(k) 現金及現金等價物
現金及現金等價物於資產負債表中以成本值入賬。就現金流量表而言，現金及現金等價物主要包括現金、通知存款及高度可
變現且預計價值波動風險較低的投資。
(l) 撥備
當本集團因過往事件而須承擔現有法律或推定責任，而在承擔責任時有可能令資源流出，同時責任金額能夠可靠地作出估
計，則會確認撥備。當本集團預計準備可獲償付且實際上確定時，則將償付確認為一項獨立資產。本集團對在結算日仍處於
保修期的產品提取維修或替換準備。準備比率根據歷史維修及替換水平計算。
56 聯想集團
賬目附註（續）
3 主要會計政策（續）(m) 或有負債
或有負債乃一項因過往事件產生之承擔，而該等過往事件之存在僅可由一項或多項並非由本集團全權控制之日後不明朗事件
之存在與否確定。或有負債亦可為一項因不大可能需要耗用經濟資源或承擔之金額未能可靠地計算而未有確認之過往事件產
生之現有承擔。
或有負債未有予以確認，惟已於賬目附註中披露。倘耗用經濟資源之可能性出現變動致使有可能需耗用經濟資源，則或有負
債將確認為撥備。
(n) 遞延稅項
遞延稅項乃使用負債法按資產與負債之稅基及其於賬目中之賬面金額兩者間產生之臨時差額作出撥備。於結算日已實施或大
致實施之稅率乃用作釐定遞延稅項。
遞延稅項資產乃於日後可能具備應課稅溢利以抵銷臨時性差異的情況下才確認。
(o) 經營租約
資產擁有權之報酬及風險大部分由租賃公司承擔之租約列為經營租約。經營租約之應付租金按租約年期以直線法自損益賬中
扣除。
(p) 收入
銷售貨品所得收入於貨品擁有權轉讓予買方時（即通常於付運時）確認。提供系統集成服務所得收入則於提供服務時確認。提
供有關資訊科技的技術服務所得收入則於提供服務時確認。利息收入以未提取之本金金額及適用利率按時間比例基準計算。
股息收入在收取股息之權利確定時確認。
(q) 僱員福利
(i) 僱員休假權利
僱員享有年假、病假及分娩假之權利於休假時方予確認。
(ii) 退休金承擔
本集團為合資格香港僱員向定額供款退休計劃作出之供款乃於產生時列作支出。僱員於全數領取供款利益前退出計劃而
被沒收之供款額，可以用作減少集團之供款。該計劃之資產與本集團之資產分開持有，並由一獨立管理基金保管。
本集團亦參加中國大陸各地方政府設立的退休計劃，供款乃於產生時列作支出。中國大陸地方政府承諾負責所有中國大
陸合資格之退休僱員的退休福利承擔。
(iii) 購股權
授出購股權時並不確認為員工福利成本。當購股權被行使時，所收款項將增至權益內。
(r) 分類呈報
根據本集團之內部財務呈報方式，本集團議決業務分類乃按基本呈報方式呈報，而地域分類則按輔助呈報方式呈報。
分類資產主要包括存貨及應收賬款，惟不包括未於特別分類中提及之資產。分類負債主要包括應付賬款，惟不包括不屬於特
別分類之負債。資本性開支主要包括添置固定資產及在建工程。
按地域分類呈報資料時，銷售乃按客戶所在國家計算，資產及資本開支總額為資產所在地數額。
572004/05年報
4 營業額、收益及分類資料本集團主要提供高科技IT產品及服務。年內確認之收入如下：
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
企業IT業務 12,225,923 11,925,240
消費IT業務 7,768,024 7,760,668
手持設備業務 2,202,929 2,050,164
其他業務 357,802 1,439,872
22,554,678 23,175,944
基本呈報方式－業務分類
本集團之業務主要分為四部份：
‧ 企業IT業務
‧ 消費IT業務
‧ 手持設備業務
‧ 其他業務
截至二零零四年三月三十一日及二零零五年三月三十一日止兩個年度，業務分類間並無重大銷售或其他交易。
58 聯想集團
賬目附註（續）
4 營業額、收益及分類資料（續）(a) 基本呈報方式－業務分類
企業 消費 手持
IT業務 IT業務 設備業務 其他業務 合計
二零零五年 二零零五年 二零零五年 二零零五年 二零零五年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
綜合損益表
營業額 12,225,923 7,768,024 2,202,929 357,802 22,554,678
分類經營業績 658,034 463,459 (54,462) (87,378) 979,653
商譽及市場推廣權攤銷 (48,605)
資產減值 (51,364)
出售投資收益 156,958
財務收入 105,677
財務費用 (6,667)
盈利貢獻 1,135,652
應佔共同控制實體虧損 (12,327)
應佔聯營公司溢利 4,182
除稅前溢利 1,127,507
稅項 (35,184)
除稅後溢利 1,092,323
少數股東權益 27,823
股東應佔溢利 1,120,146
綜合資產負債表
分類資產 1,703,153 530,205 451,658 182,395 2,867,411
於共同控制實體投資 191,523
於聯營公司投資 52,067
證券投資 62,970
不可分配資產 5,857,983
綜合資產總額 9,031,954
分類負債 1,090,459 967,556 328,447 84,640 2,471,102
不可分配負債 1,332,845
綜合負債總額 3,803,947
資本開支 95,819 60,882 17,265 2,804 176,770
折舊 100,004 63,540 18,019 2,927 184,490
592004/05年報
4 營業額、收益及分類資料（續）(a) 基本呈報方式－業務分類（續）
企業 消費 手持
IT業務 IT業務 設備業務 其他業務 合計
二零零四年 二零零四年 二零零四年 二零零四年 二零零四年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
綜合損益表
營業額 11,925,240 7,760,668 2,050,164 1,439,872 23,175,944
分類經營業績 724,886 432,225 (76,910) (153,958) 926,243
商譽攤銷 (25,274)
出售投資收益 47,558
其他 (22,000)
財務收入 93,368
財務費用 (2,881)
盈利貢獻 1,017,014
應佔共同控制實體虧損 (39,053)
應佔聯營公司溢利 16,891
除稅前溢利 994,852
稅項 20,150
除稅後溢利 1,015,002
少數股東權益 37,883
股東應佔溢利 1,052,885
綜合資產負債表
分類資產 1,560,895 753,854 431,377 398,157 3,144,283
於共同控制實體投資 124,124
於聯營公司投資 112,682
證券投資 75,982
不可分配資產 4,884,970
綜合資產總額 8,342,041
分類負債 1,364,037 623,386 333,082 191,083 2,511,588
不可分配負債 1,312,399
綜合負債總額 3,823,987
資本開支 187,479 122,007 32,231 22,636 364,353
折舊 108,653 70,709 18,679 13,120 211,161
60 聯想集團
賬目附註（續）
4 營業額、收益及分類資料（續）(b) 輔助報告格式－地域分類
由於本集團逾90%之業務位於中華人民共和國，因此並無呈列地域分類之分析。
5 經營溢利
(a) 二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
營業額 22,554,678 23,175,944
銷售成本 (19,227,770) (19,787,944)
毛利 3,326,908 3,388,000
財務收入 105,677 93,368
出售投資收益 156,958 47,558
資產減值 (51,364) －
3,538,179 3,528,926
分銷費用 (1,614,398) (1,686,932)
行政費用 (354,188) (343,306)
其他經營費用 (369,196) (443,794)
無形資產攤銷 (58,078) (34,999)
