DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische...

29
GECONSOLIDEERD HALFJAARVERSLAG DE SCHAPPEN VULLEN 2020

Transcript of DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische...

Page 1: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

GECONSOLIDEERD HALFJAARVERSLAG

DE SCHAPPEN VULLEN

2020

Page 2: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

INHoUDSoPgAVE

Management review

03 Halfjaarlijkseprestaties2020ineenoogopslag04 BerichtvandevoorzittervandeBoardofDirectors05 BerichtvandeChiefExecutiveOfficer06 Hoogtepunten07 Wevierenonzehelden08 Onsduurzaamheidstraject09 Essentiëlebedrijfsprioriteitenvoor2020

Onze prestatiebeoordeling

10 Marktoverzicht12 Financiëleprestaties15 Financiëlevooruitzichten

Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

16 Jaarrekening

27 Termenlijst28 Ondernemingsagenda

Halfjaarverslag Arla 2020

Heteerstehalfjaarvan2020waseenvandemeestwonderlijkeperiodesdiewerecenthebbenmeegemaakt.VanwegehetCOVID-19-virusmoestbijnadehelewereldinlockdownenwerdenwegedwongenomgoednatedenkenoverhoewewerkenenzakendoen.ZonderdeenormetoewijdingentopprestatiesvanonzewerknemersenmelkveehoudershadArlahetindezeperiodenooitkunnenredden.Wewillenzegraaginhetzonnetjezettenmetonzecover.Bedanktvoorjullieongekendeinzet!

oNzE ViSiE

DE toEkomSt VAN zUiVEL CrEërEN

om gEzoNDHEiD EN iNSPirAtiE oP NAtUUrLijkE

wijzE DE wErELD iN tE StUrEN.

Page 3: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

3 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

HALfjAArLijkSE PrEStAtiES 2020 iN EEN oogoPSLAg

fiNANCiëLE PrEStAtiES

BEDrijfSkwALitEit

Omzet

5,4(MILJARDEUR)

Omzetgroei gedreven door volume strategische

merkproducten

10,4%

Doel2020:10,4-10,8miljard

Doel2020:2-4% Doel2020:≥48% Doel2020:≥23%

Prestatieprijs*

37,0(EUR-CENT/KG)

Merkaandeel

48,3%

Melkvolume

7,0(MILJARDKG)

Internationaal aandeel***

24,2%

Rendement**

3,0%(VANDEOMZET)

Doel2020:2,8-3,2%

7,0

7,0

7,0

koStEN EN gELD

Doel2020:2,8-3,4

Schuldenlast ratio

2,6

Doel2020:75-100miljoen

69(MILJOENEUR)

Halfjaar2020 Halfjaar2019 Halfjaar2018 * Op basis van 4,2% vet en 3,4% eiwitten** Op basis van de winst toegewezen aan eigenaren van Arla Foods amba*** Internationaal aandeel is gebaseerd op omzet uit detailhandel en foodservice, exclusief omzet uit productie van derden ('third party manufacturing'),

Arla Foods Ingredients en handelsactiviteiten.

5,4

5,2

5,1

37,0

36,1

34,7

3,0%

2,3%

2,2%

95

69

97

2,6

3,0

2,6

10,4%

4,6%

3,0%

48,3%

45,7%

44,6%

24,2%

21,0%

19,2%

Page 4: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

4 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

wE HEBBEN DE oNzEkErHEiD HEt HoofD gEBoDEN DANkzij SAmENwErkiNgDeCOVID-19-pandemiezorgdevoorflinkeveranderingenindemarktenextremevolatiliteitvooronsbedrijf.Crisismanagementeneensterkecoöperatievegeestwarendebepalendefactorenindeeerstezesmaandenvan2020.

BERICHTVANDEVOORZITTERVANDEBOARDOFDIRECTORS

HJ 2020 HJ 2019 HJ 2018

Prestatieprijs

37,0(EUR-CENT/KG)

Wesluitendeeerstehelftvanditturbulentejaarbeterafdanverwachtdankzijdeflexibiliteitvanonzeorganisatieenmelkveehouders,enhetfeitdatweonshebbengerichtophetbeperkenvandenegatievegevolgenvanCOVID-19.Westaanvooreenuitdagendetweedehelftvan2020:wegaaneenonzekereperiodetegemoetvanwegeCOVID-19,brexiteneenwereldwijderecessie.

Degebeurtenisseninheteerstehalfjaarhebbeninvloedgehadoponzeprestatieprijs.Inheel2019hebbenwedemelkprijsconstantkunnenhouden,maarin2020waserweersprakevanvolatiliteitopdezuivelmarkt.Geziendeenormeuitdagingenwaarwemeetemakenkregen,kondenwenogeenredelijkeprestatieprijsaanonzemelkveehoudersbieden,met37,0EUR-cent/kg.

TijdensdezekritiekemaandenhebbenArla-melkveehoudersallerleimaatregelengetroffenomdeproductieopeenveiligemaniervoorttezetten,zodatdevolumesoppeilblevenvooreengestagestroomzuivelproductennaaronzeklantenenconsumenten.Ditwerdzeergewaardeerddoorconsumentenenoverheden,enhetbelangvandecontinueleveringvankwaliteitsproductenwerdnogmaareensbenadrukt.

Arlagården® en Klimaatcheck beleven een goede startWebegonnen2020metduidelijkeduurzaam-heidsdoelstellingenvoor2030en2050.OnzecoöperatiebereiktetweebelangrijkemijlpalentoenweArlagården®,onsprogrammavoorhetmanagementvanmelkveehouderijen,bijwerktenenimplementeerdenendaarnaastonsKlimaatcheck-programmalanceerden,waarmeemelkveehoudersemissiesopboerderijenkunnenidentificereneneenduidelijkbeeldkrijgenvanmogelijkemaatregelenomemissienogverderterugtedringen.Wehebbenaleenaantalvandemeestklimaatefficiëntemelkveehoudersterwereldenmeteendeelnamepercentagevan100%aanArlagården® en90%aandeeersteserievrijwilligeKlimaatchecks,toondenArla-melkveehoudershuntoewijdingaaneenduurzametoekomstvooronzecoöperatieenzuivelproducten.Dankzijdezetweeprogramma’sverzamelenweeenvan‘swereldsgrootstesetsexterngeverifieerdebedrijfsgegevenseneensolidebasisvoorbenchmarking,kennisdelingenonderzoekindezuivelindustrie.

Onze democratie krijgt vormLedenvergaderingenendemocratischediscussieszijndesleuteltotonzecoöperatievestructuurentoenhetgrootstedeelvandewereldinmaartopslotging,moestenwesnelhandelenomdecommunicatiemetonzemelkveehoudersenbinnenonsbedrijfaandegangtehouden.Digitalevergaderingenwareneentijdelijkeoplossing,maaropdelangetermijnishetnietoptimaalalsjeelkaarnietkuntzien.Fysiekevergaderingenwordendaaromzosnelmogelijkhervat.

Hetlijkterechteropdatweditnogweleenaantalmaandenmoetenvolhouden,duswegaaneenformatontwikkelenalsaanvullingopfysiekevergaderingen.Erisveelonzekerheidindenasleepvandepandemie,maarikbenervanovertuigddatwedankzijonzesamenwerkingtoekomstigeuitdagingenhethoofdkunnenbieden.

Jan Toft NørgaardVoorzittervandeBoardofDirectors

37,0

36,1

34,7

Page 5: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

5 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

ArLA PrEStEErDE BoVEN VErwACHtINg oNDANkS DE wErELDwIjDE PANDEmIEOndanksdeenormeimpactvanCOVID-19konArlagelukkiguitstekendvoldoenaande(veranderende)behoeftenvandeklant.Terwijlwedegezondheidenveiligheidvanonzemensenbeschermden,wistenwedeflexibiliteitendiversiteitvanonsbedrijfoptimaaltebenutteneneengestageproductstroominstandtehouden.

BERICHTVANDECHIEFEXECUTIVEOFFICER

Wezijnerergtrotsopdatwetijdensdepandemievoedselhebbengeleverdaandemaatschappijentegelijkertijdonzemerkenhebbenuitgebouwd,efficiënthebbengewerktenonzefinanciëlepositiehebbenverbeterd.

Overhetgeheelgenomenwarenonzeprestatiesindeeerstehelftvan2020beterdanverwacht,waarbijdemeestevanonzeKPI’sbovenverwachtingpresteerden.Wewisteneenstabieleenconcurrerendemelkprijsvooronzeeigenareninstandtehouden,meteenprestatieprijsvan37,0EURcent/kgmelk.DeomzetbereikteeenrecordhoogtevanEUR5,4miljard,ofwel2,8%meerdanindeeerstehelftvan2019.Alsgevolgvanonzesolideprestatiesencashflowkwamonzefinanciëleschuldenlastratiouitop2,6,ruimonderonzedoelstellingvan2,8-3,4.

Thuisconsumptie gaf merken een boostDeteruglopendeverkopeninfoodserviceenlageregrondstoffenprijzeninheteerstehalfjaarwerdenruimschootsgecompenseerddooreenuitzonderlijkevolumetoenamevan10,4%.Debelangrijksteredenvoordetoenameinmerk-enretailvolumesinzowelEuropaalsdaarbuitenwasdatmensenmeerthuismoestenetenenkoken.

VooralLurpak®enPuck®overtroffenalleverwachtingenmeteengroeivanrespectievelijk17,7%en16,7%tenopzichtevandezelfdeperiodevorigjaar.HetmerkArla® deedhetgoedindedetailhandel,maarkreegooktemakenmeteendalingindefoodservice.Deomzetkreegeenextraduwtjeinderugdooronzelicentieovereen-komstoverKraft®-merkkaasinMENA,dievorigjaarinwerkingtrad.

ArlaFoodsIngredientsleverdeookeenuitstekendeprestatiedoordegrotevraagnaaronzeuniekeeiwit-ingrediënteninkindervoedingenmedischeproducten.Onsresultaatiseenmooivoorbeeldvandeinspanningenvaneenorganisatiediesnelreageerdeopdeabruptveranderdebehoeftenvandeconsument.Incombinatiemetonzeflexibeletoeleveringsketenhebbenweonzeklantenuitgebreideondersteuningenflexibiliteitkunnenbiedentijdensdeverschillendefasenvandecrises.

Resultaten zoals gepland ondanks de crisisOndanksdecrisishebbenweonsinternhardgemaaktvooronstransformatieprogrammaCalcium.ZoalsgeplandhebbenweEUR69miljoenaanduurzamekostenbesparingengerealiseerd,voornamelijkdoorlagereindirecteuitgaveneneen geoptimaliseerdetoeleveringsketen.

Daarnaasthebbenweeennieuwemijlpaalbereiktindetransitienaarduurzamezuivel.Dankzijdeenormeinzetvanonzeeigenarenhebbenweonsprogrammavoorhetmanagementvanmelkveehouderijen,Arlagården®, bijgewerktomdeauditmethodenenrapportagesvooralle9.700Arla-melkveehoudersvolledigopelkaaraftestemmen.Daarnaastzijnwebegonnenmethetverzamelenvaneenvan‘swereldsgrootsteexterngeverifieerdegegevenssetsoverdierenwelzijnenklimaatimpactvandemelkveehouderij.

