Casino kapitalisme

43
@ Lightbulb Sessions by Kevin Aerts

description

Presentatie over casino kapitalisme in 3 delen: * ontstaan van het kapitalisme * inleiding tot financiële producten * high frequency trading

Transcript of Casino kapitalisme

Page 1: Casino kapitalisme

@ Lightbulb Sessions

by Kevin Aerts

Page 4: Casino kapitalisme

Grondlegger: John Locke

Politiek-maatschappelijke stroming ontstaan in de Verlichting (18e eeuw)

Uitgangspunten: ◦ zo veel mogelijk individuele vrijheid zolang

vrijheid van anderen niet wordt beperkt

◦ emancipatie van de burger

◦ vrije markt economie

Page 8: Casino kapitalisme

Klassiek liberalisme

◦ Negatieve rechten:

overheid beschermt tegen moord, diefstal, fraude

waarborg tegen teveel inmenging van overheid

Sociaal liberalisme / Progressief liberalisme

◦ tevens Positieve rechten:

alle individuen hebben bepaalde mate van inkomen, scholing en gezondheid nodig om in vrijheid te kunnen leven.

Conservatief liberalisme historisch gegroeide tradities erg waardevol

terughoudend in democratische vernieuwing en overdracht van soevereiniteit aan internationale organisaties

Page 20: Casino kapitalisme

Een beleggingsfonds is in feite een ‘verzamelpunt’ voor beleggers. Op dat punt komt het geld van alle in het betreffende fonds investerende beleggers samen. Het totaalbedrag wordt het fondsvermogen genoemd.

Een beleggingsfonds is vaak een naamloze vennootschap. Beleggers kopen aandelen in deze vennootschap en kopen daarmee indirect aandelen, obligaties, onroerend goed, enz…

Beheerd door fondsmanager

Page 21: Casino kapitalisme

Een tracker is een indexfonds dat op de beurs noteert. Het geeft u de mogelijkheid om in één enkele transactie een gediversifieerde portefeuille aandelen te verwerven.

De meest gekende indexen zijn de grote aandelenindexen van de wereld: Dow Jones, S&P, CAC40, BEL20,... maar er bestaan ook indexen op grondstoffen (goud, petroleum) of indexen op obligaties.

Geen actieve fondsmanager

Page 22: Casino kapitalisme

Een turbo is een financieel instrument dat u, dankzij het hefboomeffect, zal toelaten voluit te profiteren van een stijging of daling van de onderliggende waarde, terwijl u maar een fractie van de waarde ervan moet investeren.

Ook speeder of sprinter genoemd.

Uitgevers van turbo’s:RBS, ABN Amro, …

Page 23: Casino kapitalisme

Koers Turbo Long = (Stand aandeel - financieringsniveau) / ratio

Financieringsniveau is het deel van de onderliggende waarde dat de uitgever van de turbo voor u financiert. Hierdoor ontstaat de hefboom.

Hefboom = (koers onderliggende waarde / intrinsieke waarde)

De ratio van een Turbo bepaalt hoeveel Turbo's u zou moeten kopen om één keer in de onderliggende waarde te beleggen.

Page 25: Casino kapitalisme

Koers Turbo Short = (Financieringsniveau - stand aandeel) / ratio

Als u een Turbo Short koopt, is het alsof de uitgever de onderliggende waarde voor u verkoopt. Dit noemen we "short gaan". In het algemeen genereert de opbrengst rente die ten goede komt aan het financieringsniveau. In dat geval ontvangt u bij een Turbo Short renteopbrengsten over zowel uw inleg als de verkoopopbrengst van de onderliggende waarde.

Page 27: Casino kapitalisme

Financiële derivaten zijn beleggingsinstrumenten die hun waarde ontlenen aan de waarde van een ander goed, zoals aandelen en olie. Het andere goed wordt in het jargon de onderliggende waarde genoemd

Men gebruikt financiële derivaten om risico's te verkleinen of juist te speculeren.

Page 28: Casino kapitalisme

Future◦ Een future (of termijncontract) is een financieel

contract tussen twee partijen die zich verbinden om op een bepaald tijdstip een bepaalde hoeveelheid van een product of financieel instrument te verhandelen tegen een vooraf bepaalde prijs. Men komt dus een transactie in de toekomst overeen.

◦ Futures hebben gestandaardiseerde contractspecificaties.

In het geval van de aardappelfutures is bijvoorbeeld vastgelegd dat het gaat om 25.000 kilo, het ras bintje, een minimumdoorsnede van 50 millimeter, frietgeschikt en geteeld op kleibodem.

Page 29: Casino kapitalisme

Optie◦ Een optie is een recht om binnen een

afgesproken periode een bepaald goed te kopen of te verkopen, voor een vastgestelde prijs.

◦ De waarde van de optie is gebaseerd op de waarde van het onderliggende product, de looptijd, de bewegelijkheid van de prijs van de onderliggende waarde en de rente.

◦ Calloptie – Putoptie

Page 30: Casino kapitalisme

Swap◦ Een swap is een derivaat waarbij een partij een

bepaalde kasstroom of risico wisselt tegen dat van een andere partij.

◦ Bv. renteswap beschermt zich tegen renterisico's. Bij een payer swap wordt een vaste rente betaald

en een variabele rente ontvangen. Hiermee kan men zich indekken tegen een rentestijging.

Met een receiver swap wordt een lening met een vaste rente omgezet naar een lening met variabele rente. Er wordt dan een variabele rente betaald en een vaste rente ontvangen. Dit is winstgevend als een rentedaling wordt verwacht.

Page 33: Casino kapitalisme

High-Frequency Trading strategieën maken gebruik van computers om beslissingen tot het uitvoeren van beursorders, gebaseerd op elektronische informatie, afte handelen vooraleer menselijke traders de informatiehebben kunnen verwerken.

Page 34: Casino kapitalisme

De biedprijs is de prijs waarop een product door degene die het wenst te kopen te koop wordt gevraagd.

De laatprijs is de prijs waarop producten te koop wordt aangeboden.

Het verschil tussen bied- en laatprijs wordt spread genoemd.

Page 36: Casino kapitalisme

Profiteren van de prijsverschillen tussen verschillende aan elkaar gerelateerde effecten. Door het combineren van een aantal transacties kan men profiteren van een onevenwichtigheid op verschillende markten.

Arbitrageanten dragen bij aan het tot stand komen van het evenwicht van efficiënte markten doordat zij net zo lang profiteren van de prijsverschillen totdat deze verdwenen zijn.

Page 37: Casino kapitalisme

Het aandeel Nokia handelt zowel op de beurs in Helsinki als in Frankfurt amMain.

Op de Finse beurs wordt 2,63 geboden, en op de Duitse beurs wordt er 2,61 geoffreerd.

Het snelste computersysteem zal onmiddellijk de aandelen in Duitsland kopen en in Finland verkopen.

Page 38: Casino kapitalisme

2009: In de VS vertegenwoordigen HFT firma’s 2% van de 20.000 institutionelebeleggers.

Daarentegen vertegenwoordigen ze 73% van het totale volume aan effect handel.

2012: HFT vertegenwoordigt 50% van het totale volume aan effect handel.