經營費用總額（附註(b)） (2,395,860) (2,509,031)
經營溢利 1,142,319 1,019,895
(b) 根據費用性質之經營費用總額分析：
銷售費用 (573,017) (558,124)
推廣及廣告費用 (354,540) (395,905)
員工成本（包括董事酬金）（附註9） (875,433) (851,476)
其他費用 (534,792) (668,527)
無形資產攤銷 (58,078) (34,999)
經營費用總額 (2,395,860) (2,509,031)
612004/05年報
6 除稅前溢利除稅前溢利已扣除／（計入）下列項目：
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
核數師酬金 2,591 2,689
已售存貨成本 18,996,820 19,604,591
經營租約之租金支出 68,099 67,023
研發費用 379,035 499,572
無形資產攤銷
－專利權 9,473 9,725
－附屬公司商譽 11,354 25,274
－聯營公司商譽 5,564 －
－市場推廣權 31,687 －
資產減值
－附屬公司商譽 31,763 －
－証券投資 19,601 －
出售投資收益
－出售業務 (92,971) (11,792)
－出售聯營公司 (42,375) (5,660)
－出售証券投資 (21,612) (30,106)
㶅兌收益淨額 (5,745) (7,379)
7 財務費用
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
銀行貸款及透支應付利息 6,203 2,365
其他 464 516
總財務費用 6,667 2,881
8 稅項在綜合損益賬扣除／（計入）之稅項如下：
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
香港以外地區當期稅項 53,183 14,482
遞延稅項暫時差異的產生及轉回（附註21） (18,780) (35,048)
34,403 (20,566)
應佔稅項：
共同控制實體 190 84
聯營公司 591 332
稅項扣除／（計入） 35,184 (20,150)
62 聯想集團
賬目附註（續）
8 稅項（續）本集團除稅前溢利之稅項與採用香港稅率計算的理論稅額之差額如下：
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
除稅前溢利 1,127,507 994,852
按稅率17.5％計算之稅項（2004年：17.5%） 197,314 174,099
其他國家不同稅率之影響 (13,430) (117,494)
無須課稅之收入 (177,249) (103,801)
不可扣稅之支出 24,746 14,240
彌補往年未確認之稅務虧損 (11,203) －
確認往年未確認之遞延稅項 － (29,067)
資本支出之稅項抵免 － (1,271)
未確認之遞延稅項資產淨額 15,006 43,144
稅項扣除／（計入） 35,184 (20,150)
由於本集團沒有需繳納香港利得稅之估計應課稅溢利，所以沒有就本年度計提香港利得稅準備（二零零四年：無）。
香港以外地區之稅項乃按各司法權區使用稅率計算於香港以外地區（包括中國大陸）經營之附屬公司之應課溢利之稅項開支。
根據中國大陸稅務機關所發出之批文，本集團於中國大陸之附屬公司享有若干中國大陸所得稅稅務優惠。
聯想（北京）有限公司截至二零零六年十二月三十一日止三個年度享有10%之中國大陸所得稅優惠稅率。
聯想移動通信科技有限公司由二零零五年一月一日之後的首個獲利年度起免交中國大陸所得稅兩年及隨後三年獲中國大陸所得稅
減半優惠。上海聯想電子有限公司截至二零零六年十二月三十一日止三個年度享有中國大陸所得稅50%減免之優惠。
其他於深圳、北京及惠陽之重要中國大陸附屬公司則由二零零一年一月一日起免交中國大陸所得稅兩年至三年及隨後三年獲中國
大陸所得稅減半之優惠。
632004/05年報
9 僱員成本
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
薪資、薪酬及花紅 723,642 672,562
社會保障成本 71,638 72,892
退休成本（附註(b)） 52,491 58,797
其他 114,832 125,776
962,603 930,027
(a) 上述結存包括計入經營費用（附註5(b)）內之員工成本港幣875,433,000元（二零零四年：港幣851,476,000元）。
(b) 集團向地方政府退休金計劃均作出供款，所有中國大陸合資格僱員皆可參與。該等計劃之供款乃依據員工薪酬、花紅及地方
政府規定之每月社會平均工資按百分比計算。
二零零零年十二月一日前，集團為所有符合資格之香港員工提供一項定額退休金計劃。自二零零零年十二月一日起，本集團
之香港僱員須按彼等之基本工資連同現金津貼之5%作出供款（須受強制性公積金法例之上限要求之規限），而當僱員之服務
期滿五年及十年後，僱主之供款則分別為7.5%及10%。因僱員在取得全數供款前退出計劃而沒收之供款可用作減少集團之供
款。沒收之供款合共港幣493,043元（二零零四年：港幣812,638元）已於年內運用。於年結日並無餘下結存可用作進一步減低
供款。定額供款計劃之資產與集團之資產分開持有，由獨立管理之基金保管。
在綜合損益賬扣除之退休金計劃成本指集團於該等計劃應付之供款。
10 董事及最高薪人士之酬金(a) 年內，本公司之董事酬金總額如下：
董事 獨立非執行董事
二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
袍金 － － 540 540
其他酬金：
底薪、津貼及實物利益 11,504 26,037 － －
退休福利成本 658 352 － －
12,162 26,389 540 540
若干董事曾獲授購股權，以認購本公司之股份。
上文披露之董事酬金並不包括根據本公司購股權計劃授予之購股權之利益。授予董事及／或由董事行使之購股權之詳情披露
於第36頁。
64 聯想集團
賬目附註（續）
10 董事及最高薪人士之酬金（續）(b) 董事人數及酬金幅度及如下：
董事 獨立非執行董事
港幣元 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年
零至1,000,000 1 － 3 3
2,500,001至3,000,000 － 1 － －
3,000,001至3,500,000 1 － － －
4,000,001至4,500,000 2 － － －
4,500,001至5,000,000 － 1 － －
6,000,001至6,500,000 － 1 － －
12,000,001至12,500,000 － 1 － －
4 4 3 3
(c) 在五位最高薪酬之僱員中，三位（二零零四年：三位）為董事，其酬金詳情載於上述董事酬金中。年內應付予餘下兩位人士（二
零零四年：兩位）之酬金如下：
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
底薪、津貼及實物利益 5,590 6,458
退休福利成本 232 25
5,822 6,483
(d) 各員工酬金幅度及人數如下：
港幣元 二零零五年 二零零四年
2,500,001至3,000,000 1 －
3,000,001至3,500,000 1 2
2 2
11 股東應佔溢利列入本公司賬目內之股東應佔溢利為港幣800,670,000元（二零零四年：港幣1,001,070,000元）。
12 股息
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
中期股息每普通股2.4港仙
（二零零四年：2.0港仙） 179,378 149,436
擬派末期股息每普通股2.8港仙
（二零零四年：3.0港仙） 209,428 224,268
388,806 373,704
於二零零五年六月八日召開之董事會議上，董事建議宣派每普通股2.8港仙之末期股息。上述擬派股息並無反映於此等賬項之應
付股息內，惟將反映於截至二零零六年三月三十一日止年度之保留盈利分派。