Solide coöperatie tijdens aanhoudende onzekerheid VanwegedeaanhoudendeeconomischeonzekerheidalsgevolgvanCOVID-19endedreigendegevolgenvanbrexitdoenwenoggeenvoorspellingenoverdeexternevooruitzichtenvoordetweedehelftvan2020.Wehou-denechtervastaanonzeeigendoelstellingenvoorhetvolledigejaarenverwachtenookdatwezekunnenrea-liseren.Dankzijonzerelatiefsterkeprestatiesondanksdecrisis,denkikdatweopnieuwhebbenbewezendatArlagroteuitdagingenaankanendatweeenvan‘swereldsmeestsolidecoöperatiesvoormelkveehouderszijn.

Peder TuborghCEO

HJ 2020 HJ 2019 HJ 2018

Doel2020:2-4%

10,4%

4,6%

3,0%

Omzetgroei gedreven door volume strategische

merkproducten

10,4%(EUR-CENT/KG)

Page 6: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

6 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

HoogtEPUNtEN

Heteerstehalfjaarvan2020waseenvandemeestwonderlijkeperiodesdiewerecenthebbenmeegemaakt,doordateenwereldwijdepandemiegroteverschuivingenveroorzaakteindevraagenhetgedragvanconsumenten.Hetwasonzetaakomhetbedrijfteblijvenrunnenzoalsgebruikelijk,onderdezebuitengewoneomstandigheden,envoedselteleverenaanonzeklantenenconsumenten.Terwijlwedecrisisoveronsheenkregen,staptenweookineenvolledignieuwemarktmetplantaardigeproducten,ontvingenweeenlabelvoorgoeddierenwelzijnenmaaktenweonsnieuwstemerkinhetMidden-Oostentoteensucces.

Arla24 staat nu te boek als melk die wordt geproduceerd met goed dierenwelzijn OnzebestverkochtemelkinDenemarken,Arla24,heeftnuhetgroene‘BetterAnimalWelfare’-labelvandeDeensedienstvoorveterinairezakenenlevensmiddelen.HiermeewordterkenddatArla-melkwordtgeproduceerdmetveelaandachtvoordierenwelzijn.Arla24-melkheefttweehartjes,watonderanderebetekentdatkoeiennietstaanvastgebondenindekoeienstallen,endatzeindelenteenzomerbuitenstaan.Ditlabelmaakthetvoorconsumentengemakkelijkeromzuivelproductentekiezenwaarbijduidelijkisdatergoedvoordekoeienwordtgezorgd.

Ons nieuwe merk Kraft® boekte geweldige resultaten in MENADeresultatenvanonsnieuwstemerk,Kraft®,waarvoorwevorigjaareenlicentieverwiervenominMENAteproducerenenopdemarkttebrengen,lagenindeeerstehelftvan2020bijna50%bovendeomzetverwachtingen.DankzijonsprofessionelemerkteamdeedKraft®hetuitstekendtijdensderamadanendegroeiwerdverdergestimuleerddoordetoegenomenthuisconsumptievanzuivelproductentijdensdeCOVID-19-avondklok.

Een uitgebreide campagne voor SkyrOnzetopyoghurt,Arla®Skyrwerdtijdenshetvoorjaaronderdeaandachtgebrachtdoormiddelvaneengrotecampagneindriebelangrijkemarkten.WegebruiktendeIJslandsenatuuralsmetafooromtebeschrijvenhoegoedSkyris.DaarnaastlanceerdenweookonseigencatchyEngelstaligebijwoord‘skyriously’.

Verkoop Lurpak® steeg tijdens de lockdown HoewelallebelangrijkemarktenvanLurpak®inmaartenaprilwerdengetroffendooreenlockdown,steegdeverkoopinbijnaallemarktennaarongekendehoogten.Intotaalstegendeverkopenmet17,7%tenopzichtevandezelfdeperiodein2019.InhetVerenigdKoninkrijk,debelangrijkstemarktvoorLurpak,steegdevraagnogmeer,metmaarliefst20,3%.Erwerdookeenrecordgebroken,toenineenweektijdinapril86vrachtwagenladingenLurpak®naarhetVerenigdKoninkrijkwerdenverscheept.DitzorgdewelvoorwatextradrukinonzezuivelfabriekinHolstebro,Denemarken,waarLurpak®voornamelijkwordtgepro-duceerd.Omaandetoenemendevraagtekunnenvoldoen,draaidencollega’sinhetweekendextradiensten,terwijlonswereldwijdeplanning-enlogistiekteamerallesaandeedomdeongebruikelijkeschommelingenindevraagopdevoettevolgen.

Nu is er JÖRĐ, ons plantaardige assortiment Alsonsproductaanbodrelevantisvooronzeconsumentendanlevertdatdemeestewinstopvooronzemelkveehouders.Omdatsteedsmeerconsumentenmelkafwisselenmetplantaardigedranken,moestenweeen-vooreenzuivelbedrijf-gedurfdeenongebruikelijkestapzetten:deplantaardigemarktbetreden.Voort-bordurendoponzeinnovatiekracht,lanceerdenweafgelopenmeiJÖRÐ.DitzijnonzenieuwsteplantaardigedrankengemaaktmetnatuurlijkeScandinavischeingrediënten,zoalshaver,gerstenhennep.HetmerkisnubeschikbaaropdeDeensemarktenbinnenkortinZwedenenhetVerenigdKoninkrijk,respectievelijkindetweedehelftvan2020en2021.

Page 7: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

7 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Verpakken gaat ook door ToendestadLagosinNigeria,waarArlaeenverpakkingsfabriekheeft,opslotging,isoleerden110vanonzeNigeriaansecollega'szichindefabriekineentijdelijkeaccommodatieomdeproductieopgangtehouden.Zebrachtenalhuntijddoorindefabriek,waarzewerkten,sliepen,atenensomseenwelverdiendpotjetafeltennisspelen,totdatdesituatienormaliseerde.ZonderhenhaddenNigeriaanseconsumentennietdagelijksoverzuivelkunnenbeschikken.

wE ViErEN oNzE HELDEN

Alsdesituatiebuitengewoonis,moetenideeënenoplossingendatookzijn.Alonzemelkveehoudersencollega'sdedenerallesaanomkant-en-klareoplossingentevindenvoordeproblemenalsgevolgvanCOVID-19.Wekregentemakenmetongewoongroteschommelingenindevraag,wehielpenelkaarindewaardeketendoornieuwerollenuitteproberen,begonnenmetdeverkoopvan productendiebedoeldwarenvoorrestaurants,aanandereklanten,enwehielpenlokalegemeenschappenwaarwekonden.Hiervolgeneenaantalvoorbeeldenvanonzevelehelden.

Restaurants en zorgpersoneel in één keer ondersteunen OnsteaminZwedenbedachteenmanieromkwetsbaregroepen-chauffeursinhetopenbaarvervoer,personeelindegezondheidszorgenlokalerestaurants-teondersteunenmetééngebaar.Zekochtensnacktassenenvoedselpakkettenvanrestaurant-encafé-afnemersvanArladieworsteldenmethetgebrekaangasten,endeeldendepakkettenvervolgensuitaanbuschauffeursenpersoneelindezorg.Dithadookeenpositieveinvloedoponzefoodservice,diehunbelangrijksteklanten,namelijkrestaurants,intoenemendematekwijtraakten.

Werk, privé en honderden koeien: je moet het maar even doenDebalansvanwerkenprivélevenwasvaakeensoortevenwichtsoefeningvooronzemelkveehouders,toendekinderdagverblijvenenscholenindemeestelandendichtgingen.Velenvanhenmoestenthuisonderwijsverzorgen,terwijlookhunwerknemersendierengezondenveiligmoestenblijven,demelkkwaliteithoogmoestzijnenzeopafstanddeelmoestennemenaandedemocratischebesluitvormingbijArla.Hetwasnatuurlijknietmakkelijkomafstandtehouden,zoweltijdenshunwerkalsinhunvrijetijd,maarzewistendatalszeconsequentwaren,hetvirussnellerondercontrolezouzijn.

Records breken en kinderen in nood helpen Hoewelhetnietmakkelijkisomonderlingafstandtehoudenendevraagenormschommelt,hebbenonzeBritseproductielocatiesuitstekendgepresteerdenzelfsrecordsgebrokentijdensdecrisis.DankzijdegoedesamenwerkingtussenhunteamsbrakAylesburyDairyhuneigenrecordenverhoogdenzehunproductienaar840.000melkpakkeninslechtséénshiftenzelfs1,5miljoenin24uur.Dit betekendeeentoenamevan25%tenopzichtevandezelfdeperiodevorigjaar.

De mouwen opstropen om de productie op peil te houdenOmdezuivelfabriekentehelpenbijdetoe-genomenvraagterwijlcollega’sziekwarenofinquarantainezaten,strooptekantoor-personeelinFinlanddemouwenopomsnelnieuwevaardighedenteleren.Naeensnelletrainingoverveiligheid,hygiëneenafvalver-werkingindeproductie,kondendemeerdan25‘vrijwilligers’,diezichandersopkan-toorbezighieldenmetonzetoeleverings-keten,financiën,offoodserviceaandeslagomgoederen,diezenormaalalleenzoudeneten(enverkopen),teproducerenofver-pakken.“Omdatdeverkoopinfoodserviceafnam,doordatrestaurantsenoverheidsin-stellingendedeurensloten,dachtenwedathetverstandigwasomdetoeleveringsketenteondersteunen,omervoortezorgendatwezoveelmogelijkzoudenverkopenindedetailhandel”,aldusKatjaKnuutinen,hoofdfoodserviceinFinland.

Page 8: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

8 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

oNS DUUrzAAmHEiDStrAjECt gAAt Door oNDANkS DE CriSiSWehebbenonsduurzaamheidstrajectvoortgezettijdensdeCOVID-19-crisis.Wehebbenmanierengevondenomaandegroeiendevraagnaarvoedzamezuivelproductentevoldoen,omdatmensenaanhetbeginvandelockdownaanhethamsterenwaren,enwehebbenproductengedoneerdaanmensenindeproblemen.Onsambitieuzekoolstofbeoordelingsprogrammaopboerderijenwerdsuccesvoluitgeroldmeteenparticipatiegraaddiebovenverwachtingwas,enwehebbenookonzeCO2-voetafdrukverkleinddoorbetereverpakkingsoplossingenendoorminderproductafval.

“Klimaat en voeding gaan hand in hand, omdat we willen dat zuivel onderdeel uitmaakt van een duurzame toekomst.”

