EXPERTMONEY Zo behoudt u controle

over uw schenking

Is elk geschenk een cadeau?

HET FINANCIËLE MAGAZINE VOOR BELEGGERS VAN DEUTSCHE BANK – WINTER 2016-2017

Onze sponsorships en initiatieven voor het goede doel

Blij als iedereen blij is

2017?

Echt advies voor

Dat begint bijDeutsche Bank

EXPERTMONEY

Edito

TINA. Ik wil het hier niet over de soulzan-geres hebben, maar wel over een mantra die veel pennen in beweging bracht: ‘There Is No Alternative’. Die denkrich-ting beweert dat het socio-economische beleid slechts één, vooraf uitgestippelde weg kan volgen. Ze lokte een extreme vorm van populisme uit die de hele poli-tieke klasse aan de schandpaal wil nage-len. Er zijn echter alternatieven die heel binnenkort wel eens kunnen opduiken in de debatten over de weg die we moeten inslaan om onze bedrijven een duurzame toekomst te garanderen.

De vraag dringt zich ook op bij de keuze van uw bank. Geen alternatief? Allemaal dezelfde? Laten we dat eens van naderbij bekijken.

We beginnen met de tarieven. De pers bericht dat verschillende Belgische banken de kosten voor hun cliënten verhogen, terwijl het rendement op hun spaarrekening nog nooit zo laag was. Gevolg: in sommige banken kost het nu meer om cliënt te zijn dan wat het spaargeld opbrengt. We kunnen ons ook vragen stellen over het nut van de 2% of 3% instapkosten die sommige banken op hun fondsen blijven aanrekenen, terwijl een Belgische staatsobligatie op tien jaar nog amper 0,60% oplevert. Is er een alternatief? Uiteraard: welk doel u ook nastreeft, bij Deutsche Bank zal geen van onze spaarformules u ook maar één cent kosten. Hetzelfde geldt voor uw beleggin-gen: de meeste fondsen die wij verdelen, worden aangeboden met 0% instapkos-ten. Wie doet beter?

En dan nog een woordje over de keuze: mag een belegger vandaag nog genoe-gen nemen met een beperkt aanbod huis-

producten? Ook hier is er een alternatief dankzij de open architectuur. Bij Deutsche Bank bieden wij u beleggingsformules die we selecteren uit het aanbod van een twintigtal financiële partners. Een ruime keuze betekent ook dat u een formule kunt vinden die werkelijk bij uw eigen doelstellingen aansluit.

We eindigen met beschikbaarheid en advies. De pers bericht over de ‘strate-gische heroriëntatie’ van de netwerken van bankagentschappen in België. Met andere woorden: minder plaatsen om uw adviseurs te ontmoeten. Onvermijdelijk? Absoluut niet: bij Deutsche Bank blijven we extra adviseurs aanwerven. We heb-ben zelfs onze openingsuren verruimd, zodat we u nu tot 19 uur op afspraak kun-nen ontvangen.

In 2017 zult u heel wat belang-rijke beslissingen voor uw geld moeten nemen, in een zeer onzeker klimaat: verkiezingen, renteverhoging, geostrate-gische belangen enz. De beste financiële partner kiezen om u door al die uitda-gingen te loodsen, is niet onvermijdelijk. Er bestaat een alternatief. Het is aan u om het marktaanbod te analyseren en volgens uw doelstellingen de bank te kiezen die u ‘simply the best’ vindt, om het met de woorden van die andere Tina te zeggen.

Ik wens u en uw familieleden een gelukkig 2017!

ZIT U GOED BIJ DEUTSCHE BANK?

Actualiteit

04 NieuwbijDeutscheBankWin knappe prijzen met onze spaaractie, de troeven van de DB Titanium MasterCard en meer.

06 EconomischevooruitzichtenBeterschap op komst voor 2017?

09 BeleggingstrendsWerk maken van een flexibele portefeuille

12 FiscaliteitDit verandert er vanaf 1 januari voor uw beleggingen.

14 BlockchainDe technologie van morgen?

14 Blockchainuitgespit

06 Economischevooruitzichten2017

In dit nummer

Alain MoreauVoorzitter

02

16 ModeJurk Natan voor het eerst in collectie Modemuseum Antwerpen.

Oplossingen

18 DBPrivateSolutionFundsDrie nieuwe discretionaire portefeuilletypes.

22 FundsForGoodSchenk aandacht aan de maatschappelijke impact van uw beleggingen.

26 M&GDynamicAllocationFundFlexibiliteit en dynamisme voor een rendement op lange termijn.

29 DBLifelongIncomeEen zeker inkomen in tijden van lage rentes.

Expertise

36 SchenkingsrechtSchenken mét behoud van controle? Het kan! Ook als u uw beleggings-portefeuille wil schenken.

42 Vraag&antwoordDe experts van Deutsche Bank bieden een antwoord op al uw vragen.

Focus

32 TeamTalk&InvestEen gezicht achter de stem van onze experten.

44 DeutscheBankLiefdadigheid&sponsoringSolidariteit waar iedereen wel bij vaart.

Productinfo

47 Technischefiches

26 12

18

Flexibelendynamischbeleggen

Fiscaleveranderingen

Nieuw:gediversifieerdeportefeuillesvoorubeheerd32 Team

Talk&Invest

Money Expert is een financieel informatietijdschrift uitgegeven door Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Germany, HR/RC Frankfurt am Main/Francfort-sur-le-Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel België, RPR Brussel, BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 00857284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. Concept en vorm: www.jaja.be. Illustratie: Gudrun Makelberge. Fotografie: Dries Luyten, Shutterstock, iStock, Getty Images. De informatie die het bevat vormt geen beleggingsadvies. De inhoud van dit magazine is gebaseerd op de (fiscale) wetgeving van kracht op het moment van de redactie van het magazine. Deze wetgeving kan op elk moment gewijzigd worden door de wetgever. De informatie in dit tijdschrift is opgenomen uit goede bron, maar houdt geenszins de aansprakelijkheid van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel in. De redactie van dit magazine werd afgesloten op 9 december 2016. V.U.: Steve De Meester.

Colofon

Wineen mooie

prijs dankzij onze spaaractie

05

03

Nieuws

Shoppen in binnen- of buitenland op zoek naar het ideale geschenk voor de eindejaarsfeesten of win-kelen tijdens de wintersolden? Dat doet u zorgeloos door gebruik te maken van DB Titanium MasterCard.

De troeven van de kaart op een rijtje

Als kredietkaart:• ze is wereldwijd gekend.• u heeft toegang tot een financiële reserve van

1249 euro die verbonden is aan uw kredietkaart.• ze is gratis voor DB M@X- cliënten die de kaart

minstens 12 keer per jaar gebruiken.• Deutsche Bank rekent geen verrichtingskosten

aan wanneer u bij een handelszaak betaalt (1,5% wisselprovisie buiten de eurozone).

• Deutsche Bank rekent 2,50 euro per verrichting aan indien u geld wenst af te halen (+1,5% wis-selprovisie indien niet in euro).

• u betaalt in alle veiligheid en met gemak online met deze kredietkaart die beveiligd is via 3-D Secure.

• uw aankopen worden slechts eenmaal per maand van uw rekening gedebiteerd.

Als voordelenkaart:• u geniet van veel kortingen en acties via het

programma ‘Spaar&Pluk’ (meer info en inschrijven via www.spaarenpluk.be).

Meer info deutschebank.be

Corporate cliënten, waaronder de grote Belgische ondernemin-gen, regionale ‘treasury centers’ en filialen van multinationals, konden via een onafhankelijke poll hun feedback geven over de kwaliteit van de dienstverle-ning en de oplossingen die de banken hen aanreiken op vlak van FX, Trade Finance en Cash Management. Deze cliënten zijn actief in verschillende sectoren zoals gezondheidszorg, dienst-verlening, fabrikanten, retailers… Het resultaat van dit onderzoek is dat Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel de award ‘Best Domestic Cash Management Bank in België’ van Euromoney ontvangen heeft. Deze prijs is een mooie erkenning voor de kwaliteit van ons werk. Meer dan ooit biedt Deutsche Bank haar professionele klanten persoonlijke service en geavan-ceerde oplossingen in cash management aan in een omgeving die steeds internationaler wordt.

Bedankt aan al onze cor-porate klanten die voor ons gestemd hebben.

Deutsche Bank alweer in de prijzen

Een digipass is geen reader, maar wel een soort rekenmachine die een unieke digitale handtekening genereert. Op die manier kunnen cliënten in alle veilig-heid via Online Banking hun verrichtin-gen doen. Toestellen die de cliënt niet bereiken via de Post komen terug bij het bedrijf waar ze ontwikkeld worden: Vasco. Deze exemplaren worden gere-set en naar een andere cliënt gestuurd. Is de batterij van uw digipass plat, is uw exemplaar stuk of heeft u het toestel 60 dagen niet gebruikt? In dat geval kunt u het binnenbrengen bij uw Financial Center zoals sommige cliënten ook doen. Wat gebeurt daarmee? Deze wor-den naar Vasco gestuurd. De digi passen die niet stuk zijn, herinitialiseren ze. Deutsche Bank gebruikt deze toestellen om tests mee te doen. Ze worden dus nog wel gerecycleerd maar komen niet meer terecht bij onze cliënten.

Meer info over het gebruik van uw digipassTechnische problemen

met uw digipass

of vragen?

Contacteer de

Internet Helpdesk

op 078 155 152

Een tweede leven voor uw Digipass?

Op zoek naar een ideale partner tijdens het eindejaarshoppen?

04 EXPERTMONEY

Bij Deutsche Bank willen we uw dro-men graag dichterbij brengen. Daarom organiseren we opnieuw een grote spaaractie, speciaal voor onze cliënten. Ook deze keer zijn de prijzen niet te versmaden: een privéreis op maat, een elektrische auto, een nieuw interieur, een stijlvolle garderobe,… De prijzenpot bedraagt maar liefst 110.000 euro en er zijn 85 winnaars. Wacht niet langer en surf naar deutschebank.be/tombola.

Zodra u het inschrijvingsformulier ingevuld hebt, en op voorwaarde dat het spaartegoed op uw gereglementeerde spaarrekening(en) niet daalt tussen 1 december 2016 en 31 maart 2017 krijgt u 10 tombolanummers.

Hoe deelnemen?• Verhoog het totaalsaldo van uw gere-

glementeerde spaarrekeningen tussen 1 december 2016 en 31 maart 2017.

• Elke nettoverhoging van 250 euro levert 1 tombolanummer op.

• Elke schijf van 1.000 euro die tijdens de volledige duur van de actie op de reke-ning blijft staan, geeft eveneens recht op een tombolanummer.

Veel succes!

Meer infodeutschebank.be/tombola

Wie zegt dat sparen niet langer doet dromen?

* Actie onder voorwaarden. De tombola wordt aangeboden ten voordele van vzw OCBS (Ontwikkelingscomité van de Belgische Sport), ter ondersteuning van de Belgische Sport. KB III/42/4769/16 van 30/08/2016. De loting vindt plaats op 14/04/2017 onder leiding van meester Devosse, gerechtsdeurwaarder in Brussel. Tombolanummers worden slechts toegekend indien het totale bedrag op de gereglementeerde spaarrekening(en) binnen de deelnemende bankrelatie niet afneemt tussen 1/12/2016 en 31/03/2017. De eerste tien tombolanummers worden toegekend omwille van de inschrijving, de overige tombolanummers worden toegekend afhankelijk van het totaalsaldo op de ge-reglementeerde spaarrekeningen onder een zelfde bankrelatie aangehouden bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op 1/12/2016 en het totaalsaldo van de gereglementeerde spaarrekeningen onder een zelfde bankrelatie aangehouden bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op 31/03/2017. De uitgebreide beschrijving van de prijzen (die inclusief btw zijn) en de voorwaarden zijn te vinden in het tombolareglement dat beschikbaar is op deutschebank.be/tombola, bij Talk & Help op het nummer 078 156 160 of op schriftelijk verzoek bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel.

De nieuwe restaurantgids van Gault&Millau Belux 2017 is uit. De uitgave bevat meer dan 1000 adressen van restaurants en bras-serieën die gekeurd werden door de verschillende experten. Meer dan 100 nieuwe plekken waar u goed kan eten, staan erin. Al tien jaar is Deutsche Bank partner van Gault&Millau. Ook zij zijn net als onze bank challengers die geen vrede nemen met het status quo, en die resoluut gaan voor innovatie. Of hoe een begrip in de gastronomie en wij, als financiële speler, elkaar gevonden hebben.

WedstrijdIn onze volgende editie van

Money Expert kan u deze gids

winnen. Hou uw brievenbus in

de gaten bij de start van de lente!

Op zoek naar een goed adresje?

WIN

05 5

ECONOMISCHE VOORUITZICHTENActualiteit

De verkiezing van Donald Trump en het herstel in enkele grote groeilanden hebben de deur geopend voor hogere wereldwijde groei in 2017. Toch vormt Trump ook een belangrijk risico voor de wereldeconomie.

Trump: goed en slecht nieuws voor wereldwijde groei

2017:

EXPERTMONEY

aar 2016 het jaar met de zwakste wereldwijde groei was sinds de financiële crisis

kondigt 2017 zich aan als het jaar van beterschap, met een groei die rond 3,5% kan uitkomen. We verwachten dat pre-sident Trump, gesteund door een door Republikeinen gecontroleerd Congres, erin zal slagen de Amerikaanse econo-mie sneller te doen groeien – ondanks het feit dat er nog veel onzekerheid heerst over zijn toekomstige beleid.Daarnaast waait een gunstigere wind doorheen enkele groeilanden. Brazilië en Rusland zullen hun recessie definitief achter zich laten, en voor het eerst in zes jaar tijd zal het groeiverschil tussen de groeilanden en de ontwikkelde landen opnieuw stijgen. We verwachten dat de groeilanden in 2017 zullen instaan voor driekwart van de wereldwijde groei.

1 Groeiversnelling in de Verenigde Staten

Na een tegenvallend jaarbegin is de Amerikaanse economie in het derde

06

kwartaal sneller beginnen groeien. We verwachten dat de VS in 2017 op dat elan zal doorgaan, met dank aan de economische plannen van Trump. Naast forse investeringen in infrastructuur en defensie wil hij de belastingen voor gezinnen en bedrijven verlagen, wat de privéconsumptie en de bedrijfsinves-teringen zal stimuleren. Veelbelovend is ook zijn geplande repatriëringstaks, waardoor Amerikaanse bedrijven hun enorme reserve aan buitenlandse win-sten – geschat op 2.500 tot 3.000 miljard dollar – aan een gunstig belastingtarief naar de VS kunnen overhevelen. De kans dat deze plannen ook effectief gerealiseerd worden is groot, want de Republikeinen controleren zowel het Witte Huis als het Congres.

We verwachten dan ook dat de bedrijfs- en overheidsinvesteringen in 2017 de fakkel zullen overnemen van de privéconsumptie als belangrijkste groeimotor. De arbeidsmarkt zal sterk blijven, met een lage en zelfs verder dalende werkloosheid. In een dergelijke omgeving zal de Amerikaanse centrale bank haar beleid verder normaliseren en de beleidsrente in 2017 verhogen naar 1 à 1,5%.

We blijven echter alert voor Trumps intenties op het vlak van vrijhandel en immigratie. Protectionistische maatre-gelen kunnen de internationale handel – die de voorbije jaren al trager groeide dan de wereldeconomie – een zware klap toebrengen. Het beperken van de immigratie zou een belangrijke bron

van arbeidskrachten doen opdrogen. Onze verwachting is evenwel dat het Amerikaanse Congres deze plannen bin-nen de perken zal houden.

2 Groeivertraging in Europa

De Europese economie zal in 2017 blijven groeien, al verwachten we dat de groei zwak zal blijven en zelfs zal vertragen. De privé-consumptie staat nog altijd onder druk: het positieve effect van de lagere olieprijzen is weggeëbd, de fiscaliteit is minder gunstig en de werkloosheid – hoewel die licht daalt – blijft historisch hoog.

Op politiek vlak zijn er belangrijke risico’s, met verkiezingen in onder meer Frankrijk, Duitsland en Nederland en de naweeën van het Italiaanse referendum. De geladen politieke agenda en het groeiende populisme doet ons verwach-ten dat er in 2017 geen betekenisvolle vooruitgang gemaakt zal worden op vlak van economische hervormingen of

Europese integratie. Ook de brexit blijft wegen op het vertrouwen. Terwijl de Britse economie dit jaar één van de best presterende van de G7-landen zal zijn, verwachten we in 2017 een sterke ver-traging. De terugval van de handel met het VK na de brexit zal zich laten voelen in de hele eurozone.

De Europese Centrale Bank heeft voor een verrassing gezorgd in decem-ber. Ze heeft haar obligatie-inkooppro-gramma verlengd tot eind 2017 maar het tempo ervan zal verlaagd worden vanaf april 2017. De ECB heeft ander-zijds de rente niet verder verlaagd : de positieve effecten wegen niet op tegen de negatieve effecten (bijvoorbeeld op de financiële sector).

3 Chinese groei op kredietDe Chinese economie is in volle over-gang van groei gebaseerd op export en investeringen naar binnenlandse consumptie en diensten. De groei is de voorbije kwartalen gestabiliseerd

HET JAAR VAN BETERSCHAP

“In Guizhou vind je geen drie hectare vlakke grond, drie dagen zonder regen, en drie cen-ten in de zakken van de bewoners”, zo luidt een oud gezegde. Vandaag is dat geschiede-nis. Deze Chinese provincie heeft de industri-alisatie aan zich voorbij laten gaan en zet alles in op informatica en big data. De call-centra alleen al stellen 90.000 mensen tewerk. In het

eerste kwartaal van 2016 tekende Guizhou een groei van 10,5% op. Die groei compen-seerde de belabberde cijfers van de noordoos-telijke regio’s die erg afhankelijk zijn van de in crisis verkerende zware industrie. Is Guizhou een model voor de andere provincies? De ver-grijzing van de bevolking en de stijging van de lonen laten China niet veel andere keus.

China’s nieuwe economie

Er waait een gunstigere wind doorheen de groeilanden

07

EXPERTMONEY

EXPERTMONEY

ECONOMISCHE VOORUITZICHTENActualiteit

schulden gestoken, met een stijging van de totale bedrijfsschulden van 105% van het bruto binnenlands product (BBP) in 2005 naar 165% in 2015. Het beheer van deze schuldenberg zal de toekom-stige groei sterk bepalen. Een andere bepalende factor is de hervorming van noodlijdende staatsbedrijven actief in traditionele sectoren. De Chinese autoriteiten willen op termijn naar tien grote groepen gecontroleerd door de overheid, en tegelijkertijd ook de sociale onrust die de herstructurering kan ver-oorzaken beperken.

Hoewel ongelukken mogelijk zijn, gaan we uit van een ‘zachte’ landing van de Chinese economie. De groei in het vierde kwartaal zal naar verwachting sterker zijn dan verwacht, gevolgd door een vertraging in het eerste kwartaal van 2017. Die vertraging zal zich doorzet-ten in de daaropvolgende kwartalen. Belangrijk is ook de evolutie van de kapi-taaluitstroom, het niveau van de buiten-landse reserves en de depreciatieneiging van de Chinese yuan. We verwachten dat de yuan in waarde zal blijven dalen tegenover de dollar.

4 Ambitieus IndiaIndia heeft de ambitie om China te vervangen als de grootste fabrikant ter wereld. Om daarin te slagen moet het land een belangrijke handicap verhelpen: de verwerkende nijverheid is er goed voor slechts 16% van het totale BBP, tegenover 32% voor China. Cruciaal zijn investeringen in de gebrekkige infra-structuur, maar de Indiase overheid vindt daar maar moeilijk geld voor. Om meer

industriële investeringen aan te trekken, moet het land ook het investeringskli-maat verbeteren via betrouwbare instel-lingen en het uitroeien van de corruptie bij politie en rechtbanken.

Deutsche Bank verwacht dat de Indiase economie dit jaar met 7,5% zal groeien en in 2017 met 7,6%. De stevige binnenlandse markt maakt het land minder kwetsbaar voor het toenemende protectionisme in de VS. Bovendien gaat slechts 10% van de Indiase export rich-ting de VS. Een belangrijke groei-impuls kan komen van de invoering van een lan-delijke verkoopbelasting, die de waterval aan lokale en federale belastingen moet vervangen. De belastinghervorming werd afgelopen zomer goedgekeurd door het Indiase parlement, maar moet nu nog de goedkeuring krijgen van een meerderheid van de federale regio’s. Ten slotte verwachten we dat de Indiase centrale bank zijn beleid verder zal ver-soepelen. De lagere inflatie laat de bank de ruimte om de rente verder te verlagen in 2017 om de economische groei te ondersteunen indien nodig.