652004/05年報
13 每股盈利每股基本及攤薄後盈利根據下列數據計算：
二零零五年 二零零四年
用以計算每股基本及攤薄盈利之溢利（港幣千元） 1,120,146 1,052,885
用以計算每股基本盈利之加權平均股數 7,475,070,185 7,471,766,157
潛在攤薄股份之影響 9,417,271 53,541,036
用以計算每股攤薄盈利之加權平均股數 7,484,487,456 7,525,307,193
14 無形資產 集團
商譽 專利權 市場推廣權 合計
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
於截至二零零五年三月三十一日止年度
期初賬面淨額 110,129 29,857 507,000 646,986
出售附屬公司 (25,522) － － (25,522)
轉撥予聯營公司 (24,109) － － (24,109)
減值虧損 (31,763) － － (31,763)
攤銷支出 (11,354) (9,473) (31,687) (52,514)
期末賬面淨額 17,381 20,384 475,313 513,078
於二零零五年三月三十一日
成本 68,031 47,365 507,000 622,396
累計攤銷及減值虧損 (50,650) (26,981) (31,687) (109,318)
賬面淨額 17,381 20,384 475,313 513,078
於二零零四年三月三十一日
成本 142,866 47,365 507,000 697,231
累計攤銷及減值虧損 (32,737) (17,508) － (50,245)
賬面淨額 110,129 29,857 507,000 646,986
66 聯想集團
賬目附註（續）
15 有形固定資產 集團
土地使用權、
租約土地
及樓宇（附註） 租約物業裝修 廠房及機械 傢俬及裝置 辦公設備 汽車 合計
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
成本
於二零零四年四月一日 550,226 192,604 175,396 21,075 581,788 25,632 1,546,721
外㶅調整 － － － － 24 5 29
添置 2,287 3,162 5,691 7,057 48,937 7,477 74,611
從在建工程轉撥 20,501 12,824 28,686 － 38,265 － 100,276
出售業務 － (11,923) (114,845) (3,875) (35,871) (2,334) (168,848)
出售 (7,379) (7,826) (1,000) (446) (64,043) (2,556) (83,250)
於二零零五年三月三十一日 565,635 188,841 93,928 23,811 569,100 28,224 1,469,539
累計折舊
於二零零四年四月一日 88,649 82,990 48,727 12,585 310,247 16,251 559,449
外㶅調整 － － － － 7 2 9
本年度折舊 15,806 30,467 21,697 4,891 108,589 3,040 184,490
出售業務 － (9,328) (57,081) (3,322) (19,097) (1,394) (90,222)
出售 (3,410) (5,720) (890) (311) (49,627) (2,373) (62,331)
於二零零五年三月三十一日 101,045 98,409 12,453 13,843 350,119 15,526 591,395
賬面淨值
於二零零五年三月三十一日 464,590 90,432 81,475 9,968 218,981 12,698 878,144
於二零零四年三月三十一日 461,577 109,614 126,669 8,490 271,541 9,381 987,272
672004/05年報
15 有形固定資產（續） 公司
租約物業裝修 傢俬及裝置 辦公設備 汽車 合計
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
成本
於二零零四年四月一日 2,352 681 44,757 2,842 50,632
添置 － 5 8,933 690 9,628
出售 － (50) (642) (330) (1,022)
於二零零五年三月三十一日 2,352 636 53,048 3,202 59,238
累計折舊
於二零零四年四月一日 1,151 465 16,211 690 18,517
本年度折舊 836 136 15,015 542 16,529
出售 － (44) (608) (286) (938)
於二零零五年三月三十一日 1,987 557 30,618 946 34,108
賬面淨值
於二零零五年三月三十一日 365 79 22,430 2,256 25,130
於二零零四年三月三十一日 1,201 216 28,546 2,152 32,115
附註：
於二零零四年及二零零五年三月三十一日，位於中國大陸之所有土地使用權均以中期租約（少於50年但不少於10年）持有。
16 在建工程 集團
發展中樓宇 其他 合計
二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
於年初 200,998 130,107 59,379 44,031 260,377 174,138
添置 69,857 180,611 32,302 87,524 102,159 268,135
撥往有形固定資產 (33,134) (109,720) (67,142) (72,176) (100,276) (181,896)
出售業務 (1,125) － － － (1,125) －
出售 － － (3,976) － (3,976) －
於年終 236,596 200,998 20,563 59,379 257,159 260,377
於二零零四年及二零零五年三月三十一日，在建工程中並無予以資本化的利息支出。
68 聯想集團
賬目附註（續）
17 附屬公司(a) 於附屬公司投資
公司
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
非上市股份，成本值 2,327,875 2,327,875
下列包括由本公司直接及間接持有之主要附屬公司，董事認為該等附屬公司對本年度業績有重大貢獻，或組成本集團資產淨
值之其中一個重要部分。董事認為詳列其他附屬公司之資料會引致篇幅冗長。
已發行及 實際持股比例
公司名稱 註冊／成立地點 繳足股份 二零零五年 二零零四年 主要業務
直接持有：
聯想（北京）有限公司 中國大陸 港幣78,000,000元 100% 100% 製造及分銷IT產品
（外商獨資企業） 及提供IT服務
聯想（上海）有限公司 中國大陸 港幣10,000,000元 100% 100% 分銷IT產品
（外商獨資企業） 及提供IT服務
間接持有：
北京聯想軟件有限公司 中國大陸 港幣5,000,000元 100% 100% 提供IT服務
（外商獨資企業） 及分銷IT產品
惠陽聯想工業物業 中國大陸 美金2,045,500元 100% 100% 持有及管理物業
有限公司
（中外合資企業）
廣州聯想智軟計算機 中國大陸 人民幣10,000,000元 70% 70% 提供IT服務
科技有限公司
（內資企業）
聯想（成都）有限公司 中國大陸 人民幣12,000,000元 100% 100% 提供IT服務
（中外合資企業） 及分銷IT產品
聯想中望系統服務 中國大陸 美金6,024,000元 95.1% 95.1% 提供IT服務
有限公司 及分銷IT產品
（外商獨資企業）
聯想電腦系統有限公司 香港 港幣2元 100% 100% 採購代理
及分銷IT產品
692004/05年報
17 附屬公司（續）(a) 於附屬公司投資（續）
已發行及 應佔股份權益
公司名稱 註冊／成立地點 繳足股份 二零零五年 二零零四年 主要業務
惠陽聯想電子工業 中國大陸 港幣16,000,000元 100% 100% 製造IT產品
有限公司
（外商獨資企業）