Hanne Søndergaard, CMO

Arla-melkveehouders dienen razendsnel koolstofbeoordelingen in

Onze coöperatie bereikte een belang­rijke mijlpaal in de eerste helft van 2020, waardoor Arla voorop loopt in de branche als het gaat om klimaat impactmetingen. 90% van onze melkveehouders, die 96% van onze melkvoorraad vertegenwoor­di gen, heeft onze Klimaatcheck- vragenlijst ingediend. Met behulp van deze vragenlijst willen we de snelheid van de CO₂-reductie op de boerderijen verdrievoudigen door melkveehouders te helpen bij het identificeren van de be­langrijkste bronnen van emissies, terwijl we ook een van ‘s werelds grootste extern geverifieerde datasets over klimaatimpact van de melkveehouderij verzamelen. Als melkveehouders hun gegevens hebben ingediend, bezoekt een emissiedeskun­dige hun bedrijf en samen stellen ze een duidelijk plan op met maatregelen om de uitstoot verder te verminderen.

De strijd tegen voedselverspilling winnenIn de eerste weken van de pandemie was een van de uitdagingen waar Arla mee te maken kreeg, een snelle toename van overtollige eindproducten, als gevolg van het sluiten van restaurants, cafés en kantines. Onze Pandemic Planning Group kwam echter met een reeks maatrege­len, van een bedrijfsbreed register van afvalproducten tot de creatieve aanpak die in Finland werd bedacht. Het food­serviceteam verkocht daar producten voor restaurants en cateringbedrijven aan consumenten via pop­upmarkten en organiseerde de allereerste Arla Drive­in Dairy Tour, waarbij consumenten in hun auto’s langs de zuivel konden rijden en tegelijk hoogwaardige producten konden kopen.

Duurzame voeding brengen bij mensen die het zwaar hebben Boter, kaas, yoghurt en melk die bestemd waren voor Britse cafés en restaurants werden verdeeld onder werknemers in de gezondheidszorg en de meest kwetsbare

gezinnen van het land dankzij een nieuw partnerschap tussen Arla en drie goede doelen. Arla­producten waren goed voor 4 miljoen boterhammen met Lurpak, 1,4 miljoen pizzapunten dankzij Arla® Pro mozzarella, en melk voor 4,8 miljoen kommen muesli voor verpleegkundigen, artsen, ziekenhuispersoneel en gezinnen die het niet breed hebben. “De situatie rond het coronavirus raakt de zuivelin­dustrie hard vanwege een overschot aan melk. Om ervoor te zorgen dat Arla­melk niet werd verspild, hebben we het naar mensen gebracht die onze producten het hardst nodig hadden”, aldus Jonathan Dixton, Vice President bij Arla Foodservice UK.

Nieuwe verpakking bespaart jaarlijks 400 ton CO₂ Onze toonaange­vende IJslandse yoghurt, Arla® Skyr,

kreeg in het voorjaar een nieuwe verpak­king. De belangrijkste verandering was dat

een deel van het plastic werd vervangen door karton. Dit maakt de verpakking niet alleen milieuvriendelijker, maar ook vol­ledig recyclebaar. Dankzij deze aanpas­sing bestaat de nieuwe emmer uit 40% minder plastic, veroorzaakt deze 30% minder CO₂-uitstoot en is hij 100% recy­clebaar. We verkopen jaarlijks ongeveer 17 miljoen emmers Skyr, wat betekent dat de nieuwe verpakking de CO₂-uit­stoot van Arla op jaarbasis met 440 ton vermindert en dat ons gebruik van plastic met 270 ton per jaar afneemt. De nieuwe Skyr­emmer wordt nu geïntroduceerd in Denemarken, Zweden, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en Nederland.

Page 9: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

HetbedrijfaandeganghoudenenlatenpresterentijdensCOVID-19

Aanpassenaaneennieuwewereldenvooruitplannen

OnzeessentiëlebedrijfsprioriteitenzijndeopstapnaaronzeGoodGrowth2020-strategie.ZezijngedefinieerddooronsuitvoerendmanagementteamengoedgekeurddoordeBoardofDirectors. Toen weonzebedrijfsprioriteitenvoor2020vaststelden,hieldnatuurlijkniemandrekeningmeteenpandemie.Onze prioriteitenhaddenerindatgevalwellichtandersuitgezien,maarondanksdeomstandigheden,hebbenwedemeestedoelstellingenbereikt.TochkregenwetemakenmetCovid-19bijdeontwikkelingvanonzenieuwestrategie.TerwijlweverdergaanmethetvastleggenvandedetailsvandeevolutievanGoodGrowthna2020,zullenwevoortbouwenopdelessenvandeverstoringvanCovid-19enervoorzorgendatArlainstaatzalblijvenomzichsnelaantepassenaannieuweomstandigheden.

ESSENtiëLE BEDrijfS­PrioritEitEN Voor 2020

Calcium-transformatieopleveren

Commerciëleprioriteitenlatenslagen

OnzemensenenthousiastmakenoverdekomendenieuwestrategieendetoekomstvanArla

Belangrijkstemerkenbevordereneninnovatiestimuleren

Sterkpartnerschapmetdeklantopbouwenen uitbreiden

Hetvoortouwnemenophetgebiedvanduurzaamheidenagendauitvoeren

ArlaFoodsIngredientsuitbreiden

Doel bereikt Trend op schema

9 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Page 10: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

oNzE PrEStAtiEBEoorDELiNg

Indeeerstehelftvan2020heeftArlagoederesultatengeboektvooralleKPI’s,hoeweldeCOVID-19-pandemiehetconsumentengedragendewereldeconomieopongekendewijzeopzijnkopzette.Dooronzesterkepositiesinderetailenhetuitstekendewerkinonzegehelewaardeketen,zijnweeringeslaagdomonzemelkprijstijdensdecrisisstabieltehoudenopeenconcurrerendniveau,meteenprestatieprijsvan37,0EURcent/kgmelk.Onzemerkenpresteerdenuitzonderlijkgoed,watresulteerdeineenhistorischhogevolumegroeivan

10,4%,voornamelijkdooreentoenamevandezuivelconsumptiethuis.OndanksdetoegenomenvolatiliteitdoorCOVID-19,waariedereenbijArlavanmelkveehoudersenonzeproductielijnentotonzeverkooporganisatiemeertemakenkreeg,zijnweeringeslaagdomgrotepiekenendaleninonzevolumesteverwerken,terwijlweookuitstekendblevensamenwerkenmetonzeklanten.Tegelijkertijdleverdeonstransformatie-enefficiëntieprogrammaresultatenopdiebeterwarendanverwacht,namelijkEUR69miljoen.

Torben NyholmChiefFinancialOfficer

10 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 11: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

Ongeëvenaarde toestanden door COVID-19 Indeeerstehelftvan2020kreeghetmondialemacro-economischklimaattemakenmetCOVID-19enhetbeginvandeeconomischecrisisdiehetgevolghiervanwas.Vanwegelockdowns,avondklokkenenanderebeperkendemaatregelendieeerstinChinahetreizenbeperkten,inmaartgevolgddoorhetgrootstedeelvanEuropaendeVS,kendedewereldwijdevoedingsindustrieflinkeuitdagingenophetgebiedvanlogistiekendetoeleveringsketens.Demarktbleefeenuitdaging,zelfsnadatdemaatregelenindemeestelandenwarenversoepeld.

Hetgedragvanklantenenconsumentenisaanzienlijkveranderd,ookalisdeimpactvandekomendeeconomischecrisisnognietopgrotereschaaleninhunuitgavenvoorboodschappenvoelbaar.Omdatrestaurants,cafésenkantinesgeslotenwaren,kooktenconsumentensteedsmeerthuis.Inveelmarkten,sloegenconsumentenaan

hetbeginvandecrisisaanhet‘hamsteren’,waarbijgrotehoeveelhedenessentiëlevoedingsmiddelenwerdeningekocht.Tijdensdelockdowngingenzemindervaaknaardesupermarkt,waarbijzemeerkochtentijdenseenbezoekenzemaaktenmeergebruikvanonlineboodschappendiensten.Hierdoor ontstondeneraanzienlijkeschommelingenindevraagnaarzuivelproducten.Ditzienwevermoedelijkookindetweedehelftvan2020,vooralalsereentweedegolfvanCOVID-19plaatsvindt.

Eenandergevolgvandepandemieisdeernstigeonzekerheidmetbetrekkingtotdemacro-economischevooruitzichten.ToendepandemieinhetvoorjaarinhetWestenaankwam,werddooranalistenaleeneconomischeneergangvoorspeldvoor2020.DeCOVID-19crisisbetekendeeenenormeklapvoordeeconomievanveellanden.De ernstvandecrisisendesnelheidvanhetherstelzijnnoggrotendeelsonzeker,omdatmomenteel

grotehulppakkettenvanuitdeoverheiddeimpactin demeestelandenverzachten.

Deeconomischeontwrichtingdiedoordepandemiewerdveroorzaakt,hadookinvloedopdewisselkoersen.WezagenindeeneregiomeerdanindeandereenormeschommelingenindebelangrijksteArla-valuta’s.Vergelekenmetdeeerstehelftvan2019daaldedeSEKtenopzichtevandeEUR,terwijldeUSDsteeg.DeGBPkendebijnageenveranderingentenopzichtevandeEUR.HettotaleeffectvanvalutawijzigingenopdeomzetvanArlawasindeeerstehelftvan2020praktischnihil.

Melkmarkten kelderden, maar toonden veerkrachtOndanksdegevolgenvandeCOVID-19-crisisvertoondedewereldmarktvoormelkconsumptieenzuivelproductenenenormeveerkrachtindeeerstehelftvan2020.Naarverwachtingzaldemarkttegenheteindevanhetjaarzelfslichtgroeien.

OverigensisdeexportvanzuivelproductensterkgedaaldalsgevolgvandeCOVID-19-lockdownsendeenormeeconomischeneergang.DitisvooralvaninvloedopdeexportuitEuropaenNieuw-Zeeland.Desluitingvanrestaurants,cafésenkantinesoverdehelewereldcreëerdeeenoverschotaanmelkdatvoornamelijkproblemenveroorzaakteopdegrondstoffenmarkten.Dekrimpopdeexportmarktincombinatiemethetmelkoverschotendetoenamevanonverkochtevoorradenleiddetoteenaanzienlijkedalingvanallegrondstoffencategorieën.

Tegenheteindevanheteerstehalfjaarvertoondendegrondstoffenmarktentekenenvanherstel,waarbijdeprijzenzichstabiliseerdenrondofietsonderhetniveauvanvoordepandemie.Geziendeeconomischeproblemenwaarmeeveellandentemakenhebben,blijftdevraagdekomendemaandenwaarschijnlijkgematigd,waardoordeprijzenvanzuivelproducteninternationaalonderdrukkunnenkomentestaan.

mArktoVErziCHt

Ontwikkeldeeconomieën Wereld Opkomendemarktenenontwikkelendeeconomieën

Groei van het bruto binnenlands product(%)

2015

2016

2017

20182019

2020

-10

-5

0

5

10

Ontwikkelingen grondstofprijs(gestandaardiseerde melkprijs, EUR)

Jan. 19

Feb. 1

9Mrt.