5 Beterschap in RuslandRusland heeft de recessie achter zich gelaten en profiteert van het herstel van de olieprijzen. Het land heeft de voorbije maanden ook zijn schulden aan het buitenland verlaagd met ongeveer 200 miljard dollar, en is nu één van de groeilanden met de laagste overheids-schulden ten opzichte van het BBP. De verwachte daling van de inflatie zal de Russische centrale bank ook toelaten om de rente verder te verlagen.

Tijdens hun eerste telefoongesprek na de Amerikaanse verkiezingen waren Trump en Vladimir Poetin het erover eens dat de relatie tussen de VS en Rusland enkel maar beter kan worden. We denken dat de sancties tegen Rusland mogelijk al in maart 2017 opgeheven kunnen worden. Ook bepaalde Europese landen hebben zich recent positief uitgelaten over die mogelijkheid.

dankzij steunmaatregelen van de over-heid onder de vorm van extra krediet-verlening. De helft van de toegekende kredieten is wel naar de vastgoedsector gevloeid, die symptomen van oververhit-ting vertoont. Zo zijn de vastgoedprijzen soms met 40% gestegen op jaarbasis. Daarnaast werden ook traditionele sec-toren, die kampen met overcapaciteit en dalende winstgevendheid, ondersteund.

Zorgwekkend is de spectaculaire stijging van de schuldgraad. Vooral de bedrijven hebben zich zwaar in de

Groeiverwachtingen (in %)

Deutsche Bank Global Markets, 22 November 2016

2016 2017

Globaal 3,0 3,5

VS 1,5 2,3

Eurozone 1,6 1,1

Duitsland 1,9 1,0

VK 1,9 0,9

Japan 0,7 1,0

Emerging markets 4,2 4,7

China 6,6 6,5

India 7,5 7,6

Brazilië -3,4 0,7

Rusland 0,0 1,4

08

BELEGGINGSTRENDSActualiteit

ZORG VOOR FLEXIBILITEITIN UW PORTEFEUILLE

De verkiezing van Donald Trump heeft onze voorkeur voor Amerikaanse aandelen verstevigd. De onzekerheid over zijn toekomstige beleid zal echter ook volatiliteit veroorzaken, waardoor actief beheer en spreiding aangewezen zijn.

e aandelenmarkten hebben er dit jaar een erg hobbe-lig parcours op zitten. Eind

januari doken de beurzen een eerste keer omlaag, toen beleggers zich zorgen maakten over de lagere groei en de dalende olieprijzen. Een tweede dip kwam er na de brexit in juni. De verkiezing van Donald Trump begin november heeft verandering gebracht, en doet sindsdien een nieuwe wind doorheen de markten waaien. Na een initiële negatieve reactie verschoof de focus naar de economische stimu-lusplannen van Trump en schoten de

Amerikaanse aandelenindices naar nieuwe records.

Aandelen: voorkeur voor de VSDe verkiezing van Trump heeft onze voorkeur voor Amerikaanse aandelen verstevigd. Zijn plannen om de econo-mie te stimuleren via investeringen en belastingverlagingen zullen in 2017 de afgenomen stimulans van de lage rente vervangen. In het derde kwartaal van dit jaar is de groei van de Amerikaanse bedrijfswinsten opnieuw positief gewor-den, met dank aan hogere winsten in de

09

ActualiteitBELEGGINGSTRENDS

financiële sector en volgehouden winst-groei in de sector van de gezondheids-zorg. Ook is het negatieve effect van de duurdere dollar op de bedrijfswinsten verminderd. Deutsche Bank verwacht dat de Amerikaanse bedrijfswinsten in 2017 ongeveer 10% zouden kunnen stijgen. Trumps plan om de vennoot-schapsbelasting drastisch te verlagen, zou een stevige boost geven aan de bedrijfswinsten. Daarnaast zullen de gezondheids- en financiële sector profi-teren van zijn geplande deregulering. De stijgende rente zal met name de banken opnieuw winstgevender maken. Donald Trump wil ook enkele beperkingen op de productie van schalieolie afschaffen, wat de energiesector ten goede kan komen. De daaruit volgende toename van de olieproductie zal echter de stijging van de olieprijs in toom houden.

De hogere verwachte groei in de VS zal ook de Amerikaanse dollar ten goede komen. Terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) haar rente extreem laag zal houden, zal de Amerikaanse Federal Reserve haar rente geleidelijk maar misschien sneller dan tot nu toe gedacht

optrekken. De groeiende divergentie tussen het beleid van de Amerikaanse en Europese centrale bank zal de US dollar verder doen stijgen tegenover de euro. We verwachten dat de pariteit tus-sen de dollar en de euro in de loop van 2017 doorbroken zal worden.

Onze vooruitzichten voor de Europese aandelenmarkten zijn minder optimis-tisch. Ook 2017 wordt een uitdagend jaar voor Europese aandelenbeleg-gers. We verwachten dat de groei zal vertragen en na de neen-stem van het Italiaanse referendum kunnen belangrijke politieke risico’s zoals de verkiezingen in Nederland, Frankrijk en Duitsland opnieuw vragen doen rijzen over de samenhang binnen de eurozone. Daarnaast zal de concrete uitvoering van de brexit-beslissing op het sentiment blijven wegen. De Europese bedrijfswin-sten hebben ook minder groeipotentieel, ondanks de goedkopere euro.

We zijn neutraal wat betreft de opko-mende markten. De economische groei zal er in 2017 aantrekken, waardoor het groeiverschil met de ontwikkelde landen voor het eerst sinds lang weer gaat stijgen. Mogelijk krijgt die groei nog een extra duwtje in de rug van het herstel van de grondstoffenprijzen. Positief is ook de vooruitgang die sommige landen maken (bijvoorbeeld India) op het vlak van economische hervormingen. Bovendien zijn de aandelenmarkten van de groeilanden goedkoop gewaardeerd. Er zijn echter een aantal significante risico’s. Zo kunnen de verdere vertraging van de Chinese groei en het dreigende protectionisme van president Trump de groeilanden grote parten spelen.

Obligaties: waarom de groeimarkten niet proberen?Deutsche Bank verwacht geen crash op de obligatiemarkten. De langeter-mijnrente in de VS is na de verkiezing van Trump fors gestegen, maar zal niet veel meer verder stijgen. Ook in Europa zal de langetermijnrente niet significant stijgen. Door het beleid van de ECB

De bedrijfswinsten in de VS kunnen in 2017 zo’n 10% stijgen

010 EXPERTMONEY

10

De informatie in dit artikel vormt geen beleggingsadvies. Voorafgaand aan elke beleggingsbeslissing moet nagegaan worden of een bepaald beleggingsproduct wel in lijn is met uw Financial ID.

en de zwakke groei zal de rente zelfs extreem laag blijven. Wel anticiperen we omwille van de politieke risico’s op meer volatiliteit in de overheidsobligaties van de zuidelijke eurolanden, en dan in het bijzonder de Italiaanse staatsschuld, na de overwinning van het ‘neen’-kamp tijdens het referendum en het ontslag van de eerste minister Matteo Renzi.

Bij de obligaties met de hoogste kredietwaardigheid (Investment Grade obligaties) zien we in de eurozone geen opportuniteiten gezien de zeer lage rendementen. Onze voorkeur gaat uit naar Amerikaanse bedrijfsobligaties in Amerikaanse dollar van het type Investment Grade (obligaties met een rating gelijk aan of hoger dan BBB- bij Standard & Poor’s of een gelijkaardige rating bij Moody’s of Fitch), die tot 2,5% meer rendement opleveren dan gelijk-aardige Europese bedrijfsobligaties in euro. Bovendien kan u extra rendement boeken via de verwachte stijging van de Amerikaanse dollar tegenover de euro.

We blijven voorzichtig wat betreft obligaties met lage kredietwaardigheid (High Yield obligaties). De schuldratio’s

zijn zeer hoog en veel uitgevers hebben het financieel moeilijk om te voldoen aan hun financiële verplichtingen, in het bij-zonder in de VS. Het hogere rendement dat deze High Yield obligaties bieden ten opzichte van Investment Grade obliga-ties compenseert naar onze mening niet voldoende het grotere risico.

Voor dynamische beleggers vor-men obligaties uit de groeilanden een aantrekkelijk alternatief. De koersen van deze obligaties stonden de voorbije weken onder grote druk. Beleggers versasten hun geld van de groeilanden naar de VS omwille van de hogere rente op Amerikaanse overheidsobligaties (US Treasuries). Die uitstroom roomde een deel van de opgebouwde winst dit jaar af. We denken evenwel dat de rente op US Treasuries niet veel verder meer zal stijgen, waardoor de druk op de obligatiekoersen in de groeilanden zou moeten afnemen. Door de onvoor-spelbaarheid van Trumps beleid zullen deze koersen, net als de valuta van de groeilanden, hoogstwaarschijnlijk wel zeer volatiel blijven in 2017. We raden aan om in deze activaklasse de voorkeur te geven aan obligaties in US dollar ten opzichte van de lokale munten. Zo kan u mogelijk profiteren van zowel het hogere rendement dat deze obligaties bieden als de verwachte stijging van de US dollar in 2017.

Flexibiliteit: een must in 2017?Deutsche Bank is voorzichtig optimis-tisch over aandelen. De verkiezing van Trump kan een ‘game changer’ zijn voor

de economische groei in de VS. Omwille van de onzekerheid die heerst, zullen de financiële markten in 2017 evenwel volatiel blijven. In een dergelijke omge-ving is diversificatie van uw beleggingen zoals steeds erg belangrijk. Ook is het aangewezen om op een dynamische manier uw beleggingen te beheren. Via flexibele gemengde fondsen kan u op een eenvoudige manier een profes-sioneel beheerder dit voor u laten doen. Deze beheerders spreiden hun middelen in functie van de marktomstandigheden over verschillende soorten activaklassen.

Daarnaast blijven we ook het dividenden thema naar voor schuiven. De aandelen in deze categorie zijn in deze context minder volatiel dan de bre-de markt. Bovendien vormt het dividend op lange termijn een belangrijk deel van het totale rendement. De rente in de VS en in Europa zal niet spectaculair stijgen, waardoor het dividendrendement van deze aandelen aantrekkelijk zal blijven voor beleggers op zoek naar inkomen.

Ten slotte luidt ons advies ook om een voldoende blootstelling aan de Amerikaanse dollar in uw beleggings-portefeuille aan te houden. We verwach-ten dat de US dollar in de loop van 2017 op zijn elan zal doorgaan en de grens van 1 dollar voor 1 euro zal doorbreken.

Voor dynamische beleggers vormen obligaties uit de groeilanden een aantrekkelijk alternatief

11

EXPERTMONEY

ActualiteitFISCALITEIT

De roerende voorheffing stijgt van 27% naar 30% op 1 januari 2017

FISCALITEIT:WAT ER VOOR UW BELEGGINGEN VERANDERT IN 2017

Verhoging van de roerende voorheffing, gunstvoorwaarden voor de gereglementeerde spaarrekeningen, wijziging van de maxima voor de beurstaks, afschaffing van de speculatiebelasting enz. Voor particuliere beleggers zijn er heel wat fiscale nieuwigheden.

ijdens de laatste begrotingscontrole van de federale regering werden allerlei maatregelen goedgekeurd die gevolgen zullen hebben voor spaarders en beleg-gers. Hierna een overzicht van wat u in 2017 te wachten staat1 voor de fiscaliteit van uw beleggingen.

De opvallendste verandering is de ver-hoging van de roerende voorheffing. Die bevrijdende bronbelasting is met name van toepassing op de meeste interesten en dividenden. Ze klimt van 27% nu naar 30% vanaf 1 januari 2017. Dat lijkt op het eerste gezicht geen enorme stijging, maar vergeet niet dat diezelfde voorhef-fing in 2011 amper 15% bedroeg! In vijf jaar tijd is ze dus verdubbeld.

Beurstaks: verdubbeling van het maximumBeleggers krijgen ook een verhoging van de maxima voor de beurstaks te verwerken. Die maxima zullen in 2017 verdubbelen. Daardoor zal de impact van die belasting het sterkst voelbaar zijn voor de grote verrichtingen, terwijl dat vroeger net omgekeerd was.

Concreet wordt de TOB (beurstaks) van 0,27% op de aandelen begrensd tot 1.600 euro, tegenover 800 euro vroeger. De beurstaks van 0,09% op de

obligaties wordt beperkt tot 1.300 euro in plaats van 650 euro vroeger. En de 1,32% beurstaks op bepaalde fondsen en beveks kan maximaal oplopen tot 4.000 euro in plaats van 2.000 euro zoals tot dusver het geval was.

Die verhoging van de maxima voor de TOB is hier dus ook sterker voelbaar voor grote verrichtingen vanaf 296.000 euro voor de aandelen, 722.000 euro

De gereglementeerde spaarrekeningen blijven … gespaardGelukkig blijven de huidige uitzonderin-gen gelden. De inkomsten op spaar-rekeningen blijven tot 1.880 euro per persoon of 3.760 euro per koppel vrijge-steld van roerende voorheffing. Boven die limiet is een verlaagd tarief van 15% van toepassing.

Ook voor de interesten op de staatsbons van 4 december 2011, de zogenaamde ‘Leterme’-bons, blijft de 15% voorheffing geldig. Nu is het wel zo dat een groot deel van die staatsbons op 4 december is vervallen. Alleen de ‘Leterme’-bons op acht jaar met verval-dag in 2019 komen dus verder in aan-merking voor die verlaagde voorheffing.

Andere uitzondering: vanaf 2017 is 15% roerende voorheffing van toepas-sing op dividenden van gereglementeer-de vastgoedvennootschappen (GVV’s) die voor minstens 60% in zorgvastgoed investeren. Twee GVV’s (ex-bevaks: gere-glementeerde vastgoedvennootschap-pen) voldoen aan dat criterium: Aedifica en Care Property Invest. Als u aandelen van die twee vennootschappen aan-houdt, ontsnappen uw dividenden dus aan de verhoging van de voorheffing.

12

13

1 Bij de redactie van dit artikel moesten die regeringsmaatregelen nog in een definitieve tekst worden gegoten.

(transacties) op de markten, minder financiële inkomsten uit de TOB voor de staat en dus uiteindelijk ook een daling van de inkomsten uit die zogenaamde ‘speculatie-belasting’ … Paradoxaal genoeg heeft de speculatiebelasting de staat dus geld gekost. Vandaar dat ze wordt afgeschaft, en daar zijn de Belgische beleggers blij mee!

2 De aangekondigde afschaffing van de speculatiebelasting heeft een neveneffect: de aandelenop-ties worden de facto vanaf dit jaar vrijgesteld. De wet die momenteel van kracht is, was immers niet aan optieverrichtingen aangepast, terwijl het oorspronkelijk wel de bedoeling was van de regering om speculatie met die afgeleide producten ook te belasten. Er was eventjes sprake van een correctie-wet om dat op te lossen, maar daar komt uiteindelijk niets van in huis: de opties ontsnappen dus toch aan de speculatiebelasting.

3 De federale regering ziet af – voor het ogenblik toch – van de belasting op de meerwaarden van aandelen. We weten dat dit voorstel lange tijd op tafel lag tijdens de begro-tingsonderhandelingen. Omdat er echter geen consensus over was, is de federale regering er uiteindelijk van afgestapt. Dat is goed nieuws voor de beleggers, ook al verdui-delijkte de regering wel dat ze in de toekomst “voorstellen inzake de belasting met inbegrip van de meerwaarden” zou onderzoeken, voorstellen die “na analyse aan de regering kunnen worden voorge-legd”. Het is dus wellicht nog niet gedaan met de wijzigingen in de fiscaliteit van de beleggingen. We houden u uiteraard op de hoogte van alle belangrijke ontwikkelingen in dat verband.

voor de obligaties en 152.000 euro voor bepaalde fondsen en beveks.

Bovendien besliste de regering om de beurstaks uit te breiden naar transactie-platformen in het buitenland. Beleggers die langs die weg hun beurstransacties in het buitenland uitvoeren, zullen hun ver-richtingen dus moeten aangeven en de Belgische staat zal de beurstaks innen.

En is er ook goed nieuws te melden?Tijdens de laatste begrotingscontrole kwamen er niet alleen belastingverho-gingen op de beleggingen uit de bus. Er valt zelfs heel wat goed nieuws te rapen.1 De regering besliste om de veelbe-

sproken speculatiebelasting af te schaffen vanaf 2017. Die belasting van 33% was van toepassing op alle meerwaarden die binnen zes maanden na aankoop van een aandeel werden geboekt. De beleggers pasten zich echter aan, waardoor de belasting een ave-rechts effect had: minder orders

13

ActualiteitNIEUWE TECHNOLOGIE

BLOCKCHAINDE DIGITALE BIG BANG?

Blockchain gaat de jongste tijd steeds meer over de tong als the next big thing. Maar zal de technologie achter Bitcoin ook écht potten breken? Een introductie.

verbeelding – met een huis dat u zou (ver)kopen, zonder dat er een notaris aan te pas komt die de transactie voor u vastlegt.

Hoe werkt het?De database of blockchain wordt ner-gens centraal bewaard, maar wordt wel over het internet naar en door de betrok-ken partijen gedistribueerd. Belangrijk: in theorie kan niemand iets veranderen of wissen in de database. Het enige wat kan, is een blokje informatie toevoegen aan de database. Op die manier ont-staat een ketting van digitale blokjes, blockchain dus.

Wat kunt u ermee doen?Vandaag zijn de bekendste toepassingen wellicht Bitcoin en Ether. Die virtuele

munten of cryptocurrencies maken het mogelijk om online betalingen te doen naar een ontvanger zonder tussenkomst van een financiële instelling. Bij elke transactie wordt een uniek gecodeerd blokje toegevoegd aan de blockchain. Dat blokje ‘zegt’ dan dat de Bitcoin of Ether nu eigendom is van de ontvanger.

Zijn er nog toepassingen mogelijk?Alle transacties, overeenkomsten en documenten met een bepaalde financi-ele of rechtsgeldige waarde kunnen er (op termijn) voor in aanmerking komen. De uitwisseling van waardepapieren bijvoorbeeld, maar ook notariële akten, testamenten, uitkeringen van het ziekenfonds, contracten, arbeidsover-eenkomsten, stemmen bij verkiezingen,

Wat is een blockchain?Een blockchain is een grote database waarin transacties tussen twee partijen digitaal worden geregistreerd. Dat gebeurt zonder een tussenpersoon of centrale instelling die het register beheert. In die zin is een blockchain een soort autonome boekhouder op het internet. Vergelijk het – met enige

EXPERTMONEY

14

15

(school)rapporten, diploma’s,… zouden met de technologie ‘verzegeld’ kun-nen worden. Een praktisch voorbeeld? Op een dag schrijft u uw testament. U verdeelt uw eigendom en bewaart het document op uw computer. Een erfgenaam zou na uw overlijden echter een passage in zijn voordeel kun-nen schrappen of wijzigen. Door het document met blockchain technologie te vergrendelen wordt dat (in theorie) onmogelijk. Met enige verbeelding doet u hiermee dus wat een notaris doet, maar dan zonder tussenkomst van een notaris.

Wat zijn de voordelen?Snelheid, transparantie, accuraatheid en lagere kosten, want er zijn geen tussenstations of centrale beheerders

meer nodig. Heel wat transacties die we vandaag doen, zijn geregistreerd bij heel wat uiteenlopende instanties. Die gegevens zijn veelal niet of slechts deels met elkaar verbonden. Bovendien moeten die aparte databases beheerd en beveiligd worden. Niet efficiënt dus. Kijk bijvoorbeeld maar naar alle stappen die u moet doen na de geboorte van een kind. Met de blockchain-technologie zou een arts de geboorte in het bevolkings-register kunnen bevestigen via een app, zonder dat er nog een ambtenaar aan te pas komt. Meteen zou hiermee ook uw ziekenfonds op de hoogte gebracht worden (laat die geboortepremie maar komen!), de loonadministratie van uw werkgever (pas die loonbereke-ning maar aan nu er een kind ten laste is!), enzovoort.

Wat zijn de nadelen en risico’s?Hoewel de technologie met een ver-nuftig versleutelingssysteem werkt, is hij vandaag nog niet waterdicht. Zo slaagden hackers er al meermaals in om voor miljoenen dollars aan Bitcoins of Ether te stelen en zo heel wat gedupeer-den te maken. De Nationale Bank van België en de financiële toezichtshouder FSMA waarschuwden al herhaaldelijk

voor de risico’s van die virtuele munten. Ook al kunt u er op sommige platformen aankopen mee verrichten, toch heb-ben ze geen wettelijke betaalkracht. Er is bovendien geen financieel toezicht, noch een overzicht op virtueel geld. Munten als Bitcoin zouden bovendien de werking van de Europese Centrale Bank en haar alleenrecht op geldcreatie kunnen ondermijnen. In die zin stuurde de ECB in oktober nog een medede-ling uit naar alle EU-instellingen om het gebruik van virtuele munten niet aan te moedigen.Daarbij komt ook dat dit geld een groot wisselkoersrisico inhoudt: de waarde waartegen het kan worden gewisseld in officiële munten (zoals de euro) is erg wisselvallig.