聯想工業實業發展 中國大陸 美金10,000,000元 100% 100% 持有及管理物業
（大亞灣）有限公司
（外商獨資企業）
聯想移動通信科技 中國大陸 人民幣187,500,000元 80.8% 80.8% 製造及分銷移動
有限公司 手機
（中外合資企業）
聯想（瀋陽）有限公司 中國大陸 人民幣10,000,000元 100% 100% 提供IT服務
（中外合資企業） 及分銷IT產品
聯想（深圳）電子有限公司 中國大陸 人民幣10,000,000元 100% 100% 分銷IT產品
（中外合資企業）
聯想（武漢）有限公司 中國大陸 人民幣10,000,000元 100% 100% 提供IT服務
（中外合資企業） 及分銷IT產品
聯想（西安）有限公司 中國大陸 人民幣10,000,000元 100% 100% 提供IT服務
（中外合資企業） 及分銷IT產品
Quantum Designs (H.K.) 香港 港幣2元之普通股及 100% 100% 採購代理及
Limited 港幣1,000,000元之 分銷IT產品
無投票權遞延股
上海聯想電子有限公司 中國大陸 人民幣20,000,000元 100% 100% 製造IT產品
（中外合資企業）
陽光雨露信息技術服務 中國大陸 人民幣20,000,000元 100% 100% 維修電腦硬件及
（北京）有限公司 軟件系統
（中外合資企業）
70 聯想集團
賬目附註（續）
17 附屬公司（續）(a) 於附屬公司投資（續）
附註：
(i) 所有上述附屬公司均主要在其各自註冊或成立地點營業。
(ii) 所有中國大陸的附屬公司均為有限責任公司。為法定申報之用，中國公司以每年十二月三十一日為財年結算日期，但在編製二零零四年及二零零五年綜合賬目
時，該等附屬公司乃採用截至三月三十一日止十二個月之賬目。
(b) 應收／（付）附屬公司欠款
此款項乃免息，無抵押及無固定還款期限。
18 共同控制實體(a) 於共同控制實體投資
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
所佔資產淨值 101,010 124,124
向共同控制實體提供貸款（附註） 90,513 －
191,523 124,124
附註：
向共同控制實體的貸款乃無抵押，按倫敦銀行同業拆息加1.5%之年利率計息及無固定還款期限。
以下為於二零零五年三月三十一日之共同控制實體資料：
間接持有權益
公司名稱 註冊／成立地點 二零零五年 二零零四年 主要業務
樂彼科技有限公司* 英屬維爾京群島 50% 50% 暫無營業
QDI控股有限公司* 英屬維爾京群島 50% 50% 投資控股
科迪亞科技（香港）有限公司 香港 50% 50% 採購代理及分銷IT產品
科迪亞電子科技（惠州）有限公司 中國大陸 50% 50% 製造IT產品
（外商獨資企業）
科迪亞科技（深圳）有限公司 中國大陸 50% 50% 分銷IT產品
（外商獨資企業）
公司名稱有「*」號者，乃直譯自註冊登記之英文名稱。
(b) 應付共同控制實體款項
此款項乃免息，無抵押及無固定還款期限。
712004/05年報
19 於聯營公司投資 集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
所佔資產淨值 31,722 110,882
無抵押貸款，按要求時償還（附註） 1,800 1,800
商譽 18,545 －
52,067 112,682
附註：
貸款予聯營公司是免息的。
於二零零五年三月三十一日之主要聯營公司如下：
間接持有權益
公司名稱 註冊／成立地點 二零零五年 二零零四年 主要業務
北京聯想利泰軟件有限公司 中國大陸 35% － 分銷及開發軟件
（外商獨資企業）
北京聯想傳奇信息技術有限公司 中國大陸 45% － 分銷及開發軟件
（內資企業）
聯想金山控股有限公司* 英屬維爾京群島 30% 30% 分銷及開發軟件
聯想網絡（深圳）有限公司 中國大陸 45% 80% 提供IT服務
（外商獨資企業）
附註：
(i) 除聯想金山控股有限公司主要於中國大陸經營外，其他聯營公司主要於彼等各自之註冊或成立地點經營。
(ii) 公司名稱有「*」號者，乃直譯自註冊登記之英文名稱。
20 證券投資 集團 公司
二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
股本證券，公平值
於香港上市 6,947 12,239 － －
於香港境外上市 42,562 48,716 4,413 －
49,509 60,955 4,413 －
非上市 13,461 15,027 － －
62,970 75,982 4,413 －
72 聯想集團
賬目附註（續）
21 遞延稅項資產遞延稅項之暫時差異按負債法以各司法權區使用稅率作全數計算。
遞延稅項資產／（負債）賬目之變動如下：
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
於年初 34,718 (330)
計入綜合損益賬的遞延稅項（附註8） 18,780 35,048
於年終 53,498 34,718
遞延稅項資產乃因應相關稅務利益可通過未來應課稅溢利變現而就結轉之稅務虧損作確認。於二零零五年三月十一日，本集團有
未確認稅務虧損約港幣261,264,000元（二零零四年：港幣140,356,000元）可結轉以抵銷未來應課稅收入；該等稅務虧損於二零零
九／一零財年到期。
年內遞延稅項資產及負債之變動如下：
遞延稅項資產
撥備 稅項折舊 合計
二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
於年初 34,171 － 547 － 34,718 －
計入綜合損益賬 17,870 34,171 910 547 18,780 34,718
於年終 52,041 34,171 1,457 547 53,498 34,718
遞延稅項負債 稅項折舊
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
於年初 － 330
計入綜合損益賬 － (330)
於年終 － －
22 其他非流動資產此結餘指因收購International Business Machines Corporation的個人電腦業務而產生的專業成本及支付的押金（詳情請參見附註
40(a)）。
732004/05年報
23 存貨 集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
原材料 497,460 896,177
在製品 30,653 13,369
製成品 350,787 483,472
878,900 1,393,018
於二零零五年三月三十一日以可變現淨值列賬的存貨的賬面值合計港幣97,458,000元（二零零四年：港幣136,066,000元）。
24 應收賬款(a) 應收貿易賬款
於二零零五年三月三十一日，應收貿易賬款之分析如下：
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
零至三十日 588,389 944,212
三十一日至六十日 56,966 84,481
六十一日至九十日 40,702 20,862
九十日以上 165,280 181,389
851,337 1,230,944
與集團有業務往來的客戶，除系統集成客戶享有30至180日的商業信用期外，其餘客戶一般享有30日信用期。
(b) 應收票據主要為六個月內到期之匯票。
25 現金及現金等價物－集團本集團之現金及現金等價物包含在中國大陸的人民幣現金及現金等價物約港幣1,678,215,000元（二零零四年：港幣1,335,636,000
元）。
26 應付賬款(a) 應付貿易賬款
於二零零五年三月三十一日，應付貿易賬款之賬齡分析如下：
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
零至三十日 1,954,188 1,791,869
三十一日至六十日 149,691 210,993
六十一日至九十日 59,383 27,554
九十日以上 112,808 124,641
2,276,070 2,155,057
(b) 應付票據主要須於三個月內償還。