19Apr. 1

9Mei 1

9Jun. 1

9Jul. 1

9Aug. 1

9Sept. 1

9Okt. 1

9Nov. 1

9Dec. 1

9Jan. 2

0Fe

b. 20

Mrt. 20

Apr. 20

Mei 20

Jun. 20

Jul. 20

0,2

0,3

0,4

* Bron: IMF * Bron: GDT, Trigona Dairy Trade

Cheddar Gouda Mozzarella WMP

11 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 12: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

Stabiele melkprijs ondanks de omstandighedenOndanksdezeeruitdagendemarktomstandighedenslaagdeArlaerindemelkprijsstabieltehoudenopeenconcurrerendniveau,meteenlichtestijgingvandevooruitbetaaldemelkprijsaanhetbeginvanhetjaar,gecompenseerdmeteenkleinedalingtegenheteindevandeperiode.Overhetgeheelgenomenbedroegdegemiddeldevooruitbetaaldemelkprijs34,4EURcent/kgmelk,tegenover34,2EURcent/kgmelkindeeerstehelftvan2019.Dezeontwikkelingisuitstekendincombinatiemetonzenettowinstvan3,0%:eenbuitengewoonresultaatoverdeeerstehelftvanhetjaar(meerinformatieoverdewinstontwikkelingvindtuoppagina14).

Doordesterkewinst,onzebelangrijksteperformanceindicator,kwamdeprestatieprijsuitopeengezonde37,0EURcent/kgmelk,vergelekenmet36,1 EURcent/kgmelkindeeerstehelftvan2019.Onzesterkepositiesinderetailenuitstekendprestatiesindegehelewaardeketendroegenallemaalbijaandezeprestatieprijs,evenalsdeongekendemerkvolumegroeivan10,4%enhetaanhoudendesuccesvanonstransformatie-enefficiëntieprogramma,Calcium.

Demelkinnamebijonzemelkveehoudersenandere,externebronnenbleefoverhetalgemeengelijktenopzichtevandeeerstehelftvan2019.Terwijldemelkinnamebijonzemelkveehouderslichtsteeg,met0,4%,namdemelkinnameuitanderebronnenaf,waardoordetotalemelkinnamevrijwelonveranderdbleefop7miljardkilo.

PrEStAtiEBEoorDELiNg

Prijs eigenaarmelk (EURc/kg)

Gemiddeldevooruitbetaaldemelkprijs Prestatieprijs

HJ2018

32,6

34,7

HJ2019

34,2

36,1

HJ2020

34,4

37,0

Volumes en merken zorgen voor omzetgroeiIndeeerstehelftvan2020steegdeomzetmet2,8%totEUR5,4miljard,tegenoverEUR5,2miljardindeeerstehelftvan2019.Deomzetgroeiwasvoornamelijkhetgevolgvanhogerevolumes,vooralhogeremerkvolumesindedetailhandel,endeimpactvanM&A.Destijgingwerdgecompenseerddooreenaanzienlijkedalingvandeinkomsteninonsfoodservicesegment,doordesluitingvanrestaurants,kantinesencoffeeshops,enlageregrondstofprijzen.

DemerkvolumegroeihadeenpositiefeffectopdeomzetvanEUR106miljoen,ofwel2%.WezageneenenormemerkvolumegroeiindedetailhandelinhetVerenigdKoninkrijk,DuitslandenMENA,enbinnendemerkenpresteerdeLurpak®bovenverwachting,meteenomzetgroeivanmaarliefst

17,7%tenopzichtevandezelfdeperiodevorigjaar.Deprijzenhaddeneenlichtnegatieveinvloedopde omzet.

M&AhadeenpositieveinvloedopdeomzetvanEUR65miljoen,ofwel1,2%,voornamelijkalsgevolgvaneenlicentieovereenkomstwaarmeeweKraft®merkkaasinMENAmogenproducerenen distribueren.

M&Aheefteenpositieveimpactgehadopdeomzetmet(EUR)

65 miovoornamelijkalsgevolgvaneen

licentieovereenkomstwaarmeeweKraft®merkkaasinMENAmogen

producerenendistribueren.

Ontwikkeling volumegroei merkproductenHJ2018totHJ2020

HJ2020

3,0%

4,6%

10,4%

HJ2019

HJ2018

12 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 13: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

PrEStAtiEBEoorDELiNg (VErVoLg)

Buitengewone merkgroei doordat er meer thuis werd gekooktArlarealiseerdeindeeerstehelftvan2020eenuitstekendestrategischevolumegroeivan10,4%,ruimbovenonzedoelstellingvan2tot4%.Hierdoorsteeghetmerkaandeelvandeomzetnaar48,3%,eenstijgingvan2,6procentpuntentenopzichtevandeeerstehelftvan2019.Dezeongekendegroeiwasvooraltedankenaanveranderingeninhetconsumentengedragtijdensdewereldwijdelockdown.Vanwegedesluitingvanrestaurantskooktenmensenvakerthuis,engebruiktenzeinhetalgemeenmeerzuivelproducten.

OnzebestpresterendemerkenwarenLurpak®meteenmerkvolumegroeivan17,7%enPuck®meteenmerkvolumegroeivan16,7%.DemerkenArla®enCastello® presteerdenbenedenverwachtingdoordeveleuitdagingeninhetfoodservicesegmentvoormerkproducten,meteenvolumegroeivanrespectievelijk3,3%en-0,5%.Onze melkdrankenpresteerdenconformdeverwachtingen,meteenmerkgroeivan13,1%,voornamelijkafkomstigvan StarbucksTM.

Merkvolumegroei per wereldwijd merk

3,3%HJ2019:5,3%

­0,5%HJ2019:-4,1%

16,7%HJ2019:4,2%

13,1%HJ2019:11,9%

Groei commercieel segment door merken

Europa OnscommerciëlesegmentinEuropawerdindeeerstehelftvan2020ernstiggetroffendoordeCOVID-19-crisis,omdatvrijwelallemarktenvanafmaartopslotgingen.NietteminbehaaldehetsegmenteenomzetvanEUR3.178miljoen,tegenoverEUR3.149miljoenindezelfdeperiodevorigjaar.OnzefoodserviceinEuropakendeeensterkedalingdoorde

sluitingvandehoreca.Deenormetoenameindethuisconsumptieene-commerceverkopenleiddentotuitstekendeprestatiesindedetailhandel,waardoordeafnameindefoodserviceruimschootswerdgecompenseerd.OnzemerkvolumesopdeEuropesemarktenpresteerdenuitzonderlijk,meteengroeivan6,3%,tegenover2,3%indezelfdeperiodevorigjaar.Hetmerkaandeelsteegnaar53,0%,tegenover52,0%indeeerstehelftvan2019.DegroeiwerdvooralgerealiseerddoorStarbucksTM,Lurpak®,enhetmerkArla®,metrespectievelijk29,5%,20,0%en3,1%.DegroeidoorhetvolumemerkproducteninhetVerenigdKoninkrijkwasmet15,9%bijzonderhoog.OokinDuitslandenderegioNederland/België/Frankrijkwasdegroeibovenverwachting,metrespectievelijk9,3%en7,9%.

Internationaal Onsinternationalecommerciëlesegmentrealiseerdeeenaanzienlijkeomzetgroeivan22,1%,ondanksdeuitdagendeomstandighedenalsgevolgvanCOVID-19.DeomzetinhetsegmentsteegtotEUR1.024miljoen,vergelekenmetEUR839miljoenindezelfdeperiodevorigjaar.Ditwasdehoogsteomzetgroeiindeafgelopenvijfjaar.Debelangrijkste

redenvoordegroeiwasMENA,meteengroeivan36,7%,omdatdeconsumptievanzuivelproductenthuistoenamdoordelockdownsinderegio.OnzeKraft®-kaasdroegingrotematebijaanhetsuccesinMENA.Alleandereinternationalemarktenleverdeneenpositievebijdrageaandeomzetgroei.Hetsucceswasvoornamelijkhetgevolgvantoegenomenmerkvolumes,waarbijSEAmet10,3%,Noord-Amerikamet5,0%enWest-Afrikamet4,7%bijdroegenaandegroeiinhetvolumemerkproducten.Alsgevolghiervangroeidehetaandeelvandeomzetvanmerkproducteninhetsegmentnaar87%.

AFI Indeeerstehelftvan2020behaaldeArlaFoodsIngredientsgoederesultatenophetgebiedvanwheyenleverdehetstabieleprestaties,ondanksdereuringdieCOVID-19veroorzaakte.Binnenhetingrediëntensegmentgroeidehetvolumemettoegevoegdewaardemet7,2%doordegrotevraagnaaronzeuniekeeiwitingrediënteninkindervoeding

enmedischeproducten.DezegroeicompenseerdedegevolgenvanCOVID-19ruimschoots,dietewijtenwarenaandelagereinnamevanwheydooreenverminderdemozzarellaproductievoorfoodserviceendeverminderdevraagnaarsportvoeding.Hogeremarktprijzenvoorlactoseeneentoegenomenvraagnaarhoogwaardigedrogemengselssluiteneenpositiefeerstehalfjaaraf.Onzeproductievankindervoedingzatopéénlijnmetdezelfdeperiodevorigjaar,maarmoeilijkehandelsomstandighedenopdebelangrijkeChinesemarktzorgdenvooreenaanzienlijkeverlagingvandeverwachtegroei.

De handel in2020begoninhetalgemeensterk,omdatdetrendvaneind2019zichvoortzette.Deeiwitprijzenblevenstijgen,terwijldevetprijzenstabielbleven.DelockdownsinChina,EuropaendeVSalsgevolgvanCOVID-19haddenechtergrotegevolgenvoordemarktwereldwijd,watresulteerdeineenenormedalingvandeprijzenomdatfabrikantenhun

voorradenbegonnentedumpen.DevraagnaarArla-productenbleefrelatiefhoog,omdatlagereprijzenervoorzorgdendatmeningebiedenwaaronzeactiviteitengoedvertegenwoordigdzijn,zoalsMENA,productenbleefkopen.Wewistenonshandelsproductportfolioaantepassenomdeenormevolatiliteitalsgevolgvan‘paniekaankopen’endestopvandefoodservicehandelintepassen.Ditdedenwedoornauwsamentewerkenmetonswereldwijdeplanningteamendeproductmixen-volumesaantepassen.DankzijdezeflexibiliteithoefdeArlageenregelingentetreffenvoorhetbeperkenvandeafnameofhetweggooienvandemelkvanonzeleden.