Niet alleen op vlak van veiligheid en rechtsgeldigheid is de technologie nog niet matuur. De verschillende block-chains kunnen bijvoorbeeld ook nog niet met elkaar ‘praten’ (Bitcoins opereren bijvoorbeeld op een eigen blockchain). Voor toepassingen op heel grote schaal is de snelheid en opslagcapaciteit van de data bovendien ontoereikend.

Tot slot: hoewel het in allerlei secto-ren van de experimenten met blockchain wemelt, zijn er nog nauwelijks toepas-singen waarmee nu al echt structureel geld wordt verdiend.

Al duizenden start-up’s

1 Slock.it. Ontwikkelde een deurslot dat pas open kan als aan alle voorwaarden is voldaan (juiste datum en uur, betaling voldaan in Ether,…). Zo kan u uw huis verhuren zonder dat u nog een bestaand platform nodig hebt.

2 Arcade City. Creëert een app waarbij chauffeurs en passagiers ritten aanbieden/vragen, zonder tussenkomt van een derde partij als Über. Tarieven worden onderling afgesproken tussen aanbieder en vrager.

3 Ascribe. Ontwikkelt een soort watermerk voor digitale kunst-werken. Met de toepassing bewijst u het eigenaarschap over het werk en volgt u op hoe uw werk zich over het internet verspreidt.

Duizenden kleine en grote bedrijven experimen-teren momenteel met blockchaintechnologie. Drie voorbeelden.

NATANActualiteit

EXPERTMONEY

it jaar ontving het Modemuseum van Antwerpen voor het eerst in zijn bestaan een couture creatie

van het Belgische modehuis Natan dat onder andere gekend is voor de creaties die het maakt voor de Belgische konink-lijke familie en andere Europese royals. Het museum had nog geen enkel stuk van het huis in zijn vaste collectie. Dat is met deze zwarte architecturale avondjurk in kant die voorzien werd van pailletten en parels nu wél het geval dankzij de samen-werking tussen het museum, de coutu-rier en Deutsche Bank België. Onze bank speelt hiermee haar maatschappelijke rol (zie ook p. 44) uit zodat het museum het kledingstuk van Natan toegankelijk kon maken.

Het Modemuseum heeft vooral historische kostuums en avant garde mode sinds de jaren ’80 in zijn collec-tie. Ontwerpen van Dirk Bikkembergs,

TO IMPRESSDRESS

© A

lex

Sal

inas

PRINS LAURENT EN PRINSES CLAIRE IN HET GEZELSCHAP VAN EDOUARD VERMEULEN, COUTURIER VAN MAISON NATAN

16

Ann Demeulemeester, Walter Van Beirendonck, Dries Van Noten, Dirk Van Saene en Marina Yee, ook wel de Antwerpse Zes genoemd, maken er dan ook deel van uit. Dat er nog geen couturejurk van Natan in de museum-collectie aanwezig was, voelde dan ook bij hen aan als een lacune. Couture, en zeker die waar het huis op de Brusselse Louizalaan voor staat, maakt immers deel uit van de Belgische mode.

Hoe krijgt een ontwerp onder andere een plek in de collectie van een modemuseum?• Ontwerpers doen een schenking uit

hun bestaande collectie.• Liefhebbers van mode doen een gift.• Het museum koopt hedendaagse

designmode aan bij ontwerpers.• Het museum koopt op veilingen

historische stukken aan.

TO IMPRESS

De hele film bekijken?Dat kan op

youtube.com/user/

DeutscheBankBelgium

DRESSidee tot de realisatie: de documentaire film die met de steun van Deutsche Bank België gerealiseerd werd, toont aan hoe de creatie het levenslicht zag en toont een blik achter de schermen van het couturehuis.

Al meer dan 17.000 toeschouwers bezochten de tentoonstelling in de Galerij van het Antwerpse ModeMuseum. Wegens succes werd de expo dan ook verlengd tot en met 26 februari 2017.

Wat is het verschil tussen een modeontwerper en een couturier? Een ontwerper start altijd vanuit zijn eigen idee. Een couturier daarentegen start voornamelijk bij de klant. Wat wil die? Voor welke gelegenheid moet het kledingstuk dienen? Kortom: er komt maatwerk bij te pas. Wat opmerkelijk is bij de creatie van de jurk die Natan schonk, is dat couturier Edouard Vermeulen die al meer dan dertig jaar in het vak zit, deze speciaal ontwierp voor het museum, zonder een bepaald model voor ogen te hebben. Een idee dat volledig van een wit blad papier ontstond dus.

Van idee tot realisatieWelke stappen volgen er in het creatie-proces van een jurk? Van het ontwerp-

© M

axim

Pro

kaz

© Jacques Servaes

© M

axim

Pok

azJOSJE HUISMAN, INFLUENCER OP SOCIALE NETWERKEN.

17

OplossingenDB PRIVATE SOLUTIONS FUNDS

EXPERTMONEY

GEDIVERSIFIEERDE PORTEFEUILLES,BEHEERD DOOR EXPERTS

Om nog beter in te spelen op de veranderende verwachtingen van beleggers stelt Deutsche Bank drie discretionaire portefeuilletypes met innovatieve strategieën voor. Het basisprincipe blijft hetzelfde: u delegeert en wij zorgen voor het beheer.

n de voorbije jaren hadden parti-culiere beleggers te kampen met heel wat onzekere factoren bij het

nemen van de juiste beslissingen voor hun geld: hoe gaan de beurzen, de ren-tevoeten en de wisselkoersen evolueren, enz.? Wie zijn vermogen wil veiligstellen, heeft het behoorlijk moeilijk in tijden van sterke volatiliteit. Hoe kunt u dus een portefeuille samenstellen in lijn met de doelstellingen van uw Financial ID? Het discretionaire beheer is een mogelijk-heid die u kan interesseren.

“In de voorbije twee jaar hebben we tijdens onze expertisesessies gespro-ken met 15.000 cliënten van Deutsche Bank”, vertelt Pieter De Bisschop, Co-Head of Private Banking en Head of Private Solutions. “Ik heb vastgesteld dat mensen anders zijn gaan samenwerken met hun bankier. Vandaag de dag heb-ben cliënten steeds minder tijd om hun portefeuille op te volgen. Ze zijn dan ook bereid om het beheer van een deel van het vermogen dat ze niet meteen nodig hebben over te laten aan professionals.”

18 EXPERTMONEY

Drie discretionaire portefeuilletypesU kunt dankzij DB Private Solutions Funds de samenstelling en het beheer van uw portefeuille toevertrouwen aan een professioneel beheerder. Met de formule discretionair beheer – een aanpak die zijn vruchten al afgeworpen heeft voor Private Banking-cliënten – bepaalt u de grote lijnen samen met uw DB Personal-adviseur: in functie van uw financiële doelstellingen en beleg-gingshorizon die zijn vastgelegd in uw Financial ID wordt de beste strategie bepaald om uw vermogen te laten aan-groeien: regelmatige, potentiële inkom-sten genereren, mikken op kapitaalgroei zonder al te veel risico’s te nemen of iets sterker groeien door meer risico’s te nemen.

De beheerders van Deutsche Bank stellen drie portefeuilletypes voor DB Private Solutions Funds samen en selecteren daarbij gemengde fondsen van de beste beheerders op de markt. Zo combineert u verschillende beheer-stijlen binnen eenzelfde portefeuille. U kiest met andere woorden voor meerdere benaderingen om de doelstellingen te bereiken die u samen met uw DB Personal-adviseur bepaald hebt.

Portefeuilles samengesteld uit fondsen1

De drie DB Private Solutions Funds-portefeuilles hebben elk een dui-delijk omlijnd doel voor ogen. Elke portefeuille belegt daartoe vooral in flexibele gemengde fondsen2 die zorgvuldig zijn geselecteerd door onze specialisten vanwege hun capaciteit om de nagestreefde doelstellingen te verwezenlijken:

1 De DB Private Solutions Funds Income Generating-portefeuille streeft naar het genereren en uitkeren van regelmatige inkom-sten. Hij belegt daarvoor vooral in gemengde fondsen die regelmatig dividenden uitkeren.

2 De DB Private Solutions Funds Medium-portefeuille volgt een strategie voor gematigde groei. Hij belegt dan ook voornamelijk in gemengde fondsen waarvan de gecumuleerde netto bloot-stelling aan aandelen niet boven de 60% uitkomt.

3 De DB Private Solutions Funds High-portefeuille volgt een stra-tegie voor een sterke groei, door vooral te beleggen in gemengde fondsen waarvan de gecumuleerde netto blootstelling aan aandelen niet hoger ligt dan 90%.

De beheerders beschikken dankzij de flexibele gemengde fondsen over voldoende bewegingsvrijheid om de activaspreiding aan te passen aan de marktomstandigheden. Dat resulteert in een dynamisch beheerbeleid dat wil profiteren van het groeipotentieel in een periode van stijgingen en bij dalingen de verliezen zo sterk mogelijk wil beperken.

De specialisten van Deutsche Bank bestuderen de markt nauwgezet en selecteren deelbewijzen van fondsen van beheerders met het profiel dat het best op de gekozen strategie is afge-stemd. Zo krijgt u voor elke portefeuille toegang tot solide fondsenbeheerders met een sterke internationale reputatie.

Dynamisch beheerHoewel elke portefeuille een zekere con-tinuïteit op de lange termijn nastreeft, beperken de beheerders zich niet tot een

1 Een oplossing voor discretionair beheer die toegankelijk is vanaf een beleggingskapitaal van 100.000 euro.

2 Een beleggingsbeleid dat aandacht

heeft voor het vermijden van al te grote verliezen en alle kansen voor groei benut.

3 Drie strategieën in functie van uw doelstellingen: Income Generating, Medium en High.

4 Drie discretionaire portefeuille-types die vooral bestaan uit flexi-bele gemengde fondsen. Bovendien zijn ze in functie van de gekozen oplossing ook samen gesteld uit trackers en fondsen die een directe allocatie aan bepaalde gespeciali-seerde segmenten van financiële markten bieden.

5 Fondsen van gerenommeerde beheerders en geselecteerd door onze specialisten.

6 Een volledig transparante opvol-ging dankzij een driemaandelijks gedetailleerd rapport.

7 Volledig transparante beheerkos-ten: 0,90% van het belegde bedrag excl. btw (zie p. 20).

Waarom kiezen voor DB Private Solutions Funds?

Wij passen de portefeuille aan in functie van de marktomstandigheden en de visie van de Deutsche Bank-groep

Kris Temmerman

Verantwoordelijke

discretionair beheer

19

EXPERTMONEY

OplossingenDB PRIVATE SOLUTIONS FUNDS

uitstek, want dankzij uw Financial ID kent hij uw doelstellingen perfect.

Voor Kris Temmerman, Head of Discretionary Multi-Asset Portfolios, is een van de sterke punten van DB Private Solutions Funds dat het meerdere beheerstijlen binnen de portefeuille combineert. “Er wordt bij de samen-stelling van de portefeuilles bijzondere aandacht besteed aan de optimale com-binatie van de verschillende beheerstij-len. Daarbij wordt vooral gekozen voor flexibele gemengde fondsen.

Wij passen de portefeuille aan in functie van de marktomstandigheden en de visie van de Deutsche Bank-groep. Aangezien de markttendensen op korte termijn moeilijk te voorspellen zijn, is het belangrijk dat de fondsen over aanvullende beheerstijlen beschikken: sommige bieden een defensief beheer, andere hebben eerder een offensieve aanpak. We passen de relaties tussen de verschillende flexibele gemengde fondsen aan en houden daarbij rekening met de visie van de Deutsche Bank-groep, zonder evenwel de strategie uit het oog te verliezen die voor de cliënt bepaald werd.”

Optimale opvolgingMet DB Private Solutions Funds com-bineert u het talent van het team dat instaat voor de selectie van de fondsen met de ervaring van het team voor discretionair beheer van Deutsche Bank. Samen stellen ze een beleggingspor-tefeuille samen die enerzijds de vooraf vastgelegde strategie volgt en anderzijds de economische prognoses van de inter-nationale experts van Deutsche Bank.

Zo kunt de evolutie van uw beleg-gingen met een gerust hart opvolgen: u delegeert, wij beheren.

Jaarlijkse beheercommissie (excl. btw): 0,90%.De vergoeding wordt berekend op jaarbasis en is trimestrieel betaalbaar op de totaliteit van het toe gewezen vermo-gen. Deze vergoeding omvat zowel de jaarlijkse kosten voor het beheer van de portefeuille als alle kosten verbonden aan de effectenrekening. Door te kiezen voor DB Private Solutions Funds bent u vrijgesteld van de kosten verbonden aan uw relatie met uw DB Personal-adviseur.

Transactiekosten (kosten voor aan­koop en verkoop van effecten)• Fondsen: geen in- of uitstapkosten,

tenzij bij uitzonderingen

• Trackers: zie de tarieven voor de voornaamste bank- en effectenverrichtingen

Kosten verbonden aan de effectenrekeningNihil. Alle kosten verbon-den aan de effecten rekening zijn inbegrepen in de jaarlijkse beheervergoeding.

Fiscaliteit• Eventuele beurstaks bij aankoop

en verkoop• Eventuele belasting op de

speculatieve meerwaarde• Desgevallend roerende voorheffing

Zeer competitieve tarieven

Meer weten?

Maak een afspraak met uw DB Personal

adviseur op 078 15 11 11 of surf naar

deutschebank.be/privatesolutions

len de portefeuilles samen door fondsen te kiezen die samen beantwoorden aan de doelstellingen van de belegger. Elke portefeuille volgt zijn eigen strategie, maar de filosofie blijft dezelfde: zo goed mogelijk inspelen op de marktstijgin-gen en zo goed mogelijk het risico op verliezen beperken. Voor dat laatste hanteren we een dubbele analyse. Er is het kwantitatieve luik waarbij we onder andere kijken naar de sterren die het fonds krijgt van het onafhankelijke ratingbureau Morningstar3. Daarnaast is er het kwalitatieve luik, waar we de risicobeheersing bestuderen. Ook de kwaliteit van de informatie en het profes-sionalisme van het team dat het fonds beheert, zijn erg belangrijk.”

Uw adviseur aan uw zijdeUw DB Personal-adviseur is erg bepa-lend voor uw tevredenheid over uw DB Private Solutions Funds-portefeuille. Hij adviseert u niet alleen bij de keuze van de beste strategie, maar hij volgt ook samen met u de evolutie van uw beleg-gingen op. Hij is uw contactpersoon bij

‘buy&hold-strategie’ die gericht is op het kopen en aanhouden van activa. Ze volgen aandachtig de prestaties van alle afzonderlijke fondsen waaruit de porte-feuille is samengesteld en kunnen op elk moment de weging herzien en indien nodig een minder goed presterende component vervangen door een fonds dat beter beantwoordt aan de voorop-gestelde strategie.

Knut Huys, die instaat voor de fonds-en selectie, verwoordt het zo: “We stel-

De portefeuilles van DB Private Solutions Funds zijn echte oplossingen voor discreti-onair beheer. Elke geselecteerde beleg-ging krijgt in uw portefeuille rapport een aparte lijn. Zo kunt u nauwgezet de presta-ties van elk fonds of andere belegging van uw portefeuille opvolgen.

100% transparant

20

1 De term ‘fonds’ is de gebruikelijke benaming voor een Instelling voor Collectieve Beleggingen (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE (UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse rechtsvormen kan aannemen (bevek, GBF enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. De fondsen zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen zowel stijgen als dalen en mogelijk krijgen beleggers het bedrag van hun belegging niet terug. 2 Een flexibel fonds is een gediversifieerd fonds dat afhankelijk van de marktomstandigheden dynamisch posities opent in aandelen, obligaties, liquiditeiten enz. Dankzij die flexibiliteit kunnen aantrekkelijke prestaties worden neergezet in stijgende periodes en worden de risico’s onder controle gehouden in onzekere tijden (afdekking, uitbreiding van de liquiditeiten enz.). 3 Morningstar is een onafhankelijke leverancier van beleggingsanalyses. De Morningstar-rating is een kwantitatieve evaluatie van de prestaties van een fonds in het verleden en wordt maandelijks bijgewerkt. Het criterium voor de toekenning van de rating berust op de voor het risico aangepaste prestatie. De geanalyseerde fondsen krijgen één tot vijf sterren, waarbij vijf sterren de hoogste rating is. Meer info op www.morningstar.be/be/news/34914/de-morningstar-rating.aspx. Meer informatie over de ratings is ook beschikbaar bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. 4 Een tracker of een beursgenoteerd indexfonds (ook Exchange-Traded Fund – ETF – genoemd) is een type fonds dat belegt in roerende waarden die samen een beursindex vertegenwoordigen (een indexfonds), activa of eenvoudigweg een strategie die op de beurs kan worden verhandeld.

Elke portefeuille volgt zijn eigen strategie, maar de globale filosofie blijft dezelfdeKnut Huys

Verantwoordelijke fondsenselectie

Doel: regelmatige inkomsten genereren en uitkeren.

Een portefeuille die vooral bestaat uit flexibele  gemengde fondsen, beheerd door gerenommeerde experts.

Fondsen die de voorkeur geven aan regel-matige  inkomsten via  activa die coupons en dividenden uitkeren.

Er wordt vooral gekeken naar het vermijden van al te grote verliezen en het genereren van inkomsten. Bovendien kunnen onze specialisten fondsen en trac-kers4 kiezen die een directe allocatie aan marktseg-menten met hogere terugkerende inkomsten bieden.

Instapdrempel:  100.000 euro in liquiditeiten.

Doel: het kapitaal op lange termijn doen  groeien zonder overmatige risico’s. 

Een portefeuille die bestaat uit  flexibele gemengde fondsen, beheerd door  gerenommeerde experts.

Fondsen die mikken op een aantrekkelijk rendement op lange termijn, rekening houdend met een gematigd risico voor wat de aandelen- en obligatiemarkten betreft.

Er wordt bijzondere aandacht besteed aan het vermij-den van al te grote verliezen.

Instapdrempel:  100.000 euro in liquiditeiten.

Doel: een hoger rendement op lange termijn nastreven met een hogere blootstelling aan de marktrisico’s.

Een portefeuille vooral samengesteld uit flexibele gemeng-de fondsen, beheerd door gerenommeerde experts.

Fondsen die een hoger rendement op lange termijn voor ogen hebben, door te kiezen voor een hogere blootstelling aan de marktrisico’s.

Er wordt sterk gelet op het vermijden van al te grote verliezen. Bovendien kunnen onze specialisten fondsen en trackers4 kiezen die een directe allocatie hebben op specifieke marktsegmenten, zoals de aandelen- of obligatiemarkten.

Instapdrempel:  100.000 euro in liquiditeiten.

DB Private Solutions Funds Income Generating

DB Private Solutions Funds Medium

DB Private Solutions Funds High

21

OplossingenFUNDS FOR GOOD S.A.

SCHENK AANDACHT AAN

VAN UW BELEGGINGEN

Naar rendement streven en tegelijk aan een maatschappelijk project meewerken door ondernemers die niet aan een traditionele financiering geraken kansen te bieden … Kan dat wel? Natuurlijk. Het bewijs daarvan is Funds For Good nv, met een uniek en innoverend businessmodel. Dankzij het partnership met Deutsche Bank kunt u nu ook beleggen en tegelijk uw steentje bijdragen aan een betere maatschappij.

gemeten, kunnen de positieve sociale gevolgen van social impact investing op zeer korte termijn worden opgevolgd.

Concrete sociale projectenDat is nu net de strategie van Funds For Good nv: een uniek en vernieuwend businessmodel dat rechtstreeks concre-te steun verleent aan de professionele projecten van mensen die geen toegang hebben tot traditionele financieringen. Deutsche Bank was meteen gewonnen voor die innoverende aanpak.

Conventum Funds For Good Architect StrategyDe cliënten van Deutsche Bank kunnen dankzij dit nieuwe partnership inschrij-

de instellingen voor collectieve beleg-gingen in België1. De MVB-fondsen kunnen verschillende beleggingsstrate-gieën toepassen, bijvoorbeeld door de facto bepaalde sectoren uit hun beleg-gingsuniversum uit te sluiten (wapens, tabak enz.) of door enkel in duurzame of ethische sectoren te beleggen.