74 聯想集團
賬目附註（續）
27 應計費用及其他應付款包括在應計費用及其他應付款內之保修撥備列明如下：
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
於年初 168,977 54,673
本年度撥備 214,634 255,275
減：已用金額 (194,614) (140,971)
於年終 188,997 168,977
附註：
根據預先制定的條款，本集團對於不能按正常狀態運行的IT產品承諾維修或更換。
於二零零五年三月三十一日，就基於過去維修及退貨水平的經驗而作出的預期保證索償，已確認約港幣188,997,000元的撥備（二零零四年：港幣168,977,000元）。
28 長期負債 集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
來自附屬公司少數股東的貸款 － 75,000
市場推廣權應付款（附註） 507,000 507,000
須於年內償還之即期部份 (175,866) (55,453)
331,134 451,547
331,134 526,547
附註：
於二零零四年二月五日，本集團與國際奧林匹克委員會及美國奧林匹克委員會，就參與奧林匹克合作夥伴計劃訂立一項協議。根據協議，本集團已同意支付現金或相等價
值物品總值美金65,000,000元（約港幣507,000,000元），由此獲得在二零零五年一月一日至二零零八年十二月三十一日期間使用奧林匹克知識產權開拓市場的權利。同時，
在市場推廣中，本集團還享有在全球範圍內產品、技術、服務類別的排他權利。全部款項須於二零零八年十一月十日前分期償付。
752004/05年報
29 股本
二零零五年 二零零四年
普通股份數目 港幣千元 普通股份數目 港幣千元
法定股本：
年初及年終 20,000,000,000 500,000 20,000,000,000 500,000
已發行及繳足股本：
年初 7,475,594,108 186,890 7,477,364,108 186,934
行使購股權（附註30） 6,702,000 168 10,580,000 265
購回股份（附註） (7,500,000) (188) (12,350,000) (309)
年終 7,474,796,108 186,870 7,475,594,108 186,890
附註：
本公司於年內通過香港聯合交易所以總代價港幣16,093,000元購回7,500,000股每股面值港幣0.025元之股份。
30 購股權根據本公司於一九九四年一月十八日採納之購股權計劃（「舊購股權計劃」），本公司已授予本公司或其附屬公司之僱員（包括董事）
認購本公司普通股份。購股權涉及股份最多不得超過本公司已發行股本之10%。授出的購股權可在自接納購股權當日起計十年內
任何時間行使。購股權普通股份之認購價，按股份面值及緊接購股權授出日期前五個交易日上市普通股份之平均收市價80%兩者
中之較高者計算。舊購股權計劃於二零零二年四月二十六日終止。除不可根據舊購股權計劃進一步授出購股權外，舊購股權計劃
之所有其他條文將繼續有效，以監管先前據此授出之全部購股權的行使。
於二零零二年三月二十五日，股東於本公司股東特別大會上通過一項批准採納新購股權計劃（「新購股權計劃」）之普通決議案。
根據新購股權計劃，本公司可向合資格人士（定義見董事會報告書）授予購股權以認購本公司普通股份，惟涉及之普通股份數目不
得超過採納新購股權計劃日期本公司已發行股本之10%。授出的購股權可在自接納購股權當日起計十年內任何時間行使。購股權
之認購價乃按於授出日期上市普通股份之收市價、緊接授出日期前五個交易日之上市普通股份平均收市價及普通股份之面值之最
高者釐定。
二零零五年 二零零四年
普通股份數目 普通股份數目
年初 469,478,000 345,142,000
年內授出（附註(a)） 165,678,000 136,572,000
年內行使（附註(b)） (6,702,000) (10,580,000)
年內失效（附註(c)） (79,624,000) (1,656,000)
年內註銷（附註(d)） (32,730,000) －
年終（附註(e)） 516,100,000 469,478,000
76 聯想集團
賬目附註（續）
30 購股權（續）(a) 年內授出之購股權：
二零零五年 二零零四年
行使期間 行使價 普通股份數目 普通股份數目
（月、日、年） 港幣元
新購股權計劃
04.26.2003至04.25.2013 2.245 － 136,572,000
04.27.2004至04.26.2014 2.545 156,278,000 －
07.08.2004至07.07.2014 2.170 9,400,000 －
165,678,000 136,572,000
(b) 年內行使之購股權詳情如下：
(i) 二零零五年內
行使日期之
行使日期 行使價 普通每股市值 普通股份數目 已收所得款項
（月、日、年） 港幣元 港幣元 港幣元
03.08.2004至04.07.2004 2.245 2.73-3.23 4,038,000 9,065,310
05.07.2004 2.245 2.35 26,000 58,370
05.18.2004 2.245 2.10 30,000 67,350
09.04.2004至09.09.2004 2.245 2.40 154,000 345,730
09.15.2004至10.10.2004 2.245 2.43-2.83 586,000 1,315,570
10.08.2004至11.08.2004 2.245 2.58-2.78 204,000 457,980
11.07.2004至11.23.2004 2.245 2.55-2.65 82,000 184,090
11.29.2004至12.09.2004 2.245 2.58-2.68 80,000 179,600
03.15.2005至03.22.2005 2.245 2.45 564,000 1,266,180
03.08.2004至04.07.2004 2.435 2.73-3.23 858,000 2,089,230
11.23.2004 2.435 2.55 6,000 14,610
10.19.2004 2.435 2.63 42,000 102,270
11.02.2004至11.08.2004 2.435 2.78-2.90 12,000 29,220
03.29.2004 2.876 2.90 20,000 57,520
6,702,000 15,233,030
772004/05年報
30 購股權（續）(b) 年內行使之購股權詳情如下：（續）
(ii) 二零零四年內
行使日期之
行使日期 行使價 普通每股市值 普通股份數目 已收所得款項
（月、日、年） 港幣元 港幣元 港幣元
08.28.2003 2.876 3.08 20,000 57,520
09.10.2003至09.24.2003 2.876 3.15-3.43 1,676,000 4,820,176
10.02.2003至10.21.2003 2.876 3.05-3.80 342,000 983,592
11.03.2003至11.25.2003 2.876 3.13-3.18 520,000 1,495,520
12.01.2003至12.25.2003 2.876 3.15-3.40 2,666,000 7,667,416
01.02.2004至01.16.2004 2.876 3.40-3.70 1,640,000 4,716,640
02.19.2004至02.21.2004 2.876 3.35-3.43 66,000 189,816
07.23.2003至07.31.2003 2.245 2.88-3.05 46,000 103,270
08.11.2003至08.18.2003 2.245 3.00-3.23 46,000 103,270
09.23.2003 2.245 3.23 66,000 148,170
10.17.2003 2.245 3.45 110,000 246,950
12.08.2003至12.17.2003 2.245 3.18-3.40 122,000 273,890