17,7%HJ2019:1,6%

13 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 14: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

PrEStAtiEBEoorDELiNg (VErVoLg)

Aanhoudend succes van alle Calcium-werkstromenHoewelArlazichtijdensdeCOVID-19-crisisrichtteopdecontinuïteitvandebedrijfsvoering,ligtonzeorganisatienogperfectopschemaomdegeplandeefficiëntie-initiatieveninalleCalcium-werkstromenterealiseren,metruimEUR69miljoenaanbesparingen.Onzerichtlijnvoordetotalebesparingin2020isverhoogdtotEUR90-100miljoen.De besparingenwarenvooralhetgevolgvaneenverbeterdeefficiëntieindeindirectekostenengeoptimaliseerdetoeleveringsketens,waarbijminderreizen,onlinevergaderingen,mindermarketingenlagereenergieprijzenalsgevolgvandeCOVID-19-crisiseenpositieveinvloedhaddenopdekostentenopzichtevandeeerstehelftvan2019.DegunstigeimpactvanCOVID-19werddeelstenietgedaandoordeproblemenbijhetefficiëntermakenvanonzetoeleveringsketen,omdatwegroteschommelingenindevraagenindesamenstellingvanonzeproductportfoliomoestenopvangen.

Nettowinst in streefbereikIndeeerstehelftvan2020behaaldeArlaeennettowinstvanEUR163miljoen,of3,0%vandeomzet.Ditisexactin hetmiddenvanonsstreefbereik(2,8–3,2)

en0,7procentpuntenvoorophetniveauvanvorigjaar.Ditwasgrotendeelshetgevolgvandetoegenomenthuisconsumptievanzuivelproducten.

Arla heeft een sterke financiële positieOndanksdeuitdagingenvandeCOVID-19-crisisbevondArlazichaanheteiChanndevandeeerstehelftvan2020in eenzeersterkefinanciëlepositie.We eindigdenmeteenfinanciëleschuldenlastratiovan2,6.Ditisonderonzedoelstellingvan2,8-3,4.Daarnaastbetekentditeendalingvan0,4tenopzichtevandeeerstehelftvan2019.Ditwashetgevolgvaneenpositieveont-wikkelingvandeEBITDAincombinatiemeteenpositieveontwikkelingvanhetnettowerkkapitaal.Arlaheeftinmaart2020deaanvullendebetalinginverbandmetdenettowinstover2019uitbetaald,conformhetwinstbeleid.

Dekasstroomuitoperationeleactiviteitensteegindeeerstehelftvan2020naarEUR477,tegenoverEUR204miljoenindezelfdeperiodevanvorigjaar.Dezesterkekasstroomisvoornamelijkterugtevoerenopeensterkeonderliggendekasstroomuitdebedrijfsvoeringincombinatiemeteenpositieveontwikkelingvanhetnettowerkkapitaal.

HetnettowerkkapitaalvanArlaverbeterdezichverderindeeerstehelftvan2020chang,waardoorhetnettowerkkapitaalmetsuccesnaar30dagenwerdteruggebracht.Dedalingwasvoornamelijkhetgevolgvaneenlagerniveauvanhandelsdebiteuren.Detoege-nomenbehoefteaanwerkkapitaalhieldvoornamelijkverbandmetinternationaleactiviteiten,enwerdgecompenseerddoorheteffectvanhetgebruikvanvorderingen,financieringsprogramma'svoordetoeleveringsketenevenalsverbeterdeinterneprocessen.

OnzegrootsteCAPEX-investeringsprojectenwerdenooktijdensdeCOVID-19-crisisuitgevoerd,maarineenietslangzamertempodanaanvankelijkwerdverwacht.BelangrijkeinvesteringsprojectenomvattendecapaciteitsvergrotingvandemozzarellaproductieoponzesiteinBranderup(Denemarken)entoegenomenactiviteitenindebouwvanonzepoedertoreninPronsfeld(Duitsland).OnzeCAPEX-investeringen,inclusiefactivemetgebruiksrechten,bedroegenindeeerstehelftvan2020EUR278 miljoen.

Besparing door Calcium,

69(MILJOENEUR)

Netto werkkapitaal *

30(DAGEN)

Nettowinst

3,0%(VANDEOMZET)

Ontwikkeling financiële schuldenlast ratio

Onzeeigenvermogensratiosteegtot35%,tegen32%ophetzelfdemomentin2019.Dehuidigeratioligtopniveauvanvoorgaandejaren,terwijldebuitengewoonlageratioin2019konwordentoegeschrevenaandeeenmaligeuitbetalingvandevolledigewinstvanhetboekjaar2018.

HJ2018

2,6

HJ2019

3,0

HJ2020

2,6

* Gemiddelde op basis van de afgelopen 3 maanden.

14 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 15: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

fiNANCiëLE VoorUitziCHtEN

VanwegedeenormeonzekerheidoverdeduurenernstvandeeconomischeenmarkteffectenalsgevolgvandeCOVID-19-pandemie,doetArlanoggeenvoorspellingenoverdevooruitzichtenvoordeexternemarktvoordetweedehelftvan2020.Opbasisvanwatwenuwetenenonzeuitstekendefinanciëleprestatiesindeeerstehelftvan2020,gevenweechterdeonderstaandevoorzichtigeprognosemetbetrekkingtotonzefinanciëleprestatiesoverheel2020.

Omzet

10,4­10,8(MILJARDEUR)

Winst deel

2,8­3,2%(VANDEOMZET)

Calcium

≥ 90­100(MILJOENEUR)

(oorspronkelijkerichtlijn:75-100)

Schuldenlast ratio

≤ 2,8(oorspronkelijkerichtlijn:2,8-3,4)

Omzetgroei gedreven door volume strategische merkproducten

≥ 6%(oorspronkelijkerichtlijn:2-4%)

Merkaandeel

> 48,5%(oorspronkelijkerichtlijn:≥48,0%)

Internationaal aandeel

> 23,5%(oorspronkelijkerichtlijn:≥23,0%)

Ambities 2020

Weverwachtendatdeomzetendenettowinstdetrendzalvolgendieinonsjaarverslag2019staanbeschreven,terwijlweonzeambitievoormerkvolumegroei,merkaandeel,internationaalaandeel,Calciumenschuldenlasthebbenbijgewerktnadesterkeontwikkelingenindeeerstehelftvan2020.

Brexit vergroot de onzekerheidErisweinigvooruitganggeboektindeonderhandelingentussenhetVerenigdKoninkrijkendeEUoverdetoekomstigehandelsrelatie.ditheeftgeleidtotmeeronzekerheidnaastdeCOVID-19-crisis.Onsbedrijfblijftlasthoudenvandevolatiliteitopdevalutamarktenditzalzekervaninvloedzijnoponzeresultatenin2020.

Naafloopvandeovergangsperiodeop31 december2020verlaathetVKdeinternemarktendedouane-unievandeEU.Dekansbestaatdatergeendealkomt,dusweblijvenincontactmetpolitiekebelanghebbendeninhetVerenigdKoninkrijkendeEU,endaarbijpleitenwevooreenvrijhandelsover-eenkomstdiegunstigisvoordezuivelindustrie.WehebbenArlavoorbereidomdenegatievegevolgenvaneenaantalmogelijkeuitkomstenzoveelmogelijktebeperken,maarwezienindat,‘dealornodeal’,ereenverstoringzaloptredenindehandelsstromentussenhetVerenigdKoninkrijkendeEU,watextrakostenmetzichmeebrengtvoorArla.

15 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 16: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

oNzE tUSSENtijDSE gECoNSoLiDEErDE jAArrEkENiNg

DegeconsolideerdejaarrekeningvanArlaFoodsambaisopgesteldinovereenstemmingmetdeinternationalestandaardenvoorfinanciëleverslaggeving(IFRS),zoalsvastgestelddoordeEU,enaanvullendevereisteninzakeopenbaarmakingconformdeDeensewetopdejaarrekening.Dezetussentijdsegeconsolideerdejaarrekeningvoor2020wordtvrijwilligverstrekt.HetmanagementheeftbeslotenIAS34nietvolledigtoetepassen.Detussentijdsegeconsolideerdejaarrekeningwordtopgesteldvolgensdezelfdegrondslagenvoorfinanciëleverslaggeving,zoalsdiezijntoegepastindegeconsolideerdejaarrekeningvoor2019.ErzijngeennieuweIFRS-standaardenmetingangvan1 januari2020geïmplementeerd.RaadpleegdemanagementreviewvoormeerinformatieoverhoewezijnomgegaanmetdesituatiesrondomCOVID-19enbrexit.Geenvanbeidehebbengeleidtotgrotewijzigingeninonzefinanciëleramingen.Vooreengedetailleerdoverzichtvandegrondslagenvoorfinanciëleverslaggevingenonzekerhedenindeboekhoudkundigeschattingenverwijzenwijunaaronzegeconsolideerdejaarrekeningvoor2019.

De tussentijdse geconsolideerde jaarrekening is niet onderworpen aan een externe audit.

16 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 17: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

rESULtAtENrEkENiNg totAALrESULtAAt

(xEUR1miljoen) Halfjaar2020

Halfjaar2019

Ont-wikkeling

Volledig jaar 2019

Omzet 5.377 5.232 3% 10.527Productiekosten -4.203 -4.167 1% -8.325Brutowinst 1.174 1.065 10% 2.202

Verkoop-endistributiekosten -745 -701 6% -1.416Administratievekosten -203 -187 9% -389Overigebedrijfsopbrengsten 17 23 -26% -64Overigebedrijfskosten -31 -39 -21% 39 Aandeelinderesultatennabelastingen injointventuresendeelnemingen 6 14 -57% 34 Bedrijfsresultaat (EBIT) 218 175 25% 406

Specificatie: EBITDA 443 382 16% 837 Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen -225 -207 9% -431Bedrijfsresultaat (EBIT) 218 175 25% 406

Financiëlebaten 3 13 -77% 10 Financiëlelasten -38 -44 -14% -69Winst voor belastingen 183 144 27% 347

Belastingen -17 -15 13% -24Winst over de periode 166 129 29% 323

Minderheidsbelangen -3 -7 -57% -12Winstaandeel Arla Foods amba voor de periode 163 122 34% 311

(xEUR1miljoen) Halfjaar2020

Halfjaar2019

Volledig jaar 2019

Winst over de periode 166 129 323

Overig resultaat Posten die later niet worden geherclassificeerd naar de resultatenrekening:

Herwaarderingenvantoegezegdepensioenregelingen 23 -41 -50Belastingopherwaarderingenvantoegezegdepensioenregelingen -3 9 11

Posten die later kunnen worden geherclassificeerd naar de resultatenrekening:

Waardecorrectiesvanafdekkingsinstrumenten 25 -22 -22Aanpassingenvandereëlewaardevanbepaaldefinanciëleactiva -1 -1 -2Aanpassingeninverbandmetomrekeningvanvreemdevaluta‘s -56 1 42Belastingoppostendielaterkunnenwordengeherclassificeerdnaarde resultatenrekening - - -1Other comprehensive income, na aftrek van belastingen -12 -54 -22

Totaal comprehensive income 154 75 301

Toegewezen als volgt: EigenarenvanArlaFoodsamba 151 68 289Minderheidsbelangen 3 7 12Totaal 154 75 301

17 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 18: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