Die geleidelijke bewustwording van de sociale impact van beleggingen kan ook concreet tot uiting komen in een andere benadering: namelijk beleggen met sociale impact of ‘social impact investing’. Die methode bestaat erin een onmiddellijk zichtbaar effect uit te oefenen op concrete maatschappelijke projecten. Terwijl de resultaten van MVB-fondsen op lange termijn worden

ebt u al eens stilgestaan bij de impact van uw beleggingen? We hebben het niet alleen over de impact op uw por-tefeuille, maar wel op de maatschappij in het algemeen. Met andere woorden: hebt u er al eens over nagedacht hoe uw beleggingen bijdragen aan een betere maatschappij voor iedereen? De crisis in 2008 maakte de beleggers inderdaad nieuwsgierig naar beleggingen die niet met louter financiële criteria rekening houden. Zo ontstaat langzaam maar zeker een markt voor zogenaamde ‘ethi-sche’ fondsen. Buiten de oplossing die we in dit artikel voorstellen, zijn er ook nog de maatschappelijk verantwoorde beleggingen (MVB) die vandaag goed zijn voor 3,38% van het totaalvolume van

DE MAATSCHAPPELIJKE IMPACT

22 EXPERTMONEY

Met social impact investing kunt u beleggen en tegelijk een positieve sociale impact creëren

ven op het compartiment Funds For Good Architect Strategy van de bevek Conventum. Dat compartiment streeft twee doelstellingen na:1 Het wil het kapitaal laten aangroeien

door een gediversifieerde fondsen-portefeuille voor te stellen. Door voornamelijk in aandelen-, obligatie- en geldmarktfondsen te beleggen, tracht het compartiment het risico op kapitaalverlies zoveel mogelijk te beperken. Daardoor blijft de volati-liteit onder het niveau van de aan-delenmarkten. Het compartiment wordt beheerd door BLI – Banque de Luxembourg Investments sa – waar-aan Conventum Asset Management zijn beheer toevertrouwde.

Vanuit het standpunt van de belegger is het com-partiment Funds For Good Architect Strategy van de bevek Conventum een ICB (instelling voor col-lectieve beleggingen). De vrijgevigheid van het product laat zich voelen in de beheersprovisies. Zij dienen als vergoeding voor de beheerder (Banque de Luxembourg Investments sa), de verdeler (Deutsche Bank) en de initiatiefne-mer Funds For Good nv. Funds For Good nv keert 50% van zijn winst uit aan Generation For Good, een filantropisch fonds onder de bescherming van de Koning Boudewijnstichting, dat kosteloos eigen ver-mogen leent aan mensen die het moeilijk hebben. Zo kunnen zij een beroep doen op microkredieten om hun eigen beroepsproject op te starten. Het is dus een manier om deel te nemen aan de financiering van professionele projecten en bij te dragen aan de ontwikkeling van de lokale economie. Dankzij het partnership met Deutsche Bank krijgt het fonds meer bekendheid en kan het dus een gro-ter aantal beleggers bereiken. Deutsche Bank besliste bovendien om een deel van haar vergoeding af te staan. Zo krijgt Funds For Good nv meer geld in het laatje om rechtstreeks nieuwe projecten te steunen.

Hoe werkt het concreet?

100% van het potentieel rendement

CONVENTUMFUNDS FOR

GOODARCHITECTSTRATEGY

FUNDSFOR

GOOD S.A.

50% VAN DE WINST

OF

10% VAN DE OMZET

GENERATIONFOR GOOD

KENT LENINGEN

TOE

Een deel van de beheers­kosten

Het hoogste bedrag

van de 2

Bank

BELEGGERS

CLENCY IS 28 JAAR. HIJ IS KLEINZOON VAN EEN STEENHOUWER EN AL 10 JAAR ACTIEF OP DIT VLAK. BEWUST VAN ZIJN VAARDIGHEDEN DROOMDE HIJ ERVAN OM ER ZIJN BEROEP VAN TE MAKEN OOK AL HAD HIJ GEEN MIDDELEN OF GARANTIES. DANKZIJ DE LENING OP EER KAN HIJ EEN ATELIER HUREN, RECLAME MAKEN EN ZIJN ACTIVITEITEN OPSTARTEN.

DE MAATSCHAPPELIJKE IMPACT

23 23

EXPERTMONEY

FUNDS FOR GOOD S.A.Oplossingen

Marc Verhaeren is een van de oprich-ters van Funds For Good nv. Hij streeft ambitieuze doelstellingen na:

“Op lange termijn hopen we 5.000 mensen te kunnen helpen om hun eigen job te creëren in België. Wij richten ons tot een bevolkingsgroep die geen toegang heeft tot microkrediet omdat ze geen eigen vermogen kunnen aan-brengen als waarborg voor hun lening. Mensen die een moeilijke periode door-maken. Naargelang het geval kunnen ze een renteloze lening op eer tot 5.000 euro toegekend krijgen. Dat geld kan dan worden gebruikt als pand voor het microkrediet dat ze nodig hebben voor hun ondernemingsproject. Zo krijgen zij 10.000 of zelfs 20.000 euro ter beschik-

king. Na de aflossing van het microkre-diet betalen zij de lening op eer terug. Zo keert het geld terug naar Generation For Good dat hiermee een nieuw project kan financieren.

Onze inbreng blijft wel niet beperkt tot de ondertekening van een cheque. Wij bieden begeleiding op maat, inclu-sief coaching, hulp bij de ontwikkeling van tools zoals een website, logo’s enz. Daarvoor zetten wij ons hele netwerk in. Sinds de start van Funds For Good hebben wij al ruim 60 mensen geholpen om weer aansluiting te krijgen met de arbeidsmarkt. Elk jaar geven wij een impactrapport uit waarin de ontwikke-ling van de ondersteunde projecten kan worden opgevolgd.”

“ Een cheque tekenen is niet voldoende”

MARC VERHAEREN (FUNDS FOR GOOD NV)

2 Funds For Good nv streeft ook een filantropisch doel na door een deel van de beheerskosten die het com-partiment Funds For Good Architect Strategy van de bevek Conventum voortbrengt, te besteden aan de ondersteuning van concrete pro-jecten van micro-ondernemingen (zie illustratie p. 23).

Funds For Good nv helpt mensen zonder vaste job weer op weg. De impact van de acties van Funds For Good nv is meteen zichtbaar, volkomen transpa-rant en wordt gecontroleerd door de onafhankelijke instelling Forum Ethibel. Zij waarborgt dat Funds For Good nv zijn verbintenissen nakomt.

1 Bron: www.beama.be. Cijfers op 30 juni 2016

Meer infoGeïnteresseerd in social impact investing?

Neem contact op met onze adviseurs om te

bestuderen of het eventueel iets voor u is.

Wie is Funds For Good nv?Het is een 100% onafhankelijke onder­neming, waar Pierre­Olivier Beckers, ex­CEO van Delhaize, voorzitter van de raad van bestuur van is. Het bedrijf werd opgericht en wordt geleid door drie ondernemers uit de wereld van con-sulting en finance. Het donatieproces is transparant en wordt gecontroleerd door de onafhankelijke instelling Forum Ethibel. Zij waarborgt dat Funds For Good nv zijn verbintenissen nakomt.

IN 2013 KREEG THIBAULT COLLARD EEN RENTELOZE LENING. DAARMEE KON HIJ OP DAT MOMENT AANDEELHOUDER WORDEN

VAN DE SCHRIJNWERKERIJ VAN ZIJN STAGEMEESTER. VANDAAG STAAT THIBAULT

AAN HET HOOFD VAN EEN BEDRIJF WAAR HIJ ZIJN PASSIE ELKE DAG KAN UITOEFENEN.

24

Het compartiment, beheerd door BLI-Banque de Luxembourg Investments S.A.,

investeert voornamelijk in beleggingsfondsen die in verschillende activa klassen

beleggen zoals aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten en andere roerende

activa. Investeringen gebeuren zonder geografische, sectorale of valuta beperkin-

gen. Om de portefeuille te beschermen, en anderzijds ter optimalisatie van het

beheer, kan het compartiment gebruikmaken van vaste en voorwaardelijke finan-

ciële termijninstrumenten. De onderliggende fondsen worden geselecteerd op

basis van kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Opvolging gebeurt door regelmatige

contacten met de beheerders van alle onderliggende fondsen met de bedoeling

te investeren in onderliggende fondsen waarvan de thematieken, stijlen, regio’s

en sectors het best overeenstemmen met de overtuigingen van de beheerder. De

portefeuille wordt beheerd op discretionaire basis zonder gebruik te maken van

een referentiebenchmark. De valuta van de aandelenklasse is uitgedrukt in EUR.

De belegger beschikt over het recht om zijn aandelen op aanvraag in te kopen.

Aandelentransacties worden in Luxemburg op elke volledige bankwerkdag uitge-

voerd. De belegger wordt erop attent gemaakt dat de mogelijkheid voor de beleg-

gers om de inkoop van zijn aandelen te vragen in uitzonderlijke gevallen kan worden

beperkt of opgeschort.

Deelbewijzen Kapitalisatie

ISIN LU0945616984

Munteenheid EUR

Juridische aard CompartimentvandebeveknaarLuxemburgs

rechtConventum

Minimuminleg 1deelbewijsbijDeutscheBank

Swing Pricing1 Nietvantoepassin

De NIW is consulteerbaar via DeTijd&L’Echo

Instapkosten maximaal3%–0%bijDeutscheBank

Uitstapkosten 0%

Lopende koste2 2,89%

Land van herkomst Luxemburg

Looptijd Geenlimiet

Beurstaks bij uitstap3 1.32%(Max2000EUR)

Roerende voorheffing op dividend3 nietvantoepassing

Roerende voorheffing in

geval van afkoop3 27%

SRRI 4

CONVENTUM FUNDS FOR GOOD ARCHITECT STRATEGY B

Alvorens in te schrijven moet u kennisnemen van het prospectus en de Essentiële

beleggersinformatie. Wij verzoeken u ook om de laatste periodieke verslagen van de

bevek / het compartiment te lezen. Die documenten zijn beschikbaar op onze website

www. deutschebank.be en kunnen ook gratis worden geraadpleegd in de agentschappen

van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel (als verdeler) en bij de financiële dienstverle-

ner. Voor alle klachten kunt u terecht bij onze dienst Client Solutions op het nummer +

32 2 551 99 34; fax + 32 2 551 62 99; e-mail: clienten.dienst@db.com of bij OMBUDSFIN:

tel. + 32 2 545 77 70; fax + 32 2 545 77 79; e-mail: ombudsman@ombudsfin.be; website:

www.ombudsfin.be.

ALGEMENE INFORMATIE

1 2 3 4 5 6 7

Kleiner risico Groter risico

Risico- en opbrengstprofiel

Potentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

Beleggingsproductenkunnenzowelinwaardestijgenalsdalenenmogelijkkunnenbeleggers

hetbedragvanhunbeleggingnietrecupereren.Hiernavindtueenalgemenebeschrijving

vandeaanditfondstypeverbondenrisico’s,zoalsbepaalddoorDeutscheBankAGBijkantoor

Brussel.Uvindteenuitvoerigebeschrijvingvanderisico’sinhetKIIDdatbeschikbaarisopde

websitewww.deutschebank.be.Kredietrisico:Insolvabiliteitofdalingvandekredietwaardigheid

vaneenemittentindeportefeuille.Liquiditeitsrisico:Kansopwaarderingmoeilijkhedenbij

verkoopvaneffectenophetgewenstetijdstip.Tegenpartijrisico:Onvermogenofweigering

vaneentegenpartijomaanzijnverplichtingentevoldoen.Risico’s door het gebruik van derivaten:Dezeinstrumentenkunnen,doorhunhefboom,degevoeligheidvandeportefeuille

voormarktbewegingenverhogen.Wisselkoersrisico:Schommelingen

inwisselkoersenofregelgevingmetbetrekkingtotdebeheersing

vanwisselkoersen.Aandelenrisico:Aandelenzijnoverhetalgemeen

volatielerdanobligaties.Aandelenkoersenfluctuerendoorverschillende

factoren,zoalsalgemeneinformatie,economische,sectoraleinformatie

ofinformatieomtrentdeonderneming.

1 Swing pricing is een moderne berekeningsmethode die de beheersmaatschappijen gebruiken om de netto inventariswaarde van hun ICB’s te bepalen. Dankzij de swing pricing kunnen de beleggingsfondsen hun dagelijkse transactiekosten die voortvloeien uit de inschrijvingen en afkopen van inkomende en uitgaande beleggers vereffenen. Meer informatie over swing pricing vindt u in het prospectus.2 De lopende kosten zijn exclusief de prestatievergoeding en transactiekosten. Het gaat om de laatst beschikbare kosten in het document ‘Essentiële beleggersinformatie’ van het betrokken product op datum van deze publicatie. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt van de beheerder van de ICB een percentage van zijn beheersvergoeding in de vorm van retrocessies. Over het algemeen schommelt dat percentage tussen 50% en 60%. Meer bijzonderheden zijn op verzoek verkrijgbaar bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel.3 De fiscale behandeling volgt de geldende wetgeving op de publicatiedatum van dit artikel en hangt af van de persoonlijke fiscale situatie van de belegger. Bij de afkoop van deelbewijzen van fondsen (kapitalisatie- of distributiedeelbewijzen) kan de individuele belegger (namelijk een in België verblijvende natuurlijke persoon die in België aan de personenbelasting is onderworpen) 27% roerende voorheffing moeten betalen op de intrestcomponent van de geboekte meerwaarde, als het fonds meer dan 25% van zijn activa in schuldinstrumenten belegt, zoals bepaald in artikel 19bis van het WIB92. Voor fysieke personen die niet woonachtig zijn in België, kan een andere fiscale behandeling van toepassing zijn.

RISICO’S GELINKT AAN HET FONDS

De synthetische risico- en rendementsindicator geeft een aanwijzing van het risico dat aan de belegging in een instelling voor collectieve beleggingen is verbonden. De indicator waardeert het risico op een schaal van 1 (kleinste risico, laagste rendementspotentieel) tot 7 (grootste risico, hoogste rendementspotentieel). De laagste categorie wil niet zeggen dat de belegging zonder risico is. De indicator maakt gebruik van gegevens uit het verleden en kan geen betrouwbare aanwijzing voor het toekomstige risicoprofiel van het fonds vormen. De aangeduide risicocategorie is niet gewaarborgd en kan mettertijd veranderen.

FICHETechnische

25

M&G DYNAMIC ALLOCATION FUNDOplossingen

VOOR EEN RENDEMENT OP LANGE TERMIJNFLEXIBILITEIT EN DYNAMISME

Het fonds1 M&G Dynamic Allocation Fund hanteert een dynamisch en flexibel beheer door in verschillende activaklassen te beleggen. Het heeft een bijzondere strategie die voordeel haalt uit emotionele reacties van beleggers op de markten: het fonds maakt gebruik van marktcorrecties die volgens de beheerders niet altijd stroken met de fundamentals van de betrokken waarden.

m rendement te halen uit de financiële markten is er in theorie maar één gulden regel:

kopen als de effecten laag gewaardeerd staan, verkopen als ze pieken. Toch kan die eenvoudige redenering al snel een hele opgave worden voor particuliere beleggers. Waarom? Door onze emoties zijn we geneigd om net het omgekeerde te doen. Zo slaan de markten bij een terugval van de beurzen nog al eens in paniek en beginnen ze massaal te verkopen. En ook omgekeerd: heel wat beleggers laten zich meeslepen en ope-nen posities na een koersstijging.

Een geschiedenis van ruim een eeuwM&G bestaat al sinds 1900. Het Amerikaanse bedrijf JG White was toen actief in de bouw en enginee-ring en opende een dochteronderne-ming in Engeland. De onderneming wou naar de beurs om de aanleg van tram- en metrolijnen te financieren. De Britse activiteiten van de groep werden in 1919 overgenomen door George Booth, een Engelse zaken-man die de onderneming omdoopte

in Municipal and General Securities, later M&G. In 1931 brengt het bedrijf zijn eerste beleggings fonds voor het grote publiek uit.

Vandaag is M&G een van de groot-ste vermogensbeheerders ter wereld. Het bedrijf beheert 307,3 miljard euro (op 30 juni 2016) in verschillende acti-vaklassen, zoals aandelen, obligaties, vastgoed en liquiditeiten, voor rekening van zijn cliënten in Europa en Azië.

COMBINEER

EXPERTMONEY

26

VOOR EEN RENDEMENT OP LANGE TERMIJNFLEXIBILITEIT EN DYNAMISME

Ervaren beleggers zijn hiermee ver-trouwd. Daarom laten zij te duur gewaar-deerde effecten links liggen en trachten zij van correcties te profiteren om kansen te grijpen. Hier maken expertise en koelbloedigheid alle verschil.

Voordeel halen uit emotioneel gedragOm beleggingskansen te vinden, wer-ken de beheerders van M&G Dynamic Allocation in op verschillende niveaus. Eerst zoeken zij activacategorieën (geo-grafische gebieden, sectoren, …) die lager geprijsd zijn dan hun fundamentele waarde. Naast dat eerste ‘strategische’ deel komt nog een ‘tactische’ beoorde-ling: het fonds speurt naar emotionele reacties van de markten en tracht daar munt uit te slaan. Als de beheerders bijvoorbeeld geen objectieve redenen vinden voor de lage waardering van bepaalde activa, wijten zij die situatie aan het gedrag van de beleggers en grijpen zij hun kans.

De fondsbeheerders leggen zichzelf geen geografische beperkingen op

1 De term ‘fonds’ is de gemeenschappelijke benaming voor een Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die kan bes-taan onder het statuut van een ICBE (UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse juridische vormen kan aannemen (BEVEK, GBF, enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. Beleggingsproducten zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen in waarde stijgen of dalen en het is mogelijk dat beleggers het bedrag van hun belegging niet recupereren. 2 Morningstar, Inc. is een onafhankelijke leverancier van beleggingsanalyses. De Morningstar rating is een kwantitatieve evaluatie van de prestaties van een fonds in het verleden. Deze wordt maandelijks bijgewerkt. Het criterium bij de toekenning van sterren is gebaseerd op de risico-aangepaste prestatie. De geanalyseerde fondsen krijgen 1 tot 5 sterren, waarbij 5 sterren de hoogste rating is. Meer info op www.morningstar.be/be/news/34914/de-morningstar-rating.aspx. Meer informatie over de ratings is ook beschikbaar bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel.

Meer infovindt u op deutschebank.be

M&G Dynamic Allocation Fund in een notendop

Een dynamisch en flexibel beheer via verschillende activaklassen. Een strategie die voordeel haalt uit het emotionele gedrag van beleggers. Een positionering die correcties benut om beleggingskansen te grijpen. De expertise van een fondsenhuis dat meer dan 80 jaar geleden zijn eerste fonds op de markt bracht. Vier Morningstar-sterren2

“Deutsche Bank verdeelt de producten van M&G al ruim een jaar in België. Het compartiment M&G Dynamic Allocation Fund werd aan de selectie DB Best Advice toegevoegd omdat het aansluit bij onze filosofie, namelijk onze cliënten gevari-eerde beleggingsoplossingen voorstel-len. Het fonds behoort tot de categorie flexibele gemengde fondsen, waarmee onze beleggers al vertrouwd zijn. Daarom is het voor onze cliënten die dit type product al in hun portefeuille hebben een prima diversificatiebron: het onderscheidt zich echter door een dynamische strate-gie die tegen de markttendensen ingaat. De beheerders speuren naar beursbe-wegingen die volgens hen te wijten zijn aan emotionele reacties en proberen daar hun voordeel mee te doen. Met die originele aanpak willen ze op lange termijn rendement boeken.”

KNUT HUYS, SENIOR FUNDS OF FUNDS MANAGER

en kunnen hun strategie dus aan de markten aanpassen. Dankzij het flexibele beleggingsbeleid hebben zij een zekere vrijheid in hun activa-allocatie: aande-len, obligaties, vreemde munten, … Zo schommelde de nettoblootstelling aan de aandelenmarkten sinds de oprichting van het fonds in 2009 tussen 28% en 58% van het belegde kapitaal.

Classificatie: Groei (activa met gemiddeld risico)Dit product kan worden overwogen voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst dan bij de categorie Bescherming en waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hogere risico’s. Die aanpak, die gestoeld is op drie productcategorieën (Liquiditeiten, Bescherming en Groei), laat u toe om een portefeuille samen te stellen in over-eenstemming met uw doelstellingen.

beheerd door M&G Securities Limited, deel van de Prudential Group

M&G Dynamic Allocation Fund

27

FICHETechnische

Het fonds hanteert een uiterst flexibele beleggingsbenadering, met de vrijheid

om in verschillende typen activa te beleggen. De benadering combineert grondig

onderzoek om de waarde van activa op middellange tot lange termijn te bepalen,

met een analyse van de emotionele reactie van beleggers op gebeurtenissen om

beleggingskansen te identificeren. In gevallen waarin de fondsbeheerders van

mening zijn dat de kansen beperkt zijn tot enkele gebieden, kan het Fonds bij-

zonder geconcentreerd zijn in bepaalde activa of markten. Dergelijke strategieën

kunnen ertoe leiden dat het rendement van het fonds op korte termijn grotere

schommelingen vertoont. Kapitaalbehoud staat niettemin centraal in de strategie

van het fonds. Het fonds belegt in een waaier van activa van over de hele wereld,

waaronder aandelen van bedrijven, vastrentende effecten, andere fondsen, con-

tanten, warrants, geldmarktinstrumenten en valuta’s.Het fonds belegt zowel direct

in deze activa als indirect via derivaten. Dat zijn financiële instrumenten waarvan

de waarde gekoppeld is aan de verwachte toekomstige prijsschommelingen van

een onderliggend actief. Derivaten worden gebruikt om de doelstelling van het

fonds te verwezenlijken, en om het risico te verlagen, de kosten te beperken en

om extra kapitaal en/of inkomsten te genereren. Het fonds kan ook gebruikmaken

van derivaten om een hefboomwerking te creëren.