01.08.2004 2.245 3.63 6,000 13,470
03.01.2004至03.09.2004 2.245 3.20-3.28 34,000 76,330
06.17.2003至06.25.2003 2.435 2.60-2.86 16,000 38,960
07.08.2003至07.31.2003 2.435 2.88-3.05 122,000 297,070
08.06.2003至08.23.2003 2.435 2.88-3.03 68,000 165,580
09.10.2003至09.24.2003 2.435 3.14-3.43 588,000 1,431,780
10.02.2003至10.24.2003 2.435 3.05-3.73 664,000 1,616,840
11.03.2003至11.24.2003 2.435 3.10-3.75 282,000 686,670
12.01.2003至12.26.2003 2.435 3.18-3.40 348,000 847,380
01.02.2004至01.15.2004 2.435 3.48-3.70 384,000 935,040
02.02.2004至02.24.2004 2.435 3.25-3.75 698,000 1,699,630
03.01.2004至03.09.2004 2.435 3.20-3.30 50,000 121,750
10,580,000 28,736,730
(c) 年內失效購股權詳情如下：
二零零五年 二零零四年
行使期間 行使價 普通股份數目 普通股份數目
（月、日、年） 港幣元
舊購股權計劃
01.15.2001至01.14.2011 4.312 36,642,000 －
08.31.2001至08.30.2011 2.876 21,180,000 －
57,822,000 －
新購股權計劃
10.10.2002至10.09.2012 2.435 6,040,000 1,656,000
04.26.2003至04.25.2013 2.245 15,762,000 －
21,802,000 1,656,000
79,624,000 1,656,000
78 聯想集團
賬目附註（續）
30 購股權（續）(d) 於年內註銷之購股權詳情如下：
二零零五年 二零零四年
行使期間 行使價 普通股份數目 普通股份數目
（月、日、年） 港幣元
舊購股權計劃
01.15.2001至01.14.2011 4.312 16,040,000 －
08.31.2001至08.30.2011 2.876 16,690,000 －
32,730,000 －
(e) 於結算日之購股權詳情如下：
二零零五年 二零零四年
行使期間 行使價 普通股份數目 普通股份數目
（月、日、年） 港幣元
舊購股權計劃
01.28.2000至01.27.2010 4.038 7,712,000 7,712,000
01.15.2001至01.14.2011 4.312 74,480,000 127,162,000
04.16.2001至04.15.2011 4.072 35,550,000 35,550,000
08.29.2001至08.28.2011 2.904 832,000 832,000
08.31.2001至08.30.2011 2.876 76,260,000 114,150,000
194,834,000 285,406,000
新購股權計劃
10.10.2002至10.09.2012 2.435 40,972,000 47,930,000
04.26.2003至04.25.2013 2.245 114,616,000 136,142,000
04.27.2004至04.26.2014 2.545 156,278,000 －
07.08.2004至07.07.2014 2.170 9,400,000 －
321,266,000 184,072,000
516,100,000 469,478,000
792004/05年報
31 股本及儲備
集團
綜合賬目時 投資 股份（累計虧損）／
股本 股份溢價 產生之盈餘 匯兌儲備 重估儲備 贖回儲備 保留盈利 合計
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
於二零零四年四月一日 186,890 4,762,526 27,871 4,581 (5,976) 2,898 (490,066) 4,488,724
投資證券公平市值虧損 － － － － (4,247) － － (4,247)
匯兌差額 － － － (111) － － － (111)
本年度溢利 － － － － － － 1,120,146 1,120,146
出售附屬公司撇除的儲備 － － － (2,377) － － － (2,377)
出售證券投資的變現儲備 － － － － (12,908) － － (12,908)
投資減值 － － － － 19,601 － － 19,601
行使購股權 168 15,065 － － － － － 15,233
購回股份 (188) (16,093) － － － 188 － (16,093)
已付股息 － － － － － － (403,570) (403,570)
於二零零五年三月三十一日 186,870 4,761,498 27,871 2,093 (3,530) 3,086 226,510 5,204,398
代表：
二零零五年擬派末期股息 209,428
其他 17,082
於二零零五年三月三十一日的
保留盈利 226,510
本公司及附屬公司 186,870 4,761,498 27,871 2,093 (3,530) 3,086 212,794 5,190,682
共同控制實體 － － － － － － (5,279) (5,279)
聯營公司 － － － － － － 18,995 18,995
於二零零五年三月三十一日 186,870 4,761,498 27,871 2,093 (3,530) 3,086 226,510 5,204,398
80 聯想集團
賬目附註（續）
31 股本及儲備（續）
集團
綜合賬目時 投資 股份
股本 股份溢價 產生之盈餘 匯兌儲備 重估儲備 贖回儲備 累計虧損 合計
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
於二零零三年四月一日 186,934 4,734,055 27,871 4,311 (14,496) 2,589 (752,743) 4,188,521
投資證券公平市值盈餘 － － － － 20,144 － － 20,144
匯兌差額 － － － 270 － － － 270
本年度溢利 － － － － － － 1,052,885 1,052,885
出售證券投資的變現儲備 － － － － (11,624) － － (11,624)
行使購股權 265 28,471 － － － － － 28,736
購回股份 (309) － － － － 309 (28,394) (28,394)
已付股息 － － － － － － (761,814) (761,814)
於二零零四年三月三十一日 186,890 4,762,526 27,871 4,581 (5,976) 2,898 (490,066) 4,488,724
代表：
二零零四年擬派末期股息 224,268
其他 (714,334)
於二零零四年三月三十一日的
累計虧損 (490,066)
本公司及附屬公司 186,890 4,762,526 27,871 4,581 (5,976) 2,898 (549,378) 4,429,412
共同控制實體 － － － － － － 7,236 7,236
聯營公司 － － － － － － 52,076 52,076
於二零零四年三月三十一日 186,890 4,762,526 27,871 4,581 (5,976) 2,898 (490,066) 4,488,724
812004/05年報
31 股本及儲備（續）
公司
投資 股份
股本 股份溢價 重估儲備 回購儲備 保留盈利 合計
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