BALANS

(xEUR1miljoen) Halfjaar2020

Halfjaar2019

Ont-wikkeling

Volledig jaar 2019

ActivaVaste activaImmateriëleactivaengoodwill 941 958 -2% 982Materiëlevasteactivaenactivametgebruiksrechten 2.721 2.583 5% 2.710Investeringenindeelnemingenenjointventures 460 453 2% 468 Uitgesteldebelasting 30 55 -45% 43 Pensioenvermogen 37 - - 16 Overigevasteactiva 21 22 -5% 24Totaal vaste activa 4.210 4.071 3% 4.243

Vlottende activa Voorraden 1.154 1.133 2% 1.092Handelsdebiteuren 771 979 -21% 889 Derivaten 75 37 103% 20Overigevorderingen 252 257 -2% 240Overigefinanciëleactiva 425 454 -6% 435 Liquidemiddelen 150 115 30% 187 Totaal vlottende activa 2.827 2.975 -5% 2.863

Totaal activa 7.037 7.046 0% 7.106

(xEUR1miljoen) Halfjaar2020

Halfjaar2019

Ont-wikkeling

Volledig jaar 2019

PassivaEigen vermogenGemeenschappelijkkapitaal 1.927 1.784 8% 1.894Individueelkapitaal 464 432 7% 498Overigecomponentenvanheteigenvermogen -104 -111 -6% -72Winstoverdeperiode 163 122 34% -Voorgesteldeaanvullendebetalingaaneigenaren - - - 127Eigen vermogen toe te schrijven aan de eigenaren van Arla Foods amba 2.450 2.227 10% 2.447 Minderheidsbelangen 46 53 -13% 47 Totaal eigen vermogen 2.496 2.280 9% 2.494

VerplichtingenLanglopende verplichtingenPensioenverplichtingen 235 244 -4% 249Voorzieningen 25 21 19% 23Latentebelastingverplichtingen 75 103 -27% 81 Leningen 1.887 1.743 8% 1.951Totaal langlopende verplichtingen 2.222 2.111 5% 2.304

Kortlopende verplichtingenLeningen 740 1.123 -34% 776 Handelscrediteurenenoverigeschulden 1.123 1.130 -1% 1.158Voorzieningen 9 10 -10% 9 Derivaten 83 105 -21% 86 Belastingen 9 5 80% 5 Overigekortlopendeverplichtingen 355 282 26% 274Totaal kortlopende verplichtingen 2.319 2.655 -13% 2.308

Totaal verplichtingen 4.541 4.766 -5% 4.612

Totaal passiva 7.037 7.046 0% 7.106

18 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 19: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

Gemeenschappelijk kapitaal

Individueel kapitaal

Overige componenten van het eigen vermogen

(xEUR1miljoen) Kapitaalrekening

Reservevoorspeciale

doeleinden

Ingebrachtindividueel

kapitaal

Opleveringgebaseerde

eigendom

scertificaten

Ingebrachtindividueel

kapitaal

Aanvullendebetaling

Reservevoor

waardecorrectievan

afdekkingsinstrumenten

Reservevoorreële

waardeviaOCI

Reservevoorvaluta

aanpassingen

Resultaatoverde

periode

Totaalvoor

minderheidsbelangen

Minderheidsbelangen

Totaaleigen

verm

ogenna

minderheidsbelangen

Eigen vermogen per 1 januari 2020 885 1.009 271 68 159 127 -94 12 10 - 2.447 47 2.494Winst over de periode - - - - - - - - - 163 163 3 166Overigresultaat 20 - - - - - 25 -1 -56 - -12 - -12Totaalresultaat 20 - - - - - 25 -1 -56 163 151 3 154Betalingenaaneigenaren - - -10 -4 -7 - - - - - -21 - -21Dividendaanminderheidsbelangen - - - - - - - - - - - -4 -4Aanvullendebetalingover2019 - - - - - -127 - - - - -127 - -127Valutaaanpassingen 13 - - -2 -11 - - - - - - - -Totaal transacties met eigenaren 13 - -10 -6 -18 -127 - - - - -148 -4 -152

Eigen vermogen per 30 juni 2020 918 1.009 261 62 141 - -69 11 -46 163 2.450 46 2.496

Eigen vermogen per 1 januari 2019 928 886 222 72 162 290 -72 14 -31 - 2.471 48 2.519Winst over de periode - - - - - - - - - 122 122 7 129Overigresultaat -32 - - - - - -22 -1 1 - -54 - -54Totaalresultaat -32 - - - - - -22 -1 1 122 68 7 75Betalingenaaneigenaren - - -10 -4 -9 - - - - - -23 - -23Dividendaanminderheidsbelangen - - - - - - - - - - - -2 -2Aanvullendebetalingover2018 - - - - - -289 - - - - -289 - -289Valutaaanpassingen 2 - -1 -1 1 -1 - - - - - - -Totaal transacties met eigenaren 2 - -11 -5 -8 -290 - - - - -312 -2 -314Eigen vermogen per 30 juni 2019 898 886 211 67 154 - -94 13 -30 122 2.227 53 2.280

EigEN VErmogEN

19 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 20: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

kASStroom

(xEUR1miljoen) Halfjaar2020

Halfjaar2019

Volledig jaar 2019

EBITDA 443 382 837 Omkeringvanhetaandeelinderesultateninjointventuresendeelnemingen -6 -14 -34Veranderinginnettowerkkapitaal -14 -76 79 Veranderinginoverigevorderingenenoverigekortlopendeverplichtingen 69 8 -37Omkeringvanandereoperationelepostenzonderkaseffect 18 -51 16 Uitjointventuresendeelnemingenontvangendividenden 6 - 8 Betaalderente -28 -33 -69Ontvangenrente 1 2 3 Betaaldebelastingen -12 -14 -30Kasstroom uit operationele activiteiten 477 204 773

Investeringeninimmateriëlevasteactiva -29 -22 -52Investeringeninmateriëlevasteactiva -193 -195 -425Verkoopvanmateriëlevasteactiva 17 16 21Operationeleinvesteringsactiviteiten -205 -201 -456

Verkoopfinanciëleactiva 11 20 37 Overnamevanondernemingen 0 -163 -168Verkoopvanondernemingen - 6 16 Financiëleinvesteringsactiviteiten 11 -137 -115 Kasstroom uit investeringsactiviteiten -194 -338 -571 Aanvullendebetalingoverhetvorigeboekjaar -127 -289 -289Inenuitheteigenvermogengestortmetbetrekkingtotindividuele kapitaalinstrumenten -21 -23 -24Betaaldaanminderheidsbelangen -4 - -15Verkregenleningen,netto -117 483 295Aflossingvanleaseschuld -33 -32 -66Betalingaanpensioenverplichtingen -17 -9 -37Kasstroom uit financieringsactiviteiten -319 130 -136

Netto kasstroom -36 -4 66

(xEUR1miljoen) Halfjaar2020

Halfjaar2019

Volledig jaar 2019

Liquidemiddelenper1januari 187 119 119 Nettokasstroomvoorhetjaar -36 -4 66Valutaaanpassingvanliquidemiddelen -1 - 2Liquide middelen per 30 juni 150 115 187

Vrije operationele kasstroom

Kasstroom uit operationele activiteiten 477 204 773Operationele investeringsactiviteiten -205 -201 -456Vrije operationele kasstroom 272 3 317

Vrije kasstroomKasstroom uit operationele activiteiten 477 204 773Kasstroom uit investeringsactiviteiten -194 -338 -571Vrije kasstroom 283 -134 202

Uitstekende bedrijfskasstroom

DekasstroomuitoperationeleactiviteitensteegmetEUR273miljoennaarEUR477miljoentegenoverEUR204miljoenindeeerstehelftvanvorigjaar.Deze uitstekendekasstroomwashetgevolgvaneen hogereEBITDA.

DekasstroomuitoperationeleinvesteringsactiviteitenbedroegEUR-205miljoen,watovereenkwammethetniveauvandeeerstehelftvanvorigjaar.BelangrijkeinvesteringsprojectenomvattendecapaciteitsvergrotingvandemozzarellaproductieoponzesiteinBranderup(Denemarken)endebouwvanonzenieuwepoedertoreninPronsfeld(Duitsland).

DevrijebedrijfskasstroombedroegEUR272miljoen,watneerkomtopeenverbeteringvanEUR269miljoentenopzichtevandeeerstehelftvanvorigjaar.

Inmaart2020iseenaanvullendbedragvanEUR 127 miljoenuitdewinstverdelingvan2019uitgekeerd.ErwerdeenindividueelkapitaalvanEUR 21 miljoenuitgekeerdaaneigenarendieontslagnamenbijArlaofmetpensioengingen.

DeuitstekendekasstroomindezeperioderesulteerdeineennettodalingvanderentedragendeschuldvanEUR261miljoentenopzichtevanheteindevanhetafgelopenhalfjaar.DeliquidemiddelenbedroegenEUR 150miljoen,tegenoverEUR115miljoenaanheteindevanhetafgelopenhalfjaar.

Dekasstroomontwikkeldezichbeterdanverwachtenzoweldeschuldenlastalsdevermogensrationadithalfjaarzijngezond.

20 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 21: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

omzEt

Omzet gestegen door de verkoop van meer merkproducten

DeomzetuitoperationeleactiviteitensteegmetEUR 145miljoen,ofwel2,8%,naarEUR5.377miljoen,tegenoverEUR5.232miljoenindeeerstehelftvanvorigjaar.DegewijzigdeverkoopmixmeteengroteraantalmerkproductendroegbijtoteenstijgingvanEUR 106miljoen,terwijldeprijzendeomzetmetEUR 28miljoendrukten.

M&A-activiteitenin2019,waaronderdeovernameinBahrein,eenlaterelicentieovereenkomstvoordeverkoopendistributievanKraft-kaasinMENA,enhetafstotenvanderesterendeAllgäu-activiteitendroegenbijaaneennetto-omzetstijgingvanEUR65miljoen.

VoormeerinformatieoverdeontwikkelingvanonzecommerciëlesegmentenverwijzenwijnaardeFinanciëlereviewoppagina13.

5.232 -28

106

65 2 5.377

HJ 2019

Verk

oopp

rijze

n

Volu

me/

mix

M&A

Valu

ta

HJ 2020

Omzetontwikkelingen(x EUR 1 miljoen)

5.000

5.100

5.200

5.300

5.400

Omzet opgesplitst per commercieel segment, Halfjaar 2020

Omzet opgesplitst per commercieel segment, Halfjaar 2019

5.377MILJOENEUR

5.232MILJOENEUR

Europa59% Internationaal19% ArlaFoodsIngredients7% Handelenoverigeverkopen15%

Europa60% Internationaal16% ArlaFoodsIngredients7% Handelenoverigeverkopen17%

Omzet opgesplitst per commercieel segment, halfjaar 2020(xEUR1miljoen)

Europa

3.178HJ2019:3.149

Internationaal

1.024HJ2019:839

Arla Foods Ingredients

360HJ2019:352

Handel en overige verkopen

815HJ2019:892

21 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 22: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

koStEN

Calcium levert nog steeds kostenbesparingen op

DeoperationelekostenbedroegenEUR5.151miljoentegenoverEUR5.055miljoenindeeerstehelftvanvorigjaar.Ditkomtneeropeenstijgingvan1,9%.