Deelbewijzen kapitalisatie/distributie

ISIN GB00B56H1S45/GB00B96BHM03

Munteenheid EUR

Juridische aard beveknaarBritsrecht

Minimum belegging 1deelbewijsbijDeutscheBank

Swing Pricing3 nietvantoepassing

De NIW kan worden geraadpleegd via www.fundinfo.com

Instapkosten Max.4%–0%bijDeutscheBank

Uitstapkosten 0%

Lopende kosten4 1,91%

Land van oorsprong VerenigdKoninkrijk

Looptijd onbeperkt

Beurstaks bij uitstap 1,32%(max.2.000euro)/nietvantoepassing

Roerende voorheffing op dividenden nietvantoepassing/27%

Roerende voorheffing bij afkoop 27%

SRRI 4

M&G DYNAMIC ALLOCATION FUND A – EUR ACC (M&G SECURITIES LIMITED, DEEL VAN DE PRUDENTIAL GROUP) / M&G DYNAMIC ALLOCATION FUND A – EUR INC (M&G SECURITIES LIMITED, DEEL VAN DE PRUDENTIAL GROUP)

Alvorens in te tekenen moet u kennisnemen van het document ‘Essentiële be -

leggersinformatie’ en het prospectus. We bevelen u ook aan om de tarieven en de

laatste periodieke verslagen van de bevek door te nemen. Die documenten kunt

u raadplegen op de website www.deutschebank.be en zijn gratis verkrijgbaar in

de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel als distributeur

en bij de financiële dienstverlener van het fonds. Voor eventuele klachten kan de

cliënt zich wenden tot de dienst Client Solutions van de bank (adres: Deutsche Bank Client

Solutions, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel; tel.:+ 32 2 551 99 34; fax:+ 32 2 551 62 99;

e-mail: clienten.dienst@db.com). Als de behandeling van de klacht zoals hierboven bedoeld

de cliënt geen genoegdoening verschaft, kan hij contact opnemen met de Ombudsman –

adres: OMBUDSFIN, Ombudsman in financiële geschillen, Ombudsfin vzw, North Gate II,

Koning Albert II-laan 8, bus 2, 1000 Brussel; tel. + 32 2 545 77 70; fax + 32 2 545 77 79; e-mail:

ombudsman@ ombudsfin.be; website: www.ombudsfin.be.

ALGEMENE INFORMATIE

1 2 3 4 5 6 7

Kleiner risico Groter risico

Risico- en opbrengstprofiel

Potentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

Beleggingsproductenkunneninwaardestijgenofdalenenhetismogelijkdatbeleggershetbedrag

vanhunbeleggingnietrecupereren.Hierondervindtueenalgemeneomschrijvingvanderisico’sdie

aandittypevanfondszijnverbonden,zoalsdoorons(DeutscheBankAGBijkantoorBrussel)bepaald.

Uvindteenuitvoerigebeschrijvingvanderisico’sinhetKIIDdatopdewebsitewww.deutschebank.be

beschikbaaris.Kredietrisico:Insolvabiliteitofdalingvandekredietwaardigheidvaneenemittent

indeportefeuille.Liquiditeitsrisico:Kansopwaarderingsmoeilijkhedenbijverkoopvaneffectenop

hetgewenstetijdstip.Tegenpartijrisico:Onvermogenofweigeringvaneentegenpartijomaanzijn

verplichtingentevoldoen.Risico van de afgeleide producten: Dieinstrumentenkunnendoorhun

hefboomwerkingdeportefeuillegevoeligermakenvoormarktschommelingen.Wisselkoersrisico:Schommelingeninwisselkoersenofregelgevingmetbetrekkingtotdebeheersingvanwisselkoer-

sen.Aandelenrisico:Aandelenzijnoverhetalgemeenvolatielerdanobligaties.Aandelenkoersen

fluctuerendoorverschillendefactoren,zoalsalgemeneinformatie,economische,sectoraleinformatie

ofinformatieomtrentdeonderneming.Risico in verband met ontwikkelingslanden: Meerkansop

politieke,juridische,tegenpartijenoperationele

risico’sbijopkomendemarkten.Inflatierisico:

Schommelingen in de inflatie hebben een

invloed op de waarde van uw belegging.

Concentratierisico:Geconcentreerdeblootstel-

lingaaneenbepaaldlandofsector.

3 Swing pricing is een moderne berekeningsmethode die de beheersmaatschappijen gebruiken om de netto-inventariswaarde van hun ICB te bepalen. Dankzij de swing pricing kunnen de beleg-gingsfondsen hun dagelijkse transactiekosten die voortvloeien uit de inschrijvingen en afkopen van inkomende en uitgaande beleggers vereffenen. Meer informatie over swing pricing vindt u in het prospectus. 4 De lopende kosten zijn exclusief prestatievergoeding en transactiekosten. Deze lopende kosten zijn de laatst beschikbare dat men kan terugvinden in de essentiële beleggersinformatie van dit product op datum van deze publicatie. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel ontvangt vanwege de beheerder van de ICB een percentage van diens beheersvergoeding in de vorm van retrocessies. In het algemeen varieert dit percentage tussen 50% en 60%. Meer bijzonderheden zijn op verzoek verkrijgbaar bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel.

WOORDENLIJST

RISICO’S GELINKT AAN HET FONDS

Fonds: De term ‘fonds’ is de gemeenschappelijke benaming voor een Instelling

voor Collectieve Belegging (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE

(UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse juridische vormen kan aannemen

(BEVEK, GBF, enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. Beleggingsproducten

zijn onderhevig aan risico’s. Ze kunnen in waarde stijgen of dalen en het is mogelijk

dat beleggers het bedrag van hun belegging niet recupereren.

De synthetische risico-indicator geeft een aanwijzing van het risico dat aan de belegging in een instelling voor collectieve beleggingen is verbonden. De indicator waardeert het risico op een schaal van 1 (kleinste risico) tot 7 (hoogste risico). De laagste risicocategorie wil niet zeggen dat de belegging zonder risico is. De indicator maakt gebruik van gegevens uit het verleden en kan geen betrouwbare aanwijzing voor het toekomstige risicoprofiel van het fonds vormen. De aangeduide risicocategorie is niet gewaarborgd en kan mettertijd veranderen.

EXPERTMONEY

28

DB LIFELONG INCOMEOplossingen

Producten met vaste rente, (staats)obligaties, … brengen nog nauwelijks iets op. Zelfs in een moeilijke context, met lage rentes, kan Deutsche Bank verschillende soorten oplossingen aanbieden. In deze editie focussen we op de oplossing DB Lifelong Income.

tel. U bent nog maar enkele jaren verwijderd van uw pensioen of u bent al enige tijd gepensioneerd.

U beschikt plots over een bepaald kapi-taal na de verkoop van een onroerend goed, een erfenis of omdat u het bedrag van uw groepsverzekering in één keer uitbetaald zag. Na pensionering wilt u uw huidige levensstandaard behouden en daarom wenst u een aanvullend inkomen te ontvangen. Indien u tussen de 50 en 85 jaar (inbegrepen) bent, kan DB Lifelong Income, een Tak23-verzekeringsproduct van NN Insurance Belgium NV, een oplossing voor u zijn1.

Waarom zou iemand inschrijven op een DB Lifelong Income-contract als men een wettelijk pensioen ontvangt en daarnaast eventueel een pensioen kapitaal heeft opgebouwd via een groeps-verzekering en pensioensparen? “Niet iedereen heeft een groeps-

verzekering en de meeste mensen kiezen voor een som die in één keer wordt uitbetaald op het moment van hun pensioen. Ze hebben plots een kapitaal beschikbaar maar hoe kunnen ze daarmee in een regelmatig inkomen voorzien? Met DB Lifelong Income, beschikbaar voor cliënten van 50 tot en met 85 jaar, bent u verzekerd van een levenslange gewaarborgde rente1,” aldus Anthony Van Impe.

HOE EEN ZEKER INKOMEN BEKOMEN IN TIJDEN VAN LAGE RENTES?

Interesse?

Meer weten?

Lees vóór de inschrijving de infofiche, de

algemene voorwaarden en het beheersregle-

ment. Alle documenten zijn gratis beschik-

baar in de Financial Centers van Deutsche

Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze

ook telefonisch aanvragen op het nummer

078 153 154 of raadplegen op de website

deutschebank. be/ lifelong Het onderschrijven

van een DB Lifelong Income contract is enkel

mogelijk in uw Financial Center. Daarnaast

is het bepalen van uw Financial ID een

must zodat uw adviseur kan bekijken of dit

product aan uw behoeften en beleggers-

profiel voldoet.

Bekijk ook de video over DB Lifelong Income op

deutschebank.be/lifelong

Voor meer informatie over mogelijke risico’s,

het diensten aanbod en het belangenconflicten beleid

van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel,

consulteer de MiFID- brochure op

deutschebank. be/nl/documenten-en-tarieven.html

1 Tak 23-verzekeringen zijn niet gedekt door het depositogarantiestelsel.

29

DB Lifelong Income is een tak-23 verzekerings product naar Belgisch recht van NN Insurance Belgium NV. Er is een minimum eenmalige premie van 50.000 euro. De eenmalige nettopremie (na aftrek van 2% premietaks en 1% instapkosten) wordt belegd in een onderliggend fonds, NN Life Global Managed Volatility Fund, waarvan de activa belegd worden in het compar-timent van een fonds naar Iers recht, Global Managed Volatility Fund dat door BlackRock® Investment Management (UK) Limited wordt beheerd. De risicoklasse van het onderliggende fonds NN Life Global Managed Volatility Fund is 5 op een schaal van 1 (kleinste risico) tot 7 (grootste risico). De reserve van uw contract stemt overeen met een bepaald aantal eenheden van het fonds dat door BlackRock® beheerd wordt. BlackRock® streeft naar een spreiding die een maximaal rendementspotentieel mogelijk maakt in periodes met een lage volatiliteit, in combinatie met een dyna-misch beheer van dat kapitaal, gericht op risicobeheersing en lagere financiële trans-actiekosten. Het fonds Global Managed Volatility Fund belegt zijn activa voor maxi-maal 60% in aandelen en voor minimaal 40% in obligaties (inclusief geldmarktinstru-menten), daarbij houdt het de volatiliteits-indicatoren in de gaten. De activaspreiding in de aandelen- en obligatieportefeuille ligt vast. Enkel het gewicht dat aan elke porte-feuille toegekend wordt, kan schommelen volgens de volatiliteit van de markten.

Het product biedt een levenslang gewaar-borgde rente2 behoudens gedeeltelijke of volledige opname van de reserve door de verzekeringnemer. De rente wordt uitbetaald door het aantal eenheden van het fonds in de reserve van uw contract te verkopen. Om de uitbetaling van de rente te garanderen – ook al staat de reserve van het contract op nul – is een rente waarborgkost verschuldigd (1,1% op jaar basis, berekend op de basisreserve van het contract of op de nieuwe basis-reserve van het contract bij verhoging van de rente). Hoe sterker de NIW (netto inventaris-waarde) van het fonds stijgt, hoe minder een heden verkocht worden voor de uit-betaling van de rente en voor de betaling van de rentewaarborgkost. Hoe sterker de NIW van het fonds daarentegen daalt, hoe meer eenheden verkocht worden voor de uit betaling van de rente en voor de betaling van de rentewaarborgkost. Gedeeltelijke opnames zijn niet toe-gestaan gedurende de eerste 8 jaar. Het contract wordt gesloten voor het leven en eindigt bij het overlijden van de verzekerde of in geval van volledige opname van de reserve (op initiatief van de verzekeringnemer). Het niveau van de gewaarborgde rente (tussen 1,50 en 4,40%) hangt af van uw leeftijd op het moment van inschrijving en van de door u belegde nettopremie. De rente kan jaarlijks stijgen maar niet dalen (tenzij in geval van gedeeltelijke opname).

Flexibiliteit op vlak van periodiciteit: u kiest zelf wanneer u de vaste rente uitbe-taald wilt hebben: elke maand, elke drie maanden, elk half jaar of elk jaar. De flexibiliteit van een verzekerings-contract: u kunt een begunstigde bij overlijden aanduiden. Geen afstand van kapitaal in geval van overlijden zoals bij klassieke lijfrentepro-ducten. Na overlijden wordt de betaling van de rente stopgezet en het eventueel nog beschikbare kapitaal overgedragen aan de door u aangeduide begunstigden of aan uw nalatenschap. De initiële rente wordt niet belast3. Elke week deelt NN Insurance Belgium NV de netto-inventariswaarde (NIW) van het onderliggende fonds NN Life Global Managed Volatility Fund mee aan de gespecialiseerde geschreven pers. Er zijn risico’s verbonden aan dit product. Meer info hierover op p. 31.

De karakteristieken

DB LIFELONG INCOMEOplossingen

30 EXPERTMONEY

Kosten en commissies

Risico’s Fiscaliteit4

Beleggen in dit verzekeringscontract houdt een kapitaalrisico in dat eigen is aan de beurzen. Tijdens de looptijd van het contract kunnen eventuele marktdalingen de waarde van de reserve van het contract onder de eenmalige nettopremie doen dalen. De reserve van het contract kan ook dalen door de verkoop van eenheden van het onderliggende fonds voor de uitbeta-ling van de rente en de betaling van de rentewaarborgkost. Het gezamenlijke effect van de verkoop van de eenheden en een daling van de waarde van het fonds zal de reserve van het contract doen afnemen en kan het oorspronkelijk belegde kapitaal zelfs helemaal doen verdwijnen.Tak 23-verzekeringen zijn niet gedekt door het depositogarantiestelsel.

Dit product houdt tevens een insolvabiliteits risico in. In geval van faillissement of risico op faillissement van de verzekeraar NN Insurance Belgium NV, wordt de uitbetaling van de rente stopgezet en is de recuperatie van het hele bedrag van de reserve van het contract onzeker.

Beleggen in dit verzekeringscontract houdt een liquiditeitsrisico in. Gedurende de eerste acht jaar zijn geen gedeeltelijke opnames toegestaan. In de eerste vier jaar rekent de verzekeraar uitstapkosten aan op volledige opnames. Zie ‘Kosten en commissies’.

Meer infoover de mogelijke risico’s vindt u in

de brochure van DB Lifelong Income

op deutschebank.be/lifelong

2 Behalve bij volledige of gedeeltelijke opname door de verzekeringsnemer. In het ergste scenario, bij wanbetaling of faillissement van de verzekeraar NN Insurance Belgium nv, wordt de uitbetaling van de rente stopgezet en is de recuperatie van het hele bedrag en de reserve van het contract onzeker. Raadpleeg de brochure van DB Lifelong Income voor meer informatie over het insolvabiliteitsrisico. 3 Alleen bij een renteverhoging zijn op het verschil tussen de nieuwe en de oorspronkelijke rente een afzonderlijke aanslag van 27% en gemeentelijke opcentiemen verschuldigd. 4 De fiscale behandeling hangt af van de individuele situatie van de cliënt en kan in de toekomst wijzigen. Wanneer naar een belas-tingstelsel wordt verwezen, moet dat worden opgevat als het geldende belastingstelsel voor een gemiddelde retailcliënt met de hoedanigheid van natuurlijke persoon Belgische inwoner. Voor alle klachten kunt u terecht bij onze dienst Client Solutions op het nummer + 32 2 551 99 34; fax + 32 2 551 62 99; e-mail: clienten.dienst@db.com of bij OMBUDSFIN: tel. + 32 2 545 77 70; fax + 32 2 545 77 79; e-mail: ombudsman@ombudsfin.be, www.ombudsfin.be. NN Insurance Belgium verleent in principe geen beleg-gingsdiensten aan US Persons. Daarenboven is DB Lifelong Income niet geregistreerd onder de Securities Act.

2% premietaks op de storting van de eenmalige premie. In tegenstelling tot vele beleggingspro-ducten die een regelmatig inkomen ople-veren, moet op de rente geen roerende voorheffing of andere vorm van belasting betaald worden. De begunstigde dient wel elk jaar het belastbaar inkomen op te nemen in zijn aangifte personenbelasting. Elk jaar wordt de reserve vergeleken met de basisreserve. Is de reserve hoger dan de basisreserve dan wordt deze de nieuwe basisreserve en wordt uw rente verhoogd. De opbrengst van het con-tract is het (positieve) verschil tussen de verhoogde lijfrente die berekend wordt op

basis van de nieuwe basisreserve en de initiële lijfrente. De fiscus beschouwt dit als een belastbaar roerend inkomen.Bij een renteverhoging zijn op het verschil tussen de nieuwe en de oorspronkelijke rente een afzonderlijke aanslag van 27% en gemeen-telijke opcentiemen3 verschuldigd. Als de som van de reserve van het contract en de ontvangen rentes bij opname of overlijden hoger is dan de eenmalige net-topremie, is op dat positieve verschil een afzonderlijke aanslag van 27% en gemeen-telijke opcentiemen3 verschuldigd. Bij overlijden zijn er successie rechten verschuldigd op de eventuele reserve van het contract min de eventuele belasting.

1% instapkosten op het bedrag van de eenmalige premie, na afhouding van 2% premietaks. De beheerskosten bedragen 1,09% op jaarbasis op de inventariswaarde van het onderliggende fonds. Het fonds belegt in een ander onderliggend fonds en dat fonds rekent ook eigen beheerskosten aan. De rentewaarborgkost bedraagt 1,10% op jaarbasis, berekend op de basis reserve van het contract of op de nieuwe basis-

reserve van het contract bij verhoging van de rente. Er zullen uitstapkosten worden geheven in geval van volledige opname tijdens de eerste 4 jaar. Deze kosten bedragen 4,80% in de eerste maand (na de wette-lijke herroepings periode van 30 dagen). Daarna vermindert dit percentage met 0,10% per maand. Gedeeltelijke opnames zijn niet toe-gestaan gedurende de eerste 8 jaar.

31

FocusHET DEUTSCHE BANK-TEAM

TALK & INVEST:ADVIES OVER DE HELE LIJN

Vijfentwintig jaar geleden waren we de eerste Belgische bank die met telefonisch beleggingsadvies startte. Hoewel dat toen bij sommigen de wenkbrauwen deed fronsen, verdiende de dienst ondertussen zijn sporen. Tot grote tevredenheid van de duizenden cliënten die er een beroep op doen. Een kennismaking met de experts van de dienst, onze nieuwe functionaliteiten die het u makkelijker zullen maken en de uitdagingen van het digitale tijdperk.

n 1992 start Crédit Lyonnais Belgium (rond de eeuwwisseling overgenomen door Deutsche Bank) met Tele-Invest: het eerste telecenter van een bank dat zich specifiek toelegt op beleggers. Een Belgische innovatie die vrijwel op hetzelfde moment als onze open architectuur werd gelanceerd – naast onze huisproducten ook producten van de concurrentie aanbieden –, een andere Belgische primeur van onze bank in de nineties.

Een kwarteeuw later en vele techno-logische ontwikkelingen verder, kunnen we nog steeds van een succes spreken. Om de ontwikkelingen verder te laten rijmen met de tijdsgeest hebben we

EXPERTMONEY

32

TALK & INVEST:ADVIES OVER DE HELE LIJN

deze service die onze cliënten erg waar-deren nu omgedoopt tot Talk & Invest. Op de vierde verdieping van de zetel van Deutsche Bank in Brussel staan mede-werkers van Talk & Invest elke dag voor u klaar om uw vragen te beantwoorden. Als we de deur van de afdeling open-zwaaien, voelen we meteen een dyna-mische sfeer die in de lucht hangt. Een sfeer die samenwerking en de uitwisse-ling van informatie extra prikkelt.

We ontmoeten er Katya Dehasse, het hoofd van dit team beleggingsspecia-listen in Brussel. Ze ging 3 jaar geleden aan de slag bij Deutsche Bank en werkte aanvankelijk als Advice Officer en Coach Advice & Equity Team. Vandaag leidt ze een tweetalig team van 14 experts in beleggen en markten.