於二零零四年四月一日 186,890 4,762,526 － 2,898 1,685,102 6,637,416
投資證券公平市值虧損 － － (2,877) － － (2,877)
本年度溢利 － － － － 800,670 800,670
行使購股權 168 15,065 － － － 15,233
購回股份 (188) (16,093) － 188 － (16,093)
已付股息 － － － － (403,570) (403,570)
於二零零五年三月三十一日 186,870 4,761,498 (2,877) 3,086 2,082,202 7,030,779
代表：
二零零五年擬派末期股息 209,428
其他 1,872,774
於二零零五年三月三十一日的
保留盈利 2,082,202
於二零零三年四月一日 186,934 4,734,055 (2,183) 2,589 1,474,240 6,395,635
本年度溢利 － － － － 1,001,070 1,001,070
出售證券投資的變現儲備 － － 2,183 － － 2,183
行使購股權 265 28,471 － － － 28,736
購回股份 (309) － － 309 (28,394) (28,394)
已付股息 － － － － (761,814) (761,814)
於二零零四年三月三十一日 186,890 4,762,526 － 2,898 1,685,102 6,637,416
代表：
二零零四年擬派末期股息 224,268
其他 1,460,834
於二零零四年三月三十一日的
保留盈利 1,685,102
82 聯想集團
賬目附註（續）
32 有關人士交易除在本賬目其餘部份披露外，年內本集團於日常業務過程中進行下列重大有關人士交易：
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
北京聯想利泰軟件有限公司（一家聯營公司）：
採購貨物 7,559 －
神州數碼控股有限公司及其附屬公司（最終控股公司的聯繫人士）：
租金及管理費用 370 740
採購貨物 15,812 27,992
銷售貨物 4,156 －
樂彼科技有限公司（一家共同控制實體）：
採購貨物 － 178,907
銷售電腦產品 － 5,149
聯想網絡（深圳）有限公司（一家聯營公司）：
採購貨物 2,580 －
銷售 17,874 －
科迪亞電子科技（惠州）有限公司
（一家共同控制實體）：
租金及管理費用 6,720 3,126
記憶科技有限公司（一家共同控制實體的股東）：
採購貨物 1,461,191 180,541
銷售貨物 991,535 215,333
南明有限公司（主要股東）：
租金及管理費用 960 960
深圳市聯想科技園有限公司（最終控股公司的一家附屬公司）：
租金開支 4,974 10,373
深圳市志勤國際貨運代理有限公司（最終控股公司的聯繫人士）：
物流服務費用 3,097 1,064
科惠線路有限公司及其附屬公司（一家前聯營公司）：
採購貨物 － 34,800
租金及管理費用 2,587 10,836
廈門華僑電子有限公司（一家附屬公司的少數股東）：
租金 4,819 1,144
採購貨物 － 701
董事認為上述交易乃在日常業務中按照一般商業條款進行。
832004/05年報
33 銀行信貸於二零零五年三月三十一日，本集團之可動用銀行信貸總額約為港幣3,275,000,000元（二零零四年：港幣3,783,000,000元），並
以下列其中一項或多項方式作抵押擔保：
(a) 由若干附屬公司提供之互相擔保；及
(b) 由本公司提供之擔保。
於二零零五年三月三十一日，本集團已動用之銀行信貸總額約為港幣436,000,000元（二零零四年：港幣1,139,000,000元）。
34 承擔(a) 資本承擔
集團 公司
二零零五年 二零零四年 二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
物業、廠房及設備：
已訂約但未撥備 27,391 58,911 － －
已授權但未訂約 177,358 － － －
204,749 58,911 － －
收購業務：
已訂約但未撥備（附註40(a)） 9,555,000 － 9,555,000 －
9,759,749 58,911 9,555,000 －
(b) 經營租約承擔
於二零零五年三月三十一日，本集團於不能取消之土地及樓宇之經營租約下之未來最低租金總額如下：
集團
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
不超過一年 39,137 36,377
一年至五年 64,374 75,262
超過五年 37,410 43,146
140,921 154,785
於二零零五年三月三十一日，本公司沒有任何經營租約承擔（二零零四年：無）。
(c) 其他承擔
(i) 於二零零二年十二月十七日，本公司兩間附屬公司、中望科技控股有限公司（「CWT」）及CWT之股東訂立一項協議，據
此，本公司附屬公司收購CWT及其附屬公司（「CWT集團」）部份業務及資產。所收購之業務及資產已注入本公司新註冊
成立之中國大陸附屬公司。
根據協議，本集團支付首期代價約港幣61,000,000元，應付額外代價須視乎（其中包括）若干重組程式順利完成，以及本
公司之上述新附屬公司截至二零零八年三月三十一日止之經營業績水平而支付。額外代價之最高金額約為港幣
159,000,000元，並將於二零零八年十月三十一日前分期支付。
(ii) 於二零零五年三月三十一日，本集團尚未行使之貨幣期權約港幣94,000,000元（二零零四年：港幣468,000,000元）。
84 聯想集團
賬目附註（續）
35 或有負債(a) 本公司已就授予其附屬公司之銀行融資作出擔保。於二零零五年三月三十一日已授予及動用之擔保分別約為港幣
2,589,000,000元及港幣208,000,000元（二零零四年：港幣2,381,000,000元及港幣552,000,000元）。
(b) 本公司已發出擔保書予其附屬公司之供應商。於二零零五年三月三十一日已授予及動用之擔保分別約為港幣1,074,060,000
元及港幣519,000,000元（二零零四年：港幣1,031,160,000元及港幣626,000,000元）。
36 除稅前溢利與經營業務所得現金流入淨額對賬表
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
除稅前溢利 1,127,507 994,852
應佔聯營公司溢利 (4,182) (16,891)
應佔共同控制實體虧損 12,327 39,053
財務收入 (105,677) (93,368)
財務費用 6,667 2,881
有形固定資產折舊 184,490 211,161
無形資產攤銷 58,078 34,999
出售有形固定資產的虧損 567 2,308
資產減值 51,364 －
匯兌差額 (2,377) －
股息收入 (1,254) －
出售投資收益 (156,958) (47,558)
營運資金變動前之經營溢利 1,170,552 1,127,437
存貨減少／（增加） 438,106 (117,942)
應收貿易賬款、應收票據及按金、預付款及其他應收款增加 (438,434) (858,109)
應付貿易賬款、應付票據、應計費用及其他應付款增加 43,999 597,607
經營所得現金流入淨額 1,214,223 748,993
852004/05年報
37 融資變動分析 二零零五年 二零零四年
股本（包括 少數股東 附屬公司 股本（包括 少數股東 附屬公司
股份溢價） 權益 少數股東貸款 股份溢價） 權益 少數股東貸款
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
年初結存 4,949,416 29,330 75,000 4,920,989 59,741 －
少數股東權益應佔虧損 － (27,823) － － (37,883) －
少數股東貸款增加 － － － － － 75,000
收購附屬公司 － － － － 462 －
出售業務 － 22,102 (75,000) － － －
發行新股份 15,233 － － 28,736 11,604 －