DeproductiekostenstegentotEUR4.203miljoentegenoverEUR4.167miljoenindeeerstehelftvanvorigjaar.

Exclusiefdekostenvanrauwemelkstegendeproductie-kostenmetEUR31miljoennaarEUR 1.729 miljoen,tenopzichtevanEUR1.698miljoenindeeerstehelftvanvorigjaar.Deverkoopvanmeermerkproductenresul-teerdeinextrakosten.DitwerddeelsgecompenseerddoorkostenbesparingendiewehebbengerealiseerdmetonstransformatieprogrammaCalcium.Tenslottezijndeproductiekostengestegenalsgevolgvanfusiesenovernames.

DekostenvoorgewogenrauwemelkstegenmetEUR4miljoen.DevooruitbetaaldemelkprijsvoormelkveehouderssteegmetEUR21miljoenten

opzichtevandeeerstehelftvanvorigjaar.DekostenvananderemelkdaaldenmetEUR17miljoen.

Deverkoop-endistributiekostenstegenvooralopinternationaalniveaualsgevolgvandetoegenomenactiviteiten,terwijldemarketinguitgavenophetzelfdeniveaulagenalsindeeerstehelftvanvorigjaar.

DeadministratiekostenstegenmetEUR16miljoen,voornamelijkalsgevolgvanhogeresalaris-enIT-kosten.Dekostenvansalarissenomvattendegevolgenvaneenwijzigingvaninhetbeleidinzakevakantiegeldin Denemarken.

DepersoneelskostenstegennaarEUR667miljoen,tenopzichtevanEUR625miljoenindeeerstehelftvanvorigjaar,alsgevolgvanhogerekostenindeproductie,insourcingvandistributieactiviteiteninhetVerenigdKoninkrijk,toegenomenverkoopactiviteitenbinnenInternationalendegevolgenvandeovernameinBahreinin2019.

Ontwikkeling van de operationele kosten(x EUR 1 miljoen)

5.055

HJ 2019

Vera

nder

inge

n in

oper

atio

nele

kost

en

incl

usie

f vol

umem

ix

Mel

kkos

ten

HJ 2020

M&A

Valu

ta

Calciu

m e

n

herin

vest

erin

gen

4

88 -4249 -3 5.151

5.000

5.050

5.100

5.150

5.200

Operationele kosten gesplitst naar functie(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Productiekosten 4.203 4.167Verkoop-endistributiekosten 745 701 Administratievekosten 203 187 Totaal 5.151 5.055

Specificatie: Gewogenrauwemelk 2.473 2.469Overigeproductiematerialen* 897 884 Personeelskosten 667 625Transportkosten 323 328Marketingkosten 112 116 Afschrijvingenenbijzonderewaardeverminderingen 225 206Overigekosten** 454 427Totaal 5.151 5.055

Gemiddeldaantalvoltijdsewerknemers 19.610 19.016

*Overige productiematerialen omvatten verpakkingen, additieven, verbruiksartikelen en wijzigingen in de voorraad**Overige kosten betreffen voornamelijk onderhoud, nutsvoorzieningen en IT

Gewogen rauwe melk(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

mkg xEUR1miljoen mkg xEUR1miljoen

Eigenaarmelk 6.360 2.228 6.332 2.207Overigemelk 625 245 684 262Totaal 6.985 2.473 7.016 2.469

22 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 23: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

NEtto wErkkAPitAAL

Sterke netto werkkapitaalpositie

HetnettowerkkapitaaldaaldemetEUR180miljoentotEUR802miljoen.Ditkomtovereenmeteendalingvan10%tenopzichtevandeboekwaardeop30juni2019.

DehandelsvorderingendaaldenmetEUR208miljoen,wathetgevolgwasvanhetgebruikmakenvandefinanciëleprogramma'svoorhandelsvorderingeninhetVerenigdKoninkrijkenDuitsland,endoorhettijdstipvandebetalingenvanklanten,watin2020totminderuitstaandedagenleiddedanin2019.

TijdensdeCOVID-19-crisishebbenwedeontwikkelingvanhandelsvorderingbalansennauwlettendgevolgdengeensignificantenegatieveontwikkelingenophetgebiedvanachterstalligebetalingenervaren.

DevoorzieningvoordeverwachteverliezensteegmetEUR5miljoentotEUR17miljoenop30 juni 2020.Devoorraadnamtoedooreenietshogerevooruitbetaaldemelkprijsenhogerevolumes.Dehandels-enoverigeschuldenvanEUR1.123miljoenwareninlijnmethetniveauvan30juni2019.

Westrevenervoortdurendnaaromonzenettowerkkapitaalpositiesteoptimaliserendoormiddelvaninitiatievenzoalswereldwijdeaanbestedingen,optimalisatievanvoorraadniveaus,verbeterdebetalingsvoorwaardenenfinancieringsprogramma’sbij klantenenleveranciers.

Netto werkkapitaal(x EUR 1 miljoen)

HJ 2016 HJ 2018HJ 2017 HJ 2019 HJ 2020500

1.000

1.500

1.175

1.052

1.220

1.061

1.091

928

1.141

982

971

802

Netto werkkapitaal(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Voorraden 1.154 1.133Handelsdebiteuren 771 979Handels-enoverigeschulden -1.123 -1,130Netto werkkapitaal 802 982

Voorraden(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Voorraadvóórafschrijvingen 1.182 1.153Afschrijvingen -28 -20Totaal voorraden 1.154 1.133

Grondstoffenenverbruiksartikelen 297 275Onderhandenwerk 332 349Gereedproductengoederenbestemdvoorwederverkoop 525 509Totaal voorraden 1.154 1.133

Handelsdebiteuren(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Handelsdebiteurenvóórvoorzieningvoorverwachteverliezen 788 992Voorzieningvoorverwachteverliezen -17 -13Totaal handelsdebiteuren 771 979

Nettowerkkapitaalexclusiefschuldeninverbandmeteigenaarmelk Nettowerkkapitaal

23 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 24: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

INgEzEt kAPitAAL

Aanhoudend hoog investeringsniveau

DeboekwaardevanvasteactivasteegtotEUR 4.210 miljoen,tegenEUR4.071miljoenop30 juni 2019. Immateriëleactivaengoodwillzijnmarginaalgedaaldtenopzichtevanvorigjaaralsgevolgvanafschrijvingenvanhandelsmerkenenwisselkoerseffecten.Inheteerstehalfjaarvan2020isergeenwaardeverminderingopdegoodwilldoorgevoerd.

DeboekwaardevanmateriëlevasteactivaenactivametgebruiksrechtensteegmetEUR138miljoennaarEUR2.721miljoen.DeinvesteringeninheteerstehalfjaarbedroegenEUR249miljoen,terwijldetotaleafschrijvingEUR189miljoenbedroeg,beideinovereenstemmingmetdeeerstehelftvanvorigjaar.

DeinvesteringenindeelnemingenenjointventuresbedroegEUR460miljoentegenoverEUR 453 miljoenop30juni2019.DitbetreftvoornamelijkdeboekwaardevaninvesteringeninMengniuenLRF.HetevenredigeaandeelvandeGroepindenettovermogenswaardevanCOFCO,inclusiefdeinvesteringinMengniu,bedroegEUR348miljoen,vergelekenmetEUR327miljoenop30juni2019.DeboekwaardevandeinvesteringinCOFCOomvatgoodwillterwaardevanEUR151miljoen.

Investeringen en afschrijvingen van materiële vaste activa en gebruiksrechten(x EUR 1 miljoen)

HJ 2016 HJ 2018HJ 2017 HJ 2019 HJ 20200

50

100

150

200

250

137148

116

149161

147

192

143

193

155

189

56

34

222

175

30

32

249

ActivemetGebruiksrechten Afschrijvingenvanmateriëlevasteactiva Investeringeninmateriëlevasteactiva

Immateriële activa en goodwill(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Goodwill 668 679 Licentiesenhandelsmerken 84 90 IT-enontwikkelingsprojecten 189 189 Totaal immateriële activa en goodwill 941 958

Materiële vaste activa en active met gebruiksrechten(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Grondengebouwen 971 911 Installatiesenmachines 1.140 1.069Inrichtingentoebehoren,gereedschapenuitrusting 214 205Activainaanbouw 396 398 Totaal materiële vaste activa en activa met gebruiksrechten 2.721 2.583

Waarvan activa met gebruiksrechten(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Grondengebouwen 127 93 Installatiesenmachines 16 24Inrichting,toebehoren,gereedschapenuitrusting 83 79 Totaal activa met gebruiksrechten 226 196

Deelnemingen en joint ventures(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

AandeelinheteigenvermogenvanCOFCO/Mengniu 197 179 GoodwillvanCOFCO/Mengniu 151 148 Aandeelinheteigenvermogenvanoverigedeelnemingen 78 90 Investeringen in deelnemingen 426 417 Aandeelinheteigenvermogenvanoverigejointventures 34 36 Investeringen in deelnemingen en joint ventures 460 453

24 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 25: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

fiNANCiEriNg EN PENSioENEN

Toegenomen netto rentedragende schuld

DefinanciëleschuldenlastratiovandeGroepbedroeg 2,6. Ditkomtneeropeenverbeteringvan0,4tenopzichtevandeeerstehelftvanvorigjaar.OndanksdehogeCAPEX-investeringendaaldedenettorentedragendeschuldalsgevolgvaneensterkeoperationelekasstroomendeverlengdebetalingsvoorwaardenindeCOVID-19-financieringsprogramma'svandeoverheid.DepensioenverplichtingenbedroegenEUR 235 miljoen,tegenEUR244 miljoeneuroop30 juni2019.Depositieper30juni2020isexclusiefeennetto-vermogenvanBritsepensioenenvanEUR 37 miljoen,datafzonderlijkwordtopgenomenennietisopgenomenindeberekeningvandenettorentedragendeschuldenschuldenlastratio.DeBritsepensioenregelingwasop30juni2019opnettobasisslechtsmarginaalaansprakelijk. Hetlooptijdprofielvandeschuldsteegtot5,8 jaartegenover4,3jaarindezelfdeperiodevorigjaar.

Degemiddeldelooptijdwordtbeïnvloeddoortijdverloop,herfinancieringofverkrijgingvannieuwegecommitteerdefaciliteitenenhetniveauvandenettorentedragendeschuld.Degemiddelderentelasten,exclusiefpensioenen,bedroegen2,4%,tegen3,1%indeeerstehelftvanvorigjaar.