Op welke elementen baseren jullie zich om cliënten te adviseren? Katya Dehasse: “Of een cliënt nu een Financial Center binnenstapt of liever zijn telefoon neemt: wij geven hem altijd gepersonaliseerd advies op basis van zijn Financial ID, het unieke beleggers-profiel ontwikkeld door Deutsche Bank België. De Financial ID maakt integraal deel uit van dat gesprek. Voor hij enig advies krijgt, verzoeken we de cliënt om zijn profiel te bepalen, tenminste als dat nog niet is gebeurd. Zodra het profiel is opgesteld, kan het gesprek starten. We komen uiteindelijk tot een gepersonali-seerd advies dat rekening houdt met de verwachtingen, de kennis en de ervaring in financiële producten, de doelstel-lingen en de beleggingshorizon van de

cliënt. Wie over vijf jaar met pensioen gaat, vraagt uiteraard een andere bena-dering dan een cliënt die een deel van zijn portefeuille van de hand wil doen om een huis te kopen. Onze analyse zal ook anders zijn voor een cliënt die meer uit zijn spaargeld wil halen en net begint te bouwen aan zijn beleggingsportefeuille dan voor een cliënt die al een uitgebreide portefeuille heeft. Tenslotte kunnen we ook rekenen op de expertise van andere afdelingen – bijvoorbeeld het Investment Center dat ons een hele reeks markt-analyses en beleggingsproducten ter beschikking stelt – en krachtige tools om advies op maat te kunnen bieden.”

Waarin verschilt jullie service van die van andere banken?“Om te beginnen onze afgebakende focus. We zijn in de eerste plaats een bank die klanten advies geeft over sparen en beleggen. De klant kan ons dus beschouwen als het 35e agentschap van Deutsche Bank in België. In dat opzicht zorgen we er bijvoorbeeld voor dat de opleidingen die onze adviseurs volgen dezelfde zijn voor de medewer-kers van de Financial Centers als voor die van Talk & Invest. Ook belangrijk is de ‘omni-channel’-structuur van de bank: naargelang zijn voorkeuren kan de cliënt zijn beleggingen volgen via Online Banking, een afspraak vastleggen in zijn Financial Center, ons bereiken via tele-foon, ons mailen of ons een vraag stellen via Facebook of Twitter. De kwaliteit is altijd identiek, ongeacht het kanaal dat de cliënt gebruikt.”

Als u contact opneemt met Talk & Invest dan krijgt u misschien wel Marine Bertrand aan de lijn. “De boeiendste kant van onze job? Elke dag een aangepast advies formuleren voor cliënten met specifieke profielen, verwachtingen en behoeften. De ene cliënt is de andere niet. Idem voor een portefeuille. Een cliënt krijgt altijd een persoonlijke service”, legt Marine uit. “In de financiële wereld kan telefonisch contact anoniemer lijken. Behalve de intonatie van de stem, is het onmogelijk om de lichaamstaal van de cliënt waar te nemen. Maar ik heb wel de indruk dat je aan de telefoon veel sneller ter zake komt”, gaat Marine verder. “De veelzijdigheid van mijn job bevalt me. Elke dag biedt nieuwe uitdagingen. Die aangaan met de hulp van andere afdelingen en mijn directe collega’s is bijzonder verrijkend.”

Wat mogen we jou wensen voor de toekomst? “Dat ik cliënten kan blijven adviseren met dezelfde kwaliteitsvolle en innoverende tools. En dat ik mijn job kan blijven uitoefenen bin-nen een team dat de waarden van mijn bedrijf en mijn passie voor de beurzen deelt in een dynamische sfeer.”

“ De verwachtingen van de cliënt overtreffen”

33

EXPERTMONEY

FocusHET DEUTSCHE BANK-TEAM

specifieke vragen die op een individu-ele manier behandeld moeten worden. Onze cliënten kunnen dus op ons een beroep doen, net zoals bij hun adviseur. En voor complexere vragen koppelen we terug naar onze experts bij de verschil-lende afdelingen.”

Wat is het profiel van de medewerkers van Talk & Invest?“Het team van Talk & Invest bestaat enkel uit specialisten. Ze genoten niet

Welke nieuwe uitgiften van gestructureerde producten zouden voor mij interessant kunnen zijn? Welke beleggingsfondsen stemmen overeen met mijn profiel? Welke producten bieden kapitaalbescherming? Als ik een hoger rendement wil, welke mogelijkheden heb ik dan in plaats van een spaarrekening? Ik heb geld nodig. Welk product verkoop ik best? Mijn belegging vervalt. In welk product herbeleg ik best?

Ik heb een product gekocht, maar ik begrijp niet waarom ik er een taks moet op betalen? Welke fondsen van de lijst DB Best Advice stemmen overeen met mijn Financial ID? Welke kosten zijn er verbonden aan deze beleggingsoplossing?

Kortom, elke vraag die betrekking heeft op een Tak 21-verzekering, een obligatie, een kasbon, een staatsbon, gestructureerde producten, fondsen… En dat zonder de deur uit te moeten. Handig, toch?

Welke vragen komen zoal binnen bij Talk & Invest?

alleen een economische of financiële opleiding aan de universiteit, ze hebben bovendien een passie voor de beurs en de economische actualiteit. Voor ze bij Talk & Invest aan de slag gaan, volgen ze de opleiding ‘expert advisor in personal financial planning’. Dat opleidingstraject loopt over verscheidene maanden bij de Antwerp Management School (AMS). De cliënt krijgt dus hetzelfde profes-sionele advies via de telefoon als in zijn Financial Center. Onze medewerkers beschikken overigens over dezelfde tools en dezelfde informatie over de cliënt.”

Vandaag kan alles – of bijna alles – via het internet. Wat is dan het nut om in te tekenen op een fonds via de telefoon?“We vinden gewoon dat de cliënt de keuze moet hebben. Wil hij om 17 uur intekenen op een fonds? Dan kan hij dat inderdaad via Online Banking. Maar beeldt u eens in dat hij vast zit in de file. Eén telefoontje en wij kunnen hem

Hoe is jullie team georganiseerd?“De teams van Talk & Invest bevinden zich in Brussel, Gent en Luik (zie foto’s). De organisatie van onze afdeling is nogal atypisch. We willen de interactie tussen onze medewerkers stimuleren. Het ontwerp van onze bureaus, volgens het model van het landschapskantoor, draagt daar onder andere toe bij. Zo kunnen ze makkelijk hun ervaring en knowhow delen met elkaar. Net als in een Financial Center krijgen we heel

Ook al evolueren de communicatiekanalen, we blijven de hoogste kwaliteit bieden

HET TEAM TALK & INVEST

LUIK

HET TEAM TALK & INVEST BRUSSEL

34

35

Talk & Help078 156 160Dit team, dat vroeger Cliëntendienst heette, beantwoordt al uw vragen over dagelijks bankieren. Hoe een rekening openen? Hoe gebruik ik mijn digipass? Waar vind ik mijn IBAN-nummer? Hoe een adreswijziging meedelen?, enz. Via dit nummer kunt u ook snel een afspraak vastleggen in uw Financial Center.

Aandelen kopen en verkopen 078 152 142 De hoofdtaak van het team Equity Desk, dat vroeger Tele Equity heette, is om via de telefoon beursorders uit te voeren, zoals de aankoop/verkoop van aandelen, obligaties, trackers (ETF) en warrants. Deze specia-

listen volgden een doorgedreven opleiding om snel orders te kunnen plaatsen en al uw vragen te beantwoorden. Ze zijn wel niet bevoegd om advies te geven.

Klachten en suggesties02 551 99 34Onze medewerkers van Client Solutions luisteren graag naar uw opmerkingen en engageren zich om zo snel mogelijk een oplossing te vinden.

Openingstijdenvan maandag tot vrijdag, van 8.30 tot 19.00 uur, en zaterdag van 9 tot 12 uur. Bellen naar deze nummers gebeurt tegen het standaardtarief binnen België (zonetarief).

Kort overzicht van de andere telefonische diensten

advies geven rekening houdend met zijn Financial ID en de transactie voor hem uitvoeren. Bij Deutsche Bank begrijpen we perfect dat een cliënt de voorkeur geeft aan persoonlijk contact, in het agentschap of via telefoon. Cliënten die niet zo goed overweg kunnen met de computer of Online Banking, helpen we graag. Zo eenvoudig is het. Deutsche Bank wil bereikbaar zijn voor iedereen, via zo veel mogelijk kanalen. Die aanpak noe-men we ‘fygitaal’, een knipoog naar een menselijke (fysieke) en digitale aanpak.”

Wat is momenteel jullie grootste uitdaging? “Globaal gezien blijft digitalisering onze grootste uitdaging, net als voor de hele banksector trouwens. Maar voor Deutsche Bank beperkt innovatie zich niet tot het digitale. Neem nu het Financial ID, een tool voor onze cliën-ten om hun unieke beleggersprofiel te bepalen die de grondslag vormt van al hun beleggingen. Ik nodig onze cliënten die hun profiel nog niet volledig heb-ben ingevuld uit om dat te doen, want het biedt hen persoonlijk een enorme meerwaarde in de opvolging van hun beleggingen. Een ander voorbeeld van innovatie, digitaal deze keer, is onze mobiele app MyBank, die beschikbaar is voor Android en iOS.”

“Voorts is het beheren van nieuwe kanalen, zoals de sociale netwerken, ook een uitdaging die we graag aangaan. Sommige cliënten sturen ons liefst een vraag via Facebook of Twitter en die beantwoorden we ook op dezelfde kwa-liteitsvolle manier, binnen een heel korte tijdspanne. De kanalen waarlangs we

communiceren zullen de komende jaren ingrijpend veranderen: er zijn trouwens testprojecten op til om instant mes-saging (chat), videoconferenties en tips via de app aan te bieden. Al zullen we dat maar op één voorwaarde doen: de service die we aan de cliënt aanbieden, moet van de hoogste kwaliteit zijn.”

HET TEAM TALK & INVEST GENT

35

ExpertiseSCHENKINGSRECHT

© crashed.life / photocase.com

EXPERTMONEY

36

FAQ

Wat is een pacte adjoint?Een schriftelijk bewijs dat onderhands tussen partijen wordt opgemaakt ter ondersteuning van de onrechtstreekse schenking of bankgift. De tussenkomst van een notaris is hierbij niet vereist.

ij een schenking kunnen bepaalde clausules in de notariële schenkingsakte of pacte adjoint worden opgenomen. Hierdoor kan de schenker een zekere mate van controle behouden.

Meer specifiek zorgen de clausules ervoor dat de schenking onderworpen is aan bepaalde voorwaarden, lasten en modaliteiten die de begunstigde moet respecteren. De schenker kan dus via estate planning wel degelijk met een gerust gemoed een deel van zijn vermo-gen overdragen.

Vermogen overhevelen naar een volgende generatie is relatief eenvoudig. Voor schenkingen moet u echter rekening houden met het principe ‘gegeven is gegeven’. Daarom stellen onze cliënten vaak de vraag of het toch mogelijk is om (deels) de controle te behouden over de geschonken beleggingsportefeuille. Daar bestaan verschillende oplossingen voor.

Kortom, als u de begiftigde iets extra’s wil geven, dan moet u duidelijk omschrijven dat de schenking buiten het erfdeel gebeurt.

De verschillende bedingen of lasten die u kunt koppelen aan de schenkingHieronder vindt u een aantal clausules die u in de schenkingsakte of pacte adjoint kunt opnemen*. Om deze clausules zo duidelijk mogelijk toe te lichten, gaan we uit van een situatie waarbij de langstle-vende ouder roerende goederen schenkt aan zijn enig en meerderjarig kind. Uiteraard zijn sommige van deze clau-sules, mits eventuele aanpassingen, ook bruikbaar in andere familiale situaties.

HOEZO,

GEGEVEN IS GEGEVEN?Ons advies om controle te houden over uw geschonken beleggingsportefeuille

Aandachtspunt bij een schenking: de (on)gelijkheid tussen erfgenamenEen schenking kan gebeuren als ‘voorschot op het erfdeel’ of ‘buiten het erfdeel’. De keuze tussen beide heeft een grote impact op uw latere planning. Daarom mag u dit als schenker niet uit het oog verliezen. Indien er in uw schen-kingsakte of pacte adjoint niet wordt vermeld of het gaat om een schenking als voorschot op het erfdeel of buiten het erfdeel, dan gelden in het algemeen de volgende principes:1 Schenking aan

een toekomstige erfgenaam (in rechte lijn) Een schenking aan een toekomstige erfgenaam (bv. een kind, echtgenoot, enz.) wordt vermoed een voorschot op het toekomstige erfdeel van de begiftigde in de nalatenschap van de schenker te zijn.

2 Schenking aan een niet-erfgenaam Schenkingen die gedaan worden aan een derde niet-erfgenaam worden vermoed buiten het erfdeel te zijn.

37

1. Vruchtgebruik

Een eerste mogelijkheid is om te schen-ken onder voorbehoud van vrucht-gebruik. Hierdoor krijgt de begiftigde enkel de blote eigendom, terwijl u het zakelijke recht van vruchtgebruik behoudt. Op die manier heeft u voor de rest van uw leven recht op de vruchten van het geschonken vermogen. Het begrip ‘vruchten’ heeft in ons burgerlijk wetboek onder meer betrekking op interesten en dividenden.

Belangrijk is dat een schenking met voorbehoud van vruchtgebruik enkel mogelijk is via een schenkingsakte die is opgesteld door een Belgische (of buitenlandse) notaris. Dit kan dus niet via de techniek van de bankgift.

Heeft u bij een klassiek vruchtgebruik van roerende goederen ook recht op andere vruchten dan interesten en dividenden?

Neen, in principe niet. Als uw schen-kingsakte voor de definitie van het vruchtgebruik enkel verwijst naar het Belgische burgerlijk wetboek dan zijn de vruchten beperkt tot interesten en dividenden. Bovendien is uw vrucht-gebruik nooit optioneel. Dit houdt in dat de klassieke vruchten altijd toekomen aan de vruchtgebruiker en dus belast kunnen worden in uw nalatenschap indien u ze niet allemaal hebt verbruikt.

Het kan echter ook anders. U kunt als schenker namelijk in de schenkingsakte de klassieke definitie van het vruchtgebruik aanvullen met andere vruchten, zoals bijvoorbeeld de gerealiseerde meerwaarde. Tenslotte is het perfect mogelijk om in de

notariële akte specifieke bepalingen te voorzien over de bestemming van die toekomstige meerwaarde. Zo kunt u bijvoorbeeld beschrijven dat wanneer u de gerealiseerde meerwaarde niet uitdrukkelijk binnen de periode van één jaar opvraagt, deze zal aanwassen bij de blote eigendom van de begiftigde. Hierdoor kan het risico van een eventuele taxatie in de nalatenschap van de vruchtgebruiker worden beperkt tot de interesten en dividenden die niet opgenomen zijn binnen de laatste drie jaar voor het overlijden van de vruchtgebruiker.

2. Financiële last

Verder is het ook vaak aangewezen om een contractueel inkomen of financiële last op te nemen in de schenkingsakte of pacte adjoint, bijvoorbeeld 3% van het geschonken kapitaal. Zo’n clausule zorgt ervoor dat indien de geschonken goederen geen jaarinkomsten genereren, zoals bijvoorbeeld het geval is voor kapitaliserende producten, u toch nog een periodiek inkomen kunt bekomen.

De financiële last wordt ook vaak gebruikt als een soort alternatief wanneer het niet mogelijk is om een vruchtgebruik voor te behouden op de geschonken goederen. Dit is bijvoorbeeld het geval wanneer u gebruik maakt van de bankgift. Het voorbehoud van vruchtgebruik is dan immers niet mogelijk en kan bijgevolg enkel via notariële akte.

Ten slotte is het belangrijk om weten dat een notariële schenking met voorbehoud van vruchtgebruik (in de meeste dossiers) een betere bescherming en grotere zekerheid van inkomsten geeft aan de schenker.

Hoe kunt u recht behouden op inkomsten van de beleggingsportefeuille?

ExpertiseSCHENKINGSRECHT

Is het mogelijk om in uw schenkingsakte de financiële last te combineren met een voorbehoud van vruchtgebruik?

Ja, deze clausule kunt u perfect combineren. De extra ‘bescherming’ zorgt ervoor dat u, in de hypothese dat het vruchtgebruik ontoereikend is, uw inkomsten kunt aanvullen met de voorziene financiële last.

Ontvangt u als schenker elk jaar automatisch deze financiële last?

Ja, in principe wel indien er geen spe-cifieke regeling is voorzien. U ontvangt deze financiële last dus ook als u ze niet echt nodig heeft. Daarom is het aangewe-zen om deze last optioneel te formuleren in de akte, zodat u kunt kiezen of u de last opvraagt of niet.

Zo kunt u bijvoorbeeld beschrijven in de akte dat wanneer u de financiële last niet uitdrukkelijk binnen de periode van één jaar opvraagt, de begiftigde deze niet moet betalen voor dat betreffende jaar (en uitsluitend voor dat jaar). Belangrijk hierbij is dat de keuze om af te zien van uw last die u maakt in een bepaald jaar geen verworven recht creëert voor de begiftigde voor de daaropvolgende jaren. Bovendien is het ook perfect denkbaar om deze financiële last te verfijnen met als doel de jaarlijkse last om te vormen tot een periodieke uit te betalen last (bijvoor-beeld maandelijks of per kwartaal).

Het duidelijk formuleren van uw wensen creëert ook in deze clausule meer flexibiliteit en geeft u de moge-lijkheid om elk jaar te beslissen of u de financiële last nodig heeft of niet.

EXPERTMONEY

38

Hoe de geschonken beleggingsportefeuille beschermen tegen verspilling?

Kan u voorzien dat er na uw overlijden een andere bewindvoerder wordt aangesteld?

Ja, dat kan. U kunt namelijk bepalen in de schenkings akte dat een andere vertrouwens-persoon het bewind over-neemt in geval van uw vroegtijdig overlijden.

1. Vervreemdingsverbod

Door deze clausule op te nemen in uw schenkingsakte verbiedt u de begif-tigde om het geschonken vermogen te vervreemden (weggeven, opge-bruiken…) zonder uw voorafgaande, uitdrukkelijke en schriftelijke toestem-ming. Een vervreemdingsverbod moet wel worden beperkt in de tijd. In de prak-tijk valt dit vaak samen met het leven van de schenker. Bovendien is het ten sterkste aan te raden om deze clausule ook te motiveren.

2. Bewind

Op basis van een dergelijke clau-sule blijft het exclusieve beheer van de geschonken beleggingsportefeuille bij u, of een andere bewindvoerder door u aangeduid, tot een tijdstip bepaald in de akte. Ook hier wordt de duurtijd vaak gekoppeld aan het leven van de schenker. Belangrijk om te onderlijnen is dat de begiftigde van de schenking wel eigenaar blijft van het vermogen, maar deze kan er gedurende het bewind niet zelf vrij over beschikken.

39

Expertise

Voorzie een clausule van zaakvervanging in uw schenkingsakte

Indien u niets specifieks voorziet in uw schenkingsakte, kunt u in de situatie terechtkomen dat de clausule van terugkeer niet toegepast wordt omdat de geschonken roerende goederen niet meer aanwezig zijn in de nalatenschap van de begiftigde. Dit vermijdt u via een clausule van zaakvervanging. Deze zorgt ervoor dat de schenkingsakte niet alleen betrekking heeft op de aanvankelijk geschonken roerende goederen maar ook op de goederen die, in voorkomend geval, in de plaats zijn gekomen van de geschonken goederen door zaakvervanging, belegging of wederbelegging (bijvoorbeeld arbitrage van effecten, herinvesteren van verlopen effecten,…).

Hoe houdt u de geschonken beleggingsportefeuille binnen de familie?

SCHENKINGSRECHT

wordt hij de enige eigenaar van de geschonken roerende goederen; de inkomsten uit de geschonken beleggingsportefeuille zullen in principe in de huwelijksgemeenschap belanden. Om dit te voorkomen kunt u in de schenkingsakte een uitsluitingsclausule opnemen die geldt voor zowel de geschonken goederen als voor de inkomsten uit deze goederen. Deze problematiek stelt zich niet als de begiftigde gehuwd is onder het stelsel van zuivere scheiding van goederen omdat inkomsten hier ook eigen blijven aan de begiftigde.

2. Optioneel recht van conventionele terugkeer

In de meeste situaties is het ook aan-geraden om een optioneel recht van conventionele terugkeer te voorzien. Hierdoor vindt uw schenking plaats onder de ontbindende voorwaarde dat de begiftigde eerder sterft dan u. Als de begiftigde eerder overlijdt dan u, dan kunt u ervoor opteren om de geschonken goederen te laten terug-keren naar u alsof de schenking nooit plaatsvond. U heeft dan de keuze (niet de verplichting) om de geschonken goederen terug te nemen. Op die manier komt het vermogen niet in de nalatenschap van de begiftigde terecht en kan de partner er geen aanspraak op maken.