股份回購的代價 (16,093) － － (28,394) － －
股份回購 (188) － － 28,085 － －
支付少數股東股息 － － － － (4,594) －
年終結存 4,948,368 23,609 － 4,949,416 29,330 75,000
86 聯想集團
賬目附註（續）
38 出售業務
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
已出售淨資產
無形資產 25,522 －
有形固定資產 78,626 －
在建工程 1,125 －
存貨 76,012 －
投資 3,474 －
應收賬款及應收票據 180,751 －
按金、預付款項及其他應收賬款 43,234 －
現金及現金等價物 69,137 －
應付賬款 (138,349) －
應計費用及其他應付款 (39,212) －
銀行貸款 (150,000) －
少數股東權益 22,102 －
172,422 －
就部份出售而作出調整 7,514 －
代價 (272,907) －
出售業務收益 (92,971) －
支付方式：
現金及現金等價物 23,179 －
上市證券（附註） 249,728 －
272,907 －
附註：
於二零零五年三月三十一日，上市證券約港幣38,000,000元已收取，其餘款項將於二零零五年十月前收取。
39 出售業務之現金及現金等價物所耗淨額分析
二零零五年 二零零四年
港幣千元 港幣千元
現金代價 23,179 －
已出售現金及現金等價物 (69,137) －
出售業務之現金及現金等價物所耗淨額 (45,958) －
872004/05年報
40 結算日後事項(a) 收購IBM個人電腦業務
有關本公司對International Business Machines Corporation（「IBM」）個人電腦業務之非常重大收購（「收購」），其首次交割已
於二零零五年四月三十日進行。
根據本公司於二零零四年十二月七日與IBM簽訂之資產購買協議，於首次交割，本公司已向(i) IBM支付現金625,000,000美元
（相當於約港幣4,875,000,000元）作為支付現金代價（已扣除於二零零四年十二月八日向IBM支付之商譽保證金25,000,000美
元（相當於港幣195,000,000元）及有關應計利息）及(ii)以繳足股款方式按發行價每股港幣2.675元向IBM配發及發行821,234,569
股有投票權普通股及921,636,459股無投票權普通股。緊隨首次交割後，IBM持有本公司已發行股本總額約18.9%（包括有投
票權及無投票權普通股）及本公司投票權總額約9.9%。有投票權股份將在各方面與普通股享有同等地位。除投票權外，無投
票權股份將在各方面與二零零五年四月三十日發行的普通股享有同等地位。
於二零零五年五月一日，本公司與IBM簽訂購回協議，據此，IBM同意出售及本公司同意購買435,717,757股無投票權普通
股。該等股份乃作為支付收購之部分代價而向IBM發行之股份。於本報告日期，購回協議之條件尚未達成。
於二零零五年五月十七日，IBM持有的110,635,946股無投票權普通股已轉換為同等數量的有投票權普通股。
(b) 籌集長期貸款
就上段所述之收購，本公司於二零零五年四月二十六日與若干銀行簽訂融資協議，安排長期貸款500,000,000美元（約港幣
3,900,000,000元）以支付收購之首次交割現金代價。
該長期貸款由本公司及本集團之若干附屬公司無條件共同及各自作出擔保，按倫敦同業折息率加年利率0.825%計息，須於
五年內分期償還。
(c) 發行非上市可換股優先股及非上市認股權證
根據本公司於二零零五年三月三十日與若干投資者訂立之投資協議，當前提條件（包括於二零零五年五月十三日舉行之股東
特別大會上通過決議案）達成後，本公司於二零零五年五月十七日按每股港幣1,000元之發行價（「設定價格」）發行2,730,000
股非上市A類累計可換股優先股，以及發行可認購合共237,417,474股每股初步行使價為港幣2.725元之非上市認股權證，總
現金代價350,000,000美元（約港幣2,730,000,000元）。
A類累計可換股優先股帶有固定累積優先現金股息，該股息每季支付，息率為按設定價格計算年息4.5%。如本公司根據法律
或本公司之銀行信貸融資於A類累計可換股優先股首次發行生效之日無法支付以上股息，則本公司可遞延支付現金股息。倘
本公司已遞延支付股息，則本公司不得支付較低優先性證券（包括普通股）之現金股息，直至所有該等遞延股息全數支付為
止。倘本公司未能於到期時支付現金股息，則可換股優先股持有人將有權按4.5%利率收取該等於到期時未付之現金股息之額
外利息。不會就未付股息發行任何額外可換股優先股。
可換股優先股股東可選擇隨時以相等於設定價格除以港幣2.725元將每股A類累計可換股優先股轉換為普通股（可作出若干反
攤薄調整）。於轉換A類累計可換股優先股時將予發行之股份，將與轉換日期已發行之普通股在各方面享有同等權益，惟該等
股份不享有於轉換日期前之記錄日期派發之股息或分派之任何權利或配額。
每份非上市認股權證附帶權利，可按行使價港幣2.725元認購一股權份（自二零零五年五月十七日起計五年內於任何時間可作
出若干反攤薄調整）。
41 最終控股公司董事認為聯想控股有限公司乃最終控股公司，該公司於中國大陸成立。
42 賬目之核准本賬目已由董事會於二零零五年六月八日核准。
88 聯想集團
五年財務摘要
二零零五年 二零零四年 二零零三年 二零零二年 二零零一年
港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元 港幣千元
營業額 22,554,678 23,175,944 20,233,290 20,853,254 27,219,212
除利息、稅項、折舊及攤銷前經營溢利 1,173,616 1,125,129 1,174,720 1,008,938 970,700
折舊費用 (184,490) (211,161) (160,304) (143,048) (123,359)
無形資產攤銷 (58,078) (34,999) (15,246) － (580,877)
資產減值 (51,364) － － － (165,640)
出售投資收益／（虧損） 156,958 47,558 (26,802) 164,240 (1,338)
財務收入 105,677 93,368 77,233 67,360 103,214
經營溢利 1,142,319 1,019,895 1,049,601 1,097,490 202,700
財務費用 (6,667) (2,881) (20) (11,785) (33,516)
1,135,652 1,017,014 1,049,581 1,085,705 169,184
應佔共同控制實體（虧損）／溢利 (12,327) (39,053) (34,756) 8,468 －
應佔聯營公司溢利／（虧損） 4,182 16,891 13,826 (12,979) (6,628)
除稅前溢利 1,127,507 994,852 1,028,651 1,081,194 162,556
稅項 (35,184) 20,150 (26,018) (23,092) (19,156)
除稅後溢利 1,092,323 1,015,002 1,002,633 1,058,102 143,400
少數股東權益 27,823 37,883 14,519 (13,202) (29,886)
股東應佔溢利 1,120,146 1,052,885 1,017,152 1,044,900 113,514
總資產 9,031,954 8,342,041 6,755,596 5,691,737 8,027,993
總負債（包括少數股東權益） 3,827,556 3,853,317 2,567,075 2,009,703 4,145,071
資產淨值 5,204,398 4,488,724 4,188,521 3,682,034 3,882,922
聯想集團有限公司2004/05年報
聯想集團有限公司
www.lenovo.com
讓世界一起聯想
2004/05年報
© L
enov
o G
roup
Lim
it ed
2005