DeliquiditeitsreservesstegenvanEUR378miljoenop30juni2019naarEUR701miljoen,voornamelijkalsgevolgvaneenlagerenettorentedragendeschuld,hetverkrijgenvannieuweleningenenhetbenuttenvandeuitbreidingsmogelijkhedenvanbestaanderegelingen.VanwegedezeersterkeliquiditeitspositiewerdenergeenuitzonderlijkemaatregelengenomenomdeliquiditeittegaranderentijdensdeonzekeremarktalsgevolgvanCOVID-19.AlsnoodvoorzieningheeftArlaeenEuropeanCommercialPaper-programmaopgezetomdefinancieringsmogelijkhedentevergroten.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

0

1

2

3

4

1.949

1.972

1.688

2.311

2.059

346

357

227

244

235

Netto rentedragende schuld(x EUR 1 miljoen) (Schuldenlast)

HJ 2016 HJ 2018HJ 2017 HJ 2019 HJ 2020

Looptijd van netto rentedragende schulden exclusief pensioenverplichtingen per 30 juni 2020(x EUR 1 miljoen)

0

100

200

300

400

500

600

700

0-1J 1-2J 2-3J 3-4J 4-5J 5-6 J 6-7J 7-10J >10J

Looptijd van netto rentedragende schulden exclusief pensioenverplichtingen per 30 juni 2019(x EUR 1 miljoen)

0

100

200

300

400

500

600

700

0-1 J 1-2 J 2-3 J 3-4 J 4-5 J 5-6 J 6-7 J 7-10 J >10 J

Schuldenlast ratio

2,6Halfjaar 2020

Schuldenlast ratio

3,0Halfjaar 2019

Schuldenlast Pensioenverplichtingen Nettorentedragendeschuldexclusiefpensioenverplichtingen Streefbereikschuldenlast2,8-3,4

Onbenuttegecommitteerdefaciliteiten Schuld Onbenuttegecommitteerdefaciliteiten Schuld

25 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 26: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

fiNANCiEriNg EN PENSioENEN (VErVoLg)

Liquiditeitsreserves(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Liquidemiddelen 150 115 Effecten(vrijekasstroom) 11 8 Onbenuttetoegezegdekredietfaciliteiten(looptijd>1jaar) 406 250Onbenutteoverigekredietfaciliteiten 134 5 Totaal 701 378

Liquiditeitsreserves, halfjaar 2020 Liquiditeitsreserves, halfjaar 2019

701MILJOENEUR

378MILJOENEUR

Liquidemiddelen21% Effecten(vrijekasstroom)2% Onbenuttetoegezegdekredietfaciliteiten58% Onbenutteoverigekredietfaciliteiten19%

Liquidemiddelen31% Effecten(vrijekasstroom)2% Onbenuttetoegezegdekredietfaciliteiten66% Onbenutteoverigekredietfaciliteiten1%

Pensioenverplichtingen(xEUR1miljoen)

Halfjaar2020

Halfjaar2019

Huidigewaardevangefinancierdeverplichtingen 1.662 1.607Reëlewaardevanfondsbeleggingen -1.473 -1,373Tekort voor gefinancierde plannen 189 234Huidigewaardevanniet-gefinancierdeverplichtingen 9 10Netto pensioenverplichtingen 198 244

Gepresenteerd als:Pensioenvermogen -37 -Pensioenverplichtingen 235 244Netto pensioenverplichtingen 198 244

De Britse pensioenregeling vertegenwoordigde een nettovermogen en de Zweedse pensioenregeling vertegenwoordigde een nettoverplichting.

Veronderstellingen voor de actuariële berekeningen Halfjaar2020

Halfjaar2019

Disconteringsvoet,Zweden 1,5% 1,8%Disconteringsvoet,VerenigdKoninkrijk 1,5% 2,4%Verwachteloonstijgingen,Zweden 2,3% 2,3%Verwachteloonstijgingen,VerenigdKoninkrijk 2,8% 2,5%Inflatie(CPI),Zweden 1,4% 2,0%Inflatie(CPI),VerenigdKoninkrijk 1,7% 2,1%

Wisselkoersen Slotkoers GemiddeldekoersHalfjaar

2020Halfjaar

2019Verandering Halfjaar

2020Halfjaar

2019Verandering

EUR/GBP 0,914 0,897 -1,9% 0,873 0,873 0,0%EUR/SEK 10,489 10,563 0,7% 10,660 10,510 -1,4%EUR/DKK 7,452 7,464 0,2% 7,465 7,465 0,0%EUR/USD 1,124 1,138 1,2% 1,102 1,130 2,5%EUR/SAR 4,217 4,264 1,1% 4,137 4,239 2,4%

26 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 27: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

Arlagården®isdenaamvanonskwaliteitsgarantieprogramma.

CAPEXisdeafkortingvanCapitalexpenditures(kapitaaluitgaven/-investeringen).

CPIisdeafkortingvanConsumerPriceIndex(Consumentenprijsindex).

EBITisdeafkortingvan‘earningsbeforeinterestandtax’(inkomstenvóór renteenbelastingen).

EBITDAisdeafkortingvan‘earningsbeforeinterest,tax,depreciationsandamortisation’(inkomstenvóórrente,belastingen,afschrijvingenenaflossingen).

EBIT-margeisEBITuitgedruktalspercentagevantotaleomzet.

Eigenvermogensaandeelisdeverhoudingtussenheteigenvermogenexclusiefminderheidsbelangenendetotaleactiva,eniseenmaatvoordefinanciëlekrachtvanArla.

Fusies en overnames,ookwelM&Agenoemd.

Handelsaandeelishetdeelvanhettotalemelkverbruikvoordeproductievanbasisproducteninverhoudingtothettotalemelkverbruik,d.w.z.gebaseerdopvolumes.Basisproductenwordenverkochtmeteenlagereofgeentoegevoegdewaarde,meestalviabusiness-to-businessverkoopaananderebedrijvenomtegebruikeninhunproductie,evenalsviaindustriëleverkoopvankaas,boterofmelkpoeder.

Innovatiepijplijnwordtgedefinieerdalsdenettomarginaleinkomstengegenereerduitinnovatieprojectentot36maandennadelancering.

De interest-coverage ratioisdeverhoudingtussenEBITDAennettorentekosten.

Internationaal aandeelvandeactiviteitenwordtgedefinieerdalsdeomzetuitdeInternationalezonealspercentagevandeomzetuitdezonesInternationaalenEuropa.

Melkvolumewordtgedefinieerdalsdetotaleinnamevanrauwemelkinkgvaneigenarenencontractanten.

MENAishetacroniemvanMidden-Oosten/Noord-Afrika.

Merkaandeelmeetdeomzetvanstrategischemerkenalspercentagevandetotaleomzetenwordtgedefinieerdalsdeomzetvanstrategischemerkproducteninverhoudingtotdetotaleomzet.

Netto rentedragende schuldenwordengedefinieerdalsdekort-enlanglopenderentedragendeverplichtingenminuseffecten,liquidemiddelenenandererentedragendeactiva.

Netto rentedragende schulden inclusief pensioen-verplichtingenwordengedefinieerdalsdekort-enlanglopenderentedragendeverplichtingenminuseffecten,contantenenkasequivalenten,enandererentedragendeactivapluspensioenverplichtingen.

Netto werkkapitaalishetkapitaaldatisopgenomeninvoorradenenvorderingenenschulden,waarondervorderingenvoormelkvandeeigenaren.

Netto werkkapitaal exclusief eigenaarmelk wordtgedefinieerdalskapitaaldatisopgenomeninvoorradenenvorderingenenschulden,exclusiefvorderingenvoormelkvandeeigenaren.

Omzetgroei gedreven door volume strategische merkproductenwordtgedefinieerdalsdeomzetgroeivandestrategischemerkendieverbandhoudtmetgroeivanhetvolumebijeenconstantgehoudenprijs.

DeprestatieprijsvoorArlaFoodswordtgedefinieerdalsdevooruitbetaaldemelkprijsplusnettowinstgedeelddoordetotaleinnamevanmelkvaneigenaren.Dezemeetdetoegevoegdewaardeperkilomelkvaneigenaren,inclusiefingehoudenwinstenenaanvullendebetalingen.

Schuldenlast ratioisdeverhoudingtussennettorentedragendeschulden,inclusiefpensioenverplichtingen,enEBITDA.Ditmaakthetmogelijkhetvermogenteevaluerenomtoekomstigeschuldenenverplichtingentedragenendebalanstussenfinancieringvanschulden;hetdoelbereikvanArlavoordeschuldenlastratioopdelangetermijnligttussen2,8en3,4.

Segment met toegevoegde waardebevatproductenvanArlaFoodsIngredientsmetspecialefunctionaliteitenverbindingenvergelekenmetstandaardeiwitconcentratenmeteeneiwitgehaltevanongeveer80%.

Strategische merkenzijngedefinieerdalsproductenverkochtonderwereldwijdemerkenalsArla®,Lurpak®,Castello®enPuck®.

Volumegedreven omzetgroeiwordtgedefinieerdalsdeomzetgroeidieverbandhoudtmetdegroeiinvolumebijeenconstantgehoudenprijs.

Devooruitbetaalde melkprijsbeschrijftdecontantebetalingdiemelkveehoudersontvangenperkilomelkgeleverdtijdensdevergoedingsperiode.

Vrije kasstroomwordtgedefinieerdalsdekasstroomuitoperationeleactiviteitennaaftrekvandekasstroomuitinvesteringsactiviteiten.

Winst deelwordtgedefinieerdalsdeverhoudingtussendewinstvoordeperiodedieaaneigenarenvanArlaFoodsistoegewezenendetotaleomzet.

Winstmargeiseenmaatstafvoorwinstgevendheid.Ditishetbedragwaarmeedeomzetuitverkopenhogerisdandekostenineenbedrijf.

WMPisdeafkortingvanvollemelkpoeder.

tErmENLijSt

27 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

Projectmanagement: Consolidatie en externe rapportage, Arla. Ontwerp en productie: We Love People. Vertaling: Foto's van Semantix: Arla.

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 28: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

28 ARLA FOODS HALFJAARVERSLAG 2020

oNDErNEmiNgSAgENDAFinanciëleverslagenenbelangrijkegebeurtenissen

3 SEPtEmBEr 2020

Publicatievandegeconsolideerdehalfjaarverslag

11 fEBrUAri 2021

Bekendmakingvanderesultatenvan2020

8­9 oktoBEr 2020

VergaderingvandeBoardofRepresentatives

24­25 fEBrUAri 2021

VergaderingvandeBoardofRepresentatives

25 fEBrUAri 2021

Publicatiejaarverslag2020

Management review Onze prestatiebeoordeling Onze tussentijdse geconsolideerde jaarrekening

Page 29: DE SCHAPPEN VULLEN...in het voorjaar in het Westen aankwam, werd door analisten al een economische neergang voorspeld voor 2020. De COVID-19 crisis betekende een enorme klap voor de

Arla Foods Nederland B.V.Gildenstraat 303861 RG NijkerkNederland

Telefoon: +31 3324 76222E­mail [email protected]

www.arla.nl

Arla Foods ambaSønderhøj 14DK-8260 Viby J. DenemarkenCVR-nr.: 25 31 37 63

Telefoon: +45 89 38 10 00E­mail [email protected]

www.arla.com