1. Uitsluitingsclausule

Wanneer de begiftigde gehuwd is (met of zonder huwelijkscontract) dan kunt u ook overwegen om een uitsluitings-clausule te voorzien. Hierdoor bent u er zeker van dat de geschonken roerende goederen eigen blijven aan de begif-tigde. De begiftigde mag de geschon-ken roerende goederen immers niet inbrengen of betrekken in een specifieke regeling via huwelijkscontract of in een samenlevingscontract tussen samen-wonenden of andere contracten zoals bijvoorbeeld een aanwascontract.

Belangrijk is wel dat deze clausule geen bescherming biedt tegen het reser-vataire erfrecht van de langstlevende echtgenoot bij een (voor)overlijden van de begiftigde. Dit reservatair erfrecht omvat minstens het vruchtgebruik op de nalatenschap. Indien u ook het voorover-lijden van de begiftigde wil opvangen, dan kunt u deze clausule best combine-ren met een clausule van conventioneel beding van terugkeer (zie verder).

Is er een verschil wanneer de begiftigde gehuwd is onder het wettelijk stelsel (met of zonder contract) of met het stelsel van zuivere scheiding van goederen?

Ja, er is een belangrijk verschil. Indien de begiftigde gehuwd is onder het wettelijke stelsel dan

40 EXPERTMONEY

Neem contact op met uw Financial Center op het nummer 078 156 160 Bent u DB Personal cliënt, dan kan u contact opnemen met uw DB Personal adviseur of zijn team op het nummer 078 15 11 11 Bent u Private Banking cliënt, neem dan contact op met uw Private Banker

Conclusie

3. Uitsluiting van het ouderlijk vruchtgenot bij schenking aan minderjarige kleinkinderen

Als u aan een minderjarig kleinkind wilt schenken, dan kan het nuttig zijn om ook hier een en ander voor te regelen. De clausule waarbij het vruchtgenot wordt uitgesloten kan een toegevoegde waarde bieden indien uw eigen kind uit de echt scheidt. Deze bepaling verhindert dat de ex-partner enig recht op de geschonken goederen van uw kleinkind kan oefenen. Het is namelijk zo dat de beide ouders, uw eigen kind en de ex-partner, het ouderlijk gezag uitoefenen. Dit gezag geeft hen het recht om de geschonken goederen van hun minderjarige kinderen (uw kleinkinderen) te beheren én daar het genot van te hebben. Het recht om deze goederen te beheren, blijft in principe altijd bij de ouders, maar het ouderlijk

genotsrecht daarentegen kan worden ontnomen. Deze clausule heeft tot gevolg dat de ex-partner van uw eigen kind geen vruchtgenot zal hebben op de geschonken beleggings portefeuille.

Financial Center

DB Personal adviseur

Private Banker

Onze experts van het Estate Planning­team staan aan de zijde van uw adviseur om u te begeleiden bij het structureren van uw vermogen.

Als u overweegt om uw beleggings-portefeuille te schenken, dan denkt u best op voorhand goed na over het niveau van controle dat u wilt behouden en welke passende voorwaarden, lasten en modaliteiten u in de schenkings-akte of pacte adjoint wilt inbouwen.* Sommige besproken clausules bereiken pas hun volledige potentieel door ze te combineren met een aantal andere clau-sules. Maatwerk en een goede redactie van de betrokken documenten is dan voor de meeste cliënten een essentiële voorwaarde om later eventuele mis-verstanden en conflicten te vermijden.

* Doe hiervoor steeds beroep op een professioneel adviseur: het team Estate Planning van Deutsche Bank, uw advocaat en/of notaris.

41

Expertise

Waaruit bestaat het Duitse beschermingsmechanisme van deposito’s voor spaarrekeningen?Jean-Michel Segers: “Het beschermingsmechanisme van de Duitse deposito’s bestaat uit twee luiken. Het wettelijke luik biedt een bescherming van de deposito’s tot een bedrag van 100.000 euro per persoon en per bank. Dat is precies hetzelfde systeem als wat u al in België kent.

Het vrijwillige luik is specifiek voor de Duitse banken en biedt een bijkomende bescherming bovenop het wettelijke luik, en dit voor een

maximumbedrag per cliënt dat overeenstemt met 20% van het eigen vermogen van de betreffende bank. Het vrijwillige luik is van toepassing op alle tegoeden van alle cliënten van Deutsche Bank AG (inclusief het Belgische bijkantoor). Anders gezegd betekent dit dat het deel van uw deposito’s dat het in het wettelijke luik voorziene bedrag zou overschrijden, gedekt wordt door het mechanisme van de vrijwillige bescherming.

Samengevat: de totaliteit van uw deposito’s wordt gegarandeerd door het tweeledige beschermingssysteem.”

JEAN-MICHEL SEGERS, HEAD OF MARKETING & STRATEGY

VRAAGWanneer sluiten de beurzen tijdens de eindejaarsperiode?Marie-France Jacques: “Op 23 december 2016 is de beurs in Londen (London Stock Exchange) open van 9u tot 13u30. Alle andere beurzen zijn die dag open vol-gens de normale openingsuren. Op tweede kerstdag, 26 december 2016 zijn alle beurzen gesloten. Ook op 27 december 2016 houden enkele beurzen de deuren dicht. Dat is het geval in Londen en Canada. Tenslotte zijn Xetra en Londen beperkt open op 30 december 2016. Op de laatste beursdag van 2016 is Xetra open van 9u tot 14u en Londen van 9u tot 13u30.Meer info via Equity Desk op 078 15 21 42.”

Kan ik tijdens de kerstvakantie terecht in mijn Financial Center of Talk & Help bereiken?“Uiteraard. Deutsche Bank België blijft bereikbaar tijdens de kerstvakantie voor al uw vragen. • U kunt op weekdagen een afspraak hebben met uw

adviseur tussen 9 en 19 uur. Op zaterdag kunt u dat tussen 9 en 13 uur.

• Ook op zaterdagochtenden 24 en 31 decem-ber 2016 zijn onze mensen beschikbaar en kunt u met hen een meeting plannen.

• Wie Deutsche Bank telefonisch wil contacte-ren op die momenten, kan dat tevens op het gekende nummer: 078/156 160

• Voor alle andere transacties (dagelijks bankieren) kunt u terecht in het Financial Center op weekdagen van 9 tot 12.30 uur. In het Financial Center Marnix in Brussel kan dat zelfs tot 14 uur. Uiteraard is het ook mogelijk om uw dagelijkse transacties te beheren via Online Banking of MyBank (mobile banking).

• Enkel op tweede kerstdag, maandag 26 december 2016 zijn onze agentschappen en telefoondiensten even niet bereikbaar omdat het een bank holiday is. We vermoeden dat u dat helemaal niet zo erg zal vinden omdat u die dag wellicht andere prioriteiten hebt: pakjes uitdelen, open maken, een beetje bekomen van het vele eten, en genieten van vrienden en familie.”

MARIE-FRANCE JACQUES, FINANCIAL CENTER & CONTACT CENTER MANAGER

42 EXPERTMONEY

ANTWOORD

MAIL UW VRAAG NAAR WEES.VEELEISEND@DB.COM

WE BEANTWOORDEN HEM GRAAG IN DEZE RUBRIEK.

VA

Welke functies werden er recent aan de MyBank app toegevoegd?Achiel Keppens: “Sinds kort is er een nieuwe update uitgekomen van onze app. Het is onze bedoeling om deze regelmatig te voorzien van nieuwigheden.We voegden deze nieuwigheden toe:• Alternatieve weergave van uw beleggingen. Ontdek

de overzichtelijke weergave van heel uw vermogen (voor beleggers met een Financial ID).

• Weergave van de transacties in behandeling.• Weergave van de uitgaven van deze maand met

uw kredietkaart.• Uitbreiding van de betalingslimieten dankzij

uw digipass.De update van de app is nu beschikbaar in de App Store en op Google Play.

De nieuwigheden maken deel uit van een ontwik-kelingsplan op lange termijn. U mag er de komende maanden dus nog meer verwachten.

Met de mobiele app MyBank beheert u uw rekeningen en bekijkt u uw beleggingen in alle veiligheid op uw smartphone waar, wanneer en hoe u dat wilt. Bovendien is de app gratis en erg gebruiksvriendelijk.”

Ik hoor dat Deutsche Bank België een open architectuur heeft in haar fondsenaanbod. Waar en hoe kan ik deze consulteren?Youssef Uriagli: “Onze vernieuwde webpagina kan u consulteren op deutschebank.be/fondsen. Daar vindt u niet alleen onze eigen producten, maar ook die van 28 andere gereputeerde financiële instellingen. Wie zijn die partners? U komt het ook daar te weten.

Handig is ons overzicht waar we de Top 5 van meest gekozen fondsen door onze cliënten oplijsten. Geregeld plaatsen we ook een specifiek fonds in de kijker en u vindt er een link naar onze selectie DB Best Advice net als ons aanbod periodiek beleggen waarbij u stap per stap kan beleggen vanaf 100€ per maand. Verder krijgt u er toegang tot een lijst van themafond-sen en gemengde fondsen.

U ontdekt er ook in drie klikken welke fondsen het best overeenstemmen met uw doelstellingen. En via

een handige zoekfunctie kan u het fonds waar u meer info over wenst te vinden, zoeken op naam van het fonds, op naam van de beheerder of het ISIN-nummer. Ook geavanceerd zoeken is mogelijk. Dat kan op categorie, inkomsten, doelstelling, valuta, SRRI, beleg-gingsregio, sector en beheerder. Best dus een bezoekje waard die de fondsenpagina van Deutsche Bank!”

ACHIEL KEPPENS, HEAD OF DIRECT CHANNELS

YOUSSEF URIAGLI, HEAD OF PORTFOLIO AND FUNDS MANAGEMENT

De term ‘fonds’ is de gemeenschappelijke benaming voor een Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE (UCITS) of een AICB (niet-UCITS), en die diverse juridische vormen kan aannemen (BEVEK, GBF, enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten.

Meer info

Meer info

Wilt u meer informatie over

MyBank? Surf dan naar

deutschebank.be/mybank

Zin gekregen om onze fondspagina

te consulteren? Doe het nu op

deutschebank.be/fondsen

43

EXPERTMONEY

FOCUSMECENAAT & SPONSORING

SOLIDARITEITWAAR IEDEREEN WEL BIJ VAART

Deutsche Bank België zette de voorbije jaren heel wat initiatieven op de rails die de samenleving ten goede komen en het sociale weefsel verdichten. Terwijl onze sponsoracties misschien wel het meest zichtbaar zijn, steunt Deutsche Bank ook op de achtergrond initiatieven om mensen te helpen.

s de rol van een bedrijf louter beperkt tot het creëren van meerwaarde voor de aandeelhouders? Sommige onderne-mers zijn daar nog steeds van overtuigd, al worden ze gelukkig zeldzamer. Al ver-scheidene jaren worden bedrijven zich er steeds meer van bewust dat ze ook een rol te vervullen hebben buiten hun muren. In de ontwikkeling van een meer harmonieuze samenleving, dus. Want uiteindelijk heeft iedereen daar baat bij. Wat is anders het nut om blitse goede-ren en diensten te willen verkopen in een maatschappij die heel andere behoeftes en zorgen heeft? De economie draait het best in een samenleving waar iedereen zijn plekje kan vinden en de ruimte krijgt om zijn rol in te vullen. Als individu, als werknemer, als consument, als onderne-ming, als gemeenschap…

De gemeenschap ondersteunen en vooruithelpen kan via sponsoring van sportverenigingen, culturele evenemen-ten, enzovoort. De belangrijkste bijdrage

aan de maatschappij komt echter van dagelijkse, kleinschalige initiatieven. Acties die voor de buitenwereld mis-schien onbeduidend en nauwelijks zichtbaar zijn, maar die voor de mensen die er nood aan hebben wel een wereld van verschil maken.

Vele handen…Bij Deutsche Bank België hebben we een team dat zich toewijdt aan de maatschappelijke rol van onze onderneming. Zeven medewerkers, die verschillende afdelingen van de bank vertegenwoordigen, komen elke maand samen om projecten in de steigers te zetten. Een van hen is Nathalie Lebrato, teamleider van de afdeling Securities Processing & Investigations: “Onze werkgroep werd na een voorstel van de directie boven de doopvont gehouden. Sindsdien steken we regelmatig de koppen bijeen om activiteiten te organiseren, taken te verdelen en

ideeën voor volgende projecten uit te wisselen.”

Een van de meest recente activiteiten was een wandeltocht in oktober ten voordele van Kom Op Tegen Kanker. Deze organisatie begeleidt en geeft concrete hulp aan mensen die kanker hebben én aan hun omgeving. De tocht bracht meer dan 200 mensen op de been op en rond het kasteeldomein van Terhulpen. Heel wat personeelsleden nodigden ook hun familie en vrienden uit. De actie bracht 10.000 euro in het laatje voor Kom Op Tegen Kanker. Het bedrag gaat integraal naar hulpprojec-ten, wetenschappelijk onderzoek en preventie- en informatiecampagnes.

Ook de opbrengst van de volgende activiteit gaat naar Kom Op Tegen Kanker: een fietsestafette van 1.000 km waarbij de deelnemers in ploegen van 8 renners onderverdeeld worden. “Met deze acties willen we geld inzamelen om wetenschappelijk onderzoek

44

“Dankzij de sponsoring van Deutsche Bank kunnen we heel wat zaken realiseren, zoals ons jaarlijks inter-nationaal jeugdtoernooi. Deutsche Bank zorgt er bijvoorbeeld voor dat er tijdens de wedstrijden een film wordt gemaakt met de hoogtepunten van het toernooi. Ze voorziet ook in geper-sonaliseerde T-shirts waarin een gps-chip zit verwerkt. Op die manier kunnen we de wedstrijden beter analyseren. Een bedrijf als Deutsche Bank helpt ons ook makkelijker ande-re partners te overtuigen: geassoci-eerd worden met een internationale onderneming vormt op lange termijn een garantie van betrouwbaarheid en stabiliteit voor de club.”

Sport en cultuur: in het voetlichtDeutsche Bank investeert in de promotie van sport en cultuur in België. Sinds 2012 is Deutsche Bank hoofdsponsor van Royal Antwerp Hockey Club (RAHC). Als een van de meeste prestigieuze hockeyploe-gen van het land spelen zij op het aller-hoogste niveau, zowel bij de dames als heren. In de Eredivisie zijn we sinds 2014 ook hoofdsponsor van hockeyclub Indiana THC uit De Pinte, nabij Gent.

De bank steunt ook het ModeMuseum van Antwerpen dankzij een samenwer-king met modehuis Natan van de gere-nommeerde stylist Edouard Vermeulen. Samen schonken ze een jurk die speciaal ontworpen is voor deze gelegenheid. (zie p.16).

Tom Hendrickx, Royal Antwerp Hockey Club

te steunen, de psychologische begeleiding van families te verbeteren of om concrete initiatieven voor palliatieve zorgen te ondersteunen”, licht Nathalie Lebrato verder toe. “De strijd tegen kanker belangt ons allemaal. Iedereen kent wel iemand in zijn omgeving die erdoor getroffen is. Ook bij ons op het werk zijn verscheidene medewerkers er direct of indirect door getroffen. Iedereen voelt zich dan ook op een of andere manier door de problematiek aangesproken. Waar mogelijk investeert iedereen hier een beetje van zijn tijd, helpt bij de organisatie van activiteiten of draagt een financieel steentje bij. Het gaat echt om het engagement bij de medewerkers, niet louter omdat het management beslist heeft om een som geld te schenken aan een goed doel. Dat onze collega’s er zo nauw mogelijk bij betrokken worden, maakt de acties natuurlijk ook concreter en menselijker.

We doen dit uiteraard allemaal van ganser harte na onze dagtaak.”

Kleine gebaren …Ook via andere gelegenheidsacties probe-ren onze medewerkers hun steentje bij te dragen aan de samenleving. Zo heeft een groep medewerkers een schoolgebouw herschilderd voor kinderen die er geplaatst zijn door de jeugdrechter. Daarnaast wer-den ook al projecten opgestart om oudere mensen meer mobiliteitskansen te geven. Elk jaar slaat het Rode Kruis ook zijn tenten op in het hoofdkantoor van Deutsche Bank in Brussel, waar zich de jongste keer minstens 70 bloeddonoren aange-boden hebben. Het aantal medewerkers bij Deutsche Bank dat bloed schenkt, zit trouwens al jaren in de lift. Door aan deze verschillende kleinschalige initiatieven deel te nemen, dragen de medewerkers van Deutsche Bank bij aan initiatieven die hulp bieden aan zij die het meest van al het nodig hebben.

DEUTSCHE BANK IS TROTSE SPONSOR VAN DE GENTSE HOCKEYCLUB INDIANA.

45 45

“Deutsche Bank steunt rechtstreeks onze verdeelpunten waar we warme, evenwichtige maaltijden aanbieden. Minderbedeelden kunnen er van 1 novem-ber tot en met 31 maart terecht voor een kop warme soep, maar ook voor boter-hammen, fruit, yoghurt enz. De fondsen van Deutsche Bank werden gebruikt om

de verdeelpunten te renoveren, nieuwe te openen en voor de uitwerking van een mobiele soepbar om ook mensen buiten de stadskernen te bereiken. Elk jaar delen onze vrijwilligers via dit netwerk 15.000 warme maaltijden uit. Het publiek dat een beroep op onze diensten doet, wordt steeds groter. Het gaat niet enkel en alleen

meer om daklozen, maar ook om vereen-zaamde ouderen of eenoudergezinnen die het moeilijk hebben om de eindjes aan elkaar te knopen.”

FOCUS

Sospeso: een beetje warmte voor iedereen

Meer info

Meer info

innocentimeal.be

croix-rouge.be

MECENAAT & SPONSORING

Sinds 2013 steunt Deutsche Bank België elke winter minderbedeelde mensen via de organisatie Sospeso.

Sospeso: wat is het?Vandaag leeft een Belg op zeven (15 %) onder de armoedegrens. Het aantal mensen dat onder die drempel zit neemt nog steeds toe. Het gaat niet langer alleen maar om daklozen of langdurig werklozen. Ook jongeren, gepensioneerden, eenoudergezinnen … worden getroffen. Hierdoor is de vraag naar voedselhulp fors toegenomen. Daarom lanceerde Deutsche Bank in 2013 ‘Sospeso’.

De oorsprongEen ‘caffè sospeso’ (letterlijk vertaald: uitgestelde koffie) is in de koffiebars van Napels een traditie van solidariteit. Het gebruik bestaat erin een koffie te bestellen en er twee te betalen: een voor zichzelf en een voor een minder-bedeelde klant die er naar kan vragen.

Die traditie vormde de inspiratie voor Deutsche Bank om in België hetzelfde concept toe te passen.

Meer dan 50.000 warme maaltijden uitgedeeld sinds 2013Alle acties hiervoor brachten sinds december 2013 al meer dan 200.000 euro op. Het ingezamelde geld gaat naar twee goede doelen die warme maaltijden aan minderbedeelden verdelen tijdens de wintermaanden: het Belgische Rode Kruis in Wallonië en Brussel en Innocenti Tegen Honger in Vlaanderen. Dankzij de opbrengsten worden elke winter ruim 20.000 warme maaltijden opgediend, en dat al drie jaar lang.

“Onze organisatie steunt verschil-lende lokale verenigingen die elke dag hulp verlenen aan minderbe-deelden. Hiervoor krijgen we schen-kingen van particulieren, maar ook van ondernemingen. Sommigen hel-pen ons door logistieke steun te bie-den en door te helpen bij boekhoud-kundige en administratieve zaken. We beperken onze eigen ‘overhead’ tot het strikte minimum, zodat het geld naar heel concrete projecten gaat. Onze activiteiten zijn ontstaan in Vlaanderen en Brussel. Vanaf dit jaar is Innocenti Tegen Honger ook aanwezig in Wallonië met een eer-ste project in Luik. Deutsche Bank is onze belangrijkste partner in de financiële sector.”

Jan De Luyck, Innocenti Tegen Honger

Jacques Taymans, Croix Rouge de Belgique

Sospeso steunen?U kan een bijdrage leveren aan Sospeso

door vandaag al een schenking te doen

op de bankrekening van een van de twee

verenigingen die Sospeso steunt.

MEDEWERKERS VAN DEUTSCHE BANK ZAMELDEN 10.000 EURO IN MET EEN GESPONSORDE WANDELTOCHT VOOR KOM OP TEGEN KANKER.

DE ORGANISATIE INNOCENTI TEGEN HONGER EN HET BELGISCHE RODE KRUIS (ZIE FOTO)

BIEDEN MINDER BEDEELDEN MAAL TIJDEN AAN.

EXPERTMONEY

46

FICHESTechnische

De selectie van compartimenten van beveks en gemeenschappelijke beleggingsfondsen van Deutsche Bank als distributeur:Bevek GBF• DPAM CAPITAL B Equities US Dividend B

(Degroof Petercam Asset Management S.A.)• Deutsche Invest I Top Dividend LC

(Deutsche Asset Management S.A.)

• Private Invest Best Managers Acc (Luxcellence Management Company S.A.)

• Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II RT (Flossbach von Storch Invest S.A.)

FLOSSBACH VON STORCH – MULTIPLE OPPORTUNITIES II RT (FLOSSBACH VON STORCH INVEST S.A.)De doelstelling van het beleggingsbeleid van Flossbach von Storch Multiple

Opportunities II (‘het deelfonds’) is, met inachtneming van het beleggingsrisico,

het behalen van een redelijke waardetoename van de valuta van het deelfonds.

De beleggingsstrategie wordt op basis van de fundamentele analyse van de glo-

bale financiële markten bepaald. Het deelfonds belegt zijn vermogen in allerlei

soorten effecten, waaronder aandelen, rente, geldmarktinstrumenten, certifica-

ten, andere gestructureerde producten (bijv. aandelenleningen, warrantleningen,

converteerbare leningen), doelfondsen, derivaten, liquide middelen en vasteter-

mijndeposito’s. Maximaal 20% van het nettodeelfondsvermogen mag indirect

in edelmetalen worden belegd. De belegging in een ander fonds mag niet meer

bedragen dan 10% van het vermogen van het deelfonds. Ter dekking of stijging

van het vermogen mag het deelfonds financiële instrumenten inzetten waarvan de

waarde afhangt van toekomstige prijzen van andere vermogenswaarden (‘deriva-

ten’). Uitgebreide informatie over de eerder genoemde alsook eventuele verdere

beleggingsmogelijkheden van het Fonds kunt u vinden in het actuele verkoop-

prospectus. Met uitzondering van 24 en 31 december kunnen beleggers hun aan-

delen in principe op elke Luxemburgse bankwerkdag laten inkopen. De inkoop

van de aandelen kan worden opgeschort, wanneer dit met inachtneming van de

beleggersbelangen noodzakelijk blijkt door uitzonderlijke omstandigheden. Onder

bepaalde omstandigheden is dit fonds niet geschikt voor beleggers die hun geld

binnen een periode van 5 jaar willen terugtrekken uit het fonds. Dit fonds betaalt

geen opbrengsten aan de beleggers uit maar belegt deze opnieuw.

Deelbewijzen Kapitalisatie

ISIN LU1038809395

Munteenheid EUR

Swing Pricing Nietvantoepassing

Juridische aard Compartimentvanhetgemeenschappelijk

beleggingsfondsFlossbachvonStorch

De NIW is consulteerbaar via www.beama.be

Instapkosten Max5%–1%bijDeutscheBank

Uitstapkosten 0%

Lopende kosten 1,73%

Minimum inleg 1deelbewijsbijDeutscheBank

Land van herkomst Luxemburg

Looptijd onbeperkt

Jaarlijkse prestatievergoeding Maximaal10%waardeontwikkelingvan

hetaandeel,opvoorwaardedateerdere

waardeverminderingenzijnvereffend.Debetaling

gebeurtdriemaandelijks.Inhetlaatsteboekjaar

bedroegdevandewaardeontwikkelingafhankelijke

vergoeding0,23%.

SRRI 5

Beleggingsproductenkunneninwaardestijgenofdalenenhetismogelijkdatbeleggershet

bedragvanhunbeleggingnietrecupereren.Hierondervindtueenalgemeneomschrijving

vanderisico’sdieaandittypevanfondszijnverbonden,zoalsdoorons(DeutscheBankAG

BijkantoorBrussel)bepaald.Uvindteenuitvoerigebeschrijvingvanderisico’sinhetKIIDdat

opdewebsitewww.deutschebank.bebeschikbaaris.Kredietrisico:Insolvabiliteitofdaling

vandekredietwaardigheidvaneenemittentindeportefeuille.Liquiditeitsrisico:Kansop

waarderingmoeilijkhedenbijverkoopvaneffectenophetgewenstetijdstip.Tegenpartijrisico: Onvermogenofweigeringvaneentegenpartijomaanzijnverplichtingentevoldoen.Risico’s

door het gebruik van derivaten:Dezeinstrumentenkunnen,doorhunhefboom,degevoeligheid

vandeportefeuillevoormarktbewegingenverhogen.Wisselkoersrisico:

Schommelingeninwisselkoersenofregelgevingmetbetrekkingtotde

beheersingvanwisselkoersen.Aandelenrisico:Aandelenzijnoverhet

algemeenvolatielerdanobligaties.Aandelenkoersenfluctuerendoor

verschillendefactoren,zoalsalgemeneinformatie,economische,sectorale

informatieofinformatieomtrentdeonderneming.

1 2 3 4 5 6 7

Kleiner risico Groter risico

Risico- en opbrengstprofiel

Potentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

47

FICHESTechnische

DPAM CAPITAL B EQUITIES US DIVIDEND B (DEGROOF PETERCAM ASSET MANAGEMENT S.A.)Het fonds streeft naar een zo hoog mogelijk rendement. Het fonds belegt in

genoteerde Amerikaanse aandelen. Het fonds zal een ruime spreiding van de

risico’s handhaven, in het bijzonder door een aanzienlijke sectorale diversificatie.

De allocatie van de portefeuille zal worden gewijzigd op basis van de beoorde-

ling van de macro-economische vooruitzichten en de situatie op de financiële

markten. Het fonds kan onder andere op basis van de vooruitzichten voor de

conjunctuur bijvoorbeeld beslissen om al dan niet in bepaalde sectoren of beleg-

gingsstijlen te beleggen. Minstens 50% van de portefeuille moet zijn samen-

gesteld uit aandelen en andere effecten die hierboven worden vermeld en die

een hoger dividendrendement of verwacht dividendrendement bieden dan het

gemiddelde van de markt.

Deelbewijzen Kapitalisatie

ISIN BE0947853660

Munteenheid EUR

Swing Pricing Nietvantoepassing

Juridische aard CompartimentvandeBEVEKnaarBelgischrecht

DPAMCAPITALBnv

De NIW is consulteerbaar via www.beama.be

Instapkosten Max.2,0%–1%bijDeutscheBank

Uitstapkosten 0%

Lopende kosten 1,43%

Minimum inleg 1deelbewijsbijDeutscheBank

Land van herkomst België

Looptijd onbeperkt

SRRI 6

Beleggingsproductenkunneninwaardestijgenofdalenenhetismogelijkdatbeleggershet

bedragvanhunbeleggingnietrecupereren.Hierondervindtueenalgemeneomschrijvingvande

risico’sdieaandittypevanfondszijnverbonden,zoalsdoorons(DeutscheBankAGBijkantoor

Brussel)bepaald.Uvindteenuitvoerigebeschrijvingvanderisico’sinhetKIIDdatopdewebsite

www.deutschebank.bebeschikbaaris.Liquiditeitsrisico:Kansopwaarderingmoeilijkhedenbij

verkoopvaneffectenophetgewenstetijdstip.Tegenpartijrisico:Onvermogenofweigeringvan

eentegenpartijomaanzijnverplichtingentevoldoen.Wisselkoersrisico:

Schommelingeninwisselkoersenofregelgevingmetbetrekkingtotde

beheersingvanwisselkoersen.Aandelenrisico:Aandelenzijnoverhet

algemeenvolatielerdanobligaties.Aandelenkoersenfluctuerendoor

verschillendefactoren,zoalsalgemeneinformatie,economische,sectorale

informatieofinformatieomtrentdeonderneming.

1 2 3 4 5 6 7

Kleiner risico Groter risico

Risico- en opbrengstprofiel

Potentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

Doel van het beleggingsbeleid is de realisatie van een duurzame waardetoename

van het kapitaal op middellange tot lange termijn. Om dit te bereiken wordt het

fonds voornamelijk belegd in aandelen van binnen- en buitenlandse emittenten

waarvan een hoger dan gemiddeld dividendrendement wordt verwacht. Bij de

aandelenselectie is de hoogte van het dividendrendement een belangrijk criterium.

De dividendrendementen moeten echter niet in ieder geval boven het marktge-

middelde liggen. Binnen dit kader ligt de selectie van de individuele beleggingen

in handen van de fondsbeheerder. De valuta van Deutsche Invest I Top Dividend

is de EUR, de valuta van de deelbewijscategorie LC is de EUR. Opbrengsten en

koerswinsten worden niet uitgekeerd; ze worden opnieuw in het fonds belegd. U

kunt op iedere waarderingsdag de inkoop van deelbewijzen aanvragen. Slechts

in uitzonderlijke gevallen mag de inkoop, rekening houdend met de belangen van

de beleggers, worden opgeschort.

Deelbewijzen Kapitalisatie

ISIN LU0507265923

Munteenheid EUR

Swing Pricing Nietvantoepassing

Juridische aard CompartimentvandeBEVEKnaarLuxemburgsrecht

DeutscheInvestI

De NIW is consulteerbaar via www.beama.be

Instapkosten Max.5%–0%bijDeutscheBank

Uitstapkosten 0%

Lopende kosten 1,59%

Minimum inleg 1deelbewijsbijDeutscheBank

Land van herkomst Luxemburg

Looptijd onbeperkt

SRRI 5

DEUTSCHE INVEST I TOP DIVIDEND LC (DEUTSCHE ASSET MANAGEMENT S.A.)

Beleggingsproductenkunneninwaardestijgenofdalenenhetismogelijkdatbeleggershet

bedragvanhunbeleggingnietrecupereren.Hierondervindtueenalgemeneomschrijvingvande

risico’sdieaandittypevanfondszijnverbonden,zoalsdoorons(DeutscheBankAGBijkantoor

Brussel)bepaald.Uvindteenuitvoerigebeschrijvingvanderisico’sinhetKIIDdatopdewebsite

www.deutschebank.bebeschikbaaris.Liquiditeitsrisico:Kansopwaarderingmoeilijkhedenbij

verkoopvaneffectenophetgewenstetijdstip.Tegenpartijrisico:Onvermogenofweigeringvan

eentegenpartijomaanzijnverplichtingentevoldoen.Wisselkoersrisico:

Schommelingeninwisselkoersenofregelgevingmetbetrekkingtotde

beheersingvanwisselkoersen.Aandelenrisico:Aandelenzijnoverhet

algemeenvolatielerdanobligaties.Aandelenkoersenfluctuerendoor

verschillendefactoren,zoalsalgemeneinformatie,economische,sectorale

informatieofinformatieomtrentdeonderneming.

1 2 3 4 5 6 7

Kleiner risico Groter risico

Risico- en opbrengstprofiel

Potentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

EXPERTMONEY

48

Het Fonds belegt voornamelijk in andere instellingen voor collectieve belegging

(ICB). Het doel van het Fonds is kapitaalgroei op middellange termijn door min-

stens 70% van zijn nettotegoeden te beleggen in andere gemengde ICB’s met

een variërend risicoprofiel en flexibel beheersbeleid en die worden beheerd door

gerenommeerde beheerders. De selectie van de ICB’s wordt uitgevoerd op basis

van een analyse van externe kwantitatieve modellen (Morningstar) en een eigen

kwantitatieve studie van de beheerder van het Fonds. Het saldo van zijn activa kan

ook worden belegd in rechten van deelneming van andere ICB’s met een stabiel

risicoprofiel die hun activa beleggen in aandelen, obligaties en geldmarktinstru-

menten. Het Fonds kan aanvullend en tijdelijk liquide middelen houden. Het Fonds

kan beleggen in alle economische en geografische sectoren. Het Fonds kan zijn

wisselkoersrisico indekken. Het Fonds kan tot maximum 8% van zijn activa beleg-

gen in ICB’s die worden gepromoot door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel

of door een entiteit die deel uitmaakt van de Deutsche Bank groep. U kunt elke

werkdag in België de terugbetaling van uw rechten van deelneming aanvragen. De

sluiting van de terugbetalingsaanvragen vindt elke bankwerkdag plaats te Brussel.

Als die dag te Brussel geen bankwerkdag is, wordt de datum voor afsluiting van

de orders vervroegd tot de eerste voorafgaande bankwerkdag. Aanbeveling: dit

Fonds is misschien niet geschikt voor beleggers die van plan zijn hun geld binnen

5 jaar op te nemen.

Deelbewijzen Kapitalisatie

ISIN BE0949074265

Munteenheid EUR

Swing Pricing Nietvantoepassing

Juridische aard CompartimentvandeBEVEKPRIVATEINVEST

De NIW is consulteerbaar via www.beama.be

Instapkosten Max.2%–0%bijDeutscheBank

Uitstapkosten 0%

Lopende kosten 2,05%

Minimum inleg 1deelbewijsbijDeutscheBank

Land van herkomst België

Looptijd onbeperkt

SRRI 4

PRIVATE INVEST BEST MANAGERS ACC (LUXCELLENCE MANAGEMENT COMPANY S.A.)

Beurstaks bij toetreding 0%(voorniet-beursgenoteerdefondsen)

Beurstaks bij uittreding

Gemeenschappelijke

beleggingsfondsen (voor

niet-beursgenoteerde fondsen) 0%

Bevek

·Kapitalisatie 1,32%(Max.2.000EUR)

·Distributie 0%(voorniet-beursgenoteerdeBevek)

FISCAAL REGIME IN BELGIË VAN TOEPASSING OP GEMIDDELDE BELEGGERS, FYSIEKE PERSONEN, BELGISCHE RESIDENTEN DIE ONDERWORPEN ZIJN AAN DE BELGISCHE PERSONENBELASTING OP HET MOMENT VAN DEZE PUBLICATIE

De informatie hieronder kan van toepassing zijn op alle beveks of gemeenschappelijke beleggingsfondsen op deze pagina en de vorige twee pagina’s.

Roerende voorheffing · Op uitgekeerde

inkomsten 27%

· In geval van verkoop

of terugkoop van delen 27%.

Alshetfondsmeerdan25%vanzijnactivabelegtinschuldinstrumenten,betaaltdebelegger

27%roerendevoorheffingopderentecomponentvandemeerwaarde(afkomstigvandeze

beleggingeninschuldeffecten).

Beleggingsproductenkunneninwaardestijgenofdalenenhetismogelijkdatbeleggershetbedrag

vanhunbeleggingnietrecupereren.Hierondervindtueenalgemeneomschrijvingvanderisico’s

dieaandittypevanfondszijnverbonden,zoalsdoorons(DeutscheBankAGBijkantoorBrussel)

bepaald.Uvindteenuitvoerigebeschrijvingvanderisico’sinhetKIIDdatopdewebsitewww.

deutschebank.bebeschikbaaris.Kredietrisico:Insolvabiliteitofdalingvandekredietwaardigheid

vaneenemittentindeportefeuille.Liquiditeitsrisico:Kansopwaarderingmoeilijkhedenbij

verkoopvaneffectenophetgewenstetijdstip.Tegenpartijrisico: Onvermogenofweigering

vaneentegenpartijomaanzijnverplichtingentevoldoen.Wisselkoersrisico:Schommelingen

inwisselkoersenofregelgevingmetbetrekkingtotdebeheersing

vanwisselkoersen.Aandelenrisico:Aandelenzijnoverhetalgemeen

volatielerdanobligaties.Aandelenkoersenfluctuerendoorverschillende

factoren,zoalsalgemeneinformatie,economische,sectoraleinformatieof

informatieomtrentdeonderneming.Concentratierisico: Geconcentreerde

blootstellingaaneenbepaaldlandofsector.

1 2 3 4 5 6 7

Kleiner risico Groter risico

Risico- en opbrengstprofiel

Potentieel lagere opbrengsten Potentieel hogere opbrengsten

49

FICHESTechnische

Bel onze specialisten van Talk & Invest op het nummer 078 153 154 of maak een

afspraak in uw Financial Center. U kunt eveneens rechtstreeks intekenen via uw

Online Banking.

Denk eraan om de vragenlijst ‘Mijn Financial ID’ in te vullen in uw Online Banking

vooraleer u begint te beleggen. Zo kunt u genieten van onze gepersonaliseerde

adviezen.

GEÏNTERESSEERD IN DE FONDSEN IN DIT MAGAZINE?

Voordat u inschrijft, dient u kennis te nemen van het prospectus en het

document ‘Essentiële beleggersinformatie’. Wij verzoeken u ook om de laat-

ste periodieke verslagen van de bevek/het compartiment te lezen. Deze docu-

menten zijn in het Nederlands en het Frans raadpleegbaar op de website www.

deutschebank.be of zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche

Bank AG Bijkantoor Brussel (als verdeler) en bij de financiële dienstverlener. Aan

beleggingsproducten zijn risico’s verbonden. Ze kunnen zowel stijgen als dalen en

mogelijk krijgen beleggers het bedrag van hun belegging niet terug. Huidig docu-

ment bevat geen fiscaal noch juridisch advies. Geïnteresseerde beleggers moeten

hun fiscale raadsman raadplegen omtrent een eventuele belegging en de invloed

hiervan op hun persoonlijke fiscale situatie. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel

ontvangt van de beheerder van de ICB een percentage van zijn beheersvergoeding

in de vorm van retrocessies. Over het algemeen varieert dat percentage tussen

50% en 60%. Fiscale behandeling volgens de geldende wetgeving op de datum

van deze brochure; andere informatie eveneens up-to-date op diezelfde datum.

Voor eventuele klachten kunt u zich wenden tot de dienst ‘Client Solutions’ – tel.:

+32 2 551 99 34; fax: +32 2 551 62 99; e-mail: clienten.dienst@db.com of tot

OMBUDSFIN – tel.: +32 2 545 77 70; fax: +32 2 545 77 79;

e-mail: ombudsman@ombudsfin.be; website: www.ombudsfin.be.

ALGEMENE INFORMATIE

WOORDENLIJST

Fonds: De term ‘fonds’ is de gemeenschappelijke benaming voor een Instelling voor

Collectieve Belegging (ICB), die kan bestaan onder het statuut van een ICBE (UCITS)

of een AICB (niet-UCITS), en die diverse juridische vormen kan aannemen (BEVEK,

GBF, enz.). Een ICB kan compartimenten bevatten. De fondsen zijn onderhevig aan

risico’s. Ze kunnen zowel in waarde stijgen als dalen en mogelijk kunnen beleggers

het bedrag van hun belegging niet recupereren.

Volatiliteit: De term ‘volatiliteit’ verwijst naar de mate van onzekerheid ofwel het

risico dat verbonden is aan de omvang van de waarde schommelingen van een

effect. In het algemeen geldt: hoe hoger de volatiliteit van een effect, hoe hoger het

daaraan verbonden risico.

Swing pricing: Een moderne berekeningsmethode die de beheersmaatschap-

pijen gebruiken om de netto-inventariswaarde van hun ICB te bepalen. Dankzij de

swing pricing kunnen de beleggingsfondsen hun dagelijkse transactiekosten die

voortvloeien uit de inschrijvingen en afkopen van inkomende en uitgaande beleg-

gers vereffenen. Meer informatie over swing pricing vindt u in het prospectus.

EXPERTMONEY

50

Wie zegt dat sparen niet langer doet dromen?Wie zegt dat sparen niet langer doet dromen?

Schrijf u in voor 31 maart 2017 op deutschebank.be/tombola

Mercedes B-Klasse Electric Drive Reischeque bij Amazing Destinations Interieur restyling door Flamant

110.000

85aan prijzen

euro

winnaars

*Actie onder voorwaarden. De tombola wordt aangeboden ten voordele van vzw OCBS (Ontwikkelingscomité van de Belgische Sport), ter on-dersteuning van de Belgische Sport. KB III/42/4769/16 van 30/08/2016. De loting vindt plaats op 14/04/2017 onder leiding van meester Devosse, gerechtsdeurwaarder in Brussel. Tombolanummers worden slechts toegekend indien het totale bedrag op de gereglementeerde spaarrekening(en) binnen de deelnemende bankrelatie niet afneemt tussen 1/12/2016 en 31/03/2017. De eerste tien tombolanummers worden toegekend omwille van de inschrijving, de overige tombolanummers worden toegekend afhankelijk van het totaalsaldo op de gereglementeerde spaarrekeningen onder een zelfde bankrelatie aangehouden bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op 1/12/2016 en het totaalsaldo van de gereglementeerde spaarrekeningen onder een zelfde bankrelatie aangehouden bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel op 31/03/2017. De uitgebreide beschrijving van de prijzen (die inclusief btw zijn) en de voorwaarden zijn te vinden in het tombolareglement dat beschikbaar is op deutschebank.be/tombola, bij de Cliëntendienst op het nummer 078 156 160 of op schriftelijk verzoek bij Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main nr. HRB 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE 0418.371.094,IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. V.U.: Steve De Meester, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel.

*

Investeer in uw levenDeutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Duitsland, HR Frankfurt am Main HRB nr. 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel,BTW BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. VU.: Steve De Meester

Voor uw beleggingen, beter een partner die zichzelf niet bedient.

deutschebank.be

6168 Couts 230x275 NL.indd 1 07/12/16 17:17